Algunas Consideraciones Sobre La Preparación Y Presentación de Información Contable Consolidada

ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA PREPARACIN Y PRESENTACIN DE
INFORMACIN CONTABLE CONSOLIDADA
Cra. Prof. Teresa Bisordi de Gutirrez
Introduccin
El transcurso del tiempo ha originado nuevas tendencias e impuesto diferentes lgicas en la
conformacin de los contextos histricos, econmicos y sociales, los cuales - segn las filosofas
subyacentes en cada caso - manifiestan caractersticas dismiles. Tras la segunda guerra mundial, cada
pas busc desarrollar sus respectivos mercados internos y la obsesin por el autoabastecimiento
dirigi muchas de sus decisiones microeconmicas. Pero a partir de la dcada de los 80, el fenmeno
de la globalizacin dio lugar a la desaparicin de las fronteras econmicas, a los mercados comunes y
ampliados y, fundamentalmente, a un mundo de negocios cambiante, aleatorio y especulativo al cual,
el avance progresivo de la tecnologa y la transformacin de las comunicaciones, le facilitaron los
intercambios a distancia y una mayor velocidad en la toma de decisiones.
En este entorno turbulento e hper competitivo - de bsqueda de nuevos mercados, economas
de escala, mayor eficiencia, optimizacin de los recursos y, fundamentalmente, neutralizacin de la
lucha despiadada con la competencia las sinergias y complementaciones han dado origen a las
llamadas combinaciones de negocios, de modalidades diferentes segn su mayor o menor proyeccin
de futuro.
As es que tanto se dan concentraciones empresarias basadas:
en simples acuerdos de carcter comercial, financiero, tcnico o administrativo, mediante

los cuales no se dan vinculaciones patrimoniales, sino que cada ente mantiene su estructura
econmica y la propiedad de su patrimonio, como
combinaciones de negocios en las que cada ente se compromete patrimonialmente ya sea en

forma transitoria o permanente.
En virtud de que la Contabilidad tiene por objetivo brindar informacin til para la toma de
decisiones y para el desarrollo del control patrimonial y de gestin - referida a la composicin,
valuacin y evolucin del patrimonio del ente, las causas de los resultados y de las variaciones
financieras derivadas de las actividades desarrolladas por el mismo, los bienes de terceros en su poder
y ciertas contingencias que, por sus caractersticas, no integran su patrimonio pero que de ocurrir
podran afectarlo - resulta obvio que es de su incumbencia la elaboracin y presentacin de
informacin contable especfica, relacionada fundamentalmente con las combinaciones de negocios
con compromiso patrimonial.
Combinaciones de negocios con compromiso patrimonial.
Las combinaciones de negocios con compromiso patrimonial, pueden ser:
1. de carcter transitorio, las que se configuran en nuestro pas - a travs de las
denominadas:
uniones transitorias de empresas, cuya incorporacin a la Ley de Sociedades

Comerciales 1 como una de las formas contractuales de colaboracin empresaria que
no constituyen sociedades ni son sujetos de derecho - se explica - tal como lo expresa la
Ley 19.550 - Captulo III Incorporado por la Ley 22.903.-1-
Revista de la Facultad de Ciencias Econmicas - N 2 - Primer Semestre - Ao 2004
exposicin de motivos del proyecto de reforma, convertido en Ley 22.903 en 1983 en

funcin de la ... ntima interaccin entre la nocin de sociedad y el concepto de
empresa, aunque dogmticamente ellas sean distintas y posean su propia individualidad;
ello resulta claro si se advierte que a tenor del Art. 1 de la ley, es la empresa en sentido
econmico lo que constituye el objeto genrico y abstracto de toda sociedad mercantil,
que se presenta entonces como el recurso tcnico de toda organizacin pluripersonal que
persiga la produccin de bienes o servicios ... 2. Partiendo de tales premisas se
incorporaron a la ley 19.550 las frmulas de agrupaciones de colaboracin y de
uniones transitorias de empresas, las que sin desmerecer las diferencias especficas
y puntuales que establece en relacin a ellas la ley de sociedades comerciales se
diferencian fundamentalmente en que las primeras no persiguen fines de lucro en s
mismas, en tanto que las segundas s lo hacen.
2. de carcter permanente, las que pueden generarse en:
la compra de acciones, cuyos resultados esperados no se relacionan con la distribucin de

dividendos ni con las diferencias de cotizacin que pudiesen lograrse al momento de su
venta, sino con las variaciones que se produzcan en el patrimonio neto de la entidad
emisora; o
en las compras de activos, figura jurdicamente regulada - como fusin, fusin /

absorcin y escisin - por la Ley de Sociedades Comerciales, la cual prev los tres
supuestos, de los cuales - los dos primeros - implican la disolucin de las sociedades que
se fusionan o son absorbidas por otra; ellos se traducen en:
la constitucin de un nuevo ente sobre la base de otras sociedades (fusin);
la absorcin por parte de un ente ya existente de otra u otras sociedades

(fusin/absorcin); y
la incorporacin de una parte del patrimonio de una sociedad a otra ya existente, o

participacin de la primera con esta ltima en la creacin de un nuevo ente
(escisin).
Informacin contable de las combinaciones de negocios.

Las combinaciones de negocios tanto transitorias como permanentes por compra de acciones
presentan, en materia de informacin contable una variable diferente con respecto a los estados
contables individuales de cada ente patrimonialmente comprometido. Se trata de elaborar informacin
consolidada que permita evaluar la situacin patrimonial, econmica y financiera de un grupo de
sociedades comerciales, para lo cual:
en el caso de participar las mismas de una unin transitoria para el desarrollo de un negocio
conjunto, debern en razn de tratarse de una forma contractual de colaboracin empresaria
que no constituye una sociedad ni es sujeto de derecho preparar y presentar informacin
contable elaborada de acuerdo con mtodos de valuacin y exposicin especficos, los cuales
implican a su vez, la aplicacin de mtodos de consolidacin diferenciados, actualmente
regulados por la profesin contable, a travs de la R.T. 14 referida a la Informacin contable
de participaciones en negocios conjuntos 3
Ley 22.903 Informe de la Comisin Reformadora - Captulo III De los Contratos de Colaboracin Empresaria.
Conforme la definicin de negocio conjunto expuesta en la Segunda Parte II. A.1. de la R.T. 14, sus disposiciones son
de aplicacin tanto para las uniones transitorias de empresas como para las agrupaciones en colaboracin.
3
-2-

Al respecto, poco es lo que aporta la Ley de Sociedades Comerciales, la cual slo establece que
el contrato que se subscriba debe contener las normas para la confeccin de los estados de
situacin, a cuyo efecto los administradores llevarn, con las formalidades que establece el
Cdigo de Comercio, los libros habilitados a nombre de la agrupacin / unin que requieran la
naturaleza e importancia de la actividad comn" 4; y
en el caso de conformar concentraciones de empresas - llamadas comnmente grupos

econmicos que se relacionan en razn de un control comn, ejercido por una de ellas en
forma absoluta o compartida con otra u otras del mismo grupo, la/s controlante/s debern
preparar y presentar, adems de su respectiva informacin contable individual, informacin
contable consolidada del grupo, como si desde el punto de vista de aqullas - se tratase de un
ente nico con una o ms sucursales o divisiones. La informacin as consolidada implica la
preparacin de un solo juego de estados contables (de situacin, de resultados y de flujo de
efectivo), a partir de los equivalentes de las distintas empresas vinculadas, lo que permite
presentar la situacin patrimonial, econmica y financiera del grupo, evidenciando al mismo
tiempo, su tamao y el volumen de sus operaciones.
En nuestro pas - conforme se desprende de la Ley de Sociedades Comerciales 5 - los estados
contables consolidados deben presentarse como informacin complementaria de los estados
contables individuales de la/s empresa/s controlante/s que, como informacin principal, se
consideran la base para la toma de decisiones societarias.
As tambin los categoriza la normativa contable vigente, a travs de la R. T. 21 que regula en
relacin a las combinaciones de negocios permanentes por compra de acciones - sobre el mtodo del
valor proporcional patrimonial y la consolidacin e informacin sobre partes relacionadas. Al
respecto es atendible la opinin de Fowler Newton 6 - que considera ms adecuada la presentacin
de la informacin consolidada como nica omitiendo la informacin individual - o al menos como
informacin bsica, de manera de que las decisiones societarias puedan ser tomadas en el conjunto
del grupo econmico. De todas maneras, la normativa vigente tiene el mrito de considerar
especficamente los atributos de la informacin, tales como los de atingencia, confiabilidad,
aproximacin a la realidad, integridad y comparabilidad.
De lo expuesto surge claramente que tanto en el caso de las uniones transitorias de

empresas como en el de las concentraciones de empresas relacionadas en razn de un control comn,
ejercido por una de ellas en forma absoluta o compartida con otra u otras del mismo grupo, la
normativa contable dispone la presentacin de informacin contable consolidada. 7
Captulo III Seccin I De las agrupaciones en colaboracin Art. 369 Inc. 12 y Seccin II De las uniones
transitorias de empresas Art. 378 Inc. 12.
5
Art. 62 ... Las sociedades de responsabilidad limitada cuyo capital alcance el importe fijado por el Art. 299, inciso 2 ) y
las sociedades por acciones, debern presentar los estados contables anuales regulados por los artculos 63 a 65 y cumplir el
artculo 66. Sin perjuicio de ello, las sociedades controlantes de acuerdo al artculo 33 inciso 1 ), debern presentar como
informacin complementaria, estados contables anuales consolidados confeccionados con arreglo a los principios de
contabilidad generalmente aceptados y a las normas que establezca la autoridad de contralor...
6
Contabilidad Superior (Ed. Macchi Bs.As. 2001) pp. 1325.
7
Las combinaciones de negocios con compromiso patrimonial, basadas en las compras de activos no dan lugar a la
elaboracin de informacin consolidada, ya que cualquiera sea la forma en que se concreten siempre se dar la
existencia de un solo ente, cuya informacin contable se referir a sus Estados Contables individuales. Desde el punto de
vista de la normativa contable, su tratamiento ha sido incluido en la Resolucin Tcnica 18 de la FACPCE.
-3-
Informacin contable consolidada

