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Anlisis de
Coyuntura:
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Oficina Econmica y Comercial
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Este estudio ha sido realizado por Mara Teresa Be-
net Muoz bajo la supervisin de la Oficina Econ-
mica y Comercial de la Embajada de Espaa en Pa-
nam
Marzo, 2011
Anlisis de
Coyuntura:
Panam
ANLISIS DE COYUNTURA: PANAM
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COYUNTURA POLTICA
El Presidente de la Repblica, Ricardo Martinelli, tom posesin el 1 de julio de 2009 por
un perodo de 5 aos. Los resultados de las elecciones generales del mes de mayo
colocaron a la alianza de partidos liderada por Martinelli del partido Cambio Democrtico
como la principal fuerza poltica del pas, desbancando del poder a la alianza PRD-PP.
La Asamblea Legislativa conformada por 71 diputados est controlada por la coalicin
vencedora en los comicios con 37.
El presidente electo Ricardo Martinelli, tras nombrar a su equipo de Gobierno, tuvo que
seleccionar, conjuntamente con la Asamblea de Diputados, a dos magistrados de la Corte
Suprema de Justicia y a otros altos cargos de entidades autnomas estatales. La
designacin del Contralor de la Repblica es realizada exclusivamente por la Asamblea de
Diputados. La Procuradora de la Repblica, cabeza del Ministerio Pblico, ya fue designada
al inicio del mandato del Presidente Martn Torrijos del partido PRD y su perodo finaliza en
el ao 2014.
A nivel local, la coalicin del nuevo Gobierno gan la alcalda de la capital del pas.
Despus de un largo proceso de impugnacin contra el alcalde electo, Bosco Vallarino,
ste tom posesin de su cargo el 20 de julio. La mayora de las alcaldas principales del
pas siguen bajo el control del partido PRD.
Ricardo Martinelli, en su discurso de investidura, anunci las prioridades para su Gobierno:
la construccin de un Metro para el rea Metropolitana de la Ciudad de Panam; los
tratados de libre comercio con Estados Unidos y la Unin Europea; la reduccin de la
corrupcin y de la inseguridad ciudadana; y por ltimo un amplio programa de medidas
sociales que buscan disminuir los ndices de pobreza.
Durante su primera etapa del mandato se han iniciado las obras para el Metro de la
Ciudad de Panam, el reordenamiento vial de la capital, se ha iniciado la implantacin de
la nueva red de Metrobus, se han comenzado importantes obras de infraestructura en
beneficio del pas, aumentado ayudas sociales, etc.

COYUNTURA ECONMICA
Segn el ltimo informe Doing Business, llevado a cabo cada ao por el grupo del Banco
Mundial, Panam pierde 10 puestos en la clasificacin global, pasando del puesto 62 al 72.
Las principales dificultades para hacer negocios en Panam, segn el citado informe, se
encuentran en el registro de la propiedad, proteccin a los inversores, pago de impuestos
y, en menor medida, el cumplimiento de los contratos.
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El pago de impuestos est clasificado en el puesto 175 de 183 economas, y el
cumplimiento de los contratos en el 119.
Por el contrario, las ventajas se centran en la facilidad para el comercio transfronterizo,
impulsado por el Canal y el sistema portuario situado en ambas entradas al mismo, as
como por la Zona Libre de Coln. Tambin resulta positiva la clasificacin de Panam en
cuanto a la obtencin de crdito, aunque haya perdido puestos en el ltimo ao
clasificndose en el lugar 32. Esto es debido a que otros pases estn realizando mejoras
ms rpidamente que Panam.
Respecto a las variables macroeconmicas:
Se estima que la economa (PIB) creci el 3,2% en el ao 2009 y un 6,8% en el 2010. El
crecimiento se atribuye mayormente a las siguientes actividades econmicas: construc-
cin, turismo, comercio al por mayor y menor, transporte, almacenamiento y comunica-
ciones y suministro de electricidad.
Algunas actividades sensibles en la valoracin del desarrollo econmico, como la ganade-
ra, continuaron con buen ritmo. A su vez la agricultura est beneficindose de una evolu-
cin ms positiva que la del ao anterior, sostenida principalmente por las exportaciones
de frutas.
La variacin del ndice de Precios al Consumidor urbano (IPC) interanual a enero de 2011
su situ en 3,5%. Durante este perodo interanual todas las divisiones de la cesta de con-
sumo se vieron incrementadas, destacando los aumentos de precios en transporte (5,9%),
bienes y servicios diversos (5,1%), y alimentos y bebidas (2,9%).
Los datos anuales del ndice de Precios al Por Mayor promedio (IPM) del 2010 no han sido
publicados. No obstante el IPM del 2009 disminuy un -6,7% y se caracteriz por la re-
duccin en los precios del los productos importados (-14,12%). El sector industrial se
mantuvo estable y el agropecuario sufri un aumento del 8,5%.
