Analisis Tecnico.

Anlisis Tcnico
Introduccin
El Stop Loss
Proteger el capital
STOP
LOSS
Se establecen para
limitar prdidas
Proteger las ganancias
Dnde poner un stop

loss?
el Stop Loss
Los stops aleatorios NO
FUNCIONAN, estos pueden
ocasionar serias prdidas al
portafolio
Ruido
Se activa el STOP LOSS
cuando el mercado est
prximo a continuar con
la tendencia (Stop Profit)
Un stop loss NO es la prdida mxima que puede asumir el inversor, sino que es
un nivel cuya prdida lanza un mensaje importante: que el riesgo de sufrir
prdidas mayores es tan grande que no merece la pena mantener la
posicin
El stop loss lo define la dinmica del mercado
el Stop Loss
Average True Range (ATR)

Para calcular el ATR, primero hay que calcular el rango verdadero, el cual es el mximo
valor entre:
La diferencia entre el mximo y el mnimo de la sesin actual
La diferencia entre el cierre previo, y el mximo de la sesin actual
La diferencia entre el cierre previo, y el mnimo de la sesin actual
La fluctuacin real media (ATR) es una media mvil de los rangos verdaderos.
Este indicador de volatilidad puede ser utilizado para definir un stop loss de acuerdo a las
volatilidades reales de cada valor.
Reglas bsicas en Bolsa

El problema del EGO
Reglas para el xito:

Comprar barato y vender caro
Dejar correr las utilidades, pero cortar las prdidas (siempre usar un stop loss)
Adherirse a posiciones ganadoras, NUNCA a posiciones perdedoras
Ir con la tendencia
y entonces, porqu es tan difcil seguir estas reglas?

No conocemos
el futuro
Nuestro EGO!!!
Los Especuladores
Algunas caractersticas
Es un individuo informado
Es perspicaz, distingue lo lgico de lo ilgico en
las noticias de la prensa
Es paciente, perseverante y con nervios de acero
UN ESPECULADOR
Es disciplinado
Es seguro de sus propias convicciones
Es consecuente con sus errores
El Arte de Especular
Inversor versus Especulador
Inversor
Especulador
Busca participar en acciones que

estn baratas: Buy & Hold
Busca y se mueve en funcin a las

tendencia
Genera grandes movimientos
Se beneficia de esos movimientos
Su herramienta:
Promediar a la baja
Su herramienta:
El Stop Loss
Antes de entrar al mercado, hay que saber si se entra a invertir o a

especular, NUNCA ENTRAR "A VER QUE PASA"!!!
El juego del Mercado
Dinero ASTUTO Dinero INGENUO
OFERTA
Accin
Sobrevendida
Accin
Sobrecomprada
PRECIO
DEMANDA
El dinero ASTUTO:
El dinero INGENUO:
Inversionistas pacientes
Nervios bien templados
Reflexivo y conceptual
Es cerebral, no impulsivo
Inversionistas impacientes
Nervios dbiles
No es analtico
Es emocional
Uno mas en la masa: Seguidor
En el corto plazo el precio

es afectado por eventos
externos que producirn
ruido
Desarrollo de los Ciclos

Los Ingenuos y los Astutos
Sobrecalentamiento
econmico
Periodo
de auge
Mercado SOBRECOMPRADO
y endeudado
Tasas de
inters al
alza
Entran los
INGENUOS
Salen los
ASTUTOS
El optimismo se
transforma en euforia
Poca
liquidez
Mejora la economa y
noticias de empresas
La Bolsa
se vuelve
atractiva
Pesimismo sobre
economa y resultados
de empresas
Depresin
An con malas noticias el Burstil
mercado no cae ms
Ingresan los
ASTUTOS
Entran los
especuladores
Tasas de inters a la
baja, y mayor liquidez
Nuevo ciclo de tasas de inters al

alza, disminuye flujo de dinero
Especuladores
salen del mercado
Malas noticias
econmicas generan
nerviosismo
Se agudizan ventas y
se produce PANICO
Salen los
INGENUOS
Economa
estabilizada
Ingresan los
ASTUTOS
Anlisis Tcnico
Filosofa del
Anlisis Tcnico
El Anlisis Tcnico
Qu es?
Para qu?
Es el estudio del
mercado, pasado
y presente.
predecir la tendencia
ms probable de
los precios en el futuro.
Cules son sus

herramientas?
el anlisis se basa en
el estudio de grficos.
Daily QTCP [Bar, MA 20, VOL]
[Professional]
04/08/1999 - 06/09/2000 (GMT)
Price
USD
QTCP, Last Trade, Bar

