1)

Ingresos
Costos
UB
Gastos
U.O

100%
83%
17%
5%
12%

Costos
MP
CIF
MO

1000
55%
22%
23%

3)

Activos
Pasivos
Patrimonio

1780
1260
520

4)

CK
22%
Activos netos operacin2200

2)

EVA=0?

550
220
230

UODI=Activos netos operacin X Ck

$
484

UO=

722

UODI=

UO=

872

EVA=$100
$

584

5)
KTNO
CXP
CXC
Inv=??

2834
1200
1000
3034

si ingresos = $7000 cuantos dias tenemos de inventarios ???

2.3 veces

156 dias

6)

7)

8)

No puede pagar la deuda, no puede pagar a los accionistas. Situacion financiera muy delicada

9)

Descuentos por pronto pago, se busca caja y se baja rentabilidad

viceversa, yo asumo el pronto pago

Venta de bodega, aumenta caja pero baja rentabilidad

10)

Si, depende que la rentabilidad sobre el activo sea mayor al Capital de trabajo

nciera muy delicada

Vari
FCL

Divid

Eva

2008

2009

2010

Precio
Unidades
Vendidas
Ingresos
Costos

$
$

269,989,794 $
139,984,342 $

Incremento
ingresos

%costo venta/
ingresos

52%

Variacion Costos %

Utilidad Bruta
Margen bruto

292,176,815 $
124,535,388 $

297,597,049
123,210,108

8%

2%

43%

41%

-11%

-1%

130,005,452 $
48%

167,641,427 $
57%

174,386,941
59%

Gastos de admon $
Gastos
Comerciales/Ven
tas
$
Total gastos
$

29,845,067 $

35,841,370 $

40,981,380

49,507,449 $
79,352,516 $

73,443,653 $
109,285,023 $

74,323,206
115,304,586

Variacion gastos %

38%

6%

Gastos venta%

11%

12%

14%

Gastos Admon %
Total gastos%

18%
29%

25%
37%

25%
39%

Utilidad
$
Operacional/ UAI
Margen
Operacional

50,652,936 $

58,356,404 $

59,082,355

Impuestos

16,715,469 $

19,257,613 $

19,497,177

Utilidad neta

33,937,467 $

39,098,791 $

39,585,178

Depreciaciones y $
amortizaciones

17,000,000 $

17,000,000 $

17,000,000

Flujo caja bruto

50,937,467 $

56,098,791 $

56,585,178

19%

20%

20%

Reposicion
activos fijos

Variacion KTNO

6,000,000 $

8,243,105 $

(9,474,577)

FCL

44,937,467 $

47,855,686 $

66,059,755

Servicio a la
deuda

10,000,000 $

10,000,000 $

10,000,000

Remanente para
inversiones
$

34,937,467 $

37,855,686 $

56,059,755

Eva

(6,228,729) $

(2,716,026) $

Dividendos

-56%

(334,724)
-88%

2008

Ventas
dias cxc
rotacion
$$cuentas x cobrar

269,989,794
60
6
44998299

Costos
Politicas inventarios

139,984,342
75

rotacion
Inventario

Costos
dias pago proveedores
rotacion

CXP

23,330,723.67

Costos

139,984,342

Ventas
dias cxc
rotacion

297597049
60
6

$$cuentas x cobrar

49599508 Ventas
Cuentas x Cobrar
Inventario
123210108 KT Operativo

Costos

4.8
29,163,405

139,984,342
60
6

2008

$
$
$
$

269,989,794
44,998,299
29,163,405
74,161,704

Politicas inventarios
rotacion
Inventario
Costos
dias pago proveedores
rotacion
CXP

