Finanzas Administrativas III

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2015

Hoja de Tarea

SESIN UNO
TAREA
1. Diseos Exclusivos, S.A., est considerando lanzar una lnea de pantalones de
lona de diseador. En la actualidad est negociando con dos distintos diseadores
reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos lneas de
pantalones de lona han recibido nombres en cdigo. Despus de una investigacin
de mercado, la empresa estableci las expectativas sobre las tasas de rendimiento
anuales, presentadas en la tabla siguiente:
Tasa de rendimiento anual
Aceptacin de
mercado
Muy mala
Mala
Promedio
Buena
Excelente

Probabilidad
.05
.15
.60
.15
.05

Lnea A
.0075
.0125
.0850
.1475
.1625

Lnea B
.010
.025
.080
.135
.150

Use la tabla para:

a. Elaborar una grfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada lnea.
Aceptacin
de mercado

Lnea
A

Muy mala

0.75%

Mala

1.25%

Promedio

8.50%

Buena

14.75%

Excelente

16.25%

Aceptacin
de mercado

Lnea B

Muy mala

1.00%

Mala

2.50%

Promedio

8.00%

Buena

13.50%

Excelente

15.00%

Lnea A
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%

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Lnea B
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%

b. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada lnea.

Aceptacin
de
Probabilidad
mercado

Lnea A

Muy mala

0.05

0.0075

Mala

0.15

0.0125

0.6

0.085

Buena

0.15

0.1475

Excelente

0.05

0.1625

Promedio

Valor
Ponder
ado

0.0003
75
0.0018
75
0.051
0.0221
25
0.0081
25
0.0835

Retorn
o
Espera
doAceptaci Probabilid
n de
mercado
Muy mala
Mala
Promedio
Buena
Excelente

ad

0.05
0.15
0.6
0.15
0.05

Lnea B

Valor
Pondera
do

0.01
0.025
0.08
0.135
0.15

0.0005
0.00375
0.048
0.02025
0.0075

Retorn
o
Espera
do

0.08

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c. Evaluar el riesgo de la tasa de rendimiento de cada lnea de pantalones de lona
mediante las grficas de barras.
La lnea A tiene un mayor rendimiento y a mayor rendimiento menor riesgo

2. Medios, S.A., debe elegir entre la compra de dos activos. La tasa de rendimiento
anual y las probabilidades relacionadas que presenta la tabla siguiente resumen el
anlisis de la empresa hasta el momento.
Proyecto 321
Tasa de rendimiento
Probabilidad
-10%
.01
10%
.04
20%
.05
30%
.30
40%
.15
45%
.30
50%
.15
60%
.10
70%
.05
80%
.04
100%
.01

Proyecto 322
Tasa de rendimiento
Probabilidad
10%
.05
15%
.10
20%
.10
25%
.15
30%
.20
35%
.15
40%
.10
45%
.10
50%
.05

Para cada proyecto calcule:

a. El intervalo de las posibles tasa de rendimiento
b. El valor esperado del rendimiento
Proyecto 321
Valor
Tasa de
Probabilida Pondera
rendimient
d
do
o
-10%
0.01
-0.001
10%
0.04
0.004
20%
0.05
0.010
30%
0.3
0.090
40%
0.15
0.060
45%
0.3
0.135
50%
0.15
0.075
60%
0.1
0.060
70%
0.05
0.035
80%
0.04
0.032
100%
0.01
0.010

Proyecto 322
Tasa de
Probabilida
rendimient
d
o
10%
0.05
15%
0.1
20%
0.1
25%
0.15
30%
0.2
35%
0.15
40%
0.1
45%
0.1
50%
0.05

Retorno esperado

Retorno esperado

0.51

Valor
Pondera
do
0.005
0.015
0.020
0.038
0.060
0.053
0.040
0.045
0.025
0.000
0.000
0.30

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c. La desviacin estndar de los rendimiento

Elabore una grfica de barras de cada distribucin de las tasa de rendimiento y diga Qu
proyecto considerara menos arriesgado? Por qu?

El proyecto 321 me parece menos arriesgado ya que tiene una tasa de rendimiento
mayor a la del proyecto 322.

Proyecto 322

100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%

20%
15%
10%
1

45%
40%
35%
30%
25%

50%

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Proyecto 321

200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%
1000%
1100%
100%
100%
80%
70%
60%
50%
45%
40%
30%
20%
10%
1 2
-10%

9 10 11

3. La empresa Educativa, S.A., est considerando actualmente tres activos: A, B y

C. las distribuciones de cada probabilidad de los rendimientos esperados de
estos activos se presentan en la tabla siguiente:

j
1
2
3
4
5

prj
.10
.20
.40
.20
.10

Activo A
Rendimiento, kj
40%
10%
0%
-5%
-10%

prj
.40
.30
.30

Activo B
Rendimiento, kj
35%
10%
-20%

prj
.10
.20
.40
.20
.10

Activo C
Rendimiento, kj
40%
20%
10%
0%
-20%

a. Calcule el valor esperado de rendimiento, k, de cada uno de los tres activos. Cul
proporciona el mayor rendimiento esperado?

b. Calcule la desviacin estndar, k, de los rendimientos de cada uno de los tres

activos, Cul parece tener el mayor riesgo?

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c. Calcule el coeficiente de variacin, CV, de los rendimientos de cada uno de los tres
activos. Cul parece tener el mayor riesgo relativo?

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Avtivos
Activo A
Activo B
Activo C

Coeficie
nte de
variaci
O
K
n
0.1240 0.04
3.10
0.1581 0.11
1.44
0.1509 0.1
1.51

El activo B tiene mayor riesgo Relativo.