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Capitulo 1: principios bsicos de economa La eleccin individual Una eleccin individual es aquella decisin que un individuo toma con respecto a lo que va a hacer, lo que necesariamente conlleva decidir qu es lo que no va a hacer Los 4 principios de la economa son: - Los recursos son escasos - El costo real de un producto es aquello a lo se debe renunciar para conseguirlo - Cunto? Es una decisin en el margen - En general, las personas aprovechan las oportunidades para mejorar que se les brindan Los recursos son escasos Un recurso es aquello que se utiliza para producir otra cosa. Los recursos son escasos cuando las cantidades que se disponen de el no son suficientes para satisfacer todas las necesidades productivas Los costos El coste real de un bien es su coste de oportunidad. Aquello que se debe renunciar para conseguirlo Anlisis costo-beneficios. Comparacin entre los costos y beneficios de hacer algo Las decisiones de hacer un poco ms o un poco menos de una actividad son decisiones al margen. El estudio de tales decisiones se llama anlisis marginal Por lo tanto: - En economa, todo entraa una eleccin individual. - Las personas deben elegir porque los recursos son escasos - El coste de cualquier bien es aquello a lo que hay que renunciar para conseguirlo. Todos los costes son costes de oportunidad, pero no siempre es as - Muchas decisiones no consiste en decidir si hacer algo, sino en decidir cunto hacer. Las decisiones sobre el cunto requieren hacer un anlisis costo-beneficio en el margen. El estudio de las decisiones en el margen se conoce como anlisis marginal. - Puesto que la gente normalmente aprovecha todas las oportunidades de mejorar, los incentivos pueden cambiar el comportamiento de los individuos Interaccin en economa La eleccin de una persona afecta a la de los dems y viceversa: es una caracterstica de la mayora de las situaciones econmicas. Las consecuencias de esta interaccin son a menudo distintas de lo que cada uno de los individuos prevea Principios en los que se fundamenta la interaccin entre las elecciones individuales: 1) Existen ganancias del comercio 2) Los mercados tienden al equilibro 3) Los recursos deberan utilizarse tan eficientemente como sea posible para conseguir los objetivos de la sociedad 4) Los mercados suelen coincidir en la eficiencia 5) Cuando los mercados no consiguen la eficiencia, la intervencin del estado puede mejorar el bienestar social En la economa de mercado, los individuos intercambian bienes mediante el comercio: proporcionan bienes y servicios a los dems y reciben bienes y servicios a cambio. Existen ganancias del comercio: si los individuos comercian, en lugar de comportarse de forma autosuficiente, pueden obtener ms bienes y servicios. Este incrementa en la produccin se debe a la especializacin: cada persona se especializa en aquellas actividades para las que est ms capacitada Una situacin econmica est en equilibrio cuando ningn individuo podra mejorar haciendo algo diferente. Conclusin: el mercado se autorregula.

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Capitulo 2: Modelos econmicos, la frontera de posibilidades de produccin y de comercio Modelos en la economa Un modelo es una representacin simplificada de la realidad que se utiliza para entender mejor situaciones de la vida real. En un modelo suponemos que el resto de las variables permanecen constantes, es decir, que el resto de las variables no varan. Frontera de posibilidades de produccin La frontera de posibilidades de produccin sirve para explicar como distribuye los recursos que dedica a la produccin de cada bien una economa que solo produce dos bienes. Representa la cantidad mxima que se puede producir de un bien Ventaja comparativa Un individuo tiene ventaja comparativa en la produccin de un bien o servicio si el coste de oportunidad de producir este bien o servicio es menor para ese individuo que para el resto. Un individuo tiene ventaja absoluta en una actividad, cuando es el mejor desarrollando dicha actividad. Tener ventaja absoluta no significa tener ventaja relativa Las transacciones El trueque es una forma de comerciar en la que los individuos intercambian directamente los bienes y servicios que tienen por los bienes y servicios que necesitan. El flujo circular de la renta es un modelo que representa cmo se producen las transacciones entre los distintos agentes de una economa Los modelos econmicos La economa positiva es la rama de anlisis econmico que describe cmo funciona la economa en la realidad. La economa normativa hace recomendaciones sobre la forma en que la economa debera funcionar. Una previsin es un anlisis del futuro. Los economistas trabajan fundamentalmente en economa positiva. Analizan el funcionamiento del mundo, las cosas que funcionan bien y mal y elaboran previsiones. Grficos, variables y modelos econmicos. Una variable es una magnitud que puede tomar ms de un valor Por lo tanto: - El plan de oferta muestra de qu manera depende del precio la cantidad ofertada. La curva de oferta representa la relacin entre precio y oferta - Normalmente la curva de oferta tiene pendiente positiva: a un precio mayor la gente esta dispuesta a vender una mayor cantidad del bien - Un cambio de los precios provoca un movimiento a lo largo de la curva de oferta y un cambio de la oferta - Al igual que en la demanda, cuando los economistas hablan de un aumento o disminucin de la oferta se refieren a un desplazamiento de la curva no a un cambio en la cantidad de bienes ofertados. El aumento representa movimiento a la derecha y la disminucin hacia la izquierda La oferta disminuye para cada nivel de precios - Los tres factores que desplazan la curva de oferta son los cambios en 1) los precios de los factores 2) la tecnologa y 3) las expectativas Oferta demanda y equilibrio Un mercado competitivo est en equilibrio cuando los precios alcanzan un nivel para el que la demanda de un bien es igual a la oferta de dicho bien. El precio al que se igualan es el precio de equilibrio, tambin conocido como el precio de vaciado del mercado. La cantidad intercambiada a ese precio es la cantidad de equilibrio El equilibrio de mercado El equilibrio del mercado se alcanza cuando se cortan la curva de oferta y la curva de demanda. En el equilibrio, la demanda es igual a la oferta. Se produce un excedente o exceso de oferta de un bien cuando la oferta del bien excede a la demanda. El excedente se produce nicamente cuando el precio es superior al precio del equilibrio

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Se produce una escasez o un exceso de demanda de un bien cuando la demanda del bien excede a la oferta. Una situacin de escasez se produce nicamente cuando el precio es inferior a su nivel de equilibrio Capitulo 3: oferta y demanda Oferta y demanda: el modelo de competencia perfecta Un mercado competitivo es aquel en el que hay muchos vendedores y compradores de un mismo bien. El modelo de oferta y demanda explica el funcionamiento del mercado competitivo El plan de demanda y la curva de demanda Un plan de demanda muestra la cantidad de bienes o servicios que los consumidores estn dispuestos a comprar para cada nivel de precio. La curva de demanda es la representacin grfica de un plan de demanda. Muestra la cantidad de bienes o servicios que los consumidores estn dispuestos a comprar para cada nivel de precio La demanda o cantidad demandada es la cantidad que los consumidores estn dispuestos a comprar a un precio determinado. La ley de demanda establece que a un precio mayor, si el resto de los factores permanece constante, las personas demandan una menor cantidad del bien. Desplazamiento en la curva de demanda Un desplazamiento de la curva de demanda es un cambio en la cantidad demandada, para cualquier nivel de precios. Se representa por el desplazamiento de la curva de demanda a una nueva posicin e implica una nueva curva de demanda. Un movimiento a lo largo de la curva de demanda es un cambio en la cantidad demandada de un bien como resultado de un cambio en el precio del bien. Interpretacin de los desplazamientos de la curva de demanda Dos bienes son sustitutivos si la disminucin del precio de uno de ellos hace menos atractiva la compra del otro bien. Dos bienes son complementarios si la disminucin del precio de uno de ellos hace ms atractiva la compra del otro bien Se dice que un bien es normal cuando una subida de la renta aumenta la demanda de dicho bien. Es el tipo de bienes mas frecuente. Se dice que un bien es inferior cuando una subida de la renta disminuye la demanda de dicho bien. Por lo tanto: - El plan de demanda muestra cmo cambia la demanda al cambiar el precio. La relacin se representa mediante la curva de demanda - La ley de la demanda establece que la curva de demanda tiene normalmente pendiente negativa, es decir, un precio mayor reduce la demanda del bien. - Cuando los economistas hablan de aumento o disminucin de la demanda se refieren a desplazamientos de la curva de demanda. Aumento se traduce como desplazamiento a la derecha y una disminucin hacia la izquierda. - Un cambio en los precios representa un movimiento a lo largo de la curva y un cambio de la cantidad demandada. - Los cuatro factores principales capaces de desplazar la curva de demanda son los cambios en: 1) el precio de bienes relacionados, como bienes sustitutivos o complementarios, 2) la renta, 3) los gustos y preferencias y 4) las expectativas La curva de oferta La oferta o cantidad ofertada es la cantidad de bienes o servicios que las personas estn dispuestas a vender a un determinado precio. Un plan de oferta muestra la cantidad ofertada para cada nivel de precios Una curva de oferta muestra grficamente la cantidad de un bien o servicio que las personas estn dispuestas a vender para cada nivel de precios Desplazamientos de la curva de oferta Un desplazamiento de la curva de oferta representa una variacin de la cantidad ofertada para cualquier nivel de precios. Se representa mediante el desplazamiento de la curva de oferta hacia una nueva posicin que define una nueva curva de oferta.

