Estado Financiero Alicorp

ESTADOS
FINANCIEROS
Desarrollar nuevas soluciones nos

permite tambin aumentar la
rentabilidad de nuestros clientes
FINANCIAL STATEMENTS
Developing new solutions
permits us to increase our
customers profitability.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de

Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y
2005, y los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el resumen
de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin
razonable de los estados financieros consolidados para que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada
de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y
realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros
consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros consolidados
contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en
consideracin el control interno pertinente de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados a fin de disear
procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la
Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
No hemos efectuado la auditora de los estados financieros de Molinera Inca S.A., sociedad en la que Alicorp S.A.A. posee una inversin contabilizada bajo el
mtodo del valor patrimonial proporcional, y que representa un 7.7% del total de activos y un 0.7% del resultado del ejercicio para 2006, respectivamente. La
auditora de esta empresa fue realizada por otro auditor, cuyo informe se nos proporcion, y la opinin que aqu expresamos, en lo que se refiere a los montos
incluidos de dicha Compaa, se basan nicamente en el informe de los auditores.
Opinin
En nuestra opinin, basada en nuestra auditora y en el informe de otro auditor, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
_________________________
Juan Jos Crdova V. (Socio)
Contador Pblico Colegiado
Matrcula N 18869
000 MEMORIA ANUAL 2006
MEMORIA ANUAL 2006 49
ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles)
ACTIVO
2006
Activo corriente:
Caja y bancos
2005
17,016
11,069
Cuentas por cobrar:

Terceros comerciales, neto (nota 4)
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
2006
2005
Pasivo corriente:
Sobregiros y prstamos bancarios (nota 11)
202,974
105,490
Cuentas por pagar comerciales (nota 12)
184,379
133,609
Empresas vinculadas comerciales (nota 5)
19,668
18,488
Tributos por pagar
285,530
246,283
16,274
26,400
5,187
7,167
Empresas vinculadas (nota 5)
1,495
1,083
Prstamos a accionistas y personal
2,449
3,676
Papeles comerciales (nota 13)
107,955
105,000
4,671
12,663
Diversas
48,069
40,968
79,424
86,910
Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14)
56,280
68,875
377,261
356,699
637,094
499,913
90,372
54,234
200,387
223,991
635
943
928,488
779,081
847,192
847,192
7,388
7,388
Diversas (nota 6)
Total cuentas por cobrar
Existencias (nota 7)
382,682
273,645
Gastos pagados por anticipado
12,604
16,087
Otros activos realizables (nota 10)
15,246
12,009
Total pasivo corriente

Impuesto a la renta y participacin de los
trabajadores diferidos, pasivo (nota 28)
Deudas a largo plazo (nota 14)
Ganancias diferidas
Total activo corriente
804,809
669,509
Total pasivo
Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28)
1,255
1,301
Patrimonio Neto
Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa

----
1,637
97,297
73,971
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9)
878,177
793,626
Excedente de revaluacin (nota 17)
37,206
37,206
Otros activos (nota 10)
282,946
278,667
Reservas (nota 18)
14,176
6,703
vinculada (nota 5)
Inversiones en valores (nota 8)
Capital social (nota 15)

Acciones de inversin (nota 16)
Inters minoritario
Resultados no realizados
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
67
(
46,282)
63
(
81,796)
276,249
222,874
1,135,996
1,039,630
2,064,484
1,818,711
Contingencias (nota 20)

Compromisos (nota 31)
TOTAL ACTIVO
2,064,484
1,818,711
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PRDIDAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
2006
2,110,139
1,887,100
( 1,565,794)
( 1,387,664)
544,345
499,436
Ventas netas (nota 21)

Costo de ventas (nota 22)
2005
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Asignacin a reserva legal
Capital
social
(nota 15)
Acciones
de inversin
(Nota 16)
Excedente de
revaluacin
(nota 17)
847,192
7,388
37,206
Reservas
(nota 18)
Inters
minoritario
Resultados
no realizados
67
( 77,300)
24
Resultados
acumulados
Total
patrimonio
neto
143,923
958,500
14,596
14,596
2,079
2,079
( 22,742)
( 22,742)
Ajuste
Inters minoritario del ao
6,679
6,679)
Ganancia neta no realizada de
Utilidad bruta
inversiones disponibles para la

venta
Gastos operativos:
Gastos de administracin (nota 23)
Gastos de venta (nota 24)
Ganancia no realizada en
90,392)
86,161)
273,723)
213,069)
364,115)
299,230)
operaciones de cobertura
Participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta diferidos
Utilidad de operacin
180,230
200,206
aos anteriores
161
4)
161
(
4)
Mayor valor pagado por compra de
Otros (gastos) ingresos:

Gastos financieros, neto (nota 25)
negocio
17,529)
990
Ingreso por participacin patrimonial en vinculadas
13,203
Otros, neto (nota 26)

(
3,336)
41,368)
Utilidad neta del ao
1,571
1,571
85,469
85,469
222,874
1,039,630
101
(
(
20,346)
61,613)
( 81,796)
847,192
7,388
37,206
6,703
63
7,473
Distribucin de dividendos
( 50,000)
( 13,222)
7,473)
( 50,000)
Utilidad antes de participaciones, impuesto
inversiones disponibles para la
a la renta e inters minoritario
176,894
138,593
venta
26,260
214)
( 13,222)
26,260
Prdida no realizada en
Participacin de los trabajadores corriente (nota 19)
19,202)
20,179)
Impuesto a la renta corriente (nota 27)
51,956)
54,482)
Participacin de los trabajadores diferida (nota 28)
1,650
5,811
Impuesto a la renta diferido (nota 28)
4,506
15,722
Utilidad antes del inters minoritario
111,892
85,465
operaciones de cobertura
214)

-
Ajuste
aos anteriores
Inters minoritario del ao
847,192
7,388
37,206
14,176
67
1,066)
-
1,066)
4
Mayor valor por la compra de
Inters minoritario
22
acciones
111,914
85,469
Utilidad por accin bsica en nuevos soles (nota 29)
0.135
0.109
Utilidad por accin diluida en nuevos soles (nota 29)
0.125
0.096
22,690
( 46,282)
22,690
111,914
111,914
276,249
1,135,996

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuacin)

La conciliacin de la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto por las actividades de operacin, es como sigue:
2006
2005
Flujos de efectivo de las actividades de operacin:

Cobranza a los clientes
2,461,075
2,212,205
172,627
37,770
Pago a proveedores de bienes y servicios
( 2,137,920)
( 1,811,145)
por las actividades de operacin:
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
150,366)
122,646)
Depreciacin y amortizacin
Pago de tributos
114,127)
77,987)
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin
69,601)
161,688
84,469)
153,728
Cobranza por venta de valores
7,512
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables
5,706
11,128
Cobranzas de dividendos
2,738
2,201
2005
111,914
85,469
70,265
66,253
Ajustes para conciliar la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto
Ingreso por participacin patrimonial en vinculadas
990)
101)
Dividendos en acciones
59)
38)
Prdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables
1,252
15,611
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
6,763
4,889
7,791
7,046
Provisin por comparacin con el valor de tasacin de activos realizables
12,051
8,991
Baja de goodwill
26,413
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto
65,002
53,128
4,177)
Provisin para compensacin por tiempo de servicios

Flujos de efectivo de las actividades de inversin:
2006
Utilidad en venta de acciones
Pago por compra de valores e inversiones permanentes
119,143)
Pago por compra de maquinaria y equipo
42,558)
36,773)
Cambios netos en activos y pasivos:
Pago por compra de activos intangibles
1,888)
77,067)
Aumento de cuentas por cobrar
5,603)
14,792)
Aumento de existencias
81,477)
42,913)
6,482
1,884)
53,939)
27,931)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversin
147,633)
100,511)
Disminucin (aumento) de gastos pagados por anticipado

Disminucin de cuentas por pagar
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Sobregiros, neto
Prstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto
4,012)
33,344
380
(
2,955
55,755
Prstamos recibidos, neto
9,579
30,502
Ingresos por aporte de capital

(
50,000)
26
8,108)
Efectivo pagado en el ao por concepto de intereses
37,608
29,810
4,716
13,222
22,742
1,510
1,944
26,260
14,596
214)
2,079
Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
47,568)
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores

diferidos acreedor con dbito al patrimonio neto
Aumento neto del efectivo
153,728
Informacin adicional sobre el flujo de efectivo:
Certificado de participacin patrimonial

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
161,688
134,205)
Papeles comerciales, neto

Pago de dividendos a accionistas
5,947
5,649
Saldo del efectivo al inicio del ao
11,069
5,420
Saldo del efectivo al final del ao
17,016
11,069
Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros

activos realizables e intangibles
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles
para la venta
(Prdida) ganancia no realizada en operaciones de cobertura
(contina)
El 30 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. por contrato de transferencia de acciones adquiri el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos S.A.
por US$20.8 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. se constituy el 21 de octubre de 1980, su domicilio legal actual es en Jr. Napo N 445 - Distrito de Maynas, Loreto,
Per, e inici operaciones en octubre de 1980. Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos o productos,
principalmente de aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de Selva del Per. Al 31 de diciembre de 2006, Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A. cuenta con 13 trabajadores (14 trabajadores en 2005).
Los estados financieros de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su
aprobacin al Directorio y a la Junta General de Accionistas.
ACTIVIDAD ECONMICA
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. y las de sus subsidiarias (en adelante la Compaa) detalladas a
continuacin:
Porcentaje de
participacin
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.
Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004Decreto Supremo N 093-2002-EF-Ttulo XI
Agassycorp S.A.
Alicorp Colombia S.A.
Molinera Inca S.A.
Farmington Enterprises Inc.
Asa Alimentos S.A.
Cernical Group S.A.
Almacenes Econmicos S.A.
Comercializadora de Granos S.A.
Distribuidora de Alimentos S.A.
Distribuidora Lamborghini S.A.
Hilandera Las Dunas S.A.
Sudamerican Trading S.A.
98.904
100.000
100.000
94.000
50.000
100.000
100.000
100.000
99.997
99.980
99.999
99.998
99.974
99.985
Alicorp S.A.A. se constituy el 16 de julio de 1956 en el Per, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N 4793 Carmen de la Legua Reynoso
Callao, Per e inici operaciones en agosto de 1956.
Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, salsas,
helados, refrescos, postres instantneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, as como la
distribucin de productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros
(737 empleados y 1,739 obreros en 2005).
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su aprobacin al Directorio y a
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.
Alicorp S.A.A. efecta ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Hait, Guatemala, Costa Rica,
Estados Unidos de Amrica, Repblica Dominicana, Espaa, Nicaragua, Canad, Panam, Belice y Honduras. Al respecto, en los aos 2006
y 2005 las exportaciones representaron 10.6% y 7.4% de sus ventas netas, respectivamente.
El 14 de setiembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquiri de Colgate-Palmolive Per S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones, la cual fue
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pblica correspondiente.
El 30 de noviembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquiri de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fbrica Marsella en jabones de lavar, Opal y Amigo
en detergentes por US$22.5 millones, dicha adquisicin fue cancelada al contado.
El 20 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. adquiri de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, en
la misma fecha Alicorp S.A.A. adquiri el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vrgenes
Britnicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50%
restante del total de las acciones emitidas por dicha compaa. El precio involucrado en estas transacciones ascendi a US$17.5 millones.
El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin, Alicorp S.A.A. transfiri a BWS Sociedad Titulizadora S.A.
actualmente Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total de
S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta ltima constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del Patrimonio
Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedi a emitir 248 bonos denominados Bonos de Titulizacin - Alicorp 2004, que son redimidos en
forma trimestral en un plazo de cinco aos y su valor nominal es de US$62.0 millones y un certificado de participacin de un valor nominal de
US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operacin de titulizacin fueron destinados exclusivamente a la cancelacin de deudas bancarias de
Alicorp S.A.A.
Al respecto, de acuerdo con los trminos del Acto de Fideicomiso de Titulizacin, los activos fijos transferidos han sido arrendados a Alicorp S.A.A., por lo
que el 23 de diciembre de 2004, Alicorp S.A.A. suscribi un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta ltima le arrienda los activos
fijos transferidos. En contraprestacin, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7 millones. El plazo del contrato es de cinco
aos contados a partir del 27 de diciembre de 2004, y podr prorrogarse en forma automtica si por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de
vencimiento de los bonos de titulizacin.
Agassycorp S.A. se constituy el 25 de febrero de 2005, en la ciudad de Guayaquil, Provincia de Guayas, Ecuador, con domicilio legal en Va a Daule Km
5.5, e inici operaciones el 1 de agosto de 2005.
Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos principalmente galletas, fideos, salsas, refrescos instantneos, alimentos
para mascotas, etc. Al 31 de diciembre de 2006 Agassycorp S.A. cuenta con 72 trabajadores (52 trabajadores al 31 de diciembre de 2005).
Alicorp Colombia S.A. se constituy el 15 de agosto de 2006, en la ciudad de Bogot D. C., Colombia, con domicilio legal en Carrera 7 N 73 55 Piso 7,
e inici operaciones en el mes de setiembre de 2006. Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos
principalmente galletas. Al 31 de diciembre de 2006 Alicorp Colombia S.A. cuenta con 8 trabajadores.
Molinera Inca S.A. se constituy en Lima, Per, el 10 de enero de 1964. Tiene por objeto dedicarse a la molienda de cereales, fabricacin de galletas, y la
comercializacin de productos propios y de terceros. Cuenta con tres plantas de produccin. Dos de ellas se encuentran ubicadas en Trujillo cuyas
direcciones son Carretera Panamericana Norte Km. 557 y 558 respectivamente. La tercera planta se encuentra en Carretera Paita Sullana Km. 3.5,
Provincia de Paita, departamento de Piura. Su domicilio fiscal est ubicado en Carretera Panamericana Norte Km. 557 Distrito y Provincia de Trujillo
Departamento de La Libertad.
Los estados financieros de Molinera Inca S.A. correspondientes al ao 2006 sern presentados para su aprobacin por la Junta General de Accionistas
que se efectuar dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia General los estados financieros sern aprobados sin
modificaciones. Al 31 de diciembre de 2006 el nmero de trabajadores de Molinera Inca S.A. fue de 169 empleados y 234 obreros.
Asa Alimentos S.A., se constituy en la ciudad de Lima el 27 de junio de 1974. El domicilio legal de la Compaa es Jr. Chamaya N 280, Brea, Lima,
Per. El nmero de trabajadores empleado por la Compaa para desarrollar sus actividades al inicio y al final del ao 2006 fue de 174 y 191,
respectivamente. Su actividad econmica comprende la fabricacin y comercializacin de bebidas y alimentos de preparacin instantnea.
Posteriormente, en Sesin de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007 de Alicorp S.A.A., se
acord la fusin simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumir a ttulo universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A. la
que quedar disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusin es el 1 de marzo de 2007.
Los estados financieros de Asa Alimentos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su aprobacin al
Directorio y la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por la Ley. En opinin de la gerencia, los estados financieros al 31 de
diciembre de 2006, sern aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
Cernical Group S.A., se constituy el 13 de enero de 2006, en la ciudad de Panam, Panam. Su actividad principal consiste en promover, establecer o
desarrollar empresas o negocios.
Las empresas subsidiarias Almacenes Econmicos S.A., Comercializadora de Granos S.A., Distribuidora de Alimentos S.A., Distribuidora Lamborghini S.A.,
Hilandera Las Dunas S.A. y Sudamerican Trading S.A. se encuentran actualmente no operativas.
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 sern presentados por el Directorio, el que
los someter a consideracin de la Junta General Ordinaria de Accionistas.
En agosto, el relanzamiento del detergente Opal con un novedoso concepto, ahora con la marca Opal Cristales incorporando una nueva frmula
con Removedores de Manchas.
Situacin econmica
En setiembre, incursionando en la plataforma de cuidado personal se realiz el lanzamiento de la lnea de champes y reacondicionadores, creando
la marca Anua (palabra de origen portugus que transmite naturalidad, juventud y frescura), bajo un novedoso concepto de nutricin natural para
el cabello con ingredientes naturales que son altamente conocidos para el cuidado del cabello.
En el ao 2006, la Compaa logr utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un
incremento de S/.38.3 millones con relacin a las utilidades obtenidas en el ao 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de
los volmenes de venta, acompaados de una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de productos
con mayor margen.
La lnea Anua fue desarrollada con el concurso de expertos nacionales e internacionales, tanto en el desarrollo del producto como en la campaa
de comunicacin, buscando el mejor producto para el mercado peruano. Este proceso ha demandado 2 aos de investigacin y desarrollo.
En diciembre, se relanz la imagen del jabn Marsella, renovndola completamente, con el nuevo Marsella el lavado de ropa es ms fcil, y para la
campaa 2006-2007, Helados Lamborghini introducir 23 nuevos productos en sus lneas de impulso y postres.
La utilidad neta fue de S/.111.9 millones (5.3% sobre las ventas), incrementndose en S/.26.4 millones (30.9%) con relacin al ao 2005.
Continuando con la estrategia de expansin internacional, es importante destacar los siguientes lanzamientos:
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparacin con los resultados obtenidos el ao anterior, pasando de S/.1,887.1 millones
a S/.2,110.1 millones, debido principalmente al incremento en la facturacin de las exportaciones, de las nuevas categoras de alto valor agregado y
por las ventas de las empresas adquiridas. Con relacin a los volmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se di en la totalidad de las
categoras en que participa la Compaa.
En marzo, el lanzamiento de las galletas Glacitas, Mini Glacitas, Xplosin, Minichomp y Wafer Mix a los ms altos representantes de las distintas
cadenas del canal autoservicios de Colombia.
En abril, la marca lder en Fideos Don Vittorio ingres al mercado de Colombia, debido a la alianza estratgica con el distribuidor Grupo Tropi.
La utilidad bruta en el ao 2006 aument en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al ao 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los
mrgenes brutos disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas
tomadas para mantener a nuestros productos con precios competitivos.
Dentro del proceso de crecimiento de la operacin en Ecuador, en el mes de julio se realiz el lanzamiento en las ciudades de Quito y Guayaquil de la
marca de alimento balanceado para mascotas Mimaskot.
En setiembre, el lanzamiento de la galleta Xplosin y Wafer Mix en el mercado de Venezuela, mediante una alianza estratgica con la empresa Cargill
Food.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminucin en comparacin con el ao anterior que fue de
S/.200.2 millones (10.6% sobre las ventas). La reduccin de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversin
publicitaria en S/.30.4 millones, a los gastos operativos de Agassycorp y de Alicorp Colombia en S/.6.3 millones por la consolidacin de la fuerza de
ventas en el mercado de Ecuador y Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos
relacionados al incremento de los volmenes de venta. Estas inversiones son parte de nuestra estrategia de crecimiento basada en la consolidacin en
el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categoras.
El gasto financiero neto respecto al ao anterior disminuy en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las
ventas respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una
prdida por S/.13.5 millones y en el ao 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluacin del nuevo sol de 6.8%.
Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relacin a lo gastado en el ao anterior, este
mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de
diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
Adicionalmente, en el mes de setiembre se di inicio a la operacin propia en Colombia, atendiendo directamente a los principales distribuidores del
vecino pas.
PRINCIPALES POLTICAS DE CONTABILIDAD

Los principios y polticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparacin de estados financieros consolidados, son como
sigue:
(a) Bases de Preparacin de los Estados Financieros Consolidados
Con relacin a la estructura del balance general consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente 1.26);
a diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82.
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per son las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad
(NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las normas oficializadas
por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 6 y las
interpretaciones de la 1 a la 33.
Con respecto a los flujos de efectivo de las actividades de operacin, la Compaa gener S/.161.7 millones, los cuales fueron destinados principalmente a
la adquisicin de empresas, activos fijos e intangibles por S/.147.6 millones.
Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Per a partir del 1 de enero de 2006, cuya adopcin no
tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compaa.
En el ao 2006, continuando con la estrategia de afianzar la posicin competitiva a nivel regional, Alicorp S.A.A. realiz dos importantes adquisiciones: i)
Molinera Inca S.A., empresa con sede en el norte del Per y dedicada al negocio de harinas (Inca) y galletas (Da). El objetivo de Alicorp con esta
adquisicin es consolidar ambos negocios, convirtindose en la empresa peruana lder en estas dos categoras, as como tambin afianzar su posicin
competitiva a nivel regional; ii) Asa Alimentos S.A., empresa limea que produce y comercializa productos de alta recordacin en el mercado, entre
ellos refrescos (Negrita, Kan, Kirib), postres (Negrita), infusiones (Zurit), alimentos y derivados de soya (Soyandina), pur de papas (Men), entre
otros. Con esta adquisicin, Alicorp S.A.A. refuerza su posicin competitiva en el negocio de refrescos y gelatinas, e ingresa a competir en nuevos
mercados, aumentado as su portafolio de marcas.
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histrico, excepto por otros activos realizables, inversiones en
valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciacin (EBITDA), muestra una disminucin de S/.16.0 millones con relacin a la obtenida en el ao 2005,
pasando de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variacin se explica por lo comentado en
los prrafos anteriores sobre la utilidad operativa.
Basados en la estrategia de la empresa de desarrollar nuevas categoras y/o productos de alto valor agregado, es de destacar los siguientes lanzamientos
durante el ao 2006:
En enero, las nuevas Gelatinas Yaps, en los clsicos sabores de fresa y pia, y en los sabores innovadores nicos en la categora como: granadilla,
mandarina y manzana verde.
En junio, se realiz el lanzamiento del nuevo jabn Bolvar con Aloe Vera Sbila, especialmente formulado con extractos de Aloe Vera Sbila para
cuidar y darle suavidad a las delicadas manos del ama de casa.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables. Tambin requiere
que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa.
(b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
(i) Moneda funcional y de presentacin:
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del entorno econmico principal en el que opera la
Compaa (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentacin de la
Compaa.
(ii) Transacciones y saldos:
Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones
en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.
Las ganancias o prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversin a los tipos de cambio al cierre del
ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y prdidas.
(c) Operaciones entre la Compaa y sus Subsidiarias
Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Alicorp S.A.A. y los de sus subsidiarias mencionadas en la Nota 1. Todos los saldos,
operaciones y ganancias no realizadas, por importes significativos, entre estas compaas han sido eliminados para propsitos de la
consolidacin. Las prdidas no realizadas tambin son eliminadas a menos que el costo de los activos relacionados no pueda ser recuperado.
(g) Existencias
Las existencias se registran al costo de fabricacin o adquisicin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se ha determinado
utilizando el mtodo promedio ponderado.
El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y
gastos generales de fabricacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio
menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su produccin. Las
existencias por recibir se registran al costo por el mtodo de identificacin especfica.
Las subsidiarias son aquellas empresas en las que Alicorp S.A.A. tiene una participacin mayor a la mitad de sus derechos a voto.
La participacin minoritaria en las empresas subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es de S/.67.0 miles y S/.63.0 miles, respectivamente.
(d) Estimados y Criterios Contables Significativos
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y criterios
contables significativos. Los estimados y criterios se evalan continuamente segn la experiencia e incluyen supuestos futuros razonables en cada
circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podran diferir; sin embargo, en opinin de la Gerencia no ocurrirn ajustes significativos
con los saldos de activos y pasivos en los prximos ejercicios.
La provisin para desvalorizacin de existencias se determina de manera especfica, de acuerdo a su nivel de rotacin y a criterio de la gerencia. Dicha
provisin se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
En opinin de la gerencia, no es necesario constituir una provisin por desvalorizacin de existencias.
(h) Inversiones en Valores
La Compaa ha clasificado sus inversiones en terceras compaas, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para la venta. Las
inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisicin y subsecuentemente son valuadas a su valor razonable.
El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotizacin burstil.
(e) Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos
primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo y las acciones representativas del
capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de inters (swaps), permutas de divisas (forwards) y cobertura de
materia prima commodities (futuros y opciones).
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital segn con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
intereses, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos
en el estado consolidado de ganancias y prdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.
En opinin de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y prstamos bancarios, deudas a largo
plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En las
respectivas notas sobre polticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas.
Valor razonable:
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede
ser cancelada una obligacin, entre un deudor y un acreedor con suficiente informacin, bajo los trminos de una transaccin de libre
competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compaa se detallan a continuacin:
El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
El valor en libros de los prstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable sobre la base de
la comparacin de sus tasas de inters con las vigentes en el mercado para deudas similares.
Las ganancias y prdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que las inversiones
disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en efectivo son registrados en
los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
Las inversiones en empresas vinculadas se registran bajo el mtodo de participacin patrimonial, mediante el cual sus resultados obtenidos son
reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crdito, segn corresponda, al valor en libros de la inversin. Los dividendos
recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
(i) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas por
tasadores independientes, menos su depreciacin acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluacin de inmuebles, maquinaria y
equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluacin en el patrimonio neto.
Los desembolsos posteriores a la adquisicin de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, slo se reconocen como activo cuando
mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluacin normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo. Los gastos de
mantenimiento y reparacin son cargados a los resultados cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisin correspondiente.
El costo y la depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o prdida se afecta a
los resultados del ejercicio. La depreciacin de estos bienes se calcula por el mtodo de lnea recta a tasas que se consideran suficientes para
absorber el costo de los activos o su valor revaluado al trmino de su vida til.
Las tasas promedio de depreciacin estimadas son como sigue:
Tasa
Promedio
(%)
(f) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisin para Cobranza Dudosa

Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisin para cobranza dudosa. La provisin es
determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar el ntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con
los trminos originales establecidos. Al respecto, la Compaa registra una provisin por todas aquellas cuentas con una antigedad mayor a 180
das debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos comercializados por la Compaa, tales cuentas ya no generaran
flujos futuros. En adicin, la Gerencia registra provisiones con base en evaluaciones efectuadas a clientes especficos a los cuales se les deba
iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencian una difcil situacin econmica. El saldo de la provisin es revisado
peridicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las prdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas
incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
Edificios y otras construcciones

Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos diversos y de cmputo
2.3
6.5
20.0
10.0
10.0 y 25.0
Las tasas estimadas y el mtodo de depreciacin son revisados en forma peridica por la gerencia sobre la base de los beneficios econmicos
previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.
(j) Operaciones de Titulizacin

