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Est Macro Est Ruc 2011
Est Macro Est Ruc 2011
Presentacin
o La Constitucin de la Repblica establece que el Banco Central del Ecuador (BCE)
instrumentar la poltica monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la
Funcin Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: promover niveles y relaciones
entre las tasas de inters pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las
actividades productivas, con el propsito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios
monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad econmica definido en la
Constitucin (Art. 302 y 303).
o En este sentido, la Ley Reformatoria a la Ley de Rgimen Monetario y Banco del
Estado, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que
el BCE debe compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y peridica, las estadsticas
macro-econmicas nacionales.
o Dentro de este mbito de competencia, el BCE publica la presentacin estructural
Estadsticas macroeconmicas, con un resumen de la principal informacin
disponible, para la toma de decisiones econmicas de la ciudadana, las instituciones
nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.
Contenido
INTRODUCCIN
I. SECTOR REAL
Cuentas Nacionales anuales, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad.
II. SECTOR EXTERNO
Balanza de Pagos.
III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO
Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Tasas de inters, Cartera.
IV. SECTOR FISCAL
Operaciones y financiamiento del Sector Pblico No Financiero (SPNF) y Gobierno
Central (GC).
HECHOS RELEVANTES
Alta desigualdad
La economa del Ecuador es altamente dependiente del comercio internacional y del entorno mundial,
especialmente de la economa de los Estados Unidos (principal socio comercial, destino de 39.1% de las
exportaciones nacionales*).
7.2
6.1
5.0
4.2
3.6
4
4.1
2.8
2
0.4
0.3
0
-0.5
-2
-1.7
-2.6
-4
2000
2001
2002
2003
Mundo
2004
Amrica Latina
2005
2006
Estados Unidos
2007
2008
2009
2010
Ecuador
Fuentes: Fondo Monetario Internacional (FMI) y Banco Central del Ecuador (BCE). Nota: * promedio perodo 2007-2010.
Desde la dolarizacin (2000) se observa que si bien todos los componentes del PIB crecieron, lo hicieron a
ritmos distintos. En conjunto, las importaciones y exportaciones progresaron ms aceleradamente que el
resto de variables, lo que se tradujo en un constante incremento de nuestra tasa de apertura comercial.
Etapa de dolarizacin
18,000
16,000
Importaciones
con mayor
ritmo de
crecimiento
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
La evolucin del ndice de Trminos de Intercambio ITI, ilustra el peso del petrleo en las relaciones econmicas
del pas con el resto del mundo. Gracias al petrleo, entre 1998 y 2008, los trminos de intercambio
mejoraron en 108.6%. Sin embargo, en el mismo perodo el incremento es menor sin petrleo (5.8%).
170
166.62
160
154.95
150
Etapa de dolarizacin
140
130
119.68
120
118.26
110
100
90
94.41
80
79.86
Con Petrleo
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
70
Sin Petrleo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
14.6%
14.5% 13.4%
13.3%
6.0% 7.2%
2.5%
3.7% 5.0%
4.6%
4.8% 4.2%
3.8%3.4%
1.5% 3.2%
1.7%
1.3%
1.2%
1.2%
1.0%
0.6%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.1%
0.1%
0.0
0.1
0.1
1993-1999
0.2
0.2
Porcentajes
0.3
0.3
41.0%
37.2%
0.4
0.4
0.5
2000-2010
Fuente : Banco Central del Ecuador (BCE).
Las exportaciones de productos industrializados (alto valor agregado), en promedio desde 1990 hasta 2010,
han representado el 21.5% de las exportaciones totales. De su parte, en el 2010 el 71.9% de las exportaciones
de productos primarios (poco valor agregado) estuvieron concentradas nicamente en cuatro productos
bsicos: petrleo crudo, banano, camarn y flores naturales, de los cuales el petrleo tiene la mayor
participacin (alrededor de 45.7% entre 1990-1999, 67.2% en 2000-2010 y 66.2% en 2010).
