Anlisis de Estados Financieros DELTA S.A. Para poder analizar el estado financiero en el que se encuentra la empresa Delta S.A.

se cont con el Balance General, Estado de Resultados, Estado de cambios en el patrimonio neto y Estado de flujos de efectivo de los perodos 2010 y 2011. Tomando como base estos documentos, se realiz el anlisis vertical y la evaluacin de ratios. Instrumentos con los cuales se pudo llegar a un diagnostico real de la situacin de la empresa, las conclusiones y algunas recomendaciones. Situacin de la empresa: Durante los periodos 2010 y 2011 se muestra que la empresa no cuenta con muchos recursos lquidos, ya que la cuenta caja bancos solo significa el 9% y 8% respectivamente. Incluso de un periodo a otro este porcentaje disminuye en 1 %. Las cuentas por cobrar comerciales durante el 2010 fueron el 34% y durante el 2011 el 38%, porcentajes que muestran que la empresa posee un gran porcentaje de activos en manos de terceros, realidad que podra significar un riesgo, ya que no se tiene la certeza absoluta de que estas cuentas sern cobradas cuando sean necesarias. Las deudas corrientes a largo plazo tambin tienen porcentajes significantes dentro del pasivo, en el 2010 fueron el 30% y en el 2011 el 25%. Pese a la disminucin en un 5 % de un periodo al otro, siguen mostrando que la empresa maneja una poltica de financiamiento bastante movida. El activo fijo de la empresa en el 2010 es solo el 6 % del activo total y en el 2011 este disminuye en 3 %, lo que nos da a entender que la compaa est centrada definitivamente en los activos corrientes. Durante el 2010 y 2011 la empresa no muestra sobregiros bancarios, resultados que muestran que las polticas de endeudamiento de la empresa estn siendo muy bien manejadas. Los porcentajes que llaman la atencin en el lado de los pasivos son las deudas a largo plazo, en el 2010 significaron el 33% y en el 2011 el 35%. Estos porcentajes muestran que las obligaciones contradas por la empresa llegan casi al 50 % del pasivo total. El capital en los dos periodos representa el 3% del total del pasivo mas el patrimonio, porcentaje que da a entender que la empresa tiene prioridad por los activos de corto plazo y por el financiamiento con terceros. Las reservas legales de la empresa son casi nulas, en el 2010 significaron el 0% y en el 2011 el 1 %. Este incremento de 1 % de un periodo a otro muestra la posibilidad de la existencia de una nueva poltica de prevencin ante inconvenientes.

DELTA S.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2011 2010 S/. S/. VARIACION ABSOLUTA VENTAS NETAS OTROS INGRESOS OPERACIONALES TOTAL COSTOS Y GASTOS Costo de ventas gastos de vestas gastos de administracion 9831 1855 1803 74% 14% 14% 20072 3880 2144 73% 14% 8% 10241 2025 341 104% 109% 19% 13221 705 13926 5% 105% 27518 821 3% 116 14413 16% 103% RELATIVA 2011

28339 103%

total

13489

102%

26096

95%

12607

93%

UTILIDAD DE OPERACIONES

437

3%

2243

8%

1806

413%

otros ingresos y egresos) ingresos financieros gastos financieros diversos, neto resultado por exposicion a la inflacion TOTAL UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS A LA RENTA impuesto a la renta UTILIDAD NETA 631 -918 126 225 64 501 258 243 5% -7% 1% 2% 0% 4% 2% 2% 1000 -1830 399 632 201 2444 750 1694 4% -7% 1% 2% 1% 9% 3% 6% 369 -912 273 407 137 1943 492 1451 58% 99% 217% 181% 214% 388% 191% 597%

Partiendo de los resultados del estado de resultados, se puede afirmar que el costo de ventas posee en los dos periodos el porcentaje ms significativo, en el 2010 el 74% y en el 2011 el 73%. Resultados que muestran que las polticas de ventas no estn siendo muy bien manejadas. Las utilidades de un ao para otro muestran un gran crecimiento de la empresa. Del 2010 al 2011 se creci en un 4 %, lo que deja a entender que la empresa est mejorando sus ventas y por ende su produccin.

DELTA S.A. ESTADOD DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

capital s/. Saldo al 1 de enero del 2010 utilidad neta detraido de resultados acumulados saldo al 31 de diciembre de 2010 capitalizacin utilidad neta detraido de resultados acumulados saldo al 31 de diciembre del 2011 389 0 0 389 467 0 0 856

reserva legal s/. 28 0 24 52 0 0 119 171

resultados acumulados s/. 248 243 -24 467 -467 1694 -119 1575

total S/. 665 243 0 908 0 1694 0 2602

Este estado muestra las operaciones de los socios durante dos ejercicios consecutivos, con incidencia en el patrimonio neto. El capital se incrementa en 467 por la capitalizacin realizada. Al final del 2011 se muestra un saldo total de 2602 que podra ser una suma expectante, pero si es comparada con las tasas de rendimientos es evidente que no es tan significativa como parece.

