MODULO 9 - PARALELO A

FINANZAS II
TEMA: PROYECTOS
INTEGRANTES:
Vernica Mercedes Bustamante

Bustamante
Cristina Denisse Cuenca Barros
Ivanova Nathalia Garzn Arvalo
Vernica Elizabeth Riofro Valarezo
Nancy Edith Ruiz Astudillo

DOCENTE:
Dra. Gladys Ludea Mg. Sc.

FECHA:

Viernes, 13 de Febrero del 2015

LOJA ECUADOR

1. TEMA:
PROYECTOS

2. INTRODUCCIN

El actual entorno de crisis e inestabilidad que existe en los mercados

financieros no solo de ECUADOR sino de todo el mundo, ha provocado en los

ltimos aos prdidas millonarias para muchas empresas e incluso la quiebra

de algunas de ellas, por lo tanto, las decisiones de inversin se han convertido
en las ms difciles de tomar tanto para el director de una empresa que cotiza
en bolsa como para el pequeo empresario que busca la mejor opcin para
iniciar su propio negocio, debido a esto la necesidad de efectuar una
planeacin financiera minuciosa, que nos permita contar con la suficiente
informacin financiera antes de efectuar la inversin de nuestros recursos, y
que nos ayude a evaluar de forma prctica de entre diversas opciones de
inversin o incluso a efectuar un anlisis previo donde seamos capaces de
proyectar con el menor margen de error los resultados que obtendremos al
iniciar un nuevo proyecto de inversin, pueden representar la clave que marque
la diferencia entre una inversin exitosa de nuestros recursos o la devastadora
prdida del nuestro patrimonio o lo que es peor, el endeudamiento excesivo de
la empresa y la incapacidad para hacer frente a esas obligaciones.

Un proyecto, es un esfuerzo por lograr un objetivo especfico mediante una

serie de actividades interrelacionadas y la utilizacin eficiente de recursos.
Antes de iniciar un proyecto, es necesario preparar un plan a partir de ciertas
suposiciones y estimaciones; y es necesario tomar nota de ellas, ya que
influirn en el desarrollo del presupuesto, en el programa y en la duracin del
trabajo. Este trabajo pretende ser una gua que nos ayude a identificar de
forma sencilla y prctica los principales aspectos a considerar para efectuar
dicho anlisis
Por este motivo nuestro aporte como integrantes del grupo es el anlisis de
proyectos porque son elementos esenciales para el financiamiento de la
inversin. Al estudiar su comportamiento y su relacin se puede prever su
efecto en el crecimiento econmico, y as reconocer la aparicin de periodos de
posible inestabilidad econmica como consecuencia de la mala inversin
La estructura del presente trabajo es: Titulo que es el tema del que se va a
tratar. Resumen indica los objetivos que se pretende alcanzar, metodologa
utilizada y una conclusin relevante del tema investigado. Introduccin

presenta en forma global la importancia del tema, el aporte de las estudiantes y

la estructura del trabajo. Marco Terico son todos los conceptos importantes
que se tomaron en cuenta para la realizacin del trabajo .Resultados presenta
la informacin esquematizada obtenida mediante la realizacin de ejercicios
prcticos. Conclusiones y Recomendaciones son explicaciones a las cuales
llegamos luego de desarrollar el trabajo, las mismas que sirven para el
mejoramiento de la economa de las empresas. Glosario que contiene el
significado de los trminos desconocidos. Bibliografa, consta de internet,
libros y otros materiales de trabajo que fueron utilizados para el desarrollo del
marco terico.

OBJETIVO GENERAL:

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

3. REVISIN DE LITERATURA

GENERALIDADES DE LOS PROYECTOS

Se define como el conjunto de actividades coordinadas e interrelacionadas que

buscan cumplir con un objetivo especfico, el que debe ser elaborado en un
periodo de tiempo y en base a un presupuesto previamente definido.
PROYECTO DE INVERSIN
Es el plan al que se le asigna capital e insumos materiales, humanos y tcnicos
con el objetivo de generar un rendimiento econmico a corto, mediano y largo
plazo.

OBJETIVOS DEL PROYECTO

IMPORTANCIA
IMPORTANCIA
IMPORTANCIA

Aprovechar
los
Generar
un recursos
para
rendimiento a un mejorar
las
determinado plazo. condiciones de vida
de una comunidad a
corto, mediano y
largo plazo.

Incrementar,
mantener o mejorar
la produccin de
bienes
y
la
prestacin
de
servicios.

ORIGEN DE LOS PROYECTOS

Los proyectos tienen su origen en la
satisfaccin
de
las
necesidades
individuales y colectivas, en el primer
xaso se pueden dar para quienes
quieren aprovechar las oportunidades
de iniciaro ampliar un negocio propio;
en el segundo caso para la poblacin a
la que est dirigida.

El origen de los proyectos est dado por algunos de los siguientes casos o pr la
combinacin entre ellos:
La existencia de una necesidad insatisfecha.
La existencia de un recurso susceptible de explotacin.

La necesidad de una necesidad estratgica.

La existencia de sustituir importaciones.
La posibilidad de competir a nivel internacional.
* Corto Plazo

TIEMPO

* Largo Plazo

La posibilidad d innovar o mejorar productos a menor costo.

La necesidad de responder a cambios en*Agropecuarios:
el mercado.

estn
produccin

dirigidos a la
animal y vegetal.
* Industriales: Se refieren a
REGISTRO DE UN PROYECTO
la industria manofacturera,
extractiva y de procesamiento.
Todo proyecto se basa en proyecciones de escenarios
por lo que al no tenerson
*Infraestructura:
proyectos
a
dedicados
certeza sobre los flujos de caja a futuro que ocasionar
cada inversin
se
entender necesidades bsicas
estar en una situacin deSECTOR
riesgo o incertidumbre.
instisfechas de la poblacin
PRODUCTIVO
como por ejemplo educacin,
energa, vivienda social.
*Servicios: prestan servicios
CLASIFICACIN DE LOS PROYECTOS
de carcter personal, material
CLASIFICACIN
o tcnico, mediante el
DE LOS
ejercicio profesional o a travs
PROYECTOS
de entidades de investigacin
cientfica, tecnolgica, tcnica
o de proyeccion social

TIPO DEL
BIEN

DESTINO

*Bienes intermedios: se
refiere
a
bienes
materialesque
son
susceptiblesde procesos de
trnasformacin.
*Bienes finales: se refiere a
bienes (finales)materiales que
no requieren de procesos de
transformacin.