La R.T. 8 establece claramente que los estados consolidados constituyen informacin
complementaria que debe presentarse adicionalmente a los estados contables bsicos, cuando as
corresponda por aplicacin de Resolucin Tcnica 4 (lase Resolucin Tcnica 21) 8.
Acorde con ello, la R.T. 9 dispone:
En el estado de situacin consolidado, la porcin del patrimonio neto de las sociedades

controladas que sea de propiedad de terceros ajenos al grupo econmico debe ser expuesta
como captulo adicional entre el pasivo y el patrimonio neto, denominado participacin de
terceros en sociedades controladas.9
La participacin minoritaria sobre resultados, en el estado de resultados consolidado,
comprende la participacin sobre los resultados de las sociedades controladas, de los
accionistas minoritarios ajenos al grupo econmico.
Conforme lo expuesto, es indudable que los mtodos de consolidacin aplicables en el caso de

concentraciones de empresas relacionadas en razn de un control comn, deben ser considerados
mtodos de exposicin de informacin contable, ya que empresas participante elabora y expone su
propia informacin contable individual, para lo que ya habr aplicado criterios de valuacin y
exposicin conforme la normatica contable vigente.
En cambio y conforme la R.T. 14 - en el caso de las uniones transitorias de empresas, los
mtodos de consolidacin aplicables son mtodos de valuacin y exposicin de la informacin
contable, con un enfoque diferente a los aplicados para el caso de concentraciones de empresas, en
virtud de tratarse de entidades que carecen de personalidad jurdica y las participaciones deben
valuarse y exponerse en la informacin contable individual de los participantes.10
Se trata de una diferenciacin que - normativamente y desde el punto de la informacin ha
hecho posible la incorporacin a la R.T.8 11 (a travs de la R.T. 21 - parte resolutiva, Art. 2) de la
Seccin E, que especficamente dispone: Esta norma no contempla la exposicin de aspectos
especficos tratados en otras resoluciones tcnicas.
Algunas cuestiones normativas que suscitan dudas respecto de la aplicacin de los distintos mtodos
de consolidacin aplicables para la elaboracin de informacin contable de uniones transitorias de
empresas 12
Es indudable que la elaboracin de informacin contable de participaciones en negocios
conjuntos 13 trae aparejadas una serie de consideraciones - en materia de valuacin y exposicin de la
informacin contable - no contempladas especficamente en la R.T. 14.
De la norma mencionada, se desprenden dos tipos de integrantes del negocio conjunto:
Los participantes, que pueden ejercer el control en forma:
Normas generales de exposicin contable R.T. 8 Captulo II Normas comunes a todos los estados contables; Punto D Estados complementarios.
9
Normas particulares de informacin contable para entes comerciales, industriales y de servicios. R.T. 9 Captulo III C.
10
Para el caso debera tenerse en cuenta la opinin de Fowler Newton que considera que las participaciones en negocios
conjuntos deberan ser valuadas al valor patrimonial proporcional. Contabilidad Superior (Ed. Macchi Bs.As. 2001)
pg. 1177.
11
Segunda Parte, Captulo I - Seccin E.
12
Recordar que los mtodos de consolidacin regulados por la R.T. 14, son de aplicacin tanto para las uniones transitorias
de empresas como para las agrupaciones en colaboracin.
13
Para la N.I.C. 31 informacin financiera sobre los intereses en negocios conjuntos.
-4-

Conjunta 14; o
Unilateral por parte de uno de los integrantes 15; y
Los inversores pasivos, que no ejercen ningn tipo de control, ni conjunto ni unilateral.
Basada en esta clasificacin, la misma norma establece que:

1. Los participantes que tienen el control conjunto del negocio, debern exponer en sus
estados contables individuales la informacin contable relativa al negocio conjunto,
aplicando el mtodo de consolidacin proporcional, considerado un mtodo de valuacin y
exposicin en virtud del cual, la porcin de cada participante en los activos, pasivos,
ingresos, gastos, ganancias y prdidas de la entidad controlada conjuntamente, se suma
lnea por lnea con las partidas similares de sus estados contables, o se presenta como
partida separada dentro de cada uno de los rubros.
Seguramente la aplicacin de este mtodo de consolidacin es resultado de aproximaciones
a la N.I.C. 31 16, en funcin del que pareciera haberse ignorado que el Marco Conceptual
de las Normas Contables Profesionales establece que ... Un ente tiene un activo cuando,
debido a un hecho ya ocurrido, controla los beneficios econmicos que produce un bien
material o inmaterial con valor de cambio o de uso para el ente 17, condicin que la
norma impone al recurso para ser reconocido contablemente como un activo y que no se
cumple en el caso de la consolidacin proporcional del negocio conjunto, cuyos inversores
no pueden controlar la porcin que les corresponde por carecer de atribuciones para
disponer de ella..
2. Cuando se trate de un negocio conjunto en el que uno de los participantes ejerce el control
en forma unilateral, ste deber incorporar en sus estados contables individuales(?), la
informacin contable relativa al negocio conjunto, aplicando el mtodo de consolidacin
total, en virtud del cual, los activos, pasivos, ingresos, gastos, ganancias y prdidas de la
entidad controlada se suman a los propios del participante que ejerce el control, el cual
deber exponer:
En el estado de situacin patrimonial la participacin correspondiente al resto de los

inversores; y
En el estado de resultados, los resultados correspondientes a los inversores,
separando los ordinarios de los extraordinarios.
Siendo adems de aplicacin, en lo que resulte pertinente, las normas establecidas en la

seccin 2 de la R.T. 21.
En este caso, pareciera una cuestin sin resolver, qu caracterstica se le debe asignar al
mtodo de consolidacin total:
14
Segn la R.T. 14: Se entiende que un integrante de un negocio conjunto tiene el control conjunto, con otro u otros,
cuando las decisiones relativas a las polticas financieras y operativas de la entidad requieran su acuerdo o, al menos, no
existiendo control por parte de un participante, su participacin pueda servir para formar la mayora...
15
Este tipo de control debera surgir de una previsin expresa del contrato constitutivo, dado que bsicamente y tal como
surge de la letra de la Ley de Sociedades Comerciales y como lo describe la N.I.C. 31 un negocio conjunto es un acuerdo
contractual en virtud del cual dos o ms participantes emprenden una actividad econmica que se somete a control
conjunto.
16
La N.I.C. 31 prev adems, un mtodo alternativo de valuacin de la participacin al valor patrimonial proporcional,
aunque considera que mtodo de consolidacin proporcional es el ms adecuado para reflejar la esencia y realidad
econmica del acuerdo.
17
R.T. 16 2 parte 4.1.1.
-5-
Si se interpreta que implica un mtodo de valuacin adems que de exposicin como

pareciera surgir de la letra de la R.T. 14 - los estados contables individuales del
participante que ejerce el control unilateral presentarn partidas espurias, propias de
estados contables que consolidan la informacin contable individual de los integrantes
de un grupo. Por otra parte el participante estar exponiendo como propio el total de
los activos y pasivos del negocio conjunto, desvirtuando su individualidad jurdica, la
que no debera verse afectada por las consecuencias contables del contrato de
colaboracin empresaria. Al respecto, cabe acotar como ya se dijo ms arriba que
en nuestro pas y conforme se desprende de la Ley de Sociedades Comerciales, los
estados contables individuales de las empresas se exponen como informacin principal
y se consideran la base para la toma de decisiones, tanto de ndole societario, como de
usuarios externos interesados en la misma, en su carcter de inversores actuales o
potenciales, de acreedores, etc. o de organismos estatales de fiscalizacin y recaudacin
impositiva.
Adems, cuando la norma establece que sern de aplicacin, en lo que resulte
pertinente, lo establecido en la seccin 2 de la R.T. 21, se olvida que a tales efectos
habra que valuar la participacin en el negocio conjunto al valor patrimonial
proporcional.
Si por el contrario, se considera que se trata solamente de un mtodo de exposicin, tal
como surge de la R.T. 21, el participante que ejerce el control unilateral debera
presentar estados contables individuales y adems como informacin complementaria
estados contables consolidados?. Si as fuera, debera aplicar a los efectos de valuar
y exponer su participacin en el negocio conjunto el mtodo de consolidacin
proporcional o el mtodo del valor patrimonial proporcional?
Si se adoptara este ltimo criterio que sera, a mi criterio, el ms adecuado - no existira
coherencia entre la aplicacin del mtodo de consolidacin para el caso de control conjunto
y el control unilateral.
3. Por su parte, los inversores pasivos, que no ejercen ningn tipo de control, ni conjunto ni
unilateral, debern valuar su participacin en el negocio conjunto por el mtodo del valor
patrimonial proporcional (R.T. 21).
La normativa contable vigente no prev como debe exponerse - en el cuerpo del estado de
situacin patrimonial - este tipo de participacin no societaria. Seguramente deber
incluirse en Otras Inversiones, salvo que el plazo del contrato no supere los doce meses
posteriores al cierre.
Tampoco se define en la R.T. 14, cmo elaborar informacin contable de participaciones en el
negocio conjunto, cuando el mismo est integrado por dos o ms participantes que tienen el control
conjunto del negocio y adems uno o ms inversores pasivos. A mi juicio, en este caso sera de
aplicacin, en lo que resulte pertinente, las normas establecidas en la seccin 2 de la R.T. 21 18.
Por otra parte, no deja de sorprender la forma en que la norma ignora otras pautas significativas
del Marco Conceptual de las Normas Contables Profesionales, como por ejemplo:
18
El atributo de comparabilidad que debera reunir toda informacin contable y que se ve

afectado por la elaboracin de estados contables individuales totalmente consolidados.
La composicin del patrimonio neto de un ente, el cual resulta del aporte de sus propietarios o
asociados y de la acumulacin de resultados y que, en los estados contables individuales del
Precisamente: apartado 2.5.6. a) 4 prrafo.-
-6-

mismo, es igual a la diferencia entre activos y pasivos, lo cual no dara cabida a la inclusin de
las participaciones de los inversores pasivos que dispone la R.T. 14, en su 2 Parte; II; D.
La admisibilidad de desviaciones a lo prescripto por las normas contables profesionales slo

en los casos en que no afecten significativamente a la informacin contenida en los estados
contables.
En definitiva, no sera ms razonable que, a los efectos de evitar distorsiones significativas en la

