ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL

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Informacin del curso
1. Programa
a) 5 sesiones de 6 horas c/u
2. Monografa individual (15 pts, 2 y 4 sesin)
a) Caratula
b) ndice
c) Introduccin
d) Desarrollo (mximo y mnimo 10 hojas)
e) Conclusiones
f) Fuentes bibliogrficas (APA)
g) Anexos
Informacin del curso
3. Trabajo Final en grupo (20 pts. Sesin 5)
a) Caratula
b) Informe ejecutivo(3-5 pgs.)
c) Desarrollo del trabajo
i. Anlisis de los E.F. (razones financieras)
ii. Determinar el Capital de Trabajo
iii. Conversin del efectivo
iv. Manejo del descuento por pronto pago
v. Determinacin del Impacto financiero en las cuentas de capital de trabajo
vi. E.F. proyectados
d) Bibliografa
e) Anexos
f) Presentacin en clase (7 a 10 diapositivas)
Informacin del curso
3. Clase virtual (sesin 3)
En la 2da semana se darn las instrucciones del mismo.
4. Foro debate (10 pts. Sesin 4)
Leer libro Despierta el genio financiero de tus hijos
Autor: Robert Kiyosaki.
Presentacin en grupo (10 min. mximos por grupo)
Evaluacin:
Monografa 15
Trabajos en clase 30
Comprobacin de Lectura 25
Debate - Foro 10
Presentacin de Proyecto Final 20
Total 100
Informacin del curso
VS-ebook Fundamentos de Administracin Financiera de
Block, Hirt y Danielsen
IGA- Contacto: Adolfo Del Cid Tel 3123-6221 Email:
adelcid@iga.edu
Cuando llamen decir que son estudiantes de la UMG y
son participantes de la promocin e-books.
Bookcenter Contacto: Carlos Tzirin Tel 3022-4956
Email: carlostz1975@gmail.com
Anlisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mrida
Sesin 1
SOCIALIZACION DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
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QUE SON LAS FINANZAS?
Se define como el arte y la
ciencia de administrar el
dinero
(Ferrel O.C.y Geoffey Hirt)
Todas las actividades
relacionadas con la obtencin
del dinero y su uso eficaz.
CAMPO DE APLICACION Y SU
RELACION
Economa
Toma de decisiones
Anlisis de riesgos
Fijacin de precios
Contabilidad
Proporcionar datos
financieros
Estados Financieros
EVOLUCION
Inicio con la inversin en los
nuevos descubrimientos
Anlisis de capital financiero
Anlisis de toma decisiones
en el riesgo rendimiento
FUNCIONES DE LA
ADMINISTRACION FINANCIERA
Diarias
Admn. Del Crdito,
Control de Inventario y
Recepcin y
Desembolsos de fondos
Ocasionales
Emisin de acciones,
bonos
Presupuesto de capital
Decisin de dividendos
Rentabilidad y Riesgo
Canje
META:
Maximizar la
riqueza de
los
accionistas
FORMAS DE ORGANIZACION
Propiedad Unipersonal
Segn el cdigo de comercio de Guatemala
Sociedad Annima
Sociedad Colectiva
Sociedad en Comandita por Accin
Sociedad en Comandita Simple
Sociedad de Responsabilidad Limitada
Corporaciones
GOBIERNO CORPORATIVO
conjunto de principios y normas que regulan el diseo, integracin y
funcionamiento de los rganos de gobierno de la empresa, como son los
tres poderes dentro de una sociedad: los Accionistas, Directorio y Alta
Administracin
Un buen Gobierno Corporativo provee los incentivos para proteger los
intereses de la compaa y los accionistas, monitorizar la creacin de
valor y uso eficiente de los recursos brindando una transparencia de
informacin.
https://www.youtube.com/watch?v=UkfRcn9t8aQ
https://www.youtube.com/watch?v=5wqqSt0aeK4
META DE LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
Maximizar
la riqueza
de los
accionistas
Maximizar
los valores
del
mercado
Obtener la
utilidad mas
alta posible
para el
negocio.
MERCADOS FINANCIEROS
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Son aquellos mercados
en donde se negocian
inversiones a corto
plazo, menos de un ao
(Papel comercial o
Certificados de
Deposito menores a un
ao)
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Son aquellos mercados
en donde se negocian
valores o inversiones
en donde tienen una
vida mas de un ao
1-10 aos Mercados
Intermedios
Mas 10 aos Mercados
a Largo Plazo
FUNCION DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
Localizacin optima de los recursos
Colocar los recursos financieros disponibles en aquellos destinos que sean los
ms eficientes.
