Constanza Atencio Enrriz Gisel Benitez

Profesora: Alicia Barba

Fecha de entrega: /11/2014

6to A
Deuda externa Argentina

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ndice:

Introduccin3

1.1 Conceptos bsicos

Desarrollo5

2. Origen de la deuda
2.1 De 1810 a 1824
3. Evolucin
3.1 Argentina el granero del mundo
3.2 La guerra, la deuda y el movimiento nacional.
3.3 Jueves negro.
3.4 Entre 1930 y 1935.
3.5 La Segunda Guerra y el 2do movimiento nacional.
3.6 Ingreso de Argentina al FMI y al Banco Mundial.
3.7 Argentina durante la dictadura.
3.8 Argentina post-dictadura.
3.9 Argentina y el menemismo.
4. Deuda externa en la actualidad.
4.1 Grficos de evolucin.

Conclusin10

5.1 General
5.2 Personal (Atencio)
5.3 Personal (Bentez)

Introduccin
Se conoce como deuda externa al dinero que un pas, gobierno o estado debe a alguna institucin u organismo
externo a la nacin. En la siguiente monografa investigaremos como se produjo la deuda en Argentina para qu
se gener y cules fueron sus consecuencias a lo largo de la historia ya que se emplea una balanza de cambio
diferida. Nos situaremos en el contexto poltico y social en el cual se desarroll para poder entender las
decisiones que se tomaron.
Pedir prstamos, endeudarse, es algo muy comn para pases en vas de desarrollo que quieren salir a flote
como futuras potencias. La deuda no es mala, ni buena, el fin con el que se realiza es solo una intencin, es
secundario ya que es sabido que buscan mejorar las condiciones del pas (que rara vez ocurre). Por eso lo que
se evala y toma en cuenta son las decisiones, y cmo los gobiernos utilizan estos prstamos.
Motivos para un endeudamiento
Algunos motivos tpicos son:

Catstrofes naturales, epidemias y similares, que obligan a pedir prstamos para paliar sus
efectos.
Inversiones en nuevos cultivos, industrias, etc. que pueden fracasar por no haber tomado en
cuenta el riesgo de cambios en los mercados u otras razones.
Mala administracin de los fondos, los cuales producen un dficit sostenido que supone cada
vez ms recursos externos para compensarlo.
La negligencia (intencional o no) respecto a los efectos que las deudas excesivas pueden
tener, o bien la ausencia de prerrequisitos antes de concederla.

Consecuencias
Algunas consecuencias del gran endeudamiento de un pas pueden ser:

Imposibilidad de obtener nuevos crditos en caso de necesidad.

Imposicin de duras condiciones por parte de los acreedores, incluyendo polticas econmicas
restrictivas, generalmente muy duras con la poblacin, que impiden competir en igualdad de
condiciones con otros pases.
Crecimiento desbocado de la inflacin, que hace an ms difcil pagar la deuda.
La magnitud de la deuda es tal que el pas no es capaz de pagar ni los intereses, con lo que la deuda
va creciendo con el tiempo, en vez de disminuir. As, el desarrollo econmico del pas puede ser
imposibilitado por la deuda, entrando en una espiral sin fin de empobrecimiento.

En el Frum 2004 de Barcelona se propuso la llamada Deuda Indigna, como aquella que se contrajo y se
permiti contraer pese a saber que ocasionara serios problemas a la economa y al desarrollo del pas que la
solicitaba. La llamada Deuda Indigna tiene adems como requisito que el organismo o pas prestamista le
resultara imposible no saber los efectos que dicho crdito ocasionara al receptor.
Los siguientes conceptos van a ser de suma utilidad a lo largo de toda la monografa ya que estn vinculados
con la historia de la deuda externa y son necesarios saberlos de ante mano:
Fondo Buitre: fondo de capital de riesgo o fondo de inversin libre que invierte en una deuda pblica de una
entidad que se considera cercana a la quiebra. El modus operandi de los fondos buitre consiste simplemente en
comprar en el mercado deuda de Estados y empresas al borde de la quiebra, normalmente al 20% o al 30% de
su valor nominal (su valor facial), y luego litigar o presionar por el pago del 100% de este valor. En otras
palabras, mediante la especulacin financiera, los fondos buitre compran ttulos de deuda de los pases en una
situacin econmica difcil, a precio muy bajo para luego litigar en los foros internacionales e intentar cobrar la
totalidad del valor de esos bonos.
En finanzas, se llama tambin a los fondos buitre como holdouts (del ingls to hold out, quedarse fuera), en
referencia a la accin que realiza el tenedor de bonos de deuda pblica que se mantiene por fuera de una