elaboracin de la informacin contable, los negocios conjuntos se formalizaran a travs de sociedades,
posibilitando la aplicacin de las normas contables referidas a inversiones permanentes en acciones? De
esta manera, cada miembro conservara su individualidad jurdica y expondra en sus estados contables
individuales su participacin valuada al valor patrimonial proporcional, en tanto que los participantes
que ejerzan el control unilateral o compartido, agregaran a los suyos como informacin
complementaria y sin mayores consecuencias jurdicas los estados contables consolidados conforme
las disposiciones de la R.T. 21. Se trata de una propuesta que implicara una modificacin de la Ley de
Sociedades Comerciales, por lo que en tanto ello no suceda, la profesin debera abocarse a un profundo
anlisis de la situacin, aguzando el ingenio a los efectos de lograr algn tipo de solucin alternativa.
En relacin a lo expuesto, existen tanto en la R.T. 14, como en el Informe 22 del Area Contable
del CECYT y en el resto de la bibliografa consultada, ejemplos de la consolidacin proporcional a la
que se hace referencia en el punto 1. anterior. Sin embargo, no se encuentran ejemplos de los casos
expuestos en los puntos 2. y 3. Ser quizs porque la doctrina an no ha terminado de procesar la
metodologa a adoptar para la consolidacin total en el caso de negocios conjuntos donde un
participante ejerce el control unilateral y el resto de los integrantes asumen el rol de inversores
pasivos? 19
Tampoco se han encontrado ejemplos de casos de negocios conjuntos, integrados por dos o
ms participantes que tienen el control conjunto del negocio y uno o ms inversores pasivos, caso que
adems, como se dijo antes, tampoco est contemplado en la norma.
Veamos a travs de un caso sencillo como deberan exponer conforme la R.T. 14 - la
informacin contable del negocio conjunto:
a) los participantes que tienen el control conjunto del negocio;
b) el participante que ejerce el control unilateral y
c) el inversor pasivo.
Caso A
Con fecha 02/01/03 se constituy entre CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A.,
CORRIENTES CONSTRUCCIONES S.A. y CORDOBA CONSTRUCCIONES S.A., una Unin
Transitoria de Empresas, cuyo objeto es la ejecucin de un contrato de construccin de 5.000
viviendas subscripto con el Gobierno de la Provincia de Crdoba.
La nueva entidad de tipo no societario cierra ejercicio en la misma fecha que las empresas
integrantes del negocio conjunto, para el cual se ha subscripto un contrato conforme la Ley de
Sociedades comerciales con una duracin de tres aos.
El contrato constitutivo prev adems que:
Las empresas intervinientes participarn de los resultados por partes iguales;
19
As surge de la letra de la R.T. 14, cuando incluye como participantes que ejercen el control conjunto, aquellos
integrantes del negocio conjunto que an no teniendo control , su participacin pueda servir para formar la mayora.
-7-
El control ser ejercido:

Alternativa I: en forma conjunta por todos los participantes.
Alternativa II: en forma unilateral por parte de CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A.
la cual adems oficiar de operador del negocio conjunto.
Cada una de las empresas ha contribuido al fondo operativo con la suma de $ 45.000.- en
efectivo, as como con el derecho al uso de mquinas y equipos en igual proporcin.
Pautas simplificadoras:
Todos los integrantes del negocio conjunto utilizan similares criterios de valuacin de sus activos y
pasivos, los cuales adems respetan las normas contables vigentes.
Se considera que no existen cambios en el poder adquisitivo de la moneda que afecten la
informacin contable de los integrantes del negocio.
Se omite la clasificacin de activos y pasivos en corrientes y no corrientes.
Para el tratamiento de los resultados no transcendidos a terceros en el caso de la consolidacin
total - se considera que no se dan las condiciones establecidas en el 2 prrafo de la seccin 2.5.6.e
de la R.T. 21.
Se omite la presentacin del Estado de Flujo de Efectivo.
Criterios adoptados para la consolidacin total:

1. Valuacin de la inversin del participante con control unilateral: al VPP.
2. Elaboracin de los estados contables consolidados como individuales del participante con
control unilateral. 20
Operaciones realizadas entre la UTE y CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A.
1. Durante el ejercicio la UTE prest servicios a CONSTRUCTORA DEL NORTE por $ 1.000.Costo de los servicios prestados $ 800.- Los servicios fueron incorporados al costo de bienes de
cambio. No existen saldos de recprocos con respecto a esta operacin.
A los efectos de considerar resultados no transcendidos a terceros se resolver cada alternativa
teniendo en cuenta:
Alternativa I. a: la totalidad de los bienes de cambio a los cuales se imputaron los servicios
prestados por la UTE han sido vendidos.
Alternativa I b: de la totalidad de los bienes de cambio a los cuales se imputaron los servicios
prestados por la UTE permanecen en stock el 40%.
Alternativa II. a: Idem Alternativa I .a.
Alternativa II b: Idem Alternativa I .b.
2. Con fecha 12/03 CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A. realiz un prstamo a la UTE de $ 10.000.-
20
Como pareciera surgir la letra de la R.T. 14 segunda parte II D.
-8-

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS
ESTADOS CONTABLES AL 31/12/03 PREVIOS A LA CONSOLIDACION

CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A.
ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL
ACTIVO CTE.
Caja y Bancos
Crditos por Ventas
Otros crditos
Bienes de Cambio
Total Activo Corriente
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso
135.000
455.000
12.000
598.000
1.200.000
ESTADO DE RESULTADOS
PASIVO CTE.
Deudas Comerciales
Remuner.y Cargas Sociales
Cargas Fiscales
Total Pasivo Cte.
Total del Pasivo
PATR.NETO: (S/estado resp.)
Capital
Reserva Legal
Resultados anter.
Obras realizadas
24.500 Costo de obras realizadas
66.500
150.500
241.500 Gastos de Administracin
241.500 Gatos de Comercilizacin
Result.financ.y p/tenencia
313.000 Resultado antes imp. Gcias.
7.900 Impuesto a las ganancias
83.140 Resultado del ejercicio
PASIVO CTE.
Deudas Comerciales
Remuner.y Cargas Sociales
Cargas Fiscales
Total Pasivo Cte.
Total del Pasivo
Capital
Reserva Legal
Resultados anter.
Obras realizadas
54.000
85.000
255.000
854.460
300.000 PATR.NETO: (S/estado resp.)
1.258.500
1.500.000 Pasivo + PN
1.500.000
CORRIENTES CONSTRUCCIONES S.A.
4.868.000
-3.009.000
1.859.000
-165.000
-330.000
-49.900
1.314.100
-459.640
854.460
Otras Inversiones (Part.UTE)

Total Activo No Cte.
Total del Activo
ACTIVO CTE.
Caja y Bancos
Crditos por Ventas
Otros crditos
Bienes de Cambio
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso
140.000
300.000
0
320.000
760.000
150.000
348.000
756.000
955.000 Pasivo + PN
955.000
CORDOBA CONSTRUCCIONES S.A.
3.500.000
-2.330.000
1.170.000
-275.000
-320.000
-41.000
534.000
-186.000
348.000

Total del Activo
ACTIVO CTE.
Caja y Bancos
Crditos por Ventas
Otros crditos
Bienes de Cambio
PASIVO CTE.
190.000 Deudas Comerciales
155.000
340.000 Remuner.y Cargas Sociales
65.000
45.000 Cargas Fiscales
24.000
780.000 Total Pasivo Cte.
244.000
1.355.000 Total del Pasivo
244.000
Capital
800.000
ACTIVO NO CTE.
Reserva Legal
12.000
Bienes de Uso
450.000 Resultados anter.
25.000
769.000
1.606.000
Total del Activo
1.850.000 Pasivo + PN
1.850.000
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Crditos por Ventas
Bienes de Cambio
Total Activo Cte
171.000
21.000
153.600
345.600
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales
Prstamos
Remun.y Cargas Sociales
Cargas Fiscales
Total Pasivo Cte
Total del Pasivo
PATRIMONIO NETO
Participacin Fondo Operativo
Resultado del ejercicio
50.000
12.000
18.900
55.300
136.200
136.200
Obras realizadas
Costo de obras realizadas
6.700.000
-4.890.000
1.810.000
Gastos de Administracin
Gatos de Comercilizacin
Resultado antes imp. Gcias.
Impuesto a las ganancias
-198.000
-394.500
-35.000
1.182.500
-413.500
769.000
Obras realizadas y servic prest
Costo de obras y servicios
Gastos de Gomercializac.
Resultados financieros
135.000 Impuesto a las ganancias (1)