Fijacin adecuada de precios de los activos fijos financieros
Implica que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los
que operan, tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos
Liquidez adecuada a los activos emitidos
Disciplinan los comportamiento de los agentes sometindolos a
procedimientos y exigencias concretas.
Articulan procedimientos de arbitraje por los fraude
OTROS MERCADOS
Mercados Primarios
Cuando es una emisin de Valores nueva (OPI) Oferta Publica Inicial.
Mercados Secundarios
Despus que esos valores han sido vendido al publico entonces utilizan el
mercado Secundario en donde los precios varan continuamente
VALORES DE LA EMPRESA
Responsabilidad Social
Empresas ejemplo en Guatemala
Cementos Progreso
Cervecera Centro Americana
Mencionar otros ejemplos
Comportamiento tico
Ejemplo de Bernie Madoff (https://www.youtube.com/watch?v=yUM7UYp65qc)
Negociar en la bolsa de Valores con informacin Privilegiada
Sesin 1
EL POR QUE DE LA CONTABILIDAD
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ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros, tambin denominados estados contables,
informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las
instituciones para dar a conocer la situacin econmica y financiera y los
cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado.
Esta informacin resulta til para la Administracin, gestores, reguladores
y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o
propietarios.
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la
contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad
generalmente aceptados, normas contables o normas de informacin
financiera.
ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada pas, siendo los
componentes ms habituales los siguientes:
Estado de situacin patrimonial (tambin denominado Balance General)
Estado de resultados (tambin denominado Estado de Prdidas y
Ganancias)
Estado de evolucin de patrimonio neto (tambin denominado Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto)
Estado de flujo de efectivo
Las Notas a los Estados Financieros ("Informacin Complementaria",
compuesta por Notas y Anexos).
ESTADO DE RESULTADOS
Registra los ingresos y gastos de la empresa.
Mide la rentabilidad
Cubre un periodo definido
Estudia la utilidad o prdida de la empresa
Esta informacin suministra las causas que generaron esas perdidas o
ganancias durante ese periodo de tiempo
ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS
Son los valores de los bienes o servicios otorgados a la empresa a
cambio de efectivo.
GASTOS
Son el valor de los bienes y servicios consumidos por la empresa y
que son necesarios para el desarrollo de sus actividades
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
Se refiere a los ingresos provenientes de actividades normales de la empresa,
es decir para las operaciones por las cuales fue creada la empresa.
COSTO DE VENTAS
Es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un
servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien
que se vende.
UTILIDAD BRUTA
Es la diferencia entre los ingresos de una empresa por la venta de bienes y
servicios y lo que cuesta producir esos bienes y servicios. (Costo de Ventas)
ESTADO DE RESULTADOS
GASTOS DE OPERACIN
Representa todos los gastos necesarios para el funcionamiento de la
empresa y se dividen en:
Gastos de Venta
Gastos Generales
Gastos de Administracin
UTILIDAD EN OPERACIN
Esta se obtiene restando la utilidad bruta menos los gastos de operacin.
ESTADO DE RESULTADOS
OTROS PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
Son gastos en los que se incurre por hacer uso de recurso de los
acreedores(pasivos) para financiar sus activos.
Se refiere a gastos por intereses, comisiones por apertura de crditos,
etc.
Son ingresos que se generen por otras fuentes que no son propiamente
del giro del negocio.
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO
Se refiere al importe que sirve de base para determinar el impuesto sobre la
renta.
ESTADO DE RESULTADOS
IMPUESTOS
Muestra el importe del impuesto determinado para el periodo en anlisis.
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO
La utilidad neta es, el valor residual de los ingresos de
una entidad despus de haber disminuido sus costos y gastos. siempre
que estos ltimos sean menores a dichos ingresos, durante un periodo
contable.
En caso contrario, es decir, cuando los costos y gastos sean superiores a
los ingresos, la resultante es una prdida neta.
Ventas Netas 218,960.00
Costo de Ventas (94,750.00)
Utilidad Bruta 124,210.00
Gastos de operacin
Sueldos 51,480.00
Gastos Varios 5,840.00
Depreciacin Edificio 21,250.00
Depreciacin Equipo 42,000.00
Total de gastos de operacin 120,570.00
Utilidad de Operacin 3,640.00
Costos de Financiamiento
Ingresos Financieros 1,560.00
Gastos Financieros (3,420.00)
Total de costo de financiamiento (1,860.00)
Utilidad antes de otros ingresos 1,780.00
Utilidad por venta de equipo 10,000.00
Utilidad antes de impuestos 11,780.00
Impuestos (4,700.00)
Utilidad Neta 7,080.00
Compaa
Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del ao 2013
Cifras en (Q)
Anlisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mrida
BALANCE GENERAL
Indica lo que posee una empresa y como ha financiado
sus activos, sea mediante pasivos o participaciones de
capital.
