Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
PRIVATIZACIÓN DE ECOPETROL
Errores y Equivocaciones
PROLOGO
Los países que lo tienen, agrego, cuentan con el más importante factor
para su sostenimiento y desarrollo. No es vano es el recurso estratégico
por excelencia. Sus enormes posibilidades en los más diversos aspectos
de la vida del hombre y de las naciones, su múltiple utilización, y la
dependencia que se ha creado de sus prodigiosas propiedades, lo
volvieron insustituible. Hoy por hoy, los países, las empresas, los
ejércitos, las comunidades, cualquier actividad que se adelante o cuanto
proyecto se conciba, dependen de que haya petróleo en alguno de los
infinitos elementos en que se transforma.
2
Hugo Serrano Gómez
Uno de los temas que trata tiene que ver con la equivocada actitud del
actual Gobierno sobre la extensión de los Contratos de Asociación,
asumida equivocada e inconsultamente, en beneficio exclusivo de las
empresas contratistas. Uno se pregunta para qué los plazos en los
contratos, si al término de estos, llegado para el país el momento de
aprovecharlos plenamente, los gobernantes de turno, por sí y ante sí,
como si estuvieran administrando bienes de su exclusiva propiedad
particular, deciden prorrogarlos en notable perjuicio de la Nación.
3
Hugo Serrano Gómez
5
Hugo Serrano Gómez
Muchos son los que con buen juicio han opinado al respecto. El Partido
Liberal ha estado presente en la discusión y desde diversas visiones está
luchando por hacer conciencia nacional y evitar la privatización.
grande de todos los negociados, sino que será el mayor regalo para los
que, con las faltriqueras abiertas, merodean alrededor de los
parlamentarios haciendo lobby para que la decisión sea favorable a la
propuesta gubernamental.
Dice Serrano que las cifras sobre utilidades indican que “Ecopetrol es la
mejor empresa que tiene el país, la más rentable y la que le ofrece
mayores transferencias a la Nación”. Y asegura: “Todas estas cifras
demuestran que el mejor negocio es producir petróleo y más aún
hacerlo cuando el costo promedio de producción de Ecopetrol,
incluyendo el transporte a las refinerías es de US$ 20/barril y lo vende a
US$ 55/barril, arrojando una utilidad de US$ 35/barril. ¿Existe un mejor
negocio lícito que el negocio del petróleo?”
9
Hugo Serrano Gómez
Son los buenos deseos que los liberales y muchísimos colombianos mas
tenemos a propósito de un aspecto tal vital para el futuro de nuestro
pueblo. Es lo que se desprende de este estudio cuya lectura recomiendo
nuevamente, felicitando al doctor Hugo Serrano Gómez por permitirnos
compartir sus conocimientos, sus atinados pronósticos y tan saludables
propuestas.
ERRORES Y EQUIVOCACIONES…
11
Hugo Serrano Gómez
Proyecto
Regalías 29 39 45 51 60 50 66 76 85 100
Impuestos 61 88 105 122 149 112 159 188 217 261
VPN 51 76 91 107 129 138 194 229 263 314
Para Ecopetrol TIR N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.
Impuestos 29 41 49 57 70 75 105 123 141 169
VPN 34 65 85 105 134 60 93 113 133 162
Para Texas TIR 26% 35% 40% 45% 51% 59% 78% 89% 100% 115%
Impuestos 32 47 57 66 80 37 55 65 76 92
PAIS Total* 141 203 242 281 339 300 419 492 565 675
VPN 4 46 72 98 137 92 158 198 238 298
TIR 14% 24% 29% 34% 40% 59% 81% 94% 106% 124%
Desarrollo Normal Regalías 125 166 192 217 256 206 273 314 354 416
Impuestos 36 56 69 81 100 70 104 125 147 179
Total 165 268 332 396 492 368 535 637 739 892
DIFERENCIAS -65 -24 -116 -90
-154 -68 -116 -145 -174 -217
* Incluye Regalías del proyecto, VPN e impuestos de Ecopetrol e impuesto de Texas
Notas: N.A.: No aplica. Cuando no hay inversión, no se puede clacular esta variabel
P=0.98 precio promedio del gas Us$0.98 por cada mil pies cúbicos de gas
Escenarios gas Guajira – Contraloría General de la República
12
Hugo Serrano Gómez
En ese escenario, el Presidente sostuvo que “no los debe asustar lo que
pasó con Catalina, este es un país del control político del Congreso, es
un país de órganos de control independiente, es un Estado de Derecho.
