Informeanual2012mexchem Buenas Img

I NF ORME ANUAL 2 012
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EN CRECI MI ENTO Y RENTABI LI DAD
www.mexichem.com
ndice:
02 Talento
10 Carta a los accionistas:
Talento para crear valor
14 Mensaje del Director General
16 Datos nancieros relevantes:
Talento para el crecimiento
17 Eventos relevantes y subsecuentes
18 Talento para integrar
20 Talento para innovar
22 Talento para construir
24 Talento con compromiso
26 Mexichem en un vistazo
28 Anlisis y discusin de resultados
32 Informacin sobre la accin
33 Gobierno corporativo
34 Consejo de Administracin
35 Informe del Comit de Prcticas
Societarias y Comit de Auditora
37 Estados nancieros
Mercados de cotizacin:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV),
Mxico
Clave de pizarra en la BMV:
MEXCHEM
Fecha de inscripcin:
Septiembre de 1978
Nmero de acciones en circulacin
2,100 millones
Ocinas corporativas:
Ro San Javier 10
Fraccionamiento Viveros del Ro
Tlalnepantla, Estado de Mxico
C.P. 54060
Este documento contiene ciertas declaraciones relacionadas con la informacin general de MEXICHEM, S.A.B. de C.V.,
(Mexichem) respecto de sus actividades al da de la presente. En este documento se ha incluido un resumen de la informa-
cin sobre Mexichem, que no pretende abarcar toda la informacin relacionada con la empresa. No se ha incluido dicha
informacin con el propsito de dar asesora especca a los inversionistas. Las declaraciones contenidas en la presente
reejan la visin actual de Mexichem con respecto a eventos futuros y estn sujetas a ciertos riesgos, eventos inciertos y
premisas. Diversos factores podran causar que los resultados futuros, el desempeo o los logros de Mexichem dieran de
los expresados o supuestos en las siguientes declaraciones. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurrieran, o
las premisas o estimaciones demostraran ser incorrectas, los resultados a futuro podran variar signicativamente de los
descritos o anticipados, supuestos, estimados, esperados o presupuestados. Mexichem no intenta actualizar las declara-
ciones que aqu se presentan, ni asume ninguna obligacin de hacerlo.
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Auditor independiente:
Galaz, Yamazaqui, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu
Relacin con inversionistas:
Juan Francisco Snchez Kramer
Director Relacin con Inversionistas
Tel. +52 (55) 5366 4065
+52 (55) 5279 8319
Fax. +52 (55) 5397 8836
jsanchezk@mexichem.com
www.mexichem.com
informacin para
inversionistas
MEXCHEM
1
El xito de Mexichem est basado en el
talento de su gente; talento que crece con
cada una de las adquisiciones que rea-
lizamos y que se integra al ya existente,
enriqueciendo y fortaleciendo nuestra
cultura en un dinmico crculo virtuoso.
Este talento implica brillantez, habilidad,
tcnica, capacidad, fortaleza y genio, en-
tre muchas otras cualidades que quedan
de maniesto en cada una de las activi-
dades que realizamos y cuyo objetivo nal
es mejorar la calidad de vida de nuestros
clientes. En Mexichem tenemos el talen-
to y la capacidad para continuar nuestra
exitosa trayectoria de crecimiento y ren-
tabilidad hacia el futuro.
1
2
TALENTO PARA
integrar
2
3
La preparacin de un platillo exige un extraordinario talento
para integrar ingredientes diversos, potenciando las cualidades
de cada uno para lograr un sabor nico. En Mexichem hemos
desarrollado este mismo talento para integrar diferentes culturas
y formas de pensar, lo cual nos ha permitido integrar ms de 23
empresas en 39 pases, creando y enriqueciendo una cultura
nica basada en resultados, liderazgo, trabajo en equipo e
innovacin.
habilidad
destreza
experiencia
genio
iniciativa
3
4
As como el artista busca plasmar en un lienzo nuevas formas
de expresin artstica, en Mexichem trabajamos da a da para
superar lo logrado. Nuestro talento para innovar nos ha permitido
mantenernos a la vanguardia en el desarrollo de productos,
procesos y servicios, as como alcanzar una posicin de
liderazgo en nuestros mercados, mejorando continuamente la
calidad de vida de las personas.
4
5
TALENTO PARA
innovar
creatividad
arte
intuicin
don
aptitud
tcnica
5
6
TALENTO PARA
construir
tcnica
capacidad
facultad
fortaleza
habilidad
6
7
La construccin requiere del talento para combinar visin,
planeacin e implementacin, talento que Mexichem ha
sabido cultivar para construir una slida estructura nanciera
sobre la cual contina ncando y consolidando el rumbo de la
organizacin. Estamos comprometidos con cumplir nuestra
visin 20/20/20 y, con un enfoque conservador, mantenemos
una razn de deuda neta a EBITDA por debajo de 2 veces.
7
8
El cuidado de la naturaleza exige no solo talento sino dedicacin
y compromiso de largo plazo. En Mexichem, sabemos que
nuestra capacidad de integracin, innovacin y construccin de
una slida estructura nanciera sera intil sin el compromiso
con el desarrollo sustentable. Por ello, apoyamos el uso
ms eciente de los recursos naturales y el desarrollo de
las comunidades donde operamos, haciendo de nuestro
compromiso una realidad.
8
9
dedicacin
capacidad
destreza
iniciativa
brillantez
9
TALENTO CON
compromiso
10
Gracias a este extraordinario desempeo,
nuestra accin se vio muy fortalecida y creci
64% en este periodo, lo que hace de 2012 un
ao histrico para Mexichem.
Ser el ms grande del mundo no tendra ningu-
na relevancia si no va acompaado por la ma-
yor eciencia, el mejor servicio, las soluciones
ms innovadoras y sustentables, una estrecha
relacin con la comunidad y el respeto por el
entorno. Todo lo anterior es nuestra aspiracin
y compromiso.
La conanza que nuestros inversionistas han
depositado en nuestra empresa nos compro-
mete a seguir fortalecindonos y creciendo en
ventas, utilidad de operacin y retorno al capital.
En este sentido, seores accionistas, les tengo
muy buenas noticias:
Nuestro balance nunca haba sido tan robusto.
Las oportunidades de mediano y largo plazo
pocas veces haban sido tan evidentes.
Y, lo ms importante, la actitud de xito de
nuestro equipo est ms viva que nunca.
Nuestro balance
La deuda
Dada la conjuncin de una serie de factores
ambiente de turbulencia en la economa mundial
desde 2008, tasas de inters histricamente
bajas e importantes inversiones de mediano y
largo plazo que tenemos previstas decidimos
modicar estructuralmente nuestro balance,
alargando los vencimientos de la deuda.
Ante la impresionante respuesta del pblico
inversionista, la emisin se sobresuscribi
17 veces. Por lo anterior, y de manera muy
merecida, Latin Finance otorg al presidente
de nuestro comit ejecutivo, Ricardo Gutirrez,
el premio por la Mejor Transaccin de Bono
Internacional, ya que su liderazgo fue esencial
para lograr estos resultados.
El capital
De igual manera, decidimos fortalecer nues-
tro capital realizando una emisin primaria de
acciones. La transaccin de Wavin nos llev al
lmite en nuestro compromiso de no endeu-
darnos el equivalente a ms de dos veces
nuestro ujo operativo antes de amortizacin
y depreciacin. Considerando que tenemos
grandes oportunidades de inversin orgnica y
TALENTO PARA
crear valor
64
%

CRECIMIENTO
DE LA ACCIN
EN 2012
17
VECES SE
SOBRESUSCRIBI
NUESTRA EMISIN
Estimados accionistas:
Al inicio de 2012 producamos y vendamos en 18 pases,
siendo lderes latinoamericanos en plstico y tuberas. Al
concluir el ao, nuestra presencia se extendi a 39 pases, con
ms de 89 plantas, y hoy somos el lder mundial en tuberas y
conexiones plsticas.
11
de adquisiciones, darnos espacio para seguir
creciendo resultaba esencial. La emisin tam-
bin se sobresuscribi 3 veces y actualmente
nuestro parmetro deuda-ujo se ubica en
0.67 veces, esto es, en menos de una vez.
Estamos seguros de que esta solidez nos
permitir tomar ventaja y aprovechar grandes
oportunidades.
Las oportunidades
Comentaba en mi primera carta de 2011 la
gran ventaja competitiva que representa produ-
cir plstico en la regin de Norteamrica, debido
a los precios tan competitivos del gas. La gr-
ca siguiente permitir comprender la dimensin
de la oportunidad: el diferencial del precio del
etano y del etileno se encuentra en su mximo
histrico, casi US$1,000 por tonelada. Dado
que el consumo anual de Mexichem es superior
a las 600 mil toneladas al ao, nuestro proyec-
to con Pemex y OxyVinyls est enfocado en
reducir ese diferencial. Estos proyectos exigen
inversiones importantes y un plazo de entre dos
y cuatro aos para concretarse.
Por otra parte, estamos ampliando nuestra ca-
pacidad de resina, tendremos nuevas plantas
de tubera en Guatemala y el sur de Per, y
estamos renovando totalmente nuestra capa-
cidad de geotextiles en Brasil. Estos son solo
algunos de los proyectos que estn en curso y
cuyo impacto veremos parcialmente en 2013 y,
ya con todos sus benecios, en 2014 y 2015.
En la Cadena Flor estamos cambiando nuestro
modelo de precios para acercarnos ms a los
precios internacionales de la uorita. Es impor-
tante recordar que este mineral no abunda y que
nuestra ventaja competitiva es nica. Tenemos
contratos de largo plazo que estn por terminar
en 2014, lo que nos permitir mejorar nuestros
mrgenes de manera muy importante.
En este negocio, los precios de los refrigeran-
tes han bajado mucho ms de lo que espe-
rbamos, ya que se han eliminado aranceles
para el producto proveniente de China y han
aumentado las importaciones a Estados
Unidos y Europa. Tenemos la mejor estructura
para competir y ganar, y sabemos que el mejor
camino es la integracin vertical a uoropol-
meros y otros derivados de la uorita.
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MARGEN MENSUAL DE CONTRATACIN DE ETILENO
/lb
Margen de contratacin
Precios de contrato
Costo en efectivo
12
Por cuanto a las adquisiciones, nos seguire-
mos enfocando en nuestros negocios tradicio-
nales: resina plstica, derivados de uorita, y
tubera en Europa del Este y Medio Oriente.
En Wavin, hemos hecho reestructuras profun-
das. Las sinergias identicadas y ya ejecutadas
en este negocio son alentadoras y la mayor
rentabilidad provendr principalmente del ajus-
te de estructura, de la consolidacin industrial
en pases maduros, del crecimiento en Europa
del Este y de aprovechar la plataforma europea
para incorporar a jugadores relevantes en otras
regiones. Wavin licencia sus productos a ms
de 26 pases y cuenta con una red interna-
cional increblemente valiosa en trminos de
inteligencia de mercado para adquisiciones o
asociaciones potenciales.
La gente
Sabemos que nuestra prioridad debe ser for-
talecer a nuestro equipo, y ste es el principal
mandato de Antonio Carrillo como nuevo Di-
rector General. Nuestra principal fortaleza hoy
es la motivacin de nuestra gente. Todos nos
sentimos profundamente orgullosos de ser
parte de una empresa lder, comprometida con
la sociedad y el medio ambiente.
Otra prioridad relacionada con lo anterior es la
seguridad. En este sentido, tenemos mucha
experiencia y hemos aprendido de compaas
como ICI y Dupont su cultura y buenas prcti-
cas, las cuales hemos transferido a Mexichem
va adquisiciones. La gran oportunidad es
permear esta experiencia y los procedimientos
en todos los negocios para convertirlos en
Nuestra gente, con su talento, dedicacin y compromiso,
es la base del crecimiento y la trascendencia que
queremos lograr en Mexichem.
Miembros del Comit
Ejecutivo
13
el primer indicador de desempeo. A partir
de enero de 2013, todas nuestras juntas de
consejo y operacin empiezan con la revisin
de indicadores de seguridad. Es importante
que ste no sea nicamente un tema tcnico,
ya que es esencial para los accionistas y todos
los ejecutivos.
Por ltimo, quiero destacar el compromiso de
nuestros colaboradores en sus comunidades.
Tenemos grandes hroes cuyas acciones sue-
len ser silenciosas pero de impacto profundo.
Una pequea ventana de este gran esfuerzo es
el concurso anual de Fundacin Kaluz, al que
este ao se inscribieron 38 proyectos de 7 pa-
ses. De la mano de la empresa, las autoridades
y la comunidad, se ejecutaron proyectos para
mejorar la seguridad, la educacin, la vivienda
y el medio ambiente. Los invito a conocer ms
sobre estos proyectos en http://www.mexi-
chem.com/docs/Desarrollo_sustentable/Desa-
rrollo2011/nxtbook/Desarrollo2011.htm y http://
fundacionkaluz.com.
Por otra parte, el proyecto Hydros cobra cada
vez mayor fuerza. Nuestro objetivo es colabo-
rar en la concientizacin del manejo del agua
en el mundo. A travs de los embajadores
del agua en todos los pases donde tenemos
presencia, llegaremos a miles de escuelas.
Asimismo, con las redes sociales, alcanzare-
mos a millones de personas de todo el mundo.
Los invito a ser parte de este proyecto en
www.proyectohydros.com.
El futuro
Como mencionaba al inicio de la carta, los
prximos aos son muy prometedores. No
obstante, la parte fundamental de nuestro
crecimiento tardar cierto tiempo en dar frutos.
No esperamos, entonces, un 2013 muy dis-
tinto del 2012 en ventas y rentabilidad. S, en
cambio, un crecimiento claro en 2014 y 2015.
En este sentido, 2013 es un ao de inversin,
de reestructura, de preparar la plataforma para
seguir creciendo slida y constantemente.
Agradezco a todo el equipo que conforma
Mexichem su dedicacin, esfuerzo, empuje,
compromiso y talento, que son la base del
crecimiento y la trascendencia que queremos
lograr. Gracias tambin a nuestros accionistas,
clientes y proveedores por la conanza deposi-
tada en nosotros, misma que es pieza funda-
mental del crecimiento de Mexichem.
Atentamente,
Juan Pablo del Valle Perochena
Presidente del Consejo de Administracin
14
MENSAJE DEL
director general
Hechos sobresalientes
En mayo de 2012, Mexichem llev a cabo la
adquisicin ms grande y retadora de su histo-
ria al integrar a Wavin N.V.A. (Wavin), lder en
Europa en la produccin de sistemas de tube-
ras plsticas y soluciones. Esta operacin nos
posicion como el lder mundial en tuberas y
conexiones plsticas y nos permiti adoptar
mejores tecnologas que podremos transferir a
nuestras operaciones en Latinoamrica.
En julio, Mexichem rm un Memorndum
de Entendimiento con Occidental Chemical
Corporation (OxyChem) para evaluar la crea-
cin de un negocio conjunto en la construccin
de un cracker (planta de etileno) basado en
gas etano para producir aproximadamente 500
mil toneladas de etileno anuales. Este cracker
fortalecer la posicin de Mexichem gracias a
las ventajas competitivas que conlleva produ-
cir derivados de etileno, como es la resina de
PVC, en la regin Norteamrica por el gas de
Lutitas (Shale Gas). Se espera que el estudio
de factibilidad y la ingeniera bsica para la
construccin del cracker de etileno estn listos
para su evaluacin nal durante el segundo
trimestre de 2013. La transaccin queda sujeta
a diversas condiciones que requieren aproba-
ciones adicionales, incluyendo la nalizacin de
acuerdos denitivos.
El ao 2012 fue un ao icnico para nuestra Compaa: crecimos
de manera muy signicativa en ventas y en EBITDA, logramos
el mejor balance de deuda-capital que jams hayamos tenido,
expandimos nuestro alcance geogrco, adoptamos nuevas y
mejores tecnologas, integramos productos de calidad a nuestro
portafolio e identicamos al talento como ingrediente principal
de la frmula para el xito en el futuro.
Asimismo, adquirimos Fluorita de Mxico
S.A. de C.V. (FDM) localizada en el Estado de
Coahuila, Mxico. Esta adquisicin nos conso-
lid como el mayor productor de uorita en el
mundo, adems de brindarnos la capacidad de
ampliar nuestras reservas, incorporar nuevos
clientes y ofrecer una materia prima de la ms
alta calidad.
Adicional a la inversin realizada en nuevos
negocios, se autoriz la inversin de US$251.7
millones para nuestro crecimiento orgnico.
Estas inversiones empezarn a dar frutos a
partir de 2014.
Como consecuencia de las adquisiciones y el
crecimiento orgnico, las ventas acumuladas
al cierre del ao sumaron $63,398 millones de
pesos, 34% ms de las registradas en 2011.
Tambin, el EBITDA al cierre del ao fue por
$13,269 millones, 29% ms que el ao ante-
rior. El margen EBITDA sobre las ventas netas
fue de 21%, similar al obtenido en 2011.
En 2012 renanciamos nuestra deuda y
emitimos capital, con lo cual cerramos el ao
con una relacin de deuda neta a EBITDA de
0.67%.
15
Iniciamos 2013 aprovechando las
oportunidades
Gracias a los extraordinarios resultados obteni-
dos y al sano balance de la Empresa, iniciamos
el ao 2013 mejor posicionados que nunca para
lograr nuestro objetivo 20-20-20 de 2015.
A inicios de 2013 se anunci la autorizacin del
Consejo de Administracin de Pemex para la
coinversin entre Pemex Petroqumica y Mexi-
chem. Esta coinversin responde al objetivo
de generar valor a la Cadena de Cloro-Vinilo en
Mxico a travs de la integracin vertical de
nuestra principal materia prima, el VCM, en la
regin de Norteamrica y en donde se cuenta
con grandes ventajas competitivas a nivel
mundial.
En marzo, llegamos a un acuerdo con la
empresa americana PolyOne de adquirir el
100% de sus operaciones de Resinas Espe-
ciales de PVC en los Estados Unidos. Uno de
los grandes atractivos de esta adquisicin,
adems de las sinergias que hemos identica-
do con nuestras operaciones, es el desarrollo
tecnolgico con el que cuenta PolyOne para
ofrecer soluciones hechas a la medida para
los diferentes clientes y la gama de productos
que complementar de manera importante
nuestro portafolio.
Talento: una prioridad estratgica
El mundo competitivo en el que vivimos, con
la complejidad de sus mercados actuales y la
mezcla heterognea de culturas que conlleva
ser una empresa global, conforman un es-
cenario lleno de retos. Uno de los retos ms
signicativos a los que nos enfrentamos hoy,
consiste en aprovechar el talento individual de
nuestros colaboradores para crear la ventaja
competitiva que nos impulse hacia el futuro.
Hoy, a travs de nuestras adquisiciones, nos
hemos fortalecido al integrar nuevo talento.
No obstante, estamos convencidos que ahora
nuestro enfoque debe estar en impulsar este
talento que se conforma entre nuestros ms de
16 mil colaboradores y, a la vez, convertirnos en
un imn en la atraccin de nuevo talento.
El motor y la fuerza de nuestra organizacin
est en los colaboradores, quienes aportan la
brillantez, habilidad, tcnica, capacidad, fortale-
za y genio que nos permiten seguir cumpliendo
con nuestra misin. Sin duda, el talento ser
una de las prioridades estratgicas para Mexi-
chem en la siguiente etapa de crecimiento.
En resumen
El ao 2012 fue un ao muy importante para
nuestra Compaa, no solamente por los resul-
tados obtenidos, sino tambin porque fortale-
cimos la plataforma que nos permitir seguir
creciendo.
Dadas las condiciones macroeconmicas, es-
pecialmente en Europa, y algunas condiciones
especcas en nuestros negocios tradicionales,
este ao ser un ao retador pero tambin, las
oportunidades estn presentes y hoy estamos
mejor preparados que nunca para aprovechar-
las al mximo.
Agradecemos al Consejo de Administracin, a
nuestros accionistas, colaboradores, clientes y
proveedores por su apoyo y conanza durante
2012.
Atentamente,
Antonio Carrillo Rule
Director General Mexichem
Antonio Carrillo
Director General
16
34
%

EN VENTAS
29
%

EN UTILIDAD
66
%

EN ACTIVOS
Mexichem, S.A.B. de C.V.
en millones de pesos al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Datos financieros relevantes 2012 2011 Var.
Ventas netas 63,398 47,310 34%
Utilidad bruta 20,466 15,913 29%
Utilidad neta consolidada 4,735 2,711 75%
Flujo de operacin (EBITDA) 13,269 10,271 29%
Flujo de efectivo libre 6,172 4,917 26%
Activo total 100,094 60,457 66%
Efectivo e inversiones temporales 21,411 7,676 179%
Clientes 12,040 8,991 34%
Inventarios 9,735 6,658 46%
Otros activos circulantes 1,655 1,831 -10%
Activo a largo plazo 55,253 35,301 57%
Pasivo total 57,649 36,392 58%
Pasivo circulante 19,766 15,886 24%
Pasivo a largo plazo 37,883 20,506 85%
Capital contable consolidado 42,445 24,065 76%
Total de la participacin no controladora 315 72 337%
Total de la participacin controladora 42,130 23,993 76%
crecimiento
TALENTO PARA EL
VENTAS NETAS
miles de millones de pesos
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE
UTILIDAD DE OPERACIN
08 09 10 11 12 08 09 10 11 12 08 09 10 11 12
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7
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2
17
Eventos relevantes 2012:
Adquisicin de Fluorita de Mxico (FDM), con un depsito de reservas probadas que
suman 10 aos de extraccin de mineral de extraordinaria calidad, fortaleciendo nuestra
posicin competitiva en gases refrigerantes.
Adquisicin de Wavin, con la cual se sumaron operaciones en 26 pases de Europa, convir-
tiendo a Mexichem en el lder global en sistemas de tuberas plsticas.
Memorndum de entendimiento con OxyVinyls para la construccin en joint venture de
una planta (cracker) para la produccin de etileno, la cual nos dar acceso a la produccin de
etano, consolidando nuestra Cadena Cloro-Vinilo, en lnea con la estrategia de integracin
vertical.
Mexichem concluye la emisin de instrumentos de deuda a largo plazo y, debido a la
sobredemanda (17 veces), decide incrementar el monto inicial de US$1,000 a US$1,150 mi-
llones. La emisin se realiz en dos bloques, uno de US$750 millones a un plazo de 10 aos
con un cupn a tasa ja de 4.875% y otro de US$400 millones a 30 aos, con un cupn a
tasa ja de 6.75%.
Mexichem concreta de manera exitosa la oferta pblica primaria de acciones, a travs
de la cual incrementa el capital social variable autorizado con la emisin de hasta 260 millo-
nes de acciones Serie nica, Clase II, logrando obtener recursos por un total aproximado de
$15,600 millones de pesos.
Eventos 2013:
Se autoriza la alianza estratgica entre Pemex y Mexichem, por sus respectivos Conse-
jos de Administracin, para sumar las operaciones del complejo Pajaritos de Pemex Petro-
qumica y de Mexichem. Con esta alianza, la produccin de VCM se llevar a su mxima
capacidad, de aproximadamente 400 mil ton/ao.
Acuerdo con PolyOne, para adquirir el 100% de sus operaciones de resinas especiales de
PVC en los Estados Unidos.
01/12
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18
Una cultura nica no se logra por decreto,
requiere del convencimiento y la participacin
de todos los que integramos Mexichem; de
darnos cuenta que la suma de las partes es
ms que la parte individual y que, al lograr
sincronizarlas, contamos con un vasto universo
de conocimientos y posibilidades.
En los ltimos nueve aos hemos integrado
ms de 23 empresas en 39 pases, con dife-
rentes idiomas, culturas, formas de pensar y
de hacer las cosas. Hoy contamos con una sola
cultura contenida en nuestra visin, misin,
valores y normas de actuacin, y cualquiera de
nuestros ms de 17 mil colaboradores conoce,
entiende y aplica esta cultura y es capaz de
explicarla y aplicarla en su labor diaria.
Lo anterior nos ha permitido enfocar toda la
organizacin en el logro de los objetivos y resul-
tados, con lo cual, en los ltimos nueve aos,
hemos crecido ms de 20 veces las ventas,
26 veces el EBITDA, ms de 10 veces el nme-
ro de empleados, y pasar de 10 plantas en dos
pases a 89 en 33 pases.
TALENTO PARA
integrar nuevas culturas,
productos y capacidades
Lograr una sola cultura orientada hacia un mismo objetivo
requiere de un gran talento. Las diferencias en idiosincrasia,
cultura y origen, ms que apartarnos, nos unen y nos dan la
oportunidad de crear una gran cultura nica, la cual integra
estos elementos y los fusiona en uno solo. Cada empresa que
hemos integrado ha aportado una parte esencial de lo que
hoy es nuestra cultura.
Hemos incrementado no solo nuestra presen-
cia geogrca y portafolio de productos, sino
nuestras capacidades logsticas. As, actual-
mente contamos con ms de 55 mil puntos de
venta en el continente americano y ms de
16 mil en Europa y Asia, y hemos sido capaces
de crear sinergias a travs de las adquisiciones,
lo que nos ha permitido exceder los resultados
esperados y posicionarnos como lderes en los
mercados en los que participamos.
El talento para sumar diferentes empresas y
culturas en una sola, donde todos los que la
integramos nos sintamos parte de ella, nos
ha dado una creciente integracin vertical
en productos de mayor valor agregado en la
Cadena Flor; la posibilidad de dar soluciones
integrales a nuestros clientes de las cadenas
Cloro-Vinilo y Soluciones Integrales y, a partir
de mayo con la adquisicin de Wavin, la capaci-
dad de incrementar la gama de productos para
la Cadena de Soluciones Integrales, sobre todo
en Latinoamrica, una regin con necesidades
EBITDA
08 09 10 11 12
5
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2
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.
1
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0
.
3
1
3
.
3
19
23
EMPRESAS
INTEGRADAS
EN 9 AOS
17 MIL
COLABORADORES
A NIVEL MUNDIAL
89
PLANTAS EN
33 PASES
Contamos con los productos
y la tecnologa para ofrecer
soluciones a los ms de 93
millones de latinoamericanos
que no tienen acceso al agua
potable.
reales de crecimiento en vivienda e infraestruc-
tura. No podemos olvidar que en Latinoamrica
existen ms de 93 millones de personas sin
acceso al agua potable y ms de 120 millo-
nes que carecen de sistema de drenaje. Hoy
contamos con los productos y la tecnologa
para ayudar a los gobiernos de esta regin a
disminuir este diferencial y promover un mejor
nivel de vida para todos.
20
Nuestro liderazgo se basa en el talento para innovar; esta
capacidad nos ha permitido mantenernos a la vanguardia en
nuestros mercados y un paso adelante de los competidores.
Con base en la investigacin y el desarrollo, fomentamos
la creacin de nuevos productos y procesos en toda la
organizacin.
TALENTO PARA
desarrollar productos
innovadores que mejoren
la calidad de vida
300
MIL TONELADAS
DE INCREMENTO
PLANEADO EN
CAPACIDAD
21
Contamos con varias patentes para nuestros
productos y procesos, lo que nos mantiene a
la vanguardia en las diferentes industrias en
las que participamos. Gracias a este talento
innovador, la tecnologa para puricar nuestra
uorita nos permite integrar la produccin del
cido uorhdrico con la extraccin de la uori-
ta, posicionndonos como el nico productor
de HF, y ahora de gases refrigerantes, total-
mente integrado en Amrica.
Da a da, nuestro Centro de Investigacin y
Desarrollo trabaja en la bsqueda de nuevos
productos y procesos que ayuden a mejorar
la calidad de vida de las personas, as como
nuestro posicionamiento.
En 2012 desarrollamos e implementamos una
nueva tecnologa de proceso en la produccin
de resinas de PVC que, de acuerdo con lo
planeado, nos permitir incrementar en 300
mil toneladas la capacidad de produccin. El
plan contempla alcanzar 200 mil toneladas
adicionales y as llegar en 2015 a 1.5 millones
de toneladas de capacidad instalada para la
fabricacin de PVC.
Nuestro Centro de
Investigacin y Desarrollo
trabaja en la bsqueda de
nuevos productos y procesos
que ayuden a mejorar
la calidad de vida de las
personas.
