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Clase 2 Lectura Inversiones Min 2010
Clase 2 Lectura Inversiones Min 2010
CONTENIDO
PÁG.
PRESENTACIÓN 3.
I. INTRODUCCIÓN 4.
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COMISIÓN CHILENA DEL COBRE - Dirección de Estudios y Políticas Públicas MAYO 2010
PRESENTACIÓN
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COMISIÓN CHILENA DEL COBRE - Dirección de Estudios y Políticas Públicas MAYO 2010
I. INTRODUCCIÓN
4
COMISIÓN CHILENA DEL COBRE - Dirección de Estudios y Políticas Públicas MAYO 2010
CODELCO 1.225 2.193 2.051 3.167 3.084 2.571 2.293 3.630 20.214
Gran Minería 3.035 2.737 2.515 1.690 2.160 2.710 2.815 2.350 20.012
Privada
Mediana Minería 22 85 105 295 555 150 0 0 1.212
1) Minería del Cobre 4.282 5.015 4.671 5.152 5.799 5.431 5.108 5.980 41.438
2) Minería del Oro 470 245 975 1.675 3.210 1.650 400 0 8.625
y de la Plata
Inversión Total 4.752 5.260 5.646 6.827 9.009 7.081 5.508 5.980 50.063
(1 + 2)
Fuente: Elaborado en COCHILCO, con antecedentes de cada proyecto disponibles en fuentes públicas
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TOTAL Probables $ 87 $ 572 $ 1.055 $ 1.290 $ 850 $ 700 $ 600 $ 300 $ 5.454
INVERSIÓN
Posibles $ 316 $ 504 $ 1.200 $ 3.120 $ 6.185 $ 5.045 $ 3.660 $ 3.805 $ 23.835
EN COBRE Y
ORO Otras Invers. $0 $ 990 $ 1.047 $ 1.087 $ 1.018 $ 976 $ 1.203 $ 1.875 $ 8.196
Total Mill US$ $ 4.752 $ 5.260 $ 5.646 $ 6.827 $ 9.009 $ 7.081 $ 5.508 $ 5.980 $ 50.063
INVERSIÓN Posibles $ 161 $ 314 $ 565 $ 1.280 $ 1.740 $ 1.595 $ 1.090 $ 1.755 $ 8.500
CODELCO
Otras Invers. $0 $ 990 $ 1.047 $ 1.087 $ 1.018 $ 976 $ 1.203 $ 1.875 $ 8.196
Sub Total
$ 1.225 $ 2.193 $ 2.051 $ 3.167 $ 3.084 $ 2.571 $ 2.293 $ 3.630 $ 20.214
CODELCO
Construcción $ 17 $ 50 $ 25 $0 $0 $0 $0 $0 $ 92
INVERSIÓN Probables $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
MEDIANA
MINERÍA Posibles $5 $ 35 $ 80 $ 295 $ 555 $ 150 $0 $0 $ 1.120
PRIVADA
Sub Total MM
$ 22 $ 85 $ 105 $ 295 $ 555 $ 150 $0 $0 $ 1.212
Privada
INVERSIÓN Probables $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
MINERÍA Posibles $ 105 $ 95 $ 425 $ 1.325 $ 3.125 $ 1.650 $ 400 $0 $ 7.125
DEL ORO
Sub Total Min.
$ 470 $ 245 $ 975 $ 1.675 $ 3.210 $ 1.650 $ 400 $0 $ 8.625
Del Oro
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1
Las cifras de “Otras inversiones” se estiman considerando el total de inversión anual previsto para
cada División por el PND 2009 restándole lo estimado para los proyectos individualizados en este
informe.
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PROYECTOS MINEROS 2010 – 2011 (Mining Projects Survey) EDITEC Abril 2010.
