1 Emilio Porras Sosa

ECONOMIA DE LOS PROCESOS

PI 510
FACULTAD DE INGENIERIA QUMICA Y TEXTIL
2 Emilio Porras Sosa
Conceptos Generales
Proyectos de Inversin
Matemticas Financieras
Estados Financieros Proyectados
Anlisis de Mercado
Inversin en Equipos, Unidades de Proceso y Capital de Trabajo
Depreciacin de Activo Fijo y Amortizacin de Intangibles
Financiamiento de la Inversin
Costos de Produccin
Criterios de Evaluacin de Inversiones
Alternativas de Reemplazo
Anlisis de Riesgo e Incertidumbre
Modelamiento Matemtico
Optimizacin de Proceso
Optimizacin de Procesos de Destilacin
ndice
3 Emilio Porras Sosa
1
CONCEPTOS GENERALES
Y
REVISION DE TERMINOS
4 Emilio Porras Sosa
Es una medida de la produccin de una economa y refleja el
flujo de bienes y servicios producidos en el territorio de un pas,
durante un perodo determinado. Existen tres maneras de medir
el PBI:
Por el valor aadido en cada uno de los sectores de la economa
(agropecuario, pesca, minera, etc..)
Por el gasto final, que viene a ser la suma de las compras finales o
demandas finales de la economa (consumo familiar, de gobierno,
Inversin, Exportaciones-Importaciones).
Por la suma los ingresos de todos los factores de produccin
(salarios, ingresos independientes, excedentes, impuestos -
subsidios)
Producto Bruto Interno (PBI)
5 Emilio Porras Sosa
Es la relacin entre el producto Bruto Interno (PBI) y la poblacin
de un pas durante un perodo determinado. Es una variable
muy utilizada para indicar el grado de desarrollo de un pas.
Deuda Externa
Es el conjunto de obligaciones de los residentes derivados de
operaciones de crdito contrados con acreedores del exterior.
La deuda externa incluye la deuda del sector pblico y privado,
ya sea a corto o a largo plazo.
Producto Bruto Interno Per Cpita
6 Emilio Porras Sosa
Es la denominacin que reciben los bienes que intervienen en el
proceso productivo y que generalmente no se transforman,
ejemplo los equipos, maquinarias, edificios, etc. Los bienes de
capital son utilizados para crear mayores beneficios.
Arancel
Es el impuesto que se paga por los bienes importados y se
puede calcular sobre el valor o el volumen de las importaciones.
Este impuesto se paga para obtener el derecho de internar en el
pas un producto importado.
Bienes de Capital
7 Emilio Porras Sosa
Costos son todos aquellos desembolsos efectuados por el proyecto para la
adquisicin de bienes y servicios, incluyen aquellos desembolsos incurridos
para la adquisicin de bienes de capital y en la generacin de capital de trabajo
Gastos
Gastos son aquellos egresos, durante la operacin del proyecto,
correspondientes a los productos vendidos. Por ejemplo si se compra materia
prima por 20 MUS$ e ingresa al proceso productivo el equivalente a 15 MUS$, el
costo ser de 20 MUS$, el gasto ser de 15 MUS$ y la generacin de inventario de
5 MUS$.
Costos Laborales
Es el costo total efectivo que representa para el empleador la contratacin de
mano de obra. Adems de la remuneracin que perciben los trabajadores,
incluye las diversas contribuciones y/o aportes (pagos al seguro social, FONAVI,
compensacin por tiempo de servicio, gratificaciones, seguros de vida y contra
accidentes, etc.)
Costos
8 Emilio Porras Sosa
Costo y Gasto de Produccin
M. Prima
Materiales
100 TM
100 M$
1 M$/TM
A Inventario
20 TM
20 M$
PROCESO
PRODUCTIVO
Cargos
Operativos
120 M$
1.5 M$/TM
Costo de
Produccin
80 TM
200 M$
2.5 M$/TM
A Inventario
10 TM
25 M$
Gasto de
Produccin
70 TM
175 M$