Etapa de dolarizacin
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
Primarios
Industrializados
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2,345
2,499
2,727
2,522
3,159
3,556
3,809
4,253
3,199
3,389
3,510
3,432
3,726
4,535
6,025
7,853
380
352
374
544
684
824
1,063
1,011
1,004
1,062
1,211
1,247
1,310
1,688
1,728
2,247
2,899
3,684
2008
4,484
2009
3,338
2010
3,969
Participacin porcentual
Primarios
86.1% 87.7% 87.9% 82.3% 82.2% 81.2% 78.2% 80.8% 76.1% 76.1% 74.3% 73.4% 74.0% 72.9% 77.7% 77.7% 77.2% 74.3% 76.2% 75.9% 77.3%
Industrializados 13.9% 12.3% 12.1% 17.7% 17.8% 18.8% 21.8% 19.2% 23.9% 23.9% 25.7% 26.6% 26.0% 27.1% 22.3% 22.3% 22.8% 25.7% 23.8% 24.1% 22.7%
Si bien todos los tipos de importaciones han aumentado, el mayor crecimiento lo han experimentado las
materias primas y los bienes de capital. La serie de importaciones de combustibles y lubricantes, es la de
mayor volatilidad. El valor de las importaciones de bienes de consumo no duradero es levemente superior a
los bienes de consumo duradero.
5,000
4,000
Consumo Duradero
Diversos
7,000
6,000
Consumo No Duradero
Bienes de Capital
1990-2000
42.4%
10.6%
8.2%
4.9%
33.8%
0.1%
100.0%
Consumo No Duradero
Consumo Duradero
Comb. y Lubricantes
Materias Primas
Bienes de Capital
Diversos
2001-2010
33.1%
14.2%
10.5%
14.5%
27.6%
0.1%
100.0%
2007-2010
32.2%
13.1%
8.8%
19.2%
26.5%
0.2%
100.0%
Etapa de dolarizacin
3,000
2,000
1,000
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
10
Los saldos deficitarios de la Balanza de Servicios y Renta son financiados mayoritariamente por los
excedentes de la Balanza de transferencias corrientes, especialmente por las Remesas de emigrantes. Como
resultado, los saldos de la Cuenta Corriente terminan reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza
Comercial.
10%
8%
7%
6%
5%
1% 2% 1%
2%
2%
3%
6%
7%
6%
7%
7%
6%
5%
5%
3%
4%
0%
-3%
-5%
-6%
-7%
-10%
-7%
-7%
-7%
-6%
-7%
-8%
-9%
-10%
-8%
-8%
-9%
-8%
-8%
-7%
2006
2007
-5%
-5%
-10%
Etapa de dolarizacin
-15%
1993
1994
1995
1996
1997
Remesas recibidas
1998
1999
2000
Servicios y Renta
2001
2002
2003
2004
2005
2008
2009
2010
Cuenta Corriente
11
El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes recibidas, cuyo
monto est determinado por las remesas de emigrantes. Este rubro compensa los egresos por concepto del
comercio exterior de servicios y por el pago de la renta factorial (trabajo y capital). Para el ao 2010, el monto
recibido por remesas represent cerca del 11% del total de ingresos de la Cuenta Corriente.
10%
7%
Etapa de dolarizacin
5%
5%
4%
4%
3%
1%
0%
0%
-1%
-2%
-5%
-5%
-2%
-1%
-1%
-3%
-3%
-5%
-5%
-5%
-6%
-3%
-3%
-2%
-6%
-7%
0%
-1%
-5%
-5%
-7%
-7%
-7%
-7%
-9%
-9%
-10%
-11%
-12%
-15%
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
Cuenta Corriente
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
12
La balanza comercial no petrolera ha sido deficitaria a lo largo del perodo 1990 2010, mientras que la
balanza comercial petrolera superavitaria, comportamiento que se explica en gran medida por las variaciones
del precio del barril de petrleo exportado.