En el ao 2004, Alicorp S.A.A. realiz una operacin de titulizacin mediante la cual transfiri activos fijos a un patrimonio en fideicomiso
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, a efectos de
determinar el valor de venta.
(k) Otros Activos
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su valor de
tasacin determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su totalidad activos
relacionados con plantas desactivadas. La gerencia est comprometida en un plan permanente de venta de dichos activos. Los activos disponibles
para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
(q) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores

El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de acuerdo con las
disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos se registra por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que
surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislacin y la tasa de impuesto vigente
(nota 28).
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos activos
slo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondr de beneficios tributarios futuros.
(r) Desvalorizacin de Activos
Plusvala mercantil (goodwill); la plusvala mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisicin de Nicolini Hermanos
S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisicin de Asa Alimentos S.A. en octubre de 2006 y el valor
razonable de sus activos netos a la fecha de adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se efectuaba considerando una vida til estimada
de 20 aos, bajo el mtodo de lnea recta. Debido a que la Compaa ha adoptado la NIIF 3, a partir del ao 2005 esta plusvala no se amortiza,
debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable.
Minusvala mercantil (badwill); la minusvala mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisicin de Alimentum S.A.
efectuada en enero de 2004 y la adquisicin de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de
adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se efectuaba considerando una vida til estimada de 10 aos, bajo el mtodo de lnea recta.
Debido a que la Compaa ha adoptado la NIIF 3, a partir del ao 2005 esta minusvala no se amortiza, debido a que no cumple con los
requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La minusvala mercantil se presenta en el rubro resultados no
realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisicin de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y amortizan por
el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til estimada (entre 2 y 30 aos).
Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la
Compaa revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningn deterioro (nota 10). Cuando el valor en libros del activo excede su valor
recuperable, se reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado consolidado de ganancias y prdidas, para los activos mantenidos al costo.
Esta prdida (de ser el caso) es tratada como una disminucin del excedente de revaluacin del mismo activo, en la medida que esa
desvalorizacin no exceda el importe de su propio excedente de revaluacin.
El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor
presente de la estimacin de los flujos de efectivo futuros que se prev resultar del uso continuo de un activo as como de su disposicin al final
de su vida til mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo efectuada entre un comprador y un
vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
Cuando hay una indicacin de que ya no existe, o ha disminuido, la prdida por desvalorizacin de sus activos se registra la reversin de las prdidas.
De existir, la reversin se registra en el estado de ganancias y prdidas o como un aumento del excedente de revaluacin.
(s) Bonos
(l) Reconocimiento de Ingresos

Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del perodo cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos.
(m) Reconocimiento de los Costos y Gastos
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultnea al reconocimiento de los ingresos. Los
gastos se registran en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan,
independientemente del momento en que se paguen.
(n) Prstamos
Los prstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transaccin. Cualquier diferencia entre los
fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del prstamo.
(o) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que
se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando la Compaa estima que
una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como
activo slo si dicho reembolso es virtualmente cierto.
(p) Compensacin por Tiempo de Servicios
La compensacin por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislacin vigente por el ntegro de los derechos
indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depsito en las entidades financieras elegidas por ellos. Se incluye en el
pasivo corriente en el rubro diversas.
La obligacin por emisin de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan. El
plazo de redencin es de 5 aos para los bonos titulizados y 3 aos para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisin.
(t) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados
(nota 20), a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo econmico sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados y slo se revelan cuando es probable que se producirn ingresos de
recursos.
(u) Ingresos y Gastos Financieros
Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se
devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(v) Diferencias de Cambio
Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en el tipo de
cambio despus del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
(w) Administracin de Riesgos Financieros
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios de
mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de inters y en los precios de las
materias primas importadas. El programa de administracin de riesgos de la Compaa se centra en las variaciones de los mercados financieros y
trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compaa utiliza instrumentos financieros derivados tales
como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (forwards), de permuta de tasas de inters (swaps) y cobertura de materia prima
commodities (futuros y opciones).
La administracin de riesgos se efecta a travs de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las polticas aprobadas por la Gerencia
Central de Administracin, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evala y cubre los riesgos financieros en
estrecha cooperacin con las unidades operativas.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
En miles de US$
La Gerencia Central de Administracin, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administracin global de riesgos, as como polticas
escritas que cubren reas especficas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, el riesgo de
fluctuaciones en las tasas de inters y los riesgos de crdito.
La ganancia o prdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados conforme se
devenga.
Las operaciones de swaps de intereses se generaron en los aos 2005 y 2006 con el propsito de cubrir los intereses generados por los bonos
titulizados y por el prstamo del IFC respectivamente, los que devengan una tasa de inters variable que se indexa con la tasa LIBOR.
Las ganancias o prdidas generadas por estas operaciones de cobertura son registradas en los resultados del ejercicio conforme se devengan los
intereses correspondientes a los bonos titulizados y al prstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
Activo
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Cuentas por cobrar a largo plazo
(x) Segmentos
Para propsitos de gestin, a la fecha de los estados financieros consolidados, la Compaa se encuentra organizada en unidades operativas de
negocios que son la base sobre las que se reporta su informacin por segmentos (nota 30).
(y) Utilidad Neta por Accin
La utilidad neta bsica por accin resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de acciones
en circulacin en el perodo (nota 29).
2005
103
25,035
1,118
2,022
1,640
-
657
19,103
3,340
886
1,623
70
477
29,918
26,156
Pasivo:
Sobregiros y prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Papeles comerciales
Cuentas por pagar diversas
Deudas a largo plazo
Ganancias diferidas
Utilidad neta diluida por accin corresponde a la utilidad bsica por accin, ajustada por los efectos dilutivos del excedente de revaluacin ms su
correspondiente correccin monetaria.
(z) Efectivo y Equivalente de Efectivo
2006
Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto
(
(
(
(
(
(
54,644)
31,019)
15,000)
2,286)
80,296)
80)
(
(
(
(
(
28,975)
26,800)
1,730)
85,369)
239)
( 183,325)
( 143,113)
( 153,407)
( 116,957)
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depsitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
(aa)Nuevos Pronunciamientos Contables
En S/.
NIIF 7 Instrumentos Financieros Revelaciones el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados financieros que
permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posicin financiera y desempeo de la Compaa por mantener
instrumentos financieros y cmo la Gerencia de la Compaa maneja estos riesgos. Esta norma tiene vigencia internacional para perodos anuales
que comienzan despus del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el Per,
an no ha sido aprobada su implementacin.
(ab)Reclasificaciones
El saldo del rubro otros activos-minusvala mercantil (badwill) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en el patrimonio
neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del ao terminado el 31 de diciembre de 2005 para permitir su comparacin con
los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.
1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia

de Banca, Seguros y AFP - compra (activos)
de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos)
2006
2005
3.194
3.429
3.197
3.431
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene contratos de compra de dlares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 cuyos vencimientos fueron entre mayo y
setiembre de 2006). En el ao 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera originaron una prdida neta de aproximadamente
S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado consolidado de ganancias y prdidas, y el pasivo correspondiente se
muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general consolidado (utilidad neta de S/.0.8 millones y el activo correspondiente se muestra
en cuentas por cobrar diversas, en el ao 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:
En miles de S/.
En miles de S/.
Facturas por cobrar

Letras por cobrar
Cobranza dudosa
Menos, provisin para cuentas de cobranza dudosa
2006
2005
274,184
11,943
232,497
13,965
286,127
246,462
41,976
37,997
328,103
42,573
284,459
38,176
246,283
285,530
Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses.

Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones. El movimiento de la
provisin para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:
En miles de S/.
Saldo inicial
Adiciones del ao
Recuperaciones
Castigos
(
(
Saldo final
2006
2005
38,176
12,024
5,889)
1,738)
36,429
7,850
6,103)
-
38,176
42,573
5 EMPRESAS VINCULADAS
Durante los aos 2006 y 2005, la Compaa efectu diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el ao 2006 es el siguiente:
En miles de S/.
Nombre de la empresa
Cuentas por cobrar comerciales:
Panificadora Bimbo del Per S.A.
Industrias del Aceite S.A.
Corporacin General de Servicios S.A.
Ransa Comercial S.A.
Romero Trading S.A.
Distribuidora Petrox S.A.
Industrias del Espino S.A.
Multimercados Zonales S.A
Orus S.A.
Otros menores
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
2,171
1,378
356
85
1,913
52
107
122
30
953
8,957
6,551
2,142
502
2,465
628
536
61
53
1,744
7,167
23,639
Deducciones
(
(
(
(
(
(
(
(
(
(
Saldos al
31.12.2006
8,761)
6,755)
1,800)
328)
4,186)
524)
628)
181)
81)
2,375)
2,367
1,174
698
259
192
156
15
2
2
322
( 25,619)
5,187
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
10,279
67
1,137
1,180
627
141
12,663
Cuentas por cobrar a largo plazo:

Romero Trading S.A.
Cuentas por pagar comerciales:

Romero Trading S.A.
Orus S.A.
Otras menores
Otras cuentas por cobrar:
Cypress Creek Corp.
Interamrica de Comercio S.A.
Otros menores
Otras cuentas por pagar:

Palmas del Espino S.A.
Otras menores
Deducciones
Saldos al
31.12.2006
(
(
7,423)
1,137)
200)
3,483
67
1,121
768
8,760)
4,671
1,637
1,637)
8,742
4,986
903
616
1,161
264
1,816
91,251
38,340
11,632
14,710
13,891
13,792
43,302
(
(
(
(
(
(
(
91,984)
37,066)
10,405)
14,496)
14,410)
13,862)
43,515)
8,009
6,260
2,130
830
642
194
1,603
18,488
226,918
(225,738)
19,668
111
972
523
111)
-
1,495
1,083
523
111)
1,495
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas especficas.
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente prstamos a corto plazo para capital de trabajo en dlares estadounidenses, son
consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantas especficas y devengan una tasa efectiva de inters anual del 8%.
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a prstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantas especficas
y devengan una tasa efectiva de inters anual de LIBOR ms 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar est conformada por
capital por US$0.9 millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
Las operaciones ms importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados consolidados de ganancias y prdidas por los aos terminados el 31
de diciembre de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
En miles de S/.
2006
Ingresos
Ventas de bienes y servicios:
Industrial Textil Piura S.A.
Romero Trading S.A.
Multimercados Zonales S.A.
Orus S.A.
Otras menores
Ingresos financieros:
Varios
Egresos
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales:
Romero Trading S.A.
Agencias Ransa S.A.
Trabajos Martimos S.A.
En miles de S/.
2005
7,526
6,547
1,273
1,799
527
695
416
422
51
43
1,465
6,627
6,006
1,545
1,500
1,164
987
529
774
133
112
85
929
20,764
20,391
525
`
1,146
87,007
32,217
21,017
12,361
4,697
3,168
92,312
32,512
19,595
14,063
4,231
6,554
160,467
169,267
Cuenta
Reclamos tributarios
Adelantos a proveedores
Reintegro tributario
Cobranza dudosa
Certificados de reposicin de impuestos
Pagos a cuenta impuesto a la renta
Penalidad compra de soya-girasol
Swaps
Impuesto General a las Ventas - crdito fiscal
Drawback
Forwards
Otros
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Deducciones
Saldos al
31.12.2006
40,225
6,089
7,753
6,917
4,135
485
2,079
18,197
1,720
1,291
4,936
862,284
5,127
5,875
4,606
4,583
1,764
662
2,638
8,781
( 10,372)
( 855,049)
(
87)
( 4,591)
( 1,956)
( 18,197)
( 3,978)
( 1,291)
( 8,285)
29,853
13,324
12,793
6,917
5,419
5,091
4,583
1,887
662
380
5,432
93,827
896,320
( 903,806)
86,341
6,917
6,917
86,910
79,424
Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mnimo a la renta del ao 1996 por
S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado ser favorable para Alicorp S.A.A.
La Administracin Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mnimo a la renta pagado en los aos 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y Molinera
del Per S.A. por S/.10.28 millones, ms intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
Gastos de ventas y de administracin:

Orus S.A.
Otros menores
En miles de S/.
11,672
11,589
9,774
5,410
10,484
9,109
6,945
4,594
38,445
31,132
Mercaderas
Productos terminados
Subproductos
Productos en proceso
Materias primas y materiales auxiliares
Envases y embalajes y suministros diversos
Existencias por recibir
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trmites de aduana son realizados a travs de Agencias Ransa S.A; mientras que
los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Martimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contralora, auditora interna, asesora
legal, administracin de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporacin General de Servicios S.A. y los servicios de
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
En general, las transacciones entre la Compaa y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en
condiciones ms favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
2006
2005
9,471
59,085
7,705
18,686
185,995
26,533
75,207
8,547
36,681
14,405
12,849
137,895
18,549
44,719
382,682
273,645
INVERSIONES EN VALORES
Al 31 de diciembre de 2006 este rubro comprende:
6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Durante el ao 2006 este rubro present el siguiente movimiento:
Cantidad de
acciones
Participacin
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
Valor total
en libros
S/.000
1,757,322
7,372,267
880,000
30.00
10.59
30.55
10.00
1.00
1.00
17,726
9,281
696
Vinculadas:
Valor de mercado
Unitario
S/.
Total
S/.000
10.09
1.26
0.79
17,726
9,281
696
27,703
Terceros cotizados en bolsa:
Credicorp Ltd.
Inversiones Centenario S.A.
Inversiones Pacasmayo S.A.
Universal Textil S.A.
Otras menores
505,845
647,749
814,935
701,862
0.54
0.49
0.43
0.55
15.99
1.00
1.00
1.00
66,305
1,309
1,027
491
178
302,345
1.59
1.00
Total inversiones, netas
219
65
131.08
2.02
1.26
0.70
66,305
1,309
1,027
491
178
69,310
0.72
219
65
284
284
97,297
97,297
Cantidad de
acciones
Participacin
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
Valor
en libros
S/.000
3,610,772
7,372,267
880,000
30.00
10.59
30.55
10.00
1.00
1.00
17,573
9,161
-
Valor de mercado
Unitario
S/.
Total
S/.000
4.87
1.24
0.00
17,573
9,161
-
26,734
Credicorp Ltd.
Inversiones Pacasmayo S.A
Otras menores
505,845
814,935
588,863
701,862
0.54
0.43
0.49
0.55
17.16
1.00
1.00
1.00
39,894
1,035
877
484
41
26,734
78.87
1.27
1.49
0.69
42,331
Terceros no cotizados en bolsa:
Unin de Concreteras S.A
Otros menores
3,697,103
9.40
1.00
4,588
318
39,894
1,035
877
484
41
42,331
1.24
4,588
318
4,906
4,906
73,971
73,971
En los aos 2006 y 2005, la Compaa registr una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
acumulados por S/.26.2 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de este rubro durante el ao 2006 ha sido el siguiente:
En miles de S/.
Clase de Activo
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Retiros
Transferencia
Revaluacin
Saldos al
31.12.2006
175,199
387,945
490,378
13,635
32,194
60,431
25,473
2,982
372
21,063
28,428
70,748
79,785
3,716
7,042
1,486
414
764
41,709
( 3,219)
( 8,103)
( 1,561)
(
861)
(
425)
(
227)
(
679)
(
67)
(
74)
(
14)
4,716
11,581
837
176
8,375
1,095
(
665)
( 27,625)
1,676
( 11,254)
( 9,752)
-
202,084
444,052
570,431
17,327
38,987
70,065
26,303
2,915
397
35,133
1,209,672
234,092
( 15,230)
( 1,510)
( 19,330)
1,407,694
209,099
120,793
11,766
24,394
49,994
28,055
93,000
3,600
7,969
7,153
( 6,803)
( 1,358)
(
562)
(
410)
(
771)
( 3,489)
( 12,913)
-
226,862
199,522
14,804
31,953
56,376
416,046
139,777
( 9,904)
( 16,402)
529,517
Costo
Terrenos
Maquinarias y equipos
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos diversos
Equipos de cmputo
Unidades de reemplazo
Unidades por recibir
Obras en curso
Depreciacin acumulada
Vinculadas
Panificadora Bimbo del Per S.A
27,703
69,310
Fbrica de Tejidos La Bellota S.A.
Otros menores
Al 31 de diciembre de 2005, el patrimonio neto de Panificadora Bimbo del Per S.A. asciende a S/.59.1 millones. A la fecha, Panificadora Bimbo del Per
S.A. an no ha emitido sus estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006. La Gerencia estima que no se presentarn variaciones
significativas. En el ao 2006, la Compaa ha registrado con crdito a los resultados del ejercicio S/.0.2 millones, como resultado de comparar el
valor de la inversin con el valor patrimonial segn los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2005.

Vehculos
Muebles y enseres
793,626
878,177
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones de depreciacin acumulada comprenden el saldo inicial de depreciacin de Asa Alimentos S.A. y Molinera Inca
S.A. por S/.4.3 y S/.75.6 millones, respectivamente.
En el ao 2006, Molinera Inca S.A. decidi realizar una tasacin tcnica de sus inmuebles y maquinarias y equipos; y producto de la comparacin entre el
valor en libros con su correspondiente valor de tasacin, la Compaa redujo el valor de sus activos por aproximadamente S/.2.9 millones, el mismo
que fue registrado con cargo al excedente de revaluacin.
10 OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende los siguiente:
En miles de S/.
2006
2005
Intangibles
Activos realizables
227,875
70,317
206,406
84,270
Menos, activos a ser realizables en el perodo corriente
298,192
15,246
290,676
12,009
282,946
278,667
Debido al cierre de ciertas plantas, la Compaa mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la
base de una tasacin tcnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de 2005).
Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposicin final de tales activos no generar prdidas
significativas para la Compaa.
(a) Intangibles
El movimiento de esta cuenta durante el ao 2006 es como sigue:
En miles de S/.
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Baja
Transferencia
Saldos al
31.12.2006
105,936
79,878
63,492
1,401
55,536
300
1,588
-
( 26,413)
-
1,510
-
135,059
80,178
66,590
1,401
250,707
57,424
( 26,413)
1,510
283,228
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasacin est conformado como sigue:

En miles de S/.
Costo
Goodwill
Marcas
Software
Gastos de reestructuracin
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos, muebles y enseres y equipos diversos
2006
2005
25,633
21,718
22,461
505
28,852
24,304
30,566
548
70,317
84,270
Amortizacin acumulada
Marcas
Software
3,234
41,067
2,722
8,330
5,956
49,397
44,301
11,052
55,353
206,406
227,875
En el ao 2006, la Compaa registr una provisin de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el ao 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
activos realizables con su correspondiente valor de tasacin.
11 SOBREGIROS Y PRSTAMOS BANCARIOS

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
El Goodwill corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus
correspondientes costos de adquisicin.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversin en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortizacin acumulada
asciende a S/.31.2 millones (amortizacin acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005).
Sobregiros bancarios
Prstamos bancarios en moneda nacional y extranjera
Financiamientos de importacin en moneda extranjera
(b) Activos Realizables
En miles de S/.
2006
2005
2,061
40,680
160,233
6,073
99,417
202,974
105,490
Clase de activo
Fbrica de Jabones Pisco
Fbrica Trujillo Nicolini
Fbrica de Tejidos Ica
Fbrica Lavaggi
Fbrica de Alimentos
Lima
Fideera Lima
Desmotadora Pisco
Desmotadora Huacho
Desmotadora Palpa
Desmotadora Catacaos
Desmotadora Santa
Dolores
Desmotadora Olpisa
Fbrica Huacho
Fecha de
paralizacin
Corriente
No
corriente
Total
Al 31 de diciembre de 2006, los prstamos bancarios corresponden a prstamos otorgados por entidades bancarias locales a Alicorp S.A.A. y Molinera
Inca S.A., con vencimientos entre febrero y junio de 2007 y devengan una tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles y dlares
estadounidenses de 6.15% y 5.96%, respectivamente.
Provisin por
comparacin
con el valor
de mercado
Corriente
No
corriente
Total
28)
-
( 1,778)
( 617)
( 419)
( 134)
4,301
-
14,097
4,582
1,402
14,097
4,582
4,301
1,402
183)
144)
( 6,750)
( 920)
( 191)
( 167)
(
30)
10,945
-
21,163
1,678
994
386
21,163
10,945
1,678
994
386
428
343
9,998
428
343
9,998
15,246
55,071
70,317
Saldos iniciales netos

Adiciones
(Retiros/
Ventas)
Junio 1996
Noviembre 1996
Junio 1997
Agosto 1997
15,903
5,199
4,720
1,536
15,903
5,199
4,720
1,536
Setiembre 1997
Junio 1997
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
12,009
-
28,096
1,869
1,444
1,161
416
28,096
12,009
1,869
1,444
1,161
416
(
(
Enero 2000
Enero 2001
Diciembre 2001
518
397
11,002
518
397
11,002
12,009
72,261
84,270
( 1,902)
( 1,444)
103)
(
(
(
90)
54)
901)
( 12,051)
Saldos finales netos
Los prstamos para financiamientos de importacin de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0
millones en el ao 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de inters anual de 5.91% (tasa promedio
de 5.21% en el ao 2005) y no cuentan con garantas especficas.
12 PROVEEDORES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisicin de materia prima y envases y
embalajes por US$25.7 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un perodo que flucta entre 30 a 90 das.
13 PAPELES COMERCIALES
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
segunda emisin respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pblica entre julio y octubre
de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles y dlares estadounidenses
de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el ao 2005, S/.105.0 millones que corresponde a la
segunda emisin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y devengaron una tasa
efectiva promedio de inters anual en nuevos soles de 4.42%).
Los fondos captados mediante la emisin de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compaa en el
corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compaa debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta informacin
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compaa considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.
14 DEUDAS A LARGO PLAZO
(a) Bonos
Bonos de Titulizacin:
Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente:

Nombre
del acreedor
Clase de
obligacin
En miles de S/.
Garanta
otorgada
Tasa de
inters
Vencimientos
Varios
Bonos de
titulizacin
Ver (a)
Ver (a)
Marzo de 2007
hasta diciembre de 2009
Varios
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Febrero de 2007
International
Finance
Corporation
Prstamo
bancario
Ver (b)
Varios
Prstamos
bancarios
Ver (c)
Ver (c)
Mayo de 2007
America Leasing
Retro-arrendamiento
financiero
Ninguna
Ver (d)
Entre febrero de 2007

y febrero de 2010
Citibank N.A.
Prstamo
Bancario
Ver (e)
Ver (e)
Entre enero y diciembre

de 2008
Ver (b)
Entre diciembre de
2008 y diciembre de 2009
Total
Corriente
No
corriente
126,003
39,487
86,516
15,985
15,985
63,940
64
64
2,720
744
1,976
47,955
47,955

Clase de
obligacin
63,940
56,280
200,387
Tasa de
inters
Vencimientos
Total
Corriente
No
corriente
175,119
39,891
135,228
Varios
Bonos de
titulizacin
Ver (a)
Ver (a)
Marzo de 2006
hasta diciembre de 2009
Varios
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Diciembre de 2006
17,155
17,155
Varios
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Febrero de 2007
17,155
17,155
International
Finance
Corporation
Prstamo
bancario
Ver (b)
Ver (b)
Entre diciembre de
68,620
68,620
Varios
Prstamos
bancarios
Ver (c)
Ver (c)
Entre julio de 2006

y mayo de 2007
10,495
10,427
68
America Leasing
Retro-arrendamiento
financiero
Ninguna
Ver (d)

y febrero de 2010
3,692
772
2,920
Personal de la
Compaa
Beneficios Sociales
Ninguna
630
630
292,866
68,875
223,991
Octubre de 2006
Plazo: 5 aos a partir de la fecha de emisin.
ii.
Tasa: LIBOR de tres meses ms 2.75%.
iii. Pagos de intereses: Se realizan por trimestres vencidos, aplicando la tasa de inters antes indicada sobre el valor nominal vigente de los Bonos, al
inicio de cada trimestre.
v.
Garanta: Fianza solidaria e irrevocable otorgada por Alicorp S.A.A. por un monto de US$62,000,000 a favor de la Sociedad Titulizadora, la
misma que est representada en un pagar incompleto y no endosable.
Durante el ao 2006 se cancel US$11.6 millones de capital y US$3.7 millones de intereses (US$11.0 millones de capital y US$3.5 millones de
intereses en el ao 2005).
La Compaa se compromete a cumplir con ciertas clusulas contractuales relacionadas con mantener ciertos ratios financieros, clasificacin de
riesgos de los bonos de titulizacin y presentar ciertos reportes e informacin financiera.
Con el propsito de cubrir los intereses que devengan los bonos, la Compaa al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de Swap de
intereses con el ABN-AMRO BANK N.V. por el mismo importe del saldo pendiente de los bonos titulizados.
Bonos Corporativos:
En miles de S/.
Garanta
otorgada
i.
iv. Vencimiento del principal: Son cancelados mediante veinte (20) amortizaciones crecientes, a ser realizadas al trmino de cada trimestre, iniciando
el 27 de marzo de 2005 y terminando el 27 de diciembre de 2009.
256,667
Nombre
del acreedor
Con fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora, con cargo al Patrimonio Fideicometido, emiti Bonos de Titulizacin - Alicorp 2004 por
un total de US$62.0 millones. Los fondos provenientes de la emisin de estos Bonos fueron transferidos a Alicorp S.A.A., los cuales fueron
destinados exclusivamente para la cancelacin de obligaciones. Las caractersticas de los Bonos emitidos son las siguientes:
El 27 de febrero de 2004, se efectu una emisin de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin es de US$10.0 millones. Dichos bonos sern redimidos en
un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de inters nominal
anual del 4.44% y los intereses de cupn son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido utilizados
para la sustitucin de pasivos corrientes.
El 9 de diciembre de 2003, se efectu una emisin de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que correspondieron
al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin fue de US$10.0 millones. Dichos bonos fueron redimidos
en un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre de 2006). Deveng una tasa
de inters nominal anual del 4.38% y los intereses de cupn fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento
fueron utilizados para la sustitucin de pasivos corrientes.
(b) Prstamo International Finance Corporation (IFC)
Corresponde al prstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, segn contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuracin del pasivo corriente de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el prstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho aos de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a seis meses
ms 6.4%.
El contrato de prstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros especficos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
garantas adicionales, restricciones para la distribucin de dividendos y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad
financiera, los que la Compaa considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
Con el propsito de cubrir los intereses que devenga el prstamo, la Compaa al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de Swaps de
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del prstamo.
(c) Otros Prstamos Bancarios

Los prstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de inters efectiva
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el ao 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de
inters efectiva anual de 4.8%).
En el ao 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el ao 2005).
(d) Amrica Leasing
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta febrero
de 2010, devenga una tasa de inters anual de 3.45% y no cuenta con garantas especficas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de
2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente.
(e) Prstamo Citibank
Corresponde al prstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, segn contrato suscrito el 21 de diciembre de 2006,
cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura de los
pasivos de la Compaa.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 592,324 acciones correspondiente a la reexpresin
por efectos de la inflacin de acciones de inversin de aos anteriores.
Las acciones de inversin tienen el mismo derecho que una accin comn en la distribucin del patrimonio de la Compaa y confieren a sus titulares una
distribucin preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia an no ha sido definida por la legislacin vigente).
Los titulares de acciones de inversin no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversin tienen derecho a primera opcin para efectuar
suscripciones, en proporcin a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporcin existente entre las acciones comunes y las de
inversin.
17 EXCEDENTE DE REVALUACIN
El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectu la Compaa de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
tasaciones tcnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluacin es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
diferido.
18 RESERVAS
Al 31 de diciembre de 2006, el prstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a 1 mes ms 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
mes ms 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento.
El contrato de prstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros especficos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantas adicionales, consideraciones
para asumir nueva deuda y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad financiera, los que la Compaa considera
haber cumplido en su totalidad.
15 CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compaa est representado por 847,191,731 acciones comunes de valor nominal S/.1 cada una
(724,649,203 acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase A al 31 de diciembre de 2005).
En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprob la conversin de las 54,624,193 acciones preferenciales Clase A en acciones
comunes.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 67,918,335 acciones correspondiente a la
reexpresin por efectos de la inflacin del capital social de aos anteriores.
Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garanta 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la
Compaa en virtud de convenios de crdito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el ao 2005).
El nmero de accionistas y la estructura de participacin accionaria es como sigue:
Porcentaje de participacin
individual en el capital
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 5.01 a 10.00
De 10.01 a 20.00
Nmero de
accionistas
Porcentaje
de participacin
707
15
3
3
6.33
37.35
22.82
33.50
728
100.00
Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin. La reserva legal del ao 2006 ser asignada en el ao 2007.
19 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

De conformidad con la legislacin vigente la participacin de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
empresas industriales.
En el ao 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del ao S/.18.8 millones, como provisin de participacin de los trabajadores.
20 CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2006, Alicorp S.A.A. ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos
aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo N 914.
A la fecha Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. mantiene una serie de procesos en va de Recursos de Reclamacin y Apelacin con relacin al Reintegro
Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de 2004 y de enero a diciembre de 2005 por la suma total de
S/.7.9 millones; as como la devolucin del Reintegro Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a octubre de 2004 y por la
determinacin del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a diciembre de 2004 y 2005 por el importe total de S/.73.3 millones y que en
opinin de la Gerencia General y de sus asesores legales, se espera que dichos procesos tengan un resultado favorable para Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A.
La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compaa deberan tener un resultado favorable, debiendo
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
Al 31 de diciembre de 2006 la Compaa mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades
financieras locales.
21 VENTAS
En miles de S/.
16 ACCIONES DE INVERSIN
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversin comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
diciembre de 2005).
Ventas a terceros
Ventas a vinculadas
2006
2005
2,089,375
20,764
2,110,139
1,866,709
20,391
1,887,100
22 COSTO DE VENTAS
En miles de S/.

