BONOS O DEBENTURES DEFINICIN

Un bono es un documento o papel que acredita un prstamo. Representa una deuda para quien lo emite, y un derecho para quien presta el dinero. Un bono es una parte alcuota de un crdito colectivo y adems son bienes muebles y garantizados con bienes inmuebles .
Para el caso de Guatemala, los bonos nicamente pueden ser creados por escritura p blica. La caracterstica de la emisin es la creacin material de los ttulos, mientras ue el acto de !oner en circulacin los mismos se llama colocacin" #OR$UE L% NECESID%D BONOS& !uando una empresa tiene planes de inversi"n o de e#pansi"n, por e$emplo la compra de otra %brica, necesita recursos para llevar a cabo dicho proyecto. &as alternativas para %inanciar estos planes son' a( Puede aumenta su capital a travs de la emisi"n de acciones. b( Pedir prstamos en el mercado %inanciero. CO'O O#ER%N LOS BONOS& Un bono es un instrumento de renta %i$a, es decir, que tiene pagos %i$os seguros y constantes en el tiempo, a di%erencia con las acciones que son variables y voltiles y por ende no prometen un pago seguro. )u %uncionamiento se resume as' a( !uando una empresa compra un bono esta paga un precio por l y este valor le ser devuelto ntegramente a travs del tiempo. b( Paga intereses sobre el valor inicial. c( *l pago de intereses es constante. d( &a tasa que se aplica es nica y est especi%icada en el documento mismo, por lo que se tiene absoluta certeza de cunto sern los pagos que recibir por haber comprado el bono y cundo los recibir ya que el plazo tambin est especi%icado desde un principio. e( &a mayora de bonos llevan adheridos cupones, los cuales se desprenden por el interesado en la %echa en que se presentan par su cobro. BONOS (ERSUS %CCIONES a( &os bonos representan un pasivo a %avor de acreedores e#tra+os al negocio, en tanto las acciones representan partes en la propiedad del mismo negocio. b( &os bonos devengan un inters que debe pagarse antes de que pueda declararse un dividendo a las acciones. )i dichos intereses no se cubrieron a los tenedores de bonos, stos pueden e#igir $udicialmente el cumplimiento del contrato, aun cuando el deudor demuestra que ha operado con prdida. c( &os dividendos pueden decretarse solamente sobre la base de que e#iste una utilidad neta o supervit y siempre que su pago no di%iculte el de las deudas corrientes de la compa+a. d( *n casos de liquidaci"n, a los tenedores de bonos se les garantiza la suerte principal, y como los acreedores, ya estn garantizados o no, tiene derecho pre%erente sobre el activo del negocio respecto a los accionistas.

e( &a propiedad de un bono no da derecho alguno en la administraci"n de la sociedad emisora ni en la participaci"n de sus utilidades. CL%SES DE BONOS %) DE %CUERDO % L% N%TUR%LE*% O C%R+CTER DE L% CO'#%,-% E'ISOR%.

a. *misiones de orden p blico que comprenden los bonos emitidos por los gobiernos o municipios. b. *misiones de carcter mercantil que comprenden los de la empresa privada. , estos ltimos se les llama -*.*/0UR*). B) DE %CUERDO CON L% N%TUR%LE*% DE L% /%R%NTI%" a. *misiones simples comprenden las emisiones usando el crdito com n y corriente de la empresa, no estando garantizadas por hipoteca. b. *misiones garantizadas a travs de' i. Garanta personal que son avalados por otra persona o empresa distinta de la compa+a emisora. ii. Garanta real a travs de bienes muebles o inmuebles. &a garanta en %orme de bienes muebles consiste en acciones, bonos, activos realizados. &a garanta en %orma de inmuebles consiste en terrenos y edi%icios. C) DE %CUERDO CON L%S CONDICIONES DEL #%/O DE C%#IT%L. a. .onos amortizables por sorteo. b. Perpetuos. /ota' )i los bonos se pagan a su vencimiento 1perpetuos( se dice que quedan retirados2 si se cubren antes de la %echa de vencimiento, se dice que han sido redimidos. D) #OR EL (%LOR %L $UE SE COLOC%N EN EL 'ERC%DO
-ebido a que la tasa de inters puede considerarse como el valor del dinero, esta puede provocar que el valor al cual se negocia el bono vare de acuerdo a la usa de inters que prevalece en el mercado. *sto se debe a que el inversionista deber de pagrsele el monto de inters que el bono indica, lo que signi%ica que el a$uste deber hacerse en el precio sin embargo, deber de tomarse en cuenta que este mecanismo %unciona en las economas en que las tasas de inters no estn reguladas, sino determinadas por el libre mercado. &os tipos de negociaci"n que pueden darse se e#ponen a continuaci"n'

