Deuda externa ecuatoriana Los problemas derivados de la deuda externa han sido los componentes principales de la historia nacional

para muchos pueblos y tambin para el Ecuador, el manejo corrupto, en muchos casos, de las negociaciones y de los recursos obtenidos derivaron en comprometer importantes recursos econmicos que al ser desviados para su servicio, desatienden otros, especialmente la salud, educacin y vivienda. Para poder pagar la obligaciones del s endeudamiento externo, el pas debe cumplir ineludiblemente con las disposiciones de los organismos financieros internacionales (cartas de intencin, planes de ajustes estructural), lo que lleva a priorizar las obligaciones financieras del Estado, en desmedro de las obligaciones sociales para el pueblo ecuatoriano. El endeudamiento externo es una prctica que nos acompaa desde los albores de la independencia hasta nuestros das. Adems de ser un compromiso financiero tambin es un Nudo gordiano, como lo calific Eloy Alfaro, porque impide el desarrollo econmico y social de nuestros pueblos, los programas de ajuste estructural (paquetazos econmicos) son provocados por el endeudamiento externo. El Presupuesto General del Estado a lo largo de la vida republicana ha destinado altos porcentajes para el pago de la deuda en desmedro de la atencin a la salud, educacin, vivienda e infraestructura. Un componente importante de la deuda externa nacional es la deuda externa privada adquirida en el exterior por las entidades financieras privadas y los empresarios, en los ltimos tiempos ha crecido desmesuradamente, por lo que debemos estar vigilantes ya que su crecimiento implica dificultades de pago del sector privado y puede repetirse que el Estado asuma las obligaciones como ya sucedi con la sucretizacin de la deuda externa privada, con lo que se aument la deuda externa pblica. Historia de la deuda externa ecuatoriana La historia de la deuda externa ecuatoriana se inicia antes de que el Ecuador se constituyera en Repblica. Es necesario distinguir en esta historia, dos fases, la primera es la deuda de la independencia, desde los inicios del siglo XIX, la misma que nos acompa hasta el ao 1979 en que fue cancelada. La segunda fase comprende el ltimo cuarto del siglo XX, cuando el pas se convierte en un rico exportador de petrleo, es la poca del boom petrolero y contina como nuestra sombra hasta la actualidad. [editar]Nuestra primera deuda. La independencia del Ecuador y la deuda externa A inicios del siglo XIX, los hijos de los espaoles nacidos en Amrica (criollos) eran marginados del poder poltico, por lo que se comenzaron a gestar las ideas libertarias del poder espaol. El proceso independentista requiri la formacin y el mantenimiento de un ejrcito, lo que demand la inversin de grandes cantidades de recursos econmicos que se obtuvieron de aport s de la poblacin y de prstamos externos. e En esa poca eran potencias mundiales: Francia, Inglaterra y los Estados Unidos, quienes tenan sus propios intereses sobre las colonias espaolas, Francia estaba en guerra con Espaa, Estados Unidos interesado e n posponer la libertad de los criollos y mestizos hasta que ellos pudieran beneficiarse y no Inglaterra, los ingleses interesados en disminuir el podero espaol en Amrica. En estas circunstancias, el primer emprstito se lo hizo fue a Inglaterra inicialmente al 85% y en la prctica se lo hizo al 88.5%, con cobro de intereses por adelantado, por lo que gran parte de los recursos prestados se quedaron en el viejo continente, adems Inglaterra aprovech para vender, aumentando su poder poltico al influencia en las nuevas r economas de los pases deudores que tuvieron que someterse al pago de onerosas deudas. Adems, mucho del armamento se compr a precios altos y luego se vendi como chatarra.

