CPCC. Juan A.

Chirito Guerrero 2012-1

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NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO
Y CAPITAL DE TRABAJO
1.-CONCEPTOS BSICOS:
ACTIVO.- Representa los recursos controlados por la empresa como resultado de las
transacciones y otros eventos pasados, de cuya utilizacin se espera beneficios futuros que fluirn
a la empresa.
PASIVO.- Representa las obligaciones presentes de la empresa como resultado de hechos
pasados, previndose que su liquidacin o cancelacin produzca para la empresa una salida de
recursos que involucran beneficios econmicos, con el fin de satisfacer los requerimientos de la
otra parte.
ACTIVO CORRIENTE.- Esta representado por efectivo o equivalentes del efectivo, por los
derechos por recuperar, por aquellos activos realizables y gastos pagados por anticipado que se
mantienen para fines de comercializacin y se espera que su realizacin se producir dentro de los
doce meses despus de la fecha del balance general o para su consumo en el curso normal del
ciclo de operaciones.
La empresa mantiene principalmente estos activos para fines de explotacin, aquellos activos cuya
realizacin o el ciclo de operaciones exceda de u ao, deben consignar la correspondiente
aclaracin y estimar el monto no realizable dentro de este perodo y excluirlo del activo corriente.
PASIVO CORRIENTE.- Estn constituidas por todas las partidas que representan obligaciones de
la empresa cuyo pago debe efectuarse dentro de los doce meses posteriores a la fecha de balance
o del curso normal del ciclo de operaciones de la empresa.
CAPITAL DE TRABAJO.- Es el exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente, que indica la
liquidez de la empresa.
El capital de trabajo se define como el importe de los recursos que dispone una empresa para
financiar sus operaciones diarias.
Cabe indicar que entre las partidas que conforman el Activo Corriente y el Pasivo Corriente, se
encuentran:
Activo Corriente:
Disponible en caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Existencias
Pasivo Corriente:
Sobregiros y crditos bancarios
Cuentas por Pagar (I.Rta, Essalud, AFP. ONP., IGV. Etc.)
Proveedores
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Otras cuentas por pagar.
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDO (NOF).-Se define como el exceso del activo corriente
operativo sobre el pasivo corriente operativo. Se debe entender como operativo a las cuentas del
activo corriente y del pasivo corriente relacionado directamente con la actividad comercial de la
empresa.
Slo se considera la partida disponible de Caja y Bancos en el activo corriente, en el pasivo
corriente las partidas que se originan por crditos pactados con los proveedores, sin considerar
costos, intereses.
NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS A TOTALES (NOFT)
NOFT=Financiamiento del giro del negocio (Capital de trabajo) + Financiamiento de terceros
(Recursos negociados).
Podemos decir que el crecimiento comercial de una empresa o los problemas financieros que
pudiera ocurrir, se ven reflejados en la evolucin del NOF, por ello se deben considerar para su
elaboracin slo las partidas necesarias.

