FINANZAS CORPORATIVAS

las finanzas corporativas son un rea de las finanzas que se centra en la forma en la que las empresas pueden crear valor y
mantenerlo a travs del uso eficiente de los recursos financieros.

el propsito de las finanzas es maximizar el valor para los accionistas o propietarios. las finanzas estn firmemente
relacionadas con otras dos disciplinas: la economa y la contabilidad.
las finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones:
las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que
laempresa debera invertir.

las decisiones de financiacin, que estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los
activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido
invertir.
las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. por un lado, implica una remuneracin
al capital accionarial y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros.

las

decisiones

directivas,

que

ataen

las

decisiones

operativas

financieras

del da a

da.

a partir del objetivo bsico de las finanzas corporativas que es maximizar el valor o la riqueza para los accionistas o
propietarios, una de las cuestiones fundamentales se centra en medir la contribucin de una determinada decisin al valor
del accionista. para responder a esta cuestin se han creado las tcnicas de valuacin o valoracin de activos

conceptos claves en las finanzas corporativas

el dilema entre el riesgo y el beneficio

mientras ms rentabilidad espera un inversionista, ms riesgo est dispuesto a correr. los inversionistas son adversos al
riesgo, es decir para un nivel dado de riesgo buscan maximizar el rendimiento, lo que se puede entender tambin que para
un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo.
el valor del dinero en el tiempo
es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro. el dueo de un recurso financiero se le tiene
que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el caso del ahorrista, es la tasa de inters, en el caso del inversionista
la tasa de rendimiento o de retorno.
el dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir
el dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de sacrificar mayores inversiones.
costos de oportunidad
considerar que siempre hay varias opciones de inversin. el costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor
alternativa de inversin disponible. es el rendimiento ms elevado que no se ganar si los fondos se invierten en un
proyecto en particular no se obtiene. tambin se puede considerar como la prdida que estamos dispuestos a asumir, por
no escoger la opcin que representa el mejor uso alternativo del dinero.
financiamiento apropiado
las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar
inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. en otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin
adecuada al proyecto.
apalancamiento (uso de deuda)
el buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o inversionista. un
inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, est aumentando
sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro.
diversificacin eficiente
el inversionista prudente diversifica su inversin total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. el efecto
de diversificar es distribuir el riesgo y as reducir el riesgo total.
riesgo

riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algn evento
desfavorable ocurra.
riesgo total: riesgo sistemtico + riesgo no sistemtico
riesgo sistemtico (no diversificable o inevitable): afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. no
existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy til conocer el grado en que los
rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisin poltica afecta a todos los
ttulos por igual.
riesgo no sistemtico (diversificable o evitable): este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores
no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. es posible reducirlo mediante la diversificacin.
mucho antes de que se desarrollaran los principios de la teora del equilibrio de activos financieros, los directivos
financieros inteligentes ya efectuaban ajustes por riesgo en el presupuesto de capital. intuitivamente se daban cuenta de
que, si las dems variables se suponan constantes, los proyectos con riesgo eran menos deseables que los seguros.por
tanto,exigan una mayor tasa de rentabilidad de los proyectos con riesgo basaban sus decisiones en estimaciones
conservadoras de los flujos de tesorera.
conclusiones
la planificacin estratgica financiera corporativa es un enfoque descendente del proceso de elaboracin del presupuesto
de capital:elige ud los negocios en los que quiere estar y realiza los desembolsos de capital necesarios para el xito.
es perfectamente razonable y natural que las empresas consideren las inversiones de capital desde esa perspectiva.