2.5 M$/TM
80 TM
80 M$
A ventas
9 Emilio Porras Sosa
Es un impuesto que grava el mayor valor que se incorpora en cada etapa
del proceso de manufactura o comercializacin. El impuesto pagado en
cada una de dichas etapas constituye crdito fiscal de la siguiente, de
esta manera la carga total del impuesto la recibe el consumidor final.
Impuesto al Valor Agregado
Precio : 100.0 150.0 170.0
IVA : 19.0 28.5 32.3
Total : 119.0 178.5 202.3
Extraccin de
Materia Prima
Transformacin Comercial
Recibe : 119.0 178.5 202.3
Impuesto : 19.0 9.5 3.8
Neto : 100.0 169.0 198.5
10 Emilio Porras Sosa
Es el conjunto de bienes y servicios adquiridos por un
consumidor representativo de la economa, y sirve de base para
el clculo del ndice de Precios al consumidor (IPC). La canasta
de consumo en el Per est conformada por los siguientes
grupos de consumo:
Alimentos y bebida
Vestido y calzado
Alquiler de vivienda, combustible y electricidad
Muebles y enseres y mantenimiento de vivienda.
Cuidados, conservacin de la salud y servicios mdicos.
Transportes y comunicaciones.
Esparcimiento, diversin, servicio cultural y de enseanza, Etc.
Canasta de Consumo
11 Emilio Porras Sosa
Son aquellos que recibe o da el sujeto econmico al momento de
realizar una transaccin en el mercado. Es la cantidad de dinero
que se paga o recibe al adquirir o vender un bien o servicio.
Inflacin
Inflacin es el incremento general y permanente de precios de
bienes y servicios. Se la mide con la Tasa de Inflacin, que
refleja el alza promedio de precios de los bienes y servicios
durante un perodo determinado. La tasa de inflacin es una
medida relativa.
Precios
12 Emilio Porras Sosa
Este trmino tiene dos enfoques: El primero se entiende como la
capacidad econmica para adquirir bienes y/o servicios y el
segundo a la cantidad de bienes y/o servicios que se obtiene con
una suma de dinero determinada respecto a la cantidad que se
hubiera obtenido en un perodo anterior.
Precios Reales
Son aquellos que reflejan la relacin de intercambio entre los
bienes y servicios, se expresan en trminos monetarios de un
ao base. Para excluir los efectos de la inflacin en la
evaluacin de inversiones se trabaja en moneda real.
Poder Adquisitivo
13 Emilio Porras Sosa
Servicio de la Deuda
Un prstamo implica pagos futuros que incluyen la amortizacin
de la deuda, los intereses y las comisiones, estos pagos se
conocen como servicio de la deuda.
Plazo:
Es el perodo que se otorga para amortizar la deuda, no incluye el
perodo de gracia.
Perodo de Gracia
Es el perodo que se otorga antes de iniciar la amortizacin de la
deuda. Durante este perodo los intereses pueden ser pagados o
capitalizados, en caso de ser capitalizados la deuda se ver
incrementada.
Conceptos Relacionados a Deuda
14 Emilio Porras Sosa
La utilidad neta es determinada en el Estado de Ganancias y
Perdidas, tambin es conocida como utilidad despus de
impuestos. Existen Utilidad Neta Econmica que no considera
los efectos de financiamiento y Financiera donde se contempla
los intereses y comisiones debido al financiamiento. Las
ecuaciones para el clculo de la utilidad neta son las siguientes:
UNEi = (INGi-EGi-Di) (1-t) UNFi = (INGi-EGi-Ii-Di) (1-t)
i Ao ( 0, 1, 2, 3, ..., n)
UNE Utilidad Neta Econmica
UNF Utilidad Neta Financiera
ING Ingreso por ventas y por otros conceptos
EG Egresos (Gastos de Produccin, Administrativos y Ventas)
I Intereses (Gastos financieros)
D Depreciacin de activo fijo y amortizacin de intangibles.
