Del 12 al 16 de enero de 2009

México más libre que el 73% de los países en el mundo Nota informativa

En días pasados The Heritage Foundation, en colabo- seis en Asia-Pacífico, dos en Medio Oriente y Norá-
ración con The Wall Street Journal, dio a conocer su frica, dos en América y una en Europa.
informe anual sobre la libertad económica en el La libertad económica en el mundo 2009
mundo 2009: “Oportunidad Económica y Prosperi-
dad”. Como es sabido, el Índice de Libertad Eco- Posición
nómica (ILE) demuestra cuán estrecha es la rela- País Lugar Calificación términos re-
lativos (%)
ción que existe entre la libertad que tienen los Hong Kong 1 90.0 100
agentes económicos y el bienestar. Estados Unidos 6 80.7 97
Chile 11 78.3 94
La decimoquinta edición del ILE califica el grado Estonia 13 76.4 93
de libertad o represión económica de 183 países Japón 19 72.8 89
(21 más que el año pasado) a través de diez facto- Alemania 25 70.5 86
res específicos, considerados como los que más in- España 29 70.1 84
fluyen en el desarrollo económico: (1) Libertad en El Salvador 33 69.8 82
México 49 65.8 73
los Negocios, (2) Libertad Comercial, (3) Libertad Fiscal, Francia 64 63.3 64
(4) Tamaño del Gobierno (intervención del gobierno Panamá 55 64.7 69
en la economía), (5) Libertad Monetaria, (6) Libertad Brasil 105 56.7 41
de Inversión, (7) Libertad en el Sistema Financiero, (8) Argentina 138 52.3 23
Rusia 146 50.8 18
Derechos de Propiedad, (9) Libre de Corrupción y (10) Li- Venezuela 174 39.9 3
bertad Laboral. La calificación final es un promedio Cuba 177 27.9 1
de los puntajes –que van de cero a cien– de los Corea del Norte 179 2.0 0
diez factores (100 representa el nivel más alto de Fuente: Index of Economic Freedom 2009,
The Heritage Foundation & The Wall Street Journal.
libertad).
El ILE 2009 ubica a México en el lugar 49, con un
De acuerdo con el documento, la libertad econó- grado de libertad económica de 65.8. La libertad
mica global tiene actualmente una calificación de de la economía mexicana ocupa la novena posición
60.3 (ó 59.5 si se consideran las 21 economías que entre las 30 economías del continente americano y
se anexaron para el índice de este año), un poco su puntaje es mayor al promedio de la región de
mayor que la de 2008 (60.2), y, desde 1995, año América (60.3) y al promedio mundial.
en que inició la publicación de este estudio, la li-
bertad económica en el mundo se ha expandido Relativamente, México es hoy en día más libre que
cada vez más. el 73% de los países analizados, mientras que en
1995 era más libre que el 69%, lo que implica un
Este año, como en los catorce anteriores, Hong avance de cuatro puntos porcentuales (pp). Así,
Kong es el país que encabeza la lista de los más li- México forma parte del 30% de los países más
bres del mundo, con una calificación de 90, 0.3 libres del planeta; según el índice, los mexicanos
puntos más que el año pasado. Le siguen Singapur somos más libres para decidir en qué consumimos,
(87.1), Australia (82.6) e Irlanda (82.2). qué producimos o en dónde invertimos que los
En contraste, las economías más reprimidas del franceses, italianos, rumanos, polacos, rusos o
mundo continúan siendo las de Corea del Norte chinos, por mencionar algunos.
con 2.0, Zimbabwe (22.7) y Cuba (27.9). El avance de México –de 1995 a 2009- es más no-
De las 20 economías más libres del mundo, 10 es- table cuando se observa que países como China,
tán en Europa, cinco en Asia-Pacífico y tres en el Japón, Francia, Taiwán y Rusia redujeron su posi-
Continente Americano (EE.UU., Canadá y Chile). ción durante el mismo lapso. También lo hicieron
en América Belice, Costa Rica, Guatemala, Colom-
De las 20 economías más reprimidas del mundo, bia, Bolivia, Panamá, Paraguay, Ecuador, Venezue-
nueve están en la región del África Subsahariana,

