Benchmarking de Las Microfinan PDF

Benchmarking
de las microfinanzas en Mxico:

Desempeo y transparencia
en una industria creciente
AUTORES

Captulo 1
Redaccin general: Marcela Gessaghi, ProDesarrollo
Redacciones por temas:
Evolucin del sistema financiero: Claudette Martnez, DAI
Principales tendencias y nuevos entrantes: Nathanael Bourns, DAI
El costo de las microfinanzas: Horacio Esquivel, UNAM
Cobertura de las instituciones enfocadas al microempresario: Francisco de Hoyos, ProDesarrollo.

Captulo 2
Redaccin general: Matthew Gehrke, MIX, Samuel Perez, ProDesarrollo
Redaccin adicional: Marcela Gessaghi, ProDesarrollo, Renso Martnez, MIX

y Nathanael Bourns, DAI.

Revisin y edicin general:
Marcela Gessaghi, ProDesarrollo
Matthew Gehrke, MIX
Agosto 2007
ProDesarrollo
ProDesarrollo, Finanzas y Microempresa, A.C. (PD) es una red nacional de instituciones
proveedoras de servicios financieros populares que buscan contribuir al desarrollo econmico y al combate de la pobreza mediante la asignacin de crditos eficientes, servicios de
ahorro, asesora y capacitacin de los grupos en desventaja como parte de un proceso de
apoyo para un desarrollo sostenible.
Su misin es propiciar condiciones de contexto favorables para el desarrollo de las finanzas
populares en Mxico y contribuir al fortalecimiento institucional de las asociadas, brindando servicios de calidad al sector en general, para incrementar el acceso equitativo a
oportunidades financieras.
PD naci en 1997, sin embargo, sus antecedentes datan de 1992 con la Mesa de Empleo apoyada por la Fundacin Ford. Actualmente, sus miembros suman 61 organizaciones
prestadoras de servicios financieros populares, del sector social y privado, que atienden por
medio de 690 sucursales en todo el pas a un milln y medio de personas de las cuales el
82% son mujeres. Sus organizaciones comparten un fuerte compromiso social as como los
valores y principios enunciados en el Cdigo de tica de la red.
Microfinance Information Exchange, Inc.

Microfinance Information Exchange, Inc. (MIX) es el proveedor lder de informacin
de negocios dedicado al fortalecimiento del sector de microfinanzas. MIX promueve
la transparencia financiera en la industria y ayuda a construir la infraestructura de informacin de los pases en vas de desarrollo. Por ello enfrenta un desafo clave en la
industria de microfinanzas: la falta de informacin confiable, comparable y disponible
pblicamente sobre el desempeo financiero de las instituciones de microfinanzas, as
como su impacto social. MIX provee informacin financiera y social detallada de instituciones de microfinanzas y facilitadores del mercado, as como de organizaciones
de donantes e inversionistas lderes en microfinanzas. Las actividades de MIX estn
encaminadas a incentivar la inversin pblica y privada en microfinanzas.
MIX fue incorporado en Junio de 2002 como una compaa sin fines de lucro para
asumir el manejo de MIX Market (www.mixmarket.org) y el MicroBanking Bulletin
(www.mixmbb.org). Hoy MIX ofrece un nmero de herramientas adicionales de informacin, as como servicios de consultora y entrenamiento para la industria de microfinanzas. MIX tambin est involucrado directamente en grupos de trabajo que definen
los estndares y mejores prcticas de la industria. Desde su casa matriz en Washington
DC, MIX opera sucursales regionales en Amrica Latina (Lima, Per), en frica (Dakar, Senegal) y en Asia (Delhi, India).
Agradecimientos:
ProDesarrollo y MIX agradecen el apoyo y colaboracin de USAID por medio del
proyecto AFIRMA y de la Fundacin Ford que permitieron recopilar, analizar e imprimir la informacin aqu mostrada.
A todas las instituciones participantes por compartir su informacin y por contribuir a
fomentar la transparencia en la regin.
En especial a Horacio Esquivel, Nathanael Bourns y Claudette Martnez, por su contribucin en la redaccin de este documento.
INTRODUCCIN
CAPTULO 1:
Descripcin del sector de finanzas populares mexicano y de las instituciones
enfocadas al Microempresario
A. Evolucin del sistema financiero.....................................................................
B. Descripcin del sector de finanzas populares..................................................
Caractersticas............................................................................................
Descripcin de las instituciones enfocadas al microempresario...............
Principales tendencias y nuevos entrantes................................................
El costo de las microfinanzas....................................................................
C. El impacto de las instituciones enfocadas al microempresario.......................
D. Cobertura de las instituciones enfocadas al microempresario........................
Cobertura nacional....................................................................................
Las zonas con mayor nmero de sucursales.............................................
Las zonas de menor cobertura..................................................................
E. Principales desafos del sector..........................................................................
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3
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CAPTULO 2:
Benchmarking de las microfinanzas en Mxico 2006
Resumen...............................................................................................................
Datos de comparacin..........................................................................................
Estructura de financiamiento...............................................................................
Escala y alcance....................................................................................................
Rentabilidad y autosuficiencia.............................................................................
Ingresos y gastos...................................................................................................
Eficiencia y productividad....................................................................................
Calidad de cartera................................................................................................
Conclusin...........................................................................................................
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36
Anexo 1: Clasificaciones de grupos de pares..................................................................

Anexo 2: Benchmarks (datos de referencia 2006)..........................................................
Anexo 3: Definiciones de indicadores............................................................................
Anexo 4: Interpretando los indicadores..........................................................................
Anexo 5: Notas para los ajustes y grupos pares...............................................................
Anexo 6: Definiciones de trminos financieros..............................................................
Anexo 7: Instituciones mexicanas participantes.............................................................
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INTRODUCCIN
Actualmente Mxico presenta uno de los mercados ms dinmicos de finanzas populares

del mundo, experimentando un rpido crecimiento con nuevos integrantes de todos los
perfiles. Adems, es reconocido por los xitos de sus instituciones lderes que han logrado
atender a un gran nmero de clientes gracias a su acelerado crecimiento y a una demanda
por parte de los microempresarios an insatisfecha.
Pero adems de estas tendencias que son evidentes, existe mucho ms por conocer sobre el
sector mexicano, ya que hasta ahora no se contaba con informacin pblica disponible:
Mxico cuenta con un gran nmero de instituciones reconocidas de distintos
tamaos y que trabajan en la mayora de las regiones del pas.
Los nuevos participantes (especialmente bancos y financieras de nicho)
ofrecen distintos productos y servicios a sus clientes y auguran una mayor
competencia a corto y mediano plazo.
Las instituciones mexicanas presentan un fuerte enfoque de gnero, atienden a los
clientes de bajos ingresos y presentan ndices de morosidad muy bajos.
Muchas instituciones an se encuentran en la lucha por mantener sus operaciones.
Para que el sector crezca saludablemente es indispensable la transparencia y el monitoreo
del desempeo de sus instituciones y actualmente existe poca informacin disponible en el
mercado. Esta falta de informacin representa un gran desafo de cara al desarrollo de la
industria, ya que las instituciones que proveen los servicios y las instituciones de segundo
piso del pas, buscan cmo formar estrategias para lograr un crecimiento sostenible sin
informacin consistente, sistemtica y objetiva que les permita minimizar riesgos y tomar
decisiones de manera fundamentada.
Adems, la transparencia es necesaria para atraer nuevas fuentes de fondeo al sector, que
requieren de este insumo para minimizar riesgos y peligros asociados con la falta de informacin y valores de referencia que les permitan medir el desempeo.
Este informe tiene como objetivo respaldar el crecimiento y desarrollo del sector de finanzas populares mexicano aportando justamente este marco de referencia con informacin
oportuna, sistemtica y precisa que permita:
Dar un panorama de la situacin actual del sector de las microfinanzas en Mxico

Incrementar la disponibilidad de informacin estandarizada sobre el desempeo
de las instituciones microfinancieras.
Promover la transparencia y el monitoreo del desempeo en el sector.
Establecer parmetros para evaluar el desempeo (benchmarking) de las
instituciones nacionales, utilizando informacin de desempeo nacional e internacional.
Este es el primer informe de su tipo que presenta la situacin del mercado de las instituciones financieras populares enfocadas al microempresario, porque:

Cuenta con informacin representativa de 30 instituciones que reportaron sus datos

detalladamente, y fueron homologados y ajustados segn la metodologa del Micro
finance Information Exchange, Inc.
Utiliza la informacin ms reciente del benchmarking de las instituciones del pas y
de la regin correspondiente a finales del ao 2006.
Combina el conocimiento local del la red ProDesarrollo con el conocimiento regional del Microfinance Information Exchange, Inc. para obtener el contexto del
desempeo del mercado mexicano.
Este trabajo est dividido en dos captulos: el primer captulo proporciona el contexto para
entender el sector de finanzas populares en Mxico y el trabajo de las instituciones enfocadas
al microempresario, aporta los nmeros generales que lo caracterizan, as como las tendencias ms recientes y los desafos a los que se enfrenta. Este captulo contiene un apartado
sobre la cobertura de las instituciones, que resulta muy interesante para descubrir las zonas
de mayor competencia, as como las zonas en donde hay ausencia de instituciones.
El segundo captulo presenta la situacin actual del desempeo del mercado mexicano comparndolo con la informacin de benchmarking ms reciente de la industria en la regin
latinoamericana.
CAPTULO 1
Descripcin del sector de

finanzas populares mexicano
y de las instituciones
enfocadas al microempresario
Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente
A. Evolucin del sistema financiero
Evolucin del sistema financiero
El sistema financiero mexicano es uno de

los sectores que ha enfrentado ms cambios
estructurales en las ltimas dcadas, adems
de haber presentado diversas reformas principalmente a partir de 1995.
Este ao ocurri una de las mayores crisis
enfrentadas por el pas, la cual tuvo un gran
impacto en la banca mexicana1. Actualmente
se encuentra en un proceso de transformacin
derivado de las reformas de su marco legal y su
evolucin institucional2 .
Dominado por grupos financieros, en su mayora
de capital extranjero, el sistema financiero mexicano y en especial el sector bancario ha enfrentado tres etapas que vale la pena destacar:
Una nacionalizacin (estatizacin) como
resultado de la crisis de principios de los
aos 80.
Una reprivatizacin afectada por la
crisis financiera de finales de 1994 que
termin con un rescate del gobierno
para evitar el colapso del sistema.
Una reforma bancaria que permiti el
saneamiento del sistema (1995-2000) y
posteriormente su consolidacin
(2000-2004), aunque no as el de sus
funciones de intermediacin.
Como resultado de estos procesos, es fcil entender algunos hechos que caracterizan la situacin que presenta la banca mexicana3:
a) Contraccin de las operaciones de cartera,

principalmente de crditos productivos y al
campo, aunque con una creciente participacin
en el segmento de consumo.
b) Una elevada concentracin de la industria,
manifestada en el hecho de que el 67% del
mercado es controlado por 5 de los 40 bancos que operan en Mxico4, lo que se puede
atribuir al resultado de fusiones, internacionalizacin de la banca y conformacin de grupos
financieros durante los aos de saneamiento
de la banca.
Actualmente las autoridades han buscado contrarrestar esta tendencia con la autorizacin de
nuevos bancos que generen competencia para
mejorar servicios, bajar elevados mrgenes financieros y costos elevados de los servicios5.
c) La ausencia de atencin en los sectores de
menores ingresos, principalmente en reas
rurales por ser un segmento percibido como
de mayor riesgo, ms complejo de servir y
menos atractivo que el sector de consumo (de
mrgenes elevados), que ha presentado una
fuerte expansin durante los ltimos aos,
principalmente a travs de la emisin de tarjetas de crdito6.
A pesar de esto, es importante destacar el comportamiento del financiamiento hipotecario, el
que con gran participacin de intermediarios
no bancarios (mayormente las SOFOLES),
y como resultado del impulso de subsidios
pblicos, de la coordinacin de esfuerzos y de
1 En el documento Competencia Bancaria Marco Avalos y Fausto Hernndez, 2004 p. 23 se cita que algunos autores del sector consideran
el sistema bancario como una de las principales causas de la crisis.
2 Vinculacin entre la banca y las empresas no financieras (que han incursionado en los negocios tradicionales de los bancos), el desarrollo
de un incipiente sector de finanzas populares as como el creciente atractivo para la banca de nichos de escasos recursos (enfoque de base de
la pirmide o de microfinanzas)
3 Adaptado del documento: El sector bancario y las Finanzas Populares Mexicanas: Retos, Oportunidades y Amenazas para las Organizaciones de Microfinanzas Marcelo Villafani-Ibarnegara y Claudio Gonzlez Vega, 2006 p.26.
4 Artculo de Expansin sobre el sector bancario: Da de la marmota publicado en junio de 2007.
5 Principalmente en comisiones cobradas, las cuales como proporcin del margen financiero oscilan alrededor de un 50% arriba de los
estndares internacionales.
6 La recuperacin del crdito al consumo por parte de la banca mltiple se inici a partir del 2000, pasando del 1% del PIB en 1997 a representar en el 2006 el 4.2% del PIB. Fuente: Reporte sobre el sistema Financiero 2006, Banco de Mxico, Mayo del 2007.
diversos factores que han incentivado el sector

inmobiliario, ha llegado a niveles sin precedentes en los ltimos aos7.
1. Contar con una mayor penetracin fi

nanciera en Mxico que en la actuali-
dad asciende a 14.1% del PIB9.
Para el desarrollo del sistema financiero

fue y es necesaria la estabilidad poltica y
econmica del pas, manifestada por una inflacin que el banco central mantiene bajo
control y la estabilidad de otras variables
financieras, como son el tipo de cambio y
las tasas de inters; conformando as un entorno propicio.
2. Incrementar los registros de

transparencia en los mercados
financieros;
Cabe destacar que existen varios retos importantes que en estas condiciones sera posible afrontar y mejorar para la eficiencia del
sistema8:
3. Incrementar la competencia en el
sector a travs de entidades que
permitan profundizar la penetracin
del mercado y reactivar la intermedia-
cin financiera.
De esta forma el desarrollo y fortalecimiento
del sector de finanzas populares forma parte
de la respuesta a estos retos que enfrenta el
sistema financiero tradicional.
El entorno econmico sigue positivo*

Crecimiento econmico del 4.8% en 2006, el mejor desempeo de los ltimos
aos, con fuerte influencia de la alza petrolera, crecimiento continuo de las
remesas del exterior, y el incremento de exportaciones, manufactura, servicios y
consumo.
Reservas monetarias adecuadas y un flujo de remesas elevado que ascendi
a 23,054 millones durante 2006.
Mayor expansin de la inversin privada durante los ltimos seis aos.
Una inflacin controlada del 4.05%, en 2006, aunque ms elevada que el ao
anterior.
Tipo de cambio estable del 10.89 pesos por dlar.
Tasas de inters de referencia en niveles ms bajas: la TIIE 28 das y la de
CETES 28 das, que al cierre del ao fueron de 7.02% y 7.37 respectivamente.
Calificacin de Riesgo-pas entre las mejores de la regin, superado apenas
por Chile.
Evolucin del sistema financiero
*Fuente: CNBV, Informe de Evolucin Bancaria 2006.
7 Excepcin y resultado de diversos factores (economa y variables financieras estables, mayor horizonte de planeacin, reformas legales
y fiscales entre otros) que incentivan el desarrollo de un estrato importante en el financiamiento y de gran impacto positivo en la economa
mexicana.
8 Adicionalmente algunos otros elementos como la eficiencia regulatoria, efectividad de supervisin prudencial (coordinacin de comisiones
supervisores) entre otros.
9 No es extrao, considerando cierta aversin al riesgo, que domin a la banca despus de la crisis del 94 y lo lucrativo que pueden ser las comisiones y transacciones de valores que son un porcentaje alto de sus ingresos. Fuente: Reporte sobre el sistema Financiero 2006, Banco de Mxico,
Mayo del 2007.
B. Descripcin del sector de finanzas populares
Descripcin del sector de finanzas populares
Caractersticas
Las instituciones del Sector de Ahorro y

Crdito Popular (SACP) han probado ser
una herramienta importante para el desarrollo
de los pases, tanto para el crecimiento de las
economas como para reducir la pobreza.
En Mxico se estima que aproximadamente el
42.6%10 de la poblacin se encuentra en situacin de pobreza y que solo el 18%11 tiene al
menos una cuenta de ahorro en un banco.
Para atender a este grupo de la poblacin, existen mltiples instituciones con diversas figuras
jurdicas que, con variantes en su metodologa,
historia, tamao y servicios, conforman una

oferta, que en algunos casos compite, pero fundamentalmente se complementa en cuanto a
la poblacin o nicho que cada grupo atiende.
Debido a esta variedad, es difcil estimar la
composicin total de la oferta, nmero de
clientes y nmero de instituciones, sin embargo, podemos decir que en conjunto el sector atiende aproximadamente a 5 millones de
personas a travs de aproximadamente 600
instituciones distribuidas a lo largo del todo el
pas, por medio de 2,500 sucursales12.
En siguiente cuadro se explican las figuras jurdicas de las instituciones que atienden al sector:
Est
regulada?
Puede captar
ahorros?
Estatuto jurdico
Fines de
lucro
Asociaciones Civiles (AC)
NO
Sociedades Civiles (SC)
NO
Instituciones de Asistencia
Privada (IAP)
NO
NO
Instituciones de banca mltiple
Sociedades Annimas
(S.A. de C.V.)
NO
Cajas de ahorro y cajas solidarias
NO
Las que no estn

exceptuadas se
encuentran en
proceso de
regulacin segn la
LACP (Ley de
ahorro y crdito
popular)
Caractersticas
NO
Objeto social v inculado a l desarrollo econmico,

impulsando iniciativas en el campo de la economa social.
Sociedad mercantil cuyos titulares lo son en virtud de una

participacin en e l capital social a t ravs de ttulos o
acciones. Las acciones pueden diferenciarse entre s por su
distinto valor n ominal o por l os d iferentes privilegios
vinculados a stas.
Las cajas solidarias se concibieron como organizaciones
de mutua ayuda formadas por personas que comparten un
vnculo comn natural y se asocian para ahorrar.
Los socios aportan e l capital social. L a sociedad
organizada en las cajas ha sostenido a sus administraciones y ha contribuido a su propio crecimiento.Operan con
sus socios.
10 De acuerdo con el Consejo Nacional de Evaluacin de la poltica de Desarrollo social (CONEVAL): http://www.coneval.gob.mx/coneval/
Programas.html)
11Consulta Mitofsky La cultura del ahorro y la deuda en Mxico, julio 2004.
12 Estimacin realizada por ProDesarrollo en base a lo reportado por Comacrep, a lo recopilado por ProDesarrollo (ambos organismos representantes del sector que agrupan a la mayora de las instituciones) y a la informacin obtenida de las instituciones ms grandes no agrupadas:
Fondo 5 de mayo, Finsol, Admic, Pronegocio y Caja Libertad. Adems se estim el valor equivalente a las instituciones no contabilizadas
enfocadas al microempresario.
Fines de
lucro
Est
regulada?
Puede captar
ahorros?
S (Figura de la
LACP)
Sociedades cooperativas de
ahorro y prstamo
NO
S (Figura de la
LACP)
Sociedades de ahorro y prstamo

(SAP)
NO
Las SAP eran

entidades
reguladas,
actualmente se
encuentran en
proceso de
regulacin segn
la LACP (Ley de
ahorro y crdito
popular)
SOFOM: Hay
reguladas y no
reguladas
SOFOL: S (En
proceso de
transformacin a
SOFOM)
Caractersticas
Estatuto jurdico
13. Extrado de www.economia.gob.mx

