CORPORACION GRAA Y MONTERO

GRAA Y MONTERO CONTRATISTAS GENERALES - GYM S.A.

GyM S.A.

La ms antigua y ms grande constructora del Per Representa el 58% de las actividades de la Corporacin Trabaja por contratos de terceros

GyM S.A.

La ms antigua y ms grande constructora del Per Representa el 58% de las actividades de la Corporacin Trabaja por contratos de terceros

GyM S.A.

La ms antigua y ms grande constructora del Per Representa el 58% de las actividades de la Corporacin Trabaja por contratos de terceros

GyM S.A.

La ms antigua y ms grande constructora del Per Representa el 58% de las actividades de la Corporacin Trabaja por contratos de terceros

VALORIZACION EMPRESA GRAA MONTERO S.A.A.

CURSO: SEMINARIO AVANZADO DE ECONOMIA III. DOCENTE: DR. OSCAR CACERES PORTILLA. ALUMNOS:

ANSELMO HUMBERTO CARRILLO ROSELL. ANA MARIA HUILLCA CHAMPI. MIRIAM IMELDA YEPEZ CHACON.

INTRODUCCION

El sector vivienda y construccin es uno de los sectores prioritarios de la Economa en razn de que encierra una gran problemtica que los diferentes gobiernos a su turno no han podido resolver y esto justamente porque las unidades familiares comprometidas no tienen los recursos econmicos que les permita resolver el problema, al mismo tiempo que la explosin demogrfica en la que la mayor participacin es de gente con recursos econmicos escasos. Los programas de construccin de viviendas nunca han logrado atender ni en una mnima proporcin los problemas de vivienda y este problema esta relacionado con otros como el grado de educacin y cultura, la alimentacin presencia de matrimonios jovenes falta de trabajo i de recursos econmicos Sin embargo el desarrollo urbanstico se ha desarrollado mas en la costa que en la sierra y selva.

Objetivos de la Presentacin

Dar a conocer las actividades de la Corporacin Graa y Montero. Dar a conocer de qu manera procuramos llevar a cabo nuestras actividades de manera armnica con el ambiente y la sociedad.

Presentacin de la Empresa

Graa y Montero es el grupo No. 1 de servicios de ingeniera en el Per. Cuenta con ms de 65 aos de trayectoria. Tiene inversiones estratgicas en importantes empresas de servicios pblicos y concesiones. Cuenta con ms de 550 empleados. Unica corporacin del sector que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima.

Nuestra Misin y Visin

Misin:
Ayudar a nuestros clientes a resolver sus necesidades ms all de las obligaciones contractuales.

Visin:
Llegar a ser el grupo de Servicios de Ingeniera ms cumplido de Latinoamrica.

Unidades de Negocio

GyM S.A.

La ms antigua y ms grande constructora del Per Representa el 58% de las actividades de la Corporacin Trabaja por contratos de terceros

GyM S.A.

Obras Electromecnicas
UNOPS 3 Pequeo Sist. Elctrico UNOPS 5 LT 60 kV Cusco y Puno Tancaje Pampilla LT ISA La Oroya-Vizcarra Obras varias Antamina

GyM S.A.

Obras Civiles
Brocal Andoas Pluspetrol Lote 1AB SEDAPAL 04 Proyecto Chinecas Puente Colgante Obras Pioneras Camisea C2

GyM S.A.

Obras Civiles (Continuacin)

Cuajone PADS Lixiviacin Camisea C1 Ovalo SALOOM Remed. Amb. Lote 8 Campamentos Techint San Martin 1. Tnel Patn

GyM S.A.

Edificaciones GML
Edificio Carlos Graa Edificio AID JUDENI Residencial Marsano TELECOM 2002 Ampliacin Planta Tecnofil.

GMP

GRAA Y MONTERO PETROLERA

Graa y Montero Petrolera

Negocios vinculados al sector hidrocarburos Actividades de exploracin y explotacin en 3 lotes petroleros en el norte del Per. Opera 9 Terminales de combustible (GMT). Representa el 12% de las actividades de la corporacin.

PRESENTACION AMBIENTAL DE GRAA Y MONTERO

LOTES OPERADOS

POR
GRAA Y MONTERO PETROLERA

PRESENTACION AMBIENTAL DE GRAA Y MONTERO

LOTE - I

TALARA

AREA = 6,943.25 Has

TOTAL POZOS = 676 PRODUCTORES = 120

PRESENTACION AMBIENTAL DE GRAA Y MONTERO

LOTE - V

MANCORA

AREA = 9,026.032 Has

TOTAL POZOS = 81 PRODUCTORES =32

LOS ORGANOS

LOTE - XIV
LA CRUZ ZORRITOS

CANCAS

AREA= 102,707.106 Has

N POZOS= +/- 500

TERMINALES ETEN SALAVERRY CHIMBOTE

SUPE
PISCO MOLLENDO

GMT

ILO
JULIACA CUSCO

INVERSIONES ESTRATEGICAS DE LA CORPORACION

Inversiones Estratgicas de la Corporacin

Telefnica Edegel Repsol Corval Consorcio Transmantaro Larcomar Transportadora de Gas del Per - TGP

Poltica Ambiental de la Corporacin

Es conviccin de Graa y Montero ser lderes en el desempeo ambiental en todos los sectores en donde desarrolla sus actividades, lo que conlleva la creacin de valor para sus clientes, su personal, sus accionistas y sus comunidades vecinas

Estrategia Ambiental

En Diciembre del 2001 se inici la implementacin del Sistema de Gestin Ambiental para GyM. GyM tiene programado tener su SGA implementado en Setiembre del presente ao. SGA segn estndares ISO 14001.

Sistema de Gestin Ambiental

Mejora Continua
Revisin Por la Direccin Control y Accin Correctiva Poltica Ambiental Planificacin Implementacin y Operacin

Alcances del SGA

El SGA de GyM S.A. cubre los procesos de ingeniera y construccin de obras civiles, obras electromecnicas y edificaciones de los proyectos ejecutados en el Per.

ORGANIGRAMA GyM S.A.

Directorio

Presidente

Vice Presidencia Gerente General

Dpto. Legal

Gerencia Tcnica

Gerencia Administrativa
Control de Calidad

Prevencion de Riesgos / Gestin Ambiental

Presupuestos

Informtica

Finanzas

Contabilidad

Administracin

Gerencia de Servicios

Recursos Humanos

Logstica

Central de Equipos

Internacionales

GM Mexico

Divisin Electromecnica

Divisin Civil

Divisin Edificaciones

ORGANIGRAMA GESTION AMBIENTAL GyM S.A.

ALTA DIRECCION

Vice Presidente Coporativo

Vice Presidente Ejecutivo GyM S.A.

Gerente General GyM S.A.

GERENTE TECNICO

Gerente de Divisin Obras Civiles

Gerente de Divisin Electromecnica

Gerente de Divisin Edificaciones

REPRESENTAMTE DE LA ALTA DIRECCION

Comite de Implementacin del SGA

Responsables de la Implementacion de los procedimientos de SGA

- Gerente Tcnico - Resistente de Obras Civiles - Residente de Obras Electromecmicas - Residente de Edificaciones - Jefe de Base de Datos de Presupuestos - Gerencia CCA - Gerencia de Logstica y Equipos - Jefe de Prevencin de Riesgos - Gerente General de ECOTEC - Gerentes de Proyectos ECOTEC

El SGA en la Gestin de Obras GESTION AMBIENTAL GESTION DE OBRA

SELECCIN DE PROYECTOS REUNION DE IDEAS INGENIERIA DE DETALLE Selectividad Ambiental y Social

Estimacin Costos Ambientales

Revisin Ambiental - Materiales y Logstica Ajustes en la ident. AAS de la obra, compromisos del EIA, etc. Plan de Gestin Ambiental Obra Implementacin PGAO, monitoreos, auditoras Revisin de la Alta Direccin

DIEO Y SOPORTE DE INGENIERIA

REUNION DE COMPROMISOS CONSTRUCCION EJECUCION DE OBRA EXPOSICION RELATORIO

Aspectos Ambientales Significativos

Diseos de ingeniera incompatibles con medio ambiente Gestin de Ingeniera Cambio en el drenaje de cursos de agua Potencial explosin Migracin y desplazamiento de poblaciones

Uso de materiales txicos Potencial derrame de combustibles, aceites, cidos, corrosivos Potencial fuga radioactiva Disposicin de aceite quemado

Aspectos Ambientales Significativos

Disposicin de residuos qumicos, industriales, txicos. Uso de explosivos Generacin de polvo Emisin de gases de combustin

Retiro de vegetacin / deforestacin Generacin de ruido

Plan de Gestin Ambiental

Aspectos Ambientales Significativos (AAS) Identificacin de Causa-Raz

Actividades Crticas

Identificacin de Puestos Claves

Instructivos de Trabajo para los AAS Caractersticas Clave de los AAS Capacitacin

Controles Operacionales Ejemplos

Generacin de Polvo

Uso de mallas textiles Riego del material Colocacin de manta en carga de camin
Tala selectiva En obras de selva, previo inventario Areas mnimas de acuerdo a la caracterstica de la obra

Retiro de Vegetacin

Controles Operacionales Generacin Ejemplos de ruido

Silenciadores y protectores Mantenimiento de equipo Horario de trabajo adecuado y acordado con vecinos

Potencial de derrames de combustibles y aceites

Materiales de envase de acuerdo a norma Diques de contencin, uso de membranas impermeabilizantes

Cumplimiento Legal
Proyectos cuentan con permisos y autorizaciones necesarias, incluyendo Estudios de Impacto Ambiental y Certificados de Inexistencia de Restos Arqueolgicos (cuando corresponde). Se cuenta con una base de datos actualizada de normas legales aplicables. Criterio fundamental para identificacin de AAS es la existencia de normas aplicables.

