Miguel ngel Galvn Rosas 32 N.

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Crisis en Mxico (La devaluacin del peso)
Yo hablare sobre la devaluacin del peso en Mxico, que se dio en el gobierno del
PRI en el cambio de gobierno entre Carlos Salinas y Cedillo, cabe resaltar que
ambos polticos del mismo partido.
La crisis econmica de Mxico de 1994 fue una crisis iniciada en Mxico de
repercusiones mundiales. Fue provocada por la falta de reservas internacionales,
causando la devaluacin del peso mexicano durante los primeros das de la
presidencia de Ernesto Zedillo. A unas semanas del inicio del proceso de
devaluacin de la moneda mexicana, el entonces presidente de los Estados
Unidos, Bill Clinton, solicit al Congreso de su pas la autorizacin de una lnea de
crdito por $20 mil millones de dlares para el Gobierno Mexicano, a efectos que
le permitieran garantizar a sus acreedores el cumplimiento cabal de sus
compromisos financieros denominados en dlares.
En el contexto internacional, las consecuencias econmicas de esta crisis se
denominaron "Efecto Tequila". En Mxico tambin se le conoce como el "Error de
diciembre", una frase acuada por el ex presidente mexicano Carlos Salinas de
Gortari para atribuir la crisis a las presuntas malas decisiones de la administracin
entrante de Ernesto Zedillo Ponce de Len y no a la poltica econmica de su
sexenio.
Las causas de esta crisis tienen que ver con el gobierno de Carlos Salinas de
Gortari
La administracin del presidente Carlos Salinas de Gortari, 1988 -1994, tom
medidas para lograr una rpida transicin al neoliberalismo capitalista y dio
especial importancia a la inversin extranjera. Esta administracin privatiz la
banca nacional (la cual estaba en manos del estado y haba sido intervenida
apenas doce aos antes por el presidente Jos Lpez Portillo). Los fondos
provenientes de estas ventas y de las de otras compaas del gobierno se
invirtieron en infraestructura con el objetivo de aprovechar las posibilidades del
Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte con Estados Unidos y Canad.
La popularidad y credibilidad de Salinas alcanzaron niveles altos, ya que la
burbuja de crecimiento econmico propiciada por la estabilidad y la baja inflacin,
hizo que muchos polticos y los medios afirmaran que Mxico estaba a punto de
convertirse en pas de primer mundo, y de hecho, fue la primera de las naciones
recientemente industrializadas en ser aceptada en la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE en mayo de 1994. No obstante, era
un hecho conocido que el peso estaba sobrevaluado (al menos un 20%, de
acuerdo a algunas fuentes), pero la vulnerabilidad econmica no era bien
conocida o era minimizada por los polticos de Salinas o por los medios. Esta
vulnerabilidad se agrav por varias decisiones de poltica macroeconmica de su
administracin y por varios eventos de inestabilidad poltica que se suscitaron en
1994.

1994 fue el ltimo ao del sexenio de Salinas, quien, siguiendo la tradicin
del PRI en cada ao de elecciones inici un increblemente alto gasto
gubernamental en obras pblicas, lo cual se tradujo en un dficit histrico.
Para poder mantener este dficit de cuenta corriente histrico (un 7% del
PIB), Salinas emiti los Tesobonos, un tipo de instrumento de deuda que
aseguraba el pago en dlares, en lugar de pesos mexicanos.El decreto de
los tesobonos se public en el diario oficial el 27 de junio de 1989, en este
mismo ao se realiza la primera emisin por un monto de 10 millones de
dlares, con un plazo de 182 das y una tasa nominal al vencimiento de
34.5% anual.
Mxico experiment, comn en esos das, prcticas bancarias relajadas o
incluso corruptas; ms an, algunos miembros de la familia de Salinas
(aunque slo su hermano Ral fue encarcelado) fueron acusados de
transacciones ilcitas.
El candidato presidencial del Partido Revolucionario Institucional (en el
gobierno desde 1929), favorito para las elecciones, Luis Donaldo Colosio,
fue asesinado en marzo de ese ao esto provoc que el saldo de los
tesobonos se situara en 7 049 millones de pesos, esto fue un incremento
del 83% respecto al ao de diciembre del ao anterior, y unos meses
despus, Jos Francisco Ruiz Massieu, Secretario General del PRI,
tambin fue asesinado.
El EZLN, una rebelin insurgente de Chiapas, le declar la guerra al
gobierno el 1 de enero; aunque el conflicto armado termin 2 semanas
despus, las inconformidades y peticiones de los insurgentes eran causa de
preocupacin, especialmente para los inversionistas.
