UNIVERSIDAD NACIONAL HERMILIO

VALDIZN
FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS
E.A.P. INGENIERA INDUSTRIAL

PRIMERA CAPACITACION

EMPRESA: LA CASA DEL

TEMA:MOTOCICLISTA
ANLISIS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
INTEGRANTES

ADMINISTRACIN
ING.FINANCIERA
JODE MALLQUI
ALVARADO

CORI FLORES, ALEXANDER

FLORES MALPARTIDA, JUAN DIEGO

LASTRA PALACIOS, TEODORO

AGUIRRE TELLO, KEVIN

INTRODUCCIN
INTRODUCCIN
En Estados Unidos las empresas estn obligados a revelar
por completo y a cabalidad sus operaciones mediante la
publicacin de diferentes estados financieros y otros
informes.
Uno de los informes que la empresa publica es el informe
anual, que suele utilizarse para comunicar los resultados
financieros.
Cada vez mas la empresas estn reconociendo que le
informe anual
muy elaborado ha perdido su credibilidad debido a los
buscadores serios de informacin financiera y a que su
produccin se ha encarecido.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS

INTRODUCCION

FINANCIEROS
INFORMES FINANCIEROS

REGISTRO DE LA
ACTIVIDAD DEL
NEGOCIO

ESTADO DE
RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

CONCEPTO

ESTADO DE UTILIDADES
RETENIDAS

CONCEPTOS
El anlisis del estado financiero implica la exploracin de
la posicin financiera de una empresa con el fin de
identificar sus fortalezas. Y aprovecharlas, as como sus
debilidades actuales, y corregirlas, para sugerirles las
acciones que deben seguir. Tambin se evaluara la
posicin financiera actual de una empresa mediante sus
estados financieros.

A quedado claro que los directivos deben esforzarse por

maximizar el valor de sus acciones de la empresa.
Tambin que el valor de las acciones estn determinados
por el flujo de efectivo que la empresa genera en el
futuro. Por consiguiente, para estimar el valor, tanto
directivos como inversionistas deben ser capaces de
estimar los flujos de efectivo futuros.

ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO: Los Estados Financieros son

los documentos que proporcionan

informes
peridicos
a
fechas
determinadas, sobre el estado o
desarrollo de la administracin de una
compaa, es decir, la informacin
necesaria
para
la
toma
de
decisiones en una empresa.

INFORMES FINANCIEROS
INFORME ANUAL
Este informe describe los resultados operativos de la empresa
durante el ao anterior y analiza los nuevos desarrollos que
afectaran las operaciones futuras, tambin ofrece un panorama
contable de las operaciones y la posicin financiera de la
empresa.

PRESENTA DOS TIPOS DE

INFORMACION

PRIMERO: incluye una seccin

verbal, que el presidente de la
empresa suele presentar en
forma de carta en la que
describe
los
resultados
operativos
de
la
empresa
durante el ao pasado y
analiza los nuevos desarrollos

SEGUNDO: el informe anual

presenta cuatro informes
financieros bsicos:
BALANCE GENERAL
ESTADOS DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ESTADO DE UTILIDADS
RETENIDAS

BALANCE
financiero
que representa
GENERAL

Estado
una fotografa
tomada en un momento especifico (fecha) que
muestra los activos de una empresa y como se
financian los mismos (deuda o capital)
FINANCIAMIENTO
INVERSIONES
PASIVO TOTALES
(DEUDA)

ACTIVOS FIJOS (LARGO

PLAZO)
propiedad, planta y
equipo

PASIVO CIRCULANTE
(DEUDA A CORTO PLAZO)
Cuentas por pagar
Pasivo acumulado (salarios e
impuestos)
Documentos por pagar
DEUDA A LARGO PLAZO
varios corporativos

ACTIVO CIRCULANTE
(A CORTO PLAZO)
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
inventario

