Ect 201303

1er.
Trimestre 2011
ANLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS 1
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
Direccin de Estadstca Econmica

ISSN: 1319-1419
2013. Banco Central del Ecuador
www.bce.fn.ec
Se permite la reproduccin de este documento siempre que se cite la fuente.
SOL
Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.
En su representacin se sintetza toda
la mitologa ancestral del Ecuador.
Trabajado en oro laminado y repujado.
Museo Nacional
EVOLUCIN DEL CRDITO Y TASAS DE INTERS EFECTIVAS
REFERENCIALES MARZO 2013 Banco Central del Ecuador

3
EVOLUCIN DEL CRDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS
REFERENCIALES

Marzo de 2013
RESUMEN 8
I. INTRODUCCIN 9
II. HECHOS RELEVANTES 9
III. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL CRDITO, PRINCIPALES INDICADORES
FINANCIEROS 10
EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 10
CARTERA DE CRDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 12
IV. INDICADORES FINANCIEROS 13
V. EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO POR SEGMENTOS 15
ANLISIS DE LOS VOLMENES DE CRDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL
SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 15
CARTERA DE CRDITO COMERCIAL 16
a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 16
CARTERA DE CRDITO DE CONSUMO 24
CARTERA DE CRDITO DE VIVIENDA 27
CARTERA DE CRDITO MICROCRDITO 29
a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRDITO 29
VI. EVOLUCIN DE LAS TASAS DE INTERS 37
TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRDITO, TASAS
PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE ABRIL DE
2013 37
EVOLUCIN DE LAS TASAS ACTIVAS MXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR
SEGMENTO DE CRDITO: JULIO DE 2009 MARZO 2013 39
EVOLUCIN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 MARZO 2013 41
VII. CONCLUSIONES 42


4
ndice de Cuadros

Cuadro 1 TASAS MXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRDITO 10
Cuadro 2 VOLMENES DE CRDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO 15
Cuadro 3 TASAS DE INTERS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES
PARA ABRIL DE 2013 38
Cuadro 4 TASAS DE INTERS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA ABRIL 2013 38
Cuadro 5 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIN PASIVA
PARA ABRIL DE 2013 38


5
ndice de Grficos

Grfico 1 EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS
FINANCIEROS PRIVADOS 11
Grfico 2 EVOLUCIN DEL NMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE
CRDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS PRIVADOS 11
Grfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA
DE CRECIMIENTO ANUAL 12
Grfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS 13
Grfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR
TIPO DE SISTEMAS 14
Grfico 6 VARIACIN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRDITO 16
Grfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS
COMERCIALES 16
Grfico 8 VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES, CRDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 17
Grfico 9 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO
PRODUCTIVO CORPORATIVO: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 18
Grfico 10 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL
CRDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 19
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 20
Grfico 12 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
EMPRESARIAL: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 20
Grfico 13 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE
CRDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 21
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 22
Grfico 15 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
PYMES: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 23
CRDITO DEL SEGMENTO PYMES 23
Grfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS
DE CONSUMO 24
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 25
Grfico 19 VOLUMEN DE CRDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE
CRDITO Y CRDITO CON Y SIN GARANTA 26
Grfico 20 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO:
NDICE HERFINDAHL HIRSCHMAN 27

6
Grfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE
VIVIENDA 27
PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 28
Grfico 23 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE
VIVIENDA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 29
Grfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE
MICROCRDITO 30
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA 30
Grfico 26 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRDITO MINORISTA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 31
CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA 32
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO ACUMULACIN SIMPLE 33
Grfico 29 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE: NDICE DE HERFINDAHL
HIRSCHMAN 34
CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE 34
Grfico 31 VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES Y CRDITO
PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA 35
Grfico 32 CONCENTRACIN DEL CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE
ACUMULACIN AMPLIADA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 36
CRDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA 37
Grfico 34 EVOLUCIN DE TASAS MXIMAS Y PROMEDIO 39
Grfico 35 DISPERSIN DE TASAS MARZO 2012 MARZO DE 2013 40
Grfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 41
Grfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
42


7
ABREVIATURAS

BCE Banco Central del Ecuador
DEE Direccin de Estadstica Econmica
HHI ndice de Concentracin Herfindahl Hirschman
IFIs Instituciones Financieras
PIB Producto Interno Bruto
ROA Rentabilidad sobre Activos
ROE Rentabilidad sobre Patrimonio
SBS Superintendencia de bancos y Seguros del Ecuador
TEA Tasa activa efectiva referencial
TEP Tasa pasiva efectiva referencial
USD Dlares de los Estados Unidos de Amrica


8

RESUMEN

El informe de la Evolucin del Crdito y Tasas de Inters Activas Efectivas
Referenciales realiza una descripcin del comportamiento de los prstamos
de las IFIs en los diferentes segmentos, as como sus TEAs, nmero de
operaciones y monto promedio por operacin. El anlisis presenta
informacin del perodo comprendido entre marzo de 2012 y marzo de 2013.

En el mes de marzo de 2013 el volumen de crdito otorgado por el sistema
financiero por segmento registra las siguientes variaciones anuales y
mensuales:

El volumen de crdito total otorgado por el sistema financiero privado para
el mes de marzo 2013 se situ en USD 1,785.7 millones, que representa una
ampliacin de USD 291.6 millones respecto a febrero de 2013, equivalente a
una tasa de variacin mensual de 19.52% y a una tasa de variacin anual de -
3.52%. El nmero de operaciones se increment en 42,819 frente a febrero
de 2013 registrando 533,804 operaciones.

Para el mes de abril de 2013 la tasa activa referencial, la misma que corresponde
a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo Corporativo es de
8.17% mientras que la tasa pasiva referencial es de 4.53 %. El spread de tasas
activas y pasivas referenciales para el mes de marzo de 2013 fue de 3.64%.


9
I. INTRODUCCIN

De acuerdo al Artculo 2 del Captulo 2, Tasas de Inters de Cumplimiento Obligatorio, del Ttulo
Sexto: Sistema de Tasas de Inters, del Libro I, Poltica Monetaria-Crediticia de la Codificacin de
Regulaciones del Banco Central del Ecuador, se establece que las tasas de inters activas
efectivas mximas para cada uno de los segmentos definidos en el Artculo 8 del Captulo
VIII del mismo Ttulo, correspondern a la tasa promedio ponderada por monto en
dlares, de las operaciones de crdito concedidas en cada segmento, en las cuatro
semanas anteriores a la ltima semana completa del mes anterior en que entrarn en
vigencia, multiplicada por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco
Central del Ecuador.

El clculo se lo efectuar con la informacin de tasas de inters remitida por el
sistema financiero privado, pactadas en las operaciones realizadas en las cuatro semanas
precedentes a la ltima semana de cada mes, promedio que ser ponderado por el
monto en dlares, en concordancia con lo establecido en el Instructivo de Tasas de
Inters vigente.

De la misma manera, los Artculos 2, 3, 4 y 5 del Captulo I Tasas de Inters
Referenciales y los Artculos 1 y 4 del Captulo II, del Ttulo Sexto de la Codificacin de Regulaciones
del Banco Central del Ecuador
1
, establecen que dichas tasas tendrn vigencia mensual y
sern calculadas por el BCE durante la ltima semana completa del mes anterior al de su
vigencia.