Asimismo, en 2012 adquirimos Wavin,
empresa que nos haba proporcionado la
tecnologa para la fabricacin de tuberas
y conexiones. Con esta adquisicin, aho-
ra incrementamos nuestras capacidades
tecnolgicas para el desarrollo de productos.
Gracias a esta tecnologa, Amanco, la marca
de Mexichem para tuberas y conexiones, ha
sido lder en innovacin en Amrica Latina
con productos como Novafort y, ms recien-
temente, Biaxial, nica tubera indestructible
para la conduccin de agua potable que, por
sus caractersticas de diseo, evita fugas.
Adems, con la incorporacin de Wavin, en
Mexichem sumamos capacidad y talento
para mantener nuestro liderazgo.
22
En Mexichem, nuestro crecimiento ha pasado
por diversas etapas: tras un periodo de cre-
cimiento acelerado, hoy nuestros planes de
expansin se basan en fundamentos slidos.
Tomando como referencia la experiencia
vivida por diferentes empresas mexicanas
al crecer, nuestro Consejo determin que el
crecimiento de Mexichem debera construirse
con base en su visin 20/20/20, cuidando el
nivel de endeudamiento con una razn de
deuda neta a EBITDA que no podra rebasar
las dos veces.
Gracias a ello, Mexichem ha logrado man-
tener su estrategia de crecimiento: 20% en
ventas, 20% en EBITDA con ROE de 20% y
una gran exibilidad nanciera. Hoy contamos
con una razn de deuda neta a EBITDA menor
de 0.67 veces, una lnea de crdito compro-
metida revolvente por US$1,000 millones y
ms de US$1,600 millones en caja, lo cual
nos permitir seguir creciendo con solidez.
Con base en lo anterior, reestructuramos la
deuda de Mexichem, modicando de manera
importante el perl de vencimientos, reabri-
TALENTO PARA
construir una slida estructura
que fomenta el crecimiento
Hemos desarrollado un modelo de negocio basado en la
integracin vertical, con productos de mayor valor agregado
que mitiguen los efectos de la ciclicidad de nuestros
mercados. Este modelo, sumado al talento de nuestra gente,
a una gran exibilidad nanciera y un slido balance, es la
estructura sobre la que construimos el futuro de Mexichem.
mos un Certicado Burstil en Mxico con
vencimiento a 9.6 aos y emitimos bonos de
deuda a 10 y 30 aos en el mercado inter-
nacional con las menores tasas de nancia-
miento para una empresa latinoamericana
con la calicacin de Mexichem. La oferta fue
extraordinaria, la mayor en la historia, durante
la cual el libro fue sobresuscrito ms de
17 veces, indicio claro de la conanza que los
inversionistas tienen de Mexichem.
Con estas acciones logramos una mayor
exibilidad nanciera y un menor costo de
deuda al cierre de 2012. Actualmente, 95%
de la deuda es de largo plazo y no tenemos
vencimientos signicativos hasta 2015.
Unas semanas despus de concluir la exitosa
colocacin de bonos, realizamos una oferta
pblica de acciones para colocar 260 millones
de acciones tanto en el mercado mexicano
(40%) como en el mercado internacional
(60%), lo cual represent una entrada de
capital por cerca de US$1,200 millones.
260
MILLONES
DE ACCIONES
COLOCADAS
0.67
VECES, RELACIN
DE DEUDA NETA A
EBITDA
23
Hoy contamos con los
recursos, la exibilidad
nanciera y un slido
balance para continuar
creciendo.
Tubera 49%
PVC 19%
Fluorocarbonos 8%
Compuestos 10%
cido uorhdrico 2%
Fluorita 4%
Fosfatos 2%
Sosa 2%
Otros 2%
Cloro 1%
VENTAS POR PRODUCTO
24
El cuidado del medio ambiente y el compromiso con la
sociedad son parte de nuestra forma de ser y hacer las cosas;
son un componente esencial de nuestra cultura. El talento
para optimizar recursos y promover un futuro sustentable se
hace patente en nuestro quehacer cotidiano y en la relacin
con nuestros grupos de inters.
TALENTO PARA
optimizar recursos y promover
un futuro sustentable
74
%

DEL AGUA ES
RECICLADA O
REUTILIZADA
25
Conscientes de que no puede haber un
desarrollo econmico sostenible sin cuidar
del medio ambiente y de la sociedad, hemos
basado nuestra estrategia en el concepto del
triple resultado. Con base en este, cada ao
desarrollamos los planes estratgicos y los
compromisos de resultados.
Nuestro talento para lograr un futuro susten-
table se ha mostrado con el premio Fundacin
Kaluz, con el cual premiamos a los mejores
programas de ayuda a la comunidad, a la vez
que incentivamos a todos nuestros colabora-
dores para que participen en ellos. En 2012,
Mexichem obtuvo galardones en dos de las
siete categoras que integran dicho premio
con los proyectos Educando en valores, edu-
cando para la vida, un programa que capacita
a docentes de bachillerato para incluir valores
en sus ctedras y promoverlos entre sus
jvenes estudiantes. El proyecto se est rea-
lizando en San Luis la Herradura, El Salvador.
El otro proyecto ganador fue Juntos cons-
truyendo sueos, un programa cuyo objetivo
es dar acceso a la vivienda a las familias ms
desfavorecidas de Puerto Corts, al norte de
Honduras. En este programa participan tam-
bin cuatro ONG.
En lo correspondiente al cuidado de los recur-
sos naturales, constantemente analizamos y
optimizamos nuestros procesos operativos,
vigilando que cumplan con las normas y es-
tndares correspondientes.
Asimismo, nuestro talento y compromiso se
maniestan al haber logrado durante cinco
aos consecutivos el premio de ahorro de
energa que otorga la CFE en diferentes
categoras.
Hemos disminuido de manera signicativa
la huella de carbn en varias de nuestras
plantas alrededor del mundo. Desarrollamos
hace cinco aos la iniciativa Hydros. Cada ao
publicamos un libro en el que comunicamos
la situacin del agua en el mundo, as como
las maneras en que podemos contribuir a su
conservacin. En 2012 decidimos dar un paso
ms y creamos el sitio Hydros, una pgina
interactiva que promueve los valores en torno
al agua de manera amena.
Nuestra estrategia de triple
resultado (social, ambiental
y econmico) reconoce la
importancia del cuidado de
los recursos naturales y la
promocin del desarrollo de
nuestras comunidades.
53
CERTIFICADOS
1SO14001 EN
NUESTRAS PLANTAS
0
ACCIDENTES
FATALES EN 2012
26
Cadena Cloro-Vinilo
El origen de esta cadena es la sal, la cual convertimos en cloro y sosa; el cloro, al agregarle etileno,
se transforma en monmero de cloruro de vinilo (VCM), con el que se produce el PVC, que da
origen a diversos productos, en su mayora para el sector de la construccin, de vivienda y de in-
fraestructura, por ejemplo, tubera tanto la que se emplea en una casa como las grandes tuberas
para transportar agua y drenaje recubrimientos de cables, marcos de ventanas, puertas, pisos,
recubrimientos de cocina, clsets, baos, techos, fachadas, entre muchos otros.
Con la sosa se fabrica jabn, shampoo, crema y detergente y se le da tratamiento al agua. A partir
del cloro se producen limpiadores, se purica el agua, se desinfectan pisos y paredes, se blanquea
el papel, y se hacen pigmentos blancos.
Otros procesos de la Cadena Cloro-Vinilo son la fabricacin de plasticantes y anhdrido ftlico, con
lo cual Mexichem crea su propia cadena de fabricacin, ya que sta es la materia prima principal
para los plasticantes.
En esta cadena se integran los procesos y productos con mayor valor agregado, como los com-
puestos de PVC, productos hechos a la medida de los clientes para transformarlos en productos
nales, como recubrimientos para cables, bolsas para sangre o dilisis, pelculas, juguetes, etc.
Estos productos se formulan con otros aditivos para que cumplan con las caractersticas desea-
das del producto nal y puedan ser procesados de manera ptima en los equipos de los clientes.
Mexichem
en un vistazo
Cadena Flor
Con la mina ubicada en San Luis Potos, Mxico, somos el principal productor de uorita en el mundo.
La uorita se encuentra en la gasolina, en los combustibles nucleares, en los circuitos integra-
dos, tambin en los revestimientos antiadherentes y en las cremas dentales.
El or se utiliza en la fabricacin de acero, vidrio, cermica y cemento, que son materiales primor-
diales en el sector de la construccin de viviendas y grandes obras de infraestructura urbana.
Es a partir de la uorita que se fabrica el cido uorhdrico presente en los gases refrigerantes
del aire acondicionado.
Mexichem es la nica compaa en el mundo que tiene su cadena de valor totalmente verticali-
zada, desde la extraccin de la uorita, pasando por el cido uorhdrico, hasta los gases refrige-
rantes producidos por Mexichem en Amrica, Europa y Asia.
Cadena Soluciones Integrales
El producto ms importante de esta cadena es la tubera de PVC, con la que participamos
en toda Amrica Latina y Europa llevando desarrollo y bienestar a millones de personas.
Aun cuando la tubera se fabrica con diferentes plsticos o polmeros, el ms utilizado es el
PVC, y dado que Mexichem es el productor integrado ms grande de Latinoamrica, nuestra
posicin es inmejorable.
27
Presencia global
Norteamrica: 31%
Sudamrica: 34%
Europa: 28%
Otros: 7%
Norteamrica: 44%
Sudamrica: 34%
Europa: 16%
Otros: 6%
INGRESOS POR REGIN EBITDA POR REGIN
NORTEAMRICA
Estados Unidos
cido uorhdrico: #1
Fluorocarbonos: #1
Fluorita (grado metalrgico): #1
Fluorita (cido): #1
Mxico
Sosa custica: #1
Cloro: #1
Compuestos: #1
Resina PVC: #1
Fluorita: #1
Tubera: #1
SUDAMRICA
Venezuela
Tubera: #1
Colombia
Tubera: #1
Compuestos: #1
Resina PVC: #1
Brasil
Tubera: #2
Per
Tubera: #1
Argentina
Tubera: #2
Ecuador
Tubera: #1
EUROPA
Reino Unido e Irlanda:
Fluorocarbonos: #1
Tubera: #2
Francia:
Tubera: #2
Italia:
Tubera: #3
Alemania:
Tubera: #1
Hungra:
Tubera: #1
Polonia:
Tubera: #1
Dinamarca:
Tubera: #1
Noruega
Tubera: #2
Suecia:
Tubera: #3
Blgica:
Tubera: #1
Holanda:
Tubera: #1
Pases Blticos:
Tubera: #2
Repblica Checa:
Tubera: #1
ASIA
Turqua:
Tubera: #2
Japn:
Fluorita (grado metalrgico): #1
Fluorocarbonos: #2
Norteamrica:
Fluorita
cido uorhdrico
Latinoamrica:
Tubera
Resina de PVC
Europa:
Tubera
Global:
Tubera
Fluorita
#
1
#
1
#
1
#
1
28
Ventas
En 2012, las ventas consolidadas ascendieron a
$63,398 millones, un incremento de 34% con
respecto a 2011. Lo anterior fue el resultado de
mejores precios 21% y de un incremento en
el volumen desplazado del 11%, originado por el
crecimiento orgnico de los negocios actuales y la
incorporacin de Wavin en el segundo trimestre,
con ventas de $14,115 millones.
Margen
La utilidad bruta se increment 29%, alcanzando
$20,466 millones, lo que representa un margen
bruto del 32% de los ingresos. Dicho incremento se
debi principalmente a las adquisiciones realizadas
durante el ao.
anlisis y discusin
de resultados
Mexichem, S.A.B. de C.V.
en millones de pesos al 31 de diciembre de 2012 y 2011
Estado de resultados 2012 2011 Var.
Ventas netas 63,398 47,310 34%
Costo de ventas 42,932 31,397 37%
Utilidad bruta 20,466 15,913 29%
Gastos de operacin 11,747 8,631 36%
Utilidad de operacin 8,719 7,282 20%
Resultado integral de financiamiento 1,971 2,808 (30%)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 6,748 4,474 51%
Impuestos a la utilidad 2,013 1,697 19%
Utilidad por operaciones continuas 4,735 2,777 71%
Operaciones discontinuadas, neto (66) (100%)
Utilidad neta consolidada 4,735 2,711 75%
EBITDA 13,269 10,271 29%
EBITDA
La utilidad de operacin ms la depreciacin y
amortizacin (EBITDA) acumulada del ao fue de
$13,269 millones de pesos, 29% superior a la
de 2011. Este incremento obedeci a un mejor
precio de venta, derivado de las inversiones en
maquinaria y equipo que se han realizado en las
diferentes plantas de Mexichem para la fabrica-
cin de productos diferenciados, as como a la
incorporacin de Wavin.
Capacidad de utilizacin de la planta
Mexichem continu con los mismos estndares
de operacin en todas sus plantas, con niveles
ptimos de utilizacin, lo cual permiti una vez
ms cubrir la demanda de nuestros clientes,
reducir costos y aprovechar las sinergias entre las
operaciones del Grupo.
29
Utilidad neta
La utilidad neta de 2012 ascendi a $4,735
millones, 75% ms que en 2011, debido al buen
resultado operativo y a la utilidad cambiaria.
Nivel de apalancamiento
La deuda neta al cierre de diciembre del ao
en curso, en trminos de dlares, ascendi a
US$685 millones, 26% inferior a la deuda neta
del cierre de 2011; lo anterior se debi princi-
palmente al incremento en efectivo de capital
social.
La relacin de deuda neta a EBITDA es de 0.67x,
lo que signica que nos mantenemos por debajo
del lmite establecido como meta interna (2.0x).
Cabe destacar que nicamente 5% de la deuda
es de corto plazo.
29
%

CRECIMIENTO DE
UTILIDAD BRUTA
75
%

DE CRECIMIENTO
EN UTILIDAD NETA
Cadena Cloro-Vinilo
Resultados de operacin
La Cadena Cloro-Vinilo report, al cierre de
diciembre de 2012, ventas totales por $23,507
millones, 2% por arriba de 2011, derivadas de
mejores precios (2%), principalmente en com-
puestos y sosa custica. La utilidad de operacin
alcanzada fue de $3,162 millones, 2% ms alta
que la reportada en 2011.
Mercados
Mexichem es lder en la fabricacin de cloruro de
polivinilo (PVC) en Latinoamrica, y lder en cloro
y sosa custica, principalmente en Mxico. No
obstante que la oferta y la demanda mundial con-
tinan con excedentes, el balance en la regin de
Norteamrica es cada vez ms equilibrado, lo que
signica que hay menos excedentes y, por con-
siguiente, una disminucin de la oferta. Por otra
parte, el shale gas cobra mayor importancia en el
mercado por tener costos atractivos, lo que le da a
esta regin productora una gran competitividad.
30
Crecimiento
La estrategia de esta cadena tiene dos di-
recciones: i) la integracin aguas arriba para
incrementar nuestra posicin competitiva hacia
las principales materias primas, etileno y VCM,
para lo cual estamos desarrollando dos proyec-
tos, una alianza estratgica con Pemex para
la integracin a etileno y VCM en el complejo
Pajaritos, y la construccin de un cracker de eti-
leno en Estados Unidos, en alianza estratgica
con OxyVinyls; ii) aguas abajo, la expansin para
buscar capacidad adicional de PVC por medio de
adquisiciones potenciales.
Cadena Soluciones Integrales
Con relacin a las ventas de 2012, stas sumaron
$33,930 millones, 81% ms que las registradas en
2011. Las ventas de Wavin ascendieron a $14,115
millones, un incremento de 75%. La utilidad de
operacin en 2012 fue de $3,174 millones, un 55%
ms que en 2011.
Mercados
Soluciones Integrales es el nico productor de
tubera en Latinoamrica totalmente integrado;
cuenta con plantas productivas en 28 pases y
ms de 55 mil puntos de venta. La construccin
de vivienda e infraestructura, el principal impulsor
del mercado de tubera, mantuvo su dinamismo
en esta regin a pesar de la crisis mundial, ya que
existe una necesidad real de vivienda y el dcit
en infraestructura hidrulica es muy grande: ms
de 93 millones de personas carecen de agua
potable y poco ms de 120 millones no tienen
sistema de drenaje.
Crecimiento
Durante 2012, Mexichem anunci la adquisicin
de la empresa holandesa Wavin N.V., proveedor
lder de sistemas de tuberas plsticas y solucio-
nes en Europa. La compaa proporciona funcio-
nes bsicas: los sistemas de tuberas de plstico
y soluciones para el agua del grifo, calentamiento
de la supercie y aire acondicionado, suelo y
residuos, de aguas pluviales, distribucin de agua
potable y gas, y aplicaciones de telecomunicacio-
nes, entre otras.
La estrategia de crecimiento para la cadena se
ha dividido en tres regiones:
Latinoamrica - Crecimiento a partir del
incremento de capacidad, derivado de la reu-
bicacin de capacidad subutilizada en Europa
Occidental.
Europa Occidental - Rediseo del modelo de
negocio con base en las condiciones actuales
del mercado, por medio de una concentracin
del negocio para maximizar mrgenes.
Europa Oriental - Expansin por medio de
adquisiciones.
$
23.5
MILLONES VENTAS
DE CLORO-VINILO
$
33.9
MILLONES VENTAS
DE SOLUCIONES
INTEGRALES
$
11.2
MILLONES VENTAS
DE FLOR
31
Cadena Flor
La Cadena Flor alcanz ventas por $11,159
millones, 3% superiores a 2011, como resulta-
do de un incremento en el volumen de ventas
de 3%. La utilidad de operacin fue de $3,418
millones, 7% por arriba de 2011, incremento
derivado del mayor ingreso en ventas y menores
costos y gastos de operacin.
Mercados
Mexichem cuenta con la mina de uorita ms
grande del mundo. Tambin es el mayor pro-
ductor mundial de cido uorhdrico y el nico
productor en Amrica de refrigerantes inte-
grados desde la uorita. Aun cuando compite
con China, el mayor productor de uorita en
el mundo que genera cerca de 51% de las
ventas mundiales la demanda mundial de este
producto sigue creciendo, especialmente la uo-
rita de alta pureza que se utiliza en la fabricacin
de refrigerantes, generando una sobredemanda
que impulsa los precios a nivel mundial. Por otro
lado, el precio de los gases refrigerantes conti-
nu descendiendo durante el ao.
Crecimiento
A principios de 2012, se concluy la adquisicin
de Fluorita de Mxico (FDM) ubicada en la ciu-
dad de Mzquiz, Coahuila. Con esta adquisicin,
Mexichem tiene acceso a la uorita de ms alta
pureza a nivel mundial, garantizando la viabilidad
de su operacin en el Reino Unido. Contamos
con reservas probadas para 40 aos, conrman-
do nuestra posicin como el productor integrado
de refrigerantes ms grande del mundo. Lo
anterior est en lnea con una serie de inver-
siones para la produccin de refrigerantes de
nueva generacin, ms amigables con el medio
ambiente.
La estrategia de crecimiento para la cadena
es continuar con la integracin vertical hacia
productos de mayor valor agregado como los
uoropolmeros y uoroelastmeros, para lo cual
estamos llevando a cabo negociaciones ten-
dientes a establecer alianzas estratgicas que
podran convertirse en adquisiciones que nos
permitan participar en estos eslabones de la
Cadena Flor.
32
informacin
sobre la accin
2012 2011 2010 2009 2008
Utilidad neta por operaciones continuas $2.51 $1.54 $2.26 $1.72 $0.09
Utilidad (prdida) neta de operaciones discontinuas $0.00 -$0.04 -$0.08 $0.03 -$0.01
Utilidad neta $2.51 $1.50 $2.18 $1.75 $0.08
Capital contable (participacin mayoritaria) $20.06 $13.33 $10.96 $9.73 $5.08
Dividendos $1.35 $0.40 $0.28 $0.22 $0.18
Precio al cierre (a) $72.11 $43.91 $44.21 $24.98 $12.52
Precio al cierre/utilidad neta 31.98 -0.20 8.82 7.12 156.50
Precio al cierre/capital contable 3.57 3.29 4.03 2.56 2.46
Nmero de acciones en circulacin (b) 2,100.0 1,800.0 1,800.0 1,800.0 1,646.4
Promedio de acciones en circulacin (c ) 1,889.7 1,800.0 1,799.4 1,702.4 1,642.7
Otros indicadores
Razn circulante total 2.27 1.58 1.69 1.90 1.03
Pasivo a activo total 57.59% 60.19% 61.00% 62.35% 74.53%
Pasivo a capital contable total 1.36 1.51 1.56 1.66 2.96
Utilidad neta consolidada a activo total promedio 5.90% 4.88% 8.30% 7.63% 0.40%
Utilidad neta consolidada a capital contable
promedio 14.24% 12.36% 21.56% 20.80% 1.40%
Pasivo con costo, neto de caja a flujo de efectivo
de operaciones continuas (d) 0.67 1.26 1.32 0.95 1.56
Cobertura de intereses de operaciones continuas (e) 3.88 7.43 6.47 7.16 10.17
(informacin por accin)
Precio de la accin de Mexichem ndice de Precios y Cotizaciones BMV Diferencial
(a ) Precio de mercado segn
cotizacin de la bolsa Mexicana
de Valores, S.A. de C.V.
(b ) Equivalente al nmero de
acciones en circulacin al 31 de
diciembre de cada ao (millones
de acciones).
(c ) Promedio ponderado de
acciones en circulacin durante
el ao (millones de acciones).
(d ) El flujo de efectivo se define
como: utilidad de operacin ms
depreciacin y amortizacin
(e ) Flujo de efectivo/gastos
financieros, neto.
+
200
PP SOBRE EL
NDICE DE
LA BMV
Mexichem S.A.B. de C.V.
Desempeo de la accin de Mexichem en la BMV
2010 2011 2012
100
140
180
220
100
140
180
220
260
300
33
gobierno corporativo
En Mexichem, nos regimos por principios de
gobierno corporativo que enmarcan nuestras
operaciones y sustentan nuestros resultados.
Como empresa pblica que cotiza en la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV), nos apegamos a
la legislacin mexicana y, especcamente, a la
Ley del Mercado de Valores. Tambin nos adhe-
rimos a los principios establecidos en el Cdigo
de Mejores Prcticas Corporativas, avalado por
el Consejo Coordinador Empresarial.
Para el desarrollo de sus funciones determinar
la estrategia corporativa, denir y supervisar la
implementacin de los valores y la visin que
nos identican, as como aprobar las transaccio-
nes entre partes relacionadas y aquellas que se
lleven a cabo en el curso ordinario de nego-
cios y conforme a nuestros estatutos socia-
les, el Consejo de Administracin se apoya en
los Comits de Auditora y de Prcticas Societa-
rias, cuyos miembros, incluyendo a su presiden-
te, debern ser consejeros independientes.
Comit de Auditora
Entre las funciones del Comit de Auditora
cabra mencionar las siguientes: evaluar los sis-
temas de control interno y auditora interna de
la compaa para identicar cualquier deciencia
importante; dar seguimiento a las medidas co-
rrectivas o preventivas que se adopten en caso
de que hubiera algn incumplimiento con los
lineamientos y polticas operativas y de conta-
bilidad; evaluar el desempeo de los auditores
externos; describir y evaluar los servicios de
los auditores externos, no relacionados con la
auditora; revisar los estados nancieros de la
Compaa; evaluar los efectos que resulten de
cualquier modicacin a las polticas contables
aprobadas durante el ejercicio; dar seguimiento
a las medidas adoptadas en relacin con las
observaciones de accionistas, consejeros, direc-
tivos relevantes, empleados o terceras personas
sobre contabilidad, sistemas de control interno y
auditora interna y externa, as como de cual-
quier reclamo relacionado con irregularidades en
la administracin, incluyendo mtodos annimos
y condenciales para el manejo de reportes ex-
presados por empleados; vigilar el cumplimiento
de los acuerdos de las asambleas generales de
accionistas y del Consejo de Administracin.
Comit de Prcticas Societarias
El Comit de Prcticas Societarias tiene entre sus
responsabilidades evaluar el desempeo de los
directivos relevantes y revisar la compensacin
que se les otorga; revisar las transacciones que
se celebren entre partes relacionadas; evaluar
cualquier dispensa otorgada a los consejeros o di-
rectivos relevantes para que aprovechen oportuni-
dades de negocio, y realizar aquellas actividades
previstas en la Ley del Mercado de Valores.
Comit Ejecutivo
El Comit Ejecutivo tiene como actividad fun-
damental atender y resolver temas relevantes y
urgentes, cuya atencin no permita demora en
funcin de la periodicidad de las sesiones del
Consejo de Administracin. No obstante, en nin-
gn caso tendr facultades de las reservadas por
la Ley o por los Estatutos Sociales al Consejo de
Administracin, a los Comits de Auditora y/o de
Prcticas Societarias o a la Asamblea de Accionis-
tas. Sus facultades consisten en analizar, evaluar
y, en su caso, proponer al Consejo de Administra-
cin, para la aprobacin de ste, inversiones en
activos productivos, adquisiciones de empresas,
adems de discutir el plan de negocios, opera-
ciones de nanciamiento, nombres comerciales
y marcas, y establecer y validar estrategias de
mediano y largo plazos, entre otras.
Informacin para inversionistas
Nuestro objetivo fundamental es asegurar que
nuestros accionistas e inversionistas cuenten con
informacin suciente para poder evaluar el des-
empeo y progreso de la organizacin; para ello,
contamos con un rea encargada de mantener con
ellos una comunicacin abierta y transparente.
34
consejo y funcionarios
Presidente Honorario Vitalicio
del Consejo de Administracin
Antonio del Valle Ruiz
Presidente del Consejo
Secretario
(sin ser miembro del Consejo)
Juan Pablo del Ro Bentez
Prosecretario
Lyz Marisol Quintero Calleja
Consejeros Propietarios
Antonio del Valle Ruiz
Antonio del Valle Perochena
Francisco Javier del Valle Perochena
Adolfo del Valle Ruiz
Ignacio del Valle Ruiz
Ricardo Gutirrez Muoz
Jaime Ruiz Sacristn
Divo Miln Haddad*
Fernando Ruiz Sahagn*
Jorge Corvera Gibsone*
Guillermo Ortiz Martnez*
Eduardo Tricio Haro*
Juan Beckmann Vidal*
Valentn Diez Morodo*
Eugenio Santiago Clariond Reyes*
Consejeros Suplentes
Mara de Guadalupe del Valle Perochena
Mara Blanca del Valle Perochena
Adolfo del Valle Toca
Jos Ignacio del Valle Espinosa
Francisco Moguel Gloria*
Jos Luis Fernndez Fernndez*
Dolores Palacios Norma*
Arturo Prez Arredondo*
Eugenio Clariond Rangel*
* Consejeros Independientes
Comit Ejecutivo
Ricardo Gutirrez Muoz
Presidente
Eugenio Santiago Clariond Reyes
Guillermo Ortiz Martnez
Adolfo del Valle Ruiz
Ignacio del Valle Ruiz
Jaime Ruiz Sacristn
Antonio del Valle Perochena
Francisco Javier del Valle Perochena
Comit de Auditora y Prcticas Societarias
Fernando Ruiz Sahagn
Presidente
Divo Miln Haddad
Eugenio Santiago Clariond Reyes
Juan Pablo del Ro Bentez
Secretario (sin ser miembro del Comit)
Funcionarios
Antonio Carrillo Rule
Director General
Miguel Ruiz Tapia
Director de Finanzas
Carlos Manrique Rocha
Director Cadena Cloro-Vinilo
Hctor Valle Martn
Director Cadena Flor
Vctor Aguilera Rey
Director Cadena Soluciones Integrales Amrica
Maarten Roef
Director Cadena Soluciones Integrales Europa
(Wavin)
Rafael Dvalos Sandoval
Director General de PMV
35
MEXICHEM, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS (SUBSIDIARIA DE KALUZ, S.A. DE C.V.)
