Valor de los hidrocarburos

M. en C. Carlos Morales Gil

Universidad Nacional Autnoma de Mxico

Facultad de Ingeniera

Contenido

Antecedentes

Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

Antecedentes

EL valor de los hidrocarburos, se fundamenta en diversos

parmetros incluyendo entre otros:
Sus caractersticas atmicas que lo conforman, es decir, el tipo de

hidrocarburo, crudo sper ligero, crudo ligero, crudo pesado, gas,

Gas LP, LNG

La oferta y demanda
Los mercados de referencia
Los costos de produccin
Los mercados de servicios petroleros
Las organizaciones internacionales y
Las decisiones poltico-econmicas de los pases

Contenido

Antecedentes

Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

La OPEP

La Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)

Organizacin intergubernamental con sede en Viena
Creada como respuesta a la baja del precio oficial del

petrleo en agosto de 1960

Objeto: unificacin y coordinacin de polticas petroleras de

los pases miembros, con la defensa de sus intereses como

naciones productoras.

Fundada en Bagdad por iniciativa del Gobierno de Venezuela

y entonces ministro de Energa y Minas venezolano Juan

Pablo Prez Alfonzo y el ministro de Petrleo y Recursos
Minerales de Arabia Saudita, Abdullah al-Tariki.

La OPEP controla aproximadamente el 40% de la produccin

mundial de petrleo y el 75% de las reservas de petrleo y

sus exportaciones de crudo se sita en alrededor del 51%.

Pases integrantes de la OPEP

Pases miembros
Pases ex-miembros

Pases integrantes de la OPEP

La OPEP est integrada por cinco pases fundadores (Arabia Saud, Irak,
Irn, Kuwait y Venezuela). Posteriormente, la organizacin se ampli con
siete miembros ms:
Argelia (Julio de 1969)
Angola (Enero de 2007)
Ecuador (entre 1973 a 1993, y nuevamente a partir de noviembre de 2007)
Nigeria (Julio de 1971)
Emiratos rabes Unidos (Noviembre de 1967)
Libia (Diciembre de 1962)
Catar (Diciembre de 1961)
Ex-miembros
Gabn (entre 1975 a 1995)
Indonesia (Diciembre de 1962 - finales de 2008)

Acciones de la OPEP

La OPEP influye actualmente sobre el precio del crudo

aumentado o reduciendo su produccin de petrleo. Desde
1987 fija una cuota de produccin para cada uno de sus
socios; la suma de todas ellas es la cuota de produccin del
grupo. Arabia Saudita es el miembro del grupo con una
mayor cuota de produccin, mientras que Qatar tiene la ms
pequea.
En un principio, la OPEP realizaba ajustes espordicos sobre sus
cuotas, pero en los ltimos aos ha seguido una poltica de
mltiples cambios, tratando de ajustar milimtricamente la
produccin a la demanda. Por ejemplo, entre marzo de 2004
y marzo de 2006, la OPEP reajust sus cuotas de produccin
en diez ocasiones.

La OCDE
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico
(OCDE), Organisation de coopration et de dveloppement conomiques;
Organisation for Economic Co-operation and Development*

Organizacin de cooperacin internacional

Compuesta por 34 pases
Coordina las polticas econmicas y sociales de los miembros
Fundada en 1960
Sede central en el Chteau de la Muette, Pars, Francia
Los representantes de los pases miembros se renen para
intercambiar informacin y armonizar polticas con el objetivo de
maximizar su crecimiento econmico y coayudar a su desarrollo y al
de los pases no miembros.
Se considera que la OCDE agrupa a los pases ms avanzados y
desarrollados del planeta, siendo apodada como club de pases
ricos. Los pases miembros son los que proporcionan al mundo el
70% del mercado mundial y representan el 80% del PNB mundial.

Pases integrantes de la OCDE

Miembros fundadores
Otros miembros

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.

Canad
Estados Unidos
Reino Unido
Dinamarca
Islandia
Noruega
Turqua
Espaa
Portugal
Francia
Irlanda
Blgica
Alemania
Grecia
Suecia
Suiza
Austria

18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.