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Un movimiento a lo largo de la curva de oferta representa una variacin de la cantidad ofertada de un bien a consecuencia de una variacin de su precio Un factor de produccin es un bien que se usa para producir otro bien. Por lo tanto: - Las variaciones del precio y de la cantidad de equilibrio son resultados de los desplazamientos de la curva de oferta, de la curva de demanda o de ambas curvas a la vez. - A menudo las fluctuaciones de los mercados se deben a desplazamientos tanto de la curva de oferta como de la curva de demanda. Cuando se desplazan en el mismo sentido la variacin de la cantidad de equilibrio se puede prever, no as la variacin del precio de equilibrio. Cuando se mueven en sentidos opuestos, se puede prever la variacin del precio, no as la variacin de la cantidad de equilibrio. Cuando se producen desplazamiento simultneos del a curva de demanda y de oferta, la curva cuyo desplazamiento es mayor tiene una influencia sobre las variaciones de precio y de la cantidad de equilibrio. Captulo 4: El mercado contraataca Por qu los gobiernos regulan precios? Los controles de precios son restricciones legales a la variacin de un precio de mercado. Pueden ser de dos tipos: el precio mximo que los vendedores pueden cobrar por un bien o el precio mnimo que los compradores tienen que pagar para adquirir un bien Precios mximos Por qu el precio mximo provoca ineficiencia? Un mercado o una economa es ineficiente si hay oportunidades desaprovechadas: algunas personas podran mejorar sin que la situacin de las dems empeorara. Los precios mximos a menudo generan ineficiencias en forma de asignacin ineficiente en consumo: la gente que necesita urgentemente un bien est dispuesta a pagar un precio elevado no lo consigue, mientras que las personas que les importa relativamente menos ese bien y estn dispuestas a pagar una pequea cantidad por el mismo, lo consiguen. Los precios mximos conducen habitualmente a la ineficiencia en forma de recursos desaprovechados: la gente gasta dinero y esfuerzos en convivir con una situacin de escasez provocada por el precio mximo. Los precios mximos causan a menudo ineficiencias porque los bienes ofertados tienen una calidad ineficientemente baja: los vendedores ofertan bienes de baja calidad a un precio bajo, aunque muchos compradores preferiran pagar mas con tal de conseguir una mejor calidad Un mercado negro es aquel en el que se intercambian bienes y servicios ilegalmente, bien porque la venta es del todo ilegal, bien porque los precios estn limitados legalmente por un precio mximo Por lo tanto: - la regulacin de precios se puede llevar a cabo imponiendo tanto un precio mximo como un precio mnimo - un precio mximo por debajo del precio de equilibrio beneficia a aquellos compradores que consiguen el producto, pero causa efectos adversos fcilmente predecibles, como escasez persistente, que genera tres tipos de ineficiencias: asignacin ineficiente a los consumidores, recursos desaprovechados y calidad ineficientemente baja - Los precios mximos tambin favorecen la aparicin de mercados negros. Precios mnimos El salario mnimo es la suma mas baja posible que legalmente se puede pagar a un trabajador en el mercado de trabajo Por qu un precio mnimo provoca ineficiencia? Los precios mnimos causan una asignacin ineficiente de las ventas entre vendedores: aquellos que desean vender el bien a un precio mas bajo no siempre son los que pueden hacerlo.

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Los precios mnimos a menudo conducen a ineficiencias del tipo siguiente: se ofertan bienes de una calidad ineficientemente alta, es decir, los vendedores ofertan bienes de calidad alta a un precio alto incluso aunque los compradores prefieran una calidad baja a un precio bajo Control de cantidades Un control de la cantidad, o un contingente, es un lmite superior sobre la cantidad que puede ser intercambiada de un bien. La cantidad total del bien que puede ser legalmente comercializada es el limite del contingente. Una licencia otorga a un propietario el derecho a ofertar un bien El precio de demanda es aquel precio al que los consumidores demandan una determinada cantidad. El precio de oferta es aquel precio al que los ofertantes ofertaran una determinada cantidad. Un control de la cantidad, o contingente, provoca un diferencial entre el precio de demanda y el precio de oferta de un bien: es decir, el precio pagado por los compradores termina siendo ms alto que el precio que reciben los vendedores. La diferencia entre el precio de demanda y de oferta en el limite de contingente es el alquiler del contingente, las ganancias que acumula el propietario de la licencia por tener el derecho a vender el bien. ste es igual al precio de mercado de la licencia cuando las licencias se comercializan Por qu un impuesto es similar a un control sobre la cantidad? Los impuestos indirectos (impuestos sobre la compraventa de un bien) tienen efectos similares a los controles sobre la cantidad. Los impuestos indirectos incrementan el precio pagado por los compradores y reducen el precio recibido por los vendedores, provocando un diferencial entre los dos precios. La incidencia del impuesto (el reparto de la carga del impuesto, debida a los precios ms altos para los consumidores y ms bajos para los vendedores) no depende de quin pague oficialmente el impuesto. Capitulo 5: La elasticidad La elasticidad precio de la demanda es el cociente de la variacin porcentual de la demanda entre la variacin porcentual del precio cuando nos movemos a lo largo de la curva de demanda. El mtodo de punto medio es una tcnica para calcular la variacin porcentual. Con esta tcnica calculamos cambios en una variable con relacin a su media, o punto medio, entre el valor inicial y el valor final. Qu tan elstico es lo elstico? La demanda es perfectamente inelstica cuando la demanda no vara ante variaciones de precio. Cuando la demanda es perfectamente inelstica, la curva de demanda es vertical. La demanda es perfectamente elstica cuando cualquier incremento del precio hace que la demanda disminuya a cero. Cuando la demanda es perfectamente elstica, la curva de demanda es horizontal. La demanda es elstica si la elasticidad precio de la demanda es mayor que 1. Inelstica o rgida si la elasticidad precio de la demanda es menor que 1, y de elasticidad unitaria si es igual a 1. Elasticidad e ingresos totales El ingreso total es el valor total de las ventas de un bien o servicio. Es igual al precio multiplicado por la cantidad vendida. Otras elasticidades de demanda La elasticidad precio cruzada de la demanda entre dos bienes mide el efecto del cambio del precio de un bien sobre la demanda del otro bien. Es igual al cambio porcentual de la demanda de un bien dividido por el cambio porcentual del precio del otro bien La elasticidad renta de la demanda es la variacin porcentual de la demanda de un bien al variar la renta de un consumidor dividida por la variacin porcentual de la renta del consumidor. La demanda de un bien es elstica respecto a la renta si la elasticidad renta de la demanda de dicho bien es mayor que 1. La demanda de un bien es inelstica respecto de la renta si la elasticidad renta de la demanda de ese bien es positiva pero menor que 1. Por lo tanto:

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Si la elasticidad precio cruzada de la demanda es positivo, los bienes son sustitutivos. Los bienes son complementarios si la elasticidad precio cruzada de la demanda es negativa Los bienes inferiores tienen una elasticidad renta de la demanda negativa. La mayora de los bienes son bienes normales, es decir, tienen una elasticidad renta de la demanda positiva Los bienes normales pueden ser elsticos con relacin a la renta, es decir, con una elasticidad renta de la demanda mayor que 1, o inelsticos con relacin a la renta, con una elasticidad renta de la demanda positiva y menor que 1.

