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Escritos Contables
verso impressa ISSN

1514-4275

Escr. Contab. n.43 Baha Blanca 2002

Estado de flujo de efectivo

Roberto Fernando Menghini* Mirian Poljak**
*

Contador Pblico. Profesor de la ctedra Contabilidad I y II de la carrera de Contador Pblico. Departamento de Ciencias de la Administracin. Universidad Nacional del Sur. ** Contador Pblico. Profesora de la ctedra Contabilidad II de la carrera de Contador Pblico. Departamento de Ciencias de la Administracin. Universidad Nacional del Sur.

1. Introduccin Con la puesta en vigencia de las nuevas normas contables profesionales, los entes debern presentarobligatoriamente cuatro estados contables bsicos, con su respectiva informacin complementaria y anexos correspondientes y en forma comparativa con la del ejercicio inmediato anterior. Los estados contables bsicos son:
1. 2. 3. 4.

Estado de situacin patrimonial o balance general. Estado de resultados (en los entes sin fines de lucro, estado de recursos y gastos). Estado de evolucin del patrimonio neto. Estado de flujo de efectivo.

En el presente trabajo nos referimos al Estado de flujo de efectivo, que es un informe contable a presentar obligatoriamente para todo tipo de entes y que tiene por finalidad brindar informacin sobre las operaciones de financiacin e inversin que el ente ha desarrollado en un periodo determinado. Esa informacin se traduce en la exposicin de los conceptos que dieron lugar a la obtencin y aplicacin de efectivo y sus equivalentes, tipificando las actividades en operativas, de inversin y de financiacin.

La informacin que brinda es importante para los usuarios de estados financieros, porque permite determinar la capacidad financiera del ente para generar recursos y poder de esa forma evaluar la capacidad de pago y de distribucin de utilidades en aquellas empresas con fines de lucro. 2. Contenido y denominacin La norma argentina menciona como contenido al efectivo (incluyendo los depsitos a la vista) y los equivalentes de efectivo, considerndose como tales a los que se mantiene con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo ms que con fines de inversin y otros propsitos. La denominacin de ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, que han consagrado las nuevas normas profesionales argentinas armoniza con lo establecido por el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) en su NIC 7. Las normas contables profesionales argentinas, anteriores a la ltima modificacin, exigan el Estado de Variacin del Capital Corriente, tomando al mismo como activo corriente menos pasivo corriente, o el Estado de Origen y Aplicacin de fondos, tomando como fondos a las disponibilidades mas inversiones transitorias, y era exigible, cualquiera de ellos, slo para los entes incluidos en el artculo 299 de la ley 19550 de sociedades comerciales. Cualquiera sea el contenido, el propsito siempre va a ser el mimo, es decir mostrar sobre una u otra base, cuales fueron los recursos, es decir el poder de compra que fluye al ente, de que actividades provienen y que han hecho con esos recursos, o sea establecer en que se aplicaron, durante un determinado perodo o ejercicio. Creemos que el ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, encuadrado en las normas contables profesionales, es un estado que va a ser til al usuario para la toma de decisiones, siempre que lo considere en forma conjunta con la informacin que brindan los otros estados contables bsicos; de lo contrario podran obtenerse conclusiones parciales. Por ejemplo observando el estado al que nos estamos refiriendo, no podramos tener informacin sobre los compromisos que el ente ha tomado y que no ha cumplido, por lo tanto muestra un efecto en el flujo de efectivo por tal decisin, que conduce a una realidad financiera distorsionada. . A nuestro entender, las cambiantes caractersticas de cada empresa, particularmente considerada, pueden hacer necesario una forma especial de elaboracin de cada estado. As por ejemplo, una presentacin basada en el capital corriente carecera de sentido en una empresa donde el activo est constituido bsicamente por disponibilidades e inversiones temporarias o transitorias, mientras que en otros casos donde las disponibilidades y las inversiones temporarias o transitorias no son significativas respecto al total del activo, el enfoque de las variaciones del capital corriente sera el ms adecuado.

