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Desarrollo Materia Mat. Fin. 2010ds
Desarrollo Materia Mat. Fin. 2010ds
total
cociente
Tanto x 1
X 100
X10
X10000
00
Pelucones
800
80
Sube
500
Pitufos
Chavos
80/800
0.1
10
100
1000
180 500/180
0.36
36
360
3600
700
300 700/300
0.4285
43
429
4285
1000
150 150/100
0.5
15
150
1500
0.6538
65
654
6538
rpido
0
Mamita
pega duro
Roberto
650
425 650/425
ti
td
1 td
De donde
Ti = tasa de incremento
Td = tasa de disminucin
(1 - td) ti = td
ti td ti = td
-td ti - td = -ti
td ti + td = ti
td (ti + 1) = ti
td
ti
ti 1
Ejemplo
100%
30%
X= $2000 X 30%
100%
X=$ 600
TOTAL = $ 2600
Roberto
td
td
ti
ti 1
0.3
td 0.2307 100
0.3 1
td = 23,076923
2600
100%
23.0769%
X = $ 600
Total= $ 2600 - $ 600 = $ 2000
De $ 3500 disminuir el 15% hallar la tasa de incremento
$ 3500
100%
15%
X= $525
Total= $2975
DEBER
total
Olmedo
530
32
Nacional
342
15
Pedro
850
45
Quito
630
37
Benjamn
420
26
cociente
Tanto x 1
X 100
X 1000
X10.000
total
Pucara
856
85
Roberto
cociente
Tanto x 1
X 100
X 1000
X10.000
Girn
1180
100
Paute
972
82
Oa
2420
185
Chardeleg
1500
105
c
1 i
De donde
V = Importe de venta
C = Costo
i = (porcentaje)
EJEMPLOS:
1. Gabriela compra un abrigo cuyo costo fue de $ 700.
a) Encontrar el importe de venta si se desea obtener una utilidad del 30%.
Roberto
b) Encontrar el importe de venta si se desea obtener una utilidad del 30% sobre el
importe.
a) V= C (1+i)
b)
V= $700(1+0.3)
V=$910
c
1 i
700
1 0.30
V $ 1000
5850
V $ 9000
1 0.35
4. Se tiene un artculo que se vende en $6500, hallar el costo que se sabe que se
est ganando 30% sobre el costo.
V
6500
C
C $ 5000
1 i
1 0,30
Roberto
C= $8000(1 - 0.22)
C=$8000(0.78)
C=$ 6240
DEBER
1. Se tiene un artculo que se vende en $7200, hallar el costo que se sabe que se
est ganando el 20% sobre el costo.
2. Se vende un artculo cuyo costo es $ 12.500 hallar el costo, si se sabe que se est
ganando 35% de la venta.
3. A un artculo se lo ha fijado un importe de venta de $8600, hallar el costo, si se
sabe que se est ganando 32% de la venta.
4. Se tiene una refrigeradora que se vende en $ 750. Hallar el costo si se sabe que
se est ganando 25% sobre el costo.
5. A un artculo se lo ha fijado un importe de venta de $5200, hallar el costo, si se
sabe que se est ganando 28% de la venta.
DESCUENTOS MERCANTILES E IMPORTE DE VENTA
Estos descuentos se realizan por
a) Fechas especiales
b) liquidacin
c) Promociones
d) Pago en efectivo
e) Compras al por mayor, etc.
Para encontrar el importe de venta cuando se realizan una serie de descuentos
aplicamos la siguiente formula.
V= L (1 - d1) (1 - d2) (1 - d3).. (1 dn)
De donde
V= importe de venta
Roberto
V
1 d 1 1 d 2 ....... 1 d n
Ejemplo
1. Si una empresa, entre otros artculos expende sillones para enanos este
artculo esta en promocin por eso la fbrica los vende con el 5% de
descuento, adems por la compra de 300 o ms unidades, otorga un
descuento adicional de 10% Un Cliente, el Seor Tefilo Bonito compra 300
unidades. El importe de lista unitaria es $ 115 calcular el importe de venta
total que realmente se cobrara.
Venta
Verificacin
$3500
100%
5%
V= L (1-d1) (1-d2)
V= $34500 (1-.0.05) (1-0.10)
V=$ 29497.50
X= 34500
-1725
PRECIO 3277.5 -10%
32775
100%
10%
X= $3277.5
X=$32775 - $3277.5
X=$ 29497.40
Roberto
V
1 d 1 1 d 2 ....... 1 d n
1131.60
1 0.08 1 0.25
L= $1640
3. En una empresa, entre otros artculos, expende televisores este articulo esta
en promocin, por eso la fbrica lo vende con un 10% de descuento adems
por la compra de 100 o ms unidades, otorga un descuento adicional del
15% La seora Mercedes Gonzales compra 180 unidades El importe de lista
unitario es $ 235 calcular el importe de venta total que realmente se
cobrara.
Venta
$42300
V= L (1-d1) (1-d2)
100%
5%
X= 34230
V=$ 32359.50
X=42300-4230
PRECIO $ 38070
38070
100%
15%
X= $5710.50
X=$38070 - $ 5710.50
X=$ 32359.50
4. En una empresa, entre otros artculos expende licuadoras este articulo esta
en promocin por eso la fabrica lo vende con un 8% de descuento adems
Roberto
Verificacin
$37500
V= L (1-d1) (1-d2)
X= $3000
V=$ 30360
X=37500-3000
100%
8%
X= $ 34500
34500
100%
12%
X= $4140
X=$34500 - $ 4140
X=$ 30360
EJERCICIOS PROPUESTOS
Roberto
10
i.
j.
Tiempo ordinario
Ao 1983
Roberto
11
29 de mayo = 1 d.
Jun., jul., ag. sept., oct.
nov. dic. = 210 das
Aos
1ao comercial
X
1ao
360dias
0.3388889
360dias
8762dias
X= 122.000004dias
Total 24 aos 4meses 2 das.
TIEMPO ORDINARIO Y EXACTO
Roberto
271DIAS.
12
6 de julio
1980
23 X 360= 8280dias
274dias.
Roberto
178 Dias
13
12meses
0.244444
X= 9.933333328meses
2 mese + 0.93333328meses
Das
1m
30dias
0.9333328
X= 28dias
Total 27 aos 2 meses 28 das
Exacto
9951dias / 365dias = 27.2630137 aos
Roberto
14
Meses
1ao
12meses
0.27.2630737
X= 3.1561644 meses
3 meses + 0.1561644meses
Das
1m
30dias
0.0.1561644 X
X= 4.684932 das
Horas
1dia
24horas
0.684932
X= 16.438368
16 horas + 0.438368
Minutos
1hora
60minutos
0.438368
X= 26.30208 Min.
26 minutos + 0.30208
Segundos
Roberto
15
1minuto
60segundos
0.30208
X= 18.1248 SEGUNDO
Total 27 aos 3 meses 4 das 16 horas 26 minutos 18 segundos.