90 Cuentas X Pagar
4 KTNO
30802527 Variacion en el KTNO
123210108
90
4
30802527

120

$
$
$

CK =

23,330,724
50,830,980
6,000,000

20%

2009

2010

292,176,815 $
60
6
48696136

297,597,049
60
6
49599508

124,535,388 $
90

123,210,108
90

4
31,133,847 $

4
30,802,527

124,535,388 $
60
6

123,210,108
90
4

20,755,898.00 $

30,802,527.00

124,535,388 $

123,210,108

2009

$
$
$
$

292,176,815
48,696,136
31,133,847
79,829,983

2010

$
$
$
$

297,597,049
49,599,508
30,802,527
80,402,035

$
$
$

20,755,898
59,074,085
8,243,105

$
$
$

30,802,527
49,599,508
(9,474,577)

Vari
FCL

Divid

Eva

2008

2009

2010

Precio
Unidades
Vendidas
Ingresos
Costos

$
$

269,989,794 $
139,984,342 $

Incremento
ingresos

%costo venta/
ingresos

52%

Variacion Costos %

Utilidad Bruta
Margen bruto

292,176,815 $
124,535,388 $

297,597,049
123,210,108

8%

2%

43%

41%

-11%

-1%

130,005,452 $
48%

167,641,427 $
57%

174,386,941
59%

Gastos de admon $
Gastos
Comerciales/Ven
tas
$
Total gastos
$

29,845,067 $

35,841,370 $

40,981,380

49,507,449 $
79,352,516 $

73,443,653 $
109,285,023 $

74,323,206
115,304,586

Variacion gastos %

38%

6%

Gastos venta%

11%

12%

14%

Gastos Admon %
Total gastos%

18%
29%

25%
37%

25%
39%

Utilidad
$
Operacional/ UAI
Margen
Operacional

50,652,936 $

58,356,404 $

59,082,355

Impuestos

16,715,469 $

19,257,613 $

19,497,177

Utilidad neta

33,937,467 $

39,098,791 $

39,585,178

Depreciaciones y $
amortizaciones

17,000,000 $

17,000,000 $

17,000,000

Flujo caja bruto

50,937,467 $

56,098,791 $

56,585,178

19%

20%

20%

Reposicion
activos fijos

Variacion KTNO

6,000,000 $

8,243,105 $

(24,875,840)

FCL

44,937,467 $

47,855,686 $

81,461,018

Servicio a la
deuda

10,000,000 $

10,000,000 $

10,000,000

Remanente para
inversiones
$

34,937,467 $

37,855,686 $

71,461,018

Eva

(6,228,729) $

(2,716,026) $

2,745,529

Dividendos

-56%

-201%

2008

Ventas
dias cxc
rotacion
$$cuentas x cobrar

269,989,794
60
6
44998299

Costos
Politicas inventarios

139,984,342
75

rotacion
Inventario

Costos
dias pago proveedores
rotacion

CXP

23,330,723.67

Costos

139,984,342

Ventas
dias cxc
rotacion

297597049
60
6

$$cuentas x cobrar

49599508 Ventas
Cuentas x Cobrar
Inventario
123210108 KT Operativo

Costos

4.8
29,163,405

139,984,342
60
6

2008

$
$
$
$

269,989,794
44,998,299
29,163,405
74,161,704

Politicas inventarios
rotacion
Inventario
Costos
dias pago proveedores
rotacion
CXP

90 Cuentas X Pagar
4 KTNO
30802527 Variacion en el KTNO
123210108
90
4
30802527

120

$
$
$

CK =

23,330,724
50,830,980
6,000,000

20%

2009

2010

292,176,815 $
60
6
48696136

297,597,049
60
6
49599508

124,535,388 $
90

123,210,108
45

4
31,133,847 $

8
15,401,264

124,535,388 $
60
6

123,210,108
90
4

20,755,898.00 $

30,802,527.00

124,535,388 $

123,210,108

2009

$
$
$
$

292,176,815
48,696,136
31,133,847
79,829,983

2010

$
$
$
$

297,597,049
49,599,508
15,401,264
65,000,772

$
$
$

20,755,898
59,074,085
8,243,105

$
$
$

30,802,527
34,198,245
(24,875,840)