23/03/2006 4.4500 4.4900 4.2200 4.3200
QTCP, Close(Last Trade), MA 20
23/03/2006 4.8100
64
62
60
58
56
54
52
50
48
46
44
42
40
38
36
34
32
30
28
26
24
22
Vol
QTCP, Last Trade, VOL

23/03/2006 3.1886Milln
1.6M
1.2M
0.8M
0.4M
0
17 31 14 28
Aug 99
Sep 99
12 26
Oct 99
09 23
Nov 99
07 21
Dec 99
04
18 01 15 29 14 28
J an 00
Feb 00
Mar 00
11 25
Apr 00
09 23
May 00
06 20 04 18 01 15 29
J un 00
J ul 00
Aug 00
El humor del mercado y el Anlisis Tcnico

Durante el desarrollo de los
ciclos burstiles los precios
usualmente se mueven por
percepciones y emociones
Cuando hablamos del

humor del mercado
hacemos referencia al
componente emocional
que domina al mercado
y el comportamiento de
los precios
Anlisis Tcnico
Supuestos: La accin del mercado lo descuenta todo
Precio
ECONOMICA
POLITICA
SOCIAL
Anlisis Tcnico
Supuestos: Los precios se mueven por tendencias

Tendencia Alcista
Tendencia Bajista
Tendencia Lateral
T1
T4
T1
T3
T2
T1
P4
P3
P2
T2
T3
T2
P1
T3
P2
P3
T4
P1
P2
P4
P1
BULLISH
BEARISH
SIDEWAY
P3
Anlisis Tcnico
Supuestos: La historia se repite
La psicologa humana se refleja en

los precios
Anlisis Fundamental vs. Anlisis Tcnico

Anlisis Fundamental
Mtodo de anlisis de empresas
Anlisis Tcnico
Precio
Fuente de informacin: Evolucin de precios
Se basa en antecedentes contables

Balances
Utilidades
Relacin Precio/Utilidad
El precio de mercado internaliza y reacciona en

funcin a toda la informacin de la empresa:
Fusiones
Renuncias, etc
Depende del cumplimiento de planes futuros
Analiza los ciclos de las acciones: Alcista-bajista
Utilizado mayormente por inversionistas de LP
Se aplica mayormente al corto y mediano plazo
Al final, tanto para Fundamentales como para Tcnicos, EL MEJOR ARBITRO DE SUS
DECISIONES SERA EL MERCADO, y el secreto del xito es siempre asumir una posicin flexible.
Ventajas del Anlisis Tcnico

Proporciona una buena idea del timing
x2
Precio
x1
Tiempo
La eleccin apropiada del momento de compra o venta es lo que define el xito

o el fracaso de la actividad inversora o especulativa
Ventajas del Anlisis Tcnico

Versatilidad y adaptabilidad
Informacin
Humor del
mercado
PRECIO
Metales
Bonos
Divisas
HANG
SENG
Acciones
DOW
JONES
IGBVL
Anlisis Tcnico
Algunas Teoras sobre el
comportamiento de los precios
Teora de Dow
Las medias del mercado lo descuenta todo

Entorno
IGBVL
IGBVL
Teora de Dow
El mercado tiene tres tendencias

Tendencia principal o primaria
Duracin: un ao o ms
Tendencia Secundaria
Duracin: uno a tres meses
Tendencias Terciarias o menores
Duracin: uno a tres semanas
Teora de Dow
Las tendencias principales tienen tres fases

Distribucin
El pblico general entra (euforia) y el
dinero astuto e informado sale: toma
de ganancias
Participacin
Seguidores de tendencia, las noticias mejoran
Acumulacin
Entra el dinero astuto e informado, escenario negativo ya ha sido
descontado
Teora de Dow
Las medias deben confirmarse entre si
DOW JONES
IGBVL
DOW JONES
S&P 500
IGBVL
ISBVL
S&P 500
ISBVL
Teora de Dow
El volumen debe confirmar la tendencia

Precios
Volumen
Teora de Dow
Las tendencias estn vigentes hasta dar signos de lo contrario

Figura Negada
T4
Seal
T3
T2
T1
Confirmacin
T5
T6
Cambio de
tendencia
Teora de la Opinin Contraria

Supuestos y Estrategias
Esta teora asume de que en el mercado burstil intervienen una cantidad

considerable de personas con poco conocimientos tcnicos, quienes se
mueven por impulsos emotivos y quienes la mayor parte de las veces se
equivocan, por lo que se debe seguir un comportamiento contrario, al que
siguen ellos, cuando se realice una operacin en este mercado.
Si todos compran
VENDER!!!
Si todos venden
COMPRAR!!!
Teora de la Opinin Contraria

