ECONOMA ESPAOLA

SEGUNDO CURSO Grado de Administracin y Direccin de Empresas Grado de Derecho y Administracin y Direccin de Empresas

PRCTICA 7. LA CRISIS DE LAS CAJAS DE AHORRO

Todos los grupos

DEPARTAMENTO DE ESTRUCTURA E HISTORIA ECONMICA Y ECONOMA PBLICA

CURSO ACADMICO 2012-2013

INTRODUCCIN
1. El sistema bancario espaol se ha visto perjudicado por el estallido de la burbuja inmobiliaria y de la construccin, y por la consiguiente recesin econmica. Como consecuencia de lo anterior, varios bancos y cajas de ahorros espaolas acumularon un elevado volumen de activos problemticos, estando en cuestin la propia viabilidad y supervivencia de algunos de esos bancos y cajas. 2. Las autoridades espaolas han adoptado importantes medidas para corregir estos problemas que afectan al sector bancario. Entre ellas se cuentan el saneamiento de los balances bancarios, el aumento de los requisitos mnimos de capital, la reestructuracin del sector de las cajas de ahorro y el aumento significativo de los requisitos de provisiones para los prstamos destinados a promociones inmobiliarias y los activos de hipotecas ejecutadas. 3. En la actualidad, la hoja de ruta para la reestructuracin del sistema bancario espaol es el Memorando de Entendimiento sobre condiciones de poltica sectorial financiera (MoU), aprobado por el Consejo Europeo el 20 de julio de 2012. Para su ejecucin, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) puso a disposicin del Gobierno espaol un prstamo de hasta 100.000 millones de euros, de los que se han utilizado algo ms de 41.000 millones. 4. El Memorando de Entendimiento establece la condicionalidad de la ayuda europea en trminos de diferentes tipos de medidas que el Gobierno espaol debe ejecutar segn un calendario prefijado en el propio Memorando. Entre dichas medidas, las referidas al sistema bancario son: * Determinacin de las necesidades de capital de cada banco * Recapitalizacin, reestructuracin y/o resolucin de los bancos con problemas * Segregacin de los activos deteriorados de los bancos que reciban apoyo para su recapitalizacin mediante su transferencia a una entidad de gestin de activos (banco malo) 5. La primera de dichas medidas -la determinacin de las necesidades de capital de cada banco- se realiz mediante lo que se denomina una prueba de resistencia (stress test) efectuada por un consultor externo (Oliver Wyman), que se complet el 28 de septiembre de 2012. Partiendo de los resultados de dicha prueba se clasific a los bancos en cuatro grupos (0, 1, 2 y 3) en funcin de que presentasen o no dficit de capital, de que requiriesen o no ayuda estatal para cubrir dicho dficit, y de que estuvieran ya participados mayoritariamente por el FROB. 6. El Grupo ms problemtico es el denominado Grupo 1, compuesto por aquellas entidades que por su crtica situacin, al lmite de la quiebra, tuvieron que ser nacionalizadas mediante la entrada en su capital por parte del Estado a travs del FROB. Son stas BFA/Bankia, Catalunya Banc, Novagalicia Banco y Banco de Valencia. 7. El texto que se presenta a continuacin recoge la comparecencia del Presidente del FROB en el Congreso de los Diputados el da 24 de abril de 2013. Se trata, por tanto, de un

documento muy reciente que hace un resumen de la situacin actual del proceso de reestructuracin bancaria. Lo que nos interesa ahora para esta clase prctica no es la totalidad del documento, sino exclusivamente el procedimiento que se ha seguido en la reestructuracin de dos entidades del Grupo 1: Catalunya Banc y el Banco de Valencia. Es decir, un grupo resultado de la fusin de varias cajas y un banco. Dos entidades que han seguido diferente camino: mientras Catalunya Banc contina en manos del Estado a la espera de su venta posterior, el Banco de Valencia ha sido adjudicado a otra entidad financiera, CaixaBank. As pues, aunque se reproduce todo el documento, la realizacin de la prctica se basa en las pginas 1-3 y 7-11. 8. El objetivo de esta prctica es que el alumno comprenda cmo se estn llevando a cabo los procesos de reestructuracin bancaria, analizando los dos casos mencionados.

CUESTIONES
Las necesidades de capital de cada banco fueron estimadas por la firma consultora Oliver Wyman, mediante la realizacin de las denominadas pruebas de esfuerzo. Dichas pruebas consisten en estimar cul sera el valor de los activos de los bancos (prstamos de distinta naturaleza, suelo y edificios adjudicados, etc.) en un escenario estresado con elevadas cadas del PIB, fuertes aumentos de la tasa de paro y descensos del precio de la vivienda. Esa prdida de valor de los activos bancarios tendra que ser compensada con tres componentes: a) mediante las provisiones anteriormente dotadas para dichas contingencias; b) con el posible exceso de fondos propios sobre el ratio exigible (situado en un core capital del 6%); c) con los posibles beneficios generados en los prximos aos. Si con los tres sumandos anteriores no se puede cubrir la prdida esperada del valor de los activos, entonces diremos que hay un dficit o una necesidad de capital.

1. Qu esquema han seguido los planes de reestructuracin o resolucin de las entidades del Grupo 1 para minorar las necesidades iniciales de capital?

2. En el caso de Catalunya Banc (antiguas Caixa Catalunya+Caixa Tarragona+Caixa Manresa): 2.1. Cmo y cunto variaron las necesidades iniciales de capital? por qu? 2.2. Cul era el valor econmico del Banco? cmo crees que se estima? 2.3. Cmo actu el FROB para recapitalizar el Banco?

2.4. Qu son los instrumentos hbridos? cmo se ven afectados en el proceso de recapitalizacin de Catalunya Banc? cmo quedar la propiedad del banco? 2.5. Qu otros ajustes se producirn? qu previsiones de beneficios existen? 2.6. Cuantifica el coste previsto hasta la fecha de la reestructuracin de Catalunya Banc

3. En el caso del Banco de Valencia 3.1. Cul ha sido el plan de resolucin del Banco de Valencia? 3.2. Valora las alternativas existentes: liquidacin concursal o venta de las acciones a otro banco. 3.3. Cmo se minoraron las necesidades iniciales de capital? 3.4. Cmo actu el FROB en relacin con el capital de la entidad? 3.5. Qu garantas adicionales exigi el comprador? 3.6. Cuantifica el coste previsto hasta la fecha de la reestructuracin del Banco de Valencia