En miles de S/.
Inventario inicial de mercaderas y productos terminados

Inventario inicial de productos en proceso y subproductos
Consumo de materias primas e insumos
Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
Inventario final de mercaderas y productos terminados
Inventario final de productos en proceso y subproductos
2006
2005
45,228
27,254
1,399,773
33,036
52,010
103,440
( 68,556)
( 26,391)
42,804
27,906
1,216,620
28,549
51,124
93,143
( 45,228)
( 27,254)
1,565,794
1,387,664
23 GASTOS DE ADMINISTRACIN
Ingresos Financieros
Dividendos recibidos
Intereses por prstamos a terceros y vinculadas
Intereses swaps
Otros ingresos financieros
Gastos Financieros
Intereses por bonos corporativos y de titulizacin
Intereses por financiamiento de importacin
Intereses por prstamo IFC
Intereses por papeles comerciales
Intereses por prstamos bancarios
Intereses swaps
Comisiones diferidas por pago anticipado de prstamo
Otros gastos financieros
(
(
(
(
(
2006
2005
3,018
1,852
1,430
1,280
2,269
1,863
1,252
7,580
5,384
13,396)
11,708)
7,602)
3,979)
2,798)
5,639)
(
(
(
(
(
(
(
(
13,014)
2,381)
6,543)
3,570)
501)
971)
1,053)
5,216)
45,122)
33,249)
20,013
13,503)
17,529)
41,368)
En miles de S/.
Diferencia en cambio, neta
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestin
Provisiones del ejercicio
2006
2005
31,850
27,059
9,910
8,559
11,104
1,910
31,776
25,425
9,647
6,467
10,974
1,872
90,392
86,161
26 OTROS, NETO
En miles de S/.
24 GASTOS DE VENTA
En miles de S/.
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
2006
2005
39,652
204,573
1,943
11,400
7,152
9,003
34,847
156,017
1,535
9,420
4,155
7,095
273,723
213,069
Baja del goodwill Tejidos Ica y Cereales
Venta de acciones de Unin de Concreteras S.A.
Recupero de provisin para cobranza dudosa de ejercicios anteriores
Utilidad en venta de materias primas
Desguace de materiales
Impuesto general a las ventas, obsequios y bonificaciones
Penalidad por compra de soya-girasol
Alquileres diversos
Otros gastos, neto
2006
2005
48,753
( 1,252)
( 26,413)
( 12,051)
4,177
1,348
623
( 3,556)
( 1,610)
4,583
1,186
( 2,585)
2,074
( 15,611)
( 8,991)
3,438
1,067
( 1,580)
( 1,664)
1,775
(
854)
13,203
( 20,346)
27 ASPECTOS TRIBUTARIOS
25 GASTOS FINANCIEROS, NETO
Los aos 2004 al 2006 de Alicorp S.A.A., se encuentran sujetos a fiscalizacin por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las
provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias ser cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente
determinadas. En opinin de la Gerencia y de los asesores legales de Alicorp S.A.A., como resultado de dicha revisin, no surgirn pasivos
significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.
De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas jurdicas se calcula para el ao 2006 con una tasa del 30% sobre la
utilidad neta imponible.
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones comprenden el saldo inicial del impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida de
Molinera Inca S.A. por S/.28.5 millones.
En el ao 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del ao S/.50.8 millones, como provisin de impuesto a la renta.
El movimiento en el activo neto de Asa Alimentos S.A. por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas
que le dieron origen, es como sigue:
A partir del ao 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con
empresas vinculadas econmicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposicin debern estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. La Gerencia de Alicorp
S.A.A., considera que para propsitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislacin
tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas econmicamente y con empresas con residencia en
territorios de baja o nula imposicin, por lo que no surgirn pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2006.
En miles de S/.
Saldos al
31.12.2005
Operacin de retroarrendamiento financiero, neto
Otras provisiones
La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una
retencin del 4.1%. No est comprendida la distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas.
A partir del ao 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. El impuesto correspondiente al ao 2006 se calcul sobre el valor de
sus activos netos segn Balance General al 31 de diciembre de 2005. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos que exceden
S/.5.0 millones. El citado impuesto poda ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser
utilizado como crdito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del ao 2006. Alicorp S.A.A. ha calculado el Impuesto Temporal a los
Activos Netos para el ao 2006 por S/.10.8 millones.
Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas
en el pas, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos sealados en la Ley del Impuesto
a la Renta.
La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los aos 2005 y 2006 ha sido fijada en 0.08%, y se aplica sobre cada depsito y cada retiro
efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada.
Adiciones
Patrimonio
1,136)
10
1,136)
10
1,113)
1,126)
El movimiento en el activo neto de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida activa y
las partidas que le dieron origen, es como sigue:
En miles de S/.
Saldos al
31.12.2005
Inversiones en valores, neto
Adiciones
1,300
Patrimonio
De acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad N 12 modificada, la Compaa aplic la metodologa del pasivo, para la
determinacin del impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
45)
Saldos al
31.12.2006
1,255
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo del activo (pasivo) neto por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida,
comprende:
En miles de S/.
La legislacin vigente dej en suspenso la aplicacin del ajuste por efectos de inflacin para fines contables y tributarios a partir del ejercicio 2005.
28 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS
Saldos al
31.12.2006
2006
2005
Participacin de los trabajadores diferida

Impuesto a la renta diferido
64,692
24,425
14,658
38,275
Total
89,117
52,933
El movimiento en el activo neto de Alicorp S.A.A. por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas que le
dieron origen, es como sigue:
29 UTILIDAD NETA POR ACCIN
En miles de S/.
Inmueble maquinaria y equipo, neto

Certificado de Participacin, neto
Intangibles, neto
Otros, neto
(
(
(
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Patrimonio
Saldos al
31.12.2006
29,731)
22,122)
5,538)
3,157
5,754
( 745)
2,671
( 1,766)
( 10,397)
( 3,771)
946
( 34,374)
( 26,638)
( 2,867)
2,337
54,234)
5,914
( 13,222)
( 61,542)
El movimiento en el activo neto de Molinera Inca del Per S.A. por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida, pasivo y las
partidas que le dieron origen, es como sigue:
En miles de S/.
Saldos al
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Patrimonio
31.12.2006
Inmueble, maquinaria y equipo, neto
Otras provisiones
( 28,508)
804
( 28,508)
804
( 27,704)
( 27,704)
La utilidad neta bsica y diluida por accin, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ha sido determinada como sigue:
Comunes
Inversin
Total
Das de vigencia
hasta el cierre
del ao
Ao 2006
Saldo al 1 de enero de 2006
Capitalizacin de reexpresin
779,273,396
67,918,335
6,796,146
592,324
786,069,542
68,510,659
365
236
Saldo al 31 de diciembre de 2006
847,191,731
7,388,470
854,580,201
Ao 2005
779,273,396
6,796,146
786,069,542
779,273,396
6,796,146
786,069,542
Acciones en circulacin
Promedio
ponderado
786,069,542
44,297,303
830,366,845
365
786,069,542
786,069,542
31 COMPROMISOS
El clculo de la utilidad neta por accin al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta a continuacin:
Utilidad
(numerador)
Al 31 de diciembre de 2006
Acciones
(denominador)
S/.
Utilidad por accin bsica de las acciones comunes y de inversin
Utilidad por accin diluda de las acciones comunes y de inversin
Garantas otorgadas por deudas propias y/o de empresas relacionadas:

Utilidad
por accin
S/.
111,914,013
830,366,845
0.135
111,914,013
891,786,405
0.125
Utilidad
(numerador)
Acciones
(denominador)
S/.
Utilidad
por accin
S/.
Cartas fianzas a favor de diversas entidades nacionales por S/.0.6 millones.
Cartas fianzas a favor del Ministerio del Interior por S/.1.3 millones.
Fianzas a favor de la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (en adelante SUNAT) por un total de US$0.4 millones emitidas por
Secrex Compaa de Seguros y Garantas, que corresponde al seguro de caucin en garantas de almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de
2007. Asimismo, la Compaa ha otorgado a favor de SUNAT cartas fianzas emitidas por una institucin financiera local correspondiente a la
autorizacin de depsitos aduaneros por un total de US$0.05 millones con vencimiento entre febrero y junio de 2007.
En garanta por el prstamo de International Finance Corporation - IFC, la Compaa ha otorgado al 31 de diciembre de 2006, hipotecas y prendas
industriales por aproximadamente US$19.3 millones y US$18.2 millones, respectivamente.
Garantas relacionadas con el Patrimonio Fideicometido:
85,468,807
786,069,542
0.109
Utilidad por accin diluida de las acciones comunes y de inversin
85,468,807
891,786,405
0.096
Garantas relacionadas con Molinera Inca S.A.:
Fianza a favor de la Sociedad Titulizadora por el saldo de la deuda, para garantizar el pago de los bonos de titulizacin y gastos relacionados, la
misma que est representada en un pagar incompleto y no endosable emitido por la Compaa.
Molinera Inca S.A. mantienen prendas industriales por US$1.0 milln e hipotecas por US$2.0 millones a favor de una entidad financiera local.
30 INFORMACIN POR SEGMENTOS

32 EVENTO POSTERIOR A LA FECHA DEL BALANCE GENERAL
El activo total, las ventas netas y los resultados operativos por segmento de negocios son detallados a continuacin:
Mediante Resolucin de Gerencia General de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y valores (CONASEV) N 015-2007-EF/94.11 del 23 de enero
2007, se dispuso la inscripcin de bonos corporativos denominados Segundo Programa de Bonos Corporativos de Alicorp S.A.A. hasta por un
monto mximo de US$ 100.0 millones.
En miles de S/.
2006
Consumo masivo
Productos industriales y otros
Alimentos balanceados
Activo
total
Ventas
netas
Utilidad
operativa
954,345
986,624
123,515
1,372,555
594,431
143,153
131,743
36,316
12,171
2,064,484
2,110,139
180,230
En miles de S/.
2005
Consumo masivo
Activo
total
Ventas
netas
Utilidad
operativa
903,679
832,839
82,193
1,283,407
494,288
109,405
147,702
39,526
12,978
1,818,711
1,887,100
200,206
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de

Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Alicorp S.A.A., que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y los estados de
ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el resumen de polticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin razonable de los
estados financieros para que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las
polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con
normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la
auditora para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno
pertinente de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la
evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, as como una
evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Los estados financieros individuales de Alicorp S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos vigentes en el Per para la presentacin de
informacin financiera y refleja el valor de la inversin en sus subsidiarias al valor de participacin patrimonial y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Alicorp S.A.A. y sus Subsidiarias, presentados por separado, sobre los cuales en
nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinin sin salvedades.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de
diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
_________________________
Juan Jos Crdova V. (Socio)
Contador Pblico Colegiado
Matrcula N 18869
ALICORP S.A.A.
BALANCES GENERALES
ACTIVO
2006
2005
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Activo corriente:
Caja y bancos
8,867
7,347
Cuentas por cobrar:

Terceros comerciales, neto (nota 4)
Prstamos a accionistas y personal
2006
2005
Pasivo corriente:
Sobregiros y prstamos bancarios (nota 11)
171,294
105,490
Cuentas por pagar comerciales (nota 12)
154,321
130,696
15,046
11,393
248,686
230,875
9,265
24,224
45,846
26,977
11,932
1,385
Papeles comerciales (nota 13)
Tributos por pagar
2,359
3,609
107,955
105,000
24,533
29,980
Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14)
16,794
28,937
Diversas (nota 6)
58,243
77,885
Diversas
54,036
41,036
379,667
369,326
540,643
448,161
331,337
267,897
9,639
14,034
61,542
54,234
15,246
12,009
113,871
88,763
634
943
716,690
592,101
847,192
847,192
7,388
7,388
Total cuentas por cobrar

Existencias (nota 7)
Otros activos realizables (nota 10)
Total pasivo corriente

Impuesto a la renta y participacin de los
trabajadores diferidos, pasivo (nota 28)
Deudas a largo plazo (nota 14)
Ganancias diferidas
Total activo corriente
744,756
670,613
Total pasivo
Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa

vinculada (nota 5)
1,637
Partrimonio Neto
Inversiones en valores (nota 8)
382,979
252,133
Capital social (nota 15)
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9)
444,181
430,633
Acciones de inversin (nota 16)
Otros activos (nota 10)
282,944
278,664
Excedente de revaluacin (nota 17)
37,206
37,206
Reservas (nota 18)
14,176
6,703
( 42,827)
( 78,341)
275,035
221,431
1,138,170
1,041,579
1,854,860
1,633,680
Resultados no realizados
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
Contingencias (nota 20)

Compromisos (nota 31)
TOTAL ACTIVO
1,854,860
1,633,680
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros.
ALICORP S.A.A.
ALICORP S.A.A.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PRDIDAS (nota 30)
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
2006
2005
1,983,819
1,817,782
( 1,462,879)
(1,331,592)
Ventas netas (nota 21)

Costo de ventas (nota 22)

Capital
social
(nota 15)
Acciones
de inversin
(nota 16)
Excedente de
revaluacin
(nota 17)
Reservas
(nota 18)
Resultados
no
realizados
847,192
7,388
37,206
24
( 73,845)
6,679
Total
Resultados patrimonio
acumulados
neto
140,632
(
958,597
6,679)
14,596
14,596
2,079
2,079
( 22,742)
( 22,742)
1,571
1,571
87,478
87,478
221,431
1,041,579

Utilidad bruta
520,940
486,190
inversiones disponibles para la venta

Ganancia no realizada de inversiones en
Gastos operativos:
Gastos de administracin (nota 23)
Gastos de venta (nota 24)
subsidiarias
(
91,665)
( 254,329)
84,947)
( 208,985)

aos anteriores
( 345,994)
( 293,932)
Mayor valor pagado por compra de

negocio
174,946
192,258
Otros (gastos) ingresos:

Gastos financieros, neto (nota 25)
17,459)
18,712)
2,759
13,543)
15,627
19,363)
Utilidad (prdida) por participacin patrimonial en

subsidiarias y vinculadas
Otros, neto (nota 26)
847,192
7,388
37,206
6,703
7,473
Distribucin de dividendos
( 78,341)
( 50,000)
29,460
29,460
44
44
3,458)
( 13,222)
( 13,222)
22,690
22,690
112,143
112,143
37,206
14,176
275,035
1,138,170
7,473)
( 50,000)

inversiones disponibles para la venta
Ganancia no realizada en operaciones
927
51,618)
de cobertura
Prdida neta no realizada de inversiones
Utilidad antes de participaciones e impuesto
en subsidiarias
a la renta
175,873
140,640
3,458)

Participacin de los trabajadores corriente (nota 19)
18,823)
20,179)
Impuesto a la renta corriente (nota 27)
50,821)
54,482)
Participacin de los trabajadores diferida (nota 28)
1,599
5,811
Impuesto a la renta diferido (nota 28)
4,315
15,688
aos anteriores
Ajustes
acciones
112,143
Utilidad por accin bsica en nuevos soles (nota 29)
0.135
0.111
Utilidad por accin diluida en nuevos soles (nota 29)
0.126
0.098
1,066)
1,066)
87,478
Mayor valor por la compra de
847,192
7,388
( 42,827)
ALICORP S.A.A.
ALICORP S.A.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuacin)

La conciliacin de la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto por las actividades de operacin, es como sigue:
2006
2005
Flujos de efectivo de las actividades de operacin:
Cobranza a los clientes
2,286,033
2,133,244
173,269
43,459
Pago a proveedores de bienes y servicios
( 2,049,913)
( 1,787,109)
por las actividades de operacin:
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
142,312)
121,349)
Pago de tributos
101,541)
73,585)
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad
47,005)
61,776)
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad
118,531
132,884
Flujos de efectivo de las actividades de inversin:

Cobranza por venta de valores
7,512
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables
5,706
11,100
Cobranzas de dividendos
2,849
2,201
2005
112,143
87,478
33,385
29,054
2,759)
13,543
Ajustes para conciliar la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto
Ingreso (prdida) por participacin patrimonial en

subsidiarias y vinculadas
Dividendos en acciones
2006
(
(
59)
38)
1,252
14,666
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
6,213
4,829
Provisin para compensacin por tiempo de servicios
7,295
6,974
12,051
8,991
Baja de goodwill
26,413
63,730
53,162
4,177)
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto
Pago por compra de valores e inversiones permanentes
127,501)
1,896)
Pago por compra de maquinaria y equipo
42,446)
36,583)
Utilidad en venta de acciones

Cambios netos en activos y pasivos:
Pago por compra de activos intangibles
1,888)
77,067)
Aumento de cuentas por cobrar
25,065)
12,434)
Aumento de existencias
63,439)
38,727)
4,394
2,003)
58,846)
32,611)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversin
155,768)
102,245)
Disminucin (aumento) de gastos pagados por anticipado

Disminucin de cuentas por pagar
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Sobregiros, neto
Prstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto
4,012)
82,781
3,988
(
2,955
55,755
Prstamos recibidos, neto
7,033
13,200
50,000)
118,531
132,884
24,838
18,025
101,170)
Papeles comerciales, neto

Pago de dividendos a accionistas

Informacin adicional sobre el flujo de efectivo:
Efectivo pagado en el ao por concepto de intereses
Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
38,757
28,227)
Certificado de participacin patrimonial
4,716
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores

Aumento neto del efectivo
1,520
2,412
Saldo del efectivo al inicio del ao
7,347
4,935
13,222
diferidos acreedor con dbito al patrimonio neto

Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros
activos realizables e intangibles
Saldo del efectivo al final del ao
8,867
7,347
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta

(Prdida) ganancia no realizada de inversiones en subsidiarias
(continua)
22,742
1,510
1,944
29,460
14,596
3,458)
2,079

ALICORP S.A.A.
Presentacin de estados financieros:
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros adjuntos, reflejan la actividad individual de la Compaa, sin incluir los de la consolidacin de estos estados financieros
con los de sus subsidiarias y los del Patrimonio Fideicometido. Los estados financieros consolidados de la Compaa muestran los siguientes
saldos:

1
En miles de S/.
ACTIVIDAD ECONMICA
Alicorp S.A.A. (en adelante la Compaa) se constituy el 16 de julio de 1956 en el Per, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N 4793
Carmen de la Legua Reynoso Callao, Per e inici operaciones en agosto de 1956.
Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, salsas,
helados, refrescos instantneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, as como la distribucin de
productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros (737 empleados y
1,739 obreros en 2005).
Activo:
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Existencias
Inversiones en valores
Inmuebles, maquinarias y equipo, neto
Otras cuentas del activo
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su aprobacin al Directorio y a
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.
La Compaa efecta ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Hait, Guatemala, Costa Rica, Estados
Unidos de Amrica, Repblica Dominicana, Espaa, Nicaragua, Canad, Panam, Belice y Honduras. Al respecto, en los aos 2006 y 2005,
las exportaciones representaron 11.1 % y 7.7% de sus ventas netas, respectivamente.
El 14 de setiembre de 2005, la Compaa adquiri de Colgate-Palmolive Per S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones la cual fue
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pblica correspondiente.
El 30 de noviembre de 2005, la Compaa adquiri de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fbrica Marsella en jabones de lavar, Opal y Amigo
en detergentes por US$22.5 millones, que fue cancelada al contado.
El 20 de octubre de 2006, la Compaa adquiri de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, en
la misma fecha Alicorp S.A.A. adquiri el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vrgenes
Britnicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50%
restante del total de las acciones emitidas por dicha compaa. El precio involucrado en estas transacciones ascendi a US$17.5 millones.
El 30 de octubre de 2006, la Compaa por contrato de transferencia de acciones adquiri el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos
S.A. por US$20.8 millones.
Posteriormente, en Sesin de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007, se acord la
fusin simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumir a ttulo universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A. la
que quedar disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusin es el 1 de marzo de 2007.
Titulizacin de activos fijos:

El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin, la Compaa transfiri a BWS Sociedad Titulizadora S.A.
actualmente Scotia Sociedad Titulizadora (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total
de S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta ltima constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del
Patrimonio Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedi a emitir 248 bonos denominados Bonos de Titulizacin Alicorp 2004, que
son redimidos en forma trimestral en un plazo de cinco aos y su valor nominal total es de US$62.0 millones y un certificado de
participacin de un valor nominal de US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operacin de titulizacin fueron destinados
exclusivamente a la cancelacin de deudas bancarias.
Al respecto, de acuerdo con los trminos del Acto de Fideicomiso de Titulizacin, los activos fijos transferidos han sido arrendados a la
Compaa, por lo que el 23 de diciembre de 2004, la Compaa suscribi un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta
ltima le arrienda los activos fijos transferidos. En contraprestacin, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7
millones. El plazo del contrato es de cinco aos contados a partir del 27 de diciembre de 2004 y podr prorrogarse en forma automtica, si
por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de vencimiento de los bonos de titulizacin.
Pasivo y Patrimonio neto:

Papeles comerciales
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido
Otras cuentas del pasivo
Patrimonio neto
2006
2005
290,717
86,544
382,682
97,297
878,177
329,067
253,450
103,249
273,645
73,971
793,626
320,770
2,064,484
1,818,711
202,974
204,047
107,955
90,372
256,667
66,473
1,135,996
105,490
152,097
105,000
54,234
292,866
69,394
1,039,630
2,064,484
1,818,711
2 PRINCIPALES POLTICAS DE CONTABILIDAD

Los principios y polticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparacin de estados financieros, son como sigue:
(a) Bases de Preparacin de los Estados Financieros
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per son las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls), las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC). Las normas oficializadas por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad
de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 6 y las interpretaciones de la 1 a la 33.
Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Per a partir del 1 de enero de 2006, cuya
adopcin no tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compaa.
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histrico, excepto por otros activos realizables,
inversiones en valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables.
Tambin requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa.
(b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
(i) Moneda funcional y de presentacin:
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del entorno econmico principal en el
que opera la Compaa (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de
presentacin de la Compaa.
(ii) Transacciones y saldos:

Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las
transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las
transacciones.
El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros
costos directos y gastos generales de fabricacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las
operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a
incurrirse para terminar su produccin. Las existencias por recibir se registran al costo por el mtodo de identificacin especfica.
Las ganancias o prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversin a los tipos de cambio
al cierre del ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y
prdidas.
La provisin para desvalorizacin de existencias se determina de manera especfica, de acuerdo a su nivel de rotacin y a criterio de la
gerencia. Dicha provisin se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
En opinin de la gerencia, no es necesario constituir una provisin por desvalorizacin de existencias.
(c) Estimados y Criterios Contables Significativos

(g) Inversiones en Valores
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y
criterios contables significativos. Los estimados y criterios se evalan continuamente segn la experiencia e incluye supuestos futuros
razonables en cada circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podran diferir; sin embargo, en opinin de la Gerencia
no ocurrirn ajustes significativos con los saldos de activos y pasivos en los prximos ejercicios.
(d) Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultneamente, a un activo financiero en una empresa
y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros
incluyen a los instrumentos primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo
y las acciones representativas del capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de inters (swaps),
permutas de divisas (forwards) y cobertura de materia prima commodities (futuros y opciones).
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital segn con la sustancia del acuerdo contractual que les dio
origen. Los intereses, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran
como gastos o ingresos en el estado consolidado de ganancias y prdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la
Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultneamente.
En opinin de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y prstamos bancarios,
deudas a largo plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores
razonables en el mercado. En las respectivas notas sobre polticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y
valuacin de estas partidas.
Valor razonable:
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente
informados, o puede ser cancelada una obligacin, entre un deudor y un acreedor con suficiente informacin, bajo los trminos de
una transaccin de libre competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compaa se detallan a
continuacin:
El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
El valor en libros de los prstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable
sobre la base de la comparacin de sus tasas de inters con las vigentes en el mercado para deudas similares.
La Compaa ha clasificado sus inversiones en terceras compaas, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para
la venta. Las inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisicin y subsecuentemente son
valuadas a su valor razonable. El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotizacin burstil.
Las ganancias y prdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que
las inversiones disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en
efectivo son registrados en los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
Las inversiones en empresas subsidiarias y vinculadas se registran bajo el mtodo de participacin patrimonial, mediante el cual sus
resultados obtenidos son reconocidos en los estados financieros con cargo o crdito, segn corresponda, al valor en libros de la
inversin. Los dividendos recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
La inversin en el patrimonio en fideicomiso est registrada bajo el mtodo de participacin patrimonial. En consecuencia, la Compaa
reconoce en sus estados financieros los resultados de las operaciones del patrimonio fideicometido.
(h) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas
por tasadores independientes, menos su depreciacin acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluacin de inmuebles,
maquinaria y equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluacin en el patrimonio neto.
Los desembolsos posteriores a la adquisicin de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, slo se reconocen como activo
cuando mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluacin normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo.
Los gastos de mantenimiento y reparacin son cargados a los resultados cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisin correspondiente.
El costo y la depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o prdida
se afecta a los resultados del ejercicio. La depreciacin de estos bienes se calcula por el mtodo de lnea recta a tasas que se
consideran suficientes para absorber el costo de los activos o su valor revaluado al trmino de su vida til.
Las tasas promedio de depreciacin estimadas son como sigue:
Tasa
Promedio (%)
(e) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisin para Cobranza Dudosa

Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisin para cobranza dudosa. La
provisin es determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar el ntegro de las cuentas por
cobrar de acuerdo con los trminos originales establecidos. Al respecto, la Compaa registra una provisin por todas aquellas
cuentas con una antigedad mayor a 180 das debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos
comercializados por la Compaa, tales cuentas ya no generaran flujos futuros. En adicin, la Gerencia registra provisiones con base
en evaluaciones efectuadas a clientes especficos a los cuales se les deba iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes
que evidencian una difcil situacin econmica. El saldo de la provisin es revisado peridicamente por la Gerencia para ajustarlo a
los niveles necesarios para cubrir las prdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se
identifican como tales.

Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
2.3
6.5
20.0
10.0
10.0 y 25.0
Las tasas estimadas y el mtodo de depreciacin son revisados en forma peridica por la gerencia sobre la base de los beneficios
econmicos previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.
(f) Existencias
Las existencias se registran al costo de fabricacin o adquisicin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se ha
determinado utilizando el mtodo promedio ponderado.
(i) Operaciones de Titulizacin

En el ao 2004, la Compaa realiz una operacin de titulizacin mediante la cual transfiri activos fijos a un patrimonio en fideicomiso
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, a efectos
de determinar el valor de venta.
(j) Otros Activos
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su
valor de tasacin determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su
totalidad activos relacionados con plantas desactivadas. La gerencia est comprometida en un plan permanente de venta de dichos
activos. Los activos disponibles para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
(p) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores

El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de
acuerdo con las disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos se registra por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias
temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislacin y
la tasa de impuesto vigente (nota 28).
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan.
Impuestos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondr de beneficios tributarios futuros.
(q) Desvalorizacin de Activos
Plusvala mercantil (goodwill); la plusvala mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisicin de Nicolini
Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisicin de Asa Alimentos S.A. en
octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se
efectuaba considerando una vida til estimada de 20 aos, bajo el mtodo de lnea recta. Debido a que la Compaa ha adoptado la
NIIF 3, a partir del ao 2005 esta plusvala no se amortiza, debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad
que establece la norma contable.
Minusvala mercantil (badwill); la minusvala mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisicin de
Alimentum S.A. efectuada en enero de 2004 y la adquisicin de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus
activos netos a la fecha de adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se efectuaba considerando una vida til estimada de
10 aos, bajo el mtodo de lnea recta. Debido a que la Compaa ha adoptado la NIIF 3, a partir del ao 2005 esta minusvala no
se amortiza, debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La
minusvala mercantil se presenta en el rubro resultados no realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisicin de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y
amortizan por el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til estimada (entre 2 y 30 aos).
(k) Reconocimiento de Ingresos
Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del perodo cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos.
(l) Reconocimiento de los Costos y Gastos
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultnea al reconocimiento de los
ingresos. Los gastos se registran en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se
devengan, independientemente del momento en que se paguen.
(m) Prstamos
Los prstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transaccin. Cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el
plazo del prstamo.
Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser
recuperable, la Compaa revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningn deterioro (nota 10). Cuando el valor en
libros del activo excede su valor recuperable, se reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas, para
los activos mantenidos al costo. Esta prdida (de ser el caso) es tratada como una disminucin del excedente de revaluacin del
mismo activo, en la medida que esa desvalorizacin no exceda el importe de su propio excedente de revaluacin.
El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es
el valor presente de la estimacin de los flujos de efectivo futuros que se prev resultar del uso continuo de un activo as como de
su disposicin al final de su vida til mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo
efectuada entre un comprador y un vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la
unidad generadora de efectivo.
Cuando hay una indicacin de que ya no existe, o ha disminuido, la prdida por desvalorizacin de sus activos, se registra la reversin de
las prdidas. De existir, la reversin se registra en el estado de ganancias y prdidas o como un aumento del excedente de
revaluacin.
(r) Bonos
La obligacin por emisin de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se
devengan. El plazo de redencin es de 3 aos para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisin.
(s) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a los estados financieros (nota 20), a
menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo econmico sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan cuando es probable que se producirn ingresos de
recursos.
(t) Ingresos y Gastos Financieros
Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen
cuando se devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(n) Provisiones
(u) Diferencias de Cambio
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es
probable que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando
la Compaa estima que una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es
reconocido por separado como activo slo si dicho reembolso es virtualmente cierto.
Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en
el tipo de cambio despus del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
(v) Administracin de Riesgos Financieros
(o) Compensacin por Tiempo de Servicios

La compensacin por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislacin vigente por el ntegro de los
derechos indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depsito en las entidades financieras elegidas por ellos.
Se incluye en el pasivo corriente en el rubro diversas.
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los
precios de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de inters y en
los precios de las materias primas importadas. El programa de administracin de riesgos de la Compaa se centra en las variaciones
de los mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compaa utiliza
instrumentos financieros derivados tales como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (forwards), de permuta de
tasas de inters (swaps) y cobertura de materia prima commodities (futuros y opciones).
La administracin de riesgos se efecta a travs de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las polticas aprobadas por la
Gerencia Central de Administracin, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evala y cubre los
riesgos financieros en estrecha cooperacin con las unidades operativas.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
En miles de US$
La Gerencia Central de Administracin, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administracin global de riesgos, as
como polticas escritas que cubren reas especficas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda
extranjera, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de inters y los riesgos de crdito.
La ganancia o prdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados
conforme se devenga.
La operacin de swap de intereses se gener en el ao 2006 con el propsito de cubrir los intereses generados por el prstamo del
IFC, el que devenga una tasa de inters variable que se indexa con la tasa LIBOR.
2006
2005
49
24,976
7,308
893
-
243
18,387
8,367
852
477
33,226
28,326
51,166)
25,708)
15,000)
1,223)
35,618)
80)
( 28,975)
( 11,630)
(
847)
( 26,008)
(
239)
(128,795)
( 67,699)
( 95,569)
( 39,373)
Activo
Caja y bancos
Cuentas por cobrar a empresas subsidiarias y vinculadas
La ganancia o prdida generada por esta operacin de cobertura es registrada en los resultados del ejercicio conforme se devengan los
intereses correspondientes al prstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
(w) Segmentos
Para propsitos de gestin, a la fecha de los estados financieros, la Compaa se encuentra organizada en unidades operativas de
negocios que son la base sobre las que se reporta su informacin por segmentos (nota 30).
(x) Utilidad Neta por Accin
Pasivo:
Papeles comerciales
Cuentas por pagar diversas
Ganancias diferidas
La utilidad neta bsica por accin resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero
de acciones en circulacin en el perodo (nota 29).
Utilidad neta diluida por accin corresponde a la utilidad bsica por accin, ajustada por los efectos dilutivos del excedente de
revaluacin ms su correspondiente correccin monetaria.
(y) Efectivo y Equivalente de Efectivo
Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto
(
(
(
(
(
(
Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
En S/.
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depsitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
(z) Nuevos Pronunciamientos Contables
NIIF 7 Instrumentos Financieros Revelaciones el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados
financieros que permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posicin financiera y desempeo de
la Compaa por mantener instrumentos financieros y cmo la Gerencia de la Compaa maneja estos riesgos. Esta norma tiene
vigencia internacional para perodos anuales que comienzan despus del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas
por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el Per, an no ha sido aprobada su implementacin.
(aa) Reclasificaciones
El saldo del rubro otros activos-minusvala mercantil (badwill) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en
el patrimonio neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del ao terminado el 31 de diciembre de 2005 para
permitir su comparacin con los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.

de Banca, Seguros y AFP - compra (activos)
de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos)
2006
2005
3.194
3.429
3.197
3.431
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene contratos de compra de dlares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 cuyos vencimientos fueron entre mayo y
setiembre de 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera). En el ao 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda
extranjera originaron una prdida neta de aproximadamente S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado de
ganancias y prdidas, y el pasivo correspondiente se muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general (utilidad neta de S/.0.8 millones
y el activo correspondiente se muestra en cuentas por cobrar diversas, en el ao 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:
En miles de S/.
En miles de S/.
2006
2005
Facturas por cobrar

Letras por cobrar
238,501
10,782
217,379
13,675
Cobranza dudosa
249,283
38,820
231,054
36,221
288,103
39,417
267,275
36,400
248,686
230,875
Otras cuentas por cobrar:
Cypress Creek Corp.
Interamrica de Comercio S.A.
Otros menores
Cuentas por cobrar a largo plazo:

Romero Trading S.A.
Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses.
Saldos al
31.12.2006
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
17,037
10,279
1,137
67
1,460
2,078
627
2,021
14
(
(
1,427)
7,423)
1,137)
200)
17,688
3,483
2,021
67
1,274
29,980
4,740
( 10,187)
24,533
1,637
1,637)
4,986
863
1,690
616
1,161
264
242
1,571
38,340
11,632
17,848
21,839
14,710
1,860
13,891
13,792
25,011
42,496
(
(
(
(
(
(
(
(
(
(
37,066)
10,365)
15,818)
22,234)
14,496)
1,207)
14,410)
13,862)
25,223)
43,085)
6,260
2,130
2,030
1,295
830
653
642
194
30
982
11,393
201,419
( 197,766)
15,046
24
1,361
10,010
561
24)
-
10,010
1,922
1,385
10,571
24)
11,932
Deducciones
(
(
Cuentas por pagar comerciales:

Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones.
El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente:
En miles de S/.
Saldo inicial
Adiciones del ao
Recuperaciones
Castigos
Saldo final
2006
2005
36,400
9,804
( 5,213)
( 1,574)
34,609
7,790
( 5,999)
-
39,417
36,400
5 EMPRESAS VINCULADAS
Romero Trading S.A.

Molinera Inca S.A.
Asa Alimentos S.A.
Orus S.A.
Agencia Ransa S.A.
Otras menores
Otras cuentas por pagar:

Asa Alimentos S.A.
Otras menores
Durante los aos 2006 y 2005, la Compaa efectu diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el ao 2006 es el siguiente:
En miles de S/.
Cuentas por cobrar comerciales:
Agassycorp S.A.
Molinera Inca S.A.
Romero Trading S.A.
Orus S.A.
Otros menores
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Deducciones
Saldos al
31.12.2006
13,771
6,039
2,171
1,378
356
85
1,913
52
107
122
30
953
48,295
18,325
6,010
51,801
8,957
6,551
2,142
502
2,465
628
536
61
53
1,744
( 44,694)
( 8,659)
( 1,947)
( 48,282)
( 8,761)
( 6,755)
( 1,800)
(
328)
( 4,186)
(
524)
(
628)
(
181)
(
81)
( 2,375)
17,372
15,705
4,063
3,519
2,367
1,174
698
259
192
156
15
2
2
322
26,977
148,070
( 129,201)
45,846
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas especficas.
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente prstamos a corto plazo para capital de trabajo en dlares estadounidenses, son
consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantas especficas y devengan una tasa efectiva de inters anual del 8%.
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a prstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantas especficas
y devengan una tasa efectiva de inters anual de LIBOR ms 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar est conformada por
capital por US$0.9 millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
Las operaciones ms importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados de ganancias y prdidas por los aos terminados el 31 de diciembre
de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
En miles de S/.
2006
2005
Ingresos
Ventas de bienes y servicios:
Molinera Inca S.A.
43,530
(van)
(vienen)
6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS
En miles de S/.
2006
2005
40,584
18,325
7,526
6,547
6,010
1,799
1,273
695
527
416
422
51
43
1,465
49,155
6,039
6,627
6,006
1,500
1,545
987
1,147
529
774
112
85
133
946
129,213
75,585
1,853
1,857
Durante el ao 2006, este rubro present el siguiente movimiento:

En miles de S/.

Agassycorp S.A.
Alicorp Colombia S.A
Romero Trading S.A.
Orus S.A.
Palma del Espino S.A.
Otros menores
Ingresos financieros:
Varios
Egresos
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales:
Romero Trading S.A.
Agencias Ransa S.A.
Molinera Inca S.A.
Trabajos Martimos S.A.
Asa Alimentos S.A.
Gastos de ventas y de administracin:

Orus S.A.
Otros menores
Gastos financieros:
Varios
Cuenta
Adelantos a proveedores
Cobranza dudosa
Certificados de reposicin de impuestos
Penalidad compra de soya-girasol
Pagos a cuenta del impuesto a la renta
Drawback
Swaps
Impuesto General a las Ventas crdito fiscal
Forwards
Otros
32,217
21,017
18,352
14,998
12,361
4,697
3,168
1,563
32,512
19,595
30,197
14,063
4,231
6,554
-
108,373
107,152
11,672
11,589
9,774
1,771
5,410
10,484
9,109
6,945
2,913
4,594
40,216
34,045
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Deducciones
Saldos al
31.12.2006
40,225
6,089
6,917
4,135
1,720
18,197
1,291
6,228
860,923
5,875
4,583
1,461
2,638
66
7,078
( 10,372)
( 855,049)
(
4,591)
(
3,978)
( 18,197)
(
1,291)
(
8,788)
29,853
11,963
6,917
5,419
4,583
1,461
380
66
4,518
84,802
882,624
( 902,266)
65,160
6,917
6,917
77,885
58,243
Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mnimo a la renta del ao 1996 por
S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado ser favorable para la Compaa.
La Administracin Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mnimo a la renta pagado en los aos 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y Molinera
del Per S.A. por S/. 10.28 millones, ms intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
7 EXISTENCIAS
En miles de S/.
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trmites de aduana son realizados a travs de Agencias Ransa S.A; mientras que
los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Martimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contralora, auditora interna, asesora
legal, administracin de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporacin General de Servicios S.A. y los servicios de
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
Mercaderas
Productos terminados
Subproductos
Productos en proceso
Materias primas y materiales auxiliares
Envases y embalajes y suministros diversos
Existencias por recibir
2006
2005
5,657
54,118
7,705
18,515
161,242
21,690
62,410
4,102
36,234
14,405
12,849
137,490
18,531
44,286
331,337
267,897
8 INVERSIONES EN VALORES
En general, las transacciones entre la Compaa y las empresas subsidiarias y vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se
efectuaron en condiciones ms favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
(vienen)
Subsidiarias y vinculadas:
Cernical Group.
Molinera Inca S.A.
Farmington Enterprises Inc
Asa Alimentos S.A.
Agassycorp S.A.
Otros menores
Cantidad de
acciones
Participacin
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
500
36,815
50,000
11,087,131
7,372,267
4,502,376
880,000
235,828
290,905
178,759
56,199
500,000
855,400
100.00
50.00
100.00
100.00
10.59
98.90
30.55
99.99
99.97
99.99
99.99
100.00
94.00
100
3.20
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
Patrimonio en fideicomiso:
Certificado de participacin
Otras menores
647,749
814,935
701,862
Valor total
en libros
S/.000
66,305
41,441
41,441
12,408
9,281
5,974
696
368
176
152
39
77
Unitario
S/.
Total
S/.000
132,610.00
1,125.66
828.82
1.12
1.26
1.33
0.79
1.56
0.60
0.85
0.05
-
66,305
41,441
41,441
12,408
9,281
5,974
696
368
176
152
39
77
178,358
178,358
201,454
100.00
201,454
0.49
0.43
0.55
1.00
1.00
1.00
1,309
1,027
491
56
2.02
1.26
0.70
302,345
1.59
1.00
219
65

Agassycorp S.A.
Otros menores

Credicorp Ltd.
Otras menores

Unin de Concreteras S.A.
Otros menores
30.55
100.00
1.00
1.00
0.72
284
382,979
382,979
77
3,697,103
9.40
Total
S/.000
77
189,248
189,248
17.16
1.00
1.00
1.00
39,894
1,035
877
484
41
78.87
1.27
1.49
0.69
1.00
39,894
1,035
877
484
41
42,331
4,588
318
1.24
4,588
318
4,906
4,906
252,133
252,133
De acuerdo al Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin, el 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora emiti a favor de la Compaa un
certificado de participacin de titulizacin por un valor nominal de US$60.1 millones. Este certificado, cuyo valor nominal corresponde a la diferencia
entre el valor de la transferencia de los activos fijos y el valor nominal de los bonos de titulizacin, otorga derecho a la Compaa a percibir, al
vencimiento de su plazo, la totalidad o parte de su valor nominal, siempre que, y previamente, se hubiese pagado la totalidad de los intereses y el
ntegro del principal de los bonos de titulizacin.
219
65
284
0.54
0.43
0.49
0.55
Unitario
S/.
15,648
100.00
505,845
814,935
588,863
701,862
Valor de mercado
15,648
2,883
En los aos 2006 y 2005, la Compaa registr una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
acumulados por S/.29.5 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de este rubro durante el ao 2006 ha sido el siguiente:
Cantidad de
acciones
Participacin
en el capital
%
Valor
nominal
unitario
S/.
En miles de S/.
Valor total
en libros
S/.000
Valor de mercado
Unitario
S/.
Total
S/.000
Clase de Activo
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Retiros
Transferencia
Saldos al
31.12.2006
114,118
293,842
202,189
12,398
31,294
60,271
84
172
156
61
136
( 3,189)
( 8,104)
( 1,561)
(
557)
(
425)
(
214)
4,716
11,008
837
176
8,375
111,013
290,626
211,636
12,834
31,106
68,568
Costo
7,372,267
4,502,376
235,828
290,905
178,759
56,199
10.59
98.90
99.99
99.97
99.99
99.99
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
9,161
5,699
368
180
162
1
1.24
1.27
1.56
0.62
0.91
0.01
9,161
5,699
368
180
162
1
(van)
880,000
500,000
Valor total
en libros
S/.000
42,331
Subsidiarias y vinculadas:
Valor
nominal
unitario
S/.
Patrimonio en fideicomiso:
Certificado de participacin
1,309
1,027
491
56
2,883
Fbrica de Tejidos La Bellota S.A.
Otros menores
Cantidad de
acciones
Participacin
en el capital
%
Valor de mercado
Terrenos
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos diversos
(van)
(vienen)
En miles de S/.
Clase de Activo
Retiros
Transferencia
Saldos al
31.12.2006
679)
67)
14)
1,095
(
92)
( 27,625)
26,073
2,915
280
35,075
42,446
( 14,810)
( 1,510)
790,126
166,401
82,956
10,522
23,520
49,968
6,075
7,791
719
1,550
6,198
( 6,803)
( 1,359)
( 420)
( 410)
( 763)
165,673
89,388
10,821
24,660
55,403
333,367
22,333
( 9,755)
345,945
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
25,471
2,982
372
21,063
186
41,651
(
(
764,000
Equipos de cmputo
Unidades de reemplazo
Unidades por recibir
Obras en curso
En miles de S/.
Depreciacin acumulada
Vehculos
Muebles y enseres
430,633
Saldos al
31.12.2005
Adiciones
Baja
Transferencia
Saldos al
31.12.2006
105,936
79,874
63,492
1,401
55,536
300
1,588
-
( 26,413)
-
1,510
-
135,059
80,174
66,590
1,401
250,703
57,424
( 26,413)
1,510
283,224
3,234
41,066
2,722
8,329
5,956
49,395
44,300
11,051
55,351
Costo
Goodwill
Marcas
Software
Gastos de reestructuracin
Amortizacin acumulada
Marcas
Software
206,403
227,873
444,181
Mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin suscrito en diciembre de 2004, la Compaa transfiri inmuebles y maquinarias y equipos a
favor de la Sociedad Titulizadora por un valor neto en libros de aproximadamente S/.118.2 millones y S/.255.8 millones, respectivamente. Al respecto,
de acuerdo a los trminos del Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin, la transferencia de los inmuebles se realiza con retorno; es decir, que
dichos bienes sern devueltos a la Compaa al trmino del Patrimonio Fideicometido.
El Goodwill corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus
correspondientes costos de adquisicin.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversin en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortizacin acumulada
asciende a S/.31.2 millones (costo del SAP de S/.45.0 millones y amortizacin acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005).
(b) Activos Realizables
10 OTROS ACTIVOS

En miles de S/.

Saldos iniciales netos
En miles de S/.
Intangibles
Activos realizables
Menos, activos realizables en el perodo corriente
(a) Intangibles
2006
2005
227,873
70,317
206,403
84,270
298,190
290,673
15,246
12,009
282,944
278,664
Clase de activo
Fbrica de Jabones Pisco
Fbrica Trujillo Nicolini
Fbrica de Tejidos Ica
Fbrica Lavaggi
Fbrica de Alimentos
Lima
Fideera Lima
Desmotadora Pisco
Desmotadora Huacho
Desmotadora Palpa
Desmotadora Catacaos
Desmotadora Santa
Dolores
Desmotadora Olpisa
Fbrica Huacho
Fecha de
paralizacin
Corriente
No
corriente
Total
Adiciones
(Retiros/
Ventas)
Saldos finales netos
Provisin por
comparacin
con el valor
de mercado
Corriente
No
corriente
Total
Junio 1996
Noviembre 1996
Junio 1997
Agosto 1997
15,903
5,199
4,720
1,536
15,903
5,199
4,720
1,536
28)
-
( 1,778)
( 617)
( 419)
( 134)
4,301
-
14,097
4,582
1,402
14,097
4,582
4,301
1,402
Setiembre 1997
Junio 1997
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
Enero 2000
12,009
-
28,096
1,869
1,444
1,161
416
28,096
12,009
1,869
1,444
1,161
416
(
(
183)
144)
( 6,750)
( 920)
( 191)
( 167)
(
30)
10,945
-
21,163
1,678
994
386
21,163
10,945
1,678
994
386
Enero 2000
Enero 2001
Diciembre 2001
518
397
11,002
518
397
11,002
428
343
9,998
428
343
9,998
12,009
72,261
84,270
( 1,902)
15,246
55,071
70,317
( 1,444)
103)
(
(
(
90)
54)
901)
( 12,051)
Debido al cierre de ciertas plantas, la Compaa mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la
base de una tasacin tcnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de 2005).
Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposicin final de tales activos no generar prdidas
significativas para la Compaa.