Estos dos ltimos eventos, y el creciente dficit de cuenta corriente alimentado por
la demanda del consumidor y el enorme gasto gubernamental, alarm a los
inversionistas que haban comprado los tesobonos, principalmente ciudadanos
mexicanos y algunos extranjeros, quienes los vendieron rpidamente, vaciando las
reservas internacionales del Banco de Mxico, las cuales de por s se encontraban
en niveles muy bajos. La poltica ortodoxa que deba realizarse ante tal situacin,
era incrementar las tasas de inters, permitiendo que la base monetaria se
contrajera, para evitar que ms dlares siguiesen siendo extrados de las reservas
rpidamente (Hufbauer & Schott, 2005). Sin embargo, dado que era un ao de
elecciones (en ese entonces consideradas las ms transparentes del pas, y las
primeras con observadores internacionales) y ya que el resultado hubiera sido
distinto si haba una desaceleracin econmica, el Banco de Mxico decidi
comprar deuda mexicana para mantener la base monetaria e impedir que las
tasas de inters se incrementaran, lo cual, a su vez, caus una mayor fuga de
dlares de las reservas internacionales a niveles histricamente bajos (que
llegaran a 9 mil millones de dlares; a modo de comparacin, el 2005 llegaron a
$70 mil millones arrastrados de las crisis anteriores). La crisis era inevitable, y
terminar con la paridad fija del peso tan slo era una de las muchas correcciones
que tenan que realizarse. No obstante, an despus de las elecciones, durante
los ltimos 5 meses antes de la toma de posesin de Ernesto Zedillo, la
administracin de Salinas no realiz ningn ajuste. Algunos crticos sugieren que
Salinas quera mantener su popularidad, ya que buscaba el apoyo internacional
para su candidatura a director general de la Organizacin Mundial de Comercio.
Salinas por su parte, argumenta que haba hablado con Zedillo para compartir la
devaluacin entre las dos administraciones, y que Zedillo decidi tomar la carga
del ajuste econmico en su totalidad.
Por su parte Zedillo tom posesin el 1 de diciembre de 1994. Unos cuantos das
despus, tuvo una reunin con varios empresarios mexicanos y extranjeros,
comentando sobre la devaluacin que vendra, la cual slo planeaba subir la
banda de la tasa de cambio fija un 15%, hasta los 4 pesos por dlar (de 3.4 pesos
que se encontraba en promedio en ese ao), as como terminar con muchas de
las prcticas econmicas no ortodoxas (como la compra de deuda ante la
situacin del pas), y as detener la fuga de dlares de las reservas
internacionales. Los crticos del gobierno de Zedillo argumentan que aunque la
devaluacin era necesaria y econmicamente coherente, se manej
incorrectamente en trminos polticos: al haber anunciado sus planes de
devaluacin, muchos extranjeros retiraron sus inversiones, agravando los efectos
de la devaluacin. Sin poder mantener la nueva banda de la tasa de cambio, a
principios de 1995, la administracin de Zedillo decidi establecer el sistema de
libre flotacin del peso, el cual llegara a 7.20 pesos por dlar en tan slo una
semana. Cuando el dlar dej de ser controlado por el gobierno el peso perdi la
mitad de su valor, hecho que ocasion que las deudas en dlares no pudieran ser
pagadas. Las decisiones de Zedillo, principalmente la de anunciar la devaluacin a
los inversionistas, y el establecer el sistema de libre flotacin, fueron el "error de
diciembre" de acuerdo con el ex presidente Salinas de Gortari.
Las repercusiones sociales que tuvo esta crisis fueron incalculables: en muchos
casos se tradujeron en prdidas econmicas para las familias. Muchos perdieron
sus casas y autos que haban adquirido en contratos con tasa variable. Otros ms
perdieron todo. El sentimiento de prdida de un futuro para el pas se hizo al
considerarse esta crisis econmica como el final de la clase media.
Otra medida de catastrficas repercusiones en las condiciones de vida de los
mexicanos fue, quitarle tres ceros a la moneda. La percepcin que gener esta del
sexenio salinista, se tradujo en una estrategia meramente poltica. El Estado
Mexicano justific esta medida como una estrategia de tipo adminstrativa. La
paridad del dlar con el peso se convirti de 1 dlar = 3417.8 pesos
(aproximadamente) a 1 dlar = 3.41 pesos. La capacidad econmica de los
mexicanos vivi una etapa de espejismo financiero.