GESTION AMBIENTAL DE GRAA Y MONTERO PETROLERA

CUMPLIMIENTO DE LA LEGISLACION AMBIENTAL POR GRAA Y MONETRO PETROLERA

Hacemos todos los esfuerzos por operar sin daar el medio ambiente, en cumplimiento con las normas vigentes, polticas del Grupo y compromisos con nuestro socios.

Contamos con :

Organizacin para este propsito Planes de : Manejo Ambiental Contingencias Monitoreo Capacitacin Abandono

Organizacin y Actividades de GMP en Medio Ambiente

Lotes I y V Organizacin ----> Unidad de Seguridad y Medio Ambiente Procedimientos ---> Escritos e Instrucciones Inspecciones ------> Rutinarias y Fiscalizaciones Osinerg Con reportes escritos. Monitoreos : De agua de produccin - mensual De calidad de aire - semestral Planes : De Contingencia Contra Derrames De Manejo Ambiental De Abandono de pozos e instalaciones

Organizacin y Actividades de GMP en Medio Ambiente

Actividades Especficas : PAMAS : Remediacin y Adecuacin Simulacros Capacitacin

Organizacin y Actividades de GMT en Medio Ambiente

TERMINALES SUR y NORTE Organizacin ----> Gerencia Tcnica Procedimientos ---> Escritos e Instrucciones Inspecciones ------> Rutinarias y Fiscalizaciones Osinerg Con reportes escritos. Auditora de HSE Monitoreos : De agua de vertimientos - mensual De calidad de aire - semestral Planes : De Contingencia Contra Derrames (mar y tierra) De Manejo Ambiental De Abandono de Instalaciones

Organizacin y Actividades de GMT en Medio Ambiente

Actividades Especficas : PAMAS : Remediacin y Adecuacin Simulacros Capacitacin Costo en el 2001 : 274,000 US$ Costo para el 2002 : 247,000 US$

Compromisos para Futuras Operaciones

Se asegurar que todas las compaas contratadas cumplan con todos los requerimientos ambientales. Incorporar criterios ambientales y sociales en la seleccin de proyectos nuevos. Sistema de gestin ambiental, de salud y seguridad, implementado en todas las obras. Capacitacin continua a empleados

Compromisos para Futuras Operaciones

Implementar actividades rutinarias para poner a disposicin del pblico informacin ambiental y social relativa al proyecto. Mantener un sistema de consulta para el pblico. Procedimientos de concertacin con grupos interesados.

Accionistas
En mayo de 1999 se efectu un incremento de capital por S/.66.62 millones (US$20 millones) incorporndose como socio estratgico a The Per Privatization and Development Fund (PPF), el cual aport US$16.7 millones. Asimismo, Vinci (antes Groupe GTM), gigante francs especializado en construccin de infraestructura que participa en el accionariado de Graa y Montero desde hace ms de 15 aos mantuvo su participacin suscribiendo US$3.3 millones aproximadamente. En septiembre de 2004, el Grupo Graa y Montero efectu una OPI (Oferta Pblica de Intercambio) que consiste en la redencin de acciones comunes a cambio debonos corporativos. La Oferta se deriva del acuerdo entre The Peru Privatization and Development Fund (PPF) y G&M con fecha 19 de noviembre de 2002.

Dicho acuerdo se tom en virtud al Convenio de Transaccin Extrajudicial que firmaron G&M y PPF, medianteel cual se acord la extincin definitiva del derecho de PPF de ejecutar su opcin de venta sobre parte de sus acciones comunes, derivadas del aporte de capital realizado en el ao 1999. La OPI se realiz bajo el esquema de oferta pblica, con el objetivo de hacer extensiva la opcin de intercambio a todos los accionistas del Grupo, pudiendo intercambiar hasta el 10% de su tenencia accionaria en un ratio de una (1) accin por un (1) bono corporativo. La OPI termin en diciembre, siendo la estructura accionarial a esa fecha: Graa Holdings 19.51% Vinci 14.71% PPF 13.09% IN-CARTADM 6.31% Juan Carlos Montero Graa 5.84% Byron Development S.A. 5.14% Otros 27.52% En Cartera 7.87% 100.00%

ACCIONARIADO CON REDUCCION DE CAPITAL

Al culminarse el proceso del intercambio y reduccin de capital por anulacin de acciones comunes, la estructura accionarial del Grupo qued de la siguiente manera (al 31.01.05): Graa Holdings 21.18% Vinci 15.97% PPF 13.06% IN-CARTADM 7.05% Juan Carlos Montero Graa 6.34% Byron Development S.A. 5.58% Otros 30.83% 100.00%

GRAA Y MONTERO S.A.A. Lima, Per ao 2005

Equilibrium Categora Definicin de Categora Segunda Emisin de Bonos Corporativos Graa y Montero S.A.A. hasta por US$10 millones A+. Refleja alta capacidad de pagar el capital e intereses en los trminos y condiciones pactados. La capacidad de pago es ms susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones econmicas que las categoras superiores. Acciones comunes 2 Clase Alto nivel de solvencia y estabilidad en los resultados econmicos del emisor. La clasificacin que se otorga al presente valor no implica una recomendacin para comprarlo, venderlo o mantenerlo Cifras en MM de S/. al 31.12.04 ROA: 2.52% Activos: S/.695.4 Patrimonio: S/.206.4 ROE: 8.48% Utilidad Neta: S/.17.5 Pasivos: S/.469.5

Historia: Acciones Comunes

(Bonos Corporativos A+ (10.09.04) La informacin financiera utilizada en este informe est basada en los estados financieros consolidados auditados al 31 de diciembre de 2001,2002, 2003 y 2004, as como informacin adicional proporcionada por la Empresa. Informe anterior Fundamento: Como consecuencia de la evaluacin realizada, el Comit de Clasificacin decidi mantener en categora A+ los Bonos Corporativos de Graa y Montero S.A.A. (G&M) y en 2 Clase las Acciones Comunes G&M, sustentada por el crecimiento de sus niveles de actividad as como por los mejores mrgenes obtenidos, consecuencia de la diversificacin de sus fuentes de ingreso y de una mejor estructura financiera. Asimismo, el Comit dictamin mantener en 2 Clase a las Acciones Comunes G&M, debido a la menor volatilidad del ttulo a la mayor frecuencia de negociacin en el mercado burstil, producto de la recuperacin constante de su valor durante los aos 2003 y 2004.

Historia: Acciones Comunes

La accin comn de Graa y Montero fue lanzada al mercado en agosto de 1997 y su cotizacin de apertura fue S/.1.77, la cual se redujo durante los aos siguientes hasta caer aceleradamente a partir del ao 2000, alcanzando su nivel mnimo (S/.0.07) en septiembre de 002,recuperndose durante los aos 2003 y 2004, alcanzando una cotizacin (al 31-12) de S/.0.33 y S/.0.81,respectivamente.

El Grupo Graa y Montero presenta una recuperacin importante de sus indicadores durante los ejercicios 2003 y 2004, logrando obtener utilidades por S/.8 millones en el ao 2003, despus de haber arrojado prdidas por dos aos consecutivos. Asimismo, con la emisin de Bonos Titulizados efectuada en octubre de 2003 (a travs de un Patrimonio Fideicometido) la Empresa ha generado una mejor posicin de liquidez, al conseguir condiciones de financiamiento ms favorables, traducidas en menores gastos financieros y mayores plazos en sus obligaciones.

