FINANZAS I

Ing. Jssica Vsquez Mg. Sc.

jesvasq_28@yahoo.com

LA EMPRESA

La empresa es una entidad econmica que est constituida por recursos humanos y recursos econmicos que es necesario administrar para el logro de ciertos objetivos preestablecidos. Ejemplo: Un restaurante. Para funcionar que necesita? (Responder).

ELEMENTOS CONSTITUTIVOS DE UNA EMPRESA

Administracin

EMPRESA

Recursos humanos

Recursos econmicos

CONCLUSION

Independientemente de su objetivo, en todas las empresas se lleva a cabo este proceso de administrar recursos humanos y econmicos, para lo cual es necesario contar con personal especializado adems de una organizacin administrativa que lo facilite.

CLASIFICACION DE LAS EMPRESAS

Por su conformacin jurdica. Por el sector econmico al que pertenecen. Por el grado de participacin del estado. De acuerdo a su tamao. De acuerdo al tipo de mercado que cubren. Ejemplos.

DEFINICION DE AREA FUNCIONAL

Las distintas tareas que desempea el personal de una empresa son realizadas a travs de lo que se conoce como reas funcionales.
Reciben este nombre ya que son segmentos dentro de la empresa donde se llevan a cabo las funciones especializadas que son necesarias para su operacin.

AREAS FUNCIONALES DE LA EMPRESA

Direccin General

Produccin

Ventas y Mercadotecna

Recursos Humanos

Finanzas

1) FUNCION DE PRODUCCION

Empresas Manufactureras. Su principal caracterstica de este tipo de empresas es que fabrican productos a partir de la transformacin de materias primas, esta actividad se conoce como proceso productivo. Es necesario contar con materia prima, personal, herramientas y maquinaria para que dichas materias primas se conviertan en un producto terminado. Ejemplo: Fabricacin de un escritorio.

FUNCION DE PRODUCCION

Empresas Comerciales. Realizan la operacin de compra-venta de mercaderas, ya que requieren infraestructura fsica y de sistemas de distribucin y almacenamiento para la adquisicin, distribucin y venta de las mercancas, al rea o departamento se lo conoce como departamento de operaciones.
Ejemplo: Grandes Cadenas comerciales.

FUNCION DE PRODUCCION

Empresas de Servicios. Para que la empresa pueda estar en condiciones de ofrecer sus servicios, es necesario contar con toda la infraestructura y organizacin interna que faciliten que los servicios sean generados. Ejemplo: Hotel.
En el caso de las empresas comerciales y de servicios es necesario que tengan disponibles los productos o servicios que demandan los consumidores.

2) FUNCION DE VENTAS Y MERCADOTECNIA

En esta se agrupan todas aquellas actividades que tienen como objetivo hacer posible la venta o comercializacin de los productos o servicios que ofrece la empresa.
Puede estar dividida en las siguientes funciones especficas: Ventas nacionales. Ventas internacionales. Publicidad. Promocin. Atencin y servicios a clientes.

3) FUNCION DE RECURSOS HUMANOS

Para desarrollar las actividades de cada una de las funciones es necesario que se cuente con personal suficiente y capaz que garantice que los objetivos de cada una de ellas sean cubiertos. Se encarga de la administracin de aquellas tareas relacionadas con la seleccin, contratatacin capacitacin, desarrollo y conservacin del personal de la empresa.

4) FUNCION DE FINANZAS

Para poder desarrollar las distintas actividades comprendidas en cada una de las actividades mencionadas anteriormente se necesita dinero. Adicionalmente es necesario controlar mediante el registro y elaboracin de reportes, la forma como se esta manejando el dinero que fluye y circula en la empresa; es entonces este el campo de accin de las FINANZAS

4) FUNCION DE FINANZAS

TESORERIA
Manejo de los flujos de dinero: -Decisiones de financiamiento. -Decisiones de inversin. Administracin del capital: -Mezcla de financiamiento. -Mezcla de inversin.

CONTRALORIA
Contabilidad. Impuestos. Presupuestos. Costos.

RESUMEN
La Funcin de Finanzas en la empresa Empresa
Clasificacin de las empresas reas funcionales Produccin Ventas y mercadotecnia Tesorera Financiamiento Finanzas Recursos humanos

Contralora Contabilidad Impuestos Presupuestos Costos

Inversin Mezcla de financiamiento

Mezcla de inversin

Las finanzas afectan directamente a la vida de todas las personas y todas las organizaciones

En las finanzas estn disponibles muchas reas de estudio as como una gran cantidad de oportunidades de desarrollo profesional.
Las finanzas afectaran su VIDA LABORAL en cualquier AREA DE ESTUDIO que elija.

