EEFF Completos 12-2012

Estados Financieros Consolidados
COCA-COLA EMBONOR S.A. Y FILIALES

Santiago, Chile
31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011
DECLARACIONDERESPONSABILIDAD
RUT
:93.281.000K
RaznSocial :CocaColaEmbonorS.A.
En sesin de directorio de fecha 29 de enero de 2013, las personas abajo indicadas tomaron
conocimientoysedeclaranresponsablesrespectodelaveracidaddelainformacinincorporada
en el presente informe anual, referido al 31 de diciembre de 2012, de acuerdo con el siguiente
detalle:
CONSOLIDADO
EstadodeSituacinFinanciera
X
EstadodeResultadosIntegrales
X
EstadodeFlujodeEfectivo
X
EstadodeCambiosenelPatrimonioNeto
X
NotasExplicativasalosestadosfinancieros
X
AnlisisRazonado
X
HechosRelevantes
NOMBRE
CARGO
RUT
____________________________
______________________
____________________
AndrsVicuaGarcaHuidobro
Presidente
7.040.012K
ManuelAntonioTocornalAstoreca
Director
2.694.0273
DiegoHernnVicuaGarcaHuidobro
Director
6.609.166K
LeonidasVialEcheverra
Director
5.719.9229
BernardoFontaineTalavera
Director
6.371.7630
JorgeLesserGarcaHuidobro
Director
6.443.6333
CristinHohlbergRecabarren
GerenteGeneral
7.149.2931
Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre 2011
Indice
Estados Financieros
Informe de los auditores independientes .............................................................................
Estados de Situacin Financiera Consolidados ...................................................................
Estados Integrales de Resultados Consolidados..................................................................
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ........................................................................
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados.......................................................................
Notas a los Estados Financieros Consolidados ...................................................................
M$
U.F.
US$
Bs.
:
:
:
:
Miles de Pesos Chilenos

Unidades de Fomento
Dlares Estadounidenses
Bolivianos
1
2
4
6
8
9

Estados de Situacin Financiera Consolidados
31 de diciembre 2012 y 2011
(En miles de pesos chilenos)
ACTIVOS
Nota
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Activos corrientes
Efectivo y efectivo equivalente
Otros activos financieros corrientes
Otros activos no financieros corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas
por cobrar, neto
Cuentas por cobrar entidades relacionadas, neto
Inventarios, neto
Activos por impuestos corrientes
(6)
(7)
(14)
19.345.738
1.788.019
1.632.765
22.245.953
1.042.264
2.117.945
(8)
(15)
(16)
(13)
40.417.097
206.125
29.388.380
3.798.914
42.414.901
201.137
25.290.548
2.671.209
96.577.038
95.983.957
428.594
7.416
36.673.899
144.477.536
121.281
156.302.152
48.497.734
316.480
1.032
13.642.486
144.477.536
81.155
149.772.689
58.795.859
Total activos no corrientes
386.508.612
367.087.237
Total Activos
483.085.650
463.071.194
Total activos corrientes

Activos no Corrientes
Otros activos no financieros no corrientes
Derechos por cobrar no corrientes
Inversiones en asociadas
Plusvala
Activos intangibles distintos a la plusvala
Propiedades plantas y equipos
Activos por impuestos diferidos
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
Las notas adjuntas nmeros 1 al 36 forman parte integral de estos estados financieros.
2

Estados de Situacin Financiera Consolidados
31 de diciembre 2012 y 2011
PASIVOS
Nota
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
Otros pasivos no financieros corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
por pagar
Cuentas por pagar entidades relacionadas
Otras Provisiones corto plazo
Pasivos por impuestos corrientes
Provisiones por beneficios a los empleados
(18)
(22)
33.635.926
5.932.130
9.911.446
6.336.554
(21)
(15)
(23)
(13)
(20)
42.656.162
21.077.891
19.159.742
2.395.068
2.777.682
47.402.838
4.369.256
17.884.821
3.557.087
2.389.870
127.634.601
91.851.872
62.222.578
1.330.955
11.654.328
87.308.501
1.292.602
9.772.214
75.207.861
98.373.317
160.519.729
129.225.290
(9.511.056)
160.519.729
119.270.837
(6.952.840)
280.233.963
272.837.726
9.225
8.279
Patrimonio total
280.243.188
272.846.005
Total patrimonio neto y pasivos
483.085.650
463.071.194
Total pasivos corrientes

Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
Provisiones por beneficios a los empleados
(18)
(13)
(20)
Total pasivos no corrientes

Patrimonio
Capital pagado
Ganancias acumuladas
Otras reservas
Patrimonio atribuible a los propietarios
de la controladora
Participaciones no controladoras
(17)
(17)
(17)
(17)
3

Estados Integrales de Resultados Consolidados
Por los perodos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
Ingresos ordinarios
Costos de ventas (menos)
Nota
01.01.2012
31.12.2012
M$
01.01.2011
31.12.2011
M$
(24)
(25)
380.448.773
(237.687.797)
336.571.181
(218.862.430)
142.760.976
117.708.751
664.741
(67.192.068)
(26.871.938)
106.997
837.712
(53.874.401)
(21.341.029)
(332.885)
49.468.708
42.998.148
(26)
239.337
(3.888.437)
684.559
(4.099.678)
(9)
(27)
(28)
6.716.191
1.410.374
(1.488.189)
396.479
(1.036.514)
(2.252.429)
52.457.984
36.690.565
(14.650.063)
(201.378)
37.807.921
36.489.187
37.806.800
1.121
36.488.235
952
37.807.921
36.489.187
$74,01
$74,01
$71,43
$71,43
Margen bruto
Otros ingresos por funcin
Costos de distribucin
Gastos de administracin
Otras ganancias y perdidas
(26)
(26)
Resultado operacional
Ingresos financieros
Costos financieros
Participacin en ganancia de asociadas
contabilizadas a mtodo de participacin
Diferencias de cambio
Resultados por unidades de reajuste
Ganancia antes de impuesto
Gasto por impuesto a las ganancias
(13)
Ganancia
Ganancia atribuible a los tenedores de instrumentos
de participacin en el patrimonio neto de la
controladora
Ganancia atribuible a participacin no controladora
(17)
Ganancia
Ganancias por Accin
Acciones Comunes
Ganancias por Accin bsica
Ganancias por Acciones diluidas
(17)
4

Estados Integrales de Resultados Consolidados
ESTADOS DE OTROS RESULTADOS

INTEGRALES
Ganancia
01.01.2012
31.12.2012
M$
01.01.2011
31.12.2011
M$
37.807.921
36.489.187
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de

conversin antes de impuestos
Ganancias (prdidas) por revaluacin
(3.262.463)
704.247
3.675.911
1.719.112
Otro resultado integral
(2.558.216)
5.395.023
35.249.705
41.884.210
35.248.584
41.883.258
1.121
952
35.249.705
41.884.210
Componentes de otro resultado integral,

antes de impuestos
Resultado integral total

Resultado integral atribuible a los propietarios de la
controladora
Resultado integral atribuible a participaciones no
controladoras
Resultado integral, total
5

Estados de Cambios en el Patrimonio por los aos terminados al
31 de diciembre de 2012 y 2011
CAMBIOS EN OTRAS RESERVAS
Capital
emitido
M$
Saldo inicial perodo
actual 01.01.2012
Ajustes de perodos
anteriores
Reservas de
ganancias y
prdidas por
planes de
beneficios
definidos
M$
Reservas por
diferencias
de cambio
por
conversin
M$
Supervit de
revaluacin
M$
Otras
reservas
varias
M$
Patrimonio
neto
atribuible a
los
propietarios
de
controladora
M$
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
M$
Total
cambios en
patrimonio
neto
M$
Participacion
es no
controladoras
M$
160.519.729
5.445.140
(7.764.059)
(4.633.921)
(6.952.840)
119.270.837
272.837.726
8.279
272.846.005
160.519.729
5.445.140
(7.764.059)
(4.633.921)
(6.952.840)
119.270.837
272.837.726
8.279
272.846.005
Ganancia
Otro Resultado Integral
704.247
(3.262.463)
(2.558.216)
37.806.800
37.806.800
(2.558.216)
1.121
37.807.921
(2.558.216)
Total Resultado Integral
35.248.584
1.121
35.249.705
Dividendos
Incrementos (Decrementos)
por transferencias y otros
cambios (*)
(27.456.778)
(27.456.778)
(27.456.778)
(395.569)
(395.569)
(175)
(395.744)
160.519.729
6.149.387
(11.026.522)
(4.633.921)
(9.511.056)
129.225.290
280.233.963
9.225
280.243.188
Saldo inicial reexpresado
Saldo Final al 31.12.2012
(*) El monto de M$(395.569) corresponde a la diferencia entre la provisin legal del 30% de la utilidad al 31 de diciembre de 2012 y
el reverso de la provisin del 30% de la utilidad del ejercicio al 31 de diciembre 2011.
6

Estados de Cambios en el Patrimonio por los aos terminados al
CAMBIOS EN OTRAS RESERVAS
Saldo inicial perodo

actual 01.01.2011
Ajustes de perodos
anteriores
Reservas por
diferencias
de cambio
por
conversin
M$
Supervit de
revaluacin
M$
Capital
emitido
M$
160.519.729
3.726.028
-
Reservas de
ganancias y
prdidas por
planes de
beneficios
definidos
M$
(11.439.970)
-
Otras
reservas
varias
M$
(4.633.921)
-
Patrimonio
neto
atribuible a
los
propietarios
de
controladora
M$
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
M$
(12.347.863)
108.164.081
-
7.362
256.335.947
-
Total
cambios en
patrimonio
neto
M$
Participacion
es no
controladoras
M$
256.343.309
-
160.519.729
3.726.028
(11.439.970)
(4.633.921)
(12.347.863)
108.164.081
256.335.947
7.362
256.343.309
Ganancia
Otro Resultado Integral
1.719.112
3.675.911
5.395.023
36.488.235
36.448.235
5.395.023
952
36.489.187
5.395.023
Total Resultado Integral
41.883.258
952
41.884.210
Dividendos
Incrementos (Decrementos)
por transferencias y otros
cambios (*)
(27.456.778)
(27.456.778)
(27.456.778)
2.075.299
2.075.299
(35)
2.075.264
160.519.729
5.445.140
(7.764.059)
(4.633.921)
(6.952.840)
119.270.837
272.837.726
8.279
272.846.005
Saldo inicial reexpresado
Saldo Final al 31.12.2011
(*) El monto de M$2.075.299, corresponde a la diferencia entre la provisin legal del 30% de la utilidad al 31 de diciembre de 2011 y
el reverso de la provisin del 30% de la utilidad del ejercicio al 31 de diciembre de 2010.
7

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
FLUJO NETO TOTAL (METODO DIRECTO)
01.01.2012
31.12..2012
M$
01.01.2011
31.12.2011
M$
498.014.343
1.319.366
(344.778.904)
(34.954.061)
(50.707.475)
418.595.472
1.143.190
(288.866.407)
(28.303.731)
(45.421.787)
(241.028)
(4.471.723)
1.169.488
(208.123)
(5.612.678)
(621.759)
65.350.006
50.704.177
(30.636.463)
30.362
(27.105.415)
(3.312.583)
77.962
97.981
(6.052.015)
164.902
24.445
(33.773.103)
(32.937.721)
19.906.046
(21.579.921)
(27.456.778)
(3.094.520)
-
30.546.969
(32.006.705)
(27.456.778)
(3.452.158)
679.530
4.733.820
(32.225.173)
(648.270)
(2.251.945)
(2.900.215)
22.245.953
(26.955.322)
(9.188.866)
395.691
(8.793.175)
31.039.128
19.345.738
22.245.953
Flujos procedentes de (utilizados en) actividad de la operacin

Cobros procedentes de las ventas de bienes y servicios
Otros cobros por actividades de operacin
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a y por cuenta de empleados
Otros pagos por actividades de operacin
Pagos por primas y prestaciones , anualidades y otras obligaciones
derivadas de las plizas suscritas
Impuestos a las ganancias pagados
Otras (salidas) entradas de efectivo, neto
Flujos de efectivo originados por actividades de operacin
Flujos procedentes de (utilizados en) actividad de inversin
Importe procedente de la venta de propiedades Planta y equipos
Compra de propiedades plantas y equipos
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda
de otras entidades
Intereses recibidos
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujo neto utilizado en actividades de inversin
Flujo procedentes de (utilizados en) actividad de financiacin
Importes procedentes de prstamos corto plazo
Pagos de prstamos
Dividendos pagados
Intereses pagados
Intereses recibidos
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujo neto utilizado en actividades de financiacin
(Decremento) incremento neto en efectivo y equivalente al efectivo
Efecto en la variacin de la tasa de cambio
Decremento neto del efectivo y equivalente al efectivo
Efectivo y efectivo equivalente al principio del perodo
Efectivo y efectivo equivalente al final del perodo
Las notas adjuntas nmeros 1 al 36 forman parte integral de estos estados financieros

Notas a los Estados Financieros Consolidados
Nota 1 - Informacin Corporativa
La Sociedad Matriz, Coca-Cola Embonor S.A. ( la Sociedad), con domicilio en Avenida Santa
Mara 2652, Arica, es una sociedad annima abierta inscrita en el Registro de Valores con los
estados financieros al 31 de diciembre de 1996 y con el N 622, por lo cual se encuentra sujeta a
la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 25 de septiembre de
1997 fueron inscritas sus acciones y con fecha 1 de diciembre stas quedaron inscritas en la
Bolsa de Comercio de Santiago, entidad en la que se transan actualmente. Con fecha 27 de abril
de 2000 la Junta Extraordinaria de Accionistas acord modificar la razn social de
Embotelladora Arica S.A. por Coca-Cola Embonor S.A.
La Sociedad se dedica principalmente a la produccin y distribucin de bebidas analcohlicas
bajo licencia de The Coca-Cola Company (TCCC), en Chile y Bolivia. En Chlile los territorios
en los cuales se tiene franquicia de distribucin incluye las ciudades de Arica, Iquique, Via del
Mar, Talca, Concepcin, Temuco y Puerto Montt. En Bolivia los territorios en los cuales se tiene
franquicia de ditribucin incluye las ciudades de La Paz, Santa Cruz, Cochabamba, Sucre, Tarija
y Oruro
Al 31 de diciembre de 2012 La Sociedad es controlada, mediante un acuerdo de actuacin
conjunta no formalizado, por el grupo de personas jurdicas que se indican a continuacin, las
cuales son propietarias del 82,57% de las acciones serie A vigentes con derecho a voto, de
acuerdo al siguiente detalle:
Accionista
Rentas Libra Holding Limitada
Inversiones V. y T. Limitada
Inversiones V. y S. Limitada
Distribuidora Dinor S.A.
Total
RUT
96.561.010-3
78.379.210-9
78.556.220-8
93.860.000-7
Cantidad
de acciones
serie A
185.791.270
7.220.000
7.120.849
1.709.042
201.841.161
%
de participacin
serie A
76,01%
2,95%
2,91%
0,70%
82,57%
Los estados financieros consolidados de Coca-Cola Embonor S.A., para el perodo terminado al
31 de diciembre de 2012 y 2011 fueron aprobados y autorizados para su emisin en la sesin del
directorio celebrada el 29 de enero de 2013.

Nota 2 - Resumen de los Principales Criterios Contables Aplicados
a)
Perodo contable
Los presentes estados financieros consolidados cubren las siguientes fechas y los
siguientes perodos:
-
b)
Estados de Situacin Financiera: por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012

y 2011.
Estados de Cambios en el Patrimonio: por los aos terminados al 31 de diciembre de
2012 y 2011.
Estados Integrales de Resultados: por los aos terminados al 31 de diciembre de
2012 y 2011.
Estados de Flujos de Efectivo: por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y
2011.
Bases de preparacin
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International
Accounting Standards Board (IASB), siguiendo las mismas polticas y mtodos contables
aplicados en los estados financieros del 31 de diciembre de 2012, las cuales representan la
adopcin integral, explcita y sin reservas de la referida normativa. Las cifras incluidas en
los estados financieros adjuntos estn expresados en miles de pesos chilenos, que es la
moneda funcional y de presentacin de la Compaa.
Con el fin de permitir una adecuada comparacin de los estados financieros, se han
efectuado algunas reclasificaciones en el ejercicio 2011.
c)
Bases de presentacin
Los estados financieros y los montos indicados en las notas al 31 de diciembre 2012, se
muestran de forma comparativa de acuerdo a lo indicado en nota 2(a), en conformidad con el
Modelo de Informacin 2012 publicado por la Superintendencia de Valores y Seguros.
d)
Bases de consolidacin
Los Estados Consolidados de Situacin Financiera incorporan los Estados Financieros de
la Compaa y de las sociedades filiales controladas por la Compaa. Se posee control de
una sociedad filial cuando la Compaa tiene el poder para dirigir las polticas financieras y
operativas de una sociedad de manera de obtener beneficios de sus actividades.
10

Nota 2 - Resumen de los Principales Criterios Contables Aplicados (continuacin)
d)
Bases de consolidacin (continuacin)

Los saldos de ingresos, gastos, utilidades y prdidas no realizadas derivadas de las
transacciones de entidades consolidadas han sido eliminados y la participacin de
inversionistas no controladores ha sido reconocida bajo el rubro Participaciones no
controladoras. Los estados financieros de las sociedades consolidadas cubren los perodos
terminados en la misma fecha de los estados financieros de la matriz Coca - Cola Embonor
S.A. y han sido preparados aplicando polticas contables homogneas.
La consolidacin se ha realizado mediante aplicacin del mtodo de integracin global
para aquellas sociedades sobre las que existe control, ya sea por dominio efectivo o por la
existencia de acuerdos con el resto de los accionistas.
Todos los saldos y transacciones entre entidades del grupo han sido eliminados en el
proceso de consolidacin. Asimismo, los mrgenes incluidos en las operaciones
efectuadas por sociedades dependientes a otras sociedades de la Compaa por bienes o
servicios capitalizables, se han eliminado en el proceso de consolidacin.
Las cuentas del estado integral de resultados y los flujos de efectivo consolidados
recogen, respectivamente, los ingresos, gastos y los flujos de efectivo de las sociedades
que dejan de formar parte de la Compaa hasta la fecha en que se ha vendido la
participacin o se ha liquidado la sociedad.
El valor de la participacin de accionistas minoritarios en el patrimonio y en los
resultados de las sociedades dependientes consolidadas por integracin global, se
presenta en los rubros participaciones no controladoras y ganancia (prdida) atribuible
a participacin no controladora, respectivamente.
11

d)
Bases de consolidacin (continuacin)

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, incluyen las siguientes empresas filiales:
Porcentaje de participacin
Rut
Nombre Sociedad
76.080.395-2
Extranjera
96.517.310-2
96.891.720-K
Extranjera
Embonor Inversiones S.A

Inversora Los Andes S.A.
Embotelladora Iquique S.A.
Embonor S.A.
Embotelladora Arica Overseas
Extranjera
Embotelladoras Bolivianas
Unidas S.A.
Embonor Empaques S.A.
96.972.720-K
Pas
Moneda
Funcional
Directo
%
Indirecto
%
2012
%
Total
2011
%
Chile
Bolivia
Chile
Chile
Islas
Cayman
US$
CLP
CLP
CLP
99,9903
99,9000
99,8419
99,9990
0,1579
99,9903
99,9990
99,9000
99,9998
99,9903
99,9990
99,9000
99,9998
CLP
99,9999
99,9999
99,9999
Bolivia
Chile
Bs.
CLP
99,9999
99,9998
-
99,9998
99,9999
99,9998
99,9999
12

e)
Moneda extranjera y unidades reajustables

i)
Transacciones en monedas extrajeras y unidades reajustables
Las transacciones y saldos en moneda extranjera y unidades reajustables se convierten a la

moneda funcional o unidad de reajuste, utilizando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones.
En cada fecha de cierre contable, las cuentas de activos y pasivos monetarios denominadas
en moneda extranjera y unidades reajustables son convertidas al tipo de cambio vigente de
la respectiva moneda o unidad de reajuste.
Las diferencias de cambio originadas, tanto en la liquidacin de operaciones en moneda
extranjera como en la valoracin de los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera, se reconocen en el resultado del perodo, en la cuenta diferencia de
cambio. Las diferencias de cambio originadas por la conversin de activos y pasivos en
unidades de reajuste se reconocen en el resultado del perodo, en la cuenta resultados por
unidades de reajuste.
Los tipos de cambio de las monedas extranjeras y unidades reajustables utilizados por la
sociedad en la preparacin de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de
2012 y 31 de diciembre de 2011, son los siguientes:
Fecha
31-12-2012
31-12-2011
ii)
US$
479,96
519,20
UF
22.840.75
22.294,03
Bs.
68,96
74,60
Entidades del grupo
Los resultados y la situacin financiera de todas las entidades del grupo (ninguna de las
cuales tiene la moneda de una economa hiperinflacionaria), que tienen una moneda
funcional diferente de la moneda de presentacin, se convierten a la moneda de
presentacin como sigue:
13

e)
Moneda extranjera y unidades reajustables (continuacin)

ii)
Entidades del grupo (continuacin)

1) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio
de cierre en la fecha del balance;
2) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de
cambio promedio;
3) Todas las diferencias de tipo de cambio resultantes se reconocen en otros
resultados integrales y en la cuenta Otras reservas, bajo el concepto reservas por
diferencias de cambio por conversin.
f)
Propiedades, plantas y equipos

Los elementos del activo fijo includos en propiedades, plantas y equipos se encuentran
valorizados a costo de adquisicin, menos la depreciacin acumulada y menos las prdidas
acumuladas por deterioro. Los terrenos se encuentran valorizados a su valor de mercado.
El costo de adquisicin incluye los costos externos ms los costos internos formados por
consumos de materiales en bodega, costos de mano de obra directa empleada en la
instalacin, y una imputacin de costos indirectos necesarios para llevar a cabo la inversin
si es que corresponde. Adicionalmente al precio pagado por la adquisicin de cada activo,
el costo tambin incluye los gastos financieros relativos a la financiacin externa,
considerando solo los de carcter especfico que sean directamente atribuibles a las
construcciones.
14

g)
Depreciacin de propiedades, plantas y equipos

La Compaa deprecia los activos de propiedades, plantas y equipos, excepto terrenos,
desde el momento que estos bienes se encuentran en condiciones de uso, distribuyendo
linealmente el costo de los mismos entre los aos de vida til estimados.
Los aos de vida til estimados se resumen de la siguiente manera:
Activos
Edificios
Planta y equipos
Instalaciones fijas y accesorios:
Instalaciones fijas
Otros accesorios
Vehculos de motor
Otras propiedades, planta y equipos Envases
Envases y cajas de almacenaje
Rango
de aos
30-40
10-20
40
5
5
3-8
3-6
Los mtodos y plazos de amortizacin utilizados son revisados al cierre de cada ejercicio y
si corresponde, se ajustan de manera prospectiva.
La existencia de envases, botellas y contenedores plsticos en plantas, bodegas y en
poder de terceros se presentan a valor de costo en el rubro Otras Propiedades, Plantas y
Equipos. Las depreciaciones acumuladas correspondientes se presentan neteando el valor
de los activos. Los envases que se quiebran o inutilizan en las plantas y bodegas son
castigados contablemente con cargo a los resultados del perodo, formando parte de la
depreciacin del ejercicio.
La depreciacin de los envases ha sido calculada de acuerdo al mtodo lineal, en base a la
vida til estimada de ellos.
15

h)
Deterioro del valor de activos no corrientes de vida til definida

En cada cierre anual se evala la existencia de indicios de posible deterioro del valor de los
activos no corrientes de vida til definida. Si existen tales indicios, la Compaa estima el
valor recuperable del activo, siendo ste el mayor entre el valor razonable menos el costo de
venta, y el valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento de los
flujos de caja futuros estimados. Cuando el valor recuperable de un activo est por debajo
de su valor neto contable, se considera que existe deterioro de valor.
Para determinar los clculos de deterioro, la Compaa realiza una estimacin de la
recuperabilidad de los activos asignados a distintas unidades generadoras de efectivo sobre
la base de los flujos de caja esperados.
Las tasas de descuento utilizadas se determinan antes de impuesto y son ajustados por el
riesgo pas y riesgo negocio correspondiente.
i)
Inversiones en asociadas
La inversin que la Compaa posee en aquellas sociedades sobre las que ejerce influencia
significativa sin ejercer control, se registra por el mtodo de la participacin. La inversin
es registrada inicialmente al costo, valores que se ajustan a su valor justo en caso de
corresponder, y su valor libro es modificado de acuerdo a la participacin en los resultados
de la asociada al cierre de cada ejercicio. Si sta registra utilidades o prdidas directamente
en su patrimonio neto, la Compaa tambin reconoce la participacin que le corresponde
en tales partidas.
Los derechos con Embotelladora del Sur S.A., Vital Aguas S.A., Vital Jugos S.A. y The
Coca-Cola Company para adquirir, distribuir y vender sus productos Vital, Dasani y
Benedictino en los territorios en Chile sealados en los contratos de embotellacin, se
presentan formando parte de las inversiones en asociadas, de acuerdo con lo establecido en
la NIC 28. Estos intangibles son sometidos anualmente a test de deterioro.
16

j)
Plusvala y activos intangibles distintos a la plusvala

El detalle se compone de los siguientes conceptos:
k)
i)
Plusvala o Goodwill
La plusvala representa el exceso del costo de adquisicin respecto a los valores
razonables a la fecha de adquisicin, de los activos, pasivos y pasivos contingentes
identificables adquiridos de una sociedad. Tras el reconocimiento inicial, el goodwill
se registra por su costo, menos cualquier prdida acumulada por deterioro de su valor
y se presenta neto en la cuenta Plusvala. La Compaa efecta test de deterioro en
forma anual.
ii)
Derechos de agua, los cuales se presentan al costo de adquisicin neto de su

amortizacin y es determinada utilizando el mtodo lineal a base de una vida til de
25 aos. Estos se presentan en la cuenta Activos intangibles distintos a la plusvala.
Impuesto a las utilidades

Los gastos por impuestos a las utilidades incluyen el Impuesto a la Renta y los impuestos
diferidos.
Los activos y pasivos tributarios para el ejercicio actual y para perodos anteriores son
medidos segn el monto que se estima recuperar o pagar a las autoridades tributarias. Las
tasas impositivas y regulaciones fiscales empleadas en el clculo de dichos importes son las
que estn vigentes para el ejercicio 2012 y 2011, con una tasa de impuesto a la renta de
20% en Chile y de 25% en Bolivia.
El importe de los impuestos diferidos se obtiene a partir del anlisis de las diferencias
temporarias que surgen entre los valores tributarios y contables de los activos y pasivos,
principalmente de la provisin de incobrables, de la depreciacin del activo fijo, la
indemnizacin por aos de servicios y de las prdidas tributarias.
Las diferencias temporarias generalmente se tornan tributarias o deducibles cuando el
activo relacionado es recuperado o el pasivo relacionado es liquidado. Un pasivo o activo
por impuesto diferido representa el monto de impuesto pagadero o reembolsable en
ejercicios futuros bajo tasas tributarias vigentes en esas fechas, como resultado de
diferencias temporarias a fines del ejercicio anual.
17

k)
Impuesto a las utilidades (continuacin)

No se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en
inversiones en filiales y asociadas, en las cuales la Compaa pueda controlar la fecha en
que revertir las diferencias temporarias y sea probable que stas no vayan a revertir en un
futuro previsible.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos no se descuentan a su valor actual y se
clasifican como no corrientes.
l)
Activos y pasivos financieros

La Compaa reconoce un activo financiero en su balance general de acuerdo a lo siguiente:
A la fecha de reconocimiento inicial, la Administracin de la Compaa clasifica sus
activos financieros como: (i) a valor justo a travs de resultados, (ii) crditos y cuentas por
cobrar y (iii) a costo amortizado. La clasificacin depende del propsito para el cual los
activos financieros fueron adquiridos. Para los instrumentos no clasificados a valor justo a
travs de resultados, cualquier costo atribuible a la transaccin es reconocido como parte
del valor del activo.
El valor justo de instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales est
determinado por los precios de cotizacin en la fecha de cierre de los estados financieros.
Para inversiones donde no existe un mercado activo, el valor justo es determinado
utilizando tcnicas de valorizacin, entre las que se incluyen:
(i)
(ii)
El uso de transacciones de mercado recientes.

Referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de
caractersticas similares.
(iii) Descuento de flujos de efectivo.
(iv) Otros modelos de valuacin.
18

l)
Activos y pasivos financieros (continuacin)

Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Compaa valoriza los activos financieros
como se describe a continuacin:
i.
Activos financieros a valor justo a travs de resultado

Estos activos se valorizan a valor justo y las utilidades o prdidas surgidas de la
variacin del valor justo se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados
Integrales por Funcin.
Los activos a valor justo a travs de resultados incluyen activos financieros
mantenidos para negociar y activos financieros que se han designado como tal por la
Compaa. Los activos financieros son clasificados como mantenidos para negociar si
son adquiridos con el propsito de venderlos en el corto plazo.
ii.
Crditos y cuentas por cobrar

Corresponde a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que no
tienen cotizacin en el mercado activo. Las cuentas por cobrar comerciales se
reconocen por el importe de la factura, registrando provisiones devaluadoras en
caso de existir evidencia objetiva de riesgo de no pago por parte del cliente. La
Compaa no cobra intereses por mora a sus clientes. El plazo promedio de crdito
de estas cuentas por cobrar es de 45 das.
La provisin devaluadora es determinada mensualmente y la metodologa de
clculo considera el 100% de las cuentas por cobrar vencidas por ms de 365 das
que no se encuentren aseguradas, junto con la totalidad de los documentos enviados
a cobranza judicial. Adicionalmente, la Compaa cuenta con un seguro de crdito
con cobertura del 90% para la mayora de los clientes supermercados y cadenas
nacionales con deudas promedio superiores a UF500.
iii.
Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y efectivo equivalente indicado en los estados financieros comprende el
efectivo en caja, cuentas corrientes bancarias y otras inversiones de gran liquidez o
con vencimientos iguales o menores a 90 das. Las partidas de efectivo en caja y
cuentas corrientes bancarias se registran a costo histrico y las inversiones de gran
19

l)
liquidez a costo histrico ms intereses devengados a la fecha de cierre de los
estados financieros.
iv.
Pasivos financieros
La Compaa reconoce un pasivo financiero en su balance general de acuerdo a lo
siguiente:
Los prstamos y obligaciones financieras que devengan intereses son reconocidos
inicialmente al valor justo de los recursos obtenidos, menos los costos incurridos
directamente atribuibles a la transaccin. Despus del reconocimiento inicial, los
prstamos y obligaciones que devengan intereses se valorizan al costo amortizado. La
diferencia entre el monto neto recibido y valor a pagar es reconocida en el Estado
Consolidado de Resultados Integrales por Funcin durante el perodo de duracin del
prstamo, utilizando el mtodo de inters efectivo.
Los intereses pagados y devengados que corresponden a prstamos y obligaciones
utilizadas en el financiamiento de sus operaciones se presentan bajo Costos
financieros. Los prstamos y obligaciones que devengan intereses, con vencimiento
dentro de los prximos doce meses, son clasificados como pasivos corrientes a menos
que la Compaa tenga el derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin
por al menos doce meses despus de la fecha del cierre de los estados financieros.
v.
Instrumentos financieros de inversin

La compaa usa instrumentos financieros para administrar la exposicin al riesgo
de tipo de cambio. El objetivo es minimizar el riesgo utilizando un mtodo efectivo
para eliminar o reducir el impacto de estas exposiciones. Los instrumentos
financieros se ajustan positiva o negativamente a su valor razonable de manera
mensual, con el correspondiente cargo o abono a resultados segn corresponda. Se
clasifican como otros activos o pasivos financieros corrientes, segn el resultado de
los ajustes mencionados. El valor razonable de la cartera de instrumentos
financieros de inversin refleja estimaciones que se basan en clculos realizados a
partir de datos observables en el mercado, utilizando herramientas especficas para
la valoracin y gestin de riesgos de los mismos, de uso extendido entre diversas
entidades financieras y que se clasifican en la jerarqua Nivel 2 de valor justo de
acuerdo a lo mencionado en la NIIF 7, que lo define como sigue : Valor justo
20

l)

v.
Instrumentos financieros de inversin (continuacin)

obtenido mediante la utilizacin de modelos de valorizacin aceptados en el
mercado y basado en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son
observables directa o indirectamentea a la fecha de medicin (precios ajustados).
vi. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se reconocen a su valor
nominal, debido a que no difiere significativamente de su valor justo. La Compaa
ha determinado que no existe una diferencia significativa de utilizar el clculo del
costo amortizado del mtodo de tasa de inters efectiva.
m)
Inventarios
Las existencias de materias primas y productos terminados se presentan al costo de
adquisicin y a su costo de produccin respectivamente y no exceden a su valor neto
estimados de realizacin. Esto es, el precio estimado de venta de un activo en el curso
normal de la operacin menos los costos estimados para terminar su produccin y los
necesarios para llevar a cabo la venta.
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen inventarios entregados en garanta.
n)
Depsitos sobre envases

El pasivo determinado por garantas de envases en circulacin es determinado mediante
la realizacin de inventarios peridicos de envases en poder de clientes, valorizado al
valor promedio de las garantas recibidas en los ltimos cinco aos para cada tipo de
envase.
Este pasivo se presenta en el rubro Otros Pasivos no financieros corrientes,
considerando que la Compaa no tiene la habilidad legal de diferir su pago por un
perodo superior a 12 meses, sin embargo, no se tiene previsto efectuar devoluciones
significativas de estos depsitos dentro de ese plazo.
21

o)
Obligacones por beneficios a los empleados

En virtud de los convenios suscritos vigentes, la Compaa debe pagar a los trabajadores
incluidos en dichos convenios la indemnizacin por aos de servicios, la cual se provisiona
utilizando el mtodo actuarial del costo devengado del beneficio. Para las provisiones
determinadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se consideran estimaciones de
permanencia futura, tasa de mortalidad vigente e incrementos salariales futuros
determinados sobre base de clculo actuarial y un perodo de capitalizacin equivalente al
perodo de permanencia hasta el retiro del trabajador, considerando que la edad de
jubilacin legal es de 65 aos para los hombres y 60 aos para las mujeres.
p)
Otras provisiones
Otras provisiones son reconocidas cuando la Compaa tiene una obligacin presente como
resultado de un evento pasado y cuya liquidacin requiere una salida de recursos que se
considera probable y se puede hacer una estimacin confiable del monto de la obligacin.
q)
Ingresos y gastos
Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos
fluyan hacia la Compaa y puedan ser medidos con fiabilidad. Los ingresos son medidos al
valor justo de los beneficios econmicos recibidos o por recibir y se presentan netos de
impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos.
Los ingresos por ventas de bienes se reconocen despus que la Compaa ha transferido al
comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene
el derecho de disponer de ellos, ni a mantener un control eficaz; por lo general, esto
significa que las ventas se registran al momento del traspaso de riesgos y beneficios a los
clientes en conformidad a los trminos convenidos en los acuerdos comerciales.
r)
Ganancia (prdida) por accin

La ganancia bsica por accin se calcula como el cuociente entre la ganancia (prdida) neta
del perodo atribuible a la sociedad matriz y el nmero medio ponderado de acciones de la
misma en circulacin durante dicho perodo, sin incluir el nmero medio de acciones de la
sociedad matriz en poder del Grupo, si en alguna ocasin fuera el caso.
22

r)
Ganancia (prdida) por accin (continuacin)

El Grupo no ha realizado ningn tipo de operacin de potencial efecto dilutivo que suponga
una ganancia por accin diluido diferente del beneficio bsico por accin. Ver detalle en
nota 17 e).
s)
Uso de estimaciones
A continuacin se muestran las principales hiptesis de futuro asumidas y otras fuentes
relevantes de incertidumbre en las estimaciones a la fecha de cierre, que podran tener
efecto sobre los estados financieros en el futuro.
i.
Propiedades, plantas y equipos, intangibles

El tratamiento contable de la inversin en propiedades, plantas y equipos y activos
intangibles con vidas tiles definidas considera la realizacin de estimaciones para
determinar el perodo de vida til y valores residuales utilizados para el clculo de
su depreciacin y amortizacin. La vida til de los activos fue determinada por el
rea especializada de la Compaa en base factores tcnicos.
ii.
Impuestos diferidos
La Compaa evala la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos
basndose en estimaciones de resultados futuros. Dicha recuperabilidad depende en
ltima instancia de la capacidad de la Compaa para generar beneficios imponibles
a lo largo del perodo en que son deducibles los activos por impuestos diferidos. En
el anlisis se toma en consideracin el calendario previsto de reversin de pasivos
por impuestos diferidos, as como las estimaciones de beneficios tributables, sobre
la base de proyecciones internas que son actualizadas para reflejar las tendencias
ms recientes.
La determinacin de la adecuada clasificacin de las partidas tributarias depende de
varios factores, incluida la estimacin del momento y realizacin de los activos por
impuestos diferidos y del momento esperado de los pagos de impuestos. Los flujos
reales de cobros y pagos por impuestos sobre beneficios podran diferir en las
estimaciones realizadas por la Compaa, como consecuencia de cambios en la
legislacin fiscal o de transacciones futuras no previstas que pudieran afectar los
saldos tributarios.
23

s)
Uso de estimaciones (continuacin)

iii.
Provisiones
Debido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para
determinar el importe de las provisiones, los desembolsos reales pueden diferir de
los importes reconocidos originalmente sobre la base de dichas estimaciones.
iv.
Beneficios a los empleados

El costo de las prestaciones definidas por trmino de la relacin laboral, as como el
valor actual de la obligacin se determina mediante evaluaciones actuariales. La
evaluacin actuarial implica hacer suposiciones acerca de las tasas de descuento,
los futuros aumentos salariales y las tasas de mortalidad. Todos los supuestos son
revisados en cada fecha de cierre de los estados financieros.
Coca-Cola Embonor y sus subsidiarias tienen pactado con su personal el pago de
indemnizaciones por aos de servicios y han calculado esta obligacin sobre la base
del mtodo del valor actuarial, teniendo presente los trminos de convenios y
contratos colectivos, considerando una tasa de descuento anual del 5% para Chile ,
sobre una base salarial ajustada y un perodo estimado segn la edad de
permanencia probable de cada persona hasta su jubilacin.
El tipo de plan utilizado por Coca-Cola Embonor S.A. corresponde a un plan de
beneficios definido segn NIC 19. La metodologa utilizada para determinar el
clculo actuarial se bas en el mtodo de unidad de crdito proyectada. Para efectos
de determinar la tasa de descuento, Coca-Cola Embonor S.A. ha utilizado en Chile,
la tasa promedio de los ltimos 5 aos, de los papeles BCP del Banco Central de
Chile a 10 aos plazo.
Las disposiciones legales vigentes en Bolivia establecen que los
trabajadores tienen derecho a Indemnizacin de Aos de Servicio la cual
puede ser exigible una vez cumplidos 3 meses de antigedad en la empresa en
los casos de retiro voluntario, o en cualquier momento cuando el empleado
es desvinculado sin causa justificada. En funcin de lo anterior, es que la
Administracin ha registrado la obligacin por indemnizacin de aos de servicio,
24

s)

considerando el valor corriente de sta, la cual no difiere
significativamente del valor actuarial. Cada ao la Administracin
monitorea el clculo del valor actuarial para verificar que dicho valor no es
materialmente distinto al valor corriente de estas obligaciones.
Las ganancias o prdidas por cambios en las variables actuariales, de producirse, se
reconocen en el resultado del perodo en el cual se producen.
Detalles adicionales se presentan en la Nota 20.
v.
Activos y pasivos financieros a valor razonable

Cuando el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros
registrados en el balance no puede ser derivado de mercados activos, se determina
utilizando tcnicas de valoracin, como por ejemplo el modelo de flujos de caja
descontados. Las entradas a estos modelos se toman de los mercados observables
cuando sea posible, de lo contrario, un grado de resolucin es necesario para
establecer valores razonables. Estas sentencias incluyen consideraciones de
variables, tales como riesgo de liquidez, riesgo de crdito y volatilidad. Cambios en
los supuestos acerca de estos factores podran afectar el valor regular del
instrumento financiero.
vi.
Pruebas de deterioro
A lo largo del ejercicio y fundamentalmente a la fecha de cierre del mismo, se evala
si existe algn indicio de que algn activo hubiera podido sufrir una prdida por
deterioro. En caso de que exista algn indicio se realiza una estimacin del monto
recuperable, el cual se determina en base a flujos de cajas proyectados y presupuestos
por los prximos 10 aos, los que son aprobados por la gerencia de la Compaa y se
actualizan peridicamente en funcin al crecimiento real de las ventas. La tasa de
descuento aplicada es ajustada para cada ao proyectado para reflejar los efectos del
valor del dinero en el tiempo. En la determinacin de los test de deterioro se
consideran como sensitivos los siguientes supuestos:
-
Ingresos proyectados
Tasas de descuento
Supuestos de mercado
25

s)

vi.
Pruebas de deterioro (continuacin)