14. Idem
Este documento no analiza los mltiples fondos,

fideicomisos, financieras y bancos pblicos, casas
de empeo, SOFOLes hipotecarias, uniones de
crdito, la banca pblica de desarrollo, ni financieras de consumo.
Podemos caracterizar dos diferentes grupos
que atienden al sector en cuanto a la historia,
metodologa y fin por el que se formaron.
Por un lado las ms antiguas son las cajas de
ahorro formadas en los aos 60, que otorgan
servicios financieros a la poblacin a la que
atienden y son las proveedoras de servicios de
ahorro al sector popular.15 Como dentro de
sus principales actividades est la captacin, un
gran nmero de stas, se est regulando, segn
los requerimientos y excepciones de la Ley de
Ahorro y Crdito Popular.
Por otro lado estn las instituciones de microfinanzas enfocadas al microempresario,
incentivadas en un inicio por organizaciones
no gubernamentales que surgen en Mxico a
partir de los aos 80 como eco del surgimiento
anterior de instituciones de este tipo en el resto
del mundo. Un ejemplo es Grameen Bank en
Bangladesh. stas nacieron como una herramienta de lucha contra la pobreza para responder a la falta de servicios financieros formales
para los pobres. Inicialmente pusieron mayor
nfasis en el microcrdito, con metodologas
innovadoras desarrolladas y comprobadas para
atender las necesidades de las microempresas
y diseadas especficamente para atender a la
poblacin en pobreza.
Las condiciones de estos crditos productivos
buscan adaptarse al flujo de la fuente de ingresos del cliente resultando plazos ms cortos
y montos ms bajos que los ofrecidos tradicio-
nalmente. Adems la fuente de repago y el destino del crdito es la microempresa del cliente.
En general como la poblacin atendida carece
de garantas tradicionales, stas se reemplazan
por el aval social (o garanta solidaria) o en el
caso de metodologas de crdito individual por
el anlisis de la capacidad de pago, del carcter
del cliente y de garantas o requisitos adicionales (que aunque en algunos casos no tienen
valor de mercado, cumplen la funcin de incentivar el pago).
Si bien este sigue siendo el producto ms importante que ofrecen, actualmente su visin es
ms integral y van desarrollando y ofreciendo
diversos productos siempre enfocados y por
medio de metodologas adecuadas a las necesidades del microempresario.
La historia de estas instituciones ha sido de
expansin continua pero es hasta finales de
los aos 90 que muestran tasas de crecimiento
particularmente altas, impulsadas por programas de financiamiento del gobierno y la aparicin de fuentes de fondeo para este sector.
La tasa de crecimiento ha sido ms alta que
la del sector de ahorro y crdito popular en su
conjunto, atendiendo a poblacin en pobreza
tanto en el sector rural como urbano. A modo
de ejemplo, la tasa de crecimiento promedio
anual de la cartera de clientes de las organizaciones de ProDesarrollo (instituciones enfocadas al microempresario) fue del 50% del ao
2003 al 2004 mientras que la tasa de expansin del resto del SACP (Sector de Ahorro y
crdito popular), segn el COMACREP, es en
promedio de 20% anual,16 pero con una base
de clientes ms amplia.
15. En los aos 90, al sector de cajas de ahorro se incluyeron las Cajas Solidarias y algunas de las cajas existentes adoptaron la figura de SAP.
16. Clculos de la base de datos de las organizaciones de PD e informacin obtenida del portal del COMACREP.
Tienen una antigedad promedio de 8 aos y

atienden en total a 1.5 millones de clientes, 90%
de los cuales son mujeres. Las instituciones declaran que el 70% de sus clientes vive en zonas
rurales y la cartera total activa de crdito es de
4,240 millones de pesos mexicanos.
Alcance
Del total de clientes que atiende el sector
(5 millones) las instituciones microfinancieras enfocadas al microempresario atienden a 1.5 millones de clientes,18 aproximadamente el 30% 19.
Se observa que mientras el SACP en promedio
atiende por entidad a 6000 usuarios, los miembros de ProDesarrollo (instituciones enfocadas
al microempresario) atienden por organizacin
en promedio a ms de 40,000 usuarios o de
15,000 si se quitan los casos extremos, es decir,
entre tres y nueve veces ms por institucin.
As, observamos que las organizaciones de microfinanzas atienden en promedio a un nmero
mayor de clientes y crecen ms rpidamente20.
Crdito promedio y ahorro promedio21

Se calcula que el saldo promedio de las cuentas
de ahorro en el SACP es de 7,500 pesos.22 El
promedio de los saldos en las cuentas de ahorro
y a plazo representan en valor una cuarta parte
del saldo promedio de las cuentas en el sector
bancario. No mencionamos ahorros promedios
de las instituciones enfocadas al microempresario porque como se describe en el apartado
que las caracteriza actualmente muy pocas de
estas instituciones estn brindando servicios de
ahorros.
El crdito promedio del SACP en su conjunto
es de 16,000 pesos,23 y en las instituciones enfocadas al microempresario el crdito promedio es de es 7,256 pesos. Es decir, este promedio representa una tercera parte del prstamo
promedio del SACP y los crditos que otorgan
estas instituciones estn destinados para actividades productivas24.
Otra diferencia son las metodologas utilizadas.
Ya hemos mencionado las caractersticas de las
metodologas de las instituciones enfocadas al
microempresario mientras que el SACP, en
la mayora de los casos, se basa en los anlisis tradicionales y en el saldo de ahorro que el
socio tiene en la institucin, otorgando plazos
ms largos.
17. La Informacin utilizada en este captulo que caracteriza a las instituciones enfocadas al microempresario fue obtenida por
ProDesarrollo a partir de informacin recolectada de 31 instituciones de este tipo. Los valores no coinciden con los presentados en el captulo
2 ya que en este caso se utilizaron promedios y en el siguiente captulo se incluyeron medianas (No se cuenta con el valor de medianas para
todo el sector). Adems aqu no se incluyen los datos de Financiera Independencia, Caja Libertad y Caja Popular Mexicana, los cuales se
han incluido en el captulo 2 y se incluyeron datos de cinco instituciones enfocadas al microempresario que no reportaron para el segundo.
18. Para estimar este valor se quitaron los clientes reportados por financieras de consumo.
19. Estimacin realizada por ProDesarrollo en base a lo reportado por sus instituciones y a la informacin obtenida de las instituciones ms
grandes no agrupadas: Fondo 5 de Mayo, Finsol, ADMIC y Pronegocio, Adems se estim el valor equivalente a las instituciones no contabilizadas enfocadas al microempresario.
20. Extrado y adaptado de Lineamientos principales, Pilar Campos, agosto 2006
21. Tipo de cambio: 10.881 pesos/dlar al 31 de diciembre del 2006. Fuente: Banco Mundial
22. Censo BANSEFI, 2001.
23. Ibid.
24. Las metodologas fueron diseadas para que la fuente del repago y el destino del crdito sea la microempresa, pero el dinero es fungible y
en algunos casos el uso del crdito puede responder a las necesidades especficas del acreditado.
Descripcin de las instituciones

enfocadas al microempresario17
Quines son los usuarios?
Analizando el SACP en su conjunto en el

cuartil ms bajo de ingresos de los usuarios
encontramos familias que viven, en promedio,
con 2,200 pesos al mes (este nivel de ingresos
es reconocido como pobreza de capacidades
por la SEDESOL), muchos de stos en el sector rural y en zonas altamente marginadas.25
Esta poblacin representa 25% de los hogares
atendidos por el SACP en su conjunto, y la
mayora de los hogares atendidos por las instituciones enfocadas al microempresario.
Un importante porcentaje de los clientes del
SACP se encuentra en el sector informal de la
economa. El 52% de los hogares de usuarios
cuenta con algn negocio familiar, de estos
negocios ms de la mitad no est registrado.26
De igual modo, de los socios o clientes que son
empleados, la tercera parte no est inscrita al
IMSS.27 Estas empresas y personas no son
elegibles para un crdito bancario tradicional,
pues no tienen cmo comprobar ingresos, entre otras restricciones28.

Si bien no existe una encuesta especfica realizada en el sector microfinanciero el valor
promedio de los crditos es un indicador que
continuamente se utiliza como proxy para ubicar el nivel de pobreza atendido al que llegan
estas instituciones. Como mencionamos anteriormente el crdito promedio de las institiciones enfocadas al micrioemprsario es ms
bajo que el del SACP en su conjunto, ya que
es de 7,256 MN (5,711 mediana) . Es decir,
este promedio representa una tercera parte del
prstamo promedio del SACP. Por lo tanto si
tomamos este indicador como estimador del
nivel de pobreza podemos deducir que el promedio de los clientes atendidos por el grupo de
instituciones enfocadas al microempresario es
ms pobre que el usuario promedio del SACP,
aunque se requiere realizar estudios especficos
para poder definir con certeza el nivel de pobreza que atienden.
Segn su figura jurdica se pueden clasificar en:
Banco, 2%
Sofol, 2%
Sociedades
financieras
populares,
6%
Sofom, 9%
S.A. de C.V.
33%
IAP, 6%
Sociedades
civiles, 13%
Asociaciones
civiles, 30%
25. Presentacin de la Encuesta sobre Ahorro, Crdito Popular y Microfinanzas Rurales, 2004.
26. Ibid.
27. Ibid.
28. Extrado y adaptado de Lineamientos principales, Pilar Campos, agosto 2006
El 65%30 de las instituciones con mayor grado

de consolidacin, es decir que no son nuevas ni
muy pequeas (menos de 5,000,000 de pesos
de cartera), son autosuficientes financieramente. Sin embargo con la gran afluencia de nuevas
instituciones de reciente creacin, estimamos
que este porcentaje desciende al 46% o menos.
El crecimiento de las instituciones ha sido
muy fuerte en los ltimos aos, mostrando un
crecimiento anual promedio en el nmero de

clientes activos de alrededor de 45 % durante el
periodo del 2002 al 2005.
Las instituciones ofrecen una variedad de servicios financieros y no financieros. El promedio
de las instituciones ofrece entre 2 y 3 productos
financieros diferentes.
Dentro de los productos de crdito el ms comn es el crdito productivo, en el que presentan una variedad de metodologas para llegar
a la poblacin objetivo. Una misma institucin
normalmente utiliza entre dos y tres metodologas o productos de crdito diferentes:
El 100% da crditos productivos:

El 75% otorga crditos productivos segn la metodologa de grupos solidarios: son crditos
escalonados, de garanta solidaria, con plazo de 4 a 6 meses aunque hay instituciones cuyos
plazos van desde 2 meses a 1 ao, los grupos estn formados por 4 a 6 personas y la forma de
pago es semanal o quincenal .
El 22% otorga crditos productivos segn la metodologa de bancos comunales: son crditos escalonados, de garanta solidaria, con plazo de 4 meses que puede extenderse a 6, en este
caso los grupos son ms numerosos entre 15 y 30 personas aunque puede llegar hasta 50
personas y la forma de pago es fundamentalmente semanal, aunque tambin puede ser quincenal.
El 56% otorga crditos individuales productivos: no hay aval solidario pero de acuerdo al
monto se requieren algunos requisitos extras como avales o garanta real o lquida. Los plazos
que van de 4 a 6 meses (aunque puede haber plazos de hasta 1 1.5 aos), y la forma de pago
es fundamentalmente quincenal, aunque tambin puede ser semanal o mensual.
Adems de estos, algunas instituciones estn innovando con otros tipos de crdito:
El 13% da crditos para vivienda o mejora de vivienda cuyos plazos van desde
8 meses a 2 aos, la forma de pago es mensual y se pide garanta real.
El 3% da crditos para compra de autos.
El 3% de las instituciones da crdito de consumo.
El total de personal que emplean asciende

aproximadamente a 9,300 personas y presentan
un promedio por institucin de 421 personas29,
pero sin tomar en cuenta los casos extremos el
promedio es de 108 personas por institucin.
La captacin de ahorro es poco frecuente pero se estima que ir aumentando a medida que la
regulacin de las instituciones avance. Existe en el sector pleno reconocimiento de la importancia
de los servicios de ahorro, y por lo tanto varias instituciones estn en el camino de la regulacin
para poder captar recursos del pblico:
El 6% capta y ofrece una variedad de productos de ahorro para sus clientes.
29. Este valor es el promedio de las instituciones enfocadas al microempresario que reportaron razones financieras a ProDesarrollo (26 IMF).
30. Estimacin realizada en base a lo reportado en las razones financieras de una muestra de 28 instituciones. Este valor difiere ligeramente
de lo presentado en el captulo 2 porque aqu se han excluido las de consumo y cajas y cooperativas.
Los dems servicios financieros que ofrecen son:

Seguros de vida para cancelacin de adeudo: 16% de las instituciones.
Seguro de vida opcional: 6%
Seguro de auto: 3%
Remesas: 3%
Otra caracterstica importante de las instituciones es que un nmero importante de ellas ofrecen servicios no financieros cuyo objeto principal es generar un desarrollo en la calidad de vida
de las personas:
El 37.5% de las instituciones ofrecen uno o ms servicios no financieros:
Capacitacin empresarial y en el uso e inversin del crdito: 19%
Salud (servicios o capacitacin en): 16%
Capacitacin en desarrollo humano y empoderamiento de la mujer: 9%
Alfabetizacin o promocin en educacin formal: 6%
Principales tendencias y nuevos entrantes

El sector de Microfinanzas y de Finanzas Populares en Mxico ha sufrido un dramtico cambio y
una positiva evolucin entre los aos 2000-2006.
Los siguientes son los principales cambios y tendencias que se detectan en el sector:
Una mejora continua en la sostenibilidad de las instituciones.
Mayor presencia de figuras con fines de lucro en relacin con las sin fines de lucro.
Mayor penetracin de los mercados, especialmente urbanos donde se detecta mayor com-
petencia.
Mayor institucionalidad y profesionalizacin de los operadores, y un sector pblico a nivel
federal cada vez ms conciente de los retos del sector.
Un crecimiento en el nmero y en el tipo de las instituciones privadas participando en el
mercado.
Fuerte aumento del crdito al consumo, con la entrada de nuevos bancos e institciones
financieras en el nicho base de la pirmide que, atienden (y atendern) tanto a
asalariados como a microempresas, sobre todo en reas urbanas y semiurbanas.
NUEVOS ENTRANTES DIRECTOS

Si por el lado de crdito de consumo ha habido un Efecto Azteca en cuanto a la multiplicacin de instituciones que proveen este crdito, tambin ha habido en las microfinanzas
tradicionales en Mxico un fuerte Efecto multiplicador generado por la rentabilidad
mostrada por algunas instituciones.
En los ltimos dos aos han entrado muchos actores al segmento, y esto modifica el escenario tan rpidamente que cualquier foto de la situacin en determinada fecha se encuentra
desactualizada pocos meses despus de tomarse. Sin embargo, a manera de ejemplo, se
resaltan algunos acontecimientos del 2006 e inicios del 2007 que muestran la mezcla de
nuevas instituciones entrantes:
*El banco espaol, BBVA, ha montado un fondo regional de inversin en microfinanzas

y realizado algunas compras de microfinancieras en el Per y Colombia y ha mostrado
particular inters de invertir en Mxico. Bancomer, su filial local, con ms de un cuarto de
los activos totales del sector bancario en Mxico31 , ha iniciado operaciones de microcrdito
directo en el DF.
*Banorte, el banco ms grande de capital mexicano sigue expandiendo las operaciones de
Crditos Pronegocio, perteneciente al mismo grupo financiero, y enfocado en servir a microempresas.
*HSBC compr 20% de las acciones de la SOFOL Financiera Independencia.
*Ex-funcionarios de Bank of America, junto con inversionistas nacionales, invirtieron en
CrediConfia en el Estado de Mxico.
Tambin ingresan algunas destacadas microfinancieras de otros pases:
*MiBanco del Per, un afiliado exitoso de la red Accin en ese pas, ha comprado acciones
de la microfinanciera Forjadores de Negocios y ha realizado otras inversiones en Mxico.
*Planet Finance mont MicroCred en Veracruz, su primera operacin de primer piso, de
una serie de aperturas previstas.
*Prodem, uno de los pioneros de las microfinanzas en Bolivia, vendi acciones de su FFP
(financiera supervisada) en Bolivia a un banco estatal de Venezuela y ahora muestra intencin de invertir en la apertura de una microfinanciera en el Bajo.
*Grupo ProCredit, que tiene una red de Bancos de Microfinanzas exitosos en Centro y
Sudamrica y en Europa, utilizando metodologas de crdito individual, est en proceso de
abrir operaciones en Mxico.
*Aunado a esto, se observa inters entre empresas nacionales no financieras e inversores
privados en montar su propia institucin, como ha sido el caso de Farmacias del Ahorro,
una de las principales cadenas farmacuticas de Mxico, y su entrada a las microfinanzas a
travs del lanzamiento de Te Creemos.
Bancos tradicionales han ingresado en el sector:
31. Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
10
El Efecto Azteca
El lanzamiento en 2003 del Banco Azteca, del Grupo Electra, aprovech la infraestructura del grupo
para tener una red nacional de puntos de servicio y lograr alta rentabilidad enfocndose en el sector popular. En 3 aos Azteca tiene abierto ms de seis millones de cuentas de ahorro, con un saldo promedio de
$5000MN mostrando el tamao de la demanda para cuentas de ahorro en el sector popular en Mxico *
11
Si bien la cartera de crdito de Banco Azteca es mayormente crdito a asalariados usando metodologas de crdito de consumo, existe un traslape con el nicho atendido por el sector de microfinanzas.
Estas altas rentabilidades crearon un efecto demostrativo de las oportunidades que existen cuando se
sirve al nicho popular con servicios financieros, de forma masiva.
Actualmente podemos observar varios bancos nuevos que entran al segmento popular con metodologas de crdito de consumo.
Wal-Mart, la empresa de mayoreo ms grande del mundo, con una presencia importante

en Mxico, ha tenido durante aos la intencin de tener un banco en los Estados Unidos.
En Diciembre del 2006 logr abrir Banco Wal-Mart de Mxico Adelante. Obviamente,
no es un actor tradicional financiero, mucho menos una microfinanciera tradicional pero, el
sector popular es su mercado natural, muchos pequeos empresarios (formales e informales)
hacen sus compras en Wal-Mart, y esto va a ser uno de los nichos iniciales a atender.
Otras tiendas de mayoreo que obtuvieron licencias bancarias a final del 2006 incluyen
a BanCoppel del Grupo Coppel (competidor directo de Electra), Banco Fcil del Grupo
Chedraui (autoservicio).
Si bien estos actores estn enfocados en promover el consumo, se estima que existir un traslape con
los nichos que actualmente sirven muchas microfinancieras mexicanas con metodologas de crditos
productivos y no se puede estimar an el efecto resultante de esta incursin masiva.
* Fuente: Presentacin de Carlos Septin, Banco Azteca, Sirviendo la Base de la Pirmide, 10 de noviembre 2006. Presentado en la Reunin del Proyecto AFIRMA
El costo de las microfinanzas

Por: Horacio Esquivel Martnez,
Doctor en Economa de la UNAM
Antecedentes
En Mxico, durante el desarrollo estabilizador
se cre la banca de desarrollo (1940-1970).
Durante el sexenio 2000 2006, se cre
BANSEFI en sustitucin del Patronato del
Ahorro Nacional, (PANHAL) para regular
la actividad de las instituciones de ahorro y
crdito popular. Predominan dos figuras: las
sociedades financieras populares (con fines de
lucro) y las sociedades financieras de ahorro
(sin fines de lucro).
La banca de desarrollo trabaja en dos modalidades: a) el otorgamiento directo de crdito

(1er piso); b) el otorgamiento de recursos a
travs de intermediarios financieros (2 piso).
Estos bancos funcionaron a travs del llamado
mecanismo de oferta adelantada: consiste en
aumentar la oferta de crdito con el fin de disminuir la tasa de inters. (Marguerite Robinson, The Microfinance Revolution). Esto lleva
a una demanda inducida por efecto de una tasa
de inters subsidiada. Los subsidios a la tasa de
inters, contribuyeron indirectamente a agravar el dficit fiscal debido a que los ingresos
eran permanentemente menores que el gasto.
No se cubran los costos y tampoco haba una
efectiva recuperacin de emprstitos.
Situaciones que los bancos

enfrentan regularmente en su
actividad
Existen bsicamente tres situaciones que los
bancos enfrentan por efecto de la informacin
asimtrica:
1.-Riesgo moral. Ante la imposibilidad de detectar las intenciones de pago de un acreditado
y la inexistencia de un buen sistema de incentivos; vr. gr., el marco regulatorio identifica el
riesgo moral, que consiste en la posibilidad de
que el acreditado no cubra sus compromisos
financieros.
2.-Seleccin adversa. El riesgo moral motiva al banco a incrementar la tasa de
inters, dejando fuera del mercado crediticio los proyectos ms seguros
que
ofrecen un menor margen de utilidad.
Quedan en el mercado slo los proyectos que
en el papel ofrecen mayores utilidades y la capacidad de cubrir los compromisos financieros. Dichos proyectos suelen ser mucho ms
riesgosos, por lo que se eleva la probabilidad
de fracaso y de falta de recuperacin para el
banco.
3.- Racionamiento de crdito. Cuando el banco eleva an ms la tasa de inters con la intencin de recuperar sus recursos con los clientes
que s pagan, induce paradjicamente a una
disminucin real de la oferta crediticia, lo que
se conoce como racionamiento de crdito.
Respuesta al mecanismo de
oferta adelantada y a la informacin asimtrica
otorgados a personas en grado de pobreza. Estos crditos se crearon formalmente en 1973

por Muhamad Yunus en Bangladesh. Para ser
otorgados, hubo que disear metodologas que
permitieran abatir a un costo eficiente, los problemas asociados a la informacin asimtrica
(Esquivel, 2006). La metodologa creada por
Yunus32 recibi el nombre de grupo solidario,
sta sustituye al anlisis crediticio tradicional
que realiza la banca comercial, y consiste en formar grupos entre 5 a 10 personas en los que cada
una depende de la otra. Si algn miembro del
grupo incumple el resto est obligado a pagar:
todos para uno Claudio Gonzlez Vega Dixit.
Costos en los que incurre la

banca (CGAP)
Existen tres tipos de costos principales asociados al servicio de crdito:
1. Costo de dinero (tasa de inters)
2. Costo por no pago (porcentaje de personas
que no pagan los crditos)
Ambos son proporcionales al monto del crdito,
sin embargo, existe un tercer tipo de costos:
3. Costo de administracin (costo transaccin)
Este tipo de costo ha sido un obstculo para
que la Banca tradicional ingrese al mercado de
microfinanzas porque los costos de transaccin no son proporcionales al monto prestado. Para un crdito de cien, quinientos o diez
mil dlares no son muy diferentes entre si.
Para todos los crditos se requiere del mismo
nmero de analistas de crdito, de una buena
calidad de evaluacin crediticia, as como del
mismo nmero de horas de trabajo y uso de
infraestructura tanto para otorgar como para
recuperar el crdito.
Como respuesta al mecanismo descrito surgen

los microcrditos que son crditos pequeos
32. Como comentamos en el apartado anterior se han desarrollado tambin otras metodologas (Bancos comunales, y de crdito individual) que
lograron buenos resultados para reemplazar la falta de las garantas reales con costos adecuados.
12
El siguiente cuadro, explica porque las Microfinancieras enfrentan costos ms elevados que
los bancos y en consecuencia elevan sus tasas de inters por encim a de aqullos.
Cuadro 1
Comparativo de tasas de inters