ACTIVOS
TOTALES

CAPITAL CONTABLE (DE LOS

ACCIONISTAS)
Capital social
Utilidades retenidas

PASIVOS
TOTALES
Y

ALGUNOS CONCEPTOS ADICIONALES DEL BALANCE

GENERAL

CAPITAL CONTABLE DE LOS ACCIONISTAS= LOS ACTIVOS TOTALESPASIVOS TOTALES

UTILIDADES RETENIDAS: Una cuenta que representa efectivamente la
cantidad total de ingresos que una empresa ha ahorrado y reinvertido en
activos desde que inicio su negocio. Muestra la cantidad acumulada de
ingresos que ha conservado en lugar de pagarla como dividendos a lo
largo de los aos.
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en
relacin con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la
posicin financiera de una empresa y facilitar su anlisis.
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una entidad
compuesta por la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una
sola unidad econmica.
Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas subsidiarias,
con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las
distintas compaas, as como las utilidades no realizadas por la entidad.

METODOS DE PRESENTACION DEL BALANCE

La presentacin de las diferentes cuentas que integran el balance se
puede realizar en funcin de su orden creciente o decreciente de
liquidez. El mtodo es creciente cuando se presentan primero los
activos de mayor liquidez o disponibilidad y a continuacin en este
orden de importancia las dems cuentas. Se dice que el balance est
clasificado en orden de liquidez y de exigibilidad decreciente, cuando
los activos inmovilizados se presentan primero y finalmente,
observando ese orden los activos realizables o corrientes.

EL ESTADO DE
RESULTADOS

Estado de resultados
El Estado de Resultados o tambin llamado Estado de Ganancias y

Prdidas cumple la importante funcin de mostrar las utilidades o

prdidas contables que la empresa obtuvo durante un perodo o ciclo
contable.
Un estado de resultados eficientemente elaborado debe proporcionar
informacin importante relativa a la estructura de ingresos y gastos de la
empresa. Adems, es til para disear medidas correctivas o de refuerzo
dentro de la organizacin, en trminos de la gestin administrativa.

 Este reporte contable complementa al balance general, al generar

la informacin referente a la utilidad o prdida del perodo, de tal

manera que se actualice la cuenta patrimonial de utilidades
retenidas.
El estado de resultados est conformado por los ingresos y por
los gastos realizados por la empresa en un perodo determinado.
Sin embargo, se debe recordar que estos ingresos y gastos no
implican necesariamente la entrada y salida efectiva de dinero.

PARTES

Encabezamiento
Cuerpo o contenido

ENCABEZAMIENTO
Formado por la

razn social o nombre de la empresa , el nombre

del documento y el periodo, con fecha inicial y final al cual
corresponde el estado de ganancias y perdidas.

CUERPO O CONTENIDO
VENTAS NETAS
Menos COSTOS DE LA MERCANCIA
Igual UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
Menos GASTOS OPERACIONALES
Igual UTILIDAD OPERACIONAL
OTROS EGRESOS
Mas
Igual UTILIDAD NETA ANTES IMPUESTOS
Menos IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Igual UTILIDAD LIQUIDA
Menos RESERVAS
Igual UTILIDAD POR DISTRIBUCIN

Ventas brutas
representa el precio total facturado de la mercadera despachada

o los servicios prestados en el curso del ejercicio. No debe

incluir los impuestos a las ventas que pueden cobrarse al
comprador, debido a que tales impuestos no son ingresos sino
que representan las cobranzas que la empresa realiza por cuenta
del fisco. Constituyen pasivos adeudados al gobierno hasta su
pago al mismo.

Devoluciones y bonificaciones
en

ventas representa el valor de venta de la mercadera devuelta

por el cliente o las bonificaciones acordadas a cliente.
* Los descuentos en ventas constituyen el monto de los
descuentos que se otorgan a los clientes por pronto pago de las
facturas.