Informe Semanal I 1
la y Argentina, estos dos últimos con una reduc- Libertad económica vs PIB per cápita*
ción de 51 y 55 pp, siendo ahora más libres que el e Índice de Desarrollo Humano 2008
PIB Per cápita (miles de dólares)
3% y el 23% del total de países analizados, respec- 45
0.95 (Correlación 0.69)
1

tivamente. 40
40.3
0.92 Índice de Desarrollo Humano
(Correlación 0.63)
0.9
35 33.4
0.8
Índice de Libertad Económica 30
0.8
100
25 0.7
95
Hong Kong 0.62
90 20 0.6
15.5 0.59
85 EE.UU. 15
80 0.5
Chile 10
75 4.4 3.9 0.4
5
70 México
65 Promedio América Latina 0 0.3
60 Ier. Quintil 2do. Quintil 3er. Quintil 4to. Quintil 5to. Quintil
Promedio Mundial
55 + Libertad Económica
-
50 * Medido por la paridad de poder de compra.
Venezuela
Brasil
45 Fuente: Index of Economic Freedom 2009,
40 The Heritage Foundation & The Wall Street Journal.
35
De acuerdo con la gráfica anterior, la prosperidad
1998

2008
1999

2009
1995

2001

2004

2005
1997

2000

2003

2007
1996

2002

2006

Fuente: Index of Economic Freedom 2009,

que trae la mayor libertad económica resulta en un
The Heritage Foundation & The Wall Street Journal. mayor acceso a la educación, menor analfabetis-
mo, incrementa el acceso a una más alta calidad en
Ocho de los diez factores evaluados para determi-
los servicios de salud y suministros de alimentos y
nar la libertad económica en México están por en-
eleva la expectativa de vida de la población.
cima del promedio mundial: Las operaciones co-
merciales son cada vez más dinámicas, la forma- La evidencia recabada en estas quince ediciones
ción de empresas más eficiente, la tasa de ISR em- del ILE deja claro que los países más libres en
presarial más moderada y la carga fiscal total es términos económicos tienen más éxito en su
baja como porcentaje del PIB. Además, la agenda lucha contra la pobreza. Así lo demuestra, por su
de reformas del gobierno ha incluido una mejoría parte, el Índice de Pobreza Humana de Naciones
en la eficiencia del gasto y la rendición de cuentas. Unidas, el cual revela que los gobiernos que se
Todos estos elementos han sido favorables para preocupan por ampliar la libertad económica de las
mejorar la libertad económica de nuestro país. personas han reducido la proporción de su pobla-
ción en situación de pobreza, mientras que los que
Una de las conclusiones más poderosas que ha
reprimen económicamente cada vez más a sus ciu-
arrojado la evaluación de la libertad económica a lo
dadanos finalmente los empobrecen.
largo de estos últimos 15 años, es que el beneficio
de vivir en una economía más libre es disfru- Índice de Pobreza Humana
Cambio en el %
de población en
tar de un mayor ingreso personal, pero tam- (2007/2008)
pobreza
bién de una mejor calidad de vida para la so- Países que ganaron al menos 5 pun-
ciedad en su conjunto. -5.8 puntos
tos de libertad económica
Países que perdieron al menos 5 pun-
En efecto: La mayor libertad económica está fuer- +0.4 puntos
tos de libertad económica
temente relacionada con el desarrollo humano, Fuente: Index of Economic Freedom 2009,
The Heritage Foundation and The Wall Street Journal.
medido por el Índice de Desarrollo Humano de Na-
ciones Unidas (el cual considera la expectativa de El reporte señala que el análisis sistemático del ILE
vida, la alfabetización, el nivel de educación y en estos últimos 15 años, demuestra que la liber-
otros factores determinantes del desarrollo). tad económica es la clave para crear un entorno en
el cual el espíritu empresarial y la innovación flo-
rezcan, dando lugar a un mayor crecimiento eco-
nómico y a un desarrollo sostenible, con beneficios
tangibles para la sociedad.

Informe Semanal I 2
Resumen de indicadores económicos de México
..