INFORME DEL COMIT DE PRCTICAS SOCIETARIAS Y DEL
comit de auditora
Al Consejo de Administracin de Mexichem,
S.A.B. de C.V. y Subsidiarias:
En mi carcter de Presidente del Comit de
Prcticas Societarias y de Auditora de Mexi-
chem, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (Mexichem)
informo lo siguiente:
Durante el ejercicio se llevaron a cabo cinco se-
siones del Comit en las siguientes fechas: 18 de
abril, 18 de julio, 17 de octubre 2012, 16 de enero
y 17 de abril 2013; a las cuales, asistieron los miem-
bros del Comit, Auditores Externos e Internos y
los funcionarios de Mexichem que fueron reque-
ridos. Las actividades y resoluciones acordadas
fueron documentadas en las actas respectivas.
En cumplimiento con lo establecido en el artculo
43 fracciones I y II, incisos (a) a (d) y (a) a (h),
respectivamente de la Ley del Mercado de Valo-
res, me permito rendir el informe de actividades
correspondiente al ejercicio social terminado el
31 de diciembre de 2012.
Remuneracin a Directivos
Se revis el paquete de remuneracin integral
del Director General y directivos relevantes de la
Sociedad.
Operaciones con partes relacionadas
Se revisaron las operaciones con partes rela-
cionadas verificando que se llevaran a cabo de
acuerdo con las polticas previamente aprobadas
por el Comit y no se observaron movimientos
atpicos. Las citadas operaciones se transcriben
en la nota 20 de los Estados Financieros Dicta-
minados 2012 y an se encuentra en proceso el
estudio de precios de transferencia requerido por
las legislaciones vigentes.
Evaluacin del Sistema de Control interno
Hemos revisado las evaluaciones realizadas por
Auditora Interna, Auditora Externa y la Direccin
General, en consecuencia, este Comit conside-
ra que el funcionamiento del Sistema de Control
Interno de Mexichem cumple con los objetivos
de la Administracin y brinda una seguridad
razonable para prevenir o detectar errores e
irregularidades materiales en el curso normal
de sus operaciones. Sin embargo es importante
mencionar que existieron adquisiciones de ne-
gocios en nuevos mercados que se encuentran
en proceso de evaluacin para determinar su
grado de eficiencia y alineacin con las polticas y
procedimientos del Grupo.
Evaluacin de la funcin de Auditora Interna
El Comit de Auditora se ha mantenido atento
a las necesidades del rea de Auditora Interna
para que cuente con los recursos humanos y ma-
teriales necesarios para el adecuado desempeo
de su funcin. Al respecto, se dio cumplimiento
satisfactorio a los programas de trabajo y activi-
dades establecidas durante el ejercicio 2012 y de
igual forma se aprob el Plan de Trabajo para el
ejercicio 2013. As mismo, los miembros del Co-
mit se han reunido con el Director de Auditora
Interna sin la presencia de otros funcionarios de
la empresa para recibir y discutir la informacin
que se ha considerado conveniente.
Evaluacin del desempeo de Auditora
Externa
Se continu utilizando los servicios de Galaz,
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como
Auditores Externos de la Sociedad. Los hono-
rarios correspondientes al ejercicio 2012 fueron
debidamente revisados y aprobados.
Se recibieron por parte del Auditor Externo los
Estados Financieros Dictaminados al 31 de
diciembre de 2012, con un dictamen limpio sin
observaciones, en el que se hace destacar la
colaboracin obtenida de todas las reas de la
Compaa para el cumplimiento de esta tarea.
As mismo, se evaluaron las labores de los Au-
ditores Externos Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza,
S.C. (Deloitte) y del Sr. Luis Javier Fernndez,
Socio encargado, las cuales se consideraron
satisfactorias. Los seores Auditores Externos
confirmaron su independencia.
Los miembros del Comit se han reunido con el
Auditor Externo sin la presencia de los funcio-
narios de la empresa, y se obtuvo colaboracin
plena para recibir informacin adicional sobre los
asuntos tratados en los casos en los que les fue
solicitado.
Informacin Financiera
Los Estados Financieros de la Sociedad se
discutieron trimestralmente con los ejecutivos
responsables de su elaboracin y revisin sin
que existieran observaciones a la informacin
presentada. Antes de enviar los Estados Finan-
cieros a la Bolsa Mexicana de Valores stos
fueron aprobados por el Comit.
36
De la misma manera, se revisaron y discutieron
los Estados Financieros Dictaminados corres-
pondientes al ejercicio social terminado el 31 de
diciembre de 2012, los cuales no presentaron ob-
servaciones y en consecuencia fueron aprobados
por este Comit.
Adquisicin de nuevos negocios
En mayo de 2012 se adquiri el 95.7% de las
acciones de Wavin N.V.A. (Wavin), empresa
lder en Europa en la produccin de sistemas de
tuberas plsticas y soluciones. Wavin tiene su
sede en Zwolle (Holanda) y tiene presencia en
25 pases europeos. A la fecha de este reporte
Mexichem adquiri el 100% de las acciones.
El 26 de enero de 2012 se adquiri de Corpora-
cin Amati, S.A. de C.V. el 100% de las accio-
nes de Fluorita de Mxico S.A. de C.V. (FDM),
localizada en la ciudad de Mzquiz, Coahuila; con
esta adquisicin, se tiene acceso a la fluorita de
ms alta pureza a nivel mundial, lo que le permite
asegurar el abastecimiento de su operacin de
Reino Unido.
Estrategia Financiera
Para reforzar la solidez financiera y crecimiento
de la organizacin, se revisaron y aprobaron las
siguientes estrategias de financiamiento.
El 12 de septiembre de 2012, se concluy la
colocacin de dos Bonos Internacionales de
deuda bajo la regla 144a; el primero por US$750
millones con tasa de inters anual de 4.875%
y vencimiento el 19 de septiembre de 2022 y
el segundo por US$400 millones con tasa de
inters anual de 6.75% y vencimiento el 19 de
septiembre de 2042.
El 9 de octubre de 2012, se concluy la oferta
pblica primaria de acciones a travs de la cual
se increment el capital social variable autorizado
mediante la emisin de 260000,000 de acciones
Serie nica, Clase II con precio de $60.00 por
accin (valor nominal de $1.3192 por accin, por
el diferencial se gener una prima en suscripcin
de acciones); el monto de los recursos obtenidos
fue por $15,600 millones de pesos.
Eventos subsecuentes
En el mes de enero de 2013, el Consejo de
Administracin de PEMEX autoriz la coinversin
entre Pemex Petroqumica y Mexichem, la cual
busca dar viabilidad y generar valor a la cadena
de VCM en Mxico y as mantener su competiti-
vidad ante la desventaja que actualmente tiene,
desde el punto de vista de integracin y tamao,
con sus competidores norteamericanos. La coin-
versin se espera iniciar en el primer semestre
de 2013.
El 25 de marzo de 2013, se lleg a un acuer-
do con PolyOne para adquirir el 100% de sus
operaciones de resinas especiales de PVC en los
Estados Unidos en donde cuenta con dos plan-
tas de produccin y un centro de Investigacin y
Desarrollo. La adquisicin tendr efecto una vez
que la autoridad en materia de competencia en
ese pas la apruebe.
Polticas Contables
Se revisaron y aprobaron las principales polticas
contables seguidas por Mexichem, en trminos
de la informacin recibida con motivo de nuevas
regulaciones.
Las polticas y criterios contables y de infor-
macin seguidas por Mexichem se consideran
adecuados y suficientes.
Informe del Director General
Se recibi y aprob el informe del Director General
en relacin a las actividades del ejercicio 2012.
Reporte Legal
Se recibi el reporte de los abogados respecto
del estatus que guardan los asuntos y litigios
actuales.
Propuesta
De acuerdo con el trabajo realizado, se re-
comienda al Consejo de Administracin que
someta los Estados Financieros Dictaminados
de Mexichem, por el ao social terminado el
31 de diciembre de 2012, a la aprobacin de la
Asamblea de Accionistas.
Atentamente
Fernando Ruiz Sahagn
Presidente del Comit de Prcticas Societarias y
del Comit de Auditora
17 de abril de 2013
37
Hemos efectuado la auditora de los estados finan-
cieros consolidados adjuntos de Mexichem, S.A.B.
de C.V. y Subsidiarias (la Entidad), los cuales com-
prenden los estados consolidados de posicin finan-
ciera al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los esta-
dos consolidados de utilidad integral, de variaciones
en el capital contable y de flujos de efectivo por los
aos que terminaron en esas fechas, as como un
resumen de las polticas contables significativas y
otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Administracin sobre los es-
tados financieros consolidados
La Administracin de la Entidad es responsable por
la preparacin y la presentacin razonable de estos
estados financieros consolidados de conformidad
con las Normas Internacionales de Informacin Fi-
nanciera, as como del control interno que la Admi-
nistracin de la Entidad determina necesario para
poder preparar los estados financieros consolidados
para que estos se encuentren libres de errores im-
portantes, debido a fraude o error.
Responsabilidad de los Auditores Independientes
Nuestra responsabilidad es la de expresar una opi-
nin sobre estos estados financieros consolidados
con base en nuestras auditoras. Hemos realizado
las auditoras de acuerdo con las Normas Interna-
cionales de Auditora. Dichas normas requieren que
cumplamos con requerimientos ticos y que pla-
neemos y realicemos las auditoras de tal manera
que permitan obtener una seguridad razonable de
que los estados financieros consolidados estn li-
bres de errores importantes.
Una auditora consiste en ejecutar procedimientos
para obtener evidencia de auditora que soporte las
cifras y revelaciones de los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio
de los auditores, incluyendo la evaluacin de los
riesgos de errores importantes en los estados finan-
cieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar di-
cha evaluacin de riesgos, los auditores consideran
el control interno para la preparacin y presentacin
razonable de los estados financieros de la Entidad,
con el propsito de disear procedimientos de au-
ditora que sean apropiados de acuerdo con las cir-
cunstancias, pero no con el propsito de emitir una
opinin sobre la efectividad del control interno de la
Entidad. Una auditora tambin incluye la evaluacin
de lo adecuado de las polticas contables utilizadas
y de la razonabilidad de las estimaciones contables
efectuadas por la Administracin de la Entidad, as
como la evaluacin de la presentacin en su conjun-
to de los estados financieros consolidados.
Creemos que la evidencia de auditora que hemos
obtenido es suficiente y adecuada para proporcionar
una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros con-
solidados antes mencionados presentan razona-
blemente, en todos los aspectos importantes, la
posicin financiera de Mexichem, S.A.B. de C.V. y
Subsidiarias al 31 de diciembre de 2012 y 2011, as
como su desempeo financiero y sus flujos de efec-
tivo por los aos que terminaron en esas fechas, de
acuerdo con las Normas Internacionales de Informa-
cin Financiera.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
C.P.C. Luis Javier Fernndez Barragn
27 de marzo de 2013
INFORME DE LOS
auditores independientes
Al Consejo de Administracin y Accionistas
de Mexichem, S.A.B. de C.V.:
38
ESTADOS CONSOLIDADOS DE
posicin fnanciera
Las notas adjuntas son parte de los estados nancieros consolidados.
Notas 2012 2011
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo 7a $ 18,158,589 $ 7,319,536
Inversiones de negociacin 7b 3,252,525 -
Inversiones en valores disponibles para la venta - 355,968
Cuentas por cobrar, Neto 8 13,203,717 10,578,514
Partes relacionadas 20 110,930 71,826
Inventarios, Neto 9 9,735,301 6,657,677
Pagos anticipados 380,827 172,302
Total de activos circulantes 44,841,889 25,155,823
Activos no circulantes:
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 13 32,279,706 22,945,893
Inversin en acciones de asociada 4k 408,383 -
Otros activos, Neto 920,862 349,983
Benecios a los empleados 16 - 53,471
Impuestos diferidos 22 479,888 577,113
Activos intangibles, Neto 14a 14,722,018 5,955,205
Crdito mercantil 14b 6,441,735 5,419,273
Total de activos no circulantes 55,252,592 35,300,938
Total de activos $ 100,094,481 $ 60,456,761
Pasivos circulantes:
Prstamos bancarios y porcin circulante de la deuda a largo plazo 15 $ 1,630,439 $ 3,792,465
Proveedores 12,082,969 8,269,840
Partes relacionadas 20 486,101 374,679
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 4,740,934 3,101,905
Provisiones 17 698,786 54,206
Benecios a los empleados 126,296 154,082
Instrumentos nancieros derivados 11, 12 - 138,161
Total de pasivos circulantes 19,765,525 15,885,338
Pasivos no circulantes:
Prstamos bancarios y deuda a largo plazo 15 28,689,470 16,836,010
Benecios a los empleados 16 1,456,070 -
Provisiones a largo plazo 17 687,106 373,617
Otros pasivos a largo plazo 1,616,667 625,422
Instrumentos nancieros derivados 11, 12 227,627 -
Impuestos diferidos 22 5,206,249 2,671,234
Total de pasivos no circulantes 37,883,189 20,506,283
Total de pasivos 57,648,714 36,391,621
Capital contable:
Capital contribuido-
Capital social 18 2,770,431 2,374,661
Prima en emisin de acciones 20,346,891 3,602,085
Actualizacin del capital social 193,120 193,120
23,310,442 6,169,866
Capital ganado-
Utilidades acumuladas 13,956,645 12,435,935
Otras partidas de la utilidad integral 4,322,835 4,599,493
Reserva para adquisicin de acciones propias 540,136 787,866
18,819,616 17,823,294
Total de la participacin controladora 42,130,058 23,993,160
Total de la participacin no controladora 315,709 71,980
Total del capital contable 42,445,767 24,065,140
Total de pasivos y capital contable $ 100,094,481 $ 60,456,761
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)
39
Notas 2012 2011
Operaciones continuas:
Ventas netas 25 $ 63,397,746 $ 47,309,622
Costo de ventas 43,001,631 31,473,366
20,396,115 15,836,256
Ventas netas de producto terminado comprado 25 1,996,097 1,737,738
Costo de ventas 1,926,320 1,660,578
69,777 77,160
Utilidad bruta 20,465,892 15,913,416
Gastos de venta y desarrollo 7,919,296 5,596,446
Gastos de administracin 2,951,393 2,046,506
Depreciacin y amortizacin 1,580,560 920,444
Otros (ingresos) gastos 21 (704,075) 67,274
Ganancia cambiaria (5,352,824) (2,449,913)
Prdida cambiaria 4,358,087 3,740,200
Gastos por intereses 3,423,507 1,381,664
Ingresos por intereses (473,350) (119,206)
Prdida por posicin monetaria 39,068 45,007
Participacin en los resultados de asociada (23,704) -
Impuesto al patrimonio 4z - 210,482
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 6,747,934 4,474,512
Impuestos a la utilidad 22 2,012,682 1,697,277
Utilidad por operaciones continuas 4,735,252 2,777,235
Operaciones discontinuas:
Prdida de las operaciones discontinuas, Neto 23 - (66,083)
Utilidad neta consolidada del ao 4,735,252 2,711,152
Otras partidas de la utilidad (prdida) integral:
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero (1,324,794) 2,462,989
Supervit por revaluacin de inmuebles, maquinaria y equipo 1,417,727 -
Valuacin de inversiones disponibles para la venta 71,255 (121,981)
Prdidas actuariales reconocidas en el ao (460,173) -
Impuesto a la utilidad (371,125) 35,374
Utilidad integral consolidada del ao $ 4,068,142 $ 5,087,534
Utilidad (prdida) integral aplicable a:
Participacin controladora $ 4,086,052 $ 5,075,647
Participacin no controladora (17,910) 11,887
$ 4,068,142 $ 5,087,534
Utilidad (prdida) bsica por accin ordinaria de la participacin controladora:
Por operaciones continuas $ 2.51 $ 1.54
Por operaciones discontinuas $ - $ (0.04)
Utilidad bsica por accin $ 2.51 $ 1.50
Promedio ponderado de acciones en circulacin 1,889,666,667 1,800,000,000
utilidad integral
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos, excepto la utilidad bsica por accin que se expresa en pesos)
40
variaciones en el capital contable
Capital contribuido Capital ganado
Supervit por Efecto de Reserva de
revaluacin conversin por valuacin Reserva para
Prima en Actualizacin de inmuebles, operaciones de inversiones adquisicin Total de la Total de la Total del
Capital social emisin de del capital Utilidades maquinaria en el disponibles de acciones participacin participacin capital
nominal acciones social acumuladas y equipo extranjero para la venta propias controladora no controladora contable
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 2,374,661 $ 3,566,659 $ 193,120 $ 10,452,916 $ 2,805,913 $ (615,064) $ 36,016 $ 908,850 $ 19,723,071 $ 60,093 $ 19,783,164
Dividendos decretados en efectivo - - - (720,000) - - - - (720,000) - (720,000)
Compra - venta de acciones propias - 35,426 - - - - - (120,984) (85,558) - (85,558)
Utilidad neta consolidada del ao - - - 2,703,019 - - - - 2,703,019 8,133 2,711,152
Otra utilidad (prdida) integral del ao - - - - - 2,459,235 (86,607) - 2,372,628 3,754 2,376,382
Saldos al 31 de diciembre de 2011 2,374,661 3,602,085 193,120 12,435,935 2,805,913 1,844,171 (50,591) 787,866 23,993,160 71,980 24,065,140
Dividendos decretados en efectivo y en acciones - - - (2,842,000) - - - - (2,842,000) - (2,842,000)
Aumento de capital en efectivo y en acciones 395,770 16,664,793 - - - - - - 17,060,563 - 17,060,563
Participacin no controladora proveniente de adquisicin de negocios - - - - - - - - - 261,639 261,639
Otra utilidad (prdida) integral del ao - - - (342,784) 949,877 (1,277,126) 50,591 - (619,442) (47,668) (667,110)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ 2,770,431 $ 20,346,891 $ 193,120 $ 13,956,645 $ 3,755,790 $ 567,045 $ - $ 540,136 $ 42,130,058 $ 315,709 $ 42,445,767
(En miles de pesos)
41
Capital contribuido Capital ganado
Supervit por Efecto de Reserva de
revaluacin conversin por valuacin Reserva para
Prima en Actualizacin de inmuebles, operaciones de inversiones adquisicin Total de la Total de la Total del
Capital social emisin de del capital Utilidades maquinaria en el disponibles de acciones participacin participacin capital
nominal acciones social acumuladas y equipo extranjero para la venta propias controladora no controladora contable
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 2,374,661 $ 3,566,659 $ 193,120 $ 10,452,916 $ 2,805,913 $ (615,064) $ 36,016 $ 908,850 $ 19,723,071 $ 60,093 $ 19,783,164
Dividendos decretados en efectivo - - - (720,000) - - - - (720,000) - (720,000)
Otra utilidad (prdida) integral del ao - - - - - 2,459,235 (86,607) - 2,372,628 3,754 2,376,382
Saldos al 31 de diciembre de 2011 2,374,661 3,602,085 193,120 12,435,935 2,805,913 1,844,171 (50,591) 787,866 23,993,160 71,980 24,065,140
Dividendos decretados en efectivo y en acciones - - - (2,842,000) - - - - (2,842,000) - (2,842,000)
Aumento de capital en efectivo y en acciones 395,770 16,664,793 - - - - - - 17,060,563 - 17,060,563
Participacin no controladora proveniente de adquisicin de negocios - - - - - - - - - 261,639 261,639
Otra utilidad (prdida) integral del ao - - - (342,784) 949,877 (1,277,126) 50,591 - (619,442) (47,668) (667,110)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ 2,770,431 $ 20,346,891 $ 193,120 $ 13,956,645 $ 3,755,790 $ 567,045 $ - $ 540,136 $ 42,130,058 $ 315,709 $ 42,445,767
2012 2011
42
fujos de efectivo
(En miles de pesos)
Flujos de efectivo por actividades de operacin:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 6,747,934 $ 4,474,512
Ajustes por:
Costo laboral, Neto 175,620 45,078
Depreciacin y amortizacin 4,549,961 2,988,530
Ganancia en venta de activo jo (24,806) (37,728)
(Utilidad) prdida cambiaria (837,840) 755,223
Deterioro (reversin de deterioro) de inmuebles maquinaria y equipo (766,244) 305,239
Participacin en el resultado de compaa asociada (23,704) -
Ingresos por intereses (473,350) (119,206)
Gastos por intereses 3,423,507 1,381,664
12,771,078 9,793,312
Cambios en el capital de trabajo:
(Aumento) disminucin en:
Cuentas por cobrar 2,419,908 (1,825,498)
Inventario 146,114 (2,011,545)
Otros activos 275,535 (2,011,755)
Operaciones discontinuas - (66,083)
Aumento (disminucin) en:
Proveedores (2,250,610) 967,194
Partes relacionadas (16,915) 50,907
Otros pasivos (2,113,678) 595,048
Intereses cobrados 473,350 119,206
Instrumentos nancieros derivados 89,466 50,883
Flujos netos de efectivo generados de actividades de operacin 11,794,248 5,661,669
Flujos de efectivo por actividades de inversin:
Adquisicin de maquinaria y equipo (3,746,283) (2,993,334)
Venta de maquinaria y equipo 659,762 285,842
Inversiones de negociacin (3,252,525) -
Inversiones en valores disponibles para la venta 355,968 180,266
Adquisicin de subsidiarias, neto de efectivo adquirido (9,331,825) (3,400,985)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversin (15,314,903) (5,928,211)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:
Prstamos obtenidos 26,670,837 4,777,099
Pago de prstamos (22,109,181) (3,592,336)
Intereses pagados (3,054,555) (1,452,272)
Dividendos pagados (2,013,258) (503,012)
Aumento de capital social y prima en emisin de acciones 16,379,769 -
Compra de acciones propias (167,717) (85,558)
Flujos netos de efectivo generados (utilizados) en
actividades de nanciamiento 15,705,895 (856,079)
Ajustes a los ujos de efectivo por variaciones en tipos de cambio (1,346,187) 1,832,605
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 10,839,053 709,984
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del ao 7,319,536 6,609,552
Efectivo y equivalentes de efectivo al nal del ao $ 18,158,589 $ 7,319,536
43
notas a los estados fnancieros
consolidados
(En miles de pesos)
1. Actividades
Mexichem, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la Entidad o Mexichem) cuyo domicilio social y domicilio principal de sus negocios se
encuentra revelado en la introduccin del informe anual, es una Entidad mexicana tenedora de las acciones de un grupo de
empresas ubicadas en el continente americano, europeo, China, Japn y Taiwn; las cuales se dedican a la produccin y venta
de productos qumicos y petroqumicos. Los principales productos son: cloro, sosa custica, resinas y compuestos de cloruro de
polivinilo (PVC), extraccin de fluorita, cido fluorhdrico, gases refrigerantes, as como tubera y conexiones de PVC, polietileno
y polipropileno y geosintticos. En la actualidad, la posicin estratgica de la Entidad se enfoca en el sector qumico a travs de
tres Cadenas Productivas: Cloro-Vinilo, Flor y Soluciones Integrales.
2. Eventos significativos del ao
a. Adquisicin de nuevos negocios - Durante 2012 y 2011, Mexichem adquiri los negocios que se describen a continuacin:
i. En mayo de 2012 Mexichem adquiri el 95.7% de las acciones de Wavin N.V.A. (Wavin), empresa lder en Europa
en la produccin de sistemas de tuberas plsticas y soluciones. Wavin tiene su sede en Zwolle (Holanda) y tiene
presencia en 25 pases europeos y China. Esta adquisicin tuvo un valor aproximado de 526 millones de euros. A
la fecha de este reporte Mexichem adquiri el 100% de las acciones.
ii. El 26 de enero de 2012 Mexichem adquiri de Corporacin Amati, S.A. de C.V. el 100% de las acciones de Fluorita
de Mxico, S.A. de C.V. (FDM), localizada en la ciudad de Mzquiz, Coahuila; con esta adquisicin, se tiene acceso
a la fluorita de ms alta pureza a nivel mundial, lo que le permite asegurar el abastecimiento de su operacin de
Reino Unido. La mina cuenta con reservas superiores a los 13 millones de toneladas, la extraccin anual es de 100
mil toneladas. Esta transaccin tuvo un valor de $68 millones de dlares americanos (US$).
iii. El 7 de enero de 2011 Mexichem adquiri de Rockwood Specialties Group, Inc., las acciones de la divisin de
compuestos que opera con el nombre de Alphagary, localizados en Estados Unidos, Canad y Reino Unido. Con
esta adquisicin se consolida la presencia en los mercados de compuestos en que opera Mexichem y se combina
el potencial de investigacin y desarrollo y los productos innovadores con que cuenta Alphagary. Esta transaccin
tuvo un valor aproximado de US$322 millones.
b. Ampliacin y emisin de Certificados Burstiles:
El 15 de marzo de 2012 Mexichem llev a cabo la ampliacin de la segunda emisin de certificados burstiles
MEXCHEM 11 por un monto de $2,000,000 con vencimiento el 2 de septiembre de 2016, con intereses a la tasa
TIIE ms 0.60; en la misma fecha efectu la tercera emisin de certificados burstiles MEXCHEM 12 por un monto
de $3,000,000 con vencimiento el 9 de marzo de 2022, con intereses a la tasa fija de 8.12%. El primero con pago de
intereses mensuales y el segundo con pago de intereses semestrales.
c. Dividendo a los accionistas de la Sociedad pagadero en especie:
En Asambleas Generales Anual Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebradas el 30 de abril y 18 de mayo del
2012, respectivamente, se acord que con cargo al saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), se procediera
al pago de un dividendo a los accionistas de la Entidad por hasta $1,800,000, pagadero en efectivo o en acciones
mediante la entrega a los accionistas de una accin liberada por cada 45 en circulacin de las que fuesen titulares,
a eleccin de los accionistas. Dicho dividendo fue liquidado en efectivo a razn de $1 peso por cada accin de las
que eran titulares. Para efectos de posibilitar el pago en especie del dividendo referido se efecto un aumento de
capital social autorizado y la emisin de hasta 40,000,000 de acciones Serie nica, ordinarias, nominativas, con pleno
derecho de voto y sin expresin de valor nominal; derivado de lo anterior en la Asamblea del 18 de mayo de 2012
los accionistas de la sociedad aprobaron la emisin de 28,029,771 acciones ordinarias, nominativas, Serie nica,
Clase II, sin expresin de valor nominal a un precio de suscripcin de $45 pesos por cada una de las nuevas acciones,
dichos fondos se utilizaron para pagar el dividendo a los accionistas que eligieron recibirlo en efectivo. Las 11,970,229
acciones restantes fueron emitidas como pago del dividendo en especie para los accionistas que eligieron recibir el
dividendo en acciones.
44
d. Evaluacin de negocio conjunto:
El 16 de agosto de 2012 Mexichem inform que, para aprovechar la ventaja que representa actualmente el mercado del
shale gas en Norteamrica, firm el 30 de julio de 2012 un Memorndum de Entendimiento con Occidental Chemical
Corporation (OxyChem) para evaluar la creacin de un negocio conjunto para la construccin de un cracker basado en gas
etano para producir aproximadamente 500,000 toneladas de etileno por ao. OxyChem utilizar prcticamente todo este
etileno en su complejo industrial ubicado en Ingleside, Texas, para producir alrededor de un milln de toneladas mtricas
de monmero de cloruro de vinilo (VCM), parte de las cuales sern vendidas a Mexichem bajo un contrato de suministro
de largo plazo.
Se espera que el estudio de factibilidad y la ingeniera bsica para la construccin del cracker de etileno, estn
listos para su evaluacin final durante el segundo trimestre de 2013. El cracker de etileno, en caso de ser justificado
econmicamente, comenzar sus operaciones en 2016, lo que le permitir a Mexichem la consolidacin de su cadena
de Cloro-Vinilo mediante el acceso directo a la produccin de una de las principales materias primas de esta cadena,
como es el etileno y as, mantener la competitividad en la fabricacin de sus productos de PVC. La transaccin
queda sujeta a diversas condiciones que requieren aprobaciones adicionales, incluyendo la finalizacin de acuerdos
definitivos.
e. Financiamiento de Bono Internacional:
El 12 de septiembre de 2012, se concluy la colocacin de dos Bonos Internacionales de deuda bajo la regla 144a;
el primero por US$750 millones con tasa de inters anual de 4.875% y vencimiento el 19 de septiembre de 2022 y
el segundo por US$400 millones con tasa de inters anual de 6.75% y vencimiento el 19 de septiembre de 2042. El
pago de intereses de ambos bonos es semestral realizndose el 19 de marzo y septiembre de cada ao. Los recursos
obtenidos fueron para financiar deuda, dentro de los cuales est el pago anticipado de US$267 millones del Bono
Internacional con vencimiento en el ao 2019 ms un premio de US$65 millones, US$600 millones del crdito
revolvente y US$104 de otros crditos.
f. Aumento de capital social:
El 9 de octubre de 2012, Mexichem concluy la oferta pblica primaria de acciones; a travs de la cual se increment
el capital social variable autorizado mediante la emisin de 260,000,000 de acciones Serie nica, Clase II con precio
de $60.00 por accin (valor nominal de $1.3192 por accin y por el diferencial se gener una prima en suscripcin de
acciones); el monto de los recursos obtenidos fue por $15,600 millones de pesos, los cuales se presentan netos de
gastos de colocacin y su efecto de impuesto sobre la renta.