La elasticidad precio de la oferta La estabilidad precio de la oferta es una medida de la sensibilidad de la oferta de un bien ante variaciones del precio de ese bien. Se define como el cociente de la variacin porcentual de la oferta entre la variacin porcentual del precio cuando nos movemos a lo largo de la curva de oferta La oferta es perfectamente inelstica cuando la elasticidad precio de la oferta es cero, de modo que cambios del precio de un bien no influyen en la oferta. Una oferta perfectamente inelstica esta representada por una recta vertical. La oferta es perfectamente elstica cuando incluso una variacin muy pequea del precio provoca un cambio enormemente grande de la oferta, de modo que la elasticidad precio de la oferta es infinito. Una oferta perfectamente elstica esta representada por una recta horizontal Incidencia de los impuestos en la elasticidad La incidencia de un impuesto indirecto depende de la elasticidad precio de la oferta y de la demanda. Si la elasticidad precio de la demanda es mayor que la de la oferta, el impuesto recae principalmente sobre los productores: si la elasticidad precio de la oferta es mayor que la de la demanda, el impuesto recae principalmente sobre los consumidores. Captulo 6: Excedente del consumidor y del productor 1. La disposicin a pagar de cada consumidor individual determina la curva de demanda. Cuando el precio sea menor o igual a la disposicin a pagar, el posible consumidor comprar el bien. La diferencia entre el precio y la disposicin a pagar es la ganancia neta del consumidor, que se denomina el excedente del consumidor individual 2. el excedente total del consumidor es un mercado, es decir, la suma de todos los excedentes de los consumidores individuales en dicho mercado, es igual al rea delimitada por la demanda como lmite superior y el precio como lmite inferior. El aumento del precio del bien reduce el excedente del consumidor; la disminucin del precio incremente el excedente del consumidor. El trmino excedente del consumidor se utiliza normalmente para referirse tanto al excedente del consumidor individual como el excedente total del consumidor 3. El coste de cada productor potencial, es decir, el precio mas bajo al que un productor est dispuesto a ofrecer una unidad del bien, determina la curva de oferta. Si el precio de un bien es superior al coste del productor, la venta har que dicho productor obtenga una ganancia neta, que se denomina el excedente del productor individual 4. El excedente total del productor, es decir, la suma de excedentes de los productores individuales, es igual al rea delimitada por la curva de oferta como lmite inferior y por el precio como limite superior. El aumento del precio del bien incrementa el excedente del productor mientras que la reduccin del precio reduce el excedente del productor. El termino excedente del productor se utiliza normalmente para referirse tanto al excedente del productor individual como al excedente total del productor 5. El excedente total, es decir, la ganancia total que obtiene la sociedad por la produccin y el consumo de un bien, es igual a la suma de los excedentes del consumidor y del productor 6. Normalmente, los mercados son eficientes y alcanzar por s solos el excedente total mximo. Cualquier posible reasignacin de consumos o de ventas, o cualquier modificacin de la cantidad intercambiada, reduce el excedente total 7. Las polticas econmicas pueden evaluarse por sus efectos sobre el excedente total. Por ejemplo, un impuesto indirecto genera ingresos para el estado pero disminuyen el excedente total La perdida del excedente total es mayor que la recaudacin, por lo que el impuesto provoca una perdida irrecuperable de la eficiencia a la sociedad. El valor

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de esta prdida irrecuperable se refleja mediante un triangulo que representa el valor de las transacciones que dejan de realizarse a causa del impuesto. Cuanto mayor es la elasticidad de la demanda, o de la oferta, o de ambas, mayor es la perdida irrecuperable de eficiencia que provoca el impuesto Capitulo 7: Qu hay detrs de la curva de oferta: factores productivos y costes 1. La relacin entre los factores productivos y la produccin es la funcin de produccin del productor. A corto plazo, la cantidad de un factor productivo fijo no se puede variar, pero la cantidad de un factor variable si. A largo plazo, las cantidades de todos los factores pueden variar. Para una cantidad dada de input fijo, la curva de producto total muestra cmo vara la cantidad de produccin al variar la cantidad del factor variable. Podemos calcular tambin el producto marginal de un factor productivo: es el incremento de output producido al utilizar una unidad ms de ese factor 2. Existen rendimientos decrecientes de un factor cuando el producto marginal de ese factor disminuye al incrementar su utilizacin, manteniendo constante todos los dems factores productivos. 3. Ciertos costes son costes explcitos ya que requieren un desembolso directo de dinero. Sin embargo, otros costes son implcitos ya que no requieren dicho desembolso monetario. Estos se calculan mediante los flujos monetarios que dejan de obtenerse. Tanto los costos explicititos como los implcitos deben tenerse en cuenta al a hora de calcular costos de produccin 4. El costo total, representado por la curva de coste total, es igual a la suma del coste fijo, que es independiente de la produccin ms el coste variable, que si depende de la misma Debido a los rendimientos decrecientes, el coste marginal, es decir, el incremento en el coste total generado por producir una unidad ms de produccin, normalmente aumenta si la produccin aumenta. Estos costos marginales crecientes estn representados por una curva de coste marginal con pendiente positiva 5. El coste total medio (tambin conocido como coste medio), es decir, el coste total dividido entre la cantidad de producto, es el coste promedio de cada unidad de produccin, mientras que el coste marginal es el coste de una unidad adicional de output producida. Los economistas creen que la forma de U de las curvas de coste total medio es la habitual, porque el coste total medio esta formado por otros dos costes: el coste fijo medio, que disminuye al aumentar la produccin (el efecto reparto) y el coste variable medio, que aumenta al aumentar la produccin (el efecto de los rendimientos decrecientes) 6. Cuando el coste total medio tiene forma de U, la parte mas baja de la U es el nivel de output el cual el coste total medio es mnimo, es decir, el punto del producto de mnimo coste. Este tambin es el punto en el que la curva de coste marginal corta, de abajo a arriba, a la curva de coste total medio. Debido a los beneficios de la especializacin, la curva de coste marginal puede tener pendiente negativa al principio para despus tener pendiente positiva 7. A largo plazo, un productor puede modificar su factor productivo fijo y su nivel de coste fijo. Al aceptar un coste fijo ms alo, una empresa puede disminuir su coste variable para cualquier nivel de output y viceversa. La curva de coste total medio a largo plazo muestra la relacin entre la produccin y el coste total medio cuando el coste fijo ha sido elegido de forma que minimice el coste total medio para cada nivel de output. Al aumentar su produccin, la empresa se mueve a lo largo de su curva de coste total medio a corto plazo y una vez que la empresa ha ajustado su coste fijo a su nuevo nivel de produccin, vuele a un punto que comparten ambas curvas, la de coste total medio a corto plazo y la de coste total medio al argo plazo 8. Se producen economas de escala si el coste total medio a largo plazo disminuye al aumentar la produccin, existen deseconomas de escala si el coste total medio a largo plazo aumenta al aumentar la produccin, y existen rendimientos constantes a escala si el coste total medio a largo plazo permaneces constante. Los efectos de escala depende de la tecnologa de produccin. Capitulo 8 Competencia perfecta y la curva de oferta 1. En un mercado perfectamente competitivo todos los productores y todos los consumidores son precio-aceptantes: nadie puede influir con sus acciones individuales en el precio de mercado. Los consumidores son normalmente precio-aceptantes, pero