En base a lo estipulado en el Ttulo Sexto de la Codificacin de Regulaciones del
Directorio del BCE, se procede al clculo de las siguientes tasas de inters:

Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento
Tasa Activa Referencial
Tasa de Inters Legal
Tasa Pasiva Referencial
Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo
Tasas Activa Mxima Convencional

II. HECHOS RELEVANTES

Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implement
una poltica de reduccin de tasas activas mximas, a partir de esta fecha las tasas se han
mantenido estables a excepcin de los segmentos de: Consumo que pas de 16.30% a
18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regres a su tasa anterior (16.30%); en mayo de

1
Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de inters activas efectivas
referenciales para cada uno de los segmentos de crdito, y las tasas de inters efectivas pasivas referenciales para las
captaciones de depsitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.

10
2010 el Microcrdito Minorista (antes Microcrdito de Subsistencia) disminuy de
33.90% a 30.50% y, Microcrdito de Acumulacin Simple de 33.30% se redujo a
27.50% (Cuadro 1).

Cuadro 1
TASAS MXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRDITO

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Inters, los
rangos de crdito establecidos para los segmentos de Microcrdito se modificaron,
adems la denominacin de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a
llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.
Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo
segmento de Consumo.

III. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL CRDITO, PRINCIPALES
INDICADORES FINANCIEROS

EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO DEL SISTEMA
FINANCIERO PRIVADO

El total del volumen de crdito concedido por las instituciones financieras privadas en el
mes de marzo de 2013 fue de USD 1,785.7 millones, con una tasa de variacin anual de
19.52% (Grfico 1 literal b), en trminos absolutos el volumen de crdito se amplo en
USD 291.6 millones en marzo de 2013 con relacin a marzo 2012.

Al analizar el volumen de crdito por subsistemas financieros, los bancos,
cooperativas y las tarjetas de crdito presentaron una variacin mensual negativa con
respecto al mes de febrero de 2013 (Grfico 1 literal c).
sep-07 oct-08 jun-09 mar-13 sep-07 mar-13 Mxima Ref.
Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 4.70 - 2.65 -
Productivo Empresarial (1) n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -
Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 8.28 - 2.97 -
Consumo (2) 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 8.26 - 1.91 -
Consumo Minorista (3) 37.27 21.24 - - 25.92 - - -
Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 3.44 - 0.86 -
Microcrdito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 15.43 - 11.87 -
Microcrdito Acum. Simple (5) 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 16.35 - 6.21 -
Microcrdito Acum. Ampliada (6) 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 4.80 - 0.62 -
(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.
(2) Reduccin de Tasa Mxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%
(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009
(4) Reduccin de Tasa Mxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%
(5) Reduccin de Tasa Mxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crdito,
segmento Microcrdito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)
(6) Cambio en los rangos de crdito Microcrdito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)
Segmento
Tasa Activa Efectiva Mxima Tasa Referencial
Diferencia Sep-07
Mar 13
El volumen de
crdito de marzo
de 2013
increment en
USD 291.6
millones
comparado con
marzo de 2012.

11
Grfico 1
EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS
PRIVADOS
a. Volumen de crdito y variacin anual b. Comparacin anual

c. Volumen de Crdito por Subsistemas financieros


Grfico 2
EVOLUCIN DEL NMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE CRDITO
TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS PRIVADOS

a. Monto promedio de crdito y nmero de operaciones b. Comparacin Anual

1,850.8
1,785.7
1,200.0
1,300.0
1,400.0
1,500.0
1,600.0
1,700.0
1,800.0
1,900.0
2,000.0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
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Vol 2012 Vol 2013
-
3
.
5
2
%
1,785.7
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1,350.0
1,450.0
1,550.0
1,650.0
1,750.0
1,850.0
1,950.0
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Variacin Anual (der) Volumen de Crdito (der)
Bancos Cooperativas Mutualistas
Sociedades
Financieras
Tarjetas de
Crdito
mar-12 1,512.35 190.63 27.54 97.94 22.33
feb-13 1,223.91 147.89 21.35 83.36 17.59
mar-13 1,464.68 168.09 31.31 101.99 19.63
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19.67%
13.66%
46.63%
22.35%
11.55%
-3.15%
-11.82%
13.70%
4.13%
-12.13%
Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades
Financieras
Tarjetas de Crdito
Variacin Mensual Variacin Anual
400,000
450,000
500,000
550,000
600,000
650,000
2,400.0
2,500.0
2,600.0
2,700.0
2,800.0
2,900.0
3,000.0
3,100.0
3,200.0
3,300.0
3,400.0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
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Crdito Promedio 2012 Crdito Promedio 2013
Nmero de Operaciones 2012 Nmero de Operaciones 2013
3
,
3
4
5
.
2
3

533,804
2,350.00
2,550.00
2,750.00
2,950.00
3,150.00
3,350.00
3,550.00
450,000
470,000
490,000
510,000
530,000
550,000
570,000
590,000
610,000
630,000
650,000
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Crdito Promedio (der) Nmero de Operaciones (izq)

12
c. Nmero de operaciones y monto promedio del crdito por IFI


Por otro lado, en el mes de marzo de 2013 se registraron 533,804 operaciones
con un monto promedio de USD 3,345.2. A nivel de subsistemas financieros se presenta
una ampliacin mensual en el nmero de operaciones de los subsistemas financieros
(Grfico 2 literal c).

CARTERA DE CRDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE
CRECIMIENTO

Grfico 3
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE
CRECIMIENTO ANUAL
(Saldos y porcentajes, 2012 2013)

a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual


La evolucin de la actividad crediticia del sistema financiero desde enero de 2012
muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa bsicamente en los
sectores de la banca privada, y en menor proporcin en cooperativas y banca pblica. El
914.9
2,983.6
1,163.4
341.9
0.0
400.0
800.0
1,200.0
1,600.0
2,000.0
2,400.0
2,800.0
3,200.0
3,600.0
4,000.0
4,400.0
4,800.0
11,000.0
11,500.0
12,000.0
12,500.0
13,000.0
13,500.0
14,000.0
14,500.0
15,000.0
15,500.0
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Bancos Privados Banca Pblica Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas
ejeizquierdo
eje derecho
14,968.1
17.82
7.47
1.48
0
5
10
15
20
25
30
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
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Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)
12.23

13
total de la cartera de crdito por vencer del sistema financiero para el mes de febrero de
2013 fue de USD 20,526.8 millones (23.82% del PIB de 2012) (Grfico 3 literal a).

La cartera por vencer de los diferentes subsistemas financieros presenta una
variacin positiva con respecto al mes de febrero de 2013, como se puede apreciar en el
Grfico 3 literal b.

IV. INDICADORES FINANCIEROS
2

SOLIDEZ FINANCIERA

Para la medicin de la solidez financiera de las IFIs privadas se consideran cuatro
indicadores:

1. Rentabilidad sobre activos (ROA)
3

2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)
4

3. Liquidez
4. Morosidad de la cartera
Grfico 4
SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS
(Porcentajes)

a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio

Fuente: Superintendencia de bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).

Para el mes de marzo de 2013, la Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema
financiero fue de: 4.24% para las tarjetas de crdito, 2.52% para las sociedades

2
Para mayor informacin de los indicadores financieros se puede consultar en la pgina web de la Superintendencia
de Bancos y Seguros del Ecuador.
http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Tcnicas 5 (Nuevo
CUC).
3
El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condicin de
la entidad.
4
El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de
la entidad.
Bancos Cooperativas Mutualistas Soci. Finan Tarj. Crd.
3-2011 1.72 1.80 0.74 4.42 8.99
3-2012 1.54 1.76 1.50 4.37 6.96
3-2013 0.77 1.41 1.49 2.52 4.24
p
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3-2011 17.21 11.84 8.19 27.13 24.60
3-2012 15.26 12.27 17.10 27.24 20.41
3-2013 7.67 9.83 17.12 15.34 11.99
p
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Los indicadores de
solidez financiera
se relacionan con
ROA, ROE, la
liquidez y la
morosidad de la
cartera de las IFIs.
La cartera por
vencer de febrero
de 2013 de los
subsistemas
financieros
presenta tasas de
crecimiento
positivas.