La deuda externa de la independencia, adems de los emprstitos para las acciones libertarias; comprende tambin los recursos gestionados en Europa por Bolvar y los dirigentes colombianos para consolidar la independencia, proteger la agricultura y fomentar el desarrollo industrial de la naciente repblica de Colombia, esta es la deuda inglesa. Al finalizar el ao de 1822, en que se concret la independencia de lo que haba sido la Real Audiencia de Quito, y que posteriormente constituira el territorio de la Repblica del Ecuador, la deuda arrojaba los siguientes saldos: Deuda Externa - Capital 576.979 pesos, 40 centavos

Intereses

72.816 pesos, siete y cuartos reales

Por Deuda Interna - Capital 185.132 pesos, uno y medio reales

Intereses

72.731 pesos, un cuarto de real

Total

907.759 pesos, cinco y medio reales

Para 1830, ao en que se produce la disolucin de la Gran Colombia, la deuda inglesa estaba compuesta de la siguiente manera: Emprstito de 1822 2.000.000 libras esterlinas

Emprstito de 1824

4.750.000 libras esterlinas

Total

6.750.000 libras esterlinas

Amortizado

124.050 libras esterlinas

Saldo deudor por capital 6.625.950 libras esterlinas

Cuatro aos ms tarde se realiza el Convenio de Referencia en el que se establece que de cada 100 unidades de las deudas y acreencias de la antigua Colombia , corresponden a Nueva Granada 50, a Venezuela 28.5 y a Ecuador 21.5 Nueva Granada 3.312.975,00 libras esterlinas

Venezuela

1.888.395,25 libras esterlinas

Ecuador

1.424.579,25 libras esterlinas

Total

6.625.950,00 libras esterlinas

Este reparto fue injusto si se considera que esta deuda fue contrada antes de la agregacin del Ecuadora Colombia, y porque del valor de los emprstitos slo vinieron al Ecuador 16.000 pesos y la fragata Colombia. [editar]De 1830 a 1893 De 1830 a 1854, el pas vivi en moratoria (no pago de las obligaciones) con el mercado financiero internacional, en los primeros 65 aos transcurridos desde su conformacin como repblica independiente, sirvi su deuda apenas 16 aos. Realizando enormes sacrificios pag los intereses hasta 1869. En falta con sus acreedores vivi hasta mayo de 1893, cuando volvi a servir la deuda hasta julio del ao siguiente. Razn por la cual durante mucho tiempo del siglo pasado nuestro pas no fue objeto de crdito de la banca internacional. Esta situacin hizo que Eloy Alfaro considerara la deuda inglesa como Gordiana, es decir, insoluble. El 14 de marzo de 1896, Eloy Alfaro, Jefe Supremo de la Repblica, emiti un decreto que en su artculo 1 dispona: "Suspndese el pago de la deuda externa hasta que se obtenga un arreglo equitativo y honroso con los tenedores de bonos". Con el objeto de conseguir recursos en los mercados internacionales para la construccin del ferrocarril Guayaquil Quito, el gobierno de Alfaro recompra deuda al 35% de su valor nominal y as transform gran parte de la deuda en bonos para esta empresa. Deuda Externa para la construccin del ferrocarril del sur US$ 17.289.816

Acciones del ferrocarril [editar]De 1931 a 1958

US$ 12.283.000

Hasta 1931 se logr mantener el servicio de la deuda, A partir de 1936 se mantuvo una situacin de moratoria casi total hasta mediados de los aos cincuenta. En 1958, cuando comenzaron a presentarse dificultades econmicas el pas se vio obligado a acercarse al Fondo Monetario Internacional, en busca de un crdito contingente o stand by. En la medida en que se agudizaba la crisis econmica con la consiguiente inestabilidad poltica, el Ecuador recurri otra vez al apoyo financiero del FMI, contratando nuevos crditos, y el pas tuvo de aceptar las recomendaciones fondomonetaristas y adecuarlas a su poltica econmica. [editar]La dcada de los 70 A inicios de la dcada de los 70, el boom petrolero cambi substancialmente la estructura econmica del pas. A partir de 1972, la produccin y comercializacin externa del petrleo toman impulso. Las condiciones del mercado internacional propician una notable mejora en los trminos de intercambio dado el constante incremento del precio del crudo en el mercado mundial, el cual, entre 1972 y 1980 ascendi de 2.5 a 35.2 dlares el barril. Este perodo se da "durante el triunvirato militar encabezado por el vicealmirante Alfredo Poveda, empez el endeudamiento agresivo de la Dictadura Militar, paradjicamente cuando nuestro pas tena una economa boy ante, producto de la explotacin y exportacin petrolera."

(http://www.auditoriadeuda.org.ec/index.php?option=com_content&view=article&catid=46&id=58&Itemid=56)

A nivel internacional, los bancos rabes tenan gran acumulacin de dlares "producto de la subida del precio del barril de petrleo (como consecuencia de la conformacin de la OPEP), y no supieron qu hacer con el excedente monetario. En esa coyuntura, el asesor del Banco Central Saudita sugiri a los bancos rabes colocar sus fondos en bancos de los Estados Unidos."[1]

Durante la primera mitad de la dcada existi un endeudamiento moderado debido a que la dictadura militar dispuso cautela para el endeudamiento externo, pero esta actitud cambi en la segunda mitad de los aos 70 regida tambin por militares. En 1975 se produjo un debilitamiento en la economa debido al incremento de las importaciones y limitaciones a las exportaciones petroleras, el gobierno adquiri nuevas deudas, lo que motiv el crecimiento desmesurado de la deuda. Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 70

Ao Deuda pblica en millones de dlares Deuda privada en millones de dlares

1970 229.3

12.2

1971 248

12.8

1972 324.6

19.3

1973 366.2

14.2

1974 277.2

32.8

1975 456.5

56.2

1976 635.8

57.3

1977 1.173,8

89.9

1978 1.818

496.2

1979 2.847.8

706.3

Entre 1970 y 1979 crece el endeudamiento pblico 12,41 veces y el privado crece 57,89 veces, por lo tanto crece la sangra de recursos hacia el exterior.

Deuda Total Pblica Servicio de la Deuda Per Deuda externa Deuda externa como % Ao y privada Millones deuda Millones cpita como % del de las exportaciones % de dlares de dlares Dlares PIB%

1970 242

15%

127.2

1971 261

16%

131

1972 344

4.403

50,34

18%

105.4

1973 380

7.127

58,36

15%

71.5

1974 410

7.547

61,10

11%

36.5

1975 513

7.466

72,23

12%

57.2

1976 693

27.979

97,49

13%

61.5

1977 1.264

44.743

172,72

19%

88

1978 2.314

70.194

307,41

30%

154.9

1979 3.554

131.446

458,98

38%

163.6

Entre 1976 y 1979, el pas vivi un endeudamiento agresivo tanto pblico como privado, aumenta la deuda y su servicio, como consecuencia de los nuevos endeudamientos para pagar lo anteriormente prestado. Aumenta tambin el endoso de la deuda a cada ecuatoriano/a , de 50,34 dlares en 1972 pasa a 458,98 en 1979, crece tambin la desatencin a los servicios de salud, educacin, vivienda y otros. En el perodo de la Dictadura, la deuda externa pas de 636 millones a 3530 millones de dlares. Fuente: BCE: 75 Aos de Informacin Estadstica hasta el ao 2001; Boletines mensuales, Boletn de deuda; Elaboracin: CEIDEX. [editar]Contexto de los aos 70 que favorecieron el endeudamiento agresivo 1. La demanda de prstamos de los pases empobrecidos y el mal uso de los recursos obtenidos, no son las nicas causas de los problemas del endeudamiento, tambin lo es la oferta de recursos financieros en los pases desarrollados, especialmente en los Estados Unidos En los aos 70 se produjo una afluencia masiva de eurodlares debido a los desbalances que provoc la guerra de Vietnam y la eliminacin de la convertibilidad del dlar en oro, en agosto de 1971. 2. Crecimiento de los recursos financieros del Norte con los petrodlares, lo cuales fueron orientados al sur a fin de lograr su utilizacin productiva.