No obstante lo expuesto, en el desarrollo del presente trabajo, nos referiremos al ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, exclusivamente, por ser ste estado obligatorio para todos los entes, a partir del momento de la puesta en marcha de las nuevas normas contables profesionales. 3. Normas legales y profesionales -Legales. El artculo 62 de la ley 19550 establece en su ltimo prrafo que "La Comisin Nacional de Valores, otras autoridades de contralor y las Bolsas, podrn exigir a las sociedades incluidas en el artculo 299 la presentacin de un estado de origen y aplicacin de fondos por el ejercicio terminado y otros documentos de anlisis de los estados contables. Entindese por fondos el activo corriente menos el pasivo corriente" El mrito de la disposicin transcripta se limita al slo hecho de enunciar el estado y definir que se entiende por fondos, dado que carece de sentido decir "las autoridades de contralor podrn exigir.........la presentacin de ste estado", ya que, aunque la ley no lo mencione expresamente, igualmente podra exigirlo, tal como ocurre con la mayora de las organismos de control. Como vemos la norma lo denomina estado de origen y aplicacin de fondos y tiene como contenido del mismo al activo corriente menos el pasivo corriente. Esta denominacin y contenido fue la que prim durante muchos aos en la doctrina. -Profesionales. Las nuevas normas incorporaron a la R.T 8 un nuevo texto al captulo VI con la denominacin de ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, entendiendo como elemento principal al efectivo y equivalentes de efectivo. El presente estado debe informar su variacin en el perodo considerado. El elemento base est constitudo por:
1. 2.

el efectivo (incluyendo los depsitos a la vista) los equivalentes de efectivo, considerndose como tales a los que se mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo ms que con fines de inversin y otros propsitos.

Agrega mas adelante que para que una inversin pueda ser considerada un equivalente de efectivo debe ser de alta liquidez, fcilmente convertible en importes conocidos de efectivo y sujeta a riesgos insignificantes de cambios de valor. Una inversin slo podra considerarse como equivalente de efectivo, cuando tenga un plazo corto de vencimiento (ejemplo: tres meses o menos desde su adquisicin) En la informacin complementaria se deber exponer la conciliacin entre el efectivo y sus equivalentes considerados en el estado de flujo de efectivo y las partidas correspondientes informadas en el estado de situacin patrimonial. Tambin incorporan un anexo a la R.T 9 bajo la denominacin MODELO DE ESTADOS CONTABLES, dentro del cual se encuentra la forma de presentacin

del ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, por los dos mtodos conocidos: "mtodo directo" y "mtodo indirecto", cada uno de ellos con dos acpites:
1. 2.

Variaciones del efectivo Causas de las variaciones del efectivo, divididas en operativas, de inversin y de financiacin.

El Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) tiene en vigencia la norma internacional de contabilidad (NIC 7) que contempla el ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, con un objetivo, alcance, definiciones, contenido y presentacin similar a los enunciados en RT8 y RT9. 4. Estructura del estado Como vimos el estado debe informar sobre dos aspectos: a) la variacin del efectivo y sus equivalentes y b) las causas de las variaciones de ese efectivo, que puede responder a tres aspectos distintos de actividades: operativas, de inversin y de financiacin.

Actividades operativas. Son las principales actividades de la empresa que producen ingresos y otras actividades no comprendidas en las actividades de inversin o de financiamiento. (RT8) Ejemplos, segn NIC 7: o Ingresos en efectivo por la venta de bienes y servicios. o Ingresos en efectivo por regalas, honorarios, comisiones y otros. o Pagos en efectivo a proveedores de bienes y servicios. o Pagos en efectivo a y en nombre de los empleados . Actividades de inversin. Corresponden a la adquisicin y enajenacin de activos realizables a largo plazo y de otras inversiones que no son equivalentes de efectivo, excepto las mantenidas con fines de negociacin habitual. (RT8), Ejemplo, segn NIC 7: o Pagos por adquisicin (y cobros por la venta) de bienes de uso, intangibles y otros activos no corrientes. Actividades de financiacin. Corresponden a los movimientos de efectivo y sus equivalentes resultantes de transacciones con los propietarios del capital o con los proveedores de prstamos. (RT8), Ejemplo, segn NIC 7: o Ingresos procedentes por emisin de acciones u otros instrumentos. o Pagos a los propietarios por adquirir sus propias acciones. o Cobros por la emisin de obligaciones, prestamos, documentos, bonos y otros prestamos. o Pagos de pasivos.