t Tasa Impositiva
Utilidad Neta (UN)
15 Emilio Porras Sosa
El flujo neto de fondos representa el efecto combinado de las entradas y
salidas de dinero de la empresa o proyecto, y se determina restando a
los ingresos los egresos. Si el FNF es negativo implica salida de dinero
y si es positivo es entrada de dinero al proyecto o empresa. Las
ecuaciones para su clculo son las siguientes:
FNFEi = UNEi + Di + VSi - INVi
FNFFi = UNFi + Di + VSi - (INVi-PRESi) - AMORTi
i Ao ( 0, 1, 2, 3, ..., n)
FNFE Flujo Neto de Fondos Econmico
FNFF Flujo Neto de Fondos Financiero
UNE Utilidad Neta Econmica
UNF Utilidad Neta Financiera
D Depreciacin de activo fijo y amortizacin de intangibles.
VS Valor de rescate
INV Inversin Total (capital fijo y capital de trabajo)
PRES Prstamo
AMORT Amortizacin de la deuda
Flujo Neto de Fondos (FNF)
16 Emilio Porras Sosa
Combinando las ecuaciones de Utilidad Neta y Flujo Neto de
Fondos:
FNFEi = (INGi-EGi) (1-t) + t Di + VSi - INVi
FNFFi = (INGi-EGi-Ii) (1-t) + t Di + VSi - (INVi-PRESi) - AMORTi
En las ecuaciones anteriores del flujo neto fondos se aprecia que
la depreciacin no representa una salida de dinero sino un
ahorro por menor pago de impuesto.
Efecto de la Depreciacin
17 Emilio Porras Sosa
Es el perodo de duracin de los bienes, desde que inician su
operacin hasta que sean inservibles.
Vida Econmica
Es el perodo en el cual se minimizan los costo de inversin,
operacin y mantenimiento de los bienes. La vida econmica, de
los equipos principales, es una de las variables ms importantes
para determinar la vida de los proyectos.
Ejemplo.- El costo de un equipo es de 100 MUS$, se estima que
sus costos de operacin y mantenimiento para el primer ao de
operacin sea de 20 MUS$; el costo de operacin y de
mantenimiento se incrementar en trminos reales a razn de
20%/ao. Determinar la vida econmica de este equipo.
Vida til
18 Emilio Porras Sosa
Solucin: Para simplificar se asume que el tiempo no tiene valor.
La inversin de 100 MUS$ se ejecuta en el ao cero, si
trabajamos dos aos con el equipo la inversin anual equivalente
ser de 50 MUS$ (100/2) para los aos 1 y 2; si se operar 4 aos
la inversin anual ser de 25 MUS$ (100/4).
El costo operativo para el primer ao es de 20 MUS$, para el
segundo ao es de 24 MUS$ (1.2*20), para en ao 3 es de 28.8
MUS$ (1.2*24) y as sucesivamente se incrementar en 20%. El
costo operativo promedio anual para los dos primeros aos de
operacin es de 22 MUS$ ((20+24)/2), para los tres primeros aos
de operacin ser 24.3 MUS$ ( (20+24+28.8)/3 ).
En la siguiente tabla y figura se muestran los costos operativos,
la inversin anualizada, los costos promedios anualizados y el
costo total anualizado; todos expresados en MUS$/ao.
Vida Econmica
19 Emilio Porras Sosa
Vida Econmica
61.9 51.9 10.0 103.2 10
57.3 46.2 11.1 86.0 9
53.7 41.2 12.5 71.7 8
51.2 36.9 14.3 59.7 7
49.8 33.1 16.7 49.8 6
49.8 29.8 20.0 41.5 5
51.8 26.8 25.0 34.6 4
57.6 24.3 33.3 28.8 3
72.0 22.0 50.0 24.0 2
120.0 20.0 100.0 20.0 1
Total Operativo Inversin
Costo Promedio Anual
Costo
Operativo
Ao
Se aprecia que el costo total anualizado es mnimo en el ao 6, lo que
significa que la vida econmica de este equipo es 6 aos. En la
siguiente figura se muestra el grfico para la determinacin de la vida
econmica, debemos tener presente que en el siguiente ejemplo no se
ha considerado el valor del tiempo.
20 Emilio Porras Sosa
Vida Econmica
0
20
40
60
80
100
120
0 2 4 6 8 10 12
Ao de Operacin
C
o
s
t
o