Nombre
del acreedor
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasacin est conformado como sigue:

En miles de S/.
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos, muebles y enseres y equipos diversos
14 DEUDAS A LARGO PLAZO
2006
2005
25,633
21,718
22,461
505
28,852
24,304
30,566
548
70,317
84,270
En el ao 2006, la Compaa registr una provisin de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el ao 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
activos realizables con su correspondiente valor de tasacin.
Clase de
obligacin
En miles de S/.
Garanta
otorgada
Tasa de
inters
Vencimientos
Total
Corriente
15,985
Varios
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Febrero de 2007
15,985
International
Finance
Corporation
Prstamo
bancario
Ver (b)
Ver (b)
Entre diciembre de
63,940
Varios
Prstamos
bancarios
Ver (c)
Ver (c)
Mayo de 2007
America Leasing
Retro-arrendamiento
financiero
Ninguna
Ver (d)

y febrero de 2010
Citibank N.A.
Prstamo
Bancario
Ver (e)
Ver (e)
Entre enero y diciembre

de 2008
11 SOBREGIROS Y PRSTAMOS BANCARIOS
63,940
64
2,721
745
1,976
47,955
47,955
16,794
113,871
En miles de S/.
Sobregiros bancarios
Prstamos bancarios
Financiamientos de importacin en moneda extranjera
64
130,665
No
corriente
2006
2005
2,061
9,000
160,233
6,073
99,417
171,294
105,490
Nombre
del acreedor
13 PAPELES COMERCIALES
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
segunda emisin respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pblica entre julio y octubre
de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles y dlares estadounidenses
de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el ao 2005, S/.105.0 millones que corresponde a la
segunda emisin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y devengaron una tasa
efectiva promedio de inters anual en nuevos soles de 4.42%).
Tasa de
inters
Vencimientos
Total
Corriente
No
corriente
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Diciembre de 2006
17,155
17,155
Varios
Bonos
corporativos
Ver (a)
Ver (a)
Febrero de 2007
17,155
17,155
International
Finance
Corporation
Prstamo
bancario
Ver (b)
Ver (b)
Entre diciembre de
68,620
68,620
Varios
Prstamos
bancarios
Ver (c)
Ver (c)
Entre julio de 2006

y mayo de 2007
10,495
10,427
68
America Leasing
Retro-arrendamiento
financiero
Ninguna
Ver (d)

y febrero de 2010
3,692
772
2,920
Personal de la
Compaa
Beneficios Sociales
Ninguna
583
583
117,700
28,937
12 PROVEEDORES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisicin de materia prima y envases y
embalajes por US$23.5 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un perodo que flucta entre 30 a 90 das.
Garanta
otorgada
Varios
Al 31 de diciembre de 2006, los prstamos bancarios corresponden a un prstamo otorgado por una entidad bancaria local, con vencimiento en febrero
de 2007 y devenga una tasa efectiva de inters anual en nuevos soles de 5.85 %.
Los prstamos para financiamientos de importacin de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0
millones en el ao 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de inters anual de 5.91% (tasa promedio
de 5.21% en el ao 2005) y no cuentan con garantas especficas.
Clase de
obligacin
En miles de S/.
Octubre de 2006
88,763
Los fondos captados mediante la emisin de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compaa en el
corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compaa debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta informacin
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compaa considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.
(a) Bonos
Bonos Corporativos:
El 27 de febrero de 2004, se efectu una emisin de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin es de US$10.0 millones. Dichos bonos sern redimidos en
un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de inters nominal
anual del 4.44% y los intereses de cupn son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido utilizados
para la sustitucin de pasivos corrientes.
El 9 de diciembre de 2003, se efectu una emisin de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que correspondieron
al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin fue de US$10.0 millones. Dichos bonos fueron redimidos
en un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre de 2006). Deveng una tasa
de inters nominal anual del 4.38% y los intereses de cupn fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento
fueron utilizados para la sustitucin de pasivos corrientes.
(b) Prstamo International Finance Corporation (IFC)
Corresponde al prstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, segn contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuracin del pasivo corriente de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el prstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho aos de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a seis meses
ms 6.4%.
El contrato de prstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros especficos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
garantas adicionales, restricciones para la distribucin de dividendos y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad
financiera, los que la Compaa considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
Con el propsito de cubrir los intereses que devenga el prstamo, la Compaa al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de Swaps de
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del prstamo.
(c) Otros Prstamos Bancarios
Los prstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de inters efectiva
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el ao 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de
inters efectiva anual de 4.8%).
En el ao 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el ao 2005).
(d) Amrica Leasing
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta febrero
de 2010, devenga una tasa de inters anual de 3.45% y no cuenta con garantas especficas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de
2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente.
(e) Prstamo Citibank
Corresponde al prstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, segn contrato suscrito el 21 de diciembre de 2006,
cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura de los
pasivos de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2006, el prstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a 1 mes ms 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
mes ms 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento.
El contrato de prstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros especficos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantas adicionales, consideraciones
para asumir nueva deuda y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad financiera, los que la Compaa considera
haber cumplido en su totalidad.
15 CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compaa est representado por 847,191,731 acciones comunes de S/.1 cada una (724,649,203
acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase A al 31 de diciembre de 2005).
En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprob la conversin de las 54,624,193 acciones preferenciales Clase A en acciones
comunes.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 67,918,335 acciones correspondiente a la
reexpresin por efectos de la inflacin del capital social de aos anteriores.
Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garanta 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la
Compaa en virtud de convenios de crdito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el ao 2005).
El nmero de accionistas y la estructura de participacin accionaria es como sigue:
Porcentaje de participacin
individual en el capital
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 5.01 a 10.00
De10.01 a 20.00
Nmero de
accionistas
Porcentaje
de participacin
707
15
3
3
6.33
37.35
22.82
33.50
728
100.00
16 ACCIONES DE INVERSIN
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversin comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
diciembre de 2005).
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 592,324 acciones correspondiente a la reexpresin
por efectos de la inflacin de acciones de inversin de aos anteriores.
Las acciones de inversin tienen el mismo derecho que una accin comn en la distribucin del patrimonio de la Compaa y confieren a sus titulares una
distribucin preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia an no ha sido definida por la legislacin vigente).
Los titulares de acciones de inversin no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversin tienen derecho a primera opcin para efectuar
suscripciones, en proporcin a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporcin existente entre las acciones comunes y las de
inversin.
17 EXCEDENTE DE REVALUACIN
El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectu la Compaa de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
tasaciones tcnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluacin es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
diferido.
18 RESERVAS
Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin. La reserva legal del ao 2006 ser asignada en el ao 2007.
19 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

De conformidad con la legislacin vigente la participacin de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
empresas industriales
En el ao 2006, la Compaa ha registrado en los resultados del ao S/.18.8 millones, como provisin de participacin de los trabajadores.
24 GASTOS DE VENTA
20 CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos
aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo N 914.
La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compaa deberan tener un resultado favorable, debiendo
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
Al 31 de diciembre de 2006 la Compaa mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades
financieras locales.

En miles de S/.
Cargas de personal
Servicios de terceros
Tributos
Depreciacin
21 VENTAS
2006
2005
35,299
192,202
1,245
10,210
6,990
8,383
33,306
154,267
1,535
8,823
4,142
6,912
254,329
208,985

En miles de S/.
2006
2005
1,854,606
129,213
1,742,197
75,585
1,983,819
1,817,782
25 GASTOS FINANCIEROS, NETO

Ventas a terceros
Ventas a subsidiarias y vinculadas
Ingresos Financieros
Dividendos recibidos
Intereses por prstamos a terceros y vinculadas
Intereses swaps
Otros ingresos financieros
22 COSTO DE VENTAS
En miles de S/.
Inventario inicial de mercaderas y productos terminados

Inventario inicial de productos en proceso y subproductos
Consumo de materias primas e insumos
Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
Inventario final de mercaderas y productos terminados
Inventario final de productos en proceso y subproductos
En miles de S/.
2006
2005
40,336
27,254
1,292,897
31,154
9,579
147,654
( 59,775)
( 26,220)
41,243
27,906
1,194,888
28,549
13,942
92,654
( 40,336)
( 27,254)
1,462,879
1,331,592
Gastos Financieros
Intereses por financiamiento de importacin
Intereses por prstamo IFC
Intereses por papeles comerciales
Intereses por prstamos bancarios
Intereses por bonos corporativos
Otros gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
2006
2005
3,018
1,949
66
1,262
2,269
2,207
1,703
6,295
6,179
( 11,708)
( 7,602)
( 3,979)
( 2,365)
( 1,357)
( 3,630)
(
(
(
(
(
(
( 30,641)
( 20,034)
6,887
( 17,459)
23 GASTOS DE ADMINISTRACIN
2,183)
6,543)
3,570)
1,567)
1,474)
4,697)
4,857)
( 18,712)

En miles de S/.
Cargas de personal
Servicios de terceros
Tributos
Depreciacin
26 OTROS, NETO
2006
2005
29,519
26,035
9,169
8,248
16,816
1,878
31,485
25,071
9,172
6,400
10,970
1,849
91,665
84,947

En miles de S/.
Baja del goodwill de Tejidos Ica y de Cereales
2006
2005
48,753
( 1,252)
( 26,413)
( 12,051)
2,074
( 14,666)
( 8,991)
En miles de S/.
En miles de S/.
Venta de acciones de Unin de Concreteras S.A.

Recupero de provisin para cobranza dudosa de ejercicios anteriores
Utilidad en venta de materias primas
Desguace de materiales
Impuesto general a las ventas, obsequios y bonificaciones
Penalidad por compra de soya-girasol
Alquileres diversos
Otros gastos
(
(
2006
2005
4,177
1,348
623
1,742)
1,610)
4,583
1,186
1,975)
(
(
3,334
1,067
1,580)
1,664)
1,775
712)
15,627
( 19,363)
Saldos al
31.12.2005
Inmueble maquinaria y equipo, neto
Certificado de Participacin, neto
Intangibles, neto
Otros, neto
(
(
(
29,731)
22,122)
5,538)
3,157
54,234)
Adiciones
Patrimonio
Saldos al
31.12.2006
5,754
745)
2,671
( 1,766)
( 10,397)
( 3,771)
946
( 34,374)
( 26,638)
( 2,867)
2,337
5,914
( 13,222)
( 61,542)
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo del pasivo neto por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida, comprende:
En miles de S/.
2006
2005

16,633
44,909
14,658
39,576
Total
61,542
54,234
27 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Los aos 2004 al 2006 de la Compaa, se encuentran sujetos a fiscalizacin por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las
provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias ser cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente
determinadas. En opinin de la Gerencia y de los asesores legales de la Compaa, como resultado de dicha revisin, no surgirn pasivos significativos
que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.
De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas jurdicas se calcula para el ao 2006 con una tasa del 30% sobre la
utilidad neta imponible.
En el ao 2006, la Compaa ha registrado en los resultados del ao S/.50.8 millones, como provisin de impuesto a la renta.
A partir del ao 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con
empresas vinculadas econmicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposicin debern estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. La Gerencia de la
Compaa, considera que para propsitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la
legislacin tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas econmicamente y con empresas con residencia
en territorios de baja o nula imposicin, por lo que no surgirn pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2006.
29 UTILIDAD NETA POR ACCIN

La utilidad neta bsica y diluida por accin, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ha sido determinada como sigue:
Comunes
Inversin
Total
Das de vigencia
hasta el cierre
del ao
Ao 2006
Capitalizacin de reexpresin
779,273,396
67,918,335
6,796,146
592,324
786,069,542
68,510,659
365
236
847,191,731
7,388,470
854,580,201
A partir del ao 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. El impuesto correspondiente al ao 2006 se calcul sobre el valor de
sus activos netos segn Balance General al 31 de diciembre de 2005. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos que exceden
S/.5.0 millones. El citado impuesto poda ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser
utilizado como crdito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del ao 2006. La Compaa ha calculado el Impuesto Temporal a los Activos
Netos para el ao 2006 por S/.10.8 millones.
Ao 2005
779,273,396
6,796,146
786,069,542
779,273,396
6,796,146
786,069,542
Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas
en el pas, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos sealados en la Ley del Impuesto
a la Renta.
El clculo de la utilidad neta por accin al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta a continuacin:
La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una
retencin del 4.1%. No est comprendida la distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas.
Acciones en circulacin
La legislacin vigente dej en suspenso la aplicacin del ajuste por efectos de inflacin para fines contables y tributarios a partir del ejercicio 2005.
28 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS
786,069,542
44,297,303
830,366,845
365
786,069,542
786,069,542
Utilidad
Acciones
(numerador)
(denominador)
La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los aos 2005 y 2006 ha sido fijada en 0.08%, y se aplica sobre cada depsito y cada retiro
efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada.
Promedio
ponderado
S/.
Utilidad
por accin
S/.
112,142,974
830,366,845
0.135
Utilidad por accin diluda de las acciones comunes y de inversin
112,142,974
891,786,405
0.126
De acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad N 12 modificada, la Compaa aplic la metodologa del pasivo, para la
determinacin del impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
El movimiento en el activo neto por impuesto a la renta diferido y participacin de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas que le dieron origen, es
como sigue:
Utilidad
Acciones
(numerador)
(denominador)
S/.
32 EVENTO POSTERIOR A LA FECHA DEL BALANCE GENERAL

Utilidad
por accin
S/.
87,477,900
786,069,542
0.111
Utilidad por accin diluida de las acciones comunes y de inversin
87,477,900
891,786,405
0.098
Mediante Resolucin de Gerencia General de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y valores (CONASEV) N 015-2007-EF/94.11 del 23 de enero
2007, se dispuso la inscripcin de bonos corporativos denominados Segundo Programa de Bonos Corporativos de Alicorp S.A.A. hasta por un
monto mximo de US$100.0 millones.
30 INFORMACIN POR SEGMENTOS

El activo total, las ventas netas y los resultados operativos por segmento de negocios son detallados a continuacin:
En miles de S/.
2006
Consumo masivo
Activo
total
Ventas
netas
Utilidad
operativa
634,987
1,100,374
119,499
1,291,943
548,723
143,153
133,125
29,964
11,857
1,854,860
1,983,819
174,946
En miles de S/.
2005
Consumo masivo
Activo
total
Ventas
netas
Utilidad
operativa
593,639
962,847
77,194
1,213,893
494,484
109,405
142,787
36,812
12,659
1,633,680
1,817,782
192,258
31 COMPROMISOS
Cartas fianzas a favor de diversas entidades nacionales por S/.0.6 millones.
Cartas fianzas a favor del Ministerio del Interior por S/.1.3 millones.
Fianzas a favor de la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (en adelante SUNAT) por un total de US$0.4 millones emitidas por
Secrex Compaa de Seguros y Garantas, que corresponde al seguro de caucin en garantas de almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de
2007. Asimismo, la Compaa ha otorgado a favor de SUNAT cartas fianzas emitidas por una institucin financiera local correspondiente a la
autorizacin de depsitos aduaneros por un total de US$0.05 millones con vencimiento entre febrero y junio de 2007.
En garanta por el prstamo de International Finance Corporation - IFC, la Compaa ha otorgado al 31 de diciembre de 2006, hipotecas y prendas
industriales por aproximadamente US$19.3 millones y US$18.2 millones, respectivamente.
SEORES ACCIONISTAS
De acuerdo a lo establecido en el artculo vigsimo sexto de los Estatutos Sociales de la Empresa, nos es
grato presentar a ustedes para su consideracin y aprobacin la Memoria Anual, correspondiente al
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006.
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de
Alicorp S.A.A. durante el ao 2006. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los
firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
CONASEV
La presente Memoria ha sido preparada de acuerdo a lo establecido en la Resolucin CONASEV

N 211-98-EF/94.11, Resolucin Gerencia General N 040-99-EF/94.11, Resolucin Gerencia
General N 147-99-EF/94.11, Resolucin CONASEV N 094-2002-EF/94.10 y Resolucin Gerencia
General N 096-2003-EF/94.11.
MEMORIA ANUAL
Contenido
SECCIN I
SECCIN I
Declaracin de Responsabilidad
119
DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de
Alicorp S.A.A. durante el ao 2006. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el
firmante se hace responsable por su contenido conforme a los dispositivos aplicables.
SECCIN II
Datos Generales
119
Operaciones y Desarrollos
122
Procesos Legales
124
Directorio y Gerencias
124
Leslie Pierce Diez Canseco

Callao, 19 de febrero de 2007
SECCION II
SECCIN III
Resultado de las Operaciones
127
Estados Financieros
128
1. DATOS GENERALES
1.1. Denominacin
La denominacin social de la empresa es Alicorp S.A.A.
1.2. Domicilio
El domicilio de la sociedad es Avenida Argentina N 4793, Carmen de La Legua Reynoso, Callao. Su central telefnica es 315-0800, su fax el
nmero 315-0850.
SECCIN IV
Informacin relativa a los valores
133
Informacion sobre el cumplimiento
136
de los principios de buen gobierno
1.3. Constitucin e inscripcin

Alicorp S.A.A. se constituy por Escritura Pblica del 16 de julio de 1956 extendida ante el notario pblico Dr. Julio C. Berninson e inici sus
actividades el 1 de Agosto de 1956. La sociedad esta registrada en la Partida Electrnica N 70267718 del Registro de Personas Jurdicas de los
Registros Pblicos del Callao.
para las sociedades peruanas
1.4 Grupo Econmico

La sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Romero del cual forman parte las siguientes empresas:
Agencias Ransa S.A
Sociedad dedicada al negocio de Agencia de Aduanas y Embarques.
Almacenera del Per S.A.
Sociedad dedicada al depsito, conservacin y custodia de todo tipo de mercadera y de realizar operaciones como Almacn General de Depsito, Terminal de
Almacenamiento y/o Depsito Aduanero Autorizado dentro del marco de la Ley aplicable.
Artefactos Per Pacfico S.A.
Sociedad dedicada a la comercializacin, exportacin e importacin de artefactos elctricos y mecnicos para el hogar, oficinas, talleres y productos en general
adems de brindar el servicio tcnico relacionado.
ASA Alimentos S.A.
Sociedad dedicada principalmente a la elaboracin, distribucin, comercializacin, representacin, importacin y exportacin de productos y preparaciones
alimenticias y bebidas en general.
Samtronics Tacna S.A.

La actividad principal de esta sociedad es dedicarse, a la exportacin, importacin y comercializacin de toda clase de productos como usuarios del depsito franco
pblico y de la zona de venta al detalle ubicada en la zona de tratamiento especial de Tacna ZOTAC.
Terminal Internacional del Sur S.A.
Sociedad que tiene como actividad exclusiva la explotacin de los derechos de la concesin del terminal del puerto de Matarani, de acuerdo con los trminos y
condiciones especificados en el contrato de concesin otorgado por el Estado Peruano.
Witt S.A. Corredores de Seguros
Sociedad dedicada al asesoramiento y corretaje de seguros y reaseguros.
1.5. C apital Social

El capital social creado, suscrito y pagado de la sociedad asciende a S/ 847,191,731.00, representado por 847,191,731 acciones comunes de S/ 1.00 de valor
nominal cada una.
La cuenta acciones de inversin asciende a S/ 7,388,470.00, representada por 7,388,470 acciones de inversin de S/ 1.00 de valor nominal cada una.
Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad tiene creadas y emitidas las siguientes acciones:
Compaa Almacenera S.A.

Sociedad que opera como Almacn General de Depsito y Depsito Aduanero Autorizado.
Sociedad dedicada a la produccin, industrializacin y envasado de aceites y grasas comestibles y derivados, as como a la produccin de jabones y sus derivados.
Maray S.A.
Sociedad dedicada principalmente a la administracin de las acciones de su propiedad.
Molinera Inca S.A.
Sociedad dedicada principalmente a la actividad industrial de molienda de trigo, maz y otros, transformacin de sus derivados y subproductos, as como a la
fabricacin de galletas, bizcochos y similares, almacenamiento, distribucin, representacin y comercializacin de los productos de su actividad industrial y de
terceros.
Sociedad arrendadora de locales para un centro de abastos modelo, denominado Multimercados Zonales, el mismo que es operado por comerciantes mayoristas y
minoristas para la venta de alimentos, abarrotes, prendas de vestir y otros artculos. Adicionalmente, la empresa se dedica al alquiler de bodegas, almacenes, cmaras
frigorficas y de refrigeracin, as como a la prestacin de servicios de transporte, estiba, desestiba, balanza de pesaje y manejo de mercadera.
Orus S.A.
El objeto de esta sociedad es brindar servicios de vigilancia privada, seguridad personal y otros servicios relacionados con la seguridad privada. Tambin, brinda
servicios relacionados con la custodia y traslado de dinero y valores en general. Adicionalmente, la empresa se dedica a prestar servicios de limpieza, mantenimiento
y otros servicios especializados.
Sociedad que se dedica al cultivo de palma aceitera y otros cultivos en la zona de la selva peruana.
Primax S.A.
Sociedad dedicada a la importacin, compra, venta, industrializacin y distribucin de petrleo y sus derivados. Para el desarrollo de su objetivo principal Primax
efecta todo tipo de actividades a nivel mayorista y minorista, incluyendo refinacin, procesamiento y manufactura de hidrocarburos, almacenamiento y transporte
de combustibles, lquidos y gas natural, y su comercializacin a travs de establecimientos de venta al pblico y estaciones de servicio que dicha actividad requiera.
Sociedad que tiene como objetivo celebrar toda clase de actos y contratos civiles y comerciales sobre depsitos de su propiedad como almacenaje simple, depsito
autorizado de aduana, operador de carga nacional e internacional. Adems, brinda servicios de agencia martima de primera clase y servicios de embarque,
desembarque, trasbordo y movilizacin de carga, adems de la actividad terminal de almacenamiento.
La sociedad tambin se dedica a prestar servicios de transporte nacional e internacional de carga por carretera. Adems, esta dedicada a la produccin de hielo, al
enfriamiento y congelamiento de todo tipo de alimentos, al procesamiento y comercializacin de productos alimenticios, a la exportacin de todos los productos
procesados en su planta y a la importacin de todo tipo de productos que requieran de un proceso de refrigeracin. Asimismo, la sociedad tambin brinda servicios
de control, certificaciones, inspeccin, ajuste y recupero de toda clase de mercadera y carga en general.
Romero Trading S.A.
El objeto de la sociedad es dedicarse principalmente a la industrializacin de semillas, compra venta, importacin, exportacin, estudio e investigacin de las mismas,
as como de otros productos y alimentos en general, y de todos los productos derivados de las semillas.
Tambin se dedica a la fabricacin, importacin, exportacin, comercializacin, de aceites y grasas comestibles, caf; a la importacin, exportacin y comercializacin
de algodn incluido el servicio de desmote de algodn. La sociedad tambin se dedica a la agricultura y a la agroindustria. Del mismo modo, se dedica a la
importacin, exportacin, distribucin y comercializacin de toda clase de productos derivados de hidrocarburos, gas natural y produccin de lubricantes, as como a
la importacin, exportacin, distribucin, comercializacin y compraventa de toda clase de materiales de construccin y de ferretera en general.
Samtronics Per S.A.
Esta sociedad tiene como objeto dedicarse a la exportacin, importacin y comercializacin de artefactos elctricos y mecnicos para el hogar, oficina, talleres y otros
productos adems de brindar el servicio tcnico respectivo.
Acciones Comunes
Acciones de Inversin
847,191,731
7,388,470
1.6. Estructura Accionaria

Alicorp es una Sociedad Annima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2006 con 728 accionistas comunes. Los accionistas que son titulares al 31 de diciembre
de 2006 de ms del 5% del capital suscrito y pagado de la sociedad son los siguientes:
Accionista
Econmico
Nacionalidad
IN - CARTADM
Birmingham Merchant S.A
RI CARTADM
HO- CARTADM
Compaa Almacenera S.A.
PR CARTADM
Peruana
Panama
Peruana
Peruana
Peruana
Peruana
Grupo
% del Capital
11.44
11.04
11.01
9.18
7.79
5.85
Romero
Acciones con derecho a voto

Nmero de Accionistas
Porcentaje de Participacin
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
707
15
3
3
6.33
37.35
22.82
33.50
Total
728
100.00
Nmero de Accionistas
Porcentaje de Participacin
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
1,621
2
1
2
63.3
4.36
6.98
25.36
Total
1,626
100.00
Tenencia
Acciones de inversin
Tenencia
1.7. Otras Inscripciones y Registros

Por Resolucin CONASEV N 010-80-EF/94.10 se autoriz la inscripcin de las acciones de inversin de Alicorp S.A. en la Bolsa de Valores de Lima.
Por Resolucin CONASEV N 364-95-EF/94.10 se autoriz la inscripcin de las acciones de capital de Alicorp S.A. en la Bolsa de Valores de Lima.
Por Resolucin de Gerencia General CONASEV N 089-2003-EF/94.11 se autoriz la inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores del Primer Programa de
Bonos Corporativos Alicorp.
Por Resolucin de Gerencia General CONASEV N 070-2005-EF/94.11 se autoriz la inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores del Tercer Programa de
Instrumentos de Corto Plazo Alicorp.
Por Resolucin Gerencial CONASEV N 041-2005-EF/94.45 se resuelve pronunciarse a favor del listado de los Bonos de Titulizacin Alicorp 2004 emitidos por BWS
Sociedad Titulizadora S.A. en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, as como su inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
2. OPERACIONES Y DESARROLLO
2.1. Objeto Social
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportacin, importacin, distribucin y comercializacin de productos de consumo masivo,
principalmente alimenticios y de limpieza, en sus ms variadas formas, en especial los que corresponde a la industria oleaginosa, de jabones, detergentes, grasas
industriales, caf, productos cosmticos, de higiene y limpieza personal, y productos afines y derivados de los citados.
Con fecha 20 de octubre de 2006 la Compaa adquiri el 100% de las Acciones Clase B de Molinera Inca S.A., las cuales representan el 50% del capital social de
esta empresa. Asimismo, en la misma fecha, la Compaa adquiri el 100% de las acciones de Farmington Enterprises Inc., empresa constituida y domiciliada en las
Islas Vrgenes Britnicas, que es propietaria del 100% de las Acciones Clase A de Molinera Inca S.A., las cuales representan el 50% del capital social de Molinera Inca
S.A.
Con fecha 30 de octubre de 2006, Alicorp adquiri el 100% de las acciones de ASA Alimentos S.A.
2.4. Descripcin del Sector
La sociedad se encuentra dentro del sector de produccin y comercializacin de alimentos de consumo masivo.
La participacin de mercado en los principales sectores en los que se desenvolvi la sociedad durante el ao 2005 y 2006, ha sido la siguiente:
Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus ms variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos
harineros; as como la compra, venta, transformacin, distribucin, importacin y exportacin de materias primas, frutos y productos, nacionales y extranjeros.
Constituye asimismo, parte del objeto social, la prestacin de toda clase de servicios y asesoramiento industrial, comercial y administrativo en sus ms diversas reas;
as como las actividades de desmote y comercializacin de algodn, semillas oleaginosas y subproductos derivados de los mismos.
Tambin dedicarse a la preparacin, elaboracin, distribucin, explotacin industrial y comercial de alimentos concentrados para consumo humano y/o animal, as
como pastas alimenticias y alimentos balanceados para animales.
Igualmente, es parte del objeto social constituir depsitos aduaneros autorizados con el objeto de almacenar mercancas de propiedad exclusiva de la empresa y/o de
terceros.
Conforme a la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU), a la empresa le corresponde el CIIU 1549.
2.2. Plazo de Duracin
Conforme a lo establecido en el artculo segundo de sus Estatutos Sociales, la duracin de la sociedad es indefinida.
2.3. Resea Histrica
Alicorp S.A.A. constituida en 1956 bajo la denominacin de Anderson Clayton & Company, se dedicaba principalmente a la produccin de aceites y grasas
comestibles. En 1971, el Grupo Romero compr Anderson Clayton y cambi su denominacin social por la Compaa Industrial Per Pacfico S.A. (CIPPSA).
En diciembre de 1993, CIPPSA se fusion con otras dos empresas del Grupo Romero: Calixto Romero S.A. dedicada a la produccin de aceites y grasas comestibles, y
Oleaginosas Pisco S.A. dedicada principalmente a la elaboracin de jabn de lavar.
En febrero de 1995, CIPPSA adquiri el 100% de las acciones comunes de La Fabril S.A., empresa dedicada a la elaboracin y comercializacin de aceites y grasas
comestibles, jabn de lavar, harina, fideos y galletas. El 31 de marzo de 1995 CIPPSA se fusion absorbiendo a Consorcio Distribuidor S.A., empresa fundada en
1976 por el Grupo Romero, dedicada a la comercializacin de productos de consumo masivo nacionales e importados en todo el pas.
Aceites Domsticos
Margarinas Domesticas
Jabn de Lavar
Fideos Envasados
Harinas Industriales
Galletas
Mayonesa
Alimentos Balanceados para Mascotas
Detergentes
Ketchup
Refresco en polvo
Gelatinas
Con fecha 2 de diciembre de 1996 CFP absorbi por fusin a las empresas Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A. Estas empresas se dedicaban
principalmente a la elaboracin y comercializacin de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales.
El monto de las exportaciones aument en S/.79,962,000 con relacin al ao 2005, lo cual representa un incremento de 57.1%. El motivo principal fue el
incremento de las ventas de productos balanceados en un 31.3%. En el mes de setiembre de 2006 se inicio la operacin de comercializacin en Colombia,
atendiendo directamente a los principales distribuidores del vecino pas.
2.5. Ventas
Dentro de este contexto, las ventas netas en millones de nuevos soles de la sociedad fueron las siguientes:
Consolidadas
Ventas Netas Nacionales

Ventas Netas en el Extranjero
Individuales
El 17 de febrero de 1997 CFP cambi su denominacin por Alicorp S.A.

