FONDO MONETARIO

INTERNACIONAL (FMI)
I.

CONCEPTO

Es un organismo intergubernamental creado en 1945 por la ONU en base a

los acuerdos de Bretton Woods cuyos objetivos son promover polticas
cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio
internacional y reducir la pobreza a nivel mundial.
El Fondo Monetario Internacional es uno de los organismos especializados
de la ONU. Fue concebido originalmente en julio de 1944 con 45 miembros.
Entr en funcionamiento en diciembre de 1945 cuando 29 pases firmaron
un acuerdo con el objetivo de estabilizar los tipos de cambio y ayudar a la
reconstruccin del sistema mundial de pagos internacionales. Estos pases
contribuyeron a la formacin de un fondo al que podran pedir prstamos,
con carcter temporal, los pases con desequilibrios en su balanza de pagos.
El FMI fue importante cuando se cre principalmente porque ayud a la
estabilizacin del sistema econmico a nivel internacional. El FMI trabaja
para mejorar las economas de sus pases miembros. El FMI se describe
como una organizacin de 187 pases que trabaja para fomentar la
cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar
el comercio internacional, promover el aumento del empleo y el crecimiento
econmico sostenible as como reducir la pobreza.

II.

HISTORIA
DEL
INTERNACIONAL

FONDO

MONETARIO

El Fondo Monetario Internacional fue concebido en julio de 1944 durante

la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidos celebrada
en Bretton Woods (Nuevo Hampshire) en Estados Unidos. 44 de los
delegados de la conferencia acordaron un marco para la cooperacin
econmica internacional del que nacera el Fondo Monetario
Internacional el 27 de Diciembre de 1945, da en el que 29 pases
firmaron el Convenio Constitutivo del FMI.
La influencia del FMI en la economa global es cada vez mayor ya que ha
ido acumulando ms miembros. El nmero de pases miembros del FMI
se ha ms que cuadruplicado. La expansin de los miembros del
FMI, junto con los cambios en la economa mundial, han exigido que el
FMI se adapte a una variedad de formas de continuar sirviendo a sus
propsitos de manera eficaz.
En el 2008, frente a un dficit de ingresos, el Director Ejecutivo del Fondo
Monetario Internacional acord la venta de parte de las reservas de oro
del FMI. El 7 de abril de 2008 se propuso un nuevo marco para el FMI
diseado para reducir el dficit presupuestario de $ 400.000.000 en los
aos posteriores, as se introdujeron recortes drsticos y se despidieron
hasta 360trabajadores llegando a una reduccin del gasto de 100
millones de dlares en el 2011 respecto al 2008.
2

En el 2009 se decidi, durante la reunin del G-20 de Londres, que el FMI

requera recursos financieros adicionales para satisfacer las necesidades
potenciales de sus pases miembros durante la crisis financiera mundial
que explot en 2008. Como parte de esa decisin, los miembros del G-20
se comprometieron a
aumentar
los
fondos
monetarios complementarios del FMI por diez hasta llegar a $ 500 mil
millones.
El 23 de octubre de 2010 los ministros de finanzas del G-20, que abarcan
la mayor parte de las cuotas de los miembros del FMI, acordaron
reformar el FMI y cambiaron un 6 por ciento de los derechos de voto a las
principales naciones en desarrollo y los pases con mercados
emergentes. Los principales prestatarios del FMI, en Agosto de 2010
eran Rumania (13,9
millones),
Ucrania
(12,66
mil
millones
dlares), Hungra ($ 11,7 mil millones) y Grecia (US $ 30 millones).

III.

MIEMBROS DEL FMI

Son miembros del FMI los miembros de la ONU con las excepciones de
Cuba (que abandon el FMI en 1964), Corea del Norte,
Andorra, Mnaco, Liechtenstein, Nauru, la Repblica de China (expulsada
del
FMI
cuando
la
Repblica
Popular
China
asumi
la
representacin reconocida de China en la ONU) y Ciudad del
Vaticano. Kosovo es tambin miembro del FMI, pero no de la ONU.
18 de los miembros del FMI rechazan las obligaciones establecidas en el
artculo VIII, Secciones 2, 3, y 4 de los estatutos del FMI. La seccin 2 se
refiere a evitar las restricciones a los pagos corrientes, la seccin 3 a la
Prevencin de prcticas monetarias discriminatorias y la seccin 4 a
Convertibilidad de saldos en manos extranjeras. Estos pases
son: Liberia, Santo Tom y Prncipe,Angola, Burundi, Mozambique,
Etiopa,
Eritrea, Somalia,
Bosnia-Herzegovina, Albania,
Siria, Irak, Uzbekistn, Afganistn, Butn,Birmania, Laos y Vanuatu.