Una divergencia que surgió con la Contraloría General de la República y
el Congreso se sometió al Consejo de Estado y el Gobierno tiene que
acoger el concepto del Consejo de Estado".
CONSTANCIA
13
Hugo Serrano Gómez
Consideración legal
14
Hugo Serrano Gómez
VPN en M$US
No Extensión Extensión Diferencia
1.022 936 US$ 86
FACTOR VALOR
ESTIMATIVO DEL PRECIO DEL GAS
CERA PRECIOS CONSTANTES US$ 0.91/KPC
PRODUCCIÓN ESPERADA (DEMANDA) INTERNA
RESERVAS ESPERADAS 2.100 GIGAPIES
COSTOS ESTIMADOS DE PRODUCCIÓN US$ 0.13/KPC
REGALIAS 20%
INFLACIÓN EN USA 2%
TASA DE DESCUENTO 12.28%
IMPUESTOS 35%
INVERSIÓN $ 175 MUS
BONO POR UTILIZACIÓN DE ACTIVOS 4 MUS Anuales
COSTOS DE ABANDONO $ 10 MUS
PARTICIPACIÓN EN EL PAGO DEL BOMT 43% TEXAS
PARTICIPACIÓN EN LA PRODUCCIÓN 43% TEXAS
10El mayor valor del 1.8% en los VPN hace que la negociación
sea absolutamente ridícula y ese mayor valor tan pequeño no
refleja una buena capacidad negociadora por parte de
Ecopetrol.
16
Hugo Serrano Gómez
Firman,
18
Hugo Serrano Gómez
II. CON EXTENSIÒN DEL GAS GUAJIRA EL PAÍS PERDIÓ US$ 87 MILLONES
19
Hugo Serrano Gómez
De mi parte sostuve que si el precio del gas en boca de pozo era más
alto se recupera más rápidamente las inversiones. No obstante,
Ecopetrol utilizó en su análisis económico un precio de US$ 0.91 y por
eso para ellos la extensión del contrato es mejor que la no extensión. Sin
embargo, el precio del gas dado por la Unidad Minero Energética era de
US$ 1.50 y con este precio hubiera sido mucho mejor que el contrato
revirtiera y pasara a manos de Ecopetrol. Con el precio del gas a US$
0,91/kpc la extensión da un VPN de US$ 499 Millones y la no extensión
de US$ 490 Millones; es decir la extensión es mejor por US$ 9 Millones.
Pero si se hubiera utilizado el precio de la UPME (US$ 1.50), la extensión
hubiera producido US$ 936 Millones y la no extensión US$ 1.023
Millones y es aquí en donde existió una diferencia de US$ 87 Millones en
contra de la Nación, de acuerdo al análisis de la Contraloría. Ante este
hecho anómalo presenté una denuncia penal, una demanda ante la
Procuraduría y una Acción Popular ante el Tribunal de Cundinamarca,
que fue admitida y aún no ha sido resuelta.
Para encontrar el precio del gas en boca de pozo, Ecopetrol utilizó una
serie de precios de petróleo dados por CERA (Cambridge Energy
Research Asociates) y los convirtió en precios de gas.
20
Hugo Serrano Gómez
3.
22
Hugo Serrano Gómez
La Asociación Guajira
2Cada millón de BTU de gas vale hoy en boca de pozo US$ 1.50 y
el costo de producción es del orden de los US$ 0.13.
3Las reservas remanentes de gas probadas en este yacimiento a
diciembre 31 de 2004 son del orden de 2.100 gigapies de gas, que
cuestan, in situ, a US$ 0.249/gigapie, esto es, US$ 523 millones.
4El contrato debía revertir a la Nación el 31 de diciembre de 2004.