74.400 Resultado del Ejercicio
209.400
Total del Activo
345.600 Pasivo + PN
345.600
(1) las UTE no son sujetos pasibles del impuesto a las ganancias. S lo son los partcipes. Se agrega el impuesto en el estado
de resultados de la UTE al slo efecto de facilitar la compresin del ejemplo.
355.660
-234.300
121.360
-11.800
-4.550
9.450
114.460
-40.060
74.400
-9-
Alternativa I. a - Se han vendido todos los bienes que insumieron los costos por servicios adquiridos a la UTE
CONSOLIDACIN PROPORCIONAL AL 31/12/03
HOJA DE TRABAJO
EECC 12/03
AJUSTES Y ELIMINACIONES
ESTADO DE
CONSTR.NORTE
CORRIENTES CONSTR CORDOBA CONSTR.
SITUACIN
Construc. Del Corrientes
Crdoba
UTE
PATRIMONIAL
Norte S.A. Construcc. S.A.Construcc. S.A.
Dism
Aum
Dism
Aum
Dism
Aum
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
135.000
140.000
190.000
171.000
57.000
57.000
57.000
Cr itos por Ventas
455.000
300.000
340.000
21.000
7.000
7.000
7.000
Otros Cr ditos
12.000
0
45.000
0 -4.000 (1)
0
0
Bienes de Cambio
598.000
320.000
780.000
153.600
51.200
51.200
51.200
TotalActivo Cte
1.200.000
760.000
1.355.000
345.600 -4.000
115.200
115.200
115.200
ACTIVO NO CTE
Bienes de Uso
255.000
150.000
450.000
Otras Inversiones (Part. UTE)
45.000
45.000
45.000
-45.000
-45.000
-45.000
Total Activo no Cte
300.000
195.000
495.000
345.600 -45.000 (2)
-45.000
-45.000
Total del Activo
1.500.000
955.000
1.850.000
345.600 -49.000
115.200
-45.000
115.200
-45.000
115.200
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales
24.500
60.000
155.000
50.000
16.667
16.667
16.667
Pr stamos
0
12.000
4.000 (1)
4.000
4.000
4.000
Remun. y Cargas Sociales
66.500
54.000
65.000
18.900
6.300
6.300
6.300
Cargas Fiscales
150.500
85.000
24.000
55.300
18.433
18.433
18.433
Total Pasivo Cte
241.500
199.000
244.000
136.200
45.400
45.400
45.400
Total del Pasivo
241.500
199.000
244.000
136.200
4.000
45.400
45.400
45.400
PATR.NETO: (S/estado respectivo)
Fondo Comn Operativo
135.000
Capital
313.000
350.000
800.000
Reserva legal
7.900
8.000
12.000
Resultados anteriores
83.140
50.000
25.000
Resultados del ejercicio
854.460
348.000
769.000
74.400
24.800
24.800
24.800
Total PN
1.258.500
756.000
1.606.000
209.400
24.800
24.800
24.800
PAS + PN
1.500.000
955.000
1.850.000
345.600 -45.000
45.000
-45.000
45.000
-45.000
45.000
OBRAS REALIZADAS
4.868.000
3.500.000
6.700.000
355.660
-333 (3)
118.553
118.553
118.553
-3.009.000
-2.330.000
-4.890.000
-234.300
333 (3)
-78.100
-78.100
-78.100
1.859.000
1.170.000
1.810.000
121.360
0
40.453
0
40.453
0
40.453
-165.000
-275.000
-198.000
-11.800
-3.933
-3.933
-3.933
-330.000
-320.000
-394.500
-4.550
-1.517
-1.517
-1.517
Resultados financieros y p/tenencia
-49.900
-41.000
-35.000
9.450
3.150
3.150
3.150
Resultado ejercicio
1.314.100
534.000
1.182.500
114.460
38.153
38.153
38.153
-459.640
-186.000
-413.500
-40.060
-13.353
-13.353
-13.353
Resultado neto
854.460
348.000
769.000
74.400
24.800
24.800
24.800
(1) R.T. 14 - Segunda parte - C.2 - segundo prrafo
(2) Eliminacin de la inversin que es reemplazada por los activos y pasivos de la UTE en forma proporcional.
(3) R.T. 14 - Segunda parte - C.3 - penltimo y ltimo prrafo.
CONSOLIDADO PROPORCIONAL
CONSNORTE CORRIENTES CORDOBA
-171.000
-21.000
0
-153.600
-345.600
192.000
462.000
8.000
649.200
1.311.200
197.000
307.000
0
371.200
875.200
247.000
347.000
45.000
831.200
1.470.200
255.000
150.000
450.000
-345.600
255.000
1.566.200
150.000
1.025.200
450.000
1.920.200
-50.000
-12.000
-18.900
-57.300
-138.200
-136.200
41.167
0
72.800
168.933
282.900
282.900
76.667
4.000
60.300
103.433
244.400
244.400
171.667
4.000
71.300
42.433
289.400
289.400
-74.400
-345.600
0
313.000
7.900
83.140
879.260
1.283.300
1.566.200
350.000
8.000
50.000
372.800
780.800
1.025.200
800.000
12.000
25.000
793.800
1.630.800
1.920.200
-355.660
234.300
-121.360
11.800
4.550
-9.450
-114.460
40.060
-74.400
4.986.220
-3.086.767
1.899.453
-168.933
-331.517
-46.750
1.352.253
-472.993
879.260
3.618.553
-2.408.100
1.210.453
-278.933
-321.517
-37.850
572.153
-199.353
372.800
6.818.553
-4.968.100
1.850.453
-201.933
-396.017
-31.850
1.220.653
-426.853
793.800
-135.000
- 10 -

Alternativa I. b - En stock el 40 % de los costos por servicios incorporados a los bienes de cambio y adquiridos a la UTE
CONSOLIDACIN PROPORCIONAL AL 31/12/03

HOJA DE TRABAJO
CONSOLIDADO PROPORCIONAL
CONSNORTE CORRIENTES CORDOBA
-171.000
-21.000
0
-153.600
-345.600
192.000
462.000
8.000
649.173
1.311.173
197.000
307.000
0
371.200
875.200
247.000
347.000
45.000
831.200
1.470.200
255.000
150.000
450.000
-345.600
255.000
1.566.173
150.000
1.025.200
450.000
1.920.200
-50.000
-12.000
-18.900
-57.300
-138.200
-136.200
41.167
0
72.800
168.933
282.900
282.900
76.667
4.000
60.300
103.433
244.400
244.400
171.667
4.000
71.300
42.433
289.400
289.400
-74.400
-345.600
0
313.000
7.900
83.140
879.233
1.283.273
1.566.173
350.000
8.000
50.000
372.800
780.800
1.025.200
800.000
12.000
25.000
793.800
1.630.800
1.920.200
-355.660
234.300
-121.360
4.550
-9.450
-126.260
40.060
-86.200
4.986.220
-3.086.785
1.899.435
-331.517
-46.750
1.521.169
-472.993
1.048.175
3.618.553
-2.408.100
1.210.453
-321.517
-37.850
851.087
-199.353
651.733
6.818.553
-4.968.100
1.850.453
-396.017
-31.850
1.422.586
-426.853
995.733
-135.000

EECC 12/03
ESTADO DE
CONSTR.NORTE
CORRIENTES CONSTR CORDOBA CONSTR.
SITUACIN
Construc. Del Corrientes
Crdoba
UTE
PATRIMONIAL
Norte S.A. Construcc. S.A.Construcc. S.A.
Dism
Aum
Dism
Aum
Dism
Aum
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
135.000
140.000
190.000
171.000
57.000
57.000
57.000
Cr itos por Ventas
455.000
300.000
340.000
21.000
7.000
7.000
7.000
Otros Cr ditos
12.000
0
45.000
0 -4.000 (1)
0
0
Bienes de Cambio
598.000
320.000
780.000
153.600
-27 (4)
51.200
51.200
51.200
TotalActivo Cte
1.200.000
760.000
1.355.000
345.600 -4.027
115.200
115.200
115.200
ACTIVO NO CTE
Bienes de Uso
255.000
150.000
450.000
45.000
45.000
45.000
-45.000
-45.000
-45.000
Total Activo no Cte
300.000
195.000
495.000
345.600 -45.000 (2)
-45.000
-45.000
Total del Activo
1.500.000
955.000
1.850.000
345.600 -49.027
115.200 -45.000
115.200 -45.000
115.200
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales
24.500
60.000
155.000
50.000
16.667
16.667
16.667
Pr stamos
0
12.000
4.000 (1)
4.000
4.000
4.000
Remun. y Cargas Sociales
66.500
54.000
65.000
18.900
6.300
6.300
6.300
Cargas Fiscales
150.500
85.000
24.000
55.300
18.433
18.433
18.433
Total Pasivo Cte
241.500
199.000
244.000
136.200
45.400
45.400
45.400
Total del Pasivo
241.500
199.000
244.000
136.200
4.000
45.400
45.400
45.400
Fondo Com n Operativo
135.000
Capital
313.000
350.000
800.000
Reserva legal
7.900
8.000
12.000
83.140
50.000
25.000
854.460
348.000
769.000
74.400
-27 (4)
24.800
24.800
24.800
Total PN
1.258.500
756.000
1.606.000
209.400
24.800
24.800
24.800
PAS + PN
1.500.000
955.000
1.850.000
345.600 -45.027
45.000 -45.000
45.000 -45.000
45.000
OBRAS REALIZADAS
4.868.000
3.500.000
6.700.000
355.660
-333 (3)
118.553
118.553
118.553
-3.009.000
-2.330.000
-4.890.000
-234.300
315 (4)
-78.100
-78.100
-78.100
1.859.000
1.170.000
1.810.000
121.360
-18 (4)
40.453
0
40.453
0
40.453
-330.000
-320.000
-394.500
-4.550
-1.517
-1.517
-1.517
-49.900
-41.000
-35.000
9.450
3.150
3.150
3.150
Resultado ejercicio
1.479.100
809.000
1.380.500
126.260
42.087
42.087
42.087
-459.640
-186.000
-413.500
-40.060
-13.353
-13.353
-13.353
Resultado neto
1.019.460
623.000
967.000
86.200
28.733
28.734
28.734
(1) R.T. 14 - Segunda parte - C.2 - segundo p rrafo
(2) Eliminacin de la inversin que es reemplazada por los activos y pasivos de la UTE en forma proporcional.
(3) R.T. 14 - Segunda parte - C.3 - pen ltimo y ltimo p rrafo.
333 - 18 = 315.(4) 33 % S/40 % S/ganancia por la venta $ 200.-= 27.27 - (35 % S/ 27 efecto impositivo) = 18
- 11 -

Alternativa II. a - Se han vendido todos los bienes que insumieron los costos por servicios adquiridos a la UTE
CONSOLIDACIN TOTAL - SEGN R.T. 21 - POR CONTROL UNILATERAL AL 31/12/03
HOJA DE TRABAJO
ESTADO DE
EECC 12/03
SITUACIN PATRIMONIAL
CONSTR.NORTE
EECC 12/03 AJUSTES Y ELIMINACIONES

UTE
CONSTR.NORTE
CONSOLIDADO
UTE
CONSTR.NORTE
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
135.000
171.000
306.000
Cr ditos por Ventas
455.000
21.000
476.000
Otros Cr ditos
Bienes de Cambio
Total del Activo Corriente
10.000
600.000
153.600
1.200.000
345.600
-10.000
0
753.600
1.535.600
-10.000
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de Uso
255.000
69.800
Total del Activo no Corriente
324.800
Total del Activo

PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales

Pr stamos
255.000
-1
-69.800
345.600
-69.800
255.000
1.524.800
345.600
-69.800
24.500
50.000
1.790.600
74.500
10.000
66.500
18.900
85.400
Cargas Fiscales
150.500
57.300
207.800
Total Pasivo Corriente
241.500
136.200
-10.000
367.700
Total del Pasivo
241.500
136.200
-10.000
367.700
Remuneraciones y Cargas Sociales
PARTICIPACION INVERSORES
-10.000
139.600
139.600
-2

F.C. Operativo
135.000
Capital
-135.000
313.000
Reserva legal
313.000
7.900
7.900
83.140
83.140
879.260
74.400
-74.400
879.260
Total PN
1.283.300
209.400
-209.400
1.283.300
PAS + PN + PART.INV
1.524.800
345.600
139.600
-219.400
1.790.600
-1.000
1.000
-3.242.300
1.000
1.980.360
OBRAS REALIZADAS
4.868.000
355.660
-3.009.000
-234.300
1.859.000
121.360
-165.000
-11.800
-330.000
-4.550
Resultados participaicin UTE
24.800
-1.000
5.222.660
-176.800
-334.550
-24.800
-49.900
9.450
-40.450
1.338.900
114.460
1.428.560
-459.640
-40.060
Resultado neto
879.260
74.400
Resultado ejercicio
-499.700
-25.800
1.000
928.860
Participacin inversores
-49.600
Resultado consolidado
879.260
(1) 45.000 + 24800

(2) 45.000 + 45.000 + 24.800 + 24.800
66,66% s/209.400 = 139.600
- 12 -

Alternativa II. b - En stock el 40 % de los costos por servicios incorporados a los bienes de cambio y adquiridos a la UTE

CONSOLIDACIN TOTAL - SEGN R.T. 21 - POR CONTROL UNILATERAL AL 31/12/03
HOJA DE TRABAJO
ESTADO DE
SITUACIN PATRIMONIAL
EECC 12/03
EECC 12/03
CONSTR.NORTE
UTE
CONSOLIDADO
CONSTR.NORTE
CONSTR.NORTE
UTE
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
135.000
171.000
306.000
Cr itos por Ventas
455.000
21.000
476.000
Otros Cr
itos
10.000
-10.000
600.000
153.600
-18
753.582
1.200.000
345.600
-10.018
Bienes de Cambio
Total del Activo Corriente
1.535.582
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de Uso
255.000
255.000
-45.000
324.782
69.782 (1)
345.600
-45.000
255.000
1.524.782
345.600
-55.018
24.500
50.000
10.000
66.500
18.900
85.400
Cargas Fiscales
150.500
57.300
207.800
Total Pasivo Corriente
241.500
136.200
-10.000
367.700
Total del Pasivo
241.500
136.200
-10.000
367.700
Total del Activo no Corriente

Total del Activo
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales
Pr stamos
Remuneraciones y Cargas Sociales
PARTICIPACION INVERSORES
1.790.582
74.500
-10.000
139.600
139.600
-2

F.C. Operativo
135.000
Capital
-135.000
313.000
Reserva legal
313.000
7.900
7.900
83.140
83.140
879.242
74.400
-74.400
879.242
Total PN
1.283.282
209.400
-209.400
1.283.282
PAS + PN + PART.INV
1.524.782
345.600
139.600
-219.400
1.790.582
1.000
-3.242.318
1.000
1.980.342
OBRAS REALIZADAS
4.868.000
355.660
-1.000
-3.009.000
-234.300
-18
1.859.000
121.360
-1.018
-165.000
-11.800
-330.000
-4.550
5.222.660
-3
-176.800
-334.550
Resultados UTE
24.782 (4)
-49.900
9.450
-40.450
1.428.542
Resultado ejercicio
-24.782
1.338.882
114.460
-459.640
-40.060
Resultado neto
879.242
74.400
-499.700
-25.800
1.000
928.842
Participacin inversores
-49.600
Resultado consolidado
879.242
(1) 45.000 + 24800 - 18

(2) 45.000 + 45.000 + 24.800 + 24.800
66,66% s/209.400 = 139.600
(3) 33 % S/40 % S/ganancia por la venta $ 200.-= 27.-
27 - (35 % S/ 27 efecto impositivo) = 18
(4) 24.800 - resultado no trascendido a terceros.
24.800 - 18 = 24.782.-
1.000 -18 = 982
- 13 -
UNION TRANSITORIA DE EMPRESA

Alternativa II. a - Se han vendido todos los bienes que insumieron los costos por servicios adquiridos a la UTE
CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A. - ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31/12/03
CONSOLIDACIN TOTAL POR CONTROL UNILATERAL
ACTIVO CTE.
Obras realizadas
5.222.660
-3.242.300
85.400
1.980.360
PASIVO CTE.
Caja y Bancos

Cr
itos por Ventas
Otros cr
itos
0 Cargas Fiscales
Bienes de Cambio
207.800
-176.800
-334.550
Resul.financ.y p/tenencia
Particip. Inversores
139.600 Resultado ejercicio

Capital
Reserva Legal
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso

Total del Activo
1.790.600 P.+ Part.Inv. + PN
-40.450
1.428.560
-499.700
Resultado neto
928.860
313.000 Participacin inversores
-49.600
7.900 Resultado consolidado
879.260
83.140
879.260
1.283.300
1.790.600
ESTADOS CONTABLES INVERSORES PASIVOS AL 31/12/03

ACTIVO CTE.
PASIVO CTE.
Caja y Bancos

Cr
itos por Ventas
Otros cr
itos
0 Cargas Fiscales
Bienes de Cambio
760.000 Total del Pasivo

Capital
Reserva Legal
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso

54.000
Resultados UTE
350.000 Result.financ.y p/tenencia

780.800
Total del Activo
979.800 Pasivo + PN
979.800

Cr
itos por Ventas
Otros cr
itos
Bienes de Cambio
PASIVO CTE.
Capital
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso
Total del Activo
- 14 -
Reserva Legal
1.874.800 Pasivo + PN
1.170.000

Caja y Bancos
3.500.000
-2.330.000
85.000
ACTIVO CTE.
Obras realizadas
-275.000
-320.000
24.800
-41.000
558.800
-186.000
372.800
Obras realizadas

65.000
6.700.000
-4.890.000
1.810.000
24.000
Resultados UTE

1.630.800
1.874.800
-198.000
-394.500
24.800
-35.000
1.207.300
-413.500
793.800

Alternativa II. b - En stock el 40 % de los costos por servicios incorporados a los bienes de cambio y adquiridos a la UTE
CONSTRUCTORA DEL NORTE S.A. - ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31/12/03

CONSOLIDACIN TOTAL POR CONTROL UNILATERAL
ACTIVO CTE.
PASIVO CTE.
Caja y Bancos

Cr ditos por Ventas

Otros cr
itos
0 Cargas Fiscales
Bienes de Cambio
Obras realizadas
5.222.660
-3.242.318
85.400
1.980.342
207.800
-176.800
-334.550
Resul.financ.y p/tenencia
Particip. Inversores
Capital
ACTIVO NO CTE.
Reserva Legal
Bienes de Uso

Total del Activo
-40.450
139.600 Resultado ejercicio
1.428.542
-499.700
Resultado neto
928.842
313.000 Participacin inversores
-49.600
7.900 Resultado consolidado
879.242
83.140
879.242
1.283.282
1.790.582 P.+ Part.Inv. + PN

1.790.582
ESTADOSCONTABLES INVERSORES PASIVOS AL 31/12/03

ACTIVO CTE.
PASIVO CTE.
Caja y Bancos
Cr ditos por Ventas
Otros cr
itos
Bienes de Cambio

0 Cargas Fiscales
85.000
760.000 Total del Pasivo

Capital
ACTIVO NO CTE.
Reserva Legal
Bienes de Uso


979.800 Pasivo + PN
Total del Activo
Obras realizadas
54.000
3.500.000
-2.330.000
1.170.000

Resultados UTE

-275.000
-320.000
24.800
-41.000
558.800
-186.000
372.800
780.800
979.800

ACTIVO CTE.
Caja y Bancos
Cr ditos por Ventas
Otros cr
itos
Bienes de Cambio
PASIVO CTE.
Capital
ACTIVO NO CTE.
Bienes de Uso
Total del Activo
Reserva Legal
1.874.800 Pasivo + PN
155.000 Obras realizadas

24.000
6.700.000
-4.890.000
1.810.000
244.000
800.000 Resultados UTE

1.630.800 Resultado del ejercicio
-198.000
-394.500
24.800
-35.000
1.207.300
-413.500
793.800
1.874.800
- 15 -
Algunas cuestiones normativas que suscitan dudas respecto de la aplicacin de los distintos mtodos
de consolidacin aplicables para la elaboracin de informacin contable de combinaciones de
negocios permanentes por compra de acciones.
Al igual que en el caso de la elaboracin de informacin contable de participaciones en
negocios conjuntos, la normativa contable vigente en materia de consolidacin de estados contables de
grupos econmicos - en los que las empresas participantes se relacionan en razn de un control comn,
ejercido por una de ellas en forma absoluta o compartida tambin merece, a mi juicio, algunos
cuestionamientos, amn de presentar algunos vaco normativos respecto de situaciones de
consolidacin no contempladas en la misma. Veamos algunos casos puntuales:
a) La llave de negocio positiva (plusvala)
Si bien la R.T. 21 establece al referirse al tratamiento de la compra de participaciones a ser
valuadas al valor patrimonial proporcional - que la diferencia entre el costo de adquisicin y la
proporcin que le corresponda a la inversora sobre el valor de los activos netos identificables, debe
ser imputado como una llave de negocio - positiva o negativa, segn corresponda - no menciona el
procedimiento de consolidacin aplicable en el caso de que tal circunstancia se presente. 21
Se trata de un vaco normativo que no se cubre con lo dispuesto por la R.T. 9 que establece que
- en el estado de situacin consolidado - la llave de negocio positiva o negativa correspondiente a
inversiones en sociedades en las que se posea control o control conjunto que hayan sido
consolidadas lnea por lnea, en forma total o proporcional, debe exponerse en el rubro Llave de
Negocio, a continuacin de los activos corrientes o no corrientes, sumando o restando, segn
corresponda.22
A mi juicio, la llave de negocio positiva - originada en la compra de acciones que otorgan
control - debera ser considerada en el clculo de la participacin de terceros sobre el patrimonio de
las sociedades controladas - a exponer en el estado de situacin patrimonial consolidado - sobre la
base de determinar el valor llave total generado por la controlada. Ello es posible por tanto el
reconocimiento del valor llave proporcional en el momento de la adquisicin, permite reconocer
contablemente como un activo al valor llave total - como un bien que puede generar flujos
positivos de efectivo y que fundamentalmente y por extensin, goza de la condicin de medicin
objetiva y verificable, resultante de la efectiva erogacin de la proporcin adquirida.
Si consideramos adems que los factores que coadyuvan a la formacin de la llave de negocio
positiva plusvala forman parte de un valor extrnseco no mensurable que en general
considera tambin la existencia de otros intangibles que colaboran a la obtencin de beneficios, se
hace necesario a los efectos de su cuantificacin la utilizacin de un elemento intrnseco,
objetivo, mensurable y ajustable conforme la significatividad de los elementos extrnsecos.
De all que se considere intrnsecamente que la llave de negocio es representativa del valor
actual de las superutilidades esperadas y se cuantifique sobre la base de las mismas, las que
condicionadas por hechos futuros esperados, requerir de un seguimiento permanente de los
factores que hacen a su vida til.
Veamos un ejemplo simple de cmo, a mi juicio, debera consolidarse la llave de negocio
adquirida por compra de acciones que otorgan control exclusivo:
21
Lo cual es coherente con lo dispuesto por la R.T. 18, que en su segunda parte 3.1. establece que la llave de negocio
(positiva o negativa) slo se reconocer en los casos requeridos por las adquisiciones contempladas en la misma R.T. 18
2 parte 6.3. y por la medicin contable de las inversiones permanentes al valor patrimonial proporcional.
22
R.T. 9 Captulo III A.8
- 16 -

Caso B
a) La Emilia S.A. posee el 60 % del paquete accionario de La Carlota S.A.
b) Ambas empresas cierran sus ejercicios econmicos en la misma fecha, expresan sus estados
contables en moneda homognea y aplican las mismas normas contables en cuanto a
reconocimiento y medicin de activos, pasivos y resultados y a agrupamiento y presentacin de
partidas.
c) Ambas empresas soportan un impuesto a las ganancias del 30 %.
d) La adquisicin de las acciones fue realizada al inicio del ejercicio en la suma de $5.653.- sobre un
valor patrimonial proporcional de $ 5.053.- El resto fue computado como una llave de negocio a
depreciar al 20 % anual.
e) Llave de negocio proporcional reconocida $ 600.- Llave total por extensin $ 1.000.f) Operaciones realizadas entre las partes durante el periodo anual:
La Carlota S.A. vende a La Emilia S.A. al contado, mercaderas por 4.800.- costo de venta $
4.300. Al cierre del ejercicio, La Emilia S.A. mantiene en stock el 50 % de las mercaderas adquiridas
a La Carlota S.A.
g) Resultados no trascendidos a terceros (considerando que La Carlota S.A. es parte del grupo): $ 250
carga impositiva 30 % = $ 175.- a ser eliminados en su totalidad. 23
h) Resultado al cierre de La Carlota S.A. : PRDIDA $ 2.392.i) Resultados por inversin computado por La Emilia S.A.:
60 % S/ (- 2.392 175 ) =
Depreciacin Llave de negocio 20 % s / $ 600. Total
$ - 1.540.$ - 120.- 24
$ - 1.660.-
j) Valor de la inversin de La Emilia al cierre: $ 5.053 1.540 = $ 3.513.k) Llave de Negocio depreciada $ 600 - 120 = $ 480.- - Llave de negocio total depreciada $ 1.000 - $
200.- = $ 800.l) Participacin minoritaria en el patrimonio consolidado =
40 % S/ (6.030 175) + 40% S/ $ 800 (llave) = $ 2.662.m) Participacin minoritaria en los resultados =
40 % S/ (- 2.392 175) = $ -1.027.-
23
24
R.T. 21 2 PARTE 2. 5.6.e

R.T. 9 2 parte Cap. IV - B.8
- 17 -
CONSOLIDACIN TOTAL DE ESTADOS CONTABLES

HOJA DE TRABAJO
Balance general
LA EMILIA
LA CARLOTA
Ajustes y Eliminaciones
consolidado
Activos corrientes
caja y bancos
2.000
1.400
3.400
cr ditos
4.500
2.575
7.075
bienes de cambio (50 % de $ 4.800)
2.400
1.200
8.900
5.175
-175
3.425
-175
13.900
Activos no ctes.
Inversiones VPP
3.513
bienes de uso
4.007
Intangibles
total activos
-3.513
1.855
480
5.862
800
-480
800
8.000
1.855
800
-3.993
6.662
16.900
7.030
800
-4.168
20.562
800
1.000
Pasivos corrientes
deudas
Participaciones de 3 (2)
1.800
2.662
2.662
Patrimonio neto
capital
7.000
7.400
-7.400
7.000
reserva legal
300
1.022
-1.022
300
Result. no asign.anteriores
470
Res. no asign. del ejercicio
8.330
-2.392
2.392
8.330
Total Patrimonio Neto
16.100
6.030
-6.030
16.100
PN + Pasivo
16.900
7.030
-6.030
20.562
ventas (6)
23.300
12.350
-4.800
30.850
costo de ventas (6)
-11.400
-9.970
-175
4.800
-16.745
ganancia bruta
11.900
2.380
-175
gtos. comercializac.
-2.900
-2.755
-5.655
gtos. administrac.
4.240
-1.912
2.328
result part.Controlad.
-1.660
470
2.662
Estado de resultados
1.660
Depreciacin Llave de negocio

resultados financieros
-120
320
-105
11.900
-2.392
Impuesto a las ganancias 30 %
-3.570
8.330
-120
215
-295
1.660
10.873
-3.570
Part.de terc.en soc.control. (5)
- 18 -
14.105
-2.392
-295
1.027
1.027
2.687
8.330

b) La llave de negocio negativa (minusvala)

En cuanto se refiere a la llave negativa minusvala no comparto el reconocimiento que de ella
hace la R.T. 18 25, relacionndola con contingencias negativas basadas en expectativas de prdidas o
gastos futuros esperados ... que puedan ser determinados ... de manera confiable a dicho
momento...:
1) En primer lugar porque la misma norma determina que dicha minusvala se ... reconocer en
resultados en los mismos perodos a los se imputen tales quebrantos o gastos... y en el peor de
los casos, ... a lo largo de un perodo igual al promedio ponderado de la vida til remanente de
los activos de la sociedad emisora que estn sujetos a depreciacin... 26
Ello implica regularizar el activo con el valor de una contingencia negativa - contablemente
reconocida como una previsin calculada sobre la base de hechos futuros posiblemente
esperados a largo plazo, lo que hara prcticamente imposible lograr la cuantificacin confiable
con la que la misma norma condiciona el reconocimiento de la minusvala. Se trata adems de
una cuestin que no encuadrara con lo dispuesto por la R.T. 8 27 de cuyo texto se desprende
que las contingencias slo pueden ser reconocidas contablemente en la medida en que exista un
alto grado de probabilidad de ocurrencia del hecho contingente y sean pasibles de medicin
objetiva y verificable, considerndose este ltimo requisito como equivalente de cuantificacin
confiable.
2) En relacin a lo expuesto, comparto:
el tratamiento que Biondi le asigna a la minusvala en la solucin del Caso 22 Control
Conjunto, de su libro Combinaciones de Negocios, en el que la misma es imputada como
un resultado positivo de la inversora. 28
la opinin de Fowler Newton cuando expresa: ...discordamos totalmente con el
reconocimiento contable de una minusvala (llave negativa), porque dicho concepto no
encuadra en ninguno de los elementos de los estados contables que estn reconocidos por
los marcos conceptuales conocidos, incluyendo al adoptado mediante la R.T. 16. En
particular:
No es un pasivo porque no dar lugar a la futura entrega de bienes o prestacin de
servicios;
No debera considerrselo como una partida de regularizacin del activo corriente o
del no corriente, como lo hace la R.T. 9 29, porque esto implica la modificacin
global de mediciones de grupos de activos individuales que se suponen bien
efectuadas.
Ms adecuado sera investigar si ese importe se origina en:
En la asignacin de mediciones inadecuadas a los activos o los pasivos de la participada
..... en cuyo caso debera corregrselas; o
En un buen negocio, en cuyo caso la contabilidad debera reconocer sus efectos... 30
25
R.T. 18 2 parte 3.4.2.

Idem.
27
R.T. 8 2 parte Captulo VII B.12
28
Biondi, Mario Combinaciones de Negocios ERREPAR 2003 pp. 158
29
R.T. 9 2 parte Cap. III A.8
30
Fowler Newton, Enrique La R.T. 21, sobre valor patrimonial proporcional, consolidacin e informacin sobre partes
relacionadas En Enfoques Contabilidad y Administracin La Ley - Abril 2003 pps.40 y 41.
26
- 19 -
Por consiguiente, a mi juicio, en la consolidacin de los estados contables, originada en

inversiones permanentes en acciones, para cuya compra se ha desembolsado un importe inferior a
la proporcin que le corresponde a la inversora sobre el neto de las mediciones de los activos y
pasivos identificables, no se reconocer llave negativa, en tanto tampoco ha sido reconocida por la
inversora, que ha imputado dicha diferencia como un resultado positivo.
c) Consolidacin proporcional en el caso de control compartido:

En relacin al tema me caben dos observaciones a la R.T. 21:
1) Existe realmente control cuando el mismo es compartido con otra u otras inversoras?
Considero que tal como est planteada la norma, se daran tantos grupos econmicos de
los que participara la/s misma/s controlada/s - como co controlantes existieran.
Entiendo que - tal como lo expresa Fowler Newton - ... un ente sobre el cual no se ejerza
el control exclusivo no integra ningn grupo econmico... 31
2) La observacin anterior justificara los mtodos de consolidacin que aplica la R.T. 21 en
el caso de ...grupos econmicos constituidos por la sociedad controlante (ya sea que ejerza
el control en forma exclusiva o en conjunto) y todas sus controladas, para los cuales ha
diferenciado, conforme se trate de control exclusivo o conjunto, los mtodos de
consolidacin total y proporcional, respectivamente. 32
Cuando la norma se refiere a la aplicacin del mtodo de consolidacin proporcional, evita
claramente mencionar, en el caso del estado de situacin patrimonial consolidado, la
segregacin de la porcin del patrimonio neto total perteneciente a la participacin
minoritaria; y en el caso del estado de resultados, la segregacin de la porcin del resultado
del periodo atribuible a la misma. Ello convierte el mtodo, a mi juicio, en una mala copia
del mtodo de consolidacin proporcional propuesto por la R.T. 14, para la consolidacin
de la informacin contable de los negocios conjuntos.
En conclusin, nos encontramos ante una norma que:
inserta el concepto de control conjunto, cuando el control real existe cuando es
exclusivo; y luego,
cuando determina el mtodo de consolidacin aplicable al caso:
plantea la existencia de varios grupos econmicos que dan lugar a tantos otros
procesos de consolidacin proporcional, conforme se aplica en el caso de los
negocios conjuntos;
no reconoce las participaciones de los accionistas no controlantes; y
cambia el concepto de terceros asumido en el caso del mtodo de la consolidacin
total, para el que los inversores no controlantes se consideran parte del grupo y no
terceros ajenos al mismo (conforme el mtodo de consolidacin proporcional
definido por la norma, cuando se consolida la informacin de uno de los grupos, son
ajenos al mismo, no solamente el resto de las co- controlantes sino tambin los
inversores minoritarios).
Qu cul es la solucin que se podra aportar al caso, a partir de considerar que es un hecho
que las co controlantes no forman parte del mismo grupo econmico ?
31
32
Idem pp 50
R.T. 21 2 parte 2.4. y 2.5.6
- 20 -

a) La primera alternativa - a mi juicio la ms adecuada - sera no consolidar,

considerando las inversiones valuadas al valor patrimonial proporcional, como si se
tratasen de inversiones que otorgan influencia significativa; o en todo caso,
b) Ver de lograr un proceso de consolidacin de cada grupo que permita reconocer las
participaciones minoritarias, lo cual pondra traer aparejadas una serie de
complicaciones a la hora de eliminar operaciones entre controlantes y controladas y
sus posibles derivaciones en resultados no transcendidos a terceros.
Veamos a travs de un ejemplo, cmo debera consolidarse proporcionalmente en el caso de
control compartido:
a) conforme la R.T. 21
b) conforme la alternativa b) del prrafo anterior.
- 21 -