14
financieras, 1.49% para las mutualistas, 1.41% para las cooperativas y 0.77% para los
bancos, lo que representa una variacin de -2.72, -1.84, -0.01, -0.35 y -0.77 puntos
porcentuales en relacin al mismo mes del ao anterior, respectivamente (Grfico 4
literal a).

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar que las sociedades
financieras, tarjetas de crdito, bancos y las cooperativas presentan reducciones anuales
de 11.89, 8.42, 7.59 y 2.44 puntos porcentuales, respectivamente (Grfico 4 literal b).

Grfico 5
SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS
(Porcentajes)
a. Morosidad de la cartera b. Liquidez


El ndice de morosidad de la cartera, para el mes de marzo de 2013 presenta
incrementos anuales en la mayora de los sistemas financieros en relacin al mes de
marzo de 2012, en promedio este indicador se ampli en 1.45 puntos porcentuales
(Grfico 5 literal a).

La solvencia financiera, medida a travs de la liquidez calculada como la relacin
entre los fondos disponibles sobre los depsitos a corto plazo, indica que existe capacidad para
atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.
Durante el mes de marzo de 2013 este indicador disminuy en 4.90 puntos porcentuales
para las cooperativas de ahorro y crdito y 4.39 puntos porcentuales para los bancos en
relacin al mes de marzo de 2012 (Grfico 5 literal b).

3-2011 2.62 3.59 3.19 4.94 18.65
3-2012 2.78 3.61 3.56 5.03 17.73
3-2013 3.10 5.05 3.69 5.51 22.61
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3-2011 31.54 20.78 10.65 47.32 151.70
3-2012 30.49 17.54 8.67 32.93 124.50
3-2013 26.10 19.19 9.04 28.03 128.19
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15
V. EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO POR SEGMENTOS

ANLISIS DE LOS VOLMENES DE CRDITO POR SEGMENTOS
OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Como se observa en el Cuadro 2, en el mes de marzo de 2013 la tasa de variacin
mensual del volumen de crdito otorgado por el sistema financiero, presenta un
incremento en siete segmentos y una ligera ampliacin en un segmento de crdito en
relacin al mes anterior.

En trminos anuales la tasa de variacin del volumen de crdito otorgado por el
sistema financiero presenta un leve crecimiento en un segmento, una reduccin en
cuatro segmentos y una tenue contraccin en tres segmentos de crdito.

Cuadro 2
VOLMENES DE CRDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
(Millones de USD)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)
5

La mayor variacin mensual en trminos relativos respecto a marzo de 2013 se
present en los segmentos de Vivienda con una ampliacin en el volumen de crdito de
50.39%, que significa en trminos absolutos un incremento de USD 14.8 millones;
mientras que para el segmento Microcrdito de Acumulacin Ampliada present una
variacin mensuales 2.60% (Grfico 6 literal a).

En trminos anuales, la mayor variacin relativa ocurri en el segmento Vivienda
con un incremento en el volumen otorgado de 2.03% que representa en trminos
absolutos una ampliacin de USD 0.9 millones, por otro lado, la mayor variacin
negativa se present en el segmento de Microcrdito de Acumulacin Ampliada con una

5
La flecha representa una variacin positiva (ms de 5 puntos porcentuales), representa una variacin
positiva moderada (hasta 5 puntos porcentuales), representa una variacin negativa moderada (hasta menos 5
puntos porcentuales) y representa una variacin negativa (una disminucin de ms de 5 puntos porcentuales).
El volumen de
crdito de marzo
de 2013 present
una ampliacin de
USD 291.6
millones
comparado con el
mes anterior.

16
disminucin de 23.51% (USD 11.4 millones) con relacin a marzo de 2012 (Grfico 6
literal b).

Grfico 6
VARIACIN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRDITO
(Porcentajes)

a. Variacin mensual b. Variacin Anual


CARTERA DE CRDITO COMERCIAL

a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL

Grfico 7
CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS COMERCIALES
(Millones de USD y porcentajes, 2012-2013)

a. Cartera de Crditos Comerciales b. Tasas de variacin anual


La cartera de crdito vigente para el mes de marzo de 2013 fue de USD 7,523.4
millones con un incremento anual de 17.97%; la cartera vencida de este mes se ubic en
USD 72.7 millones que significa una disminucin anual de 12.40%, mientras que el total
17.12%
21.83%
17.75%
26.62%
50.39%
13.73%
5.07%
2.60%
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-23.51%
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CarteraVigente CarteraTotal CarteraVencida
-12.40%
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17.97%
-30%
-20%
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CarteraVencida CarteraTotal CarteraVigente
La cartera
comercial para
marzo de 2013, se
situ en USD
7,596.1 millones.

17
de la cartera comercial fue de USD 7,596.1 millones con una de variacin anual positiva
de 17.58% (Grfico 7).

SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

El volumen de crdito otorgado al segmento Productivo Corporativo durante el
mes de marzo de 2013 fue de USD 786.4.4 millones con una Tasa Activa Efectiva
(TEA) promedio ponderada de 8.34%
6

Grfico 8
VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES, CRDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crdito y TEA b. Contribucin a la TEA (mar.)

c. Nmero de operacin y crdito promedio d. Volumen de crdito por plazo


El nmero de operaciones registradas en el mes de marzo de 2013 fue de 5,179
con un crdito promedio de USD 151,838.3; del total del volumen de crdito otorgado
durante este mes en el segmento Productivo Corporativo el 51.10% fue pactado con
plazo de 2 a 6 meses y el 13.60% con un plazo menor a 2 meses (Grfico 8 literal c y d).

6
Para un mayor anlisis de los datos revisar el Boletn de la Evolucin del Volumen de Crdito del Sistema
Financiero Privado del Ecuador que se encuentra en la pgina web del Banco Central del Ecuador.
http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000006

7
8
6
.
4

8.34
7.80
7.90
8.00
8.10
8.20
8.30
8.40
8.50
650.0
700.0
750.0
800.0
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Volumen de Crdito (izq) TEA (der)
PICHINCHA; 8.03%;
24.03%
PRODUBANCO;
8.14%; 20.00%
BOLIVARIANO;
8.77%; 16.99%
INTERNACIONAL;
8.69%; 10.02%
GUAYAQUIL;
8.76%; 9.03%
CITIBANK; 7.95%;
8.69%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
6.50% 7.00% 7.50% 8.00% 8.50% 9.00% 9.50%
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TEA
Mxima: 9.33%
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110,000
120,000
130,000
140,000
150,000
160,000
170,000
180,000
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Credito promedio (der) Nmero de Operaciones (izq)

18
Grfico 9
CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
CORPORATIVO: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y participacin en el mercado


Al realizar un anlisis del nivel de concentracin del volumen de concesin de
crdito de las IFIs del segmento, mediante el ndice de Herfindahl - Hirschman (HHI)
7
, se
obtuvo para marzo de 2013 un ndice de concentracin de 1,579 adicionalmente, cabe
mencionar que la cinco entidades financieras con mayor cuota de marcado, abarcan
alrededor de 80.07% de participacin del crdito total en este segmento (Grfico 9).

El volumen de crdito otorgado en el segmento Productivo Corporativo,
financiaron actividades econmicas de comercio y manufactura con una participacin
porcentual de 35.75% (USD 281.1 millones) y 31.50% (USD 247.7 millones),
respectivamente (Grfico 10 literal a).

En relacin al destino de crdito, el volumen de crdito se destin
mayoritariamente al capital de trabajo (87.25%) con un monto de USD 686.1 millones,
seguido de la compra de activos fijos tangibles (9.26%) (Grfico 10 literal b).