Algunos indicadores tiles
Cuando la euforia es absoluta el margen de decepcin es total, y

cuando el pesimismo es absoluto la probabilidad de una sorpresa
positiva tiende a uno
El inversor contrario suele guiarse por algunos indicadores, entre los que se puede
mencionar:
Tamao de las Ordenes
Liquidez de los Fondos de Inversin
Consenso del mercado
Anlisis Tcnico
Anlisis
Grfico
Tipos de Grfico
Informacin Bsica
Apertura
Mnimo
Precios o cotizaciones
Mximo
Cierre
Promedio
Corto plazo
Antigedad de la Informacin
Segn el tipo de
anlisis a realizar
Mediano plazo
Largo plazo
Tipos de Grfico
Grfico de Lnea
Precio
El grfico de lnea presenta

como nica informacin, el
precio de cierre de cada
sesin
Tiempo
Tipos de Grfico
Grfico de Barra
Precio
Este grfico permite apreciar

los rangos de precios en los
que se mueve la accin en
cada sesin
Tiempo
Tipos de Grfico
Grfico de Velas
Precio
La diferencia entre el precio

de apertura y el cierre viene
representado por la altura
de la caja
Tiempo
Grficos de Velas
Sombras largas: Interpretacin

Precio
Compradores dominan al
inicio, pero los vendedores
vencen y dominan al final
de la sesin
Cierre
Los vendedores dominan al
inicio, pero los compradores
vencen y dominan al final de
la sesin
Tiempo
Grficos de Velas / Barras

Mismo cierre, distintas historias
Precio
Presin
Vendedora
Cierre
El precio de cierre es relevante,

pero es importante analizar la
evolucin en el intradia.
Presin
Compradora
Tiempo
Soportes y Resistencias
SOPORTE es la zona por
debajo del mercado donde la
fuerza de demanda supera la
fuerza de la oferta
RESISTENCIA es la zona por

encima del mercado donde la
fuerza de oferta supera la
fuerza de la demanda
Resistencia
Soporte
Cuando los SOPORTES o las RESISTENCIAS

son atravesadas con fuerza, suelen cambiar su
rol, el SOPORTE se convierte en RESISTENCIA,
y viceversa
Las RESISTENCIAS pueden
convertirse en SOPORTES
Resistencia
Soporte
Grficos de Velas con sombras largas

Precio
1/3
2/3
Una vela con una sombra

superior de al menos 2/3 del
tamao total del candelabro es
seal negativa cuando se
encuentra
cerca
del
resistencia
Resistencia
2/3
Soporte
Una vela con una sombra
inferior de al menos 2/3 del
tamao total del candelabro es
seal positiva cuando se
encuentra cerca del soporte
1/3
Tiempo
Formacin de Tendencias
Accin y reaccin (Movimiento en Serrucho)

0
Tendencia
Alcista
T1
T4
T3
T2
P1
Tendencia
Bajista
T2
P4
T3
P2
T1
P3
P2
P3
P1
P4
Lneas de Tendencia
Tendencia Alcista
Graficamos una lnea de

tendencia alcista uniendo
puntos mnimos
El segundo mnimo
deber ser superior
al primer mnimo
Tercer contacto
con la lnea y
confirmacin de
la tendencia
Lneas de Tendencia
Tendencia Bajista
El segundo mximo
debe ser inferior al
primer mximo
Graficamos una lnea de

tendencia bajista uniendo
puntos mximos
Tercer contacto con la

lnea y confirmacin de
la tendencia
Lneas de Tendencia
Estrategias
pra
m
Co
PULLBACK
(Venta)
e
Ln
c
den
n
e
eT
ad
l ci s
A
a
i
ta
Canales
Los canales son dos lneas
paralelas en las que una
acta como soporte y la
otra como resistencia
rto
Cua
acto
t
n
co
m
nfir
o
c
,y
ea
Ln
n
aci
ana
c
l
e
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a
M
cia
n
e
nd
e
T
e
Operacin con Canales

Seales de Compra y Venta
TA
VEN
a
nci
e
t
s
i
Res
Zon
t ra l
u
e
aN
orte
p
o
S
A
PR
M
CO

Ruptura del Canal
Amplitud de suba
Amplitud del canal

Los precios salen del canal:
SEAL DE COMPRA

Through Over - Through Under
THROUGH OVER
Los precios regresan al canal:
SEAL DE VENTA
4
L n
den
n
e
eT
ad
ci a
dr
Ma
Los precios regresan al canal:

SEAL DE COMPRA
THROUGH UNDER
2
GAPs (Brechas)
GAP de Ruptura
Salto o vaco en las cotizaciones
GAP Intermedio
GAP de Agotamiento
La mayor parte de las veces que

el mercado presenta un GAP, ste
es un reforzamiento de la
tendencia principal
Piso Emocional en V
Panic Selling
Precio
Volumen
Techo Emocional en V Invertida

Precio
Volumen
Anlisis Tcnico
Patrones
Grficos
Patrones Grficos
Precio al que
se cierra la
compra/venta
de una accin
Figuras
Geomtricas
Cotizacin
Mayor tiempo de
formacin, mayor
la importancia de
las consecuencias
El volumen es un
indicador de la
fuerza del
mercado
1.
Figuras de cambio de tendencia
2.
Figuras de consolidacin de tendencia
La confirmacin
requiere la ruptura
de la lnea que
limita la figura
Anlisis Tcnico
Patrones Grficos
Seales de Cambio de Tendencia

Movimiento con Fallo
T4
T5
T3
T2
T1
Confirmacin y
seal de venta
Fallo: T5 < T4

Movimiento sin Fallo
T4
T3
T5
T2
T1
P3
P2
P1
P4
Confirmacin y
seal de venta

En Canales
Posible cambio
de tendencia
Confirmacin y
SEAL DE VENTA
2

Doble Techo
T3
T4
TECHO
T2
T1
Confirmacin y
seal de VENTA
Objetivo
de cada
Volumen
Irregular

Doble Piso
Objetivo
de suba
Confirmacin y
seal de COMPRA
P1
P2
P3
P4
PISO
P5

Hombro Cabeza Hombro
Cabeza
T5
T6
Hombro
Derecho
Hombro T4
Izquierdo
T3
T2
T1
Lnea de Cuello
Confirmacin de
la figura, y seal
de VENTA
Objetivo
de cada

Hombro Cabeza Hombro: Volumen Transado
Cabeza
T5
T6
Hombro
Derecho
Hombro T4
Izquierdo
Lnea de Cuello
Volumen
Volumen alto en la
ruptura del cuello
Volumen bajo si se
produce PULLBACK
Volumen vuelve a
crecer cuando el
precio se mueve
hacia el objetivo

Hombro Cabeza Hombro: Figura Negada
Cabeza
T5
T6
Hombro
Derecho
Hombro T4
Izquierdo
T3
T2
T1
Lnea de Cuello
Confirmacin de
la figura, y seal
de VENTA
Objetivo
de cada

Hombro Cabeza Hombro Invertido
Objetivo
de suba
P1
P2
Hombro P3
Izquierdo
P5
Cabeza
P4
Hombro
Derecho
Confirmacin de
la figura, y seal
de COMPRA

Crestas y Fondos Redondeados
Anticipan un cambio muy lento de tendencia

que requiere tiempo y volumen para que la
formacin quede completada
En las tendencias alcistas, estas figuras forma
una U invertida slo de los precios
En las tendencias bajistas, estas figuras forma

una U de los precios y los volmenes
La tendencia que sigue a continuacin de la
figura suele ser firme y duradera

Cuas Alcista
E
Seal de
VENTA
C
A
Objetivo de
retroceso

Cuas Bajista
Objetivo
de suba
B
D
A
C
Seal de
COMPRA
E

Formacin de Diamante
4
Tringulo
Expandido
Tringulo
Contractivo
6
7
1
5
3
Seal de VENTA

Abanicos
T7
T6
T5
T4
T3
T2
T1
P4
P6
P5
P3
P2
P1
Seal de
VENTA

Llaves de Reversin
Llave de reversin alcista
Llave de reversin bajista
Cierre
Cierre

GAP de Agotamiento
STOP
Venta!!!!
Si los precios caen debajo

del cierre previo al GAP, la
figura queda negada, si la
tendencia principal era
alcista, colocarse del lado
vendido.

GAP de Ruptura
Operar segn la
configuracin
OBJETIVO
STOP
Doble Piso
Segn la figura inicial

Islas de Reversin
Brecha Alcista
Brecha bajista
STOP
Venta!!!