Ingresos: La proyeccin realizada por la Compaa respecto al crecimiento del
volumen de ventas futuras es de un 3%, tasas de crecimiento que han sido
consistentes con los antecedentes histricos.
Tasa de descuento: La administracin utiliz la tasa WACC para descontar los flujos
futuros de la Compaa, tasa que representa el valor de mercado del riesgo especfico
del negocio y de la industria, tomando en consideracin el valor del dinero en el
tiempo y los riesgos individuales de los activos bajo anlisis.
Supuestos de mercado: Para la proyeccin de flujos futuros se han tomado en cuenta
supuestos de mercado, tales como: inflacin proyectada, crecimiento de la empresa,
crecimiento de la industria y del pas.
26

t)
Nuevas NIIF e interpretaciones del Comit de Interpretaciones NIIF (CINNIF)

Las mejoras y modificaciones a las NIIF, as como las interpretaciones que han sido
publicadas en el perodo se encuentran detalladas a continuacin. A la fecha de estos
estados financieros consolidados estas normas an no entran en vigencia y la Compaa no
las ha aplicado en forma anticipada:
Fecha
de aplicacin
Normas y Enmiendas
obligatoria
NIIF 9
NIIF 10
NIIF 11
NIIF 12
NIIF 13
IFRIC 20
Instrumentos Financieros: Clasificacin y medicin

Estados financieros consolidados
Acuerdos conjuntos
Revelaciones de participacin en otras entidades
Medicin del valor justo
Costos de desmonte en la fase de produccin de una
mina a cielo abierto
1 de Enero 2015
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
NIIF 9 Instrumentos Financieros

Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos
financieros, permitiendo su aplicacin anticipada. Requiere que todos los activos
financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la
entidad para la gestin de activos financieros y las caractersticas de los flujos de caja
contractuales de los activos financieros. Los activos financieros bajo esta norma son
medidos ya sea a costo amortizado o valor justo. Solamente los activos financieros que sean
clasificados como medidos a costo amortizado debern ser probados por deterioro. Su
aplicacin es efectiva para periodos anuales que comiencen el o despus del 1 de enero
2015, aunque se permite la adopcin anticipada.
La Compaa evalu el impacto generado por la mencionada norma concluyendo que no
afectar significativamente los estados financieros.
27

t)

(continuacin)
NIIF 10 Estados financieros consolidados / NIC 27 Estados financieros separados
Esta Norma reemplaza la porcin de NIC 27 Estados financieros separados y consolidados
que habla sobre la contabilizacin para estados financieros consolidados. Adems incluye
los asuntos ocurridos en SIC 12 Entidades de propsito especial. NIIF 10 establece un solo
modelo de control que aplica a todas las entidades (incluyendo a entidades de propsito
especial, o entidades estructuradas). Los cambios introducidos por NIIF 10 exigir
significativamente a la administracin ejercer juicio profesional en la determinacin cual
entidad es controlada y que debe ser consolidada, comparado con los requerimientos de
NIC 27.
NIIF 11 Acuerdos conjuntos/ NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios
conjuntos
NIIF 11 reemplaza NIC 31 Participacin en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades
controladas conjuntamente aportaciones no monetarias de los participantes. NIIF 11
utiliza alguno de los trminos que fueron usados en NIC 31, pero con diferentes
significados. Mientras NIC 31 identifica 3 formas de negocios conjuntos, NIIF 11 habla
solo de 2 formas de acuerdos conjuntos (joint ventures y joint operations) cuanto hay
control conjunto. Porque NIIF 11 usa el principio de control de NIC 10 para identificar
control, la determinacin de si existe control conjunto puede cambiar. Adems NIIF 11
remueve la opcin de contabilizar entidades de control conjunto (JCEs) usando
consolidacin proporcional. En lugar JCEs, que cumplan la definicin de entidades
conjuntas (joint venture) debern ser contabilizadas usando el mtodo de patrimonio. Para
operaciones conjuntas (joint operations), las que incluyen activos controlados de manera
conjunta, operaciones conjuntas iniciales (former jointly controlled operations) y entidades
de control conjunto (JCEs) iniciales, una entidad reconoce sus activos, pasivos, ingresos y
gastos de existir. La emisin de NIIF 11, modific de forma limitada NIC 28 sobre los
temas relacionados a entidades asociadas y entidades de control conjunto disponible para
la venta y cambios de inters detenidos en entidades asociadas y entidades de control
conjunto.
afectar significativamente los estados financieros
28

t)

(continuacin)
NIIF 12 Revelaciones de participacin en otras entidades

NIIF 12 incluye todas las revelaciones que estaban previamente en NIC 27 relacionadas a
consolidacin, as como tambin todas las revelaciones incluidas previamente en NIC 31 e
NIC 28. Estas revelaciones estn referidas a la participacin en relacionadas de una entidad,
acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Un nmero de nuevas revelaciones
son tambin requeridas.
NIIF 13 Medicin del valor justo

NIIF 13 establece una nica fuente de gua sobre la forma de medir el valor razonable,
cuando ste es requerido o permitido por IFRS. No cambia cuando una entidad debe usar el
valor razonable. La norma cambia la definicin del valor razonable - Valor razonable: El
precio que podra ser recibido al vender un activo o el precio que podra ser pagado al
liquidar un pasivo en una transaccin habitual entre participantes del mercado en la fecha
de valorizacin (un precio de salida). Adicionalmente incorpora algunas nuevas
revelaciones.
IFRIC 20 Costos de desmonte en la fase de produccin de una mina a cielo abierto
La Sociedad y sus filiales no se encuentran afectadas por esta nueva normativa.
29

t)

(continuacin)
Mejoras y Modificaciones
NIIF 7
NIIF 10
Instrumentos Financieros : Informacin a revelar

Estados financieros consolidados
NIIF 11
NIIF 12
Acuerdos conjuntos
NIC 1
NIC 16
NIC 19
NIC 27
Presentacin de Estados Financieros

Propiedades, Planta y Equipo
Beneficios a los Empleados
Estados financieros separados
NIC28
NIC 32
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Instrumentos Financieros: Presentacin
NIC 34
Informacin financiera intermedia
Fecha
de aplicacin obligatoria
para el Grupo
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2014
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2014
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2014
1 de enero 2013
1 de Enero 2013
1 de Enero 2014
1 de Enero 2013
NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar

En diciembre 2011 se emiti la modificacin a NIC 7 que requiere que las entidades revelen
en la informacin financiera los efectos o posibles efectos de los acuerdos de compensacin
en los instrumentos financieros sobre la posicin financiera de la entidad. La norma es
aplicable a contar del 1 de enero 2013.
30

t) Nuevas NIIF e interpretaciones del Comit de Interpretaciones NIIF (CINNIF)
(continuacin)
NIIF 10 Estados financieros consolidados, NIIF 11 Acuerdos conjuntos, NIIF 12
El 28 de junio de 2012, el IASB public modificaciones para aclarar la orientacin de la
transicin de NIIF 10 Estados financieros consolidados. Las modificaciones tambin
proporcionan excepciones transitorias adicionales en la aplicacin de NIIF 10, NIIF 11
Acuerdos conjuntos y NIIF 12 Revelacin de participacin en otras entidades, limitando el
requerimiento de proporcionar informacin comparativa ajustada solo al periodo comparativo
anterior. Por otra parte, para las revelaciones relacionadas con entidades estructuradas no
consolidadas, se eliminar el requerimiento de presentar informacin comparativa de perodos
antes de aplicar el NIIF 12 por primera vez. La fecha de vigencia de las modificaciones son
los perodos anuales que comiencen o sean posteriores al 1 de enero de 2013, tambin
alineado con la fecha de vigencia de NIIF 10, 11 y 12.
NIIF 10 Estados financieros consolidados, NIIF 12 Revelaciones de participacin en

otras entidades, NIC 27 Estados financieros separados
Las modificaciones a NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 12 Informacin a
Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados
proceden de propuestas del Proyecto de Norma Entidades de Inversin publicado en agosto
de 2011. Las modificaciones definen una entidad de inversin e introducen una excepcin
para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversin. Estas
modificaciones requieren que una entidad de inversin mida esas subsidiarias al valor
razonable con cambios en resultados de acuerdo con la NIIF 9 Instrumentos Financieros en
sus estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones tambin introducen
nuevos requerimientos de informacin a revelar relativos a entidades de inversin en la NIIF
12 y en la NIC 27. Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
31

(continuacin)
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
Annual Improvements 20092011 Cycle, emitido en Mayo de 2012, modific prrafos 10,
38 y 41, elimin prrafos 39-40 y aad prrafos 38A-38D y 40A-40D, que aclara la
diferencia entre informacin comparativa adicional voluntaria y la informacin mnima
comparativa requerida. Generalmente, el periodo mnimo comparativo requerido es el perodo
anterior. Una entidad debe incluir informacin comparativa en las notas relacionadas a los
estados financieros cuando la entidad voluntariamente proporciona informacin comparativa
ms all del perodo mnimo comparativo requerido. El perodo comparativo adicional no
necesita contener un juego completo de estados financieros. Adems, los saldos iniciales del
estado de situacin financiera (conocido como el tercer balance) debe ser presentada en las
siguientes circunstancias: cuando la entidad cambia sus polticas contables; haga reexpresiones retroactivas o haga reclasificaciones, y este cambio tenga efecto material sobre el
estado de situacin financiera. El saldo inicial del estado de situacin financiera sera al
principio del perodo anterior. Sin embargo, a diferencia de la informacin comparativa
voluntaria, las notas relacionadas no estn obligadas a acompaar el tercer balance. Una
entidad aplicar estas modificaciones retrospectivamente de acuerdo con NIC 8 Polticas
Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores para periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de Enero de 2013. Se permite su aplicacin anticipada, en cuyo caso
deber revelarlo.
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo
Annual Improvements 20092011 Cycle, emitido en Mayo de 2012, modific prrafo 8. La
modificacin aclara que las piezas de repuesto y el equipo auxiliar que cumplen con la
definicin de la propiedad, planta y equipo no son inventarios. Una entidad aplicar esta
modificacin retrospectivamente de acuerdo con NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las
Estimaciones Contables y Errores para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de
Enero de 2013. Se permite su aplicacin anticipada, en cuyo caso deber revelarlo.
32

(continuacin)
NIC 19 Beneficios a los empleados
El 16 de Junio de 2011, el IASB public modificaciones a NIC 19, Beneficios a los
Empleados, las cuales cambian la contabilizacin de los planes de beneficios definidos y los
beneficios de trmino. Las modificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en la
obligacin por beneficios definidos y en los activos del plan cuando esos cambios ocurren,
eliminando el enfoque del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios
pasados. Los cambios en la obligacin de beneficios definidos y los activos del plan son
desagregadas en tres componentes: costos de servicio, inters neto sobre los pasivos (activos)
netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios
definidos. El inters neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativos de
alta calidad. Esto podra ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retorno
esperado sobre los activos del plan, resultando en una disminucin en la utilidad del ejercicio.
Las modificaciones son efectivas para perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de
enero de 2013, se permite la aplicacin anticipada. Se exige la aplicacin retrospectiva con
ciertas excepciones.
NIC 27 Estados financieros separados
En mayo de 2011 el IASB public NIC 27 revisada con el ttulo modificadoEstados
financieros separados. NIIF 10 Estados financieros consolidados establece un solo modelo
de control que aplica a todas las entidades y los requisitos relativos a la preparacin de los
estados financieros consolidados.
33


(continuacin)
NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Emitida en mayo de 2011, NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, prescribe
la contabilidad de inversiones en asociadas y establece los requerimientos para la aplicacin
del mtodo de la participacin al contabilizar las inversiones en asociadas y negocios
conjuntos.
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin
Annual Improvements 20092011 Cycle, emitido en Mayo de 2012, modific prrafos 35,
37 y 39 y aado prrafo 35A, que aclara que impuesto a las ganancias de las distribuciones a
los accionistas de la entidad se contabilizan de acuerdo con NIC 12 Impuesto a las
Ganancias. La modificacin elimina los requerimientos existentes de impuesto a las
ganancias de NIC 32 y requiere que las entidades aplican los requerimientos de NIC 12 a
cualquier impuesto a las ganancias de las distribuciones a los accionistas de la entidad. Una
entidad aplicar estas modificaciones retrospectivamente de acuerdo con NIC 8 Polticas
deber revelarlo.
Las modificaciones, emitidas en diciembre 2011, de NIC 32 estn destinadas a aclarar
diferencias en la aplicacin relativa a compensacin y reducir el nivel de diversidad en la
prctica actual. La norma es aplicable a contar del 1 de enero 2014 y su adopcin anticipada
es permitida.
34

(continuacin)
NIC 34 Informacin financiera intermedia
Annual Improvements 20092011 Cycle, emitido en Mayo de 2012, modific prrafo
16A. La modificacin aclara los requerimientos del NIC 34 relacionados con la informacin
de los segmentos de operacin de los activos y pasivos totales para cada de los segmentos de
operacin con el fin de aumentar la coherencia con los requerimientos de NIIF 8 Segmentos
de Operacin. El prrafo 16A modificado establece que los activos y pasivos totales para un
segmento de operacin particular slo se revelarn cuando las cantidades son medidos por la
alta administracin con regularidad y hubo un cambio material en la comparacin con la
informacin revelada en los estados financieros anteriores para este segmento de operacin.
Una entidad aplicar esta modificacin retrospectivamente de acuerdo con NIC 8 Polticas
deber revelarlo.
Nota 3 - Cambios Contables
a)
Cambios contables
Durante los perodos contables cubiertos por estos estados financieros consolidados, los
principios contables han sido aplicados consistentemente, solo se han efectuado
reclasificaciones menores para efectos comparativos.
b)
Cambios en estimaciones
Durante los perodos cubiertos por estos estados financieros consolidados, no han existido
cambios en las estimaciones utilizadas.
35

Nota 4 - Informacin Financiera por Segmentos
Coca - Cola Embonor S.A. revela informacin por segmento de acuerdo a lo indicado en NIIF 8
Segmentos Operativos que establece las normas para informar respecto de los segmentos
operativos y revelaciones relacionadas para productos, servicios y reas geogrficas. Los
segmentos operativos son definidos como componentes de una entidad para los cuales existe
informacin financiera separada, que es regularmente utilizada por el principal tomador de
decisiones para decidir como asignar recursos y para evaluar desempeo.
Coca - Cola Embonor gestiona y mide desempeo de sus operaciones por segmento de negocio.
Los segmentos operativos informados internamente y que consisten en operaciones en Chile y
Bolivia se detallan a continuacin.
Los factores utilizados para identificar los segmentos informados son el factor geogrfico y la
preparacin de informacin que se entrega mensualmente al directorio de la Compaa. Los
ingresos de las actividades ordinarias de cada segmento corresponde los resultantes de la
produccin y distribucin de bebidas analcohlicas bajo licencia de The Coca-Cola Company,
siendo los principales clientes en Chile: Rendic Hermanos S.A., Comercial Walmart Chile S.A.
S.A., Cencosud Supermercados S.A., Alimentos Fruna Ltda., Distribuidora Super Diez S.A. y
Aramark Ltda. y en Bolivia: Supermercado Hipermaxi S.A., Jos Edward Guzmn,
Supermercado Industrial y Comercial Norte S.A., Supermercado Ketal S.A., Depsito Mutualista
y Sergia Delgadillo Pardo.
36

Nota 4 - Informacin Financiera por Segmentos (continuacin)
Enero-Diciembree 2012
Ingresos de Actividades ordinarias

Ingresos por inters, neto
Depreciacin y amortizacin
Suma de partidas significativas de Otros Ingresos
Suma de partidas significativas de Gastos
Ganancia (prdida) del segmento que se informa
Participacin de la entidad en el resultado de asociadas y negocios conjuntos contabilizados
segn mtodo de participacin
Ingreso (Gasto) sobre impuesto a la renta
Suma de otras partidas significativas no monetarias
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuas
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Inventarios
Plusvalia
Propiedades Plantas y equipos
Otros Activos de Segmentos
Chile
M$
Bolivia
M$
Eliminaciones
M$
Total
M$
251.484.847
(12.700.210)
664.741
(214.314.018)
25.135.360
128.963.926
(5.538.308)
(102.742.491)
20.683.127
380.448.773
(18.238.518)
664.741
(317.056.509)
45.818.487
32.536.924
(10.112.331)
(108.502)
47.451.451
14.395.361
37.736.359
15.907.793
144.477.536
109.716.019
132.730.594
(4.537.732)
31.808
16.177.203
4.950.377
2.680.738
13.480.587
46.586.133
2.065.980
(25.820.733)
(25.820.733)
(41.641.827)
6.716.191
(14.650.063)
(76.694)
37.807.921
19.345.738
40.417.097
29.388.380
144.477.536
156.302.152
93.154.747
454.963.662
69.763.815
(41.641.827)
483.085.650
36.673.899
21.883.900
25.265.574
62.222.578
35.550.278
51.682.528
285.016
8.370.352
7.105.884
12.645.268
36.673.899
22.168.916
33.365.926
62.222.578
42.656.162
64.327.796
Total pasivos de los segmentos
174.720.958
28.121.504
202.842.462
Flujo de efectivo procedente ( utilizado) en actividades de operacin

Flujo de efectivo procedente ( utilizado) en actividades de inversin
Flujo de efectivo procedente (utilizado) en actividades de financiamiento
56.350.114
(24.952.107)
(31.889.325)
8.999.892
(8.820.996)
(335.848)
65.350.006
(33.773.103)
(32.225.173)
Total activos de los segmentos

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de la participacin
Incremento de los activos no monetarios del segmento
Pasivos Financieros corrientes
Pasivos Financieros no corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Otros Pasivos de Segmentos
37

Nota 4 - Informacin Financiera por Segmentos (continuacin)
Enero-Diciembre 2011
Ingresos de Actividades ordinarias

Depreciacin y amortizacin
Suma de partidas significativas de Otros Ingresos
Suma de partidas significativas de Gastos
Ganancia (prdida) del segmento que se informa
Participacin de la entidad en el resultado de asociadas y negocios conjuntos contabilizados
segn mtodo de participacin
Ingreso (Gasto) sobre impuesto a la renta
Suma de otras partidas significativas no monetarias
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuas
Inventarios
Plusvalia
Propiedades Plantas y equipos
Otros Activos de Segmentos
Chile
M$
Bolivia
M$
Eliminaciones
M$
Total
M$
224.321.299
(10.740.402)
919.624
(192.031.210)
22.469.311
112.249.882
(4.171.071)
602.647
(91.338.693)
17.342.765
336.571.181
(14.911.473)
1.522.271
(283.369.903)
39.812.076
31.156.085
3.728.651
(3.454.648)
53.899.399
16.721.065
40.173.553
11.563.934
144.477.536
103.766.698
117.969.345
(3.930.029)
(63.342)
13.349.394
5.524.888
2.241.348
13.726.614
46.005.991
2.554.470
(30.759.606)
(30.759.606)
(41.654.248)
396.479
(201.378)
(3.517.990)
36.489.187
22.245.953
42.414.901
25.290.548
144.477.536
149.772.689
78.869.567
Total Activos Segmentos
434.672.131
70.053.311
(41.654.248)
463.071.194
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de la participacin

Incremento de los activos no monetarios del segmento
Pasivos Financieros corrientes
Pasivos Financieros no corrientes
Otros Pasivos de Segmentos
13.642.486
(24.335.559)
858.106
87.308.501
38.311.386
33.122.894
739.627
9.053.340
9.091.452
12.479.510
13.642.486
(23.595.932)
9.911.446
87.308.501
47.402.838
45.602.404
Pasivos de los segmentos
159.600.887
30.624.302
Flujo de efectivo procedente ( utilizado) en actividades de operacin

Flujo de efectivo procedente ( utilizado) en actividades de inversin
Flujo de efectivo procedente (utilizado) en actividades de financiamiento
39.602.122
(20.384.413)
(27.636.116)
11.102.055
(12.553.308)
680.794
190.225.189
-
50.704.177
(32.937.721)
(26.955.322)
38

Nota 5 - Combinaciones de Negocio
Durante los perodos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no se han realizado
combinaciones de negocio y no existen variaciones significativas en los parmetros de
consolidacin.
Nota 6 - Efectivo y Equivalente al Efectivo