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los productores a menudo no lo son. En una industria perfectamente competitiva, todos los productores son precio-aceptantes Hay dos condiciones necesarias para que una industria sea perfectamente competitiva: que existan muchos productores, ninguno de los cuales tiene una gran cuota de mercado, y que la industria produzca un producto homogneo o estandarizado: bienes que los consumidores juzgan equivalentes. A menudo, tambin se satisface una tercera condicin: hay libre entrada y salida de la industria Un ejemplo del principio de anlisis marginal es la regla de produccin ptima: el productor elije el nivel de produccin para el que el ingreso marginal es igual al coste marginal. Para una empresa precio-aceptante, el ingreso marginal es igual al precio y su curva de ingreso marginal es una recta horizontal sobre el precio de mercado. La empresa elige la produccin de acuerdo a la regla de produccin ptima de la empresa precio-aceptante: produce la cantidad a la que el precio es igual al coste marginal. No obstante, una empresa que produce la cantidad ptima de producto no necesariamente obtiene beneficios Las empresas emplean capital y el trabajo de sus propietarios. As pues, las empresas deben basar sus decisiones en el beneficio econmico que contempla los costos implcitos, como el coste de oportunidad del tiempo del dueo y el coste implcito del capital. El beneficio contable, que la empresa calcula como parte de sus cuentas anuales y de sus obligaciones fiscales, es a menudo bastante mayor que el beneficio econmico ya que el beneficio contable solo contempla los costes explcitos y la amortizacin, y no los costes implcitos Una empresa obtiene beneficios si el ingreso total es superior al coste total, o dicho de otra manera, si el precio de mercado es superior a su precio de beneficio nulo, el coste total medio mnimo. Si el precio de mercado es superior al precio de beneficio nulo, la empresa obtiene beneficios: si es menor, la empresa obtiene prdidas: si es igual, el beneficio de la empresa ser igual a cero. Cuando la empresa obtiene beneficios, el beneficio por unidad de productos es P-CMe, cuando obtiene prdidas, la prdida por unidad de producto es CMe-P Los costos fijos, al igual que los costes irrecuperables, no deben tenerse en cuenta al tomar la decisin de produccin ptima a corto plazo de la empresa, decisin que depende de su precio de cierre su mnimo coste variable medio- y del precio de mercado. Cuando el precio de mercado es superior al precio al precio de cierre, la empresa produce la cantidad de producto para la que el costo marginal es igual al precio de mercado. Cuando el precio de mercado es inferior al precio de cierre, la empresa cesa su produccin a corto plazo. Esto da origen a la curva de oferta individual de la empresa a corto plazo El costo fijo es relevante a largo plazo. Si el precio de mercado es inferior al coste total medio mnimo durante un largo periodo de tiempo, las empresas abandonarn la industria. Si es superior, las empresas existentes en la industria obtienen beneficios y entrarn nuevas empresas en esa industria La curva de oferta de la industria depende del periodo temporal considerado. La curva de oferta de la industria a corto plazo es la curva de oferta de la industria cuando el nmero de empresas en el mercado es fijo. El equilibrio de mercado a corto plazo viene dado por la interseccin de la curva de oferta de la industria a corto plazo con la curva de demanda La curva de oferta de la industria a largo plazo es la curva de oferta de la industria cuando ha transcurrido tiempo suficiente para la entrada y salida de empresas a la industria. En el equilibrio de mercado a largo plazo dado por la interseccin de la curva de oferta de la industria a largo plazo con la curva de demanda- ningn productor tiene incentivo alguno a entrar o salir de la industria. La curva de oferta de la industria a largo plazo es a menudo horizontal. Puede tener pendiente positiva si la oferta de algn factor productivo es limitada: pero, en cualquier caso, siempre es ms plan que la curva de oferta de la industria a corto plazo. En el equilibrio de mercado a largo plazo de una industria competitiva, la maximizacin del beneficio hace que todas las empresas produzcan al mismo coste marginal, que es igual al precio de mercado. La libre entrada y libre salida significa que cada una de las empresas obtiene un beneficio econmico nulo: producen el volumen correspondiente a su coste total medio mnimo. Por tanto, se minimiza el coste total de produccin de la

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industria. El resultado del mercado es eficiente porque todos los consumidores con una disposicin a pagar un precio mayor o igual al coste marginal obtienen el bien. Capitulo 9: Mercados de factores y la distribucin de la renta 1. Al igual que hay mercados de bienes y servicios, hay mercados de factores de produccin, que incluyen el trabajo, la tierra, el capital fsico y el capital humano. Estos mercados determinan la distribucin de la renta entre factores. 2. Los productores precio-aceptantes que maximizan su beneficio emplearn una cantidad de factor tal que su valor del producto marginal- el producto marginal del factor multiplicado por el precio del bien- sea igual a su precio. La curva de valor del producto marginal es, por tanto, la curva de demanda del factor para el productor precio-aceptante individual. 3. La curva de demanda de trabajo para el conjunto del mercado es la suma de las curvas de demanda individuales de los productores que hay en dicho mercado. Esta curva se desplaza por tres motivos fundamentales: variaciones del precio del producto, variaciones de la oferta de otros factores y cambios tecnolgicos 4. Cuando un mercado de trabajo competitivo est en equilibrio, el salario de mercado es igual al valor del producto marginal en el equilibrio del trabajo, es decir, el valor adicional producido por el ltimo trabajador contratado en el mercado en su conjunto. El mismo principio se aplica a otros factores de produccin: el precio del alquiler de la tierra o del capital es igual al valor de sus productos marginales respectivos en el equilibrio. De este resultado surge la teora de la productividad marginal de la distribucin de la renta, segn la cual cada factor se remunera con el valor del producto marginal de la ltima unidad de dicho factor contratada en el mercado del factor en su conjunto 5. Las grandes diferencias salariales existentes plantean preguntas sobre la validez de la teora de la productividad marginal de la distribucin de la renta. Muchas diferencias pueden ser explicadas a travs de diferenciales compensatorios y por diferencias en talento, experiencia laboral y capital humano entre trabajadores. La interferencia en el mercado en forma de sindicatos y actuaciones colectivas por parte de los empresarios tambin generan diferencias salariales. El modelo de salarios de eficiencia, que surge de un tipo de fallo de mercado, muestra como pueden aparecer disparidades salariales debido a los intentos de los empresarios de mejorar el comportamiento del trabajador. Los mercados libres tienden a disminuir la discriminacin, pero la discriminacin sigue siendo una fuerte real de disparidad salarial. La discriminacin es mantenida, tpicamente, o bien a travs de problemas en los mercados laborales o bien (histricamente) a travs de una institucionalizacin de las polticas estatales. 6. La oferta de trabajo es el resultado de decisiones de beneficio marginal frente a un coste marginal de la asignacin del tiempo, en las que cada trabajador debe elegir en funcin de la utilidad del ocio y del trabajo. Un aumento en el salario por hora trabajada tiende a aumentar las horas trabajadas debido al efecto sustitucin, pero tambin tiende a reducir las horas trabajadas debido a un efecto renta. Si el resultado neto es que un trabajador aumenta la cantidad de trabajo ofertada en respuesta a un salario ms alto, la curva de oferta de trabajo individual tiene pendiente positiva. Si el resultado neto es que un trabajador reduce sus horas de trabajo, la curva de oferta de trabajo individual tiene pendiente negativa (algo que nos ocurre con las curvas de oferta de bienes) 7. La curva de oferta de trabajo en el mercado es la suma de las curvas de oferta de trabajo individuales de todos los trabajadores que hay en el mercado. Se desplaza por cuatro razones fundamentales: variacin de las preferencias y normas sociales, variaciones de la poblacin, variaciones de las oportunidades y variaciones de la riqueza Capitulo 10: eficiencia ineficiencia y equidad 1. cuando evaluamos el comportamiento de la economa en su conjunto, empleamos el concepto econmico de eficiencia: el equilibrio general de una economa de mercado competitiva es eficiente si no hay manera de hacer que algunas personas mejoren sin que otras empeoren 2. La eficiencia econmica requiere eficiencia en consumo: no hay forma de redistribuir los bienes y servicios para que algunos consumidores mejoren sin que

