ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

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TEMA 4. LA CONSOLIDACIN DE LOS

ESTADOS CONTABLES

4.1. DELIMITACIN DE LOS GRUPOS CONSOLIDABLES

La consolidacin: Es una agregacin homognea de estados contables, de tal manera que se integra en
uno solo los balances de una sociedad matriz con los de las empresas del permetro de consolidacin. Se
produce por:
Eliminacin o atenuacin del riego que crea la competencia.
Racionalizacin de la produccin o distribucin de una mercanca.
Diversificacin del riesgo que implica la dedicacin a una sola actividad.
Aprovechamiento de las sinergias.

4.1.1. SUJETOS DE LA CONSOLIDACIN

Son las siguientes:
Sociedades del grupo: dominada y dominantes.
Sociedad asociada.
Sociedad multigrupo.
Las restantes inversiones permanentes.
Una empresa es una unidad econmica que constituye una unidad de financiacin, de decisiones, de
produccin y todo ello enmarcado en una unidad jurdica. En un grupo, no se afirma que vaya a ocurrir
lo anterior, pero existir cuando un determinado conjunto de entidades jurdicamente independientes
actan con un criterio de decisin nico.
Para detectar que el grupo existe, se utiliza algn mecanismo jurdico que acte como indicio de que el
grupo existe y ese instrumento tcnico son las presunciones, que son de varios tipos:
1. Presunciones financieras: Nacen de la realizacin de inversiones financieras en el capital y/o en
los derechos de voto de otra sociedad.
2. Presunciones contractuales: Aparecen como consecuencia de acuerdos (contratos,
disposiciones estatutarias,...) mediante los cuales aparece una gestin comn. Existe una gran
variedad de tipos de contratos.
3. Presunciones de naturaleza personal: cuando se da la presencia de consejeros comunes en
varias empresas independientes.
Sociedad dominante es aqulla que ejerza o pueda ejercer, directa o indirectamente, el control sobre
otra u otras, que se calificarn como dependientes o dominadas, cuando se cumplan estas situaciones:
a) Posea la mayoria de los derechos de voto (aquellas en la que directa o indirectamente
se posea por parte del grupo un porcentaje superior al 50% de las acciones de derecho a voto)
b) Tenga la facultad de nombrar o destruir a la mayora de los miembros del rgano de
administracin.
c) Pueda disponer en virtud de acuerdos con otros socios, de la mayora de los derechos de voto.
d) Hayan nombrado exclusivamente con sus votos a la mayora de los miembros de
administracin que desempeen su cargo en el momento que deban formularse las cuentas
anuales consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores.
Propiedad transitiva: as, si A domina a B y B domina a su vez a C, en el sentido de las normas antes
sealadas, es una realidad incuestionable que A domina a C, en el sentido de esas mismas normas.
Dominio Directo: cuando la sociedad dominante tiene en su propia cartera de valores la participacin
en el capital social de la sociedad dependiente, que a su vez domina otra sociedad dependiente, y as
sucesivamente, haciendo que la primera sociedad no solo domine en su sociedad dependiente, sino en
todas las que tambien domine su sociedad dependiente. Ejemplo: Si A, domina en B, B domina en C y C
domina en D, la sociedad A dominaria a B, C y D. (PROPIEDAD TRANSITIVA)
Dominio indirecto: la sociedad dominante debe incluir en sus cuentas consolidadas, no slo a las
sociedades directamente dependientes, sino tambin a las sucesivamente dominadas, cualquiera que
sea el domicilio social de tales sociedades dominadas.