IV.

OBJETIVOS
El objetivo del FMI segn sus estatutos es evitar las crisis en los sistemas
monetarios promoviendo en los pases miembros la adopcin de medidas
en poltica econmica. Adems, como su nombre indica, el FMI es un
fondo al que los pases miembros pueden recurrir para superar los
problemas de balanza de pagos que puedan de forma puntual y con
carcter temporal. El FMI tambin promueve la cooperacin internacional
en relacin a sistemas monetarios internacionales para facilitar el
comercio a travs de la capacidad productiva.
Desde su fundacin, uno de los principales objetivos ha sido mantener la
estabilidad y regmenes cambiarios ordenados para conseguir la
estabilidad
en
los
sistemas
monetarios
para
evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilitar un sistema
3

multilateral de pagos y de transferencias para las transacciones tratando

de eliminar las restricciones que dificultan la expansin del comercio
mundial. Tambin acta de rgano asesor para los gobiernos y Bancos
Centrales en el desarrollo de sistemas de contabilidad pblica. En
resumen, los objetivos del Fondo Monetario Internacional son:
1. Promover el intercambio monetario internacional.
2. Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio

internacional.
3. Promover la estabilidad en los intercambios de divisas.
4. Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
5. Realizar

prstamos
ocasionales
a
los
tengan dificultades en su balanza de pagos.

miembros

que

6. Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las

balanzas de pagos de los miembros.

V.

ASISTENCIA

APROVISIONAMIENTO DE FONDOS
La misin principal del FMI es dar asistencia financiera a los pases que
experimentan serias dificultades financieras y econmicas usando los
fondos depositados en el FMI por los 187 pases miembros. Los pases
miembros con problemas en su balanza de pagos pueden solicitar
prstamos que le ayuden a solventar la diferencia entre lo que pas gana
y/o lo que puede obtener de otros organismos prestatarios oficiales y lo
que el pas debe gastar para operar con normalidad, incluyendo la
cobertura del coste de la importacin de bienes y servicios bsicos. A
cambio, los pases normalmente requieren llevar a cabo ciertas reformas
impuestas por consenso en el seno del FMI. Estas reformas son pensadas
para beneficiar a pases con un tipo de cambio fijo que pueden incurrir
en prcticas de poltica fiscal, monetaria y poltica que les lleven a s
mismos a una situacin de crisis financiera. Por ejemplo, pases con un
serio dficit, inflacin creciente, controles estrictos de precios o con
4

una divisa extremadamente

sobrevalorada o infravalorada corren
el
riesgo de crisis en su balanza de pagos. Por esto, los programas de
ajustes estructurales impuestos por el FMI a cambio de otorgarle el
prstamo son, en ltima instancia, dirigidos a asegurar que el FMI est
ayudando a solventar un problema financiero ms que a financiar una
imprudencia financiera del pas y/o sus dirigentes.
Antes de la solicitud de un prstamo al FMI, cada pas con problemas
financieros tiene acceso directo y automtico al 25% de su cuota
de participacin en el fondo, siempre que experimente problemas en su
balanza de pagos. Si necesita ms cantidad, lo cual ocurre casi siempre
que un pas recurre al FMI, tendr que negociar un plan de estabilizacin
en el que quedan recogidas las medidas a adoptar por el pas para
solventar sus problemas. Siempre se aspira a que el prstamo
sea devuelto lo antes posible, en un plazo de 3 a 5 aos (aunque hay
casos de plazos de hasta 15 aos), para no dificultar el acceso al crdito
de otros pases que lo puedan necesitar.

VI.

