Decreto Vigente Ley General de Sociedades de Inversión

LEY DE SOCIEDADES DE INVERSIN
CMARA DE DIPUTADOS DEL H. CONGRESO DE LA UNIN

Secretara General Secretara de Servicios Parlamentarios
ltima Reforma DOF 28-06-2007

Nueva Ley publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 4 de junio de 2001 TEXTO VIGENTE ltima reforma publicada DOF 28-06-2007
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia de la Repblica. VICENTE FOX QUESADA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus habitantes sabed: Que el Honorable Congreso de la Unin, se ha servido dirigirme el siguiente DECRETO "EL CONGRESO GENERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS, D E C R E T A:
SE EXPIDE LA LEY DE SOCIEDADES DE INVERSION Captulo Primero Disposiciones Generales

ARTICULO 1. La presente Ley es de inters pblico y tiene por objeto regular la organizacin y funcionamiento de las sociedades de inversin, la intermediacin de sus acciones en el mercado de valores, as como los servicios que debern contratar para el correcto desempeo de sus actividades. En la aplicacin de esta Ley, las autoridades debern procurar el fomento de las sociedades de inversin, su desarrollo equilibrado y el establecimiento de condiciones tendientes a la consecucin de los siguientes objetivos: I. II. III. El fortalecimiento y descentralizacin del mercado de valores; El acceso del pequeo y mediano inversionista a dicho mercado; La diversificacin del capital;
IV. La contribucin al financiamiento de la actividad productiva del pas, y V. La proteccin de los intereses del pblico inversionista.
ARTICULO 2. Para efectos de esta Ley se entender por: I. Activos Objeto de Inversin: Los valores, ttulos y documentos a los que les resulte aplicable el rgimen de la Ley del Mercado de Valores inscritos en el Registro Nacional o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones, otros valores, los recursos en efectivo, bienes, derechos y crditos, documentados en contratos e instrumentos, incluyendo aqullos referidos a operaciones financieras conocidas como derivadas, as como las dems cosas objeto de comercio que de conformidad con el rgimen de inversin previsto en la presente Ley y en las disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin para cada tipo de sociedad de inversin, sean susceptibles de formar parte integrante de su patrimonio;
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II. III.
Comisin: La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, y Registro Nacional: Al Registro a que se refiere el artculo 10 de la Ley del Mercado de Valores.
ARTICULO 3. La Ley del Mercado de Valores, la legislacin mercantil, los usos burstiles y mercantiles y la legislacin del orden comn, sern supletorios de la presente Ley, en el orden citado. Asimismo, ser aplicable la Ley Federal de Procedimiento Administrativo para efectos de las notificaciones, recursos y ejecucin de las sanciones administrativas a que se refiere esta Ley. ARTICULO 4. El Ejecutivo Federal, a travs de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, podr interpretar para efectos administrativos los preceptos de esta Ley. ARTICULO 5. Las sociedades de inversin tendrn por objeto, la adquisicin y venta de Activos Objeto de Inversin con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista, as como la contratacin de los servicios y la realizacin de las dems actividades previstas en este ordenamiento. Las acciones representativas del capital social de sociedades de inversin se considerarn como valores para efectos de la Ley del Mercado de Valores. ARTICULO 6. Para la organizacin y funcionamiento de las sociedades de inversin se requiere previa autorizacin de la Comisin. Las autorizaciones son intransmisibles y se referirn a alguno de los siguientes tipos de sociedades: I. II. III. Sociedades de inversin de renta variable; Sociedades de inversin en instrumentos de deuda; Sociedades de inversin de capitales, y
IV. Sociedades de inversin de objeto limitado. Las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro se regirn por lo sealado en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. ARTICULO 7. Las sociedades de inversin debern adoptar alguna de las siguientes modalidades: I. Abiertas: aquellas que tienen la obligacin, en los trminos de esta Ley y de sus prospectos de informacin al pblico inversionista, de recomprar las acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con Activos Objeto de Inversin integrantes de su patrimonio, a menos que conforme a los supuestos previstos en los citados prospectos, se suspenda en forma extraordinaria y temporal dicha recompra, y Cerradas: aquellas que tienen prohibido recomprar las acciones representativas de su capital social y amortizar acciones con Activos Objeto de Inversin integrantes de su patrimonio, a menos que sus acciones se coticen en una bolsa de valores, supuesto en el cual se ajustarn en la recompra de acciones propias a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores.
II.
La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter general, clasificaciones de sociedades de inversin, atendiendo a criterios de diversificacin, especializacin y tipificacin del rgimen de inversin respectivo.
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ARTICULO 8. Las personas que soliciten autorizacin para constituir una sociedad de inversin, se sujetarn a los requisitos siguientes: I. Acompaar a la solicitud el proyecto de escritura constitutiva, que contendr los elementos a que se refiere el artculo 6 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y, en lo conducente, las reglas especiales establecidas en el presente ordenamiento; Sealar los nombres, domicilios y ocupaciones de los socios fundadores y consejeros, as como la experiencia que dichas personas tengan en el mercado de valores, acreditando su calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, as como sus conocimientos y experiencia en materia financiera o administrativa; Presentar proyecto de prospecto de informacin al pblico inversionista a que se refiere el artculo 9 de esta Ley, sealando el tipo, modalidad y clasificacin de la sociedad de inversin;
II.
III.
IV. La denominacin social o nombre de las personas que le vayan a prestar a la sociedad de inversin los servicios referidos en el artculo 32 de esta Ley, y V. Presentar un proyecto de manual de conducta al que se sujetarn los consejeros de la sociedad de inversin y las personas que habrn de prestarle los servicios sealados en el artculo 32 del presente ordenamiento. Dicho manual deber ser parte integrante de los contratos que las sociedades de inversin suscriban con las citadas personas. El citado manual deber contener polticas y lineamientos sobre las inversiones que podrn realizar las personas que participen en la determinacin y ejecucin de operaciones de la sociedad de inversin, as como para evitar en general la existencia de conflictos de intereses, delimitando responsabilidades y sealando sanciones. Las sociedades de inversin que gocen de la autorizacin a que se refiere este artculo, debern inscribir las acciones representativas de su capital social en la Seccin de Valores del Registro Nacional. Tratndose de sociedades de inversin de capitales y de objeto limitado, slo estarn sujetas a dicho requisito, en el caso de que pretendan cotizar sus acciones en alguna bolsa de valores. ARTICULO 9. Los prospectos de informacin al pblico inversionista de las sociedades de inversin, as como sus modificaciones, requerirn de la previa autorizacin de la Comisin, y contendrn la informacin relevante que contribuya a la adecuada toma de decisiones por parte del pblico inversionista, entre la que deber figurar como mnimo la siguiente: I. II. III. Los datos generales de la sociedad de inversin de que se trate; La poltica detallada de venta de sus acciones y los lmites de tenencia accionaria por inversionista de acuerdo con lo establecido en el artculo 14 de esta Ley; La forma de negociacin y liquidacin de las operaciones de compra y venta de sus acciones, atendiendo al precio de valuacin vigente y al plazo en que deba ser cubierto;
IV. Las polticas detalladas de inversin, liquidez, adquisicin, seleccin y, en su caso, diversificacin o especializacin de activos, los lmites mximos y mnimos de inversin por instrumento y cuando as corresponda, las polticas para la contratacin de prstamos y crditos, incluyendo aqullas para la emisin de valores representativos de una deuda a su cargo; V. La advertencia a los inversionistas de los riesgos que pueden derivarse de la inversin de sus recursos en la sociedad, tomando en cuenta para ello las polticas que se sigan conforme a la fraccin anterior;
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VI. El mtodo de valuacin de sus acciones, especificando la periodicidad con que se realiza esta ltima y la forma de dar a conocer el precio; VII. Tratndose de sociedades de inversin abiertas, las polticas para la recompra de las acciones representativas de su capital y las causas por las que se suspendern dichas operaciones. Lo anterior, atendiendo al importe de su capital pagado, a la tenencia de cada inversionista y a la composicin de los activos de cada sociedad de inversin, y VIII. La mencin especfica de que los accionistas de sociedades de inversin abiertas, tendrn el derecho de que la propia sociedad de inversin, a travs de las personas que le presten los servicios de distribucin de acciones, les recompre a precio de valuacin hasta el cien por ciento de su tenencia accionaria, dentro del plazo que se establezca en el mismo prospecto, con motivo de cualquier modificacin al rgimen de inversin o de recompra. La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter general, las caractersticas que debern reunir los referidos prospectos de informacin al pblico inversionista y sealar requisitos adicionales a los previstos en este artculo. Las personas que presten a las sociedades de inversin los servicios de distribucin de sus acciones, debern estipular con el pblico inversionista, por cuenta de stas, al momento de la celebracin del contrato respectivo, los medios a travs de los cuales se tendrn para su anlisis, consulta y conformidad, los prospectos de informacin de las sociedades de inversin cuyas acciones al efecto distribuyan y, en su caso, sus modificaciones, acordando al mismo tiempo, los hechos o actos que presumirn su consentimiento respecto de los mismos. ARTICULO 10. Las sociedades de inversin harn llegar a sus accionistas, por medio de las sociedades que les presten los servicios de administracin de activos o, en su caso, de distribucin de acciones, estados de cuenta en los que se d a conocer lo siguiente: I. II. III. La posicin de las acciones de las cuales sea titular, valuada al ltimo da del corte del perodo que corresponda y la del corte del perodo anterior; Los movimientos del perodo que corresponda; En su caso, los avisos sobre las modificaciones a sus prospectos de informacin al pblico inversionista, sealando el lugar o medio a travs del cual los accionistas podrn acceder a su consulta;
IV. El plazo para la formulacin de observaciones sobre la informacin sealada en las fracciones I a III anteriores; V. En su caso, la informacin sobre la contratacin de prstamos o crditos a su cargo, o bien, sobre la emisin de valores representativos de una deuda, y
VI. Cualquier otra informacin que la Comisin determine mediante disposiciones de carcter general, escuchando la previa opinin de la Comisin Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. Las sociedades de inversin podrn estipular en los contratos que al efecto celebren con sus accionistas, a travs de las personas que les presten servicios de distribucin de sus acciones, la periodicidad, medios de comunicacin en los que haran llegar dichos estados de cuenta o, en su caso, las instrucciones que observarn al respecto.
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Cuando se cumplan los requisitos para la remisin del estado de cuenta en donde se contenga, entre otra, la informacin a que se refiere el presente artculo, o bien, cumplidas las instrucciones giradas por el accionista de que se trate, los registros que figuren en los mismos, as como en la contabilidad de la sociedad de inversin, se presumirn ciertos, salvo prueba en contrario, en el juicio respectivo, sin perjuicio de quedar a salvo el ejercicio de las acciones que por otros conceptos o agravios competa ejercer al accionista. ARTICULO 11. Las expresiones sociedades de inversin, fondos de inversin u otras que expresen ideas semejantes en cualquier idioma, por las que pueda inferirse el ejercicio de actividades reservadas por esta Ley a las sociedades de inversin que gocen de autorizacin, no podrn ser usadas en el nombre, denominacin social, publicidad, propaganda o documentacin de personas y establecimientos distintos de las propias sociedades de inversin. La Comisin podr ordenar la intervencin administrativa del establecimiento infractor para que deje de usar la expresin indebidamente empleada, sin perjuicio de la aplicacin de la multa prevista en el artculo 86, fraccin I del presente ordenamiento. Se excepta de lo dispuesto en el primer prrafo de este artculo a las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin a que se refiere esta Ley, as como a las asociaciones de sociedades de inversin y las dems personas que sean autorizadas por la Comisin para estos efectos, siempre que no realicen operaciones propias de las sociedades de inversin u operadoras y distribuidoras sealadas. ARTICULO 12. Las sociedades de inversin debern organizarse como sociedades annimas, con arreglo a las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles y a las siguientes reglas especiales: I. La denominacin social deber ir seguida invariablemente del tipo al cual pertenezca la sociedad de inversin de las referidas en el artculo 6 de esta Ley. Tratndose de sociedades de inversin cuyos prospectos de informacin al pblico, prevean polticas para la contratacin de prstamos o crditos a su cargo, incluyendo la emisin de valores representativos de una deuda, adicionalmente debern incluir en su denominacin, seguida del tipo social que le corresponda, las palabras "con financiamiento"; II. III. Su duracin podr ser indefinida; El capital mnimo totalmente pagado ser el que establezca la Comisin, mediante disposiciones de carcter general, para cada tipo de sociedad;
IV. El capital deber ser variable. Las acciones que representan el capital fijo sern de una sola clase y sin derecho a retiro, mientras que las integrantes del capital variable, podrn dividirse en varias clases de acciones con derechos y obligaciones especiales para cada una, ajustndose para ello a las estipulaciones que se contengan en el contrato social; V. El capital fijo de la sociedad estar representado por acciones que slo podrn transmitirse en propiedad o afectarse en garanta o fideicomiso, previa autorizacin de la Comisin. El monto del capital fijo no podr ser inferior al capital mnimo a que se refiere la fraccin III de este artculo; VI. Podrn mantener acciones en tesorera, que sern puestas en circulacin en la forma y trminos que seale el consejo de administracin;
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VII. El pago de las acciones se har siempre en efectivo; VIII. En caso de aumento de capital, las acciones se pondrn en circulacin sin que rija el derecho de preferencia establecido por el artculo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles; IX. En ningn momento podrn participar en forma alguna en el capital fijo de estas sociedades las personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad, directamente o a travs de interpsita persona; X. El consejo de administracin estar integrado por un mnimo de cinco y un mximo de quince consejeros propietarios, de los cuales cuando menos el treinta y tres por ciento debern ser independientes. Por cada consejero propietario se designar a su respectivo suplente, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes, debern tener este mismo carcter. Slo podr revocarse el nombramiento de los consejeros independientes, cuando se revoque igualmente el nombramiento de todos los dems consejeros. Los consejeros independientes de las sociedades de inversin debern ser personas que seleccionadas por su experiencia, capacidad y prestigio profesional, renan los requisitos que para consejeros independientes de sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores define la Ley del Mercado de Valores. En ningn caso podrn ser consejeros: a) b) c) El cnyuge y las personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado o civil, con cualquier consejero; Las personas que tengan litigio pendiente con la sociedad de inversin de que se trate; Las personas condenadas por sentencia irrevocable por delitos intencionales de carcter patrimonial y las inhabilitadas para ejercer el comercio o para desempear un empleo, cargo o comisin en el servicio pblico o en el sistema financiero mexicano; Los concursados que no hayan sido rehabilitados; Los servidores pblicos que realicen funciones de inspeccin, vigilancia o regulacin de las sociedades de inversin a que se refiere esta Ley, y El contralor normativo de la sociedad operadora que preste servicios a la sociedad de inversin de que se trate.
d) e) f)
XI. No estarn obligadas a constituir la reserva legal establecida por la Ley General de Sociedades Mercantiles; XII. La disolucin y liquidacin, as como el concurso mercantil de las sociedades de inversin, se regir por lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles y, en su caso, por la Ley de Concursos Mercantiles, con las siguientes excepciones: a) El cargo de liquidador, conciliador o sndico, corresponder a alguna institucin de crdito o a la persona fsica o moral que para tal efecto autorice la Comisin en un plazo mximo de diez das hbiles, quedando desde luego sujetos a su vigilancia. Las instituciones o personas que tengan un inters opuesto al de la sociedad de inversin de que se trate, debern abstenerse de aceptar dicho cargo, manifestando tal circunstancia, y
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b)
La Comisin podr solicitar la declaratoria de concurso mercantil de las sociedades de inversin, y
XIII. Los estatutos de las sociedades de que se trata y sus modificaciones, debern ser aprobados por la Comisin. Dictada dicha aprobacin, la escritura o sus reformas podrn ser inscritas en el Registro Pblico de Comercio. En todo caso, las sociedades de inversin debern proporcionar a la Comisin el testimonio notarial o pliza expedida por notario o corredor pblico, en que conste la formalizacin de los estatutos o sus modificaciones y, cuando proceda, copia del instrumento pblico expedida por fedatario pblico, relativa a las actas de sus asambleas. ARTICULO 13. El consejo de administracin adems de cumplir con las obligaciones que le sealan sta y otras leyes, deber: I. Aprobar por mayora de votos, siempre que se cuente adicionalmente con el voto favorable de la mayora de los consejeros independientes: a) b) El manual de conducta a que se refiere la fraccin V del artculo 8 de esta Ley; La contratacin de las personas que presten a la sociedad de inversin los servicios a que se refiere esta Ley, evaluando, por lo menos anualmente, el desempeo de tales personas, notificando de dicha circunstancia a sus accionistas a travs de los medios de comunicacin que se hubieren contemplado en el prospecto de informacin al pblico inversionista, Las normas para prevenir y evitar conflictos de intereses, y Las operaciones con personas que mantengan nexos patrimoniales, de responsabilidad o de parentesco, con accionistas del capital fijo o miembros del consejo de la sociedad de inversin o con los accionistas de la sociedad operadora que le preste servicios o con los de la sociedad controladora del grupo financiero y entidades financieras integrantes del grupo al que, en su caso, pertenezca la sociedad operadora;
c) d)
II. III.
Establecer las polticas de inversin y operacin de las sociedades de inversin, as como revisarlas cada vez que se rena; Dictar las medidas que se requieran para que se observe debidamente lo sealado en el prospecto de informacin al pblico inversionista;
IV. Analizar y evaluar el resultado de la gestin de la sociedad de inversin, y V. Sesionar por lo menos cada tres meses y en forma extraordinaria, cuando sea convocado por el presidente del consejo, al menos el veinticinco por ciento de los consejeros, o cualquiera de los comisarios de la sociedad de inversin. Para la celebracin de las sesiones ordinarias y extraordinarias del consejo de administracin se deber contar con la asistencia de cuando menos el cincuenta y uno por ciento de los consejeros, de los cuales por lo menos uno deber ser independiente, a menos que sea para tratar los asuntos a que se refiere la fraccin I de este artculo.
El presidente del consejo de administracin de la sociedad de inversin tendr voto de calidad en caso de empate. ARTICULO 14. Las sociedades de inversin, a travs de sus consejos de administracin, establecern lmites mximos de tenencia accionaria por inversionista y determinarn polticas para que
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las personas que se ajusten a las mismas, adquieran temporalmente porcentajes superiores a tales lmites, debiendo esto contenerse en sus prospectos de informacin al pblico inversionista. Las sociedades operadoras o las personas que presten servicios de distribucin de acciones de sociedades de inversin, debern implementar por cuenta de stas, mecanismos que permitan a sus accionistas, contar con informacin oportuna relativa al porcentaje de su tenencia accionaria, a fin de dar cumplimiento a lo previsto en el presente artculo. ARTICULO 15. Las sociedades de inversin slo podrn realizar las operaciones siguientes: I. II. Comprar, vender o invertir en Activos Objeto de Inversin de conformidad con el rgimen que corresponda de acuerdo al tipo de sociedad; Celebrar reportos y prstamos sobre valores a los que les resulte aplicable la Ley del Mercado de Valores con instituciones de crdito o casas de bolsa, pudiendo actuar como reportadoras o, en su caso, prestatarias o prestamistas; Adquirir las acciones que emitan, sin que para tal efecto sea aplicable la prohibicin establecida por el artculo 134 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Lo anterior, no ser aplicable a las sociedades de inversin de capitales y cerradas, a menos que sus acciones coticen en bolsa, supuesto en el cual podrn recomprarlas ajustndose para ello al rgimen previsto en la Ley del Mercado de Valores para las sociedades emisoras;
III.
IV. Comprar o vender acciones representativas del capital social de otras sociedades de inversin sin perjuicio del rgimen de inversin al que estn sujetas; V. Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, intermediarios financieros no bancarios y entidades financieras del exterior;
VI. Emitir valores representativos de una deuda a su cargo, para el cumplimiento de su objeto, y VII. Las anlogas y conexas que autorice la Comisin mediante disposiciones de carcter general. En la realizacin de las operaciones a que se refiere este artculo, las sociedades de inversin se sujetarn a las disposiciones de carcter general que expida la Comisin, salvo tratndose de las operaciones de reporto, prstamo de valores, prstamos y crditos, emisin de valores y la celebracin de operaciones financieras conocidas como derivadas y con moneda extranjera, en cuyo caso debern ajustarse a las disposiciones de carcter general que al efecto expida el Banco de Mxico. En el evento de que la Comisin pretenda incorporar en el rgimen de inversin de las sociedades de inversin de cualquier tipo, la celebracin de operaciones financieras conocidas como derivadas o con moneda extranjera, deber obtener la opinin favorable del Banco de Mxico. La Comisin estar facultada para expedir disposiciones de carcter general a las que debern ajustarse las sociedades de inversin para la adquisicin y venta de las acciones que emitan. Como consecuencia de la compra de sus propias acciones, las sociedades de inversin procedern a la reduccin del capital en la misma fecha de la adquisicin, convirtindolas en acciones de tesorera y sin que para el efecto sea aplicable la obligacin establecida en la fraccin III del artculo 182 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Asimismo, la Comisin mediante disposiciones de carcter general podr limitar o prohibir a las sociedades de inversin la adquisicin o participacin en aquellas operaciones que determine que impliquen algn conflicto de intereses, contando con facultades para resolver en casos de duda.
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ARTICULO 16. Los valores, ttulos y documentos inscritos en el Registro Nacional, que formen parte del activo de las sociedades de inversin, debern estar depositados en una cuenta que para cada sociedad se mantendr en alguna institucin para el depsito de valores concesionada en los trminos de la Ley del Mercado de Valores. Igual obligacin deber observarse tratndose de las acciones representativas del capital social de esas sociedades, sin perjuicio de los servicios de custodia que respecto de dichas acciones se contraten con terceros. Cuando se trate de Activos Objeto de Inversin distintos de los sealados en el prrafo anterior, que por su naturaleza no puedan ser depositados en alguna institucin para el depsito de valores, nacional o extranjera, se mantendrn en los trminos que seale la Comisin mediante disposiciones de carcter general. ARTICULO 17. Las sociedades de inversin debern obtener una calificacin otorgada por alguna institucin calificadora de valores, que refleje los riesgos de los activos integrantes de su patrimonio y de las operaciones que realicen, as como la calidad de su administracin, cuando as lo determine la Comisin mediante disposiciones de carcter general, en las que tambin sealar la periodicidad con que sta se llevar a cabo, as como los trminos y condiciones en que dicha informacin deber ser difundida. ARTICULO 18. Las sociedades de inversin tendrn prohibido: I. II. Recibir depsitos de dinero; Dar en garanta sus bienes muebles, inmuebles, valores, ttulos y documentos que mantengan en sus activos, salvo que tengan por objeto garantizar el cumplimiento de obligaciones a cargo de la sociedad, producto de la realizacin de las operaciones a que se refiere el artculo 15, fracciones II, V y VI de esta Ley, as como aqullas en las que puedan participar y que de conformidad con las disposiciones que les sean aplicables a dichas transacciones deban estar garantizadas; Otorgar su aval o garanta respecto de obligaciones a cargo de un tercero;
III.
IV. Recomprar o vender las acciones que emitan a precio distinto al que se seale conforme a lo dispuesto en el artculo 44 de esta Ley considerando las comisiones que correspondan a cada serie accionaria. Tratndose de sociedades de inversin que coticen en bolsa, se ajustarn al rgimen de recompra previsto en la Ley del Mercado de Valores aplicable a las sociedades emisoras; V. Practicar operaciones activas de crdito, excepto prstamos y reportos sobre valores, de conformidad con lo previsto en la fraccin II del artculo 15 de esta Ley, y
VI. Lo que les seale sta u otras leyes. ARTICULO 19. Cada sociedad de inversin determinar sus polticas de seleccin de Activos Objeto de Inversin de acuerdo con su rgimen de inversin, las disposiciones legales y administrativas aplicables y en concordancia con su prospecto de informacin al pblico inversionista. ARTICULO 20. El rgimen de inversin de las sociedades de inversin, deber observar los lineamientos siguientes, sin perjuicio de las disposiciones aplicables segn el tipo, modalidad o clasificacin que les corresponda: I. Por lo menos el noventa y seis por ciento de su activo total deber estar representado por Activos Objeto de Inversin incluyendo las cuentas por cobrar derivadas de operaciones de
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venta de activos al contado que no les hayan sido liquidadas y los intereses devengados acumulados no cobrados sobre los activos integrantes de la cartera, y II. Hasta el cuatro por ciento de la suma del activo total, en gastos de instalacin, mobiliario y equipo.
En casos excepcionales, la Comisin podr autorizar variaciones a los lmites previstos en este artculo, considerando el tipo de sociedad de inversin, el monto del capital constitutivo y las condiciones de la plaza en que se ubique el domicilio social. ARTICULO 21. Cuando una sociedad de inversin haya adquirido algn Activo Objeto de Inversin dentro de los porcentajes mnimo y mximo que le sean aplicables, pero que con motivo de variaciones en los precios de los mismos o, en su caso, por compras o ventas significativas e inusuales de acciones representativas de su capital pagado, no cubra o se exceda de tales porcentajes, deber ajustarse a las disposiciones de carcter general que para tal efecto expida la Comisin, a fin de regularizar su situacin.
Captulo Segundo De las Sociedades de Inversin de Renta Variable