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negociacin de amortizacin, en el marco de una reestructuracin de dicha deuda provocada por una situacin
de cesacin de pagos o default.
Cuando la entidad emisora de ttulos de deuda se encuentra en o cerca de un estado de suspensin de pagos,
la misma hace una oferta pblica de canje de dicha deuda, en un intento de reestructurar el tiempo o la forma de
amortizacin. Dicho canje requiere que los bonistas acepten el porcentaje mnimo ofrecido por la deuda
pendiente. Sin embargo, si los trminos y condiciones de los ttulos as lo admiten, los bonistas pueden no
aceptar la oferta propuesta y quienes as lo hacen -los holdouts- mantienen su derecho a reclamar el pago de los
bonos a su valor nominal, es decir por el que los compraron.
Ello, a su vez, puede trastornar el proceso de reestructuracin, creando una situacin identificada como "el
problema de los holdouts". El problema de los holdouts es visto como una forma de especulacin ya que stos
apuestan a que la reestructuracin de la deuda se llevar a cabo a pesar de no haber dado su consentimiento,
lo que potencialmente aumentara las posibilidades de efectivamente obtener el pago al valor nominal, mientras
que los bonistas que aceptaron obtendran un pago menor de acuerdo a los trminos de la negociacin. En
cambio, si la reestructuracin no se lleva a cabo, entonces no se obtiene ganancia alguna.
Convertibilidad: es un sistema monetario, que fija, mediante una ley, el valor de una moneda con el de otra
moneda ms estable (generalmente el dlar o el euro) u otro patrn (el oro).
Proteccionismo: es una poltica econmica que protege la produccin y el comercio nacionales gravando la
entrada en el pas de productos extranjeros.
Recesin: es la disminucin generalizada de la actividad econmica de un pas o regin, medida a travs de la
bajada, en tasa anual, del Producto Interior Bruto (PIB) real, durante un periodo suficientemente prolongado. No
existe acuerdo en la doctrina acerca de cul es dicho periodo, si bien, con el tiempo ha venido a extenderse la
opinin emitida por Julius Shiskin en un artculo publicado en el diario New York Times en 1975 en torno a dos
trimestres consecutivos de cada como plazo definitorio para el trmino.