Doji
Tend
encia
domi
nante
Poca diferencia entre

la apertura y el cierre
DOJI ideal. Precio

de apertura igual al
precio de cierre
Suelen expresar momentos de duda en

el mercado, por lo que anticipan un
probable cambio o interrupcin en la
tendencia vigente, sea alcista o bajista

Tipos de DOJIs
DOJI
de Piernas Largas
DOJI
Liblula
DOJI
Lpida
Esta figura representa un

estado de indecisin en el
mercado.
Los vendedores dominan el

inicio de la sesin. Hacia el
final resurge los compradores.
En esta figura son OSOS los
que soportan las prdidas.
Los compradores dominan el

inicio de la sesin. Hacia el
final aparecen vendedores.
En esta figura los TOROS son
los que soportan fuertes
prdidas.
En este movimiento, tanto

OSOS como TOROS deben
enfrentar perdidas.
Despus de un movimiento
decreciente, esta figura suele
representar un cambio de
tendencia
Despus de un movimiento
ascendente, esta figura suele
representar un cambio de
tendencia

Techos Giradores
Sombras Largas
Despus de un avance/retroceso importante, o

una vela slida, un techo girador marca el final,
o por lo menos la interrupcin de la
tendencia ...

Estrellas
ESTRELLA del
Anochecer
ESTRELLA del
Amanecer
Cuerpos pequeos
Seal de TECHO
Seal de PISO

Harami
HARAMI
Negativo
Seal negativa en medio

de una tendencia alcista
Vela pequea contenida

en el cuerpo de la Vela
que la precede
HARAMI
Positivo
Seal positiva en medio

de una tendencia bajista

Martillos
a lc
is t
a
Te
nd
sta
en
cia
ji
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e
T
ia
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s
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ci a
en
nd
Te
Ten
d
e
nc
ia a
l
c
i st
a
ta
Martillo
Invertido
Martillo
Seal alcista durante una tendencia

bajista.
Seal bajista durante una tendencia

alcista.
El martillo generalmente marca

pisos importantes en precios
El martillo invertido generalmente

marca techos importantes en
precios

HANGING MAN (Hombre colgado)
Te
nd
en
ci
a
al
ci
st
a
HANGING
MAN
Siguiente
cierre
CONFIRMACION
Es una figura parecida al martillo, pero se

presenta al final de un movimiento alcista
El cuerpo puede ser blanco o negro
Para confirmar la figura se suele esperar el
cierre de la siguiente sesin
Anlisis Tcnico
Patrones Grficos
Seales de Consolidacin de Tendencia
Seales de Consolidacin de Tendencia

GAP Intermedio
Objetivo
Pullback
STOP
En un GAP Intermedio
operar en la direccin de la
tendencia principal, con un
stop debajo del cierre del
da anterior al GAP
Seales de Consolidacin de Tendencias

Tringulos en Contraccin
Objetivo de suba!!!
Toma de ganancias
Compra!!!
5
3
1
2/3
1/3

Tringulos Expandido
E
A

Rectngulo
Objetivo
Inicio
Zona de
Resistencia
Zona de
Soporte
Ruptura
Trading
Range

Banderas
Objetivo
3 semanas
Ruptura y seal de compra

Banderines
Objetivo
Ruptura y seal de compra

Canales
Zon
Zon
ad
om
eC
pra
ta
Ven
e
d
Anlisis Tcnico
Enfoque
Estadstico
Medias Mviles
Las medas mviles son por definicin retardadas al comportmiento del precio, es decir, NO
ANTICIPAN los posibles cambios de tendencia, sino que se emplean mas como una herramienta
de confirmacin de stos
Una forma de interpretacin de la media mvil es comparndola con el precio de cierre:
Cuando el precio cruza en alza al promedio mvil, el valor es COMPRADOR
Cuando el precio cruza en baja al promedio mvil, el valor es VENDEDOR
Bajo este esquema la recomendacin de COMPRAVENTA se mantiene mientras los precios se
mantengan SOBRE/DEBAJO de la media mvil.
V
V
V
C
C
C
Las medias mviles suelen comportarse como soportes o resistencias
Medias Mviles
Utilizar una sola media mvil puede inducirnos a operar antes de tiempo. Por ello, es
recomendable operar por lo menos con DOS MEDIAS MOVILES.
Una media mvil de corto plazo, usualmente calculada sobre 21 ruedas
Una media mvil de largo plazo, usualmente calculada sobre 60 ruedas
En este caso, las seales de COMPRA/VENTA se darn a partir de los cruces de ambas medias
mviles.
Media Mvil CP
Media Mvil LP
VENTA
VENTA
COMPRA
COMPRA
Indicador de Fuerza Relativa

RSI
RSI = 100
-1
100
Media de cierres al alza en n das

Media de cierres a la baja en n das
Donde:
n
=
(generalmente)
Es un indicador que mide la fuerza de la oferta y la demanda en cada momento