El 18 de enero del 2002 se acord adecuar los estatutos de la Compaa a los de una Sociedad Annima Abierta por contar con ms de 750 accionistas al trmino
del ejercicio anual 2001, habiendo quedado posteriormente inscrita ante los Registros Pblicos su nueva denominacin social Alicorp S.A.A.
En Enero de 2004, la Compaa adquiri el 100% de las acciones comunes de Alimentum S.A., empresa dedicada a la industrializacin, comercializacin y
distribucin de helados comestibles de la marca Lamborghini, as como el 100% de las acciones comunes de Distribuidora Lamborghini S.A., dedicada a la
distribucin de dicha marca. El 1 de Junio de 2004, Alicorp S.A.A. absorbi por fusin a Alimentum S.A.
En el mes de Diciembre de 2004, se otorg el Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin entre Alicorp S.A.A como Originador y BWS Sociedad Titulizadora S.A.
como Fiduciario, a travs del cual Alicorp S.A.A. transfiri al Fiduciario bienes inmuebles y maquinaria y equipos hasta por un valor de US$ 122089,847.00, para la
constitucin de un Patrimonio Fideicometido denominado Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004- Decreto Supremo N 093-2002-EF- Titulo XI. De igual forma, en
el mismo mes de Diciembre de 2004, se celebr el contrato de arrendamiento entre BWS Sociedad Titulizadora S.A. y Alicorp S.A.A., a travs del cual BWS Sociedad
Titulizadora S.A. ha dado en arrendamiento a Alicorp S.A.A. los bienes inmuebles y maquinaria y equipos transferidos al Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo
de dicho Patrimonio Fideicometido y la garanta corporativa de Alicorp S.A.A., BWS Sociedad Titulizadora S.A. realiz la emisin privada de Bonos de Titulizacin
Alicorp 2004, por la suma de US$ 62000,000.00 a un plazo de 5 aos y con una tasa de inters de Libor ms 2.75%, los cuales sern cancelados con los recursos
obtenidos del contrato de arrendamiento antes sealado.
En el mes de Agosto de 2005, la Compaa inici operaciones comerciales en Ecuador, a travs de la empresa ecuatoriana Agassycorp S.A. (previa adquisicin por la
Compaa del 100% de las acciones comunes de esta empresa), para la venta en Ecuador de los productos que elabora y comercializa la Compaa.
En el mes de Setiembre de 2005, la Compaa adquiri de Colgate-Palmolive Per S.A. los inmuebles y equipos correspondientes a la planta de detergentes ubicada
en el distrito del Rmac, Lima.
En el mes de Noviembre de 2005, la Compaa adquiri de Industrias Pacocha S.A. las marcas MARSELLA, en jabn de lavar y, OPAL y AMIGO, en detergentes.
En el mes de Setiembre de 2006 la Compaa inici operaciones comerciales en Colombia a travs de la empresa colombiana Alicorp Colombia S.A., para la venta en
Colombia de los productos que elabora y comercializa la Compaa.
2005
55.2%
33.5%
84.1%
45.4%
42.4%
21.9%
92.6%
29.7%
25.6%
26.3%
14.0%
-------
(*) Participacin ltimos 12 meses acumulados, ltima informacin disponible a Octubre'06.

Salsas y Jabn de Lavar, ltima informacin a Agosto'06.
Harinas Industriales y Galletas ltima informacin a Setiembre'06
El 1 de junio de 1995 CIPPSA se fusion con La Fabril S.A. absorbiendo a dicha empresa.
El 30 de junio de 1995 CIPPSA modific su denominacin por Consorcio de Alimentos Fabril Pacfico S.A. (CFP).
2006(*)
54.0%
36.6%
86.1%
46.3%
41.3%
21.4%
92.6%
36.0%
22.2%
29.0%
14.0%
7.2%
Ventas Netas Nacionales

Ventas Netas en el Extranjero
2006
S/. 000
2005
S/. 000
1,887,486
222,653
1,748,384
138,716
2006
S/. 000
2005
S/. 000
1,763,733
220,086
1,677,658
140,124
2.6. Poltica de Dividendos

La sociedad tiene aprobada la siguiente Poltica de Dividendos:
La sociedad distribuir dividendos una vez al ao, los que debern ser acordados por la Junta de Accionistas. Los dividendos no sern menores al 25% de las
utilidades del ejercicio, los mismos que sern distribuidos en efectivo. La Junta de Accionistas podr acordar la distribucin de dividendos slo si a la fecha del
acuerdo, una vez deducido el monto de los dividendos, la sociedad mantiene una relacin entre el patrimonio y el total de activos no menor al 55%.
2.7. Polticas de Inversin
La sociedad tiene aprobado un Plan de Inversiones para el ao 2007 de US$ 18.537 millones.
2.8. Relaciones Especiales entre la Sociedad y el Estado
La ley del Impuesto a la Renta dispone la exoneracin del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre del ao 2008, a la ganancia de capital proveniente de la
venta de valores mobiliarios inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores, a travs de mecanismos centralizados de negociacin.
2.9. Descripcin de los Principales Activos
Los principales activos de la sociedad se encuentran ubicados en las plantas industriales del Callao, Piura y Arequipa. Los valores de los activos estn expresados en
miles de nuevos soles.
En la Planta COPSA, ubicada en el Callao se encuentran los activos dedicados a la elaboracin de los aceites, grasas alimenticias, salsas y jabones producidos por la
empresa. El valor contable de dichos activos asciende a S/.236,570.
En la Planta Faucett ubicada en el Callao se encuentran ubicados los activos dedicados a la elaboracin de harinas, pastas alimenticias y golosinas producidas por la
empresa. El valor contable de dichos activos asciende a S/.174,819.
En Piura se encuentra la Planta Calixto Romero dedicada a la elaboracin de aceites y grasas comestibles. El valor contable de dichos activos asciende a S/.36,770.
En Arequipa se encuentra la Planta Sid-Sur, dedicada a la elaboracin de harinas, pastas alimenticias y golosinas. El valor contable de dichos activos asciende a
S/.63,772.
Luis Romero Belismelis

Director alterno del seor Ronald Campbell Garca desde el ao 2001 hasta el 1 de Agosto de 2006. Es Vice Presidente de la Compaa desde el 2 de Agosto de
2006. Gerente Central de Administracin y Finanzas desde 1992. Gerente Central de Finanzas, Administracin y Sistemas desde 2002 hasta el mes de Diciembre de
2005. Grado de Bachiller de la Universidad de Boston (USA).
El valor total contable consolidado de los activos de la sociedad asciende a S/.2,064,484.

El saldo de los prstamos y deudas a largo plazo consolidado con otras entidades asciende al 31 de diciembre de 2006 a S/.200,387.
Jose Antonio Onrubia Holder

Director alterno del seor Javier Beeck Onrubia desde marzo de 2004 hasta el 1 de Agosto de 2006. Director titular de la Compaa desde el 2 de Agosto de 2006.
Gerente Central de Ventas y Distribucin desde 1995. Gerente Central de Ventas desde 2002 hasta el mes de Diciembre de 2005. Grado de Bachiller en
Administracin de Negocios en Saint Michaels College (USA) y Maestra en Babson College (USA).
2.10. Personal
Al 31 de diciembre de 2006, el nmero de trabajadores de la empresa es el siguiente:
Permanentes
Funcionarios
Empleados
Obreros
Temporales
Empleados
Obreros
Cooperativistas
Dionisio Romero Paoletti

Director de la Compaa desde 2001. Es Presidente de la Compaa desde 2002. Asimismo, es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de
servicios. Es Bachiller en Administracin de Empresas y cuenta con una Maestra en Administracin de Empresas de Stanford University.
2006
2005
(Aumento - Disminucin)
21
720
1,247
24
681
1,200
-3
39
47
34
685
0
32
539
0
2
146
0
2.11. Relacin Econmica con Otras Empresas

La sociedad tiene firmado un contrato de Fabricacin por Encargo y Suministro con Unilever Andina Per S.A. para la fabricacin, envase y empaque de margarinas
domsticas y a granel. Este contrato tiene vigencia hasta el 1 de Enero del 2008.
2.12. Sistema de Informacin y Registro Contable
El registro contable de las operaciones de la empresa se soporta en el sistema SAP R/3 Versin 4.7, el cual ha estandarizado e integrado las funciones de todos los
procesos de la empresa.
Calixto Romero Guzmn

Director de la Compaa desde 2002. Es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
Ronald Campbell Garca
Director de la Compaa desde 2001. Gerente General de Industrias del Espino S.A. y Palmas del Espino S.A. desde el mes de Julio de 2006. Asimismo, es Director de
diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios. Es licenciado en ciencias administrativas y cuenta con una Maestra en Administracin de Empresas de
University of Hartford.
Alfredo Romero Vega
Director de la Compaa desde marzo de 2005. Actualmente es presidente de Profit Consultora e Inversiones SAC empresa consultora en asuntos empresariales y
director de diversas empresas del sector financiero e industrial. Es Bachiller en Economa de la Universidad del Pacfico, Magster de ESAN y Ph.D. en Administracin
de Empresas de The Pennsylvania State University y curs el PAD de la Universidad de Piura.
Gustavo Caillaux Zazzali
Es director de la Compaa desde el mes de septiembre de 2004 en reemplazo de la seora Susana Elespuru Guerrero. Es adems Director de diferentes empresas del
sector qumico, servicios y agrcola. Es Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniera, MBA de ESAN y PAD de la Universidad de Piura.
Luis Nicolini Bernucci
Director de la Compaa desde 1996. Banquero industrial de profesin, Es vice-presidente del Banco de Crdito del Per.
Angel Irazola Arribas
Director de la Compaa desde marzo de 2005. Es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y servicios. Gerente General de Industrias del Espino
S.A. y Palmas del Espino S.A. hasta el mes de Junio de 2006. Ostenta el ttulo de Ingeniero Agrnomo de la Universidad Agraria La Molina, Grado de Magister en
Administracin de Negocios en la Escuela Superior de Negocios (ESAN) y Maestra en Administracin de Negocios de la Universidad de Stanford (USA).
3.
PROCESOS LEGALES
Alicorp S.A.A. es parte en algunos procesos administrativos y laborales.
Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad tena procesos ante la SUNAT, SUNAD, ESSALUD y diversas Municipalidades.
Manuel Romero Belismelis

Director alterno del seor Ernesto Romero Belismelis desde 2004 hasta el 1 de Agosto de 2006. Director suplente de la Compaa desde el 2 de Agosto de 2006.
Asimismo, es Director de diferentes empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
A la misma fecha, la sociedad tena procesos laborales seguidos por ex-trabajadores.

La sociedad considera que ninguno de estos procesos puede afectar significativamente a la empresa respecto a su nivel de activos, ni tener un impacto significativo
sobre los resultados de operacin y la posicin financiera.
Rafael Romero Guzmn

Director alterno del seor Calixto Romero Guzmn desde marzo de 2004 hasta el 1 de Agosto de 2006. Director suplente de la Compaa desde el 2 de Agosto de
2006. Bachiller de Administracin y Finanzas graduado en North Eastern University de Boston.
4.
DIRECTORIO Y GERENCIA
El Directorio de la sociedad est compuesto por las siguientes personas:
La plana gerencial de la sociedad esta conformada por 10 personas.
Nombre
Dionisio Romero Paoletti
Luis Romero Belismelis
Jos Antonio Onrubia Holder
Calixto Romero Guzmn
Ronald Campbell Garca
Alfredo Romero Vega
Angel Irazola Arribas
Manuel Romero Belismelis
Rafael Romero Guzmn
Cargo
Presidente
Vice-Presidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Suplente
Suplente
Nombre
Cargo

Alfredo Perez Gubbins
Paolo Sacchi Giurato
Jaime Butrich Velayos
Guillermo Paredes Larco
Mario Fiocco Cornejo
Anthony Middlebrook Schofield
Martn Carrin Lavalle
Roger Alvaro Vargas Romero
Alvaro Campos Crosby
Gerente General
Gerente Central de Finanzas, Administracin y Sistemas
Gerente Central de Negocio de Productos Industriales
Gerente Central de Manufactura
Gerente Central de Consumo Masivo
Gerente Central del Negocio Internacional
Gerente de Recursos Humanos y Relaciones Institucionales
Gerente del Negocio de Nutricin Animal
Gerente del Negocio de Helados
Gerente de Divisin Ventas

Gerente General desde el ao 1991. Vice-Ministro de Comercio del Per durante el Gobierno del Presidente Fernando Belande. Grado de Bachiller en Economa de
la Pontificia Universidad Catlica del Per con Post Grado en Economa de la Universidad Catlica de Chile y estudios en el Kellog Business School de Northwestern
University (USA).
Alfredo Perez Gubbins
Gerente Central de Finanzas, Administracin y Sistemas desde el mes de Septiembre de 2005. Grado de Bachiller en Economa de la Universidad del Pacfico y
Maestra en Administracin de Empresas en The Wharton School of The University of Pennsylvannia.
Paolo Sacchi Giurato
Gerente Central de Planeamiento y Control de Gestin desde el ao 1997, Gerente Central del Negocio de Harinas desde el ao 2002, Gerente Central del Negocio
de Productos Industriales desde diciembre de 2003. Graduado en Administracin y Finanzas de la Universidad de Adelphi (New York USA).
Jaime Butrich Velayos
Gerente Central de Golosinas y Balanceados desde el ao 1998, Gerente Central de Planeamiento y Logstica desde 2002. Gerente Central de Manufactura desde el
ao 2005. Grado de Bachiller en Ingeniera Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniera (Per) y Maestra en Administracin de Negocios en ESAN.
Guillermo Paredes Larco
Gerente Central de Marketing desde 1998, Gerente Central de Marketing y Negocios Internacionales desde 2002. Gerente Central de Consumo Masivo desde 2006.
Bachiller en Ingeniera Industrial de la Pontificia Universidad Catlica del Per y Maestra en Administracin de Negocios en ESAN.
Mario Fiocco Cornejo
Gerente de Marketing desde 1999. Gerente Central del Negocio Internacional desde 2006. Grado de Bachiller en Ingeniera Industrial de la Universidad de Lima y
Maestra en Administracin de Negocios en Cornell University, New York.
Anthony Middlebrook Schofield
Gerente de Marketing Corporativo y Relaciones Institucionales desde 1999. Gerente de Recursos Humanos y Relaciones Institucionales desde 2002. Grado de
Bachiller en Ingeniera Industrial de la Universidad de Lima y Maestra en Administracin de Negocios en ESAN.
Martn Carrin Lavalle
Gerente de Negocio de Alimentos Balanceados desde 2002. Gerente de Negocio de Nutricin Animal desde 2003. Grado de Bachiller en Ciencias Econmicas con
mencin en Administracin de Empresas y Licenciatura en Administracin de Empresas de la Universidad de Piura.
Roger Alvaro Vargas Romero
Gerente del Negocio de Helados desde febrero de 2004. Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniera. Estudios de especializacin en ESAN, en las
multinacionales Carnation, Hoechst y Unilever y el Programa de Alta Direccin (PAD) de la Universidad de Piura.
Alvaro Campos Crosby
Gerente de Direccin Estratgica de Ventas desde 2002. Gerente de Divisin Ventas desde 2006. Grado de Bachiller en Ciencias Administrativas en la Universidad de
Lima y Maestra en Direccin de Empresas en ESAN.
Vinculacin entre miembros del Directorio y Plana Gerencial:

Dionisio Romero Paoletti: Pariente consanguneo en 4 grado con Luis Romero Belismelis, con Manuel Romero Belismelis, con Calixto Romero Guzmn y con Rafael
Romero Guzmn; pariente por afinidad en 2 grado con Paolo Sacchi Giurato.
SECCIN III
RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIN ECONMICA FINANCIERA DE LA SOCIEDAD
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006
En el ao 2006, la Compaa logr utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un incremento de
S/.38.3 millones con relacin a las obtenidas en el ao 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de los volmenes de venta, acompaados de
una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de productos con mayor margen.
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparacin con los resultados obtenidos el ao anterior, pasando de S/.1,887.1 millones a S/.2,110.1
millones, debido principalmente al incremento en la facturacin de las exportaciones, de las nuevas categoras de alto valor agregado y por las ventas de las
empresas adquiridas. Con relacin a los volmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se dio en la totalidad de las categoras en que participa la Compaa.
La utilidad bruta en el ao 2006 aument en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al ao 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los mrgenes brutos
disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas tomadas para mantener a
nuestros productos con precios competitivos.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminucin en comparacin con el ao anterior que fue de S/.200.2 millones
(10.6% sobre las ventas). La reduccin de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversin publicitaria en S/.30.4 millones, a los
gastos de operativos de Agassycorp S.A. y de Alicorp Colombia S.A. en S/.6.3 millones por la consolidacin de la fuerza de ventas en el mercado de Ecuador y
Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos relacionados al incremento de los volmenes de venta. Estas
inversiones son parte de la estrategia de crecimiento de la Compaa basada en la consolidacin en el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categoras.
El gasto financiero neto respecto al ao anterior disminuy en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las ventas
respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una prdida por S/.13.5 millones
y en el ao 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluacin del nuevo sol de 6.8%. Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el
gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relacin a los obtenidos en el ao anterior, este mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la
deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciacin (EBITDA), muestra una disminucin de S/.16.0 millones con relacin a la obtenida en el ao 2005, pasando
de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variacin se explica por lo comentado en los prrafos anteriores
sobre la utilidad operativa.
Con relacin a la estructura del Balance General Consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente 1.26). A
diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82.
La Compaa gener un flujo de efectivo operativo en S/.161.7 millones, el cual fue destinado principalmente a la adquisicin de empresas, activos fijos e intangibles
por S/.147.6 millones.
Calixto Romero Guzmn: Pariente consanguneo en 2 grado con Rafael Romero Guzman, pariente consanguneo en 4 grado con Dionisio Romero Paoletti, con
Luis Romero Belismelis, y con Manuel Romero Belismelis.
Luis Romero Belismelis: Pariente consanguneo en 4 grado con Dionisio Romero Paoletti, con Calixto Romero Guzman y con Rafael Romero Guzman, pariente
consanguneo en 2 grado con Manuel Romero Belismelis.
Manuel Romero Belismelis: Pariente consanguneo en 4 grado con Dionisio Romero Paoletti, con Calixto Romero Guzman y con Rafael Romero Guzman, pariente
consanguneo en 2 grado con Luis Romero Belismelis.
Rafael Romero Guzman: Pariente consanguneo en 2 grado con Calixto Romero Guzman, pariente consanguneo en 4 grado con Dionisio Romero Paoletti, con
Luis Romero Belismelis y con Manuel Romero Belismelis.
Paolo Sacchi Giurato:
Pariente por afinidad en 2 grado con Dionisio Romero Paoletti.
Vinculacin entre miembros del Directorio, Plana Gerencial y los accionistas principales de la Compaa:
Los seores Dionisio Romero Paoletti, Luis Romero Belismelis, Calixto Romero Guzmn, Jos Antonio Onrubia Holder y Angel Irazola Arribas son miembros del
Directorio de Compaa Almacenera S.A.
Directores independientes:
Alfredo Romero Vega
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

En miles de nuevos soles al 31 de diciembre
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

En miles de nuevos soles al 31 de Diciembre
2006
2005
Variacin
S/.000
S/.000
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Activo Corriente
17,016
11,069
290,717
253,450
14.7%
86,544
103,249
-16.2%
382,682
273,645
39.8%
Gastos pagados por anticipados
12,604
16,087
-21.7%
Otros activos realizables
15,246
12,009
27.0%
804,809
669,509
20.2%
Caja y Bancos
Existencias
Sub-Total
2006
2005
S/.000
S/.000
2,110,139
1,887,100
-1,565,794
-1,387,664
544,345
499,436
53.7%
Gastos Operativos
Gastos de administracin
Gastos de ventas
-90,392
-86,161
-273,723
-213,069
-364,115
-299,230
180,230
200,206
-17,529
-41,368
Otros (gastos) ingresos

Gastos financieros, neto
Ingreso por participacin patrimonial en asociadas
Activo no Corriente
1,255
Impuesto a la renta diferido, activo
1,301
-3.5%
Otros, neto
990
101
13,203
-20,346
-3,336
-61,613
1,637
-100.0%
97,297
73,971
31.5%
Utilidad antes de participaciones, impuesto a la
Activo fijo neto
878,177
793,626
10.7%
renta e inters minoritario
176,894
138,593
Otros activos
282,946
278,667
1.5%
1,259,675
1,149,202
9.6%
Participacin de los trabajadores corriente
-19,202
-20,179
Impuesto a la renta corriente
-51,956
-54,482

Sub-Total
Total Activos
2,064,484
1,818,711
13.5%
1,650
5,811
4,506
15,722
111,892
85,465
Utilidad antes del inters minoritario

Inters minoritario
Pasivo Corriente
Impuesto a la Renta y participacin de los trabajadores diferidos, pasivo
Pasivo no Corriente
637,094
499,913
111,914
85,469
0.135
0.109
2006
2005
Prueba corriente
1.26
1.34
Prueba cida
0.62
0.74
Margen bruto
0.26
0.26
Margen operativo
0.09
0.11
Endeudamiento patrimonial
0.82
0.75
Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo
0.23
0.28
Rentabilidad neta sobre patrimonio
0.10
0.08
Rentabilidad neta sobre ingresos
0.05
0.05
27.4%

Utilidad por accin bsica en nuevos soles
90,372
54,234
66.6%
200,387
223,991
-10.5%
635
943
-32.7%
Patrimonio Neto
1,135,996
1,039,630
9.3%
Pasivo y Patrimonio
2,064,484
1,818,711
13.5%
Ganacias Diferidas
22
INDICADORES FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Indices de liquidez

2006
2005
S/.000
S/.000
Indices de gestin
Ingresos operativos
% de aumento
2,110,139
1,887,100
11.8%
Utilidad operativa
180,230
200,206
% de los ingresos
8.5%
10.6%
Utilidad neta
% de los ingresos
111,914
85,469
5.3%
4.5%
Indices de solvencia
Indices de rentabilidad
Prueba corriente
Activo corriente / Pasivo corriente
Prueba cida
Activo corriente - existencias gastos pagados por anticipados otros activos realizables / Pasivo
Corriente
Margen bruto
Utilidad bruta / Ventas
Margen operativo
Utilidad operativo / Ventas
Total pasivo / Patrimonio
Endeudamiento largo plazo / Activo fijo
Total pasivo no corriente / Activo fijo
El gasto financiero neto respecto al ao anterior disminuy en S/.1.2 millones, pasando de S/.18.7 millones a S/.17.5 millones (1.0% y 0.9% sobre las ventas
respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una prdida por S/.4.8 millones y
en el ao 2006 fue una ganancia por S/.6.9 millones, como resultado de la revaluacin del nuevo sol de 6.8%. Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el
gasto financiero fue mayor en S/.10.5 millones con relacin a los obtenidos en el ao anterior, este mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la
deuda financiera en US$26.2 millones, pasando de US$136.6 millones al 31 de diciembre de 2005 a US$162.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciacin (EBITDA), muestra una disminucin de S/.13.0 millones con relacin a la obtenida en el ao 2005, pasando
de S/.221.3 millones a S/.208.3 millones (12.2% y 10.5% sobre las ventas, respectivamente). Esta variacin se explica por lo comentado en los prrafos anteriores
sobre la utilidad operativa.
Con relacin a la estructura del Balance General, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.204.1 millones (ratio corriente 1.38), a diciembre de 2005
fue de S/.222.4 millones (ratio corriente 1.50). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.63.
La Compaa gener un flujo de efectivo operativo en S/.118.5 millones, el cual fue destinado principalmente a la adquisicin de empresas, activos fijos e intangibles
por S/.155.8 millones.
BALANCE GENERAL
En miles de nuevos soles al 31 de Diciembre
Utilidad neta / Patrimonio
2006
2005
Variacin
S/.000
S/.000
%
20.7%
Activo Corriente
Rentabilidad neta sobre ventas
Utilidad neta / Ventas
Caja y Bancos
A continuacin se presentan las variaciones ms importantes en los estados financieros consolidados de la empresa, terminados al 31 de diciembre de 2006 con
respecto al 2005, expresados en miles de nuevos soles.
Existencias
Gastos pagados por anticipados
Otros activos realizables
Ingresos Totales
Entre diciembre de 2005 y 2006 los ingresos operativos se incrementaron de S/.1,887,100 a S/.2,110,139 lo que significa un aumento de 11.8%
Sub-Total
Utilidad Bruta
Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad bruta se increment de S/.499,436 a S/.544,345, debido principalmente a los mayores volmenes de venta.
Activo no Corriente
8,867
7,347
294,532
257,852
14.2%
85,135
111,474
-23.6%
331,337
267,897
23.7%
9,639
14,034
-31.3%
15,246
12,009
27.0%
744,756
670,613
11.1%
1,637
-100.0%
382,979
252,133
Utilidad Operativa
Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad operativa disminuy de S/.200,206 a S/.180,230. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuy de
10.6% a 8.5% respectivamente, debido al incremento de los gastos operativos. Los gastos de operacin mostraron un incremento de S/.299,230 en el 2005 a
S/.364,115 en el 2006, es decir 21.7% mayor al periodo anterior, principalmente por los mayores gastos de publicidad.
51.9%
Activo fijo neto
444,181
430,633
3.1%
Otros activos
282,944
278,664
1.5%
Sub-Total
1,110,104
963,067
15.3%
Gastos Financieros, Neto