El propsito es mostrar sus propiedades y sus
obligaciones
Presenta la informacin a una fecha determinada
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
Los activos son los bienes, derechos y otros recursos controlados
econmicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados de los
que se espera obtener beneficios o rendimientos econmicos en el
futuro.
Se divide en:
Corriente
No corriente
BALANCE GENERAL
ACTIVOS CORRIENTE
El activo corriente= circulante
Activo Liquido a la fecha de cierre del ejercicio, o convertible en dinero
dentro de 1 ao.
Son los activos que se aplican para cancelar un pasivo corriente.
ACTIVOS NO CORRIENTE
Son los que corresponden a bienes y derechos que no son convertidos
en efectivo por una empresa en el ao y permanecen en ella durante ms
de un ejercicio.
Son poco lquidos, dado que se tardara mucho en venderlos para
conseguir dinero
BALANCE GENERAL
PASIVOS
Un pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una
empresa, institucin o individuo.
Conjunto de deudas de una empresa.
Obligaciones: el financiamiento que se debe a terceros,
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como el pago a
bancos, proveedores, impuestos, salarios a empleados.
BALANCE GENERAL
PASIVOS CORRIENTE
Se debe pagar en un plazo igual o inferior a un ao.
Son por lo general una fuente de financiacin de bajo costo financiero
Caractersticas:
Tienen un vencimiento a corto plazo.
Tienen un coste financiero para la empresa.
En principio deberan destinarse a financiar el activo corriente de la
empresa.
BALANCE GENERAL
PASIVOS NO CORRIENTE
El pasivo no corriente, tambin llamado pasivo fijo o acreedores a largo
plazo,
representan deudas con terceros cuyo vencimiento es a largo plazo, es
decir, superior a 12 meses,
Caractersticas:
Tienen un vencimiento a largo plazo.
Tienen un coste financiero para la empresa.
En principio deberan destinarse a financiar el activo no corriente de la
empresa.
BALANCE GENERAL
PATRIMONIO
Se le designa con diferentes trminos, como por ejemplo: patrimonio de
los accionistas, capital social y utilidades retenidas
Designa la diferencia que resulta entre el activo y el pasivo de una
empresa.
Refleja la inversin de los socios o accionistas en la entidad y consiste
generalmente en sus aportaciones, ms o menos sus utilidades retenidas
o prdidas acumuladas, ms otros tipos de supervit,
Anlisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mrida
Compa a
BALANCE GENERAL COMPARAT I VO
Al 31 de di ci embre del ao 2013
Ci f ras en ( Q)
2, 013 2, 012 Vari aci ones
Acti vos
Acti vo Corri ente
Bancos 47,635.00 75,050.00 (27,415.00)
Clientes 68,410.00 42,950.00 25,460.00
Inventarios 85,170.00 61,925.00 23,245.00
Total activo corriente 201,215.00 179,925.00
Acti vo No Corri ente
Terrenos 240,000.00 240,000.00 -
Edif icios 360,000.00 300,000.00 60,000.00
(-)Dep. acum. Edif icios (38,750.00) (17,500.00) (21,250.00)
Equipo 462,000.00 550,000.00 (88,000.00)
(-)Dep. acum. Equipo (84,000.00) (50,000.00) (34,000.00)
T otal acti vo no corri ente 939,250.00 1,022,500.00
T OT AL DEL ACT I VO 1, 140, 465. 00 1, 202, 425. 00
PASI VO Y CAPI T AL
Pasi vo Corri ente
Proveedores 51,790.00 55,820.00 (4,030.00)
Acreedores 69,820.00 79,530.00 (9,710.00)
Impuestos porPpagar 4,700.00 - 4,700.00
T otal pasi vo corri ente 126,310.00 135,350.00
Pasi vo No Corri ente
Obigaciones 310,000.00 350,000.00 (40,000.00)
Prstamo Bancario 230,000.00 250,000.00 (20,000.00)
T otal de pasi vo no corri ente 540,000.00 600,000.00
T otal pasi vo 666,310.00 735,350.00
Capi tal Contabl e
Capital Social 500,000.00 500,000.00 -
Utilidades Retenidas (32,925.00) - (32,925.00)
Resultados del Ejercicio 7,080.00 (32,925.00) (25,845.00)
Total Capital Contable 474,155.00 467,075.00
T OT AL PASI VO Y CAPI T AL 1, 140, 465. 00 1, 202, 425. 00
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Muestra el efectivo generado y el utilizado en las actividades de
operacin, inversin y financiacin de la empresa.