23
Hugo Serrano Gómez
PROPOSICIÓN (1)
PROPOSICIÓN (2)
24
Hugo Serrano Gómez
Senado de la República
PRIVADO
Doctor
LUIS ERNESTO MEJÍA CASTRO
Ministro de Minas y Energía
Ciudad
26
Hugo Serrano Gómez
700 100%
$1.02
$1.06
$0.99 90%
600 $0.94 $0.97
$0.91 80%
Producción día MPCD
$0.92 $1.01
Reservas remanentes
500 $0.96 70%
400 60%
$1.04 50%
300 $1.11 40%
$1.19
$1.39
200 30%
$1.49
20%
100 $1.36
10%
- 0%
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Precio US$/kpc
27
Hugo Serrano Gómez
Año Ecopetrol Ecopetrol Produccion Producción Porcentaje
US$ US$ MPCD anual en remanente
Corrientes Constantes GPC de gas en el
2003 yacimiento
2005 $0,96 $0,92 428 0,16 93%
2006 $0,92 $0,87 472 0,17 84%
2007 $0,91 $0,84 508 0,19 76%
2008 $0,94 $0,85 533 0,20 66%
2009 $0,99 $0,88 562 0,21 56%
2010 $1,06 $0,92 593 0,22 46%
2011 $1,02 $0,87 611 0,22 36%
2012 $0,97 $0,81 537 0,20 26%
2013 $1,01 $0,83 453 0,17 18%
2014 $1,04 $0,84 315 0,11 13%
2015 $1,11 $0,87 227 0,08 9%
2016 $1,19 $0,92 178 0,07 6%
2017 $1,39 $1,06 158 0,06 3%
2018 $1,49 $1,11 121 0,04 1%
2019 $1,36 $0,99 57 0,02 0%
Promedios $1,09 $0,91 2,10
Cordialmente,
28
Hugo Serrano Gómez
29
Hugo Serrano Gómez
EL CONPES 3245.
30
Hugo Serrano Gómez
Sobre esta extensión debo decir que como conocedor del tema petrolero
no he podido entender como un yacimiento, casi ideal, con un acuífero
infinito que permite mantener casi estable la presión, que no requiere
recobro mejorado, ni tendrá técnicamente producción incremental, sea
más rentable para una multinacional que para Ecopetrol.
32
Hugo Serrano Gómez
33
Hugo Serrano Gómez
Gibraltar en el Senado
34
Hugo Serrano Gómez
35
Hugo Serrano Gómez
GUIMER DOMÍNGUEZ,
Presidente, Occidental de Colombia
Siempre he considerado el debate de Gibraltar como el debate petrolero
más interesante que hemos hecho en los últimos 15 años en el Congreso
de Colombia. Nunca había tenido una controversia más importante en el
plano intelectual y académico; quizás recuerdo algo parecido en al caso
del gas del Piedemonte en donde el ministro de la época, Rodrigo
Villamizar, decía que el yacimiento era rico en gas y yo argumenté que
era condensado. El Consejo de Estado me dio la razón.
38
Hugo Serrano Gómez
“Parte de eso, nos la hemos jugado con esa posibilidad, para poder
superar el bache del 2005 y 2006, parte de eso son los contratos de
producción incremental, ¿Qué ventaja tienen sobre hacer extensiones de
los contratos actuales? Que la Nación reserva para sí las curvas básicas
de producción, reserva el cien por ciento al momento de revertir los
contratos, reserva todas las facilidades y comparte únicamente la
producción incremental, con la contraprestación de la inversión en
39
Hugo Serrano Gómez
40
Hugo Serrano Gómez
41
Hugo Serrano Gómez
Eso sí, debo advertir, que el anuncio del gran hallazgo petrolero se hizo
en momentos en que la situación entre las directivas de Ecopetrol y el
sindicato de la USO estaban bastante alteradas, a causa de la extensión
del contrato Guajira y en momentos en que nuestras denuncias en el
Senado de la República se hacían más fuertes. No dudo que el anuncio
de Gibraltar solo fue “una cortina de humo” para distraer el negociado
que desde entonces se quería hacer con la Chevron Texas”.
