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Nota de Estudios 65 2013
Nota de Estudios 65 2013
Crdito a empresas
Comercio exterior
Resto
Crdito a personas
Consumo
Vehiculares
Tarjetas de crdito
Resto
Hipotecario
TOTAL
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
104 700
9 306
95 394
58 522
35 139
1 685
11 623
21 831
23 384
163 222
114 004
10 133
103 871
65 540
38 254
1 964
12 349
23 940
27 286
179 544
116 350
10 781
105 569
66 309
38 657
1 976
12 474
24 206
27 653
182 659
117 570
10 803
106 767
67 035
39 023
1 998
12 571
24 454
28 012
184 606
12,8
8,2
13,3
15,1
11,3
19,3
7,5
12,7
20,8
13,6
12,3
16,1
11,9
14,5
11,1
18,6
8,2
12,0
19,8
13,1
1,0
0,2
1,1
1,1
0,9
1,1
0,8
1,0
1,3
1,1
Participaron en la elaboracin de este informe Guillermo Guevara, Willy Alanya, Milagros Cabrera, Luis Delgado, Kenji Higa, Jorge Prez, e Isa
Quispe.
El crdito al sector privado comprende el total de colocaciones e inversiones de las instituciones creadoras de liquidez hacia las empresas y hogares
domiciliados en el pas. En los cuadros y grficos de este informe, a menos que se especifique lo contrario, los saldos en moneda extranjera se valan
al tipo de cambio constante de diciembre de 2012 (S/. 2,55 por US dlar) para poder aislar el efecto de la valuacin cambiaria sobre los saldos en
moneda extranjera.
Dlares
20,2
Total
13,1
3,8
oct11
nov11
dic11
ene12 feb12
mar12
abr12 may12
jun12
jul12
oct-12
164 465
93 331
27 896
nov-12
166 348
94 686
28 103
dic-12
168 952
96 346
28 473
1 243
1 883
779
1 355
182
16,7
17,1
16,1
207
16,1
16,4
15,9
370
15,4
16,0
14,7
ago12
sep12
oct12
nov12
dic12
ene13 feb13
mar13
abr13 may13
jun13
jul13
ago13
sep13
ene-13
168 510
96 214
28 351
feb-13
169 516
97 020
28 430
mar-13
171 231
98 768
28 417
abr-13
172 479
100 486
28 233
may-13
174 064
101 916
28 293
jun-13
177 199
104 234
28 614
jul-13
179 544
106 207
28 760
ago-13
182 659
108 749
28 984
sep-13
184 606
111 216
28 780
2 604
-443
1 007
1 715
1 248
1 584
3 136
2 345
3 115
1 947
1 660
-133
807
1 748
1 718
1 429
2 318
1 973
2 542
2 467
-122
14,4
15,5
13,0
79
14,8
15,4
14,0
-13
14,2
15,9
11,8
-184
13,8
16,8
9,8
61
13,3
17,4
8,0
320
13,1
17,6
7,1
146
13,0
18,2
6,2
224
13,6
19,3
6,2
-204
13,1
20,2
3,8
FLUJO DEL CRDITO AL SECTOR PRIVADO TOTAL, POR TIPO DE COLOCACIN - SETIEMBRE 2013
Mes
1/
Crdi to a empres a s
Comerci o exteri or
Res to
Crdi to a pers ona s
Cons umo
Hi poteca ri o
TOTAL
MN
1 618
154
1 464
848
372
476
2 467
12 m eses
2/
ME
-156
-52
-104
-48
-2
-46
-204
1/
Tota l
1 221
23
1 198
726
366
360
1 947
1/
2/
MN
10 442
710
9 732
8 222
3 606
4 616
18 664
ME
952
309
644
114
109
5
1 067
1/
Tota l
12 870
1 497
11 373
8 513
3 884
4 629
21 383
1/ Fl u jo s e n m i l l o n e s d e n u e vo s s o l e s .
2/ Fl u jo s e n m i l l o n e s d e US d l a re s .
Crdito a empresas
Comercio exterior
Resto
Crdito a personas
Consumo
Vehiculares
Tarjetas de crdito
Resto
Hipotecario
TOTAL
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
48 242
461
47 781
44 310
31 789
437
10 896
20 456
12 521
92 552
55 412
578
54 834
50 794
34 569
460
11 518
22 592
16 225
106 207
57 066
1 017
56 049
51 683
35 022
470
11 644
22 908
16 661
108 749
58 684
1 171
57 514
52 532
35 395
491
11 750
23 154
17 137
111 216
19,9
85,1
19,2
18,6
11,5
7,0
7,1
13,9
37,0
19,3
21,6
154,0
20,4
18,6
11,3
12,3
7,8
13,2
36,9
20,2
2,8
15,1
2,6
1,6
1,1
4,3
0,9
1,1
2,9
2,3
Crdito a empresas
Comercio exterior
Resto
Crdito a personas
Consumo
Vehiculares
Tarjetas de crdito
Resto
Hipotecario
TOTAL
22 140
3 469
18 672
5 573
1 313
489
285
539
4 260
27 714
jul -13
22 977
3 747
19 230
5 783
1 445
590
326
529
4 338
28 760
ago-13
sep-13
23 249
3 829
19 420
5 736
1 425
591
325
509
4 310
28 984
23 093
3 778
19 315
5 688
1 423
591
322
510
4 265
28 780
6,7
3,7
7,3
4,2
9,7
23,8
13,9
-5,2
2,5
6,2
4,3
8,9
3,4
2,0
8,3
20,7
13,0
-5,4
0,1
3,8
-0,7
-1,3
-0,5
-0,8
-0,2
0,1
-1,1
0,1
-1,1
-0,7
Debido al mayor dinamismo de los crditos en soles, el coeficiente de dolarizacin del crdito
disminuy un punto porcentual, de 42,8 por ciento en agosto a 41,8 por ciento en setiembre. El
tipo de cambio no tuvo un efecto significativo, pues aun aislando el efecto cambiario, la
dolarizacin se reducira 0,7 puntos porcentuales. Por tipo de deudor, la dolarizacin del crdito a
las empresas cay de 53,4 a 52,2 por ciento (1,2 puntos porcentuales) entre agosto y setiembre,
mientras que la dolarizacin del crdito a personas cay de 23,8 a 23,1 por ciento (0,7 puntos
porcentuales), en el mismo periodo.