*Privados: se refieren al
sector privado.
*Sociales: se refieren a la
sociedad o colectividad en
general.

EL CICLO DEL PROYECTO

Un proyecto necesita atencin cada da para reducir el riesgo a la confusin y
el desorden, pero tambin necesita direccin para del gerente para asegurarse
de que empiece y termine de acuerdo al cronograma. As pues, el comienzo del
proyecto est encaminado a que el gerente encuentra la forma de controlarlo a
lo largo de la vida til y su fin encaminado a que el producto resultante supla
las expectativas de las que naci.

Un proyecto involucra la realizacin de un conjunto de actividades que se

inician con su definicin y delimitacin para luego de su evaluacin aprobar el
proyecto que ser ejecutado posteriormente y que ser sometido al final de
vida til a una evaluacin ex/post y post-posterior, con cuyas conclusiones se
podr orientar nuevos proyectos.
Fases del Proyecto

PRE INVERSIN
En la etapa de pre inversin es en donde se identifica, se formula y se evala el
proyecto, es decir, es en donde se define la factibilidad del mismo. La etapa de
pre inversin se divide en cinco subetapas que son: idea, perfil, pre factibilidad
y factibilidad.
Cuando se empieza un proyecto se recopila informacin de entorno,
localizacin, actores, tecnologa disponible, lo que significa que existen
mayores niveles de incertidumbre. A medida que se avanza sobre esta
informacin, la incertidumbre baja pero se comienza a incurrir en algunos
costos que hacen parte del desarrollo del proyecto. Entonce4s se encuentra
una relacin entre costo e incertidumbre que a medida que se adelanta el
proyecto la incertidumbre va disminuyendo y que a medida que se va
adelantando en el proyecto los costos van aumentando. Dicha relacin se
puede ver en las figuras siguientes:

FIGURA Relacin de los costos a travs de la fase de pre inversin

FIGURA Relacin de la incertidumbre a travs de la fase de pre inversin

a) Idea
En la etapa de Idea de un proyecto se detecta el problema que surge
de una necesidad individual o comn. El equipo del proyecto se rene y
genera una lluvia de ideas como posibles soluciones al o los
problemas.
Basados en los registros histricos y la experiencia se puede
determinar un modelo que muestre los costos de los anlisis y estudios
previos. Si fuera necesario se evala la consecucin de terrenos o
construccin de infraestructura as como el equipo tcnico y humano
que se podra llegar a emplear.
Se deben hacer indicaciones acerca del tipo de proyecto, del tipo de
recursos que se utilizar, tecnologa a emplear, mercado destino de la
produccin, posible localizacin y los impactos econmicos, sociales y
ambientales que genere el proyecto.
Con esta informacin se puede determinar en primera instancia
conveniencia de llevar a cabo la inversin.
b) Perfil de un proyecto

la

Una vez obtenida la informacin preliminar se concreta y optimiza toda

la informacin obtenida en la etapa de idea. Hay una refinacin o
descarte de la idea preliminar.
c) Estudio de pre factibilidad
La etapa de pre factibilidad o conocida tambin como anteproyecto .
En esta etapa nacen los antecedentes del proyecto y se hace una
evaluacin financiera para determinar la viabilidad y conveniencia
financiera del proyecto ms detallado; se empieza a hablar de aspectos
tcnicos y organizativos para la ejecucin del mismo. Hay una
identificacin y estimacin aproximada en forma desagregada de los
costos y beneficios del proyecto y de la magnitud de las inversiones y
las posibilidades de financiamiento.
d) Factibilidad
Es el nivel ms profundo en la identificacin de proyectos. Se reducen
los mrgenes de error y la incertidumbre considerablemente gracias al
nivel de detalle. Se enfoca a la evaluacin y el anlisis de la alternativa
ms atractiva de las generadas durante esta fase.
Se toma la decisin de llevar a cabo el proyecto.
e) Proyecto
Al final se plasma la idea. Se analiza en detalle el resultado de la
factibilidad y se revisa si los objetivos buscados desde el principio se
estn plasmando en la ejecucin del proyecto.
Se elaboran los diseos definitivos, se acaba la evaluacin Ex Ante y
se pasa a la inversin propiamente dicha.
INVERSIN
En la inversin o ejecucin se realiza la implantacin del proyecto. Se genera el
cronograma de inversiones y de trabajo.

En esta etapa se debe comparar lo presupuestado y lo ejecutado para tener el

control del proyecto que empieza en esta fase y acaba con la vida til del
proyecto.
Se ejecutan las inversiones y se implementa la tecnologa escogida basados en
una ptima gestin del recurso humano y con un cuadro organizacional que
permita la administracin integrada del proyecto para poder darlo a luz, siendo
capaz de empezar la produccin del bien o servicio para el cual fue concebido.
El gerente del proyecto debe estar atento a las necesidades adicionales que
surjan durante la implementacin del proyecto
Esta etapa culmina cuando se pone en marcha el proyecto.
OPERACIN
Esta etapa es la institucionalizacin del proyecto. Ya existe el bien o servicio
cubriendo la necesidad, el objetivo fue cumplido. Sin embargo esto no significa
que el gerente deba bajar la guardia sobre el control; por el contrario, debe
estar atento a los cambios financieros y de tiempo, a la calidad, los impactos
socioeconmicos y ambientales y a la operacin misma del proyecto. No debe
permitir desviaciones por obsolescencia de equipos, por ejemplo o las
consideraciones de ampliacin de planta o la posible diversificacin de
productos, que generara un nuevo proyecto. En conclusin, el gerente de
proyecto debe estar en constante retroalimentacin en cada una de las etapas
del ciclo de vida del proyecto. Costos previstos para el inicio de las
operaciones (necesidad de pruebas previas)
ESTUDIO LEGAL
1. Las actividades sociales-econmicas del hombre requieren normas que
regulen el comportamiento de sus miembros. Todas las actividades
empresariales, incluyendo

los proyectos,

se

encuentran

sometidas

ordenamientos jurdicos que regulan el marco en el cual los agentes

econmicos se deben desenvolver.
El estudio de factibilidad de un proyecto de inversin no debe ignorar las
normas y leyes bajo las cuales se regulan las actividades del proyecto tanto en

su etapa de ejecucin; como en su etapa de operacin. Ningn proyecto, por

muy rentable que sea, podr llevarse a cabo si no se encuadra en el marco
legal constituido
2. Viabilidad legal y financiera
A travs del estudio de la viabilidad legal, usualmente realizado por un
especialista, se busca determinar la existencia de normas o regulaciones
legales que impidan la ejecucin u operacin del proyecto.
Por su parte, para la viabilidad financiera, los asuntos legales son pertinentes
para recoger informaciones econmicas derivadas del marco normativo que
impactan el flujo de caja del proyecto y por consiguiente su rendimientos
financieros
3. Que comprende?
El estudio legal comprende el anlisis de las normas, reglamentos vigentes que
afectan la constitucin y posterior funcionamiento de la empresa.
4. Estar constituido legalmente permite a la empresa
Promover la produccin de la empresa sin problemas y dentro de las
disposiciones.
5. Ser sujeto de crdito ante las entidades financieras.
6. Emitir comprobantes de pago.
7. Pagar impuestos y acceder al crdito fiscal.
8. Participar como proveedor de empresas de mayor tamao o de entidades del
Estado.
Dentro de la legislacin ecuatoriana se reconocen los siguientes tipos de
compaa:

Compaa en Nombre Colectivo

Compaa en Comandita Simple
Compaa Annima
Compaa en Comandita por Acciones
Compaa de Economa Mixta

ESTUDIO DE MERCADO

Se entiende por mercado al rea en que confluyen las fuerzas de la oferta y de

manda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios
determinados.
Segn Gabriel Baca Urbina el estudio de mercado consta de la determinacin y
cuantificacin de la oferta y demanda, el anlisis de los precios y el estudio de
la comercializacin. Cuyo objetivo general es verificar la posibilidad real de
penetracin del producto en un mercado determinado tomando en cuenta el
riesgo.
Para poder realizar el anlisis del mercado se deben de reconocer cuatro
variables fundamentales

ANLISIS DE LA DEMANDA
Se conoce como demanda a la cantidad de bienes y servicios que el mercado
requiere o solicita para buscar la satisfaccin de una necesidad especfica a un
precio determinado.
El objetivo del anlisis de demanda es determinar y medir cules son los
factores que afectan los requerimientos del mercado con respecto a un bien o
servicio, as como determinar la posibilidad de participacin del producto del
proyecto en la satisfaccin de dicha demanda.
Para poder examinar los cambios futuros de la demanda y la oferta se utilizan
tcnicas estadsticas adecuadas para analizar el presente. Para ello se utilizan
las series de tiempo, con las cuales podemos observar el comportamiento de
un fenmeno con respecto del tiempo.

Se pueden observar cuatro patrones bsicos de tendencia del mismo:

Tendencia secular, surge cuando el fenmeno tiene poca variacin en largo
periodos
Variacin estacional, surge por los hbitos o tradiciones de la gente.
Fluctuaciones cclicas, surge principalmente por razones de tipo econmico.
Se conoce como demanda a la cantidad de bienes y servicios que el mercado
requiere o solicita para buscar la satisfaccin de una necesidad especfica a un
precio determinado.
El objetivo del anlisis de demanda es determinar y medir cules son los
factores que afectan los requerimientos del mercado con respecto a un bien o
servicio, as como determinar la posibilidad de participacin del producto del
proyecto en la satisfaccin de dicha demanda.
Para poder examinar los cambios futuros de la demanda y la oferta se utilizan
tcnicas estadsticas adecuadas para analizar el presente. Para ello se utilizan
las series de tiempo, con las cuales podemos observar el comportamiento de
un fenmeno con respecto del tiempo.
Se pueden observar cuatro patrones bsicos de tendencia del mismo:
Tendencia secular, surge cuando el fenmeno tiene poca variacin en largo
periodos
Variacin estacional, surge por los hbitos o tradiciones de la gente.
Fluctuaciones cclicas, surge principalmente por razones de tipo econmico.
ESTUDIO DE LA OFERTA
Estudia las cantidades que suministran los productores del bien que se va a
ofrecer en el mercado. Analiza las condiciones de produccin de las empresas
productoras ms importantes. Se referir a la situacin actual y futura, y deber
proporcionar las bases para prever las posibilidades del proyecto en las
condiciones de competencia existentes.

1. Situacin actual. Presente y analice datos estadsticos suficientes para

caracterizar la evolucin de la oferta. Para ello siga el siguiente esquema:
a) Series estadsticas de produccin e importacin
b) Cuantifique el volumen del producto ofrecido actualmente en el mercado.
c) Haga un inventario crtico de los principales oferentes, sealando las
condiciones en que realizan la produccin las principales empresas del ramo.
2. Anlisis del rgimen de mercado. Presente informacin suficiente que
permita conocer, si la estructura del mercado del producto, es de competencia
perfecta, imperfecta y sus diversos matices.
3. Situacin futura, la evolucin previsible de la oferta, formulando hiptesis
sobre los factores que influirn sobre la participacin del producto en la oferta
futura. Se deben destacar:
a) Las posibilidades de incremento en el grado de utilizacin de la capacidad
ociosa de los productores actuales.
b) Existencia de planes y proyectos de ampliacin de la capacidad instalada
por parte de los productores actuales.
c) Proyecte la oferta ajustada con los factores anteriores, y obtendr la oferta
futura del bien.
Anlisis de los precios:
Se refiere a la cantidad de dinero que los productores estn dispuestos a
vender y los consumidores a comprar determinado bien o servicio, cuando la
oferta y la demanda estn en equilibrio.
ESTUDIO DE LA OFERTA
Proceso que hace posible el productor llevar el bien o servicio de su
universalidad productiva al consumidor en lugar y tiempo preciso.
La comercializacin del producto es una forma de colocar el producto en el
lugar correcto y momento adecuado para satisfacer al usuario o consumidor.
ESTUDIO TCNICO

Es un estudio que se realiza una vez finalizado el estudio de mercado, que

permite obtener la base para el clculo financiero y la evaluacin econmica de
un proyecto a realizar. El proyecto de inversin debe mostrar en su estudio
tcnico todas las maneras que se puedan elaborar un producto o servicio, que
para esto se necesita precisar su proceso de elaboracin. Determinado su
proceso se puede determinar la cantidad necesaria de maquinaria, equipo de
produccin y mano de obra calificada. Tambin identifica los proveedores y
acreedores de materias primas y herramientas que ayuden a lograr el
desarrollo del producto o servicio, adems de crear un plan estratgico que
permita pavimentar el camino a seguir y la capacidad del proceso para lograr
satisfacer la demanda estimada en la planeacin. Con lo anterior determinado,
podemos realizar una estructura de costos de los activos mencionados.