Banco Comercial vs. Institucin Microfinanciera
IMF
Monto de crdito
Costo de administracin
Costo de dinero
3%
Costo por no pago
3%
Total
Tasa
Como se muestra en el cuadro 1, tenemos

dos crditos respectivamente de una IMF y de
un Banco. Se consideran costos de administracin de 180033 , pues ambos deben pagar algunos costos fijos no proporcionales a los montos
de colocacin. Otro supuesto establece un costo de captacin y un costo de no pago igual en
ambos casos.
Como se observa, para un crdito pequeo los
costos son proporcionalmente superiores, an
cuando la cantidad absoluta sea la misma.
El resultado es que la IMF para cubrir sus costos necesita cobrar una tasa ms elevada que
el banco por su estructura, caractersticas del
mercado que atiende y monto de los crditos
que ofrece, ya que de esta forma puede generar
ms rpidamente economas de escala. Para
hacer lo mismo, la IMF tiene que alcanzar a
una mayor poblacin incrementado su colocacin y bajando dichos costos de transaccin.
Claramente se observa por qu las tasas de inters para crditos pequeos resultan elevadas
y por qu los bancos han permanecido fuera
de estos mercados: estas instituciones no contaban con una metodologa confiable que les
permitiera abatir los costos de transaccin, los
cuales resultan incluso superiores, al monto total de un microcrdito.
$3000.00
$1800.00
$ 90.00
$ 90.00
1980/3000*100
66%
BANCO
$150,000.00
$ 1,800.00
$ 4,500.00
$ 4,500.00
10800/150,000*100
7.2%
Los retos para las microfinanzas

A pesar de los avances logrados en treinta aos de Microfinanzas, los retos an son
muy grandes. Sin dejar de lado la reduccin
de la pobreza a la mitad, es necesario establecer un objetivo ms modesto y realista
como la provisin de servicios financieros
al alcance de los ms pobres para que realicen pequeos negocios o capitalicen los
que ya tienen. Algunos de estos retos son:

Incrementar la oferta tratando de al

canzar la demanda por servicios
financieros.
Reducir las tasas de inters a un nivel
accesible a la mayora de los solicitan
tes a travs de la reduccin en los
costos, sin soslayar la sostenibilidad.
La teora establece que la incorporacin de

ms actores (IMF) al mercado microfinanciero, redundar en una disminucin de las
tasas de inters y en un mejor servicio para los
usuarios. No obstante, an el mercado es incipiente34 , por lo que la incorporacin de nuevos
participantes no ha redundado en una reduccin de costos ni de tasas.
33. Que corresponde al costo de administracin anual por cliente de las instituciones de microfinanzas en Mxico, fuente Mix-ProDesarrollo.
34. Se espera que esto cambie en el corto plazo por la elevada competencia que comienza a manifestarse en algunos puntos del pas.
13
Medir el impacto de los servicios financieros

brindados es bastante complejo y costoso.
Existen pocos estudios que eliminan los sesgos
utilizando muestras de control adecuadas. Si
bien los resultados obtenidos no son uniformes en todos los casos estudiados (ya que tambin dependen por un lado de otros factores
que afectan el contexto como el crecimiento
econmico, la infraestructura existente, seguridad y por otro lado con el tipo, adecuacin
y enfoque de los servicios financieros y no
financieros que brindan la instituciones), se
puede afirmar que las microfinanzas impactan positivamente en diferentes aspectos
de la vida de la poblacin a la que atienden.
Los siguientes prrafos han sido extrados y
adaptados de la Nota de Enfoque de Cgap nro
24: Constituye el microfinanciamiento una
estrategia eficaz para alcanzar los objetivos del
milenio?, por Elizabeth Littlefield, Jonathan
Morduch y Syed Hashemi35.
Los pobres utilizan los servicios financieros,
no slo para realizar inversiones comerciales en
sus microempresas, sino tambin para realizar
inversiones en salud y educacin para afrontar
emergencia familiares y para satisfacer la amplia gama de otras necesidades de efectivo que
pueden enfrentar. La gama de servicios incluye
prstamos, mecanismos de ahorro, seguros, pagos
de trasferencias, e incluso micropensiones. Las
evidencias provenientes de los millones de clientes de microfinanciamiento de todo el mundo demuestran que el acceso a los servicios financieros
tambin se traduce en una mejor nutricin y en
mejores resultados en materia de salud, tal como
tasas ms elevadas de inmunizacin.
Permite a los pobres planificar su futuro y enviar a ms hijos durante ms tiempo a la escuela. Ha aumentado la confianza y la seguridad en s mismas de las mujeres, permitindoles
enfrentar ms adecuadamente las desigualdades
de gnero.
El microfinanciamiento muestra caractersticas nicas entre las intervenciones de desarrollo: puede producir beneficios sociales de manera constante, permanente y en gran escala.
Mundialmente existen muchas instituciones de
microfinanciamiento bien administradas que
proveen servicios financieros en forma sostenible, sin el apoyo de donantes. En consecuencia,
el microfinanciamiento presenta el potencial
de un ciclo retroalimentado de sostenibilidad y
crecimiento masivo, ejerciendo un impacto en
la vida de los pobres, incluso de los extremadamente pobres.
Erradicacin de la pobreza
El microfinanciamiento permite a los pobres
proteger, diversificar e incrementar sus fuentes de
ingresos.
La capacidad para obtener una pequea cantidad de dinero para aprovechar una oportunidad
comercial, pagar una matrcula escolar o cubrir
una brecha en el flujo de efectivo puede constituir un primer paso para quebrar el ciclo de
la pobreza. De igual forma, las unidades familiares pobres utilizarn una cuenta de ahorros
segura y conveniente que les permita acumular
suficiente efectivo para adquirir activos como
materiales para una pequea empresa, reparar
un techo que gotea, pagar servicios de atencin
de la salud, o enviar a ms hijos a la escuela.
El impacto de las instituciones enfocadas al microempresario
C. El impacto de las instituciones enfocadas al

microempresario
35. Las referencias de los estudios e investigaciones que soportan las conclusiones aqu mencionadas pueden consultarse en la Nota de enfoque en
la siguiente liga: www.cgap.org
14
El impacto de las instituciones enfocadas al microempresario
El microfinanciamiento tambin ayuda a salvaguardar a las unidades familiares pobres de la

extrema vulnerabilidad que caracteriza su vida
diaria. Los prstamos, el ahorro y los seguros contribuyen a nivelar las fluctuaciones en el ingreso
y a mantener los niveles de consumo, incluso en
perodos desfavorables. La disponibilidad de servicios financieros permite amortiguar emergencias repentinas, riesgos comerciales, recesiones estacionales, o acontecimientos como inundaciones o
muerte de un familiar, aspectos que pueden empujar a una familia pobre a la miseria.
Promocin de la educacin
infantil
Una de las primeras cosas que hacen todas las
personas pobres del mundo con los nuevos ingresos
provenientes de microempresas es invertir en la
educacin de sus hijos. Los estudios muestran que
es ms probable que los hijos de clientes de microfinanciamiento asistan y permanezcan ms tiempo
en la escuela. En los hogares de los clientes de microfinanciamiento las tasas de desercin escolar son
mucho menores.
Mejoramiento en la salud de
mujeres y nios
En general, las enfermedades constituyen la crisis ms importante para las familias pobres. La
muerte de un familiar, la ausencia del trabajo
cuando se est enfermo, y los gastos relacionados
con la atencin de la salud pueden agotar los ingresos y los ahorros.
Los hogares de los clientes de microfinanciamiento
parecen tener mejor nutricin, prcticas y resultados de salud que las unidades comparables de no
clientes. Los ingresos ms elevados y ms estables
generalmente se traducen en un mejor nivel nutritivo, mejores condiciones de vida y atencin
preventiva de la salud.
agua, saneamiento y vivienda. Un creciente nmero de instituciones de microfianciamiento han

colaborado con empresas de seguros ofreciendo seguro de salud a sus clientes.
El empoderamiento de la mujer
En general, los programas de microfinanciamiento se han concentrado en las mujeres como clientes.
Con frecuencia, las mujeres suelen ser ms responsables financieramente y presentan mejor desempeo de pago que los hombres. Tambin se ha demostrado que muestran una mayor probabilidad
de invertir sus mayores ingresos en el hogar y en el
bienestar de la familia. Posiblemente lo ms importante sea que el acceso a los servicios financieros
puede proporcionar a las mujeres ms confianza,
ms probabilidades de participar en las decisiones
familiares y comunitarias y hacerlas ms capaces
de enfrentar las desigualdades sistmicas de gnero. Pero ese empoderamiento no es automtico: los
temas relacionados con el gnero son complejos. El
diseo apropiado de los programas puede tener un
fuerte efecto positivo sobre el empoderamiento de
la mujer, haciendo que posean ms activos, tengan
un papel ms activo en las decisiones familiares y
aumente la inversin en el bienestar familiar
Como menciona rpidamente la nota, algunas
instituciones combinan los servicios financieros con los no financieros como servicios de
salud y educacin en salud, servicios de colaboracin en la comercializacin de productos,
servicios de capacitacin ya sea en la gestin
de la microempresa como educacin en empoderamiento de la mujer o alfabetizacin. Cada
uno de estos servicios amplifica el impacto de
los servicios financieros adicionndole los resultados especficos de los no financieros en
aspectos tales como salud reproductiva, nutricin, manejo del emprendimiento, empoderamiento de la mujer, etc36.
Adems de servicios financieros, algunas instituciones de microfinanciamiento tambin proporcionan servicios de educacin en materia de salud.
Algunos programas proporcionan crditos para
36. Para mayor informacin sobre la integracin de los servicios no financieros consultar el sitio de Freedom from Hunger: www.ffhtechnical.org
15
Mxico representa un gran reto para las microfinanzas en cuanto a la cobertura; es un

pas muy extenso con grandes variaciones en
la distribucin de la poblacin, por un lado se
tiene una alta concentracin de poblacin en
centros urbanos y por otro, poblacin muy dispersa a lo largo de todo el territorio nacional.
De acuerdo con cifras del Consejo Nacional
de Poblacin (CONAPO), poco ms de 70
millones de mexicanos (70.4% del total de la
poblacin) es poblacin urbana que est distribuida en 363 ciudades.
La poblacin urbana est dividida en nueve
grandes zonas metropolitanas mayores a un
milln de habitantes en las que se asienta un
50% de la poblacin urbana (35% de la poblacin total del pas), 81 ciudades con poblaciones entre 100 mil y un milln de habitantes
en las que residen casi 28 millones de habitantes y 273 ciudades pequeas donde viven
casi 9 millones de habitantes; es en este tipo
de poblaciones donde se asientan la mayora
de las instituciones microfinancieras tanto
para atender a esa poblacin, como base para
ofrecer sus servicios hacia otras localidades
semirurales o rurales.
Frente a ese 70% de concentracin urbana,
el 30 por ciento restante habita en zonas rurales. De acuerdo con datos del ao 2000, seis
y medio millones de personas viven en 45 mil

localidades menores a 2,500 habitantes, stas
se encuentran ubicadas en zonas aledaas a
ciudades y a centros regionales de poblacin.
Existen zonas ms dispersas; a lo largo de
las carreteras de Mxico habitan poco ms
de 13.2 millones de personas distribuidos en
casi 87 mil comunidades. El reto ms grande
para todo tipo de servicios, lo ofrecen las poco
menos de 64 mil comunidades en situacin
de aislamiento que son el hogar de casi cinco
millones de personas, en su gran mayora en
condiciones de pobreza y pobreza extrema.
Las condiciones de aislamiento estn directamente relacionadas con el nivel de pobreza de
la poblacin, es en estas comunidades donde se
encuentra la gran mayora de la poblacin de
escasos recursos del pas.
Cobertura nacional
Para el anlisis de cobertura geogrfica se ha recopilado la informacin de las 54 instituciones
practicantes de ProDesarrollo, las 8 redes de
microbancos de AMUCSS, las sucursales de
Admic, Finsol, Fondo 5 de Mayo y Pronegocio.37 Se estima que esta cobertura representa
el 89% del total de las sucursales existentes en
el pas de las instituciones de microfinanzas
enfocadas al microempresario:
Total de sucursales del mapeo

Total estimado existente
% recopilado

906
1,01738
89%
37. En enero de 2007 se levant un censo con las instituciones afiliadas a ProDesarrollo, sus sucursales o centros de atencin y los municipios en
los que operan. Adicionalmente se hizo una investigacin de las instituciones ms representativas que no estn en la Red para obtener le nmero y
ubicacin de sus sucursales.
38. Para estimar el nmero total de sucursales se tuvo en cuenta listados de instituciones no socias, de fuentes como el Pronafim, 46 prospectos de
afiliacin ProDesarrollo, otras redes, entre otros.
Cobertura de las instituciones enfocadas al microempresario
D. Cobertura de las instituciones enfocadas al

microempresario
16
17
En Mxico hay casi dos (1.75) sucursales o

centros de atencin de microfinanzas por cada
200 mil habitantes, pero esta cobertura no es
igual en todo el pas. En el Estado de Mxico,
Chiapas, Oaxaca y Distrito Federal se tiene en
promedio 9.4 sucursales o centros de atencin
de microfinancieras por cada 100 mil habitantes, mientras que en los restantes estados,
la proporcin no llega a ser de una sucursal o
centro de atencin39.
En cuanto a cobertura, en todos los estados de
la Repblica hay sucursales de instituciones
asociadas y no asociadas a ProDesarrollo, con
una mayor concentracin en los estados del
centro sur. Desde el punto de vista municipal,
las sucursales o centros de atencin40 estn
ubicados en 414 municipios, 17% del total de
municipios del pas.
Hay estados que tienen una mayor presencia
de instituciones microfinancieras, pero que
se concentran en las capitales y los principales centros urbanos, mientras que en otras
entidades del pas, hay un menor nmero de
instituciones, pero que se encuentran ms distribuidas entre sus municipios. Por otra parte
hay entidades del pas que tienen poca presencia y poca cobertura, sobre todo en los estados
del Norte donde tambin es menor la concentracin de la poblacin.
Por lo comn se considera que la presencia
de las instituciones microfinancieras est relacionada tambin con el nivel de pobreza de la
poblacin. Tomando los municipios en los que
se encuentran las colonias ms pobres del pas,
hay presencia de instituciones microfinancieras
en 82% de ellos.41
El 25% de las instituciones, algunas de ellas
de alcance nacional, agrupan el 70% de las
sucursales que hay en el pas, las instituciones
medianas y pequeas atienden al resto.
Las zonas con mayor nmero de

sucursales
Los estados de la Repblica Mexicana con
mayor nmero de sucursales son Chiapas con
132, Estado de Mxico con 100, Veracruz con
94, Puebla con 54 y el Distrito Federal 49. La
cantidad de sucursales no necesariamente significan cobertura geogrfica; en Chiapas slo
se cubren 35% de los municipios, en el Estado
de Mxico el 35%, en Veracruz el 21% y en
Puebla el 12%, slo el Distrito Federal tiene
88% de sus delegaciones cubiertas.
En Chiapas, de las 132 sucursales una tercera parte se concentran en dos municipios
Tuxtla Gutirrez (23) y Tapachula (11). De
las 100 sucursales ubicadas en el estado de
Mxico, ms de una tercera parte (17) se encuentran en municipios pertenecientes a la
Zona Conurbada del Valle de Mxico y Toluca. Tambin en Veracruz; los 45 municipios
que cuentan con sucursales son de poblaciones
de caractersticas urbanas o semiurbanas.
En contraste, los estados ms cubiertos
geogrficamente son Tabasco con presencia en los 17 municipios, Distrito Federal
con 88% y Sinaloa con 13 de 18 municipios
con alguna sucursal o centro de atencin.
Las zonas de menor cobertura

Los estados con menor nmero de sucursales, se encuentran por debajo de las 4; Baja
California Sur, Colima, Durango y Zacatecas.
Entre estos estados, Zacatecas es el de menor
cobertura municipal con slo uno de 52 municipios atendidos, mientras que en Baja California Sur y Colima se tiene una cobertura
municipal del 20%.
39. Se estim con base en el censo de poblacin y vivienda 2005 del INEGI y el nmero de sucursales por estado.
40. Dependiendo del tipo de institucin, algunas manejan sucursales, otras centros focales y en este caso no se hace distincin.
41. Se hizo un comparativo de los municipios en los que se localizan los Polgonos de Pobreza detectados por SEDESOL, por medio de su Programa
de Combate a la Pobreza Urbana (Hbitat) y los municipios que cubren las instituciones de ProDesarrollo.
18
Principales desafos del sector
E. Principales desafos del sector

activamente en el desarrollo de una industria
profesional y competitiva, as como en el crecimiento de sus clientes. Su objeto es enunciar
las reglas que inspirarn la conducta tica del
sector en su relacin:
Las instituciones que componen el sector han recorrido ya un largo camino desde que empezaron
a ofrecer sus servicios. La experiencia adquirida
en dicho camino se manifiesta en la cobertura
lograda, la sostenibilidad alcanzada en un gran
nmero de casos, la profesionalizacin del sector, as como en la mejora y ampliacin de los
servicios brindados. Hacia el futuro y a medida que el sector va madurando, estas mismas
instituciones enfrentan grandes desafos y presentan tambin necesidades para consolidar y
ampliar el impacto del trabajo que realizan:
Comunicar permanentemente la verdad

a los clientes, sin que medien acciones
de engao o la omisin de informacin
que induzca a errores.
I. Adopcin generalizada de
buenas prcticas y de un cdigo
de tica compartido
Establecer precios transparentes y justos.

entregar a los clientes informacin
completa y comprensible sobre el costo
real de los servicios.
Ofrecer servicios de calidad. Tratar a

cada cliente con dignidad y respeto, as
como proveer servicios de manera gil y
oportuna.

La Equidad: imparcialidad y trato justo
de los asociados y clientes.
El Compromiso: con el crecimiento de
los clientes y asociados y con el mejora-

miento de su calidad de vida.

La Eficacia: en las operaciones para
lograr un alto nivel de satisfaccin de la

poblacin atendida.
La Eficiencia: en la correcta gestin de

los recursos en las operaciones para
brindar servicios oportunos.

La Transparencia: debe ocupar un lu-
gar primordial en las acciones, ya que

sta representa el sustento de la verdad

para que los actos de las empresas sean
vistos en forma clara y evidente.
La Integridad: firme adhesin a valores
ticos de honestidad, honradez, rectitud
y probidad.