ARTICULO 22. Las sociedades de inversin de renta variable operarn con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones y dems valores, ttulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero en los trminos del artculo siguiente, a los cuales se les designar para efectos de este captulo como Valores. ARTICULO 23. Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarn al rgimen que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general, y que debern considerar, entre otros: I. II. III. El porcentaje mximo del activo total de la sociedad que podr invertirse en Valores de un mismo emisor; El porcentaje mximo de Valores de un mismo emisor que podr ser adquirido por una sociedad de inversin; El porcentaje mnimo del activo total de la sociedad que deber invertirse en Valores y operaciones cuyo plazo por vencer no sea superior a tres meses, y
IV. El porcentaje mnimo del activo total de la sociedad que deber invertirse en acciones y otros ttulos o documentos de renta variable. Al expedir las disposiciones a que se refiere este artculo, la Comisin podr establecer regmenes diferentes, atendiendo a las polticas de inversin, liquidez, seleccin y, en su caso, diversificacin o especializacin de activos, as como prever la inversin en otros valores, bienes, derechos, ttulos de crdito, documentos, contratos, depsitos de dinero y dems cosas objeto de comercio.
Captulo Tercero De las Sociedades de Inversin en Instrumentos de Deuda

ARTICULO 24. Las sociedades de inversin en instrumentos de deuda operarn exclusivamente con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a valores, ttulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero, a los cuales se les designar para efectos de este captulo como Valores.
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ARTICULO 25. Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarn al rgimen que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general, y que debern considerar, entre otros: I. II. III. El porcentaje mximo del activo total de la sociedad que podr invertirse en Valores de un mismo emisor; El porcentaje mximo de Valores de un mismo emisor que podr ser adquirido por una sociedad de inversin, y El porcentaje mnimo del activo total de la sociedad que deber invertirse en Valores y operaciones cuyo plazo por vencer, no sea superior a tres meses.
Al expedir las disposiciones a que se refiere este artculo, la Comisin podr establecer regmenes diferentes, atendiendo a las polticas de inversin, liquidez, seleccin y, en su caso, diversificacin o especializacin de activos, as como prever la inversin en otros valores, bienes, derechos, ttulos de crdito, documentos, contratos, depsitos de dinero y dems cosas objeto de comercio.
Captulo Cuarto De las Sociedades de Inversin de Capitales

ARTICULO 26. Las sociedades de inversin de capitales operarn preponderantemente con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que requieran recursos a mediano y largo plazo. ARTICULO 27. Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarn al rgimen que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general, y que debern considerar, entre otros: I. II. III. Las caractersticas genricas de las empresas en que podr invertirse el activo total de las sociedades de inversin, a las que se conocer como empresas promovidas; El porcentaje mximo del activo total de las sociedades de inversin que podr invertirse en acciones o partes sociales de una misma empresa promovida; El porcentaje mximo del activo total de las sociedades de inversin que podr invertirse en obligaciones y bonos emitidos por una o varias empresas promovidas, y
IV. El porcentaje mximo del activo total de las sociedades de inversin que podr invertirse en acciones emitidas por empresas que fueron promovidas por dichas sociedades de inversin. Los recursos que transitoriamente no sean invertidos con arreglo a las fracciones precedentes, debern destinarse a la constitucin de depsitos de dinero, as como a la adquisicin de acciones representativas del capital social de sociedades de inversin de renta variable o en instrumentos de deuda, de valores, ttulos y documentos objeto de inversin de las sociedades de inversin en instrumentos de deuda y de otros instrumentos que al efecto prevea la Comisin, mediante disposiciones de carcter general. Al expedir las disposiciones a que se refiere este artculo, la Comisin podr establecer regmenes diferentes, atendiendo a las polticas de inversin, liquidez, seleccin y, en su caso, diversificacin o
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especializacin de activos, as como prever la inversin en otros valores, bienes, derechos, ttulos de crdito, documentos, contratos, depsitos de dinero y dems cosas objeto de comercio. ARTICULO 28. Las sociedades de inversin de capitales celebrarn con cada una de las empresas promovidas, un contrato de promocin que tendr por objeto la estipulacin de las condiciones a las que se sujetar la inversin y que deber reunir los requisitos mnimos que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general. La citada Comisin podr objetar los trminos y condiciones de los contratos de promocin a que se refiere el prrafo anterior, en caso de que no renan los requisitos mnimos que la misma establezca, as como ordenar se realicen las modificaciones que estime pertinentes. Las empresas promovidas por sociedades de inversin de capitales, estarn obligadas a proporcionar a la Comisin, la informacin que al efecto les solicite, debiendo contemplarse dicha obligacin en los contratos de promocin respectivos. ARTICULO 29. Cuando las acciones de una empresa promovida sean inscritas en el Registro Nacional, la sociedad de inversin de capitales podr mantener las acciones emitidas por aqulla hasta por los porcentajes y plazos que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general.
Captulo Quinto De las Sociedades de Inversin de Objeto Limitado

ARTICULO 30. Las sociedades de inversin de objeto limitado operarn exclusivamente con los Activos Objeto de Inversin que definan en sus estatutos y prospectos de informacin al pblico inversionista. ARTICULO 31. Las inversiones que realicen las sociedades de este tipo, se sujetarn al rgimen que la Comisin establezca mediante disposiciones de carcter general y a los prospectos de informacin al pblico inversionista, en los que se deber de contemplar el porcentaje que de su patrimonio habr de estar representado por los Activos Objeto de Inversin propios de su actividad preponderante, sin perjuicio de que los recursos transitoriamente no invertidos, se destinen a la constitucin de depsitos de dinero, as como a la adquisicin de acciones representativas del capital social de sociedades de inversin de renta variable o en instrumentos de deuda, y de valores, ttulos y documentos objeto de inversin de las sociedades de inversin en instrumentos de deuda.
Captulo Sexto De la Prestacin de Servicios a las Sociedades de Inversin Seccin I De los Servicios
ARTICULO 32. Las sociedades de inversin en los trminos y casos que esta Ley seala, para el cumplimiento de su objeto debern contratar los servicios que a continuacin se indican: I. II. III. Administracin de activos de sociedades de inversin; Distribucin de acciones de sociedades de inversin; Valuacin de acciones de sociedades de inversin;
IV. Calificacin de sociedades de inversin;
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V.
Proveedura de Precios de Activos Objeto de Inversin;
VI. Depsito y custodia de Activos Objeto de Inversin y de acciones de sociedades de inversin; VII. Contabilidad de sociedades de inversin; VIII. Administrativos para sociedades de inversin, y IX. Los dems que autorice la Comisin mediante disposiciones de carcter general. Las sociedades de inversin de capitales no estarn obligadas a contratar los servicios sealados en las fracciones II, IV y V de este artculo, pero en todo caso debern ajustarse en materia de valuacin a lo establecido en el artculo 44 de esta Ley. La Comisin podr exceptuar, mediante disposiciones de carcter general, a las sociedades de inversin de objeto limitado, de la contratacin de algunos de los servicios a que se refiere este precepto. ARTICULO 33. Para organizarse y funcionar como sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades distribuidoras o valuadoras de acciones de sociedades de inversin, se requiere autorizacin que compete otorgar a la Comisin. Por su naturaleza estas autorizaciones sern intransmisibles. Slo gozarn de autorizacin, las sociedades annimas organizadas de conformidad con lo dispuesto por la Ley General de Sociedades Mercantiles en todo lo que no est previsto en esta Ley. La Comisin podr autorizar a las mencionadas sociedades operadoras, distribuidoras o valuadoras, la realizacin de actividades que sean conexas o complementarias a las que sean propias de su objeto, as como la prestacin de servicios que auxilien a los intermediarios financieros en la celebracin de sus operaciones, mediante disposiciones de carcter general. ARTICULO 34. La solicitud de autorizacin para constituirse como sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades distribuidoras o valuadoras de acciones de sociedades de inversin, deber acompaarse de lo siguiente: I. II. III. Proyecto de estatutos sociales; Programa general de funcionamiento que comprenda por lo menos las bases relativas a su organizacin y control interno; Manual de operacin y funcionamiento;
IV. Relacin de accionistas, consejeros y principales funcionarios, as como la composicin del capital social; V. Tratndose de sociedades operadoras de sociedades de inversin, el nombre de la persona que fungira como contralor normativo, quien ser responsable de: a) Establecer procedimientos para asegurar que se cumpla con la normatividad externa e interna aplicable, as como la adecuada observancia del prospecto de informacin al pblico inversionista de las sociedades de inversin a las que les presten servicios, y para conocer de los incumplimientos; Proponer al consejo de administracin de la sociedad operadora el establecimiento de medidas para prevenir conflictos de inters y evitar el uso indebido de la informacin;
b)
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c) d) e)
Recibir los informes del comisario y los dictmenes de los auditores externos, para su conocimiento y anlisis; Documentar e informar al consejo de administracin de las irregularidades que puedan afectar el sano desarrollo de la sociedad, y Las dems que se establezcan en los estatutos sociales para el adecuado desempeo de sus responsabilidades.
Las funciones del contralor normativo se ejercern sin perjuicio de las que correspondan al comisario y al auditor externo de la sociedad operadora respectiva, de conformidad con la legislacin aplicable, y VI. En el caso de sociedades operadoras, el procedimiento para que el consejo de administracin designe, suspenda, remueva o revoque el nombramiento de contralor normativo, as como la forma en que este ltimo reportar al propio consejo acerca del ejercicio de sus funciones. El contralor normativo podr asistir a las sesiones del consejo con voz y sin voto. Cuando se trate de sociedades de capital variable, el capital mnimo obligatorio con arreglo a la Ley estar integrado por acciones sin derecho a retiro. El monto del capital variable en ningn caso podr ser superior al del capital pagado sin derecho a retiro. El consejo de administracin de las sociedades operadoras de sociedades de inversin se integrar en los mismos trminos establecidos en el artculo 12, fraccin X, primer y segundo prrafos de esta Ley, sin que por ello se entienda que estas sociedades se encuentran sujetas al requisito de designar consejeros independientes. Tratndose del director general y funcionarios que ocupen el cargo inmediato inferior al del director general, en las citadas sociedades operadoras de sociedades de inversin, as como los de las distribuidoras o valuadoras de acciones de sociedades de inversin, en ningn caso podrn ocupar algn empleo, cargo o comisin, en sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, instituciones de fianzas, sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio. La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, establecer el monto del capital mnimo de las sociedades a que se refiere este artculo, el cual deber estar en todo momento ntegramente pagado. ARTICULO 35. Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, as como las distribuidoras y las entidades financieras que lleven a cabo la distribucin de acciones de sociedades de inversin, debern utilizar los servicios de personas fsicas autorizadas por la Comisin para celebrar con el pblico operaciones de asesora, promocin, compra y venta de acciones de sociedades de inversin. En todo caso debern otorgarse los poderes que correspondan. Dicha autorizacin se otorgar a juicio de la citada Comisin, a las personas fsicas de que se trata, siempre que acrediten contar con honorabilidad e historial crediticio satisfactorios y capacidad tcnica necesaria para llevar a cabo las actividades referidas en el prrafo anterior. ARTICULO 36. Los estatutos de las sociedades a que se refiere el artculo 33 de la presente Ley, as como sus modificaciones, debern ser aprobados por la Comisin. Con esta aprobacin, los estatutos o sus reformas podrn ser inscritos en el Registro Pblico de Comercio.
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En todo caso, las sociedades de que se trata, debern proporcionar a dicha Comisin el testimonio notarial o la pliza expedida por notario o corredor pblico, en que conste la formalizacin de los estatutos sociales o sus modificaciones y, cuando proceda, copia del instrumento pblico expedida por fedatario pblico, relativa a las actas de sus asambleas. ARTICULO 37. La transmisin de acciones de sociedades operadoras de sociedades de inversin, as como de las distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin, requerir de la previa autorizacin de la Comisin. En ningn momento podrn participar en el capital de las sociedades a que se refiere el prrafo anterior las personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad, directamente o a travs de interpsita persona, por lo que toda adquisicin efectuada en contravencin de lo aqu establecido, se considerar nula, bajo la pena de perder en beneficio de la sociedad de que se trate, el importe de sus aportaciones. La sociedad de que se trate deber abstenerse de inscribir en el registro de sus acciones, las adquisiciones que se realicen en contravencin a lo dispuesto en el prrafo anterior, debiendo rechazar su inscripcin. Las instituciones de crdito, casas de bolsa, organizaciones auxiliares del crdito, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado e instituciones de seguros, requerirn de la autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para participar en el capital social de las sociedades operadoras de sociedades de inversin a que se refiere la presente Ley. En todo caso, las inversiones que realicen debern ser con cargo a su capital de conformidad a lo previsto en las disposiciones legales y administrativas que les sean aplicables. ARTICULO 38. Las personas que proporcionen los servicios a que se refiere el artculo 32, fracciones I, II y VI de esta Ley, que por las actividades que desempeen en favor de la sociedad de inversin que los hubiere contratado, deban actuar frente a terceros, en todo momento debern contar con el mandato o comisin mercantil, segn sea el caso, para celebrar los actos jurdicos correspondientes a nombre y por cuenta de la sociedad de inversin mandante o comitente.
Seccin II De la Administracin de Activos