Inversión fija bruta. En octubre pasado, la Inversión Fija Componentes de la inversión fija bruta
Índice de volumen físico
Bruta (IFB) aumentó 3% real con relación al mismo mes de Variación % anual, promedio móvil de tres meses
2007. Por componentes, la inversión total en maquinaria y 27
24
Inversión en Maquinaria y Equipo
Inversión en Construcción
equipo se incrementó 10.11% anual durante el décimo mes de 21
Inversión Total

18
2008 (la de origen importado se elevó 13.1%, mientras que la 15
nacional lo hizo en 2%), en tanto que el gasto en construcción 12
9
se redujo 2.2%. Cifras ajustadas por estacionalidad muestran 6
3
que la IFB se incrementó 0.79% en octubre pasado respecto al 0

Nov-06
Nov-04
Ene-05
Mar-05
May-05
Jul-05
Sep-05
Nov-05
Ene-06
Mar-06
May-06
Jul-06
Sep-06
Mar-04
May-04
Jul-04

Ene-08
Mar-08
May-08
Jul-08
Sep-08
Sep-04

Ene-07
Mar-07
May-07
Jul-07
Sep-07
Nov-07
mes inmediato anterior. Durante enero-octubre de 2008, la
Fuente INEGI.
IFB creció 5.9% en términos reales con relación al mismo pe-
riodo de 2007. (Ver comunicado completo aquí)
Empleo. Con información del Instituto Mexicano del Seguro
Social (IMSS), al 31 de diciembre de 2008 los trabajadores per-
Trabajadores asegurados en el IMSS
manentes y eventuales urbanos afiliados al Instituto sumaron Millones de empleos
14,062,552, lo que significó la disminución de 345,372 em- 14.6
14.4
pleos formales durante el último mes de 2008. Entre el 31 de 14.2
14.0
13.8
diciembre de 2007 y el 31 de diciembre de 2008, la afiliación 13.6
13.4
de asegurados permanentes y eventuales urbanos registró una 13.2
13.0
reducción de 0.3%, es decir, 37,535 afiliados menos. (Ver infor- 12.8
12.6
mación completa aquí) 12.4
12.2
12.0
Actividad económica. En octubre de 2008, el Indicador Glo-

Ene-05
May-05
Sep-05
Ene-06
May-06
Sep-06
Ene-07
May-07
Sep-07
Ene-08
May-08
Sep-08
Ene-03
May-03
Sep-03

May-04
Ene-01
May-01
Sep-01

Ene-04

Sep-04
Ene-02
May-02
Sep-02
bal de la Actividad Económica (IGAE) disminuyó 0.9% respec-
Fuente: Instituto Mexicano del Seguro Social.
to al mismo mes de 2007. La reducción anual registrada en la
actividad económica se debió al desempeño desfavorable mos-
trado por las actividades primarias, secundarias y terciarias,
las cuales se redujeron 4.7%, 2.7% y 0.2%, en ese orden, en el
mes en cuestión. De acuerdo con cifras corregidas por estacio- IGAE por sector de Actividad Económica
nalidad, el IGAE aumentó 0.64% en octubre de 2008 respecto Octubre 2008
Variación % real anual
al mes inmediato anterior. (Ver comunicado completo aquí)
-0.2
Actividad industrial. En noviembre pasado, la Producción -0.9
Industrial (PI) disminuyó 5.4% en términos reales respecto a
noviembre de 2007, con lo que la PI se redujo 0.4% durante -2.7
los primeros once meses de 2008. La industria manufacturera,
construcción y minería descendieron 6.2%, 5.1% y 4.2%, res- -4.7
pectivamente, a tasa real anual en noviembre de 2008, mien- Actividades Actividades IGAE Actividades
Primarias Secundarias Terciarias
tras que la generación de electricidad, gas y agua se mantuvo Fuente: INEGI.
sin cambio, en el mismo periodo. Cifras desestacionalizadas
muestran que la PI presentó una variación de -0.92% en no-
viembre pasado respecto al mes inmediato anterior. (Ver comuni-
cado completo aquí)
Producción industrial
Decisión de política monetaria. En su último anuncio de Variación porcentual real anual
Promedio móvil de seis meses
Política Monetaria, el Banco de México (Banxico) señaló que la 6.5
5.5
crisis financiera global se ha intensificado en las últimas se- 4.5
manas al tiempo que se han profundizado los efectos negati- 3.5
2.5
vos sobre la actividad económica. La fuerte recesión que ya se 1.5
0.5
advierte en los países industrializados está afectando signifi- -0.5
-1.5
cativamente los mercados financieros y el desempeño de las -2.5