8,000
100
5,630
82.95
71.92 80
6,000
4,000
650
0
-2,000
60
1,714
2,000
40
434
20.36
20
9.20
-4,000
-6,000
-1,979 0
-20
-8,000
-7,609
-40
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
-60
1991
-10,000
1990
120
8,363
10,000
13
Men
Principal
El PIB per cpita es un indicador que permite comparar el nivel de ingreso promedio por habitante entre
pases. Se calcula dividiendo el PIB total para el nmero de habitantes en un perodo determinado. En el caso
del Ecuador, el PIB per cpita de la ltima dcada es cuatro veces mayor al de la dcada de los setentas.
7,424
7,010
4,210
3,703
3,669
3,200
2,788
3,098
2,359
1,323
795 661
655
349
70-79
Bolivia
2,082
1,665
1,454
1,172
601
Chile
80-89
Colombia
2,369
1,909
1,553
890
90-99
Ecuador
Per
1,259
2000-2010
Venezuela
Fuente: Naciones Unidas, Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Banco Central del Ecuador (BCE).
15
La tasa de variacin del PIB per cpita del Ecuador en el ltimo decenio fue de 11.9%, mayor a la de las dos
dcadas anteriores. Adems, la tasa de variacin del PIB per cpita ecuatoriano durante la ltima dcada fue la
ms alta de entre los pases analizados.
15.7
15
12.1
9
11.9
11.0
10.2
10.0
9.3
11.7
12
7.2 7.6
6.6
5.4
5.3
3.7
3.4
4.4
4.1
6.8
5.6
2.4
0
-1.1
-3
-0.2
-4.0
-6
-7.3
-9
70-79
Bolivia
80-89
Chile
Colombia
90-99
Ecuador
Per
2000-2010
Venezuela
Fuente: Naciones Unidas, Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Banco Central del Ecuador (BCE).
16
El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor de los bienes y servicios finales producidos por una economa en
un determinado perodo de tiempo. En la ltima dcada se observan las ms altas tasas de crecimiento,
superadas nicamente por aquellas del boom petrolero de la dcada de los setentas.
18.0
Etapa de Dolarizacin
15.0
12.0
6.7%
9.0
4.4%
6.0
3.0
1.8%
0.0
-3.0
-6.0
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-9.0
17
Los componentes del PIB, por el lado del gasto, muestran como la generacin de ingreso de una economa se
distribuye en Consumo, Inversin y Comercio exterior. En la dcada de los noventa el peso de las
importaciones con relacin al PIB se situaba en 32.3%, mientras que en la ltima dcada se ubic en 42.4%.
Otro componente que increment su participacin relativa en el PIB es el Consumo Privado que pas de
representar 63.1% del PIB antes de la dolarizacin a 66.6% en la siguiente dcada.
5.37
26.56
28.61
29.05
8.41
8.99
9.13
66.21
67.48
69.39
32.93
38.12
38.27
35.43
-42.56
-43.32
-48.90
-48.37
4.02
6.50
2.97
24.10
12.97
0.37
0.78
26.16
24.01
10.68
9.82
Consumo Privado
63.1%
62.73
63.41
62.35
18.64
27.18
9.55
9.19
Consumo Privado
66.6%
63.53
25.46
30.26
34.66
38.00
-28.22
-30.88
-31.61
-27.82
Importaciones
32.3%
66.77
-1.90
Importaciones
42.4%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Variacin de existencias
FBKF
Consumo Gobierno
Importaciones
Exportaciones
18
La inflacin de la mayora de pases de Amrica del Sur muestra una disminucin paulatina. El Ecuador es
uno de los pases que mayor desaceleracin de precios evidencia en la ltima dcada.*
140
120
100
80
60
40
20
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-20
Ecuador
Chile
Colombia
Venezuela
Paraguay
Bolivia
Uruguay
19
Los niveles inflacionarios anteriores a la adopcin del esquema de la dolarizacin (1990-1999) se mantenan
en porcentajes bastante altos; a partir del 2000 la reduccin inflacionaria es significativa y se ha mantenido en
casi todos los aos de la dcada en porcentajes de hasta un dgito.