Los flujos de efectivo y sus equivalentes, por intereses, dividendos (recibidos y pagados) deben presentarse por separado y clasificarse individualmente de manera consistente de un perodo a otro. La norma dispone que puede optarse

por su asignacin a las actividades operativas o de financiacin los flujos de efectivo pagados por intereses y dividendos. Los flujos de efectivo y sus equivalentes por intereses y dividendos cobrados puede optarse por su asignacin a las actividades operativas o de inversin Los flujos de efectivo y sus equivalentes por pagos relacionados con el impuesto a las ganancias se asignarn a las actividades operativas, excepto que puedan ser especficamente asociados a actividades de inversin o de financiacin. Ms adelante agrega que cuando los flujos de efectivo y sus equivalentes por todos o algunos de los conceptos incluidos anteriormente, se asignen a las actividades operativas y el ente aplique el mtodo indirecto, debern eliminarse del resultado del ejercicio, los resultados devengados por los conceptos asignados a tales actividades. 5. Formas de exposicin La exposicin de la informacin contable que brinda el estado puede realizarse de dos formas distintas:

Directa: Se expone las partidas que corresponden a entradas y salidas de efectivo y equivalentes, en forma separada y determinadas por actividades. (operativas, de inversin y de financiacin ). Ejemplos: -Ventas de bienes y servicios cobradas. - Pagos por compras de bienes y servicios. - Pagos de sueldos y cargas sociales. - Prestamos recibidos y pagos realizados de los mismos. - Aportes de capital y pago de dividendos y honorarios. - Otros conceptos por los cuales ingresan y egresan efectivo y sus equivalentes. - Resultado por exposicin al cambio del poder adquisitivo de la moneda de los elementos componentes del efectivo y equivalentes. Indirecta: Mediante esta forma se expone los movimientos de efectivo y equivalentes de las actividades operativas, partiendo de los resultados ordinarios y extraordinarios del estado de resultados, a los cuales hay que agregar o deducir los importes que no afectaron el flujo de efectivo o equivalentes. Ejemplos: -Las depreciaciones de los Bienes de Uso. -Las ventas devengadas pendientes de cobro. -Las cobranzas que corresponden a ventas de ejercicios anteriores y que afectaron al efectivo en el presente perodo. -Las partidas que integran el resultado del ejercicio, pero cuyo flujo de efectivo pertenece a actividades de inversin o financiacin. -Las previsiones y provisiones. -Resultado por exposicin al cambio del poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) que corresponde a las partidas expuestas que no componen el efectivo.

Puesto a analizar las formas de exposicin del estado (directa e indirecta), podemos decir que ambas tienen ventajas y desventajas para los usuarios y tambin para los que elaboran la informacin. A nuestro entender el mtodo directo es el que brinda una informacin ms completa respecto al elemento base, exclusivamente, pero tiene el inconveniente para el usuario de no mostrar situaciones financieras producidas por decisiones del ente, como por ejemplo compra de mercaderas y servicios no pagados a su vencimiento, generando un flujo de efectivo distorsionado por tal decisin. Por supuesto el estado tendra que ser analizado en forma conjunta con el Estado de Situacin Patrimonial. Otro inconveniente a tener en cuenta es la obtencin de la informacin para la confeccin del estado por la forma directa, mxime si trabajamos con estados contables indexados. Habra que preparar un plan de cuentas con suficiente detalle como para obtener determinada informacin como por ejemplo tener el RECPAM por cuenta, el flujo de efectivo (ingresos y egresos) por conceptos, etc. Con respecto al mtodo indirecto, tenemos la ventaja que al partir del estado de resultados, hay que realizar solamente los ajustes necesarios para convertir el criterio de "devengado" en "percibido", opcin que creemos que es la que van a usar la mayora de las pequeas y medianas empresas, aunque la informacin no sea la ms depurada. 6. Estados contables en moneda homognea Para que la informacin contable a brindar sea eficaz y til debe trabajarse con estados contables en moneda homognea, por lo que necesitamos obtener la informacin por comparacin entre dos estados de situacin patrimonial sucesivos, como forma de obtener las variaciones que debidamente interpretadas y ajustadas nos van a dar las causas del fluir del efectivo y equivalentes que corresponde al perodo considerado. La comparacin de los dos estados debe realizarse a moneda de cierre del ejercicio, para lo cual necesitamos llevar a dicha moneda el estado de situacin patrimonial inicial, para determinar las referidas variaciones. Ahora bien, al trabajar con estados ajustados por inflacin, tenemos que considerar el RESULTADO POR EXPOSICION AL CAMBIO DEL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA (RECPAM). Para tener una exposicin bien depurada del ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, debemos contar con informacin del RECPAM por cada cuenta de activo y pasivo expuesto, a efectos de determinar el RECPAM de las que nointegran el EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES, para ajustar las partidas correspondientes y de esa manera obtener el flujo de efectivo en moneda de cierre. El propsito de ste trabajo es brindar una gua para preparar el ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO en moneda de cierre, complementada con ejemplos de