Segn el ltimo dato de la Encuesta de Hogares publicado por la Contralora en agosto de
2010, la tasa de desempleo total se situ en el 6,5%, lo que supone un descenso de 0,1%
con respecto al ao anterior. La tasa de participacin en la actividad econmica es de un
63,5%, lo que muestra una disminucin del 0,9% con respecto al mismo perodo del ao
anterior.
La distribucin de la mano de obra segn el sector de actividad econmica, a fecha de
agosto de 2010, revela que ms de la mitad de los ocupados pertenecen al sector terciario
(63,9%), el sector secundario absorbe a un 18,7% de los ocupados, y por ltimo el sector
primario a un 17,4%.
Panam tiene una de las peores distribuciones de la renta del continente. Segn los datos
recogidos en la 6 edicin del El Mundo en Cifras, de ICEI-ICEX para el ndice de Gini de
los diferentes pases, Panam registra el quinto peor dato del territorio americano, con un
valor de 56,10. Se puede concluir, por tanto, que existen grandes desigualdades econmi-
cas entre los distintos estratos de la poblacin.
Es importante destacar que el pasado 1 de julio de 2010, el Impuesto de Transferencia de
Bienes Corporales Muebles y la Prestacin de Servicios (I.T.B.M.S.) aument del 5% al
7%. Esta reforma incluye tambin algunas reducciones del Impuesto sobre la Renta para
la mayora de las empresas del 25% al 27%.
Otro dato a tener en cuenta, es la inquietud que existe debido a los recursos que utilizar
el Gobierno para hacer frente a las grandes inversiones que se estn llevando a cabo, as
como las planificadas para su ejecucin en un futuro prximo.


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Sectores ms significativos
Los sectores que ms han contribuido al fuerte crecimiento de la economa panamea o
ms han crecido son: construccin, turismo y sistema portuario.
La construccin mostr una profunda ralentizacin en el 2009 (5,5%), con respecto al
ao anterior (50,8%). Las previsiones para el 2010, antes de conocer las cifras definitivas,
son negativas para este sector, anunciando una disminucin del 26,8% provocado en su
mayor parte por el descenso de obras residenciales.
A partir de ahora el sector se estructurar de otra forma, amoldndose mejor a las inten-
ciones de la poltica econmica, orientada a la construccin de viviendas asequibles y
obras no residenciales. stas ltimas comprenden entre otros proyectos los hidroelctri-
cos, rehabilitacin de carreteras, reordenamiento vial, construccin de hospitales, amplia-
cin del Canal de Panam, saneamiento de la Baha de Panam, expansin de los puertos,
etc.
Podemos desglosar el valor declarado de los permisos de construccin en el 2009 de la si-
guiente forma: los premisos para las obras residenciales disminuyeron un 17,7% y los de
las obras no residenciales aumentaron en 94,5%.
El turismo es la principal apuesta de los ltimos gobiernos de Panam. Considerado como
el mayor generador de divisas, su potencial no ha sido explotado en toda su capacidad. El
gobierno anterior llev a cabo cambios en la legislacin del Instituto Panameo de Turismo
(IPAT) para adecuarla a las exigencias de los operadores y empresarios del sector.
Adicionalmente se estn realizando campaas internacionales de promocin en los
mayores mercados de origen de turistas con una inversin superior a 50 millones de
dlares, se ha iniciado la modernizacin y ampliacin del Aeropuerto Internacional de
Tocumen, se han establecido negociaciones con Estados Unidos para convertir al pas en
punto de abordaje de cruceros y atracciones de vuelos directos de compaas
internacionales, ya logradas con Iberia y KLM. Adems el IPAT public el Plan Maestro de
Turismo, como marco estratgico para el desarrollo turstico de Panam, en el que
identifica y analiza los principales atractivos tursticos del pas.
Respecto a los ltimos datos publicados a finales de enero de 2011 los indicadores
tursticos continuaron en ascenso durante el ao 2010. Los gastos efectuados por los
turistas ascendieron en un 13,5% en los primeros 11 meses del 2010, la entrada de
turistas creci en un 9,3% y la ocupacin hotelera de la capital en un 16,4%.
La inversin en turismo se ha disparado en los ltimos 3 aos gracias a los incentivos
fiscales a travs de la Ley 58 que modifica a la Ley 8 de 1994.
Durante el 2010 39 proyectos por un valor total de 140 millones de dlares se inscribieron
en la Autoridad de Turismo de Panam (ATP). Estas cifras representaron un aumento
respecto a los 105 millones registrados en el 2009. De los 39 proyectos, 11 se acogieron a
los incentivos fiscales de la Ley 8 del 14 de junio de 1994.