7
De acuerdo a la Federal Trade Comission, cuando el ndice de Herfindahl-Hirschman es superior a 2,500 indica que
existe una alta concentracin en el mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,500 y
menores a 2,500 existe una concentracin moderada y, cuando el ndice es menor a los 1,500 existe una baja
concentracin.
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19
Grfico 10
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL CRDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crdito por actividad econmica

b. Volumen de crdito por destino

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL

Durante el mes de marzo de 2013, el volumen de crdito destinado al segmento
Productivo Empresarial fue de USD 169.4 millones con TEA promedio ponderada de
9.59% (Grfico 11 literal a).

El nmero de operaciones registradas para este mes fue de 2,566 con un monto
promedio de USD 65,997.9. Finalmente, del total de los crditos otorgado el 38.32% se
pactaron a un plazo de 2 a 6 meses y el 15.75% a un plazo menos a 2 meses.

278.2
226.7
284.72
272.7
203.2
195.59
281.1
247.7
257.52
Comercio
Manufactura
Dems
Actividades
mar-13 feb-13 mar-12
36.06%
29.13%
32.75%
28.71%
30.26%
31.50%
35.24%
40.61%
35.75%
7
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1

5
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-
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5

Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles Otros
mar-12
feb-13
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3
.
4
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%

20
Grfico 11
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL

c. Crdito promedio y nmero de operaciones d. Volumen de crdito por plazo


Grfico 12
CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL:
NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y Participacin en el mercado

1
6
9
.
4

9.59
9.54
9.56
9.58
9.60
9.62
9.64
9.66
9.68
9.70
130.0
140.0
150.0
160.0
170.0
180.0
190.0
200.0
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PICHINCHA; 9.8%;
19.28%
PRODUBANCO;
9.7%; 16.70%
INTERNACIONAL;
9.8%; 15.34%
GUAYAQUIL; 9.2%;
12.90%
BOLIVARIANO;
9.6%; 10.95%
PACFICO; 8.9%;
4.99%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
8.8% 9.0% 9.2% 9.4% 9.6% 9.8% 10.0% 10.2%
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TEA
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<= 2 mes 2-6 meses
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9

2,566
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
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1,261
1,256
1,200
1,250
1,300
1,350
1,400
1,450
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1
3

21
El ndice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para marzo de 2013 present un valor
de 1,256 lo que indica que no existe concentracin dentro de este segmento,
adicionalmente las cinco IFIs con mayor cuota de mercado concentraron el 75.17% del
volumen total del segmento (Grfico 12).

Del total de volumen de crdito colocado en el segmento Productivo
Empresarial, el 44.01% financi actividades de comercio (USD 74.53 millones), 18.85%
para actividades de construccin (USD 31.93 millones) (Grafico 13 literal a).

En relacin al volumen de crdito por destino, en marzo de 2013 principalmente
fue para capital de trabajo con USD 137.6 millones (81.25%) y para activos fijos tangibles con
USD 24.5 millones (14.45%) (Grfico 13 literal b).

Grfico 13
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE CRDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL



SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES

El volumen de crdito colocado durante el mes de marzo de 2013 en el
segmento Productivo PYMES fue de USD 161.3 millones. Respecto al nmero de
69.39
44.33
59.47
62.63
24.73
51.65
74.53
31.93
62.89
Comercio
Manufactura
Demas Actividades
34.34%
37.16%
37.14%
25.60%
17.79%
18.85%
40.07%
45.05%
44.01%
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mar-12
feb-13
mar-13
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%
4
.
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7
%

22
operaciones en este mes se registraron 9,880 con un monto de crdito promedio de
USD 16,320.9 y una TEA promedio ponderada de 11.29% (Grfico 14 literal a y b).

Grfico 14
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES



El 27.82% de los crditos en el segmento Productivo PYMES se pactaron con
un plazo de 2 a 8 aos y el 26.30% en un plazo de 2 a 6 meses.

Los resultados obtenidos del ndice de concentracin HHI para el segmento
PYMES, indican mercado desconcentrado durante el mes de marzo de 2013 (1,342); las
cinco IFIs ms representativas del segmento otorgaron el 69.63% del crdito total del
segmento (Grfico 15).

1
6
1
.
3

11.29
11.05
11.10
11.15
11.20
11.25
11.30
11.35
11.40
11.45
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160.0
170.0
180.0
190.0
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27.62%
GUAYAQUIL;
11.2%; 16.34%
MACHALA; 11.4%;
9.08%
PRODUBANCO;
11.5%; 8.55%
INTERNACIONAL;
11.7%; 8.06%
PROCREDIT; 11.8%;
7.40%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
10.9% 11.3% 11.7% 12.1%
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2-6 meses 2-8 aos
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11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
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17,000
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23
Grfico 15
CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: NDICE DE
HERFINDAHL HIRSCHMAN



En el mes de marzo de 2013, el volumen de crdito otorgado por el segmento
PYMES se distribuy de la siguiente manera: para la actividad econmica de comercio
USD 64.95 millones (40.28%), la manufactura USD 20.5 millones (12.76%); entre otros

El principal destino de crdito en este sector fue para capital de trabajo con el
74.00% (USD 119.3 millones), seguido por activos fijos tangibles con el 20.95% (USD 33.78
millones) (Grfico 16 literal b).

Grfico 16
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL
CRDITO DEL SEGMENTO PYMES


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%
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6
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1,425
1,342
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
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79.39
27.44
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55.59
18.37
63.0
64.95
20.57
75.7
Comercio
Manufactura
Demas Actividades
38.31%
45.99%
46.97%
15.85%
13.41%
12.76%
45.84%
40.60%
40.28%

24


CARTERA DE CRDITO DE CONSUMO

Durante el mes de marzo de 2013, los saldos de las carteras vigente y vencida de los
crditos de consumo fueron de USD 7,518.2 millones y USD 475.9 millones,
respectivamente, mientras que la cartera total se ubic en USD 7,994.0 millones
(Grfico 17).

Grfico 17
SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS DE CONSUMO

a. Cartera de Crditos Consumo b. Tasas de variacin anual


El volumen de crdito colocado en marzo de 2013 para el segmento de
Consumo fue de USD 454.9 millones con una TEA promedio ponderada de 15.98%
(Grfico 18 literal a y b). Por otro lado el volumen de crdito otorgado a travs del
BIESS (crditos quirografarios) para el mes de marzo de 2013 fue de USD 92.1 millones

1
2
6
.
8
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5
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mar-13
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%
2
.
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8
%
7,518.2
7,994.0
475.9
150.0
200.0
250.0
300.0
350.0
400.0
450.0
500.0
550.0
5,500.0
6,000.0
6,500.0
7,000.0
7,500.0
8,000.0
8,500.0
9,000.0
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La cartera de
consumo en
marzo de 2013 se
ubic en USD
7,994.0 millones.

25
Grfico 18
PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO


c. Crdito promedio y nmero de operaciones d. Crdito promedio y nmero de operaciones BIESS

e. Volumen de crdito por plazo


El nmero de operaciones en el segmento de consumo durante el mes de marzo
de 2013 fue 451,5159 registros con un crdito promedio de USD 1,007.4.