La composicin de saldos al 31.12.2012 y 31.12.2011 es la siguiente:
Conceptos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Disponibles y Bancos
Depsitos a Plazo
Total
10.809.525
8.536.213
19.345.738
8.658.055
13.587.898
22.245.953
a)
Disponible y bancos
El disponible corresponde a los dineros mantenidos en caja y las cuentas bancarias y el
valor registrado es igual a su valor razonable.
b)
Depsitos a plazo
Los depsitos a plazo con vencimientos originales menores de tres meses, se encuentran
registrados a su valor justo y el detalle para el 31 de diciembre 2012 y 2011 es el siguiente:
31.12.2012
Fecha
Colocacin
06.12.2012
20.12.2012
26.12.2012
Total
Banco
Moneda
Capital
Moneda
de origen
(Miles)
BCI
BCI
BCI
US$
US$
US$
7.878,29
2.335,53
7.566,50
17.780,32
Tasa
anual
%
0,85
0,20
0,15
Fecha
vencimiento
07.01.2013
17.01.2013
14.01.2013
Capital
Moneda
local
M$
3.781.264
1.120.961
3.631.617
Intereses
Devengados
moneda local
M$
2.227
67
77
31.12.2012
M$
3.783.491
1.121.028
3.631.694
8.533.842
2.371
8.536.213
39

Nota 6- Efectivo y Equivalente al Efectivo (continuacin)
b)
Depsitos a plazo (continuacin)

31.12.2011
Fecha
Colocacin
13.12.2011
26.12.2011
Banco
Moneda
Capital
Moneda
de origen
(Miles)
BCI
BCI
US$
US$
11.078,89
15.082,80
Total
Tasa
anual
%
1,23
1,19
Fecha
vencimiento
12.01.2012
25.01.2012
26.161,69
Capital
Moneda
local
M$
Intereses
Devengados
moneda local
M$
31.12.2011
M$
5.752.159
7.830.990
3.453
1.296
5.755.612
7.832.286
13.583.149
4.749
13.587.898
Nota 7 - Otros activos financieros corrientes

Los instrumentos financieros corresponden a inversiones en bonos, pagars y otros, los cuales se
encuentran reflejados a valor justo, que no difiere del valor libro.
Instrumentos
Moneda
Inversin en bonos
Pactos
US$
US$
Total
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
963.321
824.698
1.042.264
-
1.788.019
1.042.264
Inversin en Bonos 31.12.2012
Fecha
Colocacin
15.11.2012
Total
Tipo
Moneda
CAP
US$
Capital
Moneda
de origen
(Miles)
2.000
2.000
Tasa
Anual
%
2,773
Fecha
vencimiento
01.01.2013
Capital
Moneda
local
M$
Intereses
Devengados
moneda local
M$
31.12.2012
M$
959.920
3.401
963.321
953.920
3.401
963.321
40

Nota 7 - Otros activos financieros corrientes (continuacin)
Inversin en Bonos al 31.12.2011
Fecha
Colocacin
15.11.2011
Tipo
Moneda
CAP
US$
Capital
Moneda
de origen
(Miles)
2.000
Total
Tasa
anual
%
2,912
Fecha
vencimiento
01.01.2012
2.000
Capital
Moneda
local
M$
Intereses
Devengados
moneda local
M$
31.12.2011
M$
1.038.400
3.864
1.042.264
1.038.400
3.864
1.042.264
Capital
Moneda
local
M$
Intereses
Devengados
moneda local
M$
Inversin en Pactos al 31.12.2012
Fecha
Colocacin
17.12.2012
Total
Banco
Moneda
ESTADO
US$
Capital
Moneda
de origen
(Miles)
1.718.10
1.718.10
Tasa
anual
%
0,25
Fecha
vencimiento
07.01.2012
31.12.2012
M$
824.619
79
824.698
824.619
79
824.698
41

Nota 8 - Deudores Comerciales y otras Cuentas por Cobrar Corrientes y otros Derechos
por Cobrar no corrientes.
a)
El detalle de los deudores corrientes y derechos por cobrar no corrientes, es el siguiente:

a.1) Al 31 de diciembre de 2012:
Rubro
Deudores comerciales
corrientes
Deudores por operaciones de
crdito corrientes
Otras cuentas por cobrar
corrientes
no corrientes
crdito no corrientes
Saldos
Brutos
M$
Provisiones
M$
Saldos
Netos
M$
42.229.286
(1.812.189)
40.417.097
34.529.480
(1.749.739)
32.779.741
7.699.806
(62.450)
7.637.356
7.416
7.416
7.416
7.416
a.2) Al 31 de diciembre de 2011:
Rubro
corrientes
crdito corrientes
Otras cuentas por cobrar
corrientes
Deudores Comerciales No
corrientes
crdito no corrientes
Saldos
Brutos
M$
Provisiones
M$
Saldos
Netos
M$
44.329.978
(1.915.077)
42.414.901
36.187.541
(1.915.077)
34.272.464
8.142.437
8.142.437
1.032
1.032
1.032
1.032
42

por Cobrar no corrientes (continuacin)
Al 31 de diciembre de 2012, los principales clientes que representan sobre el 60% del saldo de
los deudores comerciales corrientes son:
Administadora de Ventas al detalle Ltda., Alvi Supermercados Mayoristas S.A., Arcos de Via
S.A., Arcos Dorados Restaurant Chile Ltda.(Mc Donalds ), Cencosud Retail S.A., Central de
Restaurantes Aramark Ltda., Comercial Tarragona S.A, Hipermercado Tottus S.A., Sodexho
Chile S.A., Super 10 S.A., Superbryc S.A., Supermercado del Sur Ltda., Supermercado
Montserrat S.A, Telepizza Chile S.A. y Walmart Chile Comercial S.A..
Los plazos de vencimientos de las deudas comerciales brutas son los siguientes:
Dias
31-12-2012
Entre 1 a 30
Entre 31 a 45
Entre 45 a 60
Entre 61 a 90
Entre 91 y 120
Entre 121 y 150
Entre 151 y 180
Entre 181 y 210
Entre 211 y 250
Ms de 250 das
Total cartera
Bruta
M$
Bruto
23.116.924
5.169.443
1.512.690
1.112.217
445.609
236.980
48.828
214.528
108.922
2.563.339
%
66,9
15,0
4,4
3,2
1,3
0,7
0,1
0,6
0,3
7,5
34.529.480
100,0
31-12-2011
(1.749.739)
M$
Neto
23.116.924
5.169.443
1.512.690
1.112.217
445.609
236.980
48.828
214.528
108.922
813.600
M$
Bruto
18.471.266
6.032.051
1.064.480
2.281.587
2.676.631
36.478
116.000
916.400
868.098
3.724.550
%
51,1
16,6
3,0
6,3
7,4
0,1
0,3
2,5
2,4
10,3
(1.749.739)
32.779.741
36.187.541
100,0
Provisin
(1.915.077)
M$
Neto
18.471.266
6.032.051
1.064.480
2.281.587
2.676.631
36.478
116.000
916.400
868.098
1.809.473
(1.915.077)
34.272.464
Provisin
Como el plazo promedio de crdito es 45 das, tal como se menciona en la nota 2) l) ii), los
montos de las cuentas vigentes y vencidas es la siguiente:
31-12-2012
Cartera vigente
Cartera vencida
Total Cartera Bruta
M$
28.286.367
6.243.113
34.529.480
31-12-2011
%
82
18
100
M$
24.503.317
14.654.224
36.187.541
%
68
32
100
43

por Cobrar no corrientes (continuacin)
Las deudas que se encuentran protestadas y/o en cobranza judicial al 31 de diciembre de
2012 y 2011, alcanzan un monto de M$1.378.088 y M$1.311.651, respectivamente.
b)
Los movimientos de la provisin de incobrables son los siguientes:

Movimientos
Saldo Inicial
Incrementos
Bajas/aplicaciones
Movimientos, Subtotal
Saldo Final
31.12.2012
M$
(1.915.077)
(248.775)
414.113
165.338
(1.749.739)
31.12.2011
M$
(1.851.106)
(428.020)
364.049
(63.971)
(1.915.077)
44

Nota 9 - Inversiones en Empresas Asociadas
Con fecha 27 de enero de 2012 Coca Cola Embonor S.A., adquiri a travs de su
filial Embonor Empaques S.A., el 50% de la sociedad Envases CMF S.A. en un
monto de M$13.125.000. Esta inversin ha permitido mejorar las eficiencias
productivas en el abastecimiento de preformas y de envases retornables (Ref.Pet)
y no retornables (Pet. O.W.).
La inversin se valoriz a su valor razonable aplicando el Mtodo de la
Participacin, conforme con lo establecido en NIC 28 y NIIF 3. Producto de esta
aplicacin se origin una diferencia inicial entre el costo de la inversin y la
porcin en el valor razonable neto de los activos y pasivos de la asociada de
M$5.112.178, que se reconoci como ingreso del ejercicio. A la fecha de
inversin los valores son los siguientes:
Activos netos de CMF a valor libro

Activos netos de CMF a valor razonable
M$
35.585.923
36.474.357
50% Activos netos a valor razonable

Precio
Ingreso determinado
18.237.178
13.125.000
5.112.178
Con fecha 9 de noviembre de 2012, Coca Cola Embonor S.A. a travs de su filial
Embonor S.A., aument su participacin en las sociedades Vital Jugos S.A. y
Vital Aguas S.A. alcanzando el 35,0% y 33,5% de participacin patrimonial
respectivamente. La inversin totaliz un monto de M$2.112.582.
Estas inversiones permitirn continuar incrementando la generacin de
importantes economas de escala para todo el sistema embotellador, capturando
sinergas que aporten a una mayor eficiencia productiva en este mercado.
Los incrementos de inversin en de Vital Jugos S.A. y Vital Aguas S.A. se
valorizaron considerando el valor libro de sus activos netos, el cual no difiere
significativamente del valor justo determinado por la Compaa.
Con fecha 21 de enero de 2011, Coca Cola Embonor S.A. adquiri a travs de su
filial Embonor S.A., el 28% de la sociedad Vital Jugos S.A. en un monto de
M$4.456.015. Esta inversin ha permitido generar importantes economas de
escala para todo el sistema embotellador, capturando sinergas que han aportado a
una mayor eficiencia productiva en este mercado.
45

Nota 9 - Inversiones en Empresas Asociadas (continuacin)
Esta operacin origin una diferencia entre el costo de la inversin y la porcin en
el valor razonable neto de los activos y pasivos de la asociada de M$426.180,
plusvala que se presenta formando parte de la inversin, en conformidad con lo
establecido en NIC 28.
La participacin en la adquisicin de Vital Jugos S.A. se valoriz considerando el
valor libro de sus activos netos, el cual no difiere significativamente del valor
justo determinado por la Compaa.
46

Nota 9 - Inversiones en empresas asociadas (continuacin)
Las inversiones en empresas asociadas, as como un resumen de su informacin, valorizadas segn lo descrito en nota 2 i), son las
siguientes:
a)
31.12.2012
Costo de
Inversin
M$
Valor
Contable
M$
Activos
corrientes
M$
Activos no
corrientes
M$
Pasivos
Corrientes
M$
Ingresos
ordinarios
M$
Gastos
ordinarios
M$
2.571.831
247.444
34.558.316
12.463.906
(32.981.652)
(12.218.354)
1.576.664
245.552
8.904.293
16.661.957
1.336.815
3.645.763
49.999.547
44.791.125
(49.494.187)
(42.110.141)
505.360
2.680.984
36.744.998
7.801.853
141.812.894 (136.804.334)
5.008.560
Rut
Sociedad
Participacin
%
96.705.990-0
76.389.720-6
76.530.790-2
Envases Central S.A.

Vital Aguas S.A. (*)
Embotelladora del Sur
S.A(*).
Vital Jugos S.A.(*)
Envases C.M.F S.A.
34,3147%
33,5000%
3.463.699
1.832.591
3.463.699
4.170.751
11.100.191
2.676.058
9.984.497
5.801.631
8.418.923
2.759.825
27,0000%
35,0000%
50,0000%
8.864.829
19.117.506
630.934
9.291.009
19.117.506
11.419.072
24.525.556
24.150.115
33.732.009
33.278.625
36.673.899
49.720.877
73.668.252
93.899.000-k
86.881.400-4
Total
Pasivos no
corrientes
M$
Resultado
M$
(*) El valor contable incluye el costo de la inversin segn el valor proporcional en el patrimonio de la asociada ms el intangible formando parte de la inversin.
b)
31.12.2011
Rut
96.705.990-0
76.389.720-6
76.530.790-2
93.899.000-k
Total
Sociedad

Vital Aguas S.A. (*)
Embotelladora del Sur
S.A(*).
Vital Jugos S.A.(*)
Participacin
%
Costo de
Inversin
M$
Valor
Contable
M$
Activos
corrientes
M$
Activos no
corrientes
M$
Pasivos
Corrientes
M$
Pasivos no
corrientes
M$
Ingresos
ordinarios
M$
Gastos
ordinarios
M$
Resultado
M$
34,3147%
26,4000%
3.084.981
1.379.365
3.084.981
3.717.525
7.315.342
2.712.174
10.156.208
5.419.764
6.907.962
2.636.569
1.573.321
270.500
32.637.795
12.016.685
(32.156.570)
(11.696.260)
481.225
320.425
27,0000%
28,0000%
10.275
5.772.591
641.209
6.198.771
43.442
9.752.638
21.121.931
5.385
8.953.403
1.304.768
39.805.439
(39.281.309)
524.130
10.247.212
13.642.486
19.823.596
36.697.903
18.503.319
3.148.589
84.459.919
(83.134.139)
1.325.780
47

Nota 9 - Inversiones en empresas asociadas (continuacin)
Los intangibles incluidos dentro del valor contable de las inversiones en asociadas son los
siguientes:
Sociedad
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Embotelladora del Sur S.A.

Vital Aguas S.A.
Vital Jugos S.A
630.934
2.338.160
426.180
630.934
2.338.160
426.180
Total
3.395.274
3.395.274
El movimiento de las participaciones en empresas asociadas durante los perodos 2012 y 2011
es el siguiente:
Para el 31.12.2012
Movimientos
Envases
Central S.A.
M$
Vital
Aguas S.A.
M$
Embotelladora
del Sur S.A.
M$
Vital
Jugos S.A.
M$
Envases
CMF S.A.
M$
Saldo Inicial 01.01.2012

Participacin en ganancia (prdida)
ordinaria
Aumento de inversin (*)
Otros incrementos (decrementos)
3.084.981
1.379.365
10.275
5.772.591
541.026
(162.308)
378.718
82.260
369.110
1.856
453.226
(10.275)
176.876
2.943.472
(28.110)
3.092.238
5.916.028
13.125.000
76.478
19.117.506
Saldo Final
3.463.699
1.832.591
8.864.829
19.117.506
(*) Los M$369.110, corresponden al aumento de capital de Vital Aguas S.A.

(*) Los M$2.943.472, corresponden al aumento de capital de Vital Jugos S.A.
(*) Los M$13.125.000, corresponden al precio pagado por el 50% de la sociedad CMF S.A.
Para el 31.12.2011
Movimientos
Saldo Inicial 01.01.2011
Participacin en ganancia(prdida) ordinaria
Aumento de inversin (*)
Saldo Final
Envases
Central S.A.
M$
Vital
Aguas S.A.
M$
Embotelladora
del Sur S.A.
M$
Vital
Jugos S.A.
M$
2.912.567
165.131
7.283
172.414
1.269.871
84.592
24.902
109.494
10.275
-
146.756
6.052.015
(426.180)
5.772.591
3.084.981
1.379.365
10.275
5.772.591
(*) Los M$6.052.015, corresponden a la adquisicin del 28% de la sociedad Vital Jugos S.A.
48

Nota 10 Plusvala
La Plusvala al 31 de diciembre de 2012, ascendente a M$144.477.536, determinado de acuerdo al
criterio contable descrito en Nota 2 j), fue generado en la adquisicin de operaciones chilenas de
embotellado a Inchcape Bottling Chile S.A., en el mes de mayo de 1999.
Esta plusvala es revisada anualmente, para efectos de determinar un eventual deterioro en
funcin a sus respectivas Unidades Generadoras de Efectivo (UGE), analizando para esto los
flujos relacionados con la produccin y comercializacin de bebidas analcohlicas bajo la
licencia de The Coca-Cola Company en las franquicias de Via del Mar, Talca, Concepcin,
Temuco y Puerto Montt que incluye marcas Coca-Cola, Fanta. Sprite, Quatro, Aquarius, Vital,
Andina, Kapo, Powerade, etc.
La Compaa efectu el test de deterioro anual al 31 de diciembre de 2012. El monto recuperable
ha sido determinado en base a flujos de cajas proyectados y presupuestos por los prximos 10
aos los que han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa y que se actualizan
peridicamente en funcin al crecimiento real de las ventas. La tasa de descuento aplicada
asciende a 8,03%, (tasa WACC) la que es ajustada para cada ao proyectado para reflejar los
efectos del valor del dinero en el tiempo. Como resultado de estos anlisis, la Administracin ha
concludo que no se ha identificado deterioro de estos intangibles ya que el valor recuperable de
la plusvala es mayor que el valor libros registrado en los estados financieros.
Supuestos claves utilizados en los clculos:
La determinacin de los test de deterioro fueron efectuados considerando como sensitivos los
siguientes supuestos:
-
Ingresos proyectados
Tasas de descuento
Supuestos de mercado
Ingresos: La proyeccin realizada por la Compaa respecto al crecimiento del volumen de ventas
futuras es de un 3%, tasas de crecimiento que han sido consistentes con los antecedentes
histricos.
Tasa de descuento: La Administracin utiliz la tasa WACC para descontar los flujos futuros de
la Compaa, tasa que representa el valor de mercado del riesgo especifico del negocio y de la
industria, tomando en consideracin el valor del dinero en el tiempo y los riesgos individuales de
los activos bajo anlisis.
49

Nota 10 Plusvala (continuacin)

Supuestos de mercado: Para la proyeccin de flujos futuros se han tomado en cuenta supuestos de
mercado, tales como: inflacin proyectada, crecimiento de la empresa, crecimiento de la industria
y del pas.
Anlisis de sensibilidad
La Administracin efectu anlisis de sensibilidad al valor recuperable del mercado, modificando
los valores de la tasa de descuento y de la tasa de crecimiento perpetuo. La sensibilizacin
contempl incrementar la tasa de descuento en un 2% y una baja de la tasa de crecimiento
perpetuo de un 1%, no identificndose deterioro alguno en los valores registrados en los estados
financieros de la Compaa.
El movimiento de la plusvala para los perodos 2012 y 2011 es el siguiente:
Para 31.12.2012
Rut
Sociedad
93.281.000-K
Coca-Cola
Embonor S.A.
Total
01.01.2012
M$
144.477.536
144.477.536
Adiciones
M$
Retiros
M$
31.12.2012
M$
144.477.536
144.477.536
Para 31.12.2011
Rut
Sociedad
93.281.000-K
Coca-Cola
Embonor S.A.
Total
01.01.2011
M$
144.477.536
144.477.536
Adiciones
M$
Retiros
M$
31.12.2011
M$
144.477.536
144.477.536
50

Nota 11 - Intangibles distintos a la plusvala
Los Intangibles se valorizan segn lo descrito en Nota 2 j), y su detalle es el siguiente:
Concepto
Al 31 de diciembre de 2012
Intangible
Intangible
Bruto
Amortizacin
Neto
M$
M$
M$
Al 31 de diciembre de 2011
Intangible
Intangible
Bruto
Amortizacin
Neto
M$
M$
M$
Derechos Agua Mamia

Derechos Agua Arica
14.199
108.911
(579)
(1.250)
13.620
107.661
14.779
68.374
(580)
(1.418)
14.199
66.956
Total
123.110
(1.829)
121.281
83.153
(1.998)
81.155
Los movimientos de activos intangibles para los ejercicios 2012 y 2011 son los siguientes:
Movimientos
Saldo Inicial al 01 de enero de cada ao

Adiciones
Amortizaciones
Saldo Final
31.12.2012
M$
81.155
41.955
(1.829)
31.12.2011
M$
40.126
83.153
(1.998)
(1.998)
121.281
81.155
51

Nota 12 - Propiedades, Plantas y Equipos
La composicin para los perodos 2012 y 2011 de las partidas que integran este rubro y su correspondiente depreciacin acumulada
son los siguientes:
Concepto
Construccin en curso
Terrenos
Edificios
Planta y equipos
Equipamento de tecnologa de la
informacin
Instalaciones fijas y accesorios
Vehculos de Motor
Otros
Total
Activo fijo
bruto
M$
31.12.2012
Depreciacin
acumulada
M$
Activo fijo neto