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Desarrollo
2. Origen
2.1 1810- 1824
A travs de la historia Argentina, la deuda externa tiene un doble rol: como herramienta de saqueo, provocando
un permanente drenaje de la riqueza del pas, y como instrumento de dominacin, impone "modelos
econmicos."La revolucin de 1810 fue una revolucin poltica separatista-anticolonial, que solo consum una
tarea democrtico burguesa: la independencia poltico formal. La Argentina pronto cay en una nueva forma de
dependencia europea; en lugar de profundizar los cambios radicales para alcanzar una real liberacin nacional.
La clase dominante criolla (ganaderos y burguesa comercial) prefirieron perpetuar la funcin de productoresexportadores de materias primas e importadores de manufactura extranjera. Sin embargo, la Argentina no se
convirti en semi colonia inglesa sino hasta fines del siglo XIX. De 1810 a 1880, aproximadamente fue un pas
dependiente del mercado mundial, pero pudo conservar sus riquezas bsicas. Un inconveniente principal fue el
claro antagonismo entre Buenos Aires, por un lado interesada en exportar los productos de su ganadera y en
importar las mercancas extranjeras-, y el interior por el otro, carente de productos exportables. Los primeros
emprstitos no fueron firmados por la Nacin Argentina sino por las autoridades de Buenos Aires que haba
establecido relaciones de dependencia con los capitalistas ingleses, ya sea por la exportacin de sus productos
ganaderos o por la importacin de artculos manufacturados que frustraron la oportunidad (entonces factible) de
crear una industria nacional. Las provincias terminaron pagando esta deuda.
El 17 de diciembre de 1824 el Gobierno de Buenos Aires aprob el emprstito de 1.000.000 gestionado
inicialmente por el ministro Martn Rodrguez bajo el gobierno de Bernardino Rivadavia. El inters anual de la
deuda era ms o menos de 65.000, o sea ms o menos el 13% de los ingresos de la provincia de Buenos Aires
en el ao1824. Las suposiciones eran: que se reducira el presupuesto del departamento de guerra, que se
aumentara o por lo menos se mantendra el volumen existente del trfico comercial.
Los objetivos perseguidos con la contratacin del emprstito de Baring eran dotar de un puerto moderno y aguas
corrientes a Buenos Aires, adems de fundar pueblos en la frontera con los indios. Pero en definitiva gran parte
del dinero fue empleado en la fundacin de un banco y en los gastos de la guerra contra el Brasil. Colocado en
Londres al 70% de su valor escrito. El prstamo se redujo a 700.00 libras, y como el prestamista comenz
retenido el servicio correspondiente a dos anualidades, de aquellas quedaron solo 70.000. Pero Baring Brothers
no mand oro, sino rdenes de pago contra comerciantes ingleses de Buenos Aires, donde no haba oro. Segn
los clculos ms favorables en oro slo se recibieron, por todo, 85.000.Como era previsible, a los dos aos los
servicios del emprstito dejaron de abonarse. El gobernador Manuel Dorrego no cumpli con las obligaciones y
Rosas, ms tarde se lamentaba pero tampoco pagaba. Ante la presin de Baring, Rosas encomend al
diplomtico Manuel Moreno para que plantease la posibilidad de canjear la deuda por las Islas Malvinas.
Despus de Caseros, el grupo Mitrista se preocupa por arreglarlas cuentas con el imperio: enva a Norberto de
la Riesta a Londres para la renegociacin. De la Riesta reconoce en 1824 una deuda en concepto de capital por
977.000 e intereses, ms intereses de intereses, que alcanzan a1.641.000.Cuando el Mitrismo necesita
financiacin para la Guerra de La Triple Alianza, enva a de la Riesta a Londres. Este obtiene all un nuevo
emprstito por 2.500.000 cuyos ttulos se colocan, en su mayor parte, a72, 5% y que restado sus gastos y
comisiones deja un remanente de1.735.703, con una evaporacin de 800.000, originada en el "riesgo pas"
3. Evolucin de la deuda
3.1El Granero del Mundo:
Durante la presidencia de Mitre se han instalado los cimientos de la Argentina agropecuaria semi-colonial que
luego se denominara "el granero del mundo". Se ha sofocado la disidencia manifestada por las provincias
interiores. Por otro, se han otorgado las principales concesiones ferroviarias al capital ingls, se ha radicado en
Buenos Aires el Banco de Londres y Amrica del Sur y se ha lanzado una poltica librecambista a ultranza.
Luego vendrn las compaas de seguros, las grandes casas comerciales importadoras los consorcios
exportadores y los frigorficos. Aos despus se llegar a apreciar que las condiciones excepcionales de la
pampa hmeda- fertilidad y clima-permiten producir carnea costos entre cinco y ocho veces menor que los
europeos generando una fabulosa renta agraria diferencial. Sin embargo, esa superutilidad se reparte entre el
imperialismo ingles y la oligarqua nativa.