42
Hugo Serrano Gómez
Sin embargo, lo que siempre había hecho Ecopetrol era tomar un precio
medio de cobertura para asegurar los ingresos y garantizar las
trasferencias a la Nación sin buscar un precio techo y mucho menos un
precio piso, que si bien reducen la prima, genera un enorme riesgo, tal y
como sucedió en la negociación realizada por la administración de
Ecopetrol, presidida entonces por el Dr. Isaac Yanovich.
ganaron los bancos. Así mismo, también perdió Yanovich en los estrados
judiciales, porque sin justificación alguna quiso callar mi trabajo
parlamentario a través de una tutela, la cual fue rechazada por
improcedente. Sin embargo, a pesar de sus múltiples errores, el
presidente de Ecopetrol continuó dirigiendo los destinos de la más
importante empresa petrolera, como si fuera una empresa de su
propiedad. Su renuncia solo se dio durante la primera semana de
noviembre de 2006, porque el Presidente Uribe nunca entendió que una
cosa era vender helados y otra muy diferente vender petróleo.
Afortunadamente, en los mercados de cobertura solo arriesgamos el
15% de nuestras exportaciones petroleras.
El Congreso de Colombia
DECRETA
46
Hugo Serrano Gómez
47
Hugo Serrano Gómez
1. GENERALIDADES
Transcurridos tres años desde la reforma del año 2003, se concluye que
la misma se quedó corta en lo relativo a dotar a ECOPETROL de las
herramientas administrativas y del marco legal para desarrollar dentro
49
Hugo Serrano Gómez
Como se indicó, desde el propio Decreto Ley 1760 de 2003 se fijaron las
bases para la organización de la Empresa dentro de su nuevo rol, y el
Código de Buen Gobierno, implementado desde hace más de dos años
ha servido como instrumento de afianzamiento y profundización de las
prácticas de buen gobierno adoptadas en ECOPETROL S.A.
55
Hugo Serrano Gómez
58
Hugo Serrano Gómez
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
Así mismo se concluyó en dicho congreso, que nuestro país estaba fuera
del contexto mundial petrolero, lo que haría que la tendencia de los
inversionistas extranjeros se orientara a países como Rusia, China, Irak,
Irán, Libia, Argelia, Arabia Saudita, México, Bolivia, Venezuela, Argentina
y no les interesara nuestro país.
59
Hugo Serrano Gómez
ECOPETROL
DEPESOS
UTILIDADES NETAS
BILLONES DE
BILLONES
TOTAL:
TOTAL: $ 8,24 Billones
ECOPETROL
Precio de venta petróleo/Bbl
AÑO Presupuestado Venta Util adicional
US$ US$ US$/barril
2002 17,9 24,7 6,8
2003 22,1 28,7 6,61
2004 19 35,9 16,9
2005 30,8 56 25,2
2006 36,6 55 11,6
(*)La venta de nuestra canasta energética se hace US$14dólares/barril por
debajo del WTI.
Exportación Refinados
Ventas Nacionales
63
Hugo Serrano Gómez
PRECIO PROMEDIO
Gobierno Gaviria US$ 21.2
Gobierno Samper US$ 19,9 56,3
Gobierno Pastrana US$ 22.1
Gobierno Uribe US$ 45
30,37
19,31
14,39
Cifras en US$ M
BALANZA DE PAGOS 2002 2003 2004 2005
Exportaciones país 12.315 13.812 17.224 21.727
Exportación petroleo y deriv. 3.237 3.383 4.180 5.559
64
Hugo Serrano Gómez
ECOPETROL NO ES ISA
65
Hugo Serrano Gómez
Esto nos indica que ECOPETROL es la mejor empresa que tiene el país,
la más rentable y la que le ofrece mayores trasferencias a la Nación.
66
Hugo Serrano Gómez
Índices ECOPETROL
SOLVENCIA Activo Corriente $ 5,39 B
Pasivo corriente $ 3,49 B
154%
67
Hugo Serrano Gómez
60 54
50
40 31
30 19
20 9
10
0
Ago-dic 2003. 2004. 2005.
2002.