ARTICULO 39. Los servicios de administracin de activos consistirn en la realizacin de las actividades siguientes: I. La celebracin de las operaciones a que se refiere el artculo 15, fracciones I, II, IV y V de esta Ley, a nombre y por cuenta de la sociedad de inversin a la que se le otorguen servicios, as como, en su caso, la gestin de la emisin de los valores a que se refiere la fraccin VI del citado artculo, y El manejo de carteras de valores en favor de sociedades de inversin y de terceros, ajustndose a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores.
II.
Las personas que otorguen servicios de administracin de activos debern estar constituidas como sociedades operadoras de sociedades de inversin, y contarn con todo tipo de facultades y obligaciones para administrar, como si se tratara de un apoderado con poder general para realizar actos de tal naturaleza, debiendo observar en todo caso, el rgimen de inversin aplicable a la sociedad de inversin de que se trate, as como su prospecto de informacin al pblico inversionista, salvaguardando en todo momento los intereses de los accionistas de la misma, para lo cual debern proporcionarles la informacin relevante, suficiente y necesaria para la toma de decisiones.
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Las sociedades operadoras de sociedades de inversin podrn prestar a las sociedades de inversin, en forma conjunta, los servicios referidos en las fracciones I y II de este artculo y aqullos a que se refiere el artculo 32, fracciones II, VI, VII y VIII de esta Ley, debiendo observar en lo conducente, las disposiciones aplicables al tipo de servicio que corresponda de conformidad a lo previsto en la presente Ley y en la Ley del Mercado de Valores. Asimismo, dichas sociedades operadoras podrn otorgar el servicio de valuacin de acciones en los trminos de este ordenamiento, previa autorizacin de la Comisin y sujetndose a las disposiciones de carcter general que al efecto expida. Las instituciones de crdito, casas de bolsa, organizaciones auxiliares del crdito, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado e instituciones de seguros, slo podrn ofrecer a las sociedades de inversin los servicios a que se refiere el presente artculo, a travs de sociedades operadoras que constituyan para tal efecto, rigindose para ello por la presente Ley y las disposiciones legales que les son aplicables a dichas entidades financieras.
Seccin III De la Distribucin

ARTICULO 40. Los servicios de distribucin de acciones de sociedades de inversin, comprendern la promocin, asesora a terceros, compra y venta de dichas acciones por cuenta y orden de la sociedad de inversin de que se trate y, en su caso, la generacin de informes y estados de cuenta consolidados de inversiones y otros servicios complementarios que autorice la Comisin, mediante disposiciones de carcter general. Las actividades de distribucin a que se refiere este artculo podrn ser llevadas a cabo por sociedades distribuidoras autorizadas de conformidad con lo dispuesto en el artculo 33 de esta Ley, las cuales podrn ser entidades integrantes de sociedades controladoras de grupos financieros. Las instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, organizaciones auxiliares del crdito, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado, podrn proporcionar de manera directa, a las sociedades de inversin servicios de distribucin de acciones, sin perjuicio de que para ello se ajusten a esta Ley y a las disposiciones legales que les son aplicables, quedando en todo caso, sujetas a la supervisin de la Comisin en la realizacin de dichas actividades. En ningn caso las sociedades distribuidoras podrn operar por cuenta propia con el pblico, sobre acciones de sociedades de inversin. Las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin podrn celebrar contratos con personas fsicas y morales que cuenten con personas fsicas que las auxilien en el desempeo de sus actividades, siempre que stas acrediten cumplir con lo dispuesto en el artculo 35 de esta Ley. En ningn caso, la distribucin de acciones de sociedades de inversin podr efectuarse a precio distinto del precio actualizado de valuacin que sea aplicable para el da en que se celebren las operaciones de compra o venta. ARTICULO 41. Los accionistas de sociedades de inversin, podrn estipular en cualquier tiempo con la sociedad operadora o con la persona que proporcione los servicios de distribucin de acciones de la sociedad de inversin que corresponda, la designacin o sustitucin de beneficiarios, as como la modificacin, en su caso, de la proporcin correspondiente a cada uno de ellos. En caso de fallecimiento del titular de que se trate, la sociedad distribuidora, una vez realizadas las operaciones necesarias, entregar el importe correspondiente a los beneficiarios que el titular hubiere designado expresamente y por escrito para tal efecto, sin exceder el mayor de los lmites siguientes:
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I. II.
El equivalente a 20 veces el salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal elevado al ao, por sociedad de inversin, o El equivalente al 75% del importe de las acciones que se mantuvieran en cada sociedad de inversin.
El beneficiario tendr derecho a elegir entre la entrega de las acciones de las sociedades de inversin correspondientes y el importe de su recompra, con sujecin a los lmites sealados. El excedente, en su caso, deber devolverse de conformidad con la legislacin comn. ARTICULO 42. Las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, al celebrar operaciones con el pblico, debern utilizar documentacin que contenga informacin relacionada con su personalidad jurdica y el carcter con el que comparecen en dichos actos, destacando la denominacin de la sociedad de inversin por cuenta de la cual se acta. ARTICULO 43. La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr establecer requerimientos de capital adicionales a los previstos en el ltimo prrafo del artculo 34 de esta Ley, aplicables a las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin que manejen recursos de terceros, producto de la realizacin de operaciones de compra y venta de dichas acciones.
Seccin IV De la Valuacin
ARTICULO 44. El servicio de valuacin de acciones representativas del capital social de sociedades de inversin, ser proporcionado por sociedades valuadoras o por sociedades operadoras de sociedades de inversin que se encuentren autorizadas para tal fin, con el objeto de determinar el precio actualizado de valuacin de las distintas series de acciones en los trminos de las disposiciones de carcter general que al efecto emita la Comisin. Tratndose de las sociedades de inversin de capitales y de objeto limitado, el precio de las acciones representativas de su capital social, podr ser determinado por sociedades valuadoras o bien, por comits de valuacin designados por aqullas. Para determinar el precio de las acciones de las sociedades de inversin, los responsables de prestar este servicio, utilizarn precios actualizados de valuacin de los valores, documentos e instrumentos financieros integrantes de los activos de las sociedades de inversin, que les sean proporcionados por el proveedor de precios de dichas sociedades; o bien, los precios que se obtengan mediante el mtodo que establezca o autorice la Comisin tratndose de activos que por su propia naturaleza no puedan ser valuados por dichos proveedores. La valuacin de las inversiones que las sociedades de inversin de capitales mantengan en empresas promovidas, se ajustar a los lineamientos que para tal efecto establezca la Comisin, mediante disposiciones de carcter general. ARTICULO 45. Los precios actualizados de valuacin de las acciones de las sociedades de inversin, se darn a conocer al pblico a travs de medios impresos o electrnicos de amplia circulacin o divulgacin, pero en todo caso los responsables de prestar este servicio, proporcionarn dichos precios a la Comisin, a la bolsa de valores que corresponda y a las personas a que se refiere el artculo 32, fracciones I, II, VII y VIII de esta Ley. Asimismo, la citada Comisin en proteccin de los intereses del pblico, establecer mediante disposiciones de carcter general diferenciales mximos de precios que
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las sociedades de inversin podrn aplicar al precio actualizado de valuacin de las distintas series de acciones que emitan, para la realizacin de operaciones de compra y venta sobre sus propias acciones. Lo sealado en este artculo no ser aplicable a las sociedades de inversin de capitales y de objeto limitado cuando as lo determine la Comisin, mediante disposiciones de carcter general. ARTICULO 46. En las sociedades de inversin abiertas, la asignacin de utilidades o prdidas netas entre los accionistas, ser determinada con la misma periodicidad con que se valen sus acciones sin necesidad de celebrar asamblea de accionistas, mediante la determinacin del precio que por accin les d a conocer la sociedad valuadora que al efecto les preste servicios. ARTICULO 47. Las sociedades valuadoras, las sociedades operadoras que acten con tal carcter y los comits de valuacin debern tener en todo momento a disposicin de la Comisin, los informes relativos a la valuacin de las acciones representativas del capital social de las sociedades de inversin. Tratndose de comits de valuacin, adicionalmente se deber contar con las actas de las juntas que celebren.
Seccin V De la Calificacin
ARTICULO 48. Los servicios de calificacin de sociedades de inversin sern otorgados por instituciones calificadoras de valores, las cuales en la realizacin de sus actividades, debern ajustarse a las disposiciones legales y administrativas que les resulten aplicables.
Seccin VI De la Proveedura de Precios

ARTICULO 49. El servicio de proveedura de precios se realizar por sociedades cuyo objeto sea exclusivamente la prestacin habitual y profesional del servicio de clculo, determinacin y suministro de precios actualizados para valuacin de valores, documentos e instrumentos financieros, que se organicen y funcionen con arreglo a las disposiciones legales y administrativas que les resulten aplicables. ARTICULO 50. El proveedor de precios deber resolver las objeciones que le formulen las sociedades de inversin usuarias de sus servicios, sobre los precios actualizados para valuacin, el mismo da de su entrega, cuando a su juicio existan elementos que permitan suponer una incorrecta aplicacin de la metodologa o modelos de valuacin que se utilicen para el clculo y determinacin de dichos precios o bien, stos no representen adecuadamente los niveles de mercado, debiendo informar de ello a la Comisin, con la misma oportunidad. Cuando se modifique algn precio actualizado para valuacin, el proveedor de precios comunicar la modificacin correspondiente a todas las sociedades de inversin usuarias de sus servicios y a la mencionada Comisin, en la misma fecha en que resuelva su procedencia.
Seccin VII Del Depsito y Custodia

ARTICULO 51. Los servicios de depsito de las acciones representativas del capital de sociedades de inversin, as como de los valores que integran su activo, sern proporcionados por las instituciones para el depsito de valores a que se refiere el artculo 16 de esta Ley. Slo las instituciones de crdito, casas de bolsa, sociedades operadoras de sociedades de inversin y distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, podrn otorgar a los titulares de las acciones de
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sociedades de inversin, los servicios de depsito y custodia de conformidad con lo establecido en las leyes especiales que las rigen, la presente Ley y dems disposiciones aplicables.
Captulo Sptimo Disposiciones Comunes