economías emergentes. J A O D F A J A O D F A J A O D F A J A O D F A J A O
2004 2005 2006 2007 2008
Por otra parte, Banxico asegura que los precios de las materias Fuente: INEGI.

Informe Semanal I 3
primas continúan cayendo de manera significativa, lo que ha Saldo de la reserva internacional neta
contribuido a reducir significativamente la inflación mundial. Al cierre de cada año
Miles de millones de dólares
Para México, Banxico confirma que los componentes del ba- 2001 40.9
2002 48.0
lance de riesgos se han deteriorado, más en lo que se refiere a 2003 57.4
la actividad económica que a la inflación. Banxico señala que 2004 61.5
la fuerte caída de la demanda agregada y del empleo en Esta- 2005 68.7
2006 67.7
dos Unidos, está impactando negativamente la actividad eco- 2007 78.0
nómica en México. En cuanto a la inflación, el banco central 2008 85.4
apunta que en contraste con otros países, se confirmó una 2009* 85.1

trayectoria alcista mayor a la anticipada para el último tri- *Saldo al 9 de enero

Fuente: Banxico.
mestre del año. Ello se debe, en parte, a los continuos aumen-
tos que sufrieron los precios de los energéticos, al incremento Cetes a 28 días
en los precios de alimentos y al impacto de la depreciación del Subastas semanales
11%
03 04 05 06 07 08
tipo de cambio sobre costos. 10%
9%
Sin embargo, Banxico espera que el punto de inflexión haya 8%
sido el mes de diciembre y que, a partir de enero, se observe 7%
una tendencia decreciente. La reducción en el precio del gas 6%

LP y de las tarifas eléctricas, el congelamiento del precio de 5%

Mínimo histórico: 4.14%
31/07/03
las gasolinas para el resto del año, así como la mayor contrac- 4%
1 13 25 37 6 18 30 42 2 14 26 38 50 10 22 34 46 6 18 30 42 2 14 26 38 50
ción prevista en la demanda y la reducción de los precios in- Semanas
Fuente: Banxico.
ternacionales de los productos primarios, le permiten prever
que la inflación se situará por debajo del 4% a finales del pre- IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores
sente año. Por lo demás, Banxico señala que es evidente que la Puntos
inestabilidad en los mercados financieros continúa siendo un 32,500
31,000
factor de riesgo para la trayectoria inflacionaria. 29,500
28,000
26,500
Con base en lo anterior, la Junta de Gobierno del Banco de 25,000
23,500
México decidió reducir en 50 puntos base la Tasa de Interés 22,000
20,500
Interbancaria a un día, a un nivel de 7.75%. Banxico informó 19,000
17,500
que continuará vigilando estrechamente el balance de riesgos, 16,000

Oct-07
Ene-07
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07

Nov-07
Dic-07
Ene-08
Feb-08
Mar-08
Abr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Sep-08
Oct-08
Oct-08
Nov-08
Dic-08
así que las acciones adicionales en materia de política mone-
taria estarán condicionadas a que se vaya cumpliendo la tra- Fuente: BMV.
yectoria prevista de la inflación, con miras al logro de la meta
de 3 por ciento al final de 2010. aquí) Tipo de cambio FIX
2007-2009
Reservas internacionales. El Banco de México informó que, 14.05
13.75
13.45
al 9 de enero pasado, sus reservas internacionales registraron 13.15
12.85
un monto de 85,119 millones de dólares (mdd), cifra menor en 12.55
12.25
68 mdd al monto reportado el 2 de enero y en 322 mdd al del 11.95
11.65
cierre de 2008. (Ver comunicado completo aquí) 11.35
11.05
10.75
10.45
Tasas de interés. En la subasta de valores gubernamentales 10.15
9.85
del 13 de enero, la tasa de interés de los Cetes a 28, 91, 182 y
02-Ene
23-Ene

