Informe Diario Mercado Lunes, 23 de noviembre, 2009

Comentarios
• El oro está registrando nuevas subidas y las acciones asiáticas cotizan en general al alza. El AUD y NZD han invertido su tendencia (al alza) durante el fin de
semana. Tendencia alcista asimismo en el Futuro S&P500. Las tasas de inflación implícita estadounidense a 10 años siguen moviéndose en torno al 2,2%
(tendencia alcista).
• En general, el mercado parece continuar acogiéndose al riesgo y nuestra posición de hoy consiste en “comprar en dips” hacia el soporte clave del S&P500 en
1084.
• El Índice de Ventas de Vivienda Construida debería desencadenar un repunte de los mercados intradiarios. Prevemos una agradable sorpresa.
Datos publicaciones económicas
País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
GE 08:30 PMI Manufacturero / Servicios (NOV) 51,6 / 51,2 51,0 / 50,7
CA 13:30 Ventas Minoristas Intermensuales (SEPT) 0,6% 0,8%
US 15:00 Ventas Intermensuales de Vivienda Construida 2,3% 9,4% Previsión Saxo Bank: 3,6%
(OCT)

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Se prevé que el rebote actual se estanque en el nivel de 1,4960 para un nuevo tanteo de 1,4840. Stop de nuevo por encima de
1,5015.
USDJPY 0/- Vender repuntes por encima de 89,0 para una ruptura de 88,70 seguida de 88,50 y objetivo en 88,0. Stop por encima de 89,50.
EURJPY 0 Debate clave sobre si se ha roto el soporte de la MM 200 en 132,10. Movimiento en el rango de 132,20-133,20 por ahora.
GBPUSD 0/- Se prevé que el repunte actual se estanque en un marco entre 1,6580-00 para regresar hasta 1,65. Stop por encima de 1,6625.
AUDUSD 0 Se prevé que se mantenga fijo en un rango entre 0,9150 – 0,9225.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD La volatilidad se incrementó el viernes con comentarios acerca de un amplio strike doble no touch en torno al nivel de 1,48.
Los agentes han comprobado los reversals del lunes pero no han encontrado compradores de puts sobre EUR.
USDJPY El mercado se mantiene con escaso volumen entre medias de días festivos en Tokio. El front end abre a la baja, algo que no es
sorprendente, y repleto de pujas, si bien las opciones bajistas a 1 mes cuentan con pocas ofertas.
AUDUSD La volatilidad ha disminuido en esta sesión mientras el spot sube de nuevo a niveles en torno a 9200. Las opciones a 1 semana
se han dado con rapidez en la apertura y la mayor parte de los intereses se han centrado en la venta de strikes por debajo de 1
semana, extendiéndose a la publicación de los datos del RBA y sobre empleo no agrícola.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en dips en torno a 5599 con objetivo en 5657. S/L por debajo de 5566.
FTSE 0/+ Comprar en dips en torno a 5214 con objetivo en 5256. S/L por debajo de 5194.
S&P500 0/+ Comprar en dips en torno a 1086 con objetivo en 1096. S/L por debajo de 1083.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar en dips en torno a 1150 (precio gap) y objetivo en 1161. Stop por debajo de 1147.
Plata 0/+ Comprar en dips en torno a 18,50 y objetivo en 18,70. Stop por debajo de 18,40.
Petróleo (CLZ9) 0/+ Comprar en la ruptura de 78,65 y objetivo en 80. Stop por debajo de 78,10.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
14-jul 14-sep 14-nov 14-jan 14-mar 14-maj 14-jul 14-sep 14-nov
24-11-2008 24-01-2009 24-03-2009 24-05-2009 24-07-2009 24-09-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 55.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

10 2

5 1

0 0

nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09 apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 40

35
10

30

8
25

6 20

15
4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
0 - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is edging lower, now at 22.

1
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