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Una buena parte de esa renta agraria tambin fuga con motivo de las utilidades garantizadas a las empresas
ferroviarias, las primas de seguros y fletes as como las ganancias de otras empresas extranjeras radicadas en
el pas y los intereses de la deuda externa. Sarmiento tambin toma fondos externos con motivos de deudas
ocasionadas por la Guerra de la Triple Alianza y tambin para algunas obras pblicas. En 1874, al culminar su
perodo presidencial, puede estimarse que la deuda externa oscila alrededor de 14.500.000 libras. Recin a
partir de 1895 se generan resultados positivos en la balanza comercial pero, a pesar de ello, los egresos,
generan balances de pagos negativos, que obligan a nuevos endeudamientos. Desde las ltimas dcadas del
siglo XIX hasta la primera guerra mundial. Son, aproximadamente, las siguiente, en libras esterlinas 1886,
38millones; 1904, 78 millones; 1916, 121 millones. Desde el punto de vista de la clase dominante, esta es la
"gran Argentina."En sta Argentina la deuda externa oper como uno de los eslabones de la sumisin, tanto
porque su volumen importante reduca las posibilidades de soberana como porque sus servicios pesaban
fuertemente sobre el sector egresos del presupuesto del Estado. La consecuencia, en orden poltico, es obvia, si
bien se la ocult prudentemente: Manuel Quintana, presidente de la Nacin en 1904, haba sido por muchos
aos, abogado de las compaas inglesas y en 1876, como asesor legal del banco de Londres, haba llegado a
amenazar al Gobierno argentino con la caonera inglesa de Beacon, enviada a rosario para defender la
propiedad de los britnicos, entre conflicto con una sucursal del banco.
3. 2 La guerra, la deuda y el movimiento nacional
Con la Primera Guerra Mundial, el Imperio Ingls reconvierte su economa privilegiando la fabricacin de
armamentos, por lo cual reduce sus ventas de manufacturas a la Argentina, lo que produce en nuestro pas un
creciente desarrollo de la industria nacional. Al mismo tiempo, la balanza comercial resulta tan fuertemente
positiva que absorbe los egresos de la balanza de pagos y deja un importante remanente en divisas. Entonces,
debilitados los lazos con el imperialismo ingls, el gobierno de Irigoyen reduce la deuda externa por un importe
aproximado de libras 20.000.000.Su nacionalismo tiene lmites agraristas, por lo cual no protege a la industria a
concluir la guerra, hecho que provoca su declinacin hacia 1921.En la presidencia de Marcelo T. de Alvear,
durante la cual el endeudamiento externo vuelve a crecer, especialmente basado en emprstitos provenientes
de los Estados Unidos. Al finalizar este perodo, la deuda externa puede estimarse que supera en algo los libras
