Alternativas de

Endeudamiento
Aplicacin

Ejemplo

En la simulacin, la tasa de inters de los crditos de

corto y largo plazo viene dada, por esta razn los
ejecutivos de las empresas no se toman el tiempo de
calcular la cuota a pagar, ni que parte de esa cuota va
destinada a amortizar la deuda ni que parte se asigna por
concepto de intereses, cobrados por el banco.
Sin embargo, es sumamente importante que, los
ejecutivos de las empresas participantes, sean capaces
de entender de donde y como se origina el monto de la
cuota a pagar. De esta forma, se comprendern mejor
las finanzas de la empresa, y se tendr claro el costo que
involucra solicitar un crdito al banco, ya sea para cubrir
problemas de liquidez, o para reinvertir.

Ejemplo

Los crditos que

ofrece la
administracin se
realizan a una tasa de
inters fija, por lo que
podemos calcular la
cuota a pagar en cada
perodo. Por ejemplo,
si se solicita un crdito
a largo plazo en euros
con amortizacin
constante, el inters y
la cuota a pagar son
los siguientes:

Ejemplo

Segn el sistema, la cuota a pagar, por un crdito de

7.485.156 euros a 4 perodos, con amortizacin
constante (se paga inters ms capital en todas las
cuotas), es de 1.992.565 euros, sin embargo, un
ejecutivo debe tener claro como se calculo este monto.
Por esta razn, analizaremos minuciosamente el calculo
de la cuota a pagar:
Dicha cuota se calcula con la frmula de anualidad, que
se expresa a continuacin:

Ejemplo

Donde:
M = Monto del crdito
C =Cuota a pagar
i = Tasa de inters
t = numero de perodos del crdito
Comprobemos si la cuota calculada automticamente por Globalsym
Euro se realizo con la frmula de anualidad:
M = 7.485.156 Euros
C = ????
i = 2,56 %
t = 4 perodos

Ejemplo

Si realizamos el calculo,
la cuota resulta ser:
C = 1.992.565

Por lo tanto, la frmula de anualidad expuesta en esta

presentacin, ayudar a los ejecutivos de cada empresa
a calcular las cuotas a pagar cuando necesiten solicitar
un crdito.

Excel

Sin embargo existe una excelente alternativa para

calcular el pago de un crdito a tasas de inters
constantes, como es el caso de la simulacin, esta
consiste en utilizar las herramientas financieras que
entrega la planilla electrnica Excel.
Lo primero es ingresar los datos con los que se cuenta:
monto del crdito, tasa de inters y numero de
perodos.
Luego se calcula la cuota a pagar escribiendo el signo
=pago(tasa,nper,monto), con esto, el sistema entrega la
cuota a pagar

Excel

Excel

Adems, con el uso de excel se puede saber que parte

de la cuota va destinada a amortizar la deuda y que
parte son solo intereses. Esto se puede realizar de la
siguiente manera:
Para conocer estos montos, se puede construir una
tabla como la siguiente:

Excel

Calculo de Inters cancelado en la 1 cuota: Se escribe el signo

=pagoint(tasa, perodo de pago, total de periodos, monto del
crdito). En este caso sera =pagoint(0,0256,1,4,7485156); luego,
para el pago de la 2 cuota se escribe
=pagoint(0,0256,2,4,7485156), y as, hasta llegar al perodo 4. Esto
se puede apreciar en la siguiente imagen

Excel

Luego se puede calcular la parte de la cuota que va

destinada a amortizar el crdito solicitado. Esto se realiza de
la siguiente manera =pagoprin( tasa, perodo de pago, total
de perodos, monto del crdito). En este caso sera
=pagoint(0,0256,1,4,7485156), y as sucesivamente a
medida que avanzan los perodos de pago.

Excel

Finalmente la planilla queda de la siguiente manera:

Importante

Si la empresa decide solicitar el crdito con amortizacin nica

(solo se pagan intereses y al final se paga el principal ms el
ltimo inters). Por esta razn la cuota a pagar, sera igual en
todos los perodos y correspondera al monto calculado por
inters. Se calcula 7.485.156 x 2,56% = 191.620 (este inters
es igual y se paga en los 4 perodos en que se solicito el
crdito)

Cuota a
pagar
Recordar que la ltima cuota es inters ms
principal (191.620 + 7.485.156)

Ejercicio

A fines del perodo 4, una empresa ubicada en Espaa

presenta algunos problemas para cumplir con sus
obligaciones de pago; por esta razn, los ejecutivos a
cargo de dicha empresa, deciden solicitar un crdito a
largo plazo con el banco de la casa matriz en euros. La
idea de los ejecutivos es solicitar un monto que les sirva
para salir de las deudas y para invertir en productos, por
ello, se ven en la obligacin de realizar el flujo de caja
proyectado para la empresa, considerando las
inversiones que pretenden realizar.

El flujo de caja proyectado se puede

apreciar en la siguiente imagen:

El flujo de caja proyectado se puede

apreciar en la siguiente imagen:

Consideraciones

En el flujo de caja realizado se consideran todos los

gastos en los que debe incurrir la empresa para su
correcto funcionamiento, dentro de ellos se incluyen
las deudas pendientes que esta posee con sus
proveedores y los montos de dinero necesarios para
invertir en nuevos productos y mercaderas.
Por lo tanto, se puede concluir que la empresa debe
solicitar un monto de 6.000.000 de euros
(aproximados) para que pueda cumplir con sus
obligaciones y adems pueda invertir para crecer.

Finalmente
1. Luego de realizar el anlisis correspondiente, los
ejecutivos deciden solicitar el crdito (6.000.000 de
euros) a 4 perodos con amortizacin constante, por
ello Cul es el monto de la cuota a pagar?
2. Construya la tabla con ayuda de excel, para conocer
que parte de la cuota corresponde a intereses y que
parte va destinada a amortizar la deuda.
3. Que monto debe cancelar la empresa por concepto
de intereses en cada uno de los perodos que dura el
crdito, si este se hubiese solicitado con amortizacin
nica?

Recordar

El fin de solicitar crditos de largo plazo

debiese ser crecer. No es saludable que la
empresa se endeude solo para pagar deudas
pendientes.

La idea central del endeudamiento debe ser

invertir para crecer.