En su clculo toma en cuenta el nmero de sesiones que el mercado cerro a la baja y el nmero de
sesiones que cerr al alza.
El indicador se expresa como porcentaje, por lo tanto su valor oscila entre 0% y 100%, y para su
anlisis se acostumbra definir dos bandas equidistantes al punto medio (usualmente las bandas se
definen en 20% y 80%)
Sobre compra
Oscilacin
de Fallo
Sobre venta
14
Indicador de Fuerza Relativa

Seales de compra - venta
El RSI muestra seales de compra o venta, segn la direccin en que se alejen de la zona neutra
Es importante establecer los lmites de las zonas respectivas para cada titulo
Los cambios de tendencia del RSI tambin suelen ser un buen referente para establecer seales
de compra - venta
La existencia de divergencias representan las seales mas potentes de compra o venta
Convergencia Divergencia de Medias Mviles

MACD
El MACD se mueve alrededor de una lnea central o lnea cero, en la cual las fuerzas de oferta y
demanda seran similares, representando as una zona neutral.
El MACD usa como referencia una lnea seal o testigo, la cual es una media mvil
(generalmente de 9 perodos)
Su clculo se basa en la diferencia de dos medias mviles concretas (de 26 y 12 periodos):
Convergencia divergencia de medias mviles, y las seales de compra o venta se dan a partir de los
cruces del MACD la lnea seal o lnea testigo.
MACD = MEDIA (Cotizacin 26d) MEDIA (Cotizacin 12d)
Seal = MEDIA (MACD 9)
Lnea Testigo
MACD
Las seales de compra o venta se dan a partir de los cruces del MACD y la lnea seal o lnea testigo.
Convergencia Divergencia de Medias Mviles

MACD: Sobrecompra y Sobreventa
El MACD es un indicador de tendencias que identifica el inicio o agotamiento de una tendencia, por
lo que durante los movimientos laterales es mejor ignorar las seales de compra venta
Las principales seales de compra venta se dan a partir de los cruces del MACD con su lnea
testigo
Los criterios utilizados para el RSI (sobrecompra, chartismo, divergencias) tambin son aplicables
para el MACD
Oscilador Estocstico
Es una variable estadstica oscila entre 0 y 100, y se basa en la posicin de las cotizaciones con respecto a
los mximos y mnimos de la misma en un perodo determinado. Matemticamente el oscilador y su media
mvil se representan por:
K = 100
Cierre - Mnimon
Mximon - Mnimon
%D = Media Mvil de K(3)

Las seales de compra se dan cuando la lnea del Estocstico (k) corta de forma ascendente a su media
mvil (%D), mientras que las seales de venta se producen cuando la lnea del Estocstico corta de forma
descendente a su media mvil (%D).
K
%D
Las seales de compra se dan cuando la lnea del Estocstico (k) corta de forma ascendente a su media
mvil (%D), mientras que las seales de venta se producen cuando la lnea del Estocstico (k) corta de forma
descendente a su media mvil (%D).
Momentos
Es un indicador de la velocidad de avance o retroceso de las cotizaciones con respecto a n sesiones
Se le considera un indicador anticipativo
Su clculo toma en cuenta la cotizacin de cierre y su diferencial con otra cotizacin pasada (n), usualmente
vara de 5 a 10 das.
MOMENTO = C C n ;
Donde n depende de la volatilidad de la accin
La representacin grafica del indicador muestra una lnea que oscila alrededor de cero (lnea neutral)
La pendiente del indicador suele mostrar la direccin del movimiento de precios
Las seales de compra / venta suelen darse a partir de los cruces del indicador con la lnea de cero (M. Clsico)
Tambin es importante comparar la evolucin del MOMENTUM con el comportamiento de los precios
Bandas Bollinger
Se calcula a partir de una media mvil sobre el precio de cierre, al que envuelven dos bandas
que se obtienen de aadir y sustraer de la media dos (2) desviaciones estndar, por lo que la
amplitud de las bandas queda determinada por la volatilidad del ttulo
Sirve para ubicar al precio dentro de un rango relativo a su evolucin pasada, pues la media
mvil junto con las bandas se emplean para determinar la senda mas probable del precio
durante las prximas sesiones
Permite obtener niveles de precios y determinar si el valor se encuentra en zona de soporte
(sobreventa) o resistencia (sobrecompra)
Ayuda a determinar si el precio esta en un periodo de alta o baja volatilidad
Stop and Reversal