INFLACIN URBANA
(Porcentajes, 1990-2000)
100
91.0
90
Etapa de Pre - Dolarizacin
80
Etapa de Dolarizacin
70
50
40
30
60.7
60.2
60
49.5 49.0
43.4
31.0
25.4
22.8
25.6
30.7
22.4
20
9.4
10
6.1
8.8
2.0 3.1
2.9
3.3
4.3
3.3
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Censos (INEC).
20
Hasta 1997, el ndice de salario real se muestra creciente para posteriormente tender a la baja en razn de la
alta inflacin, la depreciacin del sucre y la crisis financiera del ao 1998. A partir del ao 2000, los bajos
porcentajes de inflacin y el esquema de dolarizacin permitieron recuperar el poder de compra de la
poblacin. A partir del 2007 el incremento del salario real aumenta en velocidad.
Incrementos
salariales en
enero de cada ao
Etapa de Dolarizacin
Inflacin y
Devaluacin
120
110
100
90
Inflacin
80
70
60
50
40
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
21
La brecha de restriccin en el consumo que resulta de la comparacin entre ingreso y costo de la canasta bsica,
muestra un dficit que paulatinamente se reduce hasta ubicarse en el ao 2010 en el menor nivel de los
observados.
600
restriccin porcentual en el
consumo = Ingreso - Costo
Canasta Bsica
500
400
-17.75
-23.06
-26.64
-32.87
-36.0
-36.10
300
-41.50
-53.40
200
-67.0
100
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ingreso
Canasta Bsica
Canasta Vital
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica Censos.
22
Desde septiembre de 2007, los ocupados plenos y los subocupados han constituido el mayor porcentaje de la
PEA, observndose un decrecimiento de los subocupados (45.7%) y un aumento de los ocupados plenos (46.9%)
para el ao 2011.
DISTRIBUCIN DE LA PEA
(Tasas, 2007-2011)
100%
90%
80%
39.1%
41.1%
37.1%
52.8%
51.4%
51.7%
7.1%
1.0%
7.1%
0.4%
9.1%
2.1%
7.4%
1.0%
5.5%
0.9%
Sep-07
Sep-08
Sep-09
Sep-10
Sep-11
41.9%
70%
46.9%
60%
50%
40%
30%
49.6%
45.7%
20%
10%
0%
Ocupados no clasificados
Desocupados
Subocupados
Ocupados plenos
23
La pobreza por Necesidades Bsicas Insatisfechas (NBI) a nivel nacional en los aos 2005 y 2010 fue de
51.6% y 41.8% respectivamente, existiendo una reduccin de 9.8 puntos porcentuales. En el mismo perodo
la pobreza extrema por NBI tambin tiene una reduccin significativa de 9.2 puntos porcentuales pasando de
25.8% en 2005 a 16.6% en 2010.
47.0
44.9
25.8
2005
41.8
21.3
19.6
2008
2009
Pobre
16.6
2010
Pobreza extrema
24
En el perodo 2000 - 2010 se marca una tendencia decreciente en los niveles de incidencia de pobreza. En el
2010 las tasas de pobreza fueron las ms bajas durante el perodo mencionado, llegando al 32.8% en la
poblacin total.
64.4%
65%
35%
55.2%
30%
25%
44.6%
20.8%
20%
16.4%
15%
55%
49.9%
42.2%
37.6%
14.3%
11.8%
10%
11.1%
36.7%
8.6%
8.7%
45%
36.0%
35.1%
8.1%
32.8%
8.0%
6.8%
5%
0%
35%
25%
15%
Dic. 00
Dic. 01
Dic. 03
Dic. 04
Brecha (eje izq.)
Dic. 05
Dic. 06
Severidad (eje izq.)