08-Ene
29-Ene

14-Ene
29-Mar

17-Jul
14-Feb
07-Mar
23-Abr

18-Sep

13-Mar

02-Jul
23-Jul
20-Feb
08-Abr
29-Abr

03-Sep
25-Sep
07-Ago
28-Ago

13-Ago
09-Oct
30-Oct
14-Dic

16-Oct

22-Dic
05-Jun
26-Jun

11-Jun
15-May

21-May
22-Nov

06-Nov
28-Nov

364 días disminuyó 21, 32, 50 y 81 puntos base (pb), respecti- Fuente: Banxico.
vamente, con relación a la subasta anterior, al ubicarse en
7.70%, 7.82%, 7.45% y 7.24%, en ese orden. Por otra parte, el Precios del petróleo, 2007-2009
Dólares por barril
rédito de los Bonos a 20 años así como de los Udibonos a 30 Brent* WTI* Mezcla Mexicana
años se redujo 123 pb y 48 pb, respectivamente, para ubicarse 145
135
125
en 7.73% y 3.85%, en ese orden. La sobretasa de los Bondes D 115
105
a 5 años disminuyó 5 pb, para ubicarse en 0.17%. (Ver comunica- 95
85
do completo aquí) 75
65
55
Mercado de valores. El 16 de enero, el Índice de Precios y 45
35
Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se 25
03-Ene
25-Ene
15-Feb
09-Mar
30-Mar
23-Abr

17-Jul

18-Sep

03-Ene
24-Ene

31-Mar
21-Abr

16-Jul
07-Ago
28-Ago

14-Feb
06-Mar

17-Sep

02-Ene
06-Ago
27-Ago
09-Oct
30-Oct

08-Oct
29-Oct
05-Jun
26-Jun
14-May

03-Jun
11-Dic

24-Jun
12-May

10-Dic
20-Nov

19-Nov

ubicó en las 20,325.39 unidades, registrando una disminución

*Cotización del contrato a futuro
semanal de 6.51%. El IPyC reporta en lo que va del año una Fuente: Infosel y Pemex.

Informe Semanal I 4
pérdida acumulada de 9.18% en pesos y de 9.66% en dólares. Riesgo país, 2007-2009
(BMV) Puntos base
México Argentina Brasil
Tipo de cambio. Al cierre de la jornada del 16 de enero, el 2050
1850
tipo de cambio FIX se ubicó en 13.9058 pesos por dólar (ppd), 1650
1450
reflejando un incremento de 20.50 centavos con relación al 1250
1050
nivel registrado el pasado 9 de enero. En lo que va de 2009, el 850
650
tipo de cambio registra un nivel promedio de 13.7378 ppd y 450
250
una depreciación de 7.33 centavos. (Banco de México) 50

23-Feb

11-May

19-Sep
03-Jul
30-Jul

06-Dic

26-Feb

13-May
23-Ago

03-Jul
30-Jul

09-Dic
25-Ago
18-Sep
09-Nov
17-Abr

24-Mar
17-Abr

12-Nov
02-Ene
29-Ene

07-Jun

16-Oct

03-Ene
30-Ene

09-Jun

06-Ene
16-Oct
21-Mar
Petróleo. El 16 de enero pasado, el precio de la mezcla mexi- Fuente: JP Morgan.
cana de petróleo cerró en 36.89 dólares por barril (dpb), un
incremento de 1.60% respecto a su cotización del pasado 9 de
enero. Por otro lado, el contrato a futuro del West Texas In-
termediate (WTI) para febrero terminó en 36.51 dpb, una re-
ducción de 10.58%, con relación a su cotización del pasado 9
de enero, mientras que el contrato del Crudo Brent, al mismo
vencimiento, terminó en 46.57 dpb, un incremento de 4.84%,
con relación al mismo periodo. En lo que va de 2009, el precio
del barril de petróleo mexicano de exportación registra una
ganancia acumulada de 7.80% y un nivel promedio de 37.26
dpb. (Pemex e Infosel)
Riesgo país. El riesgo país de México, medido a través del
Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P.
Morgan, se ubicó el 16 de enero en 392 puntos base (pb), 37
pb por arriba del nivel reportado el 9 de enero pasado.
Por su parte, el riesgo país de Argentina se redujo 86 pb, du-
rante la semana pasada, al finalizar en 1,553 pb, mientras que
el riesgo país Brasil se incrementó 27 pb, para finalizar en 450
pb. (JP Morgan e Infosel)