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A comienzos del año 2010 se puso en marcha el proyecto de Teck “Andacollo Hipógeno”, razón por
la cual no se incluye en este informe
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Concentrados 3.277 3.582 3.749 3.783 3.920 4.096 4.068 3.903 3.798 3.669 3.375 3.246
Base
Cátodos SxEw 2.113 2.161 2.119 2.125 1.975 1.875 1.677 1.471 1.307 1.125 1.080 989
Producción Mina Base 5.390 5.743 5.868 5.908 5.895 5.971 5.745 5.374 5.105 4.794 4.455 4.235
Más Prod. Mina Probable 0 0 0 0 124 375 505 710 805 805 805 805
Más Prod. Mina Posible 0 0 0 0 5 132 362 700 1.031 1.309 1.589 1.640
Más Prod. Mina Hipotética 0 0 0 5 5 5 145 424 639 607 691 606
Proyección Concentrados 3.277 3.582 3.749 3.783 4.014 4.478 4.724 5.233 5.649 5.772 5.865 5.732
Total Cátodos SxEw 2.113 2.161 2.119 2.130 2.015 2.005 2.033 1.976 1.930 1.744 1.674 1.554
Producción Potencial Cobre
5.390 5.743 5.868 5.913 6.029 6.483 6.757 7.209 7.579 7.516 7.539 7.286
Mina
Fuente: Cifras estimadas en COCHILCO
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La producción de cobre mina comprende los concentrados de cobre y los cátodos SxEw y se mide
como cobre fino contenido.
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Base 730 728 700 650 735 827 794 784 739 699 689 639
TARAPACA Proyectos 0 0 0 0 0 0 0 0 243 405 547 567
Sub total 730 728 700 650 735 827 794 784 982 1.104 1.236 1.206
Base 2.933 3.116 3.161 3.186 2.980 2.900 2.777 2.467 2.326 2.200 1.987 1.833
ANTOFAGASTA Proyectos 0 0 0 5 129 380 550 1.033 1.356 1.374 1.491 1.448
Sub total 2.933 3.116 3.161 3.191 3.109 3.280 3.327 3.500 3.682 3.574 3.478 3.281
Base 336 354 326 265 345 415 349 341 341 330 317 324
ATACAMA Proyectos 0 0 0 0 5 132 335 468 483 469 437 427
Sub total 336 354 326 265 350 547 684 809 824 799 775 752
Base 342 449 542 567 549 536 522 521 521 517 506 506
COQUIMBO Proyectos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Sub total 342 449 542 567 549 536 522 521 521 517 506 506
Base 261 310 341 343 328 308 331 336 285 235 160 160
VALPARAÍSO Proyectos 0 0 0 0 0 0 127 333 378 432 525 512
Sub total 261 310 341 343 328 308 458 669 663 667 685 672
Base 236 229 229 294 375 402 429 417 412 392 392 392
METROPOLITANA Proyectos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Sub total 236 229 229 294 375 402 429 417 412 392 392 392
Base 404 415 427 468 451 451 411 375 347 289 271 248
O’HIGGINS Proyectos 0 0 0 0 0 0 0 0 14 41 65 97
Sub total 404 415 427 468 451 451 411 375 362 330 336 345
PRODUCCIÓN Base 148 142 142 135 132 132 132 132 132 132 132 132
NO ASIGNADA Proyectos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
A REGIÓN
Sub total 148 142 142 135 132 132 132 132 132 132 132 132
Base 5.390 5.743 5.868 5.908 5.895 5.971 5.745 5.374 5.105 4.794 4.455 4.235
TOTAL
NACIONAL Proyectos 0 0 0 5 134 512 1.012 1.834 2.475 2.721 3.085 3.051
TOTAL 5.390 5.743 5.868 5.913 6.029 6.483 6.757 7.209 7.579 7.516 7.540 7.286
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De los proyectos que se pondrán en marcha en este período, sólo dos están iniciando
su construcción (Pascua y Caserones) y los restantes aún están sujetos a
incertidumbres de los pasos previos a tomar la decisión de materializarlos.
Lo esencial de este período, está en el hecho que para cumplir con su puesta en
marcha prevista, varios proyectos que hoy están en estudios, deben completar
oportunamente la recopilación de antecedentes técnicos, económicos y permisos
requeridos para tomar la decisión la correspondiente y ejecutar la inversión en las
fechas esperadas.