Dic. 07
Dic. 08
Dic. 09
Incidencia (eje der.)
Dic. 10
Incidencia: Nmero de personas pobres expresado como porcentaje del total de la poblacin en un determinado ao.
Brecha: Diferencia agregada entre el ingreso de las personas (u hogares) pobres y el valor de una canasta bsica de bienes y servicios (o lnea de
pobreza), expresada como porcentaje de este ltimo valor y dividida para la poblacin total.
Severidad: Suma ponderada de las diferencias, expresadas como porcentaje de la lnea de pobreza, entre el ingreso de las personas (u hogares)
pobres y el valor de una canasta bsica de bienes y servicios (o lnea de pobreza), dividida para la poblacin total.
Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU).
25
En la primera dcada del 2000, la incidencia de pobreza urbana se muestra decreciente con unos ligeros
aumentos en el 2003 (38.8%) y en el 2009 (25.0%), culminando este perodo en el 2010 con la menor tasa de
pobreza urbana (22.5%).
60%
54.6%
25%
50%
45.4%
38.8%
20%
32.6%
15%
40%
32.5%
14.6%
31.0%
25.9%
11.3%
24.3%
22.6%
25.0%
30%
22.5%
9.4%
10%
7.0%
20%
6.6%
6.4%
4.5%
5%
4.2%
3.9%
4.4%
3.7%
0%
10%
0%
Dic. 00
Dic. 01
Dic. 02
Dic. 03
Dic. 04
Dic. 05
Dic. 06
Dic. 07
Dic. 08
Dic. 09
Dic. 10
26
Aunque las tasas de pobreza rural son mayores a las urbanas, en estas tambin se manifest una tendencia
decreciente desde el 2000 hasta el 2010, con una tasa de incidencia de pobreza del 53.0% para el 2010.
82.2%
80%
45%
72.8%
71.3%
40%
68.8%
70%
64.3%
35%
60.6%
32.0%
61.3%
59.7%
57.5%
30%
25.6%
25%
60%
53.0%
23.8%
22.0%
50%
20.6%
20%
16.8%
17.8%
16.4%
15%
40%
15.0%
12.8%
10%
30%
Dic. 00
Dic. 01
Dic. 03
Dic. 04
Dic. 05
Dic. 06
Dic. 07
Dic. 08
Dic. 09
Dic. 10
27
La tendencia decreciente del coeficiente de Gini, el cual mide la desigualdad en la distribucin del ingreso, es
calculado con el ingreso per cpita que se obtiene de la Encuesta Nacional de Empleo, Desempleo y
Subempleo (ENEMDU); se ubic en 0.50 para todo el pas en el ao 2010. Una reduccin del coeficiente de
Gini significa una disminucin del nivel de desigualdad en la distribucin.
COEFICIENTE DE GINI
(2000-2010)
0.65
0.6
0.59
0.56
0.56
0.56
0.55
0.55
0.55
0.54
0.51
0.50
0.50
0.5
0.45
Dic. 00
Dic. 01
Dic. 03
Dic. 04
Lmite Inferior
Dic. 05
Dic. 06
Dic. 07
Lmite Superior
GINI
Dic. 08
Dic. 09
Dic. 10
28
Los aos promedio de escolaridad en la poblacin de 24 aos y ms a nivel nacional en el ao 2010 fue de
8.4 aos; mientras que en el rea urbana y rural en el mismo perodo fue de 9.8 y 5.2 aos respectivamente.
9.1
8.9
8.5
9.3
9.3
9.3
9.4
9.5
9.5
9.6
9.6
9.8
7.9
8.0
8.1
8.1
8.2
8.4
5.1
5.1
4.9
5.0
5.2
5.2
8
6
4
2
Urbana
Rural
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
Nacional
29
En el perodo 2006 -2010 la tasa neta de asistencia primaria de nios y nias de 6 11 aos a nivel nacional
fue de 93.4% y 95.6% respectivamente, es decir que existe un incremento de 2.2 puntos porcentuales,
mientras que en el rea urbana el incremento es de 2.4 puntos porcentuales y en el rea rural de 1.9 puntos
porcentuales.