3. Debido al incremento de las exportaciones petroleras el Ecuador se convierte en un atractivo sujeto de crdito para la banca y las empresas transnacionales. 4. Facilidades para adquirir deudas, a sola firma y con intereses bajos del 1 al 2 %. [editar]Pago de la deuda inglesa Para 1976, en la bonanza petrolera, y despus de ms de 160 aos de su contratacin inicial, el pas termina de cancelar la deuda inglesa convertida luego en la del ferrocarril, cuando esta representaba 1.5% del total, y su valor equivala a 3.2 millones de dlares. Se cancela esta deuda pero se adquieren nuevas deudas con elFondo Monetario Internacional. [editar]La dcada de los 80 Los aos ochenta se inician con cambios importantes de orden poltico y econmico, estos son: el retorno en 1979 al rgimen democrtico y, el agravamiento de los desequilibrios econmicos que venan acumulndose desde la dcada anterior. A esto se sum un contexto internacional desfavorable, caracterizado por: 1. La moratoria de la deuda externa mexicana y la imposibilidad de pago de los compromisos financieros adquiridos por parte de los pases en desarrollo, que determinaron el cierre del financiamiento ext rno para e Amrica Latina. 2. La elevacin de las tasas de inters en el mercado internacional, los intereses de los prstamos convenidos en los aos 70 al 1 y 2 % aumentan al 18%, elevando el servicio de la deuda externa a niveles preocupantes. 3. la contraccin del comercio internacional debido a la baja en los precios y demanda de productos primarios y, a restricciones al comercio por parte de Estados Unidos. 4. El debilitamiento del mercado petrolero. Posteriormente a la crisis de 1982 la banca privada internacional y los organismos financieros internacionales, para evitar el colapso del sistema financiero internacional privado desplegaron mecanismos de prstamos que consistan en la concertacin de paquetes de refinanciamiento anuales, junto con la provisin de n uevos crditos conocidos como "dinero fresco" destinados a cubrir el pago de intereses y la aplicacin de estrictos programas de ajuste que seran supervisados por el Fondo Monetario Internacional como condicin previa a la suscripcin de nuevos acuerdos de reprogramacin. La deuda privada tambin crece excesivamente, en 1979 era de 706.3 millones de dlares, y llega hasta los 1.628.5 millones en 1982. En 1983 el gobierno del Dr. Oswaldo Hurtado,uno de los mas grandes e ilustrados polticos y estadistas ecuatorianos, con la inevitable disyuntiva de evitar la quiebra de las empresas y estabilizar el sistema financiero, asume la deuda privada en dlares de los empresarios, banqueros y personas particulares, a cambio, stos se comprometieron a pagar su equivalente en sucres al Instituto Emisor, a tasas de inters bajas,medida polmica en alto grado pes, le haca blanco de las crticas a ultranza de sectores extremistas que miraban la medida fuera del complejo contexto econmico que viva el Ecuador y que no dejaba margen de maniobra. Esta medida conocida como la "sucretizacin" represent la ms grande transferencia de recursos del Estado al sector privado, realizado en medio de una de las ms graves crisis econmicas de nuestra historia. En el gobierno de Len Febres Cordero, el plazo de pago en sucres al Banco Central se ampli de tres a siete aos y se congelaron los

intereses, as la deuda del estado frente a los acreedores creca constantemente por la devaluacin delsucre frente al dlar, mientras que para los empresarios esta deuda era cada vez ms pequea. La violenta baja en el precio del petrleo en 1986 y el terremoto de marzo de 1987, determinaron que el Ecuador empiece a acumular atrasos en los pagos de la deuda externa bancaria, lo que signific la restriccin de nuevos desembolsos externos por la suspensin del servicio de la deuda externa, hecho que incidi en la cada de su valor en el mercado secundario. Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 80

Ao Deuda Pblica en millones de dlares Deuda Privida en millones de dlares

1980 3.530,2

1.071,1

1981 4.415,8

1.452,3

1982 5.004,3

1.628,5

1983 6.242,4

1.138,3 Sucretizacin

1984 7.368,8

227.2

1985 7.955,4

155,3

1986 8.977,5

85,2

1987 10.233,3

102.2

1988 10.535,5

133.3

1989 11.365,9

166.7

El traspaso de la deuda externa privada a deuda externa pblica determin que sta baje de 1.138,3 millones de dlares en 1983 a 227,2 millones de dlares en 1984. Deuda Total Pblica Servicio de la Deuda Per Deuda externa Deuda externa como % Ao y privada Millones deuda Millones cpita como % del de las exportaciones % de dlares de dlares Dlares PIB%