EMPRESAS QUE EJERCEN EL CONTROL CONJUNTO
CONSOLIDACION TOTAL COMPARTIDA / CONSOLIDACIN PROPORCIONAL
CONFORME DISPOSICIONES DE LA R.T. 21
CONTROLADA: WINTERS S.A.
CONTROLANTES 87 %
SPRINGS S.A.posee el 45 %
SUMMER S.A. posee el 42 %
CAPITAL MINORITARIO: 13 %
3) Fecha de cierre de las empresas: 31 / 3 de cada ao.

4) Las empresas expresan sus estados contables en moneda homogenea.
5) Las empresas preparan sus estados contables aplicando las mismas normas contbles en cuento a:
a) Reconocimiento y medicin contable de activos, pasivos y resultados.
b) agrupamiento y presentacin de partidas en los estados b sicos y en la informacin adicional.
6) El impuesto a las ganancias que soportan las empresas es del 30 %.VALUACION DE LAS TENENCIAS ACCIONARIAS DE CADA UNA
DE LAS EMPRESAS QUE EJERCEN EL CONTROL CONJUNTO
PATRIMONIO NETO WINTERS S.A.
31/03/01
680.000
OPERACIN DE SPRINGS S.A.
MARZO/01
SPRINGS ABONA $
306.000
45%
285.600
42%
OPERACIN SUMMER S.A.

MAYO/01
SUMMER ABONA
OPERACIONES ENTRE RELACIONADAS:

(1) WINTERS vendi a SPRINGS Mercaderas por $ 10.000.- cuyo costo era de $ 8.000.(2) SPRINGS S.A. mantiene en su stock el 20 % de las mercaderas adquiridas a WINTERS S.A.
(3) RESULTADO NO TRASCENDIDO A TERCEROS:
20 % S/2.000 = $ 400.- MENOS carga impositiva 30 % s/ 400 = 120.- Resultado neto = 400 - 120 =
$ 280.- contenido en el saldo final de los bienes de cambio de Springs en proporcin a su tenencia.
45 % S/ 280 = $ 126 SPRINGS NO TRASCENDIDOS para la consolidar con Winters
SE CONSIDERAN TRASCENDIDOS:
42 % S/280 = $ 118 SUMMER
13 % S/ 280 = $ 36 PART.MINOR.
(4) ELIMINACIN DE LAS OPERACIONES ENTRE MIEMBROS DEL GRUPO, EN
PROPORCIN A LA TENENCIA DE LA CONTROLANTE:
45 % s/10.000 = $ 4.500.VALUACION DE LAS TENENCIAS DE LAS CONTROLANTES AL 31/03/02
SPRINGS S.A.
ACCIONES VPP
45 % S/GCIAS.WINTERS
306.000
56.921 (2)
362.921 (3)
SUMMERS S.A.
ACCIONES VPP
42 % S/GCIAS. MAREA
- 22 -
285.600
53.243 (4)
338.843 (5)
(2) - (3) - (4) Y (5) ver hoja siguiente

ESTADOS CONTABLES AL 31/03/02
Balance general
WINTERS
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans
Cr ditos por ventas
Otros Cr ditos
Bienes de cambio
SPRINGS 45 %
SUMMERS 42 %
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
45.000
225.000
475.000
108.000
113.000
328.000
397.600
435.900
974.700
741.000
1.386.500
182.770
425.000
362.921 (3)
572.300
338.843 (5)
182.770
787.921
911.143
1.157.470
1.528.921
2.297.643
Pasivos corrientes
Deudas comerciales
Pr stamos
Remuneraciones y cargas s.
Cargas fiscales
168.000
102.000
43.200
37.500
227.000
12.000
101.000
65.400
345.000
50.000
65.600
103.000
TOTAL deudas
350.700
405.400
563.600
Patrimonio Neto
806.770 (1)
1.123.521
1.734.043
1.157.470
1.528.921
2.297.643
1.033.350
-641.240
2.725.000
-1.345.000
1.935.000
-815.300
392.110
-131.020
-155.291
75.301
1.380.000
-554.200
-493.250
-15.800
1.119.700
-379.120
-207.630
32.600
Activos no ctes.
bienes de uso
Inversiones perman
TOTAL ACTIVOS
PN + Pasivo
Ventas netas
Costo de ventas
GANANCIA BRUTA
gastos de comercializac.
gastos de administracin
181.100
316.750
56.921 (2)
565.550
53.126 (4)
Imp. Gcias.30 %
181.100
-54.330
373.671
-112.101
618.676
-185.603
resultado del ejercicio
126.770
261.570
433.073
Participacin en sociedades controladas
(1) PN al inicio (base para la compra de las controlantes) =

Resultado del ejercicio que incrementa el PN al cierre =
(1)
(2) ( 126.770 - 280) al 45 % =

(4) 126.770 al 42 % =
$
$
680.000
126.770
806.770
$ 56.921.$ 53.243
- 23 -

CONSOLIDACION TOTAL COMPARTIDA
SPRINGS S.A.
CONTROLANTES 87 %
SPRINGS posee el 45 %
Balance general
SPRINGS
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans
Cr ditos por ventas
Otros Cr ditos
bienes de cambio
Activos no ctes.
bienes de uso
Inversiones perman
TOTAL ACTIVOS
Pasivos corrientes
Deudas comerciales
Pr stamos
Cargas fiscales
TOTAL deudas
45.000
WINTERS
45 % WINTERS AJUSTES Y ELIMINAC.
SPRINGS/WINTERS
475.000
108.000
113.000
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
5.625
16.740
56.250
146.250
213.750
-126
50.625
16.740
531.250
254.250
326.624
741.000
974.700
438.615
-126
1.179.489
425.000
362.921
182.770
82.247
0
-362.921
0
507.247
0
787.921
182.770
82.247
-362.921
507.247
1.528.921
1.157.470
520.862
-363.047
1.686.736
227.000
12.000
101.000
65.400
168.000
102.000
43.200
37.500
75.600
45.900
19.440
16.875
0
302.600
57.900
120.440
82.275
405.400
350.700
157.815
Patrimonio neto
1.123.521
806.770
362.921
-362.921
1.123.521
PN + Pasivo
1.528.921
1.157.470
520.736
-362.921
1.686.736
Ventas netas
Costo de ventas
2.725.000
-1.345.000
GANANCIA BRUTA
563.215
1.033.350
-641.240
465.008
-288.558
-4.500
4.500
-126
3.185.508
-1.629.184
1.380.000
392.110
176.450
-126
1.556.324
-554.200
-493.250
-15.800
-131.020
-155.291
75.301
-58.959
-69.881
33.885
0
Part. En control.
316.750
56.921
181.100
0
81.495
0
Imp. Gcias.
373.671
-112.101
181.100
-54.330
81.495
-24.449
261.570
126.770
57.047
otros ingresos
- 24 -
-613.159
-563.131
18.085
0
-126
398.119
0
-56.921
-126
398.119
-136.550
-56.921
-126
261.570
-56.921

SUMMERS S.A.
CONTROLANTES 87 %
Balance general
SUMM ERS
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans
Cr ditos por ventas
Otros Cr itos
bienes de cambio
WINTERS
225.000
(42 % S/ WINTERS
328.000
397.600
435.900
5.250
15.624
52.500
136.500
199.500
230.250
15.624
380.500
534.100
635.400
1.386.500
974.700
409.374
1.795.874
76.763
0
649.063
572.300
Inversiones perman
338.843
TOTAL ACTIVOS
SUMMERS/WINTERS
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
Activos no ctes.
bienes de uso
Intangibles
AJUSTES Y ELIM
911.143
2.297.643
182.770
-338.843
0
0
182.770
1.157.470
76.763
486.137
-338.843
-338.843
649.063
2.444.937
0
415.560
92.840
83.744
118.750
710.894
Pasivos corrientes
Deudas comerciales
Pr stamos
Cargas fiscales
345.000
50.000
65.600
103.000
168.000
102.000
43.200
37.500
0
70.560
42.840
18.144
15.750
TOTAL deudas
563.600
350.700
147.294
Patrimonio neto
1.734.043
806.770
338.843
-338.843
1.734.043
PN + Pasivo
2.297.643
1.157.470
486.137
-338.843
2.444.937
Ventas netas
Costo de ventas
1.935.000
-815.300
1.033.350
-641.240
434.007
-269.321
2.369.007
-1.084.621
GANANCIA BRUTA
1.119.700
-379.120
-207.630
32.600
392.110
-131.020
-155.291
75.301
164.686
-55.028
-65.222
31.626
1.284.386
-434.148
-272.852
64.226
Part. En control.
565.550
53.243
181.100
0
76.062
0
181.100
-54.330
76.062
-22.819
-53.243
Imp. Gcias.
618.793
-185.638
641.612
-208.457
433.155
126.770
53.243,40
-53.243
433.155
-53.243
641.612
0
- 25 -

RECONOCIENDO LA PARTICIPACION DE TERCEROS MINORITARIOS

CONTROLANTES 87 %
SPRINGS S.A.posee el 45 %
VALUACION DE LAS TENENCIAS ACCIONARIAS DE CADA UNA
DE LAS EMPRESAS QUE EJERCEN EL CONTROL CONJUNTO
PATRIMONIO NETO WINTERS S.A.
31/03/01
680.000
OPERACIN DE SPRINGS S.A.