DELTA S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 2010 s/. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN: cobranzas a clientes otros cobros de operacin pagos a proveedores remuneraciones y beneficios sociales pagados pago de tributos otros pagos de operacin efectivo neto obtenido de actividades de operacin flujo de efectivo de actividades de inversin venta de maquinaria y equipo compra de maquinaria y equipo compra de inversiones en valores efectivo neto usado en actividades de inversin FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO aumento (disminucin) en sobregiros y prstamos bancarios efectivo neto (usado) obtenido en actividades de financiamiento AUMENTO NETO EN EFECTIVO EFECTIVO AL COMIENZO DEL AO EFECTIVO AL FIN DE AO s/. 2011

13762 593 -9761 -1854 -499 -1687 554 7 -249 0 -242 912 912 1224 49 1273

21004 1854 -14994 -2539 -1108 -2618 1599 10 -280 -10 -280 -227 -227 1092 1273 2365

Se puede observar que el efectivo usado en actividades de inversin es casi la mitad del efectivo usado en actividades de operacin durante el 2010, situacin que muestra una vez ms los malos manejos en las polticas de operaciones. El 2010 no es un buen ao para las actividades de financiamiento, pero el 2011 todos los resultados de actividades de operacin y financiamiento incrementan de forma expectante con respecto al 2010. Uno de los rubros que hace que haya mayores ingresos son es la cobranza de cuentas por pagar en todos los rubros, situacin que ayuda a la empresa a mejorar su liquidez y mejora su situacin ante obligaciones y necesidades de compra. Como la empresa trabaja con mucha existencia que no es propia un rubro significativo es el pago a proveedores en los dos periodos.

NALISIS DE LIQUIDZ a. liquidez general

2010.0 1.5

2011.0 1.3

Este ratio muestra que por cada sol que emiti la empresa a corto plazo se gana en el 2010 s/. 0.5 y en el 2011 s/.0.3 b. Prueba acida 0.9 0.9 En los dos periodos muestra el mismo resultado, lo cual indica que la empresa no estara en capacidad de hacer frente a sus obligaciones ante inventarios. c. prueba defensiva 0.2 0.2

En los dos periodos la empresa cuenta con el 20% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta. d. capital de trabajo 3943.0 4652.0

En el 2010 a la empresa le queda s/. 3943 despus de pagar las deudas inmediatas y en el 2011 le queda s/. 4652. INDICE DE SOLVENCIA a. deuda/patrimonio En el 2010 muestra que por cada nuevo sol que aportaron los dueos, los acreedores aportaron el 1411.9% y en el 2011 el 998.5%. Se pueden observar porcentajes demasiado altos, lo cual da a entender que la empres ano posee gran capital. deuda/activo En el 2010 el 93.4% de activos totales es financiado por los acreedores y en el 2011 el 90.9%, se observa un ligero cambio, pero sin embargo los porcentajes siguen siendo muy elevados. "cobertura de gastos financieros" En el 2010 este ratio nos indica hasta que las utilidades pueden disminuir en 1.5 veces sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros y en

b.

c.

el 2011 pueden disminuir 2.3 veces.

ANALISIS DE GESTIN a. b. c. rotacin caja bancos En el 2010 se contaba con liquidez para cubrir 35 das de venta y en el 2011 con 31 das . rotacin de cuentas por cobrar En el 2010 las cuentas por cobrar eran afectadas cada 136 das y en el 2011 cada 141 das. rotacin de inventarios Durante el 2010 el inventario fue repuesto 173 veces y en el 2011 109 veces. Lo que nos indica que la empresa tiene un alto grado de movimiento de mercadera.

ANALISIS DE RENTABILIDAD a. UTILIDAD/PATRIMONIO En el 2010 por cada s/.1 hay un rendimiento de 26.76 % y en el 2011 un rendimiento de 65.10%, porcentajes que indican que cada sol de la empresa es altamente rentable, en especial durante el 2011. b. UTILIDAD/VENTAS 1.84% 6.16%

Por cada nuevo sol invertido en un activo de la empresa en el 2010 se obtuvo una ganancia del 1.84 % y en el 2011 una ganancia del 6.16 %. MARGEN BRUTO

c.

En el 2010 despus de cubrir los costos de produccin y ventas por cada unidad se tuvo una utilidad del 25.64% y en el 2011 del 27.06 %. RENTABILIDAD DE LA INVERSION 3.65% 8.55%

d.

Los activos durante el 2010 tuvieron un rendimiento de 3.65 % y en el 2011 u rendimiento del 8.55 %.

CONCLUSIONES La empresa tiene un porcentaje mnimo de capital, situacin que hace a la empresa vulnerable ante contingencias y hace que recurra financiamientos externos. Los costos de ventas son muy elevados, lo cual indica que las polticas de ventas y produccin no estn trabajando de forma optima. Los aportes de los acreedores superan el 100 %, situacin que refleja la debilidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones. Ya que cuenta con muy poco patrimonio los porcentajes de cuentas por pagar en general son muy elevadas sobrepasando el 30 % de todo el pasivo.

Los rendimientos de inversin son muy bajos, no llegan ni al cinco por ciento en ningn periodo. Los inventarios van rotando menos de periodo a periodo, lo cual indica que algn manejo de operaciones no est funcionando bien. Las cuentas por cobrar significan casi la mitad del activo, lo cual muestra que la empresa no cuenta con muchos recursos lquidos en contraste con la cuenta de caja bancos esto podra significar en un futuro un problema grave, ya que cabe la posibilidad de que algunas de las deudas nunca se cobren.

RECOMENDACIONES Buscar la forma de usar existencias propias para disminuir la generecacion de obligaciones y aumentar la liquidez de la empresa. Reestructurar la poltica de financiamiento, ya que se tienen muchas obligaciones con terceros. Buscar la forma de potenciar el capital, probablemente con incremento de socios. invertir en activos fijos, para poder mejorar la produccin y los niveles de venta. Llevar un mejor control de gastos de administracin y operaciones. Hacer un plan de largo plazo de impulso de nuevos productos.