Entre diciembre de 2005 y 2006 los gastos financieros, neto tuvieron una disminucin de S/.41,368 a S/.17,529, este menor gasto es consecuencia de considerar en
este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una prdida de S/.13,503 y en el ao 2006 fue una ganancia por S/.20,013, excluyendo el efecto de la
diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9,677. Este mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la deuda financiera.
Total Activos
1,854,860
1,633,680
13.5%
540,643
448,161
20.6%
13.5%
Pasivo Corriente
Impuesto a la Renta y participacin de los
61,542
54,234
113,871
88,763
28.3%
634
943
-32.8%
Patrimonio Neto
1,138,170
1,041,579
9.3%
Pasivo y Patrimonio
1,854,860
1,633,680
13.5%
trabajadores diferidos, pasivo

Pasivo no Corriente
ALICORP S.A.A.
RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE LA SOCIEDAD
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006
En el ao 2006, la Compaa logr utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.175.9 millones (8.9% sobre las ventas), mostrando un incremento de
S/.35.2 millones con relacin a las obtenidas en el ao 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de los volmenes de venta, acompaados de
una eficiencia continua en los procesos productivos y del incremento y mejora del portafolio de productos con mayor margen.
Ganacias Diferidas
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Las ventas netas aumentaron en S/.166.0 millones (9.1%) en comparacin con los resultados obtenidos el ao anterior, pasando de S/.1,817.8 millones a S/.1,983.8
millones, debido principalmente al incremento en la facturacin de las exportaciones, y de las nuevas categoras de alto valor agregado. Con relacin a los volmenes
de venta, el crecimiento fue de 8.7% y se dio en la totalidad de las categoras en que participa la Compaa.
La utilidad bruta en el ao 2006 aument en S/.34.7 millones (7.1%) respecto al ao 2005, pasando de S/.486.2 millones a S/.520.9 millones. Los mrgenes brutos
disminuyeron de 26.7% a 26.3%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas y de las medidas tomadas para mantener a
nuestros productos con precios competitivos.
La utilidad operativa fue de S/.174.9 millones (8.8% sobre las ventas), mostrando una disminucin en comparacin con el ao anterior que fue de S/.192.2 millones
(10.6% sobre las ventas). La reduccin de la utilidad operativa en S/.17.3 millones, se debe principalmente a la mayor inversin publicitaria en S/.26.0 millones y a los
mayores gastos operativos relacionados al incremento de los volmenes de venta. Estas inversiones son parte de la estrategia de crecimiento de la Compaa basada
en la consolidacin en el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categoras.
Ingresos operativos
% de aumento
2006
2005
S/.000
S/.000
1,983,819
1,817,782
9.1%
Utilidad operativa
174,946
192,258
% de los ingresos
8.8%
10.6%
112,143
87,478
5.7%
4.8%
Utilidad neta
% de los ingresos
Prueba corriente
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad Bruta
2006
2005
S/.000
S/.000
1,983,819
1,817,782
-1,462,879
-1,331,592
520,940
486,190
-91,665
-84,947
-254,329
-208,985
-345,994
-293,932
174,946
192,258
Gastos Operativos
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Prueba cida
Activo corriente / Pasivo corriente

Activo corriente - existencias gastos pagados por anticipados otros activos realizables / Pasivo
Corriente
Margen bruto
Utilidad bruta / Ventas
Margen operativo
Utilidad operativo / Ventas
Total pasivo / Patrimonio
Endeudamiento largo plazo / Activo fijo
Total pasivo no corriente / Activo fijo
Utilidad neta / Patrimonio
Rentabilidad neta sobre ventas
Utilidad neta / Ventas
Otros (gastos) ingresos

Gastos financieros, neto
Ingreso por participacin patrimonial en subsidiarias y vinculadas
Otros, neto
-17,459
-18,712
2,759
-13,543
15,627
-19,363
927
-51,618
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
175,873
140,640
Participacin de los trabajadores corriente
-18,823
-20,179
Impuesto a la renta corriente
-50,821
-54,482
1,599
5,811
4,315
15,688
112,143
87,478
0.135
0.111

Utilidad por accin bsica en nuevos soles
Ingresos Totales
Entre diciembre de 2005 y 2006 los ingresos operativos se incrementaron de S/.1,817,782 a S/.1,983,819 lo que significa un aumento de 9.1%.
Utilidad Bruta
Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad bruta se increment de S/.486,190 a S/.520,940, debido principalmente a los mayores volmenes de venta.
Utilidad Operativa
Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad operativa disminuy de S/.192,258 a S/.174,946. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuy de
10.6% a 8.8% respectivamente, debido al incremento de los gastos operativos. Los gastos de operacin mostraron un incremento de S/.293,932 en el 2005 a
S/.345,994 en el 2006, es decir 17.7% mayor al periodo anterior, principalmente por los mayores gastos de publicidad.
Gastos Financieros, Neto
Entre diciembre de 2005 y 2006 los gastos financieros, neto tuvieron una disminucin de S/.18,712 a S/.17,459, este menor gasto es consecuencia de considerar en
este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una prdida de S/.4,857 y en el ao 2006 fue una ganancia por S/.6,887, excluyendo el efecto de la
diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.10,491. Este mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la deuda financiera.
SECCIN IV
INDICADORES FINANCIEROS
2006
2005
INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES DE LA SOCIEDAD INSCRITOS EN EL REGISTRO PUBLICO DEL

MERCADO DE VALORES
Indices de liquidez
Prueba corriente
1.38
1.50
Prueba cida
0.72
0.84
Indices de gestin
Margen bruto
0.26
0.27
Margen operativo
0.09
0.11
Indices de solvencia
0.63
0.57
Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo
0.26
0.21
0.10
0.08
Rentabilidad neta sobre ingresos
0.06
0.05
Indices de rentabilidad
A continuacin se presentan las variaciones ms importantes en los estados financieros de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2006 con respecto al 2005,
expresados en miles de nuevos soles.
Al 31 de diciembre de 2006 la sociedad tena inscritos los siguientes valores en el Registro Pblico del Mercado de Valores:
Acciones Comunes
Las acciones representativas del capital social de la sociedad, se encuentran inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores desde 1995 y ascienden a
847,191,731.
Las acciones de Inversin (antes acciones del trabajo) se encuentran inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores desde 1980 y ascienden a 7,388,470
acciones de Inversin.
Instrumentos de Corto Plazo - Alicorp
El Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp se encuentra inscrito en el Registro Pblico del Mercado de Valores desde Junio de 2005.
Con relacin a los instrumentos de Corto Plazo Tercer Programa Primera Emisin, en el ao 2006 se efectuaron las siguientes colocaciones:
La Serie A fue colocada en el mes de Enero de 2006 por un monto de US$4000,000.00, a una tasa de inters de 5.15590% efectiva anual con vencimiento al mes
de julio 2006.
La Serie B fue colocada en el mes de Abril de 2006 por un monto de US$4000,000.00 a una tasa de interes de 5.40970% efectiva anual con vencimiento al mes de
octubre 2006.
ALICORP S.A.A
RENTA VARIABLE
COTIZACIONES
La Serie C fue colocada en el mes de Setiembre de 2006 por un monto de US$5000,000.00, a una tasa de inters de 5.25380% efectiva anual con vencimiento al
mes de marzo de 2007.
La Serie D fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de US$5000,000.00, a una tasa de inters de 5.41850% efectiva anual con vencimiento al mes
de mayo de 2007.
La Serie E fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de US$5000,000.00, a una tasa de inters de 5.42390% efectiva anual con vencimiento al mes
de junio de 2007.
Con relacin a los instrumentos de Corto Plazo Tercer Programa Segunda Emisin, en el ao 2006 se efectuaron las siguientes colocaciones:
La Serie H fue colocada en el mes de Mayo de 2006 por un monto de S/.15000,000.00 a una tasa de inters de 5.94010% efectiva anual con vencimiento al mes de
noviembre de 2006.
La Serie I fue colocada en el mes de Julio de 2006 por un monto de S/.15000,000.00 a una tasa de inters de 5.87540% efectiva anual con vencimiento al mes de
enero de 2007.
La Serie J fue colocada en el mes de Agosto de 2006 por un monto de S/.15000,000.00 a una tasa de inters de 5.53190% efectiva anual con vencimiento al mes
de febrero de 2007.
La Serie K fue colocada en el mes de Setiembre de 2006 por un monto de S/.15000,000.00 a una tasa de inters de 5.65490% efectiva anual con vencimiento al
mes de mayo de 2007.
La Serie L fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de S/.15000,000.00 a una tasa de inters de 5.49260% efectiva anual con vencimiento al mes
de julio de 2007.
Bonos Corporativos - Alicorp
El Primer Programa de Bonos Corporativos Alicorp se encuentra inscrito en el Registro Pblico del Mercado de Valores desde noviembre de 2003.
Los Bonos Corporativos Primera Emisin Serie A fueron cancelados en su oportunidad, lo que fue informado oportunamente a CONASEV conforme a ley.
Los Bonos Corporativos Primera Emisin Serie B fueron colocados en el mes de Febrero de 2004 por un monto de US$ 5000,000 a la par, a una tasa de inters del
4.4375% nominal anual con vencimiento al mes de Febrero 2007. Los intereses se pagarn en forma trimestral y el capital al vencimiento.
Bonos de Titulizacin Alicorp 2004
El Originador de la operacin es Alicorp S.A.A, siendo BWS Sociedad Titulizadora S.A., el Emisor. Los Bonos Titulizados fueron colocados en oferta privada el 27 de
diciembre de 2004 por el importe de US$ 62000,000.00 a la tasa Libor a 90 das mas 2.75% anual con pagos trimestrales de capital e intereses y tienen como
vencimiento final el 27 de diciembre de 2009. Asimismo se constituy el Patrimonio en Fideicomiso Alicorp 2004-D.S. 093-2002-EF-Titulo XI cuyo fiduciario es BWS
Sociedad Titulizadora S.A. En el mes de Julio de 2005 se inscribieron en el Registro Publico del Mercado de Valores. Al 31 de diciembre de 2006 el saldo es de US$
39425,000.
Con relacin a la variacin de la cotizacin de dichos valores en la Bolsa de Valores de Lima, sta se desarroll de la siguiente forma:
Cdigo ISIN
Nemnico
Ao - Mes
Apertura
S/.
Cierre
S/.
2006
Mxima
S/.
Mnima
S/.
Precio
Promedio S/.
P E P 214002102
P E P 214002102
P E P 214002102
P E P 214002102
P E P 214002102
P E P 214002102
P E P 214002102
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1
A LIC O A C 1(1)
2006-01
2006-02
2006-03
2006-04
2006-05
2006-06
2006-07
-.-.-.-.-.-.-.-
-.-.-.-.-.-.-.-
-.-.-.-.-.-.-.-
-.-.-.-.-.-.-.-
-.-.-.-.-.-.-.-
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
P E P 214001005
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
A LIC O R C 1
2006-01
2006-02
2006-03
2006-04
2006-05
2006-06
2006-07
2006-08
2006-09
2006-10
2006-11
2006-12
1.79
1.80
1.85
1.85
2.00
1.85
1.75
1.60
1.69
2.07
2.35
2.28
1.80
1.85
1.88
2.00
1.85
1.70
1.60
1.68
2.10
2.35
2.28
2.50
1.85
2.08
1.88
2.00
2.01
1.95
1.90
1.80
2.10
2.40
2.35
2.50
1.60
1.80
1.79
1.80
1.85
1.69
1.60
1.55
1.69
2.00
2.23
2.25
1.67
1.94
1.82
1.90
1.92
1.76
1.75
1.64
1.89
2.08
2.25
2.33
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
P E P 214005006
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
A LIC O R I1
2006-01
2006-02
2006-03
2006-04
2006-05
2006-06
2006-07
2006-08
2006-09
2006-10
2006-11
2006-12
1.30
1.40
1.27
1.25
1.25
1.25
1.20
1.20
1.20
1.30
1.70
-.-
1.30
1.13
1.25
1.25
1.25
1.20
1.30
1.15
1.45
1.70
1.80
-.-
1.30
1.40
1.29
1.25
1.30
1.25
1.34
1.20
1.50
1.70
1.80
-.-
1.30
1.13
1.20
1.25
1.25
1.20
1.20
1.10
1.20
1.30
1.65
-.-
1.30
1.30
1.25
1.24
1.29
1.22
1.22
1.15
1.39
1.54
1.73
-.-
Nota:
(1) M ediante acuerdo de Junta E special de A ccionistas y Junta G eneral de A ccionistas del 20-M ar-2006 se m odific la estructura accionaria del
capital de A licorp, procedindose a la conversin de las acciones preferenciales C lase "A " (A LIC O A C 1) en acciones com unes (A LIC O R C 1), la
m ism a que se hizo efectiva el 11-Jul-2006.
RENTA FIJA
COTIZACIONES
Cdigo ISIN
PEP21400M023
2006
Nemnico
Ao - Mes
Apertura
%
Cierre
%
Mxima
%
Mnima
%
Precio Promedio
%
ALICO1BC1B
2006-05
98.8000
98.8000
98.8000
98.8000
98.8000
INFORMACION SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO PARA LAS

SOCIEDADES PERUANAS
c. Qu medios, adems del contemplado en el artculo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la EMPRESA para convocar a las Juntas?
(Correspondiente al ejercicio 2006)

ALICORP S.A.A.
(En adelante EMPRESA)
20100055237
AVENIDA ARGENTINA No 4793, CALLAO
315-0800
315-0850
WWW.ALICORP.COM.PE
Razn Social
RUC
Direccin
Telfonos
Fax
Pgina Web
Correo electrnico
Representante Burstil
Razn social de la empresa revisora1
1
ALFREDO PREZ GUBBINS
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(X)
(...)
CORREO ELECTRNICO
DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
VA TELEFNICA
PGINA DE INTERNET
CORREO POSTAL
OTROS. DETALLE COMUNICACION DE HECHO DE IMPORTANCIA A LA CONASEV
NINGUNO
d. Indique si los medios sealados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
DENOMINACIN DEL DOCUMENTO*
* Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(X.) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
Solo es aplicable en el caso en que la informacin contenida en el presente informe haya sido revisada por alguna empresa especializada (por ejemplo: sociedad de auditora, empresa de consultora).
e. En caso la EMPRESA cuente con una pgina web corporativa, es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a travs de dicha pgina?
I. SECCIN PRIMERA: EVALUACIN DE 26 PRINCIPIOS
S
(...)
(...)
SOLO PARA ACCIONISTAS

PARA EL PBLICO EN GENERAL
LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
NO
(X)
(X)
(...) NO CUENTA CON PGINA WEB
Principio
Cumplimiento
2
3
Principio
1. Principio (I.C.1. segundo prrafo).- No se debe incorporar en la agenda asuntos genricos, debindose precisar los
puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su anlisis y evitando la resolucin
conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinin diferente.
2. Principio (I.C.1. tercer prrafo).- El lugar de celebracin de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite
la asistencia de los accionistas a las mismas.
Cumplimiento
2
3
4
X
3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un
lmite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de inters social y propios de la competencia legal o estatutaria
de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo razonable.
a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al contemplado en la Ley General de Sociedades (artculo
117 para sociedades annimas regulares y artculo 255 para sociedades annimas abiertas).
a. Indique el nmero de juntas de accionistas convocadas por la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
(...) S
TIPO
NMERO
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

JUNTA ESPECIAL DE ACCIONISTAS
(X) NO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.
3
2
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente informacin para cada una de ellas.
fecha de aviso de
convocatoria*
Fecha de la junta
Lugar de la junta
Tipo de Junta
ESPECIAL
Qurum %
GENERAL
N de Acc.
Asistentes
Duracin
Hora de Inicio
Hora de Trmino
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
22.02.2006
30.06.2006
30.11.2006
20.03.2006
AV. ARGENTINA N 4793

CARMENDE LA LEGUAREYNOSO, CALLAO
20.03.2006

CARMEN DE LA LEGUAREYNOSO, CALLAO
(X)
(X)
54624,193
9.00 a.m
10.30 a.m.
96.47
751773,627
11.00 a.m.
1.30 p.m
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

d. Indique el nmero de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe para la inclusin de temas a tratar en la agenda
de juntas.
NMERO DE SOLICITUDES
(X)
20.03.2006

02.08.2006

(X)

(X)
03.01.2007
100
100
54624,193
1.30 p.m.
3.00 p.m.
57.23
484842,563
11.00 a.m.
1.00 p.m.
75.69
641212,133
11.00 a.m.
1.00 p.m.
RECIBIDAS
NINGUNA
ACEPTADAS
Principio
4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer lmites a la facultad que todo accionista con derecho a participar en
las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe.
RECHAZADAS
Cumplimiento
2
3
4
X
* En caso de haberse efectuado ms de una convocatoria, indicar la fecha de cada una de ellas.
a. De acuerdo con lo previsto en el artculo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la EMPRESA limita el derecho de representacin,
reservndolo:
(...)
(...)
(...)
(X)
A FAVOR DE OTRO ACCIONISTA

A FAVOR DE UN DIRECTOR
A FAVOR DE UN GERENTE
NO SE LIMITA EL DERECHO DE REPRESENTACIN
b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director independiente de la EMPRESA?
(X) NO EXISTEN REQUISITOS ESPECIALES
c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
b. Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente informacin:
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
TIPO DE JUNTA
PARTICIPACIN (%) SOBRE EL TOTAL DE ACCIONES CON DERECHO A VOTO
FECHA DE JUNTA
GENERAL
ESPECIAL
(...)
(X)
(...)
(X)
(X)
A TRAVS DE PODERES
EJERCICIO DIRECTO
100
99.96
100
99.97
---0.04
---0,02
20.03.2006
20.03.2006
20.03.2006
02.08.2006
(X)
d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o
cnyuge de:
VINCULACION
Formalidad (indique si la empresa exige carta simple, carta notarial, escritura pblica u otros)
Carta Simple
Anticipacin (nmero de das previos a la junta con que debe presentarse el poder)
1 da
NOMBRES Y APELLIDOS DEL

GERENTE ACCIONISTA1/. / DIRECTOR / GERENTE
LUIS ROMERO BELISMELIS
(...)
(X)
(...)
MANUEL ROMERO BELISMELIS
HERMANO
INFORMACIN
ADICIONAL 2/.
DIRECTOR SUPLENTE
CALIXTO ROMERO GUZMAN
(...)
(X)
(...)
RAFAEL ROMERO GUZMAN
HERMANO
DIRECTOR SUPLENTE
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR
c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una junta.
Costo (indique si existe un pago que exija la empresa para estos efectos y a cunto asciende)
ACCIONISTA1/.
DIRECTOR
AFINIDAD
1/.
Accionistas con una participacin igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de accin, incluidas las acciones de inversin).
2/.
En el caso exista vinculacin con algn accionista incluir su participacin accionaria. En el caso la vinculacin sea con algn miembro de la plana gerencial, incluir su cargo.
No se exige pago
d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
e. En caso algn miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente informe algn cargo gerencial en la EMPRESA, indique la
siguiente informacin:
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(X)
(...)
(...)
(...)
FECHA EN EL CARGO GERENCIAL

INICIO
TRMINO
CARGO GERENCIAL QUE DESEMPEA O DESEMPE
* Directores Alternos
f. En caso algn miembro del Directorio de la EMPRESA tambin sea o haya sido durante el ejercicio materia del presente informe miembro de Directorio de otra u
otras empresas inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores, indique la siguiente informacin:
TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS

Principio
5. Principio (II.A.1, tercer prrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversin u otros valores
accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por acciones ordinarias con
derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisin.
Cumplimiento
2
3
FECHA
DENOMINACIN SOCIAL DE LA(S) EMPRESA(S)
INICIO
DIONISIO ROMERO PAOLETTI
PALMAS DEL ESPINO S.A.

RANSA COMERCIAL S.A.
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.
COMPAA UNIVERSAL TEXTIL S.A.
INVERSIONES CENTENARIO S.A.A.
BANCO DE CREDITO DEL PERU
EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA DE SEGUROS
Mayo 2001
Marzo 2001
Julio 2001
Junio 2001
Marzo 2003
Abril 2003
Febrero 2003

Mayo 2001
Marzo 2005

Marzo2001
Julio 2001
Junio 2001
Marzo 2006
JOSE ONRUBIA HOLDER

Marzo 2004
Marzo 2001
Julio 2001
Marzo 2002
Marzo 2001
Marzo 2003
a. La EMPRESA ha realizado algn proceso de canje de acciones de inversin en los ltimos cinco aos?
(...) S
((X) NO
Principio
6. Principio (II.B).- Se debe elegir un nmero suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en
asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudindose, para tal efecto, tomar en consideracin la
participacin de los accionistas carentes de control.
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran
vinculados con la administracin de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma.
(...) NO APLICA
Cumplimiento
2
3
4
X
a. Indique el nmero de directores dependientes e independientes de la EMPRESA 2 .