TOTAL:
TOTAL 113 Mbls
817.000
900.000
747.690 684.909
800.000
700.000
574.000
522.000
529. 000
600.000
500.000
Mbls
400.000
300.000
200.000
100.000
0
1999. 2000. 2001. 2002. MarzoDiciembre
2004.
2005
AÑOS
68
Hugo Serrano Gómez
2.000
1.500
1.000
500
0
2001. 2002. 2003. 2004. 2005.
Serie1 1.842 1.632 1.542 1.447 1.453,0
Serie1 Mbls
69
Hugo Serrano Gómez
Pozos Exploratorios A3
2005 9 23 3 35
2004 1 20 21
2003 3 25 28
2002 1 9 10
ECOPETROL 14 pozos Exploratorios
Socios
ANH 80 pozos Exploratorios
1999 Dic-05
515.000 BPD 221.000 BPD
187 Mbls /año
70
Hugo Serrano Gómez
ECOPETRO
ETROL 1998- 2006
UTILIDAD $ 14,46 B
(US$ 6.600M)
6.600
Transferencias $ 40.15 B
(US$ 17.434M)
17.434
Inversió
Inversión US$ 477 M
Exploració
Exploración
Durante los dos últimos gobiernos, del total de las utilidades, que
ascendieron a $ 14,46 Billones (US$ 6.600 Millones), solo se destinó el
7% para exploración petrolera en ECOPETROL y del total de las
transferencias entregadas por ECOPETROL a la Nación entre 1998 y el
2005, que ascendieron a $ 40,15 Billones (US$ 17.434 Millones), solo se
destinó para exploración petrolera en ECOPETROL un 2%.
71
Hugo Serrano Gómez
Inversió
Inversión en EXPLORACIÓ
EXPLORACIÓN
Gobierno
Gobierno ANDRÉ
ANDRÉS
ANDR PASTRANA
ÉS PASTRANA
Gobierno
Gobierno ALVARO
ALVARO URIBE
URIBE
También debe saberse que mientras todos esto sucedía, el Gobierno del
Presidente Uribe decidió, de manera equivocada, apostarle a la
extensión de los contratos de asociación, que no es más que una tesis
facilista para producir más petróleo en un menor tiempo, sin obligar a
hacer exploración y por lo tanto, sin conseguir nuevas reservas,
compartiendo así nuestras escasas reservas con las multinacionales y
aplazando el problema solo por unos años.
El Gobierno negoció el gas en boca de pozo a US$ 91 centavos por kilopié cúbico de gas (Kpc),
desconociendo que de tiempo atrás los colombianos lo estábamos pagando a más de US$
1,60/kpc. Hoy el gas de la Guajira se negocia a US$ 2,72/Kpc.
CRAVO NORTE
Reservas 156 MBLS
Inversión Necesaria MUS$ 88
trans. US$ 3,7/barril
Costo de producción y 73
Precio de venta US$ 61/barril
TIR según ECOPETROL 100%
Hugo Serrano Gómez
MERCADOS DE COBERTURA
74
Hugo Serrano Gómez
TRANSFORMACIÓN DE ECOPETROL
Una cosa fue lo que se planteó con el Decreto 1760 y otra distinta lo que
se logró, porque si bien ECOPETROL a través del Decreto 1760 asumió
decisiones autónomas que la llevaron a extender los más importantes
Contratos de Asociación (Guajira y Cravo Norte), privatizar la Refinería
de Cartagena y buscar un socio estratégico en la construcción de la
Planta de Hidrotratamiento en la Refinería de Barrancabermeja, no logró
su autonomía financiera y administrativa, por simple falta de voluntad
del Gobierno del Presidente Uribe, que no le dio a ECOPETROL la
autonomía que le permitiera funcionar como una empresa con
posibilidades de inversión en el sector petrolero, a pesar de que
75
Hugo Serrano Gómez
76
Hugo Serrano Gómez
Para los años próximos, debido a una política gubernamental que no dio
la debida importancia a la exploración petrolera en nuestro subsuelo, el
futuro de ECOPETROL dependerá de los proyectos de producción
incremental y en trabajos de recuperación secundaria de los campos en
declinación, así como en el desarrollo de reservas probadas de crudos
pesados y a su condición de productor de gas.