Pases Bajos
Luxemburgo
Italia
Japn
Finlandia
Australia
Nueva Zelanda
Mxico
Repblica Checa
Hungra
Polonia
Corea del Sur
Eslovaquia
Chile
Eslovenia
Israel
Estonia

Adems de los 34 miembros plenos, 8 pases con economas emergentes son miembros adherentes a la
declaracin sobre inversin internacional y empresas multinacionales: Argentina, Brasil, Egipto, Letonia,
Lituania, Marruecos, Per y Rumania.
La OCDE se comprometi a fortalecer su cooperacin con Brasil, China, India, Indonesia y Sudfrica a
travs de un incremento en sus relaciones. Otros candidatos a convertirse en miembros plenos son
aquellos de la Unin Europea que an no pertenecen a la Organizacin: Bulgaria, Chipre, Letonia, Lituania,
Malta y Rumania.

Objetivo de la OCDE

La OCDE se ha constituido en uno de los foros mundiales ms influyentes, en

el que se analizan y se establecen orientaciones sobre temas de relevancia
internacional como economa, educacin y medioambiente.
El principal requisito para ser pas miembro de la OCDE es liberalizar
progresivamente los movimientos de capitales y de servicios. Los pases
miembros se comprometen a aplicar los principios de: liberalizacin, no
discriminacin, trato nacional y trato equivalente. Sus principales objetivos son:
Contribuir a una sana expansin econmica en los pases miembros, as
como no miembros, en vas de desarrollo econmico.
Favorecer la expansin del comercio mundial sobre una base
multilateral y no discriminatoria conforme a las obligaciones
internacionales.
Realizar la mayor expansin posible de la economa y el empleo y un
progreso en el nivel de vida dentro de los pases miembros,
manteniendo la estabilidad financiera y contribuyendo as al desarrollo
de la economa mundial.

La AIE

La Agencia Internacional de Energa o AIE (International Energy Agency o

IEA; Agence Internationale de l'Energie)
Es una organizacin internacional, creada por la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE) tras la crisis del
petrleo de 1973
Coordina las polticas energticas de sus Estados miembros, con la
finalidad de asegurar energa confiable, adquirible y limpia a sus
respectivos habitantes
La AIE ha intervenido, para garantizar los aprovisionamientos petroleros,
en las siguientes situaciones:
Durante la Guerra del Golfo de 1991.
Tras los daos ocasionados por el huracn Katrina.

Contenido

Antecedentes

Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

Clasificacin de hidrocarburos

Segn la estructura de los enlaces entre los tomos de carbono, los

hidrocarburos se clasifican en:
Hidrocarburos alicclicos, alifticos, unalifticos, o de cadena abierta:
estos a su vez se dividen en:
Hidrocarburos saturados (alcanos o parafinas), que no tienen enlaces
dobles, triples, ni aromticos, slo mltiples enlaces individuales, y de
cadena.
Hidrocarburos no saturados o insaturados, que tienen uno o ms enlaces
dobles (alquenos u olefinas) o triples (alquinos o acetilnicos) entre sus
tomos de carbono.

Hidrocarburos cclicos, hidrocarburos de cadena cerrada que a su vez se

subdividen en:
Cicloalcanos, que tienen cadenas cerradas de 3, 4, 5, 6, 7 y 8 molculas de
carbono saturados o no saturados.
Hidrocarburos aromticos, no saturados, que poseen al menos un anillo
aromtico adems de otros tipos de enlaces.

Clasificacin de tipos de hidrocarburos

La clasificacin de los hidrocarburos est definida por su densidad que implica su
capacidad calorfica y su costo de proceso para obtener derivados.
Gravedad en API
Los hidrocarburos se pueden
clasificar en grados API

Sper Ligero

Ligero

Si es:
> 40
30-39.9
22-29.9
10-21.9
< 9.9

condensado
liviano
mediano
pesado
extrapesado

Pesado

Gravedad especfica
45.4

800

40.0

825

35.0

850

31.1

870

30.2

875

25.7

900

22.3

920

21.5

925

17.4

950

13.6

975

10.0

1000

6.5

1025

3.3

1050

0.1

1075

Extra Pesado
Empresas
Fuente: Canadian Centre for Energy Information

Ligero

Pesado

Gobiernos

Produccin mundial de crudo por regin

MMBD

Consumo mundial de crudo por regin

MMBD

Consumo mundial de crudo

Toneladas
per capita

Consumo de derivados por regin

Destilados ligeros
MMBD

Destilados intermedios
MMBD

Consumo de derivados por regin

Combustibles
MMBD

Otros
MMBD

Precios del crudo

Precios del crudo 1861-2009
Usd/bl

Precios de 2009
Precios corrientes

Precios de derivados

Rotterdam
Usd/bl
Gasolina
Diesel
Combustleo

Costa del Golfo de EUA

Usd/bl
Gasolina
Diesel
Combustleo

Principales transacciones comerciales de crudo

Comercio internacional
Millones de toneladas

Importaciones y exportaciones de crudo y derivados

Cifras de 2009

Produccin mundial de gas por regin

Billon Cubic Metres (BCM)

