Facultad de Ciencias Contables Financieras y Administrativas

Escuela:
Tema:

Contabilidad El anlisis e interpretacin de los EEFF de una empresa

VIII - B

Ciclo: Profesor: Curso: Alumnos:

Beder Rosales
Anlisis E interpretacin

Evelyn Salazar Cotrina

INTRODUCCION Los estados de situacin financiera de una empresa como tal son documentos que plasman la realidad tanto econmica como financiera de un ente a un determinado momento en ese aspecto el Anlisis: de estos estados es la descomposicin de un todo, es decir de todas la partes (Activo, Pasivo, Patrimonio) para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones. Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades mercantiles. Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de adquisicin, inestabilidad en la unidad monetaria.

OBJETIVOS
Objetivo General de la Interpretacin Financiera:

El primordial objetivo que se propone la interpretacin financiera es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando si fueron los ms apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin; sin embargo, existen otros elementos intrnsecos o extrnsecos que de igual manera estn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la situacin en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior a continuacin se presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los estados financieros.

Los objetivos especficos que comprenden la interpretacin de datos financieros dentro de la administracin y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes: Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de las razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicar dentro de una empresa. Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solucin para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la planeacin de la direccin de las inversiones que realice la organizacin. Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa. Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, as como las razones que se pueden usar para evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda. Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas, inversin en activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

 Determinar la posicin que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del cual se desempea. Proporcionar a los empleados la suficiente informacin que estos necesiten para mantener informados acerca de la situacin bajo la cual trabaja la empresa.

IMPORTANCIA:

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de tiempo. El anlisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificacin de sus relaciones. La importancia del anlisis va ms all de lo deseado de la direccin ya que con los resultados se facilita su informacin para los diversos usuarios. El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dnde obtener los recursos, en qu invertir, cules son los beneficios o utilidades de las empresas cundo y cmo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

COMPONENTES:

Los Estados financieros obligatorios dependen de cada pas, siendo los componentes ms habituales los siguientes: Estado de situacin patrimonial (tambin denominado Estado de Situacin Financiera o Balance de Situacin) Estado de resultados Integrales (tambin denominado Estado de Prdidas y Ganancias o cuenta de prdidas y ganancias) Estado de evolucin de patrimonio neto (tambin denominado Estado de Cambios en el Patrimonio Neto) Estado de flujo de efectivo (tambin denominado Estado de Origen y Aplicacin de Fondos) Las Notas a los Estados Financieros (Aclaraciones o explicaciones de hecho o situaciones compuestas por Notas y Anexos).

Los estados financieros se presentan acompaados de notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o prcticos, no son reflejados en el cuerpo principal. (1)

LOS ESTADOS FINANCIEROS: Son informes que utilizan las instituciones para informar:

SITUACIN ECONMICA: Es el balance contable que se realiza al final de un ejercicio, ya sea de una empresa o de un pas. El balance otorga los anlisis ms acercados a la evaluacin positiva o negativa, esto permite tomar decisiones en cuanto estn dentro de lo posible, fijar metas y hacer eficiente la produccin. SITUACIN FINANCIERA: Es la informacin que proporciona el balance sobre la cantidad de deudas y activos que se tiene, de igual manera se hace evaluacin, sin determinar en este punto definiciones, solo aproximaciones, pues se debe de tomar en cuenta que el anlisis financiero es una lectura solo del activo y el pasivo.

ARGUMENTACIN
ANLISIS E INTERPRETACIN Analizar un estado financiero, consiste en estudiar detalladamente las relaciones existentes entre los diversos elementos financieros de una empresa. Interpretar un Estado Financiero, consiste en la utilizacin de datos contables como punto de partida para extraer conclusiones sobre los anlisis realizados.

INSTRUMENTOS DE ANLISIS Durante el proceso de anlisis de estados financieros se dispone de una diversidad de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha tarea de evaluacin. El analista puede elegir las herramientas

que mejor satisfagan el propsito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes: 1. Anlisis comparativo

2.- Anlisis de tendencias ANLISIS COMPARATIVO Consiste en comparar los estados financieros de dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

ANLISIS DE TENDENCIAS Se utiliza cuando la serie de aos a comparar es mayor a tres. La comparacin de estados financieros en una serie larga de perodos permitir evaluar la direccin, velocidad y amplitud de la tendencia, as como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras de una o ms partidas significativas.