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Dominio triangular: Es una mezcla del dominio directo e indirecto. Es en el que la sociedad A, domina a
B, al tener un 60%. La sociedad A, tiene un 45% de la sociedad C,y la sociedad B, un 10% de la sociedad
C. Al sumar las participaciones directas e indirectas de la sociedad A, ejercer el poder de decisin sobre
C (45% directo + 10% indirecto = 55%)
Tambien se puede definir como empresa dependiente, como aquella sociedad sobre la que la
dominante tiene poder para influir en las polticas financieras y operativas fijadas por la gerencia de la
empresa. Los tipos de dominio anteriormente vistos constituyen el tronco bsico de la definicin de
grupo de sociedades.
La participacin recproca: es la que se produce entre dos sociedad y participa una sociedad
directamente sobre otra y sta ltima participa a su vez directamente en la primera. Un caso especial de
la participacin recproca es la participacin circular, que ocurrira si:
Una de ellas participa en otra bien de forma directa bien de forma indirecta a travs de otras
sociedades del grupo.
La otra participa en la primera bien de forma directa o bien de forma indirecta a travs de otras
sociedades del grupo.
Entre una y otra sociedad existe, al menos, una relacin de participacin indirecta. Esta
condicin es la que no se da, en los casos de participacin recproca.
Sociedades multigrupo o Joint venture: son aquellas sociedades no incluidas como sociedades
dependientes, que son gestionadas por una o varias sociedades del grupo, conjuntamente con otra u
otras ajenas al mismo ejerciendo el control conjunto. Es necesario que:
Exista gestin conjunta.
La sociedad con la que se comparte la gestin sea ajena al grupo.
No haya sido incluida como dependiente.
La gestin conjunta o control conjunto( es adems de participar en el capital, existe un acuerdo
estatutario o contractual en virtud del cual las decisiones estratgicas, tanto financieras como de
explotacin, relativas a la actividad requieran el consentimiento unnime de todos los que ejercen el
control conjunto de la sociedad), es condicin bsica, que existe cuando:
Se establezca en los estatutos de la sociedad.
Se hayan establecido pactos o acuerdos, que permitan a los socios el ejercicio del derecho de
veto en la toma de decisiones sociales.
Sociedades asociadas: son aquellas sociedades en las que alguna o varias sociedades del grupo ejerzan
una influencia significativa en su gestin.
Se entiende que existe influencia significativa, cuando:
a) Que una o varias sociedades del grupo participen en el capital social de la sociedad.
b) Se tenga el poder de intervenir en las decisiones de poltica financiera y de explotacin de la
participada, sin llegar a tener el control, ni el control conjunto de la misma
Y se podr evidenciar esa influencia significativa por las siguientes vas:
a) Representacin en el consejo de administracin u rgano equivalente de direccin de la
sociedad participada;
b) Participacin en los procesos de fijacin de polticas, entre las que se incluyen las decisiones
sobre dividendos y otras distribuciones;
c) Transacciones de importancia relativa con la participada;
d) Intercambio de personal directivo; o
e) Suministro de informacin tcnica esencial.
Se presume que existe influencia notable cuando una o varias sociedades del grupo posean una
participacin en capital de una sociedad que no pertenezca al grupo de, al menos, el 20 por 100.

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RESUMEN:
La sociedad matriz o cabecera del grupo, que participa en otras sociedades.
Las sociedades dependientes: aquellas en las que la matriz tiene una participacin superior al
50%.
Las sociedades multigrupos: la matriz tienen una participacin inferior al 50% y comparte con
otra(s) sociedad(es) ajena(s) al grupo su gestin.
Sociedades asociadas: la matriz tiene una participacin superior al 20% e inferior al 50% y
ejerce influencia significativa en su gestin (tiene representantes en el Consejo de
Administracin).

4.2. LA OBLIGACIN DE CONSOLIDAR

La obligacin de consolidar surge cuando existe una sociedad dominante y una o varias sociedades
dominadas, y estar obligada a formular las cuentas anuales y el informe de gestin, conforme a su
rgimen especfico y es resposabilidad de la sociedad dominante.
Esta obligacin implica la formulacin de cuentas anuales consolidadas, integradas por:
El balance.
La cuenta de prdidas y ganancias.
El estado de cambios en el patrimonio neto.
El estado de flujos de efectivo.
Y la memoria.
Estos documentos, que forman una unidad, se debern depositar junto con el informe de gestin
consolidado, as como a someter a estos documentos a las obligaciones legalmente previstas para ellos
reguladas en las Normas para la Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas (NFCAC) y el Cdigo de
Comercio.
Son de inters, en relacin con la obligacin de consolidar, las siguientes reglas, previstas en el Cdigo
de Comercio o en las NFCAC:
La sociedad dominante deber incluir en sus cuentas consolidadas no slo a las sociedades por
ella directamente dominadas, sino tambin a las sucesivamente dominadas por stas
En el cmputo de los derechos de voto en el dominio indirecto ha de tenerse en cuenta, que ha
de estarse al control efectivo y no al producto de los tantos de participacin. El nmero de
votos que corresponde a la sociedad dominante, en relacin con las sociedades dependientes
indirectamente de ella, ser el que corresponda a la sociedad dependiente que posea
directamente los derechos de voto sobre stas
La nacionalidad de las sociedades dominadas es indiferente, ya que se incluyen cualquiera que
sea el lugar de su domicilio social. Las sociedades extranjeras, por tanto, forman parte de la
consolidacin, siempre que cumplan las condiciones que las definen como dominadas.