ARTICULO 52. En ningn caso, las personas que otorguen servicios de calificacin, de valuacin y de proveedura de precios, podrn adquirir acciones de las sociedades de inversin que las contraten. Lo anterior, no ser aplicable a las sociedades operadoras de sociedades de inversin, autorizadas para prestar servicios de valuacin, cuando se trate de tenencia de acciones del capital fijo o por operaciones de recompra por cuenta de la sociedad de inversin a la que, en su caso, le presten este servicio. ARTICULO 53. Las personas que presten servicios contables y administrativos, as como las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin, estarn obligadas a restituir a la sociedad de inversin contratante, los daos que, en su caso, le causen con motivo de la incorrecta prestacin de sus servicios. ARTICULO 54. Las controversias que puedan presentarse entre la sociedad de inversin y sus accionistas, as como entre estos ltimos y las personas que les proporcionen los servicios a que se refiere el artculo 32, fracciones I, II y VI de esta Ley, se sujetarn a lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. ARTICULO 55. Las sociedades de inversin y las personas que les presten los servicios a que se refiere el artculo 32 de esta Ley, en ningn caso podrn dar noticias o informacin de las operaciones o servicios que realicen o en las que intervengan, sino al titular o beneficiario de las acciones representativas del capital social de la sociedad de inversin de que se trate, a sus representantes legales o quienes tengan otorgado poder para disponer de dichas acciones, salvo cuando las pidiere la autoridad judicial en virtud de providencia dictada en juicio en el que el titular sea parte o acusado y las autoriades hacendarias federales por conducto de la Comisin, para fines fiscales. Los empleados y directivos de las sociedades de inversin y de las personas que les presten los servicios a que se refiere el artculo 32 de esta Ley, sern responsables en los trminos de las disposiciones aplicables, por la violacin del secreto que se establece en este artculo y las sociedades y personas sealadas estarn obligadas, en caso de revelacin del secreto a reparar los daos y perjuicios que se causen. Lo anterior no afecta, en forma alguna, la obligacin de las sociedades de inversin y personas prestadoras de los servicios a que alude el artculo 32 de esta Ley, de proporcionar a la Comisin toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones de inspeccin y vigilancia, les solicite en relacin con las operaciones que celebren. La Comisin estar facultada a proporcionar a las autoridades financieras del exterior, informacin sobre las operaciones que reciba de las sociedades de inversin y de las personas prestadoras de los servicios a que se refiere el artculo 32 de esta Ley, siempre que tenga suscritos con dichas autoridades acuerdos de intercambio de informacin en los que se contemple el principio de reciprocidad, debiendo en todo caso abstenerse de proporcionar la informacin cuando a su juicio sta pueda ser usada para fines distintos a los de la supervisin financiera, o bien por causas de orden pblico, seguridad nacional o por cualquier otra causa convenida en los acuerdos respectivos. ARTICULO 56. Los servicios a que se refiere el artculo 32 de esta Ley, podrn ser prestados por una o ms personas, siempre que conforme con lo establecido en la misma, se encuentren en la posibilidad de proporcionarlos.
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Los servicios a que se refiere el citado artculo 32 podrn ser objeto de subcontratacin, exclusivamente con personas que cuenten con la capacidad legal para otorgarlos, en cuyo caso se deber obtener el consentimiento previo de la sociedad de inversin de que se trate y notificar a la Comisin tal circunstancia. Los servicios referidos en las fracciones I y III a V del artculo 32 de esta Ley no podrn ser objeto de subcontratacin. Cuando exista la subcontratacin de servicios, la sociedad subcontratada responder solidariamente de la responsabilidad imputable a la subcontratante, ante la sociedad de inversin y sus accionistas. ARTICULO 57. La Comisin podr autorizar que una persona pueda proporcionar uno o ms de los servicios sealados en el artculo anterior, siempre que stos sean compatibles entre s. Los servicios a que se refieren las fracciones IV y V del artculo 32 de esta Ley no sern compatibles con ningn otro servicio. ARTICULO 58. La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, determinar las caractersticas de las operaciones que celebren las sociedades de inversin, as como las que realicen las sociedades operadoras de sociedades de inversin y distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, con el pblico inversionista. ARTICULO 59. Las comisiones y remuneraciones que las sociedades de inversin o sus accionistas cubrirn a las personas que proporcionen los servicios a que se refiere el presente captulo, as como las que deban pagar los mencionados prestadores de servicios entre s, debern sujetarse a las disposiciones de carcter general que al efecto dicte la Comisin, atendiendo a criterios de equidad y transparencia, entre otros. ARTICULO 60. Las sociedades operadoras de sociedades de inversin y las distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, al celebrar operaciones con el pblico inversionista, podrn pactar el uso de equipos y sistemas automatizados o de telecomunicacin, siempre que se establezca en los contratos respectivos lo siguiente: I. II. III. Las bases para determinar las operaciones y servicios cuya prestacin se pacte; Los medios de identificacin del usuario y las responsabilidades correspondientes a su uso, y Los medios por los que se haga constar la creacin, transmisin, modificacin o extincin de derechos y obligaciones inherentes a las operaciones y servicios de que se trata.
El uso de los medios de identificacin que se establezcan conforme a lo previsto en este artculo, en sustitucin de la firma autgrafa, producir los mismos efectos que las leyes otorgan a los documentos correspondientes y, en consecuencia, tendrn el mismo valor probatorio. La instalacin y el uso de equipos y sistemas automatizados o de telecomunicacin, que se destinen a la celebracin y a la prestacin especializada de servicios directos al pblico, se sujetarn a las disposiciones de carcter general que, en su caso, dicte la Comisin. ARTICULO 61. Los nombramientos de consejeros, contralor normativo director general y directivos que ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de este ltimo, de las sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin y distribuidoras y valuadoras de acciones, debern recaer en personas que acrediten contar con honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, as como con amplios conocimientos y experiencia en materia financiera o administrativa. Los consejeros estarn obligados a abstenerse expresamente de participar en la deliberacin y votacin de cualquier asunto que implique para ellos un conflicto de inters. Asimismo, debern mantener absoluta confidencialidad respecto de todos aquellos actos, hechos o acontecimientos que no
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se hayan hecho del conocimiento pblico, as como de toda deliberacin que se lleve a cabo en el consejo, sin perjuicio de la obligacin que tendrn las sociedades arriba citadas de proporcionar toda la informacin que les sea solicitada al amparo de la presente Ley. Las personas que sean designadas como consejeros, contralor normativo, director general y directivos que ocupen la jerarqua inmediata inferior a la de este ltimo, debern acreditar a la sociedad de que se trate, con anterioridad al inicio de sus gestiones, del cumplimiento de los requisitos sealados en el primer y segundo prrafos de este artculo. La Comisin podr establecer, mediante disposiciones de carcter general, criterios, mediante los cuales se debern integrar los expedientes que acrediten el cumplimiento a lo sealado en el presente artculo. En todo caso, las personas a que se refiere el prrafo anterior, debern manifestar: I. Que no se ubican en ninguno de los supuestos a que se refiere el artculo 12 fraccin X, tercer prrafo, tratndose de consejeros de sociedades de inversin y 34, tercer prrafo, en el caso de contralor normativo, director generales y directivos que ocupen el cargo inmediato inferior al de este ltimo de las sociedades a que se refiere el artculo 33 de este ordenamiento, y Que se encuentran al corriente en el cumplimiento de sus obligaciones crediticias de cualquier gnero.
II.
Las sociedades a que se refiere este artculo debern informar a la Comisin los nombramientos de consejeros, contralor normativo, director general y directivos del nivel inmediato inferior al de este ltimo, dentro de los cinco das hbiles posteriores a su designacin, manifestando expresamente que los mismos cumplen con los requisistos aplicables.
Captulo Octavo De las Filiales de Instituciones Financieras del Exterior

ARTICULO 62. Para efectos de esta Ley se entender por: I. Filial: La sociedad mexicana autorizada para organizarse y funcionar, conforme a esta Ley, como sociedad de inversin, sociedad operadora de sociedades de inversin o distribuidora de acciones de sociedades de inversin, en cuyo capital participe una Institucin Financiera del Exterior, una Sociedad Controladora Filial o sociedad operadora de sociedades de inversin Filial, en los trminos del presente captulo; Institucin Financiera del Exterior: La entidad financiera constituida en un pas con el que Mxico haya celebrado un tratado o acuerdo internacional en virtud del cual se permita el establecimiento en territorio nacional de Filiales; y Sociedad Controladora Filial: La sociedad mexicana autorizada para constituirse y operar como sociedad controladora en los trminos de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, y en cuyo capital participe una Institucin Financiera del Exterior.
II.
III.
ARTICULO 63. Las Filiales se regirn por lo previsto en los tratados o acuerdos internacionales correspondientes, el presente captulo, las disposiciones contenidas en esta Ley aplicables a las sociedades de inversin, a las sociedades operadoras de sociedades de inversin o distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, segn corresponda, y las reglas para el establecimiento de Filiales que al efecto expida la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin.
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La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico estar facultada para interpretar para efectos administrativos las disposiciones sobre servicios financieros que se incluyan en los tratados o acuerdos internacionales a que hace mencin el prrafo anterior, as como para proveer a su observancia. ARTICULO 64. Para organizarse y funcionar como Filial se requiere autorizacin del Gobierno Federal, que compete otorgar a la Comisin. Por su naturaleza estas autorizaciones sern intransmisibles. ARTICULO 65. Las autoridades financieras, en el mbito de sus respectivas competencias, garantizarn el cumplimiento de los compromisos de trato nacional que en su caso sean asumidos por Mxico, en los trminos establecidos en el tratado o acuerdo internacional aplicable. Las Filiales podrn realizar las mismas operaciones que las sociedades de inversin, las sociedades operadoras de sociedades de inversin o distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, segn corresponda, a menos que el tratado o acuerdo internacional aplicable establezca alguna restriccin. ARTICULO 66. Para adquirir una participacin mayoritaria en el capital social de una Filial, cuando sta tenga el carcter de sociedad operadora de sociedades de inversin o distribuidora de acciones de sociedades de inversin, la Institucin Financiera del Exterior deber realizar, en el pas en el que est constituida, directa o indirectamente, de acuerdo con la legislacin aplicable, el mismo tipo de operaciones que la Filial de que se trate est facultada para realizar en Mxico, de conformidad con lo que sealen la presente Ley y las reglas a que se refiere el primer prrafo del artculo 63. La adquisicin de acciones del capital fijo de una Filial que tenga el carcter de sociedad de inversin, slo podr realizarse por las Instituciones Financieras del Exterior citadas en el prrafo anterior, o por una Filial autorizada como sociedad operadora de sociedades de inversin. ARTICULO 67. La solicitud de autorizacin para organizarse y funcionar como Filial deber cumplir con los requisitos establecidos en la presente Ley y en las reglas a las que se refiere el primer prrafo del artculo 63. ARTICULO 68. Una Institucin Financiera del Exterior, directa o indirectamente, o bien, una Sociedad Controladora Filial o una sociedad operadora de sociedades de inversin Filial, deber ser en todo momento propietaria de acciones que representen cuando menos el cincuenta y uno por ciento del capital mnimo fijo de las sociedades de inversin Filiales o del capital social de las sociedades operadoras de sociedades de inversin Filiales o de distribuidoras de acciones Filiales, segn corresponda. ARTICULO 69. Las acciones representativas del capital mnimo fijo de sociedades de inversin Filiales o del capital social de sociedades operadoras de sociedades de inversin o distribuidoras de acciones de sociedades de inversin Filiales, podrn ser enajenadas por una Institucin Financiera del Exterior o por una Sociedad Controladora Filial, previa autorizacin de la Comisin. Salvo en el caso en que el adquirente sea una Institucin Financiera del Exterior, una Sociedad Controladora Filial, una sociedad operadora de sociedades de inversin Filial o una distribuidora de acciones Filial, para llevar a cabo la enajenacin debern modificarse los estatutos sociales de la Filial cuyas acciones sean objeto de la operacin, a efecto de cumplir con lo dispuesto en los artculos 12, fraccin V, 14 y 37, primer prrafo, de la presente Ley. Cuando el adquirente sea una Institucin Financiera del Exterior, una Sociedad Controladora Filial, una sociedad operadora de sociedades de inversin Filial o una distribuidora de acciones Filial, deber observarse lo dispuesto en la fraccin I del artculo 70. ARTICULO 70. La Comisin podr autorizar a las Instituciones Financieras del Exterior, a las Sociedades Controladoras Filiales y a las sociedades operadoras de sociedades de inversin Filiales, la
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adquisicin de acciones representativas del capital mnimo fijo de una sociedad de inversin, y del capital social de una sociedad operadora de sociedades de inversin o distribuidora de acciones de sociedades de inversin, siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos: I. La Institucin Financiera del Exterior, la Sociedad Controladora Filial, la sociedad operadora de sociedades de inversin Filial o la distribuidora de acciones Filial, segn sea el caso, deber adquirir acciones que representen cuando menos el cincuenta y uno por ciento del capital mnimo fijo o del capital social, segn corresponda; y Los estatutos sociales de la sociedad de inversin, de la sociedad operadora de sociedades de inversin o de la distribuidora de acciones de sociedades de inversin, cuyas acciones sean objeto de enajenacin, debern modificarse a efecto de cumplir con lo dispuesto en el presente captulo.
II.
ARTICULO 71. Las Filiales no podrn establecer sucursales o subsidiarias fuera del territorio nacional. ARTICULO 72. Las sociedades de inversin Filiales y sociedades operadoras de sociedades de inversin Filiales, en la integracin de sus consejos de administracin, se ajustarn, segn corresponda, a lo previsto en los artculos 12, fraccin X, 34, tercer prrafo y 61 de esta Ley. ARTICULO 73. Los directores generales de las Filiales, los funcionarios que ocupen el cargo inmediato inferior y las personas encargadas de llevar a cabo la promocin y venta de acciones de sociedades de inversin Filiales, debern cumplir con los requisitos previstos en los artculos 34, cuarto prrafo, 35 y 61 de la presente Ley, segn corresponda, as como residir en territorio nacional. ARTICULO 74. Las sociedades operadoras filiales contarn con un contralor normativo, cuya designacin, responsabilidades y ejercicio de funciones, se sujetarn a lo previsto por el artculo 34, fraccin V de esta Ley. ARTICULO 75. Respecto de las Filiales, la Comisin tendr todas las facultades que le atribuye la presente Ley en relacin con las sociedades de inversin, las sociedades operadoras de sociedades de inversin y las distribuidoras de acciones de sociedades de inversin. Cuando autoridades supervisoras del pas de origen de la Institucin Financiera del Exterior propietaria de acciones representativas del capital social de una Filial o de una Sociedad Controladora Filial, segn sea el caso, deseen realizar visitas de inspeccin, debern solicitarlo a la propia Comisin. A discrecin de la misma, las visitas podrn hacerse por su conducto o sin que medie su participacin. La solicitud a que hace mencin el prrafo anterior deber hacerse por escrito, cuando menos con treinta das naturales de anticipacin y deber acompaarse de lo siguiente: I. II. Descripcin del acto de inspeccin a ser realizado, y Las disposiciones legales pertinentes al acto de inspeccin objeto de la solicitud.
Captulo Noveno De la Contabilidad, Inspeccin y Vigilancia

