Privado y Confidencial

ASSET CHILE EXPLORACIN MINERA FONDO DE INVERSIN

Conferencia de Exploracin CESCO

Abril 2012

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Resumen Ejecutivo

Resumen Ejecutivo
ASSET Chile ha desarrollado, bajo el alero del programa FENIX de CORFO, un fondo de capital de riesgo dedicado exclusivamente a la exploracin de proyectos o pertenencias mineras en Chile (El Fondo). El Fondo tiene un tamao de US$ 25 millones. Los recursos del Fondo provienen de: Deuda con CORFO por US$ 16 millones Capital de inversionistas privados por cerca de US$ 9 millones ASSET Chile es un banco de inversin local con ms 25 aos de experiencia realizando transacciones en el sector minero. ASSET ha participado en la mayora de las transacciones mineras efectuadas en Chile, logrando crear una red de contactos y una base de conocimientos nica entre entidades financieras locales. El Fondo tiene un management y un directorio independientes, y cuenta con el soporte del equipo de finanzas corporativas y de administracin de activos de ASSET Chile. El Directorio del Fondo est compuesto por socios de ASSET Chile y por directores independientes de reconocido prestigio en temas mineros, en geologa, de exploracin y derecho minero.

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

El Fondo invierte sus recursos en yacimientos descubiertos, pero que requieren inversiones adicionales para lograr inferir o medir sus recursos y/o reservas, o para alcanzar prefactibilidad. Las inversiones se realizan mayoritariamente en asociacin (y co-inversin) con empresas mineras medianas y pequeas, y con juniors extranjeras, lo que implica que el monto a invertir en exploracin ser superior al tamao del Fondo. La duracin del Fondo es de hasta 7 aos y su estrategia de salida es la venta de los proyectos con recursos al menos inferidos a terceros, incluyendo la apertura en bolsas mineras.
2

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Experiencia en minera de Asset Chile

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Experiencia Minera

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Equipo Asset Chile

Equipo Asset Chile

DIRECTORIO David Gallagher James Gill Jorge Bande Pablo Mir Felipe Swett

GEOLOGOS ASESORES Jos Cabello lvaro Tobar

ASSET CHILE Equipo Minero de Finanzas Corporativas Georges de Bourguignon Gonzalo Fanjul Jaime Guzmn Tomas Loeser

33% Inversionistas FIP Exploracin Rafael Donoso

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

ASSET S.A. Equipo de Administracin de Fondos Felipe Swett Rodrigo Espinoza

Comit de Inversin Comit de Vigilancia

CORFO 67%

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Exploracin Minera

Exploracin Minera
Un fondo que puede invertir hasta US$5 millones por proyecto debe apuntar a Yacimientos del tipo HCO, Vetas y/o Mantos: Menor costo de exploracin Factibilidad de lograr estimar recursos con ese nivel de inversin

Conseguir Pertenencias Mineras (En caso de no poseerlas) - Negociacin de Opciones Mineras - Comprar Terrenos

Trabajos de Superficie Mapeos Topografa Muestreo Geofsico Muestreo Geoqumico Costos aprox. US$ 500 mil

1ra Campaa de Sondajes Costos entre US$ 75/mt (Percusin) y US$200/mt (Diamantina) ptimo de metros vara entre 2.000 y 5.000 Costos entre US$0.1 y US$1 mn

Resumen Ejecutivo
Scoping Study

Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Pre Factibilidad Factibilidad Financiamiento Construccin

Inferir/Medir Recursos Definicin del Potencial Geolgico

2da Campaa de Sondajes Abarcar el rea de mayor potencial Costos entre US$2 y US$3 mn.

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Modelo de Negocio - Premisa Inicial

Modelo de Negocio

La experiencia de ASSET Chile en transacciones de proyectos mineros indica que la factibilidad de vender proyectos, y su valor, aumentan a medida que se logra inferir/medir recursos:

% Proyectos Mineros vendidos segn etapa de desarrollo Valor

Etapa Exploracin 8% / 8%
% en Etapa % Acum.

Estimacin de recursos 28% / 36%

Pre-factibilidad y Factibilidad 48% / 82%

Desarrollo/ Construccin 15% / 97%

Ramp Up 3% / 100%

Produccin

Tiempo

EXIT POINTS

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Valor

PROJECT VALUE

Perodo de entrada y salida del Fondo

PROJECT DISCOVERY

Riesgo Tiempo

Exploracin

Factibilidad & Financiamiento

Construccin

Operacin

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Tesis de Inversin y Operacin

Modelo de Negocio

Fondo privilegia inversiones en yacimientos ya descubiertos, pero que requieren sondajes adicionales para estimar sus reservas Acota riesgo de exploracin Mejoran opciones de salida Fondo busca co-invertir y desarrollar asociaciones con: Juniors operando en Chile (60+): Ven valor en tener socios locales Se encuentran entre rondas de financiamiento en bolsas mineras Les permite explorar ms proyectos Facilidad en la salida Pequeas y medianas compaas locales: Tiene el foco en explorar sus explotaciones actuales Presupuestos acotados para nuevas exploraciones Generalmente exploracin temprana ya realizada en zonas con alto potencial Les permite acelerar exploracin de focos secundarios El Fondo busca aprovechar el expertise de sus socios en cuanto a la ejecucin de las faenas y seleccin de proveedores Mayor desafo ser evitar la seleccin adversa de pertenencias a explorar La co-inversin implica que los recursos a invertir en exploracin superiores a los US$25 millones del tamao del Fondo, mejorando la diversificacin