1980 4.601,3

143.227

577,95

39

183.6

1981 5.868,1

206.427

717,10

42

230.9

1982 6.632,8

234.484

788,76

50

296.4

1983 7.380,7

179.734

854,46

66

331.6

1984 7.596

196.224

856,54

66

289.9

1985 8.110,7

243.359

891,39

68

279.2

1986 9.062,7

256.693

971,39

86

414.6

1987 10.335,5

407.026

1.080,95

109

535.7

1988 10.668,8

198.708

1.102,87

117

486.4

1989 11.532,6

342.951

1.149,96

119

489.9

La deuda crece y tambin los pagos, y los y las ecuatorianas vemos aumentar nuestra participacin en la deuda, de 577,95 dlares por persona en 1980 a 1.149,96 dlares en 1989. Y continuamos pagando y seguimos debiendo cada vez ms. [editar]Los aos 90 En el ao 1987, el gobierno del Ecuador tena un atraso en los pagos que alcanz al 7% del total de la deuda y en 1990 el porcentaje de atraso lleg al 25%. El pas no tena recursos, al igual que otros pases latinoamericanos, entonces la banca acreedora propuso en mayo de 1989, la aplicacin del Plan Brady como mecanismo de reduccin voluntaria de deuda atrasada, y as salvar a los bancos acreedores que tenan pocas posibilidades de cobrar los prstamos y adems en los mercados de valores los ttulos de la deuda no se vendan ni al 15% de su valor nominal, situacin que pudo ser aprovechada para renegociar la deuda a los valores del mercado, pero no se hizo as sino que se revivi la deuda. En 1994, el Ecuador acepta el Plan Brady, en el gobierno de Sixto Durn Balln, Alberto Dahik y Ana Luca Armijos, la deuda alcanz los 13.758 millones de dlares., de los cuales 6.990 estaban vencidos. Con este Plan Brady, el Banco Central intercambia deuda vieja devaluada por deuda nueva al emitir de ttulos de deuda garantizados con Ttulos del Tesoro de los Estados Unidos que tambin fueron comprados con prstamos a organismos financieros internacionales. El 52% de la deuda externa se convierte en bonos Brady, cada bono vala 250.000 dlares el pago del capital se lo hara en 30 aos plazo (en el ao 2025 pagaramos todo), los intereses se pagaban en febrero y agosto de cada ao (160 millones de dlares cada semestre) , estas condiciones de pago originaron , que los especuladores de divisas (bancos y personas particulares) aprovechen la situacin , aumenten la cotizacin del dlar , para ganar dinero fcilmente perjudicando a la economa nacional.

En esta negociacin tambin se incluyeron 1.600 bonos que correspondan a la deuda externa privada de los empresarios y banqueros. Adems este Plan incluye la prohibicin de que el gobierno recompre deuda a valores bajos, si quiere recomprar tiene que ser a la par (valor nominal). Algunas cifras del endeudamiento externo del Ecuador en los aos 90

Ao Deuda Pblica en millones de dlares Deuda Privada en millones de dlares

1.990 12.052

170

1.991 12.629,5

172,4

1.992 12.537

258,2

1.993 13.025

605,9

1.994 13.757,8

831,6

1.995 12.378,9

1.555,1

1.996 12.628

1.958,1

1.997 12.579,1

2.520,1

1.998 13.240

3.159

1.999 13.372

Deuda Total Pblica Servicio de la Deuda Ao y Privada millones deuda millones de cpita de dlares dlares dlares

