ANEXO 2

Evaluacin Econmica Evaluacin Econmica

MATEMATICA FINANCIERA BASICA MATEMATICA FINANCIERA BASICA
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Valor del dinero
en el tiempo
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao n
Capital
Inters
Total
P
0
P
P
P*i
P*(1+i)
P*(1+i)
P*(1+i)*i
P*(1+i)
2
P*(1+i)
n-1
P*(1+i)
n-1
*i
P*(1+i)
n
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2
Lnea de
tiempo
Flecha hacia arriba
representa un
Ingreso
Flecha hacia abajo
representa un
Desemboso
0
Diagrama de Flujo
de Efectivo
Diagrama de Flujo de Efectivo facilita la comprensin del valor de los flujos de ingresos y
desembolsos a lo largo del tiempo
Diagrama de Flujo de Efectivo facilita la comprensin del valor de los flujos de ingresos y
desembolsos a lo largo del tiempo
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Valor Presente
Valor Futuro
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao n
P P*(1+i) P*(1+i)
2
P*(1+i)
n
Valor Presente Valor Futuro
Frmulas Bsicas
Sean:
P : Valor presente de un
monto de dinero
F : Valor Futuro de ese monto
de dinero
I : Tasa de inters anual
n : nmero de aos
( )
n
i P F + = 1
( )
n
i
F
P
+
=
1
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Interpretacin
( )
n
i P F + = 1
( )
n
i
F P
+
=
1
1
Un monto cuyo Valor
Nominal actual es P
tendr un valor nominal
Futuro
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2 0
P
F
Aos
P
F
Un monto cuyo Valor
Nominal Futuro es F
tendr un valor nominal
actual P
Factores
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2 0
( )
n
i P F + = 1
( )
n
i
F P
+
=
1
1
Factor para determinar el
valor nominal futuro F de
un monto cuyo valor
nominal actual es P
Factor para determinar el
valor nominal actual P de
un monto cuyo valor
nominal futuro es F
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Anualidades
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2 0
P
Anualidades iguales : A
( )
1 1
1 i
A
p
+
=
( )
2 2
1 i
A
p
+
=
( )
i i
i
A
p
+
=
1
n
p p p P ....
2 1
+ + =
( ) ( ) ( ) ( )
n
i
A
i
A
i
A
i
A
P
+ +
+
+
+
+
=
1
.....
1 1 1
3 2 1
Valor presente de
cada anualidad
n
p p p P ....
2 1
+ + =
( ) ( ) ( ) ( )
n
i i i i
P
+ +
+
+
+
+
=
1
.....
1 1 1
3 2 1
( ) ( ) ( ) ( ) ( )
(

+ +
+
+
+
+
+
+
=
1 3 2 1
1
.....
1 1 1 1
1
n
i
A
i
A
i
A
i
A
A
i
P
( )
n
i
A
P
+

1
( ) ( )
(

+
+
+
=
n
i
A
P A
i
P
1 1
1
( ) ( )
( )
(

+
+
+
=
+1
1
1 1
n
i
A
i
P
i
A
P
( ) ( )
( )
(

+
=
+

+1
1
1 1
n
i
A
i
A
i
P
P
( ) ( )
( )
(

+
=
|
|

\
|
+
+1
1
1
1
1
1
n
i
i
A
i
i
P
( )
(

+
=
n
i
i
A
P
1
1
1
Valor presente
Total
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Valor Presente de
una Anualidad
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2 0
P
Anualidades iguales : A
( )
(

+
=
n
i
i
A
P
1
1
1
Anualidad de un
Valor Presente
( )
(

=
n
i
i P
A
1
1
1
*
i
A
P =
i P A * =
Si n --->
Si n --->
Aos
1 2 3 4 n n-1 n-2 0
F
Anualidades iguales : A
Valor Futuro de
una Anualidad
Anualidad de un
Valor Futuro
( )
n
i P F + = 1
( ) [ ] 1 1 + =
n
i
i
A
F
( ) 1 1
*
+
=
n
i
i F
A
MATEMATICA FINANCIERA BASICA
Notacin
Estndar de
Factores
Valor Futuro a partir de un Valor Presente dados tasa de inters y nmero de aos
Valor Presente a partir de un Valor Futuro dados tasa de inters y nmero de aos
) , , / ( n i P F
) , , / ( n i F P
) , , / ( n i A P
) , , / ( n i P A
) , , / ( n i A F
) , , / ( n i F A
Valor Presente a partir de una anualidad A, dados tasa de inters y nmero de aos
Anualidad a partir de un Valor Presente, dados tasa de inters y nmero de aos
Valor Futuro a partir de una anualidad A, dados tasa de inters y nmero de aos
Anualidad a partir de un Valor Futuro, dados tasa de inters y nmero de aos
1
Frmulas
( )
n
i n i P F + = 1 ) , , / (
( )
n
i
n i F P
+
=
1
1
) , , / (
( )
(