MTODOS DE ANLISIS: MTODO VERTICAL

Este anlisis se aplica a la informacin financiera de un mismo periodo. Los principales son:
a) Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es 1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancas es 350.000. Calcular el porcentaje integral. Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100 Porcentaje integral = 35%

Como su nombre lo indica reduce en porcientos las cantidades que contienen los estados financieros. Facilita determinar la importancia de cada partida.

b) Mtodo de Razones Simples:

Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.

METODO HORIZONTAL
Mtodo De Anlisis Horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha.

DIFERENCIAS FINANCIEROS

ENTRE

ANALISIS

INTERPRETACION

DE

ESTADOS

Algunos contadores no hacen distincin alguna entre el anlisis y la interpretacin de la informacin contable. En forma similar a lo que sucede en medina en donde con frecuencia se comete a un paciente a un anlisis clnico para despus, con base en este anlisis, procedes a concluir el estado fsico a un paciente recomendando el tratamiento que debe seguir, un contador debera analizar, primero la informacin contable que aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretacin. El anlisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin nmero de operaciones matemticas como para determinar sus porcentajes de cambio, se calcularan razones financieras, as como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados financieros presentan partidas condensadas, se pueden resumir un mayor nmero de cuentas. Las cifras que all aparecen son como todos los nmeros, de naturaleza fra, sin significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretacin se lleva a

cabo otro proceso de activo, de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a cabo la interpretacin se intentara encontrar los puntos fuertes y dbiles de compaa cuyos estados se est analizando e interpretando.

RATIOS FINANCIEROS SEGN CONASEV

Los ndices Financieros llamados tambin coeficientes financieros, lo podemos definir como la relacin que existe entre las Cuentas del Balance General y del Estado de Ganancias y Prdidas. A su vez segn el libro Indicadores Financieros Empresariales, edicin 1997, editado por CONASEV los clasifican en: 1. ndices de Liquidez 2. ndices de Gestin 3. ndices de Solvencia 4. ndices de Rentabilidad 5.Otros ndices

A.- INDICES DE LIQUIDEZ Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en funcin a la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de produccin. 1.- Razn de Liquidez General mayor a 1, indica que parte de los activos circulantes de la empresa estn siendo financiados con capitales de largo plazo Activo corriente Pasivo Corriente 2.- Prueba cida Activo corriente - Existencias Pasivo Corriente

B.- INDICES DE GESTION

Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del clculo del nmero de rotaciones de determinadas partidas del Balance durante el ao, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a travs de las ventas.

3.- Rotacin de Existencias Cuanto mayor sea el nmero de rotaciones, mayor ser la eficacia con que se administran los inventarios de la empresa. Costo de Venta Existencias 4.- Plazo Promedio de Inmovilizacin de Existencias Un menor nmero de das implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel de liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que sirven de respaldo a las obligaciones de corto plazo. Existencias x 360 Costo de Venta

5.- Rotacin de Inmuebles, Maquinarias y Equipo Ventas Netas Inmuebles, Maquinarias y Equipo Neto de Depreciacin

6.- Rotacin del Activo Total Ventas Netas Activo Total

7.- Rotacin de Cuentas por Cobrar Comerciales Ventas Netas Cuentas por Cobrar Comerciales

8.- Plazo Promedio de Cobranza

Cuentas por Cobrar Comerc. X 360 das Ventas Netas 9.- Grado de Intensidad en Capital Inmuebles, Maq y Eq. Neto de Deprec. Activo Total

10.- Grado de Depreciacin Depreciacin Acumulada Inmuebles, Maquinarias y Equipo

11.- Costo de Ventas / Ventas Costo de Ventas Ventas 12.- Gastos Operacionales / Ventas Gastos Operacionales Ventas 13.- Gastos Financieros / Ventas Gastos Financieros Ventas C.- INDICES DE SOLVENCIA Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la empresa depender de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperacin de las inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros. 14.- Razn de Endeudamiento Total (Leverage) Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a travs de deuda con terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa. Pasivo Total Activo Total

15.- Razn de Cobertura del Activo Fijo Deudas a Largo Plazo + Patrimonio Activo Fijo Neto

16.- Razn de Cobertura de Inters Utilidad antes de Intereses y de Impuestos Intereses D.- INDICES DE RENTABILIDAD Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y administracin de los recursos econmicos y financieros de la empresa.

