Manual para La Formulacion y Evaluacion de Proyectos 2008

Universidad Nacional Autnoma de Honduras
Facultad de Ciencias Econmicas, Administrativas y Contables

Formulacin y Evaluacin de Proyectos
MANUAL PARA LA FORMULACI N Y EVALUACIN DE
PROYECTOS SOCIALES
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INTRODUCCIN
El presente manual para la formulacin y evaluacin de proyectos sociales est
dirigido al Banco Mundial y a la Universidad Nacional Autnoma de Honduras,
Facultad de Ciencias Econmicas, Administrativas y Contables.
Esta Metodologa se cre con el fin de orientar a las personas interesadas en la
elaboracin de proyectos sociales. Donde se define etapa por etapa cada uno de
los componentes, la primera etapa es el Marco Lgico que sirve de gua para la
planificacin y desarrollo del proyect o, el Planteamiento del Problema en el que se
describe cual es la situacin o problema al que se le busca una res puesta
constituye la segunda etapa, y a su vez sirve para detallar la situacin actual
siendo esta la tercera etapa.
El Estudio Socio-Econmico considera los aspectos sociales de la comunidad
obtenidos a travs de fuentes primarias y secundarias, as mismo tiene como
objetivo identificar los beneficiados de los servicios que preste el p royecto.
El Estudio Tcnico-Econmico tiene por objeto proveer informacin para
cuantificar el monto de la invers in y los costos de operacin, d el que se podr
obtener las necesidades de capital, mano de o bra y recursos materiales, para la
puesta en marcha del proyecto.
En el Estudio Tcnico-Financiero se elaboran las proyecciones y se evala el
proyecto con el clculo de la tasa interna de retorno (TIR) , valor actual neto (VAN)
y perodo de recuperacin de la inversin.
Esta ltima etapa del proyecto ayuda a ordenar de manera sistemtica la
informacin de carcter monetario que proporciona n los anlisis anteriores
(Estudio Tcnico Econmico y Socio -econmico) y la elaboracin de cuadros
analticos que sirven de base para la evaluacin econmica .
Adems se incluyen consideraciones legales y ambientales del proyecto.

PROYECTOS SOCIALES
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ELABORACIN DE LA INTRODUCCIN DEL TEMA
Es una breve descripcin de los captulos que contiene el documento.
Para elaborar una introduccin deber tomarse en cuenta las sigui entes
recomendaciones:
a. Ubicarla despus de la tabla de contenidos o ndices.
b. Preparar al lector para la descripcin de lo que se hizo.
c. Debe ser clara y concreta.
d. Articular en forma lgica: la presentacin (qu es el escrito?, cul es el
ttulo?, a quin se presentar? y a qu institucin?), el propsito, las
partes estructurales generales y una breve metodologa de exposicin.
e. Mencionar el tema de investigacin y los objetivos. Describir una breve
resea histrica e inclu ir mtodos de investigacin, hiptesis, justificacin y
cada uno de los diferentes estudios realizados.

PROYECTOS SOCIALES
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RESUMEN EJECUTIVO
El resumen, es una carta de presentacin hacia las personas que no estn en la
organizacin y que no conocen lo que se quiere lograr con el p royecto. Permite
tener una idea general adelantada de lo que el documento describir.
Es un resumen que puntualiza los datos ms importantes de cada captulo, para
que los usuarios de este libro puedan tener una mejor idea de su contenido, sin
tener que llegar hasta el final para saber de que se trata.
Deber incluir un resumen de cada uno de los captulos del documento:
a. Estudio Socio-Econmico
b. Estudio Tcnico- Econmico (Inversin en tiempo)
c. Estudio Tcnico- Financiero (Inversin monetaria total, promedio anual
de utilidad, punto de equilibrio en unidades y valores, indicadores
financieros ms relevantes, factibilidad TIR, TREMA, tiempo de
recuperacin de la inversin, sensibilizacin y modificacin)
d. Ambiental
e. Legal
f. Contable
g. Administrativa
h. Anexos

PROYECTOS SOCIALES
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PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Es la base de la investigacin y se fundamenta en el marco lgico , en este
segmento se debe describir claramente cul es el problema o la situacin que el
proyecto pretende atender. Lo anterior se refiere a la necesidad de implementar
un nuevo proyecto de perfeccionar uno que funciona bien, pero que puede ser
mejorado.
MARCO LGICO
Definicin
El modelo del marco lgico, es una gua para el uso adecuad o de los recursos
disponibles de grupos u organizaciones para que puedan identificar y solucionar
las limitaciones que se presenten en el desarrollo del proyecto.
En el marco lgico se debe sealar el plan de investigacin que posteriormente se
convertir en el ndice del trabajo.
Este mtodo se utiliza para:
a. Identificar problemas y necesidades en un sector de la sociedad.
b. Facilitar la seleccin y priorizacin entre proyectos.
c.
Planificar e implementar proyectos de desarrollo efectivamente.
d. Dar seguimiento y evaluacin de proyectos de desarrollo.

e. Ordenamiento y estructuracin de las ideas.
f.
La presentacin del proyecto en forma clara.
Pasos a seguir en el desarrollo del Marco Lgico:

a. Conocer a las partes interesadas en un estudio de factibilidad del proyecto.

PROYECTOS SOCIALES
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b. Definir el proyecto a realizar.
c. Estudios de relevancia a considerar.
d. Disear la matriz del marco lgico.
e. Organizar la informacin que se necesita de cada estudio dentro de la
matriz.
f. Enumerar las actividades a desarrollar para recolectar la inf ormacin de los
estudios.
g. Crear el cronograma de actividades del marco lgico.
1. COMPONENTES DEL PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:
1.1 Marco Terico
Marco Histrico
Marco Conceptual
1.2 Objetivos
Objetivos Generales
Objetivos Especficos
1.3 Hiptesis
1.4 Variables
1.5 Metodologa de Investigacin
1.6 Clculo de la muestra
1.7 Justificacin del Proyecto
1.8 Limitacin

PROYECTOS SOCIALES
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1.1
MARCO TERICO
Se construye en base a la informacin obtenida tras la bsqueda, ubicacin y

consulta bibliogrfica correspondiente.
Una correcta formulacin del marco terico, orienta sobre la forma de elaborar
el estudio, a partir de los antecedentes de cmo ha sido tratado este tipo de
problema en otros estudios, qu tipo de informacin se recolect, qu diseos
se emplearon, etc. Tambi n permite centrar el trabajo del estudio evitando
desviaciones del planteo original, facilita la elaboracin de hiptesis o
afirmaciones que luego debern ser validadas y provee un marco de referencia
para interpretar posteriormente los resultados del estu dio o investigacin.
El marco terico se divide en:
1.1.1 MARCO HISTRICO
El marco histrico comprende los antecedentes del proyecto de
investigacin, desde sus orgenes hasta la actualidad.
Se debe describir brevemente una resea histrica de su evolu cin en el
tiempo hasta el da de hoy.
1.1.2 MARCO CONCEPTUAL
Es donde se definen los conceptos relevantes. Se entiende como la
definicin de trminos claves utilizados en la investigacin.
Es aqu donde se define lo que significa Proyecto.
PROYECTO
Un proyecto surge como respuesta a una idea que busca ya sea la
solucin de un problema (nuevo proyecto, reemplazo de tecnologa
obsoleta y ampliacin de un proyecto) o la forma para aprovechar la
oportunidad de una inversin.
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PROYECTOS SOCIALES
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1.2 OBJETIVO
Es el elemento fundamental de un proyecto por que indican lo que se quiere
lograr. Una buena formulacin de los objetivos aclara la realizacin del
proyecto ya que guan todas nuestras acciones.
1.2.1 Reglas para redactar Objetivos
a. Deben ser claros y precisos
b. Deben estar definidos en el tiempo
c. Deben estar definidos en el espacio
d. Deben de ser cuantificables y medibles
1.2.2 Clasificacin de Objetivos:
a. Objetivo General
Suele ser uno solo, representa lo que se quiere conseguir, y la
solucin del problema que s e ha identificado.
b. Objetivos Especficos
Son los objetivos de cada uno de los captulos. Lo que se pretende
lograr en cada captulo.
1.3 HIPTESIS
Se trata de supuestos basados en hechos conocidos que sirven como puntos
de referencia para una investiga cin posterior.
En las hiptesis se indica lo que se est buscando o tratando de probar y se
definen como explicaciones tentativas del fenmeno a investigar, formuladas a
manera de preguntas. Las hiptesis estn ntimamente ligadas al problema, en
el sentido que ste se formula bsicamente en trminos de preguntas, y
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PROYECTOS SOCIALES
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constituyen sus respuestas provisionales que estn sujetas a comprobacin

mediante la ejecucin del proyecto.
Para formular las hiptesis se debe hacer preguntas que estn relacionadas
con los objetivos definidos en el proyecto.
1.3.1 IMPORTANCIA DE LA HIPTESIS
Dan rumbo a la investigacin al sugerir los pasos y procedimientos que
deben darse en la bsqueda del conocimiento.
Cuando las hiptesis de investigacin han sido bien elaboradas, y en ella
se observa claramente la relacin o vnculo entre dos o ms variables,
es factible que el investigador pueda:
a. Elaborar el objetivo, o conjunto de objetivos que desea alcanzar
en el desarrollo del proyecto.
b. Seleccionar el tipo de diseo de i nvestigacin factible con el
problema planteado.
c. Seleccionar el mtodo, los instrumentos y las tcnicas de
investigacin acorde con el problema que desea resolver, y .
d. Seleccionar los recursos tanto humanos como materiales, que se
emplearn para llevar a cabo la investigacin planteada .
1.4 VARIABLE
Es el valor que se le otorga a la hiptesis, la variable viene a ser el contenido
de solucin que se le da al problema de investigacin.

PROYECTOS SOCIALES
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CLASIFICACIN DE LAS VARIABLES
1.4.1. Variable Dependiente
Son las variables de respuesta que se observan en el estudio y que
podran estar influenciadas por los valores de las variables
independientes.
a. Tarifas de Cobro: Se considera dependiente porque se deriva de los
ingresos.
b. Nivel de Ingreso: Es una variable dependiente porque se procede
del nivel educativo de cada persona.
c. Nivel de Consumo y Uso: Se considera como variable dependiente
porque procede de la necesidad de la poblacin
d. Calidad de los Servicios: Se considera como variable dependiente
porque lo que busca es cubrir las necesidades de la poblacin.
1.4.2. Variable Independiente

Son las que se escogen para establecer agrupaciones en el estudio,
clasificando individualmente a los casos del mismo.
a. Variables Cualitativas :
Son las variables que expre san distintas cualidades, caractersticas o
modalidades
b. Variables Cuantitativas:
Son las variables que se expresan mediante cantidades numricas.

PROYECTOS SOCIALES
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1.5 METODOLOGA DE LA INVESTIGACIN
Es el proceso mediante el cual se obtiene informacin relevante y fidedigna
para entender, verificar ciertos aspectos cualitativos y cuantitativos del
proyecto a travs de diversas fuentes.
1.5.1 Fuentes Primarias
Informacin para profundizar el tema de investigacin.
Algunos tipos de fuentes primarias son:
a. Encuesta
b. Entrevista
c. Observacin
1.5.1.1. Encuesta
Tcnica consistente en una investigacin realizada sobre una
muestra de la poblacin a investiga r, utilizando un cuestionario con
el fin de conseguir informacin cuantificable.
Tipos de Preguntas:
Tipo General
Dos Opciones
Mltiples Opciones
Escala de Valores
Regular
Si
Bueno
No
Muy bueno
Excelente
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PROYECTOS SOCIALES
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1.5.1.2 Reglas para la formulacin de preguntas
a. Definir claramente quien ser el encuestado
b. No hacer preguntas que afecten la sensibilidad del encuestado
(Edades, ingresos). Hacerlas por rangos de edades o niveles
de ingresos
c. Una encuesta debe contener absolutamente
informacin necesaria para el estudio.
toda
la
d. Los prrafos no deben ser excesivamente largos.

e. Tienen que ser sencillas y redactadas de tal forma que puedan
comprenderse con facilidad (no utilizar trminos tcnicos , ni
generales).
f. No deben incorporar trminos morales (juicios de valor).
g. Deben ser, de fcil recordatorio.
h. Deben tener un orden lgico.
i.
La pregunta debe hacerse a la persona adecuada.
j.
Nunca sugerir la respuesta
k. No utilizar frases como tal vez o de vez en cuando.

l.
No agrupar preguntas cuya contestacin a una de ellas influya

sobre la contestacin de la otra
m. Se debe hacer una prueba antes d e aplicar la encuesta
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PROYECTOS SOCIALES
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1.5.1.3 Clculo de la Muestra
1.5.1.3.1 Criterios para elegir la muestra
a. Muestra probabilstica
Es un subgrupo de la poblacin en la que todos los
elementos tienen la misma posibilidad de ser elegidos.
b. Muestra no Probabilstica
Es un subgrupo de la poblacin en la que la eleccin de
los elementos no depende de la probabilidad; si no ms
bien de las caractersticas de la poblaci n.
1.5.1.3.2 Clculo del Tamao de la muestra
Para determinar el tamao que debe alcanzar una muestra
hay que tomar en cuenta varios factores:
El tipo de la muestra
a. El parmetro a estimar
b. La varianza poblacional
c. El nivel de confianza y
d. El error muestra admisible
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PROYECTOS SOCIALES
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Parmetro a Estimar
Son las medidas o datos que se obtienen sobre la
distribucin de probabilidades de la poblacin.
Varianza Poblacional
Cuando una poblacin es ms homognea la varianza es
menor y el nmero de entrevistas necesarias para construir
un modelo reducido del universo, o de la poblacin, ser ms
pequeo. Generalmente es un valor desconocido y hay que
estimarlo a partir de datos de estudios previos.
El tamao de la muestra puede calcularse mediante la
siguiente formula:
n = _____Z2 NPQ_____
E2 (N-1)+PQZ 2
Donde:
n= muestra
N= Poblacin
Z= Nivel de Confianza
E= Error
P= xito
Q= Fracaso
Muestra
Es el grupo de individuos que real mente se estudiarn, es un
subconjunto de la poblacin. Para que se puedan generalizar a
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PROYECTOS SOCIALES
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la poblacin los resultados obtenidos en la muestra, sta de be
ser representativa de dicha poblacin.
Poblacin
Es el conjunto de elementos o individuos que re nen las
caractersticas que se pretenden estudiar.
Nivel de Confianza
Probabilidad de que la estimacin efectuada se ajuste a la
realidad, es un nivel de fiabilidad de 95% (valor estndar de
1.96) que se aplica a todo tipo de muestra.
Error Muestral
Es una medida de la variabilidad de las estimaciones de
muestras repetidas en torno al valor de la poblacin, nos da una
nocin clara de hasta dnde y con qu probabilidad una
estimacin basada en una muestra se aleja del valor que se
hubiera obtenido por m edio de un censo completo. Siempre se
comete un error, pero la naturaleza de la investigacin nos
indicar hasta qu medida podemos cometerlo (los resultados
se someten a error muestral e intervalos de confianza que
varan muestra a muestra). Es un nivel de error de 5% (este es
un valor estndar de 0.05).
xito
Se refiere al porcentaje de aceptacin que se ha det erminado
que proporcionar el tamao de la muestra (Puede utilizarse un
porcentaje de 80%)
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PROYECTOS SOCIALES
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Fracaso
Es el resultado negativo que se espera que t enga el tamao de
la muestra.
(Puede utilizarse un porcentaje de 2 0%)
1.5.1.4 Entrevista
Puede ser grabada o verbal .
Consiste en una conversacin entre dos o ms personas, sobre un
tema determinado de acuerdo a ciertos esquemas o pautas
determinadas.
1.5.1.4.1 Reglas para la formulacin de la entrevista
a. Preparar la entrevista.
b. Presentacin del entrevistador en cuanto a sus
objetivos.
c. Concretar entrevista con anticipacin .
d. Conocer previamente el campo .
e. Seleccionar el lugar adecuado.
f. Presentacin personal del entrevistador.
g. Establecer un clima adecuado.
h. Usar el cuestionario de manera informal.
i.
Formular las preguntas tal y c ual estn redactadas; en

el mismo orden.
j.
Dar tiempo para pensar las respuestas.

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PROYECTOS SOCIALES
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k. No dar por respondidas preguntas, con respuestas
que se deriven de otras.
l. Utilizar frases de transicin y hacer comentarios que
mantengan la comunicacin.
1.5.1.5 Observacin
Es el procedimiento emprico por excelencia, el ms antiguo;
consiste bsicamente en utilizar los sentidos para observar los
hechos, realidades sociales y a las personas en su contexto
Cotidiano. Para que dicha observacin tenga validez es necesario
que sea intencionada e ilustrada (con un objetivo determinado y
guiada por un cuerpo de conocimiento)
1.5.2 Fuentes Secundarias
Consiste en resmenes, compilaciones o listados de referencias,
preparados en base a fuentes primaria s, es informacin ya procesada.
Las fuentes secundarias expresan datos cuantitativos (estadsticas,
censos) o bien cualitativos (actas, dia rios, registro, memorias,
documentos)
1.5.2.1 Algunos tipos de fuentes secundarias son :
a. Fuentes Secundaria Interna
Proyectos ya existentes
b. Fuentes Secundaria Externa
Libros de texto.
Artculos de revistas
Crtica literaria y comentarios

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PROYECTOS SOCIALES
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Enciclopedias
Biografas
Instituciones Pblicas
Instituciones Privadas
1.6 JUSTIFICACIN DEL PROYECTO

Cmo se justifica un proyecto ?
Realizando un anlisis de la situacin actual, los beneficios que obtendr
al rea donde se ejecutar el proyecto, el nmero de personas
beneficiadas y los problemas o necesi dades que se solventaran y que se

evitaran en el futuro, haciendo mencin de la situacin actual, y a las
mejoras y beneficios que se tendrn con la implementacin del mismo.
1.7 LIMITANTES
Quien planifica debe tener en cuenta que para realizar una buena
evaluacin muchas veces se encuentra con diferentes tipos de dificultad
para llevarla a cabo, esto puede implicar no evaluar un proyecto.
Se debe reflejar las restricciones que tiene el desarrollo del proyect o, para
poder lograr los resultados esperados, as como el reconocimiento de la
incidencia de otras variables que durante el proceso no se controlan.
Se debe considerar al momento de la planificacin si al implementar el
proyecto ocasionara daos ambint ales que perjudiquen el bienestar de la
poblacin, especies, animales, cuencas hidrogrficas, etc.
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PROYECTOS SOCIALES
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SITUACIN ACTUAL (Si ya existe un Proyecto)
1. Ubicacin y Caractersticas
Es la descripcin exacta del lugar geogrfico donde se ejecuta o desarrolla e l
proyecto tomando en cuenta las caracters ticas principales del lugar entre ellas :
Clima, terreno, aspectos ambientales, aspectos demogrficos y todos aquellos
datos o caractersticas que nos proporcionen informacin necesaria para la toma
de decisiones y que dicho proyecto pueda alcanzar el fin esperado.
2. Caractersticas Demogrficas
Es el detalle y desarrollo de las variables importantes que contienen informacin
general de la poblacin y que sirven como indicadores para realizar estudios o
anlisis sobre su situacin actual, y as log rar definir aspectos sobre; vivienda,
como se desarrollan, que hacen, que producen, nivel educativo, nivel de ingresos,
capacidad de adquisicin, etc.
3. Cobertura de Servicios Pblicos
Descripcin detallada de la capaci dad productiva del proyecto, para saber si
puede cubrir la demanda actual que se pretende de estos servicios, analizar y
planificar de que manera se podr dar una cobertura, conocer a quienes y de que
manera los beneficia, en que condiciones son aprovech ados actualmente y de que
forma se mejoran.
4. Riesgos Sanitarios
El riesgo esta presente cuando se carece de los servicios bsicos que renan las
condiciones mnimas requeridas, para evitar el riesgo de in salubridad
principalmente en la poblacin.
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MANUAL PARA LA FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
Marco Lgico del Estudio Socio Econmico
FINALIDAD
ESTUDIO SOCIO ECONMICO
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
PROPSITOS
1. Aspectos Demogrficos
1.1. Poblacin
INE (Fuente Secundaria)
Cul ser la poblacin a considerar

para el estudio?
2. Aspectos Geogrficos
2.1. Localizacin
INE (Fuente Secundaria)
Dnde estar ubicada la poblacin?
3. Aspectos Sociales
3.1. Vivienda
Encuesta (Fuente Primaria)
Cules son las condiciones

generales de la vivienda?
3.2. Nivel Educativo
Cul es el nivel educativo de la

poblacin?
3.3. Servicios Bsicos
Los servicios bsicos existentes

satisfacen las necesidades de la
poblacin?
4.1. Empleo
4. Aspectos Econmicos
Qu porcentaje de la poblacin
econmicamente activa se encuentra
empleada?
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PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
4.2. Ingreso
Encuesta (fuente Primaria)
Cul es el nivel de ingreso de la

poblacin?
4.3. Actividad Productiva
Cules son las actividades

productivas a que se dedica la
poblacin?
1.1.1. Tamao de la Poblacin
INE ( Fuentes Secundaria)
Que parte de la poblacin se

considerar para el estudio?
1.1.2. Tasa de Crecimiento
INE( Fuente Secundaria)
Se obtendr informacin estadstica

actualizada?
1.1.3. Rango de Edades
Encuesta( Fuente Primaria)
Cules son los rangos de edades en

que se encuentra la poblacin?
1.1.4. Gnero
Encuesta( Fuente Primaria)
Cual es el gnero que predomina en

la poblacin?
1.1.5. Salud
Ministerio de Salud ( Fuente

secundaria)
Cuenta la poblacin con los

requerimientos de salubridad
necesarios?
2.1. Localizacin
2.1.1. reas Geogrficas
Alcalda ( Fuente Primaria)
Como estar distribuida la poblacin?
3.1. Vivienda
3.1.1. Nmero de Vivienda
Alcalda( Catastro) ( Fuente

Secundaria)
Que numero de la poblacin cuenta

con vivienda?
1.1 Poblacin
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PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
3.2. Nivel Educativo
3.2.1. Grado de Analfabetismo
Existe analfabetismo en la
poblacin?
3.3. Servicios Bsicos
3.3.1. Tipos de Servicios
Cules son los servicios bsicos con

que cuenta la poblacin?
4.1
Empleo
4.1.1. Tasa de Desempleo
Qu actividad productiva genera mas

empleo?
4.2
Ingreso
4.2.1. Rango de Ingreso
Cul es el ingreso promedio de la

poblacin?
4.3
Actividad Productiva
4.3.1. Principal Fuente de Ingreso
Cul es la principal actividad

productiva de la poblacin?
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PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
ACTIVIDADES
INDICADORES
1. Anlisis de los componentes
1.
2. Ordenar los componentes
SUPUESTOS
1. Fecha en que se visitar a

instituciones.
En qu fecha iniciar y terminar la

visita a las instituciones?
2. Realizar tabulacin de las

encuestas.
2. Fecha en que se elaborar la

encuesta.

elaboracin de encuesta?
3. Ordenar el propsito
3. Disear cuadros que se

derivan de los indicadores.
3. Fecha en que se aplicar la

encuesta.

aplicacin de encuestas?
4. Presentar el informe de la
finalidad
4. Establecer fechas por cada

actividad.
4. Fecha en que se obtendr y

elaborar datos estadsticos.
En que fecha iniciar y terminar la

elaboracin de datos estadsticos?
5. Fecha en que se realizara el

inventario de los verificadores.

realizacin del inventario de los
verificadores?
5. Definir fechas
Realizar la codificacin de
las encuesta.
VERIFICADORES

codificacin de las encuesta?
tabulacin de encuesta?
En qu fecha iniciar y terminar el
diseo de los cuadros que se derivan
de los indicadores?
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PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
I. ESTUDIO SOCIO-ECONMICO (Finalidad del Marco Lgico)
Social es el que considera cada uno de los aspectos sociales de la poblacin
de diseo, a travs de fuentes primarias y secundarias de investigacin, con el
propsito de encontrar solucin a problemas que afecten a la poblacin de
una comunidad.
Econmico compara los beneficios y costos que una determinada inversin
pueda tener para la comunidad de un pas en su conjunto, no siempre un
proyecto que es rentable para un particular es ta mbin rentable para la
comunidad y viceversa, puesto que algunos proyectos se consideran
estratgicos por el impacto o contribucin que tienen en el desarrollo social y
en la economa de un pas.
Objetivo
Analizar la relacin costos -beneficios que genere el llevar a cabo un proyecto,
cuyo fin es Contribuir al mejoramiento, de la s condiciones de vida de cada uno
de los habitantes en las diferentes comunidades del pas.
1. Aspectos Demogrficos (Propsito del Marco Lgico)
Son registros estadsticos de hechos pasados de una poblacin, los datos
demogrficos se refieren, entre otros, al anli sis de la poblacin por edades,
situacin familiar, actividades econmicas, estado civil, niveles de educacin
y otras estadsticas econmicas y sociales.
1.1 Poblacin (Indicador del Marco Lgico)
Es el total de habitantes de un rea espec fica (aldea, municipio, ciudad o
pas) en un determinado momento.
23

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Distribucin Poblacional
SEXO
ADULTOS
NIOS
TOTAL
MASCULINO
FEMENINO
TOTAL
2. Aspectos Geogrficos (Componente del Marco Lgico)

En los aspectos geogrficos se deber des cribir la ubicacin de la poblacin
donde se llevar a cabo el proyecto.
2.1 Localizacin (Indicador del Marco Lgico)
Es la descripcin y determinacin de los sectores donde se encuentra la
poblacin.
Sectores Geogrficos
SECTOR
POBLACIN
URBANA
RURAL
TOTAL
3. Aspectos Sociales
Se detallan las condiciones sociales en que vive la poblacin de diseo como
ser el nmero de viviendas, grado de analfabetismo y dems servicios con que
cuenta la poblacin.
3.1 Vivienda
Se deber detallar el nmero de viviendas existentes en la comunidad.
3.2 Nivel Educativo
Es el grado de alfabetismo y analfabetismo que hay en la comunidad.
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PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Nivel Educativo
NIVEL EDUCATIVO
PRIMARIA
SECUNDARIA
UNIVERSITARIO
NINGUNO
TOTAL
NUMERO DE PERSONAS
3.3 Servicios Bsicos

Son los servicios con que cuenta la poblacin como ser: agua potable,
energa elctrica y saneamiento, etc.
Servicios Bsicos por Vivienda
SERVICIOS BSICOS
AGUA POTABLE
ENERGA ELECTRICA
SANEAMIENTO
TOTAL
No DE VIVIENDAS
4. Aspectos Econmicos
En los aspectos econmicos se describe todo lo relacionado con las fuentes de
ingreso de los habitantes, tasa de crecimiento y rango de ingreso.
4.1 Empleo
Es la contratacin de un individuo por personas o instit uciones para obtener
su trabajo a cambio de un salario u otro tipo de pago.
Condicin Laboral de los habitantes
VARIABLE
PERSONAS LABORANDO
PERSONAS NO LABORANDO
TOTAL
No DE PERSONAS
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PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
4.2 Ingreso
Es la retribucin en dinero, o cualquier otra ganancia de naturaleza
econmica, obtenido durante cierto periodo de tiempo.
El ingreso puede ser percibido por un individuo, una entidad o un gobierno.
Ingreso Familiar
NUMERO DE CASAS
RANGO DE INGRESOS
TOTAL
4.3 Actividad Producti va

Es la principal actividad econmica que genera la mayor fuente de ingreso,
entre la poblacin de un pas, un departamento, una comunidad, etc.
Actividad Econmica
No PERSONAS
ACTIVIDAD
TOTAL
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PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
Marco Lgico del Estudio Tcnico Econmico
FINALIDAD
ESTUDIO TECNICO ECONMICO
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
PROPOSITOS
1. Ingeniera del Proyecto
2. Activos Fijos
3. Mano de Obra
1.1 Localizacin
Mapas y Croquis
Ser la macro y micro localizacin

bien establecida?
1.2. Terreno
Planos
Ser el terreno el ms apropiado

para la obra?
1.3. Obra Civil
Documentacin
Se concluir la obra civil de acuerdo

a lo diseado?
2.1. Maquinaria
Estndares de Produccin
Se adquirir la maquinaria
apropiada?
2.2. Mobiliario
Cotizaciones
Ser el mobiliario de acorde a las

necesidades del proyecto?
3.1 Personal
Planilla
Se contar con el personal

apropiado?
1.1.1. Macro Localizacin
Mapas y Croquis
En la Macro localizacin ser

apropiada la ubicacin de la obra?
1.1.2. Micro Localizacin
Mapas y Croquis
1.1.3. Vas de Acceso
SOPTRAVI
La ubicacin de la obra ser la

apropiada?
Ser de fcil acceso el lugar donde
se realizar la obra?
COMPONENTES
1.1 Localizacin
27

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
1.2. Terreno
1.2.1 Extensin del Terreno
Planos
Se contar con el terreno apropiado

para las instalaciones?
1.3. Obra Civil
1.3.1. Planos
Diseo elaborado por el Ingeniero
Estarn diseados correctamente los

planos?
1.3.2. Presupuesto Detallado

Obra Civil
Documentacin
Estarn incluidos en el presupuesto

todo lo necesario para llevar a cabo la
obra?
1.3.3. Porcentaje de Avance de

la Obra
Cronograma de actividades
Se alcanzar el porcentaje de avance

estimado para cada etapa?
1.3.4. Crongrama
Reporte de avance de la obra
Se considerarn todas las

actividades?
2.1. Mobiliario
2.1.1. Costo
Cotizacin
Se adquirir el mobiliario a precios

accesibles?
2.2. Maquinaria
2.2.1. Capacidad de Produccin
Estndares de Produccin
Tendr la maquinaria la capacidad

para cubrir las necesidades?
3.1. Personal
3.1.1. Nmero de Empleados
Planilla
3.1.2. Sueldos y Salarios
Planilla
Se contar con el personal necesario

para la ejecucin de la obra?
Se dispone con los fondos
necesarios para cubrir los costos de
mano de obra?
28

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
ACTIVIDADES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
1. Anlisis de los componentes
1. Reconocimiento geogrfico
donde se realizar el proyecto a
nivel de departamento.
1. Fecha en que se recolectarn

los mapas y croquis.
1. En qu fecha iniciar y terminar

la recoleccin de mapas y croquis?
2. Ordenar los propsitos
2. Reconocimiento geogrfico
donde se realizar el proyecto a
nivel de Municipio, Aldea,
Casero.
2. Fecha en que se visitarn las

instituciones.

la visita a las instituciones?
3. Ordenar los componentes.
3. Obtencin de la informacin
de las vas de acceso.
3. Fecha en que se recolectar los

planos.

la recoleccin de planos?
finalidad
5. Definir fechas
4. Obtener informacin sobre el

funcionamiento de la maquinaria
que se va a utilizar.
4. Fecha en que se recolectar la

documentacin.
5. Fecha en que se realizarn las
cotizaciones.
5. Supervisin de la obra.
6. Fecha en que se elaborar la
planilla.
7. Fecha en que se adquiere la
informacin de los componentes de
la obra civil.
8. Fecha en que se disear el
cronograma de actividades.

la recoleccin de documentacin?
la solicitud de cotizacin?
6. En qu fecha i iniciar y terminar
la elaboracin de la planilla?
la adquisicin de informacin de la
obra civil?
el diseo del cronograma de
actividades?
29

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
II.
ESTUDIO TCNICO ECONMICO (Finalidad del Marco Lgico)

Tiene por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de la inversin
y los costos de operacin.
De aqu podr obtenerse la informacin de las necesidades de capital, mano
de obra y recursos mat eriales, tanto para la puesta en marcha como para el
buen funcionamiento del proyecto.
El estudio tcnico econmico deber contener:
1. Ingeniera del Proyecto (Propsito del Marco Lgico)
Un estudio de ingeniera es el que tiene mayor incidencia so bre la
magnitud de los costos e inversiones que deber efectuarse al
implementar el proyecto.
Deber llegar a optimizar y garantizar la utilizacin eficiente y eficaz de los
recursos disponibles para obtener los resultados deseados.
Un estudio de ingeniera deber comprender:
1.1 Localizacin del proyecto (Componente del Marco Lgico)
Es donde se describen y determinan los lmites territori ales del lugar
donde se llevar a cabo el proyecto, se clasifica en:
1.1.1 Macro localizacin (Indicador del Marco Lgico)
Aqu se detalla de forma ms general el lugar donde se
llevar a cabo el proyecto (Pas, departamento, ciudad,
municipio).
30

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
1.1.2. Micro localizacin (Indicador del Marco Lgico)
Es donde se describe de forma ms exacta la ubicacin del
lugar donde se construirn las instalaciones del proyecto,
con la extensin territorial, las delimitaciones de los puntos
cardinales y colindancias respectivas.
MACRO LOCALIZACIN
MICRO LOCALIZACIN
31

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
1.1.3. Vas de acceso (Indicador del Marco Lgico)

Aqu se detalla las diferentes rutas que debern conducir
hacia el lugar donde estar ubicado el Proyecto. (Medios
terrestres, martimos, areos).
1.2 Obra Civil (Componente del Marco Lgico)

La obra civil es un conjunt o de elementos y servicios que se
consideran necesarios para la creacin y funcionamiento del
proyecto.
En este estudio, se describe que proceso se va a utilizar, cunto
costar, y que se necesita para llevarlo a cabo.
El clculo de la obra civil y sus i ndicadores son elaborados por un
ingeniero.
La infraestructura depender del tipo de proyecto que se est
evaluando, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:
32

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Presupuesto de Avance Diario
No
DESCRIPCIN
UNID
CANTIDAD
MANO DE
OBRA DIARIO
MATERIALES
DIARIOS
TOTAL
DIARIO
TOTALES
1.2.1. Planos (Indicador del Marco Lgico)

En estos documentos se recoge la representacin grfica de las
obras a realizar. Los planos son descriptivos y en ellos se
definen geomtricamente las obras, incluyendo los detalles
posibles para que sean perfectamente comprensibles.
(Planos topogrficos, perfiles de las lneas de conduccin, red
de distribucin y cuadros de presiones).
2. Activos Fijos (Componente del Marco Lgico)
Son las inversiones de capital, adquiridos con el propsito de desempear
sus funciones y no el de venderlo, como ser:
Maquinaria
Mobiliario y equipo
Otros Activos
Dichos activos sern utilizados para la ejecucin del proyecto .

3. Capacidad Productiva (Componente del Marco Lgico)
Es la capacidad instalada con que contar el proyecto, para satisfacer
las necesidades de la poblacin a un cien por ciento.
33

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Se define el actual sistema y se investigan las razones por las cuales el
proyecto no est cubriendo las necesidades de la poblacin, se disea
un nuevo proyecto que tenga la capacidad de cubrir la demanda actual
de toda la poblacin de diseo. Se requiere una ma yor capacidad debido
al crecimiento de la poblacin, o debido a que el actual diseo del
sistema este obsoleto o que sea insuficiente su capacidad.
4. Mano de Obra (Componente del Marco Lgico)
Es el recurso humano necesario para la realizacin del proyecto; la mano
de obra deber cuantificarse en la planilla la cual deber incluir en detalle
el nmero de trabajadores y horas necesarias para la elaboracin de la
obra; as como el costo por hora y sus respectivas deducciones por ley,
dicho costo deber incluirse en el presupuesto total del proyecto.
5. Cronograma de Actividades (Indicador del Marco Lgico)
Una vez determinadas las actividades y ordenadas secuencialmente, se
puede presentar grficamente en un cronograma: en las columnas se
ubican las unidades de tiempo (semanas, meses o aos) y en las filas las
etapas o actividades sealando en las cuadriculas correspondientes la
ubicacin de las actividades en el tiempo del proyecto.
Esto nos permite organizar mejor nuestras tareas y adems saber si los
plazos se estn cumpliendo.
34

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Matriz del Cronograma de la Ejecucin de Activid ades
No.
Actividades
Meses
Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
35

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
Marco Lgico del Estudio Tcnico Financiero
FINALIDAD
ESTUDIO TCNICO FINANCIERO
PROPSITO
1. Supuestos del Proyecto
2. Plan de Inversin
3. Estimacin de Depreciaciones y
Amortizaciones
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
1.1. Supuestos de Ingresos
Estado de Resultado
Ser el supuesto de ingresos segn

los incrementos deseados?
1.2. Supuestos de Costos

y Gastos
Estado de Resultado
Ser el supuesto de costos y gastos

elaborados con los porcentajes
adecuados?
1.3. Supuestos de Rentabilidad
Estado de Resultado
Se
ajustar
rentabilidad?
2.1. Activo Fijo
Balance General
Ser el activo fijo el adecuado para el

proyecto?
2.2. Capital de Trabajo
Balance General
Ser el capital de trabajo suficiente

para cubrir las erogaciones de
efectivo?
2.3. Imprevistos
Plan de inversin
El monto de los imprevistos ser

suficiente?
3.1. Depreciacin
Cuadro de depreciacin
Se aplicar la depreciacin segn el

mtodo autorizado por la ley?
3.2 Amortizacin
Cuadro de amortizacin
Se aplicar la amortizacin segn el

mtodo autorizado por la ley.
el
supuesto
36
de

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
INDICADORES
4. Proyecciones de los Estados

Financieros
PROPOSITOS
5. Valor Agregado
6. Punto de Equilibrio
7. Anlisis Financiero
VERIFICADORES
SUPUESTOS
4.1. Estado de Resultado
Supuestos
Se elaborar el Estado de Resultado

con los parmetros por ley?
4.2. Balance General
Supuestos
Se elaborar el Balance General con

los parmetros por ley?
4.3. Flujo de Efectivo
Estado de Resultado y Balance

General
Se elaborar el flujo de efectivo

segn lo autoriza la ley?
5.1. Composicin del Valor

Agregado

General
Como estar compuesto el valor

agregado?
6.1. Ingresos
Estado de Resultado
Se lograra el punto de equilibrio

segn el total de ingresos?
6.2. Costos Fijos
Estado de Resultado
Cubrir el valor de ingresos los

costos fijos del proyecto?
6.3. Costos Variables
Estado de Resultado
Cubrir el valor de ingresos los

costos variables del proyecto?
7.1. Aspectos Positivos y

Negativos
Estado de Resultado
Se consideraran los aspectos

positivos y negativos?
7.2. Anlisis Horizontal y Vertical

General
Reflejara el anlisis horizontal y

vertical las variaciones necesarias?
37

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
7.3 Flujo de Caja Financiero
Anlisis Horizontal y Vertical
Reflejara el flujo de caja financiero el

saldo al final del ao?
7.4. Indicadores Financieros
Estados Financieros
Se reflejara los ndices necesarios

para evaluar el proyecto?
7.5. Administracin del Efectivo
Estados Financieros
Se realizara la administracin de
efectivo adecuada?
8.1. VAN
Estado de Resultado
Sera el Valor Actual Neto mayo o

igual a la inversin
8.2. TIR
Estado de Resultado
Sera la TIR mayor que la TREMA?
8.3. Periodo de Recuperacin
Estado de Resultado
A cuanto tiempo se recupera la

inversin del proyecto?
9.1. Sensibilizado 1
Estados Financieros Proyectados
Reflejara el sensibilizado 1 la
disminucin de ingresos?
Reflejara el sensibilizado el aumento

de gastos?
1.1. Supuesto de Gastos
1.1.1.
Importe de Gastos
Estado de Resultado Proyectado
En qu porcentaje se incrementan los

gastos?
1.2 Supuesto de Ingresos
1.2.1.
Importe de Ingresos
Estado de Resultado Proyectado
En qu porcentaje incrementarn los

ingresos
8. Evaluacin del Proyecto
9. Sensibilizacin del Proyecto
COMPONENTES
38

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
1.3 Supuesto de Rentabilidad
1.3.1.
Porcentaje de
Rentabilidad
Evaluacin Financiera
En qu porcentaje incrementar la
rentabilidad?
2.1. Activo Fijo
2.1.1.
Obra Civil
Balance General
Cunto es el monto a invertir en Obra

Civil?
2.2. Capital de Trabajo
2.2.1.
Gastos Pre-Operativos
Estado de Resultado
Ser suficiente el monto para cubrir

gastos operativos?
2.3. Imprevisto
2.3.1.
Porcentaje del Total de

la Inversin
Plan de Inversin
Ser necesario aumentar el

porcentaje de imprevistos?
3.1. Depreciacin
3.1.1.
Mtodo de Depreciacin
Cuadro de Depreciacin
Ser aplicado el mtodo de

depreciacin adecuado segn
autorizacin?
3.2. Amortizacin
3.2.1.
Mtodo de Amortizacin
Cuadro de Amortizacin
Ser aplicado el mtodo de

amortizacin adecuado?
4.1. Estado de Resultado
4.1.1.
Ingresos
Supuestos
Sern suficientes los ingresos

percibidos?
4.1.2.
Gastos
Supuestos
Incrementarn los gastos en relacin

al ingreso?
39

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
4.2. Balance General
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
4.1.3.
Utilidad
Supuestos
Ser el porcentaje de utilidad el

mnimo aceptado?
4.2.1.
Activo
Supuestos
Se contar con los activos

necesarios para el proyecto?
4.2.2.
Pasivo
Supuestos
Cul ser el nivel de endeudamiento

del proyecto?
4.2.3.
Patrimonio
Plan de Inversin
Cmo estar integrado el

patrimonio?
4.3.1
Entradas de Efectivo

General
Cules sern la principal fuente de

entrada de efectivo del proyecto?
4.3.2.
Salidas de Efectivo

General
Qu compone las salidas de

efectivo?
5.1.1
Sueldos y Salarios
Planilla
Cunto ascender el valor de

sueldos y salarios?
5.1.2.
Gastos Financieros
Estado de Resultado
Qu valor ser destinado para pago

de gastos financieros?
5.1.3.
Pago de Impuesto
Estado de Resultado
Estar exento del pago del impuesto

el proyecto?
4.3 Flujo de Caja
5.1.
Composicin del Valor

Agregado
40

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
5.1.4.
Utilidades
Estado de Resultado
Ser la utilidad del proyecto segn

lo esperados por los socios?
6.1.
Ingresos
6.1.1.
Total de ingresos
Estado de Resultado
Cul ser el importe de ingresos

necesarios para lograr el punto de
equilibrio?
6.2.
Costos Fijos
6.2.1.
Total de Costos Fijos
Estado de Resultado
Cul ser el total de costos fijos a

cubrir en el clculo del punto de
equilibrio?
6.3.
Costos Variables
6.3.1.
Total de Costos
Variables
Estado de Resultado
Cul ser el total de costos

variables a cubrir en el clculo del
punto de equilibrio?
7.1.
Aspectos Positivos y
Negativos
7.1.1
Porcentaje de Aumento y
Disminuciones
Estado de Resultado
Cules son las variaciones

favorables o desfavorables del
proyecto?
7.2.
Anlisis Horizontal y Vertical.
7.2.1.
Variaciones Absolutas y
Relativas

General
Cules son los aumentos y

crecimientos en el anlisis horizontal
y vertical?
7.3.
Flujo de Caja Financiero
7.3.1
Variacin de Activos y
Pasivos
Cul sea la variacin de activo y

pasivo?
41

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
7.4.
7.4.1.
ndices de Rentabilidad
Estados Financieros
Cul ser la capacidad del proyecto

de generar utilidades?
7.4.2.
Cobertura de Solvencia
Estados Financieros
Cul es la capacidad de pago del

proyecto?
7.4.3.
ndices de Actividad
Estados Financieros
Cul es la rotacin de cobros y

pagos del proyecto?
7.4.4.
ndices de
Endeudamiento
Estados Financieros
Cul es la capacidad de pago de la

empresa?
7.4.5.
ndice de
Apalancamiento
Estados Financieros
Cul es el porcentaje de activos

financiados?
7.4.6.
ndice de Crecimiento
Estados Financieros
Qu porcentaje de crecimiento
refleja el proyecto?
7.5. Administracin del Efectivo
7.5.1.
Variacin de Cuentas
entre 2 Periodos
Estados Financieros
Es apropiada la administracin del

efectivo?
8.1. Valor Actual Neto
8.1.1.
Flujos Descontados
Flujos Operativos
Ser el valor actual neto mayor o

igual a la inversin?
8.2. Tasa Interna de Retorno
8.2.1.
Flujos Operativos
Estado de Resultado
Ser la TIR mayor que la TREMA
Indicadores Financieros.
42

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
COMPONENTES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
8.3. Periodo de Recuperacin
8.3.1.
Flujos Descontados
Flujos Operativos
A cunto tiempo se recupera la

inversin del proyecto?
9.1.1.
Disminucin de Ingresos
En qu porcentaje se har la
disminucin de ingresos?
9.2.1
Aumento de Gastos
En qu porcentaje se har el
aumento de gastos?
43

PROYECTOS SOCIALES
_________________________________________________________________________
ACTIVIDADES
INDICADORES
VERIFICADORES
SUPUESTOS
1. Anlisis de los componentes.
1. Elaboracin de los supuestos
1. Fecha en que se realizarn los

supuestos.
En que fecha iniciar y terminar

la elaboracin de supuestos?
2. Ordenar los propsitos
2. Obtener datos y elaborar el

plan de inversin.
2. Fecha en que se realizar el

plan de inversin.

la realizacin del plan de
inversin?
3. Ordenar los componentes.
3. Realizar clculos de
depreciaciones y amortizaciones.
3. Fecha en que se realizarn los

cuadros de amortizacin y
depreciacin.

la elaboracin de cuadros de
amortizacin y depreciacin?
finalidad.
4. Reconocimiento de gastos e
ingresos.
4. Fecha en que se elaborar el

estado de resultado.

la elaboracin del Estado de
Resultado?
5. Definir fechas
5. Elaboracin de l balance
general.

balance general.

la elaboracin del Balance
General?
6. Elaborar el cuadro de anlisis

horizontal y vertical.

anlisis horizontal y vertical.

la elaboracin del Anlisis
horizontal y vertical?
7. Obtener utilidades del estado

de resultado para realizar la
evaluacin financiera del
proyecto.
7. Fecha en que se realizar la

evaluacin financiera.

la evaluacin financiera?
44

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
III.
ESTUDIO TCNICO FINANCIERO (Finalidad del Marco Lgico)

Es un plan financiero de largo plazo que busca conocer su rentabilidad y
viabilidad.
Esta ltima etapa del proyecto ayuda a ordenar de manera sistemtica la
informacin de carcter monetario que proporcionaron las partes anteriores
(Estudio Tcnico Econmico y elaboracin de los cuadros analticos) que
sirven de base para la evaluacin econmica.
Contenido del Estudio Tcnico Financiero
1. Supuestos (Propsito derivado del Marco L gico)
2. Plan de Inversin (Propsito derivado del Marco L gico)
3. Estimacin de Depreciaciones y Amo rtizaciones (Propsito derivado del
Marco Lgico)
4. Proyecciones Mensuales y Anuales de los Estados Financieros
(Propsito derivado del Marco L gico)
5. Valor Agregado (Propsito derivado del Marco L gico)
6. Punto de Equilibrio (Propsito derivado del Marco L gico)
7. Anlisis Financiero (Propsito derivado del Marco L gico)
7.1. Aspectos Positivos y Negativos (Componente del Marco L gico)
7.2. Anlisis Horizontal y Vertical (Componente del Marco L gico)
7.3. Flujo de Caja Financiero (Componente del Marco L gico)
7.4. Indicadores Financieros (Componente del Marco L gico)
45

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.5. Administracin del Efectivo (Componente del Marco L gico)
8.
Evaluacin Financiera del Pro yecto (Propsito derivado del M arco

Lgico)
9.
Sensibilizado del Proyecto (Propsito derivado del marco lgico)
1.
SUPUESTOS
Es la base de las proyecciones financieras para la toma de
decisiones.
Al elaborar un supuesto se debe tomar en cuenta valores que
puedan ser justificados en los Estados Financieros y que se
acerquen a la realidad previo estudio econmico de la actividad
principal del proyecto.
Toda cuenta de Estado de Resultado, Balance General y Flujo de
Efectivo debe tener un supuesto, p ara realizarlos se debe tomar en
cuenta la informacin econmica y financiera como tasa de inters,
inflacin y crecimiento poblacional, tipos de financiamiento, costo beneficio, clculo de tasas de retorno, estudio de aplicacin de
depreciaciones y amortizaciones, tanto contables como fiscales,
estimaciones de ingresos y gastos, estudios tcnicos para el
funcionamiento y mantenimiento del proyecto.
Esta informacin econmica y financiera se considera para elaborar
las proyecciones financieras ante el impacto que puedan ocasionar
en el desarrollo del proyecto.
2.
PLAN DE INVERSIN
En el plan de inversin se refleja el porcentaje de participacin de los
fondos propios y externos del proyecto, en l se detallan los recursos
asignados para satisfacer una necesidad, producir un bien o prestar
un servicio.
46

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
a. Fondos Propios: Son las aportaciones provenientes de los
beneficiarios del proyecto.
b. Fondos Externos: Son los Financiamientos y donaciones que
realizan organismos internacionales y nacionales para llevar a
cabo un proyecto.
El plan de inversin se puede agrupar en dos:
2.1
Activo Fijo
Son las inversiones realizadas en bienes tangibles que se
utilizarn en el proceso de transformacin de insumos y sirven
de apoyo a la operacin normal del proyecto. Se trata
bsicamente de recursos naturales, terrenos, obras civiles,
equipos e instalaciones, infraestructuras de servic ios de apoyo
o cualquier otro activo tangible. Para
efectos contables,
estarn sujetos a depreciacin y amortizacin (Salvo los
terrenos). El valor neto de estos activos fijos es extrado del
Estudio Tcnico Econmico donde se encuentra en forma
detallada e indistinta como est estructurado cada uno de
ellos.
2.2.
Capital de Trabajo
Representa los recursos monetarios que los inversionistas
tienen destinado para cubrir las erogaci ones necesarias para
su actividad productiva .
La cuantificacin del C apital de Trabajo se determinar en
base a los supuestos que con anterioridad se han elaborado.
47

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
2.3.
Imprevistos
Es un porcentaje de la inversin total que se reserva para
cubrir cualquier eventualidad, no prevista que pueda surgir en
el desarrollo del proyecto.
Plan de Inversin
INVERSIN
DETALLE
TOTAL
FONDOS
FONDOS EXTERNOS
PROPIOS
APORTACIONES DONACIONES PRSTAMOS
BENEFICIARIOS
Obra Civil
Terreno
Mobiliario y Equipo
Equipo e Instalacin
Total Activo Fijo
(+) Imprevistos
Total Activo Fijo ms Imprevistos
Supervisin
Capacitacin
Gastos Generales
Gastos por Estudio y Diseo
Total Capital de Trabajo
Inversin Total
Porcentajes de Participacin
3.
ESTIMACIN DE DEPRECIACIN Y AMORTIZACI N

3.1. Depreciacin
Es el monto que corresponde a la prdida de valor de los bienes tan gibles o activos fijos, es decir, de aquellos que podemos ver y no son
consumidos por completo en cada ciclo productivo. Con el paso del
48

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
tiempo estos bienes o maquinarias se desgastan y pierden valor. Por
ello, al final de su vida til su precio ya no es el mismo que el que se
paga por ellos.
El proyecto esta obligado a determinar el cargo por depreciacin de
forma separada para cada parte significativa de un elemento de
propiedad planta y equipo, comenzando a depreciar cuando est
disponible para su uso y continuar deprecindolo hasta que sea
dado de baja en cuentas.
Los mtodos de depreciacin ms usados son los siguientes:
3.1.1 Lnea Recta
En este mtodo al costo del activo, se le resta el valor residual
y el resultado se divide entre el nmero de aos de vida til
para determinar la cantidad anual de depreciacin.
La ecuacin de la depreciacin en lnea recta, es la siguiente:
Depreciacin anual = Costo - Valor Residual
Vida til en Aos
Donde:
Costo: Valor de adquisicin del bien.
Valor Residual: Valor en efectivo esperado de un activo
al final de su vida til.
Vida til: Periodo durante el cual se espera sea utilizado
activo segn lo establecido en la Ley.
49

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Mtodo de Depreciacin Lnea Recta
AOS
DEPRECIACIN
DEPRECIACIN
ANNUAL
ACUMULADA
VALOR EN LIBROS
3.1.2 Suma de Dgitos

Es un mtodo de depreciacin acelerada con este mtodo el
valor del activo se deprecia ms en los primeros aos de su
vida til que en sus ltimos aos basado en una fraccin
decreciente del costo depreciable.
Los pasos para el clculo del mtodo de depreciacin Suma
de Dgitos son los siguientes:
a. Determinar el valor a depreciar, res tando del costo del
activo menos el valor residual, el cual es constante para
todos los aos.
b. Se suman los aos de vida til del activo fijo para
determinar el denominador de la fraccin decreciente del
costo ejemplo: 10+9+8+7+6+5+4+3+2+1=55 (n).
c. Se determina el numerador, que es el n mero de aos de
vida estimada el cual disminuye de mayor a menor con
relacin a los periodos a depreciar.
El denominador
permanece constante. E jemplo: 10/55, 9/55, 8/55, 7/55,
6/55.
50

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
d. Se multiplica la fraccin con el costo a depreciar (Costo de
Activo- Valor Residual) para cada ao.
3.1.2 Porcentaje Fijo
Consiste en calcular un porcentaje fijo de descuento de
depreciacin, el cual se v a aplicando cada ao al valor
monetario residual del activo fijo, producto de descuentos
anuales anteriores.
Se calcula as:
51

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Donde:
f = Porcentaje Fijo.
n = Aos de duracin del Activo.
S= Valor de rescate del activo Fijo.
C = Precio Inicial del Activo Fijo.
Este mtodo proporciona una depreciacin rpida durante los
primeros aos. Los gastos por depreciacin, en cualquier ao,
son el producto de una razn constante por su valor
respectivo, del ao anterior.
El valor en libros y el gasto por depreciacin, disminuyen
constantemente cada ao.
3.1.3 Unidades de Produccin
Es un porcentaje fijo de depreciacin que se le asigna a
cada unidad producida, por el activo.
La vida til del activo se considera en trminos de su
rendimiento (unidades qu e produce) o del nmero de horas
que trabaja.
Pasos para calcular el mtodo de depreci acin de Unidades
Producidas.
a) El costo depreciable se divide entre la vida til, expresada
en unidades de produccin.
b) El gasto por unidad despus se multiplica por el nmero d e
unidades producidas en cada p erodo, para calcular la
depreciacin de dicho perodo.
52

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Ecuacin:
Depreciacin
Costo Valor Residual

Vida til en Unidad de Producci n
3.2
Amortizacin de Prstamos
Es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por
medio de pagos peridicos los cuales son reflejados en los
estados financieros. Tambin se puede decir que es el cargo
anual que se hace para recuperar una inversin.
Mtodos para amortizacin de prstamos
3.2.1 Mtodo Sobre Saldos Insolutos
Para realizar la amortizacin de prstamos basados en
este mtodo primero se determina el pago anual de
capital el cual se obtiene dividiendo el valor del
prstamo entre el nmero de aos. Luego se calculan
los intereses rebajando los pa gos de capital del valor
del prstamo multiplicando este valor por la tasa de
inters. Una vez obtenidos los intereses y el pago anual
de capital se suma para tener como resultado la cuota
anual.
Pmt.= L 1,000.00
i = 30%
n=4
Cuota Anual= 1,000.00 = L. 250.00
4
53

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
3.2.2. Mtodo Cuota Nivelada
Para amortizar un prstamo po r este mtodo primero se
realiza el clculo de la cuota nivelada con la siguiente f rmula:
Donde:
Pmt = Prstamo
i = Tasa de Inters
n = Nmero de aos
Luego se calculan los intereses multiplicando la tasa de inters
por el saldo del prstamo. Por ltimo se rebaja de la cuota
anual los intereses de cada ao para obtener los pagos de
capital.
Una vez calculada la cuota, intereses y pagos a capital se
procede a elaborar el cuadro con cada uno de los datos para
obtener el saldo en cualquier momento o para c onocer con
precisin el valor de los intereses, que en algunos casos son
deducibles de impuestos.
Cualquier empresa que est en funcionamiento para hacer los
cargos de depreciacin y amortizacin correspo ndientes,
deber basarse en la Ley T ributaria del pas. Solamente el
mtodo de depreciacin de lnea recta no requiere de una
previa autorizacin.
54

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Amortizacin de Prstamos
No. AOS
CUOTA
ANUAL
4.
INTERESES
PAGO
SALDO
A CAPITAL
PROYECCIONES MENSUALES Y ANUALES DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
El objetivo de las proyecciones financieras men suales y anuales es
que el inversionista visualice desde el principio hacia donde conduce
todos los esfuerzos que realizar en el proyecto, adems de elaborar
informacin que pueda servir para la toma de decisiones.
Las proyecciones mensuales y anuales con tienen los siguientes
Estados Financieros:
4.1.
Estado de Resultado
Es el estado financiero que muestra los resultados obtenidos
del proyecto durante un perodo determinado comnmente
mensual y anual, ya sea una utilidad o prdida.
4.1.1 Estado de Resultado Proyectado
Este estado financiero se elabora con los supuestos
proyectados, mide donde se encuentra el proyecto hoy y como
se visualiza a futuro a travs de los movimientos de ingreso y
gasto que se van a generar en el transcurso del periodo, esto
dar a conocer las utilidades o prdidas. Una vez finalizado se
arrastran los saldos necesarios al balance general.
55

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
El estado de resultado contiene las siguientes partes:
INGRESOS
Importe total de los ingresos surge de la actividad princ ipal del
proyecto, el cual se espera obtener en un per odo
determinado.
GASTOS
Es la salida de efectivo en la que se incurre en la actividad
principal del proyecto.
UTILIDADES O PRDIDAS DEL PERODO
Es el resultado obtenid o de los ingresos netos del per odo
menos los gastos totales reflejando as una utilidad o prdida
en el perodo.
Procedimiento para elaborar el Estado de Resultado:
a. Calcular el ingreso tomando como referencia la tasa de

inflacin de los supuestos seguidamente se restan los
gastos de operacin y ga stos de administracin para
obtener la utilidad o prdida neta del proyecto.
Los ingresos para el primer ao se calculan en base a
costos o realizando un estudio basado en el nivel de
ingresos recibidos por la poblacin para as saber cuanto
pueden pagar de tarifa la poblacin.
56

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Estado de Resultado Proyectado Mensual
Detalle
Ingresos por servicios
TOTAL INGRESOS
Egresos
Gastos de Operacin
Gastos por Servicio Ambiental
Gastos por Mantenimiento
Gastos por Depreciacin
Gastos De Administracin
Gastos por Sueldos
Gastos por Provisin
Gastos Financieros
Gastos de Constitucin
TOTAL EGRESOS
Utilidad o (Prdida) Neta
Ao 1
Estado de Resultado Proyectado Anual

Detalle
Ingresos por Servicios
TOTAL INGRESOS
Egresos
Gastos de Operacin
Gastos por Servicio Ambiental
Gastos De Administracin
Gastos por Sueldos
Gastos por Provisin
Gastos Financieros
TOTAL EGRESOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
57

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
4.2
Balance General Proyectado

Es un documento que muestra la situacin financiera del
proyecto a una fecha determinada, basado en clculos
estimados de transacciones que a n no se han realizado, a
travs de este documento se conoce el valor de cada uno de
los bienes y capital contable del proyecto.
El Balance General esta compuesto por:
ACTIVO
Es un recurso controlado por el proyecto para que genere
beneficio en el futuro.
El activo a su vez se divide en :
a) Activos Corrientes: Se clasifican como corrientes cuando
cumplen algunos de los siguientes criterios:
1. Se espere realizar, o se pretenda vender o consumir en
el transcurso del ciclo normal de la operacin de la
entidad.
2. Se mantenga fundamentalmente con fines de
negociacin
3. Se espere realizar dentro del p erodo de los doce
meses posteriores a la fec ha del balance.
4. Se trate de efectivo u otro medio de efectivo.
El activo corriente refleja las siguientes cuentas:
1.
2.
3.
4.
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Inversiones
58

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
b) Activos No corrientes
1.
2.
3.
4.
5.
Terrenos
Obra Civil
Depreciacin acumulada obra civil
Mobiliario
Depreciacin acumulada Mobiliario
PASIVO
Es una obligacin presente del proyecto .
El Pasivo se divide en:
a) Pasivos Corrientes: Se clasifican como corrientes
cuando cumplan alguno de los siguientes criterios:
1. Se espere liquidar en el transcurso del ciclo normal
de la operacin de la entidad.
2. Se mantenga fundamentalmente con fines de
negociacin.
3. Se debe liquidar dentro del p erodo de los doce
meses posteriores a la fecha del balance.
Pasivo Corriente refleja las siguientes cuentas:

1. Proveedores
2. Cuentas por Pagar
3. Acreedores Varios
b) Pasivo No Corriente
1. Prstamo por Pagar
2. Documentos por Pagar
59

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
PATRIMONIO
Es la parte residual de los activos de la empresa una vez
deducidos todos sus pasivos.
El patrimonio est conformado por:
1. Capital Social
2. Utilidad o Prdidas Retenidas
3. Utilidad o Prdida del Perodo
Procedimiento para la elaboracin del balance general:
1. Una vez determinados los derechos y obligaciones con que
se cuenta para el proyecto a desarrollar, sin perder de vista
cual es la inversin in icial y de donde se origina, se
clasifican los activos y pasivos de acuerdo a su rubro,
cuantificando cada una de sus cuentas para conocer su
disponibilidad y obligaciones adquiridas respectivamente
en un perodo determinado.
2. Finalmente se procede a dete rminar el patrimonio neto
representado por las aportaciones de los inversionistas.
60

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Balance General Proyectado Mensual
Detalle
Ao 1
Activos
Activo Corriente
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo
Depreciacin Acumulada de Mobiliario
y Equipo
Terreno
Obra Civil
Depreciacin Acumulada Obra Civil
Papelera y tiles de Oficina
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVOS
Pasivos
Pasivo Corriente
Prstamos por Pagar C/P
Total Pasivo No Corriente
Pasivo No Corriente
Prstamos por Pagar L/P
Patrimonio
Capital Social
Utilidad o Prdidas Retenidas
Utilidad o Prdida del Perodo
Total Pasivo + Patrimonio
61

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Balance General Proyectado Anual
Detalle
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Activos
Activo Corriente
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Activo No Corriente
Mobiliario y Equipo
Depreciacin Acumulada de Mobiliario y
Equipo
Terreno
Obra Civil
Depreciacin Acumulada Obra Civil
TOTAL ACTIVOS
Pasivos
Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Patrimonio
Capital Social
Utilidad o Prdida del Per odo
62

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
4.3.
Flujo de Efectivo Proyectado

El flujo de efectivo muestra la procedencia de las diferentes
entradas monetarias y la aplicacin de las salidas de efectivo
durante un perodo de tiempo dado. Este permite tener una
mayor capacidad al momento de tomar decisiones en forma
estratgica, para lograr el desarr ollo sostenible del proyecto.
Se debe considerar al elaborar el flujo de efectivo el ao cero
0, en el se refleja la actividad que genera ingresos y gastos
antes de empezar las actividades de operacin.
Este estado financiero indica el efecto de esos mo vimientos
sobre el efectivo y las otras cuentas equivalentes al efectivo
del proyecto. Se observa cmo se utiliz el efectivo disponible
(saldo inicial de la cuenta m s los ingresos que se obtuvier on).
Se puede inferir que la finalidad de los flujos de E fectivo es
presentar en forma comprensible e informar sobre el manejo
del efectivo, es decir, su obtencin y utilizacin por parte del
proyecto durante el perodo determinado y, como
consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos
en la situacin financiera para que los usuarios de los estados
financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia
del proyecto.
El Flujo de Efectivo se disea con el propsito de explicar los
movimientos de efectivo proveniente s de la operacin normal
del proyecto, tales como la prestacin de servicios, de activos
no corrientes, obtencin de prstamos y aportacin de los
beneficiados y aquellas transacciones que incluyan
disposiciones de efectivo tales como compra de activos no
corrientes y pago de pasivos.
Segn la actividad que realiza los flujos de efectivo se pueden
dividir en los siguientes:
63

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
1. Flujos de Operacin: Vinculados directamente con la
prestacin de servicios.
2. Flujos de Inversin: Relacionados con la compra de
activos fijos e intereses c omerciales.
3. Flujos de Financiamiento: Provienen de las transacciones
de financiamiento de deuda y de capital a corto y largo plazo.
Bases de Preparacin
La base para preparar El estado de Flujo de Efectivo es
constitudo por un Balance General y un Esta do de Resultados
correspondiente al mismo perodo.
Metodologa para elaborar el Flujo de Efectivo
Para una mejor comprensin se divide la metodologa en
cinco pasos que se describe a continuacin:
a. Determinar las cuentas de ingresos de efectivo:
El primer paso consiste en revisar el balance general y el
estado de resultado para identificar las cuentas que
producirn los ingresos.
b. Determinar las cuentas de gastos o egresos de efectivo:
Este paso es similar al del punto anterior se revisan todas las
cuentas del balance general y el estado de resultado para
identificar las cuentas que pr odujeron gastos o las que
registraron las compra de activos,
ejemplo: Compra de
Activos, esta resumir las compras de maquinarias, te rrenos,
herramientas y otros, Gastos Financieros.
64

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
c. Ingresar las cuentas al Flujo de Efectivo:
Colocar las cuentas del paso uno o de ingresos como la
primera parte del flujo y las cuentas del paso dos o sea los
gastos como segunda parte, realizar una resta entre ambos
componentes del flujo y se obtendr el saldo de la cuen ta de
Caja y Bancos para el per odo correspondiente.
d. Cuantificacin de los Ingresos y Egresos:
A continuacin se explicar cmo se realizar n los clculos del
flujo de caja para efectos de compre nsin:
1. Flujo de efectivo proveniente de los Ingresos
Para calcular el efectivo disponible del proyecto se suman las
cuentas siguientes: el monto inicial de Caja y Bancos ms los
saldos de ingresos, Prstamos, Donaciones; esto significa que
el proyecto dispone de la suma de los saldos de estas cuentas
para cumplir con sus obligaciones.
2. Flujo de efectivo utilizado en los Egresos
Al calcular los egresos q ue tendr el proyecto en el per odo se
suman los egresos de efectivo por Compra de Activos, Pago
por Servicios Ambiental, Com pra de Material de Oficina,
Gastos de Admn. y Operativo, Gastos de Mantenimiento,
Gastos de Alquiler, Gastos de Constitucin, G astos
Financieros; esta suma permitir saber cunto es el efectivo
que se tuvo que gastar en el p erodo por concepto de operar.
3. Conocer el saldo de Caja y Bancos:
Para conocer el saldo se realiza una resta entre ambos
componentes del flujo, ingresos menos egresos, y se obtendr
el saldo de la cuenta de Caja y Bancos para el perodo
65

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
correspondiente; este saldo final de este perodo ser el inicial
del siguiente.
A continuacin se les presentan dos muestras de cual podra
ser la forma en que se puede mostrar el flujo y p erodos que
podra utilizar, mensual y anual, las cuentas var an segn sean
utilizadas en el transcurso del proyecto, las que se encuentran
en este flujo solo son unas muestras para el entendimiento de
su clasificacin:
Flujo de Efectivo Proyectado Mensual
Detalle
Saldo Inicial de Efectivo
Aportaciones
Prstamos
Donaciones
Total Ingresos
Compra de Activos
Pago por Servicio Ambiental
Compra de Material de Ofic ina
Gastos de Admn. y Operativo
Gastos de Mantenimiento
Gastos por Alquiler
Gastos Financieros
Total Egresos
Saldo Final
Ao 0
E F M A M J J A S O N D
Ao 1
66

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Flujo de Efectivo Proyectado Anual
Detalle
Saldo Inicial de Efectivo
Aportaciones
Prstamos
Donaciones
TOTAL INGRESOS
Compra de Activos
Compra de tiles de Oficina
Gastos de Admn. y Operativo
Gastos por Alquiler
Gastos Financieros
Total Egresos
Saldo Final
5.
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
VALOR AGREGADO
Es el excedente que genera los ingresos despus de cubrir los
gastos.
Composicin del valor agregado:
Este se divide entre los agentes econmicos de la siguiente forma:
a. Empleados
Refleja beneficios a travs de pago d e sueldos y salarios en general.
b. Bancos
Resultado obtenido a travs de intereses ganados por prstamos
obtenidos en el proyecto, los cua les deben ser registrados como
gastos financieros.
67

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
c. Estado
Recaudaciones que recibe sobre las utilidades generadas por el
proyecto, en algunos casos el proyecto esta libre de impuestos
d. Aportantes
Rendimiento obtenido del proyecto conocido como utilidad neta.
Por lo tanto, el valor agregado incluye los beneficios logrados con la
ejecucin de un proyecto, como el desarroll o econmico y social que
tendr la zona donde se realizar.
Elementos que se deben tomar en cuenta para el clculo del
valor agregado en un proyecto social:
1. Ingresos por servicio
Son los ingresos que se van a obtener por medio de las tarifas por la
prestacin del servicio.
2. Insumos
Incluye todos los costos necesarios para la ejecucin del proyecto
como ser:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
Capacitacin
Pago por servicio ambiental
Pago por mantenimiento
Depreciacin
Pago de Alquiler
Otros
Procedimiento para calcular el Valor Agregado

1. Obtener los saldos de ingresos e insumos que refleja el Estado de
Resultados.
2. Totalizar los saldos de ingreso e insumo .
68

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
3. Del total de ingresos se resta el saldo total de insumos
obteniendo con esta operacin el Valor Agregado a Precio de
Mercado, lo cual
refleja el valor que se est aportando
indirectamente con las compras de insumos que benefician a los
mercados que distribuyen dichos insumos, y como tambin a las
personas empleadas.
4. Una vez obtenido el Valor Agregado a Precio de Mercado se resta
la depreciacin dando como resultado el Valor Agregado a Costo
de Factores.
5. Comparar el saldo del Valor Agregado a Costo de Factores con el
saldo obtenido de la matriz de composicin del Valor Agregado
(que contiene la utilidad neta ms los sueldos y salarios); ambos
saldos deben ser iguales.
Valor Agregado
Descripcin
Ingresos por servicios :
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total Ingresos
Insumos:
Gasto por Mantenimiento
Gasto por Alquiler
Total Insumos
Valor Agregado a Precio de Mercado
Depreciacin
Valor Agregado a Costo de Factores
69

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Composicin del Valor Agregado
Detalle
Sueldos y Salarios
Gastos Financieros
Impuesto S/Renta
Utilidades Netas
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
6.
PUNTO DE EQUILIBRIO
Es un mtodo analtico, representado por un punto donde se juntan
los ingresos y los gastos totales, determinando el momento en el que
no existen utilidades ni prdidas para el proyecto, es decir que los
ingresos son iguales a los gasto s.
Al calcular el punto de equilibrio se determina lo siguiente:
a) El nivel de utilizacin de la capacidad instalada, en el cual los
ingresos son iguales a los gastos, por debajo de este punto el
proyecto incurre en prdidas y por arriba obtiene utilidades.
b) Los ingresos necesarios para establecer la cuota por el servicio
prestado.
c) El monto necesario para justificar una nueva inversin en activo
fijo.
d) El efecto que produce una modificacin de ms o menos en los
gastos en relacin con sus respectivos ingresos.
Control del punto de equilibrio; causas que pueden provocar
variaciones de los puntos de equilibrio y las utilidades son:
a) Cambios en la cuota por el servicio prestado.
b) Cambios en los costos fijos.
c) Cambios en la ejecucin del trabajo o en la utilizacin de
materiales.
70

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Ventajas
a) Simplicidad en su clculo e interpretacin.
b) Simplicidad de grfico e interpretacin.
Frmula:
7.
ANLISIS FINANCIERO
Interpreta los Estados Financieros con el fin de evaluar la situacin
actual y pasada del proyecto, as como los resultados de sus
operaciones, con vista a determinar del mejor modo posible la
situacin y resultados futuros.
Contiene aquellos datos de indudable inters para el inversionista,
actualizndole de manera constante para disponer de informacin
instantnea, sobre la evolucin econmica y financiera del proyecto.
71

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
El Anlisis Financiero contiene:
7.1 ASPECTOS POSITIVOS Y NEGATIVOS
7.1.1. Aspectos Positivos Financieros
Son los beneficios cuantitativos obtenidos del proyecto,
se analizan todos los cambios positivos que hubo
durante el desarrollo del proyecto, el cual nos produjo
un ingreso o un ahorro.
Son las variaciones y porcentajes que fortalecen
financieramente al proyecto.
Para realizar los aspectos consideramos como base:
a)
b)
c)
d)
Estado de Resultado
ndices Financieros
Balance General
Flujo de Efectivo
7.1.2 Aspectos Negativos Financieros

Son todos los limitantes que pudiero n surgir durante el
desarrollo de proyecto, el cual nos v a generar un
egreso o un gasto.
Los Aspectos Negativos los obtenemos:
a) Aumento de los Gastos
b) Cambio en la rentabilidad del proyecto
c) Insuficiencia de la Cobertura del servicio a travs del
tiempo a causa del crecimiento de la poblacin.
72

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.2.
ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL (Indicador del Marco

Lgico)
Estos mtodos de anlisis financiero se consideran como los
procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los
datos descriptivos y numricos que integran los estados
financieros, con el objeto de me dir las relaciones en un solo
perodo y los cambios presentados en varios ejercicios
contables
7.2.1 Anlisis Vertical
Se emplea para analizar estados financieros como el
Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical. En el Estado
de Resultado mide la participacin de las cuentas en
relacin a las ventas totales, en el Balance General.
Para efectuar el anlisis vertical hay un procedimiento:
Procedimiento de Valores Relativos
Consiste en determinar la composicin porcentual de
cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando
como base el valor del Activo tot al y el porcentaje que
representa cada elemento del Estado de Resultado a
partir de los ingresos netos.
Valor Relativo= Valor parcial / valor base X 100
73

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.2.2 Anlisis Horizontal
Es un procedimiento que consiste en compara r estados
financieros homogneos
en dos o ms perodos
consecutivos, para determinar las variaciones absolutas
(Valores) y relativas (Porcentajes) de las cuentas, de un
perodo a otro.
El anlisis es de gran importancia para la realizacin del
proyecto, porque mediante l se informa si los cambios
en las actividades y si los resultados han sido positivos
o negativos; tambin permite definir cules merecen
mayor atencin por ser cam bios significativos ocurridos
durante el perodo.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico po rque
analiza y compara datos de un solo per odo, este
procedimiento es dinmico porque relaciona los
cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un per odo a otro. Muestra tambin
las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en
razones, lo cual permite observar ampliamente los
cambios presentados para su estudio, interpretacin y
toma de decisiones.
74

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Anlisis Horizontal y Vertical.

Estado de Resultado
Variacin
Detalle
Ao 1
Ao 2
Absoluta
Relativa

TOTAL INGRESOS
Egresos
Gastos de Admn. y Operacin
Gastos por Provisin
Gastos por Alquiler
Gastos Financieros
TOTAL EGRESOS
75

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Balance General
Variacin
Detalle
Ao 1
Ao 2
Absoluta
Relativa
Activos
Activo Corriente
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Activo No Corriente
Mobiliario
Depreciacin Acum. de Mobiliario
Terreno
Obra Civil
Depreciacin Acumulada
TOTAL ACTIVOS
Pasivos
Pasivo Corriente
Total Pasivo Corriente
Pasivo No corriente
Total pasivo No Corriente
Patrimonio
Capital Social
Utilidad o Prdida del Perodo
76

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.3.
FLUJO DE CAJA FINANC IERO

Mide las variaciones de caja y bancos despus del uso del
efectivo efectuado en compras, gastos operativos,
miscelneos determinando as un excedente o una necesidad
de efectivo.
Para la elaboracin de este flujo se debe considerar las cuentas
de los estados financieros proyectados (Estado de Resultado y
Balance General) y el anlisis horizontal y vertical, toman do en
cuenta las variaciones.
El flujo de caja se obtiene de la combinacin entre los cambios
en las cuentas financieras , es decir, un estado de flujo puede
prepararse para mostrar el aumento o disminucin en diferentes
clasificaciones de cuentas importantes para el anlisis
financiero.
La informacin que se reflej a en el flujo de caja financiero
debe ser lo ms exacta posible, es decir, que las variaciones
slo deben de ser hechos que no pudieron ser previstos o
controlados.
Se calcula sumando a los egresos por inversiones, todos los
ingresos por utilidad neta y fondos amortizables o depreciables

en el proyecto. El flujo de caja se hace sobre la base de costos
e ingresos incrementales, es decir slo aquello que suceden
cuando el proyecto se realiza .
Al momento de realizar los clculos es muy importante
analizar lo siguiente:
a. Variaciones en Activos
Si la variacin es positiva (+) significa que hubo una salida
de efectivo (Gasto).
77

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Si la variacin es negativa ( -) significa que hubo un in greso.
b. Variaciones en Pasivo
Si la variacin es positiva (+) significa que hubo un ingreso.
Si la variacin es negativa ( -) significa que hubo un gasto,
pago de una obligacin.
Pasos a seguir para la elaboracin de l flujo de caja:
1. Se arrastran del Estado de R esultado proyectado la cuenta de
Ingreso por servicios del ao 2, restando la variacin total
absoluta del ao 1 y 2 de las cuentas por cobrar representada en
el anlisis Vertical y Horizontal obteniendo como resultado el
Efectivo por Ingresos Neto.
2. Una vez calculado el Efectivo por Ingreso se procede a sumar la
variacin de cuentas por pagar para obtener las Ganancias en
Efectivo.
3. Para encontrar el saldo de Efectivo Despus de Gastos de
Operacin enfrentamos los Gastos Operativo s del ao 2 menos
los Miscelneos el resultado de ambos se resta con la Ganancia
en Efectivo.
4. Al Efectivo Despus de Gastos de Operacin se le resta el
Impuesto Sobre la Renta dando as el Efectivo Despus de
Operacin.
5. El Efectivo Neto se calcula restan do del Efectivo Despus de
Operacin los Gastos Financieros del ao 2.
6. La suma de las variaciones del Activo Neto con el Efectivo Neto
representa el excedente o las necesidades que requiere el
proyecto.
78

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7. La variacin Prstamo por Pagar a largo, corto pla zo y Variacin
de Capital es el Tota l endeudamiento Externo restndolo con el
Excedente resultando as el saldo de caja y bancos del ao 2.
Flujo de Caja Financiero
DETALLE
( - )Variacin de Cuentas por Cobrar
(=)Efectivo por Ingresos Netos
(+)Variacin de Cuentas por Pagar
Ganancia Bruta en Efectivo
Gastos de Operacin
(-)Miscelneos
(-)Total Gastos de Operacin en Efectivo
(=)Efectivo Despus Gastos de Operacin
(-)Impuesto Sobre la Renta
(=)Efectivo Despus Op eracin
(-)Gastos Financieros
(=)Efectivo Neto
(+)Variacin Activo Neto
(=)Excedente (Necesidades de Financiamiento)
(-)Variacin Prestamos por Pagar CP
(-)Variacin Prestamos por Pagar LP
(-)Cambio de Capital (variacin)
(-)Total Endeudamiento Externo
(=)Variacin del Efectivo
(+)Saldo de Caja y Bancos (ao 1)
(=)Saldo de Caja y Bancos (ao 2)
79

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.4.
INDICADORES FINANCIEROS
El anlisis de los ndices implica mtodos de clculos e
interpretacin para analizar y supervisar el de sarrollo del
proyecto, dan a conocer si el proyecto sujeto a evaluacin es
solvente, beneficioso y si tiene liquidez.
Las fuentes de informacin para el anlisis de los indicadores
son:
a) Estado de Resultado
b) Balance General
Algunos de los ndices financier os son:
7.4.1. ndices de Rentabilidad %
Miden la capacidad del proyecto para generar utilidades,
facilitando la evaluacin de las mismas, respecto de un
nivel dado de ventas, de un n ivel cierto de activos o de la
inversin de los aportantes.
Entre los ndices de rentabilidad se tiene :
a. Margen de Rentabilidad Operativa
Mide el porcentaje de cada Lempira de ingresos que
queda despus de deducir todos los costos y gastos
que no son intereses, impuestos y dividendos.
Representa las utilida des puras ganada por cada
lempira de ingreso.
El Margen de utilidad operativa se calcula como sigue:
Margen de utilidad operativa= Utilidad operativa
Ingresos
b. Margen de Rentabilidad Neta
Mide el porcentaje de cada Lempira de ingreso que
queda despus de deducir todos los costos y gastos,
incluyendo intereses, impuestos y dividendos.
80

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Clculo:
Margen de rentabilidad neta= Utilidad Neta
Ingresos
c. Rentabilidad Sobre Capital Social
Mide el rendimiento obtenido sobre la inversin de los
aportantes del proyecto.
Clculo:
Rentabilidad sobre capital social= Utilidad Neta
Capital Social
El capital social lo constituyen los fondos propios y
donaciones realizadas en el proyecto.
d. Rentabilidad Sobre Patrimonio
Mide el rendimiento obtenido sobre el patrimonio el
cual est compuesto por reserva legal, utilidades
retenidas y utilidades del periodo.
Clculo:
Rentabilidad Sobre Patrimonio= Utilidad Neta
Patrimonio
e. Rentabilidad Sobre los Activos Totales
Mide el retorno obtenido por cada Lempira Invertido
en totales.
Clculo:
Rentabilidad sobre los activos totales= Utilidad Neta
Activos Totales
81

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.4.2. ndice de Cobertura (Veces)
Razones que miden la capacidad del proyecto para ser
efectiva sus obligaciones de capital e intereses.
El ndice de Cobertura debe ser mayor o igual a 1, de
ser menor que 1 el proyecto no tiene capacidad de
pago.
Entre los ndices de Cobertura se encuentran :
a. Cobertura de Intereses
Mide el nmero de veces que el proyecto es cap z
de pagar sus intereses.
Clculo:
Cobertura de intereses= Utilidad Operativa
Gastos financieros
b. Cobertura de Capital e Intereses
Mide el nmero de veces que el proyecto tiene
capacidad para pagar la deuda total (intereses y
abono a capital).
Clculo:
Cobertura de
Capital e intereses =
Utilidad Operativa
Gastos Financieros y Abono a Capital
7.4.3. ndice de Liquidez (Veces)
Capacidad del proyecto para pagar sus obligaciones a
corto plazo.
Se divide en:
82

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
a. Razn de Solvencia
Mide el nmero de veces que los activos corrientes
del proyecto cubren sus pas ivos corrientes (corto
plazo).
Clculo:
Razn de circulante
Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
b. Razn Prueba de cido

Miden el nmero de veces que los activos
circulantes a excepcin de sus inventarios del
proyecto cubren sus pasivos a corto plazo .
Clculo:
Razn Prueba
de cido
= Activos Circulantes - Inventario

Pasivo Circulante
7.4.4. Razones de Endeudamiento

Mide el nmero de veces que el patrimonio puede
financiar la deuda a corto y a largo plazo.
Se divide en:
a. Razn de Deuda a Cor to Plazo
Expresa el nmero de veces que el patrimonio est
expuesto a corto plazo.
Clculo:
Razn de deuda a corto plazo = Pasivo Corriente
Patrimonio
83

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
b. Razn de Deuda a Largo Plazo
expuesto a largo plazo.
Clculo:
Razn de deuda a
Largo Plazo
= Deuda a Largo Plazo
Patrimonio
c. Razn de Deuda Total
expuesto en relacin al pasivo total.
Clculo:
Razn de deuda total=
Pasivo Total
Patrimonio
7.4.5. ndice de Apalancamiento %

Mide la porcin de los activos totales financiados por
deuda.
Clculo:
Razn de Deuda = Pasivo Total
Activo total
7.4.6. ndices de Crecimiento
Reflejan las variaciones favorables del proyecto
obtenidas en la evaluacin de un determinado periodo.
a.
b.
c.
d.
e.
Crecimiento en Ventas
Crecimiento en Utilidad
Crecimiento en Activos
Crecimiento en Pasivos
Crecimiento en Patrimonio
84

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
7.4.7. Otros Indicadores (Cantidad)
a. Capacidad de Pago
Disponibilidad de pago real que refleja como
resultado de sus operaciones al final del perodo.
Clculo:
Capacidad de pago= Utilidad Neta+ Depreciacin
a. Capital de Trabajo
Esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo
corriente y el pasivo corriente. Representa el monto
de los recursos con que se cuenta para cubrir las
erogaciones necesarias para su operacin .
Clculo:
Capital de
Trabajo = Activos Corrientes-Pasivos Corriente
b. Efectivo Despus de Operacin
Efectivo disponible despus de sus actividades
operativas. Obtenido del resultado del efectivo
despus de compras restando los gastos operativos,
los miscelneos y el impuesto sobre la renta.
c. Efectivo Neto
Cantidad de efectivo disponible para los
inversionistas despus de haber cumplido con todas
sus obligaciones operativas y financieras.
85

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
ndices Financieros
Detalle
Frmulas
Ao 1
Ao 2
I. ndices de rentabilidad (%)

a) Margen de Utilidad Neta
UN/INGRESOS
b) Margen de Utilidad Operativa
UO/INGRESOS
c) Rentabilidad sobre Activos Totales
UN/AT
d) Rentabilidad sobre Patrimonio
UN/PATRIMONIO
e) Rentabilidad sobre Capital Social
UN/CAPITAL
II. Indicadores de Actividad

a) Rotacin de Cuentas por cobrar (Das)
CXC/VENTAS*360
III. Apalancamiento (%)

a) Apalancamiento Operativo
PT / AT
IV. ndices de Crecimiento (%)

a) Crecimiento de Ingresos
(ING2-ING1)/ING1*100
b) Crecimiento en Utilidades Netas
(UN2-UN1)/UN1*100
c) Crecimiento en Activos
(AT2-AT1)/AT1*100
d) Crecimiento en Pasivos
(PT2-PT1)/PT1*100
e) Crecimiento en Patrimonio
V. Otros Indicadores (Lps)
a) Capital de Trabajo
AC-PC
b) Capacidad de Pago
UN+DEPRECIACION
c) Efectivo despus de Operaciones

d) Variacin de Efectivo
7.5. ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

Mide la eficiencia de una empresa en general y especialmente la del
gerente.
Para realizar la administracin del efectivo se deben considerar los
siguientes componentes:
86

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
a.
b.
c.
d.
Variables
Flujo generado por variacin en ventas
Administracin del efectivo (Aporte Gerencial)
Impacto combinado de crecimiento
Variables a Considerar para el Ao 1 y A o 2
Rotacin
Variables a considerar
Simbologa

Gastos Operativos
Margen de Utilidad
Operativa
Cuentas por Cobrar
IS1, IS2
GO1, GO2
MUO1, MUO 2
Perodos
1
2
Variacin
Participacin
1
2
CC1, CC2
Procedimiento para elaborar las variables a considerar del ao 1 y 2.

1. En la primera columna se colocan las variables a co nsiderar; y
son las siguientes:
1.1. Ingresos por servicios: Es el efectivo obtenido por el cobro
de la tarifa establecida o por cualquier otro cobro realizado.
1.2. Gastos Operativos: Son los gastos necesarios que se
incurren para la operacin y mantenimiento del proyecto;
entre estos se incluyen:
87

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
Manejo de Micro cuenca
Sueldos y Salarios
Gastos de viaje(fontanero y Junta Administradora de Agua)
Suministros
Energa Elctrica
Depreciacin
Amortizacin
1.3. Margen de Utilidad Operativa: Mide el porcentaje de cada

lempira de ingreso que queda despus de deducir todos los
costos y gastos (excepto intereses e impuestos). Se c alcula
as:
Utilidad Operativa
MUO =
1.4. Cuentas por Cobrar: Son las cuentas pen dientes de cobro
que se tienen por haber prestado un servicio.
Nota: estas variables siempre se van a considerar en
cualquier tipo de Proyecto Social.
2. En la segunda columna se coloca la simbolo ga de las variables
utilizadas las cuales se definen a continuacin:
V1: Ingresos por servicios ao 1
V2: Ingreso por servicios ao 2
GO1: Gastos Operativos ao 1
GO2: Gastos Operativos ao 2
MUO1: Margen de utilidad operativa ao 1
MUO2: Margen de utilidad operativa ao 2
88

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
CC1:
Cuentas por cobrar ao 1
CC2:
Cuentas por cobrar ao 2
3. En la tercera columna se colocan los saldos de las variables;

tomadas de las proyecciones de Est ados Financieros (anuales)
de los primeros dos aos.
4. En la cuarta columna se colocan las variaciones de cada
variable, lo cual resulta de la resta del saldo del ao 2 menos el
saldo del ao 1, lo cual indica el aumento o disminucin que
experimentaron dichas variables.
5. En la quinta columna se coloca la participacin de cada variable
con relacin a los ingresos por servicios.
Se hace de la siguiente manera:
% =

MUO
%=
GO
%=
CC
%=
89

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
En la ltima casilla se coloca la rotacin de cuentas por cobrar,
que se obtiene as:
Rotacin de cuentas por Cobrar= Saldo Cuenta por Cobrar * 360
Con el resultado se obtiene el tiempo que se tardan los usuarios del

servicio en hacer efectivo sus pagos.
Flujo Generado por Variacin en Ingresos.
DETALLE
Impacto Sobre Utilidades
Operativas
Impacto Sobre Cuentas por Cobrar
Totales
MUO
(IS2-IS1 )
CC1
CC1 / IS1
D
A*B
IS2
A-( B*C)
Procedimiento:
Impacto sobre la Utilidad Operativa
Columna A: aqu se coloca el Margen de Utilidad Operativa.
Utilidad Operativa
MUO=
Columna B: (IS2-SI1)
Variacin de los ingresos por servicios del ao 2 con el ao 1.
90

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Columna D: (A*B)
El resultado obtenido nos indica el impacto en la Utilidad Operativa
en relacin con la variacin de los ingresos.
Impacto sobre Cuentas por Cobrar
Columna A:
Saldo de Cuentas por Cobrar ao 1
Columna B:
Cuentas por Cobrar ao 1 / ingresos por Servicio ao 1
Columna C:
Ingresos por Servicio ao 2
Columna D: A- (B*C)
Con ste resultado se obtiene el aumento o disminucin de las
Cuentas por Cobrar con respecto a la variacin a los Ingresos por
Servicios.
Totales: Es La sumatoria de los valores de la columna D, nos indica
el impacto generado por la variacin en los ingresos.
Administracin del Efectivo por A porte Gerencial
DETALLE
Variacin en Gastos Operativos
GO1 / IS1
IS2
GO2
(A*B)-C
Promedio de Cuentas por Cobrar
CC1 / IS1
IS2
CC2
(A*B)-C
Totales
91

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Variacin en Gastos Operativos
Procedimiento
Columna A:
Gastos Operativos del ao 1/ Ingresos por Servicios ao 1
Columna B:
Ingresos por Servicios del ao 2
Columna C:
Gastos Operativos del ao 2
Columna D: (A*B)-C
El resultado representa el ahorro incremento experimentado en los
Gastos Operativos comparando los dos primeros aos.
Promedio de cuentas por cobrar
Columna A:
Cuentas por Cobrar ao 1/ Ingreso por Servicios ao 1
Columna B:
Ingreso por Servicios ao 2
Columna C:
Cuentas por Cobrar ao 2
Columna D: (A*B)-C
El resultado representa la salida de efectivo por aumento de cada da
de las Cuentas por Cobrar.
92

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Impacto combinado Crecimiento / Aporte Gerencial
DETALLE
TOTAL
Cambio en aumento de la Utilidades Operativas

Cambio en Gastos Operativos
Cambio en aumento en las Cuentas por Cobrar
Cambio en el aumento en las Cuentas por Pagar
Total
En este cuadro se muestra cual ha sido el impacto total que han

tenido las variables anali zadas relacionando los dos primeros aos.
Cambio en aumento de la Utilidades Operativas:
El valor que aqu se refleja se obtiene del impacto sobre Utilidad
Operativa que se refleja en el cuadro de flujo generado por variacin
en ventas.
Cambio en Gastos Operativos:
Este valor se obtiene del cambio en gastos operativos del cuadro de
administracin del efectivo por el Gerente.
Cambio en aumento en las Cuentas por Cobrar:
Este valor se obtiene de la sumatoria de impacto sobre Cuentas por
Cobrar del cuadro de flujo generado por variacin en ventas y el
promedio de Cuentas por Cobrar de administracin del efectivo por
el Gerente.
93

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
8.
EVALUACIN FINANCIER A DEL PROYECTO

Es el proceso de medicin del valor, que se basa en la comparacin
de los beneficios que genera, los costos e inversiones que requiere
para su anlisis de factibilidad.
La evaluacin de proyectos de inversin se basan normalmente en el
anlisis de los ingresos-gastos
relacionados con el proyecto
teniendo en cuenta cundo son efectivamente recibidos y entregados
con el fin de determinar si son suficientes para soportar el servicio de
la deuda anual (principal + intereses) y de retribuir adecuadamente la
inversin del proyecto.
La valoracin financiera y econmica del proyecto integra los
resultados de todos los otros componentes del estudio para permitir
la determinacin de su viabilidad. La profundidad con la que se
analizaron los factores que afectan los beneficios y costos del
proyecto y el grado de integracin de los distintos componentes del
estudio hacen que sea mayor la confiabilidad de los resultados de la
evaluacin del proyecto.
8.1.
Mtodos de Evaluacin de un Proyecto

Estos indicadores de evaluacin permiten dar una medida,
ms o menos ajustada, de la rentabilidad que podemos
obtener con el proyecto de inversin, antes de ponerlo en
marcha. Tambin permiten compararlo con otros proyectos
similares, y, en su caso, realizar los cambios en el pr oyecto
que se consideren oportunos para hacerlo ms rentable.
El objetivo de la evaluacin es la obtencin de elementos de
juicio necesarios para la toma de decisiones de ejecutar o no
el proyecto, respecto a las condiciones que ofrece dicho
proyecto.
94

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Objetivos
1. Manejar los resultados de la evaluacin de un proyecto para
la toma de decisiones del inversionista sobre la ejecucin o
no del proyecto.
2. Manejar
los indicadores ms utilizados que brindan

informacin necesaria para el anlisis de la inversin.
Para evaluar la viabilidad de un proyecto de inversin los

indicadores ms utilizados por los expertos son:
8.1.1. Valor Actual Neto (VAN)
Es lo que se gana en el proyecto despus de restar los
flujos descontados de cada ao con la inversin. El
dinero tiene un valor en el tiempo no es lo mismo tener
un lempira hoy que tener un lempira dentro de un ao.
El valor actual neto se trae al da de hoy, por medio de
una tasa de corte cada ao de lo que se est ganado
segn el flujo neto de efectivo. A esto se le l lama Flujos
descontados, con el VAN medimos cuanto ganaramos
hoy si ese dinero que vamos a percibir en el futuro lo

recibiramos hoy.
Un VAN igual a 0 significara que solamente se
recupera la inversin inicial, un VAN negativa
significara que se esta perdiendo esas cantidades al
conocer el valor real del dinero, se rechaza
indiscutiblemente o se proyecta a ms aos la duracin
del mismo para conocer si aumentando ms aos de
95

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
vida el mismo se ganar seguir perdiendo (VAN < 0
se rechaza o se aumenta el nmero de aos.)
Un VAN positivo significara que se est ganando esa s
cantidades al conocer los flujos descontados. Un VAN
positivo se acepta de acuerdo a los criterios de cunto
se quiere ganar. (VAN > 0 se acepta.)
Frmula:
Donde:
VPF =
Valor Presente de los Flujos
F0
Inversin Inicial
Fj
Flujos Netos por Perodo
Nmero de aos
Tasa de Inters
Para calcular el VAN se suman los flujos descontados

en el presente y se resta la inversin inicial equivale a
comparar todas las ganancias esperadas contra todos
los desembolsos neces arios para producir esas
ganancias en trminos de su valor equivalente en este
momento o tiempo cero . Es claro que para aceptar un
proyecto las ganancias debern ser mayores que los
96

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
desembolsos, lo cual dar por resultado que el VAN sea
mayor que cero.
Para calcular el VAN se utiliza el
costo de capital o TREMA.
TREMA: Es la Tasa de Rendimiento Mnima Aceptada
sobre la inversin propuesta, obtenida a travs de u na
tasa de rentabilidad que ser a las tasas cotizadas en el
mercado bancario como ser la tasa de certificados de
depsitos o una tasa por seguridad como ser la tasa de
inters que paga el Estado por los bonos emitidos.
8.1.2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
Es una medida de la rentabilidad del proyecto, el criterio
de valoracin es que si sta es mayor que la tasa de
corte el negocio se acepta obviamente, si el VAN d
mayor que cero los anlisis subsiguientes saldrn
relacionados. En este caso el ndice de rentabilidad
resultar ser mayor que la tasa de corte.
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es un mtodo para la
evaluacin financiera de proyectos que iguala el valor
presente de los flujos de caja esperados con la
inversin inicial. La tasa interna de retorno equivale a la
tasa de inters producida por un proyecto de inversin
con pagos (valores negativos) e ingresos (valores
positivos) que ocurren en perodos regula res. Tambin
se define como la tasa (TIR), para la cual el valor
presente neto es cero, o sea aquella tasa (TIR), a la
cual el valor presente de los flujos de caja esperados
(ingresos menos egresos) se iguala con la inversin
inicial. Si la TIR > TREMA se acepta el proyecto, si la
TIR < TREMA no es factible el proyecto.
97

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Matemticamente se expresa, como la tasa K requerida
para que la siguiente expresin sea cero:
Donde:
FNE = Flujo Neto
i = Tasa de Inters
P = Inversin Inicial
8.1.3. Perodo de Recuperacin
Es considerado un indicador que mide tanto la liquidez
del proyecto como tambin el riesgo relativo pues
permite anticipar los eventos en el corto plazo.
Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo
que se requiere para que los flujos netos de efectivo de
una inversin recuperen su costo o inversin inicial.
Es importante apuntar que este indicador es un
instrumento financiero que al igual que el Valor
Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, permite
optimizar el proceso de toma de decisiones.
Para calcular el periodo de recuperacin uno a uno se
va acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar
a cubrir el monto de la inversin.
98

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Ejemplo:
El periodo de recuperacin de la inversin se logra en el
perodo 4: (200+300+300+200=1.000) .
Cuando el perodo de recuperacin lo encontramos

entre 2 aos dividimos el valor faltante para cubrir la
inversin entre el flujo neto del siguiente ao dando
como resultado un factor el cual se multiplica por los 12
meses del ao obteniendo el tiempo exacto de la
recuperacin de la inversin.
9. SENSIBILIZADO
Mide la factibilidad ante cambios en el ao, e l anlisis de sensibilidad
permite valuar el proyecto en condiciones ex tremas las cuales
pueden afectarlo. Esto sirve para tener una idea clara de lo que
puede permitir y no permitir al llevar acabo un negocio.
El anlisis de sensibilidad se justifica, ya que muchos datos son
estimaciones y/o promedios, en los proyectos de mediano y largo
plazo, hay mucha incertidumbre con respeto a los rendimientos y
precios de los productos finales y puede mostrar mtodos para
mejorar el diseo de los componentes de un proyecto.
Etapas de un Anlisis de Sensibilidad son:
a. Sensibilizado I
Se realiza un escenario efectuando una disminucin de ingresos
para conocer su comportamiento.
Generalmente se consideran un anlisis de sensibilidad en cuanto
a los ingresos bajando un porcentaje determinado para ver el
comportamiento de el VAN, TIR y estar consientes de qu
99

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
cantidad, se deja de percibir, si afectara gravemente la
rentabilidad del proyecto.
b. Sensibilizado II
Se realiza otro escenario efectuando un aumento de gasto s para
conocer hasta qu punto un aumento en los egresos afecta la
rentabilidad del proyecto.
100

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
ASPECTO AMBIENTAL
Es un proceso con el cual se estudia y se ev ala tcnicamente el medio fsico,
biolgico y socioeconmico de un proyecto propuesto, con el propsito de mitigar
el impacto ambiental as como, conservar, proteger, recuperar y mejorar los
recursos naturales existentes, y el medio ambiente en general, como tambin la
salud y calidad de vida de la poblacin.
El Impacto ambiental, es el efecto que produce una determinada accin humana
sobre el medio ambiente, las causas pueden ser positivas o negativas.
1. GESTION AMBIENTAL
Es el conjunto de acciones en caminadas al uso, conservacin o aprovechamiento
ordenado de los recursos naturales y del medio ambiente en general. Implica la
conservacin de especies amenazadas y la ordenacin forestal. Es un
componente del marco lgico que muestra las gestiones que se deben realizar
para obtener la licencia ambiental, tambin indica a que instituciones se debe
recurrir para realizar dichos tr mites.
1.1 Instituciones Nacionales e Internacionales

a. Nacionales
COHDEFOR/ UMA
Son instituciones gubernamentales que brind an apoyo forestal a las
comunidades con el objetivo de fortalecer las fuentes de
abastecimiento y as garantizar el sostenim iento de las fuentes de
agua.
101

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
a. Internacionales
Banco Mundial, BID, USAID, ONG`S Son instituciones que
contribuyen directa e indirectamente al desarrollo del proyecto y al
mejoramiento de las condiciones ambientales.
2. IMPACTO AMBIENTAL
2.1. Objetivo de la Evaluacin del Impacto Ambiental.
Identificar, pronosticar y describir los efectos negativos y de beneficio
que puede generar un proyecto una vez emprendido y concientizar a
la poblacin en un lenguaje sencillo y compresible sobre el uso
racional de los recursos naturales, as como su proteccin ya que
es de vital importancia para el sostenimiento de los mismos.
102

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
ASPECTO LEGAL E INSTITUCIONAL
Informa todos los requisitos necesarios conforme a la ley para el estudio del
proyecto, desarrollo de la obra civil, puesta en marcha del mismo, organizacin y
obtencin de la personera jurdica del rgano (Junta de Agua, Muni cipalidad,
Empresas Mixtas) que se encargar y ser responsable de manejar el proyecto
durante su vida til vigilando que todo funcione de manera eficiente.
Este aspecto es necesario para tener pleno conocimiento y operar de acuerdo a
lo que mandan las leyes de cada pas, aplicab les a proyectos de agua potable y
saneamiento que se desean implementar en una determinada comunidad.
103

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
GLOSARIO
Compilacin
Obra que rene informaciones, preceptos o doctrinas aparecidas antes por
separado o en otras obras.
Hidrografa
Parte de la geografa fsica que trata de la descripcin de las aguas del globo
terrestre. Conjunto de las aguas de un pas o regin.
Demografa
Estudio estadstico de una colectividad humana, referido a un determinado
momento o a su evolucin.
Insalubridad
Falta de salubridad. Daoso a la salud.
Estratgico
Dicho de un lugar, de una posicin, de una actitud, etc.: De importancia decisiva
para el desarrollo de algo.
Geogrfico
Perteneciente o relativo a la geografa. Ciencia que trata de la descripci n de la
Tierra. Parte de la geografa que trata de la distribucin y organizacin de la Tierra
como morada del hombre.
Retribucin
Recompensa o pago de algo. Accin y efecto de recompensar. Aquello que sirve
para recompensar.
104

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Incidencia
Acontecimiento que sobreviene en el curso de un asunto o negocio y tiene con l
alguna conexin. Influencia o repercusin. Encuentro de una lnea, de un plano o
de un cuerpo con otra superficie, lnea o punto.
Antecedente
Accin, dicho o circunstancia que sirve para comp render o valorar hechos
posteriores.
Sntesis
Composicin de un todo por la reunin de sus partes. Suma y compendio de una
materia u otra cosa.
Metodologa
Conjunto de mtodos que se siguen en una investigacin cientfica o en una
exposicin doctrinal.
Imprevisto
No previsto en la Administracin, gastos con los que no se contaba y para los
cuales no hay crdito habilitado.
Depreciacin
Disminucin del valor o precio de algo, ya con relacin al que antes tena, ya
comparndolo con otras cosas de su clase.
Amortizacin
Accin y efecto de amortizar. Redimir o extinguir el capital de un censo, prstamo
u otra deuda. Recuperar o compensar los fondos invertidos en alguna empresa.
105

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
Excedente
Cantidad de mercancas o dinero que sobrepasa las previsiones de produ ccin o
de demanda. Beneficio empresarial. Sobrante.
Insumo
Conjunto de bienes empleados en la produccin de otros bienes.
Rentabilidad
Utilidad o beneficio que rinde anualmente algo, o lo que de ello se cobra. Cualidad
de rentable. Capacidad de rentar.
Erogacin
Distribuir, repartir bienes o caudales. Gastar el dinero.
Miscelneo
Mixto, vario, compuesto de cosas distintas o de gneros diferentes. Mezcla, unin
de unas cosas con otras. Obra o escrito en que se tratan muchas materias
inconexas y mezcladas.
Proyeccin
Accin y efecto de proyectar cualquier idea hacia el futuro. Idear, trazar o proponer
el plan y los medios para la ejecucin de algo. La que resulta de dirigir todas las
lneas proyectadas a un punto de concurso.
Viabilidad
Condicin del camino o va por donde se puede transitar. Dicho de un asunto:
Que, por sus circunstancias, tiene probabilidades de poderse llevar a cabo.
VAN
Valor actual neto: Dinero a recibir en el futuro visto su valor en la actualidad, el
cual estar libre de la inversin inicial.
106

PROYECTOS SOCIALES
__________________________________________ _______________________________
107

Manual para La Formulacion y Evaluacion de Proyectos 2008

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Facultad de Ciencias Econmicas, Administrativas y Contables

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Planificar e implementar proyectos de desarrollo efectivamente.

d. Dar seguimiento y evaluacin de proyectos de desarrollo.

La presentacin del proyecto en forma clara.

Pasos a seguir en el desarrollo del Marco Lgico:

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Se construye en base a la informacin obtenida tras la bsqueda, ubicacin y

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constituyen sus respuestas provisionales que estn sujetas a comprobacin

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1.4.2. Variable Independiente

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d. Los prrafos no deben ser excesivamente largos.

La pregunta debe hacerse a la persona adecuada.

Nunca sugerir la respuesta

k. No utilizar frases como tal vez o de vez en cuando.

No agrupar preguntas cuya contestacin a una de ellas influya

m. Se debe hacer una prueba antes d e aplicar la encuesta

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Universidad Nacional Autnoma de Honduras

Formular las preguntas tal y c ual estn redactadas; en

Dar tiempo para pensar las respuestas.

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Crtica literaria y comentarios

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1.6 JUSTIFICACIN DEL PROYECTO

beneficiadas y los problemas o necesi dades que se solventaran y que se

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INE (Fuente Secundaria)

Cul ser la poblacin a considerar

INE (Fuente Secundaria)

Dnde estar ubicada la poblacin?

Encuesta (Fuente Primaria)

Cules son las condiciones

3.2. Nivel Educativo

Encuesta (Fuente Primaria)

Cul es el nivel educativo de la

3.3. Servicios Bsicos

Encuesta (Fuente Primaria)

Los servicios bsicos existentes

Encuesta (Fuente Primaria)

Universidad Nacional Autnoma de Honduras

Encuesta (fuente Primaria)

Cul es el nivel de ingreso de la

4.3. Actividad Productiva

Encuesta (Fuente Primaria)

Cules son las actividades

1.1.1. Tamao de la Poblacin

INE ( Fuentes Secundaria)

Que parte de la poblacin se

1.1.2. Tasa de Crecimiento

INE( Fuente Secundaria)

Se obtendr informacin estadstica