Perspectivas

Disminuirá Banxico tasas aceleradamente: Actinver.

Actinver Casa de Bolsa estima que la decisión de Banxico de
recortar en 50 puntos base la tasa de fondeo da la señal de
que disminuirá de manera acelerada la tasa de referencia du-
rante el año, por lo que podría cerrar 2009 entre 6% y 6.5%.
Los analistas de Actinver prevén que si se da esa reducción
acelerada, el objetivo será intentar disminuir los riesgos sobre
la economía, que tendría una caída en el PIB en 2009, e iniciar
su recuperación gradual en 2010. Además, estima que la baja
en la tasa de fondeo aplicada ayudará a que el mercado de di-
nero tenga un buen rendimiento durante año. Sin embargo,
los analistas de Actinver indicaron que bajar rápidamente la
tasa también podría ejercer al final del día presión en la infla-
ción, dando como resultado que la misma no disminuya con-
forme a lo esperado. Finalmente, Actinver considera que a
corto plazo el nivel de precios podría mantener un efecto al-
cista, aunque ya de bajo impacto, gracias al congelamiento de
los precios de la gasolina y la reducción en el precio del gas y
la electricidad. (Infosel)

Informe Semanal I 5
Podría plan del Gobierno Federal compensar débil in-
versión: IXE. Analistas de IXE estiman que los planes del Go-
bierno Federal y de las autoridades locales para impulsar al
sector infraestructura podrían compensar parcialmente el es-
cenario para la inversión, sobre todo en la parte de construc-
ción, la cual ha arrojado cifras negativas desde agosto pasado.
IXE indica que si bien la inversión fija bruta seguirá creciendo,
este índice comienza a reflejar una mayor desaceleración. Lo
anterior, debido a que, en gran medida, la depreciación del
peso mexicano -registrada de octubre a diciembre de 2008-
afectó negativamente las importaciones de maquinaria y
equipo, las cuales eran la mayor fuente de avance del índice.
IXE prevé que durante 2009 habrá una débil demanda, causa-
da por la recesión mundial y el nivel de tipo de cambio que
aún se registra. (Infosel)
BBVA Bancomer prevé apreciación del peso en 2009.
Los analistas de BBVA Bancomer consideran que la moneda
mexicana podría apreciarse hacia los 13 pesos por dólar, debi-
do a que estima que los niveles actuales de alrededor de 14 pe-
sos por dólar ya han incorporado los factores negativos, es de-
cir, el riesgo de recesión y el proceso de desapalancamiento.
BBVA Bancomer indica que existen diversos factores que justi-
fican una tendencia de apreciación, entre los cuales destaca
que las necesidades de liquidez en el mercado monetario glo-
bal muestran una tendencia a normalizarse, luego de un pro-
ceso de desapalancamiento. BBVA Bancomer señala que otro
factor que justifica una apreciación es que el nivel de reservas
internacionales está cercano a su nivel máximo histórico, a
pesar de la reducción notable en el precio del petróleo. (BBVA
Bancomer)
Barclays pronostica contracción del PIB para México
de 0.8% en 2009. La correduría Barclays Capital, proyectó
una contracción en la economía mexicana, equivalente al
0.8%, para 2009. Barclays Capital basó sus estimaciones en el
nivel de exportación a Estados Unidos, que es del 80%, así
como en la caída de los precios del petróleo y las dificultades
de las condiciones crediticias internacionales. Sin embargo,
proyectó que para el 2010, la economía presentará una recu-
peración de 2.8%, impulsada por el aumento en los niveles de
consumo, en las inversiones y en la actividad industrial. Res-
pecto a la inflación, la correduría consideró que, una vez al-
canzado el punto de inflexión el pasado diciembre, ésta co-
menzará a declinar durante el presente año quedando en un
nivel anual de 4.6% para este año y de 3.3% para 2010. De
igual forma, Barclays Capital espera una desaceleración en la
inflación derivada del congelamiento a los precios de la gaso-
lina y la reducción en el precio del gas y la electricidad, anun-
ciados por el Presidente Felipe Calderón. (Infosel)
Se mantendrán exportaciones manufactureras: Bana-
mex. Banamex prevé que las exportaciones manufactureras
mexicanas lograrán, al menos, mantener la participación en
los mercados durante los siguientes meses. Los analistas con-
sideran que las exportaciones se mantendrán en su nivel ac-