Historia: Acciones Comunes

Como resultado de la estrategia comercial de diversificacin de negocios y enfoque en la consecucin de flujos estables, as como la mejor posicin financiera onseguida con la emisin de Bonos de Titulizacin, G&M ha logrado obtener una utilidad neta de S/.17.5 millones en el ao 2004, equivalente al 2% del total de sus ingresos. En comparacin al cierre del ejercicio anterior, los ingresos se incrementaron 2.8% y generaron una mayor utilidad bruta (17% vs. 15%), sustentada en un 49% en los ingresos provenientes de actividades petroleras, tecnologa de informacin, concesiones e ingeniera. El mayor nivel de actividad y las eficiencias de ingresos provenientes de flujos estables, resultaron en una mayor generacin operativa de caja (EBITDA), la cual totaliz S/.147.6 millones, superior en 9% al EBITDA registrado durante el ao 2003 (S/.135.5 millones). Esta generacin otorg una cobertura de 4.5 veces sobre los gastos financieros netos, siendo el nivel ms alto registrado en los ltimos aos.

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

A estas mejoras se les suma el mayor control del gasto financiero durante el ejercicio, fortalecido adems con la emisin de los US$50 millones de Bonos Titulizados,parte de dichos fondos se utilizaron en la cancelacin de obligaciones bancarias de corto y largo plazo, estos bonos tienen un plazo de 8 aos y se colocaron en octubre de 2003 a una tasa nominal anual de 7.5%. Con esta operacin se obtuvo una reduccin del costo financiero de aproximadamente 3.2%, adems de haberse reducido la presin sobre su capacidad de caja, mediante el incremento de 7 a 40 meses del plazo promedio de vencimiento de la deuda. Entre las actividades que experimentaron mayor dinamismo se encuentra el negocio de infraestructura, cuyo nivel se mantuvo con respecto del ejercicio anterior pero gener un mayor margen, roducto del desarrollo de proyectos del sector minero (Minera Barrick y Sociedad Minera Corona) y energtico incluyendo Camisea.

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

Asi mismo,la actividad del negocio de concesiones y carreteras present un crecimiento de 5.4%, explicado por la incorporacin al 100% de los servicios de operacin de la carretera Ancn-Huacho-Pativilca, as como por el incremento en el trfico registrado en la carretera Arequipa- Matarani. De igual manera, los negocios de tecnologa de la informacin se incrementaron 28.5% como consecuencia de la consolidacin de los contratos por servicios de outsourcing y software factory, siendo los principales contratos del ao 2004 los servicios provistos a Lima Airport Partners (LAP), Telefnica del Per, Banco de la Nacin y San Fernando S.A. Por ltimo, el negocio petrolero creci 11% por incrementos en los precios en la canasta de crudo, adems de mayores niveles de extraccin y una mayor dinmica en el sector pesquero, que impuls la actividad de los servicios de almacenamiento y despacho de combustible

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

La Oferta Pblica de Intercambio - OPI, que consisti en la redencin de acciones comunes a cambio de bonos corporativos, se culmin al cierre del ejercicio 2004 y el importe emitido de Bonos Corporativos fue de US$7.7 millones, con la subsecuente redencin de 25193,436 de acciones, efectuada durante el mes de enero de 2005. La Oferta se deriv del acuerdo entre The Peru Privatisation and Development Fund (PPF) y G&M con fecha 19 de noviembre de 2002. Dicho acuerdo se tom en virtud al Convenio de Transaccin Extrajudicial que firmaron G&M y PPF, mediante el cual se acord la extincin definitiva del derecho de PPF de ejecutar su opcin de venta sobre parte de sus acciones comunes, derivadas de un aporte de capital realizado por Oferta Pblica de Adquisicin en l ao 1999, determinndose la sustitucin de estas acciones por bonos corporativos. Dicha OPI se realiz bajo el esquema de oferta pblica, para hacer extensiva la opcin que mantiene PPF a todos los acionistas de G&M, la cual consisti en el intercambio hasta del 10% de la tenencia accionaria de cada accionista a un nratio de intercambio de una (1) accin comn de valor nominal S/.1.00 por un (1) Bono Corporativo de valor nominal denominado en US$ equivalente a S/.1.00 en funcin al tipo de cambio.

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

Por su parte, el negocio de servicios de ingeniera y consultora tuvo una contraccin de 25.1% en su nivel de actividad, debido fundamentalmente a la culminacin de la Primera Etapa del Proyecto Camisea, as como por la interrupcin (por motivos regulatorios) de los servicios de ingeniera para Minera Yanacocha que se venan desarrollando conjuntamente con la empresa Fluor Daniel.

El nivel de apalancamiento consolidado pas de 2.95 al 31 de diciembre de 2003 a 2.15 al 31 de diciembre de 2004, como consecuencia de las mejoras tanto en el resultado neto como en el menor nivel de pasivos, revirtiendoparcialmente el efecto negativo registrado sobre el patrimonio a fines del ao pasado, debido a las cargas extraordinarias vinculadas al menor valor de ciertos activos inmobiliarios. Cabe mencionar que durante el ao 2004 se efectuaron cargas por S/.14.9 millones por el mismo concepto (menor valor de activos inmobiliarios), incluidas como gastos diversos en el estado de ganancias y prdidas.

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

Al 31 de diciembre de 2004, el Grupo contaba con un backlog (proyectos formalmente otorgados por ejecutar) de US$262.9 millones, de este total US$146.1 millones seran ejecutados durante el ao 2005, US$83.0 millones durante el ao 2006 y los US$33.7 restantes a partir del ao 2007. El rubro ms importante del backlog corresponde a proyectos en el negocio de infraestructura y construccin (US$143.1 millones). Asimismo, una parte significativa del backlog, US$119.8 millones, se encuentra relacionada a proyectos con flujos estables y de largo plazo como son las concesiones, los contratos de outsourcing informtico y los servicios relacionados al negocio petrolero. La emisin tiene como garanta el Patrimonio Fideicometido en dministracin y Garanta, compuesto por losflujos acreditados en la Cuenta de Garanta (total de US$3.4 millones al 31 de diciembre de 2004), efectivo proveniente de la venta de las acciones de EDEGEL (US$2.3 millones) y RELAPASA (US$1.1 millones) y los dividendos recibidos de IGM Refinera (US$45.5 mil); los flujos provenientes de la venta de la participacin del 29% en el Contrato de Asociacin en Participacin del Edificio Torre Siglo XXI, cuya realizacin en efectivo parcial o total ser

SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

A la fecha del presente informe, los US$3.4 millones acreditados en la Cuenta de Garanta han sido aplicados al prepago de los bonos, reducindose de esta manera el capital a US$4.3 millones, lo que ha reducido el importe de la cuota a pagar, mas no el plazo original de la emisin (8 aos a pagarse en 16 cuotas semestrales). Por ltimo, al cierre de diciembre de 2004 la reduccin patrimonial real generada por la OPI fue de US$0.9 millones con igual incremento del pasivo, en vista que si bien el importe resultante de la OPI fue de US$7.7 millones, G&M contaba desde el ao 2001 con una provisin de US$6.8 millones (importe patrimonial de acciones a ser redimido por PPF). Por tanto, dicho efecto no tuvo mayor incidencia en el apalancamiento consolidado del Grupo.

EL PBI Y SECTOR VIVIENDA I CONSTRUCCION

El PBI de la actividad de construccin ha tenido una considerable evolucin en l966 fue de 16,605 millones de nuevos soles, para el ao 2004 este indicador subi a 65,735 millones de nuevos soles en ambos oportunidades se estima que alcanz el 11.09% del PBI Total Nacional en 1996 y de 11.78% el PBI Total en 2004. En todo el perodo 1996-2004, el Centro del pas destaca con la mayor actividad de construccin que alcanzo un promedio de 59,34% y de este total le corresponde a Lima y Callao una participacin equivalente en trminos promedio de 53.74% Gran parte de esta actividad en el Centro del Pis correspondi a la actividad privada donde se aprecia la construccin de hoteles y centros comerciales tambin se aprecia la construccin publica especialmente en Lima Metropolitana y el Callao. La costa sur aporto con un 17.32% en trminos promedio en el periodo considerado, y la zona Costa Sierra Norte alcanzo el 25.23% la zona selva es la que tuvo menor importancia alcanzando un 10.11% aproximadamente el 48.12% corresponde al resto del pas considerando la sierra en las ciudades mas importantes se desarrollaron las actividades de la construccin de viviendas hoteles e infraestructura para actividades comerciales.