Con la colocacin de los Bonos Internacionales y el aumento de capital, Mexichem flexibiliza y fortalece su estructura
financiera, acordes a las condiciones actuales del mercado y de la Entidad, lo que adicionalmente le permite continuar
con sus planes de crecimiento con una estructura financiera an ms slida.
3. Bases de presentacin y consolidacin
a. Bases de presentacin - Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y por los aos
terminados en esas fechas han sido preparados con base en las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(International Financial Reporting Standards), IFRS por sus siglas en ingls. Las normas comprenden diversas
disposiciones conocidas como IFRS, IAS, IFRIC y SIC.
b. Bases de preparacin - Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico excepto por
la revaluacin de ciertos activos de largo plazo e instrumentos financieros a su valor razonable. Por lo general, el
costo histrico se basa en el valor razonable de la contraprestacin otorgada a cambio de los activos. Los estados
financieros consolidados son preparados en pesos, moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos y son
presentados en miles, excepto cuando as se indique.
c. Bases de consolidacin de estados financieros - Los estados financieros incluyen los de Mexichem, S.A.B. de C. V. y los
de sus subsidiarias directas e indirectas en las que tiene control efectivo, cuya participacin accionaria en su capital
social al 31 de diciembre, se muestra a continuacin. Los saldos y operaciones intercompaas, han sido eliminados en
estos estados financieros consolidados.
45
% de Participacin
Grupo Pas 2012 2011
Cadena Cloro - Vinilo:
Mexichem Derivados, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Mexichem Compuestos, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Mexichem Resinas Vinlicas, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Mexichem America, Inc. EUA 100 100
Alphagary Corporation EUA 100 100
Alphagary Limited Reino Unido 100 100
Mexichem Resinas Colombia, S.A.S. Colombia 100 100
C.I. Mexichem Compuestos Colombia, S.A.S. Colombia 100 100
Cadena Flor:
Mexichem Flor, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Fluorita de Mxico, S.A. de C.V. Mxico 100 -
Mexichem Fluor Inc. EUA 100 100
Mexichem UK Limited Reino Unido 100 100
Mexichem Fluor Japan Ltd. Japn 100 100
Mexichem Fluor Taiwan Ltd. Taiwn 100 100
Cadena Soluciones Integrales:
Mexichem Amanco Holding, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Mexichem Soluciones Integrales, S.A. de C.V. Mxico 100 100
Mexichem Guatemala, S.A. Guatemala 100 100
Mexichem Honduras, S.A. Honduras 100 100
Mexichem El Salvador, S.A. El Salvador 100 100
Mexichem Nicaragua, S.A. Nicaragua 100 100
Mexichem Costa Rica, S.A. Costa Rica 100 100
Mexichem Panam, S.A. Panam 100 100
Mexichem Colombia, S.A.S. Colombia 100 100
Pavco de Venezuela, S.A. Venezuela 100 100
Mexichem Ecuador, S.A. Ecuador 95 95
Mexichem del Per, S.A. Per 100 100
Mexichem Argentina, S.A. Argentina 100 100
Mexichem Brasil Industria de Transformao Plstica, Ltda. Brasil 100 100
Wavin N.V. Pases Bajos 100 -
Wavin Nederland B.V Pases Bajos 100 -
Wavin Belgium N.V. Blgica 100 -
Wavin (Foshan) Piping Systems Co. Ltd. China 100 -
Wavin Ekoplastik s.r.o. Repblica Checa 100 -
Nordisk Wavin A/S Dinamarca 100 -
Wavin Estonia OU Estonia 100 -
Wavin-Labko Oy Finlandia 100 -
Wavin France S.A.S. Francia 100 -
Wavin GmbH Alemania 100 -
Wavin Hungary Kft. Hungra 100 -
Wavin Ireland Ltd. Irlanda 100 -
Wavin Italia SpA Italia 100 -
Wavin Latvia SIA Letonia 100 -
UAB Wavin Baltic Lituania 100 -
Norsk Wavin A/S Noruega 100 -
Wavin Metalplast-BUK Sp.z.o.o. Polonia 100 -
Wavin Romania s.r.l. Rumania 100 -
OOO Wavin Rus Rusia 100 -
Wavin Balkan d o.o. Serbia 100 -
Wavin Slovakia spol s.r.o. Repblica Eslovaca 100 -
AB Svenska Wavin Suecia 100 -
Pilsa A.S Turqua 100 -
Wavin Ltd. Reino Unido 100 -
Warmafl oor (GB) Ltd. Reino Unido 100 -
Wavin Ukrain O.O.O.T.O.V. Ucrania 100 -
La participacin en los resultados y cambios patrimoniales de las subsidiarias compradas o vendidas durante el ejercicio,
se incluye en los estados financieros, desde o hasta la fecha en que se llevaron a cabo las transacciones.
46
4. Resumen de las principales polticas contables
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de conformidad con las IFRS. Su preparacin requiere que la
administracin de la Entidad efecte ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas
de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales
pueden diferir de dichas estimaciones. La administracin de la Entidad, aplicando el juicio profesional, considera que las
estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales polticas contables seguidas
por la Entidad son las siguientes:
a. Cambios contables -
A partir del 1 de enero de 2012, la Entidad adopt las nuevas disposiciones de las siguientes nuevas IFRS:
i. Modificaciones a la Norma Internacional de Contabilidad (International Accounting Standard) IAS por sus siglas en
ingls, 12 Impuestos Diferidos - Recuperacin de activos Subyacentes, - Las modificaciones al IAS 12 proporcionan
una excepcin a los principios generales de que la medicin de los impuestos diferidos activos y pasivos deben reflejar
las consecuencias fiscales que aplicaran segn la manera en que la Entidad espere recuperar el valor en libros de un
activo. Especficamente, conforme a las modificaciones, se presume que las propiedades de inversin que se miden
utilizando el modelo de valor razonable de conformidad con IAS 40 Propiedades de Inversin sern recuperadas a travs
de venta para fines de medir los impuestos diferidos, salvo que la presuncin sea refutada en ciertas circunstancias.
Las modificaciones al IAS 12 aplican para ejercicios que inicien en o despus del 1 de enero de 2012. La aplicacin
de las modificaciones al IAS 12, no ha tenido ningn efecto importante sobre los montos reportados en los estados
financieros consolidados.
ii. Modificaciones a la IAS 19 Beneficios para Empleados - Las modificaciones al IAS 19 cambian el tratamiento contable
para planes de beneficios definidos y beneficios al despido y los activos del plan de pensiones. Las modificaciones
requieren el reconocimiento de cambios en las obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los
activos del plan de pensiones cuando ocurran y, por lo tanto, eliminan el mtodo de corredor permitido bajo la versin
anterior de IAS19 y aceleran el reconocimiento de los costos por servicios anteriores. Las modificaciones requieren
que todas las ganancias y prdidas actuariales se reconozcan inmediatamente a travs de otra utilidad integral para
que el activo o pasivo de pensin neto reconocido en el estado consolidado de posicin financiera refleje el valor total
del dficit o supervit del plan. Las modificaciones al IAS19 aplican a ejercicios que inicien en o despus del 1 de enero
de 2013 y requieren su aplicacin retrospectiva con ciertas excepciones. La Entidad adopt anticipadamente las
modificaciones al IAS 19 a partir del 1 de enero de 2012 y la aplicacin de dichas modificaciones generaron una prdida
actuarial reconocida en el ao, neta de su impuesto sobre la renta por $342,784, la cual se presenta en el estado
consolidado de utilidad integral, dentro de otras partidas de la utilidad (prdida) integral. La Entidad no reformul sus
estados financieros consolidados en 2011 como lo requiere la IAS8, Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones
Contables y Errores por tener un efecto no representativo de $34,582.
b. Reclasificaciones - Los estados financieros por el ao que termin el 31 de diciembre de 2011 han sido reclasificados en ciertos
rubros para conformar su presentacin con la utilizada en 2012, siendo las ms importantes la presentacin en los estados
consolidados de posicin financiera en el rubro de provisiones y provisiones a largo plazo por $54,206 y $373,617, respectivamente
que se presentaban en los rubros de otras cuentas por pagar y pasivos acumulados y otros pasivos a largo plazo.
c. Reconocimiento de los efectos de la inflacin - La Entidad reconoce los efectos de inflacin en economas hiperinflacionarias;
es decir en donde la inflacin de los ltimos tres aos es superior al 100%. Mexichem en 2012 y 2011 reconoci los efectos
de inflacin en su operacin de Venezuela.
d. Transacciones en moneda extranjera - Los estados financieros individuales de cada subsidiaria de la Entidad se presentan
en la moneda del ambiente econmico primario en la cual opera la entidad (su moneda funcional). Para consolidar los
estados financieros de subsidiarias extranjeras, se convierten de la moneda funcional a la moneda de informe. Los estados
financieros se convierten a pesos mexicanos (la moneda de informe), considerando la siguiente metodologa:
Las operaciones cuya moneda de registro y funcional es distinta al peso mexicano, convierten sus estados financieros
utilizando los siguientes tipos de cambio: (i) de cierre para los activos y pasivos y (ii) histrico para el capital contable, as
como, para los ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversin se registran en otras partidas de la utilidad (prdida)
integral. Las diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas de instrumentos financieros que son reconocidas
inicialmente en la utilidad integral, son reclasificadas desde el capital contable a utilidades o prdidas al vender total
o parcialmente, la inversin neta. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determin el valor razonable. Las partidas
no monetarias calculadas en trminos de costo histrico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
Cuando la entidad extranjera opera en un entorno hiperinflacionario, primero reexpresan sus estados financieros a poder
adquisitivo de la moneda local al cierre del ejercicio, utilizando el ndice de precios del pas de origen, y posteriormente los
convierten utilizando el tipo de cambio oficial de cierre para todas las partidas.
Las diferencias en tipo de cambio se reconocen en los resultados del perodo, excepto por diferencias en tipo de cambio
provenientes de prstamos denominados en moneda extranjera relacionados con los activos en construccin calificables
para la capitalizacin de intereses, las cuales se incluyen en el costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste
a los costos por intereses sobre dichos prstamos denominados en moneda extranjera.
47
Los ajustes correspondientes al crdito mercantil y el valor razonable generados en la adquisicin de una operacin en el
extranjero se consideran como activos y pasivos de dicha operacin y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre.
Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebracin. Los activos
y pasivos monetarios en moneda extranjera se valan en moneda funcional al tipo de cambio vigente a la fecha de los
estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados.
e. Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depsitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones
en valores a corto plazo, de gran liquidez, fcilmente convertibles en efectivo. El efectivo se presenta a valor nominal y los
equivalentes se valan a su valor razonable.
f. Inversiones en valores disponibles para la venta - Corresponden a valores en los que invierte la Entidad a travs de la bolsa
de valores, los cuales se registran a su valor razonable. Los cambios al mismo se registran en otras partidas de la utilidad
(prdida) integral.
g. Inventarios - Se presentan al costo de adquisicin o valor neto de realizacin (precio de venta estimado menos todos los
costos necesarios para la venta), el menor. Se valan a travs de costos promedio incluyendo el costo de materiales, gastos
directos y una porcin apropiada de costos indirectos fijos y variables, que se incurren en la transformacin de los mismos.
Las reducciones al valor de los inventarios se componen por las reservas que representan el deterioro de inventarios.
h. Inmuebles, maquinaria y equipo - Se registran al costo de adquisicin. La depreciacin se registra en resultados y se calcula
conforme al mtodo de lnea recta con base en las vidas tiles estimadas remanente de los activos, las cuales se revisan
cada ao junto con los valores residuales; y el efecto de cualquier cambio en la estimacin registrada se reconoce sobre
una base prospectiva.
Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan a sus montos revaluados, calculando el valor razonable por medio de
clculos realizados por peritos valuadores independientes, menos la depreciacin acumulada o prdidas por deterioro
acumuladas. Las revaluaciones se efectan cada tres aos o cuando existan condiciones que resulten en cambios
significativos en el entorno econmico del pas en el que se localicen.
El incremento en el valor de los inmuebles, maquinaria y equipo como consecuencia de una revaluacin, se reconoce
como un supervit por revaluacin en otras partidas de la utilidad integral. Un incremento se reconocer en el resultado
del perodo en la medida en que sea una reversin de un decremento por una revaluacin del mismo activo reconocido
anteriormente en resultados.
La disminucin en el valor de los inmuebles, maquinaria y equipo como consecuencia de una revaluacin se reconoce en el
resultado del perodo. Una disminucin en un perodo subsecuente, se reconocer como dficit por revaluacin en la utilidad
integral en la medida en que exista saldo acreedor en el supervit por revaluacin en relacin con ese activo. Los efectos
anteriores se reconocen netos de su impuesto sobre la renta diferido.
Los costos por prstamos incurridos durante el perodo de construccin e instalacin de los inmuebles, maquinaria y equipo
calificables, son capitalizados.
La ganancia o prdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo, se calcula como la
diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados.
Las propiedades que estn en proceso de construccin para fines de produccin, se registran al costo menos cualquier
prdida por deterioro reconocida. El costo incluye honorarios profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos
por prstamos capitalizados conforme a la poltica contable de la Entidad. La depreciacin de estos activos, al igual que en
otras propiedades, se inicia cuando los activos estn listos para su uso planeado.
i. Arrendamientos - Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los trminos del arrendamiento transfieren
sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los dems arrendamientos
se clasifican como operativos.
Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la Entidad a su valor
razonable, al inicio del arrendamiento, o si este es menor, al valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. El
pasivo correspondiente a favor del arrendador se incluye en los estados consolidados de posicin financiera como parte de
otras cuentas por pagar y pasivos acumulados.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reduccin de las obligaciones por
arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los gastos financieros
se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo
caso se capitalizan conforme a la poltica general de la Entidad para los costos por prstamos. Las rentas contingentes se
reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren.
Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el mtodo de lnea recta, durante el
plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte ms representativa otra base sistemtica de reparto por reflejar
ms adecuadamente el patrn de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las rentas contingentes se reconocen
como gastos en los periodos en los que se incurre.
48
j. Costos por prstamos - Los costos por prstamos atribuibles directamente a la adquisicin, construccin o produccin de
activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un perodo substancial hasta que estn listos para su
uso, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estn listos para su uso. El ingreso
que se obtiene por la inversin temporal de fondos de prstamos especficos pendientes de ser utilizados en activos
calificables, se deduce del costo de los activos calificables a ser capitalizados. Todos los dems costos por prstamos se
reconocen en resultados durante el perodo en que se incurran.
k. Inversin en acciones de asociadas y otras - Una entidad asociada es aquella sobre la cual la se tiene influencia significativa
y se reconoce inicialmente al valor razonable de los activos y pasivos identificables de la entidad a la fecha de constitucin
o adquisicin. En caso de presentarse indicios de deterioro las inversiones en asociadas se someten a pruebas de deterioro.
Posterior a su reconocimiento inicial, los resultados integrales de las entidades asociadas as como la distribucin de
utilidades o reembolsos de capital son incorporados a los estados financieros consolidados utilizando el mtodo de
participacin, excepto si la inversin es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme
a la IFRS 5, Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Cuando la participacin
de Mexichem en las prdidas de la asociada excede al valor de la inversin, se discontinua el reconocimiento de su
participacin en tales prdidas. Las prdidas adicionales se reconocen hasta el momento en que Mexichem tenga la
obligacin legal de cubrir pagos por cuenta de su asociada.
Los resultados y los activos y pasivos de las entidades asociadas son incorporados a los estados financieros consolidados
utilizando el mtodo de participacin, excepto si la inversin es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se
contabiliza conforme a la IFRS 5 Activos no circulantes mantenidos para su venta y operaciones discontinuadas.
La inversin en asociadas corresponde al 40% de GF Wavin AG (Switzerland) equivalente a $408,383 y una participacin
en los resultados de asociada de $23,704.
l. Activos intangibles - Corresponde a los contratos de no competencia, uso de marcas, propiedad intelectual y cartera de
clientes. Los activos intangibles con vida til definida, se amortizan con base en el mtodo de lnea recta sobre la vida
econmica estimada de cada activo, aquellos con vida til indefinida no se amortizan, pero son sometidos a pruebas de
deterioro anualmente, o con mayor frecuencia si existe cualquier indicacin de que podra haberse deteriorado su valor. La
vida til estimada, valor residual y mtodo de amortizacin se revisan al final de cada ao, y el efecto de cualquier cambio
en la estimacin registrada se reconoce sobre una base prospectiva.
Los activos intangibles adquiridos en una combinacin de negocios se reconocen separadamente del crdito mercantil,
su costo es su valor razonable en la fecha de adquisicin. De manera subsecuente, un activo intangible adquirido en
una combinacin de negocios se reconoce a su costo, siendo este el valor razonable a la fecha de adquisicin, menos
la amortizacin acumulada y el importe acumulado de las prdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos
intangibles que se adquieren de forma separada.
m. Subvenciones de gobierno - Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que exista una seguridad razonable de
que la Entidad cumplir con las condiciones correspondientes, y que las subvenciones se recibirn.
Las subvenciones del Gobierno cuya condicin principal sea que la Entidad compre, construya o de otro modo adquiera
activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de posicin financiera y se transfieren a resultados
sobre una base sistemtica y racional sobre la vida til de los activos relativos.
n. Crdito mercantil - El crdito mercantil surge de una combinacin de negocios y se reconoce como un activo a la fecha en
que se adquiere el control (fecha de adquisicin). El crdito mercantil es el exceso de la contraprestacin transferida sobre
el valor razonable a la fecha de adquisicin de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos.
Cuando el valor razonable de los activos netos identificables de la entidad adquirida excede la suma de la contraprestacin
transferida, el monto de dicho exceso se reconoce en el estado consolidado de utilidad integral como una ganancia por
compra.
El crdito mercantil no se amortiza y se sujeta a pruebas de deterioro anualmente. Para fines de la evaluacin del deterioro,
el crdito mercantil es asignado a cada una de las unidades generadoras de efectivo por las que la Entidad espera obtener
beneficios. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la
prdida por deterioro se asigna primero a fin de reducir el monto en libros del crdito mercantil asignado a la unidad y luego
a los otros activos de la unidad, proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La
prdida por deterioro reconocida para fines del crdito mercantil no puede revertirse en un perodo posterior.
Al disponer de una subsidiaria, el monto atribuible al crdito mercantil se incluye en la determinacin de la ganancia o
prdida en la disposicin.
o. Deterioro de activos tangibles e intangibles excluyendo el crdito mercantil - La Entidad revisa los valores en libros de sus
activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna prdida por
deterioro. Si existe algn indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la prdida
por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto
recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base
razonable y consistente de distribucin, los activos corporativos tambin se asignan a las unidades generadoras de efectivo
individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo ms pequeo de unidades generadoras de efectivo para los cuales
49
se puede identificar una base de distribucin razonable y consistente. Los activos intangibles que tienen una vida til
indefinida, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al menos cada ao, y siempre que exista un indicio de que el
activo podra haberse deteriorado.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor
de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes
de impuestos que refleje la evaluacin actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos
del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor en libros, el
valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto recuperable. Las prdidas por deterioro
se reconocen en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la prdida
por deterioro como una disminucin de la revaluacin.
Cuando una prdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo)
se aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros incrementado no excede
el valor en libros que se habra determinado si no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para dicho activo (o
unidad generadora de efectivo) en aos anteriores.
p. Combinaciones de negocios - Son las transacciones u otros sucesos mediante los cuales se adquieren activos y se asumen
pasivos que constituyen un negocio. La adquisicin de subsidiarias y negocios se contabiliza utilizando el mtodo de
compra. La contraprestacin para cada adquisicin se vala a su valor razonable a la fecha de la adquisicin, as como los
activos y pasivos netos adquiridos. Los costos relacionados con la adquisicin se reconocen en los resultados cuando se
incurren.
Los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la adquirida que cumplen con las condiciones para
reconocimiento de acuerdo a la IFRS 3 Combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable a la fecha de
adquisicin, excepto que:
i. Los activos o pasivos por impuesto diferido y los pasivos o activos relacionados con los acuerdos de beneficios a los
empleados se reconocen y valan de conformidad con la IAS 12 Impuesto a las Ganancias y IAS 19 Beneficios a los
empleados, respectivamente;
ii. Los pasivos o instrumentos de capital relacionados con el reemplazo por parte de la Entidad de incentivos de la
adquirida de pagos basados en acciones, se valan de conformidad con la IFRS 2 Pagos basados en acciones; y
iii. Los activos (grupo de activos para su venta) que son clasificados como mantenidos para su venta de conformidad con
la IFRS 5 Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas, se valan de conformidad
con dicha Norma.
Si el reconocimiento inicial de una combinacin de negocios no se ha completado al final del perodo que se informa en el
cual ocurre la combinacin, la Entidad reporta importes provisionales para las partidas cuyo reconocimiento est incompleto.
Durante el perodo de valuacin, la adquirente reconoce ajustes a los importes provisionales o reconoce activos o pasivos
adicionales necesarios para reflejar la informacin nueva obtenida sobre hechos y circunstancias que existan en la fecha de
adquisicin y, que de conocerse, habran afectado la valuacin de los importes reconocidos en esa fecha.
El perodo de valuacin es a partir de la fecha de adquisicin hasta que se obtiene informacin completa sobre los hechos
y circunstancias que existieron a la fecha de adquisicin, el cual est sujeto a un mximo de un ao.
En el caso de que la contraprestacin para la adquisicin incluya cualquier activo o pasivo originado por un acuerdo de
contraprestacin contingente, valuado a su valor razonable a la fecha de adquisicin los cambios posteriores en dicho valor
razonable se ajustan contra el costo de adquisicin cuando estos se clasifiquen como ajustes del perodo de valuacin.
Todos los otros cambios en el valor razonable de la contraprestacin contingente, clasificada como un activo o pasivo de
conformidad con las IFRS correspondientes, se reconocen directamente en resultados. Los cambios en el valor razonable
de la contraprestacin contingente clasificada como capital, no se reconocen.
En el caso de una combinacin de negocios por compra en etapas, la inversin previa de la Entidad en el capital de la adquirida se
remide a su valor razonable a la fecha de adquisicin (es decir, la fecha en que la Entidad obtiene el control) y la ganancia y/o la
prdida resultante, si hubiera, se reconoce en resultados. Los montos resultantes de la participacin en la adquirida anteriores a
la fecha de adquisicin que haban sido previamente reconocidos en la otra utilidad integral se reclasifican a resultados, siempre
y cuando dicho tratamiento fuera apropiado en el caso que se vendiera dicha participacin.
q. Instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transaccin que son directamente atribuibles a la adquisicin o emisin de un activo o pasivo financiero (diferente a activos
y pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a travs de resultados) se adicionan o se deducen del valor
razonable de los activos y pasivos financieros, apropiadamente a su reconocimiento inicial. Los costos de la transaccin
directamente atribuibles a la adquisicin de activos o pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a travs de
resultados se reconocen inmediatamente en la utilidad o prdida del ao.
50
r. Activos financieros - Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociacin en donde una
compra o venta de un activo financiero est bajo un contrato, cuyos trminos requieren la entrega del activo durante un
plazo que generalmente est establecido por el mercado correspondiente, y se valan inicialmente a valor razonable, ms
los costos de la transaccin, excepto por aquellos activos financieros clasificados como a valor razonable con cambios a
travs de resultados, los cuales se valan inicialmente a valor razonable.
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categoras especficas: activos financieros a valor razonable
con cambios a travs de resultados, inversiones conservadas al vencimiento, activos financieros disponibles para su
venta y prstamos y partidas por cobrar. La clasificacin depende de la naturaleza y propsito de los activos financieros
y se determina al momento de su reconocimiento inicial.
Activos financieros a valor razonable con cambios a travs de resultados
Los activos financieros son clasificados a valor razonable con cambios a travs de resultados cuando el activo financiero
es mantenido con fines de negociacin o es designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a travs de
resultados.
Un activo financiero se clasificar como mantenido con fines de negociacin si:
Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un corto plazo; o
En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad
administra conjuntamente, y para la cual existe un patrn real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
Es un derivado que no est designado o no es efectivo como instrumento de cobertura.
Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociacin podra ser designado como un
activo financiero a valor razonable con cambios a travs de resultados al momento del reconocimiento inicial si:
Con dicha designacin se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuacin o reconocimiento que
de otra manera surgira; o
El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se
administra y su desempeo se evala sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
administracin de riesgos e inversin documentada de la Entidad, y se provea internamente informacin sobre ese
grupo, sobre la base de su valor razonable; o
Forma parte de un contrato que contenga uno o ms instrumentos derivados implcitos, y la IAS 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medicin permita que la totalidad del contrato hbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a travs de resultados.
Los activos financieros a valor razonable con cambios a travs de resultados se registran a valor razonable, reconociendo
cualquier ganancia o prdida que surge de su remedicin en resultados, se incluye cualquier dividendo o inters obtenido
del activo financiero y se presenta en el rubro de otros gastos (ingresos) en los estados consolidados de utilidad integral.
El valor razonable se determina de la forma descrita en la Nota 11.
Inversiones conservadas al vencimiento
Las inversiones conservadas al vencimiento se valan al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva
menos cualquier deterioro.
Mtodo de la tasa de inters efectiva - Es un mtodo de clculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de
asignacin del ingreso financiero a lo largo del perodo pertinente. La tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala
exactamente los flujos estimados futuros de efectivo por cobrar o por pagar (incluyendo comisin, puntos bsicos de intereses
pagados o recibidos, costos de transaccin y otras primas o descuentos que estn incluidos en el clculo de la tasa de inters
efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero de deuda (o, cuando sea adecuado), en un perodo ms corto;
con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero, en su reconocimiento inicial.
Activos financieros disponibles para su venta
Las acciones que cotizan en la bolsa de valores y que se negocian en un mercado activo, se clasifican como disponibles para
venta y se registran a valor razonable. El valor razonable se determina de la forma en que se describe en la Nota 11. Las
ganancias y prdidas que surjan de los cambios en el valor razonable se reconocen en la otra utilidad integral y se acumulan en la
reserva de valuacin de inversiones, con excepcin de las prdidas por deterioro, los intereses calculados a travs del mtodo de
inters efectivo, y las ganancias y prdidas en cambio, los cuales se reconocen en los resultados. En caso de que se disponga de
una inversin o se determine su deterioro, la ganancia o prdida acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluacin
de inversiones se reclasifica a los resultados.
Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los resultados cuando se establece el
derecho de la Entidad a recibir los dividendos.
El valor razonable de los activos monetarios disponibles para su venta denominados en moneda extranjera, se determina en esa
moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de contado al final del perodo que se informa. Las ganancias y prdidas en
cambio de moneda extranjera que se reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo
monetario. Otras ganancias y prdidas en cambio se reconocen en la otra utilidad integral.
51
Prstamos y cuentas por cobrar
Los prstamos, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se
negocian en un mercado activo, se clasifican como prstamos y cuentas por cobrar. Los prstamos y cuentas por cobrar
se valan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisin
por incobrabilidad en resultados cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar estn deterioradas. Los
ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de inters efectiva.
Deterioro de activos financieros
Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a travs de resultados, se sujetan a
pruebas para efectos de deterioro al final de cada perodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros
estn deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o ms eventos que hayan ocurrido
despus del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han
sido afectados.
Para los instrumentos de capital cotizados clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o
prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de deterioro.