Qu son las Finanzas?

Lawrence J. Gitman. Es el arte y la ciencia de administrar el dinero. Zvi Bodie, Robert C Merton. Las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a travs del tiempo.

EL EMPRESARIO Y LAS FINANZAS

El empresario afronta una gran variedad de problemas relacionados con la funcin que desempea.
1. Recurso Humano Recursos que administra y controla

2. Recurso Fsico- tecnolgico

3. Recurso Financiero

OBJETIVO FINANCIERO DE LA EMPRESA

La operacin de la empresa implica llevar acabo una serie de actividades o funciones empresariales podemos agrupar en cuatro categoras:
1. 2. 3. 4. Mercadeo. Produccin. Recursos Humanos. Financiero.

OBJETIVO FINANCIERO El objetivo financiero de las empresas con fines de lucro es ganar dinero ahora y en el futuro. (Castao, 2003).

El Objetivo Financiero de la empresa es la maximizacin de su valor o lo que es igual, la maximizacin de la riqueza del propietario. representada por el precio de las acciones en el mercado, que a su vez es un reflejo de las decisiones de inversin y financiacin que haya adoptado la empresa.

OBJETIVOS EMPRESARIALES
ACTIVIDAD OBJETIVO

MERCADEO

Satisfaccin de los clientes ms all de sus expectativas Hacerlo en condiciones de mxima calidad, al mnimo costo y en el momento oportuno

PRODUCCION

RECURSOS HUMANOS
FINANCIERO (OBF)

Propender el bienestar de los trabajadores

Maximizacin de la riqueza del propietario.

PRINCIPALES DECISIONES QUE SE GENERAN EN LA EMPRESA

TALLER No. 2 PREGUNTAS QUE UN ESTUDIANTE DEBE HACERSE ANTES DE TOMAR UNA DECISIN: (Que carrera estudiar)? Consultar los planes de estudio. Cunta demanda tiene la carrera que nos interesa Cunta aceptacin tendr en el mercado laboral la opcin que se elija?. Cual es el ingreso promedio que reciben los profesionales de esta carrera?. Cuntos semestres tiene de duracin? Qu habilidades se requieren para tener xito y poder concluir los estudios?.

ELEMENTOS QUE INFLUYEN PARA UNA BUENA TOMA DE DECISIONES

La adecuada toma de decisiones como la buena solucin de problemas, dependen en gran medida de la calidad de la informacin, pero tambin de la experiencia y buen juicio (sentido comn) de quien debe tomar las decisiones. Los administradores que cuenten con estas habilidades se desarrollan exitosamente en el complejo mundo de los negocios.

TRES CATEGORIAS DE DECISIONES

1. Decisiones de Operacin. 2. Decisiones de Inversin; y, 3. Decisiones de Financiamiento.

Lo cual implica formularse tres preguntas: 1. 2. Qu actividad desarrollar el negocio? Qu bienes se requieren para que la empresa pueda operar?. De dnde se van a obtener los recursos necesarios para adquirirlos?

3.

DECISIONES DE OPERACION

Tienen que ver con la actividad empresarial a la que se va a dedicar el negocio, e incluyen todas las actividades necesarias para fabricar un producto o proporcionar un servicio. Estas decisiones involucran elementos tales como: precio al que se va a vender el producto o servicio, condiciones de crdito bajo las cuales deben efectuarse las ventas, el inventario que se debe mantener, cuanto efectivo debo mantener en caja, etc.

DECISIONES DE OPERACION

Ejemplo:

IMPRENTA PARA OFRECER SERVICIOS DE IMPRESIN DE CARTELES PUBLICITARIOS

Actividad empresarial: Para qu realizar esta actividad? Cmo lo hicieron? Las respuestas a las interrogantes anteriores tienen que ver directamente con las actividades que se realizan todos los das en la empresa.

DECISIONES DE INVERSIN

Estas decisiones se refieren a los bienes y recursos que se requieren para que la empresa pueda operar. En el caso de las empresas manufactureras las decisiones estn relacionadas con las instalaciones de la fabrica, la maquinara, entre otras . En las empresas comerciales: terreno, mobiliario, instalaciones, etc. En las de servicios: todos los recursos que les permitan proporcionar un servicio de calidad, lo cual varia con el servicio que se trate. Ejemplos de inversin de la imprenta.

DECISIONES DE FINANCIACION

Consisten en estudiar la manera como la empresa debe obtener recursos financieros para llevar a cabo las decisiones de inversin es decir determinar como conseguir los recursos necesarios para la adquisicin de bienes: se har con las aportaciones que realizaron los dueos o ser necesario pedir prestado?.

DECISIONES DE FINANCIACION

Las fuentes externas representan un riesgo para la empresa, debido a que implican un costo (intereses) y exigen un plazo determinado para que se les devuelva el dinero que proporcionan como financiamiento. Las fuentes internas de financiamiento no tienen plazo de vencimiento, dado que los dueos de la empresa entregan sus recursos para que el negocio tenga vida indefinida.

Ejemplos de inversin de la imprenta.

RESUMEN
DECISIONES DE INVERSION (Aplicacin de los recursos)

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO (Fuente de los recursos)

DECISIONES DE OPERACION

DILEMA LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD

Desde el punto de vista financiero una empresa exitosa debe ser liquida y a la vez rentable.
La liquidez y la rentabilidad son metas en conflicto para el administrador financiero Como lograr que haya efectivo suficiente para pagar las cuentas, hoy (o en el corto plazo) y al mismo tiempo obtener dinero y ponerlo a operar en la empresa, con objeto que los dos beneficios a largo plazo de esta puedan llevarse a un mximo. Los problemas de liquidez se asocian con el corto plazo; los de rentabilidad con el largo plazo.

Campo de Estudio de las Finanzas

Contabilidad Economa Administracin

FINANZAS

CONTABILIDAD

ECONOMA

ADMINISTRACIN

CONTABILIDAD

El Administrador Financiero debe tomar como base los Estados Financieros y a partir de ellos planear los flujos de efectivo requeridos por la empresa.

ECONOMA
Se basa en el anlisis marginal, es decir que las decisiones y medidas financieras solo deben ser adoptadas cuando los beneficios adicionales exceden a los costos adicionales.

ADMINISTRACIN
Todas las decisiones financieras deben basarse en eficiencia (hacer las cosas correctas con la menor cantidad de recursos) y en eficacia (tomar decisiones correctas).

La administracin conlleva a la eficiencia.

IMPACTO DE OTRAS DISCIPLINAS EN LA ADMINISTRACION FINANCIERA

reas de decisin financiera

Disciplinas primarias: 1. Anlisis de Inversin 1. Contabilidad. 2. Economa. 3. Administracin

2. Administracin de Capital de trabajo 3. Administracin de la estructura de capital

4. Poltica de dividendos 5. Anlisis de riesgos

Apoyo
Disciplinas relacionadas:
1. 2. Marketing Produccin. Recursos Humanos

Resultado
Maximizar la Riqueza de los Accionistas

3.

CONSIDERACIONES GENERALES
Contabilidad
Historia

Finanzas
Futuro

Informacin Ingreso y Gasto

Sin Riesgo Valor Histrico Nacional

Gestin - Administracin Flujo de Caja

Asume Riesgo Valor Presente Internacional

El Riesgo
El riesgo es producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos adversos de los factores que determinan su precio; a mayor incertidumbre mayor riesgo. Es el grado de variacin de los rendimientos relacionados con activo especfico. Actividad: leer artculo del riesgo.

ANALISIS DE

ESTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Son documentos contables que presentan numricamente los resultados econmicos obtenidos en un periodo establecido y la situacin en una fecha determinada.
Son el resultado de un proceso contable que demuestra lo sucedido durante un perodo en una organizacin y su incidencia en el patrimonio de la misma.

Son documentos que presentan informacin sobre una compaa en trminos monetarios, con el objeto de facilitar a los involucrados en el funcionamiento del negocio y la toma de decisiones.
Son fuente de informacin y control a la que recurren frecuentemente las personas de negocios, con la finalidad de tomar las mejores decisiones.

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Una vez que los estados financieros han sido auditados, se puede decir llevan un sello de credibilidad en el sentido que presentan la situacin real de la empresa y el resultado de sus operaciones. Luego de esto pueden entregarse a los interesados de conocer el desempeo de la compaa para que tomen las decisiones encaminadas a mejorar el desempeo de la misma.

ELEMENTOS QUE INTERVIENEN EN LA ELABORACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Medio ambiente: Empresas Gobierno Eventos econmico

Experto en informacin financiera

Empresa

Estados Financieros Auditoria

-Balance general
-Estado de resultados -Flujo de efectivo

Usuarios

-Inversionistas potenciales -Accionistas

-Bancos
-Proveedores -Gobierno

-Clientes
-Empleados

-Variaciones en el capital contable

IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los usuarios de los estados financieros pueden ser personas o entidades externas a la empresa tales como: clientes, acreedores, y el gobierno; adems de los usuarios internos: administradores y empleados, a estas entidades y personas se les conoce como grupos de inters en un negocio. Los estados financieros de una empresa son importantes porque constituyen el medio por el cual se comunica en trminos monetarios, esta empresa con sus grupos de inters.

CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para que los usuarios de los estados financieros le den crdito a la informacin contenida en ellos, los responsables de formularlos en las empresas deben respetar los estndares de calidad establecidos por ciertos organismos encargados de regular la forma en que se realiza el proceso de elaboracin de los mismos. Estos estndares son las Normas de Informacin Financiera (NIF).

LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACION

PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS

Cada uno de los estados constituyen un reporte detallado y especializado de un aspecto determinado de la empresa. Los principales estados financieros son: 1. Balance general. 2. Estado de resultados. 3. Estado de flujo de efectivo. 4. Estado de variaciones en el capital contable.

PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS

Muestra la situacin financiera de la empresa, en trminos de lo que posee (Activos), de lo que debe (Pasivos) y del Patrimonio, la diferencia entre el activo y el pasivo. En el se resume el resultado de las operaciones de un perodo determinado, un mes, un trimestre, un semestre o un ao (ganancia o prdida) Muestra las entradas y salidas de efectivo que representan la generacin o aplicacin de recursos durante un determinado perodo, como resultado de las actividades de operacin, inversin y financiamiento. Es un resumen de los cambios ocurridos en la participacin del propietario o los propietarios durante un perodo especfico.

Balance General

Estado de Resultados

Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Variaciones en el Capital Contable

BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIN

Es un documento donde se describe la posicin financiera de la empresa en un momento determinado, indicando inversiones realizadas por la compaa bajo la forma de Activos y los medios a travs de los cuales se financiaron dichos Activos.
ACCIONES

"INVERSIN"

CREDITOS

BALANCE GENERAL
PASIVO CAPITAL ACTIVO ACTIVO (LO QUE TIENE) Uso de Recursos

PASIVO - CAPITAL (LO QUE DEBE) Fuentes de Recursos

Aplicacin de Fondos
Derechos Capital de Financiamiento Aspectos Econmicos (parte operativa)

Origen de Fondos
Obligaciones Capital de Financiamiento Aspectos Financieros (Como obtener dinero)

ASPECTOS ECONMICOS Y FINANCIEROS

ACTIVO PASIVO

ECONMICO Producir riqueza

ECONMICO Remuneracin

FINANCIERO Liquidez

FINANCIERO Exigibilidad

ConAgra S.A. Balance General al 31 de mayo del 20X7 Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar Inventario Gastos pagados por anticipado Total activos circulantes Propiedad, planta y equipo, al costo Depreciacin acumulada 106 1.368 3.343 388 $ 5.205 5.274 -2.031

Propiedad, planta y equipo, neto Marcas registradas y crdito mercantil, netos

Otros activos Total de los activos

3.243 2.434
395

$ 11.277

Pasivo y patrimonio de accionistas

Pasivo corriente

Documentos por pagar

Cuentas por pagar Sueldos por pagar Anticipos sobre ventas (ingresos diferidos) Otros pasivos circulantes Total pasivo corriente Deuda a largo plazo Otros pasivos no circulantes Total del pasivo Patrimonio de accionistas

529
1.895 283 767 1.516 4.990 2.355 935 $ 8.280

Capital preferente Capital comn

Capital pagado adicional Acciones en tesorera Utilidades retenidas Total patrimonio Total pasivo y patrimonio

525 1.265
644 -1.498 2.061 2.997 $ 11.277

ESTADO DE RESULTADOS
El Estado de Resultados Estado de Prdidas y Ganancias es el documento que resume los ingresos y los gastos de la empresa a lo largo de un perodo contable.
Representa lo ocurrido en un ao.

Grupo XYZ Estado de Resultados

Aos terminados el 31 de diciembre del 20X8 y 20X7 Ventas Costo de las ventas Utilidad bruta en Ventas Gastos de ventas Gastos administrativos Otros gastos operativos Otros ingresos operativos Subtotal de gastos Gastos financieros 20X8 $ 1.000 (400) 600 (50) (20) (5) 5 $ (70) (2) 20X7 $ 800 (300) 500 (40) (18) (1) 5 $ (54) (1)

Ingresos financieros
Participacin en la utilidad de compaas asociadas (1) Utilidad antes de participacin de empleados e impuesto a la renta Participacin de empleados en las utilidades (2) Impuesto a la renta (3) Inters minoritario (4) Utilidad neta de actividades ordinarias Partidas extraordinarias (5) Utilidad neta del periodo

1
10 $ 539 (81) (115) (10) 333 (40) $ 293

0
5 $ 450 (68) (96) (8) 279 0 $ 279

CONCEPTOS FINANCIEROS

COSTO Y GASTO

Es el valor monetario de los recursos que se entregan o prometen entregar, a cambio de bienes o servicios que se adquieren. GARCA COLN, Contabilidad de costos
Los costos estn directamente asociados a lo que vendemos. Es decir poder separar claramente que erogaciones le corresponden a cada venta.