aplicacin y la elaboracin de un estado, partiendo de los estados bsicos de situacin patrimonial (inicio y cierre), de resultados y de evolucin del patrimonio neto, con sus correspondientes datos complementarios. La informacin suministrada por estos estados puede no ser suficiente a efectos de identificar los reales flujos de efectivo y sus equivalentes, datos obtenibles nicamente de los asientos contables, lo que implica tener una diagramacin apropiada del plan de cuentas a utilizar a efectos de facilitar la trea. Por ejemplo de la contabilidad puede obtenerse el dato de los pagos hechos a los proveedores, pero esta informacin puede ser insuficiente cuando queremos individualizar los conceptos en virtud de los cuales se tomaron pasivos, ya que stos podran responder a actividades de inversin, financiacin u operativas. Las operaciones que no requieran el uso de efectivo o sus equivalentes deben excluirse del estado. Para ello, el plan de cuentas debe prever distintas cuentas de pasivo para las operaciones de inversiones, de financiacin y operativas. No diferenciar estos pasivos puede condurcirnos a mostrar como una actividad de inversin la compra de bienes de uso por el total de la operacin; dentro de las actividades de financiacin un flujo positivo de efectivo por el pasivo generado por esa operacin y en actividades operativas integrando el resultado del ejercicio, el RECPAM de ese pasivo, cuando slo existe una actividad de inversin por el pago efectuado (en caso de existir) por la adquisicin. En virtud de ello, ser necesario calcular el RECPAM por cada cuenta de activo y pasivo expuesto, pues al eliminar en la exposicin el pasivo, simultneamente debe ajustarse el RECPAM del ejercicio. En nuestro ejemplo, al no considerar el flujo generado por el pasivo, desestimamos tambin el flujo positivo (por tratarse de un pasivo), mostrado dentro del resultado del ejercicio como RECPAM. Hemos ledo algn trabajo escrito sobre el tema donde el autor recomienda eliminar el RECPAM completo que se encuentra en el estado de resultados por tratarse de una partida partcipe del resultado que no ha generado movimiento de efectivo o equivalente de efectivo, criterio que no compartimos y a nuestro juicio resulta incorrecto. Es posible proceder de tal modo respecto del RECPAM de las partidas involucradas dentro de las actividades operativas y ese tratamiento implicara eliminar parcialmente el RECPAM, ajustando simultneamente otra partida integrante de la misma categora; ejemplo: Deudores por ventas o Acreedores por compras. Actuando de ese modo, el saldo del RECPAM estara exponiendo nicamente la prdida del poder adquisitivo de las cuentas que integran el efectivo y equivalentes y esa es la porcin que no podemos enajenar del resultado del ejercicio, pues es justamente una de las causas que actan en la determinacin de la variacin del efectivo y sus equivalentes. 7. Ejercicios de aplicacin

A efectos de ilustrar la incidencia de la consideracin del cambio del poder adquisitivo de la moneda en el Estado de Flujo de Efectivo, presentamos algunos ejemplos: EJERCICIO N 1 a) Estados Patrimoniales INICIO Caja CIERRE Caja b) Otros Datos: * Inflacin 20% anual * No se realizaron operaciones durante el ejercicio c) Estado de Situacin Patrimonial y de Resultados en moneda homognea 1.000,00 Capital 1.000,00 1.000,00 Capital 1.000,00

Estamos en condiciones de afirmar, que si bien no hubo movimientos de efectivo, tenemos un flujo de Efectivo negativo en $ 200, que representa la prdida del poder adquisitivo de la moneda. A efectos de ilustrar la incidencia de la consideracin del cambio del poder adquisitivo de la moneda en el Estado de Flujo de Efectivo, presentamos otro ejemplo muy simple, desarrollado en primera instancia sin atender el mismo y luego considerando su influencia. EJERCICIO N 2

OPERACIONES

Veamos cmo se resolvera el estado sin considerar el cambio del poder adquisitivo de la moneda. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CAUSA DE LA VARIACION

Supongamos ahora los siguientes coeficientes correctores:

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL EN MONEDA DE CIERRE

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO

CAUSAS DE LAS VARIACIONES - MTODO DIRECTO

CAUSAS DE LA VARIACIONES - MTODO INDIRECTO

EJERCICIO N 3 A efectos de ilustrar la incidencia de la consideracin del cambio del poder adquisitivo de la moneda en el Estado de Flujo de Efectivo, presentamos otro ejemplo muy simple, desarrollado en primera instancia sin atender el mismo y luego considerando su influencia. INICIO