A
n
u
a
l
Costo
Total
Costo Operativo y
de Mantenimiento
Costo de
Inversin
Costo
Mnimo
Vida
Econmica
21 Emilio Porras Sosa
Mercado es el lugar donde converge la oferta y la demanda, cuando los precios y
cantidades son determinadas exclusivamente por la oferta y demanda se le
denomina mercado perfecto. El mercado perfecto no existe y se le utiliza como
un patrn de referencia, para comparar los mercados reales, los cuales estn
efectos de impuestos, subsidios, controles, etc.
.
Mercado Perfecto
Cantidad (Q)
P
r
e
c
i
o

(
P
)
Oferta
Demanda
Mercado
Perfecto
22 Emilio Porras Sosa
Generalmente el costo de produccin se divide en costo variable
y costo fijo, el costo variable es directamente proporcional a la
produccin mientras que el fijo es constante y no depende del
nivel de produccin.
Un componente del costo de produccin y que no es
considerado en el siguiente anlisis, son los costos regulados;
estos varan con el nivel de produccin pero no en forma
proporcional
CT = CV + CF
CV = v Q
CT = v Q + CF
Donde: CT Costo total de produccin
CV Costo variable
CF Costo fijo
v Costo variable unitario
Q Produccin
Costo de Produccin
23 Emilio Porras Sosa
Costo de Produccin
Produccin (Q)
C
o
s
t
o

A
n
u
a
l
Costo Fijo
C
o
s
t
o
V
a
r
i
a
b
l
e
C
o
s
t
o
T
o
t
a
l
24 Emilio Porras Sosa
El costo de produccin tambin puede ser estudiado desde al
punto de vista de costos unitarios, para lo cual es necesario
dividir la ecuacin de costos de produccin entre la produccin
(Q).
CT v Q + CF CF
Cu = = = v + = v + f
Q Q Q
Donde: Cu Costo unitario de produccin
v Costo variable unitario
f Costo fijo unitario
Q Produccin
En este anlisis el costo variable unitario se mantiene constante
con el nivel de produccin, mientras que el costo fijo unitario
disminuye con el incremento del nivel de produccin.
Costo Unitario de Produccin
25 Emilio Porras Sosa
Costo Unitario de Produccin
Produccin (Q)
C
o
s
t
o

U
n
i
t
a
r
i
o
C
osto
Fijo
Costo Variable
Costo
Total
26 Emilio Porras Sosa
Al estudiar los costos unitarios de produccin, para un tamao
determinado de planta, se observa que estos disminuyen al
incrementar el nivel de produccin. Los costos fijos totales se
incrementan con el tamao de la planta, mientras que el costo.
Resumiendo, al incrementar el tamao de planta el costo unitario
disminuye hasta alcanzar un mnimo, luego del cual se
incrementa debido a que se opera por debajo de su capacidad
(produccin limitada por el mercado). El tamao de planta que
origina el costo mnimo de produccin es denominado como
tamao ptimo y su determinacin es conocida como economa
de escala.
El tamao ptimo no slo depende de las caractersticas propias
del proceso sino tambin de la capacidad de compra del
mercado, un determinado tipo de planta puede tener un tamao
ptimo en un pas y otro en un pas de mercado diferente.
Economa de Escala
27 Emilio Porras Sosa
Economa de Escala
Tamao (Q)
C
o
s
t
o