EL PBI Y SECTOR VIVIENDA I CONSTRUCCION

La Actividad de la construccin en el perodo considerado muestra un tendencia creciente incrementando el PBI nacional total, esto obedece a que se incremento al inversion estatal por una parte en obras publicas de infraestructura, construccion de carreteras, puentes, tuneles, escuelas vivienda multifamiliar, y en inversion privada en la construccion de centros comerciales, hoteles, vivienda prticular colegios i centros educativos en los diferentes niveles, asimismo se invirti en infraestructura minera Se estima que la demanda a nivel nacional es de 120,000 viviendas para 2004, de las cuales se estan construyendo aproximdamente el 27.3% con lo que existe un deficit de 92,700 viviendas. Cabe destacar que en la poblacion con menores recursos econoicos se practica la autoconstruccion siendo esta la forma mas caracteristica se aprecia que la invasion de terrenos por grupos humanos es la forma tipica que tipifica la problemtica en la construccion de viviendas con materiales precarios, que posteriormente seran sustituidos con material noble

EL PBI Y SECTOR VIVIENDA I CONSTRUCCION

Existe una creciente demanda insatisfecha pro vivienda en el Per, que no puede ser atendida por el bajo poder adquisitivo de las familias, por otra parte en la mayora de las ciudades no existe un plan de desarrollo que evite el crecimiento desordenado que se complica porque las unidades familiares en su afn de tener casa propia estn haciendo desaparecer las reas verdes, rompiendo el equilibrio ecolgico, por otra parte observamos que muchos de los centros poblados urbano marginales estn ubicados en zonas alto riesgo, aun ms, existe una escasa fuente de informacin que permita determinar el nivel de riesgo. Se requiere de estudios sismolgicos de las fallas geolgicas, y por otra parte existe una escasa informacin sobre las normas tcnicas sobre lo materiales de construccin, de esta forma los usuarios no pueden controlar la calidad de sus construcciones, y tarde se dan cuenta que han realizado inversiones costosas sin ningn rendimiento, es decir existe gran riesgo y poco rendimiento, puesto que las construcciones estarn propensas a un problema de destruccin por la mala calidad de materiales y tcnologia d43 quienes estn construyendo.

PERSPECTIVAS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

El actuar del subsector esta sustentado en un nuevo marco institucional definido, que facilita tomar decisiones coherentes y oportunas. La piedra angular es el proceso de descentralizacin que se ha puesto en prctica, que permite el crecimiento con desarrollo de las principales ciudades del pas. En el campo de urbanismo se estn aplicando nuevas polticas que estn favoreciendo la investigacin de procesos tecnolgicos i constructivos, donde resaltan la normatividad y la flexibilidad de los recursos financieros, ligados con objetivos tales como reactivar la industria de la construccin, reducir los costos y generar nuevos puestos de trabajo. El mercado residencial tanto formal como informal esta siendo presionados por la explosin demogrfica resultado del elevado ndice de fecundidad entre otros factores, asimismo la poblacin econmicamente activa cada ao se esta incrementando, y no hay centros de trabajo que pueda absolverlos

PERPECTIVAS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

En lo referente al dficit habitacional, la demanda insatisfecha cada ao se incrementa as como, la caracterizacin de la produccin habitacional toma nuevos elementos que dificultan su atencin, es as que dficit habitacional en un par de aos podra incrementarse hasta en un 65%. La distribucin de la poblacin tanto en la zona rural como urbana en las ciudades y departamentos muestra una dinmica nada uniforme, son indicadores importantes los ndices de fecundidad, mortalidad, migraciones y la presencia de oportunidades econmicas y sociales estn interviniendo en distintos grados en el volumen e intensidad haciendo del problema ms heterogneo. Resultado es la gran concentracin de la poblacin en la zona urbana, que es de 73.5% en la regin costera, estando las mayores concentraciones en departamento como Lima y Callao que alcanza el 29,8%, en este sentido las concentraciones se localizan en la costa y en las principales ciudades del pais, observndose que paulatinamente se estn vaciando la sierra y la selva, y las ciudades menos desarrolladas, as se estn desaprovechando grandes extensiones territoriales que aparecen al abandono.

PERSPECTIVAS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

La ejecucin de mejoramiento habitacional con acciones de culminacin mejoramiento remodelacin o rehabilitacin, en este sentido algunas viviendas inadecuadas por su alto grado de vulnerabilidad, o precariedad que alcanza a un nivel que sobrepasa el milln de acciones, deben ser sustituidas. La construccin de 100 mil viviendas adicionales para atender las necesidades de la demanda insatisfecha que se genera cada ao como consecuencia de la formacin de nuevos hogares, se ha planteado la construccin de 1903,375 acciones de produccin habitacional para el perodo 2002 al 2007 Atender la produccin de viviendas significa un esfuerzo econmico financiero equivalente a 14,627 millones de dlares durante el periodo sealado, que significa destinar al sector aproximadamente un 29.5% del PBI de estos aos es decir 1,4 el presupuesto Nacional, Durante el periodo 2002 al 2007 se pretende atender por lo menos el 70% de las nuevas necesidades de vivienda que se generan anualmente esta meta fsica significa la construccin de 225,000 unidades habitacionales.

OBJETIVOS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

Configurar y Consolidar el Sistema Urbano Nacional, mediante una propuesta dentro de un marco de gestin territorial, fortalecido e institucionalizados. Establecer las condiciones para un desarrollo urbano equilibrado y sostenible dentro de un marco de gestin y control de la calidad ambiental. Reducir el dficit habitacional de arrastre y absorber la demanda residencial derivada de la formacin de nuevos hogares. Impulsar la produccin habitacional, reducir sus costos y facilitar su adquisicin Mejorar o recuperar areas urbanas en proceso de consolidacin, subutilizadas o deterioradas con fine de produccin urbana integral.

OBJETIVOS ESPECIFICOS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

Actualizar, simp0lificar y flexibilizar la normativa tcnica y administrativa de los usos del suelo urbano y urbanizable, de la edificacin residencial y su inscripcin registral. Facilitar el acceso y promover el uso del suelo con fines de inversin inmobiliaria residencial Estimular la produccin e investigacin de productos en mejoramiento de la calidad y aumento de la productividad habitacional. Coadyuvar a la complementacin habitacional con servicios pblicos, equipamiento e infraestructura urbana Mejorar y ampliar las fuentes de fondeo y los esquemas de financiamiento para la produccion, adquisicin y mejoramiento habitacional urbana. Fomentar y promover el cambio de actitudes de los actores del mercado inmobiliario Fortalecer los organismos encargados de la formulacin y ejecucin de la poltica habitacional y urbana.

METAS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

El gobierno ha avanzando en desarrollar una estrategia para establecer y fortalecer mecanismos que obligan al Estado a ser mas transparente en materia econmica, que incluye acciones relacionadas con la formulacin del presupuesto del Estado, el hecho de introducir transparencia en el patrimonio del Estado, As como el acceso ciudadano a la informacin pblica, la medidas para darle mas poder fiscalizador a los ciudadanos, la eliminacin de competencia desleal del Estado y otras normas que promuevan la transparencia. La Ley de Prudencia y transparencia significa un importante avance en materia de transparencia, Sin embargo a la fecha su eficacia no puede ser comprobada por el hecho de que el gobierno anterior no mantuvo el limite del dficit fiscal que la ley estipula ( 2% del PBI, 1.5% del PBI en el 2001 y 1% del PBI a partir del 2002). Un primer paso es que los futuros gobiernos respeten esta ley, este es el propsito del gobierno de transicin reduciendo el dficit fiscal de mas de 3% en el ao anterior a la mitad Sin embargo en el futuro debern tomarse pasos adicionales

METAS DEL SECTOR VIVIENDA Y CONSTRUCCION

El avance logrado en materia de formulacin del presupuesto mas importantes, es reconocer que el proceso presupuestario se inicia conla formulacin del marco macroeconmico que ha sido debidamente publicado por el Ministerio de Economa y Finanzas, el mismo que incluye los supuesto y las proyeccin macroeconmicas el perodo 2001-2004, esta informacin ser utilizada en la elaboracin de la Ley del presupuesto anual, la ley de equilibrio Financiero y la Ley de endeudamiento interno y externo El ministerio de Economa y Finanzas ha avanzado en un diagnstico bastante detallado en relacin a la deudas, obligaciones y contingencias del Estado. Es as como se descubre que el peruano no cuenta con un balance completo y centralizado de los bienes tangibles e intangibles que forman su patrimonio, tampoco todos sus endeudamientos y obligaciones, es cierto que se tiene una base de datos de la deuda publica del Per pero esta base no incluye ni valoriza las diversas contingencias legales que deba afrontar el Estado Peruano

FODA DE GRAA MONTERO S.A.A.

Fortalezas 1. Adecuado posicionamiento de las empresas del Grupo en las industrias donde participan. 2. Liderazgo del Grupo en el sector de infraestructura. 3. Adecuada estrategia de diversificacin de fuentes de ingresos. Debilidades 1. Nivel de apalancamiento. 2. Actividades del sector construccin sensibles a variaciones del entorno econmico. 3. Reducida capitalizacin burstil. Oportunidades 1. Mayor dinamismo del sector construccin y desarrollo de proyectos de infraestructura. 2. Mejora del perfil de riesgo del Grupo. 3. Creciente importancia de las Concesiones, rubro que provee de flujos estables. Amenazas 1. Desaceleracin del crecimiento econmico. 2. Ingreso de operadores internacionales.