De este compromiso y valores comunes ha sur-
gido el Cdigo de tica .42 En ste las instituciones firmantes se comprometen a participar
Evitar el sobreendeudamiento. Ser pro-

fesionales en la medicin del riesgo y
la capacidad real de endeudamiento del
cliente para no prestar ms de lo que el
los puedan reembolsar.
Las instituciones de microfinanzas enfocadas

al microempresario han surgido desde un inicio con un fuerte compromiso social en el trabajo que realizan y con el objeto de impactar
en la calidad de vida de las personas a las que
atienden. Su cultura organizacional contiene
y da especial importancia a ciertos valores y
principios ticos como:
1. Con los clientes:
Ejercer prcticas de cobranzas apropia-

das. Tratarlos con dignidad y no privar
los de sus necesidades bsicas como re-
sultado de actividades de cobranza.
Privacidad de la informacin del cliente.
Que los empleados presenten un
comportamiento tico. Asegurar que
los empleados mantengan niveles de
profesionalismo elevado, para evitar
conflictos de intereses y comportamientos
no ticos.
Mecanismos de retroalimentacin.
Mantener canales de comunicacin
con los clientes para que stos puedan
retroalimentar a la institucin sobre la
calidad del servicio.
42. Fue elaborado por la Red ProDesarrollo. Actualmente 70 instituciones Asociadas y No Asociadas lo han firmado.
19
2. Entre instituciones
Asegurar prcticas de competencia
sana, integridad entre competidores,
aplicacin de estrategias profesionales
comerciales, de reclutamiento de perso-
nas y de inversin en el crecimiento.
buenas prcticas que se van desarrollando entre las instituciones para acortar los tiempos de
aprendizaje de cada una.
IV. Mayor diversidad en productos y servicios
Es un gran desafo para las instituciones diversificar su oferta de servicios (diferentes tipos
Actuar en forma permanente con apego de crdito, seguro, remesas, entre otros) para
ampliar las oportunidades de los clientes, y a
a las leyes.
su vez, disminuir los costos de transaccin asoEl desafo es lograr que todas las institucio- ciados a cada uno, entrar a nuevos mercados y
nes que atienden a las personas de escasos re- distribuir riesgos en su cartera de prstamos.
cursos lo compartan y se comprometan a su Adems aquellas instituciones que brindan
aplicacin porque sta es la base para lograr la servicios no financieros (como educacin, serconsolidacin de un sector de finanzas popu- vicios de salud, alfabetizacin, etc.) o las que
lares con prcticas sanas, que colaboren con el estn interesadas en hacerlo, tienen un gran
desarrollo de la calidad de vida de los clientes desafo pues por un lado deben poder inteevitando su sobreendeudamiento y la aplica- grarlo a sus operaciones y masificarlos de macin de prcticas monoplicas que inhiban la nera sostenible para poder potenciar as el impacto sobre las personas atendidas, y por otro
mejora de los servicios y sus precios.
deben poder desarrollar modelos eficientes de
nuevos servicios que permitan ampliar dicho
II. Mecanismos de transparencia impacto.
que permitan contar con informacin del mercado confiable y V. Ampliacin de la oferta de
servicios de ahorro
de gestin de las instituciones
Es importante fortalecer los mecanismos que
aseguren la transparencia de la informacin
del mercado y de la evolucin de las instituciones para contar as con informacin oportuna
y confiable que permita: atraer a inversionistas
y fuentes de fondeo, medir el desempeo financiero, detectar a las instituciones confiables
y fomentar alianzas estratgicas que permitan
enfrentar los desafos de diversificacin de productos, crecimiento, insercin de tecnologas y
profesionalizacin del sector.
Uno de los desafos ms importantes es acercar

y brindar servicios de ahorro a toda la poblacin a la que se est atendiendo por medio de
instituciones reguladas. Para esto es necesario
llegar a las comunidades alejadas y lograr ofrecer el servicio con soluciones innovadoras que
permitan mantener bajos costos transaccionales
tanto aquellos absorbidos por la IMF como en
los que incurre el cliente.
3. Con las autoridades
VI. Mayor penetracin de los

mercados, especialmente
III. Medicin del desempeo rurales
social
Una vez asegurada la transparencia de las instituciones el siguiente paso es desarrollar e implementar mecanismos de medicin de su desempeo social. Esta herramienta podr guiar por
un lado los recursos existentes hacia aquellas
entidades que estn dando mejores resultados
en esta lnea y por otro conocer y difundir las
El crecimiento del sector hacia zonas rurales

est ligado a las redes bancarias existentes y a
los costos de transaccin. Es por eso que uno
de los desafos ms grandes es la construccin
de una red de pagos eficiente que permita a las
organizaciones trabajar en esas zonas.
20
Otro desafo igualmente importante es desarrollar formas innovadoras, introduccin de tecnologas, y formar alianzas que
permitan brindar los servicios a bajo costo en reas alejadas o poco pobladas.
Estas soluciones innovadoras tambin son necesarias para poder lograr costos muy bajos y
disminuir el monto de los crditos manteniendo la sostenibilidad, llegando a poblacin de
mayor pobreza.
VII. Incorporacin de tecnologas a los procesos que permitan

bajar los costos de transaccin
La inversin en tecnologa puede ser muy onerosa para instituciones que no tienen escala suficiente. La tecnologa puede ser en muchos casos
un insumo importante para la reduccin de costos, la mejora y optimizacin de las operaciones,
y el puente para poder tener mayor penetracin
y cobertura en zonas rurales. Si la introduccin
de tecnologas en instituciones de menor tamao no es viable, es an menos viable enfrentar el
costo de desarrollo o adaptacin de las mismas
en un sector que recin comienza a ser atractivo para algunos proveedores de este importante
recurso. El desafo de atraer fondos, inversiones
y a los mismos proveedores para desarrollar soluciones tiles y adaptadas al sector ser clave para
acompaar el crecimiento, la optimizacin y la
diversificacin antes mencionadas.
VIII. Identificar, formar, incentivar, y retener a los Recursos

Humanos para el sector y sus
instituciones
Para poder cumplir con estos desafos el sector
necesita de ciertos apoyos:
21
a) Canalizar fondos e inversiones para el

desarrollo y profesionalizacin del sector
que faciliten a las instituciones la transparencia y el compromiso con el desarrollo social:
Contar con asistencia tcnica para su
profesionalizacin y eficiencia.
Desarrollar productos y mtodos para

alcanzar zonas desatendidas.
La innovacin en el desarrollo de produc-
tos y servicios para la atencin a segmentos
de bajos ingresos que aun no son viables.
La introduccin de nuevas tecnologas
para hacer ms eficientes los procesos,
ampliar cobertura y reducir costos.
b) Incentivar la ampliacin de la cobertura
geogrfica del sector en zonas pobres del pas.
c) Un marco legal adecuado para que todas
puedan consolidarse.
d) Que no existan estructuras paralelas (programas de gobierno federales o estatales) que
compitan deslealmente (subsidio) con el sector
y vulneren la cultura del pago apenas rescatada.
e) Estimular y exigir la transparencia y la
aplicacin de las buenas prcticas incluidas en el cdigo de tica a las instituciones
del sector, para ayudar a una mayor transparencia y prcticas sanas en el mercado.
f) Asegurar una mayor competencia en el
mercado de informacin crediticia que incluya el intercambio de informacin bsica del sistema financiero entre todas las
sociedades de informacin crediticia que tengan licencia y estn reguladas para operar.
f) Adecuar las polticas fiscales y tributarias de
manera que estimulen un sano desarrollo del
sector y que homologuen el trato fiscal entre las
instituciones que brindan servicios financieros a
la poblacin.
CAPTULO 2
Benchmarking de las Microfinanzas

en Mxico 2006
Resumen
En Mxico se encuentra uno de los mercados
de microfinanzas ms dinmicos de la regin
de Amrica Latina y El Caribe (LAC). El
pas cuenta con algunos lderes gigantes de la
industria, el nacimiento acelerado de nuevas
instituciones y altas oportunidades para el crecimiento. A finales de 2006 las instituciones de
microfinanzas (IMF) mexicanas presentaron
altos niveles de desempeo en varias categoras. Debido a una fuerte demanda insatisfecha
de servicios financieros y la poca oferta por el
sector financiero tradicional, crecieron rpidamente para atender a los sectores de menores
ingresos del pas. Lderes como Compartamos
fueron an el ejemplo del potencial del mercado mexicano por su gran alcance y por ser pionera en el ramo de microfinanzas en el acceso a
mercados de capitales.
Las instituciones de microfinanzas en Mxico
tambin estn reconocidas por su enfoque en
metodologas crediticias grupales, su alta rentabilidad y su bajo crdito promedio. Medidas
por los indicadores como retorno sobre activos,
las IMF mexicanas destacaron entre las ms
rentables de toda la regin latinoamericana en
2006. Es necesario aclarar que estos indicadores cuentan parte de la historia:43 medidas por
su autosuficiencia financiera y operacional, as
como por su margen de ganancia, las IMF de
Mxico mostraron resultados similares a aquellas que se encuentran en el resto de la regin
latinoamericana, aunque existen algunas IMF
que son ms, grandes, rentables y sostenibles,
destacando la mayor parte de instituciones de
escala grande.44
Sin embargo, las IMF mexicanas enfrentan
grandes desafos cuando son comparadas con
el desempeo mostrado por Amrica Latina
en general. Las instituciones de Mxico estaban un poco menos apalancadas y usaron sus
activos menos productivamente. Se presentaron gastos extremamente altos especialmente
en gastos operativos (gastos administrativos
y de personal), y tuvieron que generar altos
23
ingresos a travs de altas tasas de inters para

poder cubrir sus gastos. Pero es importante sealar que, al igual que la rentabilidad, estos indicadores no cuentan la historia completa. Por
un lado, en Mxico, a diferencia de otros pases
de la regin existen diferencias estructurales
especficas del pas que elevan los costos para
ofrecer los servicios financieros. Por otro lado,
al ofrecer prstamos ms pequeos asociados
con su enfoque en metodologas grupales los
costos transaccionales fijos no se diluyen en los
pequeos montos que se prestan; es decir, en
un crdito pequeo los costos son proporcionalmente superiores cuando se dividen entre
el monto del prstamo o entre el total de activos (Ver apartado de costos Los Costos de las
Microfinanzas).
Para analizar estos temas y ms, ProDesarrollo y Microfinance Information Exchange,
Inc. (MIX) presentan el Benchmarking de
las Microfinanzas en Mxico 2006. Las dos
instituciones han combinado esfuerzos para
armar la informacin de benchmarking de
Mxico ms completa hasta la fecha con el
propsito de medir y monitorear el desempeo de las IMF mexicanas. Al utilizar los
indicadores estndares internacionales, los
benchmarks nos permiten comparar grupos
pares de instituciones con caractersticas similares. Este informe presenta un anlisis del
desempeo de las IMF mexicanas en comparacin a instituciones de su propio pas y toda
la regin de latinoamericana.45
Datos de comparacin
Los datos utilizados tienen fecha de corte
al 31 de diciembre de 2006 totalizando 228
IMF latinoamericanas, 30 de las cuales son
mexicanas (13.1%). Toda la informacin ha
sido suministrada voluntariamente, estandarizada y ajustada segn los procesos del
MicroBanking Bulletin del MIX. Para 26
instituciones, la informacin fue recopilada y
verificada por ProDesarrollo, Finanzas y Microempresa AC.
43 Se hace notar que el pequeo tamao de los crditos y por tanto de activos que presenta Mxico respecto de otros pases de la regin es mucho
menor (44 Mill pesos en Mxico contra 80 Mill pesos en LAC) y en muchos su alcance es proporcionalmente mayor por el ya mencionado monto
bajo de sus crditos.
44 La muestra de instituciones utilizada en este informe incluye a Caja Libertad y Caja Popular Mexicana, dos cooperativas grandes que tienen
caractersticas diferentes a las dems IMF de Mxico: mayor escala y alcance, prstamos promedio ms altos, menor rentabilidad, menores ingresos y
gastos, mayor riesgo de cartera. stas caractersticas son similares a las cooperativas al resto de la regin. Por ser solo dos cooperativas participando, no
se puede conformar un grupo par con ellas.
45 Para ms informacin sobre las definiciones y mtodos empleados favor de dirigirse a los sitios Web: www.mixmbb.org y www.themix.org.
De las 30 instituciones que componen la muestra:

27 son instituciones de finanzas populares o de microfinanzas enfocadas al microempresario46

2 son cajas de ahorro
1 es financiera de consumo
El anlisis es esttico (a una fecha de corte), todos los resultados presentados son medianas,47
y se han considerado diez categoras de grupos pares de comparacin:
Escala: IMF mexicanas con escala pequea, mediana y grande.
Metodologa: IMF mexicanas con metodologa individual, solidaria y de bancos comunales.
Saldo promedio por pagar: IMF mexicanas con saldo promedio por pagar bajo, medio y alto.
IMAF: IMF mexicanas autosostenibles financieramente (autosuficiencia financiera
> 100%).
IMNA: IMF mexicanas no autosostenibles financieramente (autosuficiencia financiera
< 100%).
Regin:48 IMF mexicanas ubicadas en el norte, centro y sur.
CA: IMF ubicadas en Centroamrica.
LSA: IMF ubicadas en Sudamrica.
LTC: IMF ubicadas en El Caribe.
LAC No Mex: Todas las IMF latinoamericanas y del Caribe a excepcin de las mexicanas.
Estructura de financiamiento
Mxico present un apalancamiento medido por patrimonio sobre activos ligeramente menor que
el presentado por el resto de la regin (29% patrimonio / activos en Mxico vs. 25.3% en LAC
No Mex). Aunque esta diferencia, fue mayor cuando se compar con las regiones ms apalancadas
como LSA (Sudamrica) con una apalancamiento del 21.5%, en el 2006 las IMF mexicanas se
caracterizaron por utilizar sus activos de manera menos productiva, independientemente de la regin en la que se encontraban (norte, sur, centro). En Mxico las IMF usaron 73.6% de sus activos
como cartera de prstamos a comparacin del 80.8% en el resto de LAC. Es importante sealar
que si bien se estn incorporando nuevas fuentes de fondos privadas nacionales como Banamex,
Banorte, Bancomer y Banca Mifel, aun es complicado tener acceso a este tipo de financiamiento.
Adems, existen varias opciones de financiamiento de diferentes programas de gobierno a las que
las instituciones pueden acceder.
Financiamiento y Estructura del Activo
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Patrimonio / Activos
LAC No.
MEX
LTC
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
0%
Cartera de Prstamos / Total del Activo
46 El 90% (27 instituciones), son las tradicionales enfocadas al microempresario, por lo tanto los resultados del trabajo muestran mayormente las
caractersticas de este grupo.
47 Se decidi presentar la mediana por la asimetra y la polarizacin que presentan en algunos casos los valores reportados. Esta asimetra hace que
el valor de la mediana y del promedio, en algunos casos, difieran ampliamente por lo que es ms til observar el comportamiento de la mediana para
comprender la naturaleza de la poblacin de las instituciones.
Definiremos la mediana ya que es un trmino poco conocido en general: La mediana de un conjunto de nmeros ordenados en magnitud puede ser
el valor central o la media de los dos valores centrales.
Ejemplo: El conjunto de nmeros 3,4,4,5,6,8,8,8 y 10 tiene mediana 6.
1
Mediana = (9 + 11) = 10
Ejemplo: El conjunto de nmeros 5,5,7,9,11,12,15 y 18 tiene mediana.
2
48 Existen instituciones que operan en varias regiones, pero al ser una muestra poco representativa no se incluyeron dentro del grupo por regin.
24
Sin embargo, existen grupos de instituciones que utilizaron una mayor proporcin de sus activos
como su cartera de prstamos, principalmente las instituciones grandes como Finca Mxico y
Fincomn que tambin presentaron mayor proporcin y acceso a fuentes de fondeo privadas respecto de las medianas y pequeas. Cabe mencionar que Compartamos, una de las instituciones
con mayor alcance de la regin, fue la primera institucin de Amrica Latina que emiti bonos
en el mercado de capitales durante julio del 2002. Las IMF mexicanas con garanta individual
presentaron un ligero aumento en la productividad de sus activos y mayor apalancamiento que las
IMF utilizando metodologas grupales.
Financiamiento y Estructura del Activo
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Patrimonio / Activos
MEX
Grande
Meiana
Pequea
Solidario
Individual
BBCC
0%
Cartera de Prstamos / Total del Activo
Escala y alcance
Con 8,400 prestatarios por institucin, la escala y alcance de las IMF mexicanas al final de 2006
fue menor al resto de Latinoamrica y El Caribe (10,818) a pesar de que en Mxico estn algunas
de las instituciones ms grandes de toda la regin, (como es el caso de Caja Popular Mexicana y
Compartamos). Entonces, Por qu Mxico a diferencia del resto de Latinoamrica presenta un
nmero de prestatarios por institucin tan bajo an cuando se incluyen a todas las instituciones de
la muestra? Aunque Mxico cuenta con varias instituciones muy grandes, la aparicin de un gran
nmero de nuevas IMF en el sector, disminuy fuertemente el valor de la mediana. A pesar de su
relativamente pequeo tamao, muchas de las instituciones de Mxico crecieron rpidamente a
partir de la fuerte demanda existente por servicios financieros, agregando 25% ms prestatarios
en 2006. De hecho, siete de las instituciones que participaron en esta encuesta incrementaron su
nmero de prstamos otorgados en 50% o ms, reflejando as el dinamismo del mercado.
Nmero de Prestatarios y Cartera Bruta Ajustada
Nmero de
Prestatarios
Cartera Bruta
(Miles $)
20,000
200,000
16,000
160,000
12,000
120,000
8,000
80,000
4,000
40,000
Nmero de Prestatarios
25
LAC No
MEX
LTC
LCA
CA
MEX
Sur
Norte
0
Centro
Cartera Bruta (Miles$)
Otra caracterstica que define las microfinanzas en Mxico son sus pequeos prstamos. Las IMF
de Mxico tuvieron un saldo de crditos por prestatario de aproximadamente la mitad de LAC con
un promedio de 4,048 pesos mexicanos comparado con 8,265 pesos en el resto de la regin. Esto se
ve claramente manifestado en el menor tamao de la cartera bruta promedio de las instituciones en
Mxico comparada con las otras regiones. (35.9 millones MN vs. 61.9 millones para Latinoamrica
promedio). En trminos relativos al PNB per cpita, las IMF mexicanas mostraron una gran profundizacin de alcance (Saldo Promedio por Prestatario / PNB per Cpita), pero debido al elevado PNB
per cpita de Mxico respecto de los otros pases de la regin, este resultado es menos comparable.
Las IMF mexicanas tambin tuvieron un fuerte enfoque de gnero, prestaron un 86%49 a las mujeres a comparacin del 58% prestado en Latinoamrica. A su vez las instituciones de metodologas
grupales presentan mayor enfoque de gnero respecto de las individuales y las de crdito promedio
bajo o medio de las de crdito alto. De las 30 IMF participantes en este informe, solamente tres
ofrecieron cuentas de ahorros voluntarias a sus clientes: Caja Libertad, Caja Popular Mexicana y
Fincomn.
Saldo por Prestatario y Profundidad del Mercado
Saldo por
Prestatario
Profundidad
de Mercado
12,000
80%
9,000
60%
6,000
40%
3,000
20%
0%
LTC
LAC No.
MEX
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
Saldo Promedio de los Crditos Por Prestario

Saldo Promedio de los Crditos por Prestario PNB per Capita
Dentro de Mxico el conjunto de instituciones que atiende la zona norte del pas, present el nivel
ms alto de saldo promedio de crdito por prestatario contrastando con el menor valor en la regin
sur. sta diferencia tuvo lugar, porque el grupo de instituciones que compone el norte incluye una
gran proporcin de IMF cuyo tipo de crdito presenta montos promedios ms elevados (como es el
caso de crdito para vivienda o crdito agrcola), adems la poblacin atendida, difiere de la tradicional de las instituciones enfocadas al microempresario en otras zonas (como es el caso de algunas
instituciones de crdito al consumo, agrcola, cajas).
Nmero de Prestatarios y Cartera Ajustada
Nmero de
Prestatarios
Cartera Bruta
(Miles $)
750,000
Nmero de Prestatarios
MEX
100,000
Grande
1,500,000
Meiana
200,000
Pequea
2,250,000
Solidario
300,000
Individual
3,000,000
BBCC
400,000
Cartera bruta (Miles $)
49 Dicho porcentaje incluye a Caja Popular Mexicana, Caja Libertad y Financiera Independencia que disminuyeron la mediana general de las
instituciones enfocadas al microempresario.
26
Las IMF grandes de Mxico son gigantes en alcance no slo en su propio pas, sino en toda la regin latinoamericana. Con una mediana en su nmero de prestatarios de 394,762, las IMF grandes
mexicanas llegaron a casi 10 veces ms clientes que sus equivalentes en el resto de la regin y 40 veces ms que la IMF mediana mexicana. A pesar de su enorme alcance, las IMF grandes mexicanas
terminaron el 2006 con una escala, medida por cartera de prstamos, a slo 20% del tamao de sus
pares en el resto de la regin. Las grandes instituciones mexicanas prestaron montos relativamente
pequeos con un saldo promedio por prestatario de 6,772 MN en 2006 comparado al 15,448 MN
de las grandes IMF de LAC. Las pequeas y medianas IMF mexicanas tambin prestaron montos
menores a sus pares en el resto de la regin.
Saldo por Prestatario y Profundidad del Mercado
Saldo por
Prestatario
Profundidad
de Mercado
12,000
80%
9,000
60%
6,000
40%
3,000
20%
MEX
Grande
Mediana
Pequea
Solidario
Individual
0%
BBCC
Saldo Promedio de los Crditos Por Prestatario