U
n
i
t
a
r
i
o
Tamao
ptimo
28 Emilio Porras Sosa
Punto de equilibrio es aquel en el cual los ingresos son iguales a
los egresos (costos de produccin), los ingresos estarn dados
por el producto de las cantidades vendidas por el precio.
ING = P Q
U = ING - CT
U = P * Q - (v Q + CF)
Donde: ING Ingresos
P Precio
Q Cantidad
U Utilidad
Lo importante es determinar el nivel de produccin (Q) que
iguale los ingresos con los egresos o que la utilidad sea cero.
Punto de Equilibrio
29 Emilio Porras Sosa
Punto de Equilibrio
Produccin (Q)
U
n
i
d
a
d
e
s

M
o
n
e
r
a
i
a
s
/
A

o
Utilidades
C
o
s
t
o
T
o
t
a
l
I
n
g
r
e
s
o
s
Prdidas
Punto de
Equilibrio
30 Emilio Porras Sosa
La determinacin del punto de equilibrio, tambin se puede realizar con
los costos e ingresos unitarios. Para obtener la ecuacin de la utilidad
unitaria (Uu), se divide la ecuacin utilidad entre la cantidad producida
(Q):
CF
Uu = P - v -
Q
Para niveles de produccin inferiores al determinado por el punto de
equilibrio, los ingresos son inferiores a los egresos lo cual origina
prdidas. Las utilidades se darn cuando la produccin es superior al
determinado por el punto de equilibrio.
El punto de equilibrio est ntimamente ligado al tamao de la planta o
proyecto, ya que los costos de produccin dependen del tamao o
escala. Tambin depende de la localizacin de la planta; es muy
importante entender que el nivel ptimo de produccin no es nico, sino
que depende de muchas variables como son el tamao, costos de
transporte, de materia prima, de los servicios (agua, electricidad,
combustible, etc.), de mano de obra, de la inversin en capital fijo, etc.
Punto de Equilibrio
31 Emilio Porras Sosa
Punto de Equilibrio
Produccin (Q)
U
n
i
d
a
d
e
s

M
o
n
e
t
a
r
i
a
s
/
U
n
i
d
a
d
Ingreso = Precio
Punto de
Equilibrio
C
o
s
to
U
n
ita
rio
T
o
ta
l
Utilidades
Prdidas
32 Emilio Porras Sosa
El tamao de un proyecto es aquel que genere la mxima
rentabilidad, la relacin de los factores ms importantes se
muestra en el siguiente diagrama:
Tamao del Proyecto
PROCESO
TECNOLOGIA
CAPACIDAD
EMPRESARIAL
TAMAO
MERCADO
CAPACIDAD
FINANCIERA
DISPONIBILIDAD DE
MATERIA PRIMA
MATERIALES E
INSUMOS
33 Emilio Porras Sosa
El tamao del mercado va cambiando en forma continua con el tiempo, no
es una variable esttica, mientras que el tamao de una planta no puede ser
modificada con la misma frecuencia. El fenmeno explicado origina que la
capacidad de la planta, generalmente, no sea igual al tamao del mercado.
Escala del proyecto vs Tamao del Mercado
Tiempo (T)
C
a
n
t
i
d
a
d

(
Q
)
Tamao
Dficit de
Capacidad
D
e
m
a
n
d
a
Exceso de
Capacidad
34 Emilio Porras Sosa
El costo del dinero estar dado por la tasa de inters que se cobra o paga por el,
al igual que existe el mercado de bienes y servicios existe el mercado de
capitales, donde la oferta de dinero est dada por los ahorros y la demanda por el
dinero requerido para inversin y gastos operativos. La demanda de dinero
siempre es mayor que la oferta, originando que la tasa de inters pagada a los
ahorristas sea menor a la cobrada a los inversionistas.
Costo del Dinero
Cantidad de Dinero(Q)
T
a
s
a

d
e

I
n
t
e
r

s

(
i
)
O
f
e
r
t
a
=
A
h
o
r
r
o
D
e
m
a
n
d
a
=
In
v
e
rs
i
n
Tasa Activa
Tasa Pasiva