PROTOTIPO DE FINANCIAMIENTO PARA VIVIENDA EN HONDURAS

Como antecedentes se tiene la preocupacin de diferentes pases en Amrica para atender la necesidad de su poblacin, que tiene seria dificultades para acceder a la vivienda propia, con serios esfuerzos se ha logrado crear una serie de programas para vivienda, con caractersticas especiales, y que son similares al caso peruano, la intencin de estos modelos es que pueden ser utilizados por otros pases con desarrollos similares es el caso del Per. Esto programas tiene como fuentes de financiamiento los recursos propios y los provenientes de fideicomisos que provienen de la cooperacin internacional, estos fideicomisos son propiedad del Estado en el caso de Honduras pero son administrados por FONAPROVI (Fondo Nacional para la produccin y la vivienda) estos fondos provenientes de la cooperacion internacional es importante en el caso por ejemplo de el Fondo Taiwan que ofrece financiamiento a familias carentes de vivienda, el redescuento de los recursos puede alcanzar el 100% del crdito y la cuota no puede exceder del 30% del ingreso neto del grupo familiar los financiamientos pueden alcanzar los $10,000 dlares con tasas de inters entre el 16% y el 18% a plazos que van de 8 a 20 aos, esta caracterstica es bastante similar al caso peruano

PROTOTIPO DE FINANCIAMIENTO PARA VIVIENDA CASO HONDURAS

Un caso importante de la participacin de Fideicomisos es el Fideicomoso con recursos del Banco Mundial para financiar viviendas de clase media. Este financiamiento puede alcanzar hasta el 100% del valor del inmueble y el valor de la cuota es hasta el 35% de los ingresos familiares, el limite de esto financiamientos es de $40,000 dlares con tasas de inters alrededor del 16% los plazos son hasta por veinte aos y tiene dos aos de gracia que se incluyen en el plazo. En el fondo de FONAPROVI Honduras debemos destacar el hecho atpico es que para finales del aos 2002, se emiti la primera emisin de bonos para la captacin de recursos a fin de destinarlos a los programas de crdito, a travs de intermediarios financieros calificados, para financiar la adquisicin de viviendas nuevas, construccin de viviendas, mejoras y reparaciones de viviendas existentes y compra de lote urbanizado, la emisin se realizo por una valor de 206 millones de dlares, en series de 3, 5 y 10 aos. Los tipos de inters se determinaron por subasta y fueron de 10.56%

PROTOTIPLO DE FINANCIAMIENTO DE VIVIENDA CASO HONDURAS

Dentro de los programas con una alta carga de subsidios y orientados a la poblacin mas desprotegida estn aquellos manejados directamente por la SOPTRAVI, cuyos proyectos se enmarcan dentro de la estrategia para reducir el nivel de pobreza, en este sentido el 82% de estos fonos esta manejado por la secretaria es as como provienen de fuentes de financiamiento externa, principalmente por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) China y Alemania (KFW) dentro de los principales programa administrados estas: el programa Vivienda post Huracan y el programa Solidario Reconstruccin de Vivienda para familias residentes en reas urbano marginales y la forma como apoya es va otorgamiento de crditos, y asistencia tcnica, el programa atiende grupos poblacionales con las siguientes caractersticas: a) Asentamientos humanos con deficiencias en servicios bsicos, b) falta de infraestructura social, c) Situacin habitacional inadecuada, d) ingresos familiares entre 0,5 y 3 veces la Canasta bsica alimenticia mensual por miembro equivalente a $30 dlares y condicin bsica es que el lote este legalizado.

PROTOTIPO DE FINANAICIAMIENTO DE VIVIENDA CASO HONDURAS

Existe un programa de vivienda mnima rural (PVMR) que atiende las necesidades habitacionales de la poblacin rural con bajos ingresos, por medio del financiamiento a la construccin y el mejoramiento de viviendas, combinando la asistencia tcnica y financiera del programa con la participacin activa y comunitaria de los beneficiarios en la autoconstruccin dirigida. Toas las soluciones habitacionales construidaa con provistas de saneamiento bsico. El Programa PVMR es un financiamiento que consiste en un esquema que incluye el ahorro previo, subsidio directo y Prstamo hipotecario, se explica el esquema puesto que el ahorro se hace una requisito indispensable para acceder al financiamiento, el subsidio es un premio al ahorro y el cumplimiento a las obligaciones FUNDEVI proporciona prstamos con garanta hipotecaria en montos que puede alcanzar hasta $4,400 dlares, y con plazos hasta de 10 aos, el financiamiento esta en funcin a la capacidad de pago de cada familia las tasas de inters estn alrededor del 20% anual, el financiamiento esta destinado a construccin de viviendas, ampliacin y reparacin de viviendas liberacin de hipotecas y pago de saldo por terrenos.

FONDO PARA LA PORODUCCION Y LA VIVIENDA (FONAPROVI)

El FONAPROVI, es una instituci financiera de segundo piso creada por el gobierno en 1997con el objetivo de contribuir al financiamiento a mediano i largo plazo de los programas habitacionales, la lneas de crdito de intermediacin que realiza a travs de las entidades financieras son con fondos propios y con cargo a patrimonio fideicomiso, en la lnea de fondos propios estn Vivienda para la Gente, Vivienda popular y vivienda clase media Vivienda para la gente, es un programa que se inicio a fines del 2002, y esta destinado a financiar vivienda hasta por $8,000 (ocho mil dlares); Vivienda Popular alcanzan un tope de $26,6 Mil dlares y la lnea de vivienda de la clase media los crditos llegan a lo $80,000 dlares

FINANCIAMIENTO A LA VIVIENDA EN HONDURAS

Ao SECTOR VIVIENDA EN HONDURAS PBI del sector PBI Participacin en el PBI vivienda (Mill. de US$) (%) (Mill. de US$) 285 4,830 6 358 329 348 Saldos cartera de vivienda (Mill. de US$) 560 660 602 652 5,953 5,402 5,661 Saldo Cartera Total (Mill. de US$) 2,502 2,960 2,721 2,972 6 6 6 Participacin de la cartera de vivienda (%) 22 22 22 22

2001 2002 2003 2004

Sistema Financiero: Financiamiento a la Vivienda

2001 2002 2003 2004

Fuente: Poltica de Vivienda en Mxico (presentacin). Comisin Nacional de Fomento a la Vivienda. Octubre 2004.

FINANCIAMIENTO AL SECTOR VIVIENDA EN HONDURAS.

Un vision general del sector vivienda que muestra el cuadro precedente, indica que el aporte al PBI es de $348 millones de dlares, en el ao 2004 que es 6% del PBI, asimismo el saldo de la cartera en el sistema financiero en el mismo ao es de $652 millones de dlares y que es el 22% obsrvese que existe una distribucin participativa uniforme. El gobierno de Honduras implementa su poltica de gobierno a travs del Fondo Social para la vivienda (FOSOVI) este es un organismo que esta vinculado a la Secretaria de Obras Publicas transporte i vivienda (SOPTRAVI), la implementacin de dicha poltica para el financiamiento de vivienda de inters social es atendida por la Fundacin para el desarrollo de la Vivienda social Urbana (FUNDEVI) y por el fono Nacional para la Produccin de vivienda Las diversas lneas de crdito que se vienen ejecutando facilitan el financiamiento para la compra o mejora de vivienda y para el caso de las familias mas desprotegidas y afectadas por fenmenos naturales la Secretaria de Vivienda implementa una importante carga de subsidio

EMPRESA GRAA Y MONTERO

Que es Graa y Montero

Graa y Montero es una grupo de 10 empresas de Servicios de ingeniera, que trabaja en cuatro pases de Latino amrica, cuenta con mas de 643 profesionales y tiene inversiones estratgicas en cinco empresas de servicios pblicos y de concesiones. En la declaracin de sus fundamentos encontramos la visin i misin de la empresas y consideramos que ha llegado a tal grado de desarrollo que esta cumpliendo su misin y no deja de lado su visin por lo que consideramos necesario anotar ambos aspectos como sigue: VISION, Su visin es llegar a ser el grupo de servicios de ingeniera ms cumplido de Latinoamrica MISION.- Su misin es ayudar a su clientes a resolver sus necesidades de ingeniera mas all de las obligaciones contractuales.

LAS SUBSIDIARIAS DE GRAA MONTERO Y SU PARTICIPACION EN UTILIDADES

La empresa Graa Montero tiene gran participacion en las actividades sus sus subisidiarias podemos observar que para el ao 2003, esta participacion de Graa Montero es de 72.48% siguieno en importancia graa montero petrolera, con 12.66% En materia de utilidades Graa Montero es la que mayor utilidad proporciona con un 52.21% i le sigue Graa Montero petrolera con una participacion en las utilidades de 36.55%, se puede apreciar que Graa Montero Petrolera es mas rentable puesto que aun cuando tiene solo una participacon menor la utilidad es mas participativa.

PRINCIPALES INDICADORES ECONOMICOS EN GRAA MONTERO

Miles de nuevos soles Thousand of nuevos soles Actividad Facturacin Utilidad Operativa Util. antes de Impuestos UAIPIDA 2000 955,060 988,278 48,816 16,142 104,041 2001 654,463 671,757 27,664 15,112 77,131 612 2002 687,223 683,668 47,407 -11,865 106,114 495 2003 769,849 773,308 71,081 24,271 129,209 643 Equiv. US$ 222,050 223,048 20,502 7,001 37,268

Profesionales 576 Principales Cifras Highlights Grupo Graa y Montero (Valores constantes a Diciembre 2003) (Constant Values at December 2003)

En el cuadro precedente se aprecia una informacin sobre diferentes rubros de fuentes tambin diferentes, as se aprecia que la actividad que realiza la empresa en el periodo 200 al 2003, se reduce primero para luego volver crecer a partir del 2001, pero en la facturacin la cada abarca una aos mas y a partir del 2002, comienza a crecer nuevamente el comportamiento es similar en los otros rubros puesto que esta relaciones y variables estn fuertemente ligadas.

HISTORIA DE GRAA Y MONTERO

En 1933 Alejandro Graa Garian, Carlos Montero Bernales y Carlos Graa Elizalde jovenes entusiastas acuerdan formar una sociedad con el objeto de aunar esfuerzos reunir conocimientos para desarrollar diferentes actividades, la mayora de las que refieren es a la construccin, la primera obra que realizaron fue en 1933 y se refiere a la construccin de la residencia del Dr. Manuel Inogoyen y Puente, con el xito al ao siguiente la empresa realiza un trabajo de mayor envergadura, puesto que requera cimentacin con pilotaje, los baos de Miraflores con una capacidad de 500 baistas con la incorporacin al equipo del Calculista Ing. Luis Graa Garland, la empresa realiza obras notables como la Municipalidad de Miraflores, o el Hospital de Maternidad que reflejan el incipiente prestigio de la empresa. La empresa amplia su oferta construyendo obras de mayor envergadura como ferrocarriles y carreteras, en 1942 logra su primera obra fuera del pas, y esta primara obra fuera del pas es la fabrica de Nestle en Venezuela. Entre 1945 y 1957 se construye la nueva ciudad de Talara para la Internacional Petroleum Company que inclua colegios iglesia cine i mas de 4888 casas. Su primer presidente fue Carlos Graa Elizalde

HISTORIA DE GRAA Y MONTERO

NACE GRAA Y MONTERO Gramonvol y Morris Y montero S.A se fusionaron el 31 de Octubre de 1949 dano nacimiento a Graa y Montero la union de ambas compaias permitio la creacion de un solida empresa para ejecutar las obras de desarrollo que requeria el pais y en respuesta a las necesidades que se planteaban y que tuvimos a bien resumir antes. EL CONSORCIO.- la demostracion mas palpable de la nueva fortaleza de la empresa fue la construccion de seis tramos en total 500 Km de la carretera Panamericana. A raiz de la construccion del Ex Hospital del Empleado (en 1954 Hoy Rebagliati) la firma se asocio a otras dos empresas peruanas Florez y Costa S.A. y Andes Constructuora S.A. para formar el consorcio de ingenieros contratistas Generales en febrero de 1952.

HISTORIA GRAA Y MONTERO

EL CONSORCIO En 1968 Jose Graa comenzo a trabajar en Graa y Montero. En circunstancias en que la empresa atravezaba una seria crisis, es el caso que el gobierno militar expropiaba a las empresas que eran los mejores clientes de Graa y Montero, en esta coyuntura Jose Grao considero que las empresas no se heredan sino que se trabajan y empezo una saludable transicion hacia la segunda generacion de socios que duro 10 aos. Fue oportuno la elaboracion de un pequeo folleto que contenia las principales obras realizadas por Graa y Molntero, fortalecio el reconocimiento hacia los mayore por mantener vivos los valores de la empresa, actitud que a su vez ayuo a que esta geneeracion empezara a delegar espontaneamente funciones a la nueva.

HISTORIA DE GRAA Y MONTERO

EL HOLDING GRAA Y MONTERO Al celebrarse los 50 aos de la fundacion de la empresa, se inicio un proceso de diversificacin que cambiaria la empresa, el nuevo desafi es crecer e diversificarse en agosto de 1984 se funda la primera compaa que da origen al futuro Holdign Surge GMIGraa y Montero ingenieros dcada de la consultora. El 5 de noviembre surge GMP Graa Montero Petrolera para la explotacin del petrleo, el 30 de junio de 1985 nace GMD Graa Montero Digital, para atender los servicios de ingeniera informtica El 30 de Enero de 1987se constituye GME Graa montero edificaciones dedicada a la promocin e inversin inmobiliaria, el 24 de mayo de 1990 aparece GMA dedicada a Montaje electromecnico, y por ultimo el 9 de Octubre de 1990 se forma GyM Graa Montero Contratistas, la antigua constructora de la empresa

GRAA MONTERO LA EMPRESA MAS CONFIABLE.

La incursin al mercado mejicano es en la decada del 90 construyendo el Hotel Four Season es as que los nuevos proyectos dentro del pas y en el extranjero no se detienen A partir de 1994 participo exitosamente en el proceso de privatizacin en el Per, convirtindose en el socio peruano de Telefnica Edegel y Repsol. La Holding Graa y Montero S.A. se creo a fines de 1996 con el objeto de garantizar el crecimiento saludable de la organizacin y aprovechar la sinergia existente para trabajar en proyectos cada vez mas complejos. Al ao siguiente la corporacin recibira los reconocimientos el Premio Nacional Puente de la alcntara por la ejecucin del Proyecto Hidroenergtico Chavimochic y el segundo el Premio Creatividad Empresarial por el Proyecto Larcomar Durante el ao 2003, las actividades no relacionadas con el sector construccin aportaron 56% del margen bruto del grupo Ayudaron notablemente el sector petrolero as como la mejora del margen bruto de 11.4% a 12.8%

El estilo de GRAA Y MONTERO

EL ESTILO DE GRAA Y MONTERO

Los valores fundamentales despus de 60 aos de fundacin de Graa y Montero son: Cumplimiento Calidad Seriedad Eficiencia Declara Graa montero: Ahora somos concientes que nuestro futuro depender principalmente del celo que pongamos en cuidar el bien ganado prestigio de cumplimiento seriedad y calidad por lo que hemos decidido establecer, para cada uno de estos valores una poltica de accion que nos permita garantizar y poder probar el mantenimiento inclume de nuestros valores. Cumplimiento antes del plazo, Hace unos aos la empresa Graa Montero estableci la poltica Antes del Plazo lo que significa que se compromete la empresa a terminar todos los compromisos antes del plazo contractual. Para probarlo se ha establecido el objetivo de obtener cartas de todos los clientes confirmando el cumplimiento y certificarlo con auditores independiente,

EL ESTILO DE GRAA Y MONTERO

CALIDAD GRAA Y MONTERO Siempre Graa y Montero ha considerado que su prestigio se debe a la alta calidad de los trabajos que realiza algo que esta descontado pues se habla de calidad Graa Montero como algo que va ms hall del estandar. Recientemente se ha ampliado este concepto a la polstica de Calidad de Servicio que no solo incluye estandares internacionales de calidad sino tambin prevencin del riesgo y respeto al medio ambiente. SEWRIEDAD Y CARTA DE ETICA. En una encuesta realizada entre clientes trabajadores y publico en general se encontr que el objetivo con que ms se identificaba la imagen de Graa y Montero era la seriedad. Para lo que la empresa tiene un carta de tica. EFICIENCIA. Hace alguno aos la empresa se propuso elevar la Eficiencia al nivel de uno de nuestros valores fundamentales y hacer un esfuerzo dirigido a mejorar la productividad y eficiencia en todas las reas reduciendo costos y mejorando los mrgenes de produccin. De esta forma se garantiza la competitividad en las nuevas circunstancias del mercado.

GRAA Y MONTERO

EMPRESA.- El grupo Graa y Montero ahora esta conformado por 15 empresas que estan agrupadas en cinco areas operatigvas, la empresa Holding del GGM es Graa y Monteror que a su vez tiene siete subsidiarias GyM Empresa que dio origen al grupo dedicada a la construccion civil, electromecanica y vivienda GMP ofrece servicios de operacin y alamcenamiento de combustible para proyectos petroleros CONCAR administradcion y operacin de concesiones GMD servicios de tecnologia de la informatica GMI asesosria y consultoria en ingenieria, GME desarrollo inmobiliario, Edificio Graa y Montero dedicada al arriendo de oficinas para empresas del GGM y en la que Graa Montero posees el 99.99%de participacion. ESTRATEGIA.- Despues de una fuerte crisis a fiknales de la decana y comienzos de la actual GGM ha basado su posterior crecimiento en dos estrategias: Primero la busqueda de los negocios estables y generadores de flujos de largo plazo y segundo la reduccion de la deuda financiera apoyada en una emison de bosnos titulizados por $50 millones de dolares en octubre del 2003.

GRAA Y MONTERO

RESULTADOS.- aunque los ingresos brutos de Graa y Montero al sierre del primer semestre del ao en curso ascendieron a $0,46 millones sus subsidiarias le reportaron ingresos adicionales de $5.62 Millones, lo que permiti que la empresa arroje para dicho periodo una utilidad de 3.81 millones. La empresa obtuvo para el 2004 respecto al ao anterior una reduccin de la deuda financiera de 5.6% mientras que la deuda financiera total neta de caja disminuyo 18% el margen neto EBITDA utilidades ante de intereses, impuestos depreciacin y amortizacin mejoro para el periodo de 16.7 a 17.7. % PERSPECTIVAS.- Los Proyectos en cartera de GMM a finales del ao pasado ascenda a $ 263 millones de los cuales $143 Millones estaban relacionados con proyectos de Gy M y el monto restante con los flujos estables del grupo adems el 56 % de aquel Backlog total deba ejecutarse durante el ejercicio 2005.

BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA GRAA MONTERO (1) 1998 AL 2004 YDE ENERO A JUNIO2005(MEDIO AO)

PERIODO ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Valores negociables Cuentas por cobrar a Vinculadas Otras cuentas por Cobrar Castos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones permanentes Inmueble Maquinaria y equipo Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO I PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios Prestamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar vinculadas Otra cuentas por pagar parte corriente de deudas a largo plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo TOTAL PASVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Capital adicional Reservas legales Resultado Acumulado TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO I PATRIMONIO NETO

2005

2004

2003

2002

20064 0 10858 7498 5482 43902 290831 593 22977 314401 358303

32662 17643 11372 8114 6726 76517 283136 611 0 283747 360264

29615 15428 11777 40081 4180 101081 281211 683 0 281894 382975

29587 15413 11766 40043 4176 100985 280943 682 0 281625 382610

0 0 291 50118 512 12503 63424 76024 76024 139448 206335 0 102 12418 218855 358303

0 485 779 46635 1209 11869 60977 93015 93015 153992 361779 11310 3646 -170463 206272 360264

0 0 544 65132 2865 7434 75975 113358 113358 189333 364665 11401 3646 -186070 193642 382975

0 0 544 65070 2861 7427 75902 113249 113249 189151 364318 11390 3642 -185891 193459 382610

SITUACION DE GRAA MONTERO

La Empresa Graa Montero, presenta su situacin real por medio de sus balances de fin de ao, el mismo que se presenta en el cuadro precedente. Se ha tomado informacin de los aos 2002,al 2004 en los que aparece el balance de fin de ao, pero para el ao 2005 se ha tomado en balance al segundo trimestre Se puede apreciar que los activos tienen un crecimiento casi estacionario con tendencia a reducirse en los tres ltimos aos sin embargo en el balance de comprobacin al mes de junio del 2005 aparece una tendencia creciente, este comportamiento se observa igual en el caso del pasivo Las sub cuentas que constituyen el Activo corriente tienen tendencia a bajar, en cambio las sub cuentas del activo no corriente tienden a subir, lo que significa que la empresa esta abocada a realizar grandes inversiones, y el mayor rubro se encuentra en inversiones permanentes y en ultimo ao en otras inversiones que es bastante considerable a mas de que recien en este ao aarece esta sub cuenta.

SITUACION DE GRAA MONTERO

El Activo corriente tiende a disminuir no as el activo no corriente que se comporta compensando la disminucin del activo corriente en los tres primero aos es casi tres veces mayor el activo no corriente del activo corriente y para el ultimo ao se hace casi ocho veces mayor. En el activo corriente el rubro que mas crece es gastos pagados por anticipado, el rubro que destaca en el patrimonio neto es el patrimonio neto que siendo negativo en los primeros aos disminuye y se hace positivo en el balance de comprobacin a junio del 2005 En el caso del pasivo corrientelos rubros que mas destacan son las sub cuentas cuentas por pagar vinculadas y parte corriente de deudas a largo plazo, siendo estas ultimas las que tienen mayor crecimiento. Es decir las obligaciones que la empresa tiene con sus vinculadas y las deudas a largo plazo se han incrementado considereablemente. Las deudas a largo plazo en el pasivo no corriente tienen tendencia a disminuir y esto es favorable a la empresa

SITUACION DE GRAA Y MONTERO

Si observamos lo sucedido en la empresa Graa y Montero en el Periodo anterior que mostramos en el curado siguiente, periodo 1998 a 2001, observamos algunas caractersticas muy importantes. El activo corriente tiene un tendencia a aumentar bastante, hasta casi triplicarse en el periodo, en cambio el activo no corriente crece a un ritmo muy bajo, lo que significa que la poltica de la empresa fue la de recuperar sus cuentas por cobrar De esta forma se reducen las inversiones, y la poltica de la empresa se hace menos agresiva, en los ltimos aos del periodo se observa que los sobregiros bancarios son considerables, es decir prefieren adquirir deudas a corto i breve plazo, con preferencia al endeudamiento a largo plazo . Las cuentas a vinculada se incrementan as como otras cuentas por pagar y la parte corriente de la deudas a largo plazo que aparece en el ultimo ao pero significativamente. Las deudas a largo plazo tienen tendencia a crecer ostensiblemente, se aprecia que el capital adicional se incrementa

ANEXO

CALCULO Y VALORACION DE LA EMPRESA : GRAA MONTERO S.A.A.

BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA GRAA MONTERO (2) 1998 AL 2004 YDE ENERO A JUNIO2005(MEDIO AO)

PERIODO ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Valores negociables Cuentas por cobrar a Vinculadas Otras cuentas por Cobrar Castos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones permanentes Inmueble Maquinaria y equipo Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO I PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios Prestamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar vinculadas Otra cuentas por pagar parte corriente de deudas a largo plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo TOTAL PASVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Capital adicional Reservas legales Resultado Acumulado TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO I PATRIMONIO NETO

2001

2000

1999

1998

8957 0 74785 33810 1799 119351 236219 781 24465 261465 380816

8390 0 77898 15754 2706 104748 400840 857 0 401697 506445

25718 577 69975 4460 2546 103276 363895 849 1807 366551 469827

14490 238 25514 2080 2098 44420 372216 670 0 372886 417306

42484 0 240 33960 11883 34605 123172 23433 23433 146605 202573* 10477 3350 17811 31638 178243

5456 0 220 31888 18775 0 56339 58010 58010 114349 332526 10477 3350 45743 392096 506445

2634 10 19853 1577 0 24074 35824 35824 59898 349785 11021 3298 45825 409929 469827

41505 649 34645 3361 0 80160 0 0 80160 296976 0 3298 35872 336146 416306

ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(1)

PERIODO INGRESOS OPERATIVOS Ventas Netas TOTAL INGRESOS BRUTOS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos de Administracion UTILIDAD OPERATIVA OTROS INGRESOS (GASTOS) Gastos Financieros Partic Result de subsidiarias y Afiliadas Otros ingresos Otros Gastos Resultados por Inflacion RESULT. ANTES DE GASTO EXTRA RESULTAD ANTES DE INTER MINOR UTILIDAD PERDIDA NETA DEL EJERC UTILIDAD PERD NETA ACC,. NO PREF Numero de Acciones UTILIDAD BASICA POR ACCION COMU Numero de acciones comunes diluidas UTILID PERD DILUIDA POR ACC COMU RV=UTILIDAD/VENTAS ROE=UTILIDAD NETA/PATRIMONIO ROI=ROE/(1-UTILIDAD NETA)/ACTIVO TOTAL UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL

2005 1498 1498 1498 -1882 -384 -5399 18283 0 -116 12384 12384 12384 12384 298964 0,041 255868 0,0484 8,267 0,057 0,059 0,035

2004 5401 5401 5401 -5477 -76 -12811 27475 0 -7507 10429 17510 17510 17510 17510 319958 0,055 361777 0,0484 3,242 0,085 0,089 0,049