95.9
95.1
95.6
93.5
95
91.5
93.4
88.7
90
90.1
87.3
85
80
75
79.1
79.1
78.5
79.0
79.8
78.0
78.9
74.3
70
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Urbana
Rural
Nacional
30
Men
Principal
El resultado de la Cuenta corriente termina reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza comercial debido
a que los saldos estructuralmente deficitarios de la Balanza de servicios y renta son financiados mayoritariamente
por los excedentes de la Balanza de transferencias corrientes, que se deben esencialmente al flujo excedentario de
Remesas de emigrantes.
3,088
2,928
3,000
2,000
1,084
1,000
201
485
382
273
2,822
2,495
2,454
1,317
1,415
1,432
1,627
2,324
1,832
794
644
0
-1,000
-1,314
-2,000
-1,372
-1,369
-1,450
-1,570
-1,734
-1,758
-1,644
-1,927
-1,804
-1,917
-1,968
-2,236
-3,000
-2,793
-2,945
-2,755
-3,133
-3,316
-2,647
-3,137
-4,000
1993
1994
1995
1996
1997
Remesas recibidas
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
1998
1999
2000
Servicios y Renta
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Cuenta Corriente
32
Uno de los componentes principales de la Cuenta corriente es la cuenta de Remesas de emigrantes, que a lo largo de
los aos se ha constituido en uno de los ingresos ms importantes de la Balanza de Pagos. En el ao 2007 las
remesas alcanzaron la cifra ms alta USD 3,087.7 millones equivalentes al 6.8% del PIB.
3,000
9.0%
3,088
Etapa de dolarizacin
2,928
8.0%
2,822
7.0%
Etapa de pre - dolarizacin
2,500
6.6%
2,454
6.6%
6.4%
7.0%
2,495
6.8%
2,324
5.7%
5.8%
5.6%
1,832
2,000
1,500
1,317
1,415
5.0%
5.2%
1,627
4.8%
4.1%
4.0%
1,432
3.4%
1,084
1,000
500
201
1.5%
1.3%
382
273
1.9%
485
2.3%
644
6.0%
3.0%
2.7%
794
2.0%
1.0%
0.0%
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999 2000
Remesas
2001
2006
2007
2008
2009
2010
33
% del PIB
3,500
Entre los aos 2000 y 2010 la Inversin Extranjera Directa neta refleja un comportamiento inestable. En el
perodo 2001-2004 los saldos de IED neta fueron importantes por las inversiones en el sector de explotacin
de minas y canteras, relacionadas con la explotacin petrolera y la construccin del Oleoducto de Crudos
Pesados (OCP). En el ao 2008 el saldo neto de IED vuelve nuevamente a ser importante por las
concesiones en el rea de telefona celular.
3,500
3,000
3,316
3,274
Promedio 2007-2010
Ingresos IED USD 2,487
millones o 5% del PIB
Promedio 2000-2006
Ingresos IED USD 1,493
millones o 5% del PIB
2,500
2,299
2,107
1,960
2,000
1,980
1,904
1,500
1,398
1,063
911
1,000
500
190
0
2000
2001
Ingreso
2002
Egreso
2003
2004
Saldo neto
2005
2006
2007
2008
2009
2010
34
Entre los aos 2000 a 2010, en la IED neta por ramas de actividad, la que ms destaca es la dirigida al sector
de Explotacin de Minas y Canteras con USD 3,197.6 millones, seguida por la de Industria Manufacturera con USD
1,051.0 millones, Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca con USD 337.7 millones, y finalmente Electricidad, Gas y
Agua con USD 20.4 millones.