17.- Rentabilidad sobre la Inversin Utilidad Neta + Intereses x (1-t) Activo Total Donde t: es la tasa impositiva

18.- Rentabilidad sobre los Capitales Propios Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al rendimiento econmico de los activos, mayor ser la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.

Utilidad Neta Patrimonio 19.- Margen Comercial Ventas Netas Costos de Ventas Ventas Netas

20.- Rentabilidad Neta sobre Ventas Utilidad Neta

Ventas Netas E.- OTROS INDICES

21.- Valor Contable / Valor Nominal Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha sido capaz de generar a partir de la utilizacin de sus recursos un excedente sobre el aporte inicial de los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido resultados acumulados negativos que han superado a otros rubros del patrimonio de reevaluacin, producto de la obtencin de utilidades negativas durante el ejercicio, o ejercicios anteriores. (2) Patrimonio Capital Social + Participacin Patrimonial del Trabajo

RESUMEN
La investigacin Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros de cualquier empresa tiene como aspectos fundamentales el anlisis econmico financiero con el objetivo de argumentar los aspectos ms relevantes del anlisis econmico financiero por la importancia que ello reviste para los encargados de realizar los anlisis en las empresas as como para estudiantes de las carreras de Contabilidad y Finanzas.

Para dar cumplimiento al objetivo de la investigacin primeramente se abordan aspectos de carcter terico sobre el anlisis econmico financiero: concepto, objetivos, importancia, tcnicas y mtodos ms usados as como algunas consideraciones de la interpretacin econmica financiera por su relacin con el anlisis econmico financiero. Se explica de manera general en que consisten los mtodos de anlisis ms usados, la informacin que brindan y como se realiza; se exponen cada una de las razones financieras que facilitan el anlisis, la forma de calcularlas y la interpretacin de cada una de ellas.

Para la conformacin de la investigacin se realizaron en lo fundamental revisiones de la bibliografa clsica de la Administracin Financiera as como bsquedas en sitios Web, cuyo resultado permiti llegar a un conjunto de conclusiones y demostrando que el anlisis econmico financiero, constituye una herramienta de vital importancia para la empresa, permitiendo conocer su situacin actual y combatir las deficiencias que presente.

CONCLUSION

Los estados financieros son documentos o informes que permiten conocer la situacin financiera de una empresa, los recursos con los que cuenta, los resultados que ha obtenido, la rentabilidad que ha generado, las entradas y salidas de efectivo que ha tenido, entre otros aspectos financieros de sta.

Esto mediante muchos mecanismos de anlisis, en ese sentido encontramos el anlisis vertical, horizontal, los ratios financieros y por ltimo el sistema DU PONT cada uno de ellos brindando las cualidades, y aportes necesarios para la buena interpretacin de la informacin financiera.

La informacin financiera puede ser analizada ya sea que se trate de gerentes, administradores, inversionistas, accionistas, socios, proveedores, bancos,

agentes financieros, o entidades gubernamentales, los estados financieros les permiten obtener informacin de acuerdo a sus necesidades, analizarla y, en base a dicho anlisis, tomar decisiones.

Los estados financieros suelen tener la misma estructura en todas las empresas debido a que siguen principios y normas contables aceptadas mundialmente; sin embargo, algunas de sus partidas podran variar dependiendo de la empresa, aunque por lo general, son lo suficientemente similares como para permitir, por ejemplo, comparar el desempeo de una empresas con otra. Los principales estados financieros de una empresa son el estado de resultados, el balance general y el flujo de caja.

Bibliografa

Datos obtenidos de: http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html http://www.gerencie.com/sistema-dupont.html http://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros