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6 Evolucion Espanola en La Crisis PDF
6 Evolucion Espanola en La Crisis PDF
En los ltimos meses se han adoptado numerosas y relevantes medidas de poltica econmica
en diversos frentes. Pero la confianza de los mercados sigue dbil y las perspectivas son muy
difciles. La economa se encuentra en medio de una recesin con recada sin precedentes, con
el desempleo a niveles ya inaceptables, la deuda pblica creciendo rpidamente y segmentos
del sector financiero con necesidades de recapitalizacin. Ello requiere una respuesta de
poltica econmica proporcionalmente ambiciosa con una comunicacin que la enmarque
dentro de una estrategia integral a medio plazo. Esta estrategia debera estar basada en
medidas concretas destinadas a alcanzar la consolidacin fiscal requerida a medio plazo, una
hoja de ruta para la reestructuracin de los segmentos dbiles del sector financiero y reformas
estructurales para potenciar el crecimiento. El futuro apoyo financiero de la Eurozona es una
oportunidad importante para la aplicacin de tal estrategia. Mayor progreso a nivel europeo
ayudar a las perspectivas de la economa espaola.
1. Ante los grandes retos en diversos frentes, el impulso reformista del gobierno ha sido
fuerte, con numerosas acciones de relevancia iniciadas en los ltimos meses:
4. Pero tambin hay potencial para la mejora. Las reformas, incluida una aplicacin exitosa
de la reciente reforma laboral, el fortalecimiento del sector financiero bajo el respaldo del
apoyo financiero de la Eurozona y ganancias de competitividad ms rpidas, podran conducir
a unas perspectivas a medio plazo significativamente mejores.
La agenda de poltica econmica: restableciendo la confianza.
5. Es necesario continuar el impulso reformista y una visin clara a medio plazo para
restablecer la confianza, de modo que los desequilibrios se puedan ajustar suavemente y se
impulse el crecimiento y el empleo. Esto implica reforzar las finanzas pblicas y finalizar la
reforma bancaria. Pero tambin significa mejorar el funcionamiento de los mercados de bienes
y de trabajo para apoyar el ingreso, la consolidacin fiscal, la calidad de los activos bancarios y
el apoyo social a las reformas. La intensificacin de la actual reversin de los grandes
desajustes en precios y salarios debera estar en el centro de la agenda. Una solucin
cooperativa, en que los trabajadores acepten una mayor moderacin salarial, los empresarios
trasladen los ahorros en costes a precios y contraten, y los bancos se recapitalicen, podra
redundar en una reasignacin ms rpida de recursos hacia sectores dinmicos y un mejor
resultado para todos.
6. El respaldo de la Eurozona al apoyo al sector financiero es una oportunidad para
completar la tarea. Hay que felicitar al gobierno por garantizar un apoyo financiero creble
para el sector financiero. Este apoyo financiero facilitar de una vez por todas la financiacin
del proceso de saneamiento, restructuracin y recapitalizacin de los segmentos dbiles del
sistema bancario espaol. Realizarlo plenamente y acompaarlo de un paquete integral de
reformas en otras reas debera ayudar a restablecer la confianza y colocar de nuevo a la
economa en la senda del crecimiento y el empleo. Ser clave la comunicacin clara y
coherente de dicho paquete.
7. Mayor progreso a nivel europeo ayudar a las perspectivas de la economa espaola. A
nivel de la Eurozona hay una necesidad inmediata de asegurar la financiacin bancaria y
reducir los contagios. Pero una resolucin duradera de la crisis de la Eurozona requiere una
actuacin convincente y concertada hacia una unin monetaria europea completa y robusta.
Ello requiere una hoja de ruta hacia una unin bancaria y fiscal. Un claro compromiso en esta
direccin, especialmente en torno a un mecanismo de garanta de depsitos a nivel de la
Empleo del apoyo financiero. El coste exacto para el gobierno depender de muchos
factores, incluyendo los resultados del ejercicio de valoracin, los costes de
restructuracin de los bancos intervenidos y la estrategia especfica adoptada. Incluso
si el coste llegara a alcanzar la totalidad de los 100.000 millones de euros
comprometidos por el Eurogrupo, seguira siendo manejable desde el punto de vista
de la sostenibilidad de la deuda, siempre que se lleve a cabo el ajuste fiscal previsto.
reduccin del dficit (por ejemplo, por debajo del 3 por ciento del PIB). La
reintroducida deduccin por vivienda debera ser eliminada. Tambin es fundamental
que las medidas ofrezcan ganancias permanentes y no puntuales (por ejemplo, no
debera haber ms amnistas o aumentos transitorios de tipos). Debera protegerse el
gasto en los ms vulnerables.
Certidumbre. Las reducciones de gasto estn previstas en las reas adecuadas. Pero
llevar tiempo identificarlas, sern difcil de implementar y sus resultados son
inciertos. Para dar garantas de que el ahorro previsto se materializar, futuros
recortes en sueldos pblicos y aumentos en IVA/impuestos especiales podran
aprobarse ahora y cancelarlos slo si los objetivos son alcanzados. Para suavizar las
proyecciones del endeudamiento pblico se debera dar mayor nfasis a las
privatizaciones.
15. Mejoras en el marco fiscal facilitaran el ajuste previsto. Es importante que las nuevas
disposiciones en la Ley Orgnica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera se
ejecuten plenamente (por ejemplo, advirtiendo inmediatamente a algunas regiones e
intervinindolas rpidamente si no logran responder a tiempo). Pero el marco an necesita
mejoras, y cuanto ms fuerte sea, tanto ms probable ser que los mercados acepten una
senda de consolidacin ms suave.