El nmero de operaciones correspondiente a prstamos quirografarios
otorgados por el BIESS para el mes de marzo de 2013 se registran 88,141 con un monto
454.9
9
2
.
1

15.98
15.80
15.82
15.84
15.86
15.88
15.90
15.92
15.94
15.96
15.98
16.00
340.0
390.0
440.0
490.0
540.0
590.0
640.0
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Volumen de Crdito (izq) BIESS (izq) TEA (der)
DINERS CLUB;
16.2%; 17.2%
PICHINCHA; 16.0%;
16.1%
GUAYAQUIL;
16.2%; 12.2%
UNIBANCO S.A.;
16.2%; 6.4% AUSTRO; 16.0%;
4.1%
PRODUBANCO;
16.1%; 3.7%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
15.9% 16.0% 16.0% 16.1% 16.1% 16.2% 16.2% 16.3% 16.3%
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700
750
800
850
900
950
1,000
1,050
400,000
420,000
440,000
460,000
480,000
500,000
520,000
540,000
560,000
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1,400
1,500
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
110,000
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Crdito Promedio (der) Numero de Operaciones (izq)
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2-6 meses 2-8 aos

26
promedio de USD 1,044.5. Finalmente, del total de volumen de crditos el 47.66% se
pactaron con un plazo de 2 a 8 aos (Grfico 18 literal e).

Hay que tener en cuenta que los crditos del segmento de Consumo se
instrumentan a travs de operaciones directas (OD) y tarjetas de crdito (TC). Para
marzo de 2013 se registr un volumen de crdito instrumentado a travs de las ODs de
USD 260.3 millones, mientras que con las TCs se present un volumen de crdito de
USD 189.6 millones, la diferencia se instrument a travs de crditos pignorados, factoring y
leasing (Grfico 19 literal a).

Para el mes de marzo de 2013 el volumen de crdito del segmento de consumo,
se lo realizaron operaciones por un total de USD 50.8 millones en las que se pidi algn
tipo de garanta, mientras que USD 241.5 millones fueron operaciones en las que no se
pidi ninguna clase de garantas (Grfico 19 literal b).

Grfico 19
VOLUMEN DE CRDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE
CRDITO Y CRDITO CON Y SIN GARANTA

a. Operacin directa y tarjetas de crdito b. Volumen de crdito con y sin garanta


En lo referente al ndice de concentracin HHI se situ en el mes de marzo de
2013 en 8.31 lo que indica la existencia de una concentracin baja, es as que el 56.00%
del volumen total de crdito ofertado para este mes fue concedido por las cinco IFIs
ms representativas del segmento de Consumo (Grfico 20).

5
0
.
8

214.5
130.0
150.0
170.0
190.0
210.0
230.0
250.0
40.0
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50.0
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Con garanta Sin Garanta
260.3
189.6
160.0
170.0
180.0
190.0
200.0
210.0
220.0
230.0
180.0
200.0
220.0
240.0
260.0
280.0
300.0
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Operaciones Directas (OD) Tarjetas de Crdito (TC)

27
Grfico 20
CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: NDICE
HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y Participacin en el mercado


CARTERA DE CRDITO DE VIVIENDA

La cartera vigente de crdito de vivienda en el mes de marzo de 2013 se ubic en USD
1,730.0 millones, la cartera vencida en este mes fue de USD 41.5 millones, y la cartera
total de vivienda se situ en USD 1,771.5 millones (Grfico 21).

Grfico 21
CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA

a. Cartera de Crditos Vivienda b. Tasas de variacin anual


Por otro lado, el volumen de crdito del segmento de Vivienda, en el mes de marzo
de 2013 en relacin al mes anterior, se observa una contraccin ubicndose en USD
44.1 millones; el monto promedio por operacin se sito en USD 45,405.4; as como el
708
831
600
650
700
750
800
850
900
950
1,000
1,050
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mar-12 n=74;HHI=708 feb-12 n=74;HHI=718 mar-13 n=72;HHI=831
1,730.0
1,771.5
41.5
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
1,450.0
1,500.0
1,550.0
1,600.0
1,650.0
1,700.0
1,750.0
1,800.0
1,850.0
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La cartera de
vivienda en marzo
de 2013 fue de
USD 1,771.5
millones.

28
nmero de operaciones realizadas en el mes de marzo fue de 972 operaciones, con una
tasa efectiva de 10.93% (Grfico 22 literal a y c).

Grfico 22
PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA


c. Crdito promedio y nmero de operaciones d. Crdito promedio y nmero de operacin BIESS

e. Valor comercial de la vivienda f. Volumen de crdito por plazo


Cabe mencionar que el Banco del IESS (BIESS)
8
; tuvo un valor trasferido neto
de USD 89.5 millones registrando 2,382 operaciones (Grfico 22 literal d). El valor

8
Reporte estadstico del banco del BIESS
4
4
.
1

8
9
.
5

10.93
10.00
10.20
10.40
10.60
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11.00
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30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
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Volumen de Crdito (izq) BIESS (izq) TEA (der)
PICHINCHA; 11.0%;
24.4%
MUT.PICHINCHA;
11.2%; 19.2%
BOLIVARIANO;
10.9%; 8.0%
PACFICO; 9.0%;
7.1%
GUAYAQUIL;
11.2%; 6.1%
PRODUBANCO;
11.3%; 5.2%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0% 10.5% 11.0% 11.5% 12.0%
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35,000
37,000
39,000
41,000
43,000
45,000
47,000
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
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35,000
35,500
36,000
36,500
37,000
37,500
38,000
38,500
39,000
39,500
40,000
1,500
1,700
1,900
2,100
2,300
2,500
2,700
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Crdito Promedio (der) Numero de Operaciones (izq)
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35,000.0
37,000.0
39,000.0
41,000.0
43,000.0
45,000.0
47,000.0
60,000.0
80,000.0
100,000.0
120,000.0
140,000.0
160,000.0
180,000.0
200,000.0
220,000.0
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Valor promedio de Vivienda (izq) Crdito Promedio (der)

29
comercial promedio de la vivienda incluido el valor del terreno, para marzo 2013 se
situ en USD 211,560.3 (Grfico 22 literal e). Finalmente, el 57.32% del volumen de
crdito se coloc a un plazo entre 10 y 15.3 aos y el 25.43% a un plazo de 2 a 6 aos.

El ndice de HHI para el segmento de Vivienda en lo referente al volumen de
crdito en marzo de 2013 fue 1,209 puntos, las cinco IFIs ms representativas del
segmento presentaron el 64.80% del volumen ofertado en el mes de marzo 2013
(Grfico 23).

Grfico 23
CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE VIVIENDA:



CARTERA DE CRDITO MICROCRDITO

a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRDITO

La cartera vigente del segmento Microcrdito en el mes de marzo de 2013 se
ubic en USD 2,364.1 millones, la cartera vencida para este mes se ubic USD 154.6
millones mientras que la cartera total se ubic en este mes en USD 2,518.7 millones
(Grfico 24).

http://www.biess.fin.ec/files/ley-transaparencia/reporte-estadistico/biess_reporte_estadistico_septiembre-28-
2012.pdf

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mar-12 n=48;HHI=819 feb-12 n=39;HHI=1,054 mar-13 n=39;HHI=1,209
819
1,209
800
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1,000
1,100
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La cartera de
microcrdito en
marzo de 2013 fue
USD 2,518.7.


30

Grfico 24
CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE MICROCRDITO

a. Cartera de Crditos Microcrdito b. Tasas de variacin anual


SEGMENTO DE MICROCRDITO MINORISTA

En el caso del segmento de Microcrdito Minorista, el volumen de crdito concedido
en marzo de 2013 fue USD 58.8 millones. En tanto que el monto promedio de crdito
por operacin para este mes fue de USD 1,259.2. En relacin al nmero de operaciones
de crdito realizadas en este segmento report un incremento con respecto al mes
pasado registrando 45,705 operaciones; la tasa efectiva para el mes de marzo fue 28.35%
(Grfico 25).