20 X 360= 7200dias
Abr, may, ju
Jul, ag, sep, 4 dia oct
Roberto
270dias+4 = 274dias
16
Tiempo exacto
9 de mayo = 22dias
1986
Ordinario
7705dias / 360dias = 21.0427778aos
21 aos 0.40427778
Meses
1ao
12meses
0.402778
X= 4.8333336meses
4 meses + 0.83336 meses
Roberto
236dias
17
Das
1m
30dias
0.833336
X= 25.000008
Total 21aos 4meses 25 das
Exacto
7819 das / 365 das = 21.42191781 aos
21 aos 0.42191781
Meses
1ao
12meses
0.0.421917
X= 5.0630136 meses
5 meses + 0.0630136 meses
Das
1m
30dias
0.0630136
X= 1.8904109 dias
1 dia + 0.89041095
Horas
1dia
24horas
0.8904109
X= 21.36986285
21horas + 0.36986285
Roberto
18
Minutos
1hora
60minutos
0.36986285 X
X= 28 Min.
28 minutos + 0.19177088
Segundos
1minuto
60segundos
0.1917708
X= 11.506252 SEGUNDOS
Total 21 aos 5 meses 1 das 21 horas 28 minutos 11 segundos.
Desde el 10 de Noviembre de 1978 hasta el 07 de Octubre del 2007
ORDINARIO
10 de noviembre
1978 Dic
20
= 1 x 30
30
TOTAL
50 das
EFMR
M J Jl A Sep. =
270 das
7 das
277 das
Roberto
19
EXACTO
10 de Noviembre
1978 Dic
= 20
= 31
TOTAL
= 51 das
AOS
2007
DAS
10.407 360
1 mes
30
28.90833333
0.90
28 aos 0.90833333
x = 27das
das
MESES
1 ao
0.90833333
12 meses
X
10 meses 0.90
= 10.90
Resultado Final 28 aos 10 meses 27 das
Roberto
20
EXACTO
7 aos
10559 365
=
28. 92876712
MESES
1 ao
12 meses
0.92876712
X = 11. 14520548
11 meses
0.14520548
DIAS
1 mes
30 das
0.14520548
X = 4.3561644
4 das
0.3561644
HORAS
1 da
24 horas
0.3561644
X = 8.5479456
8 horas
0.5479456
MINUTOS
1 hora
60 minutos
0.5479456
X = 32.876736
Roberto
21
32 minutos
0.876736
SEGUNDOS
1 minuto
60 segundos
0.876736
X = 52.60416
53 segundos
INTERES SIMPLE
Inters.- Es la ganancia o beneficio que recibe el prestador o ahorrista por el uso
de su dinero.
Capital.- Es el dinero que se presta o ahorra
Tiempo.- Es el lapso que dura la transaccin financiera.
Tanto por ciento.- Es una o varias partes que se toma de cada cien.
Por
comodidad para encontrar el tanto por ciento se aplica la regla de tres simple
directa.
Ejemplo:
1.- De $300 calcular el 15%
Desarrollo
100
15
100
15
100
15
300
Roberto
22
100%
15%
X=
X = $45
20
100
20
100
20
100
20
100
20
500
$500
100%
20%
X=
X = $100
Roberto
23
M=C+I
De donde
I = Inters
M = C + Cit
M = C (1 + it)
C = Capital
i=
Ejemplo:
t = 1 semestre
t = 5 trimestres
=
t = 5 semestres
t = 3 meses
=
t = 28 meses
=
t = 25 semanas
=
t = 7 quincenas
=
t = 5 cuatrimestres
=
EJERCICIOS
Determinar el monto y el Inters simple de $ 750 durante
Roberto
t = 8 bimestres
24
DATOS
PRIMERA
SEGUNDA FORMA
M=?
I = Cit
M = C (1 + it)
I =?
I = 750.
C =?
I = 30.9375
M=C+I
I=M-C
M = 750 (
M = $ 780.9375
M = $ 750 + $ 30.9375
I = $ 780.9375 - $ 750
M = $ 780.9375
I = 30.9375
PRIMERA FORMA
M =?
I = Cit
I =?
I = 600
C = $600
I = $ 15
T=5M
t = 6%
M=C+I
M = 600 + 15
M = $ 615
DEBER
Resolver aplicando las dos formas.
1. Determinar el monto y el inters simple de $400 durante 7 meses al 8%
2. Determinar el monto y el inters simple de $1550 durante 10meses al 5%
3. Determinar el monto y el inters simple de $ 860 durante 5 trimestres al 10%
4. Determinar el monto y el inters simple de $1600 durante 15 meses al 11%
5. Determinar el monto y el inters simple de $2500 durante 18 meses al 7%
6. Determinar el monto y el inters simple de $980 durante 6 meses al 6 %
Roberto
25
Fecha
Plazo
Tasa de
inters
a)
$2000
25 de Abril
3 meses
6%
b)
$3000
5 de Marzo
8 meses
5 %
c)
$1250
10 de Junio
4 meses
5%
d)
$2500
1 de Enero
7 meses
6%
e)
$1600
10 de Febrero
120 das
4%
f)
$3200
28 de Noviembre
45 das
7%
g)
$1500
15 de Agosto
60 das
8%
h)
$2750
5 de Julio
135 das
6%
26
b)
C=
C=
C=
C=
C = $2398.34
C = $2427.18
c)
d)
C=
C=
Roberto
27
C=
C=
C = $2475.25
C = $2537.50
S = 1200 (
S = $1344
C=
C = $1295.42
18. El seor Prez debe $450 con vencimiento dentro de 4 meses y $600 con
vencimiento dentro de 6 meses. Si desea saldar las deudas mediante un pago
nico inmediato Cul ser el importe de dicho pago suponiendo un
rendimiento del 5%? Utilizar como fecha focal el da de hoy.
C=
C=
C=
C=
C = $442.62
C = $585.37
1 + C2 = 442.62 + 585.37
Total = $ 1027.99
19. El problema 27 Cul deber ser el pago nico, a partir de hoy, a) despus de 3
meses b) despus de 5 meses c) despus de 9 meses, para saldar ambas
deudas? Utilizar como fecha focal de cada caso la fecha del pago nico.
a)
Roberto
28
C1 =
C2 =
C1 =
C2 =
C1 = $448.1327801
C2 = $592.5925926
TOTAL = $1040.72
b)
c)
S = C ( 1 + it)
S2 = $450 (
S = $4500 (
S = $451.875
C=
S1 = 459.375
C=
S2 = $600 (
C = $597.5103734
S2= $607.5
TOTAL = $1049.39
TOTAL = $1066.88
C1 =
C2 =
C1 =
C2 =
Roberto
29
C1 = $5825.242718
C2 = $3773.584906
$ 5825.24 + 400
3773.58 + 6000
TOTAL = $9825.24
21. Una persona debe $2000, para pagar en un ao con inters al 6%. Conviene
pagar $500 al final de 6 meses Qu cantidad tendr que pagar al final de 1 ao
para liquidar el resto de la deuda suponiendo un rendimiento de 6%? Tomar
como fecha focal la fecha despus de un ao.
OTRA FORMA
S1 = 500 (
S1 = 515
S1 = 2000(
S2 = 500 (
S1 = 2120
S2 =1500(
S2 = $1590
S2 = $515
S1 S2 = 2120 515
TOTAL = 1605
S1 + S2 = 515 +1590
= 2105 500
= $1605
22. Una persona debe $2000 con vencimiento en 2 meses, $1000 con vencimiento
en 5 meses y $1800 con vencimiento en 9 meses. Desea liquidar sus dudas
mediante dos pagos iguales con vencimiento en 6 meses y 12 meses
respectivamente.