140.000.000. En cambio, durante el segundo gobierno de Irigoyen (1928-1930), el monto vuelve a bajar.
3.3 Jueves Negro:
En el ao 1929 se produjo la crisis que marc el lmite mximo de desenvoltura del sistema econmico
argentino. Con ella, y la finalizacin de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos e Inglaterra, deban al
Estado argentino, un total de 5.500 millones de dlares, cifra que superaba a lo adeudado por la Argentina. Pero
mediante diversas medidas financieras y presiones polticas, ambas potencias evitaron pagar la deuda, violando
todos los tratados y acuerdos firmados anteriormente por las tres naciones involucradas. Ms adelante, en el
ao 1931, se estableci el control de cambios, cuya intencin era evitar la huda de capitales y divisas. Entre
1934 y 1938, disminuy la deuda externa Argentina, hecho que contrasta con las sumas apreciables que se
envan al exterior por remesas de intereses del capital privado. El servicio de la deuda representaba, durante el
31, solo un 20%de las exportaciones pero continuaba como al estallar la Primera Guerra Mundial. Una vez que
concluy la guerra, a partir de 1950, se continu el proceso de cancelacin de la deuda externa. Esto se vio
reflejado en la balanza de pagos. Ahora, Argentina no se ve afectada por la existencia de una deuda externa,
pero se le han frenado las llegadas de los capitales para la inversin, dependiendo del ahorro nacional y de la
balanza comercial, la cual comienza a caer a causa de los trminos de intercambio. En 1955 y con la intencin
de retornar al sistema multilateral de comercio, fueron cancelados los acuerdos bilaterales, causando
nuevamente una deuda externa que era imposible pagar con las escasas reservas. Gracias a esta situacin
naci, en el ao 1960, el conocido "club de Paris", el cual era nada ms y nada menos que una reunin de
nuestros principales acreedores incapaces de revertir la situacin y condujeron as a pas en el endeudamiento.
3.4La Segunda Guerra y el 2do movimiento nacional:
La crisis econmica mundial iniciada en 1929 ha operado en la Argentina favoreciendo un proceso de desarrollo
de la industria nacional, cuya produccin va sustituyendo gran parte de los productos importados. La obtencin
de fuertes supervits en la balanza comercial ha permitido reducir la deuda externa en los ltimos aos de la
dcada del 30.Esto se ha acentuado con el estallido de la guerra, de manera que, entre 1944y 1945, al tiempo
que no se toman nuevos prstamos, se repartan ttulos por50 millones de dlares que permiten reducir la deuda
a 264 millones dedolares. Juan Pern triunfa en las elecciones presidenciales del 24 de febrero de 1946 con un
proyecto de liberacin nacional que recupera para la Argentina los principales resortes de su economa que