Para todos los dems activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podra incluir:
Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte,
Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganizacin financiera.
Para ciertas categoras de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se han sujetado a
pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se incluyen en la evaluacin de
deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podra estar
deteriorada, se podra incluir la experiencia pasada de la Entidad con respecto a la cobranza, un incremento en el nmero
de pagos atrasados en la cartera que superen el perodo de crdito promedio de 90 das, as como cambios observables en
las condiciones econmicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la prdida por deterioro que se reconoce
es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros futuros, descontados a la tasa de inters
efectiva original del activo financiero.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la prdida por deterioro directamente para todos los activos financieros,
excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a travs de una cuenta de estimacin para
cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimacin. La
recuperacin posterior de los montos previamente eliminados se convierte en crditos contra la estimacin. Los cambios
en el valor en libros de la cuenta de la estimacin se reconocen en los resultados.
Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta est deteriorado, las ganancias o prdidas
acumuladas previamente reconocidas en la otra utilidad integral se reclasifican a los resultados del perodo.
Excepto por los instrumentos de capital disponibles para su venta, si, en un perodo subsecuente, el importe de la prdida
por deterioro disminuye y esa disminucin se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre despus del
reconocimiento del deterioro, la prdida por deterioro previamente reconocida se reversa a travs de resultados hasta el
punto en que el valor en libros de la inversin a la fecha en que se revers el deterioro no exceda el costo amortizado que
habra sido si no se hubiera reconocido el deterioro.
Respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las prdidas por deterioro previamente reconocidas en los
resultados no se reversan a travs de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de
la prdida por deterioro se reconoce en otras partidas de la utilidad integral.
Pasivos financieros a valor razonable con cambios a travs de resultados
Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a travs de resultados es un pasivo financiero que se clasifica como
mantenido con fines de negociacin o se designa como a valor razonable con cambios a travs de resultados:
Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociacin si:
Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o
Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual
existe evidencia de un patrn reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura o no cumple con las condiciones para ser eficaz.
52
Un pasivo financiero que no sea un pasivo financiero mantenido con fines de negociacin podra ser designado como un
pasivo financiero a valor razonable con cambios a travs de resultados al momento del reconocimiento inicial si:
Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuacin o en el reconocimiento que de
otra manera surgira; o
El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se administre y evale sobre la
base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversin o de administracin del riesgo que la entidad
tenga documentada, y se provea internamente informacin sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
Forma parte de un contrato que contenga uno o ms instrumentos derivados implcitos, y la IAS 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medicin permita que la totalidad del contrato hbrido (activo o pasivo) sea designado
como de valor razonable con cambios a travs de resultados.
Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a travs de resultados se registran a valor razonable, reconociendo
cualquier ganancia o prdida surgida de la remedicin en resultados. La ganancia o prdida neta reconocida en los
resultados incluye cualquier dividendo o inters pagado del pasivo financiero y se incluye en la partida de otros gastos
(ingresos) en los estados consolidados de utilidad integral y el valor razonable se determina de la forma descrita en la
Nota 11.
Otros pasivos financieros
Los pasivos financieros e instrumentos de capital emitidos por la Entidad se clasifican como instrumentos de deuda y
capital y se clasifican como pasivos financieros o de capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.
Otros pasivos financieros, incluyendo los prstamos, se valan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de
la transaccin y son valuados posteriormente al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, y se
reconocen los gastos por inters sobre una base de rendimiento efectivo.
Baja de pasivos financieros
La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o expiran.
s. Instrumentos financieros derivados - Debido a sus actividades en los mbitos nacional e internacional, la Entidad
est expuesta a riesgos de fluctuacin de precios en insumos de la industria Qumica, as como de riesgos financieros
relacionados con el financiamiento de sus proyectos. La poltica de la Entidad es la de utilizar ciertas coberturas que
le permitan mitigar la volatilidad de los precios de ciertas materias primas y de riesgos de tasa y de tipo de cambio en
operaciones financieras, todas ellas relacionadas con su negocio.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y
posteriormente se remiden a su valor razonable al final del perodo que se informa. La ganancia o prdida resultante se
reconoce en los resultados a menos que el derivado est designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en
cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados depender de la naturaleza de la relacin de cobertura.
La Entidad designa ciertos derivados ya sea como coberturas de valor razonable, de activos o pasivos reconocidos o
compromisos en firme (coberturas de valor razonable), coberturas de transacciones pronosticadas altamente probables, o
coberturas de riesgo de moneda extranjera de compromisos en firme (coberturas de flujos de efectivo).
Un derivado con un valor razonable positivo se reconoce como un activo financiero mientras que un derivado con un valor
razonable negativo se reconoce como un pasivo financiero. Un derivado se presenta como un activo o un pasivo a largo
plazo si la fecha de vencimiento del instrumento es de 12 meses o ms y no se espera su realizacin o cancelacin dentro
de esos 12 meses. Otros derivados se presentan como activos y pasivos a corto plazo.
Contabilidad de coberturas
La Entidad designa ciertos instrumentos de cobertura, los cuales incluyen, derivados de moneda extranjera, tasa de inters
y commodities y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como coberturas de valor razonable,
coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversin neta en una operacin extranjera. La cobertura del riesgo de
moneda extranjera de un compromiso en firme se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.
Al inicio de la cobertura, la Entidad documenta la relacin entre el instrumento de cobertura y la partida cubierta, as como
los objetivos de la administracin de riesgos y su estrategia de administracin para emprender diversas transacciones de
cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y sobre una base continua, se documenta si el instrumento de cobertura
es altamente efectivo para compensar la exposicin a los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de
efectivo de la partida cubierta.
La Nota 11 incluye detalles sobre el valor razonable de los instrumentos derivados usados para propsitos de cobertura.
Coberturas de flujo de efectivo
La Entidad al inicio de la cobertura documenta la relacin de la cobertura y el objetivo y estrategia de gestin de riesgo de
la entidad, esa documentacin incluir la forma en que se medir la eficacia del instrumento de cobertura para compensar
el valor de los cambios en el valor razonable en la partida cubierta o en los cambios en el flujo de efectivo atribuibles al
riesgo cubierto.
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La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en
los estados consolidados de posicin financiera a valor razonable, independientemente del propsito de su tenencia. El
valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, con base
en tcnicas de valuacin aceptadas en el mbito financiero. La decisin de tomar una cobertura econmica o contable
obedece a las condiciones del mercado y expectativas esperadas en el contexto econmico nacional e internacional.
La porcin efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como cobertura de
flujo de efectivo se reconoce en la otra utilidad integral. Las prdidas y ganancias relativas a la porcin no efectiva del
instrumento de cobertura, se reconocen en los resultados, y se incluye en el rubro otros gastos (ingresos).
Los montos previamente reconocidos en la otra utilidad integral, y acumulados en el capital contable, se reclasifican a los
resultados en los perodos en los que la partida cubierta se reconoce en los resultados, en el mismo rubro de los estados
consolidados de utilidad integral de la partida cubierta reconocida. Sin embargo, cuando una transaccin pronosticada
que est cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las prdidas o ganancias
previamente acumuladas en el capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuacin inicial del costo del activo no
financiero o del pasivo no financiero.
La contabilizacin de coberturas se discontina cuando se revoca la relacin de cobertura, cuando el instrumento de
cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilizacin de
coberturas. Cualquier ganancia o prdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital
contable continuar en el capital hasta que la transaccin pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados.
Cuando ya no se espera que la transaccin pronosticada ocurra, la ganancia o prdida acumulada en el capital contable, se
reclasifica inmediatamente a los resultados.
Coberturas de valor razonable
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de valor razonable se
reconocen en los resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya
al riesgo cubierto. El cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuible
al riesgo cubierto se reconocen en el rubro del estado de utilidad integral relacionada con la partida cubierta.
La contabilizacin de coberturas se discontina cuando la Entidad revoca la relacin de cobertura, cuando el instrumento
de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilizacin de
coberturas. El ajuste a valor razonable del valor en libros de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza
contra resultados a partir de esa fecha.
Coberturas de una inversin neta en una operacin extranjera
Las coberturas de una inversin neta en una operacin extranjera se contabilizarn de manera similar a las coberturas de
flujo de efectivo. Cualquier ganancia o prdida del instrumento de cobertura relativa a la porcin efectiva de la cobertura se
reconoce en la otra utilidad integral y se acumula en el efecto de conversin de operaciones extranjeras. La ganancia o prdida
relacionada con la porcin ineficaz se reconoce en los resultados y se incluye en el rubro de otros (ingresos) gastos.
Las ganancias y prdidas sobre el instrumento de cobertura, relativas a la porcin efectiva de la cobertura acumulada en la
reserva de conversin de operaciones extranjeras, se reclasifica a los resultados de la misma forma que las diferencias en
tipo de cambio relativas a la operacin extranjera.
Derivados implcitos
La Entidad lleva a cabo la revisin de los contratos que se celebran para identificar derivados implcitos que deban
separarse del contrato anfitrin para efectos de su valuacin y registros contables. Cuando se identifica un derivado
implcito en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones) se tratan como derivados separados
cuando sus riesgos y caractersticas no estn estrechamente relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando
dichos contratos no se registran a su valor razonable con cambios a travs de resultados.
Un derivado implcito se presenta como activo o pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento restante del instrumento
hbrido del cual es relativo, es de 12 meses o ms y no se espera su realizacin o cancelacin durante esos 12 meses. Otros
derivados implcitos se presentan como activos o pasivos a corto plazo.
La Entidad no tiene coberturas a valor razonable, de inversin neta en una operacin extranjera o derivados implcitos en
los perodos en que se informa.
t. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligacin presente como resultado de un evento pasado, que probablemente
resulte en la salida de recursos econmicos y que pueda ser estimada razonablemente. Para efectos de su registro contable
el importe se descuenta a valor presente cuando el efecto del descuento es significativo.
Cuando se espera la recuperacin de un tercero de algunos o todos los beneficios econmicos requeridos para liquidar una
provisin, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibir el efectivo y el monto
de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.
54
u. Reestructuraciones - Se reconoce una provisin por reestructuracin cuando la Entidad ha desarrollado un plan formal
detallado para efectuar la reestructuracin, y se haya creado una expectativa vlida entre los afectados, que se llevar a
cabo la reestructuracin, ya sea por haber comenzado la implementacin del plan o por haber anunciado sus principales
caractersticas a los afectados por el mismo. La provisin por reestructuracin debe incluir slo los desembolsos directos
que se deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la reestructuracin; y que
no estn asociados con las actividades continas de la Entidad.
v. Pasivos contingentes adquiridos en una combinacin de negocios - Se valan inicialmente a sus valores razonables, en la
fecha de adquisicin. Al final de los perodos subsecuentes sobre los cuales se informa, dichos pasivos contingentes se
valan al monto mayor entre el que hubiera sido reconocido de conformidad con la IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes
y Activos Contingentes y el monto reconocido inicialmente menos la amortizacin acumulada reconocida de conformidad
con la IAS 18 Ingresos.
w. Participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU) - Ciertas subsidiarias de la Entidad estn sujetas al pago de PTU
que deriva de disposiciones legales y se registra en los resultados del ao en que se causa y se incluye en los costos y
gastos de operacin.
Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, fue de $104,616 y $123,570, respectivamente.
x. Reserva para adquisicin de acciones propias - Las compras y ventas de acciones se registran directamente en la reserva
de adquisicin de acciones propias a su costo de adquisicin. Cualquier ganancia o prdida generada se registra en la prima
en emisin de acciones.
y. Impuestos a la utilidad - El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados por
pagar y el impuesto diferido. El impuesto causado por pagar (impuesto sobre la renta (ISR)) se basa en la utilidad fiscal,
la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido a las partidas de ingresos o
gastos gravables o deducibles en otros aos y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Entidad por
concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final
del perodo sobre el cual se informa.
El impuesto diferido resulta de las diferencias temporales entre las bases contables y fiscales de los activos y pasivos
incluyendo el beneficio de las prdidas fiscales. El impuesto diferido por recuperar est neto de la reserva derivado de la
incertidumbre en la realizacin de ciertos beneficios. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales
surgen del crdito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinacin de negocios) de otros activos y
pasivos en una operacin que no afecta el resultado fiscal ni el contable.
Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en
subsidiarias, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversin de la diferencia temporal y cuando sea probable
que la diferencia temporal no se reversar en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las
diferencias temporales asociadas con dichas inversiones se reconocen nicamente en la medida en que resulte probable
que habrn utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que
stas se reversarn en un futuro cercano.
El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisin al final de cada perodo sobre el que se
informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrn utilidades gravables suficientes para permitir
que se recupere la totalidad o una parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el perodo
en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basndose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o
sustancialmente aprobadas al final del perodo sobre el que se informa. La valuacin de los pasivos y activos por impuestos
diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivaran de la forma en que la Entidad espera, al final del perodo sobre
el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
Mexichem tiene la autorizacin para preparar sus declaraciones de ISR sobre una base consolidada, la cual incluye el
impuesto proporcional de las utilidades o prdidas fiscales de sus subsidiarias mexicanas. Las provisiones de impuestos de
las subsidiarias en el extranjero se determinan con base en la utilidad gravable de cada compaa en lo individual.
Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en resultados, excepto cuando se refieren a
partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en la otra utilidad integral o en su capital contable. En caso de
una combinacin de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinacin de negocios.
z. Impuesto al patrimonio - Durante 2011 las autoridades fiscales colombianas establecieron un nuevo impuesto al patrimonio,
que es exigible por nica ocasin y esta siendo pagado en cuatro anualidades iguales a partir de 2011.
aa. Costos por beneficios directos a los empleados y al retiro - Los costos por beneficios directos y las aportaciones a los
planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen como gastos al momento en que los empleados han
prestado los servicios que les otorgan el derecho a las contribuciones.
55
En el caso de los planes de beneficios definidos, el costo de tales beneficios se determina utilizando el mtodo de crdito
unitario proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada perodo sobre el que se informa. Las
ganancias y prdidas actuariales se reconocen amortizadas en resultados con base en la vida laboral estimada de los
empleados. Los costos de los servicios pasados se reconocen en la medida en que se adquieren los beneficios; de lo
contrario, se amortizan utilizando el mtodo de lnea recta sobre el perodo promedio hasta que los beneficios se convierten
en adquiridos.
Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en los estados consolidados de posicin financiera, representan el
valor presente de la obligacin por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y prdidas actuariales y los costos de
los servicios pasados no reconocidos, menos el valor razonable de los activos del plan. Cualquier activo que surja de este
clculo se limita a las prdidas actuariales no reconocidas y al costo de los servicios pasados, ms el valor presente de los
reembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan.
bb. Pagos basados en acciones - El 28 de febrero de 2011, la Entidad estableci un plan de opciones sobre acciones Phantom,
que consiste en otorgar el equivalente a un bono de actuacin si los funcionarios elegibles cumplen con tres aos de servicios
en la Entidad, el costo del ao en 2012 y 2011 fue de $45,288 y $5,874, respectivamente y se reconoce considerando la
probabilidad de permanencia de los funcionarios al vencimiento. El valor razonable estimado para cada opcin sobre accin
concedida en el plan Phantom en 2012 y 2011 es de $24.688 y $5.489, respectivamente. Se ha calculado aplicando un
mtodo de valoracin de opciones binomial. Las entradas del modelo fueron el precio de la accin a la fecha de concesin
de $43.50, el precio de ejercicio que en 2012 y 2011fue de $65.88 y $44.69, respectivamente, la volatilidad esperada del
3%, la falta de dividendos esperados, la vida contractual de 3 aos y una tasa de inters libre de riesgo en 2012 y 2011
del 4.72% y 5.17%, respectivamente. Para calcular los efectos del ejercicio anticipado, se supuso que los empleados
ejercitaran las opciones tras la fecha de irrevocabilidad de la concesin cuando el precio de la accin fuese de $69.57.
cc. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar,
teniendo en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares.
Venta de bienes
Se reconocen en el momento en que se transfieren los riesgos y beneficios de los bienes, los ingresos pueden valuarse
confiablemente, existe la probabilidad de que la Entidad reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin
y los costos incurridos, o por incurrir, en relacin con la transaccin pueden ser valuados razonablemente y la Entidad no
conserva involucramiento continuo en la propiedad del bien ni retiene control efectivo sobre los bienes vendidos.
Ingresos por dividendos e ingresos por intereses
El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los derechos de los accionistas para
recibir este pago, (siempre que sea probable que los beneficios econmicos fueran para la Entidad y que el ingreso pueda
ser valuado confiablemente).
Los ingresos por intereses se reconocen como se devengan y existe la probabilidad que los beneficios econmicos fluirn
hacia la Entidad y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente.
Los ingresos por intereses se registran sobre una base peridica, con referencia al capital y a la tasa de inters efectiva
aplicable.
dd. Utilidad por accin - (i) La utilidad bsica por accin ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada del ao
de la participacin controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio.
(ii) La utilidad (prdida) bsica por accin ordinaria por operaciones discontinuas se calcula dividiendo el resultado por
operaciones discontinuas entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio.
5. Juicios contables crticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
En la aplicacin de las polticas contables la administracin de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos sobre algunos
importes de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos asociadas se basan en la experiencia
y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podran diferir de dichos estimados.
Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables
se reconocen en el perodo de la revisin y perodos futuros si la revisin afecta tanto al perodo actual como a perodos
subsecuentes.
Los juicios contables crticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha de los estados
financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos
durante el siguiente perodo financiero son como sigue:
a. La Entidad revisa la vida til estimada de inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada perodo anual. Con base en anlisis
detallados la administracin de la Entidad realiza modificaciones de la vida til de ciertos componentes de los inmuebles,
maquinaria y equipo. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas tiles est relacionado con
los cambios en el mercado y la utilizacin de los activos por los volmenes de produccin y desarrollos tecnolgicos.
56
b. Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el valor en uso asignado
a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo, en el caso de ciertos activos. Los clculos
del valor en uso requieren que la Entidad determine los flujos de efectivo futuros que deberan surgir de las unidades
generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de
flujos de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinacin de precios, y volmenes
de produccin y venta.
c. La Entidad utiliza estimaciones para determinar las reservas de inventarios y cuentas por cobrar. Los factores que considera
la Entidad en las reservas de inventarios son los volmenes de produccin y venta y los movimientos en la demanda de
algunos productos. Los factores que considera la Entidad en la estimacin de cuentas de cobro dudoso son principalmente
el riesgo de la situacin financiera del cliente, cuentas no garantizadas y retrasos en la cobranza de acuerdo a los lmites
de crdito establecidos.
d. La Entidad evala peridicamente las estimaciones de sus reservas de mineral (fluorita, azufre y sal), que representan
la estimacin de la Entidad con respecto al monto remanente no explotado en las minas de su propiedad y que puede
ser producido y vendido generando utilidades. Dichas estimaciones se basan en evaluaciones de ingeniera derivadas de
muestras y en combinacin con supuestos sobre los precios de mercado y sobre los costos de produccin en cada una de
las minas respectivas. La Entidad actualiza la estimacin de reservas de mineral al inicio de cada ao.
e. La Entidad est sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional en el desarrollo de
estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en estas estimaciones son la situacin legal
actual a la fecha de la estimacin y la opinin de los asesores legales.
6. Combinaciones de negocios
a. Adquisicin de negocios - Durante 2012 y 2011, Mexichem adquiri varios negocios, los cuales registr utilizando el mtodo
de compra. Los resultados de dichos negocios han sido incluidos en los presentes estados financieros consolidados desde
el da de la adquisicin. Las adquisiciones ms significativas y que se mencionan a detalle en la Nota 2 son:
i. Mexichem adquiri la totalidad de las acciones de Wavin en 526 millones de Euros.
ii. Mexichem adquiri de Corporacin Amati, S.A. de C.V. las acciones de FDM. Esta transaccin tuvo un valor de US$68
millones.
iii. Mexichem adquiri de Rockwood Specialties Group, Inc., las acciones de la divisin de compuestos que opera con el
nombre de Alphagary. Esta transaccin tuvo un valor aproximado de US$322 millones.
Con las adquisiciones anteriores Mexichem continua con la estrategia de dar mayor valor agregado a sus materias primas
bsicas, fortaleciendo con ello su posicionamiento en el continente Americano y convirtindose en una empresa global con
operaciones en Europa y Asia.
b. Contraprestacin transferida
2012 Efectivo
Wavin $ 9,078,111
FDM 890,790
$ 9,968,901
2011 Efectivo
Alphagary $ 3,937,389 (i)
(i) Mexichem efectu un anticipo el 31 de diciembre de 2010 por $494,268.
Los costos relacionados con las adquisiciones han sido excluidos de la contraprestacin transferida y han sido reconocidos
como un gasto en el perodo dentro de otros gastos (ingresos) en los estados consolidados de utilidad integral.
57
c. Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisicin
2012 FDM Wavin Total
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 25,067 $ 612,009 $ 637,076
Cuentas por cobrar 39,286 5,815,782 5,855,068
Inventarios 33,440 3,403,926 3,437,366
Otros activos circulantes 6,606 222,022 228,628
Inmuebles, maquinaria y equipo 204,926 5,702,474 5,907,400
Activos intangibles identicados 377,082 9,681,388 10,058,470
Inversin en acciones - 380,269 380,269
Otros activos largo plazo 25 25,123 25,148
Pasivos:
Proveedores y otras cuentas por pagar (395,820) (17,183,891) (17,579,711)
Total de activos netos $ 290,612 $ 8,659,102 $ 8,949,714
2011 Alphagary
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 42,136
Cuentas por cobrar 401,068
Inventarios 244,191
Otros activos circulantes 33,768
Inmuebles, maquinaria y equipo 535,006
Activos intangibles identicados 2,370,898
Impuesto diferido 53,024
Pasivos:
Proveedores y otras cuentas por pagar (388,275)
Total de activos netos $ 3,291,816
d. Crdito mercantil de adquisiciones
Contraprestacin Valor de los activos Crdito
2012 transferida netos adquiridos mercantil
Wavin $ 9,078,111 $ 8,659,102 $ 419,009
FDM 890,790 290,612 600,178
$ 9,968,901 $ 8,949,714 $ 1,019,187
Contraprestacin Valor de los activos Crdito
2011 transferida netos adquiridos mercantil
Alphagary $ 3,937,389 $ 3,291,816 $ 645,573
El crdito mercantil presentado en las adquisiciones se origina porque la contraprestacin pagada para la combinacin de
negocios, incluy de manera efectiva los importes en relacin con los beneficios de las sinergias esperadas, crecimiento de
ingresos y desarrollo futuro del mercado. Estos beneficios no se reconocen separadamente del crdito mercantil, debido a
que no cumplen con los criterios de reconocimiento para los activos intangibles identificables.
e. Flujo de efectivo neto sobre la adquisicin de subsidiarias
2012 2011
Contraprestacin pagada en efectivo $ 9,968,901 $ 3,937,389
Menos: saldos de efectivo y equivalente de efectivo adquiridos (637,076) (42,136)
Neto $ 9,331,825 $ 3,895,253

58
f. Efecto de las adquisiciones en la posicin financiera de Mexichem (no auditada)
A continuacin se presenta informacin financiera consolidada auditada del estado de posicin financiera al 31 de
diciembre de 2012 y pro forma (no auditada) de los estados consolidados de posicin financiera al 31 de diciembre de 2011
y estados pro forma (no auditados) de utilidad integral por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 de
Mexichem, considerando la posicin financiera de las adquisiciones como si hubieran ocurrido el 1 de enero de 2011. Esta
informacin pro forma no presenta necesariamente las cifras reales que se hubieran obtenido de haberse efectuado las
adquisiciones desde esa fecha.
2012 2011
(no auditados)
Estados consolidados de posicin financiera condensados
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 18,158,589 $ 6,705,043
Inversiones de negociacin 3,252,525 -
Cuentas por cobrar, Neto 13,203,717 15,194,697
Partes relacionadas 110,930 75,992
Inventarios, Neto 9,735,301 9,473,954
Otros activos circulantes 380,827 509,244
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 32,279,706 29,140,001
Inversiones en acciones de asociadas 408,383 451,096
Otros activos, Neto 920,862 434,788
Activos intangibles, Neto 14,722,018 16,511,332
Impuestos diferidos 479,888 577,113
Crdito mercantil 6,441,735 5,517,213
Total de activos $ 100,094,481 $ 84,590,473
Deuda nanciera $ 1,630,439 $ 4,098,369
Proveedores 12,082,969 12,983,828
Partes relacionadas 486,101 428,920
Otras cuentas por pagar, provisiones y pasivos acumulados 5,566,016 5,419,633
Deuda nanciera a largo plazo 28,689,470 29,636,715
Otros pasivos a largo plazo 3,987,470 2,887,192
Impuestos diferidos 5,206,249 4,861,770
Total de pasivos 57,648,714 60,316,427
Capital contable 42,445,767 24,274,046
Total de pasivos y capital contable $ 100,094,481 $ 84,590,473
2012 2011
(no auditados) (no auditados)
Estados consolidados de utilidad integral condensados
Ventas netas $ 70,158,016 $ 70,642,063
Costo de ventas 48,341,495 49,262,035
Gastos generales 13,105,903 13,444,541
Fluctuacin cambiaria, Neta (991,183) 1,249,234
Gastos por intereses, Neto 3,563,417 2,176,022
Prdida por posicin monetaria 39,068 45,007
Participacin en los resultados de asociadas (30,006) (42,233)
Impuesto al patrimonio - 210,482
Impuestos a la utilidad 1,966,608 1,485,841
Utilidad por operaciones continuas 4,162,714 2,811,134
Operaciones discontinuas - (30,659)
Utilidad neta consolidada del ao 4,162,714 2,780,475
Otras partidas de la utilidad (prdida) integral:
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero (1,130,453) 2,199,932
Supervit por revaluacin de inmuebles, maquinaria y equipo 1,417,727 -
Valuacin de inversiones disponibles para la venta (127,685) (111,869)
Prdidas actuariales reconocidas en el ao (570,734) -
Impuesto a la utilidad (347,922) 33,452
Utilidad integral consolidada del ao $ 3,403,647 $ 4,901,990
59
g. Informacin complementaria desde la fecha de adquisicin (no auditada)
El siguiente cuadro presenta las ventas netas y la utilidad integral de Wavin y FDM, desde su fecha de adquisicin, incluidas en
el estado consolidado condensado de utilidad integral por el ao que termin el 31 de diciembre de 2012.
Ventas netas Utilidad integral
Wavin $ 14,115,237 $ 40,609
FDM $ 347,905 $ 31,826
h. Efecto de las adquisiciones en la posicin financiera de Mexichem (no auditada) -
El siguiente cuadro presenta las ventas netas y la utilidad integral, por el ao que termin el 31 de diciembre de 2012,
considerando las adquisiciones de Wavin y FDM como si hubieran ocurrido el 1 de enero de 2012.
Ventas netas Utilidad integral
Por el ao que termin el 31 de diciembre 2012
Wavin $ 20,833,899 $ (611,474)
FDM $ 389,513 $ 19,414
7. Efectivo y equivalentes de efectivo e inversiones de negociacin
a. Efectivo y equivalentes de efectivo -
2012 2011
Efectivo $ 3,225,968 $ 2,862,728
Equivalentes de efectivo:
Papel gubernamental 5,040,000 1,050,200
Papel bancario 2,643,719 257,989
Inversiones a la vista en US$ 2,339,260 39,475
Inversiones Swap en dlares 2,211,717 -
Certicados de tesorera US$ 2,072,113 -
Certicados de depsitos bancarios 359,151 485,902
Inversiones en US$ 227,352 2,545,825
Papel comercial 39,309 57,116
Otras inversiones - 20,301
$ 18,158,589 $ 7,319,536
La inversin Swap en dlares es por US$170 millones a plazo de 7 y 15 das con intereses anuales que van del 1.35% al 2.15%.
b. Inversiones de negociacin - La inversin en bono bancario estructurado con rendimiento ligado al comportamiento de
la paridad cambiaria del peso mexicano con el dlar americano es por la cantidad de US$250 millones, equivalente a
$3,252,525, a un plazo de 13 a 21 das e intereses que van desde el 2.3% al 17.19% anual y tipo de cambio acordado que va
del $13.00 al $13.15 pesos por dlar.