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otros empeoren, Requiere eficiencia en produccin, que surge de una asignacin eficiente de los recursos: no hay forma de reasignar los recursos que permita a la economa producir mayor cantidad de algunos bienes y servicios sin producir menos de otros. Y requiere eficiencia en los niveles de produccin: no hay ninguna otra eleccin de combinacin de bienes que haga que algunas personas mejoren sin que otras empeoren. De la misma forma que un mercado competitivo maximiza el excedente total, el equilibrio general de una economa de mercado competitiva es eficiente en consumo, en produccin y en los niveles de produccin- cuando los precios desempean correctamente su funcin de seales econmicas. No obstante, en los casos de fallos de mercado, los precios no hacen que las personas aprovechen todas las transacciones ventajosas para ambas partes: en consecuencia, si los mercados fallan, la economa en su conjunto es ineficiente. No es suficiente que una economa sea eficiente. Tambin deseamos que el resultado sea justo en lo que respecta a la distribucin de la utilidad entre los individuos. La justicia econmica se conoce como equidad. Lamentablemente, no hay definicin generalmente aceptada de justicia. La ambigedad que esto genera en ocasiones a la hora de evaluar la poltica econmica puede ilustrarse a travs de la frontera de posibilidades de utilidad , que muestre relacin de intercambio entre la utilidad lograda por un individuo o grupo y la lograda por otros individuos o grupos En ciertos casos, se pueden producir fallos de mercado y el mercado no alcanzar la eficiencia. Las externalidades y los bienes pblicos son dos de estos casos. Los costos que soporta la sociedad por la contaminacin son un ejemplo de un coste externo; en algunos casos sin embargo, la actividad econmica genera ingresos externos. Los costes y los ingresos externos se conocen como externalidades. A los costes externos se les llama externalidades negativas y a los ingresos externos se les llama externalidades positivas Cuando no se puede observar ni controlar la cantidad de contaminacin que genera la produccin de un bien o el desarrollo de una actividad, sino que slo se observa la produccin de ese bien o el desarrollo de esa actividad en s misma, las polticas del Estado deben estar enfocadas a influir sobre la cantidad producida. Cuando hay costes externos asociados al proceso de produccin, el coste marginal social de producir un bien es mayor que la suma de los costes marginales de los productores. Esa diferencia es el coste marginal externo. Si el estado ni interviene, la produccin de mercado ser elevada. El impuesto pigouviano ptimo sobre la produccin de un bien es igual al coste marginal externo. Al establecer un impuesto pigourviano ptimo, la cantidad de bien intercambiada disminuye y el precio aumenta. Con un sistema de permisos de emisin comercializables se puede alcanzar tambin el nivel de contaminacin deseado con un coste mnimo Segn el teorema de Coase, los individuos pueden encontrar una forma de internalizar la externalidad haciendo que la intervencin del estado sea innecesaria. Esta solucin nicamente se alcanza cuando los costes de transaccin que son los costes de llegar a un acuerdo- son suficientemente bajos. Sin embargo, en muchos casos de costes de transaccin son demasiados altos para permitir tales acuerdos Cuando la produccin de un bien o el desarrollo de una actividad genera ingresos externos, tales como los efectos de difusin de la tecnologa, el ingreso marginal social del bien es igual al ingreso de los consumidores ms su ingreso marginal externo. Sin la intervencin del Estado, el nivel de produccin en este tipo de industria ser pequeo. Una subvencin pigouviana ptima a los productores, igual al ingreso marginal externo, llevar al mercado a producir la cantidad de bien socialmente ptima. Con la subvencin, el nivel de produccin ser mayor y el precio de los productores tambin. La subvencin pigourviana es una forma de poltica industrial. Las polticas industriales son aquellas que tienen como objetivo incentivar la produccin de las empresas cuya actividad genera efectos externos positivos. Los economistas a menudo son escpticos respecto a las polticas industriales porque los ingresos externos son difciles de medir y llevan a los productores a crear grupos de presin con fines lucrativos

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9. Cuando se trata de bienes privados, que son excluyentes y rivales en el consumo, los mercados pueden conseguir, sin necesidad de la intervencin del estado, los niveles de produccin y consumo eficientes. Cuando los bienes son no excluyentes o no rivales en el consumo, como es el caso de los bienes pblicos, los mercados no pueden alcanzar resultados eficientes. Cuando los bienes son no excluyentes, surge el problema del parsito o gorrn: los consumidores no querrn pagar por dicho bien, con lo que la produccin del mismo no alcanzar un nivel eficiente 10. En la mayora de los casos los bienes pblicos tienen que ser ofertados por el estado. El ingreso marginal social de un bien pblico es igual a la suma de los ingresos marginales individuales de cada consumidor. La cantidad eficiente de bien pblico es la cantidad que iguala el ingreso marginal social con el coste marginal social. Al igual que las externalidades positivas el ingreso marginal social es mayor que el ingreso marginal de los individuos, por eso los individuos no querrn proporcionar la cantidad eficiente de bien pblico 11. Una de las razones ms importantes para justificar la intervencin del estado en la economa es la existencia de bienes pblicos. Los gobiernos pueden utilizar un anlisis coste-beneficio para determinar cul es la cantidad eficiente de bien pblico que deben proporcionar. No obstante, en la prctica es difcil llevar a cabo un anlisis de ese tipo porque los individuos tienen incentivos para sobrevalorar los bienes pblicos Captulo 11: Monopolios 1. A partir del nmero de empresas que hay en la industria y de la diferenciacin del producto, se establecen cuatro tipos principales de estructuras de mercado: competencia perfecta, monopolio, oligopolio y competencia monopolstica 2. Cuando un bien es producido por un nico productor y el bien no tiene sustitutivos cercanos, se dice que el productor es un monopolista. Un monopolio es una industria controlada por un monopolista 3. La diferencia fundamental entre un monopolio y una industria perfectamente competitiva es que esta ltima se enfrenta a una curva de demanda que es horizontal, mientras que el monopolista se enfrenta a una curva de demanda que es decreciente. Esto da lugar a que el monopolista tenga poder de mercado: la capacidad de aumentar el precio de mercado al reducir la produccin en comparacin con un mercado perfectamente competitivo 4. Un monopolio pervive en el tiempo slo si est protegido por una barrera de entrada. Las barreras pueden ser: control de algn recurso natural o de un factor de produccin, economas de escala que da lugar a un monopolio natural, ventajas tecnolgicas o leyes que impiden la entrada a otras empresas 5. El ingreso marginal de un monopolio se compone de dos elementos: un efecto cantidad (el precio recibido por una unidad adicional) y un efecto precio (disminucin del precio al que se venden todas las unidades). Debido a la existencia del efecto, el ingreso marginal del monopolio es siempre inferior al precio de mercado, por lo que la curva de ingreso marginal se sita por debajo de la curva de demanda 6. En el nivel de produccin que maximiza los beneficios del monopolio, el coste marginal es igual al ingreso marginal, que es inferior al precio de mercado. EN el nivel de produccin que maximiza los beneficios de una empresa perfectamente competitiva, el coste marginal es igual al precio de mercado. Por tanto, en comparacin con las industrias perfectamente competitivas, los monopolios producen menos, cobran un precio mayor y obtienen unos beneficios mayores tanto a corto como a largo plazo. 7. El monopolio provoca una prdida irrecuperable de eficiencia debido a que el precio que cobra es superior al coste marginal y el excedente del consumidor disminuye en una cuanta superior al beneficio del monopolista. Por ello, los monopolios son una de las causas de la existencia de fallos de mercado, y se debera impedir su existencia o, en caso de que ya existan, se deberan eliminar, excepto si se trata de un monopolio natural 8. Los monopolios naturales tambin pueden dar lugar a una prdida irrecuperable de eficiencia. Para reducir estas prdidas, los estados a veces recurren a la propiedad pblica de los mismos, y otras veces a la regulacin de precios. Imponer un precio

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mximo a un monopolio, a diferencia de lo que ocurre en las industrias perfectamente competitivas, no tiene por qu provocar escasez de oferta y puede aumentar el excedente total 9. No todos los monopolios son no discriminadores de precios . Es frecuente que los monopolios, as como los oligopolios y los competidores monopolsticos, realicen discriminacin de precios con el objetivo de aumentar sus beneficios. Para ello utilizan diferentes tcticas para diferenciar a los consumidores en funcin de su sensibilidad ante el precio, y cobran un precio mayor a los que tienen una menor elasticidad precio de la demanda. El monopolio que logra una discriminacin de precios perfecta cobra a cada consumidor un precio igual a su dispocisin a pagar, apropindose de este modo de todo el excedente del mercado. Aunque la discriminacin de precios perfecta no introduce ninguna ineficiencia, es casi imposible de poner en prctica. Captulo 12: Oligopolio, competencia monopolstica y diferenciacin del producto 1. Muchas industrias son oligopolios: nicamente hay unos pocos productores. En concreto, un duopolio tiene slo dos productores. En trminos generales, las mismas razones que explican la existencia de los monopolios, aunque con menor intensidad, explican tambin la existencia de oligopolios. Se caracterizan por tener competencia imperfecta: las empresas compiten aunque poseen cierto poder de mercado 2. Resulta complejo predecir el comportamiento de los oligopoliostas. En un oligopolio las empresas podran maximizar sus beneficios conjuntos si formaran un cartel 3. El tema de estudio de la teora de juegos es la situacin de interdependencia, en la que los beneficios de cada empresa dependen considerablemente de la actuacin de otra empresa. En un juego con dos jugadores, el pago de cada jugador depende tanto de su propia decisin como de las decisiones de los otros jugadores: esta situacin se representa mediante una matriz de pagos. Dependiendo de la estructura de los pagos de la matriz de pagos, un jugador puede tener una estrategia dominante, es decir, aquella decisin que para l es siempre la mejor, independientemente de cual sea la accin del otro 4. Los duopolistas se enfrentan a un tipo particular de juego conocido como dilema del prisionero. Si cada uno acta exclusivamente en su propio inters, el equilibrio de Nash o equilibrio no cooperativo que se alcance, ser malo para ambos. Sin embargo, si las empresas esperan jugar el mismo juego varias veces, tendern a comportarse estratgicamente, de modo que con su comportamiento tratarn de influir en las decisiones futuras de las otras empresas. En estas situaciones, la estrategia del ojo por ojo parece funcionar bastante bien, pues a menudo da lugar a la conclusin tcita 5. La mayora de los Estados establecen la poltica antimonopolio o antitrust a fin de evitar la colusin de los oligopolios y que acten como monopolios. Sin embargo, en el mundo real la colusin tcita est muy extendida. Es difcil lograr la colusin tctica por varios factores: un elevado nmero de empresas, productos y mecanismos complejos de fijacin de precios, diferencias de intereses entre las empresas y poder de negociacin de los compradores. Se produce una guerra de precios al romperse la colusin 6. La competencia monopolstica es una estructura de mercado en la que existen muchos productores que compiten entre s, cada uno produce un producto diferenciado, y existe libertad de entrada y salida a largo plazo. La diferenciacin de producto se lleva a cabo, principalmente, de tres formas: por estilo o tipo, por localizacin o por calidad. Se considera que los productos de los vendedores competidores son sustitutivos imperfectos, y que cada empresa tiene su propia curva de demanda y su curva de ingreso marginal asociada, ambas decrecientes 7. Los beneficios a corto plazo atraen a nuevas empresas. Esto reduce la cantidad de producto que vende cada uno de los vendedores existentes independientemente del precio y desplaza su curva de demanda hacia la izquierda. Las prdidas a corto plazo provocarn la salida de algunas empresas. Dichas salidas desplazan hacia la derecha la curva de demanda de cada una de las empresas que permanecen en la industria

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8. A largo plazo, una industria con competencia monopolstica se encuentra en el equilibrio con beneficio cero: para la cantidad que maximiza los beneficios, la curva de demanda de cada una de las empresas existentes es tangente a su curva de coste total medio. Los beneficios de la industria son nulos y no hay entrada ni salida de empresas 9. Una empresa en situacin de competencia monopolstica siempre preferir vender una unidad adicional al precio vigente, por lo que se ocupara de hacer publicidad para aumentar la demanda de sus productos y fortalecer su poder de mercado. La publicidad y las marcas comerciales tienen valor econmico cuando proporcionan informacin til al consumidor. No obstante, suponen un desperdicio de recursos cuando su nico objetivo es crear poder de mercado. En la prctica, la publicidad y las marcas comerciales probablemente son ambas cosas: algo econmicamente valioso y un derroche de recursos. Captulo 13: Comercio internacional 1. En estados unidos, al igual que en la mayora de los pases, la importancia del comercio internacional es cada vez mayor. El comercio internacional, al igual que los intercambios entre agentes, se basa en la ventaja comparativa: el coste de oportunidad de producir una unidad adicional de un bien es menor en unos pases que en otros. Las importaciones son los bienes y servicios que se compran en el exterior, las exportaciones son los bienes y servicios que se venden al exterior 2. En la prctica, la ventaja comparativa se debe a que los pases difieren en clima, en factores productivos y en tecnologa. El modelo de Heckscher-Ohllin explica por qu las diferencias en las dotaciones de factores productivos determinan la existencia de una ventaja comparativa: los bienes se diferencian en la intensidad de uso del factor productivo y los pases tienden a exportar bienes que son intensivos en los factores que poseen en abundancia. 3. La curva de demanda nacional y la curva de oferta nacional determinan el precio de un bien en situacin de autarqua. Cuando hay comercio internacional, el precio nacional se iguala al precio internacional, que es el precio al que se puede comprar y vender el bien en el exterior 4. Si el precio internacional es inferior al precio de autarqua, se importa el bien. Esto provoca un aumento del excedente del consumidor, una cada del excedente del productor y un aumento del excedente total. Si el precio internacional es superior al precio de autarqua, se exporta el bien. Esto provoca un incremento del excedente del productor, una disminucin del excedente del consumidor y un aumento del excedente total 5. El comercio internacional provoca la expansin de las industrias exportadoras y la prdida de importancia de las industrias que compiten con las importaciones. Estos efectos aumentan la demanda nacional de los factores productivos abundantes, disminuye la demanda de los factores escasos y por lo tambin influye sobre los precios de los factores. 6. La mayora de los economistas defiende el libre comercio, aunque en la prctica hay muchos Estados que utilizan polticas proteccioncitas. Las barreras al comercio ms importantes son dos: los aranceles y las cuotas a la importacin. En raras ocasiones, se subvencionan las industrias exportadoras. 7. Un arancel es un impuesto que grava las importaciones. Hace que el precio nacional sea superior al precio internacional, lo que perjudica a los consumidores, beneficia a los productores nacionales y genera ingresos pblicos. A consecuencia de estos efectos, el excedente total disminuye. Una cuota a la importacin es la cantidad mxima de un bien que legalmente se puede importar. Tiene los mismos efectos que el arancel, salvo que no es el estado el que obtiene ingresos sino aquellos que reciben las licencias para importar 8. Aunque se puede defender la existencia de barreras al comercio con argumentos muy conocidos, en la practica, la principal razn de su existencia probablemente sea poltica: las industrias que compiten con las importaciones estn bien organizadas y saben muy bien lo que pueden ganar gracias a las polticas proteccionistas, mientras que los consumidores no son concientes de los costes que les suponen. An as, el comercio mundial es bastante libre, debido principalmente a los acuerdos comerciales internacionales, en los que los pases

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se comprometen a reducir las barreras a las exportaciones de otros pases. La organizacin mundial del comercio supervisa las negociaciones comerciales y pone en prctica los acuerdos resultantes. Captulo 14: Macroeconoma: Una visin global 1. La macroeconoma es el estudio del comportamientote una economa en su conjunto: el nivel de produccin total, el nivel general de precios, la tasa de ocupacin, et. 2. Hay tres aspectos principales en los que la macroeconoma se diferencia de la microeconoma. Primero: la macroeconoma se centra en la manera en que el efecto combinado de las acciones individuales es capaz de provocar consecuencias inesperadas a nivel macroeconmico. Segundo: aboga por una mayor intervencin del Estado en la economa. Tercero, emplea los agregados econmicos, unos indicadores que recogen datos diferentes mercados de bienes, servicios, trabajo y activos. La macroeconoma moderna nace como consecuencia de la Gran depresin 3. El ciclo econmico es uno de los principales objetos de estudio de la macroeconoma. Se trata de la sucesin de recesiones, que son pocas en las que se reduce el empleo y la produccin, y de expansiones, pocas de crecimiento tanto de la produccin como del empleo. La macroeconoma moderna en buena parte nace como el objeto de evitar que se vuelva a producir otra depresin, es decir, otra crisis econmica muy aguda y prolongada. La poblacin activa es la suma de la poblacin empleada y la desempleada y no contempla a los trabajadores desanimados, es decir, aquellos trabajadores que an sin empleo no lo buscan de forma activa. Las estadsticas sobre empleo tampoco contemplan el subempleo aquellos trabajadores que ganan menos de lo que ganaran en una poca de expansin debido a que cobran salarios ms bajos o a que han visto reducida su jornada laboral. La tasa de desempleo, que en general es un buen indicador de las condiciones del mercado laboral, ha fluctuado en numerosas ocasiones a lo largo de los ltimos aos. La produccin agregada, la produccin total de bienes y servicios finales de una economa, se mueve en la direccin opuesta a la tasa de desempleo dentro del ciclo econmico 4. Las polticas de estabilizacin representan los esfuerzos de los gobiernos para suavizar los altibajos del ciclo econmico y se componen de dos instrumentos principales: la poltica monetaria, que corresponde a las modificaciones de la cantidad de dinero en circulacin o de los tipos de inters o de ambos, y la poltica fiscal, que corresponde a las modificaciones en el sistema impositivo, en el gasto pblico o en ambos 5. Los economistas distinguen entre magnitudes nominales, que son aquellos que no han sido corregidas por los cambios en los precios, y magnitudes reales, que son las que s han sido corregidas. Las variaciones de los salarios reales son una buena medida de los cambios en el poder adquisitivos de los asalariados. El nivel de precios agregado es el nivel general de precios de todos los bienes y servicios finales de una economa. La tasa de inflaciones la variacin anual en el nivel de precios agregado, medida en tanto por ciento. Es positiva, si el nivel de precios agregado est subiendo (inflacin) y es negativa si est bajando (deflacin). Como ambas pueden causar problemas en una economa, en general los economistas abogan por la estabilidad de precios. Captulo 15: Evaluar la macroeconoma 1. Gracias a la contabilidad nacional los economistas calculan los fondos monetarios que fluyen entre los distintos sectores econmicos. Los hogares reciben ingresos a travs de los factores de mercado, es decir, salarios, Intereses sobre bonos, los dividendos que reciben los propietarios de las acciones y el arrendamiento de terrenos e inmuebles. Adems, tambin reciben transferencias del Estado. La renta disponible es igual a la renta total que reciben los hogares menos los impuestos ms las transferencias, y se dedica al consumo derivado (C) y al ahorro privado. A travs de los mercados financieros, el ahorro privado y los prstamos del extranjero se canalizan hacia el gasto de inversin (I), los emprsitos pblicos y los crditos al extran jero. El gasto pblico en bienes y servicios (G) se paga con los impuestos recaudados y con