Indicador Parablico SAR
Este indicador muestra cuando un movimiento esta finalizando, por lo que su utilidad radica en que permite
establecer puntos de salida (stops)
Co
m
di
Ven
pr
ad
o
Co
m
pr
ad
o
Cuando los precios se ubican arriba del indicador, normalmente se encontraran dentro de un movimiento
ascendente, mientras que si las cotizaciones se ubican por debajo de indicador, los precios seguirn un
comportamiento descendente
C
om
ido
nd
Ve
pr
ad
o
do
i
nd
Ve
do
Anlisis Tcnico
Principio de
Ondas Elliot
Ondas de Elliot
Patrn Bsico
Impulsivas
Correctivas
On
da
3
4
da
On
2
da
On
On
da
1
On
da
B
C
da
On
On
da
5
a
Ond
Ondas de Elliot
Ciclo del Mercado
1
(5)
5
2
3
1
(3)
5
4
1
3
(1)
5
4
1
b
3
5
(A)
a
c
(4)
5
(C)
2
c
(2)
Impulso
a
1
(B)
c
Correccin
Ondas de Elliot
Algunos conceptos
C=A
B
A
C=A
B
A
Retroceso
Proyeccin
Extensin
Anlisis Tcnico
Principio de Ondas Elliot
Base Matemtica
Base Matemtica
Series de FIBONACCI
Leonardo Fibonacci di Pisa, matemtico que vivi entre el siglo XII y XIII, descubri una
secuencia numrica muy particular.
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, .
Consideraciones importantes sobre la serie:
Cada nmero de la secuencia resulta de la suma de los dos anteriores
La relacin entre un nmero cualquiera de la serie y su antecesor tiende a 1.618, mientras
que la relacin entre un nmero y el subsiguiente tiende a 0.618
La relacin entre dos nmeros alternos se aproxima a 2.618 y su inverso, 0.382
De esta forma, los ratios relevantes son 0.236, 0.382, 0.50, 0.618, 1.618 y 2.618
Series de FIBONACCI
La Seccin Perfecta
A
Objeto
Marca 2
L
A
B
A
B
A
B
=
=
Donde L = A + B
L
B
A+B
= ( 1 5 ) =
2
0.618
Series de FIBONACCI
El Rectngulo Perfecto
5 1
CG =
FG =
2
DG =
FG =
CG
=
FG
C
1
D
1
5 1
2
= 1.618
CG
=
FG
5 1
2
5 1
2
= 0.618
Series de FIBONACCI
El Espiral Perfecto
D
C
E
A
Series de FIBONACCI
El Espiral Perfecto
W
r4
r1
r2
r1
r3
r2
r3
r2
r4
r3
.. =
arc XY
arc YZ
=
=
arc WX
arc XY
rn r
= 1.618
n-1
.. = 1.618
Series de Fibonacci
Anlisis de Ratios: Retrocesos
38.2%
61.8%
Correcciones
Correcciones laterales
Series de Fibonacci
Anlisis de Ratios: Impulsos
38.2%
61.8%
4
61.8%
2
4
2
38.2%
Anlisis Tcnico
Ondas Impulsivas
Ondas de Elliot
Impulsos
On
da
5
On
da
3
4
da
On
La onda 3 nunca
es la mas corta
La Onda 4 no se solapa
con la Onda 1
On
da
1
da
On
Nunca sobrepasa el
comienzo de la Onda 1
Ondas de Impulso
Fin del impulso
Cuando la lnea 2-4 es

superada en menos
tiempo del que tard
en formarse la Onda 5
Cuando la Onda 5 es totalmente

retrocedida, la pauta de impulso
ha terminado
Ondas de Impulso
Primera Onda
La Onda 1 es una onda

de impulso inicial en
contra de la tendencia
previa
(5)
(3)
Probable Onda (1)
(4)
5
3
(B)
(A)
(C)
(2)
Ondas de Impulso
Primera Onda Extendida
Las extensiones de
Onda 1 son poco
frecuentes
5
3
38.2% de Onda 3
3
4
61.8% de Onda 1
2
Onda 1 extendida
61.8% de Onda 3
4
38.2% de Onda 1
2
Onda 1 extendida
Solo sabremos que

estamos en una ONDA
1 extendida cuando la
pauta este a punto de
terminar
Ondas de Impulso
Tercera Onda Extendida
(5)
La velocidad de la onda 3 suele
incrementarse al alejarse de la
onda 1
(3)
5
La sub onda 3, suele ser un

tramo de volatilidad mxima
261.8% de Onda 1. Ultimo objetivo de avance
3
(4)
161.8% de Onda 1. Segundo objetivo de

avance
Te
nd
en
ci
a
24
2
(1)
(2)
L
ne
a
de
100% de Onda 1. Primer objetivo de avance
Ondas de Impulso
Tercera Onda
(5)
38.2% del impulso 1-3
(3)
Impulso 1-3
(4)
(1)
(2)
0%
Ondas de Impulso
Quinta Onda
(5)
3 objetivo de avance, 61.8% de la Onda 3

