Anlisis Horizontal: Busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo, respecto

de otro.
Anlisis Vertircal: Determina que tanto ha participado un rubro dentro de un total global.
Ratios o indicadores financieros: Son la expresin cuantitativa del comportamiento de una
organizacin cuya magnitud al ser comparada con un nivel de referencia pueden sealar diferencia
sobre los cuales se tomaran acciones preventivas o curativas. D2 Relacin de las cifras extractadas
o retradas de los estados financieros con el propsito de formarse una idea del comportamiento
de una empresa.
Tipos de comparaciones de razones: Anlisis de una muestra representativa: Comparacin de las
razones financieras de diferentes empresas en un mismo perodo. Benchmarking: comparar los
valores de sus razones con los de un competidor clave al que se desea imitar. Anlisis de series
temporales: Evaluacin de rendimiento financiero de la empresa con el paso del tiempo mediante
un anlisis de razones financieras. Anlisis combinado: Comparacin de razones entre una
empresa y el paso del tiempo.
Advertencias en el flujo de razones financieras: a) Importantes desviaciones de la norma que
indican sntomas de un problema. b) Una sola razn no es suficiente para evaluar el rendimiento
de la empresa. C) Las razones deben tomarse en estados financieros del mismo periodo. D) Usar
estados financieros auditados. e) Los datos financieros que se comparan deben desarrollarse de la
misma forma. F) La inflacin puede distorsionar los resultados.
Categoras de razones financieras:(Liquidez, Actividad, Deuda o endeudamiento) riesgo,
(rentabilidad) retorno, (mercado) riesgo y retorno
1. Razones de liquidez
Liquidez: capacidad de una empresa de cumplir sus obligaciones de corto plazo a medida que
estas lleguen a su vencimiento.
Razn Rpida: La razn rpida (prueba cida) es similar a la liquidez corriente, con la excepcin de
que sta excluye el inventario, que es comnmente el activo corriente menos lquido.
2. Indices de Actividad: miden la velocidad a la que diversas cuentas se conviertenen ventas
o efectivo, es decir entradas o salidas.
Rotacin de inventarios: La rotacin de inventarios mide comnmente la actividad o nmero de
veces que se usan los inventarios de una empresa.
Perodo promedio de cobro: El periodo promedio de cobro, o edad promedio de las cuentas por
cobrar, es til para evaluar las polticas de crdito y cobro
Periodo promedio de pago: El periodo promedio de pago, o edad promedio de las cuentas por
pagar, se calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobro
Rotacin de activos totales: La rotacin de los activos totales indica la eficiencia con la que la
empresa utiliza sus activos para generar ventas.
3. Endeudamiento: Aumento del riesgo y retorno, introducido a travs del uso del
financiamiento del costo fijo (Deuda); cuando mayor es el apalancamiento mayor es el
riesgo y retorno.
ndice de endeudamiento: Mide la proporcin de los activos totales que financian los acreedores
de la empresa.
ndices de cobertura: ndices que miden la capacidad de la empresa para pagar ciertos costos fijos.
razn de cargos de inters fijo: Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses
contractuales; en ocasiones, se denomina razn de cobertura de intereses.
ndice de cobertura de pagos fijos:Mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus
obligaciones de pagos fijos.
4. Rentabilidad estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa
con respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversin de los
propietarios.
estado de prdidas y ganancias de tamao comn Estado de resultados en el qu ecada rubro se
expresa como un porcentaje de las ventas.
margen de utilidad bruta Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de que
la empresa pag sus bienes.
margen de utilidad operativa Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de
que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes; las utilidades puras ganadas sobre cada dlar de ventas.
margen de utilidad neta Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de que se
dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes.
rendimiento sobre los activos totales (ROA): Mide la eficacia general de la administracin para
generar utilidades con sus activos disponibles; se denomina tambin retorno de la inversin (ROI).
retorno sobre el patrimonio (ROE) Mide el retorno ganado sobre la inversin de los accionistas
comunes en la empresa.
5. razones de mercado :Relacionan el valor de mercado de una empresa, medido por el
precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables.
relacin precio/ganancias(P/E): Mide la cantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar
por cada dlar de las ganancias de una empresa; cuanto mayor sea la relacin P/E, mayor ser la
confianza de los inversionistas.
razn mercado/libro (M/L)Proporciona una evaluacin de cmo los inversionistas ven el
rendimiento de la empresa. Las empresas de las que se esperan altos retornos con relacin a su
riesgo venden, por lo general, en mltiplos M/L ms altos.
- sistema de anlisis DuPont Sistema que se utiliza para analizar los estados financieros de
la empresa y evaluar su condicin financiera, permite a la empresa dividir su retorno sobre
el patrimonio en un componente de utilidad sobre las ventas
- multiplicador de apalancamiento financiero(MAF): Razn entre los activos totales de la
empresa y su capital en acciones comunes.