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los emprsitos pblicos. Las exportaciones (X) producen una entrada de fondos en el pas provenientes del extranjero y las importaciones (IM) producen una salida de fondos desde el pas hacia el exterior. Adems, los extranjeros pueden comprar acciones y bonos en los mercados financieros del pas El producto interior bruto o PIB calcula el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en una economa. No incluye el valor de los bienes y servicios intermedios. El PIB se puede calcular mediante tres mtodos distintos: agregar el valor aadido en todos los productores; agregar todo gasto de bienes y servicios finales producidos en el mercado interior o en tercer lugar, agregar todos los ingresos que las empresas del mercado interior pagan a los hogares por los factores de produccin. Estos tres mtodos son equivalentes porque en el contexto de una economa el total de los ingresos que las empresas del mercado interior pagan por sus factores de produccin tiene que ser igual al gasto total de bienes y servicios finales producidos en el mercado interior. La diferencia entre las exportaciones y las importaciones (X-IM) con frecuencia se denomina exportaciones netas. El PIB real es el valor de los bienes y servicios finales producidos en una economa, calculado utilizando los precios de un ao determinado que se denomina ao base. Excepto en el ao base, el PIB real es distinto al PIB nominal, que es la produccin agregada que se calcula utilizando los precios corrientes del ao. Para analizar la tasa de crecimiento de produccin agregada se utiliza el PIB real, porque usando este ndice se garantiza que se elimina la influencia de la variacin de precios sobre la variacin de la produccin agregada. El PIB per cpita real, es la magnitud que mide la produccin agregada promedio por persona, pero no es en s mismo un objetivo adecuado de poltica econmica La tasa de desempleo es un indicador del estado del mercado de trabajo, pero no debe considerarse como un clculo literal del nmero de personas que quieren trabajar y no encuentran empleo. Por un lado, la tasa de desempleo puede sobreestimar el nivel real de desempleo, porque una persona que busca empleo, en general, pasa un tiempo desempleada mientras realiza dicha bsqueda. Por otro lado, la tasa de desempleo puede subestimar el nivel real de desempleo, porque no incluye a los trabajadores desanimados, aquellos que han dejado de buscar empleo de forma activa. Existe una fuerte relacin inversamente proporcional entre el crecimiento del PIB real y las variaciones de la tasa de desempleo: cuando el crecimiento supera la media, la tasa de desempleo cae; cuando el crecimiento est por debajo de la media, la tasa de desempleo sube Para medir el nivel agregado de precios los economistas calculan el coste de adquisicin de una cesta de la compra. Un ndice de precios es el cociente entre el coste actual de dicha cesta y el coste de la misma en un determinado ao base, multiplicado por 100 La tasa de inflacin es la variacin porcentual anual de un ndice de precios, generalmente el ndice de precios al consumo o IPC, que es el ndice que se utiliza con ms frecuencia para medir el nivel agregado de precios. El ndice de precios del productor o IPP es un ndice similar, pero que mide los bienes y servicios adquiridos por las empresas. Finalmente, tambin se utiliza el del factor del PIB que es el cociente entre el PIB nominal y el PIB real, multiplicado por 100.

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Captulo 16: la oferta y la demanda agregadas 1. La curva de oferta agregada muestra la relacin entre el nivel de precios agregado y la cantidad de produccin agregada que oferta 2. La curva de oferta agregada a corto plazo tiene pendiente positiva debido a que los salarios nominales son rgidos a corto plazo: un alza del nivel de precios hace que los beneficios por unidad de produccin sean mayores a corto plazo. Las variaciones del precio de las materias primas, los salarios nominales y la productividad modifican los beneficios de los productores y desplazan la curva de oferta agregada a corto plazo 3. A largo plazo, todos los precios, incluyendo los salarios nominales son elsticos y la economa tiende hacia su produccin potencial. Si la produccin agregada es mayor que la produccin potencial, los salarios nominales suben en respuesta al bajo desempleo y la produccin agregada disminuye. Por el contrario, si la produccin potencial supera a la produccin agregada, los salarios nominales caern como

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consecuencia del alto desempleo y la produccin agregada aumentar. Por todo ello, la curva de oferta agregada a largo plazo es vertical al nivel de la produccin potencial La curva de demanda agregada muestra la relacin entre el nivel de precios agregado y la cantidad de produccin agregada demandada. La pendiente de esta curva es negativa por dos motivos: el primero es el efecto-riqueza de una variacin del nivel de precios agregado, es decir, el efecto de una variacin de precios sobre el patrimonio. Un aumento del nivel de precios agregado reduce el poder adquisitivo de los hogares y a su vez el consumo; el segundo, es el efecto-tipo de inters de una variacin del nivel de precios agregado: un aumento del nivel de precios agregado reduce el poder adquisitivo del dinero de los hogares y de las empresas, lo que provoca un aumento en los tipos de inters y una cada del consumo y de la inversin. La curva de demanda agregada se desplaza al cambiar las expectativas, la riqueza y el volumen de capital fsico. Tambin se pueden utilizar polticas fiscales y monetarias para desplazarla. Un cambio autnomo del gasto agregado provoca una reaccin en cadena en la que la variacin total del PIB real es una cifra mltiplo de la variacin inicial del gasto agregado La magnitud del multiplicador, 1/1-PMC, depende de la propensin marginal al consumo, PMC: cuanto mayor sea esta, mayor ser la variacin total del PIB real para cualquier aumento autnomo del gasto agregado. La propensin marginal al ahorro, PMA, es igual a 1-PMC En el modelo de oferta agregada-demanda agregada, el punto de interseccin de la curva de oferta agregada a corto plazo y la curva de demanda es el punto de equilibrio macroeconmico a corto plazo. En ese punto se encuentra el equilibrio a corto plazo del nivel de precios agregado y el equilibrio a corto plazo de la produccin agregada Al desplazarse la curva de oferta agregada a corto plazo (perturbacin de oferta) o la demanda agregada (perturbacin de demanda) se producen fluctuaciones econmicas. Una perturbacin de oferta hace que el nivel de precios agregado y la produccin agregada se muevan en direcciones opuestas, al moverse la economa a lo largo de la curva de demanda. Se produce una situacin de especial dificultad econmica cuando una perturbacin negativa de oferta provoca una estanflacin, es decir, un incremento de los precios y una disminucin de la produccin agregada. Una perturbacin de demanda hace que la produccin agregada y el nivel de precios agregado vayan en la misma direccin y la economa se mueva a lo largo de la curva de oferta agregada a corto plazo. Los efectos de las perturbaciones de demanda en la produccin agregada son slo temporales, puesto que a largo plazo la economa es capaz de autorregularse. Tras una recesin, finalmente, una cada de los salarios nominales har que la economa vuelva al equilibrio macroeconmico a largo plazo, punto en el que la produccin agregada es igual a la produccin potencial. En una brecha inflacionista, al final, un aumento de los salarios nominales har que la economa alcance de nuevo el equilibrio a largo plazo. Debido a que las recesiones suponen un gran coste en trminos de desempleo y a que las brechas inflacionistas tienen consecuencias adversas en el futuro, son muchos los economistas que defienden una poltica de estabilizacin activa, es decir, la aplicacin de polticas monetarias y fiscales para contrarrestar la crisis de demanda. Las polticas fiscales influyen directamente en la demanda agregada a travs del gasto pblico e indirectamente mediante variaciones en los impuestos o las transferencias. Las polticas monetarias influyen de forma indirecta, ya que el variar los tipos de inters se modifica el consumo y la inversin. Sin embargo, es posible que surjan inconvenientes, ya que tales polticas pueden provocar un aumento a largo plazo del dficit presupuestario y efecto expulsin de la inversin privada, reduciendo el crecimiento a largo plazo. Adems, predicciones errneas pueden incrementar la inestabilidad de la economa Las perturbaciones negativas de oferta plantean un dilema poltico: una poltica que estabilice la produccin agregada mediante el incremento de la demanda agregada agravar la inflacin, mientras que una poltica que estabilice los precios reduciendo la demanda agregada har que la recesin sea todava mas profunda