Requisitos:
1. Estado de Resultados del aos finalizado.
2. Balance General, ao actual y ao anterior.
a) Actividades de operacin
b) Actividades de inversin
c) Actividades de financiamiento
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
actividades de operacin
activos CORRIENTE
pasivos CORRIENTE
actividades de Inversin
activos NO CORRIENTES
Actividades de financiamiento
Pasivos de largo plazo NO
CORRIENTES
Capital contable
Anlisis Financiero Gerencial 1 LIC. M.B.A. Marlene Mrida
Compaa
Estado de Flujo de Efectivo
Del 1 de enero al 31 de diciembre del ao 2013
Cifras en (Q)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad Neta 7,080.00
Partidas que no requieren recursos
Gastos por depreciacin edificio 21,250.00
Gastos por depreciacin equipo 42,000.00
Ganancia en venta de activo fijo (10,000.00) 53,250.00
60,330.00
Aumento de clientes (25,460.00)
Aumento de inventarios (23,245.00)
Disminucin de proveedores (4,030.00) (52,735.00)
Recursos generados por la operacin 7,595.00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamo a acreedores diversos (9,710.00)
Impuesto no pagados 4,700.00
Obligaciones (40,000.00)
Pago de prstamos Bancario (20,000.00)
Recursos utilizados en actividades de financiamiento (65,010.00)
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adquisin de Edificios (60,000.00)
Venta de equipo 90,000.00
Recursos generados en actividades de inversin 30,000.00
Aumento en efectivo (27,415.00)
(+)Efectivo al inicio del periodo 75,050.00
Efectivo al cierre del periodo 47,635.00
Empecemos a
practicar
CASO THE SUN COMPANY
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ESTADO DE RESULTADOS
Ventas 3,000.00
Costo de Ventas
Inventario Incial 120.00
(+) Compras 2,680.00
Disponibilidad 2,800.00
(-) Inventario Final 1,000.00 1,800.00
Utilidad Bruta 1,200.00
Gastos Operativos
Gastos de Operacin 200.00
Depreciacin 80.00 280.00
Utilidad antes de ISR 920.00
31% ISR 285.20
Utilidad Neta 634.80
Utilidades acumuladas saldo inicial -
Dividendos 55.00
Utilidades Acumuladas saldo final 579.80
The Sun Company
Estado de Resultados y Utilidades Acumuladas
del 01/01/2013 al 31/12/2013
Cifras en Quetzales
BALANCE GENERAL
ACTIVO 01/01/2012 31/12/2012
Activo Corriente
Caja y Banco 170.00 739.80
Cuentas por Cobrar 300.00 250.00
Inventario 120.00 1,000.00
Total Activo Corriente 590.00 1,989.80
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo 700.00 800.00
Dep. Acum. M.E. - 80.00
Total Activo Corriente 700.00 720.00
Total Activos 1,290.00 2,709.80
Pasivo y Capital
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 80.00 200.00
Documentos por Pagar 200.00 225.00
Sueldos por Pagar 10.00 30.00
Total Pasivo Corriente 290.00 455.00
Pasivo No Corriente
Hipotecas - 400.00
Bonos LP - 275.00
Total Pasivo No Corriente - 675.00
Total Pasivo 290.00 1,130.00
Patrimonio
Capital 1,000.00 1,000.00
Utilidades Acumuladas - 579.80
Total Capital 1,000.00 1,579.80
Total Pasivo y Patrimonio 1,290.00 2,709.80
The Sun Company
Balance General
Al 31/12/2012
Cifras en Quetzales
BALANCE GENERAL
ACTIVO 01/01/2012 31/12/2012 Variacin
Activo Corriente
Caja y Banco 170.00 739.80 569.80
Cuentas por Cobrar 300.00 250.00 50.00
Inventario 120.00 1,000.00 (880.00)
Total Activo Corriente 590.00 1,989.80
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo 700.00 800.00 (100.00)
Dep. Acum. M.E. - 80.00 (80.00)
Total Activo Corriente 700.00 720.00 (20.00)
Total Activos 1,290.00 2,709.80 -
Pasivo y Capital
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 80.00 200.00 120.00
Documentos por Pagar 200.00 225.00 25.00
Sueldos por Pagar 10.00 30.00 20.00
Total Pasivo Corriente 290.00 455.00
Pasivo No Corriente
Hipotecas - 400.00 400.00
Bonos LP - 275.00 275.00
Total Pasivo No Corriente - 675.00
Total Pasivo 290.00 1,130.00
Patrimonio
Capital 1,000.00 1,000.00 -
Utilidades Acumuladas - 579.80 579.80
Total Capital 1,000.00 1,579.80
Total Pasivo y Patrimonio 1,290.00 2,709.80
The Sun Company
Balance General
Al 31/12/2012
Cifras en Quetzales
Gracias!!!
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