Otro de los sectores que ha experimentado un incremento de su actividad ha sido el
portuario, debido a la influencia del Canal y su situacin estratgica, adems de las
fuertes inversiones efectuadas por las compaas que operan los puertos en ambos
extremos del Canal como la compra de varias gras prtico.
Canal de Panam
El Canal de Panam es y ser durante los prximos 10 aos el motor de la inversin pbli-
ca. Los 5.250 millones de dlares estimados se sumarn a las inversiones conexas que se
derivan de su construccin, sobre todo en sectores como el inmobiliario y el turismo. El
Canal deber aumentar el peaje en forma escalonada durante los siguientes aos para fi-
nanciar la obra. Adems en diciembre de 2008 se asegur el financiamiento de 2.300 mi-
llones de dlares por medio de instituciones multilaterales.
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Comercio exterior
La proteccin comercial panamea, desde su ingreso en la Organizacin Mundial del Co-
mercio (OMC), ha descendido notablemente, aunque ello no haya tenido un impacto rele-
vante en los productos de exportacin espaola salvo en casos muy puntuales donde las
medidas de efecto equivalente afectan al comercio bilateral.
La poltica de los ltimos gobiernos, incluyendo el actual, es bajar gradualmente los aran-
celes, con excepcin de algunos rubros, en la medida en que se vayan firmando tratados
de libre comercio.
Por ahora se han concretado y entrado en vigencia con Costa Rica, Guatemala, El Salva-
dor, Honduras, Nicaragua, Chile, Singapur y Taiwn. Hay acuerdos parciales con Colom-
bia, Mxico y Repblica Dominicana.
Asimismo existen acuerdos firmados con Estados Unidos y Canad, aunque en ambos ca-
sos se est esperando la ratificacin antes de poder entrar en vigor.
Con la Unin Europea el acuerdo global de Libre Asociacin fue aprobado en la Cumbre de
Madrid de 19 de mayo de 2010.
Se espera a partir del 2011 entrar en negociaciones con Trinidad y Tobago, principal socio
comercial de la regin del caribe, para firmar un posible Tratado de Libre Comercio.
El principal socio de Panam es Estados Unidos, tanto como proveedor que como cliente.
Aunque en los ltimos aos su importancia ha ido disminuyendo a favor de los pases pe-
troleros y asiticos como proveedores y de la Unin Europea como cliente, lo cierto es que
su peso sigue siendo notable. En el 2009 las exportaciones panameas a Estados Unidos
representan aproximadamente un 43% del total, y las importaciones un 29%.
La estructura de pases clientes de Panam ha sufrido cambios debido a las grandes fluc-
tuaciones del comercio internacional durante el 2009. Estados Unidos se mantiene como
principal cliente de la Repblica, y Costa Rica se ha situado en segundo lugar en detrimento
de pases de la Unin Europea. Dentro de stos ltimos Suecia se coloca como 5 cliente en
lugar del 2 y Reino Unido e Italia ya no se encuentran dentro de los principales clientes,
como se haba venido produciendo en los ltimos aos. Asimismo se observan los resulta-
dos de los recientes TLCs firmados: no solamente Costa Rica se ha situado como segundo
cliente sino que Repblica Dominicana, Colombia y Honduras se han colocado en los 8,
10 y 11 respectivamente.
El principal producto de importacin de Panam es el combustible, al no tener dicho recur-
so, el pas debe importarlo todo. Panam exporta bsicamente productos agropecuarios,
pescados, frutas, leche y productos lcteos, etc. que representan el 69% de la exportacin
total del pas.
PERSPECTIVAS ECONMICAS DE FUTURO
El actual Gobierno de Panam al comienzo de su nueva legislatura proyect un valor de
crecimiento estimado para el 2010 del 3,5%. Este ltimo ejercicio ha cerrado con una cifra
de 6,8%, muy por encima de las previsiones.
Panam seguir creciendo por encima del promedio regional gracias en parte a las obras
de infraestructuras (canal, puertos, carreteras, etc.) y el alto consumo privado favorecido
por la mejora en el empleo y del ingreso disponible. Sin embargo, los factores externos no
se presentan tan favorables para la economa panamea. La desaceleracin de la econo-
ma mundial en general y de Estados Unidos en particular, principal cliente de Panam, es-
t afectando negativamente tanto las exportaciones como el flujo de inversin y de turis-
tas, as como el movimiento de carga por el Canal de Panam. Si en el 2011 se afianza la
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tan ansiada recuperacin econmica y financiera, el escenario podra tornarse ms benefi-
cioso para los intereses del istmo.
Otro factor a tomar en cuenta ser la evolucin de los precios del petrleo y su influencia
en el IPC.