80
Hugo Serrano Gómez
El Dr. Genaro Gutiérrez debe saber que desde este Congreso estaremos
muy atentos a sus realizaciones y al desarrollo de sus iniciativas como
ejecutivo y presidente de la principal empresa de Colombia, que
esperamos arrojen los resultados esperados en beneficio de la industria
petrolera nacional.
81
Hugo Serrano Gómez
82
Hugo Serrano Gómez
2.000
1.500
Mbbls 1.000
500
0
2001. 2002. 2003. 2004. 2005.
Serie1 1.842 1.632 1.542 1.447 1.453,0
Serie1
83
Hugo Serrano Gómez
700.000
574.000
522.000
600.000 529. 000
500.000
Mb ls
400.000
300.000
200.000
100.000
0
1999. 2000. 2001. 2002. MarzoDiciembre
2004.
2005
AÑ O S
PANORAMA MUNDIAL
Los países industrializados son deficitarios en producción de petróleo, de
manera especial los Estados Unidos que consumen 21 Millones de
barriles día (Mbd) y producen 10 Mbd y para todos es conocido que sus
reservas se están agotando, lo que hará que, de alguna manera, la
primera potencia mundial tenga que garantizar su abastecimiento
interno, a altos precios, pero, por encima de todo, que garantice sus
necesidades petroleras.
Irak con sus 140 mil millones de barriles de reservas es un país
determinante en la producción mundial de petróleo y su manejo político
desempeña un papel importantísimo junto con Arabia Saudita, Irán,
Kuwait y los Emiratos Árabes, principales productores mundiales de
petróleo para el suministro confiable de los suministros de petróleo para
los Estados Unidos.
Arabia Saudita, cuyas reservas de petróleo son del orden de los 270 mil
millones de barriles, produce actualmente 9 Mbd y está en capacidad de
producir hasta 14 Mbd. Sin embargo, es un país que tiende a
desestabilizarse por que su población está descontenta con la
monarquía reinante; sus habitantes se empobrecen más cada año y el
desempleo alcanza ya los niveles del 15%. Su población en 17 años ha
crecido de 5 a 22 millones de habitantes, su ingreso per cápita ha
disminuido considerablemente y el desempleo ha aumentado de manera
dramática.
Méjico es un país importante para los Estados Unidos, produce 3.2 Mbd y
además de poseer la más importante frontera con los Estados Unidos, le
suministra 1.5 Mbd.
Teniendo en cuenta que el futuro suministro de petróleo a los Estados
Unidos estaba en juego, el coloso del norte invadió a Irak. Además de
sus enormes reservas, de que su petróleo es determinante para el
abastecimiento del mundo, Irak tiene junto con Arabia Saudita, Irán,
Kuwait y los Emiratos Árabes el 70% de las reservas mundiales de
petróleo. Con esa invasión, los Estados Unidos pasaron a controlar las
mayores reservas mundiales de petróleo y una gran parte de la
producción a nivel mundial. Todos sabemos que la guerra de Irak se dio
por el control de su petróleo.
85
Hugo Serrano Gómez
Probabilidades de descubrimientos
Se requiere una actividad exploratoria vigorosa.
50 100% RESUMEN
45 90%
Frecuencia acumulada
40 80% Pozos con reservas No. de Pozos
No. de Campos
35 70%
1- 60 Mbls 136
30 60%
60-200 Mbls 14
25 50% 200-500 Mbls 6
20 40% 500-1000 Mbls 3
15 30% Más de 1.000 Mbls 1
10 20%
TOTAL 160 POZOS
5 10%
0 0%
<
1 =5 20 60 00 50
0 00 00
0
< <= <= 2 .0 1.
>1
a
>5
a
0
a
0
a
<=
0
a
<=
a
<=1 > En Colombia, de cada
>2 >6 0 0
>2
>5
0
6 pozos exploratorios
Rango de Reservas (MBE) solamente uno resulta
exitoso.
Fuente: Minminas
86
Hugo Serrano Gómez
SITUACIÓN ACTUAL
CONTRATO DE CONCESIÓN
88
Hugo Serrano Gómez
HSG
89