Las Cías. que respaldan a estos proyectos de gran minería son CODELCO (Mina M.
Hales y Andina fase II), Goldcorp (El Morro), Barrick (Cerro Casale) y BHP (Gran parte
del proyecto Escondida fase V se habrá materializado en esta época).
A su vez, en este período emergen 4 importantes proyectos de mediana minería,
cuyas Cías son: Cerro Dominador (Diego de Almagro), Far West (Santo Domingo),
CODELCO (San Antonio óxidos) y PanAust (Inca de Oro, en sociedad con CODELCO).
En este período podrían iniciarse proyectos hipotéticos en la línea hidrometalúrgica,
que aportarían unas 145 mil toneladas de cátodos SxEw.
3.3.3 Largo plazo 2016 - 2020
Este tercer período bajo análisis, se caracteriza por alcanzar el potencial máximo
productivo, considerando el pleno aporte de los proyectos actualmente en
condición probable o posible, incluyendo nuevos proyectos hipotéticos. Así, para el
año 2017 se estima alcanzar a las 7,58 millones de toneladas de cobre fino, para
iniciar luego una gradual declinación.
Mientras la producción de concentrados alcanzará un nivel récord en torno a las 5,86
millones de toneladas de cobre fino, la producción de cátodos SxEw acusará una
sostenida declinación de 479 mil toneladas respecto al año 2015, principalmente por
la salida de operaciones de lixiviación en Quebrada Blanca y RT Óxidos de Codelco
Norte.
Por cierto, que al alejarse el plazo aumenta la incertidumbre respecto a la
materialización de los proyectos programados para este período, cuando debieran
entrar en operación los proyectos de CODELCO Chuquicamata Subterránea y Nuevo
Nivel Mina en El Teniente, que son vitales para la prolongación de la producción en el
largo plazo dentro de los rangos productivos actuales.
También se contempla el desarrollo de Quebrada Blanca Hipógeno, para
aprovechar los recursos de sulfuros primarios, yacentes bajo las capas de recursos
lixiviables en explotación actual. Igualmente, podría entrar en operaciones el
promisorio proyecto Sierra Gorda actualmente en exploración avanzada.
Cabe reiterar sobre los efectos positivos que se apreciarían en este período si se
llevaran a cabo nuevas ampliaciones en Escondida y CODELCO, además de
prolongaciones de vida útil de operaciones hidrometalúrgicas, no consideradas en
este informe.
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haría coincidente con la conclusión de la vida económica útil del rajo y aportaría su
mineral a las concentradoras actuales de Chuquicamata.
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A nivel de perfil se estudia una Fase III que ampliaría la capacidad a 290 Ktpd.
También se estudia la explotación subterránea de la Mina Sur Sur, una vez cerrado el
Tercer Panel. Dada la gran cantidad de material mineral de sulfuros de baja ley
generado por la explotación masiva del yacimiento se evalúa la opción de recuperar
su cobre vía lixiviación forzada, lo que contribuiría a la mitigación de los impactos
ambientales de las aguas ácidas. Estos proyectos están considerados en este informe
en condición hipotética sólo para fines de proyectar la producción de cobre mina.
Inversión estimada: Mill US$ 251.000.000 (Pilar Norte Mill US$ 125, Otros Mill US$ 131)
Estado actual: Pilar Norte se pondrá en marcha durante el 2010. Los otros proyectos, aún en
prefactibilidad, se pondrían en marcha hacia el 2013.
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El proyecto Antucoya sólo se considera en este informe como proyectos hipotético para fines de
proyectar la producción de cobre mina al 2020
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Primero se construirá una nueva pila para la biolixiviación de sulfuros y luego para la
lixiviación de óxidos.
Inversión estimada: Mill US$ 384 (Pila de biolixiviación) y Mill US$ 413 (Pila de óxidos)
Estado actual: Próximo a iniciar la construcción del área de biolixiviación para entrar en
funciones en Julio 2011. El proyecto de óxidos está en prefactibilidad, estimándose que su
inicio de operaciones sería a fines 2013.