M$
Activo fijo
bruto
M$
31.12.2011
Depreciacin
acumulada
M$
Activo fijo neto

M$
3.223.054
26.045.671
39.629.978
95.804.413
(14.548.251)
(41.570.590)
3.223.054
26.045.671
25.081.727
54.233.823
10.094.506
25.504.302
37.600.191
82.286.359
(13.660.146)
(36.929.662)
10.094.506
25.504.302
23.940.045
45.356.697
1.331.725
45.920.685
4.605.111
82.149.404
(998.289)
(29.491.597)
(3.003.763)
(52.795.399)
333.436
16.429.088
1.601.348
29.354.005
1.327.735
41.926.605
4.157.676
77.866.504
(971.869)
(28.472.384)
(2.603.809)
(48.353.319)
355.866
13.454.221
1.553.867
29.513.185
298.710.041
(142.407.889)
156.302.152
280.763.878
(130.991.189)
149.772.689
En el rubro otros se incluyen los envases que corresponden a botellas de vidrio y plstico retornables y cajas plsticas.
Tasacin de terrenos:
De acuerdo con lo sealado en la nota 2f), los terrenos se encuentran valorizados a valor de mercado con abono a Reservas. Estas valorizaciones
realizadas, son efectuadas en base a los valores de mercado, tomando como base la oferta en los alrededores de los mismos. Para la determinacin
de este valor de mercado, se utilizan los servicios de un tasador independiente. Los valores son obtenidos en portales inmobiliarios, avisos
econmicos y en transacciones realizadas recientemente. El efecto de los impuestos diferidos de estas tasaciones han sido tratadas de acuerdo a lo
descrito en la nota 2 s) ii).
La fecha de la ltima revaluacin de los terrenos fue en diciembre de 2012. El supervit de revaluacin de los terrenos al 31 de diciembre del 2012
es de M$4.838.044. El valor de los terrenos de haber sido contabilizado al costo histrico ascendera a M$21.207.627.
52

Nota 12-Propiedades, Planta y Equipos (continuacin)
Los movimientos para el perodo 2012 de las partidas que integran el rubro son los siguientes
Movimientos
Saldo al 01.01.2012
Planta y
Equipos neto
M$
Equipamientos
de TI, neto
M$
Instalaciones
fijas y
accesorios,
neto
M$
23.940.045
45.356.697
355.866
13.454.221
1.553.867
29.513.185
149.772.689
245.981
-
2.260.196
(953.554)
9.503.435
(163.886)
(5.079.298)
159.241
2.142
(101.310)
3.226.231
(99.336)
(2.805.065)
534.549
(7.728)
(420.209)
10.945.204
(406.874)
(8.879.082)
27.476.539
(675.682)
(18.238.518)
704.247
704.247
Construcciones
en curso
M$
Terrenos
M$
Edificios,
neto
M$
10.094.506
25.504.302
601.702
-
Vehculos
de Motor,
neto
M$
Otras
propiedades
planta y
equipos, neto
M$
Propiedades
Planta y
Equipos,
neto
M$
Adiciones
Desapropiaciones
Retiros
Gastos por depreciacin
Incremento ( decremento)
por revaluacin reconocida
en el Patrimonio Neto
Otros incrementos
(decrementos) por cambios
de moneda extranjera
Otros Incrementos
(decrementos)
(19.547)
(408.859)
(315.913)
(61.717)
(82.503)
28.975
(59.131)
(1.818.428)
(2.737.123)
(7.453.607)
150.953
4.678.592
2.624.062
Cambios Total
(6.871.452)
541.369
1.141.682
8.877.126
(22.430)
2.974.867
47.481
(159.180)
6.529.463
3.223.054
26.045.671
25.081.727
54.233.823
333.436
16.429.088
1.601.348
29.354.005
156.302.152
Saldos al 31.12.2012
Durante el ao 2012, se activ como obra de construccin M$95.000 por concepto de costos financieros.
53

Nota 12-Propiedades, Planta y Equipos (continuacin)
Los movimientos para el perodo 2011 de las partidas que integran el rubro son los siguientes:
Movimientos
Construcciones
en curso
M$
Terrenos
M$
Edificios,
neto
M$
Planta y
Equipos neto
M$
Equipamientos
de TI, neto
M$
Instalaciones
fijas y
accesorios,
neto
M$
Vehculos
de Motor,
neto
M$
Otras
propiedade
s planta y
equipos,
neto
M$
Propiedades
Planta y
Equipos, neto
M$
Saldo al 01.01.2011
2.049.047
22.420.839
23.192.636
40.458.572
362.886
10.620.509
1.421.106
22.642.009
123.167.604
Adiciones
Desapropiaciones
Retiros
Gastos por depreciacin
Incremento ( decremento)
por revaluacin reconocida
en el Patrimonio Neto
Otros incrementos
(decrementos) por cambios
de moneda extranjera
8.115.033
-
871.368
-
1.863.396
(787.184)
9.743.081
(3.999.485)
85.904
(105.711)
4.350.443
(5.788)
(1.990.410)
455.539
(340.065)
12.658.171
(514.667)
(7.688.618)
38.142.935
(520.455)
(14.911.473)
1.719.112
1.719.112
(69.574)
492.983
(328.803)
(845.471)
12.787
479.467
17.287
2.416.290
2.174.966
Cambios Total
8.045.459
3.083.463
747.409
4.898.125
(7.020)
2.833.712
132.761
6.871.176
26.605.085
10.094.506
25.504.302
23.940.045
45.356.697
355.866
13.454.221
1.553.867
29.513.185
149.772.689
Saldos al 31.12.2011
Durante el ao 2011, no se activaron costos financieros.
54

Nota 13- Impuestos a las ganancias
Se presenta la siguiente informacin:
a)
Provisin impuesto renta

a.1) Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Sociedad Matriz no
constituy provisin por impuesto a la renta de primera categora, ya que tiene renta
lquida imponible negativa ascendente a M$196.045.109 y M$198.557.676
respectivamente. La Sociedad Matriz constituy una provisin de impuestos por
gastos rechazados del artculo N21de la Ley de Impuesto a la Renta, por M$74.438
al 31 de diciembre de 2012 (M$419.375 al 31 de diciembre de 2011).
El saldo de impuestos por recuperar, en la Sociedad Matriz y filiales, por
M$3.798.914 al 31 de diciembre de 2012 (M$2.671.209 al 31 de diciembre de 2011),
corresponden a pagos provisionales por utilidades absorbida (PPUA) pagos
provisionales mensuales, gastos de capacitacin y a crditos no recuperados de
impuestos a las transacciones en Bolivia.
En la Sociedad Matriz no existen saldos de utilidades retenidas tributables
provenientes de ejercicios anteriores pendientes de reparto, respecto de los cuales no
se haya provisionado el impuesto a la renta respectivo. El saldo de impuestos por
recuperar por M$1.833.692 al 31 de diciembre de 2012 (M$236.372 al 31 de
diciembre de 2011) corresponde a PPUA por recuperar, gastos de capacitacin y
pagos de impuestos por gastos rechazados.
a.2) La filial Embonor S.A. no constituy provisin por concepto de impuesto a la renta
de primera categora por presentar renta lquida imponible negativa ascendente a
M$70.270.418 al 31 de diciembre de 2012 (M$72.220.054 al 31 de diciembre de
2011). El saldo de impuestos por recuperar por M$50.116 al 31 de diciembre de 2012
(M$20.635 al 31 de diciembre de 2011), corresponde a gastos de capacitacin.
a.3) Al 31 diciembre de 2012, la filial Embotelladora Iquique S.A. no constituy
provisin por concepto de impuesto a la renta de primera categora (M$71.670 en
2011). El saldo de impuestos por recuperar por M$230.599 al 31 de diciembre de
2012 (M$358.321 al 31 de diciembre de 2011), corresponde a pagos provisionales
mensuales y a gastos de capacitacin.
55

Nota 13- Impuestos a las ganancias (continuacin)
a)
Provisin impuesto renta (continuacin)

a.4) La filial Embonor Empaques S.A. no constituy provisin por concepto de impuesto
a la renta de primera categora por presentar renta lquida imponible negativa
ascendente a M$11.839.850 al 31 de diciembre de 2012 (M$13.502.209 en 2011). El
saldo de impuestos por recuperar por M$8.564 al 31 de diciembre de 2012 (M$9.981
al 31 de diciembre de 2011), corresponde a pagos por gastos de capacitacin.
a.5) En la filial Inversora los Andes S.A. y filial y de acuerdo con la legislacin boliviana,
el impuesto a las utilidades de las empresas es considerado como pago a cuenta del
impuesto a las transacciones (calculado sobre los ingresos netos) del siguiente
ejercicio fiscal. Por lo anterior, el impuesto a las transacciones es considerado como
impuesto a la renta, salvo que el impuesto a las utilidades exceda el impuesto a las
transacciones, en cuyo caso ste es considerado impuesto a la renta. El saldo de
impuestos por recuperar por M$1.675.943 al 31 de diciembre de 2012 (M$2.045.900
al 31 de diciembre de 2011), corresponde al crdito no recuperado de impuesto a las
transacciones, el cual se compensa con el impuesto por pagar a las utilidades (IUE)
por M$2.242.743 (M$3.016.223 al 31de diciembre 2011)
a.6) Al 31 de diciembre 2012 y 31 de diciembre de 2011, la filial Embonor Inversiones
S.A., constituy provisin por concepto de impuesto a la renta de primera categora
por M$31.883 al 31 de diciembre de 2012 (M$32.903 en 2011).
b)
Activos por impuestos corrientes

Las cuentas por cobrar de impuestos corrientes corresponden a las siguientes partidas:
Detalle
Pagos provisionales mensuales

Impuestos por recuperar en Bolivia (IT)
Pagos provisionales por utilidades absorbidas
Crditos al impuesto (1)
Total
31.12.2012
M$
218.597
1.675.943
1.600.245
304.129
3.798.914
31.12.2011
M$
342.918
2.045.900
282.391
2.671.209
(1) Este tem corresponde a crditos al impuesto por gastos de capacitacin, compras de propiedades, planta
y equipos.
56

c)
Pasivos por impuestos corrientes

Las cuentas por pagar por impuestos corrientes corresponden a las siguientes partidas:
Detalle
d)
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Impuesto a las ganancias

Otros
2.258.046
137.022
3.049.126
507.961
Total
2.395.068
3.557.087
Gasto por impuesto a las ganancias

El detalle del gasto por impuesto a la renta e impuestos diferidos es el siguiente:
Detalle
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Gasto por impuestos corrientes

Ajuste al impuesto corriente del perodo anterior
Otros gastos por impuestos corrientes
6.209.439
290.700
-
5.405.029
(85.510)
-
Total gasto por impuestos corrientes
6.500.139
5.319.519
Gasto por creacin y reverso de diferencias temporarias
8.149.924
(5.118.141)
14.650.063
201.378
Total gasto por impuesto a las ganancias
57

e)
Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos corresponden al monto del impuesto sobre las ganancias que la
Compaa y sus filiales tendrn que pagar (pasivo) o recuperar (activos) en ejercicios
futuros, relacionados con diferencias temporarias entre la base fiscal o tributaria y el
importe contable en libros de ciertos activos y pasivos. La aplicacin del criterio sobre
impuestos diferidos se efecta en la forma establecida en la NIC 12.
El principal activo por impuesto diferido corresponde a las prdidas tributarias por
recuperar en ejercicios futuros.
Las prdidas tributarias que originan un activo por impuestos diferidos neto ascendente a
M$33.046.920 al 31 de diciembre de 2012, provienen principalmente de los gastos
financieros, y de los consumos de goodwill tributario, originados en la adquisicin de las
operaciones chilenas de embotellado a Inchcape Bottling Chile S.A. en el ao 1999 y
tambin de la venta de las operaciones en Per en el ao 2004.
La recuperacin de los saldos de activo por impuestos diferidos, requieren de la obtencin
de utilidades tributarias suficientes en el futuro. La Compaa estima con proyecciones
futuras de utilidades que estas cubrirn el recupero de estos activos.
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el detalle de los saldos acumulados
de las diferencias temporarias que originan impuesto diferidos, son los siguientes:
31.12.2012
Activo
Pasivo
diferido
diferido
M$
M$
31.12.2011
Activo
Pasivo
diferido
diferido
M$
M$
Activos fijos
Prdidas
tributarias netas
Otros
12.770.010
67.600
10.514.206
49.368
33.046.920
2.680.804
1.263.355
41.915.346
6.366.307
1.243.234
Total
48.497.734
1.330.955
58.795.859
1.292.602
Concepto diferencias
temporarias
58

f)
Conciliacin impuesto renta

La conciliacin del gasto por impuestos utilizando la tasa legal, con el gasto por
impuestos utilizando la efectiva es la siguiente:
Conciliacin tasa efectiva
Tasa
Utilidad antes de impuesto

Gasto por impuesto utilizando tasa legal
Efecto tasa impositiva de otras jurisdicciones
Diferencias Permanentes:
Participacin en resultados de asociadas
Ingresos/Gastos ordinarios no imponibles
Gastos no deducibles impositivamente
Impuesto a las remesas extranjeras
Ingreso por impuestos reclamados
Castigo neto crdito tributario impuestos
pagados en exterior
Otros incrementos (decrementos) en cargo por
impuestos legales
Ajustes al gasto por impuestos
Gasto por impuestos utilizando
la tasa efectiva
Tasa efectiva
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
52.457.984
36.690.564
(10.491.597)
(1.035.749)
(7.338.113)
(863.993)
1.343.238
(651.455)
(74.438)
(127.090)
-
839.296
3.936.583
(119.375)
(135.102)
1.895.825
(2.866.880)
(746.092)
(3.122.717)
1.583.501
8.000.728
(14.650.063)
(201.378)
27,9%
0,5%
Las tasas de impuesto a las ganancias aplicables en cada una de las jurisdicciones donde
opera la sociedad son las siguientes:
Pas
Tasa
Chile
Bolivia
Islas Caymn
20%
25%
0%
59

Nota14 - Otros Activos no financieros corrientes
Al 31 de diciembre 2012 y 31 de diciembre de 2011, los otros activos no financieros corrientes,
estn compuestos de la siguiente forma:
Conceptos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
1.632.765
1.632.765
2.117.945
2.117.945
Pagos Anticipados
Total
Nota 15 - Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas corrientes y no corrientes

En general, los plazos de cobro y de pago con entidades relacionadas no superan los 30 das. Los
saldos por cobrar y pagar con entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y 31 de
diciembre de 2011, se resumen a continuacin:
a)
Documentos y cuentas por cobrar

Rut
Sociedad
Naturaleza de
la relacin
81.752.100-2
93.899.000-k
95.705.990-0
91.331.000-6
Distribuidora Direnor S.A.

Vital Jugos S.A
Envases Central
Cristaleras de Chile S.A.
Director comn
Asociada
Asociada
Director comn
Total
Corriente
31.12.2012
31.12.2011
M$
M$
205.192
933
-
195.598
5.539
206.125
201.137
60

(continuacin)
b)
Documentos y cuentas por pagar

Rut
Sociedad
93.899.000-k
96.705.990-0
91.331.000-6
76.389.720-6
81.752.100-2
86.881.400-4
Vital Jugos S.A

Vital Aguas S.A.
Envases C.M.F. S.A
Total
Naturaleza de
la relacin
Corriente
31.12.2012
31.12.2011
M$
M$
Asociada
Asociada
Director comn
Asociada
Director comn
Asociada
2.467.898
2.483.809
13.738.120
565.902
35.509
1.786.653
21.077.891
442.675
2.189.643
427.688
1.160.375
148.875
4.369.256
A la fecha de presentacin de los Estados financieros, todas las entidades relacionadas

tienen su pas de origen en Chile y las transacciones de compra y venta de materias primas,
productos y envases, han sido efectuadas a valores de mercado y en pesos chilenos, es
decir, bajo condiciones comerciales que imperan habitualmente entre partes no relacionadas
en un mercado activo con varios oferentes y demandantes y que provienen del giro de las
sociedades relacionadas. Las condiciones de pago y cobro de estas transacciones son
similares a las estipuladas con proveedores o clientes del giro y no se estipulan intereses
por plazo o mora.
c)
Remuneraciones y beneficios recibidos por el personal clave de la Compaa

Las remuneraciones al personal clave durante el perodo enero-diciembre de 2012 y enerodiciembre 2011, ascendieron a M$1.280.091 y M$1.163.187 respectivamente. La cantidad
de ejecutivos considerados es de 10 personas. Al 31 de diciembrte de 2012, la Compaa no
presenta cuentas por cobrar a los ejecutivos mencionados.
61

(continuacin)
d) Transacciones
Las principales transacciones con partes relacionadas efectuadas durante el perodo enerodiciembre 2012 y enero-diciembre de 2011 son las siguientes:
Sociedad
Rut
Relacin
Transaccin
2012
M$
2011
M$
Vital Jugos S.A.
93.899.000-k
Asociada
Compra de productos
Compra activo fijo
Venta activo fijo
16.089.396
9.743
118.058
12.131.308
-
96.705.990-0
Asociada
Compra de productos
11.393.160
10.065.237
81.752.100-2
Director comn Compra de materia prima

Compra de activo fijo
Compra servicios
Venta de materia prima
Venta de servicios
Venta de Activo fijo
21.057
80.961
9.512
-
276.490
337.413
10.998
193.346
10.297
5.026
Cristaleras de Chile S.A
90.331.000-6
Director comn Compra de activo fijo

Venta materia prima
Venta activo fijo
1.591.446
3.153
2.487
353.035
8.125
Vital Aguas S.A.
76.389.720-6
Asociada
Compra de productos
Compra activo fijo
Venta activo fijo
3.236.033
178.046
289.510
3.230.005
-
Envases C.M.F. S.A
84.881.400-4
Asociada
Compra de materia prima

Compra de productos
Compra de servicios
Compra de activo fijo
Venta de activo fijo
Venta de servicios
5.675.238
135.461
109.050
2.937.769
11.574
8.781
62

Nota 16 - Inventarios
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, los inventarios netos, valorizados segn
lo descrito en nota 2 m), son los siguientes:
Conceptos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Materias primas
Mercaderas
Bienes terminados
Otros inventarios
Provision deterioro
Total
14.547.849
2.598.499
6.032.337
6.321.474
(111.779)
29.388.380
11.711.256
2.701.943
4.492.499
6.604.574
(219.724)
25.290.548
Nota 17 - Patrimonio
Las variaciones experimentadas por el Patrimonio neto entre enero y diciembre 2012 y enero y
diciembre 2011, se detallan en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Al 31 de diciembre de 2012, el capital pagado de la Compaa se compone de la siguiente
manera:
a)
Cantidad de acciones
Serie
A
B
Total
b)
N acciones
suscritas
N acciones
pagadas
N acciones con
derecho a voto
244.420.704
266.432.526
244.420.704
266.432.526
244.420.704
266.432.526
510.853.230
510.853.230
510.853.230
Capital
Serie
A
B
Total
Capital suscrito
M$
Capital pagado
M$
76.801.627
83.718.102
76.801.627
83.718.102
160.519.729
160.519.729
63

Nota 17- Patrimonio (continuacin)
c)
Distribucin accionistas
La distribucin de los accionistas de la Sociedad matriz al cierre de los estados financieros,
de acuerdo con lo establecido en la Circular N 792 de la Superintendencia de Valores y
Seguros, es la siguiente:
Tipo de accionista
10% o ms de participacin
Menos de 10% de participacin con
inversin igual o superior a U.F. 200
Menos de 10% de participacin con
inversin inferior a U.F. 200
Total
Controlador de la Sociedad
d)
Porcentaje de
participacin (%)
2012
2011
Nmero de
accionistas
2012
2011
47,04
59,03
52,83
40,88
143
106
0,13
100,00
0,09
100,00
192
336
141
249
50,17
49,99
Dividendos
i)
Poltica de dividendos:
De acuerdo con lo establecido en la ley N 18.046, salvo acuerdo diferente adoptado
en la Junta de accionistas por unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista
utilidad deber destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de dividendos.
Adicionalmente a las normas legales, se tiene en consideracin la poltica de
distribucin de dividendos aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas.
64

Nota 17 - Patrimonio (continuacin)
d)
Dividendos (continuacin)
ii)
Dividendos distribudos:
En sesin de Directorio de fecha 27 de marzo de 2012 se acord proponer el reparto
de un dividendo definitivo, con cargo a las utilidades correspondientes al ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2011, ascendente a la cantidad de $27.456.777.606
equivalentes al 75, 25% de las utilidades lquidas del ejercicio 2011.
Fecha
Mayo 2012
Mayo 2012
Mayo 2011
Mayo 2011
Caracterstica
Dividendo
Utilidad de
imputacin
$ por accin
Serie A
$ por accin
Serie B
Obligatorio
Adicional
Obligatorio
Adicional
2011
2011
2010
2010
20,88
31,50
24,84
27,54
21,93
33,07
26,08
28,92
e) Ganancia (prdida) por accin