per Deuda externa Deuda externa como % como % del de las exportaciones % PIB%

1990 12.222

480.359

1.190.75

116

448.7

1991 12.801,9

415.248

1.219.05

111

449

1992 12.795,2

468.630

1.191.27

103

412.5

1993 13.630,9

431.340

1.241.32

94

444.6

1994 14.589,4

611.122

1.300.19

86

379.4

1995 13.934

1.400.755

1.215.88

77

315.9

1996 14.586,1

828.752

1.246.89

76

298.3

1997 15.099,2

1.363.605

1.264.91

75

290.9

1998 16.204.3

1.312.347

1.330.95

76

395.1

1999 16.700

1.344.85

114

Es el ao 1999, el peor de la crisis, el servicio de la deuda abarca las tres cuartas partes de los ingresos corrientes del Estado, es decir, de los impuestos recaudados y de los ingresos del petrleo. [editar]Hacia los aos 2000 En enero del ao 2000 se impuso la dolarizacin de la economa, la misma que sirvi como garanta para iniciar las conversaciones con los acreedores. En marzo del 2000, el monto de la deuda representa un 140% del PIB, en diciembre del mismo ao fue de 118%, debido a los atrasos en el pago del servicio de la deuda. Para el 4 de abril del 2000 se suscribe la Carta de Intencin que contiene la receta bsica para el ajuste estructural y las privatizaciones. El Ecuador dolarizado requera recuperar la confianza de los organismos internacionales, por lo que se inicia el canje de los Bonos Brady (cuya vida haba sido programada para 30 aos como una solucin definitiva al problema de la deuda) con menos de 5 aos de vigencia por los bonos Global. A los acreedores, se les entreg antes de su vencimiento, los bonos cupn 0 del Tesoro de los Estados Unidos por un valor de 722 millones de dlares, que recin deban recibirlos en el ao 2.025 como parte de pago del capital. Adems los bonos norteamericanos fueron comprados con deuda contratada por el gobierno ecuatoriano en el banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporacin Andina de Fomento (CAF). A los 722 millones de dlares se suman las obligaciones vencidas por aproximadamente 161.1 millones de dlares que fueron pagados al contado de las arcas fiscales, en total se entregaron en efectivo 883.1 millones de dlares que pudieron servir para la recompra de los deprimidos bonos Brady si se hubiera trabajado por los intereses del pas. El canje de los bonos Brady por los bonos Global, tambin contempla la obligacin de recomprar deuda por lo menos en un 3% anual de la cifra original desde el ao 13 de la emisin de los Bonos Global A (30 aos) y para los bonos Global B (12 aos) la recompra es obligatoria en un 10% a partir del sexto ao. Este canje se negoci con tasas de inters superiores a las existentes en el mercado, se negoci para q los ue intereses de los bonos Global pasaran del 4% al 10%, con un ritmo de crecimiento de un punto porcentual ( en el 2005 el inters de estos bonos es del 8%), los intereses de los bonos Global se pactaron al 12%.

El Gobierno de Gustavo Noboa y su Ministro de Economa Jorge Gallardo, anunciaron como beneficios de la renegociacin, la reduccin del servicio de la deuda de 1.500 millones de dlares en los primeros 5 aos. Segn documentos oficiales, se deban emitir Bonos Global A (a 30 aos) "aproximadamente" por 2.700 millones de dlares y Bonos Global B (a 12 aos) por 1.250 millones de dlares; la suma de estas cifras da un valor total de 3.950 millones para los Bonos Global, lo cual comparado con los 6.946 millones de dlares que representaban los Bonos Brady [7] y los Eurobonos significaba una rebaja de un 43%, descuento que podra ser mayor por efecto de la recompra programada de los nuevos bonos en el mercado secundario. Pero tomando en cuenta todos los pagos en efectivo, realizados en esta negociaci en realidad el descuento es n, inferior al 30%. Si calculamos el valor nominal del servicio pendiente, constatamos que el servicio de los Bonos Global comparado con el servicio de los Bonos Brady, luego de una reduccin en el corto plazo, vuelve a crecer. Y a la postre el servicio total de los Global sera superior en 3.000 millones de dlares al de los Brady, lo que representa, en la prctica, un nuevo endeudamiento. De hecho el propio gobierno entre las metas de la renegociacin plante: Maximizar pagos por adelantado y flujo a los inversionistas durante la vida de los bonos. Adems -en medio de la crisis- con bonos Global y dinero fresco, se cancelaron 42,6 millones de dlares en bonos Global y 5,7 millones de dlares en efectivo en calidad de comisiones a la compaa Salomn Smith Barney y otras empresas que asesoraron al gobierno en la renegociacin de los bonos Global. Para mantener sostenible el plan de pago se necesitara como base un crecimiento inmenso de las exportaciones, variable que a tan corto plazo escapa prcticamente a la capacidad del gobierno, ms an si se parte de que la economa est dolarizada. Adems, el aumento de la deuda interna del Ecuador como consecuencia de la crisis bancaria y el peso de la dolarizacin puedan desarrollarse c omo un factor clave que afecta negativamente la capacidad de pago futura. Tambin se debe mencionar el uso indebido de recursos de un saldo no canjeado de la emisin de bonos Global por un total de 126,4 millones de dlares habra sido negociado en el merc ado para convertirlos en 52,7 millones de dlares que habran sido destinados a Filanbanco y al Banco del Pacfico, Jorge Gallardo, presidente de la Comisin Negociadora de los Bonos Global, fue el presidente ejecutivo del Banco del Pacfico. Estos bonos Global habran sido vendidos con un descuento del 60% y con los recursos obtenidos de esa venta se compr al Banco del Pacfico bonos del propio Estado, emitidos por el Ministerio de Economa, con un descuento de apenas el 10%, otro negocio inconveniente y perjudicial a los intereses del Estado, en palabras de Marco Flores T, a ms de que result una operacin no autorizada legalmente. Como dato, aparentemente anecdtico, la negociacin fue aprobada a un ritmo nunca visto en la burocracia estatal. En la sesin del 29 de julio del 2.000 se resolvi toda la negociacin, se realizaron 32 trmites pblicos. Acosta, 11-22.005 Cmo complemento de la renegociacin de la deuda comercial, el equipo renegociador acudi al Club de Pars y de acuerdo a los voceros oficiales, los resultados tambin habran sido muy buenos. Nuevamente un anlisis detenido demuestra que lo conseguido en Pars, en septiembre del 2000, no fue novedoso, ni suficiente. Dicho cartel de acreedores Club de Pars , por sptima ocasin desde juli de 1983, acept una o reprogramacin convencional de sus acreencias con el Ecuador. Los crditos concedidos en trminos comerciales se cancelarn, con tasas de mercado, en 18 aos, con un perodo de gracia de 3 aos. Los crditos considerados de ayuda para el desarrollo (ODA) se pagarn en 20 aos, con 10 de