Saldo Promedio de los Crditos Por Prestatario / PNB per Cpita
Las IMF que utilizaron la metodologa de bancos comunales fueron aquellas que otorgaron los
crditos ms pequeos y que se encontraban en zonas rurales, mientras que la metodologa de
crdito individual cont con el mayor prstamo promedio, hasta 3 veces superior. Esto se debe en
parte a que las metodologas individuales, practicadas en Mxico principalmente por instituciones
de consumo o de Cajas y Cooperativas presentan montos de crdito superiores frente a las metodologas grupales, ya que el pblico objetivo en ambos es diferente.
Rentabilidad y autosuficiencia
El mercado mexicano de microfinanzas es reconocido mundialmente por la alta rentabilidad de sus
instituciones al usar medidas como Retorno sobre Activos (ROA) y Patrimonio (ROE). En 2006
las IMF mexicanas marcaron una notoria rentabilidad de 4.2% ROA y 20.2% ROE, al doblar el
mismo comparado con el resto de la regin. Aunque existen casos extremos rentables y no rentables, la mayora de las instituciones terminaron el ao entre 0% y 10% ROA.
Retorno sobre Activos Ajustado (Todas las IMFs MEX)
40%
30%
LTC
20%
10%
LSA
Centro
MEX
CA
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
-60%
27
Norte
LAC No
Mex
SUR
Sin embargo, estos indicadores cuentan parte de la historia del desempeo de las IMF mexicanas. La mayora de las instituciones en el pas presentaron bajos saldos promedio por prestatario
(la mitad respecto de LAC) Asimismo, los Activos y Patrimonio Totales de las IMF mexicanas
fueron inferiores en comparacin del mostrado por el resto de Latinoamrica.
Retorno sobre Activos y Auto Sostenibilidad Financiera
Retorno sobre
Activos
Auto
Sostenibilidad
Financiera
0%
20%
-1%
0%
CA
Retorno Sobre Activos
LAC No
MEX
40%
LTC
60%
1%
LSA
80%
2%
MEX
3%
Sur
100%
Norte
120%
4%
Centro
5%
Autosuficiencia Financiera
Considerando los niveles de autosuficiencia50 de las IMF mexicanas, o los mrgenes de ganancia
son, indicadores que no dependen del tamao de operaciones, los resultados son diferentes. Las
IMF mexicanas terminaron el ao con un nivel de autosuficiencia financiera de 111%, apenas
mayor al 110.6% del resto de la regin latinoamericana. De hecho, de las 30 IMF incluidas en
los benchmarks, el 66% fueron autosuficientes, una cifra muy similar al resto de la regin. Analizando el margen de ganancia, la conclusin es casi la misma: en Mxico el margen fue de 9.9%
similar a las de LAC cuya mediana fue de 9.7%.
Retorno sobre Activos Ajustado (Todas las IMFs MEX)
40%
30%
20%
BBCC
MEX
Solidario
Indiv.
10%
0%
-10%
-20%
Mediana
Pequea
Grande
-30%
-40%
-50%
-60%
La zona norte de Mxico, es aquella que present los niveles de rentabilidad ms bajos con respecto
a otras zonas. Aqu volvemos a mencionar la particularidad de las instituciones que componen la
muestra del norte (crdito de consumo, vivienda y agrcola), y el bajo nmero de las mismas que refleja
la baja presencia de instituciones tpicas de microfinanzas en esta zona de Mxico (Ver apartado de
cobertura en el captulo 1).
50 La autosuficiencia mide la habilidad de una IMF para cubrir sus gastos con sus ingresos.
28
Retorno sobre Activos y Auto Sostenibilidad Financiera

Retorno sobre
Activos
Auto
Sostenibilidad
Financiera
60%
2%
30%
0%
0%
MEX
4%
Grande
90%
Mediana
6%
Pequa
120%
Solidario
8%
Individual
150%
BBCC
10%
Las instituciones mexicanas grandes fueron mucho ms rentables en ROA (7.15%) y ROE (33.70%),
que las instituciones medianas y pequeas, debido a que han ido logrando mayores economas de escala
combinado con sus mayores ingresos.
Analizando la autosuficiencia financiera vemos que en Mxico, esta autosuficiencia es similar con respecto a la del resto de la regin cuando se comparan a nivel agregado. Al momento de analizar grupos
especficos surge lo siguiente:
Las instituciones mexicanas grandes fueron ms sostenibles que las instituciones grandes
del resto de la regin (128% contra 114% ASF) atiendiendo aproximadamente 10 veces el
nmero de clientes del resto de las instituciones grandes de la regin.
Las instituciones medianas presentan niveles de sostenibilidad cercanos (111% contra 110%
ASF), as como un similar nmero de clientes atendidos.
Las instituciones pequeas presentan niveles de sostenibilidad ms altos que sus pares de
LAC (107% contra 100% ASF), con un nmero de clientes tambin mayor (5,019 contra 3,157).
Ingresos y gastos
Las IMF mexicanas destacaron en 2006 por sus altas razones de ingresos y gastos. Se presentaron
ingresos financieros equivalentes a 46.7% de sus activos, mayor al 28.6% en el resto de la regin.
Tambin se presentaron altos gastos financieros por provisiones y especialmente, por gastos operacionales (administrativos y de personal) sin importar la zona del pas (norte, sur y centro).
Descomposicin de Retorno sobre Activos
50%
40%
30%
20%
10%
Razn de Gastos Operacionales

Razn del Gasto Financiero
29
LAC No
MEX
LTC
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
0%
Razn de Provisin para Incobrables

Razn del Ingreso Financiero
Una de las razones de la alta rentabilidad mostrada por las IMF de Mxico, se debe a los altos
ingresos generados. Gran parte de stos ingresos provienen de las tasas de inters que son las
ms altas de la regin, como aproxima la cifra de rendimiento nominal sobre la cartera bruta.51
Dicho indicador en Mxico es de 63.8% duplicando el nivel en el resto de la regin (31.4%).
Rendimiento de cartera y Productividad de Activos
100%
80%
60%
40%
20%
LAC No
MEX
LTC
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
0%
Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta

Cartera de Prstamos / Activo Total
Es importante analizar las razones que originan las altas tasas de inters en Mxico, algunos
factores externos a las IMF (factor externo), otros que estn bajo su control (factor interno) o
una combinacin de ambos (factor mixto). Las IMF cobran las tasas de inters para cubrir lo
siguiente:
Altos costos operativos asociados a la estructura del pas (factor externo) y las caractersti-
cas particulares de su mercado de microfinanzas, agudizado por el efecto de elevacin de
la tasa que produce el tamao pequeo de los crditos.
Los costos de fondeo que resulten ms altos, y en algunos casos se aproximen a tasas
activas en microfinancieras en otros pases de la regin (factor externo).
Mrgenes de ganancia deseados, para alcanzar la autosuficiencia y/o que permita una ex
pansin rpida para aumentar el nmero de clientes (factor interno).
Insuficientes economas de escala, en el caso de las IMF pequeas, debido a su menor
tamao (factor mixto).
La primera razn mencionada que explica la alta tasa, tiene que cubrir altos costos operativos
como se muestra en el cuadro de Descomposicin del retorno sobre activos. Estos se deben a
su vez a una mezcla de cinco factores:
Costos de recursos humanos Uno de los gastos ms importantes de una institucin de
microfinanzas es el costo de personal. Aunque habra que estudiar con profundidad
los costos de recursos humanos (nmina y todos los gastos vinculados), un anlisis inicial
indica que los gastos de personal en Mxico, son sustancialmente ms altos en trminos
absolutos que en otros pases de la regin. En la tabla siguiente se muestra una compa
racin de salarios promedio y su resultante razn de gasto de personal entre pases claves
de la regin:
51 Los resultados de rendimiento nominal sobre la cartera bruta no incluyen el impuesto de valor agregado (IGV) de 15% cobrado por el gobierno
mexicano.
30
Salarios Promedio (Basado en medianas)52

Salario Promedio
/ PNB Per Capita (%)
Mxico
Bolivia
Ecuador
Nicaragua
Per
143.0%
935.3%
348.5%
812.6%
384.3%
Salario Promedio
(MN)
79,540.11
10,989.81
28,617.03
9,901.71
28,399.41
Razn de Gasto de
Personal (%)
17.4%
6.8%
6.6%
7.5%
8.2%
En trminos relativos al Producto Nacional Bruto (PNB) per capita, los salarios pagados por las
IMF mexicanas, fueron menores que en los otros pases listados (esto se debe principalmente
al alto PNB de Mxico respecto de los otros pases de la regin). Pero en trminos absolutos, el
valor del salario promedio en Mxico fue aproximadamente 3 veces mayor al valor de los salarios
pagados en Ecuador y Per, y 8 veces ms alto que los salarios pagados en Bolivia y Nicaragua.
El ndice de Paridad de Poder de Compra (PPP) en Mxico fue 109,136 MN durante el 2005
reflejando el mayor costo de vida en el pas comparado al PPP de 63,436 en Per, 29,814 en
Bolivia y 39,716 en Nicaragua53 . Por eso, cuando calculamos la razn de gastos operacionales
sobre activos se suma el efecto del mayor valor absoluto de los gastos con el menor valor absoluto
de los activos (denominador) dando como resultado un aumento en esta razn.
Saldos pequeos de crdito Los saldos promedios son notablemente ms bajos que en
otros pases de la regin. Cuando el monto de un crdito es pequeo, los costos de tran
saccin resultan elevados con el tamao del crdito. Como los indicadores
utilizan el activo y la cartera de prstamos como denominador, el cual es sensiblemente
menor con los ratios que miden los costos aparecen aumentados. Los indicadores de efi
ciencia y productividad como gasto por prestatario y prestatarios por personal, logran
mostrar en algunos casos la informacin eliminando el efecto del tamao de los crditos.
Un examen de los gastos y saldos de prestamos en Mxico y frente a otros pases de la regin
muestra este efecto:
Ratios de Gastos (Basado en medianas)54
Razn de Gasto Operacional
Saldo Promedio por
/ Total de Activo (%)
Prestatario (MN)
Mxico
Bolivia
Ecuador
Nicaragua
Per
4,048.50
15,211.12
10,741.79
7,291.54
11,310.53
35.0%
12.8%
13.8%
14.8%
14.1%
Gasto por
Prestatario (MN)
1,741.47
2,016.53
1,657.55
1,107.24
1,778.67
Las IMF mexicanas prestaron en montos pequeos a comparacin de otros pases de la regin.
Como la cartera de prstamos normalmente compone la mayora de los activos en una IMF
(ver el grfico con productividad de activos arriba), estos pequeos prstamos formaron la base
de activos pequeos que contribuyen con la alta razn de gasto total en Mxico, pero midiendo
gastos en comparacin a prestatarios en vez de activos, las IMF mexicanas gastaron ms o menos
lo mismo que Ecuador, Bolivia y Per (Nicaragua fue la excepcin).
52 Fuente: MIX/ProDesarrollo Benchmarks, 2006.
53 Fuente: Banco Mundial, 2005.
54 Fuente: MIX/ProDesarrollo Benchmarks, 2006.
31
Diferencias estructurales del pas En Mxico tambin existen otras diferencias

estructurales especficas al pas que contribuyen a los altos gastos operativos de sus IMF,
aunque con menor impacto. Las distancias son ms largas debido al tamao del pas,
incrementando los costos de transporte y logstica, especialmente para las instituciones
que operan a un nivel multiregional. Tambin los altos salarios suben los precios que las
IMF tienen que pagar por los servicios de capacitacin y consultora relativo con otros
pases en la regin. Es necesario realizar investigaciones especficas para determinar el im-
pacto de stas diferencias estructurales.
Menor grado de competencia y baja diversificacin de productos que en otros mercados
En los ltimos aos se ha comprobado en otros pases ms pequeos de la regin, como
Ecuador, Bolivia, Per, y Nicaragua con sus mercados microfinancieros extremadamente
competitivos, que la competencia entre actores en este segmento tiende a bajar la
tasa cobrada, lo cual conlleva la necesidad de mejoras en costos, mayor escala y
consecuentemente eficiencia operativa. Un resultado de los ambientes competitivos en
estos pases ha sido una diversificacin de productos por parte de las microfinancieras a
productos individuales, incluyendo prstamos de consumo y vivienda, microseguros,
remesas, etc. Tambin en estos pases ha habido una cada de la tasa activa conjuntamente
con mejoras en eficiencia y escala acompaado de mejoras de acceso a informacin a
travs de centrales de riesgo con bases consolidadas y de amplia cobertura.
En Mxico an no existe el nivel de competencia mostrado en otros pases de la regin ya que
el mercado nacional est todava desarrollndose en un ambiente de fuerte demanda por servicios financieros populares. Sin embargo, en el ambiente actual de alto dinamismo, se espera un
cambio para los prximos aos ya que han surgido muchas nuevas IMF con baja diversificacin
de productos y similares perfiles de gastos que debern competir con las IMF ya existentes a medida que vayan creciendo, adems de otras instituciones reconocidas internacionalmente como
ProCredit y MiBanco que ya han anunciado su ingreso en Mxico.
Rpido crecimiento Otro factor que podra influir en los costos es el rpido
crecimiento de las instituciones, debido a la mayor inversin que implica la apertura
continua de sucursales que estn por debajo de su punto de equilibrio. Por el otro lado,
disminuye aun ms el valor del crdito promedio y por tanto de los activos ya que las
metodologas predominantes comienzan otorgando montos menores para luego ir
adecundose a las necesidades del cliente en la medida que se genera un historial
crediticio. Para evaluar el impacto de este factor se requiere ms investigacin que
determine las consecuencias del rpido crecimiento en Mxico a comparacin de otros
pases que han experimentado condiciones similares.
Descomposicin de Retorno sobre Activos
60%
50%
40%
30%
20%
10%

Razn del Gasto Financiero
MEX
Pequea
Mediana
Grande
Solidario
Individual
BBCC
0%
Razn de Provisin para Incobrables

Razn del Ingreso Financiero
32
A pesar de estos factores, podemos mencionar que existen casos en Mxico como Alsol que
ha mostrado un costo total sobre activos bajo (30.8%) ms prximo al resto de la regin.
Al enfocarnos en los grupos pares dentro del pas, notamos que las instituciones mexicanas
grandes exhibieron gastos similares a las instituciones pequeas y medianas de Mxico, pero
que tuvieron ingresos mayores. En conjunto, las IMF mexicanas demostraron una tendencia
opuesta al resto de la regin. Las IMF ms grandes recibieron ingresos ms altos que las
pequeas, mientras que en Amrica Latina fueron las pequeas quienes generaron grandes niveles de ingresos relativos. En comparacin, los ingresos de las instituciones grandes
del resto de LAC fueron limitados por la fuerte competencia entre ellos mismos en varios
pases.
Las cooperativas como Caja Popular Mexicana o Caja Libertad han operado a niveles de
gastos del resto de la regin, aunque atienden a un mercado diferente que la mayora de las
IMF mexicanas en esta muestra, enfocndose a crditos individuales de consumo principalmente.
La metodologa de bancos comunales es aquella que gener los mayores ingresos pero que
a su vez present los mayores gastos con respecto a las otras dos metodologas. Esto se debe
tambin al bajo monto de sus crditos comparado con las otras metodologas que elevan los
indicadores de ingresos y gastos. Luego de analizar los indicadores de eficiencia, las instituciones de bancos comunales y los grupos solidarios, todos ellos presentaron costos menores
por prestatario que los grupos de pares de las instituciones de metodologa individual (1,619
pesos / 1,584 pesos contra 2,260 pesos).
Eficiencia y productividad
Al observar la razn de gastos operacionales sobre cartera bruta aparecen las IMF mexicanas como menos eficientes que las del resto de Amrica Latina en 2006, ya que presentan
una razn de 47.80% con respecto a un 20.9% de LAC. Sin embargo, al utilizar en este
indicador la cartera como divisor, de nuevo lo encontramos influenciado por el tamao
pequeo de los crditos. Observando el gasto por prestatarios que elimina esta influencia,
dicho indicador en las IMF mexicanas fue levemente superior al del resto de la regin
(1,741 pesos contra 1,531 pesos).
Eficiencia: Dos Perspectivas
Gastos Oper.
Cartera Bruta
Gastos por
Prestatario
60%
3,600
50%
3,000
40%
2,400
30%
1,800
20%
1,200
10%
600
0
Gastos Oper. / Cartera Bruta
33
LAC No
MEX
LTC
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
0%
Gastos por Prestatario
Luego de observar la razn de prestatarios por personal total de las instituciones, es notorio
que stas fueron ms productivas que el resto de la regin, (127 prestatarios por personal
contra 118 de LAC) y esta diferencia se amplia ms al analizar el grupo de las instituciones
grandes (173 contra 134). As, podemos mencionar a Alsol, Cocdep y Cafasa como las tres
instituciones que han presentado la razn de clientes por personal ms alta mostrando una
productividad elevada en el manejo de este recurso (entre 450 y 600 clientes atendidos por
asesor).
De esta manera podemos notar que las instituciones mexicanas utilizaron de manera ms
productiva a su personal pero sus gastos fueron ms altos. El motivo de esta situacin fue
explicado en el apartado anterior donde se mostraron los costos ms altos del personal y de
los dems gastos en los que incurre la organizacin.
Eficiencia: Dos Perspectivas

Gastos Oper.
Cartera Bruta
Gastos por
Prestatario
70%
2,800
60%
2,400
50%
2,000
40%
1,600
30%
1,200
Gastos Oper. / Cartera Bruta
MEX
Pequa
Mediana
0
Grande
0%
Solidario
400
Individual
800
10%
BBCC
20%
Gastos por Prestatario
Debido a la particularidad de las instituciones que componen la muestra del norte del pas
(enfocando en crdito de consumo, vivienda y agrcola), y a la baja presencia de instituciones
tpicas de microfinanzas en esta zona de Mxico (Ver apartado del cobertura en el capitulo
1), la regin norte del pas present los gastos operativos ms elevados de Mxico as como
una productividad notablemente menor que las dems regiones del pas.
Las IMF mexicanas que utilizan metodologa de banca comunal y grupos solidarios igual
que las del resto de la regin mostraron menor Gasto por Prestatario, a comparacin de los
gastos presentados por las metodologas individuales. Esto se debe a que el uso de metodologas grupales permite un mayor nmero de clientes atendidos por asesor de crdito, y
tambin a que la informacin solicitada en Mxico para asesores de crdito individual suele
ser mayor que la solicitada para asesores de metodologas grupales.
34
Calidad de cartera
La Cartera en Riesgo mayor a 30 das de las instituciones mexicanas se ubic en 3.25% y la razn
de prstamos castigados en 1.4%, dichos indicadores resultaron comparables con el resto de la
regin latinoamericana en 2006 (3% y 1.8% respectivamente). En el caso de Mxico, las IMF
mantuvieron su calidad de cartera en valores similares a LAC por medio de una combinacin de
metodologas de evaluacin crediticia eficaces, prstamos con garantas grupales y crecimiento
del sector. Cabe destacar los casos de Forjadores de Negocios, Cocdep y Alsol que presentaron
cartera en riesgo muy baja, menor al 0.3% en los tres casos.
Calida de Cartera
10%
8%
6%
4%
2%
LAC No
MEX
LTC
LSA
CA
MEX
Sur
Norte
Centro
0%
Ratio de Prstamos Castigados
Cartera a Riesgo mayor a 30 Das
La zona norte de Mxico tuvo un portafolio de cartera en riesgo de 9.40% y una razn de prstamos castigados de 6.70% los cules fueron superiores a las dems regiones del pas. El alto
incumplimiento en el norte se debe a dos razones; que la mayora de las instituciones de la zona
prestan montos superiores, y a que presentan un tipo de crdito diferente (crdito a la vivienda,
crdito agropecuario, consumo) con perfiles de riesgo diferentes a los perfiles de los clientes de
las instituciones enfocadas en servicios para microempresarios.
Las instituciones mexicanas grandes exhibieron mayor cartera en riesgo que las instituciones
medianas y pequeas. Una vez ms las instituciones grandes mostraron una tendencia opuesta
al resto de la regin donde las IMF grandes presentaron menores cifras de morosidad. Esto se
debe a que los resultados de este grupo se encuentran influenciados por la inclusin de grandes
cajas de ahorro e instituciones financieras de consumo que, debido a su metodologa de crdito
presentan ndices de morosidad superiores.
Calida de Cartera
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
Cartera a Riesgo mayor a 30 Das
35
MEX
Pequea
Mediana
Grande
Solidario
Individual
BBCC
0%
La metodologa de crdito individual obtuvo