Informe Semanal I 6
tual gracias a la actual depreciación del tipo de cambio y la
mejor posición de la industria automotriz mexicana. Banamex
agrega que la participación de mercado en los primeros once
meses de 2008 ha registrado una pérdida de 0.3 puntos por-
centuales respecto al mismo periodo de 2007. Lo anterior, in-
dican los analistas de Banamex, podría obedecer más a un
cambio en la estructura de las importaciones de Estados Uni-
dos, que a una pérdida de competitividad de las empresas
mexicanas. (Banamex)
El PIB de Estados Unidos se recuperará en el segundo
semestre de 2009: Fed. Charles L. Evans, presidente de la
Reserva Federal de Chicago, señaló que el PIB real en Estados
Unidos podría caer ampliamente durante la primera mitad de
2009, pero se espera que crezca y se recupere lentamente en
el resto del año. El funcionario comentó que la caída en el PIB
sería consecuencia de la probabilidad de un mayor desempleo,
bajos niveles del sentimiento del consumidor, pérdidas en la
riqueza del mercado accionario y descensos en los precios de
las casas, los cuales disminuirán el gasto de los consumidores.
Evans agregó que sus expectativas son que el crecimiento del
PIB para todo 2009 sea negativo; sin embargo, espera que a
partir de la segunda mitad del año el PIB se recupere lenta-
mente al reflejar el apoyo de políticas monetarias tradiciona-
les y no tradicionales, acciones de política fiscal, y un progre-
so en el trabajo de los mercados financieros para superar sus
dificultades. "Preveo que el PIB bajará en 2009 y que volverá a
crecer en torno al potencial de la economía estadounidense en
2010", declaró Evans. (Infosel)

Informe Semanal I 7
 Evolución reciente de la economía mundial

País Periodo Indicador Variación* Fuente

Balance Fiscal +80.8 mmd a The United States Department of
-83.6 mmd en nov 08 the Treasury, www.fms.treas.gov
Diciembre 08
Ventas al Menudeo Mensual: -27%
Anual: -9.8%
Saldo de la Balanza Comer- Mensual: +16.3 mme a -40.4 U.S. Department of
Noviembre 08 cial mmd Commerce, www.doc.gov
Inventarios de Empresas Mensual: -0.7%
Anual: -3.3%
Precios de Exportaciones Mensual: -2.3% (n/d)
Anual: -3.2% (n/d)
Precios de Importaciones Mensual: -4.2% (n/d)
Diciembre 08 Anual: -9.3% (n/d)
Precios al Productor Mensual: -1.9%
Anual: -0.9% U.S. Department of La-
Estados Unidos Mensual: -0.7% bor, www.dol.gov
Inflación Anual: +0.1% (n/d)
Al 10 de Enero Solicitudes de Seguros de Semanal: +11.8%
de 09 Desempleo (+54 mil a 524 mil)
Al 3 de Enero de Seguros de Desempleo Semanal: -2.5%
09 (-115 mil a 4.5 millones)
Capacidad Instalada Mensual: -1.6 pp The Federal Reserve
Diciembre 08 Anual: -7.4 pp a 73.6% Board,
Producción Industrial Mensual: -2.0% www.federalreserve.gov
Anual: -7.8%
Índice de la Actividad Ma- Mensual: +11.8 p de Federal Reserve Bank of
nufacturera Actual de la -36.1 a Philadelphia,
Enero 09 FED de Filadelfia -24.3 puntos (p)1/ www.phil.frb.org
Índ. de Confianza del Mensual:+1.8 pp University of Michigan,
Cons. De la U. Michigan a 61.9 puntos http://www.umich.edu
(Preliminar)
Mensual:
Reino Unido Indicadores Compuestos Adelantado -1.0%2/
Coincidente 0.0%
Mensual: The Conference Board,
Corea Noviembre 08 Indicadores Compuestos Adelantado -3.5%2/ www.conference-
Coincidente -1.7% board.org
Mensual: 2/
Indicadores Compuestos Adelantado -0.5%
España Coincidente -0.6%
Diciembre 08 Inflación Mensual: -0.5% Instituto Nacional de Es-
Anual: +1.4% (n/d) tadística, www.ine.es
Mensual: -0.2% Institut National de la Statis-
Francia Diciembre 08 Inflación Anual: +1.0%
tique et des Études Écono-
miques, www.insee.fr

