Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
1) Rentabilidad:
La tasa de rentabilidad relaciona beneficios e inversiones, establece la
remuneracin del capital y mide la eficiencia empresarial.
La tasa de rentabilidad es una marca prioritaria para evaluar la situacin esttica
y proyectiva de la empresa en el marco tanto econmico como financiero.
El clculo de la rentabilidad se expresa a travs de la formula genrica:
Utilidad x 100 =
Inversin
Segn los conceptos que se incluyan al definir ambos trminos (utilidad e
inversin) se distinguen tres tasas:
Rentabilidad del Patrimonio Neto
Rentabilidad de la Inversin Permanente
Rentabilidad de la Inversin Total
Tasa
Utilidades
Capital
Patrimonio
Neto
Neta
Patrimonio
Neto
Inversin
Permanente
Neta
Pat.Neto
Resultados Pasivo No
financiacin Corriente
largo plazo
Inversin
Total
(Activo)
Neta
Pat.Neto
Objetivos
Retribucin de los propietarios
Rentabilidad Neta de la empresa
Formulas
Utilidad Neta x 100
Pat.Neto + Pat.Neto
(al inicio)
(al cierre)
2
Ut.neta +
Rdo.f.Pasi.x100
P.Neto +
Pasivo
2) Efecto Palanca:
Indica la relacin existente entre la rentabilidad del patrimonio neto y las
rentabilidades de la inversin total y la inversin permanente.
Si el resultado es igual a 1 indica que el costo del capital ajeno es igual al
rendimiento que produce. La participacin del capital ajeno en la financiacin no
producir variacin en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto, en
consecuencia el efecto palanca es neutro.
Cuando el resultado es mayor a uno, indica que el costo del capital ajeno es
menor que el rendimiento que produce, en este caso la participacin del capital
ajeno producir un aumento de la rentabilidad del patrimonio neto, en
consecuencia el efecto palanca es positivo.
Si el resultado es menor a uno el costo del capital ajeno es mayor que el
rendimiento que produce, en consecuencia la participacin del capital ajeno
producir una disminucin en el nivel de rentabilidad del patrimonio neto, por lo
tanto el efecto palanca es negativo.
3) Formula de DuPont:
La evaluacin de la situacin econmica de la empresa, efectuada a travs de la
tasa de rentabilidad, se complementa con la formula conocida como DuPont
por haberse aplicado y divulgado por esta empresa.
Se compone de dos trminos:
A) Margen neto de ganancias sobre ventas: porcentaje que representa la
ganancia neta con relacin a las ventas. Constituye una relacin entre
precios y costos que indica el resultado final de la actividad de
comercializacin, produccin, administracin y financiacin.
Utilidad x 100 =
Ventas
B) Rotacin inversa respecto a ventas: el nmero de veces constituye una
relacin tcnico econmico que indica el grado de eficiencia en su
utilizacin.
Ventas
Capital
Si relacionamos ambas ecuaciones se obtiene la rentabilidad de la inversin, o
sea:
Utilidad x 100
Ventas
Ventas =
Capital
Utilidad x 100
Capital