una razn de cartera en riesgo y de prstamos
castigados superiores a las otras dos metodologas. Debido en parte a que este grupo se
encuentra tambin influenciado por la inclusin de grandes cajas de ahorro e instituciones
financieras de consumo, y a que el crdito solidario presenta menores riesgos ya que la garanta es solidaria, es decir, el grupo cubre los
incumplimientos de pago que pudieran darse
en su interior.
Conclusin
Mxico representa uno de los mercados ms
dinmicos en Amrica Latina con muchas
oportunidades para el crecimiento del sector, debido a la alta demanda de servicios
financieros populares y la poca oferta de
instituciones financieras tradicionales en
un pas de 100 millones de habitantes. Las
IMF mexicanas tienen el ms largo alcance en clientes de bajos ingresos de Amrica
Latina, son en promedio tan autosuficientes
como el resto de Amrica Latina y entre
ellas hay algunas lderes de innovacin en
la industria. El pas tambin presenta una
situacin atractiva para inversionistas con
perfiles sociales buscando buenos retornos
financieros y sociales gracias a la rentabilidad de la mayora de IMF mexicanas.
No obstante, el mercado mexicano de microfinanzas todava enfrenta desafos importantes. Las IMF an requieren mayor acceso a
fuentes de fondeo comerciales dando como
resultado IMF menos apalancadas y con menor productividad de sus activos. Tal vez el desafo ms grande para las IMF mexicanas es
encontrar soluciones innovadoras para alcanzar escalas mayores y disminuir los altos gas-
tos que enfrentan. Adems, el menor grado de

competencia directa y la elevada demanda en
el mercado nacional, permite a las IMF crecer aceleradamente con baja diversificacin de
productos. Como resultado, las IMF mexicanas cobran tasas ms altas de inters para poder cubrir estos gastos, obtener un margen de
ganancia y continuar creciendo.
En el futuro prximo el mercado de microfinanzas mexicano experimentar un incremento en la competencia gracias a nuevos
participantes como Grupo ProCredit y MiBanco. El inters creciente del sector bancario
tradicional del pas y la diversificacin de productos por instituciones de todos perfiles experimentarn de igual manera un crecimiento.
Adems, existe en el sector un inters que va
en aumento debido a nuevos proveedores de
fondos que facilitarn un mayor acceso a fuentes de fondeo y permitirn a las instituciones
desarrollar nuevas herramientas que propicien
el crecimiento institucional y del sector de microfinanzas en Mxico. Frente a estos desafos
y oportunidades, las IMF tendrn que mejorar sus prcticas a travs de la implantacin
de tecnologa y diversificacin de productos.
Actualmente las instituciones van incluyendo lentamente, entre los productos ofrecidos,
otros productos de crdito (individuales, de
vivienda, etc.) y servicios (seguros y remesas).
Adems, existen ya casos exitosos de instituciones reguladas o en proceso de regulacin
que estn ofreciendo u ofrecern productos
de ahorros voluntarios a sus clientes. Esta diversificacin permitir disminuir o dividir los
altos costos entre una gama ms amplia de
productos ofrecidos. El resultado ser la provisin de mejores y ms servicios a los clientes
a menores precios.
36
ANEXOS
Anexo 1: Clasificaciones de grupos de pares

Anexo 1: Clasificaciones de grupos de pares
Grupo par
Todas las IMFs de Mxico

Grupos pares
Edad nueva
de 0 a 4 aos.
Edad: joven de 5 a 8 aos.
No.
30
5
10
Edad: madura
de ms de 8 aos.
15
Fines : con fines de lucro.
14
Fines: sin fines de lucro.
16
Sostenibilidad: autosostenible.
20
Autosuficiencia financiera > 100%

Sostenibilidad: no autosostenible
Autosuficiencia financiera < 100%
10
Escala: pequea.
16
Escala: mediana.
Cartera bruta de prstamos de USD de 4
a 15 millones.
Escala: grande.
Cartera bruta de prstamos > USD 15
millones.
Metodologa: banco comunal.
Metodologa: solidario.
13
Metodologa: individual.
Saldo promedio a pagar: bajo.

Cartera promedio por prestatario <
$3500.
Saldo promedio a pagar: medio.
Cartera promedio por prestatario entre
$3500 y $7000.
Saldo promedio a pagar: alto.
Cartera promedio por prestatario >
$7000.
13
9
8
Instituciones participantes
ADMIC, ALSOL, AMEXTRA, APROS, ASEA, ASP Financiera, ATEMEXPA, AUGE,
CAFASA, Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, CAME, COCDEP, Compartamos,
Conserva, Crece Safsa, Despacho Amador, DESPENO, Espacios Alternativos,
EurekaSoli, Financiera Independencia, FINCA - MEX, FinComn, Forjadores, FRAC,
FUNHAVI, Oportunidad Microfinanzas, Pro Mujer - MEX, SemiSol, Solfi
Crece Safsa, Forjadores, Oportunidad Microfinanzas, SemiSol, Solfi
ALSOL, AMEXTRA, APROS, ASEA, ASP Financiera, ATEMEXPA, COCDEP, Conserva,

EurekaSoli, Pro Mujer - MEX
ADMIC, AUGE, CAFASA, CAME, Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, Compartamos,
DESPENO, Despacho Amador, Espacios Alternativos, FINCA - MEX, FRAC, FUNHAVI,
FinComn, Financiera Independencia
ASEA, ASP Financiera, CAFASA, Compartamos, Crece Safsa, DESPENO, Despacho

Amador, EurekaSoli, FinComn, Financiera Independencia, Forjadores, Oportunidad
Microfinanzas, SemiSol, Solfi
ADMIC, ALSOL, AMEXTRA, APROS, ATEMEXPA, AUGE, CAME, COCDEP, Caja
Libertad, Caja Popular Mexicana, Conserva, Espacios Alternativos, FINCA - MEX, FRAC,
FUNHAVI, Pro
Mujer - MEX
ADMIC, ALSOL, AMEXTRA, ASEA, ASP Financiera, ATEMEXPA, CAFASA, COCDEP,

Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, Compartamos, Conserva, Despacho Amador,
FINCA - MEX, FRAC, FinComn, Financiera Independencia, Forjadores, Pro Mujer MEX, SemiSol
APROS, AUGE, CAME, Crece Safsa, DESPENO, Espacios Alternativos, EurekaSoli,
FUNHAVI, Oportunidad Microfinanzas, Solfi
ALSOL, AMEXTRA, APROS, ATEMEXPA, AUGE, CAFASA, COCDEP, Conserva,

DESPENO,
Espacios Alternativos, FRAC, FUNHAVI, Forjadores, Oportunidad Microfinanzas,
SemiSol,
Solfi
ADMIC, ASEA, ASP Financiera, CAME, Crece Safsa, Despacho Amador, EurekaSoli, Pro
Mujer - MEX
Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, Compartamos, FINCA - MEX, FinComn,

Financiera
Independencia
ASEA, CAME, Compartamos, FINCA - MEX, Forjadores, Oportunidad Microfinanzas, Pro

Mujer - MEX
ADMIC, ALSOL, AMEXTRA, ATEMEXPA, CAFASA, COCDEP, Crece Safsa, Despacho
Amador, DESPENO, Espacios Alternativos, EurekaSoli, SemiSol, Solfi
APROS, ASP Financiera, Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, Conserva, Financiera
Independencia, FinComn, FUNHAVI
ALSOL, ATEMEXPA, CAFASA, CAME, COCDEP, Conserva, Espacios Alternativos,

FINCA - MEX, Forjadores, Oportunidad Microfinanzas, Pro Mujer - MEX, SemiSol, Solfi
ADMIC, AMEXTRA, APROS, ASEA, AUGE, Compartamos, DESPENO, FRAC,

Financiera Independencia
ASP Financiera, Caja Libertad, Caja Popular Mexicana, Crece Safsa, Despacho Amador,
EurekaSoli, FUNHAVI, FinComn
40
Anexo 2: Benchmarks (datos de referencia 2006)

Benchmarks por Edad
Mxico
Joven
Madura
Nueva
Joven
Madura
5
2
13.667.277
5
39
10
6
37.321.477
5
50
15
12
86.943.509
20
151
11
3
37.881.234
5
38
38
7
79.780.081
9
78
149
15
109.529.709
8
102
25,0%
24,5%
3,0
0,0%
0,0%
84,3%
31,9%
29,9%
2,2
0,0%
0,0%
72,9%
29,4%
60,4%
2,4
0,0%
0,0%
69,2%
21,7%
76,1%
3,0
0,0%
0,0%
80,8%
20,4%
76,7%
3,9
0,0%
0,0%
82,6%
31,2%
70,1%
2,1
0,0%
0,0%
80,7%
4.118
87,0%
4.118
10.443.313
3.185
4,0%
8.116
90,0%
8.116
28.143.971
3.644
4,6%
14.045
81,0%
14.045
59.080.008
4.749
6,0%
4.646
62,6%
4.823
27.546.525
3.370
12,9%
10.047
55,2%
10.537
61.168.068
10.543
41,8%
11.916
60,0%
11.916
90.217.105
7.445
43,3%
3.185
4,0%
0
0
0
0
0
3.644
4,6%
0
0
0
0
0
4.491
5,6%
0
0
0
0
0
3.370
12,9%
0
0
0
0
0
10.219
40,9%
0
0
0
0
0
7.134
39,9%
0
0
0
0
0
INDICADORES MACROECONMICOS
PNB per Cpita
Tasa de Crecimiento del PIB
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
Penetracin Financiera
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
28.617
3,9%
4,1%
3,0%
24,5%
28.399
4,0%
4,1%
4,1%
30,3%
26.114
4,1%
4,5%
4,3%
35,6%
DESEMPEO FINANCIERO GENERAL

Retorno Sobre Patrimonio
Autosuficiencia Operacional
-3,9%
9,6%
94,4%
91,6%
8,2%
22,2%
126,4%
122,2%
3,4%
16,9%
117,8%
110,9%
-0,9%
3,7%
104,7%
94,7%
1,8%
9,0%
115,6%
109,6%
2,2%
7,7%
118,7%
110,7%
INGRESOS
Razn de Ingreso Financiero
Margen de Ganancia
Rendimiento Real sobre la Cartera Bruta
54,7%
-9,1%
69,9%
63,9%
45,9%
18,2%
64,2%
58,5%
44,7%
9,8%
60,7%
55,1%
23,4%
-5,6%
26,0%
22,3%
30,2%
8,8%
32,0%
25,5%
28,3%
9,7%
31,3%
25,1%
GASTOS
Razn de Gasto Total
Razn de Gasto Financiero
Razn de la Provisin para Incobrables
Razn de Gasto de Personal
Razn de Gasto Administrativo
Razn de Gasto de Ajustes
62,0%
9,6%
2,2%
51,7%
32,5%
17,4%
1,2%
38,1%
6,1%
1,9%
31,3%
12,8%
11,9%
0,9%
45,8%
6,5%
1,7%
35,2%
17,2%
14,0%
1,1%
26,6%
4,4%
2,0%
16,7%
8,8%
8,4%
0,5%
24,7%
6,6%
1,9%
15,8%
8,8%
7,3%
0,9%
25,1%
6,6%
1,6%
15,4%
8,1%
6,8%
1,2%
66,9%
42,0%
122,7%
2.220
2.220
44,0%
18,3%
119,5%
1.106
1.086
48,6%
26,6%
152,7%
2.236
2.236
23,0%
12,1%
326,0%
1.201
1.201
19,9%
10,6%
425,7%
1.819
1.796
18,5%
9,9%
439,2%
1.485
1.396
PRODUCTIVIDAD
Prestatarios por Personal
Prstamos por Personal
Prestatarios por Oficial de Crdito
Prstamos por Oficial de Crdito
Ahorristas Voluntarias por Personal
Cuentas de Ahorro Voluntario por Personal
Razn de la Distribucin de Personal
120
120
227
227
0
0
50,0%
165
165
311
311
0
0
52,2%
115
115
260
260
0
0
47,9%
172
172
305
335
0
0
61,1%
102
107
207
218
0
0
56,9%
121
129
241
260
0
0
52,3%
RIESGO Y LIQUIDEZ
Cartera en Riesgo > 30 Das
Tasa de Prstamos Incobrables
Razn de Cobertura de Riesgo
Activos Lquidos No Prod./ Total del Activo
0,4%
0,1%
0,3%
0,3%
253,0%
8,8%
1,8%
1,0%
0,4%
0,4%
156,3%
8,5%
5,1%
2,3%
3,6%
3,4%
80,3%
5,1%
3,6%
2,1%
1,6%
1,5%
82,2%
8,0%
3,0%
1,6%
1,6%
1,2%
116,1%
6,7%
3,0%
1,4%
1,9%
1,5%
114,2%
6,7%
CARACTERSTICAS INSTITUCIONALES
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
Patrimonio/ Activos
Razn de Obligaciones Comerciales
Razn Deuda/ Capital
Depsitos/ Cartera Bruta
Depsitos/ Total Del Activo
Cartera Bruta/ Total del Activo
INDICADORES DE ESCALA
Nmero de Prestatarios Activos
Porcentaje de Prestatarias (Mujeres)
Nmero de Prstamos Vigentes
Cartera Bruta de Prstamos
Saldo Promedio de Crditos por Prestatario
Saldo Promedio de Crditos por Prestatario/ PNB per
Cpita
Saldo Promedio de Crditos Vigentes
Saldo Promedio de Crditos/ PNB per Cpita
Nmero de Ahorristas Voluntarios
Nmero de Cuentas de Ahorro Voluntario
Ahorros Voluntarios
Saldo Promedio de Ahorro por Ahorrista
Saldo Promedio de Cuentas de Ahorro
EFICIENCIA
Gastos Operacionales/ Cartera Bruta
Gastos de Personal/ Cartera Bruta
Salario Promedio/ PNB Per Cpita
Gasto por Prestatario
Gasto por Prstamo
41
Resto de Amrica Latina
Nueva
Benchmarks por Escala

Mxico
Pequea
Mediana
Grande
Pequea
Mediana
Grande
16
7
19.808.181
4
38
8
7
76.912.975
13
105
6
15
2.761.068.548
81
2.163
69
11
18.084.211
4
27
59
12
94.416.367
8
93
70
15
676.733.180
20
295
41,1%
30,9%
1,2
0,0%
0,0%
75,0%
25,3%
16,9%
3,0
0,0%
0,0%
71,6%
25,8%
71,0%
3,0
30,0%
19,3%
77,6%
43,7%
50,6%
1,0
0,0%
0,0%
80,4%
33,5%
66,1%
2,0
0,0%
0,0%
84,1%
16,5%
92,9%
5,1
52,3%
42,8%
80,1%
5.019
88,5%
5.019
16.159.541
3.210
4,1%
10.817
80,5%
10.817
56.403.912
5.967
7,5%
394.762
79,0%
394.762
2.542.263.614
6.773
8,6%
3.157
70,0%
3.157
14.287.288
4.372
18,2%
10.691
62,6%
10.909
72.035.060
7.279
41,9%
41.744
53,1%
50.022
524.328.211
15.449
58,9%
3.210
4,1%
0
0
0
0
0
5.967
7,5%
0
0
0
0
0
5.713
7,2%
343.107
348.014
87.707.500
5.295
5.295
4.372
18,2%
0
0
0
0
0
6.931
41,5%
0
0
0
0
0
13.503
51,7%
27.931
29.644
249.058.786
11.673
8.753
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
26.658
3,9%
4,5%
4,2%
33,1%
26.114
4,0%
4,5%
4,3%
36,4%
26.658
4,1%
4,1%
4,3%
33,1%

3,7%
17,3%
107,5%
106,8%
2,9%
8,5%
112,2%
109,8%
7,2%
33,7%
130,1%
127,9%
0,0%
1,4%
112,3%
100,1%
3,4%
8,5%
119,0%
111,6%
2,4%
15,4%
120,3%
114,0%
INGRESOS
Margen de Ganancia
42,4%
6,3%
60,2%
54,6%
46,7%
9,0%
64,4%
58,7%
55,0%
21,7%
74,2%
68,1%
28,7%
0,1%
33,3%
27,5%
30,6%
10,4%
34,5%
26,3%
24,9%
12,3%
28,0%
21,0%
GASTOS
Razn de Gasto Total
48,8%
6,5%
2,6%
37,6%
17,9%
17,2%
1,2%
40,1%
5,1%
1,6%
33,0%
16,1%
11,7%
0,9%
43,6%
8,4%
1,2%
33,3%
16,5%
14,0%
0,1%
28,1%
5,8%
1,2%
21,8%
12,0%
9,4%
2,3%
26,6%
6,7%
1,8%
17,4%
9,8%
7,8%
0,9%
21,1%
6,8%
1,9%
12,0%
5,8%
6,0%
0,4%
50,9%
28,6%
118,3%
1.656
1.656
44,0%
21,4%
158,8%
2.241
2.241
40,4%
21,7%
181,7%
1.888
1.888
27,5%
15,3%
322,9%
1.222
1.201
22,6%
11,8%
432,9%
1.485
1.459
15,3%
7,5%
525,5%
1.970
1.757
PRODUCTIVIDAD
127
127
264
264
0
0
49,4%
106
106
269
269
0
0
48,4%
173
173
253
253
338
346
62,8%
109
109
251
251
0
0
50,0%
119
129
227
234
0
0
53,2%
134
149
241
272
107
105
59,1%
RIESGO Y LIQUIDEZ
2,2%
1,5%
2,5%
2,5%
149,7%
8,9%
3,5%
1,0%
0,1%
0,1%
108,2%
4,2%
5,4%
2,2%
2,4%
2,3%
81,2%
2,4%
4,5%
2,1%
1,7%
1,0%
90,2%
7,5%
2,9%
1,3%
1,6%
1,3%
113,4%
6,3%
2,3%
1,3%
2,2%
1,9%
139,6%
7,5%
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
42
Benchmarks por Saldo Promedio por Pagar

Mxico
Bajo
Medio
Alto
Bajo
Medio
Alto
13
6
27.852.726
4
48
9
10
46.469.194
11
80
8
10
81.473.802
11
104
39
10
19.272.475
6
47
49
15
66.427.966
7
85
110
14
252.894.841
11
126
29,4%
48,2%
1,8
0,0%
0,0%
74,0%
40,9%
50,3%
1,4
0,0%
0,0%
75,7%
21,8%
49,1%
3,6
0,0%
0,0%
71,6%
57,0%
42,7%
0,7
0,0%
0,0%
80,4%
36,9%
61,9%
1,6
0,0%
0,0%
84,0%
18,7%
88,9%
4,4
23,7%
22,4%
80,2%
8.643
97,0%
8.643
19.689.341
2.335
2,9%
10.839
78,0%
10.839
40.136.869
4.320
5,4%
7.089
63,2%
7.089
59.044.597
10.922
13,8%
7.845
90,0%
7.845
17.632.399
2.164
10,7%
10.909
70,5%
10.909
56.433.328
5.257
23,5%
13.623
51,4%
14.212
204.734.863
14.651
60,9%
2.335
2,9%
0
0
0
0
0
4.320
5,4%
0
0
0
0
0
10.765
13,6%
0
0
0
0
0
2.157
10,3%
0
0
0
0
0
4.933
22,8%
0
0
0
0
0
13.091
56,7%
17.694
19.125
13.457.322
8.728
7.973
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
26.114
4,0%
4,5%
4,3%
33,1%
26.114
4,0%
4,9%
4,3%
35,6%
28.399
4,1%
4,1%
4,0%
34,4%

