PROCESO DE ADMINISTRACION DE RIESGOS

INNOVACION FINANCIERA Y LA MANO INVISIBLE

La mano invisible del mercado vena definida, ms o menos, por Adam Smith en el siglo XVIII para describir el efecto
positivo global que en situacin de mercado suelen tener los comportamientos individuales. La iniciativa de un actor
econmico redunda en beneficio de la mayora porque permite abrir nuevos mercados, o bien los crea, produce un
innovacin o mejora las condiciones de productividad.
La teora del sistema capitalista es la competencia libre: si el negocio hotelero va bien, ms empresarios pondrn hoteles;
cuando haya demasiados, los ms ineficaces se arruinarn hasta que slo queden los necesarios ante la demanda que
existe. Haba demasiados bancos y "productos" financieros, van a desaparecer los ms ineficientes. Es la "mano invisible" de
Adam Smith que ajusta la oferta a la demanda, que asigna recursos en beneficio de todos.
La mano invisible no es caritativa, es imparcial; no puede tener misericordia porque es una lgica o algoritmo de mercado,
pero es eficaz y resuelve los conflictos sin necesitar la autoridad del Gobierno.
MERCADO FINANCIERO
un mercado financiero es un espacio (fsico o virtual) en el que se realizan los intercambios de instrumentos financieros y se
definen sus precios. En general, cualquier mercado de materias primas podra ser considerado como un mercado financiero
si el propsito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Los mercados financieros estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los
vendedores en el mismo lugar, haciendo as ms fcil encontrar posibles compradores. A la economa que confa ante todo
en la interaccin entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economa de mercado, en
contraste con la economa planificada.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:
El aumento del capital (en los mercados de capitales).
La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).
PLANEACION FINANCIERA

La planeacin financiera, que busca mantener el equilibrio econmico en todos los niveles de la empresa, est presente
tanto en el rea operativa como en la estratgica. La estructura operativa se desarrolla en funcin de su implicacin con la
estrategia.

El rea estratgica est formada por la mercadotecnia (marketing) y por las finanzas. La mercadotecnia es la encargada de
formular las alternativas estratgicas del negocio, mientras que el sector de finanzas cuantifica las estrategias propuestas
por la mercadotecnia.

III. Diferencias entre las soci edad anni ma abi ertas y las soci edad anni ma cerradas
A continuacin, har una enunciacin de las normas particulares para las sociedades
de estos subtipos.
A. Di ferencias relacionadas con l os rganos soci ales
1. En cuanto a l as asambl eas
En l as soci edad annima abi ert as necesari ament e debe convocarse a l as asambleas
por publicaciones (art. 345). En l as cerradas, puede prescindi rse de l as publi caciones,
convocando a los accionist as por cit aciones personal es (art . 348).
2. En cuanto al di rectorio
La soci edad annima abiert a, necesariamente debe t ener di rectori o. No se admit e el
admi nist rador ni co (art. 375). La soci edad annima cerrada puede desi gnar di rector o
manej arse con un administ rador.
El di rectorio de l a soci edad annima abierta debe reunirse por lo menos una vez al mes (art.
386). El directorio de l a cerrada podr reunirse con menor frecuenci a.
3. En cuanto al rgano interno de fiscalizacin
La fiscali zacin pri vada es obligatoria para l as abi ert as y facult ati va para las cerradas (art.
387). El art culo 398 est ablece restricci ones para l a desi gnacin de l os i ntegrantes del rgano
fiscal de una soci edad annima abi ert a.
B. Di ferencia rel aci onada con el rgano de control externo
En principio, la Ley 16.060 contiene una norma que se aplica a sociedad annima
abiertas y cerradas, en cuanto al control estatal. El primer inciso del artculo 409
dispone:
Toda sociedad annima quedar someti da a la fiscali zacin del rgano estat al de control
respecto a la constit uci n y modifi cacin de su contrato social, as como a su disoluci n
anti cipada, transf ormacin, f usin, escisin y cualquier vari acin de capital social".
Ya en el segundo inciso del artculo 409, se marca una diferencia sus tancial en cuanto
a la facultades de control de la Auditora Interna de la Nacin:
"Las sociedad annima abiertas quedarn sujetas, adems, al control estatal durante
su funcionamiento y liquidacin.
A los efectos del contralor del funcionamiento y la liquidacin de las sociedades
annimas abiertas, la Ley establece, especialmente para stas, las siguientes
exigencias.
1. En cuanto a l a convocatoria y funci onami ento de l as asambleas
Las sociedades annimas abiertas deben acreditar ante la Auditora el c umplimiento de
todas las publicaciones dispuestas por la Ley (art. 414 inc. 3).
Las abiertas deben remitir a la Auditora las copias o fotocopias de las actas de sus
asambleas y copias del Libro de Registros de Asistencia de Accionistas (art. 414
inc. 1).
La Auditora podr designar un funcionario para que asista a las asambleas de las
sociedades abiertas con fines de contralor. Para ello, se le debe comunicar la
convocatoria con debida anticipacin (art. 415).
2. En cuanto a l a integracin del di rectori o y del rgano de fiscalizacin
Deben comunicar cambio de integracin del directorio y del rgano de fiscalizacin
interno (art. 414 inc. 2).
3. Visacin y publ icaci n de estados contabl es
Se dispone la visacin de estados contables de la abierta. La Auditora podr examinar
la contabilidad y documentacin social, a los efectos de la visacin (art. 416).
Se impone, adems, la publicacin de los estados contables visados.
C. Di ferencia rel aci onada con los derechos patrimonial es
En las sociedad annima abiertas se admite el pago de intereses sobre las acciones .
Lo dispone el artculo 101, con carcter excepcional. Dice as:
En l as sociedad annima abi ertas, el estatuto o la asambl ea de acci onist as podrn disponer
que mi entras la soci edad no i nicie sus operaciones comercial es se pague a los accionist as un
inters sobre sus acciones cuya tasa podr exceder l a de los t tulos de deuda pbl i ca en
moneda naci onal no reaj ustabl e. Ese i nters no podr pagarse por un perod o que exceda de
tres aos y su i mport e se i ncluir entre los gastos de constitucin y de pri mer est ableci miento,
los que sern amorti zados en el plazo mximos de cinco aos a partir del cese del pago de l os
intereses.