ESTUDIO FINANCIERO
La ltima etapa del anlisis de la viabilidad financiera de un proyecto es el
estudio financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la
informacin de carcter monetario que proporcionaron las etapas anteriores,
elaborar los cuadros analticos y antecedentes adicionales para la evaluacin
del proyecto, evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad.

La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar

todos los tems de inversiones, costos e ingresos que pueden deducirse de los
estudios previos. Sin embargo, y debido a que no se ha proporcionado toda la
informacin necesaria para la evaluacin, en esta etapa deben definirse todos
aquellos elementos que debe suministrar el propio estudio financiero. El caso
clsico es el clculo del monto que debe invertirse en capital de trabajo o el
valor de desecho del proyecto.
FUENTES Y USO DE FONDOS
Representa el origen del dinero que financian la inversin y destino final de
este. Las fuentes de fondos se agrupan de acuerdo a su origen. Fuente interna,
capital propio y fuente externa, el capital prestado; corresponden a dos etapas
en el proyecto: inversin que se realiza en la etapa de implementacin y a la
cobertura de costos y gastos en la etapa de operacin.
Anlisis de los costos
Aqu nos valdremos de la contabilidad de costos y constituye un sistema del
costo de produccin a determinar el costo real para producir un bien o servicio
y fijar el precio de mercado.
a) Costos de Fabricacin o Produccin
Valores necesarios para obtener la unidad del costo, incorporando el
producto, capitalizando el inventario hasta que se vendan los
productos. Unidad de costo es el factor que mide la produccin de
bienes y servicios determinados por cajas, lotes, juegos, etc.
Los elementos del costo
Los costos de produccin se dividen en tres grupos:
- Materiales directos.
- Mano de obra directa.
- Costos generales de fabricacin
Costo Primo
o Materia Prima.- Combinan diferentes materiales que forman
parte del producto como la materia prima y constituye el
primer elemento del costo de produccin.

o Mano de Obra Directa.- Trabajo del ser humano al cual la

empresa paga una remuneracin. Conformado por quienes
intervienen en la fabricacin de un bien o servicio.
Costos Generales de Fabricacin
Representan los valores indirectos que no pueden cargar a
unidades del costo.
o Materiales Indirectos.-

Lubricantes, mantenimiento de

planta, aseo, envases, material de empaque, etc., aquellos

que integran el proceso pero que no pueden medirse con
exactitud cunto corresponde a cada unidad de producto.
o Mano de Obra Indirecta.- Personal de aseo, vigilancia,
servicios bsicos, arrendamiento de planta, depreciaciones,
mantenimiento.
b) Costos de Operacin
Comprende los gastos administrativos, financieros, de ventas y otros
no especificados.
Gastos de Administracin
Son los gastos necesarios para desarrollar las labores administrativas
de la empresa, entre estos tenemos: remuneraciones, suministros de
oficina, servicios bsicos, depreciacin de activos de oficina, seguros,
alquileres, etc.
Gastos Financieros
Pago de intereses y otros rubros ocasionados por la utilizacin del
dinero proporcionado en calidad de prstamo, comisiones bancarias,
etc.
Gastos de Ventas
Pago por actividades que se realizan para asegurar la venta del
producto, entre estos propaganda, promocin, transporte, comisin a
vendedores, transporte, carga, arriendo, etc.
Otros Gastos
c) La depreciacin y Obsolescencia
Las cargas por depreciacin y obsolescencia es recuperar el valor del
activo y hacer la reserva para reemplazarlo.

Depreciacin en lnea recta.- Valor del activo menos el valor residual

dividido para su vida til.
(Valor del activoValor residual)
Depreciacin anual=
Vida til delactivo
d) Costo Total de Produccin
Base para el anlisis econmico del proyecto, su valor incide
directamente en la rentabilidad.
CP=CF +G . ADM +G . FIN +G. V +O .G
CP = Costo de Produccin
CF = Costo de Fabricacin
G.ADM = Gastos Administrativos
G.FIN = Gastos Financieros
G.V = Gastos de Ventas
O.G = Otros Gastos
CF=CP+CGF
CF = Costos de Fabricacin
CP = Costo Primo
CGF = Materia Prima Directa
CP=MOD + MPD
CP = Costo Primo
MOD = Mano de Obra Directa
MPD = Materia Prima Directa
Aplicando el procedimiento, para obtener el precio de venta, al mismo
que se agregar el margen de utilidad; tenemos:
Materia Prima Directa
+ Mano de Obra Directa
= Costo Primo
+ Costos Generales de Fabricacin
= Costo de Fabricacin
+ Gastos De Administracin
+ Gastos Financieros
+ Gastos de Ventas
+ Otros Gastos
= Costo Total de Produccin
Se los considera como costos de operacin
e) Costo Unitario de Produccin
Aqu se relaciona el costo total con el nmero de unidades producidas
durante el periodo.
CTP
CUP=
NUP

CUP = Costo Unitario de Produccin

CTP = Costo Total de Produccin
NUP = Nmero de Unidades Producidas

ESTABILIZACIN DE PRECIOS
Para establecer el precio de venta, se debe considerar siempre como base el
costo total de produccin, sobre el cual se adicionar un margen de utilidad.
Para ello existen dos mtodos:
Mtodo Rgido.- Denominado tambin mtodo del costo total ya que se
basa en determinar el costo unitario total y agregar luego un margen de
utilidad determinado.
Mtodo Flexible.- Toma

en

cuenta

una

serie

de

elementos

determinantes del mercado, tales como: sugerencias sobre precios,

condiciones de la demanda, precios de competencia, regulacin de
precios, etc. La cual permitir realizar una mejor cobertura del mercado,

CLASIFICACIN DE COSTOS
En todo proceso productivo los costos en que se incurre no son la misma
magnitud e incidencia en la capacidad de produccin, por lo cual se hace
necesario clasificarlos en costos fijos y variables.
Costos Fijos.- Representan aquellos valores monetarios en que incurre
la empresa por el slo hecho de existir, independientemente de s existe
o no produccin.
Costos Variables.- Son aquellos valores en que incurre la empresa, en
funcin de su capacidad de produccin, estn en relacin directa con los
niveles de produccin de la empresa.

PRESUPUESTO PROYECTADO

Es un instrumento financiero para la toma de decisiones en el cual se estima

los ingresos que se obtendr en el proyecto como tambin los costos en los
que incurrirn el presupuesto debe constar necesariamente de dos partes: los
ingresos y los egresos. Es un instrumento clave para planear y controlar.