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estaban en manos del capital extranjero e impulsado el crecimiento industrial, con fuerte ampliacin del mercado
interno y notable avance de las conquistas sociales de los trabajadores. Entre 1946 y 1948 se rescata el total de
ttulos, permitiendo al gobierno afirmar que se ha logrado la independencia econmica ya que, por primera vez
en muchos aos, "tenemos deuda externa cero. La discriminacin que sufre la Argentina dentro del Plan
Marshall, dos sequas que provocan una fuerte baja de las exportaciones y la inconvertibilidad de la libra impiden
el pago de deudas en Estados Unidos por125 millones de dlares. Esta deuda se halla reducida al producirse el
golpe de septiembre de 1955 que derroca a Pern, por lo cual a esa fecha exista una deuda de 57 millones de
dlares.
3.5 Ingreso de Argentina al FMI y al Banco Mundial
El 31 de agosto del ao 1956; por sugerencia del asesor del gobierno de facto que derroc a Juan Domingo
Pern en el 55, el Dr. Ral Presbich, a travs de su informe Plan de Restablecimiento Econmico, se aprob
la incorporacin de la Argentina al Banco Mundial y al Fondo Monetario Internacional. A mediados de1956, dos
integrantes de la generacin de liberales de posguerra, Carlos Coll Benegas y Adalbert Krieger Vasena, haban
viajado para firmar la entrada de la Argentina al Fondo Monetario Internacional, y para gestionar, de paso, un
crdito bancario. Planeaban quedarse no ms de dos semanas, pero volvieron tres meses despus, con
100millones de dlares del Export Import Bank de los Estados Unidos para tratar de mejorar el sistema de
transportes.
Por otro lado, a travs del Acta de Pars, que tena el propsito de instrumentar las bases para poner en
prctica el sistema multilateral de comercio y pagos, y donde se establecan pautas para la refinanciacin de la
deudas externas argentinas, fue suscripta en Pars el 30 de mayo de 1956, por los representantes de varios
pases europeos y del gobierno argentino, que de esta manera ingresaba a dicho organismo. En los aos que
siguieron, los vnculos se hicieron ms intensos: El presidente Arturo Frondizi firm el primer crdito directo con
el organismo afines del 58. El Ministro de Economa Donato del Carril consigui 75 millones de dlares. Al
concluir el perodo de la llamada Revolucin Libertadora, la deuda ya pasaba los dlares 1.000.000.000. Al caer
Frondizi, en marzo de1962, se la puede estimar en dlares 1.800.000.000.Durante el gobierno de Guido, el
entonces Ministro de Economa lvaro Alsogaray, decidi apartarse de las metas de emisin de dinero
comprometidas, por lo que el Fondo Monetario Internacional envi a un funcionario importante, Irving Friedman,
para presionar con la interrupcin del stand by vigente.
Durante este gobierno la deuda rodea los dlares 2.100.000.000.Ms adelante, entre los aos 1963 y 1966,
gobern Arturo Illia. Durante su gobierno, la deuda se reduce en unos dlares 300.000.000. Su poltica
econmica no estaba de acuerdo con la ortodoxia neoliberal, pero tampoco se dio una ruptura con el organismo.
Al momento de interrupcin de su gobierno, el endeudamiento externo alcanz los dlares 1.768.000.000.Luego
del golpe de estado del 66, cuando asume el general Ongana, se aduca que la Argentina estaba por quedarse
al margen de la comunidad internacional. Es cuando en esa poca, comienzan a tener importancia los bancos
privados. El entonces ministro de economa Krieger Vasena dio el puntapi inicial para la formacin del mercado
de ttulos externos. Fue una poca con menos asperezas con los tcnicos de los organismos, en donde la
relacin era muy buena. La deuda result en dlares3.800.000.000.En la primera mitad de los aos setenta, las
relaciones no fueron cordiales. El 23 de setiembre de 1973, asume nuevamente Pern en la presidencia. Tres
das ms tarde, Jos Gelbard, Ministro de Economa, encabez la delegacin argentina a la Asamblea Anual del
Fondo Monetario Internacional. All, los pases de Amrica Latina actuaron por primera vez en bloque. Se logra
disminuir la deuda en dlares 241.000.000.Isabel Pern asume luego de que Juan Domingo Pern fallezca, el 1
de julio de 1974
3.6 Argentina durante la dictadura.
Al producirse el golpe militar del 24 de marzo de 1976, la deuda externa alcanza 5.295 millones de dlares. La
vieja oligarqua agropecuaria y el imperialismo norteamericano venan sufriendo un largo desencuentro histrico.
Las inversiones yanquis no dejaban de constituir una insercin en el viejo pas agropecuario. Ahora, sin
embargo, como uno de los cerebros de la conspiracin aparece Jos Alfredo Martnez de Hoz quien establece el
escenario favorable para ese "capitalismo financiero dependiente", a travs de la absoluta libertad para los
movimientos de capitales y para las tasas de inters. De este modo se desarrolla una inmensa especulacin, un
fuerte endeudamiento externo (tanto pblico como privado) para hacer posibles estos negocios y tambin fuga
de capitales, para poner a buen resguardo las ganancias obtenidas. Al mismo tiempo, la apertura econmica
inunda el mercado interno con mercadera extranjera. As mismo, el peso sobrevaluado facilita an ms las
importaciones y constituye la base para un intenso turismo argentino en el exterior. Por otra parte, el