Grfico 25
PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA


2,364.1
2,518.7
154.6
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
180.0
1,600.0
1,700.0
1,800.0
1,900.0
2,000.0
2,100.0
2,200.0
2,300.0
2,400.0
2,500.0
2,600.0
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58.0
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D
PICHINCHA;
29.27%; 32.0%
SOLIDARIO;
30.37%; 19.6%
FINCA; 30.47%;
7.9%
D-MIRO S.A.;
30.50%; 5.7% UNIBANCO S.A.;
30.40%; 3.8%
29 DE OCTUBRE;
26.98%; 3.8%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
26.00% 27.00% 28.00% 29.00% 30.00% 31.00% 32.00%
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l

TEA
Mxima 30.50%

31


Adicionalmente en el mes de marzo de 2013 el nmero de beneficiarios de
Microcrdito Minorista pas de 43,027, con un monto promedio USD 1,201.8 a 48,406
beneficiarios, con una media de crdito otorgado de USD 1,214.9, tal como se presenta
en el Grfico 25 (literal c). Finalmente, el 32.37% del volumen del crdito fue otorgado
en un plazo de 6 a 12 meses, y el 54.89% en periodo superior a 12 meses.

El ndice HHI para el mes de marzo de 2013 se ubic en 1,543, lo que indica
que existe una concentracin moderada en el mercado. Las cinco IFIs ms
representativas del segmento Microcrdito Minorista representaron el 67.13% del
volumen ofertado en el mes (Grfico 26).

Grfico 26
CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRDITO MINORISTA:

a. ndice de concentracin Herfindahl y participacin en el mercado


2
8
.
7
6
%
2
9
.
1
8
%
2
8
.
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%
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.
6
5
%
2
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8
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6
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2
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3
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.
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3
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.
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3
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.
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3
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3
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.
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5
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.
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6-12 meses > 12 meses
1,100
1,120
1,140
1,160
1,180
1,200
1,220
1,240
1,260
1,280
1,300
41,000
43,000
45,000
47,000
49,000
51,000
53,000
55,000
57,000
59,000
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1
2
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Nmero de Operaciones Nmero de Beneficiarios
Crdito Promedio Crdito Prom. Beneficiarios
3
2
%
1
7
%
7
%
7
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1
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%
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%
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%
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%
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%
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%
1
%
1
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%
2
%
2
%
1
%
1
%
1
%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
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A
C
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C
O
1,444
1,543
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2,200
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1
3

32
Grfico 27
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL CRDITO DEL
SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA
a. Volumen por actividad econmica

b. Destino del crdito


Los segmentos del Microcrdito otorgan crditos a varias actividades
econmicas; en efecto el segmento Microcrdito Minorista en marzo 2013 registr un
volumen ofertado para el comercio de USD 32.4 millones (58.37%), para la actividad agrcola
y silvicultura de USD 6.6 millones (11.96%) y para las dems actividades econmicas
USD 16.4 millones (29.67%)
9
.

En tanto al principal destino del crdito fue para capital de trabajo, el mismo que
en marzo de 2013 fue de USD 37.2 millones (Grfico 27 literal b).

9
En este segmento las entidades financieras reportan operaciones de Microcrdito de Consumo, es por eso la
diferencia en el volumen de crdito total y el volumen de crdito por actividad econmica.
34.8
7.8
18.7
28.4
6.3
14.7
32.4
6.6
16.4
Comercio
Agricultura, silv.
Dems Actividades
30.56%
29.79%
29.67%
12.66%
12.75%
11.96%
56.78%
57.47%
58.37%
4
1
.
8

1
2
.
0

7
.
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1
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.
2

1
3
.
5

4
.
2

Cptl. de trabajo Otros Micro de Consumo
mar-12
feb-13
mar-13
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.
5
1
%
0
.
0
0
%
5
.
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%
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.
6
4
%
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.
0
0
%
6
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0
2
%
6
7
.
1
0
%
0
.
0
0
%
5
.
8
4
%
Cptl. de trabajo Otros Micro de Consumo

33
SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE

Grfico 28
PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO ACUMULACIN SIMPLE




El volumen de crdito colocado en el segmento Microcrdito de Acumulacin
Simple durante el mes de marzo de 2013 fue USD 73.7 millones a una TEA promedio
ponderada de 25.14% (Grfico 28 literal a).

Respecto al nmero de operaciones atendidas, en este mes fue de 14,226; el
monto promedio de crdito en el mes de marzo fue de USD 5,180.4 millones, del total
de crditos otorgados el 59.56% de crditos se destin a un plazo mayor a dos aos.

7
3
.
7

25.14
25.00
25.10
25.20
25.30
25.40
25.50
25.60
25.70
65.0
70.0
75.0
80.0
85.0
90.0
95.0
100.0
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PICHINCHA; 26.8%;
18.75%
SOLIDARIO; 27.3%;
16.97%
PROCREDIT; 27.3%;
8.94% SAN FRANCISCO;
25.1%; 6.53%
RIOBAMBA; 20.5%;
3.51%
JARDN AZUAYO;
15.2%; 3.32%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 22.0% 24.0% 26.0% 28.0% 30.0%
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TEA
Mxima 27.50%
4
0
.
1
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.
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%
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1
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%
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.
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.
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%
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1
1
%
5
3
.
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%
5
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.
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2
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2
%
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0
.
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%
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e
s
1-2 aos > 2 aos
5,180.4
14,226
5,000
5,100
5,200
5,300
5,400
5,500
5,600
12,000
13,000
14,000
15,000
16,000
17,000
18,000
19,000
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c
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n
e
s

34
Grfico 29
CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE: NDICE DE HERFINDAHL
HIRSCHMAN


El ndice de concentracin HHI para marzo de 2013 se situ en 847 puntos, por
lo cual el segmento se puede considerar como desconcentrado, cabe mencionar que el
54.70% de crdito fue colocado por cinco IFIs con mayor cuota de mercado. (Grfico
29).

Grfico 30
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE
CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE

a. Volumen actividad econmica

2
7
%
1
8
%
7
%
4
%
3
%
2
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3
%
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1
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2
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1
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3
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3
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2
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2
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2
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2
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1
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1
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9
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3
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3
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3
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2
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2
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2
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2
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0%
5%
10%
15%
20%
25%
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mar-12 n=61;HHI=1,226 feb-12 n=63;HHI=1,136 mar-13 n=66;HHI=847
1,226
847
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
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3
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1
3
36.6
15.8
37.7
27.5
12.2
25.8
27.1
13.2
28.4
Comercio
Agricultura, silv.
Dems Actividades
41.81%
39.41%
41.29%
17.56%
18.60%
19.28%
40.63%
41.99%
39.44%

35


Del volumen total ofertado en el segmento Microcrdito de Acumulacin
Simple
10
para marzo de 2013, el 39.44% fue otorgado al comercio (USD 27.1 millones),
19.28% fue concedido a la agricultura y silvicultura (USD 13.2 millones) y 41.29% del
volumen de crdito del segmento (USD 28.4 millones) se entreg a las dems
actividades econmicas (Grfico 30 literal a). Por otro lado, el principal destino del
crdito fue capital de trabajo con USD 40.9 millones (Grfico 30 literal b).

SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA

En el segmento Microcrdito Acumulacin Ampliada el volumen de crdito
colocado en marzo de 2013 fue de USD 37.2 millones. La TEA promedio ponderada
para este mes se ubic en 22.93% (Grfico 31 literal a).