En ese sentido una vez que establecido el NOF que tendremos que financiar para un determinado
perodo contable y a su vez conociendo el nivel del capital de trabajo que necesita la empresa,
podremos definir el volumen de recursos negociados o crditos que tendremos que solicitar a las
entidades financieras de crdito como parte complementaria a la financiacin que tiene la empresa
por sus ingresos de las actividades propias del giro del negocio.
Coincidiendo para estos efectos el pasivo corriente con la financiacin a corto plazo, desde esta
perspectiva, el fondo de maniobra viene concretado por conceptos que son eminentemente
activos, dinmico que estn en constante movimiento.
2.- Casos Prcticos:
A.- La empresa XX. S.A presenta la siguiente informacin:
Activo Corriente S/. 1,300
Pasivo Corriente S/. 950
Capital de Trabajo= Activo corriente (excede al pasivo corriente)
Capital de trabajo= 1,300 950 =350
Capital de trabajo 350.
B.- La empresa YY S.A. presenta la siguiente informacin:
Activo Corriente S/. 1,280
Pasivo Corriente S/. 1,490
El capital de trabajo = S/. 1,280 1,490 = 210
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Entonces el Activo corriente no excede al pasivo corriente, por lo tanto no hay capital de trabajo,
entonces hay insuficiencia de capital de trabajo.
C.- La Empresa xito S.A. presenta el siguiente informe:
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo e E.E. S/. 150 Sobreg. Bancarios 35
Disponible 100 Cuentas por pag. 45
Certificado Banc. 20 Otras ctas por p. 30
Fondo suj.rest. 30 Total Pasivo Cte. S/ 110
Valores negociables 90
Ctas. Por cob.com. 80
Venc ms ao 30%
Existencias 70
Gast.pag.anticip. 60
Total Activo Cte. 450
- Determine las necesidades operativas de fondo (NOF)
- Determine las necesidades operativas de fondos Totales (NOFT)
Solucin:
1.- Calculo del activo cte. operativa:
Slo se considera el efectivo disponible = S/. 100
2.- Calculo del pasivo cte.
Slo se considera las deudas generadas por proveedores que no generan intereses
financieros ni diferencia de cambio. = S/. 45.
3.- Clculo del NOF.
NOF= Activo Corriente operativo - Pasivo cte. Operativo
NOF = S/. 100 45 = 55
4.- Determinacin del capital de trabajo
a.-Cap. De trabaj. = Activo corriente pasivo corriente
En efectivo y E.E. se ha eliminado los fondos sujetos a restriccin S/ 30, en ctas. por cobrar
comerciales el 30% de ctas. de cobza. Dudosa S/. 24 por lo tanto el activo corriente es
S/.396.
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b.- Pasivo corriente.- muestra un importe de S/. 110.
c.- Clculo del capital de trabajo.- = Activo corriente pasivo corriente
S/ 396 110 = 286, siempre y cuando el activo corriente exceda al pasivo corriente.
5.- Clculo de las necesidades operativas de fondo (NOF)
NOFT= financiamiento del giro del negocio (cap.Trabj.) + Financiamiento de terceros
NOFT= 286 + 55 = 341




















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Ejercicio propuesto:
EMPRESA UNION S.A.A
Estado de Situacin Financiera
Al 31 de Diciembre del 2011
(en Nuevos Soles)

2011


S/. %

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTES

Efectivo y equivalente de efectivo 219,397 2.2

3.0
Inversiones Financieras corrientes 34,320 0.3

0.3
Cuentas por Cobrar comerciales 786,507 7.8

10.4
Otras Cuentas por Cobrar 873,128 8.7

2.0
Existencias 1,113,340 11.1

44.2
Gastos Contratados por Anticipado 480,775 4.8

1.3
Total Activos Corrientes 3,507,467 34.9

61.2
ACTIVOS NO CORRIENTES

Inversiones Financieras Permanentes 116,018 1.2

1.1
Cuentas por cobrar a largo plazo 2,319 -

Cuentas por cobrar vincul. a largo plazo 362,418 3.6

Inmuebles, maquinarias y equipos neto 5,980,195 59.5

37.7
Otros activos 90,008 0.9

Total Activos no corrientes 6,550,958 65.1

38.8
TOTAL ACTIVO 10,058,425 100.0

100.0
PASIVOS Y PATRIMONIOS

PASIVOS CORRIENTES

Sobregiros bancarios 318,793 3.2

2.9
Cuentas por pagar Comerciales 2,100,400 20.9

36.9
Otras Cuentas por Pagar 583,057 5.8

5.3
Total Pasivos corrientes 3,002,250 29.8

42.2
PASIVOS NO CORRIENTES

-

-
Obligaciones financieras a largo plazo 189,120 1.9

14.2
Ingresos diferidos 416,093 4.1

Total pasivos No corrientes 605,213 6.0

14.2
TOTAL PASIVO 3,607,463 35.9

56.5
PATRIMONIO NETO

-

-
Capital 5,094,931 50.7

25.9
Capital Adicional 618,975 6.2

0.2
Reservas Legales 108,030 1.1

1.3
Resultados Acumulados 213,018 2.1

10.4
Resultado del Ejercicio 416,008 4.1

5.8
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6

TOTAL PATRIMONIO NETO 6,450,962 64.1

43.5
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 10,058,425 100.00

100.00

NOTA.-
a.-Efectivo e Equiv. Del efectivo
Fondo sujetos a restriccin por mandato judicial S/.7,000
b.-Valores negociables
Incluye S/. 10,000 de la empresa Hogar S.A. que se declar en insolvencia el ao 2009
c.- Existencias
Existen mercaderas deterioradas por S/. 300,000
Se pide:
1.- Determine el capital de trabajo
2.- Determine las Necesidades Operativas de Fondo
3.- Determine las necesidades Operativas de Fondos Totales.