ESTADO DE RESULTADOS
Nos permite conocer la situacin econmica de la empresa en un momento
determinado, establece la utilidad o prdida del ejercicio.

PUNTO DE EQUILIBRIO
DEFINICIN
Se denomina Punto de Equilibrio al nivel en el cual los ingresos son iguales a
los costos y gastos, es decir es igual al Costo Total y por ende no hay utilidad ni
prdida.
Es necesario entender que, el incremento en el volumen de produccin, genera
visiblemente mayores ganancias, por lo que es necesario obtener un mnimo
de produccin, con la finalidad de cubrir los Costos Fijos y Variables. Cuyo
anlisis permitir proyectar a la empresa con mayor seguridad y eficiencia.
Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las
ventas son iguales a los costos.
Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar dicha informacin para
que en base a ella podamos tomar decisiones.
Hallar y analizar el punto de equilibrio nos permite:
Obtener una primera simulacin que nos permita saber a partir de qu
cantidad de ventas empezaremos a generar utilidades.

 Conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera

nuestro punto de equilibrio).
Saber a partir de qu nivel de ventas puede ser recomendable cambiar
un Costo Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar
comisiones de ventas por un sueldo fijo en un vendedor.

OBJETIVO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Encontrar un parmetro de medicin y proyeccin a futuro, mediante la
utilizacin

del

presupuesto

de

costos

gastos,

fin

de

conocer

anticipadamente los costos incurridos y los volmenes de ventas obtenidos,

garantizando una utilidad adecuada para el fabricante.

PASOS PARA HALLAR Y ANALIZAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

Veamos a continuacin cmo hallar y analizar el punto de equilibrio a travs de
los siguientes pasos:
1. Definir costos
En primer lugar debemos definir nuestros costos. Lo usual es considerar como
costos a todos los desembolsos, incluyendo los gastos de administracin y de
ventas, pero sin incluir los gastos financieros ni los impuestos (mtodo de los
costos totales).
Pero cuando se trata de un pequeo negocio es preferible considerar como
costos a todos los desembolsos de la empresa, incluyendo los gastos
financieros y los impuestos.
2. Clasificar costos en Costos Variables (CV) y en Costos Fijos (CF)
Una vez que hemos determinado los costos que utilizaremos para hallar el
punto de equilibrio, pasamos a clasificarlos o dividirlos en Costos Variables y en
Costos Fijos:

Costos Variables: son los costos que varan de acuerdo con los
cambios en los niveles de actividad, estn relacionados con el nmero
de unidades vendidas, volumen de produccin o nmero de servicios
realizado; ejemplos de costos variables son los costos incurridos en
materia prima, combustible, salario por horas, etc.

Costos Fijos: son costos que no estn afectados por las variaciones en
los niveles de actividad; ejemplos de costos fijos son los alquileres, la
depreciacin, los seguros, etc.

El punto de equilibrio se puede calcular por los siguientes mtodos:

1. En funcin de las Ventas: se basa en el volumen de ventas y los
ingresos monetarios que el genera;

sus clculos se hace con la

siguiente formula:
CFT
P E=
1( CVT /VT )

DONDE:
PE: Punto de equilibrio
CFT: Costo fijo total
CVT: Costo variable total
VT: Ventas totales
2. En funcin de la capacidad instalada: se basa en la capacidad de
produccin de la planta, determina el porcentaje de capacidad al que
debe de trabajar la maquinaria para que su produccin pueda generar
ventas que permitan cubrir sus costos para su clculo se aplica la
siguiente formula:
PE=

CFT
100
VTCVT

3. En funcin de la produccin: se basa en el volumen de produccin y

determina la cantidad mnima que producir para que con su venta se
cubran los gastos. Se calcula con la siguiente formula:

http://es.wikiversity.org/wiki/Definicion_conceptos_y_clasificacion_de_proyectos

http://pyme.lavoztx.com/cules-son-los-objetivos-generales-de-un-proyecto10031.html
http://es.wikipedia.org/wiki/Proyecto
EVALUACIN FINANCIERA
Busca analizar el retorno financiero o la rentabilidad que puede generar para
cada uno de los inversionistas de un proyecto y tiene la funcin de medir tres
aspectos fundamentales:

Estructurar un plan
de financiamiento,
una vez medido el
grado en q los
costos pueden ser
cubiertos por los
ingresos.

Medir el grado
de rentabilidad
que ofrece la
inversion en el
proyecto.

Brindar
la
informacion
base
para la toma de
decisiones sobre la
inversion
en
el
proyecto frente a
otras alternativas de
inversion.

La evaluacin financiera consiste en decidir si el proyecto es factible o no,

combinando operaciones matemticas a fin de obtener coeficientes de
evaluacin, lo cual se basa en los flujos de los ingresos y egresos.
Formulados con precios de mercado y sobre lo que se pueden aplicar factores
de correccin para contrarrestar la inflacin.
Se fundamentan en los cinco criterios ms utilizados como son:

Valor actual neto (VAN).

Tasa interna de retorno (TIR).
Anlisis de sensibilidad.
Periodo de recuperacin de la inversin.
Beneficios monetarios.

FLUJO DE CAJA
Representa la diferencia entre los ingresos y egresos, los flujos de caja inciden
directamente en la capacidad de la empresa para pagar deudas o comprar
activos.
Para su clculo no se incluyen como egresos las depreciaciones

ni las

amortizaciones de activos deferidos ya que ellos no significan desembolsos

econmicos para la empresa.
La proyeccin del flujo de caja es la base fundamentar para la evaluacin del
proyecto. La informacin clase para esta proyeccin est en el clculo de los
beneficios esperados

en los cuales se realiza la asignacin de recursos

necesarios para el funcionamiento eficiente para cada rea as como se

cuantifican los costos que ello demanda.

El flujo de caja para un nuevo proyecto se compone de los siguientes

elementos:

INVERSIN
INICIAL

INGRESOS Y
EGRESOS DE
OPERACIN

Representa los valores requeridos para

poner en funcionamiento la nueva unidad
productiva
Representa los valores reales de entrada y
salida de efectivo

Son valores que se consideran para

reemplazar un activo en el periodo de
evaluacion

Representa los valores que se esperan

obtener al final de la vida til del proyecto
proyecto constutiye un beneficio neto
adicional al periodo de operacion

REINVERSIN

VALOR
RESIDUAL

Existen dos tipos de flujos de caja:

Flujo financiero.- Se obtiene de restar a los ingresos totales los
ingresos totales, sirve para proporcionar informacin sobre la situacin
de la empresa a terceras personas, se basa en el movimiento de
efectivo (ingresos y gastos).
Flujo econmico.- A la diferencia de los ingresos y egresos se le suman
los valores correspondientes a las amortizaciones y depreciaciones ya
que son valores que no egresan de la empresa o no se pagan, busca en
movimientos reales de efectivo sirve para la toma de decisiones en la
gestin empresarial.