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Captulo 17: factores productivos y costes

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1. El estado desempea un papel importante en la economa ya que recauda en impuestos una buena parte del PIB y gasta una suma considerable en adquirir bienes y servicios y en hacer transferencias, muy especialmente en la seguridad social. La poltica fiscal se define como la utilizacin de impuestos, transferencias y gasto pblico de bienes y servicios con objeto de desplazar la curva de demanda agregada. Sin embargo, muchos economistas estn en contra de polticas fiscales demasiado activas que en la prctica pueden desestabilizar la economa debido a los retrasos temporales que se producen entre la formulacin de las medidas a aplicar y su puesta en marcha 2. El gasto pblico en bienes y servicios afecta a la demanda agregada de forma directa y las variaciones de los impuestos y de las transferencias influyen en ella de manera indirecta, a travs de la variacin de la renta disponible de los hogares. La poltica fiscal expansiva desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha y la poltica fiscal contractiva desplaza hacia la izquierda. 3. La poltica fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la economa. Las polticas fiscales expansivas generan un aumento del PIB real mayor que el crecimiento inicial del gasto agregado fruto de las medidas fiscales. A la inversa, las polticas fiscales contractivas provocan una cada en el PIB real mayor que la reduccin inicial del gasto agregado producto de las medidas fiscales. La magnitud del desplazamiento de la curva de demanda agregada depende del tipo de poltica fiscal. El multiplicador de las variaciones del gasto pblico en bienes y servicios es 1/(1-PMC) y es mayor que el multiplicador de las variaciones de los impuestos de suma fija o de las transferencias, que es PMC/(1-PMC). La diferencia se debe a que una fraccin de cualquier variacin de los impuestos o de las transferencias es absorbida por el ahorro al inicio del proceso. As pues, las variaciones del gasto pblico tienen un efecto mayor sobre la economa que variaciones del mismo importe de los impuestos o de las transferencias 4. Si se trata de impuestos proporcionales, la recaudacin impositiva vara al variar el PIB real. Los impuestos proporcionales y ciertas transferencias actan como estabilizadores automticos, reduciendo el tamao del multiplicador y disminuyendo de forma automtica la amplitud de las fluctuaciones del ciclo econmico. Al contrario, la poltica fiscal discrecional no surge del ciclo econmico, sino que corresponde a las medidas fiscales que los responsables de poltica econmica toman de forma deliberada 5. Parte de las fluctuaciones del saldo presupuestario se deben a los efectos del ciclo econmico. Un aumento del PIB real aumenta los impuestos y disminuye las transferencias, de manera que si hay dficit presupuestario este disminuye y si hay supervit presupuestario este aumenta. A fin de separar los efectos del ciclo econmico de los efectos de las polticas fiscales discrecionales, los estados calculan el saldo presupuestario ajustado en funcin del ciclo, que es el clculo de cul sera el saldo presupuestario si la economa alcanzara el nivel de produccin potencial 6. El presupuesto del gobierno federal de los Estados Unidos se calcula sobre la base del ao fiscal. Los dficit crnicos tienen consecuencias a largo plazo. Adems, en casos extremos, la deuda creciente puede provocar que el estado declare la suspensin de pago del a deuda, lo que desemboca en el caos econmico y financiero 7. El coeficiente de la deuda con respecto a PIB es un indicador utilizado con frecuencia para medir el grado de saneamiento de una economa. Esta cifra puede permanecer estable o incluso disminuir aunque se mantengan dficit presupuestarios moderados, siempre y cuando el PIB aumente a lo largo de los aos. Sin embargo, un coeficiente de endeudamiento estable puede dar la impresin errnea de que todo va bien. Es errnea porque hoy en da los estados tienen importantes pasivos implcitos. Los mayores pasivos implcitos del gobierno federal estadounidense son la seguridad social, medicare y medical cuyo volumen aumenta debido al envejecimiento de la poblacin y al aumento de los costos sanitarios Captulo 18: El dinero, los bancos centrales y la poltica monetaria

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1. El dinero es el instrumento ms lquido en el que los individuos pueden mantener su riqueza. El dinero es cualquier activo que puede ser utilizado con facilidad para adquirir bienes y servicios. El efectivo en manos del pblico y los depsitos a la vista conforman la oferta monetaria. El dinero desempea tres funciones: es un medio de pago que se utiliza en las transacciones, es deposito de valor, es decir conserva el poder adquisitivo a lo largo del tiempo y es una unidad de cuenta, en la que se establecen los precios 2. En el transcurso de los siglos, el dinero mercanca que consista en bienes como el oro y la plata, que posean un valor propio no vinculado a su uso como dinero, fueron sustituidos por dinero signo respaldado por una mercanca , como poda ser el papel moneda respaldado por oro. Hoy en da las monedas son moneda fiduciaria, cuyo valor proviene nicamente de su condicin de medio de pago oficial 3. existen varias definiciones de oferta monetaria. La ms estricta viene medida por el agregado monetario M1, que slo contempla el efectivo en manos del pblico, los cheques de viaje y los depsitos bancarios a la vista. M2 y M3 incluyen una amplia variedad de activos cuasi-dinero, que son otros tipos de depsitos bancarios que pueden ser transformados fcilmente en depsitos a la vista 4. Las entidades bancarias, un tipo de intermediario financiero, permiten que sus depositantes accedan de manera inmediata a sus fondos y sin embargo prestan la mayor parte de dichos fondos. Para poder responder a las solicitudes de efectivo mantienen reservas, que son parte de los activos del banco y estn formadas por moneda que guardan en sus propias cajas fuertes y en el banco central. Los depsitos bancarios son pasivos del banco. El coeficiente de caja obligatorio es el cociente entre las reservas y los depsitos del pblico en bancos 5. Histricamente, las entidades bancarias han sufrido situaciones de pnico bancario. Para evitar esta situacin, los depositantes estn protegidos por la garanta de depsito. Tambin las entidades bancarias deben tener un capital mnimo obligatorio, lo que disminuye el incentivo que pudieran tener para negocias prestamos con un exceso de riesgo. Adems las entidades bancarias deben tener unas reservas reglamentarias. 6. Cuando la moneda se deposita en un depsito a la vista se inicia un proceso en el cual las entidades bancarias prestan sus excesos de reservas, lo que aumenta la oferta monetaria 7. El banco central que en estados unidos es la reserva federal, es el encargado de establecer reservas reglamentarias. Para respetar el coeficiente de caja obligatorio, las entidades bancarias intercambian reservas en el mercado interbancario al tipo de inters del mercado interbancario. Las entidades bancarias tambin pueden pedir prestado al banco central. En ese caso se aplica el tipo de descuento. En los EE.UU. la FED no es puramente un organismo pblico ni privado 8. Las operaciones de mercado abierto que ejecutan los bancos centrales son la principal herramienta de poltica monetaria. Los bancos centrales pueden aumentar la oferta monetaria y disminuir los tipos de inters a travs de la compra de deuda pblica a las entidades bancarias y pueden disminuir la oferta monetaria y aumentar los tipos de inters mediante la venta de deuda publica a los bancos 9. En la prctica, la FED utiliza las operaciones de mercado abierto para alcanzar el tipo de inters interbancario objetivo. La poltica monetaria expansiva reduce el tipo de inters y aumenta la demanda agregada mediante el aumento de la oferta monetaria. Se utiliza para corregir las recesiones. La poltica monetaria contractiva incrementa el tipo de inters y reduce la demanda agregada mediante la disminucin de la oferta monetaria. Se utiliza para corregir las brechas inflacionistas 10. Al igual que la poltica fiscal, la poltica monetaria tiene un efecto multiplicador, ya que las variaciones de los tipos de inters provocan variaciones del consumo as como de la inversin. A corto plazo, una variacin del tipo de inters de equilibrio del mercado de dinero provoca una variacin del PIB real a travs del proceso multiplicador