8. Cuentas por cobrar
2012 2011
Clientes $ 12,376,476 $ 9,280,379
Menos- Estimacin para cuentas de cobro dudoso (336,619) (289,685)
12,039,857 8,990,694
Otras 1,163,860 1,587,820
$ 13,203,717 $ 10,578,514
Durante 2012 la provisin para cuentas de cobro dudoso fue por la cantidad de $919,835 y la aplicacin a la estimacin fue por
$1,114,247. Asimismo, durante 2012 existi incremento en el saldo por adquisiciones a travs de combinaciones de negocios
por $241,346.
60
9. Inventarios
2012 2011
Productos terminados $ 6,393,473 $ 4,000,934
Materias primas 2,711,419 2,244,619
Mercancas en trnsito 776,507 648,186
Refacciones 421,917 277,307
10,303,316 7,171,046
Menos- Estimacin para inventarios obsoletos y de lento movimiento (568,015) (513,369)
$ 9,735,301 $ 6,657,677
Durante 2012 la provisin para estimacin para inventarios obsoletos y de lento movimiento fue por la cantidad de $1,029,269
y la aplicacin a la estimacin fue por $1,289,383. Asimismo, durante 2012 existi incremento en el saldo por adquisiciones a
travs de combinaciones de negocios por $314,760.
10. Instrumentos financieros
La Entidad tiene exposicin a riesgos de mercado, operacin y financieros derivados del uso de instrumentos financieros tales
como tasa de inters, crdito, liquidez y riesgo cambiario, los cuales se administran en forma centralizada. El Consejo de
Administracin establece y vigila las polticas y procedimientos para medir y administrar estos riesgos, los cuales se describen
a continuacin.
a. Administracin del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuar como negocio en
marcha, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a travs de la optimizacin de los saldos de deuda y
capital. La estructura del capital de la Entidad no est expuesta a ningn tipo de requerimiento de capital.
La administracin de la Entidad revisa mensualmente la deuda neta y los costos por prstamos y su relacin con el EBITDA
(utilidad antes de impuestos a la utilidad ms depreciacin y amortizacin, intereses, fluctuaciones cambiarias, resultado
por posicin monetaria e impuesto al patrimonio en subsidiarias extranjeras), al presentar sus proyecciones financieras
como parte del plan de negocio al Consejo de Administracin y Accionistas de la Entidad. La Entidad tiene una poltica de
endeudamiento neto de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones en valores disponibles para la venta no mayor a 2
veces EBITDA.
El ndice de endeudamiento neto del perodo sobre el que se informa es el siguiente:
2012 2011
Deuda neta con instituciones nancieras 8,908,795 12,952,971
EBITDA 13,268,679 10,271,276
ndice de endeudamiento 0.67 1.26
EBITDA 13,268,679 10,271,276
Intereses generados por deuda 3,423,507 1,381,664
ndice de cobertura de intereses 3.88 7.43
61
b. Administracin del riesgo de tasa de inters - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de inters debido a
que tiene deuda contratada a tasas variables. El riesgo es manejado por la Entidad con el uso de contratos swap de tasas
de inters si las variaciones de tasas proyectadas exceden entre 100 a 200 puntos base por trimestre. Las actividades de
cobertura se evalan regularmente para que se alineen con las tasas de inters y su riesgo relacionado, asegurando que se
apliquen las estrategias de cobertura ms rentables.
Las exposiciones de la Entidad por riesgo de tasas de inters se encuentran principalmente en tasas de inters TIIE y Libor
sobre los pasivos financieros. El anlisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara con base en la exposicin a las
tasas de inters de su deuda financiera total no cubierta sostenida en tasas variables, se prepara un anlisis asumiendo que
el importe del pasivo pendiente al final del perodo sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el ao. La
Entidad informa internamente al Consejo de Administracin sobre el riesgo en las tasas de inters.
Si las tasas de inters TIIE y Libor hubieran tenido un incremento de 100 puntos base en cada periodo que se informa y
todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de impuestos del ejercicio por 2012 y 2011
hubieran disminuido en $112 y $98 millones de pesos aproximadamente. Esto es principalmente atribuible a la exposicin
de la Entidad a las tasas de inters Libor y TIIE sobre sus prstamos a largo plazo.
c. Administracin del riesgo de crdito - El riesgo de crdito, se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus
obligaciones contractuales resultando de una prdida financiera para la Entidad, y se origina principalmente sobre las
cuentas por cobrar a clientes y sobre los fondos lquidos. El riesgo de crdito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo
e instrumentos financieros derivados, es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de
crdito asignados por agencias calificadoras de crdito. La mxima exposicin al riesgo crediticio est representada por el
saldo de cada activo financiero principalmente en las cuentas por cobrar comerciales. La Entidad vende productos a clientes
en diferentes entornos econmicos principalmente en Mxico, Sudamrica, Europa y Estados Unidos de Amrica, que
demuestran su solvencia econmica. El total de las cuentas por cobrar de todos los segmentos de negocio se encuentran
diluidas en ms de 30,000 clientes, los cuales no representan una concentracin de riesgo en lo individual. Las cuentas
por cobrar representan de mejor manera la exposicin mxima de riesgo de crdito. La Entidad evala peridicamente
las condiciones financieras de sus clientes y contrata seguros de cobranza por las ventas de exportacin mientras que
las ventas nacionales generalmente requieren una garanta. La Entidad no cree que exista un riesgo significativo de
prdida por una concentracin de crdito en su base de clientes, tambin considera que su riesgo potencial de crdito est
adecuadamente cubierto por su reserva de cuentas incobrables que representa su estimado de prdidas incurridas por
deterioro respecto a las cuentas por cobrar.
d. Administracin del riesgo de liquidez - La administracin de la Entidad es la que tiene la responsabilidad final por la gestin
de liquidez, quien ha establecido las polticas apropiadas para el control de sta, a travs del seguimiento del capital de
trabajo, lo que permite que la gerencia pueda administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo
plazo de la Entidad, manteniendo reservas de efectivo, disposicin de lneas de crdito, monitoreando continuamente los
flujos de efectivo, proyectados y reales, conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales de la Entidad para sus activos y pasivos financieros considerando
los perodos de rembolso acordados. La tabla ha sido diseada con base en los flujos de efectivo proyectados no
descontados de los activos y pasivos financieros con base en la fecha en la cual la Entidad deber hacer los pagos y
cobros. La tabla incluye tanto los flujos de efectivo de intereses proyectados como los desembolsos de capital de la deuda
financiera incluidos en los estados consolidados de posicin financiera y los intereses que se obtendrn de los activos
financieros. En la medida en que los intereses sean a la tasa variable, el importe no descontado se deriva de las curvas en
la tasa de inters al final del perodo sobre el que se informa. El vencimiento contractual se basa en la fecha mnima en la
cual la Entidad deber hacer el pago.
62
Los importes incluidos en la deuda con instituciones de crdito, incluyen instrumentos a tasa de inters fija y variable.
Los pasivos financieros a tasa de inters variable estn sujetos a cambio, si los cambios en las tasas de inters variable
difieren de aquellos estimados de tasas de inters determinados al final del perodo sobre el que se informa se presenta
a valor razonable.
La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y recursos que se reciben del
vencimiento de activos financieros. Adicionalmente la Entidad tiene acceso a una lnea de crdito revolvente con un saldo
no dispuesto de US$1,000 millones y de Euros 126 millones.
Tasa de inters
efectiva promedio
Al 31 de diciembre de 2012 ponderada 3 meses 6 meses 1 ao Entre 1 y 3 aos Ms de 3 aos Total
Pasivo con instituciones de crdito 5.73% $ 645,915 $ 995,666 $ 2,490,675 $ 3,961,980 $ 42,456,450 $ 50,550,686
Proveedores 10,866,644 942,312 274,013 - - 12,082,969
Otras cuentas por pagar y otros 5,615,574 103,416 206,831 1,830,039 473,734 8,229,594
Instrumentos nancieros derivados (Flujo neto) - - - 183,264 44,363 227,627
Total 17,128,133 2,041,394 2,971,519 5,975,283 42,974,547 71,090,876
Efectivo y equivalentes de efectivo 18,158,589 - - - - 18,158,589
Inversiones de negociacin 3,252,525 - - - - 3,252,525
Cuentas por cobrar a clientes y otros 12,011,274 562,478 740,895 - - 13,314,647
Total 33,422,388 562,478 740,895 - - 34,725,761
Neto $ 16,294,255 $ (1,478,916) $ (2,230,624) $ (5,975,283) $ (42,974,547) $ (36,365,115)
Tasa de inters
efectiva promedio
Pasivo con instituciones de crdito 5.45% $ 4,162,124 $ 297,321 $ 306,779 $ 10,501,885 $ 10,512,371 $ 25,780,480
Proveedores 7,433,935 814,886 21,019 - - 8,269,840
Otras cuentas por pagar y otros 2,539,349 246,949 744,492 999,039 - 4,529,829
Instrumentos nancieros derivados (Flujo neto) 40,728 40,728 56,705 - - 138,161
Total 14,176,136 1,399,884 1,128,995 11,500,924 10,512,371 38,718,310
Inversiones en valores disponibles para la venta 355,968 - - - - 355,968
Total 17,058,287 471,670 795,887 - - 18,325,844
Neto $ 2,882,151 $ (928,214) $ (333,108) $ (11,500,924) $ (10,512,371) $ (20,392,466)
63
e. Administracin del riesgo cambiario - La Entidad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera;
consecuentemente est expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio, las cuales son manejadas dentro de los parmetros
de las polticas aprobadas utilizando en su caso, contratos forward de tipo de cambio, cuando se consideran efectivos.
Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los que la Entidad se
encuentra expuesta principalmente, al final del perodo sobre el que se informa, son los siguientes (cifras en miles):
Pasivos Activos
2012 2011 2012 2011
Dlares americanos 2,398,444 1,537,766 1,789,178 699,038
Pesos colombianos (COP) 172,542,421 575,255,225 136,923,963 1,107,170,405
Reales brasileos 202,795 244,807 320,964 318,906
Euros 587,368 - 376,542 -
Tasa de inters
efectiva promedio
Pasivo con instituciones de crdito 5.73% $ 645,915 $ 995,666 $ 2,490,675 $ 3,961,980 $ 42,456,450 $ 50,550,686
Proveedores 10,866,644 942,312 274,013 - - 12,082,969
Otras cuentas por pagar y otros 5,615,574 103,416 206,831 1,830,039 473,734 8,229,594
Instrumentos nancieros derivados (Flujo neto) - - - 183,264 44,363 227,627
Total 17,128,133 2,041,394 2,971,519 5,975,283 42,974,547 71,090,876
Inversiones de negociacin 3,252,525 - - - - 3,252,525
Total 33,422,388 562,478 740,895 - - 34,725,761
Neto $ 16,294,255 $ (1,478,916) $ (2,230,624) $ (5,975,283) $ (42,974,547) $ (36,365,115)
Tasa de inters
efectiva promedio
Pasivo con instituciones de crdito 5.45% $ 4,162,124 $ 297,321 $ 306,779 $ 10,501,885 $ 10,512,371 $ 25,780,480
Proveedores 7,433,935 814,886 21,019 - - 8,269,840
Otras cuentas por pagar y otros 2,539,349 246,949 744,492 999,039 - 4,529,829
Instrumentos nancieros derivados (Flujo neto) 40,728 40,728 56,705 - - 138,161
Total 14,176,136 1,399,884 1,128,995 11,500,924 10,512,371 38,718,310
Inversiones en valores disponibles para la venta 355,968 - - - - 355,968
Total 17,058,287 471,670 795,887 - - 18,325,844
Neto $ 2,882,151 $ (928,214) $ (333,108) $ (11,500,924) $ (10,512,371) $ (20,392,466)
64
- Anlisis de sensibilidad de moneda extranjera
La siguiente tabla detalla la sensibilidad de Mexichem a un incremento y decremento de 10% en pesos mexicanos
contra las divisas extranjeras relevantes. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el
riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia, y representa la evaluacin de la administracin
sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El anlisis de sensibilidad incluye nicamente las partidas
monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversin al final del perodo con una fluctuacin del 10%.
El anlisis de sensibilidad incluye prstamos externos as como prstamos de las operaciones extranjeras dentro de la
Entidad donde la denominacin del prstamo se encuentra en una divisa distinta al peso Mexicano. Una cifra negativa
o positiva, respectivamente, (como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un (decremento) o incremento en los
resultados que surge de debilitar en un 10% el peso mexicano con respecto a la divisa en referencia:
2012 2011
US$ (792,661) (1,169,822)
COP (24,953) 381,888
Real brasileo 75,391 55,096
Euro (361,566) -
El anlisis de sensibilidad no es representativo del riesgo cambiario inherente ya que la exposicin al cierre no refleja la
exposicin que se mantiene durante el ao.
11. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que posteriormente se presentan, ha sido determinado por la Entidad usando
la informacin disponible en el mercado u otras tcnicas de valuacin que requieren de juicio para desarrollar e interpretar
las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes
a cada una de las fechas de los estados consolidados de posicin financiera. Consecuentemente, los montos estimados que
se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podra realizar en un intercambio de mercado
actual. El uso de diferentes supuestos y/o mtodos de estimacin podran tener un efecto material en los montos estimados
de valor razonable.
Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable, agrupados en Niveles que
abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable son:
- Nivel 1 son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos
idnticos;
- Nivel 2 son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, pero que incluyen
indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente es decir
derivados de estos precios; y
- Nivel 3 son aquellas derivadas de las tcnicas de valuacin que incluyen los indicadores para los activos o pasivos, que no
se basan en informacin observable del mercado (indicadores no observables).
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, as como las cuentas por cobrar y por pagar de terceros y
partes relacionadas, y la porcin circulante de prstamos bancarios y deuda a largo plazo se aproximan a su valor razonable
porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en
deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que estn relacionadas a indicadores de mercado.
Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan los precios de cotizacin del mercado o las
cotizaciones de los operadores para instrumentos similares. Para determinar el valor razonable de los otros instrumentos
financieros se utilizan otras tcnicas como la de flujos de efectivo estimados, considerando las fechas de flujo en las curvas
inter-temporales de mercado y descontando dichos flujos con las tasas que reflejan el riesgo de la contraparte, as como el
riesgo de la misma Entidad para el plazo de referencia. El valor razonable de los swaps de tasas de inters se calcula como
el valor presente de los flujos netos de efectivo estimados a futuro. El valor razonable de los futuros de divisas se determina
utilizando los tipos de cambio futuros cotizados a la fecha de los estados consolidados de posicin financiera.
65
Los importes en libros de los instrumentos financieros por categora y sus valores razonables estimados al 31 de diciembre son
como sigue:
2012 2011
Valor Valor Valor Valor
en libros razonable en libros razonable
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 18,158,589 $ 18,158,589 $ 7,319,536 $ 7,319,536
Inversiones de negociacin 3,252,525 3,252,525 - -
Prstamos y cuentas por cobrar:
Clientes y otros activos circulantes 13,314,647 13,314,647 10,650,340 10,650,340
Cuentas por pagar (20,312,563) (20,312,563) (12,799,669) (12,799,669)
Prstamos bancarios incluyendo porcin
circulante de la deuda a largo plazo (30,319,909) (31,608,625) (20,628,475) (20,973,649)
Instrumentos disponibles para la venta:
Papel comercial - - 166,007 166,007
Acciones - - 189,961 189,961
Derivados no designados como
instrumentos de cobertura:
Forward (USDMXN FX) - - (122,176) (122,176)
Swap de tasa de inters - - (692) (692)
Swap de tipo de cambio y tasa de inters (15,939) (15,939) (15,293) (15,293)
Swap de tasa de inters (167,325) (167,325) - -
Swap a tasa ja, euros a
pesos EUR/MXN XCY (44,363) (44,363) - -
Total $ (16,134,338) $ (17,423,054) $ (15,240,461) $ (15,585,635)
31 de diciembre 31 de diciembre
de 2012 de 2011
valor razonable Nivel 1 Nivel 2 valor razonable Nivel 1 Nivel 2
Efectivo y equivalentes
de efectivo $ 18,158,589 $ 18,158,589 $ - $ 7,319,536 $ 7,319,536 $ -
Inversiones de negociacin 3,252,525 3,252,525 - - - -
Instrumentos disponibles
para la venta:
Papel comercial - - - 166,007 166,007 -
Acciones - - - 189,961 189,961 -
Derivados no designados como
instrumentos de cobertura:
Forward (USD MXN FX) - - - (122,176) - (122,176)
Swap de tasa de inters - - - (692) - (692)
Swap de tipo de cambio y
tasa de inters (15,939) - (15,939) (15,293) - (15,293)
Swap de tasa de inters (167,325) - (167,325) - - -
Swap a tasa ja, euros
a pesos EUR/MXN XCY (44,363) - (44,363) - - -
Total $ 21,183,487 $ 21,411,114 $ (227,627) $ 7,537,343 $ 7,675,504 $ (138,161)
Los valores razonables mostrados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no difieren de su valor en libros, excepto los prstamos
bancarios incluyendo porcin circulante de la deuda a largo plazo, debido a que los valores observados en el mercado son muy
similares a los registrados en este perodo.
Durante el perodo no existieron transferencias entre el Nivel 1 y 2.
66
2012
Tasa de inters Tasa de inters / Valor razonable
pagada/Tipo de Tipo de cambio al a diciembre de
Instrumento derivados Institucin Financiera Fecha de inicio Fecha de terminacin Monto nocional cambio pactado cierre 2012
Swap de tipo de cambio y tasa de inters Morgan Stanley (i) 21/junio/2010 20/diciembre/2014 US$62000,000 Libor + 2.60 Euro libor + 2.37 $ (15,939)
Swap de tasa ja de inters ABN Amro Noviembre/2010 16/octubre/2015 GBP20000,000 3.076% 0.6685% (25,035)
Swap de tasa ja de inters Rabo Bank, ABN Amro y BNP Julio/2008 19/octubre/2015 EUR50000,000 4.55% 0.2423% (103,120)
Swap de tasa ja de inters Rabo Bank, ABN Amor, ING y RBS Julio 2009 19/octubre/2015 EUR110000,000 3.4375% 0.1998% (17,973)
Swap de tasa ja de inters Danke Bank Septiembre de 2010 16/octubre/2015 EUR25000,000 2.29% 0.3292% (21,197)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY HSBC (i) 19/abril/2012 09/marzo/2022 EUR 86530,141 8.12% /17.335 4.39% /17.1471 44,899
Swap de tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Morgan Stanley (i) 12/septiembre/2012 09/marzo/2022 EUR 89,552,238 8.12% /16.75 4.98% /17.1471 (8,071)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY HSBC (i) 8/mayo/2012 02/septiembre/2016 EUR 58,122,639 5.39% /17.2050 2.43% /17.1471 3,360
Swap de tasa de inters EUR/MXN XCY BBVA Bancomer (i) 30/agosto/2012 02/septiembre/2016 EUR 59,772,863 5.39% /16.73 2.45% /17.1471 (24,936)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Morgan Stanley (i) 30/agosto/2012 02/septiembre/2016 EUR 59,952,038 5.39% / 16.68 2.53% /17.1471 (28,008)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY BBVA Bancomer (i) 12/septiembre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29,797,377 5.39% / 16.78 2.58% /17.1471 (10,941)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Bank of America (i) 12/septiembre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29761,905 5.39% / 16.80 2.55% /17.1471 (10,333)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Bank of America (i) 17/octubre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29761,905 5.39% / 16.80 2.36% /17.1471 (10,333)
$ (227,627)
(i) Swaps cancelados durante el mes de marzo de 2013.
2011
Forward (USDMXN FX) Morgan Stanley 30/septiembre/2011 28/septiembre/2012 US$130,000,000 $12.59 $13.94 $ (122,176)
Swap que ja la tasa de inters Merrill Lynch 28/mayo/2008 28/agosto/2012 US$ 25,000,000 Libor + .875 4.03% (692)
Swap que ja la tasa de inters y tipo de cambio Morgan Stanley 21/junio/2010 20/diciembre/2014 US$ 62,000,000 Libor + 2.60 Euro libor + 2.37 (15,293)
$ (138,161)
12. Instrumentos financieros derivados
a. Opcin europea call
El 16 de noviembre de 2011 Mexichem contrat una opcin europea de compra call, que establece un techo o cobertura
al romperse la barrera de $17.70 pesos mexicanos por dlar americano sobre US$100 millones de su deuda, en cuyo caso
tendr el derecho de recuperar del agente financiero la diferencia que se ubique por arriba del precio del ejercicio strike
price. Por tratarse de una opcin europea, solo se puede ejercer al vencimiento (13 de agosto de 2014) fecha en que
compara el tipo de cambio en el mercado contra el strike price, determinando si hay o no una recuperacin para la Entidad.
El contrato establece una opcin de cancelacin knock-out a nivel de $23 pesos mexicanos por dlar americano, por
virtud de la cual si ese nivel es rebasado se termina la cobertura. Esta parte de la operacin representa una opcin vendida
por la Entidad en donde se abre al riesgo en ese escenario con efectos favorables para el agente financiero, su inicio de
vigencia es el 2 de enero de 2014.
Por la opcin comprada (techo a $17.70) y venta de una opcin (knock-out a $23) se pag una prima neta de US$2,150,000
que involucra ambas opciones, se descarta que al vencimiento la Entidad tuviera que efectuar algn pago adicional, la
cual se clasifica en el rubro de otros activos. Por tratarse de un efecto neto de desembolso (prima pagada) descarta la
posibilidad de que se trate de una prima vendida o suscrita neta y permite a la empresa designar a ese derivado como
instrumento de una relacin de cobertura.
b. Swaps de tipo de cambio y tasa de inters
Aun cuando las operaciones de contratos de swaps de 2012 y 2011 representan una cobertura desde un punto de vista
econmico, para efectos contables se clasificaron como de negociacin, el valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y
al 31 de diciembre de 2011 ascendi a $227,627 y $138,161, respectivamente. Las variaciones del valor razonable fueron
reconocidas en resultados dentro del rubro de costos por intereses en el perodo correspondiente.
Los Swaps de tipo de cambio y tasa de inters contratados con diversas instituciones financieras son los siguientes:
67
2012
Swap de tipo de cambio y tasa de inters Morgan Stanley (i) 21/junio/2010 20/diciembre/2014 US$62000,000 Libor + 2.60 Euro libor + 2.37 $ (15,939)
Swap de tasa ja de inters ABN Amro Noviembre/2010 16/octubre/2015 GBP20000,000 3.076% 0.6685% (25,035)
Swap de tasa ja de inters Rabo Bank, ABN Amro y BNP Julio/2008 19/octubre/2015 EUR50000,000 4.55% 0.2423% (103,120)
Swap de tasa ja de inters Rabo Bank, ABN Amor, ING y RBS Julio 2009 19/octubre/2015 EUR110000,000 3.4375% 0.1998% (17,973)
Swap de tasa ja de inters Danke Bank Septiembre de 2010 16/octubre/2015 EUR25000,000 2.29% 0.3292% (21,197)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY HSBC (i) 19/abril/2012 09/marzo/2022 EUR 86530,141 8.12% /17.335 4.39% /17.1471 44,899
Swap de tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Morgan Stanley (i) 12/septiembre/2012 09/marzo/2022 EUR 89,552,238 8.12% /16.75 4.98% /17.1471 (8,071)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY HSBC (i) 8/mayo/2012 02/septiembre/2016 EUR 58,122,639 5.39% /17.2050 2.43% /17.1471 3,360
Swap de tasa de inters EUR/MXN XCY BBVA Bancomer (i) 30/agosto/2012 02/septiembre/2016 EUR 59,772,863 5.39% /16.73 2.45% /17.1471 (24,936)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Morgan Stanley (i) 30/agosto/2012 02/septiembre/2016 EUR 59,952,038 5.39% / 16.68 2.53% /17.1471 (28,008)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY BBVA Bancomer (i) 12/septiembre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29,797,377 5.39% / 16.78 2.58% /17.1471 (10,941)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Bank of America (i) 12/septiembre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29761,905 5.39% / 16.80 2.55% /17.1471 (10,333)
Swap a tasa ja euros a pesos EUR/MXN XCY Bank of America (i) 17/octubre/2012 02/septiembre/2016 EUR 29761,905 5.39% / 16.80 2.36% /17.1471 (10,333)
$ (227,627)
(i) Swaps cancelados durante el mes de marzo de 2013.