TIPOS DE MIEMBROS Y PODER DE VOTO

a) Directores gerentes
Histricamente, el director gerente del FMI ha sido europeo y el
presidente del Banco Mundial ha sido norteamericano. Sin
embargo, esta norma es cada vez ms cuestionada y la
competencia para estos dos puestos puede abrirse para incluir a
otros candidatos calificados de cualquier parte del mundo. Los
consejeros ejecutivos, quienes conforman el director gerente, los
eligen los ministros de finanzas de los pases que representan. El
5

primer Subdirector Gerente del FMI, el segundo al mando,

tradicionalmente ha sido (y es hoy en da) un estadounidense.
b) Directores

Ejecutivos

poder

de

voto

Cada pas tiene un determinado poder de voto dentro del

organismo, dependiendo del tamao de su economa (PIB), Cuenta
Corriente, reservas internacionales y otras variables econmicas.
Las decisiones se toman con una mayora calificada del 70%,
aunque algunas decisiones (16 de 40) se toman con una mayora
calificada del 85%. Dado que Estados Unidos posee un 16.74% de
cuota de participacin (la mayor de todos los pases miembros del
FMI), el sistema de votos le otorga poder de veto sobre las
decisiones tomadas por el organismo financiero.
En total son 24 directores ejecutivos elegidos entre los pases
miembros del Fondo. Solo Estados Unidos, Japn, Alemania,
Francia y el Reino Unido pueden elegir un director sin ayuda de
ningn otro pas. China, Arabia Saud y Rusia eligen de facto un
director cada uno. Los dems 16 directores son elegidos por
bloques de pases. Cada director tiene un derecho de voto que
puede ir desde 16.74% (Estados Unidos) hasta 1.34% (24 pases
de frica juntos).

VII.

CRTICAS AL FMI
Las polticas del FMI (especialmente los condicionamientos que
impone a los pases en vas de desarrollo para el pago de su deuda o
para otorgar nuevos prstamos) han sido severamente cuestionadas
como causantes de regresiones en la distribucin del ingreso y
perjuicios a las polticas sociales. Algunas de las crticas ms intensas
han partido de Joseph Stiglitz, economista jefe del Banco Mundial de
1997 a 2000 y Premio Nobel de Economa en 2001.
Algunas de las polticas criticadas son:

Saneamiento del presupuesto pblico a expensas del gasto

social. El FMI apunta que el Estado no debe otorgar subsidios o
asumir gastos
de
grupos
que
pueden
pagar por
sus prestaciones, aunque en la prctica esto ha resultado en la
disminucin de servicios sociales a los sectores que no estn
en condiciones de pagarlos.

Generacin de supervit fiscal primario suficiente para cubrir

los compromisos de deuda externa.

Eliminacin de subsidios, tanto en la actividad productiva como

en los servicios sociales, junto con la reduccin de los
aranceles.

VIII.

Reestructuracin del sistema impositivo con el fin de

incrementar
la
recaudacin
fiscal,
lo
que
ha
impulsado generalmente la implantacin de impuestos
regresivos de fcil percepcin (como el Impuesto al Valor
Agregado)

Eliminacin de barreras cambiarias. El FMI en este punto es

partidario de la libre flotacin de las divisas y de un mercado
abierto, es decir, de un tipo de cambio flexible o flotante.

Implementacin de una estructura de libre mercado

en prcticamente todos los sectores de bienes y servicios, sin
intervencin del Estado, que slo debe asumir un rol regulador
cuando se requiera.

El concepto de servicios, en la interpretacin del FMI,

extiende hasta comprender reas que tradicionalmente
interpretan
como
estructuras
de garanta
derechos fundamentales como la educacin, la salud o
previsin social.

Polticas de flexibilidad laboral, a menudo conllevan una

cierta desregulacin del mercado de trabajo y empeoramiento
de las condiciones laborales.

se
se
de
la

LAS FUNCIONES DEL (FMI)

a. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de
una institucin permanente que proporcionara un mecanismo
de consulta y colaboracin en materia de problemas
monetarios.
b. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos
niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los
recursos productivos de todos los pases asociados como
objetivos primordiales de poltica econmica.
c. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las
relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y
evitar las depreciaciones con fines de competencia.
d. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las
operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y
a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el
crecimiento del comercio mundial.
e. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su
disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los
protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los
desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que
pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.

f.

Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin

y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago
internacionales.
En otros trminos las funciones
Internacional (F.M.I.) seran:

del

Fondo

Monetario

Una funcin reguladora, de guardin vigilante del

comportamiento monetario internacional.
Una funcin crediticia, orientada a proporcionar
asistencia financiera a los pases miembros para
solucionar problemas de balanza de pagos.
Una funcin consultiva, de asesoramiento y de
asistencia tcnica, as como de foro permanente para la
discusin de los problemas monetarios internacionales.