Grfico 31
VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES Y CRDITO PROMEDIO DEL
SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA


10
Al igual que en el Segmento Microcrdito Minorista, es este segmento se operan transacciones correspondientes a
microcrdito de consumo que no son registrados como actividad econmica.
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Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo
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22.93
22.00
22.20
22.40
22.60
22.80
23.00
23.20
23.40
34.0
36.0
38.0
40.0
42.0
44.0
46.0
48.0
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Volumen de Crdito (izq)
PICHINCHA; 24.8%;
23.73%
PROCREDIT; 25.3%;
12.58%
SOLIDARIO; 24.8%;
4.58%
OSCUS; 19.6%;
4.46%
29 DE OCTUBRE;
25.4%; 4.04%
RIOBAMBA; 21.1%;
4.02%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
19.0% 20.0% 21.0% 22.0% 23.0% 24.0% 25.0% 26.0% 27.0%
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l

TEA
Mxima 25.50%

36


El nmero de operaciones en este segmento durante el mes de marzo de 2013
fue 2,757 con un monto promedio en este mes de USD 13,504.3. Finalmente, el 83.22%
del volumen de crdito se destin a un plazo mayor a 2 aos.

El ndice de concentracin HHI en marzo de 2013 se situ en 879. Dentro de
este segmento las cinco IFIs ms representativas concentraron el 49.40% del volumen
de crdito ofertado (Grfico 32).

Grfico 32
CONCENTRACIN DEL CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE
ACUMULACIN AMPLIADA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN



Como se puede ver en el Grfico 33 literal a, la principal actividad econmica a
la que se le concedi crdito en el mes de marzo de 2013 fue el comercio con USD 10.2
millones (29.84%), para la actividad econmica de transporte, almacenamiento y comunicacin
se destin USD 7.6 millones (22.16%) y el 47.99% restante del volumen de crdito se
distribuy a las dems actividades.

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2,757
12,500
12,700
12,900
13,100
13,300
13,500
13,700
13,900
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mar-12 n=56;HHI=1,170 feb-12 n=59;HHI=1,050 mar-13 n=63;HHI=879
1,170
879
500
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
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37
Grfico 33
VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE CRDITO DEL
SEGMENTO DE MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA

a. Volumen por actividad econmica



Finalmente, el principal destino de crdito en el mes de marzo de 2013 fue para
la compra de activos fijos tangibles con USD 15.4 millones (41.23%) y para capital de trabajo
con USD 14.9 millones (40.07%) (Grfico 33 literal b).

VI. EVOLUCIN DE LAS TASAS DE INTERS

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE
CRDITO, TASAS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA EL MES DE ABRIL DE 2013

En base a la informacin de las operaciones de crdito reportadas por las IFIs,
las tasas activas referenciales por segmento para el mes de abril de 2013 se presentan en
el Cuadro 3. El artculo 6, del Captulo I Tasas de inters referenciales, y el artculo 3
del Captulo II Tasas de Inters de Cumplimiento Obligatorio, del ttulo Sexto
Sistema de Tasas de Inters, del Libro I Poltica Monetaria-Crediticia, de la
Codificacin de Regulaciones del Banco Central del Ecuador, establece que en caso de
16.1
8.7
20.0
11.7
6.1
15.1
10.2
7.6
16.4
Comercio
Transp., alm. y com.
Dems Actividades
44.70%
45.80%
47.99%
19.38%
18.62%
22.16%
35.92%
35.58%
29.84%
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%
Activos Fijos Tangibles Cptl. de trabajo Micro de Consumo
La informacin
remitida por las
IFIs es la base
para el clculo
de las tasas de
inters efectivas
referenciales.

38
no determinarse las tasas de inters referenciales y mximas por segmento, para el
perodo mensual siguiente regirn las ltimas tasas publicadas por el Banco Central del
Ecuador.
Cuadro 3
TASAS DE INTERS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA ABRIL DE
2013


La tasa pasiva referencial corresponde al promedio ponderado por monto de las
tasas de inters efectivas de los depsitos a plazo fijo remitidas por las instituciones
financieras al BCE para todos los rangos de plazos (Cuadro 4).
Cuadro 4
TASAS DE INTERS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES
PARA ABRIL 2013


En cuanto a la tasa activa referencial, sta corresponde a la tasa activa efectiva
referencial para el segmento Productivo Corporativo. La tasa activa referencial vigente para
abril de 2013 es 8.17% y la tasa pasiva referencial es 4.53%. (Cuadro 5).
Cuadro 5
TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIN PASIVA PARA ABRIL
DE 2013


Productivo Corporativo 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrdito Minorista 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrdito Acumulacin Simple 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrdito Acumulacin Ampliada 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44
feb-13 oct-12 sep-12 ene-13 ago-12 dic-12 nov-12 jul-12 jun-12 may-12 abr-12 Segmento abr-13 mar-13
30-60 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89
61-90 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67
91-120 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93
121-180 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11
181-360 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65
>361 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35
feb-13 ago-12 oct-12 sep-12 may-12 abr-12 Plazo en das ene-13 dic-12 nov-12 jul-12 jun-12 abr-13 mar-13
DEPSITOS A PLAZO 4.53
DEPSITOS MONETARIOS 0.60
OPERACIONES DE REPORTO 0.24
DEPSITOS DE AHORRO 1.41
DEPSITOS DE TARJETAHABIENTES 0.63
Tipo de Instrumento TEP

39
Por su parte, la tasa legal corresponde a la tasa menor entre la tasa de inters
activa referencial del segmento Productivo Corporativo y la tasa de inters efectiva mxima
del segmento Productivo Corporativo, mientras que la tasa de inters mxima convencional debe
corresponder a la tasa activa efectiva mxima del segmento Productivo Corporativo.

EVOLUCIN DE LAS TASAS ACTIVAS MXIMAS EFECTIVAS Y
PROMEDIO POR SEGMENTO DE CRDITO: JULIO DE 2009
MARZO 2013

Grfico 34
EVOLUCIN DE TASAS MXIMAS Y PROMEDIO


La tasa promedio en los segmentos Productivo PYMES y Empresarial tiene un
comportamiento estable. Por otro lado, la tasa promedio del segmento Productivo
Corporativo presenta mayor volatilidad con una tendencia a la baja hasta el mes de julio de
2012 y tendencias inestables pero crecientes hasta marzo 2013 (Grfico 34). Con
respecto al segmento Consumo, luego de la reduccin de la tasa mxima realizada en
febrero de 2010, cuenta con una tendencia altamente estable alcanzando una tasa
promedio para el mes de marzo de 2013 de 15.98%, mientras que la tasa promedio del
segmento Vivienda se situ en 10.93%, siendo la tasa promedio con tendencia menos
estable. Con relacin a las TEAs de marzo de 2013 para los segmentos de Microcrdito,
la de Microcrdito Minorista fue de 28.35%, la de Microcrdito de Acumulacin Simple 25.14% y
la de Microcrdito de Acumulacin Ampliada 22.93%.
8.34
9.59
11.29
9.33
10.21
11.83
7.0
7.2
7.4
7.6
7.8
8.0
8.2
8.4
8.6
8.8
9.0
9.2
9.4
9.6
9.8
10.0
10.2
10.4
10.6
10.8
11.0
11.2
11.4
11.6
11.8
12.0
7.0
7.2
7.4
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10.6
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3
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1
3
Productivo
Corporativo
Promedio
Productivo
Empresarial
Promedio
Productivo
Pymes
Promedio
Productivo
Corporativo
Mxima
Productivo
Empresarial
Mxima
Productivo
Pymes
Mxima
15.98
18.92
16.30
15.6
15.8
16.0
16.2
16.4
16.6
16.8
17.0
17.2
17.4
17.6
17.8
18.0
18.2
18.4
18.6
18.8
19.0
15.6
15.8
16.0
16.2
16.4
16.6
16.8
17.0
17.2
17.4
17.6
17.8
18.0
18.2
18.4
18.6
18.8
19.0
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2
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1
2
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1
3
m
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1
3
Consumo Promedio
Consumo Mxima
10.93
11.33
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
11.0
11.1
11.2
11.3
11.4
10.1
10.2
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
11.0
11.1
11.2
11.3
11.4
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0
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1
0
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1
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1
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1
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1
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1
2
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1
2
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1
2
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1
2
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1
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1
2
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1
3
m
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1
3
Vivienda Promedio
Vivienda Mxima
28.35
25.14
22.93
33.9
30.5
33.3
27.5
25.5
21.0
22.0
23.0
24.0
25.0
26.0
27.0
28.0
29.0
30.0
31.0
32.0
33.0
34.0
21.0
22.0
23.0
24.0
25.0
26.0
27.0
28.0
29.0
30.0
31.0
32.0
33.0
34.0
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1
1
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1
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1
1
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1
2
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1
2
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1
2
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1
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1
2
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1
2
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1
3
m
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-
1
3
Microcrdito
Minorista
Promedio
Microcrdito
Acumulacin
Simple
Promedio
Microcrdito
Acumulacin
Ampliada
Promedio
Microcrdito
Minorista
Mxima
Microcrdito
Acumulacin
Simple
Mxima
Microcrdito
Acumulacin
Ampliada
Mxima