4.2.1. MOTIVOS POSIBLES DE LA DISPENSA

Una vez conocida la obligacin de consolidar, existen diversos casos de dispensa de la obligacin de
consolidar.
Dispensa por tamao: la Ley de Sociedades de Capital establece unos topes para la formulacin de
cuentas anuales abreviadas. Para la dispensa de consolidar por tamao cogeremos los lmites que
resultan aplicables a la cuenta de prdidas y ganancias abreviada.

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En relacin con estas cifras se aplican las siguientes reglas:

Es necesario, para poder aplicar la dispensa, no sobrepasar dos de los tres lmites indicados
durante dos ejercicios consecutivos.
Cuando un grupo en la fecha de cierre del ejercicio de la sociedad dominante pase a cumplir
dos de las circunstancias antes indicadas o bien cese de cumplirlas, tal situacin nicamente
producir efectos si se repite durante dos ejercicios consecutivos.
Para el clculo del cmputo se incluyen, junto a la dominante, todas las Sociedades que puedan
ser consideradas dominadas; por lo tanto, no se incluyen las sociedades asociadas ni las
multigrupo.
Dentro del cmputo debern ser incluidas todas las sociedades dominadas, incluso aquellas
que puedar ser excluidas de la consolidacin, en atencin a razones tcnico-contables.
Dispensa de los subgrupos de sociedades: no estar obligada a presentar cuentas anuales e informe de
gestin consolidados la sociedad dominante, sometida a la legislacin espaola, que sea al mismo
tiempo dependiente de otra que se rija por dicha legislacin o por la de otro Estado miembro de la
Unin Europea, siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones:
a) Que esta ltima sociedad posea el 50 por 100 o ms de las participaciones sociales de aqulla y
b) Que accionistas o socios que posean, al menos, el 10 por 100 de las participaciones sociales no
hayan solicitado la formulacin de cuentas anuales consolidadas seis meses antes del cierre del
ejercicio.
En todo caso para acogerse a esta dispensa, ser preciso que se cumplan los requisitos siguientes:
a) Que la sociedad dominante dispensada, as como todas las sociedades que debiera incluir en la
consolidacin, se consoliden en las cuentas de un grupo mayor cuya sociedad dominante est
sometida a la legislacin de un Estado miembro de la Unin Europea.
b) Que la sociedad dispensada indique en sus cuentas anuales la mencin de estar exenta de la
obligacin de formular cuentas consolidadas, el grupo al que pertenece, la razn social y el
domicilio de la sociedad dominante.
c) Que las cuentas consolidadas de la sociedad dominante, as como el informe de gestin y el
informe de auditores, se depositen en el Registro Mercantil donde tenga su domicilio la
sociedad dispensada.

4.3. LOS MTODOS DE CONSOLIDACIN

Los mtodos de consolidacin previstos en nuestra normativa son dos:
La consolidacin por integracin global: sociedades dependientes.
La consolidacin por integracin proporcional: sociedades multigrupos (aunque el grupo tiene
opcin de consolidar estas sociedades por puesta en equivalencia).
En relacin con las sociedades dependientes hay algunas excepciones. Si la sociedad dependiente realiza
una actividad totalmente diferente a la del resto del grupo, de modo que su integracin global pueda
distorsionar la imagen del mismo, se consolida por puesta en equivalencia.

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Permetro de consolidacin: est constituido por las sociedades que forman el conjunto consolidable y
por las sociedades a las que les sea de aplicacin el procedimiento de puesta en equivalencia. Es decir,
son las sociedades dominante, dependientes, multigrupo y asociadas.
4.4. LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
Es el proceso contable por el que, partiendo de las cuentas anuales individuales de las distintas
sociedades que forman el permetro, una vez realizada la homogeneizacin de la informacin y el
proceso de agregacin y las eliminaciones requeridas por el proceso, se obtienen las cuentas
consolidadas.
Se trata de que las cuentas consolidadas den una imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y
de los resultados del grupo, como si se tratase de una sola empresa, independientemente de sus
componentes.
Las cuentas del grupo consolidado comprenden:
1. Balance Consolidado.
2. Cuenta de Prdidas y Ganancias Consolidada.
3. Memoria consolidada.
4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto consolidado.
5. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

4.4.1. DISPOSICIONES APLICABLES

La Ley 19/89, de Reforma Parcial y Adaptacin de la Legislacin Mercantil a las Directivas de
la Comunidad Econmica Europea
La Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptacin de la legislacin mercantil en materia
contable para su armonizacin internacional con base en la normativa de la Unin Europea,
el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las "Normas para la
Formulacin de las Cuentas Anuales Consolidadas".
Cdigo de Comercio.
Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley de Sociedades de Capital
Plan General Contable aprobado por Real Decreto 1514/2007, de 20 de noviembre.
Reglamento del Registro Mercantil, aprobado por Real Decreto 1784/1996, de 19 de julio.