La ganancia bsica por accin se determina de acuerdo con lo sealado en Nota 2 r).
La ganancia por accin es de $74,01 y de $71,42 al 31 de diciembre de 2012 y 31 de
diciembre de 2011 respectivamente.
La Sociedad no ha realizado ningn tipo de operacin de potencial efecto dilutivo que
suponga una ganancia por accin diluido diferente del beneficio bsico por accin.
Ganancia bsica por accin
31.12.2012
31.12.2011
Ganancia atribuible a los tenedores de instrumentos de

participacin en el patrimonio neto de la controladora M$
Resultado disponible para accionistas comunes, bsico M$
Total de acciones, bsico
Ganancia bsica por accin $
37.806.800
36.488.235
37.806.800
510.853.230
74,01
36.488.235
510.853.230
71,42
65

f) Gestin de capital
La gestin de capital se refiere a la administracin del patrimonio de la Sociedad.
La poltica de administracin de capital de Coca Cola Embonor S.A. y filiales, tiene
por objetivo mantener un adecuado equilibrio que permita mantener un suficiente
monto de capital para apoyar sus operaciones y proporcionar un prudente nivel de
apalancamiento, optimizando el retorno a sus accionistas y manteniendo una slida
posicin financiera.
Los requerimientos del capital son determinados en base a necesidades de
financiamiento de la Sociedad, cuidando de mantener un nivel de liquidez adecuado y
cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda
vigente. La Compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes en base a las
condiciones econmicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a
las condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan
generar para mejorar la posicin de liquidez de la Sociedad.
Los principales resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigente
relacionados con requerimientos de capital, se detallan en la nota 29 letra d).
g) Participaciones no controladoras
El detalle del efecto de las participaciones no controladoras sobre los pasivos y
resultados al 31 de diciembre de 2012 y 31de diciembre de 2011 es el siguiente:
31.12.2012
Rut
96.517.310-7
Extranjero
Extranjero
Total
Sociedad

Unidas S.A.
Patrimonio
Sociedad
M$
Resultado
del
ejercicio
M$
0,099623%
0,000964%
8.753.223
41.642.209
927.929
16.177.203
8.720
402
925
156
0,000247%
41.712.502
16.309.027
103
40
9.225
1.121
Participacin
no controladora
%
Participacin
no controladora
Pasivo Resultado
M$
M$
66

g)
Participaciones no controladoras (continuacin)
31.12.2011
Rut
96.517.310-7
Extranjero
Extranjero
Sociedad
Patrimonio
Sociedad
M$
Resultado
del
ejercicio
M$
0,099623%
0,000964%
7.825.293
39.688.505
681.012
13.609.392
7.796
383
787
131
0,000247%
40.538.743
13.678.441
100
34
8.279
952
Participacin
no controladora
%

Unidas S.A.
Total
Participacin
no controladora
Pasivo Resultado
M$
M$
Nota 18 Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes

La composicin de los Otros Pasivos financieros corrientes y no corrientes es la siguiente:
Prstamos que devengan intereses corrientes:
Concepto
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Obligaciones con el Pblico

Capital Crditos Bilaterales
Intereses Crditos bilaterales
Crditos C.P. Bolivia
1.141.585
23.998.000
125.989
8.370.352
749.435
108.671
9.053.340
Total
33.635.926
9.911.446
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Prstamos que devengan intereses no corrientes:

Concepto
Obligaciones con el Pblico

Crditos Bancarios
62.222.578
-
61.348.501
25.960.000
Total
62.222.578
87.308.501
67

Nota 18 Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes (continuacin)
La apertura de obligaciones bancarias por vencimiento, es la siguiente:
31.12.2012
CORRIENTE
NO CORRIENTE
VENCIMIENTO
CLASES
CREDITO
BILATERAL
RABOBANK
CREDITO
BILATERAL
BCI
RUT
ENTIDAD
DEUDORA
ENTIDAD
DEUDORA
RUT
ACREEDOR
PAIS
ACREEDOR
TIPO
AMORTIZACION
TASA
EFECTIVA
VALOR
NOMINAL
MUS$
TASA
NOMINAL
VENCIMIENTO
HASTA 90
DIAS M$
90 DIAS A 1
AO M$
TOTAL NO
CORRIENTE AL
31.12.2012
VENCIMIENTO
TOTAL
CORRIENTE AL
31.12.2012 M$
1 A3 AOS M$
3 A 5 AOS
M$
5 AOS
Y MAS
M$
M$
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
0-E
CURACAO
BULLET
1,35%
Libor + 0,6%
17.000
2013
42.836
8.159.320
8.202.156
0-E
USA
BULLET
1,35%
Libor + 0,6%
16.000
2013
40.317
7.679.360
7.719.677
BAHAMAS
BULLET
1,35%
Libor + 0,6%
17.000
2013
42.836
8.159.320
8.202.156
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CREDITO
BILATERAL
CITIBANK
COCA COLA
EMBONOR S.A.
0-E
93.281.000-K
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A.
0-E
BOLIVIA
BULLET
3,9%
3,9%
2.674.977
2.674.977
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
3,8%
3,8%
1.954.312
1.954.312
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
3,9%
3,9%
1.154.231
1.154.231
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
3,8%
3,8%
2.586.832
2.586.832
125.989
32.368.352
32.494.341
68

Nota 18Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes (continuacin)
Al 31.12.2011
CORRIENTE
NO CORRIENTE
VENCIMIENTO
CLASES
CREDITO
BILATERAL
RABOBANK
CREDITO
BILATERAL
BCI
RUT
ENTIDAD
DEUDORA
ENTIDAD
DEUDORA
RUT
ACREEDOR
PAIS
ACREEDOR
TIPO
AMORTIZACION
TASA
EFECTIVA
VALOR
NOMINAL
MUS$
TASA
NOMINAL
VENCIMIENTO
HASTA 90
DIAS M$
TOTAL NO
CORRIENTE AL
31.12.2011
VENCIMIENTO
TOTAL
CORRIENTE AL
31.12.2011 M$
90 DIAS A 1
AO M$
1 A3 AOS M$
3 A 5 AOS
M$
5 AOS
Y MAS
M$
M$
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
0-E
CURACAO
BULLET
1,10%
libor + 0.6%
17.000,00
2013
36.948
36.948
8.826.400
8.826.400
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
0-E
USA
BULLET
1,10%
libor + 0.6%
16.000,00
2013
34.775
34.775
8.307.200
8.307.200
CREDITO
BILATERAL
CITIBANK
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
BAHAMAS
BULLET
1,10%
libor + 0.6%
17.000,00
2013
36.948
36.948
8.826.400
8.826.400
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
4,00%
4,00%
2012
2.121.146
2.121.146
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
4,90%
4,90%
2012
2.436.460
2.436.460
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
3,80%
3,80%
2012
1.248.272
1.248.272
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
BOLIVIA
BULLET
2,25%
2,25%
2012
1.193.729
1.193.729
2.053.733
2.053.733
-
25.960.000
PRESTAMO CP
0-E
EMBOL S.A
0-E
0-E
BOLIVIA
BULLET
4,00%
4,00%
2012
2.229.817
6.932.194
9.162.011
25.960.000
69

La apertura de obligaciones con el pblico por vencimiento, es la siguiente
31.12.2012
CORRIENTE
NO CORRIENTE
VENCIMIENTO
CLASES
BONOS UF B1 SERIE
504
BONOS UF B2 SERIE
505
BONOS UF A SERIE 504

BONOS UF B1 SERIE
224
BONOS UF B2 SERIE
224
RUT
ENTIDAD
DEUDORA
ENTIDAD
DEUDORA
PAIS
ACREEDOR
TIPO
AMORTIZACION
TASA
EFECTIVA
TASA
NOMINAL
VALOR
NOMINAL
UF
VENCIMIENTO
HASTA 90
DIAS M$
VENCIMIENTO
90 DIAS A
1 AO M$
TOTAL
CORRIENTE AL
31.12.2012 M$
1 A3
AOS
M$
CHILE
BULLET
3,60%
3,10%
500.000,00
2017
98.963
98.963
11.137.268
11.137.268
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
BULLET
3,60%
3,10%
500.000,00
2018
100.347
100.347
11.145.557
11.145.557
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
BULLET
4,20%
3,80%
1.500.000,00
2017
116.533
116.533
33.712.371
33.712.371
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
SEMESTRAL
8,50%
6,75%
55.714,00
2021
239.054
131.788
370.842
372.850
224.666
458.870
1.056.386
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
SEMESTRAL
8,50%
6,75%
260.000,00
2021
293.240
161.660
454.900
1.825.054
1.099.712
2.246.230
5.170.996
532.294
609.291
1.141.585
2.197.904
46.174.017
13.850.657
62.222.578
CORRIENTE
NO CORRIENTE
VENCIMIENTO
BONOS UF B2 SERIE
505
BONOS UF A SERIE 504

BONOS UF B1 SERIE
224
BONOS UF B2 SERIE
224
TOTAL NO
CORRIENTE AL
31.12.2012 M$
COCA COLA
EMBONOR S.A.
31.12.2011
BONOS UF B1 SERIE
504
5 AOS Y
MAS M$
93.281.000-K
CLASES
3A5
AOS M$
RUT
ENTIDAD
DEUDORA
ENTIDAD
DEUDORA
PAIS
ACREEDOR
TIPO
AMORTIZACION
TASA
EFECTIVA
TASA
NOMINAL
VALOR
NOMINAL
UF
VENCIMIENTO
HASTA 90
DIAS M$
VENCIMIENTO
90 DIAS A
1 AO M$
TOTAL
CORRIENTE AL
31.12.2011 M$
1 A3
AOS
M$
3A5
AOS M$
5 AOS Y
MAS M$
TOTAL NO
CORRIENTE AL
31.12.2011 M$
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
BULLET
3,60%
3,10%
500.000,00
2017
96.604
96.604
10.829.373
10.829.373
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
BULLET
3,60%
3,10%
500.000,00
2018
96.604
96.604
10.829.373
10.829.373
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
BULLET
4,20%
3,80%
1.500.000,00
2017
114.117
114.117
32.811.075
32.811.075
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
SEMESTRAL
8,50%
6,75%
59.873,70
2021
60.637
60.637
283.158
299.579
588.132
1.170.869
93.281.000-K
COCA COLA
EMBONOR S.A.
CHILE
SEMESTRAL
8,50%
6,75%
279.411,90
2021
381.473
381.473
1.380.318
1.168.918
3.158.575
5.707.811
442.110
307.325
749.435
1.663.476
1.468.497
58.216.528
61.348.501
70

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo-porcin corto plazo al 31 de diciembre de 2012 y 31 de
diciembre de 2011, son las siguientes:
Banco o Institucin financiera
Corriente
Bancos Crditos Bilaterales (1, 2)
Banco Mercantil de Bolivia
Banco Bisa Bolivia
Banco Crdito Bolivia
Banco Econmico Bolivia
Banco Unin S.A. Bolivia
Banco Nacional Bolivia
Total
Monto capital adeudado
Tasa inters ponderada
% de obligacin en moneda nacional
% de obligacin en otras monedas
No corriente
Crditos Bilaterales US$
Total
Monto capital adeudado
Tasa de inters ponderada
% de obligacin en moneda nacional
% de obligacin en otras monedas extranjera
Dlares
31.12.2012
31.12.2011
M$
M$
Otras monedas
31.12.2012 31.12.2011
M$
Total
31.12.2012
31.12.2011
M$
24.123.989
24.123.989
108.671
108.671
2.674.977
1.954.312
1.154.231
2.586.832
8.370.352
2.436.460
2.053.733
2.121.146
1.248.272
1.193.729
9.053.340
24.123.989
2.674.977
1.954.312
1.154.231
2.586.832
32.494.341
108.671
2.436.460
2.053.733
2.121.146
1.248.272
1.193.729
9.162.011
23.998.000
Libor+0,60%
25.960.000
Libor+0,60%
8.275.172
8.953.216
3,98%
32.273.172
34.913.216
100%
100%
100%
100%
100%
100%
25.960.000
25.960.000
Libor +0,60%
25.960.000
25.960.000
Libor+0,60%
100%
100%
100%
100%
71

Al cierre del ejercicio se registran en este rubro obligaciones de corto y largo plazo, provenientes de emisin de Bonos a la orden, emitidos
por la Sociedad Matriz y colocados en Chile, son las siguientes:
Periodicidad
Nmero
de
inscripcin
Series
Monto nominal
colocado
vigente
Unidad de
reajuste del
bono
Tasa
de
inters
500.000
500.000
1.500.000
4.663,94
21.764,68
UF
UF
UF
UF
UF
3,10%
3,10%
3,80%
6,75%
6,75%
01-04-2017
01-04-2018
01-06-2017
01-02-2021
01-02-2021
Semestral
Semestral
Semestral
Semestral
Semestral
500.000
500.000
1.500.000
51.050,06
238.235,32
UF
UF
UF
UF
UF
3,10%
3,10%
3.80%
6,75%
6,75%
01-04-2017
01-04-2018
01-06-2017
01-02-2021
01-02-2021
Semestral
Semestral
Semestral
Semestral
Semestral
Plazo
Final
Pago
de intereses
Pago de
amortizaciones
Valor Par
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Al Final
Al Final
Al Final
Desde ao 2004
Desde ao 2004
98.963
100.347
116.533
370.842
454.900
1.141.585
96.604
96.604
114.117
60.637
381.473
749.435
Al Final
Al Final
Al Final
Desde ao 2004
Desde ao 2004
11.137.268
11.145.557
33.712.371
1.056.386
5.170.996
62.222.578
10.829.373
10.829.373
32.811.075
1.170.869
5.707.811
61.348.501
Bonos largo plazo-porcin corto plazo

504
505
504
224
224
Total
B1
B2
A
B1
B2
Bonos largo plazo

504
505
504
224
224
Total
B1
B2
A
B1
B2
72

Nota 18 - Prstamos que Devengan intereses Corrientes y no Corrientes (continuacin)
(1)
Con fecha 13 de agosto de 2007, Coca Cola Embonor S.A. a travs de su Agencia en las
Islas Caymn, suscribi, mediante instrumentos privados, contratos de crdito bilaterales
con los bancos Rabobank Curacao N.V, Banco de Crdito e Inversiones y Citibank N.A.,
por montos ascendentes a US$17,0 millones, US$16,0 millones y US$17,0 millones,
respectivamente.
(2)
Con fecha 09 de marzo de 2011, se modificaron los contratos de crditos bilaterales,

eliminando la restriccin que obligaba a The Coca-Cola Company a mantener a lo menos
un 25% de la propiedad accionaria de Coca-Cola Embonor S.A.
(3) Con fecha 10 de marzo de 2011, se aprob por Junta de Tenedores de Bonos BEARI B1 y
B2, eliminar como causal de incumplimiento el que The Coca-Cola Company disminuyera
su participacin accionaria en Coca-Cola Embonor S.A. por debajo de 20%. El contrato
correspondiente fue modificado e inscrito en la Superintendencia de Valores y Seguros.
73

Nota 19 Instrumentos Financieros
a) Clasificacin de instrumentos financieros de activos por naturaleza y categora
El detalle de los instrumentos financieros de activo, clasificados por naturaleza y categora, al 31
de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
31 de diciembre de 2012
Activos
Activos financieros
financieros
a valor razonable
medidos a costo
con cambios en
amortizado
otros resultados
integrales
M$
M$

Cuentas por cobrar a entidades realcionadas
19.345.738
1.788.019
-
40.417.097
206.125
Total Activos Corrientes
21.133.757
40.623.222
Otros activos financieros no corrientes

7.416
Total Activos no Corrientes
7.416
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
M$
Activos
Activos financieros
financieros
a valor razonable
medidos a costo
con cambios en
amortizado
otros resultados
integrales
M$
M$
M$

Cuentas por cobrar a entidades realcionadas
22.245.953
1.042.264
-
41.414.901
201.137
Total Activos Corrientes
23.288.217
41.616.038

1.032
Total Activos no Corrientes
1.032
74

Nota 19 Instrumentos Financieros (continuacin)
b) Clasificacin de instrumentos financieros de pasivos por naturaleza y categora
Pasivos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
M$
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Total Pasivos Corrientes
Pasivos
Pasivos financieros
financieros
a valor razonable
medidos a costo
con cambios en
amortizado
otros resultados
integrales
M$
M$
33.635.926
42.656.162
21.077.891
97.369.979
62.222.578
Total Pasivos no Corrientes
62.222.578
Pasivos
financieros a valor
razonable con
cambios en
resultados
M$
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Pasivos
Pasivos financieros
financieros
a valor razonable
medidos a costo
con cambios en
amortizado
otros resultados
integrales
M$
M$
9.911.446
47.402.838
4.369.256
61.683.540
87.308.501
Total Pasivos no Corrientes
87.308.501
Los mtodos utilizados para la estimacin del valor razonable de los activos y pasivos financieros
estn descritos en nota 2 l)
75

c)
Activos y pasivos a valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros representa el importe estimado que la
sociedad espera recibir o pagar para rescindir los contratos o acuerdos, teniendo en cuenta
las tasas de inters actuales y precios.
Valor Libro
M$
Activos Corrientes
Cuentas por Cobrar entdades relacionadas
Activos no corrientes
Derechos por cobrar
Cuentas por cobrar entidades relacionadas
Pasivo Corriente
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar entidades relaconadas no corriente
Valor razonable
Ganania (perdida)
estimado
no reconocida
M$
M$
19.345.738
1.788.019
40.417.097
206.125
19.345.738
1.788.019
40.417.097
206.125
7.416
-
7.416
-
33.635.926
42.656.162
21.077.891
34.200.514
42.656.162
21.077.891
(564.588)
-
62.222.578
-
63.619.981
-
(1.397.403)
-
76

c) Activos y pasivos a valor razonable (continuacin)
Valor Libro
M$
Activos Corrientes
Cuentas por Cobrar entdades relacionadas
Activos no corrientes
Derechos por cobrar
Cuentas por cobrar entidades relacionadas
Pasivo Corriente
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar entidades relaconadas no corriente
Valor razonable
Ganania (perdida)
estimado
no reconocida
M$
M$
22.245.953
1.042.264
42.414.901
201.137
22.245.953
1.042.264
42.414.901
201.137
1.032
1.032
9.911.446
47.402.838
4.369.256
9.931.773
47.402.838
4.369.256
(20.327)
-
87.308.501
-
89.376.670
-
(2.068.169)
-
77

Nota 20 - Provisiones por beneficios a los empleados corrientes y no corrientes
En este rubro, se presentan las provisiones por indemnizacin por aos de servicio, valorizadas
de acuerdo a lo mencionado en la nota 2 o). La composicin de saldos corrientes y no corrientes
al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 son las siguientes:
Provisin indemnizacin aos de servicio
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Pasivo IPAS corriente

Pasivo IPAS no corriente
2.777.682
11.654.328
2.389.870
9.772.214
Total
14.432.010
12.162.084
Los movimientos para las provisiones post empleo, para los perodos 2012 y 2011 son los
siguientes:
Movimientos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Saldo Inicial 01.01

Costos por servicios
Costos por intereses
Prdidas actuariales, neto
Beneficios pagados
12.162.084
2.269.926
665.452
1.074.981
(1.740.433)
10.961.963
1.200.121
603.982
937.562
(1.541.544)
Saldo Final
14.432.010
12.162.084
Hiptesis actuariales utilizadas en Chile

Tasa de descuento
Tasa de Rotacin de personal
Tasa de Incremento salarial
5%
3%
2%
En Bolivia se aplica el criterio descrito en la nota 2) s) iv)
78

Nota 21 - Cuentas por pagar Comerciales y otras Cuentas por Pagar
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Conceptos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Cuentas por pagar

Retenciones
Documentos por pagar
Dividendos por pagar
Otros
35.672.425
5.061.523
892.235
92.827
937.152
37.489.090
5.980.039
3.299.219
103.992
530.498
Total
42.656.162
47.402.838
Existe un grado de dependencia relativo con los proveedores que abastecen a la Compaa de los
insumos bsicos para la elaboracin de los productos que Coca Cola Embonor S.A. y sus filiales
comercializan, para los cuales el plazo promedio de pago es de 30 das y no contienen pago de
intereses asociados. El detalle de los proveedores ms importantes en ambos segmentos de
operaciones es el siguiente:
Materia prima/ Insumo
Concentrado
Azcar
Botellas (vidrio y plastic retornable) y Preformas PT
Cajas plsticas
Tapas
Chile
The Coca Cola Company
Iansagro S.A.
EDF Man Chile S.A.
Sucden Chile
Vitrolux S.A. (Bolivia)
Cristaleras Toro S.A
Envases CMF S.A.
Wenco S.A.
Comberplast S.A.
Longipack S.A.
Alusud Embalajes S.A
Inyecal S.A.
Alucaps (Mxico)
Etiquetas
Empack S.A.
Etripack S.A
Gas carbnico
AGA Chile S.A