EL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVOS

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVOS
Es un estado o informe contable cuyo objetivo es
proveer informacin relevante sobre los ingresos y
egresos de efectivo para una entidad durante un periodo
determinado.
a) Los saldos disponibles en caja y bancos.

b) El equivalente constituido por inversiones de corto plazo que se

efectan como parte de la administracin habitual de los excedentes
de caja y que cumplen las siguientes" condiciones.
*
Se
pueden
convertir
rpidamente
en
montos de efectivo

*
Existe
la
intencin
de
efectuar
la
conversin en un

* Existe un riesgo
mnimo de perdida
significativa de valor
como
producto de

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVOS

CONTENIDO
ESTADO DE
FLUJO DE
EFECTIVO

1. Identificacin
a. Razn social
b. Nit
c. Fecha de corte
2. Variaciones de las
cuentas de
balance
3. Valores del Estado
de Resultados
4. Firma de
Responsables
(Representante
legal, Contador,
Revisor fiscal)

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVOS

FUENTES DE
EFECTIVO

Incremento en una
cuenta de pasivo o
capital.
Los prestamos de
fondos o la venta de
acciones proporcionan
efectivo a la empresa
Disminucin en una
cuenta de activo
Vender inventario o
cobrar adeudos
proporcionan efectivos

USOS DEL EFECTIVO

Disminucin en una
cuenta de pasivo o
capital.
Liquidar un prstamo o
comprar acciones
requiere efectivo.
Incremento en una
cuenta de activo
Comprar activos fijos o
ms inventario requiere
EJEMPL
O
efectivo
CLIC

EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS

VALOR ECONOMICO
AGREGADO ( EVA )

VALOR ECONMICO
AGREGADO
Si una empresa obtiene una
rentabilidad sobre sus activos
mayor que el costo de capital
(CK), sobre el valor de dichos
activos
se
genera
un
remanente
que
denominaremos
Valor
Econmico Agregado EVA

FACTORES QUE INFLUYEN EN

EL
VALOR
DE
LA
EMPRESA

POLITICA DE DIVIDENDOS
TIPOS DE ACTIVIDAD DE LA
EMPRESA.
PERSPECTIVA FUTURA DEL
NEGOCIO
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA LIBRE
EL CAPITAL DE TRABAJO

ANALISIS RAZONES DE
ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS (RAZONES) DE
ESTADOS FNANCIEROS
Las razones estn diseadas para mostrar las relaciones entre los rubros
del estado financiero dentro de las empresas y entre las mismas.
Traducir las cifras contables en valores relativos, o razones permite
comparar la posicin financiera de una empresa con la de otra, a pesar de
que sus tamaos difieran de forma significativa.

Razones de
Liquidez

las cuales pueden

clasificarse en:

Razones de
Valor de
Mercado

Razones de
Rentabilidad

Razones de
administracin
de Activos

Razones de
Administraci
n de Deuda

RAZONES DE LIQUIDEZ
Comparan la suma de recursos invertidos en la organizacin (activos) que
pueden ser rpidamente convertidos en efectivo, con obligaciones (pasivo)
que tambin deben ser cubiertas rpidamente en efectivo.
Es importante porque mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo

Razn
circulante o de
Solvencia
Indica el grado en que los crditos de
los acreedores son cubiertos por los
activos susceptibles de ser convertidos
en efectivo.

Razn circulante

Activo Circulante
Pasivo Circulante

Razn de
Liquidez
inmediata
(prueba del
cido)
compara los activos y pasivos
circulantes, excluyendo de los primeros
el valor de los inventarios.

Razn Liquidez Inmediata

Activo Circulante Inventario

Pasivo Circulante

RAZONES DE ADMINISTRACIN
DE ACTIVOS
Miden la efectividad con que la
empresa est administrando
sus activos. Permite identificar
si se requiere solicitar
prestamos o capital de otras
fuentes para adquirir activos, si
se tienen demasiados activos,
los intereses sern muy altos, y
si ocurre lo contrario se pierde
productividad.