Consumo mundial de gas por regin

Billon Cubic Metres (BCM)

A diferencia del mercado de crudo, el gas es totalmente un mercado regional, dadas

sus restricciones de entrega por ducto, situacin que ha modificado el LNG.

Consumo mundial de gas

Toneladas equivalentes de crudo

per capita

Principales transacciones comerciales de gas

Comercio internacional
BCM

Precios del gas

Precios del gas por mercado y referencia
Usd/MMBTU

El precio de referencia para el mercado mexicano del gas es el Henry Hub de

Estados Unidos, se toma en consideracin los costos del transporte para referenciar.

Principales indicadores de mercado

Contenido

Antecedentes

Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

WTI
ISTMO
MAYA
OLMECA

2009

2008

2007

2007

2006

2005

2005

2004

2003

2003

2002

2001

2001

2000

1999

1999

1998

1997

1997

1996

1995

1995

Precios de crudos

USD/bls

140

120

100

80

60

40

20

Diferencial de precios respecto al WTI

USD/bls
30
25
20
15
10
5
0
-5

MEZCLA

ISTMO

MAYA

2009

2008

2007

2007

2006

2006

2005

2004

2004

2003

2003

2002

2002

2001

2000

2000

1999

1999

1998

1997

1997

1996

1996

1995

1995

-10

OLMECA

El diferencial de la mezcla mexicana respecto del WTI oscil alrededor de 8 a 20 usd /bl desde 2005 hasta
finales de 2008, llegando a su mximo en mayo de 2008.
A partir diciembre 2008, el diferencial ha ido disminuyendo, derivado de los recortes de la OPEP y la falta
de oferta de crudos pesados en el mercado.

Diferencial porcentual de precios respecto al WTI

Estadsticas de precios del crudo

Nota: Estadstica de enero 1995 a junio 2009

Diferencial porcentual de precios respecto al WTI

Media

Diferencial porcentual de precios del Istmo,

respecto al WTI

Media

Diferencial porcentual de precios de la Mezcla

respecto al WTI

Media

Diferencial porcentual de precios del Maya,

respecto al WTI

Media

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Antecedentes

Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

La teora del pico de Hubbert

Tambin conocida como cenit del

petrleo, petrleo pico o agotamiento
del petrleo, es una influyente teora
acerca de la tasa de agotamiento a
largo plazo del petrleo, as como de
otros combustibles fsiles. Predice que
la produccin mundial de petrleo
llegar a su cenit y despus declinar
tan rpido como creci, resaltando el
hecho de que el factor limitador de la
extraccin de petrleo es la energa
requerida y no su coste econmico.

Una curva de produccin del petrleo, como sugiri

originalmente M. King Hubbert en 1956

Posibles consecuencias
Quienes apoyan la Teora del Pico del Petrleo dudan que antes de su llegada se
hayan podido explotar nuevas fuentes de energa que compensen los efectos del
agotamiento del crudo en nuestra vida diaria.
Otros creen que la tendencia dominante ser la de seguir usando combustibles
fsiles como el carbn o el metano y el problema no ser tanto la sustitucin del
petrleo por otros combustibles sino ms bien, el del cambio climtico.
Este punto de vista se basa en que no se puede pretender quemar todas las
reservas de crudo existentes sin afectar con ello negativamente al clima de la
Tierra.
Los efectos sobre el clima segn algunos podran hacerse notar antes que el
agotamiento del crudo. Desde esa visin las reservas son irrelevantes. Esto es lo
mismo que ocurre con el plutonio, otra fuente de energa (nuclear).
El problema en su caso no se refiere a cmo encontrarlo o fabricarlo sino que se
relaciona con cmo usarlo de forma segura sin que graves efectos colaterales
hagan intiles sus beneficios energticos.