2008 PIB Anual: +1.3%

Alemania Federal Statistical Office
Germany, www.destatis.de
Diciembre 08 Inflación Mensual: +0.3%
Anual: +1.1% (n/d)
Producción Industrial Mensual: -1.6%
Anual: -7.7%
Noviembre 08 Mensual: -7.5 mme
Zona del Euro Saldo Balanza Comercial Anual: -9.3 mme
a -7.0 mme
Diciembre 08 Inflación Mensual: -0.1% Eurostat;
Anual: +1.6% epp.eurostat.cec.eu.int
Producción Industrial Mensual: -1.6%
Anual: -7.7%
Noviembre 08 Mensual: 6.6 mme
Unión Europea Saldo Balanza Comercial Anual: -6.8 mme
a -23.8 mme
Diciembre 08 Inflación Mensual: -0.1%
Anual: +2.2%
* De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa. pp: puntos porcentuales. mme: miles de millones de euros. mmd: miles de millones de
dólares. 1/ El sector manufacturero en la región de Filadelfia registra una contracción al encontrarse en terreno negativo, además los empresarios manu-
factureros de esa región esperan quemejore dicha actividad en el corto plazo. 2/ Información reciente de los indicadores compuestos para Reino Unido, Co-
rea y España indican que la economía se mantendrá débil en el corto plazo y que la contracción económica podría profundizarse.
Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

Informe Semanal I 8
Calendario económico (Enero 2009)

Lunes 19 Martes 20 Miércoles 21 Jueves 22 Viernes 23

México: México: México: México: México:
Indicadores Compues- Subasta 03 de Valores Subasta de Valores del Inflación (1ª Quinc. Ene Balanza Comercial (Prel.
tos: Coincidente y Ade- Gubernamentales IPAB 09) Dic 08)
lantado (Oct 08)
Estado de Cuenta de Indicadores de Ocupa- Estados Unidos: Japón:
Japón: Banxico al 16 de Ene 09 ción y Empleo (Dic 08) Sol. de Seguro de Des- Actividad de todas las
Producción Industrial empleo (al 17 Ene 08) Industrial (Nov 08)
(Nov 08) Alemania: Estados Unidos:
Indicador ZEW (Ene 09) Índice del Mercado de Construcción de Casas
España: Casas-NAHB (Ene 09) (Dic 08)
Actividad del Sector Precios al Productor
Servicios (Nov 08) (Dic 08) Francia: Alemania:
Indicadores Líderes de Indicadores Líderes de
Japón: The Conference Board The Conference Board
Actividad del Sector (Nov 08) (Nov 08)
Servicios (Nov 08)
Francia:
Gasto de los Hogares en
Bienes Manufacturados
(Dic 08)
Zona del Euro e
Unión Europea:
Nuevos Pedidos Indus-
triales (Nov 08)
El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/index_vocero.html

***
La UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente direc-
ción de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx

Informe Semanal I 9