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endeudamiento externo privado recae finalmente sobre las espaldas del pueblo argentino a travs de seguros de
cambio. Los liberales, que ansan privatizarlo todo, estatizan la deuda privada. Esta poltica econmica no solo
transfiere riqueza del sector productivo y financiero sino que adems provoca una redistribucin fabulosa de
ingresos en perjuicio de los trabajadores y el pueblo argentino en general. De aqu nacen nuevos grupos
econmicos que se ligaron a bancos extranjeros y buscaron el mercado externo. Las super utilidades logradas,
fugadas en su mayor parte, tienen su contrapartida en un aumento notable de la deuda externa que no se
traduce en inversin productiva alguna. Cuando el "proceso" entra en declinacin, despus del fracaso en
Malvinas, no existe otro camino para los militares que el repliegue por lo cual convocan a elecciones para esa
poca (1983), la deuda pblica externa, que era de 5.295 millones de dlares en 1976, alcanza a30.107 millones
de dlares.
3.7 Argentina post dictadura.
El 31 de octubre de 1983 la propuesta de Ral Alfonsn dirigida a garantizar la democracia formal resulta
ganadora. En lo referido a la deuda externa, el presidente radical haba prometido una investigacin para
distinguir aquella que era legitima (organizada en auto prstamos, maniobras financieras, deudas canceladas
cuyo pago no haba sido registrado, tasas de inters desmesuradas, etc.).Pero la investigacin se paraliza y se
contina pagando los servicios de la deuda cada vez con mayor peso y nada presupuesto del Estado. En marzo
de 1988 Alfonsn cesa en el pago de los intereses de ladeada. Un ao ms tarde, devala, provocando la furia
de quienes no conocan sus intenciones. Esos grupos econmicos promueven, entonces, un golpe de Estado
financiero reteniendo dlares. Esto que provoca una estampida de la divisa extranjera y un proceso
hiperinflacionario que arrasa con el gobierno radical. Derrotado por el justicialismo en las selecciones del 14 de
mayo de 1989 el radicalismo abandona la Casa Rosada, con anterioridad a los plazos legales, imponente para
continuar gobernando. Para entonces, la deuda pblica externa se halla casi duplicada respecto de 1983: de
30.107 millones de dlares se eleva ahora a casi 58.000 millones. Asimismo, en ese perodo, "el nuevo poder
econmico" gestado durante "el proceso", completa su consolidacin.
3.9 Argentina durante el menemismo.
Carlos Menem asume al gobierno el 8 de julio de 1989.La poltica econmica del perodo menemista resguarda
y profundiza "el modelo" implantado por la dictadura "procesista". La hiperinflacin desencadenada en 1989 es
controlada a partir de 1991 a travs de una poltica econmica de astringencia monetaria y altos intereses,
basada en la convertibilidad que fija la equivalencia un peso = un dlar. El primer efecto de las medidas
adoptadas (al lograr una estabilidad que garantiza el crdito) produce cierta reactivacin. Pero sta es
temporaria y cuando ese efecto se agota, a mediados de la dcada, la recesin se instala "para quedarse".
En primer trmino, el menemismo se preocupa por resguardarlos intereses de los acreedores externos a travs
del Plan Brady, concertado en1992, por ste se canjean los viejos bonos de deuda en poder de los bancos
extranjeros por nuevos bonos Brady, con buena cotizacin por las nuevas garantas, que pasan a manos de
tenedores particulares, con lo cual los bancos se liberan del peligro que quiebra ante una cesacin de pagos.
Asimismo, al producirse esta reconversin se debilita la posibilidad de aplicar la poltica de distinguir deuda
legtima y deuda ilegtima. El Brady permite, adems, cobrarlos intereses atrasados desde marzo de 1988.Estas
ventajas de los acreedores externos se presentan como pequeas concesiones de la Argentina ante la
bondadosa quita ofrecida por los acreedores que al principio se evaluaba sobre el total de la deuda y que
finalmente se aplic sobre un pequeo porcentaje. Poco despus se asiste al otorgamiento de nuevos beneficios
al sector financiero a travs de la "capitalizacin de deuda externa". sta viene a complementar la vieja
aspiracin reaccionaria de privatizar las empresas pblicas, permite comprar activos entregando ttulos de baja
cotizacin a los cuales el Estado argentino les reconoce su valor nominal entero con presencia de su valor real.
De este modo, los ttulos de la deuda externa constituyen una de las armas ms poderosas para la destruccin
de una franja importantsima de la economa nacional. Se trata de empresas con mercados cautivos, muchas de
ellas superavitarias, que se entregan con valuaciones muy inferiores a su valor patrimonial real. A su vez,
mientras la importacin crece, los altos intereses internos deterioran toda posibilidad productiva por la amplia
apertura econmica y porque el peso sobrevaluado la abarata. De ah el dficit comercial que comienza a
carcomer al sistema, an ms notable en los valores de la balanza de pagos.
Como consecuencia, los intereses de la deuda se incrementan, provocando, a su vez, nuevo endeudamiento:
pasan de 2.129 millones dedolares en 1989 a 8.200 en 1999.Asimismo, crece nuevamente la deuda externa
privada: de 70millones de dlares en 1990 a 10.566 millones en 1996, y nuevamente se escuchan voces en el
sentido de que el Estado se ocupe de crear una nueva estatizacin de la deuda privada. El total de la deuda,