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Modelo de Negocio

Estructura

Inversionistas 33%

Deuda CORFO 67%

Directorio

Apoyo Estructuracin Levantamiento de Capital Finanzas Corporativas Administracin de Fondos Expertise Minero Juniors / Med. Minera (US$$10-20 mn)

Fondo Exploracin Minera ASSET Chile (US$25 mn)

Administracin

ASSET AFI Seleccin y bsqueda de Socios Monitoreo de las inversiones Estrategias de salida Reporting & Contabilidad & Auditoria Relacin con Inversionistas Relacin con CORFO

Equity Equity Pertenencias

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio
SPV (JV I) Pacto Accionistas Opciones SPV (JV II) SPV (JV III)

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Modelo de Negocio

Tamao, Diversificacin, Plazos

Tamao del Fondo: US$25 millones Diversificacin: No mas del 30% de su tamao en un mismo proyecto, y deber invertir en al menos 6 proyectos diferentes A nivel macro, la vida del fondo se puede dividir en 3 etapas: Aos 1 a 3: Bsqueda y evaluacin de oportunidades de inversin Aos 1 a 5: Supervisin del desarrollo e inversin en cada proyecto Aos 3 a 5: Estrategias de salida

Caractersticas de la deuda del Fondo con CORFO

Sin recurso, en otras palabras, se pagar la deuda de CORFO si al momento de la liquidacin del Fondo existen los recursos disponibles Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Intereses se capitalizan anualmente Modelo de Negocio Premio: 3% sobre la Tasa Anual en caso de xito Relacin Deuda CORFO:Capital de 2:1 Plazo mximo: 12 aos Tasa anual: LIBOR 180 das

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Modelo de Negocio

Criterios de Inversin

Proyecto

Persona / Equipo

Calidad Informacin

Zona atractiva (mrito geolgico) Tamao acorde Habilitadores / Infraestructura Estudios disponibles Disposicin a coinvertir Valorizacin atractiva Compaa listada o privada

Character de la contraparte / referencias Credenciales del socio como operador Track record/historias de xito Uso de los fondos, compromiso con el proyecto Capacidad para coinvertir

Credenciales del socio como operador Estudios disponibles Otras fuentes de informacin (Ej.: Explotacin anterior) Compaa listada o privada Protocolo JORC y NI43-101

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Simplicidad en la salida

10

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Estrategias de Salida

Modelo de Negocio

Una vez inferido/estimado recursos, y eventualmente reservas, el Fondo buscar vender sus proyectos Como principales salidas se consideran: Venta a terceros Venta al socio (por dinero o acciones) Venta o futura co-inversin con inversionistas del Fondo para continuar explorando Apertura en bolsa (Canad, Londres) de los proyectos en forma individual o colectiva. Los datos de empresas listadas y aumentos de capital en empresas mineras durante el 2010 reflejan un alto dinamismo de actividad burstil en diversas pases como Canad, Australia, Inglaterra y Estados Unidos.

Nmero de Compaas Listadas

Aumentos de Capital en Empresas Mineras

1,353

Resumen Ejecutivo
Number of Financings

349

Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

TSX ASX 651

271

99

175

117

59 JSE

22 HK

20 TSX ASX $25 LSE-AIM $24 NYSE-AMEX $93

15 HK $57

6 JSE $51

LSE-AIM

NYSE-AMEX

Avg Fuente: Bloomberg, Dealogic

$30

11

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

Por qu asociarse con el Fondo de ASSET Chile?

Modelo de Negocio

Agilidad para tomar decisiones. En 3 meses de operacin: Se han revisado ms de 40 oportunidades Se mantienen conversaciones con cerca de 10 operadores Se esta ad portas de invertir en 2 proyectos Posibilidad de acelerar/consolidar plan de exploracin de empresas medianas y pequeas Posibilidad de financiar a mineras juniors que se encuentran entre rondas de financiamiento Probada experiencia en venta de proyectos mineros: Entendemos cuando se requiere inversin adicional antes de vender Entendemos cuando y como vender dependiendo del proyecto que se tiene Ofrece salida futura conjunta a dueos de pertenencias (no cash out hoy). Apuesta es por multiplicar juntos el valor:

Resumen Ejecutivo Experiencia Minera Equipo Asset Chile Exploracin Minera Modelo de Negocio

Alineacin de intereses Facilita la negociacin Upside compartido con dueos de proyectos / operadores Flexibilidad respecto del mecanismo de asociacin o inversin: Deuda Equity Deuda convertible Opciones

12

Fondo de Exploracin Minera ASSET Chile

Conferencia CESCO Abril de 2012 Privado y Confidencial

ASSET CHILE EXPLORACIN MINERA FONDO DE INVERSIN

Conferencia de Exploracin CESCO

Abril 2012