a. 3alor Par' Representa su valor nominal o %acial. b. !on descuento 1precio in%erior a su valor nominal( !onsiste en una compensaci"n, cuando el tipo de inters que se describe en el documento, es menor al que prevalece en el mercado de valores para otros bonos de la misma clase. c. !on prima 1precio superior a su valor nominal( )e dice que un bono se coloca con prima cuando el precio de emisi"n es superior a su valor a la par, debido a que el tipo de inters que se consigna en el bono, es superior a la tasa que prevalece en el mercado de valores para otros bonos de la misma clase. &a compensaci"n aqu, es a %avor de la %irma emisora, pero el inversionista recuperar el sobre precio, al cobrar los respectivos intereses con posterioridad. *( P4R &, 54R6, */ 7U* )* &&*3, )U R*G80R4 a. /ominativos' indica el nombre del bene%iciario y su venta implica endoso y cambio en el registro del emisor. b. , la orden' indica el nombre del bene%iciario pero son trans%eribles por simple endoso.

c. ,l portador' no indica el nombre del bene%iciario y su simple presentaci"n es su%iciente para e$ercer el derecho que el mismo incorpora

OBLIGACIONES S/CODIGO DE COMERCIO Dto. 2-70

ARTCULO 544. OBLIGACIONES. Las obligaciones son ttulos de crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima. Sern consideradas bienes muebles, aun cuando estn garantizadas con derechos reales sobre inmuebles. ARTCULO 548. REQUISITOS. Adems de lo dispuesto en el artculo 3 ! de este "digo, los ttulos de obligaciones debern contener# $%. La denominacin de obligacin social o debenture. &%. 'l nombre, ob(eto ) domicilio de la sociedad creadora. 3%. 'l monto del capital autorizado ) la parte pagada del mismo, as como el de su activo ) pasivo, seg*n el resultado de la auditora que deber practicarse, precisamente para proceder a la creacin de obligaciones. +%. 'l importe de la emisin, con e,presin del n*mero ) del valor nominal de las obligaciones. -%. La indicacin de la cantidad e.ectivamente recibida por la sociedad creadora, en los casos en que la emisin se coloque ba(o la par o mediante el pago de comisiones. !%. 'l tipo de inters. /%. La .orma de amortizacin de los ttulos. %. La especi.icacin de las garantas especiales que se constitu)an, as como los datos de su inscripcin en el registro correspondiente. 0%. 'l lugar, la .echa ) el n*mero de la escritura de creacin, as como el nombre del notario autorizante ) el n*mero ) .echa de la inscripcin de la escritura en el 1egistro 2ercantil. $3. La .irma de la persona designada como representante com*n de los tenedores. ARTCULO 550. MONTO DE LA EMISIN. 'l valor total de la emisin no e,ceder del monto del capital contable de la sociedad creadora, con deduccin de las utilidades repartibles que aparezcan en el balance que se ha)a practicado previamente al acto de creacin, a menos de que las obligaciones se ha)an creado para destinar su importe a la adquisicin de bienes por la sociedad. 'n este caso, la suma e,cedente del capital autorizado podr ser hasta las tres cuartas partes del valor de los bienes. ARTCULO 553. ORMALIDADES. La creacin de los ttulos de obligaciones se .ormalizar en escritura p*blica, por declaracin unilateral de voluntad de la sociedad creadora. 'l testimonio se inscribir en el 1egistro 2ercantil ) en los registros correspondientes a las garantas espec.icas que se constitu)an. ARTCULO 557. RES!ONSABILIDAD LIMITADA . Aunque se constitu)an garantas espec.icas, hipotecas o prendas, la sociedad emisora responder ilimitadamente con todos sus activos por el valor de la emisin. ARTCULO 577. !RESCRI!CIN. Las acciones para el cobro de los intereses prescribirn en cinco a4os, ) para el cobro del principal en diez. La prescripcin de los ttulos amortizados por sorteo correr a partir de la .echa de la primera publicacin e,igida por el artculo -!0. ARTCULO 578. OBLIGACIONES !RESCRITAS . 5ranscurridos los plazos de la prescripcin, la sociedad deudora pondr el importe de las obligaciones prescritas a disposicin de la 6niversidad de San "arlos, la que tendr accin e(ecutiva para e,igir dicho importe.