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cuando el nuevo presidente electo, Fernando De la Ra, asume el cargo sucediendo a Menem, alcanza los
siguientes valores:
Deuda del Estado nacional: 121.877.000.000 de dlares.
Deuda de provincias y municipios: aproximadamente20.000.000.000 de dlares.
Deuda externa privada: aproximadamente entre40.000.000.000 y 45.000.000.000 de dlares.
4. Deuda en la actualidad
4.1Graficos de evolucin

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Conclusin
General
En nuestra opinin la deuda externa es la madre de todos nuestros males. Es un instrumento que un pas utiliza
para crecer en base a un plan programado, estudiado, discutido y aprobado por los congresales. La finalidad
ltima de endeudarse es la de generar riquezas para el bienestar de los habitantes del pas.
El fenmeno de la deuda externa en Argentina ha constituido un gran obstculo al desarrollo econmico de la
regin. Como pudimos observar, este fenmeno no es aislado, ya que ciertos factores estructurales han
contribuido a su agravamiento y a que las posibilidades de desarrollo tengan que esperar.
Si bien el endeudamiento externo puede generar crecimiento econmico, ste podr generar desarrollo
econmico, mientras el servicio de la deuda siga constituyendo una pesada carga para las economas y
agravando las cifras de las variables macroeconmicas. Sin embargo, las condiciones financieras
internacionales como el contagio de crisis financieras, incremento las tasas de inters, contraccin de crdito,
entre otras, tambin agravan el servicio de la deuda y las posibilidades de desarrollo.
A lo largo de esta crisis se ha observado que el tema de la deuda externa ha sido un tpico al que no se le ha
dado la debida importancia porque una y otra vez se ha recurrido al financiamiento externo. Ante la
vulnerabilidad de los pases latinoamericanos y del sistema financiero internacional, Argentina sigui atrayendo
crditos ms caros e inversiones ms voltiles que nuevamente provocaron crisis financieras que se convirtieron
en crisis de desarrollo.
Personal
En mi opinin, creo que adquirir deuda ha sido un gran problema en el desarrollo de la economa argentina. Es
natural para un pas en vas de desarrollo adquirirla pero a nosotros personalmente nos llevo a un subdesarrollo
del cual actualmente al pas le es inevitable salir. De ser una colonia formal de Espaa pasamos a perder la
soberana que habamos adquirido a raz de ser esclavos del FMI y el Banco mundial. Las condiciones
impuestas nos llevaron a desarrollarnos como un pas agroexportador en el cual nuestra economa depende de
las cosechas y la ganadera, dependiendo de nuestras relaciones y bloques comerciales. No desarrollamos una
industria nacional y por eso es imposible competir con las potencias mundiales que aunque hoy en da estn en
decadencia siguen siendo las dueas de nuestra deuda y solo somos un ttere. Las grandes multinacionales son
los nuevos gobiernos, ya no un pas. Creo que hay que terminar con todo esto pagar la deuda, por completo y
luego de esto ver qu hacer si no va a terminar siendo una bola de nieve infinita a la cual nadie la va a poder
parar.
Personal
La deuda condicion desde el principio nuestras dediciones, los mandatarios actuaron siempre a favor de sus
propios intereses pero tampoco la mayora de los argentinos sabe esto, ni conoce la historia. Creo que la mayor
parte de ellos no sabe en qu cantidad la deuda externa condiciona nuestra economa, solo saben que el dlar
sube, que cada da se compran menos cosas con 100 pesos. Para que esto no contine de la misma manera
hay que educar para que las prximas generaciones sepan que hacer y cmo reaccionar en las finanzas. La
ignorancia hace que nadie sepa qu posicin tomar y dejen hacer a los dems, sin tener una opinin al respecto.
La historia nos tiene que ensear a no cometer los mismos errores una y otra vez, as evolucionamos y salimos
adelante aprendiendo del pasado.

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Bibliografa:
o
o
o
o

www.wikipedia.org
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