ARTICULO 76. Las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, debern llevar el sistema de contabilidad que previene el Cdigo de Comercio y los registros y auxiliares que ordene la Comisin.
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Los registros que debern llevar las citadas sociedades, se ajustarn a los criterios contables que al efecto establezca la propia Comisin. ARTICULO 77. La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, sealar las bases a las que se sujetar la aprobacin de los estados financieros mensuales y anuales de las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, por parte de sus respectivos consejos de administracin. La referida aprobacin deber contar, en todo caso, con el voto favorable de la mayora de los consejeros independientes. Los estados financieros anuales debern estar dictaminados por un auditor externo independiente, quien ser designado directamente por el consejo de administracin de las referidas sociedades. Los mencionados auditores debern suministrar a la Comisin los informes y dems elementos de juicio en los que sustenten sus dictmenes y conclusiones. Si durante la prctica o como resultado de la auditora encontraren irregularidades que afecten la estabilidad o solvencia de las citadas sociedades, los auditores estarn obligados a comunicar dicha situacin a la aludida Comisin. La propia Comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr establecer las caractersticas y requisitos que debern cumplir los auditores externos, as como sus dictmenes. ARTICULO 78. Los libros de contabilidad y los registros a que se refiere esta Ley, debern conservarse disponibles en las oficinas de la sociedad de inversin, sociedad operadora de sociedades de inversin o de la sociedad distribuidora de acciones de sociedades de inversin. ARTICULO 79. Las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, debern publicar en medios impresos o electrnicos de amplia circulacin o divulgacin, los estados financieros trimestrales y anuales, formulados de acuerdo con lo previsto en el artculo 77 de esta Ley. Tales publicaciones sern bajo la estricta responsabilidad de los administradores y comisarios de las sociedades que hayan aprobado y dictaminado la autenticidad de los datos contenidos en dichos estados financieros. Ellos debern cuidar que stos revelen efectivamente la verdadera situacin financiera de las sociedades y quedarn sujetos a las sanciones correspondientes en el caso de que las publicaciones no se ajusten a esta situacin. Se excepta a las sociedades de inversin y a las sociedades operadoras de sociedades de inversin, de lo establecido en el artculo 177 de la Ley General de Sociedades Mercantiles por lo que corresponde a la publicacin de los estados financieros en el Diario Oficial de la Federacin . Las sociedades de inversin de capitales slo estarn obligadas a publicar el estado financiero anual ajustndose a lo previsto en el prrafo anterior y a las disposiciones de carcter general que emita la Comisin. Tratndose de sociedades de inversin de capitales cuyas acciones coticen en bolsas de valores, debern publicar los estados financieros trimestrales y anuales, conforme a lo sealado en este artculo, as como ajustarse a las disposiciones aplicables a las sociedades emisoras de valores de conformidad con la Ley del Mercado de Valores. La Comisin podr ordenar correcciones a los estados financieros que, a su juicio, fueren fundamentales, as como acordar que se publiquen con las modificaciones pertinentes. ARTICULO 80. La inspeccin y vigilancia de las sociedades de inversin, de las personas que otorguen los servicios a que se refieren las fracciones I a VI del artculo 32 de esta Ley, as como de las instituciones de seguros en cuanto a las actividades que stas realicen en materia de distribucin de acciones de sociedades de inversin, corresponder a la Comisin, a la que debern proporcionar la informacin y documentos que requiera para tal efecto. Asimismo, en ejercicio de sus facultades de inspeccin y vigilancia, la Comisin podr:
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I.
Dictar normas en materia de registro contable aplicables a las sociedades de inversin y operadoras de sociedades de inversin, as como disposiciones de carcter general conforme a las cuales las sociedades de inversin, por conducto de sus sociedades operadoras, debern dar a conocer al pblico la composicin de los activos integrantes de su patrimonio; Revisar los estados financieros mensuales y anuales de las sociedades de inversin y de las sociedades operadoras de sociedades de inversin, as como, en su caso, ordenar las publicaciones establecidas en el artculo 79 de esta Ley; Determinar que se proceda a la remocin o suspensin de los miembros del consejo de administracin, comisarios, contralor normativo, director general, funcionarios que ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de aqul, apoderados autorizados para operar con el pblico y auditores externos de sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones, as como imponer veto de seis meses hasta cinco aos a las personas antes mencionadas, cuando considere que no cuentan con la suficiente calidad tcnica, honorabilidad e historial crediticio satisfactorio para el desempeo de sus funciones, no renan los requisitos al efecto establecidos o incurran de manera grave o reiterada en infracciones a la presente Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella deriven. En los dos ltimos supuestos, la propia Comisin podr adems, inhabilitar a las citadas personas para desempear un empleo, cargo o comisin dentro del sistema financiero mexicano, por el mismo periodo de seis meses hasta cinco aos, sin perjuicio de las sanciones que conforme a ste u otros ordenamientos legales fueren aplicables. Antes de dictar la resolucin correspondiente, la citada Comisin deber escuchar al interesado y a la sociedad de que se trate;
II.
III.
IV. Ordenar visitas de inspeccin a las sociedades de inversin, a las personas que presten los servicios sealados en el artculo 32 de esta Ley, as como a las instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, organizaciones auxiliares del crdito, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado, en cuanto a las actividades que stas lleven a cabo en materia de distribucin de acciones de sociedades de inversin; V. Intervenir administrativamente a las sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin, con objeto de suspender, normalizar o resolver las operaciones que pongan en peligro su solvencia, estabilidad o liquidez, o aqullas violatorias de la presente Ley, de la Ley del Mercado de Valores o de las disposiciones de carcter general derivadas de ambos ordenamientos legales;
VI. Suspender y ordenar la normalizacin de las actividades que las instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, organizaciones auxiliares del crdito, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado, lleven a cabo en materia de distribucin de acciones de sociedades de inversin; VII. Emitir disposiciones de carcter general acerca de los trminos y condiciones a los que deber sujetarse toda clase de propaganda e informacin dirigida al pblico, tanto de las sociedades de inversin, como de las sociedades operadoras de sociedades de inversin y las personas que presten servicios de distribucin de acciones de sociedades de inversin, quedando prohibido a las primeras anunciar su capital autorizado sin consignar el capital pagado. Tales disposiciones debern procurar que la propaganda e informacin se exprese en forma clara y precisa, a efecto de que no se induzca al pblico a engao, error o confusin sobre la prestacin de los servicios que ofrecen las sociedades de inversin y las personas que les prestan servicios a estas ltimas.
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La Comisin podr ordenar, previa audiencia de la parte interesada, la suspensin o rectificacin de la propaganda o informacin que a su juicio considere sea contraria a lo previsto en este artculo; VIII. Determinar los das en que las sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin, debern cerrar sus puertas y suspender sus operaciones; IX. Imponer sanciones pecuniarias por infracciones a la presente Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella deriven; X. Vigilar el debido cumplimiento de lo establecido por cada sociedad de inversin en sus prospectos de informacin al pblico inversionista;
XI. Autorizar los prospectos de informacin al pblico inversionista emitidos por las sociedades de inversin y sus modificaciones; XII. Ordenar la suspensin temporal de la colocacin de acciones representativas del capital de sociedades de inversin ante condiciones desordenadas de mercado o, en su caso, temporal o definitiva, por la celebracin de operaciones no conformes a sanos usos o prcticas de mercado o bien, cuando a su juicio, la composicin de los Activos Objeto de Inversin integrantes de su patrimonio, as lo amerite; XIII. Formular las observaciones u objeciones que considere convenientes a los intereses del pblico inversionista, acerca de la valuacin de las acciones representativas del capital social de sociedades de inversin; XIV. Suspender el servicio de valuacin respecto de alguna sociedad de inversin, cuando a su juicio exista conflicto de intereses entre sta y la sociedad valuadora, y XV. Ejercer las dems facultades que se le atribuyen en este ordenamiento legal y las que le son aplicables supletoriamente. Los procedimientos de autorizacin, registro, inspeccin y vigilancia, investigacin, amonestacin, imposicin de multas administrativas, remocin, veto e inhabilitacin, intervencin, as como de suspensin, revocacin y cancelacin de autorizaciones y registro, a que se refiere esta Ley, son de orden pblico. La facultad de la Comisin para imponer las sanciones de carcter administrativo previstas en esta Ley, caducar en un plazo de tres aos, contado a partir de la realizacin de la infraccin. El plazo de caducidad establecido en este prrafo se interrumpir al iniciarse los procedimientos relativos. ARTICULO 81. Cuando en virtud de la inspeccin y vigilancia que realice la Comisin, resulte que una sociedad de inversin o alguna de las personas que presten los servicios sealados en el artculo 33 de esta Ley, se encuentran en cualquiera de los supuestos contenidos en la fraccin V del artculo 80 anterior, dicha Comisin, atendiendo a las irregularidades observadas, podr ejercer las facultades consignadas en las fracciones I a IV del artculo 47 de la Ley del Mercado de Valores, siendo aplicable a la intervencin que, en su caso, determine, lo prescrito en los artculos 48 de dicho ordenamiento y 16, fraccin III de la Ley de la Comisin.
Captulo Dcimo De la Revocacin de las Autorizaciones y de las Sanciones
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ARTICULO 82. La Comisin, oyendo previamente a la sociedad de inversin interesada, podr declarar revocada la autorizacin en los siguientes casos: I. Si la sociedad respectiva no presenta a la aprobacin de la propia Comisin el testimonio de la escritura constitutiva, dentro de los tres meses siguientes de otorgada la autorizacin o si no inicia sus operaciones, previa la inscripcin de las acciones representativas de su capital en el Registro Nacional y obtiene la aprobacin de los documentos necesarios para iniciar dichas operaciones, dentro de los tres meses siguientes a la aprobacin de su escritura constitutiva, o si al iniciar sus operaciones no est totalmente pagado el capital mnimo a que se refiere la fraccin III del artculo 12; Los plazos establecidos por esta fraccin, podrn ser ampliados con motivo fundamentado, por la Comisin; II. III. Si opera con un capital inferior al mnimo legal y no lo reconstituye dentro del plazo que fije la citada Comisin; Si infringe lo establecido por la fraccin IX del artculo 12 o si la sociedad establece relaciones evidentes de dependencia con las personas mencionadas en dicha fraccin;
IV. Si reiteradamente, a pesar de las observaciones de la Comisin, la sociedad excede los porcentajes mximos de inversin o no mantiene los mnimos previstos por las disposiciones de carcter general que deriven de esta Ley o del prospecto de informacin al pblico inversionista; si efecta operaciones distintas a las permitidas por esta Ley, o bien, si a juicio de dicha Comisin, no cumple adecuadamente con las funciones para las que fue autorizada por mantener una situacin de escaso incremento en sus operaciones; V. Cuando por causas imputables a la sociedad no aparezcan debida y oportunamente registradas en su contabilidad las operaciones que haya efectuado;
VI. Si la sociedad reiteradamente omite proporcionar la informacin a que est obligada de acuerdo a esta Ley o las disposiciones de carcter general derivadas de la misma, y VII. Si es declarada en concurso mercantil, entra en un procedimiento de disolucin y liquidacin, salvo que declarado el concurso ste se d por terminado por convenio concursal y la Comisin resuelva que contine la operacin de la sociedad de inversin de que se trate. ARTICULO 83. La Comisin podr revocar la autorizacin a las sociedades a que se refiere el artculo 33 de esta Ley, previa audiencia del interesado, cuando a su juicio: I. II. Incurran en infracciones graves o reiteradas a lo dispuesto en esta Ley, la Ley del Mercado de Valores, o las disposiciones de carcter general que deriven de ambos ordenamientos; Desempeen las actividades propias de su objeto en forma inadecuada o bien, ofrezcan servicios distintos de los previstos en la autorizacin otorgada conforme a lo establecido en el artculo 33 de esta Ley; Proporcionen a la Comisin informacin falsa;
III.
IV. Intervengan en operaciones que no se apeguen a las sanas prcticas del mercado de valores; V. Incumplan reiteradamente, a pesar de las observaciones de la Comisin, lo sealado en el prospecto de informacin al pblico inversionista de las sociedades de inversin a las que presten sus servicios;
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VI. Falten por causa que les sea imputable al cumplimiento de las obligaciones contratadas, y VII. Si son declaradas en concurso mercantil, entran en un procedimiento de disolucin y liquidacin, salvo que declarado el concurso ste se d por terminado por convenio concursal y la Comisin resuelva que contine la operacin de la sociedad de que se trate. ARTICULO 84. Las infracciones a esta Ley o a las disposiciones de carcter general que de ella deriven, sern sancionadas con multa que impondr administrativamente la Comisin a razn de das de salario mnimo general vigente en el Distrito Federal cuando se realice la infraccin, siempre que la presente Ley no disponga otra forma de sancin. La reincidencia se podr sancionar con multa cuyo importe sea equivalente hasta el doble de la prevista originalmente. En el caso de personas morales, estas multas podrn ser impuestas tanto a dichas personas como a sus administradores, funcionarios, empleados o apoderados que sean responsables de la infraccin. Para la imposicin de las multas correspondientes, la Comisin deber or previamente al presunto infractor y tener en cuenta los antecedentes personales y condicin econmica del mismo, as como la naturaleza y gravedad de la infraccin. Atendiendo a las circunstancias de cada caso, la citada Comisin podr adems amonestar al infractor, o bien solamente amonestarlo. En proteccin del inters pblico, la Comisin podr divulgar las sanciones que al efecto imponga por infracciones a esta Ley, una vez que dichas resoluciones hayan quedado firmes o sean cosa juzgada, sealando exclusivamente la persona sancionada, el precepto infringido y la sancin. Las multas que la citada Comisin imponga debern ser pagadas dentro de los quince das hbiles siguientes al de su notificacin. Cuando las multas no se paguen en la fecha establecida, el monto de las mismas se actualizar desde el mes en que debi hacerse el pago y hasta que el mismo se efecte, en los mismos trminos que establece el Cdigo Fiscal de la Federacin para estos casos. Las sanciones administrativas a que se refiere esta Ley, no afectarn el procedimiento penal que, en su caso, corresponda. ARTICULO 85. Las infracciones que consistan en realizar operaciones prohibidas o no autorizadas, o en exceder los porcentajes mximos o en no mantener los mnimos previstos por las disposiciones de carcter general que deriven de esta Ley, o bien, por los prospectos de informacin al pblico inversionista respectivos, sern sancionadas con multa de 100 a 10,000 das de salario. Las multas a que se refiere este captulo, previa audiencia, sern impuestas a la sociedad operadora de sociedades de inversin, distribuidora y valuadora de acciones de sociedades de inversin o dems personas que resulten responsables de las infracciones. ARTICULO 86. Las infracciones a que se refiere este artculo se sancionarn como sigue: I. Multa de 2,000 a 4,000 das de salario, a la persona que infrinja lo dispuesto en el primer prrafo del artculo 11 de esta Ley, sin perjuicio de la intervencin administrativa a que se refiere el mismo precepto; Prdida de la participacin de capital en beneficio de la Nacin, cuando se infrinja lo dispuesto en los artculos 12, fraccin IX y 37 de esta Ley;