4,4%
23,2%
112,9%
111,1%
7,8%
16,9%
121,8%
117,7%
2,5%
14,0%
115,8%
110,9%
-0,1%
0,1%
110,3%
99,7%
4,2%
8,8%
118,9%
111,8%
1,9%
8,2%
118,3%
110,9%
INGRESOS
Margen de Ganancia
56,4%
10,0%
71,5%
65,5%
44,7%
15,1%
60,7%
55,1%
27,0%
9,8%
30,6%
26,0%
35,8%
-0,3%
43,3%
39,1%
34,6%
10,6%
37,7%
30,4%
23,4%
9,8%
27,0%
20,1%
GASTOS
Razn de Gasto Total
50,6%
5,9%
2,4%
41,9%
21,9%
19,2%
0,9%
41,1%
7,8%
1,7%
32,6%
16,9%
12,2%
1,3%
26,8%
6,0%
1,3%
18,4%
10,7%
9,3%
0,8%
36,7%
5,1%
1,1%
28,7%
15,5%
12,8%
2,6%
31,4%
8,3%
2,6%
20,2%
11,1%
8,7%
1,5%
20,9%
6,2%
1,6%
12,0%
6,1%
5,6%
0,6%
56,2%
30,6%
125,1%
1.585
1.585
43,9%
26,6%
135,8%
2.064
2.064
23,2%
13,1%
177,9%
2.658
2.658
36,1%
21,3%
349,2%
818
802
26,6%
14,0%
426,6%
1.267
1.267
14,6%
7,6%
463,8%
2.046
1.852
PRODUCTIVIDAD
153
153
289
289
0
0
52,1%
97
97
240
240
0
0
45,0%
103
103
246
246
0
0
46,2%
160
160
297
302
0
0
61,0%
133
135
261
266
0
0
53,8%
106
114
204
226
0
0
51,4%
RIESGO Y LIQUIDEZ
0,8%
0,3%
1,1%
1,1%
204,0%
10,6%
3,9%
2,2%
3,1%
3,1%
88,4%
4,3%
5,5%
2,2%
1,3%
1,2%
54,5%
2,6%
2,4%
1,3%
1,2%
0,9%
113,9%
9,1%
3,6%
1,9%
1,7%
1,5%
96,4%
4,8%
2,8%
1,4%
1,9%
1,6%
126,6%
6,6%
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
43
Benchmarks por Fines de Lucro

Mxico
Con Fines de Lucro
Sin Fines de Lucro
Con Fines de Lucro
Sin Fines de Lucro
14
7
61.305.483
9
84
16
9
37.321.477
9
60
50
11
486.977.893
20
294
148
13
56.569.052
6
55
25,3%
45,0%
3,0
0,0%
0,0%
77,5%
36,5%
49,3%
1,6
0,0%
0,0%
71,4%
14,2%
97,3%
6,1
32,5%
23,8%
79,7%
35,3%
63,0%
1,7
0,0%
0,0%
81,3%
7.089
87,0%
7.089
47.539.130
4.535
5,7%
10.971
85,0%
10.971
28.143.971
3.550
4,5%
36.632
51,5%
40.047
349.972.772
12.872
51,9%
7.523
63,4%
7.523
46.155.192
6.793
34,0%
4.405
5,5%
0
0
0
0
0
3.550
4,5%
0
0
0
0
0
11.940
45,3%
22.842
21.425
113.475.991
12.591
10.300
6.734
33,9%
0
0
0
0
0
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
26.658
4,1%
4,5%
4,2%
35,6%
26.658
4,0%
4,5%
4,3%
33,1%

3,9%
20,2%
110,8%
109,8%
4,9%
19,4%
119,8%
117,8%
1,9%
12,6%
114,4%
111,1%
1,9%
5,8%
118,4%
109,9%
INGRESOS
Margen de Ganancia
54,2%
8,9%
70,2%
64,2%
42,2%
15,1%
57,0%
51,5%
29,8%
10,0%
31,6%
24,3%
27,5%
9,0%
31,0%
25,0%
GASTOS
Razn de Gasto Total
50,5%
8,0%
2,0%
37,7%
17,4%
16,7%
0,9%
41,2%
5,5%
1,9%
34,1%
17,4%
11,7%
1,0%
25,7%
7,5%
2,0%
14,9%
7,9%
7,0%
0,6%
25,0%
5,9%
1,6%
15,8%
8,9%
6,8%
1,3%
52,6%
26,6%
158,9%
2.193
2.193
45,8%
25,2%
139,9%
1.572
1.572
18,4%
9,7%
535,4%
2.044
1.900
19,4%
11,1%
405,0%
1.385
1.372
PRODUCTIVIDAD
106
106
233
233
0
0
49,0%
150
150
272
272
0
0
51,1%
106
122
206
242
68
74
59,1%
126
129
249
265
0
0
51,9%
RIESGO Y LIQUIDEZ
3,7%
1,4%
0,6%
0,6%
105,3%
3,8%
2,2%
1,5%
2,4%
2,3%
121,5%
8,5%
2,6%
1,2%
2,2%
2,0%
129,6%
5,8%
3,1%
1,6%
1,7%
1,3%
110,0%
7,2%
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
44
Benchmarks por Sostenibilidad

Mxico
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Auto Sostenible No Auto Sostenible
Auto Sostenible No Auto Sostenible
20
9
61.572.123
13
88
10
8
29.453.281
6
40
144
13
149.969.052
11
106
54
14
21.446.935
5
35
32,3%
60,0%
2,1
0,0%
0,0%
73,6%
22,4%
27,9%
2,7
0,0%
0,0%
71,2%
23,9%
76,6%
3,2
0,0%
0,0%
81,5%
41,5%
57,6%
1,4
0,0%
0,0%
77,2%
12.359
90,9%
12.359
44.485.860
3.955
5,0%
4.735
83,0%
4.735
23.807.143
4.380
5,5%
14.341
55,7%
14.719
113.475.091
9.903
46,3%
4.709
69,9%
4.713
17.754.637
5.357
19,0%
3.955
5,0%
0
0
0
0
0
4.380
5,5%
0
0
0
0
0
9.185
43,2%
0
0
0
0
0
5.357
18,3%
0
0
0
0
0
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
27.529
4,1%
4,1%
4,2%
33,1%
26.114
3,9%
4,5%
5,0%
34,4%

6,8%
25,1%
123,3%
119,4%
-4,4%
-7,6%
93,3%
89,4%
3,7%
12,1%
122,3%
116,1%
-2,7%
-8,4%
101,4%
89,5%
INGRESOS
Margen de Ganancia
54,2%
16,2%
67,4%
61,5%
32,1%
-11,9%
44,6%
39,5%
29,0%
13,9%
31,4%
25,2%
24,7%
-11,8%
31,5%
22,7%
GASTOS
Razn de Gasto Total
43,6%
6,7%
1,6%
35,8%
17,5%
14,0%
0,9%
50,6%
5,6%
2,9%
34,3%
17,3%
17,9%
1,5%
23,8%
6,4%
1,6%
14,2%
7,7%
6,3%
0,7%
30,3%
5,9%
2,5%
21,9%
9,9%
9,7%
3,5%
46,7%
25,2%
158,8%
1.719
1.719
50,7%
28,7%
128,6%
2.242
2.242
17,7%
9,0%
445,1%
1.657
1.572
29,6%
14,0%
373,3%
1.445
1.400
PRODUCTIVIDAD
149
149
284
284
0
0
51,1%
88
88
193
193
0
0
43,8%
118
127
236
261
0
0
55,8%
117
117
243
243
0
0
50,0%
RIESGO Y LIQUIDEZ
2,8%
1,4%
1,2%
1,0%
121,5%
4,7%
3,8%
1,4%
3,7%
3,7%
93,1%
13,0%
2,6%
1,2%
1,7%
1,5%
124,4%
6,6%
4,8%
2,7%
2,1%
1,5%
91,9%
8,0%
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
45
Benchmarks por Metodologa y Zonas (solo

Mxico)
Metodologa
Zonas
Banco
Comunal
Solidario
Individual
Norte
Centro
Sur
7
8
79.582.685
16
149
13
6
35.026.377
4
36
8
10
271.990.670
28
355
4
15
66.706.352
13
95
12
8
47.348.648
15
122
11
7
36.123.006
4
32
29,4%
48,2%
2,4
0,0%
0,0%
74,2%
25,6%
11,6%
2,4
0,0%
0,0%
70,7%
21,8%
67,8%
3,6
0,0%
0,0%
76,9%
35,2%
54,8%
1,9
0,0%
0,0%
70,4%
25,8%
58,6%
3,0
0,0%
0,0%
73,6%
25,0%
0,0%
2,9
0,0%
0,0%
72,1%
15.613
94,7%
15.613
62.446.363
2.830
3,6%
6.589
90,0%
6.589
26.929.582
3.234
4,1%
20.967
62,8%
25.432
178.595.335
8.019
10,1%
6.205
64,7%
6.205
45.387.903
7.065
8,9%
14.131
85,0%
14.131
36.855.528
3.538
4,5%
6.613
97,0%
6.613
26.929.582
3.234
4,1%
2.830
3,6%
0
0
0
0
0
3.234
4,1%
0
0
0
0
0
7.246
9,1%
0
0
0
0
0
7.065
8,9%
0
0
0
0
0
3.538
4,5%
0
0
0
0
0
3.234
4,1%
0
0
0
0
0
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%

8,5%
27,1%
117,8%
117,8%
3,4%
9,3%
109,6%
108,7%
4,7%
25,2%
122,4%
119,9%
-0,7%
1,2%
103,2%
99,0%
3,8%
20,4%
115,4%
114,1%
4,0%
21,1%
117,6%
110,9%
INGRESOS
Margen de Ganancia
56,4%
15,1%
78,0%
71,7%
41,1%
8,0%
53,2%
47,8%
47,1%
16,5%
57,5%
51,9%
42,7%
-2,0%
54,3%
48,9%
45,7%
12,3%
62,2%
56,5%
43,2%
9,8%
63,6%
57,9%
GASTOS
Razn de Gasto Total
47,9%
6,8%
1,7%
37,8%
21,9%
20,7%
0,8%
41,1%
5,9%
2,1%
33,4%
16,1%
16,5%
1,0%
45,7%
7,7%
3,1%
36,0%
16,9%
13,1%
0,4%
48,1%
7,6%
3,2%
35,0%
17,4%
17,9%
1,9%
43,5%
6,4%
1,3%
35,1%
20,3%
13,8%
1,2%
39,1%
5,0%
2,1%
32,6%
14,4%
16,9%
0,9%
56,2%
28,9%
164,9%
1.619
1.619
49,2%
19,4%
121,3%
1.585
1.585
46,1%
23,5%
191,0%
2.261
2.261
54,4%
26,6%
173,8%
3.556
3.556
52,4%
29,8%
143,0%
1.665
1.665
46,3%
18,6%
121,3%
1.728
1.728
PRODUCTIVIDAD
147
147
278
278
0
0
56,8%
115
115
269
269
0
0
44,4%
107
107
249
249
0
0
49,0%
78
78
188
188
0
0
41,6%
140
140
249
249
0
0
54,9%
166
166
333
333
0
0
44,4%
RIESGO Y LIQUIDEZ
1,1%
0,5%
1,1%
0,8%
213,0%
8,0%
3,3%
0,6%
0,6%
0,6%
121,6%
8,8%
7,3%
2,4%
2,4%
2,3%
63,9%
3,4%
9,4%
6,3%
6,7%
6,7%
85,3%
6,1%
2,7%
1,6%
2,4%
2,3%
114,1%
6,9%
1,9%
0,6%
0,6%
0,6%
125,1%
8,8%
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
46
Benchmarks por Regiones de Amrica Latina 2006

Regiones de Amrica Latina
Mxico
Centro Amrica
Sud Amrica
El Caribe
Amrica Latina
30
9
44.639.213
9
71
68
13
56.881.019
7
72
121
13
161.847.387
9
108
9
12
97.023.646
17
188
228
12
80.580.420
8
90
29,0%
49,3%
2,4
0,0%
0,0%
73,6%
37,5%
60,4%
1,7
0,0%
0,0%
80,4%
21,5%
81,2%
3,6
0,0%
0,0%
81,5%
13,9%
68,7%
1,6
0,0%
0,0%
69,7%
25,9%
68,7%
2,7
0,0%
0,0%
80,5%
8.471
86,0%
8.471
35.916.333
4.049
5,1%
8.744
69,8%
8.744
45.048.295
6.372
38,8%
14.666
55,1%
14.666
133.391.985
10.742
41,9%
10.164
69,0%
10.164
76.709.559
3.848
70,7%
10.661
62,6%
10.818
61.937.366
7.375
32,8%
4.049
5,1%
0
0
0
0
0
6.288
37,0%
0
0
0
0
0
9.998
36,9%
0
0
0
0
0
3.848
70,7%
0
0
0
0
0
6.981
30,7%
0
0
0
0
0
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
26.114
4,0%
4,9%
6,5%
40,6%
28.399
4,1%
4,1%
3,0%
29,2%
4.896
2,0%
6,2%
10,3%
41,1%
28.399
4,0%
4,1%
4,0%
31,1%

4,2%
20,2%
115,3%
111,0%
1,1%
3,0%
117,8%
105,2%
2,3%
9,2%
117,7%
111,8%
2,4%
15,9%
108,3%
105,4%
2,1%
8,4%
117,1%
110,7%
INGRESOS
Margen de Ganancia
46,7%
9,9%
63,8%
58,1%
29,4%
5,0%
32,7%
24,2%
26,3%
10,5%
29,2%
24,3%
40,6%
5,2%
61,2%
46,1%
29,1%
9,7%
32,5%
26,4%
GASTOS
Razn de Gasto Total
45,7%
6,5%
1,9%
35,0%
17,4%
14,7%
1,0%
27,2%
8,2%
1,5%
17,9%
9,8%
8,3%
2,6%
22,1%
5,5%
1,7%
13,7%
7,6%
6,2%
0,5%
46,0%
12,7%
2,4%
30,2%
15,5%
12,7%
0,6%
26,7%
6,4%
1,7%
17,0%
9,1%
7,8%
1,1%
47,8%
26,0%
143,0%
1.741
1.741
23,4%
12,7%
438,9%
1.244
1.199
17,4%
9,0%
413,2%
1.708
1.591
45,3%
23,3%
912,5%
1.841
1.833
20,9%
11,2%
396,4%
1.592
1.530
PRODUCTIVIDAD
127
127
263
263
0
0
50,0%
111
114
224
229
0
0
54,2%
131
138
255
279
0
0
54,5%
88
88
187
187
0
0
47,1%
119
127
241
259
0
0
52,9%
RIESGO Y LIQUIDEZ
3,3%
1,4%
1,4%
1,2%
114,1%
6,7%
3,4%
1,4%
1,5%
1,0%
91,9%
6,6%
2,5%
1,4%
2,0%
1,7%
137,3%
7,1%
4,1%
2,6%
1,9%
1,9%
114,2%
13,0%
3,0%
1,5%
1,8%
1,5%
113,2%
6,9%
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
Cpita
Ahorros Voluntarios
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
47
Estadsticos para Mxico 2006

Principales Estadsticos
Mnimo
1er Cuartil
Mediana
30
1
3.943.476
1
15
30
5
19.636.733
3
28
30
9
44.639.213
9
71
-30,9%
0,0%
(4,2)
0,0%
0,0%
40,4%
20,1%
2,9%
1,1
0,0%
0,0%
68,8%
29,0%
49,3%
2,4
0,0%
0,0%
73,6%
508
40,0%
508
1.591.315
1.767
2,2%
4.251
72,3%
4.251
15.197.709
2.761
3,5%
1.767
2,2%
0
0
0
0
0
PNB per Cpita
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
Patrimonio/ Activos
Razn Deuda/ Capital
3er Cuartil
Mximo
Promedio
30
30
12
46
88.264.133 14.457.374.100
19
340
151
5.145
30
10
928.078.773
32
524
76,1%
128,1%
31,4
123,8%
85,7%
93,8%
31,8%
46,7%
3,5
9,4%
6,9%
74,9%
8.471
86,0%
8.471
35.916.333
4.049
5,1%
15.339
636.591
98,0%
100,0%
15.339
652.025
63.882.625 10.003.058.057
7.310
17.766
9,2%
22,3%
79.441
83,4%
80.922
717.489.505
5.610
7,1%
2.761
3,5%
0
0
0
0
0
4.049
5,1%
0
0
0
0
0
6.845
17.766
8,6%
22,3%
0
2.339.341
0
2.339.341
0 12.386.715.198
0
8.302
0
8.302
5.539
7,0%
100.852
101.179
586.349.254
526
518
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
79.540
3,0%
3,3%
3,6%
28,6%
-59,3%
-6950,4%
33,9%
33,3%
-1,9%
-4,8%
96,8%
94,5%
4,2%
20,2%
115,3%
111,0%
8,5%
27,3%
126,7%
123,3%
31,0%
727,0%
181,2%
181,2%
1,0%
-193,6%
112,3%
109,0%
11,1%
-200,1%
17,2%
13,1%
31,4%
-5,9%
44,6%
39,5%
46,7%
9,9%
63,8%
58,1%
56,7%
18,9%
81,1%
74,7%
83,2%
44,8%
106,2%
98,9%
47,4%
-4,3%
61,3%
55,7%
GASTOS
Razn de Gasto Total
13,0%
2,5%
0,2%
7,8%
2,2%
2,9%
0,0%
34,6%
4,8%
1,2%
26,8%
12,5%
10,9%
0,3%
45,7%
6,5%
1,9%
35,0%
17,4%
14,7%
1,0%
54,4%
8,6%
3,1%
41,6%
23,5%
20,4%
1,4%
100,9%
12,1%
14,4%
92,7%
62,8%
40,7%
16,0%
45,4%
6,7%
2,9%
35,8%
19,6%
16,2%
1,5%
EFICIENCIA
Gasto por Prstamo
11,1%
2,7%
52,7%
604
604
34,1%
16,6%
108,7%
1.470
1.445
47,8%
26,0%
143,0%
1.741
1.741
57,2%
34,9%
182,9%
2.422
2.422
135,4%
91,7%
257,8%
5.068
5.068
50,5%
27,2%
147,1%
2.089
2.065
PRODUCTIVIDAD
24
24
73
73
0
0
33,3%
86
86
167
167
0
0
43,4%
127
127
263
263
0
0
50,0%
186
186
328
332
0
0
56,4%
366
366
824
824
710
710
86,1%
140
141
278
280
46
47
50,8%
RIESGO Y LIQUIDEZ
0,2%
0,0%
0,0%
-2,0%
23,2%
0,8%
0,9%
0,3%
0,0%
0,0%
63,0%
3,3%
3,3%
1,4%
1,4%
1,2%
114,1%
6,7%
6,9%
2,5%
3,5%
3,3%
200,2%
15,5%
24,1%
17,0%
23,9%
23,9%
1275,7%
23,0%
5,1%
2,6%
3,1%
3,0%
181,0%
8,9%
Cpita
Ahorros Voluntarios
INGRESOS
Margen de Ganancia
43,9%
74,8%
3,7
0,0%
0,0%
83,6%
48
Anexo 3: Definiciones de indicadores