Inversión estimada: Fase I: Mill US$ 750 / Fase II: Mill US$ 2.450
Estado actual: Fase I en etapa de construcción. Su puesta en marcha sería el 2012. La posible
fase II requiere aún de su estudio de factibilidad para ser puesta en marcha
creciente después del 2015.
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Estado actual: Proyecto posible, con estudio de pre-factibilidad en curso. Considerando que
la Cía. ha llegado un acuerdo para el financiamiento del proyecto con la
entidad china State Grid International Development y el interés de realizar
prontamente el estudio de factibilidad, se estima que su puesta en marcha
sería hacia el año 2015.
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proyecta lixiviar los óxidos y concentrar los sulfuros, a razón de 11 mil ton de cátodos
SxEw (año 1 al 8) y de 22 mil ton de cobre en concentrados (año 2 al 8). El proyecto
no contempla la recuperación del hierro contenido.
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Inversión estimada: Mill US$1.500 (Equivalente a la parte del presupuesto del proyecto a
materializar en Chile, de un total de Mill US$ 3.000)
Estado actual: Iniciada su construcción. Su entrada en operación será durante el 2013.
6
Metal doré es una aleación de oro y plata, de proporciones variables que se moldea en forma de
barra. Se obtiene del proceso de recuperación de los metales nobles presente en los minerales y es un
de las formas habituales de comercialización de oro minero. Posteriormente esta aleación se somete a
una refinación donde se separa el oro y la plata contenida, para sus respectivos mercados.
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ANEXO
NOTAS METODOLÓGICAS SOBRE LA PROYECCIÓN DE INVERSIÓN EN LA MINERÍA
CHILENA DEL COBRE Y DEL ORO
1. Cobertura.
Comprende las inversiones de CODELCO y de las empresas privadas de la gran y
mediana minería, tanto de proyectos en actual ejecución, como aquellos proyectos
que las empresas tengan en estudio con la intención de incorporarlos en sus
programas de inversión dentro del período 2010 a 2015.
La inversión estimada para el período señalado se distribuye anualmente.
Complementariamente, para aquellos proyectos vigentes iniciados antes del 2010 se
indica la inversión acumulada ya materializada desde su inicio hasta el 2009.
Para aquellos proyectos cuya puesta en marcha se estima posterior al 2015, se
presenta como “Inversión posterior al 2015” a la inversión acumulada que se
ejecutaría en los años siguientes al 2015.
Los antecedentes de cada proyecto se complementan con la estimación de mayor
producción de cobre que ellos aportarían, cuando corresponda, más la indicación
del estado de situación en que actualmente se encuentra.
Cabe señalar que la información compilada en este documento obedece a la mejor
aproximación conocida de la evolución de los proyectos considerados. En algunos
casos, a falta de otro antecedente, las distribuciones anuales de las inversiones son
estimaciones no necesariamente respaldadas en las fuentes.
Por lo anterior, las proyecciones que contiene este informe no comprometen en
absoluto a las empresas que aquí se mencionan.
2. Grado de probabilidad de la inversión
La información de los proyectos de inversión se califica según el grado de certeza
que se tiene respecto a la probabilidad de su concreción estimada por el autor.
Para ello se han categorizado los proyectos de mayor a menor certeza como
proyectos en construcción, proyectos probables - es decir aquellos que tienen
estudios avanzados de factibilidad y de evaluación de impacto ambiental - y los
proyectos posibles que, al menos, cuentan con buenos antecedentes de
prefactibilidad que indican las intenciones de las compañías para materializarlos en
el período bajo estudio, aunque sin un compromiso formal.
También existen se asigna condición de hipotéticos a proyectos con indicios que
podrían entrar a operar en la segunda mitad de esta década, pero se carece de
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Son las inversiones que requieren una “Autorización para Proyectos de Inversión”, cuya evaluación
realizan conjuntamente COCHILCO y MIDEPLAN. No incluye aquellos desembolsos que CODELCO trata
como inversiones (Gastos diferidos y otros) para los cuales no requiere de dicha autorización.
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