II.
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III.
Multa de 100 a 10,000 das de salario, al que resulte responsable por causas que le sean imputables, cuando se exceda el lmite de tenencia accionaria permitido de conformidad con el artculo 14 de esta Ley, conforme a la valuacin que de esas mismas acciones se haya practicado en la fecha de su adquisicin, as como multa por la cantidad equivalente al precio actualizado de valuacin de las acciones, cuando se adquieran en contravencin de lo dispuesto en el artculo 52 de este ordenamiento. Sin perjuicio de la multa establecida en esta fraccin, las acciones indebidamente adquiridas debern liquidarse en el plazo de treinta das a partir de su adquisicin, vencido el cual, si no se ha efectuado la venta, la Comisin ordenar la disminucin del capital necesaria para amortizar dichas acciones al precio de valuacin vigente en la fecha de pago y el procedimiento para su pago;
IV. Multa de 2,000 a 4,000 das de salario, a la sociedad operadora de sociedades de inversin o valuadora de acciones de sociedades de inversin, que infrinja lo establecido en el artculo 46 de esta Ley, sin perjuicio de la responsabilidad exigible en los trminos del artculo 53 del presente ordenamiento; V. Multa de 4,000 a 20,000 das de salario, a las sociedades operadoras de sociedades de inversin y a las personas que presten servicios de distribucin de acciones de sociedades de inversin, que incumplan lo sealado en los prospectos de informacin al pblico inversionista;
VI. Multa de 2,500 a 5,000 das de salario, a las sociedades a que se refiere el artculo 33 de esta Ley, que incurran en alguno de los supuestos establecidos por las fracciones III, IV y VI del artculo 82 de la presente Ley; VII. Multa de 2,500 a 5,000 das de salario, a las sociedades operadoras de sociedades de inversin, los auditores de stas y las personas que presten servicios contables y administrativos a las sociedades de inversin, que falseen, oculten, omitan o disimulen los registros contables y estados financieros de dichas sociedades, independientemente de las responsabilidades civiles o penales en que incurran; VIII. Multa de 2,000 a 4,000 das de salario, a las sociedades operadoras de sociedades de inversin y distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, que infrinjan lo dispuesto en la fraccin VII del artculo 80 de esta Ley; IX. Multa de 100 a 10,000 das de salario, a las sociedades referidas en el artculo 33 de esta Ley, que omitan proporcionar en tiempo y forma la informacin a que estn obligadas de acuerdo a la presente Ley o las disposiciones administrativas aplicables derivadas de la misma, o sta sea falsa; X. Multa de 10,000 a 100,000 das de salario, a las personas que realicen actos de los reservados por este ordenamiento legal a las sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin o distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, sin que para ello se cuente con la autorizacin correspondiente en los trminos de la presente Ley;
XI. Multa de 1,000 a 50,000 das de salario, a las personas que desempeen funciones directivas, empleos, cargos o comisiones en una sociedad de inversin o sociedad operadora de sociedades de inversin, que dispongan de los activos integrantes del patrimonio de la sociedad de inversin a la que pertenezcan, aplicndolos a fines distintos a los que se prevean en el prospecto de informacin al pblico inversionista; XII. Multa de 1,000 a 50,000 das de salario, a los miembros del consejo de administracin, directivos, funcionarios, empleados, apoderados para celebrar operaciones con el pblico, comisarios o auditores externos de una sociedad de inversin, sociedad operadora de sociedades de inversin o sociedad distribuidora que omitan registrar en los trminos del artculo
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76 de esta Ley, las operaciones efectuadas por la sociedad de inversin de que se trate, o alteren dichos registros, y XIII. Multa de 100 a 3,000 das de salario, a los infractores de cualquiera otra disposicin de esta Ley o de las disposiciones de carcter general que de ella deriven, que no tengan sancin especialmente sealada en este ordenamiento. ARTICULO 87. El cumplimiento de esta Ley y de las disposiciones de carcter general que de ella deriven es de inters general y orden pblico. Contra los actos a que se refieren los artculos 82 a 86 de esta Ley, los afectados podrn acudir en defensa de sus intereses, interponiendo recurso de revocacin, mismo que deber presentarse por escrito dentro de los quince das hbiles siguientes a la fecha en que sean notificados del acto o actos que se reclaman, sin que ello suspenda tales actos. El recurso sealado deber interponerse ante la Junta de Gobierno de la Comisin, cuando la sancin haya sido emitida por ese cuerpo colegiado o por el Presidente de la Comisin, o ante este ltimo cuando se trate de sanciones impuestas por otros servidores pblicos de ese Organismo. El escrito en que la parte afectada interponga el recurso, deber contener la descripcin del acto impugnado y de los agravios que el mismo cause, acompaando las pruebas que al efecto se juzguen convenientes. Cuando no se seale el acto impugnado o no se expresen agravios, la autoridad competente desechar por improcedente el recurso interpuesto. Si se omitieron las pruebas se tendrn por no ofrecidas. La resolucin del recurso de revocacin podr desechar, confirmar, revocar, o mandar reponer por uno nuevo que lo sustituya, el acto impugnado y deber ser emitida en un plazo que no exceda a los cuarenta y cinco das hbiles posteriores a la fecha en que se interpuso el recurso, cuando deba ser resuelto por el Presidente de la Comisin, ni a los sesenta das hbiles cuando se trate de recursos que sean competencia de la Junta de Gobierno. El recurso de revocacin establecido en este precepto deber agotarse por el interesado, previamente a la interposicin de cualquier otro medio de defensa legal. ARTICULO 88. Sern sancionadas con prisin de cinco a quince aos las personas que realicen actos de los reservados por este ordenamiento legal a las sociedades de inversin, operadoras de sociedades de inversin o distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, sin que para ello se cuente con la autorizacin correspondiente en los trminos de la presente Ley. Igual pena ser aplicable a las personas que constituyan o acten en el desempeo de fideicomisos, mandatos o comisiones, cuyo objeto sea invertir o administrar cualquier clase de valores, ofreciendo a persona indeterminada participar de las ganancias o prdidas producto de la adquisicin y, en su caso, enajenacin de los valores objeto de inversin o administracin. Se considerar que se est en presencia de persona indeterminada, cuando al constituir el fideicomiso o celebrar el mandato o comisin, las personas que participen no se encuentren plenamente identificadas al momento de celebrar el contrato respectivo y, en su caso, se permita la adhesin de terceros una vez constituidos o celebrados. La sancin a que se refiere el prrafo anterior, no ser aplicable a las personas que de conformidad con las leyes aplicables, acten en el desempeo de fideicomisos, mandatos o comisiones que tengan por objeto la emisin, adquisicin, enajenacin o administracin de valores, ttulos y documentos, ajustndose para ello a los trminos y condiciones que al efecto establezcan las leyes. ARTICULO 89. Sern sancionadas con prisin de cinco a quince aos las personas que desempeen funciones directivas, empleos, cargos o comisiones en una sociedad de inversin o sociedad operadora
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de sociedades de inversin, que dispongan de los activos integrantes del patrimonio de la sociedad de inversin a la que pertenezcan, aplicndolos a fines distintos a los que se prevean en el prospecto de informacin al pblico inversionista. ARTICULO 90. Sern sancionados con prisin de dos a diez aos los miembros del consejo de administracin, directivos, funcionarios, empleados, apoderados para celebrar operaciones con el pblico, comisarios o auditores externos de una sociedad de inversin o sociedad operadora de sociedades de inversin que intencionalmente: I. Omitan registrar en los trminos del artculo 76 de esta Ley, las operaciones efectuadas por la sociedad de inversin de que se trate, o que mediante maniobras alteren o permitan que se alteren los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas de orden o resultados, y Inscriban u ordenen que se inscriban datos falsos en la contabilidad o que proporcionen o permitan que se incluyan datos falsos en los documentos o informes que deban proporcionarse a la Comisin.
II.
ARTICULO 91.- Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, en trminos de las disposiciones de carcter general que emita la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, escuchando la previa opinin de la Comisin, estarn obligadas, en adicin a cumplir con las dems obligaciones que les resulten aplicables, a: I. Establecer medidas y procedimientos para prevenir y detectar actos, omisiones u operaciones que pudieran favorecer, prestar ayuda, auxilio o cooperacin de cualquier especie para la comisin de los delitos previstos en los artculos 139 148 Bis del Cdigo Penal Federal o que pudieran ubicarse en los supuestos del artculo 400 Bis del mismo Cdigo, y
Fraccin reformada DOF 28-06-2007
II.
Presentar a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, por conducto de la Comisin, reportes sobre: a. b. Los actos, operaciones y servicios que realicen con sus clientes y usuarios, relativos a la fraccin anterior, y Todo acto, operacin o servicio, que pudiese ubicarse en el supuesto previsto en la fraccin I de este artculo o que, en su caso, pudiesen contravenir o vulnerar la adecuada aplicacin de las disposiciones sealadas en la misma, que realice o en el que intervenga algn miembro del consejo de administracin, administrador, directivo, funcionario, empleado o apoderado.
Los reportes a que se refiere la fraccin II de este artculo, de conformidad con las disposiciones de carcter general previstas en el mismo, se elaborarn y presentarn tomando en consideracin, cuando menos, las modalidades que al efecto estn referidas en dichas disposiciones; las caractersticas que deban reunir los actos, operaciones y servicios a que se refiere este artculo para ser reportados, teniendo en cuenta sus montos, frecuencia y naturaleza, los instrumentos monetarios y financieros con que se realicen, y las prcticas comerciales y burstiles que se observen en las plazas donde se efecten; as como la periodicidad y los sistemas a travs de los cuales habr de transmitirse la informacin. Asimismo, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico en las citadas reglas generales emitir los lineamientos sobre el procedimiento y criterios que las sociedades operadoras de sociedades de
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inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, debern observar respecto de: a. El adecuado conocimiento de sus clientes y usuarios, para lo cual aqullas debern considerar los antecedentes, condiciones especficas, actividad econmica o profesional y las plazas en que operen; La informacin y documentacin que dichas sociedades y distribuidoras deban recabar para la apertura de cuentas o celebracin de contratos relativos a las operaciones y servicios que ellas presten y que acredite plenamente la identidad de sus clientes; La forma en que las mismas instituciones y sociedades y distribuidoras debern resguardar y garantizar la seguridad de la informacin y documentacin relativas a la identificacin de sus clientes y usuarios o quienes lo hayan sido, as como la de aquellos actos, operaciones y servicios reportados conforme al presente artculo, y Los trminos para proporcionar capacitacin al interior de las sociedades y distribuidoras sobre la materia objeto de este artculo. Las disposiciones de carcter general a que se refiere el presente artculo, sealarn los trminos para su debido cumplimiento.
b.
c.
d.
Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, debern conservar, por al menos diez aos, la informacin y documentacin a que se refiere el inciso c) del prrafo anterior, sin perjuicio de lo establecido en ste u otros ordenamientos aplicables. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico estar facultada para requerir y recabar, por conducto de la Comisin, informacin y documentacin relacionada con los actos, operaciones y servicios a que se refiere la fraccin II de este artculo. Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, estarn obligadas a proporcionar dicha informacin y documentacin relacionada con los actos, operaciones y servicios a que se refiere este artculo. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico estar facultada para obtener informacin adicional de otras personas con el mismo fin y a proporcionar informacin a las autoridades competentes. El cumplimiento de las obligaciones sealadas en este artculo no implicar trasgresin alguna a lo establecido en el artculo 55 de esta Ley. Las disposiciones de carcter general a que se refiere este artculo debern ser observadas por las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, as como por los miembros del consejo de administracin, administradores, directivos, funcionarios, empleados y apoderados respectivos, por lo cual, tanto las entidades como las personas mencionadas sern responsables del estricto cumplimiento de las obligaciones que mediante dichas disposiciones se establezcan. La violacin a las disposiciones a que se refiere este artculo ser sancionada por la Comisin conforme al procedimiento previsto en el artculo 84 de la presente Ley, con multa de hasta 100,000 das de salario mnimo general diario vigente en el Distrito Federal. Las mencionadas multas podrn ser impuestas, tanto a las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, como a los miembros del consejo de administracin, administradores, directivos, funcionarios, empleados y apoderados respectivos, as como a las personas fsicas y morales que, en razn de sus actos, ocasionen o intervengan para que dichas entidades financieras incurran en la irregularidad o
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resulten responsables de la misma. Sin perjuicio de lo anterior, la Comisin, atendiendo a las circunstancias de cada caso, podr proceder conforme a lo previsto en el artculo 80 de esta Ley. Los servidores pblicos de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y de la Comisin, las sociedades operadoras de sociedades de inversin, distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y, en su caso, las sociedades de inversin, sus miembros del consejo de administracin, administradores, directivos, funcionarios, empleados y apoderados, debern abstenerse de dar noticia de los reportes y dems documentacin e informacin a que se refiere este artculo, a personas o autoridades distintas a las facultadas expresamente en los ordenamientos relativos para requerir, recibir o conservar tal documentacin e informacin. La violacin a estas obligaciones ser sancionada en los trminos de las leyes correspondientes.
Artculo reformado DOF 28-01-2004
ARTICULO 92. Los delitos previstos en esta Ley nicamente se perseguirn a peticin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, previa opinin de la Comisin, o bien, por querella del ofendido. ARTICULO 93. La accin penal en los delitos previstos en esta Ley, prescribir en tres aos contados a partir de la comisin del delito.
Captulo Undcimo Disposiciones Finales