+
=
n
i
i
n i A P
1
1
1
1
) , , / (
( )
(

=
n
i
n i P A
1
1
1
) , , / (
( ) [ ] 1 1
1
) , , / ( + =
n
i
i
n i A F
( ) 1 1
) , , / (
+
=
n
i
i
n i F A
i
n i A P
1
) , , / ( =
i n i P A = ) , , / (
Si n ---> Si n --->
EVALUACION DE ALTERNATIVAS
Casos Bsicos
Evaluacin Econmica
La Evaluacin Econmica puede tener una casustica muy variada de la cual
tomaremos dos casos principales
Evaluacin de alternativas que consideran la
implementacin de equipamiento nuevo; cuya
finalidad es proporcionar el mismo servicio, es
decir son dos alternativas tcnicas homogneas.
Evaluacin de alternativas que consideran la
implementacin de equipamiento nuevo; cuya
finalidad es proporcionar el mismo servicio, es
decir son dos alternativas tcnicas homogneas.
Alternativas Equipo
Nuevo
decir son dos alternativas tcnicas homogneas. decir son dos alternativas tcnicas homogneas.
Nuevo
Actualizacin o
Reemplazo
Evaluacin de una alternativa de Actualizacin de
un equipo, para reemplazarlo algunos aos
despus; comparada con la alternativa de
Reemplazar el equipo desde el inicio.
Evaluacin de una alternativa de Actualizacin de
un equipo, para reemplazarlo algunos aos
despus; comparada con la alternativa de
Reemplazar el equipo desde el inicio.
Evaluacin Econmica: Alternativas Equipo Nuevo
Inversin 1
O&M 1
t 1
Evaluacin de alternativas que consideran
la implementacin de equipamiento nuevo;
cada equipamiento tiene :
Inversiones distintas
Vida til distinta
Costos de O&M distintos
Inversin 2
O&M 2
t 2
Las alternativas son homogneas, producen
el mismo beneficio econmico, por lo que no
se consideran los ingresos.
Evaluacin Econmica : Alternativas Nuevas
Diagramar las inversiones y gastos de O&M
considerando una vida til perpetua de los
equipos; es decir efectuando su reposicin al
final de la vida til.
Inversin 1
O&M 1
t 1
Inversin 1
O&M 1
Inversin
t 1
Anualizar las inversiones
) , , / ( n i P A
O&M
Inversin
O&M
Traer a Valor presente las anualidades,
considerando una vida til infinita.
De preferencia considerar de manera
separada las inversiones de la O&M.
Inversin
O&M
Se compara el Valor presente de ambas alternativas, para elegir a la de menor valor de inversin
actualizada.
VP1 = VPI1 + VPO1
VP2 = VPI2 + VPO2
) , , / ( n i A P
) , , / ( n i P A
Si n ---> Si n --->
) , , / ( n i A P
Evaluacin Econmica : Actualizacin y Alternativa Nueva
Evaluacin de dos alternativas:
Una que considera una mejora o
actualizacin (Up grade).
La otra considera el reemplazo del
equipo.
Inversin 1
O&M 1
t 1
Inversin
Up Grade 1
Inversin 2
O&M 2
t 2
Las alternativas son homogneas,
producen el mismo beneficio
econmico, por lo que no se
consideran los ingresos.
Observar que en el primer caso el
equipo de todas maneras va ha ser
sustituido en algn momento futuro.,
por el mismo equipo con el que
estamos comparando
Evaluacin Econmica : Actualizacin y Alternativa Nueva
Se determina el valor Actual de la
reposicin infinita de los equipos
Inversin 1
Inversin
Up Grade 1
VPI1 + VPO1
VPI2 + VPO2
Se determina el valor Actual del
nuevo equipamiento considerando
la reposicin infinita de los equipos
Ambos Valores son nominalmente
iguales, sin embargo tienen diferente
valor.
Evaluacin Econmica : Actualizacin y Alternativa Nueva
Se determina el valor Actual de la
inversin en Actualizacin y la
Operacin y Mantenimiento por los
aos de vigencia de la actualizacin
Inversin
Up Grade 1
VPI1 + VPO1
VP O&M
Se lleva a valor presente (es decir al
ao en que se realiza la
actualizacin) las inversiones en
VPI2 + VPO2
actualizacin) las inversiones en
reposicin
VPI1 + VPO1
VPUI1 + VPUO1
Se compara el Valor presente de ambas
alternativas, para elegir a la de menor valor de
inversin actualizada.
VP1 = VPUI1 + VPUO1+VPI1+VPO1
VP2 = VPI2 + VPO2