1200.0
1000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
-200.0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1.3
18.7
15.6
49.9
72.9
23.9
48.0
25.5
20.6
51.6
9.6
680.4
1119.9
487.5
148.5
385.4
198.3
-116.6
-102.8
244.2
-6.4
159.1
Industria manufacturera
9.6
59.1
66.6
79.0
114.9
75.4
90.2
99.0
206.1
127.7
123.4
0.0
0.0
1.7
0.7
5.6
6.5
6.9
11.9
-7.1
0.6
-6.5
35
En el ao 1990 el saldo de la deuda pblica y privada representaban el 89% y el 1% del PIB, respectivamente.
Para el ao 2010, el porcentaje de la deuda con respecto al PIB es menor a pesar de que la deuda externa total
ha crecido en trminos nominales. Al final del 2010, el saldo de la deuda externa pblica y privada
representaron el 13% y 11% del PIB respectivamente, porcentaje menor si lo comparamos con el ao de
1990.
120%
96%
64%
57%
41%
38%
32%
11%
13%
19%
13%
20%
13%
22%
15%
24%
26%
15%
30%
17%
17%
35%
16%
32%
40%
46%
12%
10%
16%
19%
52%
54%
47%
11%
8%
7%
4%
3%
2%
1%
1%
20%
1%
62% 58%
51%
53%
53%
40%
61%
56%
57%
56%
65%
60%
65%
77%
67%
82%
80%
79%
83%
89%
84%
80%
98%
90%
51%
100%
0%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Deuda Pblica
Deuda Privada
Deuda Total
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
36
El mayor acreedor de la deuda externa pblica en el ao 1990 fueron los bancos internacionales representando
el 52%. Luego de la recompra de la deuda en junio de 2009, los organismos internacionales se convirtieron en
los mayores acreedores con 61% del total de la deuda externa pblica.
37
38
La Reserva Monetaria Internacional* en el ao 1990 registr un saldo de USD 603.3 millones; mientras que
en 1999 fue de USD 1,276.0 millones. En el 2000 la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad fue de
USD 1,179.7 millones. Para el ao 2010, La RILD se increment en USD 1,442.4 millones; es decir, su saldo
fue de USD 2,622.1 millones. En el mes de septiembre 2008 se registra el nivel ms alto de reservas (USD
6,511.5 millones).
* La Reserva Monetaria Internacional incluye los valores de los aportes de los organismos financieros internacionales. A partir de 2000 stos no son
considerados en la RILD.
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
39
Los depsitos en el Sistema Financiero representaron en 1990 el 13.1% del PIB frente al 21.5% registrados
en el ao 2000 y 30.3% en el ao 2010.
23.98
25
21.52
20.47
20
17.62
16.79
15
13.12
10
5
0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
40
2010
La cartera por vencer del Sistema Financiero represent en el ao 1990 el 9.1% del PIB, frente a 22.5% del
PIB en el ao 2000 y 26.9% del PIB en el ao 2010.
23.48
22.52
20
15.21
15
10
9.08
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Cartera Total / PIB
Fuente: Banco Central del Ecuador.
41
Las reservas internacionales promedio anual equivalieron en el ao 1990 al 2.3% del PIB, frente a 5.9% del
PIB en el ao 2000 y 6.6% del PIB en el ao 2010.
10
8.71
8
6.57
5.95
4.08
4
2.28
2
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Reservas Promedio / PIB
Fuente: Banco Central del Ecuador.
42
El nivel ms alto registrado en la tasa activa nominal referencial en sucres durante el perodo 1993 2000 fue de
72.63% en el mes de diciembre 1999, mientras que en el mes de febrero 2000 se registra el nivel mas bajo
siendo de 22.72%, por efectos de la Ley de Desagio. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en sucres,
en el mes de marzo de 1995 se registra un valor de 65.60% y en el mes de marzo de 2000 se registra un valor
de 11.57% .