VALOR ACTUAL NETO

El valor actual neto de un proyecto representa el valor presente de los
beneficios despus de haber recuperado la inversin realizada en el proyecto
ms sus costos de oportunidad.

Los valores obtenidos en el flujo de caja se convierte en valores mediante la

aplicacin de una frmula matemtica y luego se suman los resultados
obtenidos.
El valor actual neto se define como la sumatoria de los flujos netos
multiplicados por el factor de descuento, lo que significa que se trasladan al
ao cero los gastos del proyecto para asumir el riesgo de la inversin.
Criterios de decisiones basados en el valor actual neto:

Si el VAN es positivo se puede aceptar el proyecto ya que significa

que el valor de la empresa aumentaria.
Si el VAN es negativo se rechaza la inversion ya que ello indica
que la inversion puede perdera su valor en el tiempo.
Si el van es igual a cero la inversion queda a criterio del
inversionista, ya que la empresa durante su vida util mantiene el
valo de la inversion en terminos de poder adquisitivo.

Para calcular el VAN se lo realiza de la siguiente manera:

1. Se toma el flujo de
caja de los valores
correspondientes a los
aos de vida del
proyecto.

2. Se multiplica por el
factor de descuento
correspondiente a cada
ao del proyecto.

3. Se suman los valores

actuales obtenidos para
la vida del proyecto.

4. Se resta la inversion
inicial.

El factor de descuento est determinado por:

La tasa de interes de oportunidad (TIO) que es la tasa de interes o lo cual se

puede conseguir un credito que finania la inversion

El costo de oportunidad de la inversion(COI) que la tasa mas alta de rendimiento que

se puede lograr invirtiendo el dinero en otra actividad que no sea el producto, se
puede considerar los depositos a plazo fijo rn la instituciones financieras; en este
caso se debe considerar la tasa de oportunidad y una por el riesgo de la inversion
para lo cual se debecalcula la tasa minima aceptadable de rendimiento (TMAR)

TMAR=i+ Pr +

( Pr x i)
100

TASA INTERNA DE RETORNO

Constituye la tasa de inters a la cual debemos descontar los flujos de efectivo
generados en el proyecto a travs de su vida econmica para que estos se
iguales con la inversin.
Utilizando la TIR como criterio para tomar decisiones de aceptacin o rechazo
de un proyecto se toma como referencia lo siguiente:

Si la TIR es menor
que el costo de
oportunidad o de
capital se rechaza
el proyecto.

3
3

Si la TIR es igual
que el costo de
oportunidad o de
capital se rechaza
el proyecto.

2
2

1
1

Si la TIR es mayor
que el costo de
oportunidad o de
capital, se acepta
el proyecto

Se calcula la TIR con la siguiente formula:

TIR=Tm+ DT +

VAN Tm
( Van TmVAN
TM )

Para la aplicacin de la frmula es necesario encontrar los valores actuales de

la tasas mayor y menor, en este punto se debe tener claro que el VAN de la
tasa mayor siempre ser negativo.
Un primer referente para proceder a su clculo es tomar como primera tasa
para actualizacin, la tasa a la cual se descont al momento de calcular el VAN
del proyecto, est en la tasa de inters de oportunidad o el costo de
oportunidad segn el caso; si el valor resultante es positivo se buscara el VAN
con tasa mayor, si por el contrario el valor resultante es negativo se buscara el
VAN con tasa menor.
Para que un proyecto sea aceptable tomando como referencia la TIR este debe
ser siempre mayor a la tasa de inters de oportunidad o costo de oportunidad.
Calculo de la tasa interna de retorno

Por el metodo del tamteo se busca las tasas de

descuento menor y mayor para actualizarlos
valores del flujo neto al realizar la sumatoria de
valores
actualizados
debe
necesariamente
encontrar lo siguiente

Se toman los valores del

flujo de caja (flujo neto).

El VAN tasa mayor que

deber ser siempre
negativa.
El VAN tasa menor que
deber se siempre positivo.

RELACIN COSTO-BENEFICIO
Permite el rendimiento que se obtiene por cada cantidad monetaria invertida
permite decidir si el proyecto se acepta o no en base al siguiente criterio:

Si la relacion es mayor a
1
el
proyecto
es
resultante.
Si
la
relacion
ingreso/egreso es igual a 1
el proyecto es indiferente.
Si la relacion es menor a 1
el proyecto no es rentable.

Para encontrar la relacin beneficio-costo utilizaremos la siguiente formula:

RBC=

Ingresos Actualizados
Costos Actualizados

Para su clculo se puede proceder de la siguiente manera

Se roma los valores de los

costos
e
ingresos
del
presupuesto y se procede a
actualizarlos a la tasa de
descuento utilizando para el
calculo del VAN y la TIR.

Se realiza la sumatoria de los

valores actualizados.

Se divide la sumatoria de
ingresos actualizados para la
simatoria
de
los
costos
actualizados.

Al resultado se resta
unidad, que representa
dessembolso realizado.

la
el

El resultado significa la cantidad de unidades monetarias que se obtiene de

beneficios por casa unidad monetaria invertida.

Realizar el presupuesto proyectado para 5 aos de un proyecto de factibilidad

de la empresa La Lechera para la produccin de leche la cantidad
corresponde a 4090 litros que se venden a $ 2,50 cada uno.
Se ha considerado un incremento anual del 15% en los costos de acuerdo a la
tasa de inflacin promedio anual segn el INEC en el periodo 2008-2015 y para
los ingreso tambin se considera el mismo porcentaje del 15%.
La empresa Tony le ofrece una rentabilidad del 12% y mientras que la
empresa Alpina le ofrece pagar un rendimiento de 16%, al invertir en
actividades lcteas teniendo un margen de riesgo del 56%. Entonces tomamos
como referencia el mayor rendimiento ofrecido que es del 16% y sobre el
aplicamos el 56% de riesgo, en este caso sera 8% ms el porcentaje
resultante del inters esperado por el riesgo esperado.
Asumiendo que la inversin inicial es de $ 11.720,50

EMPRESA " LA LECHERA"