MARZO/01
SPRINGS ABONA $
306.000
45%
285.600
42%
OPERACIN SUMMER S.A.

MAYO/01
SUMMER ABONA
OPERACIONES ENTRE RELACIONADAS:

(1) WINTERS vendi a SPRINGS Mercaderas por $ 10.000.- cuyo costo era de $ 8.000.SPRINGS S.A. mantiene en su stock el 20 % de las mercaderas adquiridas a WINTERS S.A.
IMPUESTO A LAS GANANCIAS QUE SOPORTA SPRINGS S.A. 30 %
RESULTADO NO TRASCENDIDO A TERCEROS:
20 % S/2.000 = $ 400.- MENOS carga impositiva 30 % s/ 400 = 120.- Resultado neto = 400 - 120 =
$ 280.- contenido en el saldo final de los bienes de cambio de Springs.
45 % S/ 280 =
$ 126 SPRINGS
42 % S/280 =
$ 118 SUMMER 13 % S/ 280 =
$ 36 PART.MINOR. VALUACION DE LAS TENENCIAS DE LAS CONTROLANTES AL 31/03/02
SPRINGS S.A.
ACCIONES VPP
45 % S/GCIAS.WINTERS
306.000
56.921 (2)
362.921
SUMMERS S.A.
ACCIONES VPP
42 % S/GCIAS. MAREA
(2) y (3) ver hoja siguiente
- 26 -
285.600
53.243 (3)
338.843

ESTADOS CONTABLES AL 31/03/02
Balance general
WINTERS
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans
Cr ditos por ventas
Otros Cr itos
Bienes de cambio
SPRINGS 45 %
SUMMERS 42 %
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
45.000
225.000
475.000
108.000
113.000
328.000
397.600
435.900
974.700
741.000
1.386.500
182.770
425.000
362.921 (3)
572.300
338.843 (5)
182.770
787.921
911.143
1.157.470
1.528.921
2.297.643
Pasivos corrientes
Deudas comerciales
Pr stamos
Cargas fiscales
168.000
102.000
43.200
37.500
227.000
12.000
101.000
65.400
345.000
50.000
65.600
103.000
TOTAL deudas
350.700
405.400
563.600
Patrimonio Neto
806.770 (1)
1.123.521
1.734.043
1.157.470
1.528.921
2.297.643
1.033.350
-641.240
2.725.000
-1.345.000
1.935.000
-815.300
392.110
-131.020
-155.291
75.301
1.380.000
-554.200
-493.250
-15.800
1.119.700
-379.120
-207.630
32.600
Activos no ctes.
bienes de uso
Inversiones perman
TOTAL ACTIVOS
PN + Pasivo
Ventas netas
Costo de ventas
GANANCIA BRUTA
181.100
316.750
56.921 (2)
565.550
53.243 (4)
Imp. Gcias.30 %
181.100
-54.330
373.671
-112.101
618.793
-185.638
126.770
261.570
433.155
Participacin en sociedades controladas
(1) PN al inicio (base para la compra de las controlantes) =

Resultado del ejercicio que incrementa el PN al cierre =
(1)
(2) 126.770 - 280 = 126.490
(4) 42 % S/ 126-770 = $ 53.243.-
$
$
680.000
126.770
806.770
45 % S/ 126.490 = $ 56.921
- 27 -

SPRINGS S.A.
CONTROLANTES 87 %
Balance general
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans

Cr itos por ventas

Otros Cr ditos
bienes de cambio
SPRINGS 45 %
(45+13) % S/ WINTERS AJUSTES Y ELIMINAC. SPRINGS/WINTERS
475.000
108.000
113.000
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
7.250
21.576
72.500
188.500
275.500
-162 (2)
741.000
974.700
565.326
-162
1.306.164
425.000
362.921
182.770
106.007
-362.921
0
531.007
0
787.921
182.770
106.007
-362.921
531.007
1.528.921
1.157.470
671.333
-363.083
1.837.171
Pasivos corrientes
Deudas comerciales

Pr stamos
Cargas fiscales
227.000
12.000
101.000
65.400
168.000
102.000
43.200
37.500
97.440
59.160
25.056
21.750
0
324.440
71.160
126.056
87.150
TOTAL deudas
405.400
350.700
203.406
608.806
Activos no ctes.
bienes de uso
Inversiones perman
TOTAL ACTIVOS
45.000
WINTERS
Particip.de 3 en soc. contr.
52.250
21.576
547.500
296.500
388.338
104.844
Patrimonio neto
1.123.521
806.770
467.927
-467.927
104.844 (1)
1.123.521
PN + Pasivo (+ PART. DE 3)
1.528.921
1.157.470
671.333
-363.083
1.837.171
Ventas netas
Costo de ventas
2.725.000
-1.345.000
1.033.350
-641.240
599.343
-371.919
GANANCIA BRUTA
1.380.000
392.110
227.424
-554.200
-493.250
-15.800
-131.020
-155.291
75.301
-75.992
-90.069
43.675
0
Part. En control.
316.750
56.921
181.100
0
105.038
0
Imp. Gcias.
373.671
-112.101
181.100
-54.330
105.038
-31.511
261.570
126.770
73.527
otros ingresos
PARTICIPACION MINORITARIA
RESULTADO CONSOLIDADO
-5.800
5.800
-162
-162
3.318.543
-1.711.281 (2)
1.607.262
-630.192
-583.319
27.875
0
-162
421.626
0
-56.921
-162
421.626
-143.612
-56.921
-162
278.014
-56.921
-16.444 (3)
261.570
(2) 45 % + 13 % S/ 280 = 58 % s/280 = $ 162.(3) = 13 % S/ (126.770 - 280) = PARTICIPACIN MINORITARIA = $ 16.444
(1)
(3)
- 28 -
PARTICIPACIN 13 % / 806.770 -280

PARTICIPACIN MINORITARIA 13 % S/ (126.770 - 280)
104.844
16.444

SUMMERS S.A.
CONTROLANTES 87 %
Balance general
Activos corrientes
caja y bancos
Invers. Trans
Cr itos por ventas
Otros Cr ditos
bienes de cambio
SUMM ERS 42 %
WINTERS (42+13) % S/ WINTERS
SUMMERS/WINTERS
328.000
397.600
435.900
12.500
37.200
125.000
325.000
475.000
6.875
20.460
68.750
178.750
261.250
231.875
20.460
396.750
576.350
697.150
1.386.500
974.700
536.085
1.922.585
Activos no ctes.
bienes de uso
572.300
182.770
100.524
0
672.824
Inversiones perman
338.843
Intangibles
TOTAL ACTIVOS
225.000
AJUSTES Y ELIM
-338.843 (1)
0
911.143
2.297.643
0
0
182.770
1.157.470
100.524
636.609
-338.843
-338.843
672.824
2.595.409
Pasivos corrientes
Deudas comerciales
Pr stamos
Cargas fiscales
345.000
50.000
65.600
103.000
168.000
102.000
43.200
37.500
92.400
56.100
23.760
20.625
0
437.400
106.100
89.360
123.625
TOTAL deudas
563.600
350.700
192.885
756.485
0

Patrimonio neto
1.734.043
806.770
443.724
PN + Pasivo (+ PART. DE 3 )
2.297.643
1.157.470
636.609
104.881
104.881
-443.724
1.734.043
2.595.409
Ventas netas
Costo de ventas
1.935.000
-815.300
1.033.350
-641.240
568.343
-352.682
GANANCIA BRUTA
1.119.700
-379.120
-207.630
32.600
392.110
-131.020
-155.291
75.301
215.661
-72.061
-85.410
41.416
1.335.361
-451.181
-293.040
74.016
565.550
53.243
181.100
0
99.605
0
0
-53.243
665.155
0
618.793
-185.638,00
181.100
-54.330,00
99.605
-29.882
-53.243
665.155
-215.520
433.155
126.770
69.724
-53.243
449.635
Part. En control.
Imp. Gcias.
2.503.343
-1.167.982
-16.480 (2)
RESULTADO CONSOLIDADO
433.155
(1) PARTICIPACIN 13 % / 806.770 -280

(2) PARTICIPACIN MINORITARIA 13 % S/ (126.770 )
104.881
16.480
- 29 -
Bibliografa consultada
Resoluciones Tcnicas de la FACPCE.
Biondi, Mario Combinaciones de negocios Bs.As. ERREPAR 2003.
Biondi, Mario Tratado de Contabilidad Intermedia y Superior Ed. Macchi 1997.
Fowler Newton , Enrique Contabilidad Superior Bs.As. Ed. Macchi 2001.
Fowler Newton, Enrique Mtodo del valor patrimonial proporcional, consolidacin de estados
contables, informacin complementaria sobre partes relacionadas Resolucin tcnica 21 de la
FACPCE y Resolucin 5/03 del CPCECABA en Revista Enfoques Contabilidad y
Administracin Bs.As. La Ley Abril 2003.
Fowler Newton , Enrique, Normas Contables Profesionales de la FACPCE y CPCECABA- la ley

2002.
Informe N 22 Area Contabilidad CECYT FACPCE.
Normas Internacionales de Contabilidad.
Biondi, Mario Efectos contables de las combinaciones de negocios Bs.As. Ed. Macchi
1994.
Lpez Santiso, Horacio y Passalacqua, Enrique Consolidacin Bs.As. Ed. Macchi . 1992.
- 30 -

Algunas Consideraciones Sobre La Preparación Y Presentación de Información Contable Consolidada

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ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA PREPARACIN Y PRESENTACIN DE

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Criterios adoptados para la consolidacin total:

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ESTADOS CONTABLES AL 31/12/03 PREVIOS A LA CONSOLIDACION

Otras Inversiones (Part.UTE)

Otras Inversiones (Part.UTE)

135.000 Impuesto a las ganancias (1)

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

CONSOLIDACIN PROPORCIONAL AL 31/12/03

ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA PREPARACIN Y PRESENTACIN DE

CONSOLIDACIN PROPORCIONAL AL 31/12/03

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

EECC 12/03 AJUSTES Y ELIMINACIONES

Cr ditos por Ventas

Otras Inversiones (Part. UTE)

Total del Activo no Corriente

Total del Activo

Total Pasivo Corriente

Total del Pasivo

Remuneraciones y Cargas Sociales

PATR.NETO: (S/estado respectivo)

Costo de obras realizadas

Resultados participaicin UTE

Resultados financieros y p/tenencia

Impuesto a las ganancias

(1) 45.000 + 24800

Cr itos por Ventas