Nmero de IMFs.
Edad.
Total del Activo.
Nmero de Oficinas.
Nmero de Personal.
Patrimonio/ activos.
Razn de obligaciones comerciales.
Razn deuda/ capital.
Depsitos/ cartera bruta.
Depsitos/ total del activo.
Cartera bruta/ total del Activo.
Nmero de prestatarios activos.
Porcentaje de prestatarias (mujeres).
Nmero de prstamos vigentes.
Cartera bruta de prstamos.
Saldo promedio de crditos por prestatario.
Saldo promedio de crditos por prestatario/ PNB
per cpita.
Saldo promedio de crditos vigentes.
Saldo promedio de crditos/ PNB per cpita.
Nmero de ahorristas voluntarios.
Nmero de cuentas de ahorro voluntario.
Ahorros voluntarios.
Saldo promedio de ahorro por ahorrista.
Saldo promedio de cuentas de ahorro
PNB per cpita.
Tasa de crecimiento del PIB.
Tasa de depsito.
Tasa de inflacin.
Penetracin financiera.
Retorno sobre activos
Retorno sobre patrimonio.
Autosuficiencia operacional.
Autosuficiencia financiera.
INGRESOS
Razn de ingreso financiero.
Margen de ganancia.
Rendimiento nominal sobre la cartera bruta.
Rendimiento real sobre la cartera bruta.
GASTOS
Razn de gasto total.
Razn de gasto financiero.
Razn de la provisin para incobrables.
Razn de gastos operacionales.
Razn de gasto de personal.
Razn de gasto administrativo.
Razn de gasto de ajustes.
EFICIENCIA
Gastos operacionales/ cartera bruta.
Gastos de personal/ cartera bruta.
Salario promedio/ PNB per cpita.
Gasto por prestatario.
Gasto por prstamo.
PRODUCTIVIDAD
Prestatarios por personal.
Prstamos por personal.
Prestatarios por oficial de crdito.
Prstamos por oficial de crdito.
Ahorristas voluntarias por personal.
Cuentas de ahorro voluntario por personal.
Razn de la distribucin de personal.
RIESGO Y LIQUIDEZ
Cartera en riesgo > 30 das.
Cartera en riesgo > 90 das.
Ratio de prstamos castigados.
Tasa de prstamos incobrables.
Razn de cobertura de riesgo.
Activos lquidos no prod. / total del activo.
Razn corriente.
49
Tamao de la muestra.
Aos de existencia.
Total del activo ajustado por inflacin y por provisin para incobrables y castigos estandardizados.
N (incluso las oficinas centrales).
N total de empleados.
Total del patrimonio ajustado/ total del activo ajustado.
Total de los pasivos al "Precio del Mercado"/ cartera bruta de prstamos.
Total del pasivo ajustado/ total del patrimonio ajustado.
Total de depsitos voluntarios/ cartera bruta de prstamos ajustada.
Total de depsitos voluntarios/ total del activo ajustado.
Cartera de prstamos ajustada/ total del activo ajustado.
Nmero de prestatarios con prstamos vigentes, ajustado por castigos estandardizados.
Nmero de prestatarias (mujeres) activas/ nmero de prestatarios activos ajustado.
Nmero de prstamos vigentes, ajustado por castigos estandardizados
Cartera bruta de prstamos, ajustada por castigos estandardizados.
Cartera bruta de prstamos ajustada/ nmero de prestatarios activos ajustado.
Saldo promedio de los crditos por prestatario, ajustado/ PNB per cpita.
Cartera bruta de prstamos ajustada/ nmero de prstamos vigentes.
Saldo promedio de los prstamos vigentes ajustado/ PNB per cpita.
Nmero de ahorristas voluntarios con cuentas corrientes, cuentas de ahorro y depsitos a plazo
Nmero de cuentas de ahorro voluntario y depsitos a plazo.
Total de las cuentas de ahorro a la vista y los depsitos a plazo.
Total de depsitos voluntarios/ nmero de ahorristas voluntarios.
Total de depsitos voluntarios/ nmero de cuentas de ahorro.
Dlares US.
Promedio anual.
%
%
M3/ PIB
Resultado de operacin ajustado, desp. de impuestos/ promedio del total del activo ajustado.
Resultado de operacin ajustado, desp. de impuestos/ promedio del total del patrimonio ajustado.
Ingresos financieros/ (gastos financieros + provisin para incobrables, neta + gastos
operacionales).
Ingresos financieros ajustados/ (gastos financieros + provisin para incobrables neta + gastos
operacionales) ajustados.
Ingresos financieros ajustados/ promedio del total del activo ajustado.
Resultado de operacin neto ajustado/ ingresos operacionales ajustados.
Ingresos financieros por la cartera bruta de prstamos/ promedio de la cartera bruta de prstamos.
(Rendimiento nominal sobre la cartera bruta - tasa de inflacin)/ (1 + tasa de inflacin).
(Gastos financieros + provisin para incobrables, neta + gastos operacionales) ajustado/ promedio
del total del activo ajustado.
Gastos financieros ajustados/ promedio del total del activo.
Gasto de la provisin para incobrables, neta ajustado/ promedio del total del activo ajustado.
(Gastos operacionales + donaciones en especie)/ promedio del total del activo ajustado.
Gasto de personal / promedio del total del activo ajustado.
Gastos administrativos ajustados/ promedio del total del activo ajustado.
Resultado operacional neto - resultado operacional neto no ajustado/ promedio del total del activo
ajustado.
Gastos operacionales ajustados/ cartera bruta de prstamos promedio ajustado.
Gasto de personal ajustado/ cartera bruta de prstamos promedio ajustado.
Gasto de personal promedio ajustado/ PNB per cpita.
Gastos operacionales ajustados/ promedio de prestatarios activos ajustado.
Gastos operacionales ajustados/ promedio de prstamos vigentes ajustados.
Nmero de prestatarios activos ajustado/ nmero de personal.
Nmero de prstamos vigentes ajustado/ nmero de personal.
Nmero de prestatarios activos/ nmero de oficiales de crdito.
Nmero de prstamos vigentes ajustado/ nmero de oficiales de crdito.
Nmero de ahorristas voluntarias/ nmero de personal.
Nmero de cuentas de ahorro/ nmero de personal.
Nmero de oficiales de crdito/ nmero de personal.
Saldo de prstamos atrasados > 30 das/ cartera bruta de prstamos ajustada.
Saldo de prstamos atrasados > 90 das/ cartera bruta de prstamos ajustada.
Valor de prstamos castigados ajustado/ promedio de la cartera bruta ajustada.
Prstamos castigados ajustados, neto de recuperaciones/ promedio de la cartera bruta ajustada.
Reserva para prstamos incobrables, ajustada/ cartera a riesgo > 30 das.
Caja y banco ajustado/ total del activo ajustado.
Activo de corto plazo/ pasivo de corto plazo.
Anexo 4: Interpretando los indicadores

Estructura de financiamiento
Las IMFs financian sus actividades con una

gran variedad de fuentes de financiamiento. Las
medidas de estructura financiera describen stas
fuentes de capitales pasivos como patrimonio, y
los comparan con los recursos adquiridos a travs
de ese financiamiento. Tambin indican qu tanto una institucin ha apalancado su capital.

Escala y alcance

Mientras las IMFs presenten un mayor crecimiento en escala y alcance, llegarn con ms
productos a ms clientes. Los indicadores de escala miden el tamao de servicios a clientes de
microfinanzas. Los indicadores de alcance reportan el nmero y tipo de clientes atendidos. Los
analistas de la industria todava estn trabajando
en indicadores que reflejen los niveles de pobreza
de clientes atendidos por servicios de microfinanzas.

Autosuficiencia y rentabilidad
Las instituciones rentables y autosuficientes obtienen retornos positivos en sus operaciones. En

microfinanzas, esto significa un ingreso neto positivo sin depender del apoyo de donantes. Considerando la escala institucional, estos retornos
son comparados con los activos y patrimonio de
una institucin. La autosuficiencia mide el grado
en que los retornos cubren gastos totales.
Ingresos

Las IMFs obtienen la mayora de sus ingresos
de su cartera bruta de prstamos. Conforme las
IMFs diversifican sus servicios, cobros de transferencias, pagos y servicios de seguros tendrn
nuevas fuentes de ingresos. Las medidas de ingresos miden los ingresos financieros de la cartera bruta y de la base total de activos para asesorar
el impacto de la estructura de ingresos en la rentabilidad y la autosuficiencia.
Gastos

Las actividades financieras de una IMF generan
una variedad de gastos de financiamiento de su
base de activos y gastos operacionales generales,
as cono de la provisin para prdidas potenciales de castigos. Los indicadores de gastos miden
la importancia relativa de las categoras de gastos
diferentes para determinar su impacto en la rentabilidad y la autosuficiencia.
Eficiencia

Las instituciones eficientes generan costos mnimos al ofrecer sus servicios. Deben intentar reducir los costos por escala o por el uso de tecnologas
efectivas. Los indicadores de eficiencia miden el
nivel de gastos incurridos para proveer servicios
financieros como los prstamos.
Productividad

Las instituciones productivas maximizan sus
servicios con el uso mnimo de recursos. Los indicadores de productividad presentan medidas
que explican cmo efectivamente los recursos
humanos estn apalancados para atender a clientes de IMFs. Tales indicadores dependen de la
tecnologa de una institucin, as como del tipo y
variedad de servicios ofrecidos.
Riesgos y liquidez

Las IMFs,como todas las instituciones financieras,
enfrentan un gran nmero de riesgos en su negocio. El primero de estos es el riesgo crediticio, que
se refiere a la posibilidad de que un prestatario no
pague un prstamo. Como la cartera bruta es el activo ms importante de una IMF, tales riesgos impactan directamente sus ingresos y generan costos
adicionales debido a las prdidas. La Calidad de la
Cartera determinar la habilidad de una institucin para incrementar su alcance y continuar atendiendo a sus clientes existentes. Las IMFs con una
alta cantidad de pasivos a corto plazo o depsitos
del pblico tambin enfrentan riesgos de liquidez
si un sesgo serio existe entre activos y pasivos a corto plazo, presentanto dificultad para cubrir obligaciones corrientes con recursos corrientes.
50
Anexo 5: Notas para los ajustes y grupos pares

El anlisis de MIX se basa en una comparacin
entre grupos pares similares, clasificados por criterios como el tamao, el nivel de la pobreza del
grupo objetivo, la regin y el nivel de intermediacin financiera. Los resultados financieros son
ajustados para asegurar la comparacin tomando
en cuenta el efecto de la inflacin, los subsidios
y las diferencias en las provisiones para incobrables. Este reporte ofrece una imagen precisa de
sus resultados financieros en comparacin a otras
instituciones similares.

Criterio de grupos pares y calidad de informacin
51

La informacin incluida en el promedio de
grupos pares no es comprobada independientemente, se encuentra presentada voluntariamente por instituciones como la suya. Representamos nuestro nivel de apoyo en los datos
proporcionados por cada grupo de pares con
una clasificacin de calidad.

El Boletn clasifica la informacin de las IMFs
participantes de acuerdo al nivel verificado independientemente por su fiabilidad. La informacin con *** ha sido generada a travs de
un anlisis financiero detallado por una entidad independiente, por ejemplo; una evaluacin de CAMEL, una valoracin de CGAP,
o una calificacin por una agencia fiable. La
informacin con ** es apoyada por documentos acompaantes como; los estados financieros auditados, reportes anuales o evaluacin de
programas independientes que proporcionan
un nivel de fiabilidad razonable de nuestros
ajustes. La informacin con * es derivada de las
IMFs que se han limitado a completar nuestro
cuestionario. Estas clasificaciones representan
niveles de fiabilidad de la informacin y no
estn previstas para una clasificacin de desempeo financiero de las IMFs.

El personal de redaccin, la accesoria, la comisin de estudios, ni el MIX se responsabilizan
por la validez de la informacin presentada en
este reporte.

La pagina 12 ofrece una descripcin breve de
los grupos pares, sus miembros, el nmero y la
clasificacin de cada uno de los participantes.

El MicroBanking Bulletin dispone de informacin ms detallada.
Ajustes
El coste de fondos del estado de los resultados
en todas las IMFs ha sido ajustado para reflejar el efecto de inflacin en el patrimonio de la
IMF a largo plazo. Este ajuste se refleja como
cuenta de gasto neto en el estado de resultados,
que al mismo tiempo reduce la utilidad neta.
Se compensa por una cuenta de patrimonio
que refleja la distribucin entre utilidad real
neta y el efecto de la inflacin en el patrimonio.
Los resultados financieros de todas las IMFs
incluyen este ajuste, a excepto aquellas que utilizan mtodos de contabilidad ajustados por
inflacin que son generalmente aceptados.

Los beneficios de la mayora de los participantes han sido ajustados descontando subvenciones para reflejar los beneficios reales. El ajuste
de los gastos de fondos por las subvenciones es
el ajuste ms comn de los participantes en esta
ronda. Un costo adicional es aadido por cualquier pasivo que sea significativamente menor
al precio comercial para as poder comparar las
instituciones a diversos niveles de subvencin
como si no estuviesen subvencionados. La determinacin del precio comercial es una tarea
difcil. Sin embargo, por razones de comparacin, el objetivo ms importante es asegurarse
de que el mtodo escogido es aplicado a todas las instituciones de una manera uniforme.
Hemos decidido utilizar el inters de depsito
presentado por FMI como el precio de las tasas comerciales. Decidimos igualmente excluir
donaciones y rentas calculadas solamente a
base de ingresos y gastos operacionales. Los
gastos como el salario del director, alquiler gratuito, u otros gastos operacionales pagados por
otra entidad son considerados subvenciones.
Por ultimo, homologamos las normas de provisin para incobrables y castigos, suministramos el 50% de deudas pendientes que hayan
sobrepasado los 90 das pero que no hayan
llegado a los 180 das, suministramos tambin
el 100% por las deudas pendientes de ms de
180 das. Las deudas pendientes de ms de
365 das son castigadas por completo.

BALANCE GENERAL
Anexo 6: Definiciones de trminos financieros
Caja y banco
Reservas en el banco central

Act. financieros a Cto. plazo
Cartera neta
Cartera bruta de prstamos
(Res. para prst. incobrables)
Todas las cuentas corrientes, cuentas de caja chica y efectivo incluso

depsitos no renumeradas/ remuneradas.
Reservas de efectivo en el Banco Central.
Bonos del tesoro y otras inversiones a corto plazo, incluso cuentas
renumeradas que son convertibles a efectivo dentro de 12 meses.
Normalmente usados en la gestin de liquidez.
La cartera neta menos la reserva para prstamos incobrables.

La porcin del saldo principal para todos los prstamos pendientes;
incluso prstamos vigentes, vencidos y reestructurados salvo los
prstamos castigados. No incluye intereses por cobrar o prstamos a
empleados.
La porcin de la cartera bruta de prstamos que ha sido aprovisionada
con anticipacin de prdidas debido a falta de pago. Esta misma
representa el valor acumulativo de la provisin para incobrables neta
menos el valor acumulativo de los prstamos castigados.
Intereses por cobrar
Intereses por cobrar sobre todas las cuentas del activo. Apropiado
slo para las instituciones que usan contabilidad devengada.
Cuentas por cobrar y otros activos
Cuentas, documentos y otros activos por cobrar. Esta cuenta incluye

todas las cuentas por cobrar salvo prstamos a clientes. Incluye
prstamos a empleados.
Total de las cuentas del activo a largo plazo.
El precio de compra de propiedad planta y equipo, menos
depreciacin acumulada. Incluye intangibles como el desarrollo del
sistema informtico, menos la amortizacin acumulada.
Total del activo a largo plazo

activos fijos netos
TOTAL DEL ACTIVO
Total de las cuentas netas del activo.
Depsitos a la vista
Ahorros voluntarios
Total de los depsitos voluntarios y obligatorios.

Depsitos a la vista del pblico en general y miembros que no estn
vinculados con prstamos de la institucin.
Ahorros obligatorios
Depsitos a plazo
Obligaciones
Obligaciones a tasas subvencionadas
Obligaciones a tasas comerciales
Clientes con cuentas de ahorros vinculadas a prstamos de la

institucin y controladas por la misma.
Certificados de depsito u otros depsitos a plazos fijos.
Total de las obligaciones a tasas comerciales y subsidiadas.
Saldo principal de obligaciones, inclusive sobregiros, con una tasa de
inters nominal que es menor a la tasa comercial local.
Saldo del principal de obligaciones, inclusive sobregiros, con una tasa
de inters nominal que es equivalente o mayor a la tasa comercial
local.
Intereses por pagar
Intereses por pagar sobre todas las cuentas del pasivo. Apropiado
slo para las instituciones que usan contabilidad devengada.
Cuentas por pagar y otras obligaciones
Ajustes
Ajuste por inflacin
Ajuste por subsidios al costo de fondos
Ajuste por subsidios en especie
Reservas
Otras obligaciones inclusive obligaciones de impuestos y salarios,

retenciones sociales, otras cuentas por pagar, inclusive obligaciones
que no soportan la cartera de prstamos, como hipotecas para
propiedad.
Total de todas las cuentas del pasivo.
Capital pagado por accionistas y miembros.
Donaciones acumuladas.
Donaciones acumuladas de aos anteriores.
Donaciones acumuladas del ao en curso.
Ganancias o prdidas netas acumuladas de periodos anteriores antes
de donaciones (neta de impuestos).
de donaciones (neta de impuestos)
de donaciones (neta de impuestos) del ao en curso.
Valor de todos los ajustes, inclusive el ajuste por inflacin.
Valor de los gastos por el ajuste de inflacin.
Valor de los gastos por el ajuste por subsidios al costo de fondos.
Valor del ajuste por subsidios en especie.
Reservas exigidas por las normas legales.
Otras Cuentas de Patrimonio

TOTAL DEL PATRIMONIO
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
Otras cuentas de patrimonio no incluidas en otras partes.

Total de las cuentas del patrimonio.
Total de las cuentas del pasivo y patrimonio.
TOTAL DEL PASIVO

Patrimonio pagado
Donaciones acumuladas
Aos anteriores
Ao en curso
Ganancias (prdidas) acumuladas
Aos anteriores
Ao en curso
52
Anexo 7: Instituciones mexicanas participantes

SIGLAS
ADMIC
NOMBRE
Asesora Dinmica de Microempresas, A.C.
CALIDAD
DE
DATOS
AO
2006
ALSOL
Alternativa Solidaria Chiapas, A.C.
2006
AMEXTRA
Programa de Microfinanzas AMEXTRA, A.C.
2006
APROS
mbito Productivo, S. C.
2006
ASEA
Asesora Integral de Empresas Agropecuarias S.A. de C. V.
2006
ASP Financiera
ASP, Consultores & Representacin, S.A. de C. V.
**
2006
ATEMEXPA
Asesora Tcnica Especializada de Mxico en Palma de Aceite, S. C.
2006
AUGE
Desarrollo Autogestionario, A.C.
2006
CAFASA
Consultores Agropecuarios y Forestales Asociados, S..A. de C.V.
2006
Caja Libertad
Caja Libertad, S. C. L.
**
2006
Caja Popular Mexicana
Caja Popular Mexicana, S. A. P.
**
2006
2006
CAME
Programa CAME, I. A. P.
COCDEP
Consultora y Capacitacin para el Desarrollo Productivo, S. C.
2006
Compartamos
Banco Compartamos, S. A.
***
2006
Conserva
Conserva, A. C.
2006
Crece Safsa
Crece Safsa, S.. A. de C. V.
2006
Despacho Amador
Despacho Alfonso Amador, S. .A.
2006
DESPENO
Depsito y Servicios Pecuarios del Noroeste, S. .A. de C. V.
2006
Espacios Alternativos
Espacios Alternativos, S. C.
2006
EurekaSoli
EurekaSoli, S. A. de C. V.
2006
Financiera
Independencia
Financiera Independencia S. A. de C. V.
***
2006
FINCA - MEX
Fundacin Integral Comunitaria, A. C.
**
2006
FinComn
FinComn, Servicios Financieros Comunitarios, S. A. de C. V.
***
2006
Forjadores
Forjadores de Negocios, S. .A. de C. V.
2006
FRAC
Fundacin Realidad, A. C.
**
2006
FUNHAVI
Fundacin de Habitat y Vivienda, A. C.
2006
Oportunidad
Microfinanzas
Oportunidad Microfinanzas, S. A. de C. V.
2006
Pro Mujer - MEX
Asocacin ProMujer de Mxico, A. C.
2006
SemiSol
Semilla Solidaria, S.A. de C. V.
2006
Solfi
Soluciones Financieras, S.A. de C. V.
2006
El MicroBanking Bulletin utiliza el siguiente sistema de clasificacin para catalogar la informacin recibida de las IMFs:
*** La informacin es apoyada por un anlisis financiero a fondo realizado por una entidad independiente en los ltimos
tres aos.
** El cuestionario del MBB ms resultados financieros auditados, informes anuales y otras evaluaciones independientes.
* El cuestionario del MBB o de resultados financieros auditados sin documentacin adicional.
53

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Benchmarking

de las microfinanzas en Mxico:

Microfinance Information Exchange, Inc.

Anexo 1: Clasificaciones de grupos de pares..................................................................

Actualmente Mxico presenta uno de los mercados ms dinmicos de finanzas populares

Dar un panorama de la situacin actual del sector de las microfinanzas en Mxico

Cuenta con informacin representativa de 30 instituciones que reportaron sus datos

Descripcin del sector de

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

A. Evolucin del sistema financiero

Evolucin del sistema financiero

El sistema financiero mexicano es uno de

a) Contraccin de las operaciones de cartera,

diversos factores que han incentivado el sector

1. Contar con una mayor penetracin fi

Para el desarrollo del sistema financiero

2. Incrementar los registros de

El entorno econmico sigue positivo*

Evolucin del sistema financiero

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

*Fuente: CNBV, Informe de Evolucin Bancaria 2006.

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

B. Descripcin del sector de finanzas populares

Descripcin del sector de finanzas populares

Las instituciones del Sector de Ahorro y

historia, tamao y servicios, conforman una

Asociaciones Civiles (AC)

Sociedades Civiles (SC)

Instituciones de banca mltiple

Cajas de ahorro y cajas solidarias

Las que no estn

Objeto social v inculado a l desarrollo econmico,

Sociedad mercantil cuyos titulares lo son en virtud de una

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

Sociedades de ahorro y prstamo

Las SAP eran

Descripcin del sector de finanzas populares

13. Extrado de www.economia.gob.mx

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

Descripcin del sector de finanzas populares

Este documento no analiza los mltiples fondos,

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

Tienen una antigedad promedio de 8 aos y

Crdito promedio y ahorro promedio21

Descripcin del sector de finanzas populares

Descripcin de las instituciones

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

Descripcin del sector de finanzas populares

Quines son los usuarios?

Analizando el SACP en su conjunto en el

pues no tienen cmo comprobar ingresos, entre otras restricciones28.

Segn su figura jurdica se pueden clasificar en:

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

El 65%30 de las instituciones con mayor grado

crecimiento anual promedio en el nmero de

El 100% da crditos productivos:

Descripcin del sector de finanzas populares

El total de personal que emplean asciende

Benchmarking de las microfinanzas en Mxico: Desempeo y transparencia en una industria creciente

Descripcin del sector de finanzas populares

Los dems servicios financieros que ofrecen son:

Principales tendencias y nuevos entrantes

NUEVOS ENTRANTES DIRECTOS