PRESUPUESTO PROYECTADO

RUBRO

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

Materia Prima Directa

5.929,00

6.818,35

7.841,10 9.017,27

Mamo de Obra Directa

Materiales Indirectos
Depreciacin de Herramientas
Depreciacin de Maquinaria
Depreciacin de Planta
Combustibles y Lubricantes
Mantenimiento

1.120,00
320,00
215,00
250,00
170,00
80,00
92,00

1.288,00
368,00
215,00
250,00
170,00
92,00
105,80

TOTAL COSTO DE PRODUCIN

8.176,00

9.307,15

1.481,20 1.703,38
423,20
486,68
215,00
215,00
250,00
250,00
170,00
170,00
105,80
121,67
121,67
139,92
10.607,9
12.103,92
7

10.369,8
6
1.958,89
559,68
215,00
250,00
170,00
139,92
160,91
13.824,2
6

3.929,00
29,00
12,00
72,00
96,00
40,00
95,00
23,90
58,00

4.518,35
33,35
13,80
82,80
110,40
46,00
95,00
23,90
58,00

5.196,10 5.975,52
38,35
44,10
15,87
18,25
95,22
109,50
126,96
146,00
52,90
60,84
95,00
95,00
23,90
23,90
58,00
58,00

6.871,85
50,72
20,99
125,93
167,90
69,97
95,00
23,90
58,00

992,30
336,00
5.683,20

1.141,15
386,40
6.509,15

1.312,32 1.509,17
444,36
511,01
7.458,98 8.551,29
18.066,9
20.655,21
5

1.735,55
587,66
9.807,47
23.631,7
3

18.066,9
20.655,21
5

23.631,7
3

37.030,0
42.584,50
0
17,20
37.030,0
42.601,70
0

48.972,1
8

COSTO DE PRODUCCIN

COSTO DE OPERACIN
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Remuneraciones
tiles de Oficina
tiles de Aseo
Servicio Telefnico
Servicio Elctrico
Servicio de Agua Potable
Depreciacin Equipo de Oficina
Depreciacin Muebles y Enseres
Amortizacin de Activos Diferidos
GASTOS DE VENTA
Remuneracin
Transporte
TOTAL COSTOS DE OPERACIN
COSTO TOTAL DE PRODUCCIN

13.859,20 15.816,30

TOTAL EGRESOS

13.859,20 15.816,30

INGRESOS
Ventas

28.000,00 32.200,00

Valor Residual
TOTAL INGRESOS

28.000,00 32.200,00

48.972,1
8

EMPRESA "LA LECHERA"

ESTADO DE RESULTADOS

1. INGRESOS
Ventas
Valor Residual
TOTAL INGRESOS

28.000,00 32.200,00 37.030,00 42.584,50 48.972,18

17,2
28.000,00 32.200,00 37.030,00 42.601,70 48.972,18

2. EGRESOS
COSTO DE PRODUCIN
COSTO DE OPERACIN
TOTAL EGRESOS
Utilidad Gravable
15% Trabajadores
Utilidad antes de Impuestos
(-)22% Impuesto a la Renta
Utilidad antes de Reservas
10% Reserva Legal
Utilidad Neta

8.176,00
5.683,20
13.859,20
14.140,80
2.121,12
12.019,68
2.644,33
9.375,35
937,54
8.437,81

9.307,15
6.509,15
15.816,30
16.383,70
2.457,56
13.926,14
3.063,75
10.862,39
1.086,24
9.776,15

10.607,97
7.458,98
18.066,95
18.963,05
2.844,46
16.118,59
3.546,09
12.572,50
1.257,25
11.315,25

12.103,92
8.551,29
20.655,21
21.946,49
3.291,97
18.654,52
4.103,99
14.550,53
1.455,05
13.095,48

13.824,26
9.807,47
23.631,73
25.340,45
3.801,07
21.539,38
4.738,66
16.800,72
1.680,07
15.120,65

LA LECHERA"
CLASIFICACIN DE LOS COSTOS
RUBRO
COSTOS FIJOS

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

Materia Prima Directa

5.929,00

6.818,35

7.841,10

9.017,27

Materiales Indirectos

320,00
992,30
336,00
80,00
92,00

368,00
1.141,15
386,40
92,00
105,80

423,20
1.312,32
444,36
105,80
121,67

486,68
1.509,17
511,01
121,67
139,92

10.369,8
6
559,68
1.735,55
587,66
139,92
160,91

7.749,30

8.911,70

10.248,4
5

11.785,72

13.553,58

3.929,00
1.120,00
29,00
12,00
72,00
96,00
40,00
215,00
250,00
170,00
95,00
23,90
58,00

4.518,35
1.288,00
33,35
13,80
82,80
110,40
46,00
215,00
250,00
170,00
95,00
23,90
58,00

5.196,10
1.481,20
38,35
15,87
95,22
126,96
52,90
215,00
250,00
170,00
95,00
23,90
58,00

5.975,52
1.703,38
44,10
18,25
109,50
146,00
60,84
215,00
250,00
170,00
95,00
23,90
58,00

6.871,85
1.958,89
50,72
20,99
125,93
167,90
69,97
215,00
250,00
170,00
95,00
23,90
58,00

6.109,90

6.904,60

7.818,50

8.869,49

10.078,15

13.859,20

15.816,3
0

18.066,9
5

20.655,21

23.631,73

28.000,00

32.200,0
0

37.030,0
0

42.584,50

48.972,18

Remuneracin
Transporte
Combustibles y Lubricantes
Mantenimiento
TOTAL COSTOS VARIABLES
COSTOS FIJOS
Remuneraciones
Mamo de Obra Directa
tiles de Oficina
tiles de Aseo
Servicio Telefnico
Servicio Elctrico
Servicio de Agua Potable
Depreciacin de Herramientas
Depreciacin de Maquinaria
Depreciacin de Planta
Depreciacin Equipo de Oficina
Depreciacin Muebles y Enseres
Amortizacin de Activos
Diferidos
TOTAL COSTOS FIJOS
TOTAL COSTOS

INGRESOS
Ventas
Valor Residual
TOTAL INGRESOS

17,2
28.000,00

32.200,0
0

37.030,0
0

42.601,70

48.972,18

PUNTO DE EQUILIBRIO

En Funcin de las Ventas:

P E=

CFT
1(CVT /VT )

P E=

6.109,90
1(7.749,30/28.000,00)

P E=

8.447,96

Interpretacin: Significa que la empresa La Lechera al vender $ 8.447,96 no

obtiene ni utilidad ni prdida

En Funcin de la Capacidad Instalada:

P E=

CFT
VTCVT

P E=

6.109,90
28.000,007.749,30

P E=30.17
Interpretacin: La empresa La Lechera al trabajar con un
productiva est cubriendo sus costos.