2 objetivo de avance, 50% de la onda 3
161.8% de la onda 1
(3)
5
1 objetivo de avance, 38.2% de la onda 3
3
(4)
4
1
2
(1)
(2)
0% respecto a la Onda 3
Ondas de Impulso
Quinta Onda
(5)
(3)
5
Impulso 1-3
1
2
(1)
(2)
(4)
0%
Ondas de Impulso
Quinta Onda Extendida
5
(5)
Despus de una onda 5 extendida, la

onda B suele ser extremadamente
fuerte, haciendo nuevos mximos o
mnimos, superando la onda 5
(3)
(4)
(1)
(2)
La onda 3 muy comnmente no ir

mas all del 162% aadido del
primera onda
Primer objetivo de correccin
Segundo objetivo de correccin
Ondas de Impulso
Pauta Terminal
(5)
5
(2)
L
ne
a
3
1
(1)
4
(3)
de
Te
nd
en
ci
a
(4)
2
Se produce de
solapamiento entre
las ondas 1 y 4
24
(4)
Te
nd
en
ci
a
4
1
L
ne
a
(2)
2
(3)
de
(1)
24
3
La canalizacin de estas figuras es
CONVERGENTE, y normalmente
corrigen violentamente
5
(5)
Ondas de Impulso
Fallo de Quinta
2
3
5 <3
1
4
1
2
Fallo de quinta al alza
5 >3
3
Fallo de quinta a la baja
Ondas de Impulso
Posibilidad de Fallo de Quinta

3
0%
50%
4
4
1
100%
2
2
Anlisis Tcnico
Ondas Correctivas
Ondas Correctivas
Onda 2
(5)
(3)
(4)
(1)
0%
B
A
50.0% Objetivo de retroceso mnimo

C
(2)
76.4% Objetivo de retroceso mximo

La Onda 2 nunca retrocede 100% la Onda 1
Ondas Correctivas
Onda 4
(5)
(3)
0.0 %
Impulso 1-3
23.6 % Objetivo de retroceso mnimo
(4)
(1)
38.2%
50.0 % Objetivo de retroceso mximo
La Onda 4 normalmente retroceder a

la Onda 3 en un porcentaje menor de
lo que la Onda 2 corrigi la Onda 1
(2)
100%
Ondas Correctivas
Onda A
(5)
2
(3)
(B)
4
3
(4)
(1)
5
(A)
(C)
(2)
Ondas Correctivas
Onda B
(B)
C
(5)
100%
A
(3)
B
(4)
0%
(A)
(C)
(1)
(2)
Ondas Correctivas
Onda C
(5)
(B)
(3)
2
1
(A)
(4)
(1)
5
(C)
(2)
Ondas Correctivas
Onda C y la Onda A
(5)
100%
(B)
0%
(3)
61.8% Primer objetivo

(A)
(4)
100% Segundo objetivo
(1)
(C)
(2)
161.8% Tercer objetivo
Ondas Correctivas
Onda C y la Onda B
(5)
(B)
100%
(3)
(A)
(4)
161.8% Primer objetivo
(1)
200% Segundo objetivo

261.8% Tercer objetivo
(C)
(2)
Ondas Correctivas
Correcciones ABC
(5)
B
(B)
(3)
A
C
(A)
d
3
(4)
(C)
(1)
(2)
Correccin
Onda 2
Correccin
Onda 4
Correccin
Onda A
Ondas Correctivas
Zigzags
Un ZIGZAG es una figura de tres ondas que se subdivide

en una Onda A, una correccin y otra onda de impulso
(5)
(B)
C
A
B
(A)
La onda B corrige solo

ligeramente la Onda A
2
1
4
3
5
(C)
La onda C supera el
final de la Onda A
Ondas Correctivas
Correcciones Planas
(5)
(B)
C
1
4
B
(A)
La onda B se acercar al extremo de

la Onda 5 anterior
3
5
(C)
La onda C se acercar al final de la

Onda A
Ondas Correctivas
Correcciones Irregulares
(B)
C
La onda B supera el extremo de la

Onda 5 anterior
(5)
2
1
A
B
(A)
4
3
5
(C)
La onda C supera el extremo final

de la Onda A
Que peligroso puede ser

tomar decisiones racionales,
en un mundo irracional

Analisis Tecnico.

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