2003 3600 3600 3600 -5144 -1544 -9988 19505 4286 -7720 3119 7658 7658 7658 7658 305027 0,025 347648 0,022028 2,127 0,040 0,040 0,020

2002 3179 3179 3179 -6612 -3433 -7984 -19424 3488 -1018 680 -27691 -27691 -27691 -27691 319957 -0,087 347632 -0,079656 -8,711 -0,143 -0,133 -0,072

ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(2)

PERIODO INGRESOS OPERATIVOS Ventas Netas TOTAL INGRESOS BRUTOS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos de Administracion UTILIDAD OPERATIVA OTROS INGRESOS (GASTOS) Gastos Financieros Partic Result de subsidiarias y Afiliadas Otros ingresos Otros Gastos Resultados por Inflacion RESULT. ANTES DE GASTO EXTRA RESULTAD ANTES DE INTER MINOR UTILIDAD PERDIDA NETA DEL EJERC UTILIDAD PERD NETA ACC,. NO PREF Numero de Acciones UTILIDAD BASICA POR ACCION COMU Numero de acciones comunes diluidas UTILID PERD DILUIDA POR ACC COMU RV=UTILIDAD/VENTAS ROE=UTILIDAD NETA/PATRIMONIO ROI=ROE/(1-UTILIDAD NETA)/ACTIVO TOTAL UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL

2001 3569 3569 3569 -6752 -3183 -6501 0 7718 -15387 -195 -17548 -17548 -17548 -17548 32316759 -0,001 32316759 -0,000543 -4,917 -0,555 -0,530 -0,046

2000 4515 4515 4515 -9149 -4634 -5587 0 18049 -3625 -1349 2854 3361 3361 3361 25462121 0,000 28008333 0,00012 0,744 0,009 0,009 0,007

1999 15395 15395 15395 -3353 12042 -4748 2563 10463 -4590 -31 15699 14394 14394 14394 287880 0,050 282861462 0,050 0,935 0,035 0,036 0,031

1998 32776 32776 32776 -4752 28024 -4547 2167 6793 -765 -753 30919 30919 30919 30919 281082 0,110 281493525 0,110 0,943 0,092 0,099 0,074

(1)

PERIODO Calculo de Kd sin deuda Impuesto utilidad despues de impuesto con deuda interes Utilidad despues de intreses impuesto utilidad despue de int. E impusto Prestamo Kd i a C.P Ke CALCULO DE Ko deuda total corto plazo Patrimonio de Accionistas Valor total de las empresas Ko

2005 17783 7113,2 10669,8 17783 13944,8 3838,2 1535,280 2302,920 139448 0,0600 0,220 0,293

2004 30321 12128,4 18192,6 30321 15399,2 14921,8 5968,720 8953,080 153992 0,0600 0,235 0,309

2003 17646 7058,4 10587,6 17646 18933,3 -1287,3 -514,920 -772,380 189333 0,0600 0,277 0,354

2002 -19707 -7882,8 -11824,2 -19707 18915,1 -38622,1 -15448,840 -23173,260 189151 0,0600 0,325 0,404

10669,77 49108 218855 206272 229524,765 255380 0,28238202 0,260950468

68541 193642 262183 0,27693884

68475 193459 261934 0,31435683

(2)

PERIODO Calculo de Kd sin deuda Impuesto utilidad despues de impuesto con deuda interes Utilidad despues de intreses impuesto utilidad despue de int. E impusto Prestamo Kd i a C.P Ke CALCULO DE Ko deuda total corto plazo Patrimonio de Accionistas Valor total de las empresas Ko

2001 -11047 -4418,8 -6628,2 -11047 14660,5 -25707,5 -10283,000 -15424,500 146605 0,0600 0,379 0,462

2000 8441 3376,4 5064,6 8441 11434,9 -2993,9 -1197,560 -1796,340 114349 0,0600 0,441 0,528

1999 10951 3504,32 7446,68 24074 18333 5866,56 0,037 364744 340670 -7446,643

1998 26372 8439,04 17932,96 80160 72424 23175,68 0,168 372886 292726 -17932,792

0,550

0,610

88567 31638 120205 0,16579153

56339 24074 80160 392096 409929 336146 448435 434003 416306 0,46912024 -412,543306 -3452,47856

ESTIMACION DE VENTAS AOS 2000 2001 2002 2003 2004 sumatoria Media Etimador a Estimador b Estimador c

VENTAS = Y 22564 11287 -12757 27391 32876 81361 11623 2312,77 3672,80 6979,714286

X -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

XY -45128 -11287 0 27391 65752 36728 5246,86

x*x 4 1 0 1 4 10 16 25 36 49 64 81 100 121

x*x*x*x 16 1 0 1 16 34

x*x*y 90256 11287 0 27391 131504 260438

Y estimado 22886 5620 2313 12965 37577 83128 128679 195170 275619 370028 478397 600725 737012 887259

ESTIMACION DE COSTOS AOS 2000 2001 2002 2003 2004 sumatoria Media aritmetica estiomador a Estimador b

COSTOS = Y -14123 -22334 -6950 -9745 -2555 -55707 -7958,142857 -11141,40 3572,50

XY -2 28246 -1 22334 0 0 1 -9745 2 -5110 3 35725 4 5103,57143 5 6 7 8 9 10 11

X*X 4 1 0 1 4 9 16 25 36 49 64 81 100 121

Y estimado -18286,4 -14713,9 -11141,4 -7568,9 -3996,4 -423,9 3148,6 6721,1 10293,6 13866,1 17438,6 21011,1 24583,6 28156,1

Estimaciones de pretamos a Corto Plazo Prestamos Y AOS 2000 56339 2001 123172 2002 75902 2003 75975 2004 60977 sumatoria 392365 Media aritmetica 56052,14286 estiomador a Estimador b 78473,00 -3792,10

X -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

XY -112678 -123172 0 75975 121954 -37921 36836

X*X 4 1 0 1 4 9 16 25 36 49 64 81 100 121

Y estimado 86057,2 82265,1 78473 74680,9 70888,8 67096,7 63304,6 59512,5 55720,4 51928,3 48136,2 44344,1 40552 36759,9

Estimacione de prestamos a largo plazo Prestamos Y AOS 2000 58010 2001 23433 2002 113249 2203 113358 2204 93015 401065 57295 estiomador a Estimador b 80213,00 15993,50

XY -2 -116020 -1 -23433 0 0 1 113358 2 186030 3 159935 4 22847,8571 5 6 7 8 9 10 11

X*X 4 1 0 1 4 9 16 25 36 49 64 81 100 121

Y estimado 48226 64219,5 80213 96206,5 112200 128193,5 144187 160180,5 176174 192167,5 208161 224154,5 240148 256141,5

ESTIMACION DE INTERESES Interes Y AOS 2000 5587 2001 6501 2002 7984 2003 9988 2004 12811 Sumatoria 42871 media aritmetica 6124,428571 estiomador a Estimador b 8574,20 1793,50

XY -2 -11174 -1 -6501 0 0 1 9988 2 25622 3 17935 4 2562,14286 5 6 7 8 9 10 11

X*X 4 1 0 1 4 9 16 25 36 49 64 81 100 121

Y estimado Interes C.P 4987,2 6780,7 8574,2 10367,7 12161,2 13954,7 15748,2 17541,7 19335,2 21128,7 22922,2 24715,7 26509,2 28302,7 4.987 6.781 8.574 10.368 12.161 13.955 15.748 17.542 19.335 21.129 22.922 24.716 26.509 28.303

Interes L.P 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CUADRO DE DEPRECIACIN
Activo Fijo Valor % Depreciacin Ao 1 Depreciacin Ao 2 Ao 3 Total Ao 5 Valor Ao 7 Ao 8 Depreciacion Libto inivisl 59 59 59 474 120 8.725 8.725 8.725 43.625 247.206 1.149 1.149 1.149 9.191 13.786 261.112 -19.522 241.590

Ao 4

Ao 6

Maquinaria Obra Fsica Otras inversiones Capital de Trabajo

593 290.831 22.977 -19.522

10% 3% 5%

59 8.725 1.149

59 8.725 1.149

59 8.725 1.149

59 8.725 1.149

59 8.725 1.149

Valor Residual Valor Comercial Valor Comer.Maquinaria Valor Comer. Obra fisica Valor Comer otras inversiones ( Valor Libro Maquinaria) (Valor Libro Obras fisicas) (Valor Libro otras inversiones) Utilidad (Prdida) Impto Renta (30%) Utilidad despues de imptos ms Valor libro A Fijo Total Valor Residual Comercial A Fijo ms Valor residual capital Trabajo V Residual total Comercial

593 290.831 22.977 120 247.206 13.786 575513,05 -172653,915 402859,135 261.112 663971,185 -$19.522 644449,185