En Funcin de la Produccin:

30.17

de su capacidad

CVu=

CVT
N de Unidades Producidas

CVu=

7.749,30
4090

CVu= 1,89

P E=

CFT
PVuCVu

P E=

6.109,90
2.501.89

P E=10.016 LITROS

Interpretacin: La empresa La Lechera al producir un

30.17

est produciendo

10.016 litros de leche.

Representacin Grfica:

VENTAS
30.000,0
0

27.500,0
0

25.000,0
0

22.500,0

VT
28.000,00

20.000,0
0

17.500,0
0

15.000,0
0

12.500,0
0

PE
8.447,96

CV

10.000,0
0

7.749,30

7.500,00
CF
6.109,90

5.000,00

2.500,00

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

100
%

EMPRESA "LA LECHERA"

FLUJO DE CAJA ECONMICO

+
+
+
=

INGRESOS
Ingresos por Ventas
Otros Ingresos
Valor residual
(1)TOTAL DE INGRESOS

+
+
=

EGERESOS
Inversiones
Costos de Produccin
Costos de Operacin
(2)TOTAL DE EGRESOS

28.000,00

28.000,00

8.176,00
5.683,20
13.859,20

+
+
=

GANANCIAS GRAVABLES
Depreciaciones
Amortizaciones
(1-2)Flujo de Caja Econmico

14.140,80
753,90
58,00
14.952,70

EMPRESA "LA LECHERA"

FLUJO DE CAJA FINANCIERO
INGRES
OS
+
Ingresos por Ventas
+
Otros Ingresos
+
Valor residual
=
(1)TOTAL DE INGRESOS

+
+
=

EGERESOS
Inversiones
Costos de Produccin
Costos de Operacin
(2)TOTAL DE EGRESOS

28.000,00

28.000,00

8.176,00
5.683,20
13.859,20

(1-2)Flujo de Caja Econmico

14.140,80

EMPRESA "LA LECHERA"

FLUJO DE CAJA PROYECTADO
RUBRO
INGRESOS
+ Ingresos por Ventas

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

28.000,0
0

32.200,00

37.030,00

42.584,50

48.972,18

+ Otros Ingresos
+ Valor residual
(1)TOTAL DE
=
INGRESOS

28.000,0
0

32.200,00

37.030,00

EGERESOS
Inversiones
+ Costos de

8.176,00

9.307,15

10.607,9 12.103,92 13.824,26

17,20
42.601,70

48.972,18

+
=

+
+

Produccin
Costos de
Operacin
(2)TOTAL DE
EGRESOS
GANANCIAS
GRAVABLES
Depreciaciones
Amortizaciones

= (1-2)Flujo de Caja

7
5.683,20 6.509,15 7.458,98
8.551,29 9.807,47
13.859,2
18.066,9
0 15.816,30
5 20.655,21 23.631,73
14.140, 16.383, 18.963, 21.946, 25.340,
80
70
05
49
45
753,90
753,90
753,90
753,90
753,90
58,00
58,00
58,00
58,00
58,00
14.952, 17.195, 19.774, 22.758, 26.152,
70
60
95
39
35

CALCULO DE LA TASA MNIMA DE RENDIMIENTO:

( Pri )
TMAR i+ Pr + 100

( 816 )
TMAR 16+8+ 100

TMAR 22,3%

Interpretacin: Esto significa que el factor de descuento o actualizacin para la

inversin DEBE SER DEL 22,3%.

CALCULO DEL VAN

AO
0
1
2
3
4
5

ACTUALIZACIN
FLUJO
FACTOR DE
NETO
DESCUENTO
11.720,
50
14.952,
0,817661488
70
17.195,
0,668570309
60
19.774,
0,546664193
95
22.758,
0,446986258
39
26.152,
0,365483449
35

VALOR

11.720,50
12.226,25
11.496,47
10.810,26
10.172,69
9.558,25

Total
65.984,42

VAN =VAN De15 Inversin

VAN =65.984,42

11.720,50

VAN =54.263,92

Interpretacin: Esto significa que el valor de la empresa aumenta durante su etapa de

operacin, por tanto es conveniente invertir de acuerdo con los criterios de evaluacin
del VAN.

CALCULO DEL TIR

TASA INTERNA DE RETORNO

AO
S

FLUJO NETO

ACTUALIZACION
VAN MENOR
FACTOR ACT.

FACTOR ACT.
139,00%

1
2
3
4
5

11.720,50
14.952,70
17.195,60
19.774,95
22.758,39
26.152,35

%
-11.720,50
6.256,36
3.010,38
1.448,51
697,51
335,37

0,418410
0,175067
0,073250
0,030648
0,012824

VAN MAYOR

140,00%
0,416667
0,173611
0,072338
0,030141
0,012559

27,63
11.775,76

- 11.720,50
6.230,29
2.985,35
1.430,48
685,96
328,44
-59,99
11.600,
53

TIR=Tm+ DT +

VAN Tm
( Van TmVAN
TM )

TIR=139+1+

27,63
( 27,63(59,99)
)

TIR=49,33

Interpretacin:

CALCULO DE LA RELACION COSTO-BENEFICIO

RELACION COSTO BENEFICIO
AOS

COSTO
ORIGINAL

13.859,20

FACTOR
DESCUENTO
22,30%
0,817661

15.816,30

11.332,13

28.000,00

FACTOR
DESCUENTO
22,30%
0,817661

0,668570

10.574,31

32.200,00

0,668570

18.066,95

0,546664

9.876,55

37.030,00

0,546664

20.655,21

0,446986

9.232,60

42.601,70

0,446986

23.631,73

0,365483

8.637,01

48.972,18

0,365483

TOTAL

COSTO
ACTUAL

49.652,60

INGRESO
ORIGINAL

INGRESO
ACTUAL
22.8
94,52
21.5
27,96
20.2
42,98
19.0
42,37
17.8
98,52
101.60

6,36

Ingresos Actualizados
Costos Actualizados

RBC=

RBC=

( 101.606,36
49.652,60 )

RBC= 0,338155666 1
RBC= 1,04

Interpretacin: Esto significa que la empresa La Lechera tiene 1,04 de unidades

monetarias que se obtiene del beneficio por cada unidad monetaria invertida.