2011
Forward (USDMXN FX) Morgan Stanley 30/septiembre/2011 28/septiembre/2012 US$130,000,000 $12.59 $13.94 $ (122,176)
Swap que ja la tasa de inters Merrill Lynch 28/mayo/2008 28/agosto/2012 US$ 25,000,000 Libor + .875 4.03% (692)
Swap que ja la tasa de inters y tipo de cambio Morgan Stanley 21/junio/2010 20/diciembre/2014 US$ 62,000,000 Libor + 2.60 Euro libor + 2.37 (15,293)
$ (138,161)
68
13. Inmuebles, maquinaria y equipo
Saldo al 31 de Adiciones por Saldo al 31 de
diciembre de Adiciones combinacin de Bajas por Traspasos al Efecto por Efecto por Efecto de diciembre de
2011 directas negocios ventas activo deterioro avalo conversin 2012
Inversin:
Terreno $ 2,705,449 $ 56,657 $ 1,378,347 $ (14,161) $ 31,086 $ - $ 74,753 $ (30,719) $ 4,201,412
Edicio y construcciones 7,082,204 364,205 3,997,240 (126,250) 349,997 - 231,175 (164,414) 11,734,157
Maquinaria y equipo 33,551,067 417,012 13,023,054 (632,992) 1,875,935 766,244 1,106,424 (933,456) 49,173,288
Mobiliario y equipo de ocina 753,814 34,242 1,189,396 (88,473) 17,921 - 5,032 26,537 1,938,469
Equipo de transporte 410,400 3,883 21,696 (60,343) 51,104 - 343 30,478 457,561
Proyectos en proceso 1,591,590 4,669,985 372,191 (226,792) (2,326,043) - - (32,671) 4,048,260
Total inversin 46,094,524 5,545,984 19,981,924 (1,149,011) - 766,244 1,417,727 (1,104,245) 71,553,147
Depreciacin:
Edicio y construcciones 2,597,206 501,294 2,723,184 (78,218) - - - 149,706 5,893,172
Maquinaria y equipo 19,748,463 2,442,162 10,298,658 (361,931) - - - (617,056) 31,510,296
Mobiliario y equipo de ocina 628,895 93,298 1,017,825 (62,869) - - - (32,857) 1,644,292
Equipo de transporte 174,067 27,755 34,857 (11,037) - - - 39 225,681
Total depreciacin acumulada 23,148,631 3,064,509 14,074,524 (514,055) - - - (500,168) 39,273,441
Inversin neta $ 22,945,893 $ 2,481,475 $ 5,907,400 $ (634,956) $ - $ 766,244 $ 1,417,727 $ (604,077) $ 32,279,706
diciembre de Adiciones combinacin de Bajas por Traspasos al Efecto por Efecto de diciembre de
2010 directas negocios ventas activo deterioro conversin 2011
Inversin:
Terreno $ 2,441,689 $ 77,877 $ 93,063 $ (55,563) $ 679 $ - $ 147,704 $ 2,705,449
Edicio y construcciones 5,787,255 6,591 179,031 (186,985) 510,301 - 786,011 7,082,204
Maquinaria y equipo 27,305,767 156,862 293,866 (206,274) 2,050,819 (305,239) 4,255,266 33,551,067
Mobiliario y equipo de ocina 676,144 16,392 8,674 (14,689) 48,880 - 18,413 753,814
Equipo de transporte 314,898 21,255 1,145 (20,010) 60,029 - 33,083 410,400
Proyectos en proceso 1,047,554 2,714,357 5,042 (103,802) (2,670,708) - 599,147 1,591,590
Total inversin 37,573,307 2,993,334 580,821 (587,323) - (305,239) 5,839,624 46,094,524
Depreciacin:
Edicio y construcciones 2,138,289 136,513 18,442 (66,255) - - 370,217 2,597,206
Maquinaria y equipo 13,760,774 1,928,603 19,835 (242,724) - - 4,281,975 19,748,463
Mobiliario y equipo de ocina 560,402 54,620 6,910 (13,097) - - 20,060 628,895
Equipo de transporte 163,218 17,139 628 (17,133) - - 10,215 174,067
Total depreciacin acumulada 16,622,683 2,136,875 45,815 (339,209) - - 4,682,467 23,148,631
Inversin neta $ 20,950,624 $ 856,459 $ 535,006 $ (248,114) $ - $ (305,239) $ 1,157,157 $ 22,945,893
69
13. Inmuebles, maquinaria y equipo
diciembre de Adiciones combinacin de Bajas por Traspasos al Efecto por Efecto por Efecto de diciembre de
2011 directas negocios ventas activo deterioro avalo conversin 2012
Inversin:
Terreno $ 2,705,449 $ 56,657 $ 1,378,347 $ (14,161) $ 31,086 $ - $ 74,753 $ (30,719) $ 4,201,412
Edicio y construcciones 7,082,204 364,205 3,997,240 (126,250) 349,997 - 231,175 (164,414) 11,734,157
Maquinaria y equipo 33,551,067 417,012 13,023,054 (632,992) 1,875,935 766,244 1,106,424 (933,456) 49,173,288
Mobiliario y equipo de ocina 753,814 34,242 1,189,396 (88,473) 17,921 - 5,032 26,537 1,938,469
Equipo de transporte 410,400 3,883 21,696 (60,343) 51,104 - 343 30,478 457,561
Proyectos en proceso 1,591,590 4,669,985 372,191 (226,792) (2,326,043) - - (32,671) 4,048,260
Total inversin 46,094,524 5,545,984 19,981,924 (1,149,011) - 766,244 1,417,727 (1,104,245) 71,553,147
Depreciacin:
Edicio y construcciones 2,597,206 501,294 2,723,184 (78,218) - - - 149,706 5,893,172
Maquinaria y equipo 19,748,463 2,442,162 10,298,658 (361,931) - - - (617,056) 31,510,296
Mobiliario y equipo de ocina 628,895 93,298 1,017,825 (62,869) - - - (32,857) 1,644,292
Equipo de transporte 174,067 27,755 34,857 (11,037) - - - 39 225,681
Total depreciacin acumulada 23,148,631 3,064,509 14,074,524 (514,055) - - - (500,168) 39,273,441
Inversin neta $ 22,945,893 $ 2,481,475 $ 5,907,400 $ (634,956) $ - $ 766,244 $ 1,417,727 $ (604,077) $ 32,279,706
diciembre de Adiciones combinacin de Bajas por Traspasos al Efecto por Efecto de diciembre de
2010 directas negocios ventas activo deterioro conversin 2011
Inversin:
Terreno $ 2,441,689 $ 77,877 $ 93,063 $ (55,563) $ 679 $ - $ 147,704 $ 2,705,449
Edicio y construcciones 5,787,255 6,591 179,031 (186,985) 510,301 - 786,011 7,082,204
Maquinaria y equipo 27,305,767 156,862 293,866 (206,274) 2,050,819 (305,239) 4,255,266 33,551,067
Mobiliario y equipo de ocina 676,144 16,392 8,674 (14,689) 48,880 - 18,413 753,814
Equipo de transporte 314,898 21,255 1,145 (20,010) 60,029 - 33,083 410,400
Proyectos en proceso 1,047,554 2,714,357 5,042 (103,802) (2,670,708) - 599,147 1,591,590
Total inversin 37,573,307 2,993,334 580,821 (587,323) - (305,239) 5,839,624 46,094,524
Depreciacin:
Edicio y construcciones 2,138,289 136,513 18,442 (66,255) - - 370,217 2,597,206
Maquinaria y equipo 13,760,774 1,928,603 19,835 (242,724) - - 4,281,975 19,748,463
Mobiliario y equipo de ocina 560,402 54,620 6,910 (13,097) - - 20,060 628,895
Equipo de transporte 163,218 17,139 628 (17,133) - - 10,215 174,067
Total depreciacin acumulada 16,622,683 2,136,875 45,815 (339,209) - - 4,682,467 23,148,631
Inversin neta $ 20,950,624 $ 856,459 $ 535,006 $ (248,114) $ - $ (305,239) $ 1,157,157 $ 22,945,893
70
14. Activos intangibles y crdito mercantil
a. Activos Intangibles
Aos de amortizacin 2012 2011
Contratos de no competencia 5 $ 709,476 $ 824,777
Cartera de clientes 25 7,709,297 1,554,106
Uso de marcas Indenido / denido 4,180,787 2,072,299
Propiedad intelectual 10 1,397,244 1,490,075
No solicitacin 2 - 13,948
Otros intangibles 5 725,214 -
$ 14,722,018 $ 5,955,205
Contratos de no Cartera de Propiedad No Otros
Costo competencia clientes Uso de marcas intelectual solicitacin intangibles Total
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 2,266,749 $ 580,661 $ 2,125,228 $ 934,800 $ - $ - $ 5,907,438
Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios 494,268 1,133,314 - 718,865 24,451 - 2,370,898
Aplicacin anticipo intangibles de adquisicin de negocios (494,268) - - - - - (494,268)
Otras adquisiciones - 43,623 - - - - 43,623
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero - 164,324 8,762 - 3,444 - 176,530
Saldos al 31 de diciembre de 2011 2,266,749 1,921,922 2,133,990 1,653,665 27,895 - 8,004,221
Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios 169,082 6,390,887 2,428,047 - - 1,070,454 10,058,470
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero - (34,438) (206,791) - (938) 5,666 (236,501)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ 2,435,831 $ 8,278,371 $ 4,355,246 $ 1,653,665 $ 26,957 $ 1,076,120 $ 17,826,190
Amortizacin acumulada competencia clientes Uso de marcas intelectual solicitacin intangibles Total
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 1,042,700 $ 232,264 $ - $ 70,110 $ - $ - $ 1,345,074
Gasto por amortizacin 399,272 135,552 61,691 93,480 13,947 - 703,942
Saldos al 31 de diciembre de 2011 1,441,972 367,816 61,691 163,590 13,947 - 2,049,016
Gasto por amortizacin 284,383 201,258 112,768 92,831 13,010 350,906 1,055,156
Saldos al 31 de diciembre de 2012 1,726,355 569,074 174,459 256,421 26,957 350,906 3,104,172
Saldo neto de los activos al 31 de diciembre de 2012 $ 709,476 $ 7,709,297 $ 4,180,787 $ 1,397,244 $ - $ 725,214 $ 14,722,018
71
Costo competencia clientes Uso de marcas intelectual solicitacin intangibles Total
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 2,266,749 $ 580,661 $ 2,125,228 $ 934,800 $ - $ - $ 5,907,438
Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios 494,268 1,133,314 - 718,865 24,451 - 2,370,898
Aplicacin anticipo intangibles de adquisicin de negocios (494,268) - - - - - (494,268)
Otras adquisiciones - 43,623 - - - - 43,623
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero - 164,324 8,762 - 3,444 - 176,530
Saldos al 31 de diciembre de 2011 2,266,749 1,921,922 2,133,990 1,653,665 27,895 - 8,004,221
Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios 169,082 6,390,887 2,428,047 - - 1,070,454 10,058,470
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero - (34,438) (206,791) - (938) 5,666 (236,501)
Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ 2,435,831 $ 8,278,371 $ 4,355,246 $ 1,653,665 $ 26,957 $ 1,076,120 $ 17,826,190
Amortizacin acumulada competencia clientes Uso de marcas intelectual solicitacin intangibles Total
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 1,042,700 $ 232,264 $ - $ 70,110 $ - $ - $ 1,345,074
Gasto por amortizacin 399,272 135,552 61,691 93,480 13,947 - 703,942
Saldos al 31 de diciembre de 2011 1,441,972 367,816 61,691 163,590 13,947 - 2,049,016
Gasto por amortizacin 284,383 201,258 112,768 92,831 13,010 350,906 1,055,156
Saldos al 31 de diciembre de 2012 1,726,355 569,074 174,459 256,421 26,957 350,906 3,104,172
Saldo neto de los activos al 31 de diciembre de 2012 $ 709,476 $ 7,709,297 $ 4,180,787 $ 1,397,244 $ - $ 725,214 $ 14,722,018
72
b. Crdito mercantil -
2012 2011
Mexichem Amanco Holding, S.A. de C.V. $ 1,941,811 $ 1,894,780
Mexichem Resinas Vinlicas, S.A. de C.V. 985,203 985,203
Mexichem Resinas Colombia, S.A.S. 865,657 844,658
Alphagary Corporation 686,998 736,489
Fluorita de Mxico, S.A. de C.V. 600,178 -
Wavin N.V. 421,758 -
Otros 940,130 958,143
Total $ 6,441,735 $ 5,419,273
15. Prstamos bancarios y porcin circulante de la deuda a largo plazo
Al cierre se integran como sigue:
2012 2011
Resumen de acuerdos de prstamos en moneda extranjera:
Emisin de Bono Internacional por US$ 750 millones que causa inters
semestral a una tasa ja del 4.875%. El principal se amortiza en
un slo pago al vencimiento el 19 de septiembre de 2022. $ 9,757,575 $ -
Emisin de Bono Internacional por US$ 400 millones que causa inters
semestral a una tasa ja del 6.75%. El principal se amortiza en
un slo pago al vencimiento el 19 de septiembre de 2042. 5,204,040 -
Crdito Sindicado por 200 millones de Euros; que causa intereses
trimestrales a la tasa Euribor/Libor/Wibor /Pribor ms un mximo
de 4.0% y mnimo de 1.65%. El principal se amortiza en un slo
pago al vencimiento el 16 de abril de 2015. 1,262,474 -
Emisin de Bono Internacional por US$350 millones que causa inters
semestral a una tasa ja del 8.75%. El principal se amortiza en un
slo pago al vencimiento el 6 de noviembre de 2019; en septiembre
de 2012 se prepag US$ 267.1 millones. 1,078,303 4,881,660
BBVA Houston
Crditos simples documentados con pagars por US$78 millones y US$62
millones que causan intereses trimestrales a la tasa Libor ms 2.60 %.
El principal de los crditos se amortiza trimestralmente. El vencimiento
es en diciembre de 2014. En septiembre de 2012 se prepag el saldo
remanente del crdito de US$ 62 millones. 507,394 1,464,498
Mizuho Corporate Bank
Crdito simple documentado con pagar por 2,700 millones de Yenes
que causan intereses trimestrales a una tasa ja de 2.17%. El principal
se amortiza en 6 pagos semestrales a partir de junio 2014. 408,362 489,199
Lnea de sobregiro en Euros por 30.2 millones; que causa intereses a la
tasa del 2.51%. 518,325 -
JP Morgan
Lnea de crdito revolvente por US$1,000 millones, que causa intereses
trimestrales a la tasa Libor ms 0.90%. El principal se amortiza en
un slo pago al vencimiento el 26 de agosto de 2014. El monto utilizado
en 2011 se prepag en septiembre de 2012. - 3,905,328
Banco Inbursa, S.A.
Crditos simples documentados con pagars que causan intereses mensuales
a la tasa Libor ms 5%. El principal por US$226.6 millones se amortiz
en un slo pago el 31 de marzo de 2012. - 3,160,686
73
2012 2011
Bancolombia, S.A.
Crditos simples documentados con pagars por un monto de 90,750 millones
de pesos colombianos, que causan intereses trimestrales a la tasa de
Depsito a Trmino Fijo (DTF) ms 5.5%. El pago del principal se prepag
en septiembre de 2012. - 586,924
Banco de Crdito, S.A.
Pagar por 35,000 millones de pesos colombianos, con amortizaciones semestrales,
que causa intereses trimestrales a la tasa de DTF ms 5.1%, con vencimiento
el 8 de mayo de 2014. Durante septiembre de 2012 se prepagaron los saldos
remanentes de los principales. - 251,282
Banco de Bogot, S.A. y Bancolombia, S.A.
Crditos por US$12.7 millones, de los cuales US$8.9 son a tasa variable y
US$3.8 a tasa ja, documentados con pagars que causan intereses
trimestrales a diferentes tasas (Libor ms 0.80% hasta 1.90% y tasa
ja de 2.63% a 4.22%, respectivamente). El pago del principal de los
crditos se prepag en septiembre de 2012. - 45,828
Otros 25,084 51,714
Prstamos en pesos mexicanos
Certicado burstil por $4,500 millones que causa intereses mensuales
a la tasa TIIE ms 0.60 %. El vencimiento del principal es en un slo
pago el 2 de septiembre de 2016. 4,500,000 2,500,000
Certicado burstil por $3,000 millones que causa intereses semestrales
a una tasa ja del 8.12%. El vencimiento del principal es en un slo
pago el 9 de marzo de 2022. 3,000,000 -
HSBC
Crditos simples por $2,500 millones documentados con pagars, que
causan intereses trimestrales a la tasa TIIE ms 1.50 %. El principal
se amortiza trimestralmente a partir de enero de 2013, con vencimiento
en octubre de 2015. 2,500,000 2,500,000
Bancomext
Crdito simple por $1,850 millones que causa intereses trimestrales a
una tasa TIIE ms 0.825%. El principal se amortiza semestralmente
a partir del 8 de noviembre de 2014, con vencimiento en noviembre
de 2019. 1,850,150 1,000,000
30,611,707 20,837,119
Menos- Prstamos bancarios y porcin circulante de la deuda a largo plazo (1,630,439) (3,792,465)
Menos- Gastos por colocacin de la deuda (291,798) (208,644)
$ 28,689,470 $ 16,836,010
Los vencimientos de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2012 sern como sigue:
A pagar durante-
2014 $ 1,305,244
2015 2,629,192
2016 4,859,014
2017 en adelante 19,896,020
$ 28,689,470
74
Al 31 de diciembre de 2012, algunos financiamientos establecen ciertas restricciones, las cuales han sido cumplidas y son
calculadas sobre cifras consolidadas de Mexichem y sobre cifras consolidadas de Wavin, siendo las ms importantes las
siguientes:
a. Ciertas restricciones para la existencia de nuevos gravmenes.
b. Mantener un ndice de cobertura de intereses consolidada no menor a 3.0 a 1.0.
c. Mantener un ndice de apalancamiento con respecto a la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin
no mayor de 3.0 a 1.0.
d. Asegurar y mantener en buenas condiciones de operacin los inmuebles, maquinaria y equipo.
e. Cumplir con todas las leyes, reglas, reglamentos y disposiciones que sean aplicables.
16. Beneficios a los empleados
El pasivo por obligaciones laborales se deriva de un plan de pensiones y de la prima de antigedad en la mayora de las
compaas subsidiarias, determinados con base en clculos actuariales efectuados por actuarios externos, a travs del mtodo
de crdito unitario proyectado. El importe incluido en los estados consolidados de posicin financiera que surge de la obligacin
de la Entidad respecto a sus planes de beneficios definidos es el siguiente:
2012 2011
Obligacin por benecios adquiridos $ 413,984 $ 76,329
Obligacin por benecios no adquiridos 9,679,917 234,056
Fondos constituidos (8,637,831) (363,856)
Pasivo (activo) neto proyectado $ 1,456,070 $ (53,471)
Wavin tiene la obligacin de pagar beneficios a los empleados consistentes en obligaciones por jubilaciones y primas de
antigedad, que se reconocen en diversos pases y se encuentran parcialmente fondeados. Asimismo, se tienen planes de
pensiones por beneficios definidos en Holanda, Reino Unido, Irlanda y Noruega. Otros acuerdos por pensiones se refieren a
planes de contribucin definida principalmente en Alemania, Francia e Italia. El costo trimestral por los planes de beneficios a
empleados se estima aproximadamente en $200,000.
75
El costo neto del perodo de las obligaciones laborales se integra como sigue:
2012 2011
Costo laboral $ 137,438 $ 18,758
Costo (ingreso) nanciero neto 38,182 (7,547)
Efecto de reduccin y extincin anticipada de personal - 953
Efecto de reduccin y extincin de obligaciones - 32,914
Costo neto del perodo $ 175,620 $ 45,078
Las tasas utilizadas en las proyecciones actuariales son:
2012 2011
% %
Rendimiento del fondo 7.25 8.00
Inters 7.25 8.25
Incremento de sueldos 4.50 4.50
Cambios en el valor presente de la obligacin por beneficios definidos:
2012 2011
Valor presente de la obligacin por benecios denidos al inicio del ao $ 393,239 $ 396,373
Costo laboral del servicio actual 137,438 18,758
Costo nanciero 460,578 25,046
Prdida actuarial sobre la obligacin 1,746,286 51,984
Benecios pagados (170,957) (98,922)
Adicin por combinacin de negocios 7,527,317 -
Valor presente de la obligacin por benecios denidos al 31 de diciembre $ 10,093,901 $ 393,239
Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave (y/o directivos relevantes) de la Entidad, fueron como sigue:
2012 2011
Benecios directos $ 51,925 $ 27,513
Planes de benecios denidos 23,681 11,288
76
Las provisiones contingentes son generadas en el curso normal del negocio y son comunes en la industria en la cual los negocios
participan. Los juicios de carcter mercantil, fiscal, y laboral son registrados en base a la opinin de los abogados internos y
externos de la Entidad, estas contingencias tienen un nivel de riesgo menor a probable, pero mayor a remoto de que terminen en
fallos desfavorables para la Entidad. De cualquier forma la Entidad considera que dichos juicios no tendran un impacto material
adverso en su posicin financiera consolidada.
17. Provisiones
Ambientales Legales Restructuraciones Impuestos Garantas Otras Total
Saldo al 31 de diciembre de 2011 $ 2,374 $ 394,018 $ - $ 2,470 $ 1,122 $ 27,839 $ 427,823
Cargo a resultados - 69,924 570,717 1,667 156,185 21,847 820,340
Aplicaciones (3) (125,986) (215,028) (6,770) (46,678) (10,753) (405,218)
Efectos de conversin - (44,123) 1,550 (3,610) (942) (10,521) (57,646)
Adiciones por combinacin de negocios 218,732 - 71,116 72,185 57,492 181,068 600,593
Saldo al 31 de diciembre de 2012 $ 221,103 $ 293,833 $ 428,355 $ 65,942 $ 167,179 $ 209,480 $ 1,385,892
Circulante $ 221,103 $ 6,188 $ 362,337 $ - $ 45,577 $ 63,581 $ 698,786
No circulante - 287,645 66,018 65,942 121,602 145,899 687,106
$ 221,103 $ 293,833 $ 428,355 $ 65,942 $ 167,179 $ 209,480 $ 1,385,892
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17. Provisiones
Ambientales Legales Restructuraciones Impuestos Garantas Otras Total
Saldo al 31 de diciembre de 2011 $ 2,374 $ 394,018 $ - $ 2,470 $ 1,122 $ 27,839 $ 427,823
Cargo a resultados - 69,924 570,717 1,667 156,185 21,847 820,340
Aplicaciones (3) (125,986) (215,028) (6,770) (46,678) (10,753) (405,218)
Efectos de conversin - (44,123) 1,550 (3,610) (942) (10,521) (57,646)
Adiciones por combinacin de negocios 218,732 - 71,116 72,185 57,492 181,068 600,593
Saldo al 31 de diciembre de 2012 $ 221,103 $ 293,833 $ 428,355 $ 65,942 $ 167,179 $ 209,480 $ 1,385,892
Circulante $ 221,103 $ 6,188 $ 362,337 $ - $ 45,577 $ 63,581 $ 698,786
No circulante - 287,645 66,018 65,942 121,602 145,899 687,106
$ 221,103 $ 293,833 $ 428,355 $ 65,942 $ 167,179 $ 209,480 $ 1,385,892
18. Capital contable
Capital contribuido
En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 18 de mayo del 2012, se aprob un aumento al capital social
por la cantidad de $1,800 millones de pesos mediante la emisin de 40,000,000 de acciones ordinarias, nominativas, Serie
nica, Clase II, sin expresin de valor nominal a un precio de suscripcin de $45 pesos cada una (el precio terico por accin
fue de $1.3192, por el diferencial se gener una prima en suscripcin de acciones), las cuales fueron utilizadas para pagar el
dividendo decretado en Asamblea General Anual Ordinaria de Accionista celebrada el 30 de abril de 2012.
Asimismo en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 18 de septiembre de 2012, se aprob realizar una oferta
pblica primaria de acciones; misma que concluy el 9 de octubre de 2012 a travs de la cual se increment el capital social
variable autorizado mediante la emisin de 260,000,000 de acciones Serie nica, Clase II con precio de $60.00 por accin
(el precio terico por accin fue de $1.3192, por el diferencial se gener una prima en suscripcin de acciones); el monto de los
recursos obtenidos fue por $15,600 millones de pesos, los cuales se presentan netos de gastos de colocacin y su efecto de ISR.
El capital social al 31 de diciembre de 2012, est representado por 2,100,000,000 acciones, ordinarias, nominativas con
derecho a voto y sin expresin de valor nominal, las cuales se encuentran totalmente pagadas. La parte fija del capital est
representada por acciones nominativas de la Clase I sin derecho a retiro. La parte variable del capital est representado por
acciones nominativas de la Clase II, sin expresin de valor nominal y no podr exceder diez veces del capital mnimo fijo. Al 31
de diciembre de 2012 y 2011 el nmero de acciones e importe del capital social se integra como sigue:
Nmero de acciones Importe
2012 2011 2012 2011
Capital suscrito-
Clase I 308,178,735 308,178,735 $ 406,567 $ 406,567
Clase II 1,791,821,265 1,491,821,265 2,363,864 1,968,094
2,100,000,000 1,800,000,000 $ 2,770,431 $ 2,374,661
La utilidad bsica por accin es igual a la utilidad diluida por accin dado que la Entidad no tiene acciones potenciales que
puedan resultar en una dilucin de la utilidad por accin.
Reserva de adquisicin de acciones propias
En la Asamblea General de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2011, se ratific la reserva para adquisicin de acciones propias
de la Entidad por la cantidad de $1,000,000 como el monto mximo de los recursos que la Entidad podr destinar a la compra
de acciones propias o ttulos de crdito que representen dichas acciones. Cualquier ganancia o prdida generada se registra
en la prima en emisin de acciones. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de la reserva asciende a $540,136 y $787,866,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se tienen 7,567,943 y 4,856,100 acciones propias, respectivamente.
Capital ganado
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de noviembre de 2012, se aprob el decreto de dividendos, por
un importe de $1,008 millones de pesos, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a 0.48 centavos por
accin, dicho dividiendo se liquidar en cuatro exhibiciones durante 2013.
En Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2012, se acord que con cargo al saldo de
la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), se procediera al pago de un dividendo a los accionistas de la Entidad por hasta
$1,800,000, pagadero en efectivo o en acciones mediante la entrega a los accionistas de una accin liberada por cada 45
en circulacin de las que fuesen titulares, a eleccin de los accionistas. Dicho dividendo fue liquidado en efectivo a razn de
$1 peso por cada accin de las que eran titulares.
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de noviembre de 2011, se aprob el decreto de dividendos, por
un importe de $720,000, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a 0.40 centavos por accin, dicho
dividiendo se liquid en cuatro exhibiciones durante 2012. Adicionalmente a dicho monto, durante 2012 se pagaron dividendos
por $34 millones, que corresponden a los aumentos de capital realizados en el ao.
78
La distribucin del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades
retenidas fiscales, causar el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribucin.
El impuesto que se pague por dicha distribucin, se podr acreditar contra el ISR del ejercicio en el que sea pagado el impuesto sobre
dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
Las utilidades acumuladas incluyen la reserva legal. En Mxico de acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las
utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mnimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda
al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva
la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de
2011, su importe asciende a $395,405 y $363,272, respectivamente.
19. Saldos y transacciones en moneda extranjera
Al 31 de diciembre, los activos y pasivos en moneda extranjeras distintas a las monedas funcionales de cada unidad reportada,
convertidos a dlares americanos, son los siguientes:
Miles de dlares americanos
2012 2011
Activo circulante 1,789,178 699,038
Pasivo-
Circulante (1,031,840) (810,316)
Largo plazo (1,366,604) (727,450)
Total (2,398,444) (1,537,766)
Posicin pasiva, neta (609,266) (838,728)
Las principales operaciones realizadas por la Entidad en moneda extranjera, exceptuando compra de maquinaria y equipo son:
Miles de dlares americanos
2012 2011
Ventas 2,113,749 2,178,066
Intereses ganados 3,012 2,257
Intereses pagados (142,224) (64,837)
Compras (1,663,285) (1,638,209)
Neto 311,252 477,277
Los precios de los principales productos de la Entidad se basan en el comportamiento de los mismos en el mercado internacional.
Al 31 de diciembre, los tipos de cambio del dlar americano de los principales pases en los que opera la Entidad, vigentes a la
fecha de los estados financieros fueron como sigue:
2012 2011
Argentina 4.91 4.30
Brasil 2.04 1.87
Colombia 1,768.23 1,942.70
Mxico 13.01 13.94
Reino Unido 0.62 0.65
Unin Europea (Euro) 0.75 0.77
Ecuador, El Salvador, Estados Unidos de Amrica y Panam 1.00 1.00
79
Los principales tipos de cambio que tuvieron un efecto significativo al 31 de diciembre de la moneda funcional (la moneda local)
de los pases donde se ubican las subsidiarias de la Entidad con respecto a la moneda de reporte (peso mexicano) se enlistan
a continuacin:
2012 2011
Europa 17.15 18.05
Ecuador, El Salvador, Estados Unidos de Amrica y Panam 13.01 13.94
Brasil 6.38 7.45
Colombia 0.007 0.007
20. Saldos y transacciones con partes relacionadas
Los saldos con partes relacionadas son:
2012 2011
Por cobrar:
Pochteca Materias Primas, S.A de C.V. $ 35,979 $ 62,747
Elementia, S.A. de C.V. 63,076 4,909
Controladora GEK, S.A. de C.V. 2,604 1,550
Eternit Colombiana, S.A. 1,270 678
Pochteca Brasil, Ltda. 3,629 -
Otros 4,372 1,942
$ 110,930 $ 71,826
2012 2011
Por pagar:
Kaluz, S.A. de C.V. $ 453,157 $ 365,744
Plaza Azcapotzalco, S.A. de C.V. 717 8,380
Fundacin Kaluz, A.C. 12,161 -
Georg Fischer Wavin 16,840 -
Otros 3,226 555
$ 486,101 $ 374,679
2012 2011
Ingresos por-
Ventas $ 91,303 $ 71,414
Servicios administrativos 111,553 45,073
Intereses 18,499 8,878
$ 221,355 $ 125,365
Egresos por-
Servicios administrativos $ 453,506 $ 261,703
Donativos 22,000 15,625
Compras 71,951 13,198
Otros 8,478 6,748
$ 555,935 $ 297,274
21. Otros (ingresos) gastos
2012 2011
Gastos:
Deterioro de activo jo $ - $ 305,239
Gastos relacionados con adquisiciones 131,783 8,475
Donativos 21,870 15,625
153,653 329,339
Ingresos:
Reversin de deterioro de activo jo $ (766,244) $ -
Recuperacin de impuestos - (78,738)
Recuperacin de seguros (7,517) (48,399)
Ganancia por venta de activo jo (24,806) (37,728)
Utilidad por venta de materiales de desecho (1,661) (9,377)
Otros (57,500) (87,823)
(857,728) (262,065)
Otros (ingresos) gastos $ (704,075) $ 67,274
80
22. Impuestos a la utilidad
La Entidad est sujeta al ISR y al Impuesto Especial a Tasa nica (IETU) en Mxico.
El ISR se basa en la utilidad fiscal; la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido
a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros aos y partidas que nunca son gravables o deducibles. El
pasivo de la Entidad por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente
aprobadas al final del perodo sobre el cual se informa por los pases en donde se ubica la Entidad y sus subsidiarias.
La tasa en Mxico es del 30% de 2010 a 2013 y 28% a partir de 2014. La Entidad causa el ISR en forma consolidada con sus
subsidiarias mexicanas a partir del ao 1982.