Praxair (Per)
Vital Aguas S.A.
Vital Jugos S.A.
Envases Central S.A
Aguas, jugos y latas
Bolivia
The Coca Cola Company
Corporacin Unagro S.A.
Sucden
Vitro S.A.
Platino
Empacar
Amcor Pet (Per)
Inpet (Paraguay)
Cristalpet (Uruguay)
Madepa S.A.
Cabelma (Argentina)
Ravi S.A
Improquisa (Colombia)
CSI Alusud (Per)
Packaging del Per (Per)
Industrias Lara Bish
Envases Jhon (Argentina)
Envases y Envolturas (Per)
Ravi S.A
Empack (Chile)
Praxair Bolivia S.R.L.
Ieqsa S.A
79

Nota 22 - Otros Pasivos no Financieros Corrientes
El detalle de este rubro al 31 de diciembre 2012 y 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:
Conceptos
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
5.932.130
5.932.130
6.336.554
6.336.554
Depsitos en garanta de envases

Total
Nota 23 - Provisiones Corrientes y no Corrientes

El detalle de provisiones corrientes y no corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre
de 2011, es el siguiente:
Provisiones Corrientes
Concepto
31.12.2012
No
Corriente corriente
M$
M$
Provisin Bonos
949.603
Provisin Dividendo Legal 11.342.040
Otras Provisiones 6.868.099
Total
19.159.742
31.12.2011
No
Corriente corriente
M$
M$
612.675
10.946.470
6.325.676
17.884.821
80

Nota 23 - Provisiones Corrientes y no Corrientes (continuacin)
El detalle de otras provisiones corrientes y no corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 31 de
diciembre de 2011, es el siguiente:
Concepto
Provisin Vacaciones
Provisin Publicidad
Provisin Pagos Peridicos
Provisin descuento precios
Total
31.12.2012
No
Corriente corriente
M$
M$
4.978.990
405.841
520.447
962.821
6.868.099
31.12.2011
No
Corriente corriente
M$
M$
3.954.900
940.352
670.489
759.935
6.325.676
Las provisiones de publicidad y pagos peridicos, corresponden a gastos del perodo

pagados, cuyas facturas estn pendientes de recepcin. De la misma forma, la provisin
de descuentos de precio, corresponden a diferencias de precios provisionadas pendientes
de documentacin.
Los movimientos del ejercicio de las provisiones, son los siguientes:
31.12.2012
Movimiento
Corriente
M$
Saldo Inicial 01.01

Incremento(decremento) en
provisiones existentes
Provisin utilizada
Otro incremento
(decremento)
Total
17.884.821
31.12.2011
No
corriente
M$
-
Corriente
M$
No
corriente
M$
20.523.266
3.686.462
(699.499)
(1.712.042)
2.958.728
(1.289.433)
(4.307.740)
19.159.742
17.884.821
81

Nota 24 - Ingresos Ordinarios
La composicin de los ingresos ordinarios al 31.12.2012 y 31.12.2011, es la siguiente:
Concepto
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Ingresos bebidas carbonatadas

Ingresos aguas y jugos
Ingresos otros productos
Total
327.962.925
50.591.345
1.894.503
380.448.773
295.398.922
39.676.479
1.495.780
336.571.181
Nota 25 Costos de Venta

La composicin de los costos de venta al 31.12.2012 y 31.12.2011, es la siguiente:
Concepto
Materias Primas
Costos Adquisicin
Mano de Obra
Depreciacin
Otros
Total
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
(157.736.755)
(28.737.991)
(18.084.951)
(15.965.060)
(17.163.040)
(237.687.797)
(148.087.776)
(26.151.952)
(16.280.891)
(12.267.207)
(16.074.604)
(218.862.430)
Nota 26 Otros resultados relevantes

La composicin de los otros resultados relevantes al 31.12.2012 y 31.12.2011, es la
siguiente:
a)
Costos Distribucin
Concepto
Mano de Obra
Publicidad
Fletes
Otros
Total
31.12.2012
M$
(13.835.863)
(13.417.850)
(34.428.253)
(5.510.102)
(67.192.068)
31.12.2011
M$
(12.474.866)
(12.206.320)
(28.203.391)
(989.804)
(53.874.401)
82

Nota 26 Costos de Venta (continuacin)
b)
c)
Gastos de Administracin
Concepto
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Mano de Obra
Honorarios, viajes, estadas y similares
Otros
Total
(14.591.054)
(8.464.673)
(3.816.211)
(26.871.938)
(11.981.353)
(7.139.646)
(2.220.030)
(21.341.029)
31.12.2012
M$
31.12.2011
M$
Costos Financieros
Concepto
Intereses Bonos
Intereses Crdito Sindicado
Intereses Crditos Bilaterales
Intereses Crditos Bolivia
Intereses Crditos Chile
Otros
Total
(2.773.268)
(322.951)
(476.867)
(170.354)
(144.997)
(3.888.437)
(2.746.947)
(72.859)
(305.755)
(263.126)
(456.338)
(254.653)
(4.099.678)
Nota 27 - Diferencias de Cambio

Las diferencias de cambio al 31 de diciembre de 2012 y 2011, son las siguientes:
Concepto
Obligaciones bancarias
Inversiones
Cuentas por cobrar relacionadas
Otros
Total
Indice de
reajustabilidad
Dlar
Dlar
Dlar
Dlar
2012
M$
1.962.000
14.151
(430.338)
(135.439)
1.410.374
2011
M$
(2.860.980)
(9.763)
1.774.294
59.935
(1.036.514)
83

Nota 28 -Resultado por Unidades de Reajuste
Los resultados por unidades de reajuste al 31 de diciembre de 2012 y 2011, son los siguientes:
Concepto
Indice de
reajustabilidad
Obligaciones con el pblico

Otros
Total
UF
UF
2012
M$
2011
M$
(1.502.669)
14.480
(1.488.189)
(2.274.295)
21.866
(2.252.429)
Nota 29 - Moneda Nacional y Extranjera

El detalle por moneda extranjera de los activos corrientes y no corrientes es el siguiente:
Activos Corrientes y no Corrientes
Efectivo y equivalente al efectivo
Dlares
Pesos
Bolivianos
Otros activos Financieros corrientes
Dlares
Pesos
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Dlares
Pesos
Bolivianos
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes
Pesos
UF
Resto de activos corrientes y no corrientes
Dlares
Pesos
Bolivianos
UF
Total Activos
Dlares
Pesos
Bolivianos
UF
31.12.2012
M$
19.345.738
9.110.229
5.775.005
4.460.504
1.788.019
1.788.019
40.417.097
37.736.359
2.680.738
206.125
206.125
421.329.971
359.196.971
62.132.700
483.086.650
10.898.248
402.914.460
69.273.942
31.12.2011
M$
22.245.953
15.755.120
3.076.061
3.414.772
1.042.264
1.042.264
42.414.901
40.173.553
2.241.348
201.137
201.137
397.166.939
334.879.864
62.287.075
463.071.194
16.797.384
378.330.615
67.943.195
-
84

Nota 29 - Moneda Extranjera (continuacin)
El detalle por moneda de los pasivos corrientes, es el siguiente:
Pasivos Corrientes
Dlares
Pesos
UF
Bolivianos
Dlares
Pesos
Bolivianos
Cuentas por pagar relacionadas corrientes
Dlares
Pesos
Otros pasivos corrientes
Pesos
UF
Bolivianos
Dlares
Pesos
UF
Bolivianos
31.12.2012
31.12.2011
Hasta 90 das
M$
658.283
2.671.927
125.989
108.671
532.294
442.110
2.121.146
42.656.162
47.402.838
4.781.195
6.753.980
33.966.730
35.012.167
3.908.237
5.636.691
19.159.742
4.369.256
19.159.742
4.369.256
26.250.641
21.278.645
19.756.552
15.076.293
6.494.089
6.652.352
88.724.828
76.172.666
4.907.184
6.862.651
72.883.024
54.457.716
532.294
442.110
10.402.326
14.410.189
31.12.2012
31.12.2011
De 91 das a 1 ao
M$
32.977.643
7.239.519
23.998.000
609.291
307.325
8.370.352
6.932.194
5.932.130
8.439.687
3.919.613
6.462.225
2.012.517
1.977.462
38.909.773
15.679.206
23.998.000
3.919.613
6.462.225
609.291
307.325
10.382.869
8.909.656
El detalle por moneda de los pasivos no corrientes es el siguiente:

Pasivos No Corrientes
Dlares
Pesos
UF
Bolivianos
Otros pasivos no corrientes
Pesos
Bolivianos
Total Pasivos No Corrientes
Dlares
Pesos
UF
Bolivianos
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011

1 a 3 aos
3 a 5 aos
Ms de 5 aos
2.197.904 27.623.476 57.319.574
1.468.497
2.705.100 58.216.528
- 25.960.000
2.197.904
1.663.476 46.174.017
1.468.497 13.850.657 58.216.528
5.757.026
3.623.210
3.692.696
3.987.646
3.535.561
3.817.960
1.959.499 1.063.5813
3.692.696
3.987.646
3.535.561
3.817.960
3.797.527
2.560.629
7.954.930 31.246.686 49.866.713
5.456.143 17.386.218 62.034.488
- 25.960.000
1.959.499
1.062.581
3.692.696
3.987.646
3.535.561
3.817.960
2.197.904
1.663.476 46.174.017
1.468.497 13.850.657 58.216.528
3.797.527
2.560.629
-
85

Nota 30 - Contingencias y Restricciones
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, no existen gravmenes y garantas en la
Sociedad, ni se mantienen hipotecas y/o se han establecido garantas por sus activos, excepto por
las sealadas en nota respectiva.
a)
Compromisos directos
Al 31 de dicembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, no existen compromisos directos.
b)
Compromisos indirectos
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, no existen compromisos indirectos.
c)
Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la Sociedad

La Compaa se encuentra en un juicio tributario en Chile, relacionado con la deduccin
como gasto tributario de los intereses pagados por la Agencia de Coca Cola Embonor S.A.en
el exterior, por crditos contratados con bancos y tenedores de bonos. Estos crditos fueron
destinados a la adquisicin de franquicias de Coca-Cola en el ao 1999.
Con fecha 5 de julio de 2012, la Compaa ingres el Recurso de Casacin en el Fondo ante
la Corte Suprema, en contra de la sentencia de la Corte de Apelaciones de Arica, en relacin
al reclamo que interpuso Coca Cola Embonor S.A., en contra de la Resolucin N85, de
fecha 9 de mayo de 2011, emitida por la Direccin de Grandes Contribuyentes del Servicio
de Impuestos Internos. Ver nota 29 c).
En base a los antecedentes que obran en poder de la Compaa y las opiniones de sus
asesores, la Compaa estima que el resultado del juicio podra tener un impacto limitado en
su posicin financiera.
Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 no existen otros juicios o acciones
legales contra la Sociedad que pudieran afectar en forma significativa los estados financieros
consolidados.
86

Nota 30- Contingencias y Restricciones (continuacin)
d)
Restricciones
Bonos Chile BKOEM Series A y B1, B2:
La colocacin por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los bonos en el mercado de Chile,
por U.F 2.500.000, est sujeta a las siguientes obligaciones, limitaciones y prohibiciones:
i)
Mantener una razn de endeudamiento, definida como la razn entre Deuda

Financiera Neta Consolidada y Patrimonio, no superior a 1,2 veces durante el
perodo que va desde el 5 de junio del 2007 hasta la a fecha de vencimiento de los
Bonos, presentados en la forma y plazos estipulados en la Circular N 1.501 de la
Superintendencia de Valores y Seguros y sus modificaciones, o la norma que la
reemplace. Al 31 de diciembre de 2012 el nivel de endeudamiento alcanz a 0,28
veces, sobre la base de un total de deuda financiera neta de M$77.465.637 y un
patrimonio total de M$280.243.188.
ii)
Mantener el Emisor y sus Filiales importantes, seguros contra incendios y otros

riesgos que protejan razonablemente sus activos por plantas de embotellado, oficinas
centrales, edificios, existencias, maquinarias, muebles, equipos de oficina y vehculos
entre otros.
iii)
Mantener los activos necesarios involucrados en la operacin y funcionamiento de los

negocios del Emisor, sin perjuicio que tales activos puedan ser modificados,
sustituidos o renovados, dada su obsolescencia tcnica o econmica. No obstante lo
anterior, el Emisor no est sujeto a las obligaciones, limitaciones y prohibiciones
adicionales a que se refiere el artculo 104 letra e), en relacin con el artculo 111,
ambos de la Ley de Mercado de Valores, en favor de los Tenedores de Bonos.
Bonos Chile BEARI Serie B1 y B2 (1)

La colocacin por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los Bonos en el mercado de Chile,
por U.F 315.714, est sujeta a las siguientes obligaciones, limitaciones y prohibiciones:
i)
Mantener en sus estados financieros trimestrales individuales y consolidados un nivel

de endeudamiento no superior a 1,20 veces.
87

Nota 30 - Contingencias y Restricciones (continuacin)
d)
Restricciones (continuacin)
ii)
Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razn de

cobertura de gastos financieros no inferior a 2,5 veces. Esta razn debe calcularse
sobre el perodo de los ltimos doce meses terminados en la fecha de la Ficha
Estadstica Codificada Uniforme correspondiente.
Al 31 diciembre de 2012 la razn de cobertura ascendi a 18,55 veces, sobre la base
de un Ebitda de M$67.707.226 y gastos financieros netos por M$3.649.100.
(1) Con fecha 3 de marzo de 2005 se acord, en la Junta de Tenedores de Bonos serie
B, reemplazar, con efecto y vigencia a contar del 31 de diciembre del 2004,
inclusive, el indicador financiero correspondiente al "Nivel de Endeudamiento", a
que se obliga Coca-Cola Embonor S.A., por el ndice denominado "Razn Deuda
Financiera Neta Consolidada /Ebitda Consolidado" el que no debe ser superior a
4,0 veces.
Al 31 de diciembre de 2012 dicha razn alcanz a 1,14 veces, sobre la base de
una Deuda Financiera Neta de M$77.465.637 y un Ebitda de M$67.707.226.
Crditos Bilaterales
La obtencin por parte de Coca-Cola Embonor S.A. de los crditos bilaterales en dlares por
un monto total ascendente a US$50 millones, estn sujetos a las siguientes obligaciones,
limitaciones y prohibiciones:
i)
Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una relacin deuda

financiera neta consolidada/EBITDA consolidado menor o igual a 3,0 veces.
Al 31 de diciembre de 2012 dicha razn alcanz a 1,14 veces, sobre la base de una
Deuda Financiera Neta de M$77.124.547 y un Ebitda de M$67.707.226
iii)
Mantener en sus estados financieros trimestrales consolidados una razn de

cobertura de gastos financieros netos consolidados mayor o igual a 3,5 veces.
Al 31 de dicembre de 2012 la razn de cobertura ascendi a 18,55 veces, sobre la
base de un Ebitda de M$67.707.226 y gastos financieros netos por M$3.649.100.
88

Nota 30 - Contingencias y Restricciones (continuacin)
d)
Restricciones (continuacin)
Hasta la fecha, la Sociedad Matriz y sus filiales han cumplido con las limitaciones y
prohibiciones a que est sujeta y en opinin de la Administracin, en base a su proyeccin
futura, esta situacin se mantendr en los prximos perodos.
Crditos en Bolivia
Los crditos con los Bancos Mercantil, Banco Bisa, Banco Crdito, Banco Econmico y
Banco Unin de Bolivia, por un total de M$8.370.352 al 31 de diciembre de 2012
(M$9.053.340 al 31 de diciembre de 2011), no estn sujetos a limitaciones y/o prohibiciones.
Nota 31 - Administracin de Riesgo Financiero

Objetivos y polticas de gestin del riesgo financiero:
Los principales pasivos financieros de Coca-Cola Embonor S.A., incluyen cuentas por pagar,
deudas con proveedores y acreedores. El propsito principal de estos pasivos financieros es
conseguir financiamiento para el desarrollo de sus operaciones habituales. La Compaa tiene
activos financieros, tales como, cuentas por cobrar, deudores por venta, otras cuentas por cobrar
y efectivo y efectivo equivalente provenientes directamente desde sus operaciones.
Coca-Cola Embonor S.A. est expuesto al riesgo de mercado, al riesgo crediticio y al riesgo de
liquidez.
La administracin supervisa la gestin de estos riesgos controlando el cumplimiento del marco
regulatorio respecto al riesgo financiero.
La gerencia corporativa procura que las actividades con riesgo financiero en las que se involucra
la Compaa estn controladas por polticas y procedimientos adecuados y que los riesgos
financieros estn identificados, medidos y controlados de acuerdo con las polticas internas. Las
actividades para propsitos de gestin del riesgo son llevadas a cabo por ejecutivos que tienen
las habilidades, la experiencia y la supervisin apropiada.
El Directorio revisa y acuerda las polticas para la gestin de cada uno de los riesgos que se
resumen a continuacin:
89

Nota 31 - Administracin de Riesgo Financiero (continuacin)
a)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor justo de los flujos de efectivo futuros de
un instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. Los precios
de mercado comprenden tres tipos de riesgo: Riesgo de tasa de inters, riesgo de moneda y
riesgo de precio de commodities.
-
Riesgos asociados a la tasa de inters: Al 31 de diciembre de 2012, el 25% de la deuda

financiera total de la Sociedad, est estructurada a travs de tasas variables de inters
(Libor ms spread fijo), el 67% esta expresada en tasa UF ms spread fijo y el 8% en
tasa fija. El alza de cada punto porcentual en la tasa Libor, podra impactar
negativamente los resultados en aproximadamente hasta MM$129 anuales.
Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera: Al 31 de diciembre de

2012, aproximadamente el 25% de la deuda financiera total de la Sociedad, est
expresada en dlares de los Estados Unidos de Norteamrica.
Cada $10 de apreciacin de la divisa norteamericana, podra impactar negativamente
los resultados en un mximo de MM$268 anuales, dada la posicin neta pasiva en
dlares que mantiene la Compaa al cierre de los estados financieros.
Riesgos asociados al precio de "commodities": Al 31 de diciembre 2012

aproximadamente un 30% del costo de explotacin est expuesto a las fluctuaciones de
precio en los mercados internacionales de insumos necesarios para la elaboracin de
bebidas como son el azcar, la resina pet y el petrleo, entre otros. Para controlar este
riesgo la Sociedad realiza selectivamente contratos de abastecimiento de compras
anticipadas y/o contratos de cobertura de tipo de cambio. Sin embargo, el alza de cada
punto porcentual en los precios, podra impactar negativamente los resultados en
aproximadamente MM$760 anuales.
b) Riesgo de crdito
El riesgo crediticio es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones bajo
un instrumento financiero o un contrato con un cliente, lo que conlleve una prdida
financiera.Coca-Cola Embonor S.A. est expuesta al riesgo crediticio proveniente de sus
actividades operativas principalmente por deudores por venta y de sus actividades de
inversin, incluyendo depsitos y pactos con bancos e instituciones financieras,
transacciones en moneda extranjera y otros instrumentos financieros.
90

Nota 31-Administracin de Riesgo Financiero (continuacin)
El riesgo crediticio relacionado al cliente es controlado por las gerencias de finanzas de
Chile y Bolivia, sujeta a la poltica establecida por la Compaa, a los procedimientos y a
los controles relacionados con la gestin del riesgo crediticio del cliente. Los lmites
crediticios estn establecidos para todos los clientes basados en criterios internos de
clasificacin.
El riesgo crediticio relacionado con saldos con bancos e instituciones financieras es
controlado por la gerencia corporativa y local de acuerdo con la poltica interna.
Las inversiones de los excedentes son realizadas con contrapartes apropiadas y que
califiquen de acuerdo con lo establecido en la poltica de Coca-Cola Embonor S.A.
c) Riesgo de liquidez
Coca-Cola Embonor S.A. mantiene una poltica de liquidez consistente con una adecuada
gestin de los activos y pasivos, buscando el cumplimiento puntual de los compromisos de
cobro por parte de los clientes y optimizacin de los excedentes diarios. A su vez mantiene
como poltica general, el pago a 30 das a sus proveedores y acreedores.
La Compaa monitorea el riesgo de falta de fondos utilizando herramientas de planificacin
de liquidez en forma consistente y recurrente. El objetivo es mantener la composicin de
activos y pasivos y un perfil de inversiones que permita cumplir con las obligaciones
contradas.
La Compaa, dada la naturaleza de su negocio (las ventas son cobradas al muy corto plazo),
ha presentado histricamente un flujo operacional que le permite afrontar con comodidad
sus obligaciones, y las proyecciones efectuadas por la administracin no contemplan
cambios respecto de esta capacidad generadora de flujos. Resultado principlamente del
vencimiento en agosto de 2013 de crditos bilaterales de largo plazo por US$50 millones
(MM$23.998), la Compaa presenta un capital de trabajo negativo. Actualmente la
Compaa cuenta con lneas de bonos inscritas por UF 4.000.000, junto con lneas de crdito
aprobadas con varios bancos de la plaza, que exceden con holgura las obligaciones
financieras corrientes. Actualmente la Compaa se encuentra en proceso de revisin de las
distintas alternativas de refinanciamiento.
La compaa administra la liquidez para realizar una gestin que anticipa las obligaciones de
pago para asegurar su cumplimiento dentro de las fechas de vencimiento. Coca-Cola
Embonor S.A. utiliza instrumentos financieros, como depsitos a plazo, pactos y otros, para
invertir sus excedentes de fondos.
91