OPERACIONES

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - MONEDA SIN REEXPRESAR

CAUSAS DE LA VARIACIN - MTODO DIRECTO

CAUSAS DE LA VARIACIN - MTODO INDIRECTO

Para realizar el anlisis con estados contables ajustados por inflacin, consideramos los siguientes coeficientes:

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL EXPRESADO EN MONEDA HOMOGNEA AL CIERRE

ESTADO DE RESULTADOS EXPRESADO EN MONEDA HOMOGNEA AL CIERRE

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CAUSAS DE LA VARIACIN - MTODO DIRECTO

(1) La disminucin del saldo de deudores se determin deduciendo del saldo inicial de deudores en moneda de cierre (2000 x 1,30) el saldo final ajustado por la previsin para deudores incobrables y el RECPAM generado por los crditos (1690 + 10 + 585). (2) El RECPAM del efectivo dentro del mtodo directo integra las partidas que contribuyeron a determinar el aumento o disminucin del flujo de efectivo. (3) Comprobacin del aumento de efectivo:

CAUSAS DE LA VARIACIN - MTODO INDIRECTO

(4) El flujo por disminucin de deudores, luego de depurar el saldo final de crditos del RECPAM de la misma partida, queda expresado en moneda del momento del flujo, en nuestro ejemplo:

EJERCICIO N 4 INICIO

OPERACIONES * Comprado un Bien de Uso en $ 500, pagado $ 200 en efectivo y el resto se adeuda. * Coeficientes:

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL AL CIERRE EN MONEDA HOMOGNEA

ESTADO DE RESULTADOS

SOLUCIN ESTADOS PATRIMONIALES

VARIACIONES DEL EFECTIVO

CAUSA DE LAS VARIACIONES - MTODO DIRECTO

CAUSA DE LAS VARIACIONES - MTODO INDIRECTO

En este ejemplo tenemos dos alternativas (A) y (B), con formas distintas de presentacin. La diferencia es que la (A) tiene una presentacin menos depurada, y que presenta como actividad de inversin el total de la compra y como actividad de financiacin la deuda contraida por tal inversin. En cambio en la (B) se presenta exclusivamente los movimientos de efectivo, ya que no aparece la financiacin de la compra y en actividades de inversin solamente se refleja la verdadera salida de fondos en moneda de cierre. EJERCICIO N 5 INICIO

OPERACIONES * Venta de mercaderas $ 700 en c/c. Costo de Ventas $ 400 * Pagado gastos en efectivo $ 200 * Comprado Bienes de Uso $ 800, pagado $ 500 en efectivo y el resto se adeuda DATOS COMPLEMENTARIOS

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL AL CIERRE SIN REEXPRESAR

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL AL CIERRE AJUSTADO

ESTADO DE RESULTADOS AJUSTADO

SOLUCIN ESTADOS PATRIMONIALES

VARIACIONES DEL EFECTIVO

CAUSAS DE LAS VARIACIONES - MTODO DIRECTO

CAUSAS DE LAS VARIACIONES - MTODO INDIRECTO

8. FACPCE - Proyecto de interpretacin Con fecha 13 de diciembre de 2002, la Junta de Gobierno de la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas aprob el Proyecto de Interpretacin de Normas Contables Argentinas Nro. 1 sobre el tema Estado de Flujo de Efectivo y sus equivalentes, adjuntando un ejemplo de aplicacin como aporte para la discusin del tema. Para ilustrar dicha interpretacin, vamos a realizar los ejemplos, tomando como planteo los datos del ejercicio Nro. 5, de acuerdo a las dos alternativas (I) y (II) contempladas en la RESOLUCION "A", del ejemplo de aplicacin.

Ante la pregunta Nro. 1 de cmo debe asignarse a las actividades operativas, de inversin y de financiacin, el resultado por exposicin al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (en adelante RECPAM) originado en la tenencia del efectivo y sus equivalentes (en adelante E y EE); la respuesta de la interpretacin es la siguiente: El RECPAM no es un flujo de efectivo y por lo tanto no debe asignarse a ninguna actividad en particular. Las alternativas de exposicin son dos, cuyos ejemplos fueron expuestos ut-supra.