gracia, en trminos concesionales. En total, se habran conseguido un refinanciamiento de la deuda del Club de Pars por 899 millones de dlares. No hubo ninguna reduccin nominal de deuda, menos an de valor presente neto en trminos de su servicio. Lo que l se ofreci fue algunos canjes a ser negociados bilateralmente, con la posibilidad de conseguir una conversin del 100% en la deuda concesional (90 millones de dlares) y en la comercial, que es la m costosa, hasta por un 20% s (160 millones de dlares); la generosidad aflora en las deudas concesionales, mas no en las comerciales que son las realmente impagables. Al tenor del discurso oficial, en el marco de la renegociacin con el FMI, el Ecuador volvera a conversar con los acreedores en el Club de Pars. Los intereses no pagados durante el perodo de gracia, se capitalizarn. Entonces, cuando empiecen los pagos, el Ecuador enfrentar cuotas mucho mayores. Es ms, el pas, que no estaba pagando una parte sustantiva de la deuda bilateral, sirvi en el 2000 unos 109 millones de dlares de los 459 millones solicitados en mayo por el Club de Pars; el saldo tambin se capitaliza. Lo renegociado no fue suficiente para los acreedores, en el mismo gobierno de Gustavo Noboa se consolidaron nuevos beneficios a travs de la llamada Ley de Transparencia Fiscal con la que se cre el Fondo de Estabilizacin, Inversin y Reduccin del Endeudamiento Pblico FEIREP, y se preasignaron desde el 2.002 cuantiosos recur os s petroleros para anticipar la recompra de los bonos de deuda, asegurando de esta manera, mantener elevada su cotizacin. De los recursos del FEIREP, por ley, 70% va para la recompra de deuda pblica interna, 20% para estabilizacin y apenas el 10% para inversin social. En el 2.004, el gobierno del coronel Lucio Gutirrez propone a los acreedores la renegociacin de los bonos Global a 12 aos, presentando los resultados de una economa estabilizada y en crecimiento, pero la realidad es otra. Ao 2.000 2.001 2.002 2.003 2.004

Deuda Pblica 10.987 11.338 11.337 11.484 11.059

Deuda Privada 2.229 3.038 4.899 5.102 5.949

Total

13.216 14.376 16.236 16.586 17.008