ARTICULO 94. Salvo que en las disposiciones especficas se establezca otro plazo, ste no podr exceder de cuatro meses para que las autoridades administrativas resuelvan lo que corresponde. Transcurrido el plazo aplicable, se entendern las resoluciones en sentido negativo al promovente, a menos que en las disposiciones aplicables se prevea lo contrario. A peticin del interesado, se deber expedir constancia de tal circunstancia, dentro de los dos das hbiles siguientes a la presentacin de la solicitud respectiva ante la autoridad competente que deba resolver, conforme al reglamento interior o acuerdo delegatorio respectivo; igual constancia deber expedirse cuando las disposiciones especficas prevean que transcurrido el plazo aplicable la resolucin deba entenderse en sentido positivo. De no expedirse la constancia mencionada dentro del plazo citado, se fincar, en su caso, la responsabilidad que resulte aplicable. Los requisitos de presentacin y plazos, as como otra informacin relevante aplicables a las promociones que realicen las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin, debern precisarse en disposiciones de carcter general. Cuando el escrito inicial no contenga los datos o no cumpla con los requisitos previstos en las disposiciones aplicables, la autoridad deber prevenir al interesado, por escrito y por una sola vez, para que dentro de un trmino que no podr ser menor de diez das hbiles subsane la omisin. Salvo que en las disposiciones especficas se establezca otro plazo, dicha prevencin deber hacerse a ms tardar dentro de la mitad del plazo de respuesta de la autoridad y cuando ste no sea expreso, dentro de los veinte das hbiles siguientes a la presentacin del escrito inicial. Notificada la prevencin, se suspender el plazo para que las autoridades administrativas resuelvan y se reanudar a partir del da hbil inmediato siguiente a aqul en que el interesado conteste. En el supuesto de que no se desahogue la prevencin en el trmino sealado, las autoridades desecharn el escrito inicial. Si las autoridades no hacen el requerimiento de informacin dentro del plazo correspondiente, no podrn rechazar el escrito inicial por incompleto.
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Salvo disposicin expresa en contrario, los plazos para que las autoridades contesten empezarn a correr el da hbil inmediato siguiente a la presentacin del escrito correspondiente. ARTICULO 95. El plazo a que se refiere el artculo anterior no ser aplicable a las promociones donde por disposicin expresa de esta Ley las autoridades administrativas deban escuchar la opinin de otras autoridades, adems de aquellas relacionadas con las autoridades relativas a la constitucin y liquidacin de las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin. En estos casos no podr exceder de ocho meses el plazo para que las autoridades administrativas resuelvan lo que corresponda, siendo aplicables las dems reglas a que se refiere el artculo 94 de esta Ley. ARTICULO 96. Las autoridades administrativas competentes, a solicitud de parte interesada, podrn ampliar los plazos establecidos en la presente Ley, sin que dicha ampliacin exceda en ningn caso de la mitad del plazo previsto originalmente en las disposiciones aplicables, cuando as lo exija el asunto y no tengan conocimiento de que se perjudica a terceros en sus derechos. ARTICULO 97. No se les aplicar lo establecido en los artculos 94 a 96 a las autoridades administrativas en el ejercicio de sus atribuciones de supervisin, inspeccin y vigilancia.
TRANSITORIOS
PRIMERO. El presente Decreto por el que se expide la Ley de Sociedades de Inversin, entrar en vigor seis meses despus de la fecha de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin , con excepcin de los artculos 61 y sexto transitorio, cuya vigencia iniciar a partir de la publicacin respectiva, para los efectos establecidos en este ltimo artculo. Lo dispuesto en los artculos 94 a 97 entrar en vigor el 1 de enero del ao 2002. SEGUNDO. A la entrada en vigor de este Decreto se abroga la Ley de Sociedades de Inversin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 14 de enero de 1985, y se derogan los incisos m) y n) del artculo 7 de la Ley de Inversin Extranjera. TERCERO. Las sociedades de inversin que tengan dividido su capital fijo en dos o ms clases de acciones, contarn con un plazo de seis meses contados a partir de la fecha de publicacin del presente Decreto, para convertir dichas acciones en una sola serie accionaria, sin que para ello requieran del acuerdo de asamblea de accionistas, as como para realizar el canje respectivo conforme a lo siguiente: I. II. III. El canje se formalizar a peticin que realice la sociedad de inversin, a la institucin para el depsito de valores en que se mantengan depositadas las acciones objeto del canje; Las acciones que resulten del canje, debern representar la misma participacin del capital pagado que las acciones canjeadas; No se considerar que existe enajenacin de acciones, para efectos de la Ley del Impuesto Sobre la Renta, siempre y cuando el canje a que se refiere este artculo no implique cambio del titular de las acciones, y
IV. Para efectos de la fraccin anterior, el costo promedio de las acciones que resulten del canje, ser el que corresponda a las acciones canjeadas. CUARTO. Las sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin y sociedades valuadoras previamente autorizadas, debern cumplir con lo establecido en este Decreto, una vez iniciada su vigencia.
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Las sociedades de inversin que a la entrada en vigor de este Decreto, efecten modificaciones a sus prospectos de informacin al pblico inversionista, a fin de ajustarse a lo previsto en el artculo 9 de la Ley de Sociedades de Inversin que se expide mediante el presente Decreto, podrn dar a conocer dichas modificaciones, por conducto de su sociedad operadora o de las personas que les presten servicios de distribucin de acciones y a travs de medios de comunicacin masiva, sin necesidad de cumplir con alguna otra formalidad. QUINTO. En tanto la Comisin Nacional Bancaria y de Valores dicta las disposiciones de carcter general a que se refiere la Ley de Sociedades de Inversin que se expide mediante el presente Decreto, seguirn aplicndose las expedidas con anterioridad a la entrada en vigor de este Decreto. SEXTO. Los nombramientos de consejeros, director general y directivos con la jerarqua inmediata inferior a la de este ltimo, de las sociedades de inversin y operadoras de sociedades de inversin, que a la fecha de publicacin en el Diario Oficial de la Federacin del presente Decreto, se encuentren en proceso de aprobacin por parte de la Junta de Gobierno de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, se sujetarn a lo dispuesto por el artculo 61 de la Ley de Sociedades de Inversin que se expide mediante este Decreto, contando esas sociedades con un plazo de treinta das hbiles a partir de dicha fecha, para manifestar a la citada Comisin que han llevado a cabo la verificacin a que se refiere dicho artculo. Mxico, D.F., a 28 de abril de 2001.- Sen. Enrique Jackson Ramrez, Presidente.- Dip. Ricardo Francisco Garca Cervantes, Presidente.- Sen. Yolanda Gonzlez Hernndez , Secretario.- Dip. Manuel Medelln Miln , Secretario.- Rbricas". En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a los treinta y un das del mes de mayo de dos mil uno.- Vicente Fox Quesada.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Santiago Creel Miranda.- Rbrica.
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ARTCULOS TRANSITORIOS DE DECRETOS DE REFORMA