Razn de
Rotacin
de
Inventario
s

Razn de
rotacin
de Activos
Totales

Razn de
Rotacin
de los
Activos
Fijos

Das de
ventas
pendiente
s de cobro

Razn de Rotacin de Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en
inventarios hasta convertirse en efectivo y permite
saber el nmero de veces que esta inversin va al
mercado, en un ao y cuntas veces se repone

Rotacin de
Costo de Ventas
=
Inventarios
Inventarios

Das de ventas pendientes de cobro

Evala las cuentas por cobrar y se calcula
dividiendo las ventas diarias promedio entre las
cuentas por cobrar. Y permite determinar el
nmero de das de venta que se encuentran
incluidos en las cuentas por cobrar, que
representan el plazo de tiempo promedio que
una empresa espera para recibir efectivo
despus de la venta.

DAS DE VENTAS
PENDIENTES DE COBRO

Cuentas por Cobrar

Promedio de ventas por da

Cuentas por Cobrar

(ventas anuales / 360)

Razn de Rotacin de los Activos

Fijos
Mide la efectividad con que
la empresa usa su planta y
su equipo, es la razn de las
ventas a los activos fijos
netos

Rotacin de
Activos Fijos

Ventas
Activos Fijos Netos

Razn de rotacin de Activos

Totales
Mide la rotacin de
todos los activos de
la empresa y se
calcula dividiendo las
ventas entre los
activos totales

Ratio que tiene por objeto

medir la actividad en
ventas de la firma. Es decir
cuntas veces la empresa
puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la
inversin realizada.

Rotacin de
Activos Fijos

Ventas
Activos Fijos Netos

RAZONES DE
ADMINISTRACIN DE DEUDA
El grado al cual una empresa utiliza
el financiamiento de deuda tiene tres
implicaciones importantes:
1. Al recabar fondos mediante
deuda, la empresa evita diluir la
propiedad de los accionistas
2. Los acreedores examinan el
capital o los fondos
proporcionados por los dueos,
ya que estos ofrecen un margen
de seguridad.
3. Si la empresa gana mas sobre las
inversiones financiadas con
fondos prestados de lo que se
paga de intereses, el rendimiento
sobre el capital de los dueos se
magnifica o apalanca.

Razn de
Endeudamient
o

Razn de
Cobertur
a de los
Cargos
Fijos

Razn de
Cobertura
de
Intereses

Razn de Endeudamiento

Mide el porcentaje de fondos proporcionado

por los acreedores (prstamos).

Razn de
Endeudamiento

Razn Deuda Activos Totales

Pasivos Totales
Activos
Totales

Razn de Cobertura de Intereses

Mide el punto hasta el cual el ingreso
en operacin puede disminuir antes
que la empresa llegue a ser incapaz
de satisfacer sus costos anuales por
intereses.

RAZN DE COBERTURA
DE INTERESES (RCI)

Utilidades antes de Impuestos

Cargos por Intereses

UAII
Cargos por Intereses

Razn de Cobertura de los

Cargos Fijos
Es similar a la rotacin de intereses a
utilidades, pero reconoce que muchas
empresas rentan activos y que
tambin deben hacer pagos a su
fondo de amortizacin. El pago al
fondo de amortizacin debe dividirse
entre 1 menos la tasa impositiva, para
determinar el ingreso antes de
impuestos requerida para el pago de
impuestos y que sobren los fondos
para hacer los pagos al fondo de
amortizacin.
Los cargos fijos incluyen intereses,
obligaciones
anuales
de
arrendamientos a largo plazo y pagos
al fondo de amortizacin

RAZONES DE RENTABILIDAD
Sirve para medir la eficiencia de la administracin de la
empresa, para controlar los costos y gastos que debe incurrir,
y as convertir las ventas en ganancias o utilidades.