Modelo matemtico

Hubbert es el geofsico que cre el modelo matemtico que predice el nivel

de extraccin del petrleo a lo largo del tiempo. Segn su teora, la
extraccin de un pozo cualquiera sigue una curva con un mximo, cenit de
produccin, en su centro.

Llegados a ese punto cada barril de petrleo se hace, progresivamente, ms

caro de extraer hasta que la produccin deja de ser rentable al necesitarse
gastar ms cantidad de crudo, que el que se obtiene de extraerlo, es decir
cuando se necesita consumir el equivalente a un barril de petrleo, o ms
para obtener ese mismo barril de crudo del subsuelo.

Observ tambin que, si la curva de produccin de un pozo segua esa

simple funcin gaussiana, la curva de produccin de pases enteros y, por
extensin, la curva mundial seguiran patrones similares. Estas son las que
se conocen como curva de Hubbert.

Modelo de 2003

Pronstico de 2005

Segn La Asociacin para el Estudio del Pico del Petrleo y el Gas

(ASPO) en su informe del ao 2005 el mximo de produccin
sobrevendra en el ao 2007 aproximadamente

La Agencia Internacional de Energa

En aos recientes el consumo ha alcanzado la cifra

de 25.000 millones de barriles anuales mientras que
la cifra de nuevos descubrimientos petrolferos ha
disminuido hasta, tan solo, 8.000 millones de
barriles anuales. La tendencia es totalmente
insostenible ya que va hacia un aumento del
consumo y una disminucin cada vez ms acusada en
los nuevos hallazgos. Todo hace pensar que los
enormes campos petrolferos y de fcil acceso ya son
cosa del pasado.

En marzo de 2005 la International Energy Agency

(IEA) pronostic una demanda mundial anual de 84,3
millones de barriles al da, lo que significa ms de
30.000 millones de barriles anuales. Estas cifras de
consumo se igualaran, por primera vez, con los
valores de produccin global por lo que no quedara
margen para acumular excedentes. Incluso si
hubiese temporalmente suficientes reservas de
crudo para satisfacer la creciente demanda existe un
lmite indeterminado a partir del cual el incremento
de la capacidad de produccin se hace inviable.
Adems, ese mismo mes de marzo, el ministro
argelino para la energa y la minera declar que la
OPEP haba alcanzado su techo de produccin

La Energy Information Administration predice que no

ocurrir el pico antes del 2025.
Fuentes: International Energy Outlook 2004. La
International Energy Agency hace una proyeccin
similar

Descubrimiento de yacimientos en el mundo

La creciente distancia entre
descubrimientos y produccin
pone en riesgo la
sostenibilidad de la sociedad
actual

El United States Geological Survey (USGS) estim que hay suficiente petrleo para continuar con los
niveles de extraccin actuales durante 50 o 100 aos ms.
En el ao 2000 el USGS realiz un estudio global sobre el estado de las reservas de crudo en el que
predijo la llegada del pico del petrleo en torno al ao 2037.
Este estudio es rebatido por la importante industria petrolera saud, desde donde se dice que la previsin
de los suministros futuros del gobierno estadounidense son una peligrosa sobre-estimacin.
Colin Campbel fundador de la ASPO, argumenta que las estimaciones del USGS son metodolgicamente
errneas. Un problema es que los pases de la OPEP sobreestiman sus reservas para obtener cuotas
ms altas y para evitar las crticas internas. Adems el crecimiento econmico y demogrfico deberan
conducir a un incremento del consumo futuro de energa.

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Organizaciones internacionales

Mercado de hidrocarburos internacional

Precios del crudo en Mxico

Teora del pico de Hubbert

Comentarios finales

Poblacin mundial
Poblacin mundial
Miles de millones de habitantes

Otros no OCDE

No OCDE, China e India

OCDE

Fuente: Naciones Unidas

Aos

El incremento de la demanda de energa se fundamenta en el incremento poblacional

y en el crecimiento de la economa de los pases, ya que las personas con mayor
potencial econmico satisfacen sus necesidades con mayores comodidades que
implican consumo de energa.

Prospectiva de importaciones y exportaciones

Importaciones y exportaciones netas
MMBD

Importaciones

Exportaciones

Fuente: EIA

Las expectativas del crecimiento en la demanda de energa implicarn en ajuste

continuo de los precios de los hidrocarburos.