71.10
70
60
58.83
50
65.60
45.72
40
30
20
21.13
26.27
10
22.72
11.57
ene-93
mar-93
may-93
jul-93
sep-93
nov-93
ene-94
mar-94
may-94
jul-94
sep-94
nov-94
ene-95
mar-95
may-95
jul-95
sep-95
nov-95
ene-96
mar-96
may-96
jul-96
sep-96
nov-96
ene-97
mar-97
may-97
jul-97
sep-97
nov-97
ene-98
mar-98
may-98
jul-98
sep-98
nov-98
ene-99
mar-99
may-99
jul-99
sep-99
nov-99
ene-00
43
A partir del mes de julio de 1995 se dispone de informacin sobre la tasa activa nominal referencial en dlares. El
nivel ms alto registrado en el perodo 19952007, tuvo lugar en el mes de agosto de 1995 con un valor de
20.01%, mientras que en el mes de septiembre de 2005 se registra el nivel ms bajo siendo 7.77%. Con
respecto a la tasa pasiva nominal referencial en dlares, en el mes de noviembre de 1995 se registra un valor de
14.15% y en el mes de enero 2005 se registra un valor de 3.48%.
20
15
20.01
Etapa de dolarizacin
14.15
13.18
11.51
9.97
10
10.98
6.83
7.77
3.48
5.07
jul-95
oct-95
ene-96
abr-96
jul-96
oct-96
ene-97
abr-97
jul-97
oct-97
ene-98
abr-98
jul-98
oct-98
ene-99
abr-99
jul-99
oct-99
ene-00
abr-00
jul-00
oct-00
ene-01
abr-01
jul-01
oct-01
ene-02
abr-02
jul-02
oct-02
ene-03
abr-03
jul-03
oct-03
ene-04
abr-04
jul-04
oct-04
ene-05
abr-05
jul-05
oct-05
ene-06
abr-06
jul-06
oct-06
ene-07
abr-07
jul-07
44
45
Desde el ao 2000 los ingresos no petroleros son en promedio mayores a los del perodo 1971-1999. En el
perodo 2007 a 2009 los ingresos no petroleros incrementan su importancia.
30
25
20
19.3%
18.8%
17.3%
15
10
Petroleros
No Petroleros
Promedio Ingresos No Petroleros
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias).
46
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
De 1971 a 1999, en promedio, los ingresos tributarios por concepto de impuesto a la renta representaron el
1.7% del PIB, mientras que en el perodo 2001 a 2009 se incrementaron a 2.9% del PIB.
8
7
6
5
4
3
2.9%
1.7%
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
A la renta
A la produccin y ventas
Promedio Ingresos impuesto a la renta
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias).
47
Luego de las dos dcadas prdidas, de 1981 a 1999, en las cuales el Gasto de capital constituy el 9.9% del PIB,
existe una recuperacin de este rubro en el perodo 2000 a 2009, llegando a representar el 11.9% del PIB.
40
35
30
25
20
15
10
12.2
5
11.9%
9.9%
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Gasto Corriente
Gasto de Capital
Promedio Gastos de Capital
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, informacin del Esigef (liquidaciones presupuestarias).
48
Ecuador a partir del ao 2002 dispone de una regla macrofiscal relativa al lmite de endeudamiento pblico
hasta el 40% del PIB. En el ao de 2010, la deuda pblica alcanz el 23% del PIB (USD 13,337.6 millones).
El saldo de la deuda pblica externa en el 2010 fue de USD 8,673 millones y el de la interna de USD 4,665
millones (15% del PIB y 8% del PIB, en el mismo orden).
140
122
118
117 120
16,000
14,000
114
106
93
89
12,000
10,000
68
100
82
73
79
68
60
8,000
6,000
120
99
35 35
29
4,000
21 20 21
25
31
67
80
67
63
60
56
50
42
38 38 38
44
60
39
32
30
25
20
23
40
20
2,000
Deuda Externa
Fuente: Ministerio de Finanzas y Banco Central del Ecuador.
Deuda Interna
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
0
1971
% del PIB
49