Rendimient
o del capital
comn(RCC
)

Margen de
utilidad neta
(MUN)

Rendimiento de los
activos
totales(RAT)

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Razn
precio/utilidad

Razn valor de
mercado/valor
en libros

Relacionan el precio de las acciones de la empres

sus utilidades y el valor en libros por accin, dan
idea a la administracin de lo que piensan
inversionistas acerca del futuro de la empresa
base a su desempeo pasado.

con
una
los
con

ANALISIS DE TENDENCIAS
DUPONT

Nos ayuda a examinar las rutas que se tomaron en

el pasado para as proporcionar informacion sobre
si la posicin financiera de una empresa tiende a
mejorar o a deteriorarse en el futuro.
Para ello analizamos las tendencias en las
razones, utilizando el mtodo de:

MARGEN DE UTILIDAD NETA

Mide la utilidad por cada unidad
monetaria de ventas.
MUN=

utilidad neta
ventas

RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS

TOTALES(RAT)
RAT= utilidad
Mide la rentabilidad
de los activos totales.
neta
activos
totales

RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE COMUN(RCC)

RCC = Utilidad neta disponible para los accionistas

comunes
Capital contable comn

Mide la tasa de rendimiento de la inversin

de los accionistas.

RAZON VALOR DE
MERCADO/VALOR DE LIBROS
La relacin del precio del mercado de una accin con
respecto a su valor en libros ofrece otra seal de que imagen
tiene la empresa ante otros inversionistas. Primero
necesitamos saber el valor de libros por accin.
Valor en libros por accin = Capital contable
# de acciones comunes en
comunes

Razn valor de mercado/valor de libro = Precio d mercado x

accin
Valor en libros por
accin

RAZON PRECIO/UTILIDAD(P/U)
Nos indica la disposicin que tienes los
inversionistas para pagar por unidad
monetaria de utilidades reportadas. Para
calcular necesitamos la utilidad por accin
de la empres(UAP).
UAP = Utilidad neta disponible para los accionistas
comunes
Numero de acciones comunes en circulacin

P/U = Precio de mercado por accin

Utilidad por accin

METODO DUPONT
Se utiliza para lograr un mayor detalle al dividir una sola razon en dos o
mas razones vinculadas. Con el mtodo bsico se calcula el rendimiento de
los activos totales (RAT) al multiplicar el margen de utilidad neta por la
rotacin de activos totales.
RAT = MUN(margen de utilidad neta) x rotacin de los activos totales
= utilidad neta x ventas
1
ventas
activos totales

para relacionar al RAT en RCC debemos multiplicar el RAT por el multiplicador de capital:

RCC = (RAT)(multiplicador de capital)

= utilidad neta x cativos totales
Activos totales capital contable comn

RCC =

(margen de utilidad)(rotacin de activos totales)

=2

Combinamos

utilidad neta x ventas

ventas
activo total

(multiplicador del capital)

x
activo total
capital contable comn

Razones Comparativas
El anlisis de razones comparativas se basa en la
comparacin de las razones financieras de una
empresa con las razones de las dems empresas
que participan dentro de la misma industria.

Usos y Limitaciones del Anlisis de las Razones Financieras

las empresas pueden utilizar sus tcnicas de maquillaje para hacer que sus estados
se vean ms fuertes.

Muchas empresas de gran tamao operan distintas divisiones en industrias

totalmente diferentes y en tales casos es difcil desarrollar un conjunto
significativos de promedios industriales con propsitos comparativos.

La mayora de las empresas desea ser mejor que el promedio, como meta para
alcanzar un rendimiento de alto nivel, prefieren basarse en las razones de los
lderes de la industria.

Los factores estacionales pueden distorsionar el anlisis de las razones

financieras.

La aplicacin de las prcticas contables de naturaleza diferente puede distorsionar

la exactitud de las comparaciones.

Es difcil establecer generalizaciones acerca de si una razn financiera en

particular es buena o mala.