DECRETO por el que se reforman y adicionan diversas disposiciones de la Ley de Instituciones de Crdito; de la Ley de Ahorro y Crdito Popular; de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas; de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros; de la Ley del Mercado de Valores; de la Ley de Sociedades de Inversin, y de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 28 de enero de 2004
ARTCULO CUARTO.- Se REFORMA el artculo 91 de la Ley de Sociedades de Inversin, para quedar como sigue: ..........
TRANSITORIO
NICO.- El presente Decreto entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin . Mxico, D.F., a 28 de diciembre de 2003.- Sen. Enrique Jackson Ramrez, Presidente.- Dip. Juan de Dios Castro Lozano , Presidente.- Sen. Sara I. Castellanos Corts, Secretario.- Dip. Ma. de Jess Aguirre Maldonado , Secretario.- Rbricas". En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a los veintids das del mes de enero de dos mil cuatro.- Vicente Fox Quesada.- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Santiago Creel Miranda.- Rbrica.
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DECRETO por el que se reforman diversas disposiciones del Cdigo Penal Federal; del Cdigo Federal de Procedimientos Penales; de la Ley Federal contra la Delincuencia Organizada; de la Ley de Instituciones de Crdito; de la Ley de Ahorro y Crdito Popular; de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; de la Ley de Sociedades de Inversin; de la Ley del Mercado de Valores; de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas; de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros; y de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
Publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 28 de junio de 2007
ARTICULO SEPTIMO. Se reforma el artculo 91, fraccin I de la Ley de Sociedades de Inversin, para quedar como sigue: ..........
TRANSITORIOS
PRIMERO.- El presente Decreto entrar en vigor al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. SEGUNDO.- A las personas que hayan cometido un delito de los contemplados en el presente Decreto con anterioridad a su entrada en vigor, les sern aplicables las disposiciones del Cdigo Penal Federal vigentes en el momento de su comisin. Mxico, D.F., a 26 de abril de 2007.- Dip. Jorge Zermeo Infante, Presidente.- Sen. Manlio Fabio Beltrones Rivera, Presidente.- Dip. Antonio Xavier Lopez Adame, Secretario.- Sen. Renn Cleominio Zoreda Novelo, Secretario.- Rbricas." En cumplimiento de lo dispuesto por la fraccin I del Artculo 89 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, y para su debida publicacin y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, a veintisis de junio de dos mil siete.- Felipe de Jess Caldern Hinojosa .- Rbrica.- El Secretario de Gobernacin, Francisco Javier Ramrez Acua.- Rbrica.
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Captulo Quinto De las Sociedades de Inversin de Objeto Limitado

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