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos crditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo de cada
ejercicio y graban con una tasa del 17.5%. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la
controladora y sus subsidiarias.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.
a. ISR
Las tasas de ISR aplicables en el ao de 2012, en los pases en donde opera la Entidad, se mencionan a continuacin:
% %
Alemania 27 Irlanda 13
Argentina 35 Italia 28
Austria 25 Japn 40
Blgica 34 Letonia 15
Brasil 34 Lituania 15
Bulgaria 10 Mxico 30
Canad 15 Nicaragua 30
China 25 Noruega 28
Colombia 33 Panam 25
Costa Rica 30 Per 30
Croacia 20 Polonia 19
Dinamarca 25 Reino Unido 24
Ecuador 23 Repblica Checa 19
El Salvador 30 Repblica Serbia 10
Estados Unidos de Amrica 34 Rumania 16
Finlandia 25 Rusia 20
Francia 33 Suecia 26
Guatemala 31 Suiza 22
Holanda 25 Taiwn 17
b. IETU
Con base en proyecciones financieras, la Entidad identific que principalmente pagar ISR, por lo tanto, slo se reconoci
el ISR diferido. Durante 2012 y 2011 ni la Entidad ni sus subsidiarias mexicanas causaron IETU.
c. IMPAC
En algunos pases en donde opera Mexichem como son Guatemala, Nicaragua, Argentina, Colombia y Per estn sujetos
al IMPAC, el cual en la mayora de los casos se paga nicamente por el monto en que se exceda al ISR del ejercicio. El
impuesto puede ser acreditable contra ISR y se calcula de conformidad con la legislacin local de cada pas sobre la mayora
de los activos netos.
81
d. Impuestos diferidos
Los principales conceptos que originan el saldo del (activo) pasivo por impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre son:
2012 2011
Inmuebles, maquinaria y equipo $ 4,136,742 $ 3,281,828
Inventarios (22,647) (168,425)
Pasivos acumulados que sern deducibles al pagarse (543,248) (661,592)
Prdidas scales, neto de reservas (953,142) (545,840)
Participacin de utilidades (11,615) (105,984)
Activos intangibles 2,356,266 120,877
Otros (235,995) 173,257
4,726,361 2,094,121
Impuesto diferido activo 479,888 577,113
Impuesto diferido pasivo $ 5,206,249 $ 2,671,234
e. Los movimientos del pasivo por impuestos diferidos son como sigue:
2012 2011
Saldo inicial $ 2,094,121 $ 2,254,594
Aplicado a resultados 179,692 48,416
Efecto de activos y pasivos de entidades adquiridas 2,081,973 (53,024)
Efecto de conversin por operaciones en el extranjero 141,584 (120,491)
Efecto en capital por otras partidas de la utilidad integral
y gastos de emisin de acciones 228,991 (35,374)
$ 4,726,361 $ 2,094,121
f. Conciliacin de la tasa de impuestos
Los impuestos a la utilidad y la conciliacin de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas en importes y como un porcentaje
de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2012 % 2011 %
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 6,747,934 29.83 $ 4,474,512 37.93
Partidas permanentes que modicaron
la base del impuesto:
Ajuste anual por inacin acumulable 469,418 3.04 384,620 2.73
Ingresos no acumulables (467,973) (3.05) (152,548) (1.08)
No deducibles e impuesto al patrimonio 384,146 2.50 505,333 3.59
Reserva (activacin) de prdidas scales (390,863) (2.54) 201,755 1.43
Diferencia en tasa y base scal (102,313) (0.66) 11,344 0.08
Estmulos scales de activo jo y otros (46,706) (0.30) (108,619) (0.77)
Otros (43,903) (0.28) 127,175 0.77
Total de partidas permanentes (198,194) (1.29) 969,060 6.75
Utilidad base de impuestos a la utilidad $ 6,549,740 31.12 $ 5,443,572 31.18
ISR corriente $ 1,832,990 $ 1,648,861
Impuesto diferido 179,692 48,416
Total impuestos $ 2,012,682 $ 1,697,277
Tasa efectiva 29.83% 37.93%
Tasa legal promedio 31.12% 31.18%
82
Los beneficios de las prdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar y el IMPAC por recuperar por los que ya se
ha reconocido parcialmente el activo por ISR diferido y un pago anticipado por ISR, respectivamente, pueden recuperarse
cumpliendo con ciertos requisitos. Los aos de vencimiento de las prdidas fiscales e IMPAC por recuperar, de las entidades
individuales, y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2012 son:
Ao de Prdidas scales IMPAC
vencimiento por amortizar Recuperable
2013 $ 20,941 $ 1,121
2014 7,747 1,244
2015 24,984 1,787
2016 16,782 2,166
2017 30,839 2,432
2018 113,171 2,870
2019 51,442 2,746
2020 166,328 3,625
2021 13,718 4,721
Sin vencimiento 3,977,203 -
$ 4,423,155 $ 22,712
23. Operaciones discontinuas
Durante 2011 la Entidad decidi discontinuar la operacin de Dripsa, S.A. (venta) y Amanco Chile, S.A. (cierre de operacin), la
cual formaba parte de la cadena de Soluciones Integrales y operaban en Argentina y Chile.
Un resumen de la informacin financiera de las operaciones discontinuas se presenta como sigue:
Operaciones discontinuas 2011
Ingresos $ 6,540
Costos y gastos (9,025)
Gastos por intereses (185)
Fluctuacin cambiaria (390)
Deterioro de inversin en acciones y otros gastos (63,023)
Prdida neta de operaciones discontinuas $ (66,083)
24. Compromisos
a. Al 31 de diciembre de 2012, la Entidad tiene compromisos contractuales de arrendamientos financieros de maquinaria y
equipo y arrendamientos operativos de inmuebles por un monto de $2,932,008.
Los vencimientos de los compromisos contractuales expresados en pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2012, se
integran de la siguiente forma:
Aos Financieros Operativos Total
2013 $ 413,662 $ 283,340 $ 697,002
2014 413,862 188,363 602,225
2015 281,754 188,362 470,116
2016 272,203 188,362 460,565
2017 en adelante 473,734 228,366 702,100
$ 1,855,215 $ 1,076,793 $ 2,932,008
Las rentas pagadas fueron de $489,982 y $41,284 por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
b. Derivado de la compra de Plsticos Rex, S.A. de C.V., se tena el compromiso de vender las plantas de PVC, ubicadas en
Monterrey, Los Mochis y Mrida. Durante 2011, se efectu la venta de los activos disponibles para la venta, generando una
prdida de $32,345.
83
25. Informacin por segmentos
La informacin por segmentos se presenta de acuerdo a las cadenas productivas, las cuales estn agrupadas de acuerdo a la
integracin vertical de sus materias primas; con dicha segmentacin se toman las decisiones operativas de la Entidad con el
propsito de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de cada segmento.
Los segmentos de operacin de la Entidad se componen de las cadenas productivas Cloro - Vinilo, Flor y Soluciones Integrales.
La cadena Cloro - Vinilo incluye la produccin de cloro, sosa custica, derivados clorados, utilizados principalmente para la
potabilizacin del agua, y resinas y compuestos de PVC, utilizados para la elaboracin de tubos y conexiones y materiales
especiales para diferentes industrias; la cadena de Flor incluye la explotacin de fluorita, la produccin de cido fluorhdrico
y gases refrigerantes, que son utilizados en la Industria cementera, de acero, cermica y vidrio y automotriz; la cadena de
Soluciones Integrales incluye la produccin de tubera y conexiones de PVC, polietileno y polipropileno y geosintticos, que
se utilizan para el manejo y transporte de fluidos, principalmente agua, utilizados en el sector de la construccin y el agrcola.
A continuacin se muestra un resumen de los rubros ms importantes de los estados financieros consolidados por cadena de
operacin de negocio:
31 de diciembre de 2012
Soluciones
Cloro - Vinilo Flor Integrales Controladora Eliminaciones Consolidado
Ventas netas $ 23,506,607 $ 11,159,280 $ 33,929,817 $ 557,094 $ (5,755,052) $ 63,397,746
Costo de ventas 18,878,169 6,146,209 23,254,926 - (5,277,673) 43,001,631
4,628,438 5,013,071 10,674,891 557,094 (477,379) 20,396,115
Ventas netas de producto
terminado comprado 1,996,097 - - - - 1,996,097
Costo de ventas 1,926,320 - - - - 1,926,320
69,777 - - - - 69,777
Utilidad bruta 4,698,215 5,013,071 10,674,891 557,094 (477,379) 20,465,892
Gastos generales 2,299,208 1,920,770 8,203,701 22,433 (698,938) 11,747,174
Fluctuacin cambiaria, Neta (30,359) 8,932 (91,606) (881,704) - (994,737)
Gastos por intereses 301,930 57,557 835,774 2,529,618 (301,372) 3,423,507
Ingresos por intereses (50,637) (8,461) (41,854) (673,770) 301,372 (473,350)
Prdida por posicin monetaria - - 39,068 - - 39,068
Ingresos por dividendos (143,454) (878) (248,167) (1,513,686) 1,882,481 (23,704)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 2,321,527 3,035,151 1,977,975 1,074,203 (1,660,922) 6,747,934
Impuestos a la utilidad 734,117 912,446 349,934 16,185 - 2,012,682
Utilidad neta consolidada $ 1,587,410 $ 2,122,705 $ 1,628,041 $ 1,058,018 $ (1,660,922) $ 4,735,252
Soluciones
Ventas netas $ 23,015,520 $ 10,852,773 $ 18,770,775 $ 492,541 $ (5,821,987) $ 47,309,622
Costo de ventas 18,593,069 5,661,487 12,274,646 - (5,055,836) 31,473,366
4,422,451 5,191,286 6,496,129 492,541 (766,151) 15,836,256
Ventas netas de producto
terminado comprado 1,737,738 - - - - 1,737,738
Costo de ventas 1,660,578 - - - - 1,660,578
77,160 - - - - 77,160
Utilidad bruta 4,499,611 5,191,286 6,496,129 492,541 (766,151) 15,913,416
Gastos generales 2,334,835 2,502,434 4,156,669 38,074 (401,342) 8,630,670
Fluctuacin cambiaria, Neta 150,678 7,589 176,770 955,250 - 1,290,287
Gastos por intereses 267,055 205,689 450,236 911,577 (452,893) 1,381,664
Ingresos por intereses (143,115) (2,530) (69,022) (357,432) 452,893 (119,206)
Prdida por posicin monetaria - - 45,007 - - 45,007
Impuesto al patrimonio 127,061 - 83,421 - - 210,482
Ingresos por dividendos (854,722) (301,717) (526,152) (1,851,848) 3,534,439 -
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 2,617,819 2,779,821 2,179,200 796,920 (3,899,248) 4,474,512
Impuestos a la utilidad 567,420 870,452 627,091 (367,686) - 1,697,277
Prdida de las operaciones discontinuas - - (66,083) - - (66,083)
Utilidad neta consolidada $ 2,050,399 $ 1,909,369 $ 1,486,026 $ 1,164,606 $ (3,899,248) $ 2,711,152
84
Soluciones
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,182,394 $ 518,141 $ 2,470,510 $ 13,987,544 $ - $ 18,158,589
Inversiones de negociacin - - - 3,252,525 - 3,252,525
Cuentas por cobrar, Neto 3,808,849 1,902,531 7,806,315 (313,978) - 13,203,717
Otros activos circulantes 6,727,240 2,725,822 8,412,703 9,294,871 (16,933,578) 10,227,058
Total de activos circulantes 11,718,483 5,146,494 18,689,528 26,220,962 (16,933,578) 44,841,889
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 9,552,238 7,824,689 14,900,240 2,539 - 32,279,706
Otros activos, Neto 6,618,080 4,838,251 36,271,639 34,163,606 (58,918,690) 22,972,886
Total de activos $ 27,888,801 $ 17,809,434 $ 69,861,407 $ 60,387,107 $ (75,852,268) $ 100,094,481
Prstamos bancarios y porcin
circulante de la deuda
a largo plazo $ 583,333 $ 253,697 $ 793,409 $ - $ - $ 1,630,439
Proveedores 5,607,101 735,042 5,723,363 17,463 - 12,082,969
Otros pasivos circulantes 3,189,009 2,244,908 12,783,942 4,766,951 (16,932,693) 6,052,117
Total de pasivos circulantes 9,379,443 3,233,647 19,300,714 4,784,414 (16,932,693) 19,765,525
Prstamos bancarios y deuda a
largo plazo 1,166,667 662,058 1,762,474 25,098,271 - 28,689,470
Otros pasivos a largo plazo 2,797,991 1,283,518 5,151,861 (39,651) - 9,193,719
Total de pasivos $ 13,344,101 $ 5,179,223 $ 26,215,049 $ 29,843,034 $ (16,932,693) $ 57,648,714
Soluciones
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,913,361 $ 1,094,873 $ 1,643,783 $ 3,023,487 $ - $ 7,675,504
Cuentas por cobrar, Neto 3,222,101 2,539,913 4,462,102 354,398 - 10,578,514
Otros activos circulantes 7,785,521 2,515,659 3,344,871 7,873,405 (14,617,651) 6,901,805
Total de activos circulantes 12,920,983 6,150,445 9,450,756 11,251,290 (14,617,651) 25,155,823
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 8,030,441 6,755,759 8,163,287 719 (4,313) 22,945,893
Otros activos, Neto 7,115,359 3,051,649 5,083,868 22,364,926 (25,260,757) 12,355,045
Total de activos $ 28,066,783 $ 15,957,853 $ 22,697,911 $ 33,616,935 $ (39,882,721) $ 60,456,761
Prstamos bancarios y porcin
circulante de la deuda a
largo plazo $ 561,638 $ 487,226 $ 539,880 $ 2,203,721 $ - $ 3,792,465
Proveedores 6,093,164 850,073 1,315,199 11,404 - 8,269,840
Otros pasivos circulantes 3,051,282 4,684,522 6,388,107 4,316,774 (14,617,652) 3,823,033
Total de pasivos circulantes 9,706,084 6,021,821 8,243,186 6,531,899 (14,617,652) 15,885,338
Prstamos bancarios y deuda
a largo plazo 1,955,046 1,463,573 1,336,923 12,080,468 - 16,836,010
Otros pasivos a largo plazo 1,614,943 1,267,373 1,029,134 (237,775) (3,402) 3,670,273
Total de pasivos $ 13,276,073 $ 8,752,767 $ 10,609,243 $ 18,374,592 $ (14,621,054) $ 36,391,621
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A continuacin se muestra informacin financiera clasificada por rea geogrfica:
Ventas netas provenientes Inmuebles, maquinaria y
Pas de clientes externos equipo , neto
2012 2011 2012 2011
Mxico $ 19,404,754 $ 17,406,014 $ 12,016,068 $ 9,715,543
Brasil 7,074,693 7,207,299 1,927,369 2,434,808
Colombia 6,981,557 5,980,375 5,694,674 3,956,343
Estados Unidos de Amrica 6,055,411 6,522,316 1,615,581 1,726,343
Reino Unido 3,107,888 3,559,026 1,693,319 1,554,758
Centro Amrica 2,272,764 1,978,063 1,077,438 1,046,599
Japn 1,506,277 1,708,413 499,913 637,654
Ecuador 1,557,772 1,420,014 745,525 672,094
Per 1,304,276 1,073,259 900,344 660,277
Venezuela 990,448 1,071,901 342,077 304,361
Argentina 698,777 678,246 173,111 207,468
Noroeste de Europa 5,285,211 - 1,612,681 -
Suroeste de Europa 3,409,434 - 1,430,397 -
Centro y este de Europa 2,616,186 - 1,144,520 -
Sureste de Europa 2,188,991 - 476,238 -
Otros Europa 543,455 - 912,411 -
Otros 395,949 442,434 18,040 29,645
Total $ 65,393,843 $ 49,047,360 $ 32,279,706 $ 22,945,893
26. Eventos subsecuentes
a. En el mes de enero de 2013 Mexichem inform que, el Consejo de Administracin de PEMEX autoriz la coinversin entre
Pemex Petroqumica y Mexichem, la cual busca dar viabilidad y generar valor a la cadena de VCM en Mxico y as mantener
su competitividad ante la desventaja que actualmente tiene, desde el punto de vista de integracin y tamao, con sus
competidores norteamericanos. La coinversin se espera iniciar en el primer semestre de 2013.
b. El 25 de marzo de 2013 Mexichem lleg a un acuerdo con PolyOne para adquirir el 100% de sus operaciones de resinas
especiales de PVC en los Estados Unidos en donde cuenta con dos plantas de produccin y un centro de Investigacin
y Desarrollo. La adquisicin tendr efecto una vez que la autoridad en materia de competencia en ese pas la apruebe.
Esta adquisicin representar adems de EBITDA adicional para la cadena cloro-vinilo, la participacin en el mercado de
Norteamrica con productos de alta especialidad y nichos de mercado especficos. Uno de los atractivos de esta adquisicin
es el desarrollo tecnolgico de soluciones hechas a la medida para los diferentes clientes, la gama de productos con los
que cuenta la operacin de Resinas Especiales complementar de manera importante nuestro portafolio de productos.
La adquisicin est alineada a la estrategia de integracin vertical aguas abajo con enfoque a productos de mayor valor
agregado en los que actualmente Mexichem tiene una pequea participacin de mercado. La adquisicin fortalecer la
posicin de Mexichem gracias a las ventajas competitivas intrnsecas de la regin Norteamrica por el Shale Gas, as como
la integracin vertical con la que cuenta Mexichem. Las ventas anuales que aportara esta operacin son aproximadamente
de US$150 millones.
c. Como se indica en la Nota 12 b. durante el mes de marzo de 2013 se cancelaron ciertos Swaps de tipo de cambio y tasa de
inters contratados, originando un beneficio por la cantidad de US$11.9 millones antes de ISR para la Entidad.
86
27. Nuevos pronunciamientos contables
La Entidad no ha aplicado las siguientes nuevas y revisadas IFRS que han sido analizadas pero an no se han implementado:
IFRS 9, Instrumentos Financieros
3
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados
1
IFRS 11, Acuerdos Conjuntos
1
IFRS 12, Informacin a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades
1
IFRS 13, Medicin del Valor Razonable
1
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones Compensacin de Activos y Pasivos Financieros
1
Modificaciones a la IFRS 9 e IFRS 7, Fecha Efectiva de IFRS 9 y Revelaciones de Transicin
3
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12, Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones sobre
Participaciones en Otras Entidades: Guas de Transicin
4
La IAS 19 (revisada en 2011), Beneficios a los Empleados
1
La IAS 27 (revisada en 2011), Estados Financieros Separados
1
La IAS 28 (revisada en 2011), Inversiones en Asociadas y Acuerdos Conjuntos
1
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones Compensacin de Activos y Pasivos Financieros
2
Modificaciones a las IFRS, Mejoras Anuales a IFRS ciclo 2009-2011, Excepto por las Modificaciones a IAS
1
IFRIC 20, Costos de Desmonte en la Fase de Produccin de una Mina a Cielo Abierto
1
1
Efectiva para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
2
3
IFRS 9, Instrumentos Financieros - La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificacin
y medicin de activos financieros. La IFRS 9 modificada en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificacin y
medicin de pasivos financieros y para su eliminacin.
Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuacin:
La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estn dentro del alcance de IAS 39, Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medicin sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable.
Especficamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo
contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el
capital en circulacin generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Todas las
dems inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores.
Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden hacer la eleccin irrevocable de presentar los cambios posteriores en el
valor razonable de una inversin de capital (que no es mantenida con fines de negociacin) en otras partidas de la utilidad
integral, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en el resultado del ao.
El efecto ms significativo de la IFRS 9 con respecto a la clasificacin y medicin de activos financieros se relaciona con el
tratamiento contable de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero (designado como a valor razonable a travs
de utilidad o prdida) atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo. Especficamente, bajo la IFRS 9, para los
pasivos financieros designados como a valor razonable a travs de utilidad o prdida, el monto de los cambios en el valor
razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo se presenta bajo otros
resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo crediticio del pasivo dentro
de otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios
en el valor razonable atribuibles al riesgo crediticio del pasivo financiero no se clasifican posteriormente al estado de
resultados. Anteriormente, conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero
designado como a valor razonable a travs de utilidad o prdida se present en el estado de resultados. La Administracin
de la Entidad se encuentra evaluando el impacto que pueda tener la aplicacin de esta norma.
87
En mayo de 2011 se emiti un paquete de cinco normas sobre consolidacin, coinversiones, asociadas y revelaciones, incluyendo
la IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (segn revisin de 2011) e IAS 28 (segn revisin de 2011).
Los principales requerimientos de estas cinco normas se describen a continuacin:
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados - La IFRS 10 reemplaza las partes de IAS 27, Estados Financieros Consolidados
y Separados que tratan sobre los estados financieros consolidados. La SIC-12 Consolidacin Entidades con Propsitos
Especiales ha sido retirada con la emisin de la IFRS 10. Conforme a la IFRS 10, slo existe una base para consolidacin que es
el control. Adicionalmente, la IFRS 10 incluye una nueva definicin de control que contiene tres elementos: (a) el poder ejercido
sobre la empresa receptora de la inversin, (b) exposicin o derechos a retornos variables por su involucramiento con la empresa
receptora de la inversin y (c) la capacidad de utilizar su poder sobre dicha empresa para afectar el monto de los retornos del
inversionista. Se han agregado una gran cantidad de lineamientos en la IFRS 10 para tratar los escenarios complejos.
IFRS 11, Negocios Conjuntos - La IFRS 11 reemplaza a la IAS 31 Participaciones en Coinversiones. La IFRS 11 trata sobre la
manera en que un acuerdo conjunto en el que dos o ms partes tienen control conjunto debe clasificarse. La SIC-13 Entidades
bajo Control Conjunto Aportaciones no Monetarias de los Inversionistas ha sido retirada con la emisin de la IFRS 11. Conforme
a la IFRS 11, los acuerdos conjuntos se clasifican como operaciones conjuntas o coinversiones, dependiendo de los derechos y
obligaciones de las partes. En contraste, bajo IAS 31, existen tres tipos de acuerdos conjuntos: entidades bajo control conjunto,
activos bajo control conjunto y operaciones bajo control conjunto.
Adicionalmente, las coinversiones conforme a la IFRS 11 se deben contabilizar utilizando el mtodo de participacin, mientras
que las entidades bajo control conjunto conforme al IAS 31 se pueden contabilizar utilizando el mtodo de participacin o
contabilidad proporcional.
IFRS 12, Revelacin de Participaciones en Otras Entidades - La IFRS 12 es una norma de revelacin y aplica a entidades que
tienen participaciones en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas no consolidadas. En general,
los requerimientos de revelacin de la IFRS 12 son ms exhaustivos que los de las normas actuales.
IFRS 13, Medicin del Valor Razonable - La IFRS 13 establece una nica fuente de lineamientos para las mediciones de valor
razonable y las revelaciones correspondientes. La norma define el valor razonable, establece un marco para medir el valor
razonable y requiere revelaciones sobre las mediciones de valor razonable. El alcance de la IFRS 13 es amplio; aplica tanto a
partidas de instrumentos financieros como a partidas que no son de instrumentos financieros por las cuales otras IFRS requieren
o permiten mediciones de valor razonable y revelaciones sobre las mediciones de valor razonable, excepto en circunstancias
especficas. En general, los requerimientos de revelacin en la IFRS 13 son ms exhaustivos que los que se requieren en las
normas actuales. Por ejemplo, las revelaciones cuantitativas y cualitativas basadas en la jerarqua de valor razonable de tres
niveles requerida actualmente para instrumentos financieros nicamente bajo la IFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones
se extendern por la IFRS 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance.
La IFRS 13 aplica para ejercicios que inicien en o despus del 1 de enero de 2013, aunque se permite la aplicacin anticipada.
La Administracin de la Entidad se encuentra evaluando el impacto que puedan tener la aplicacin de estas normas.
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones - Compensacin de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IAS 32
clarifican la aplicacin de los requerimientos existentes sobre la compensacin de activos financieros y pasivos financieros.
En especfico, las modificaciones clarifican el significado de tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de
compensar los importes reconocidos y tenga la intencin de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el
pasivo simultneamente.
88
Modificaciones a la IFRS 7, Revelaciones - Compensacin de Activos y Pasivos Financieros - Las modificaciones a IFRS 7
requieren a las compaas revelar informacin acerca de los derechos de compensar y acuerdos relacionados para instrumentos
financieros reconocidos que estn sujetos a un acuerdo maestro de compensacin exigible o acuerdo similar.
La aplicacin de estas modificaciones a la IFRS 7, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero
de 2013 y periodos intermedios dentro de esos periodos anuales. Las revelaciones deben ser mostradas retrospectivamente
para todos los periodos comparativos. Sin embargo, las modificaciones a IAS 32 son efectivas para periodos anuales que inicien
en o despus del 1 de enero de 2014, y permiten su aplicacin anticipada.
Modificaciones a las IFRS, Mejoras anuales a IFRS ciclo 2009-2011 excepto por las modificaciones a IAS 1 - Las modificaciones
anuales a IFRS ciclo 2009-2011 incluyen modificaciones a varias IFRS. Las modificaciones son efectivas para periodos anuales
que comiencen en o despus del 1 de enero de 2013. Las modificaciones a IFRS incluyen:
Modificaciones a IAS 16, Propiedad, Planta y Equipo; y
Modificaciones a IAS 32, Instrumentos Financieros: Presentacin.
Las modificaciones a IAS 16 clarifican que las piezas de repuesto importantes y el equipo de mantenimiento permanente deben
ser clasificados como Propiedad, Planta y Equipo, cuando cumplan la definicin de Propiedad, Planta y Equipo de IAS 16 y como
inventarios en caso contrario.
Las modificaciones a IAS 32 clarifican que el impuesto a la utilidad relacionado con distribuciones a los tenedores de un
instrumento de capital y los costos de las transacciones de un una transaccin de capital, debe ser contabilizada de acuerdo
con IAS 12, Impuestos a la utilidad.
28. Autorizacin de la emisin de los estados financieros
Los estados financieros consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, fueron aprobados en la Asamblea
General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2012. Los estados financieros consolidados por el ao
que termin el 31 de diciembre de 2012 fueron autorizados para su emisin el 27 de marzo de 2013, por el C.P.C. Miguel Ruiz
Tapia, Director Financiero, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos despus de esa fecha y estn sujetos a
la aprobacin del Consejo de Administracin y de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su
modificacin de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
ndice:
02 Talento
10 Carta a los accionistas:
Talento para crear valor
14 Mensaje del Director General
16 Datos nancieros relevantes:
Talento para el crecimiento
17 Eventos relevantes y subsecuentes
18 Talento para integrar
20 Talento para innovar
22 Talento para construir
24 Talento con compromiso
26 Mexichem en un vistazo
28 Anlisis y discusin de resultados
32 Informacin sobre la accin
33 Gobierno corporativo
34 Consejo de Administracin
35 Informe del Comit de Prcticas
Societarias y Comit de Auditora
37 Estados nancieros
Mercados de cotizacin:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV),
Mxico
Clave de pizarra en la BMV:
MEXCHEM
Fecha de inscripcin:
Septiembre de 1978
Nmero de acciones en circulacin
2,100 millones
Ocinas corporativas:
Ro San Javier 10
Fraccionamiento Viveros del Ro
Tlalnepantla, Estado de Mxico
C.P. 54060
Este documento contiene ciertas declaraciones relacionadas con la informacin general de MEXICHEM, S.A.B. de C.V.,
(Mexichem) respecto de sus actividades al da de la presente. En este documento se ha incluido un resumen de la informa-
cin sobre Mexichem, que no pretende abarcar toda la informacin relacionada con la empresa. No se ha incluido dicha
informacin con el propsito de dar asesora especca a los inversionistas. Las declaraciones contenidas en la presente
reejan la visin actual de Mexichem con respecto a eventos futuros y estn sujetas a ciertos riesgos, eventos inciertos y
premisas. Diversos factores podran causar que los resultados futuros, el desempeo o los logros de Mexichem dieran de
los expresados o supuestos en las siguientes declaraciones. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurrieran, o
las premisas o estimaciones demostraran ser incorrectas, los resultados a futuro podran variar signicativamente de los
descritos o anticipados, supuestos, estimados, esperados o presupuestados. Mexichem no intenta actualizar las declara-
ciones que aqu se presentan, ni asume ninguna obligacin de hacerlo.
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MEXCHEM
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