40
Grfico 35
DISPERSIN DE TASAS MARZO 2012 MARZO DE 2013


6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
P
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A
Segmento Productivo Corporativo
TEA_Mar13 TEA_Mar12 Mxima: 9.33% Promedio Mar_13
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
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C
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M
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C
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I
N
C
H
A
Segmento Empresarial
6.5
7.5
8.5
9.5
10.5
11.5
P
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M
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A
Segmento PYMES
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
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M
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Segmento Consumo
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
P
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Segmento Vivienda
15.0
17.0
19.0
21.0
23.0
25.0
27.0
29.0
31.0
33.0
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Segmento Microcrdito Minorista
TEA_Mar13 TEA_Mar12 Promedio Mar_13 Mxima: 30.50%
13.0
15.0
17.0
19.0
21.0
23.0
25.0
27.0
29.0
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Segmento Microcrdito Acumulacin Simple
TEA_Mar13 TEA_Mar12 Promedio Mar_13 Mxima: 27.50%
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
22.0
24.0
26.0
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Segmento Microcrdito Acumulacin Amplida

41
Al comparar la dispersin de las tasas de cada segmento
11
entre marzo 2012 y marzo
2013, se observa que en el segmento Productivo Corporativo las tasas de inters efectivas de
la mayora de IFIs presentan la misma tendencia que en marzo 2012 en relacin a las
tasas mximas. Para el segmento Productivo PYMES stas no han presentado
modificaciones significativas en relacin a su tasa mxima. En el segmento Productivo
Empresarial gran parte de las instituciones financieras han disminuido las tasas de inters
efectivas en relacin a la tasa mxima (Grfico 35).

Por otro lado, en el segmento Consumo la dispersin de las tasas registradas en
marzo de 2013 es similar a la registrada en marzo de 2012. Con respecto al segmento de
Vivienda, la tasa de inters efectiva cobrada por las instituciones financieras es
prcticamente igual a la tasa mxima entre marzo de 2012 y 2013.

En el segmento Microcrdito Minorista todas las IFIs se han mantenido casi en la
tasa a marzo 2012.

En el segmento Microcrdito de Acumulacin Simple, una importante cantidad de
instituciones financieras mantuvieron su tasa de inters en relacin a marzo de 2012. Por
ltimo, en el segmento Microcrdito de Acumulacin Ampliada las tasas de inters efectivas
cobradas por la mayora de las instituciones financieras se han mantenido en el perodo
indicado a excepcin de pocas entidades que modificaron su tasa de inters efectiva.

EVOLUCIN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 MARZO 2013
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES

Grfico 36
SPREAD DE TASAS REFERENCIALES


11
En el caso del anlisis de la dispersin de tasas de cada segmento, se comparan las tasas activas efectivas
referenciales del mes actual con las del mismo mes del ao anterior. Las IFIs estn ordenadas de forma descendente
de acuerdo al volumen de crdito de cada IFI, es decir del ms grande al ms pequeo.
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2
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0
0

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3
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o
Tasa Activa Referencial Tasa Pasiva Referencial
Cambio metodolgico de nominales a efectivas
Marzo 2013: 3.64%

42
En julio de 2007 se realiz un cambio metodolgico de tasas de inters
nominales a tasas de inters efectivas, registrndose un spread para los meses de agosto y
diciembre de 2007 (perodo considerado como de transicin) de 5.39% y 5.08%,
respectivamente. En marzo de 2011 de 4.06%, en marzo de 2012 de 3.64% y en marzo
de 2013 fue de 3.64% (Grfico 36).

SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

Grfico 37
SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO


El spread para el mes de marzo de 2011 fue 8.34%, en marzo 2012 fue 8.02% y
en marzo de 2013 7.86% (Grfico 37), lo que refleja un comportamiento estable, a
excepcin del ao 2010.

VII. CONCLUSIONES

En base a la informacin de las operaciones de crdito reportadas por las IFIs se
calcularon las tasas activas referenciales por segmento para el mes de abril de 2013,
las cuales se presentan en el siguiente cuadro:

8.95%
7.92%
8.49%
8.34%
8.02%
7.86%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
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Spread
Productivo Corporativo 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrdito Minorista 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrdito Acumulacin Simple 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrdito Acumulacin Ampliada 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44
feb-13 oct-12 sep-12 ene-13 ago-12 dic-12 nov-12 jul-12 jun-12 may-12 abr-12 Segmento abr-13 mar-13

43
Para el mes de abril 2013 la tasa activa referencial, la misma que corresponde a la
tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo Corporativo es de
8.17% mientras que la tasa pasiva referencial es de 4.53%.

En el mes de marzo de 2013 el volumen de crdito otorgado por el sistema
financiero privado se situ en USD 1,785.7 millones, que representa una
disminucin de USD 291.6 millones en relacin al mes anterior.

En el mes de marzo de 2013 se realizaron 533,804 operaciones; 5,179 (0.97%) en el
segmento Productivo Corporativo; 2,566 (0.48%) Productivo Empresarial; 9,880 (1.85%)
Productivo PYMES; 451,519 (84.59%) en el segmento Consumo; 972 (0.18%) operaciones en
el segmento Vivienda; 46,705(8.75%) en el Segmento Microcrdito Minorista; 14,226 (2.65%)
en Microcrdito de Acumulacin Simple y, 2,757 (0.52%) en Microcrdito de Acumulacin
Ampliada.

Para el mes de marzo 2013, la Rentabilidad sobre Activos (ROA) ) por subsistema
financiero fue de: 4.24% para las tarjetas de crdito, 2.52% para las sociedades
financieras, 1.49% para las mutualistas, 1.41% para las cooperativas y 0.77% para
los bancos. En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar que las
sociedades financieras, tarjetas de crdito, bancos y las cooperativas presentan
reducciones anuales de 11.89, 8.42, 7.59 y 2.44 puntos porcentuales,
respectivamente.

El ndice de morosidad de la cartera, para el mes de marzo de 2013 presenta
incrementos anuales en la mayora de los sistemas financieros en relacin al mes de
marzo de 2012, en promedio este indicador se ampli en 1.45 puntos porcentuales.
Para el mes de marzo de 2013 la tasa de variacin mensual del volumen de crdito
otorgado por el sistema financiero, presenta un incremento en siete segmentos y
una ligera ampliacin en un segmento de crdito en relacin al mes anterior.

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