4.4.2. FORMULACIN DE LAS CUENTAS ANUALES

La formulacin de las cuentas consolidadas consta de cuatro etapas:
Homogeneizacin: exige que:
Las cuentas de las distintas sociedades que van a consolidar estn expresadas en la misma
moneda (en la de la sociedad matriz), por lo que si hay empresas extranjeras habr que
reexpresar sus estados financieros en dicha moneda.
Homogeneizacin temporal: las cuentas de las sociedades del grupo estn referidas al
mismo periodo temporal y con la misma fecha de cierre. Si una sociedad dependiente
cierra su ejercicio con fecha anterior en no ms de tres meses a la fecha de cierre de las
cuentas consolidadas podr incluirse en la consolidacin. Cuando entre la fecha de cierre
de la sociedad dependiente y la de las cuentas consolidadas se realicen operaciones
significativas, se debern incorporar dichas operaciones.
En el caso de que el cierre del ejercicio sea anterior en ms de tres meses a las cuentas
consolidadas, se proceder a hacer cuentas anuales especficas elaboradas para el mismo
periodo y fecha de cierre que las cuentas consolidadas.
Homogeneizacin valorativa: las distintas sociedades utilizarn los mismos criterios
contables que la matriz. En el caso de que los criterios no sean uniformes en algn

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elemento, ste deber ser valorado de nuevo a los solos efectos de la consolidacin,
conforme a los criterios de la sociedad dominante, salvo que la nueva valoracin sea
irrelevante para mostrar la imagen fiel del grupo.
Homogeneizacin por operaciones internas: cuando los importes de las partidas derivadas
de operaciones internas no sean coincidentes, o exista alguna partida pendiente de
registrar, debern realizarse los ajustes que procedan.
Homogeneizacin para realizar la agregacin: las cuentas de las sociedades que consolidan
tienen que presentar la misma estructura y utilizar los mismos trminos contables.
Agregacin: se suman las distintas rbricas de balance y de cuenta de resultados de las
sociedades que consolidan. Esta segunda fase se aplica en los mtodos de consolidacin por
integracin global y por integracin proporcional, si bien en este segundo mtodo los
importes correspondientes a las sociedades multigrupos van ponderados por el porcentaje que
posee en ellas la matriz. Se elimina del balance de la matriz el valor contable de la participacin
y se sustituye por el porcentaje que le corresponde de los fondos propios de la sociedad
participada.
Ajustes / Eliminaciones: se realiza con el fin de depurar las posibles operaciones o posiciones
intragrupo, as como los resultados generados en stas y evitar duplicidades, ejemplos:
Eliminacin Inversin - Patrimonio neto:eliminacin de "participaciones en empresas del
grupo".
Eliminacin de partidas intragrupo y resultados: Una sociedad vende mercadera a otra
del grupo obteniendo un beneficio. Se contabiliza en la cuenta de resultados de la primera
como "venta" y en la de la segunda como "compra". Ambas partidas se eliminan, para
evitar "inflar" la actividad del grupo con operaciones internas. Si la compra an no se ha
pagado, su importe figurar en el balance de la primera en la partida de "clientes" y en el
de la segunda en la de "proveedores". Ambas partidas tambin se eliminan
Amortizacin de los fondos de comercio que se hayan podido generar en la adquisicin
de estas participaciones, etc.
Formulacin de las cuentas anuales del grupo o cuentas consolidadas: deben redactarse con
claridad y mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados
del grupo. Sern formuladas por los administradores de la sociedad dominante, en el mismo
plazo establecido para la formulacin de las cuentas anuales individuales de la sociedad
dominante y firmados por todos los administradores de la sociedad dominante, quienes
responden de la veracidad de la informacin y si faltara la firma de alguno de ellos, se har
expresa indicacin de la causa, en cada uno de los documentos en que falte. Se sometern a la
aprobacin de la junta general ordinaria de la sociedad dominante simultneamente con las
cuentas anuales e informe de gestin de esta sociedad. Dentro del mes siguiente a la
aprobacin de las cuentas consolidadas, losm administradores debern presentar, para su
depsito en la oficina del Registro Mercantil del domicilio de dicha sociedad.