Nota 32- Sanciones
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, no
existen sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades
administrativas que hayan sido aplicadas a la Sociedad Matriz y sus filiales, ni a sus directores o
administradores.
Nota 33- Gastos de Investigacin y Desarrollo

La Sociedad Matriz y sus filiales no han efectuado desembolsos por conceptos de gastos de
investigacin y desarrollo definidos en la Circular N981 de la Superintendencia de Valores y
Seguros.
Nota 34 - Remuneraciones al Directorio

Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la
Sociedad Matriz y sus filiales han efectuado pagos a los Directores por concepto de dietas y
remuneraciones por un monto de M$639.906 y M$575.393, respectivamente.
Nota 35- Hechos Posteriores

No existen hechos significativos posteriores al 31 de diciembre de 2012 y la fecha de emisin
de los presentes estados financieros consolidados que afecten o vayan a afectar activos, pasivos
y/o posibles resultados de la Sociedad.
Nota 36 - Medio Ambiente

La Sociedad Matriz y sus filiales han desarrollado distintos proyectos para la proteccin del
medio ambiente, cuyos desembolsos en 2012 se indican a continuacin:
Concepto
Proyectado
2012
M$
Gastado al
31.12.2012
M$
Costos operativos
Total
1.410.633
1.410.633
1.410.633
1.410.633
92
HECHOSRELEVANTESCOCACOLAEMBONORS.A.
Al31dediciembrede2012,sehanregistradolossiguienteshechosrelevantes:
I)CompraventadeaccionesdeEnvasesCMFS.A.
Confecha27deEnerode2012,CocaColaEmbonorS.A.,atravsdesufilialEmbonorEmpaques
S.A., adquiri la totalidad de las acciones que Cristaleras de Chile S.A., posea en la sociedad
Envases CMF S.A. (CMF), representativas del 50% del total de las acciones con derecho a voto y
emitidasporCMF,porunpreciode$13.125.000.000.
II)ConvocatoriaaJuntadeAccionistasyAcuerdodePropuestas
Confecha27deMarzodel2012secelebrSesindelDirectoriodeCocaColaEmbonorS.A,enla
cual:
1)SecitalosseoresaccionistasdelasociedadCocaColaEmbonorS.A.aJuntaGeneralOrdinaria
acelebrarseel19deabrilde2012alas10:00horas,enAvenidaElGolfN50,comunaLasCondes,
ciudaddeSantiago.
2)SesometiparalaaprobacindelaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistas,ladistribucindeun
dividendo definitivo total ascendente a $27.456.777.606, correspondiente a la cantidad total de
$52,38095poraccindelaSerieAyde$55,00000poraccindelaSerieB.
De ser aprobado por la Junta la propuesta anterior, el dividendo se pagara en los siguientes
trminos:
i)Undividendomnimoobligatoriode$10.946.468.794,elqueserapagadoacontardelda
martes22demayode2012.
ii)Undividendoadicionalde$16.510.308.812,elqueserapagadoacontardeldamartes
22demayode2012.
ANALISISRAZONADOCOCACOLAEMBONORS.A.
DeacuerdoconlanormativadelaSuperintendenciadeValoresySegurosdeChile,apartirdelao2009
CocaColaEmbonorS.A.reportasusestadosfinancierosbajolasNormasInternacionalesdeInformacin
Financiera(InternationalFinancialReportingStandards,IFRS).
I)AnlisisdeResultados
AcumuladosaDiciembrede2012vs.AcumuladosaDiciembrede2011
Consolidado
Elvolumentotaldeventasfsicassum228,9millonesdecajasunitariasconuncrecimientode7,3%.
Losingresosordinariosseincrementaron13,0%,totalizandoM$380.448.773.
ElresultadodeoperacionesascendiaM$49.468.708,mostrandouncrecimientode15,0%.
Duranteelao2012segeneraronM$67.707.226deEBITDA(resultadodeoperaciones+depreciacin),
aumentandoun16,9%respectodelmismoperododelao2011.
El resultado por diferencias de cambio y unidades de reajuste pasa de M$ 3.288.943 de prdida a M$

77.815deprdida,debidofundamentalmentealaapreciacindelpesoversuseldlar.
LautilidadnetafuedeM$37.807.921conunaumentode3,6%respectodelmismoperododelao2011.
OperacinChilena
El volumen de ventas aument 5,8% en comparacin al ao anterior, alcanzando los 119,5 millones de
cajasunitarias.ElingresoporventasalcanzM$251.484.847,un12,1%superioralao2011.Elresultado
de la operacin aument un 10,1% respecto del ao anterior, totalizando M$ 28.448.502. El EBITDA
ascendiaM$41.148.712,aumentandoenun12,5%respectodelao2011.
OperacinBoliviana
El volumen de ventas creci 9,0% en comparacin al ao anterior, alcanzando 109,4 millones de cajas
unitarias.ElingresoporventasascendiaM$128.963.926,un14,9%superioralao2011.Elresultado
delaoperacinalcanzaM$21.020.207,un22,5%superioralaoanterior.ElEBITDAascendiaM$
26.558.515,aumentandoenun24,5%respectodelao2011.
II)AnlisisdeBalance
Anlisis del Balance
Activo corriente
Propiedades, planta y equipos
Otros activos
Diciembre
2012
M$
96.577.038
156.302.152
230.206.460
Diciembre
2011
M$
95.983.957
149.772.689
217.314.548
M$
593.081
6.529.463
12.891.912
%
0,62%
4,36%
5,93%
Total activos
483.085.650
463.071.194
20.014.456
4,32%
Pasivos corrientes
127.634.601
91.851.872
35.782.729
38,96%
Pasivos no corrientes
Intres minoritario
Patrimonio
75.207.861
9.225
280.233.963
98.373.317
8.279
272.837.726
(23.165.456)
946
7.396.237
-23,55%
11,43%
2,71%
Total pasivos
483.085.650
463.071.194
20.014.456
4,32%
Variacin
Alcompararlacomposicindelbalanceconsolidado,seapreciaunadisminucindelosactivoscorrientes
por M$ 593.081, debido principalmente, a menores saldos de efectivo y efectivo equivalente y de
deudorescomercialesyotrascuentasporcobrar,parcialmentecompensadaspormayoressaldosdeotros
activosfinancieroscorrientes,inventariosyactivosporimpuestoscorrientes.Porotraparte,lospasivos
corrientes aumentan en M$35.782.729, que se explica fundamentalmente por los mayores saldos de
otrospasivosfinancieroscorrientes,debidoaltraspasodeM$23.998.000porloscrditosbilateralesde
pasivos no corrientes a corrientes y de mayores saldos de cuentas por pagar a entidades relacionadas,
compensadas parcialmente por menores saldos de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar.ElefectonetodelasvariacionesentreactivosypasivoscorrientesesunamenorliquidezdeM$
35.189.648.
Los otros activos aumentaron en M$ 12.891.912, principalmente por mayores saldos de inversiones en
asociadas producto de la compra del 50% de Envases CMF S.A., compensadas con menores saldos en
activosporimpuestosdiferidos.
Los pasivos no corrientes disminuyen en M$ 23.165.456, debido principalmente a la reclasificacin del

capitaldeloscrditosbilateralesaotrospasivosfinancieroscorrientes.
Al 31 de diciembre de 2012 la deuda financiera bruta total de la Compaa alcanz el equivalente de

US$201,2 millones, y la deuda financiera neta total, al equivalente de US$157,2 millones a una tasa
promediodeLIBOR+0,60%sobreladeudadenominadaendlaresestadounidensesydeUF+3,9%sobre

ladeudadenominadaenunidadesdefomento.Ladeudadenominadaendlaresrepresentael25%dela
deudatotal.ElperfildeladeudadeCocaColaEmbonorS.A.yfilialessepresentaenlasiguientetabla:
PerfilDeudaFinancieraal31dediciembrede2012
Instrumento
BonosUFBEARISerieB
BonosUFBKOEMSerieA
BonosUFBKOEMSerieB1B2
CrditosBilaterales
CrditosbancariosBolivia
SubTotal
EfectivoEquivalentee
InversionesFinancieras
PosicinNeta
Saldo
al31.12.2011
MUS$
14.568,6
64.408,8
42.939,2
50.000,0
17.244,0
189.160,6
Saldo
al31.12.2012
MUS$
15.024,5
71.383,3
47.588,9
50.000,0
17.241,4
201.238,1
44.854,0
44.032,3
144.306,6
157.205,8
AmortizacionesdeCapital
2013
2014
2015
MUS$
MUS$
MUS$
1.257,7 1.393,7 1.529,6
50.000,0
17.241,4
68.499,1 1.393,7
1.529,6
2016
MUS$
1.665,6
1.665,6
III)PrincipalesIndicadores
Losprincipalesindicadoressealadosencuadrosadjuntosmuestranlaposicinfinancierayrentabilidad
delacompaa:
Principalesindicadores
Liquidez
Liquidez
Razncida
Actividad
Rotacininventarios
Permanenciadeinventarios
Endeudamiento
Razndeendeudamiento
Pasivoscorrientes/Totalpasivos
Pasivosnocorrientes/Totalpasivos
Coberturagastosfinancieros
Rentabilidad
Rentabilidaddelpatrimonio(12meses)
Rentabilidaddeactivos(12meses)
Rentabilidaddeactivosoperacionales
(12meses)
Resultadodeoperaciones
Mrgendeoperaciones
Utilidadporaccin
Unidad
2012
2011
Veces
Veces
0,76
0,53
1,04
0,77
0,28
0,24
Veces
Das
08,69
41,41
09,60
37,51
0,91
3,90
%
%
%
Veces
72,38%
62,92%
37,08%
18,55
69,72%
48,29%
51,71%
16,96
2,66
14,63
14,63
1,59
%
%
13,67%
7,99%
13,79%
8,15%
0,12
0,16
%
M$
%
$
17,27%
49.468.708
13,0%
74,01
18,88%
42.998.148
12,8%
71,43
1,61
15,05%
0,2
3,61%
2012vs.2011

IV)AnlisisValoresLibroyValorEconmicodelosActivos
RespectodelosprincipalesactivosdelaSociedadysusFilialessesealalosiguiente:
Enrelacinalcapitaldetrabajo,dadalaaltarotacindelostemsquelocomponen,susvaloresenlibros
sonrepresentativosdesusvaloresdemercado.
En relacin a los activos fijos de las sociedades nacionales, se presentan a su valor de adquisicin
corregidos monetariamente hasta el 31 de diciembre de 2007. A contar del 1 de enero de 2008, estn
valorizadosasucostohistrico,conexcepcindelosterrenos,quesonsujetosatasacinporentidades
externas, para dejarlos reflejados a su valor de mercado. Los valores contables del resto de los activos
fijosnodifierensignificativamentedesusvaloreseconmicos.Paraelcasodelassociedadesextranjeras,
losactivosfijosseencuentranacostohistrico,conexcepcindelosterrenos,losque,aligualquelas
sociedadesnacionales,sonsujetosatasacinporentidadesexternas,paradejarlosreflejadosasuvalor
de mercado. Todos aquellos activos fijos considerados prescindibles se encuentran valorizados a sus
respectivosvaloresderealizacin.Adicionalmente,sehaevaluadolacapacidadquetienenestosactivos
fijosdegenerarflujosyestospermitencubrirloscostosdedepreciacindurantesuvidatilrestante.
Las inversiones en acciones en que la Sociedad tiene influencia significativa sobre la sociedad emisora,
han sido valorizadas de acuerdo al mtodo del valor patrimonial proporcional, reconocindose la
participacin de la Sociedad en los resultados de la sociedad emisora sobre base devengada,
eliminndoselosresultadosnorealizadosportransaccionesentreempresasrelacionadas.
Elmenorvalordeinversionesprovenientedelasdiferenciasentreelvalorpatrimonialproporcionaldela
inversinyelvalorpagadoalafechadecompradelasinversionesessometidoanualmenteauntestde
deterioro.Alafechadeestosestadosfinancieros,noexisteundeteriorodesuvalor.
Enresumen,losactivossepresentanvalorizadosdeacuerdoaprincipiosdecontabilidadgeneralmente
aceptados y a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, por lo tanto
estosvaloresnoexcedensusvaloresnetosderealizacin.
V)Anlisisdelosprincipalescomponentesdelflujodeefectivo
LaSociedadysusfilialesgeneraronal31dediciembrede2012,unflujonegativodeM$648.270,loque
representa una variacin positiva de M$ 8.540.596 respecto del ao anterior. El desglose del flujo se
explicacomosigue:
Flujodeefectivoal31deDiciembre
Deoperacin
Definanciamiento
Deinversin
Flujonetodelperiodo
Ao2012
M$
Ao2011
M$
65.350.006
(32.225.173)
(33.773.103)
50.704.177
(26.955.322)
(32.937.721)
(648.270)
(9.188.866)
Variacin
M$
14.645.829
(5.269.851)
(835.382)
8.540.596
Variacin
%
28,88%
19,55%
2,54%
92,95%
LasactividadesdelaoperacingeneraronunflujopositivodeM$65.350.006,mayorenM$14.645.829
comparadoconelaoanterior,debidoprincipalmentealosmayorescobrosprocedentesdelasventasde
bienesyservicios.
Las actividades de financiamiento generaron un flujo negativo de M$ 32.225.173, con una variacin
negativadeM$5.269.851comparadoconelaoanterior,debidoprincipalmenteamenoresingresospor
prstamosdecortoplazo.
LasactividadesdeinversingeneraronunflujonegativodeM$33.773.103,conunavariacinnegativade
M$835.382comparadoconelaoanterior,debidoprincipalmenteamayorescomprasdepropiedades
plantas y equipos, compensadas parcialmente con menores otros pagos para adquirir patrimonio o
instrumentosdedeudadeotrasentidades.
VI)Anlisisderiesgofinanciero
Objetivosypolticasdegestindelriesgofinanciero:
LosprincipalespasivosfinancierosdeCocaColaEmbonorS.A.,incluyencrditosbancariosyobligaciones
conelpblico.Elpropsitoprincipaldeestospasivosesasegurarfinanciamientoparaeldesarrollodesus
operacioneshabituales.LaCompaatieneactivosfinancieros,talescomo,colocacionesdeexcedentes,
efectivoyefectivoequivalenteprovenientesdirectamentedesdesusoperaciones.
CocaColaEmbonorS.A.estexpuestoalriesgodemercado,alriesgocrediticioyalriesgodeliquidez.
La administracin supervisa la gestin de estos riesgos controlando el cumplimiento del marco

regulatoriorespectoalriesgofinanciero.
La gerencia corporativa procura que las actividades con riesgo financiero en las que se involucra la
Compaaestncontroladasporpolticasyprocedimientosadecuadosyquelosriesgosfinancierosestn
identificados, medidos y controlados de acuerdo con las polticas internas. Las actividades para
propsitos de gestin del riesgo son llevadas a cabo por ejecutivos que tienen las habilidades, la
experienciaylasupervisinapropiada.
ElDirectoriorevisayacuerdalaspolticasparalagestindecadaunodelosriesgosqueseresumena
continuacin:
a)
Riesgodemercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor justo de los flujos de efectivo futuros de un
instrumentofinancierofluctedebidoacambiosenlospreciosdemercado.Lospreciosdemercado
comprendentrestiposderiesgo:Riesgodetasadeinters,riesgodemonedayriesgodepreciode
commodities.
Riesgos asociados a la tasa de inters: Al 31 de diciembre de 2012, el 25% de la deuda

financiera total de la Sociedad est estructurada a travs de tasas variables de inters (Libor
msspreadfijo),el67%estaexpresadaentasaUFmsspreadfijoyel8%entasafija.
ElalzadecadapuntoporcentualenlatasaLibor,podraimpactarnegativamentelosresultados
enaproximadamentehastaMM$129anuales.
Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera: Al 31 de diciembre de 2012,

aproximadamenteel25%deladeudafinancieratotaldelaSociedad,estexpresadaendlares
delosEstadosUnidosdeNorteamrica.
Cada $10 de apreciacin de la divisa norteamericana, podra impactar negativamente los
resultados en un mximo de MM$268 anuales, dada la posicin neta pasiva en dlares que
mantienelaCompaaalcierredelosestadosfinancieros.
b)
Riesgos asociados al precio de "commodities": Aproximadamente un 30% del costo de

explotacin est expuesto a las fluctuaciones de precio en los mercados internacionales de
insumos necesarios para la elaboracin de bebidas como son el azcar, la resina pet y el
petrleo,entreotros.ParamitigaresteriesgolaSociedadrealizaselectivamentecontratosde
abastecimiento de compras anticipadas y/o contratos de cobertura de tipo de cambio. Sin
embargo,elalzasimultneadecadapuntoporcentualenlospreciosdeazcar,gascarbnico,
botellas Pet y tapas, podra impactar negativamente los resultados en aproximadamente
MM$760anuales.
Riesgodecrdito
El riesgo crediticio es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones bajo un
instrumentofinancieroouncontratoconuncliente,loqueconllevaunaprdidafinanciera.Coca
Cola Embonor S.A est expuesta al riesgo crediticio proveniente de sus actividades operativas
principalmente por deudores por venta y de sus actividades de financiamiento, incluyendo
depsitos y pactos con bancos e instituciones financieras, transacciones en moneda extranjera y
otrosinstrumentosfinancieros.
El riesgo crediticio relacionado al cliente es controlado por las gerencias de finanzas en Chile y
Bolivia,sujetoalaspolticasestablecidasporlaCompaa,alosprocedimientosyaloscontroles
relacionadosconlagestindelriesgocrediticiodelcliente.Loslmitescrediticiosestnestablecidos
paratodoslosclientesbasadosencriteriosinternosdeclasificacin.
Elriesgocrediticiorelacionadoconsaldosconbancoseinstitucionesfinancierasescontroladopor
lagerenciacorporativaylocaldeacuerdoconlapolticainterna.Lasinversionesdelosexcedentes
son realizadas con contrapartes apropiadas y que califiquen de acuerdo con lo establecido en la
polticadeCocaColaEmbonorS.A.
c)
Riesgodeliquidez
CocaColaEmbonorS.A.mantieneunapolticadeliquidezconsistenteconunaadecuadagestinde
losactivosypasivos,buscandoelcumplimientopuntualdeloscompromisosdecobroporpartede
los clientes y optimizacin de los excedentes diarios. A su vez mantiene como poltica general, el
pagoa30dasasusproveedoresyacreedores.
La Compaa monitorea el riesgo de falta de fondos utilizando herramientas de planificacin de

liquidez en forma consistente y recurrente. El objetivo es mantener la composicin de activos y
pasivosyunperfildeinversionesquepermitacumplirconlasobligacionescontradas.
La Compaa, dada la naturaleza de su negocio (las ventas son cobradas al muy corto plazo), ha
presentado histricamente un flujo operacional que le permite afrontar con comodidad sus
obligaciones,ylasproyeccionesefectuadasporlaadministracinnocontemplancambiosrespecto
de esta capacidad generadora de flujos. Resultado principalmente del vencimiento en agosto de
2013decrditosbilateralesdelargoplazoporUS$50millones(MM$23.998),laCompaapresenta
uncapitaldetrabajonegativo.ActualmentelaCompaacuentaconlneasdebonosinscritasporUF
4.000.000, junto con lneas de crdito aprobadas con varios bancos de la plaza, que exceden con
holguralasobligacionesfinancierascorrientes.ActualmentelaCompaaseencuentraenprocesode
revisindelasdistintasalternativasderefinanciamiento.
La compaa administra la liquidez para realizar una gestin que anticipa las obligaciones de pago
paraasegurarsucumplimientodentrodelasfechasdevencimiento.CocaColaEmbonorS.A.utiliza
instrumentos financieros, como depsitos a plazo, pactos y otros, para invertir sus excedentes de
fondos.

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ESTADOS DE OTROS RESULTADOS

Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de

Otro resultado integral

Componentes de otro resultado integral,

Resultado integral total

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Total Resultado Integral

Saldo inicial reexpresado

Saldo Final al 31.12.2012

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Saldo inicial perodo

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