)( )
Roberto
30
x = $2444.33
23. Una Persona debe $500 con vencimiento en 3 meses e intereses al 5%, y $1500
con vencimiento en 9 meses al 4% Cul ser el importe de pago nico que
tendr que hacerse dentro de 6 meses para liquidar las deudas suponiendo un
rendimiento un rendimiento del 6%? Tomar como fecha focal la fecha a) al final
de 6 meses, y b) al final de 9 meses.
a)
b)1ra deuda
S1 = C ( 1 + it)
S1=500(
S2 = C ( 1 + it)
S1 = C ( 1 + it)
S2 = C ( 1 + it)
S2
S1=500(
S1 = 506 (
1500(
S1 = 506.25
S2 = $1545
S2 =506.25(
)
(
S1 = 506.25
S2 = $591.44
C=
2da deuda
C2 = 1522 17
S2 = $513.84
Importe C1 + C2
C = $1522.17
S1+
S2
513.84
1522.17
= 2036.01
Roberto
C = $ 513.73
513.73 + 1522.17
TOTAL = $2035.90
31
EJERCICIOS PROPUESTOS
24. El seor Jimnez adquiere un terreno de $5000 mediante un pago de contado
de $500. Conviene en pagar el 6% de inters sobre el resto. Si paga $2000 tres
meses despus de la compra y $1500 6 meses ms tarde Cul ser el importe
del pago que tendr que hacer 1 ao despus para liquidar totalmente el saldo?
Tomar como fecha focal al final de 1 ao.
25. Una hipoteca tiene un valor de $1200 al vencimiento. Determinar su valor 5
meses antes del vencimiento, suponiendo un rendimiento de 4 % de inters
simple.
Cul es el descuento racional?
C=$1177.91 VERIFICAR
26 .Recibir un dividendo de $750 el 14 de junio. Cul es su valor el 30 de abril
suponiendo un rendimiento de 5% de inters simple? Cul es el descuento
racional?
C=$745.34 VERIFICAR
26. Un documento por $600 establece 5% de inters simple por 120 das. Si B
descuenta el documento 30 das antes del vencimiento para obtener 4% de
inters simple. Cul es el descuento?
Roberto
32
2100-1427.50
Saldo= $ 672.50
Regla Americana
Para encontrar un saldo insoluto aplicando esta regla procedemos de la siguiente
manera.
1. Encontramos el monto de la deuda tomando como referencia el tiempo que
utiliza para realizar el o los pagos parciales.
Roberto
33
7m
4600
S2=1441.67(1+5/100x4/12)
$800
9m
3m 1ao
= S2=1465.70
-800
Saldo$665.70
S=665.70(1+5/100x3/12)
Saldo= $ 674.02
EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Aplicando.
a) La regla comercial, y b) la regla de los Estados Unidos. Hallar el saldo en
la fecha de vencimiento de un documento de $7500 a 10 meses al 6% si es
reducido mediante dos pagos iguales de $2500 cada uno, efectuados 4
meses y 7 meses antes de la fecha de vencimiento.
2. Una deuda de $3000 con intereses al 6%, vence en 9 meses. Si se pagan $1000
despus de 4 meses y $1200 tres meses ms tarde. Hallar el saldo insoluto en la
fecha de vencimiento aplicando, a) la regla comercial y b) la regla de los EE.UU.
Roberto
34
Roberto
35
2mI
i =
Rn (n+1)
Frmula razn directa
6mI
i =
3B (n+1) +I(n-1)
De donde:
m = # de pagos en el ao
n = # de pagos a realizarse
B = valor de contado - cuota inicial
R = Pago peridico o anualidad.
I = Rn - B
EJEMPLOS
1. Un radio marcado para su venta en $ 74.95 es vendido con abonos mediante
$ 9.95 inciales y 10 pagos semanales de $6.75c/u.
m = 52
n = 10
B=74.95 -9.95=$65
R=$6.75
I=
I = 6.75(10)-65
Roberto
36
I=67.50-65
I = $2.50
2mI
2mI
i=
i=
B(n+1)
B(n+i)-I(n-i)
2x52x2.50
i=
2(52)(2.50)
i=
65(10+1)-2.50(10-19
65(10+1)
i=0.375451263x100
i=37.5%
i=0.363636363x100
i=36.4%
6mI
2mI
i=
i=
3B(n+1)+I(n-1)
Rn(n+i)
6x52x2.50
i=
2(52)(2.50)
6.75x10(10+1)
I = 0.35016835x100
I = 35%
I=
3x65(10+1)+2.50(10-1)
I = 0.359861591x100
I = 36%
37
B = 300
R = 30
I= 30
2mI
2mI
i=
i=
B(n+1)
B(n+i)-I(n-i)
i=2x12x30
I=
2(12)(30)
300(11+1)-30(11-1)
300(11+1)
i=0.218181818x100
i=21.8%
i=0.2x100
i=20%
6mI
2mI
i=
I=
3B(n+1)+I(n-1)
Rn(n+1)
6x12x30
I=
2(12)(30)
30x11(11+1)
I = 0.181818181x100
I = 18.2%
Roberto
I=
3x300(11+1)+30(11-1)
I = 0.194594594x100
I =19.5%
38
Interes
a) $400
7% del prstamo
12
b) $800
8% del prstamo
15
c) $1000
18
Roberto
39
1 ao
x
4 trimestres
46.55 trim
t = log3000-log1500
log(1+6/400)
Roberto
t = 11.64 aos
40
1962
- 09 -15
200
1947
- 03 - 15
i = 0.0175
15 -
06
(1+i) t
C=2000/(1+5/200)17
C=$1314.39
11.- Al nacer su hijo, un padre desea invertir una cantidad tal, que acumulada al
3.5% convertible semestralmente importe $6000 cuando el hijo tenga 21 aos
Cunto tendr que invertir?
C=
S
(1+i) t
C=6000/ (1+3.5/200)42
C=$2895.38
Roberto
41
DEBER
17. Hallar la tasa de inters I por periodo de conversin cuando se invierte un
capital c:
a) al 4 % anual durante 5 aos
b) por 8 aos al 5%
c) por 6 aos al 4.5% convertible semestralmente
d) por 10 aos al 3.5% convertible semestralmente
e) por 5.5 aos al 4% convertible trimestralmente
f) por 6 aos 9 meses al 6% convertible trimestralmente.
g) del 1ro de enero de 1960 al 1 de julio de 1971 al 5% convertible
semestralmente.
i) del 18 de agosto de 1948 al 18 de febrero de 1957, al 6% convertible
trimestralmente
TASAS FINANCIERAS
En el sistema financiero nacional existen dos tasas financieras: La Tasa efectiva y la
tasa nominal.
Tasa efectiva. Es cuando el perodo de capitalizacin es el ao (se dice anual)
Tasa nominal. Es cuando el perodo de capitalizacin es diferente al ao (semanal,
quincenal, mensual, bimestral, trimestral etc.)
Tasas equivalentes. Se dice que dos tasas son equivalentes cuando producen el
mismo inters en el ao.
Para hallar tasas equivalentes, procedemos de la siguiente manera.
-
Roberto
trim
42
trim
efect
sem
men
Etctera
-
ejemplo
Trim
sem
(1 + i)n = ( 1 + i)n
T
S
1
1
400
200
1
4 1.050625
400
T
4 1.050625
400
T
4 1.050625 1
400
T 400 ( 4 1.050625 1)
T = 4.9691%
Roberto
43
sem
(1 + i)n = ( 1 + i)n
5200
S2
S2
5200
100
S2
S 2 1.05
T
S 2 1.05
5200
T 5200 ( S 2 1.05 1)
T = 4.88%
1
aos.
4
S = C ( 1+ i)t
21
T
5000
T
5200 = 3500 1
1
400
3500
400
Roberto
21
44
21
5000 21
T
1
3500
400
21
50
T
1
35
400
21
10
1
T = 400 21
7
T = 6,85%
Cuat.
(1 + i)n = ( 1 + i)n
12
T
8
1
1
1200
300
12
1200
12
12 1.082152296
45
T = 7.72.
Una deuda de $ 250 vencida hace dos aos y otra de $750 pagaderos en 3
aos se va a liquidar en la fecha mediante un pago nico. Hallar el importe
del pago suponiendo un rendimiento del 5% convertible semestralmente.
5
S 250
1
200
C
750
5
200
S= 275.95
C=
646.78
922.67
EJERCICIOS PROPUESTOS:
46
Roberto
47
48
ANUALIDADES
FORMULAS
VENCIDAS
S a
ANTICIPADAS
1 i n 1
S a 1 i
1 1 i
S a
i
1 i n 1
1 1 i
P a1 i
i
De donde
a = anualidad (depsito)
P = valor presente actual.
Tambin
Si
1 i
Si
1 i 1 i n 1
Para encontrar n
S a
1 i
Si
n
1 i 1
a
Roberto
Si
log
1
a1 i
n
log 1 i
49
Si
n
1 1 i
a
Si
Log 1 n log 1 i
a
Si
log 1
a
n
log 1 i
EJERCICIOS
M est pagando $ 22.50 al final de cada semestre por concepto de la prima de
la pliza total, la cual le pagar $ 1.000 al trmino de 20 aos. Qu cantidad
tendra si en su lugar depositara en una cuenta de ahorro que le produjera el
3% convertible semestralmente?
n
1 i 1
S a
40
1
1
200
S 22.50
3
200
S= $ 1221.03
M ha depositado $25 al final de cada mes durante 20 aos en una cuenta paga
el 3% convertible mensualmente. Cunto tena en la cuenta al final de dicho
perodo.
3
1200
S 25
3
1200
S = $8207.54
Roberto
240
50
1970-12-01
1954-12-01
1940-06-01
1955-06-01
1946-06-01
30-06
1-06
= 61 semestres
4
1 1
200
P1 500
4
200
14-06
=31 semestres
61
P1= $ 17529.84
1 1
200
P 2 500
4
200
P 2= $ 11468.85
31
1 1
200
P3 500
4
200
29
P 3= $ 10922.19
Valor Presente = P1 - P3
= P1 - P3
VP = $6607.65
DEBER
Hallar el monto y el valor presente de las siguientes anualidades ordinarias:
a) $ 400 anuales durante 12 aos al 2.5%.
b) $150 mensuales durante 6 aos 3 meses al 6% convertible
mensualmente
c) $ 500 trimestre durante 8 aos 9 meses al 6% convertible
trimestralmente
d) A ahorra $ 600 cada medio ao y los invierte al 3% convertible
semestralmente hallar el importe de sus ahorros despus de 10 aos.
Roberto
51
suponiendo
intereses
calculados
al
6%
convertible
mensualmente.
g) Que cantidad debi ser depositada el 1 de junio de 1950 en un fondo
que produjo el 5% convertible semestralmente con el fin de poderse
hacer retiros semestralmente de $600 cada uno, a partir de 1 de
Diciembre de 1950 y terminado el 1 de diciembre de 1967?
h) Se estima que un terreno boscoso producir $15000 anuales por su
explotacin en los prximos 10 aos
Roberto
52
1 1 i n
i
1 1 4.5 / 100
p = 250 (H 4.5/100)
4.5 / 100
p = $ 2529.65
- 250
P = $ 2279.65
b) P = 250 1
4.5 / 100
100
P = $ 2067.20
c) S = a (1+i)
Roberto
1 i n 1
i
10
13
53
S = 250 (1+4.5/100)
1 4.5 / 100 4 1
4.5 / 100
S = $ 1.117.68
-250
S = $ 1367.68
a=
a=
1 1 i n
i
pi
1 i 1 1 i n
1750 18 / 1200
1 18 / 1200 1 1 18 / 1200 15
a = $ 129.91
A = R .s n i = R
1 i n 1
i
1 1 i
A = R. a n i = R
i
54
1961 06 01
1958 06 01
3
//
//
1 1 6 / 400
p2 = 2500
6 / 400
1 (1 6 / 400 ) 21
P = 2500
6 / 400
P1 = $ 42921.60
p2 = $ 23055.46
P = p1 + p2
P = 19866.14
+10000
cuota inicial
P = 29866.14
11 6 / 400
P1 = 2500 (1+6/400)
6 / 400
22
1 1 6 / 400
P2 = 2500 (1+6/400)
6 / 400
P = p1 - p2
P = 19572.55
+10000
P = 29572.55
Roberto
p1 = 47250.34
12
p2 = 27677.79
21
55
P=
1 i n 1
P=
2500
1 5 / 400 4 1
P = 49072.20
2500
T. = 51.572.20
5000
H 5 / 100 1
P = 100.000
PROBLEMAS PROPUESTOS
-
Roberto
56
mensual
por
adelanto
equivalente
al
6%
convertible
mensualmente?
-
Roberto
57
(b)
(c)
(d)
PERIODO
Capital
insoluto al
principio del
periodo
inters
vencido al
final del
periodo
Pago
Capital
pagado al
final del
periodo
5000
125
907,75
782,75
4217,25
105,43
907,75
802,32
3414,93
85,37
907,75
822,38
2592,55
64,81
907,75
842,94
1749,61
43,74
907,75
864,01
885,60
22,14
907,75
885,61
446,49
5446,50
5000,01
TOTALES
Cuando se compra un bien mediante una serie de pagos parciales, el inters del
comprador del bien, en cualquier tiempo, es aquella parte del precio del bien que
ha pagado. Al mismo tiempo, el inters del vendedor del bien, es aquel que queda
por pagarse, esto es, el capital insoluto en la fecha, Claramente vemos que:
58
Fondo de Amortizacin
En el mtodo de fondo de amortizacin para liquidar una deuda, el acreedor recibe
el inters pactado en su vencimiento y el valor nominal de la deuda al trmino del
plazo. Con el objeto de poder hacer el ltimo pago, el deudor crea un fondo por
separado en el cual hace depsitos peridicos iguales durante el plazo, de tal forma
que justamente despus del ltimo deposito, el fondo importa el valor de la deuda
original. Es de suponerse que el fondo gana intereses, pero no necesariamente a la
misma tasa que carga el acreedor.
Tabla del Fondo de Amortizacin
(a)
(b)
(c)
(d)
PERIODO
Aumento de
inters
Deposito
Incremento
al fondo
Importe del
fondo al final
del periodo
592,92
592,92
592,92
8,89
592,92
601,81
1194,73
17,92
592,92
610,84
1805,57
27,08
592,92
620
2425,57
36,38
592,92
629,30
3054,87
45,82
592,92
638,74
3693,61
55,40
592,92
648,32
4341,93
65,13
592,92
658,05
4999,98
TOTALES
256,62
4743,36
4999,98
Roberto
59
Depreciacin
La primera objecin est relacionada con el hecho de que la ms fuerte
depreciacin de la mayora de los activos ocurre durante el primer ao de uso y
posteriormente la depreciacin decrece ao tras ao, mientras que por el mtodo
lineal se supone que es la misma para cada ao. Esta objecin fue refutada
mediante el mtodo de porcentaje-constante.
La segunda objecin proviene del hecho de que aun cuando el fondo de
depreciacin es normalmente utilizado como capital de trabajo por la compaa,
no se acredita inters al fondo en ningn mtodo. Esta objecin se refuta con el
mtodo de fondo de amortizacin. Designemos con C el costo original, S el valor de
salvamento y n (aos) la vida til del activo. Si i es la tasa efectiva ganada por el
fondo de depreciacin, el depsito anual R en el fondo estar dado por
R = (C - S)1 / ni
En esta forma, el incremento anual al fondo ser ahora la suma del cargo por
depreciacin anual R y del inters ganado por el fondo durante el ao. Excepto por
la columna que nos da el valor en libros del activo, la tabla es la misma que para el
fondo de amortizacin ordinario.
Antigedad
Cargo por
depreciacin
inters
sobre el
fondo
Incremento
al fondo
Importe
del fondo
Valor en
libros
4000
556,55
556,55
556,55
3443,45
556,55
16,70
573,25
1129,80
2870,20
556,55
33,89
590,44
1720,24
2279,76
556,55
51,61
608,16
2328,40
1671,60
556,55
69,85
626,40
2954,80
1045,20
556,55
88,64
645,19
3599,99
400,01
60
Agotamiento
La prdida de valor de una misma o de un pozo petrolero por la extraccin a
gradual de metal o petrleo, de los cuales depende su valor, se conoce como
agotamiento. El comprador de uno de estos activos espera recibir:
1. inters a una cierta tasa por su inversin, y
2. El reembolso eventual de su inversin original.
En consecuencia, el producto anual del activo debe alcanzar tanto para el inters
requerido como para el fondo de amortizacin (fondo de reembolso), el cual
alcanzara el valor de la inversin original menos cualquier valor de salvamento del
activo en la fecha en que este agotado.
Bonos
"Bono es una obligacin o documento de crdito, emitido por un gobierno o una
entidad particular a un plazo perfectamente determinado, que devenga intereses
pagaderos en perodos regulares de tiempo."
"Un bono es una promesa escrita de:
a) Una suma fija, llamada valor de redencin, en una fecha dada, llamada fecha
de redencin.
b) Pagos peridicos conocidos como pagos de intereses hasta la fecha de
redencin."
Segn estas definiciones, el bono es un documento financiero que se utiliza para
obtener dinero actual (liquidez), con la obligacin de reconocer el respectivo
inters peridico con los cupones como su valor original (nominal) en la fecha de
vencimiento.
Caractersticas
En todo bono se pueden destacar los siguientes elementos:
El valor nominal que consta en el documento generalmente es un mltiplo de 10.
Ejemplo: 100, 1.000, 10.000, 100.000, 1.000.000, etctera. Generalmente se
expresan las letras maysculas inciales del mes que inicia y el mes que termina
cada pago de cupn.
Ejemplo: un bono al 12% pagadero en abril y octubre se puede expresar: 12% AO.
La tasa de inters que se debe pagar puede ser anual con capitalizacin semestral,
trimestral, etc.; la ms comn es la semestral.
La fecha de redencin es el plazo de terminacin o fecha en la cual debe pagarse el
valor nominal del bono. Casi siempre coincide con la fecha de pago de intereses.
El valor de redencin es el valor del bono a la fecha de finalizacin o redencin.
Este valor puede ser:
Roberto
61
) = $ 600,00
Precio: Es el valor que tiene un bono cuando se negocia; puede ser a la par, con
premio o con castigo.
A la par, cuando la tasa nominal del bono coincide con la tasa de
negociacin.
Con premio, cuando la tasa de negociacin es menor que la tasa nominal
del bono.
Con castigo, cuando la tasa de negociacin es mayor que la tasa nominal
del bono.
Ejemplo
El 1 de junio de 2006 una persona compra un bono de $ 1.000 al 7% JD (juniodiciembre), redimible a 101 el 1 de junio de ao 2023. Cul ser: a) su valor de
redencin, b) el nmero de cupones y c) el valor de cada cupn?
a) $ 100.000(1,01) = $ 101.000 el 1 de junio de 2023
b) 40 cupones
c) (1.000)(0,0035) = $ 35,00; el primero de ellos el 1 de diciembre del 2006
Frmula para calcular el precio de un bono
El bono, por ser un documento financiero, es perfectamente negociable y se
compra o vende considerando una tasa de inters del inversionista, que es
diferente de la del bono. Para calcular su precio en una fecha de pago de inters, se
puede utilizar la siguiente frmula, que combina el valor actual del bono con el
valor actual de los cupones hasta el vencimiento del mismo.
Precio de un bono = Valor actual del bono + Valor actual de los cupones.
P= C(1+i)-n + cupn *
+
Clculo del precio de un bono
donde:
P = precio del bono en la fecha de pago de intereses.
Roberto
62
)
+
P = 3.083,19 + 450(17,29)
P = $ 10.864,60
sta es una negociacin con premio para el vendedor pues vende el bono en $
10.864,60.
Ejemplo
Cul es el precio de compra de un bono de $ 1.000 al 1 1% JD, redimible a 101 el
1 de diciembre del ao 2014, si se vende el 1 de diciembre de 2003 con. un
rendimiento del 11 ,5% anual capitalizable semestralmente?
Valor de redencin: 1 .000(1 ,01) = $ 1 .010
Nmero de cupones: 22
Valor del cupn: 1.000(
Tasa de rendimiento: = (
) = $ 55
)0,0575
P = 295,225+ 676,93
P = $ 972,155
Esta negociacin es con castigo para el vendedor pues vende el bono en $ 972,155.
Roberto
63
)= $ 105
Tasa de negociacin = (
)= 0,03375
P= C(1+i)-n + cupn *
P = 2. 014,35 + 1.022,16
P = $ 3.036,51
Este valor se acumula del 1 de abril al 1 de julio de 2003, que es la fecha de
negociacin del bono, al 63/4 % anual, capitalizable semestralmente, utilizando la
frmula del monto a inters simple:
M =C (1 + it)
M =3.036,51 *
)+ = $ 3.088,32
64
)(105) = $ 53.08
)= $ 225.500
a) Con i = 8%
P = 3.000 (1 + 0,04)-19 + 225*
P = 2.373,21 +2.955,14 = $5.328,35
Roberto
65
sta es una negociacin con premio, pues su precio es mayor que el valor nominal.
b) Con i = 9%
P = 5.000 (1 + 0,045)-19 + 225*
66
67
Prstamo
30.000.00
0
1.932.74
2
1.932.74
2
1.932.74
2
1.932.74
2
1.932.74
2
1.932.74
2
30.000.0
00
Redencin
Los intereses semestrales del orden de $1.932.742 se pagan por los seis meses de
vida del prospecto de emisin, al cabo del cual se paga o redime los ttulos
devolviendo el valor inicial del emprstito.
Para analizar el valor de los intereses y la recuperacin de la inversin, se lleva a
una lnea de tiempo equivalente que muestre los valores, se presentara as:
Redencin
30.000
Inters 1.932.742
1.932.742
1.932.742
1.932.742
1.932.742
1.932.742
Prstamo
30.000.000
Ahora se descuenta cada valor pagado semestralmente por concepto de intereses,
a la tasa semestral del 6.44% que es la de mercado de bonos, y el ltimo perodo
sumados los intereses y la redencin, esto dar el valor presente que la empresa
recibir hoy.
Clculos Intereses semestrales (miles)
Inters 1.932.74
y
2/
prstam
(1,0644)1
o
Valores
1.815.76
2
VP
30.000.000
1.932.74
2/
1.932.74
2/
1.932.74
2/
1.932.74
2/
31.932.74
2/
(1,0644)2
(1,0644)3
(1,0644)4
(1,0644)5
(1,0644)6
1.705.86
2
1.602.61
4
1.505.61
5
1.414.48
7
21.955.65
9
68
+ R (1+ i)-n
i
30.000.00
0
2.250.48
8
Redencin
Roberto
2.250.48
8
2.250.48
8
2.250.48
8
2.250.48
8
2.250.48
8
30.000.0
00
69
Observe que se liquido el inters con una tasa de 7,50% y ahora se descuenta cada
valor pagado semestralmente por concepto de intereses a la tasa de mercado
6.44% y en el ltimo perodo por concepto de redencin por valor de $30.000.000,
esto dar el valor presente que la empresa recibir hoy. Aplicando la frmula dar
el siguiente resultado.
1 [ 1 + 0.0644 ]-6
P = 2.250.488
+ 30.000.000 ( 1+ 0.0644)-6
0.10
30.000.00
0
1.611.80
2
1.611.80
2
1.611.80
2
1.611.80
2
1.611.80
2
1.611.80
2
30.000.0
00
Redencin
+ 30.000.000 ( 1+ 0.664)-6
0.664
Roberto
70
Roberto
71
Roberto
72
73
Cada uno de los determinantes del flujo final de fondos de la inversin en un bono
son los distintos factores de riesgo de los instrumentos de renta fija, donde los
principales son:
1. Riesgo de default, el riesgo de incumplimiento del emisor;
2. Riesgo moneda o riesgo de recibir los pagos de amortizacin y renta en la
moneda pactada o el tipo de cambio que afecte la rentabilidad de la inversin;
3. Riesgo de liquidez, o riesgo de que las posibilidades de vender el bono (o
transferir a un tercero los derechos sobre la amortizacin y renta del bono antes
de su vencimiento) sean limitadas;
4. Riesgo de inflacin o riesgo de que la inflacin erosione el rendimiento final de
la inversin;
5. Riesgo de reinversin o el riesgo de variacin de la tasa de inters a la cual
podremos reinvertir el dinero que cobremos por renta o por amortizacin durante
la vigencia del bono;
6. Riesgo tasa de inters, o riesgo de que cambios en las condiciones generales
de la economa impacten en el precio del bono en el mercado.
Bono Cupn Cero
Es aquel que no paga intereses durante la vida de la emisin, sino que, los perciben
ntegros con la amortizacin del principal, es vendido con un fuerte descuento
sobre el nominal, siendo su precio muy sensible a las variaciones de los tipos de
inters. Con frecuencia estos bonos son vendidos con descuentos mayores al 75%
de su valor nominal, para hacerlos ms atractivos ante los inversionistas. El bono
cortado es un bono convencional cuyo cupn de intereses es vendido en forma
separada de su valor nominal. El comportamiento de ste bono es el de un bono
cupn cero.
Precio / Tasa. Tasa / Precio
Entender por qu y cmo interrelacionamos estas variables es funcin de la tasa de
Inters. La tasa de inters es la que genera la dinmica de un bono, lo que le da
vida.
EJEMPLO 216 (Prstamo o inversin en un bono)
a) Csar propone a Jorge que le preste UM 1,000 por un ao, con la promesa de
devolverle UM 1,120 al final de este perodo. Este caso es lo mismo que invertir en
un bono que vale UM 1,000 (valor nominal) con un rendimiento anual del 12%.
b) Jorge tiene otra propuesta similar en monto y plazo que el anterior, pero la
oferta de devolucin al final del ao no es UM 1,120 sino UM 1,300.
Roberto
74
Este segundo caso (bono) vale tambin UM 1,000, pero con un rendimiento anual
del 30%.
Frente a esta segunda oferta, Csar necesitado de dinero y la seguridad de
rembolsar UM 1,120 al final del ao, decide mejorar la segunda oferta y propone
que adems de devolverle al final del ao la suma indicada, le dice- en lugar de
prestarme hoy los UM 1,000, me arreglo con slo UM 862 que es lo que realmente
requiero para el apuro que tengo.
Para calcular el valor del bono que debe ofertar Csar a Jorge aplicamos la frmula:
VF = 1,120; ib= 0.30; n = 1; VA =?
Lo que Csar hizo es bajar el precio del bono a UM 862 y automticamente le subi
la tasa de inters a 30%. Calculamos la tasa (ib), aplicando la frmula conocida:
VF = 1,120; VA = 861.5385; n = 1; ib=?
Relacin del precio con la tasa de inters
La relacin del precio con la tasa de inters es muy importante, como pasamos a
demostrarlo:
1) El comportamiento del precio de un bono es contrario a la tasa de inters: si el
precio baja la tasa sube y si el precio sube la tasa baja.
Si el plazo del bono aumenta, para una misma tasa de rendimiento anual le
corresponde un precio del bono menor, o bien, para que el precio sea invariable
cuando el bono estira su plazo, la tasa debe bajar. Para una misma tasa de inters,
el precio baja si el plazo sube.
2) El movimiento del precio de un bono es al revs que el plazo para una misma
tasa. El movimiento del precio de un bono se comporta de manera inversa a la tasa
y al plazo. Esto ltimo es as porque el impacto de la misma tasa anual se
potencia por la simple acumulacin de aos: duplica en dos aos, triplica en tres
aos, etc.
3) La sensibilidad del precio del bono frente a cambios en la tasa es creciente a
medida que aumenta el plazo del bono. Sensibilidad y plazo guardan una relacin
directa.
Valor actual de los bonos
Cada vez que nos referimos al precio del bono hacemos mencin al valor actual
del monto del vencimiento, o dicho de otra manera, al monto del vencimiento
actualizado a la fecha de hoy.
Roberto
75
El precio del bono es siempre el monto que, aplicndole la tasa de inters, iguala el
importe del vencimiento. Si al valor del vencimiento le descontamos el inters,
obtenemos su precio.
El precio es equivalente al valor actual del importe del vencimiento
descontado a la tasa de inters del bono.
Luego, el precio de un bono es el valor actual de su flujo de fondos esperado
descontado a su tasa de rendimiento.
EJEMPLO (Cunto pagara hoy por un bono...)
Una persona requiere tener un 10% anual nominal compuesto semestralmente
sobre una inversin en bonos, cunto pagara hoy por un bono de UM 5,000 al 7%
que vencer dentro de 10 aos y paga intereses semestrales?
Solucin:
VN = 5,000; ib = 0.07; nb = (12/6) = 2; I =?
1 Calculamos el valor del pago de los intereses (cupn) del bono:
2 Utilizando la tasa de inters por perodo que la persona prev recibir: 10%
anual compuesto semestralmente, es decir 10%/2 = 5% semestral. La tasa de
inters del bono (ib) slo es utilizada para el clculo del importe del pago de los
intereses del bono. I es simplemente un valor C.
VA = [FORMULA] + [FORMULA]
I(C) = 175; i = 0.05; n = 20; VF = 5,000; VA =?
Respuesta:
La persona debe pagar por el bono UM 4,065.33 el da de hoy para asegurarse un
10% anual nominal compuesto semestralmente sobre su inversin. Pagar una
cantidad mayor que la indicada significara una tasa de retorno menor al 10%
esperado.
SEGURO DE VIDA
UNA PLIZA DE SEGURO DE VIDA es un contrato entre una compaa de seguros
y una persona (el asegurado). En este contrato:
(a) el asegurado acuerda hacer uno o ms pagos (pagos de primas) a la
compaa,
Roberto
76
77
Cx = x-1 dx
Tenemos
Ax = Cx + Cx-1 + Cx-2 + +C99
Dx
y finalmente
Ax =
Ejemplo 1.
Hallar la primera neta nica de una pliza de seguro de vida entera de $1000,
expedida para una persona de 22 aos de edad.
Utilizando (1), 1000 A22 = 100
= 1000
Rara vez se venden plizas de seguro a prima nica. En su lugar, se pagan primas
iguales al principio de cada ao, ya sea, (a) durante toda la duracin de la pliza, o
(b) durante los primeros m aos de vida de la pliza. Para el seguro de vida entera
estos tipos de pagos anuales de primas se indican con la denominacin de, (a)
seguro ordinario de vida, o (b) seguro de vida pagos limitados a m aos.
Roberto
78
Designemos con P, la prima neta anual de una pliza de seguro ordinario de vida
de 1 emitida para una persona de edad x. Puesto que los pagos de primas forman
una anualidad vitalicia anticipada de P, por ao, tenemos (vase la frmula (2),
captulo 16)
PX X = AX
por lo cual
Ejemplo 2.
Hallar la prima neta anual de una pliza de seguro ordinario de vida de S1000 para
una persona de 22 aos de edad.
Utilizando (2),
Designemos con mPx la prima neta anual de una pliza de seguro de vida pagos
limitados a m aos de 1, para una persona de edad x. Puesto que los pagos de
primas forman una anualidad contingente temporal anticipada a m aos, tenemos
(vase la frmula (J), captulo anterior.
Por lo cual
Ejemplo 3.
Hallar la prima neta de una pliza de seguros de vida pagos limitados a 10 aos de
$1000 para una persona de 22 aos.
Roberto
79
SEGURO TEMPORAL. Designemos con A1x:n la prima neta nica de una pliza de
seguros temporal a n aos de 1, para una persona de edad x. procedimiento en la
misma forma que para el caso de Ax, encontramos que
Ejemplo 4.
Hallar la prima neta nica de una pliza de seguro temporal a 10 aos, de $ 1000,
para una persona de 30 aos.
Utilizando (5),
Designamos con P 1 x:n la prima neta anual para una pliza de seguro temporal a n
aos de 1, para una persona de edad x. puesto que las primeras anuales forman
una anualidad contingente temporal anticipada a n aos, tenemos
Roberto
80
Ejemplo 5.
Hallar la prima neta de una pliza de seguro temporal a 10 aos de $1000, para
una persona de 30 aos.
Utilizando (5)
Designemos con mP1x:n la prima neta de una pliza de seguro temporal a n aos de l,
para una persona de edad x, para ser pagada durante un periodo de m< n aos,
esto es, una pliza temporal a n pagos limitados a m aos de 1, para una persona
de edad x. Es decir
Ejemplo 6.
Hallar la prima neta anual de una pliza de seguro temporal a 20 aos, con pagos
limitados a 15 aos, de $1000, para una persona de 30 aos de edad
Utilizando (6) con m = 15 yn = 20
SEGURO DOTAL. Una pliza de seguros dotal a n aos combina los beneficios de
un seguro temporal a n aos y un dotal puro al trmino de n aos. Designemos con
Ax:n la prima neta nica de una pliza de seguro dotal a n aos de 1, para una
persona de edad x. tenemos que
Roberto
81
Ejemplo 7.
Hallar la prima neta nica de una pliza de seguros dotal a 25 aos, por $ 1000
para una persona de 40 aos de edad.
Utilizando (7).
Designemos con Px:n la prima neta anual de una pliza de seguros dotal da n aos
de 1 con pagos limitados a m aos, para una persona de edad x. tenemos que:
Ejemplo 8.
Hallas la prima neta anual de una pliza de seguros dotal a 25 aos por $ 1000,
para una persona de 40 aos de edad.
Utilizando (8)
Designemos con mP1x:n la prima neta anual a una pliza dotal a n aos con pagos
limitados a m aos, para una persona de edad x. tenemos que:
Ejemplo 9.
Hallar la prima neta anual de una pliza de seguro dotal a 25 aos con pagos
limitados a 20 aos, por $ 1000 para una persona de 40 aos de edad.
Utilizando (9), con m = 20 y n = 25
Roberto
82
Ejemplo 10.
Hallar la prima natural de una pliza de $ 1000 a los, (a) 22 aos de edad, (b) 23,
(c) 75.
RESERVAS: Considrese una pliza de seguro ordinario de vida de $1000 para una
persona de 22 aos de edad. En la tabla que sigue se compara la prima neta anual
de esta pliza (vase el ejemplo 2) con la prima natural a diferentes edades del
seguro (vase el ejemplo 10).
Edad
22
23
40
51
52
75
85
Prima
natural
2,53
2,61
6,03
12,95
13,95
86,95
189,38
83
11
Por ejemplo, designemos con rV la reserva terminal al final del r-simo ao de una
pliza de seguro ordinario de vida de 1, para una persona de edad x. Despus de r
aos pliza, el valor presente de todas las primas futuras ser el valor presente P x
x+r de una anualidad vitalicia anticipada de P, por ao, a la edad x + r y el valor
presente de los beneficios futuros, ser la prima neta nica A x+r de una pliza de
seguro de vida entera de 1, a la edad x + r. Por lo cual
Ejemplo 11.
Hallar la reserva terminal al final del 10o. ao pliza, de una pliza de seguro
ordinario de vida de $1000, para una persona de 22 aos.
Roberto
84
Del ejemplo 2, tenemos que la prima neta anual a los 22 aos de edad es SI 3,28. Al
final del 10o. ao pliza, el valor presente de las primas faltantes es 13,28 as y el
valor presente de los beneficios futuros es 1000 /4. Por tanto:
Prima de seguro: Ms adelante el mismo autor plantea que "El costo de una
prima de seguro debe incluir el costo actuarial o costo de las prdidas, el
costo de mantenimiento del negocio y el costo de las contribuciones para
constituir una reserva para catstrofes".
Es decir, que la prima de seguro debe ser calculada en forma real, de modo que
pueda cubrir la catstrofe en caso de producirse y no ser demasiado alta, para que
pueda ser pagada por el asegurado.
invalidez,
desempleo,
muerte prematura,
etctera.
Se
85
b)
obligada, para proteger personas o bienes. Este tipo de seguro comprende todo el
vasto negocio de seguros desarrollado por compaas de propiedad privada. Cubre
seguros de vida, accidentes, martimos, de incendio, robo, fianzas, etctera.
Por ejemplo, en el caso de los seguros de vida, la pliza consiste en: "un contrato
entre una compaa de seguros y una persona llamada asegurado, mediante el cual
el asegurado se compromete a pagar una prima ya sea de una vez o en pagos
sucesivos (primas), comprometindose a su vez la compaa a pagar una suma fija
a los beneficiarios al recibir las pruebas de la muerte del asegurado".
Renta perpetua = lm R *
Fmula 8.2.valor
actual de una renta
perpetua
Roberto
86
una forma de no ser, indiferente ante los problemas de las dems personas"
7.
El riesgo, que es "contingencia o proximidad de un dao", cada una de las
contingencias que pueden ser objeto de un contrato de seguros" (segn el
Diccionario Enciclopdico Universal AULA).
De acuerdo con el conjunto de riesgos, caractersticas similares y su naturaleza, los
seguros se pueden agrupar en dos ramos:
1. Ramos Personales: Que se refieren a la persona, entre los cuales se tienen:
a) Ramo de Vida: en caso de vida y en caso de muerte; y mixto de ahorro y
riesgo
b) Ramo de Accidentes Individuales o de Accidentes Personales.
c) Ramo de Enfermedad.
2. Ramos Patrimoniales: Cubre la prdida o daos materiales causados a los
bienes.
Entre los cuales se destacan:
a) De Responsabilidad Civil
b) De Automviles
c) Seguro Agrario
d) De Prdidas Pecuniarias
e) De Crdito y Caucin
f) De Transporte
g) De Ingeniera.
El Sistema Social de Seguros lo componen aquellas Instituciones de Seguridad
Social que protegen a sus afiliados, que en forma obligatoria aportan
mensualmente un determinado porcentaje de su remuneracin; y otorgan
prestaciones de salud, maternidad, cesanta, pensiones de jubilacin, montepo y
otras.
El Sistema Privado de Seguros est conformado generalmente por:
Roberto
87
88
seguros son:
1. Asegurador: Es la persona jurdica que asume los riesgos especificados en el
contrato de seguros.
2. Solicitante, segn el Cdigo de Comercio "es una persona natural o
jurdica que contrata el seguro, sea por cuenta propia o por la de un tercero
determinado o determinable que traslada los riesgos al asegurador" 10.
3. Asegurado: Es la persona natural o jurdica interesada en la traslacin de
los riesgos, es el titular del inters asegurable, es la persona cuyo
patrimonio puede resultar afectado por la realizacin de un riesgo y
ocurrido el siniestro tiene derecho a la indemnizacin establecida en el
contrato de seguro.
4. Beneficiario: Es el que ha de percibir, en caso de siniestro, el producto del
seguro; es la persona designada por-el asegurado para recibir el monto de
la indemnizacin, de acuerdo con el contrato de seguro.
5. Perjudicado: Es la persona que, a consecuencia de un siniestro, sufre un
dao o un perjuicio.
c) Elementos formales del Contrato de seguro:
Roberto
89
hacia
el
reasegurador es
para con
el
90
Tipos de reaseguros
-
Por su naturaleza:
1. El reaseguro obligatorio
2. Reaseguro Facultativo
3. Reaseguro Facultativo - Obligatorio
Por su forma:
1. Reaseguro Proporcional, que puede ser a su vez:
El contrato o reaseguro Cuota Parte
El contrato o reaseguro Excedente
El contrato facultativo - obligatorio como complemento del proporcional.
2. Reaseguro no Proporcional o de exceso de prdidas, que puede ser a su vez:
El contrato de prdida por riesgo, o excess of loss
El contrato de exceso de siniestralidad, stop loss o agregado.
Suma
Retencin 20%
Cesin 80%
Facultativo
asegurada
1
$ 10.000,00
2.000,00
8.000,00
----------
$ 20.000,00
4.000,00
12.000,00
----------
$ 40.000,00
8.000,00
32.000,00
----------
$ 100.000,00
20.000,00
80.000,00
----------
$ 120.000,00
20.000,00
80.000,00
20.000,00
$ 160.000,00
20.000,00
80.000,00
60.000,00
91
Descripcin
Retencin
Reaseguro
% de participacin
Prdida
$20.000,00
16,67
666,80
$80.000,00
66,67
2.666,80
$20.000,00
$120.000,00
16,66
100,00
666,40
4.000,00
20%
Cuota Parte
80%
Facultativo
Total
Reaseguro
% de participacin
Prdida
$20.000,00
12,50
150,00
$80.000,00
50,00
6000,00
$60.000,00
$160.000,00
37,50
100,00
4.500,00
12.000,00
20%
Cuota Parte
80%
Facultativo
Total
Ejemplo de indemnizacin:
Una persona posee un bien que tiene un costo de $25.000,00 y lo asegura en
$20.000,00. Si el valor del siniestro es ce $3.000,00. Cul ser el valor de la
indemnizacin?
92
Seguros (que es del 3,5% del valor de la prima). La vigencia del contrato de
seguros es de un ao. Calcular la Indemnizacin con Restauracin de la Suma
Asegurada (RSA).
Vencimiento de la pliza:
20 de sep.
24 de marzo
180 (6 meses)
Suma Asegurada:
$ 40.000,00
Deducible:
$ 8.000,00
Depreciacin:
I = VD ( )
Valor de la prima =
Roberto
198,9121 (
93
r = 100
r = 100
Ejemplo
Ejemplo
Qu tasa de inters real que se aplica en un pas cuya tasa de inters efectiva es
del 5% y una tasa de inflacin del 3%? Cunto gana o pierde una persona que
invierte $ 100.00 en un ao en ese pas?
r=
Roberto
94
r = 100
r = 1,94
r = 1,94%, tasa de inters real, o tambin
r = 100 *
r = 1,94%
Ganancia o prdida
I = (C)(r) = 100.000(0,0914) (1) = $ 1.940
I = $ 1.940 como ganancia
Qu tasa de inters real que se aplica en un pas cuya tasa de inters efectiva es
del 4% y la tasa de inflacin o variacin porcentual del ndice de precios al
consumidor es del; 5%? Cunto gana o pierde una empresa que invierte $ 100.000
en 1 ao?
r=
Roberto