Con respecto a la pregunta Nro. 2 de si en el mtodo indirecto, debe exponerse el RECPAM proveniente de rubros monetarios distintos al Efectivo y equivalentes, ajustando el resultado del ejercicio como una partida de ajuste independiente, del tipo indicado en el inciso a) de la Seccin A.3.1 del captulo VI de la R.T. 8; la contestacin es la siguiente: El RECPAM proveniente de rubros monetarios que generen flujos de Efectivo y equivalentes que se presenten en las actividades operativas como partidas separadas y en forma directa (intereses y dividendos recibidos y pagados o impuesto a las ganancias pagados) o en las actividades de inversin (ejemplo: colocaciones de fondos que no califiquen como equivalentes de efectivo) o de financiacin (ejemplo: prstamos financieros recibidos), debe exponerse ajustando el resultado del ejercicio como una partida independiente o como un componente de los resultados devengados provenientes de los rubros monetarios en cuestin. Dicha componente podr a su vez integrar la variacin neta a la que se hace referencia en el punto 7 de la interpretacin. El punto 7 de la interpretacin expresa que "cuando para arribar al flujo neto de efectivo y equivalentes, proveniente de las actividades operativas, el resultado ordinario o extraordinario del perodo corriente sea ajustado por la variacin neta (medida en moneda de cierre) en el saldo de un rubro monetario relacionado con las actividades operativas (ejemplo: crdito por ventas), en lnea con lo admitido en el ltimo prrafo de la Seccin A.3.1 del captulo VI de la R.T.8, dicha variacin neta incluir el RECPAM generado por el rubro monetario durante el perodo corriente. Por ejemplo: si el saldo al inicio de crditos por ventas es de 300 ( en moneda del inicio), y el de cierre de 220 (en moneda de cierre), y el coeficiente de reexpresin anual es de 2,5 entonces la variacin entre el saldo al inicio en moneda de cierre (300x 2,5=750) y el saldo al cierre (220) o sea -530, es la variacin neta que incluye el RECPAM del rubro crditos por venta ". A continuacin, tomando los datos del ejercicio Nro. 5, exponemos dos alternativas del ejemplo de aplicacin adjunto al Proyecto de interpretacin, denominado RESOLUCION "B" Mtodo indirecto

EPEQ (comprendidos en Anexo "A" R.T 17 y R.T. 18) El punto 4 a la Respuesta nro. 1 de la Interpretacin de la FACPCE, contempla la alternativa que los entes pequeos comprendidos en el Anexo A de la R.T. l7 y R.T. 18, que presenten los flujos de efectivo por el mtodo indirecto, podrn mantener el RECPAM originado en la tenencia de Efectivo y equivalentes dentro del resultado del perodo corriente, formando parte de los flujos de Efectivo de las actividades operativas. En el ejemplo de aplicacin, como RESOLUCION C (entes pequeos comprendidos en el Anexo "A" de las R.T- 17 y 18), establece lo siguiente: "Mtodo indirecto de exposicin del efecto de las actividades operativas, presentando dentro de ellas (en forma directa) los intereses y dividendos recibidos y pagados''.

"RECPAM generado por rubros monetarios relacionados, con actividades operativas (ej. clientes, gastos a pagar), integra la variacin neta del rubro (punto 7 del proyecto de interpretacin; de aplicacin general para todos los entes, incluyendo EPEQ". "RECPAM proveniente de rubros monetarios que generan flujos de efectivo y se presentan en forma directa en actividades operativas y en actividades de inversin o financiacin: formando parte de los flujos operativos, al no ajustarlo del resultado del ejercicio. Los flujos operativos presentados directamente (intereses y dividendos recibidos y pagados) y los de actividades de inversin y financiacin quedaran expuestos, de esta forma por cifras diferentes a lo resuelto para el resto de entes". Vemos el ejercicio 5, de acuerdo al ejemplo, anexo a la Interpretacin de la FACPCE: (En el presente ejercicio no se tiene flujos de efectivo por cobro o pago de dividendos e intereses). VARIACIONES DEL EFECTIVO

CAUSAS DE LAS VARIACIONES - METODO INDIRECTO

Actividades operativas Cambios en activos y pasivos operativos

Actividades de Inversin

Actividades de Financiacin

Bibliografa 1. Fowler Newton, Enrique,1994, Contabilidad Superior, Tomo I y II , Edic. Macchi. 2. Revista Contabilidad y Administracin, Editorial Cangallo. 3. Revista Estudios Contables, Departamento de Ciencias de la Administracin, Universidad Nacional del Sur (UNS). 4. Revista Profesional, Editorial ERREPAR.