Los gastos estn mas relacionados con la operacin de la empresa Podemos ver que los costos variarn de forma directamente proporcional a las ventas. Los gastos tienden a estar fijos. Dentro de ciertos rangos de operacin no varan.

GASTO
Comprende todos los costos expirados que pueden deducirse de los ingresos. En un sentido ms limitado, la palabra gasto se refiere a gastos de operacin, de ventas o administrativos, a intereses y a impuestos. JAMES A. CASHIN, Contabilidad de costos Es toda aquella erogacin que llevan a cabo los entes econmicos para adquirir los medios necesarios en la realizacin de sus actividades de produccin de bienes o servicios, ya sean pblicos o privados.

CAPITAL DE TRABAJO
Son los recursos que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempo alguno. LEON OSCAR. Administracin Financiera. Esta formado por el manejo total de los activos circulantes. Es la inversin de una empresa en activos a corto plazo. Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operacin, es decir, la herramienta necesaria para poder operar.

RENTABILIDAD

Beneficio comparado con los recursos propios invertidos para obtener esos beneficios. La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o beneficio; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera ms ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que gastos.

Para encontrar la rentabilidad, debemos determinar la tasa de variacin o crecimiento que ha tenido el monto inicial (inversin), al convertirse en el monto final (utilidades). La frmula para encontrar la rentabilidad consiste en restar la inversin de las utilidades o beneficios; al resultado dividirlo entre la inversin, y luego multiplicarlo por 100 para convertirlo en porcentaje.

EJERCICIOS: Finanzas I, invierte $100, y luego de un ao dicha inversin ha generado utilidades de 130. Calcule la rentabilidad. El trmino rentabilidad tambin es utilizado para determinar la relacin que existe entre las utilidades o beneficios de una empresa, y diversos aspectos de sta, tales como las ventas, los activos, el patrimonio, el nmero de acciones, etc.
Finanzas I, tiene ventas por 120, y en el mismo periodo hemos obtenidos utilidades por 30, Calcule cual es la rentabilidad.

LIQUIDEZ

La liquidez es la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. Ejemplo un activo muy lquido es un depsito en un banco que su titular en cualquier momento puede acudir a su entidad y retirar el mismo o incluso tambin puede hacerlo a travs de un cajero automtico.

APALANCAMIENTO
Se deriva de la utilizacin de activos o fondos de costo fijo para ampliar los rendimientos para los propietarios de la empresa. El apalancamiento sirve para mejorar los rendimientos de la empresa, si a la empresa le va bien, el apalancamiento es convenientes, de lo contrario ste sera desfavorable para la empresa. punto de partida para el anlisis del apalancamiento es el estado de resultados.

El

Apalancamiento Operativo

Se refiere a la relacin entre los ingresos por ventas de la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos

Apalancamiento Financiero

Tiene que ver con la relacin entre las utilidades antes de intereses e impuestos de la empresa y su utilidad por accin.

Apalancamiento Total

Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por accin de la empresa, por el producto del apalancamiento de operacin y financiero.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de inters peridicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras ms largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor y dado que est afectado por varios factores tales como: la inflacin, el riesgo y la oportunidad.

COSTO DE CAPITAL

Es el costo que a la empresa le implica poseer activos y se calcula como el costo promedio ponderado de las diferentes fuentes que ste utiliza para financiar sus activos. Al costo de capital se lo define tambin como lo que a la empresa le cuesta cada dlar que tiene invertido en activos.

TASA MINIMA DE RENDIMIENTO

Es la rentabilidad mnima que deben ganar los activos de la empresa o el patrimonio de los propietarios, la tasa mnima de rendimiento es su propio costo de capital. La tasa mnima de rendimiento del propietario representa su propia expectativa o tasa de oportunidad de reinversin.

RIESGO EMPRESARIAL

Es la posibilidad de una prdida financiera o mas formalmente es la variabilidad de rendimientos asociados con un activo dado. Fuentes de Riesgo. - Riesgos especficos de la empresa. - Riesgos especficos del accionista. - Riesgos de la empresa y el accionista.