DIRECTORES
DEPENDIENTES
INDEPENDIENTES
Total
NMERO
6
3
9
Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vinculados con la administracin de la entidad emisora ni con sus accionistas principales.
2 Para dicho efecto, la vinculacin se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupo Econmico. Los accionistas principales, por su parte, son aquellas personas naturales o jurdicas que
tienen la propiedad del cinco (5%) o ms del capital de la entidad emisora.
TRMINO
(van)
(vienen)
d. Indique si la sociedad de auditora contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA correspondientes al ejercicio materia del presente informe,
dictamin tambin los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo econmico.
FECHA
DENOMINACIN SOCIAL DE LA(S) EMPRESA(S)
INICIO
TRMINO
ANGEL IRAZOLA ARRIBAS

Junio 2006
Marzo 2001
RAZN SOCIAL DE LA (S) EMPRESA (S) DEL GRUPO ECONMICO

ARTEFACTOS PERU PACIFICO SA
ASA ALIMENTOS SA
COMPAA ALMACENERA SA
SAMTRONICS PERU SA
SAMTRONICS TACNA SA
ALFREDO ROMERO VEGA
BANCO DEL TRABAJO

REFINERIA LA PAMPILLA S.A.
Febrero1998
Mayo 2004
LUIS NICOLINI BERNUCCI

BANCO DE CREDITO DEL PERU
Julio 1978
Marzo 1977
Marzo 1991
Agosto 1995
CREDICORP LTD
QUIMPAC S.A.
GUSTAVO CAILLAUX ZAZZALI
(X) S
(...) NO
e. Indique el nmero de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el rea encargada de auditora interna ha celebrado con la sociedad auditora
contratada.
Octubre 1987
NMERO DE REUNIONES
0
(...)
Mayo 2000
1
(...)
2
(...)
3
(...)
4
(...)
MS DE 5
(...)
5
(...)
NO APLICA
(X)
COMUNICACIN Y TRANSPARENCIA INFORMATIVA
Principio
Cumplimiento
2
3
Principio
7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto prrafo).- Si bien, por lo general las auditoras externas estn enfocadas a
dictaminar informacin financiera, stas tambin pueden referirse a dictmenes o informes especializados en los
siguientes aspectos: peritajes contables, auditoras operativas, auditoras de sistemas, evaluacin de proyectos,
evaluacin o implantacin de sistemas de costos, auditora tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluacin de
cartera, inventarios, u otros servicios especiales.
Es recomendable que estas asesoras sean realizadas por auditores distintos o, en caso las realicen los mismos
auditores, ello no afecte la independencia de su opinin. La sociedad debe revelar todas las auditoras e informes
especializados que realice el auditor.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o auditor presta a la sociedad,
especificndose el porcentaje que representa cada uno, y su participacin en los ingresos de la sociedad auditora o
auditor.
Cumplimiento
2
3
8. Principio (IV.D.2).- La atencin de los pedidos particulares de informacin solicitados por los accionistas, los
inversionistas en general o los grupos de inters relacionados con la sociedad, debe hacerse a travs de una instancia
y/o personal responsable designado al efecto.
4
X
a. Indique cul (es) es (son) el (los) medio (s) o la (s) forma (s) por la que los accionistas o los grupos de inters de la EMPRESA pueden solicitar informacin para que
su solicitud sea atendida.
ACCIONISTAS
(X)
(X)
(X)
(...)
(X)
(...)
CORREO ELECTRNICO
DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
VA TELEFNICA
PGINA DE INTERNET
CORREO POSTAL
Otros. Detalle
a. Indique la siguiente informacin de las sociedades de auditora que han brindado servicios a la EMPRESA en los ltimos 5 aos.
GRUPOS DE INTERS
(X)
(X)
(X)
(..)
(X)
(...)
RAZN SOCIAL DE LA SOCIEDAD DE AUDITORIA
SERVICIO*
PERIODO
CAIPO Y ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

(FIRMA MIEMBRO DE KPMG INTERNACIONAL)
AUDITORIA EXTERNA
2005-2006
100
b. Sin perjuicio de las responsabilidades de informacin que tienen el Gerente General de acuerdo con el artculo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cul
es el rea y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de informacin de los accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente
su cargo y rea en la que labora.
DONGO-SORIA GAVEGLIO Y ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

(FIRMA MIEMBRO DE PRICEWATERHOUSECOOPERS)
AUDITORIA EXTERNA
2002-2004
100
REA ENCARGADA
RETRIBUCIN**
GERENCIA GENERAL Y GERENCIA CENTRAL DE ADMIINISTRACION

PERSONA ENCARGADA
* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictmenes de informacin financiera, peritajes contables, auditoras operativas, auditoras de sistemas, auditora tributaria u otros servicios especiales.
CARGO
NOMBRES Y APELLIDOS
REA
** Del monto total pagado a la sociedad de auditora por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribucin por servicios de auditoria financiera.
b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditora encargada de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la
identificacin del rgano de la EMPRESA encargado de elegir a la sociedad auditora).
c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de informacin de los accionistas y/o los grupos de inters de la EMPRESA se encuentra
regulado en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
LA SOCIEDAD AUDITORA DEBE PERTENECER O CALIFICAR COMO UNA SOCIEDAD DE AUDITORIA DE PRIMER NIVEL INTERNACIONAL CON LA SUFICIENTE
EXPERIENCIA Y CONOCIMIIENTO DE LAS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
(...) NO EXISTEN MECANISMOS PREESTABLECIDOS

c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO

(X) NO APLICA. NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO PREESTABLECIDO.
(...)
(...)
(...)
(...)
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
d. Indique el nmero de solicitudes de informacin presentadas por los accionistas y/o grupos de inters de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente
informe.
NMERO DE SOLICITUDES
RECIBIDAS
NINGUNA
ACEPTADAS
RECHAZADAS
e. En caso la EMPRESA cuente con una pgina web corporativa incluye una seccin especial sobre gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversores?
(...) S
LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO
(...) NO CUENTA CON PGINA WEB
(X) NO
Principio
f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algn reclamo por limitar el acceso de informacin a algn accionista.
(...) S
(X) NO
Principio
Cumplimiento
2
3
Cumplimiento
2
3
11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas as como los planes de accin
principales, la poltica de seguimiento, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocios;
controlar la implementacin de los mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y
enajenaciones.
4
X
9. Principio (IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carcter confidencial de la informacin solicitada por los accionistas
o por los grupos de inters relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por el
Directorio y ratificados por la Junta General, as como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En
todo caso la revelacin de informacin no debe poner en peligro la posicin competitiva de la empresa ni ser
susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de la misma.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indicar si esta funcin del Directorio se encuentra contenida
en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
a. Quin decide sobre el carcter confidencial de una determinada informacin?
(X)
(...)
(...)
(...)
(X) EL DIRECTORIO
(X) EL GERENTE GENERAL
(...) OTROS. Detalle .............................
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA

(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIN
b. Detalle los criterios preestablecidos de carcter objetivo que permiten calificar determinada informacin como confidencial. Adicionalmente indique el nmero de
solicitudes de informacin presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron rechazadas debido al carcter confidencial de
la informacin.
QUE LA DIVULGACION DE LA INFORMACION A CRITERIO DEL DIRECTORIO O DE LA GERENCIA GENERAL PERJUDIQUE A LOS ACCIONISTAS O A LA SOCIEDAD, ASI
COMO LAS OPERACIONES Y/O ACTIVIDADES Y/O NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD.
Principios
Cumplimiento
2
3
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:

12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales, as como
fijar su retribucin.
(...) NO EXISTEN CRITERIOS PREESTABLECIDOS

c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneracin de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio,
asegurndose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)

a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas se encuentran reguladas en algn (os)
documento (s) de la EMPRESA.
Principio
Cumplimiento
1
2
3
10. Principio (IV.F, primer prrafo).- La sociedad debe contar con auditora interna. El auditor interno, en el ejercicio de
sus funciones, debe guardar relacin de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe
actuar observando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia.
OTROS
(X)
(...)
(...)
(...)
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LAS FUNCIONES DESCRITAS PERO ESTAS NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTAS FUNCIONES
FUNCIN
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgnica de la EMPRESA indique, jerrquicamente, de quin depende auditora
interna y a quin tiene la obligacin de reportar.
EL SERVICIO DE AUDITORIA INTERNA ES PRESTADO POR UN TERCERO
DIRECTORIO
c. Indique cules son las principales responsabilidades del encargado de auditora interna y si cumple otras funciones ajenas a la auditora interna.
NO APLICA
d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(X)
Contrato de Locacin de Servicios
MANUAL
b. Indique el rgano que se encarga de:
(...) NO
DEPENDE DE:
REPORTA A:
REGLAMENTO
a. Indique si la EMPRESA cuenta con un rea independiente encargada de auditora interna.

(X) S
ESTATUTO
CONTRATAR Y SUSTITUIR AL GERENTE GENERAL

CONTRATAR Y SUSTITUIR A LA PLANA GERENCIAL
FIJAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS
EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS
EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS DIRECTORES
DIRECTORIO
GERENTE GENERAL
(X)
(X)
(...)
(...)
(...)
(...)
(X)
(X)
(X)
(...)
OTROS (Indique)
Junta de Accionistas
c. Indique si la EMPRESA cuenta con polticas internas o procedimientos definidos para:

POLTICAS PARA:
NO
CONTRATAR Y SUSTITUIR A LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS

FIJAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS
EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS
EVALUAR LA REMUNERACIN DE LOS DIRECTORES
ELEGIR A LOS DIRECTORES
(X)
(X)
(X)
(X)
(X)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o ms de los procedimientos sealados, indique si dichos procedimientos se encuentran
regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(X)
(...)
(...)
(...)
c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)

Principio
Cumplimiento
2
3
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:

Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la administracin, los
miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento de activos corporativos y el abuso en
transacciones entre partes interesadas.
Principio

Principio(V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prcticas de gobierno de acuerdo con las cuales opera, realizando
cambios a medida que se hagan necesarios.
Cumplimiento
2
3
a. El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la funcin descrita en este principio?

a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indique si esta funcin del Directorio se encuentra contenida
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prcticas de gobierno, especificando el nmero de evaluaciones que se han
realizado durante el periodo.
c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
(X) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA

b. Indique el nmero de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusin por parte del Directorio durante el ejercicio materia del presente informe.
NMERO DE CASOS
NINGUNO
c. Indique si la EMPRESA o el Directorio de sta cuenta con un Cdigo de tica o documento (s) similar (es) en el (los) que se regulen los conflictos de intereses que
pueden presentarse.
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominacin exacta del documento:
(X) NO
(...) NO
LA EVALUACION ES PERMANENTE EN COORDINACION CON LA GERENCIA GENERAL.
(...) S
(X) S
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
Principio

Principio (V.D.7).- Supervisar la poltica de informacin.
d. Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas.
Cumplimiento
2
3
LAS TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS DEBEN REALIZARSE A VALOR DE MERCADO
Principio
Cumplimiento
1
2
3

Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros de la sociedad,
incluida una auditora independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en particular, control de
riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley.
a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la funcin descrita en este principio, indicar si esta funcin del Directorio se encuentra contenida en algn (os)
4
X
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la funcin descrita en este principio, indique si esta funcin del Directorio se encuentra contenida
ESTATUTO
ESTATUTO

b. Indique la poltica de la EMPRESA sobre revelacin y comunicacin de informacin a los inversionistas.
LA DIVULGACION DE LA INFORMACION A CRITERIO DEL DIRECTORIO O DE LA GERENCIA GENERAL NO DEBE PERJUDICAR A LOS ACCIONISTAS O A LA SOCIEDAD,
ASI COMO LAS OPERACIONES Y/O ACTIVIDADES Y/O NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD.
() NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON LA REFERIDA POLTICA
c. Indique si la poltica descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.

ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros.
(...)
(...)
(...)
(...)
(X) S
(...) NO
(X) NO SE ENCUENTRA REGULADA
(vienen)
Principio
Cumplimiento
1
2
3
NOMBRES Y APELLIDOS
FORMACIN2/.
INICIO1/.
18. Principio (V.E.1).- El Directorio podr conformar rganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensin de la
sociedad, en especial aqulla que asuma la funcin de auditora. Asimismo, estos rganos especiales podrn referirse,
entre otras, a las funciones de nombramiento, retribucin, control y planeamiento.
Estos rganos especiales se constituirn al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y debern estar
compuestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones
donde puedan surgir conflictos de intereses.
PART. ACCIONARIA3/.
FECHA
TRMINO
PART. (%)
DIRECTORES DEPENDIENTES
ANGEL IRAZOLA ARRIBAS
INGENIERO AGRONOMO DE LA UNIVERSIDAD

AGRARIA DE LA MOLINA, MAGSTER EN
ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS DE ESAN Y MAESTRIA
EN
ADMINISTRACIONDE
NEGOCIOS
DE
LA
UNIVERSIDAD DE STANFORD. ES DIRECTOR DE
DIVERSAS EMPRESAS.
01.03.2005
BACHILLER DE LA UNIVERSIDAD DE BOSTON. ES

DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
28.03.2001
JOSE ONRUBIA HOLDER
BACHILLER EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS DE

SAINT MICHAELS COLLEGE Y MAESTRIA EN BABSON
COLLEGE. ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente informacin respecto de cada comit del Directorio con que cuenta la EMPRESA
COMIT DE
I. FECHA DE CREACIN:
28.03.2001
II. FUNCIONES:
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIN Y FUNCIONAMIENTO:
IV. MIEMBROS DEL COMIT:

FECHA
INICIO
NOMBRES Y APELLIDOS
28.03.2001
RAFAEL ROMERO GUZMAN

(DIRECTOR SUPLENTE)
BACHILLER DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS DE

NORTH EASTERN UNIVERSITY DE BOSTON
30.03.2004
LUIS NICOLINI BERNUCCI
ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
05.11.1996
GUSTAVO CAILLAUX ZAZZALI
INGENIERO INDUSTRIAL DE LA UNI CON MBA DE ESAN

Y PAD DE LA UNIVERSIDAD DE PIURA. ES DIRECTOR DE
DIVERSAS EMPRESAS.
27.09.2004
ALFREDO ROMERO VEGA
BACHILLER EN ECONOMIA DE LA UNIVERSIDAD DEL

PACIFICO, MAGSTER DE ESAN Y PH.D. EN
ADMINISTRACIN DE THE PENNSYLVANIA STATE
UNIVERSITY. ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
01.03.2005
CARGO DENTRO DEL COMIT
(...) S
(...) NO
(X) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON COMITS DE DIRECTORIO
Principio
MANUEL ROMERO BELISMELIS ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.

(DIRECTOR SUPLENTE)
DIRECTORES INDEPENDIENTES
TRMINO
V. NMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO:

VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL ARTCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES:
Cumplimiento
2
3
4
1/.
19. Principio (V.E.3).- El nmero de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones al
interior del mismo, de modo que las decisiones que en l se adopten sean consecuencia de una apropiada
deliberacin, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas.
2/.
3/.
Corresponde al primer nombramiento.

Incluir la formacin profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios.
Aplicable obligatoriamente slo para los directores con una participacin sobre el capital social mayor o igual al 5% de las acciones de la empresa.
Principio
a. Indique la siguiente informacin correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
NOMBRES Y APELLIDOS
N DE ACCIONES
FORMACIN2/.
PART. ACCIONARIA3/.
FECHA
INICIO1/.
TRMINO
N DE ACCIONES
PART. (%)
Cumplimiento
2
3
20. Principio (V.F, segundo prrafo).- La informacin referida a los asuntos a tratar en cada sesin, debe encontrarse a
disposicin de los directores con una anticipacin que les permita su revisin, salvo que se traten de asuntos
estratgicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso ser necesario establecer los mecanismos que permita a los
directores evaluar adecuadamente dichos asuntos.
4
X
a. Cmo se remite a los directores la informacin relativa a los asuntos a tratar en una sesin de Directorio?
DIONISIO ROMERO PAOLETTI
BACHILLER EN ADMINISTRACIN DE EMPRESAS CON

MAESTRIA DE STANFORD UNIVERSITY. ES DIRECTOR DE
DIVERSAS EMPRESAS.
28.03.2001
ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
30.03.2004
RONALD CAMPBELL GARCIA
LICENCIADO EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS DE
UNIVERSITY OF HARTFORD. ES DIRECTOR DE DIVERSAS
EMPRESAS.
28.03.2001
(...)
(...)
(X)
(...)
CORREO ELECTRNICO
CORREO POSTAL
OTROS. Detalle CARTA CON CARGO DE RECEPCION
SE RECOGE DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
b. Con cuntos das de anticipacin se encuentra a disposicin de los directores de la EMPRESA la informacin referida a los asuntos a tratar en una sesin?
INFORMACIN NO CONFIDENCIAL
INFORMACIN CONFIDENCIAL
MENOR A 3 DAS
(...)
(...)
DE 3 A 5 DAS
(...)
(...)
MAYOR A 5 DAS
(X)
(X)
(van)
c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la informacin considerada como confidencial se encuentra regulado en algn (os)
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
a. Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o ms directores?
(X) S
(...) NO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo prrafo del artculo 157 de la Ley General de Sociedades, indique lo
siguiente:.
S
(X)
EL DIRECTORIO ELIGI AL REEMPLAZANTE?

DE SER EL CASO, TIEMPO PROMEDIO DE DEMORA EN DESIGNAR AL NUEVO
DIRECTOR (EN DAS CALENDARIO)
(X) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO
NO
(...)
EN EL PRIMER DIRECTORIO SIGUIENTE A LA FECHA DE LA VACANCIA
c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.

Principio
Cumplimiento
1
2
3
21. Principio (V.F, tercer prrafo).- Siguiendo polticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la
contratacin de los servicios de asesora especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.
EL PROCEDIMIENTO SE REGULA POR EL ESTATUTO
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROCEDIMIENTOS

d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
a. Indique las polticas preestablecidas sobre contratacin de servicios de asesora especializada por parte del Directorio o los directores.
LA CONTRATACION DE SERVICIOS DE ASESORIA ESPECIALIZADA CORRESPONDEN A LA GERENCIA GENERAL EN COORDINACION CON EL DIRECTORIO EN LA
MEDIDA EN QUE LAS MISMAS SEAN REQUERIDAS.
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LAS REFERIDAS POLTICAS
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(x)
(...)
(...)
(...)
b. Indique si las polticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
Principios
Cumplimiento
2
3
X
24. Principio (V.I, primer prrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, as
como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la
sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos.
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS

c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del
presente informe.
25. Principio (V.I, segundo prrafo).- La estructura orgnica de la sociedad debe evitar la concentracin de funciones,
atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso,
del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.
NO SE HA CONTRATADO LOS SERVICIOS DE ASESORES ESPECIALIZADOS EN EL EJERCICIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DEL DIRECTORIO.
a. En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las responsabilidades del Presidente del Directorio; del Presidente Ejecutivo, de ser
el caso; del Gerente General, y de otros funcionarios con cargos gerenciales se encuentran contenidas en algn (os) documento (s) de la EMPRESA.
Principio
Cumplimiento
2
3
22. Principio (V.H.1) .- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, as como
sobre las caractersticas y estructura organizativa de la sociedad.
4
X
a. En caso LA EMPRESA cuente con programas de induccin para los nuevos directores, indique si dichos programas se encuentran regulados en algn (os)
ESTATUTO
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(x)
(...)
(...)
(x)
INFORMACION DE LA SOCIEDAD
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
PRESIDENTE DE DIRECTORIO
PRESIDENTE EJECUTIVO
GERENTE GENERAL
PLANA GERENCIAL
(X)
(...)
(X)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
Cumplimiento
1
2
3
NO ESTN
NO APLICA
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(X)
(...)
(X)

** En la EMPRESA las funciones y responsabilidades del funcionario indicado no estn definidas.
26. Principio (V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribucin en funcin a los
resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la
empresa a favor de los accionistas.
(...) LOS PROGRAMAS DE INDUCCIN NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LOS REFERIDOS PROGRAMAS
23. Principio (V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la eleccin de uno o ms
reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o ms directores, a fin de
completar su nmero por el perodo que an resta, cuando no exista disposicin de un tratamiento distinto en el
estatuto.
ESTATUTO
Principio
Principio
RESPONSABILIDADES DE:
Cumplimiento
2
3
4
X
a. Respecto de la poltica de bonificacin para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha bonificacin.
4
X
(...) ENTREGA DE ACCIONES

(...) ENTREGA DE OPCIONES
(X) ENTREGA DE DINERO
(...) OTROS. Detalle ......................................................................................................................................
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIN PARA LA PLANA GERENCIAL
b. Indique si la retribucin (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana gerencial es:
REMUNERACIN FIJA
REMUNERACIN VARIABLE
RETRIBUCIN (%)*
(X)
(X)
()
()
0.04
0.20
GERENTE GENERAL
PLANA GERENCIAL
FECHA DE APROBACIN
24 DE MARZO DE 1997
RGANO QUE LO APROB
JUNTA DE ACCIONISTAS
POLTICA DE DIVIDENDOS
(CRITERIOS PARA LA DISTRIBUCIN DE UTILIDADES)
LA SOCIEDAD DISTRIBUIRA DIVIDENDOS UNA VEZ AL AO, LOS QUE DEBERAN SER ACORDADOS POR
LA JUNTA DE ACCIONISTAS. LOS DIVIDENDOS NO SERAN MENORES AL 25% DE LAS UTILIDADES DEL
EJERCICIO, LOS MISMOS QUE SERAN DISTRIBUIDOS EN EFECTIVO. LA JUNTA DE ACCIONISTAS PODRA
ACORDAR LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS SOLO SI A LA FECHA DEL ACUERDO, UNA VEZ DEDUCIDO
EL MONTO DE LOS DIVIDENDOS, LA SOCIEDAD MANTIENE UNA RELACION ENTRE EL PATRIMONIO Y EL
TOTAL DE ACTIVOS NO MENOR A 55%
* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana gerencial y el gerente general, respecto del nivel de ingresos brutos, segn los estados financieros
de la EMPRESA.
c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algn tipo de garantas o similar en caso de despidos del gerente general y/o plana gerencial.
(...) S
g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio materia del presente informe y en el ejercicio anterior.
(X) NO
DIVIDENDO POR ACCIN
FECHA DE ENTREGA
II. SECCIN SEGUNDA: INFORMACIN ADICIONAL

ACCIONES COMUNES
EJERCICIO 2006
EJERCICIO 2007
ACCIONES PREFERENCIALES CLASE A
EJERCICIO 2006
EJERCICIO 2007
ACCIONES DE INVERSIN
EJERCICIO 2006
EJERCICIO 2007
LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS

a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que pueden ejercerlos.
(...) CORREO ELECTRNICO
(X) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
(...) VA TELEFNICA
(...) PGINA DE INTERNET
(...) CORREO POSTAL
(...) OTROS. DETALLE..............................................................................................................................................
( ) NO APLICA. NO SE COMUNICAN A LOS NUEVOS ACCIONISTAS SUS DERECHOS NI LA MANERA DE EJERCERLOS
EN EFECTIVO
EN ACCIONES
S/. 0.0636
-------
6.3607 %
-----
S/. 0.0636
-------
6.3607 %
-----
S/. 0.0636
-------
6.3607 %
-----
DIRECTORIO
b. Indique si los accionistas tienen a su disposicin durante la junta los puntos a tratar de la agenda y los documentos que lo sustentan, en medio fsico.
(X) S
h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe, indique la siguiente informacin:
(...) NO
c. Indique qu persona u rgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las Juntas de accionistas. En caso sea una
persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y rea en la que labora.
REA ENCARGADA
GERENCIA GENERAL Y/O GERENCIA LEGAL
7
6
6
NMERO DE SESIONES REALIZADAS:

NMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MS DIRECTORES FUERON REPRESENTADOS POR DIRECTORES SUPLENTES O ALTERNOS
NMERO DE DIRECTORES TITULARES QUE FUERON REPRESENTADOS EN AL MENOS UNA OPORTUNIDAD
i. Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
PERSONA ENCARGADA
NOMBRES Y APELLIDOS
REA
CARGO
(X) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIN PARA DIRECTORES

j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algn (os) documento (s) de la empresa.
d. Indique si la informacin referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en:
(X) La EMPRESA
(X) UNA INSTITUCIN DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN
e. Indique con qu regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrcula de acciones.
MENOR A MENSUAL
MENSUAL
TRIMESTRAL
ANUAL
MAYOR A ANUAL
REGLAMENTO
MANUAL
OTROS
(...)
(...)
(...)
(...)
*Indicar la denominacin del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
INFORMACIN SUJETA A ACTUALIZACIN

PERIODICIDAD
ESTATUTO
DOMICILIO
CORREO ELECTRNICO
TELFONO
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
(...)
()
k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto al nivel de ingresos brutos, segn los estados
financieros de la EMPRESA.
RETRIBUCIONES TOTALES (%)
DIRECTORES INDEPENDIENTES
0.01
0.02
(*)
(*)
(X) OTROS, especifique. LA ACTUALIZACIN ES REALIZADA CONFORME ES INFORMADA POR LOS ACCIONISTAS.
(*) Los directores percibieron como nica retribucin durante el ejercicio 2006, una dieta en el mes de Diciembre de 2006.
f. Indique la poltica de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
l. Indique si en la discusin del Directorio, respecto del desempeo de la gerencia, se realiz sin la presencia del gerente general.
(...) S
(X) NO
ACCIONISTAS Y TENENCIAS
m. Indique el nmero de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso) y de tenedores de acciones de inversin (de ser el caso) de
la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.
NMERO DE TENEDORES
(al cierre del ejercicio)
CLASE DE ACCIN
(incluidas las de inversin)
ACCIONES CON DERECHO A VOTO
ACCIONES SIN DERECHO A VOTO
ACCIONES DE INVERSIN
847191,731
0
7388,470
TOTAL
854580,201
n. Indique la siguiente informacin respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversin con una participacin mayor al 5% al cierre del ejercicio materia
del presente informe.
Clase de Accin: COMUNES.
NOMBRES Y APELLIDOS
NACIONALIDAD
NMERO DE ACCIONES
PARTICIPACIN (%)
96930,575
93547,435
93291,521
77803,547
66001,799
49558,970
11.44
11.04
11.01
9.18
7.79
5.85
PERUANA
PANAMA
PERUANA
PERUANA
PERUANA
PERUANA
1042,794
831,562
515,521
14.11
11.25
6.98
PERUANA
PERUANA
PERUANA
IN- CARTADM
BIRMINGHAM MERCHANT SA
RI-CARTADM
HO-CARTADM
COMPAIA ALMACENERA SA
PR-CARTADM
VICTOR ASPILLAGA DELGADO
FERNANDO ROMERO BELISMELIS
FONDO DE INVERSIONES TAGAL SA
OTROS
o. Indique si la empresa tiene algn reglamento interno de conducta o similar referida a criterios ticos y de responsabilidad profesional.
(...) S
(X) NO
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominacin exacta del documento:
p. Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta a) anterior?

(...) S
(...) NO
q. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quin es la persona u rgano de la empresa encargada de llevar dicho registro.
REA ENCARGADA
PERSONA ENCARGADA
NOMBRES Y APELLIDOS
REA
CARGO
r. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en el presente informe, indique la siguiente informacin:
DENOMINACIN DEL DOCUMENTO
RGANO DE APROBACIN
FECHA DE APROBACIN
FECHA DE LTIMA MODIFICACIN
ESTATUTO SOCIAL
JUNTA DE ACCIONISTAS
24.03.1998
02.08.2006
s. Incluya cualquiera otra informacin que lo considere conveniente.

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ESTADOS

Desarrollar nuevas soluciones nos

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Accionistas y Directores de

Febrero 14, 2007

000 MEMORIA ANUAL 2006

MEMORIA ANUAL 2006 49

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Cuentas por cobrar:

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Cuentas por pagar comerciales (nota 12)

Empresas vinculadas comerciales (nota 5)

Tributos por pagar

Empresas vinculadas comerciales (nota 5)

Empresas vinculadas (nota 5)

Prstamos a accionistas y personal

Papeles comerciales (nota 13)

Empresas vinculadas (nota 5)

Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14)

Gastos pagados por anticipado

Otros activos realizables (nota 10)

Total pasivo corriente

Total activo corriente

Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28)

Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9)

Excedente de revaluacin (nota 17)

Otros activos (nota 10)

Reservas (nota 18)

Capital social (nota 15)

Contingencias (nota 20)

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.

50 MEMORIA ANUAL 2006

MEMORIA ANUAL 2006 51

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PRDIDAS

ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

(Expresados en miles de nuevos soles)

(Expresados en miles de nuevos soles)

Ventas netas (nota 21)

Inters minoritario del ao

Ganancia neta no realizada de

inversiones disponibles para la

Mayor valor pagado por compra de

Otros (gastos) ingresos:

Ingreso por participacin patrimonial en vinculadas

Otros, neto (nota 26)

Utilidad neta del ao

Saldos al 31 de diciembre de 2005

Asignacin a reserva legal

Ganancia neta no realizada de

Utilidad antes de participaciones, impuesto

inversiones disponibles para la

a la renta e inters minoritario

Participacin de los trabajadores corriente (nota 19)

Impuesto a la renta corriente (nota 27)

Participacin de los trabajadores diferida (nota 28)

Impuesto a la renta diferido (nota 28)

Utilidad antes del inters minoritario

Participaciones de los trabajadores e