di c-09
di c-10
di c-11
s ep-12
di c-12
a go-13
s ep-13
55,8
94,0
29,1
12,2
68,9
8,0
58,0
46,8
43,7
55,9
95,5
26,5
10,8
64,0
7,2
52,2
46,1
43,7
55,0
95,9
25,1
9,8
69,7
6,3
49,2
44,7
43,3
54,4
95,1
24,6
9,7
74,4
6,4
46,9
43,8
43,3
53,8
96,3
23,9
9,7
76,5
6,4
44,8
43,0
43,0
53,4
91,4
23,8
10,3
77,9
7,3
42,1
42,8
40,5
52,2
90,0
23,1
10,1
77,0
7,1
40,9
41,8
39,8
CRDITO A EMPRESAS
Tasas de variacin anual
18,2
17,0
17,6 18,0
16,3 16,3
16,0
14,6
13,5 13,7
14,4
14,7
14,2
13,3
11,9
11,9
jul12
12,9 12,5
11,9 11,5
11,3 11,5
ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 abr13 may13 jun13
jul13
12,8
12,3
ago13 sep13
oct-12
105 216
nov-12
106 114
dic-12
107 783
ene-13
106 904
feb-13
107 462
mar-13
108 732
abr-13
109 181
may-13
109 785
jun-13
111 970
jul-13
114 004
ago-13
116 350
sep-13
117 570
515
899
1 669
-879
558
1 270
448
604
2 185
2 034
2 346
1 221
0,5
0,9
1,6
-0,8
0,5
1,2
0,4
0,6
2,0
1,8
2,1
1,0
M.N.
14,4
13,3
12,9
11,9
12,4
14,1
15,3
16,5
16,7
17,9
19,9
21,6
M.E.
15,0
14,9
13,7
11,8
13,4
11,2
8,9
7,3
6,6
6,1
6,7
4,3
Por tamao de empresa, destac el crecimiento del crdito al segmento corporativo y de gran
empresa, cuya tasa de crecimiento anual se elev de 14,7 por ciento en agosto a 15,4 por ciento
en setiembre. En el resto de segmentos el crdito se desaceler. En el segmento de mediana
empresa pas de 15,2 por ciento en agosto a 13,4 por ciento en setiembre, y en el segmento de
pequea y micro empresa lo hizo de 7,7 a 6,3 por ciento, respectivamente.
sep-12
jul-13
ago-13
sep-13
48 157
13 656
13 530
72,0
26 606
9 004
6 903
66,6
29 938
25 582
1 708
14,8
104 700
53 278
17 074
14 198
69,9
29 114
10 742
7 205
65,2
31 611
27 596
1 574
13,7
114 004
54 964
18 246
14 399
68,9
29 625
11 047
7 286
65,0
31 760
27 773
1 564
13,7
116 350
55 590
19 301
14 231
67,2
30 167
11 523
7 311
63,8
31 813
27 860
1 550
13,4
117 570
15,4
41,3
5,2
1,1
5,8
-1,2
15,2
26,9
9,2
13,4
28,0
5,9
1,8
4,3
0,4
7,7
10,4
-8,2
6,3
8,9
-9,2
0,2
0,3
-0,9
12,8
12,3
1,0
El segmento de personas naturales, aument 1,1 por ciento en setiembre y 14,5 por ciento en
los ltimos doce meses (15,1 por ciento en agosto). El flujo acumulado de los 12 ltimos meses
del crdito, en ambas monedas, ascendi a S/. 8 513 millones (S/. 8 688 millones en agosto).
Por monedas se aprecia que el flujo de crditos en soles va en constante aumento desde el
segundo trimestre del ao, mientras que el flujo de crditos en dlares viene moderndose desde
mediados de 2012.
CRDITO DE CONSUMO
Tasas de variacin anual
21,7 21,3
jul12
ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 abr13 may13 jun13
oct-12
35 533
nov-12
35 945
dic-12
36 423
ene-13
36 529
feb-13
36 750
394
412
478
106
1,1
1,2
1,3
0,3
16,7
18,7
15,6
18,5
14,8
19,6
14,2
20,3
15,9 15,2
14,7 14,0
mar-13
36 803
abr-13
37 169
may-13
37 681
jun-13
38 224
221
52
367
512
0,6
0,1
1,0
1,4
13,3
20,3
12,2
18,5
12,3
18,2
11,6
17,0
jul13
ago13 sep13
jul-13
38 254
ago-13
38 657
sep-13
39 023
543
30
403
366
1,4
0,1
1,1
0,9
11,7
15,8
11,6
13,3
11,5
9,7
11,3
8,3
CRDITO HIPOTECARIO
Tasas de variacin anual
27,6 27,5 27,5 27,3
26,6
25,9
23,0
21,8
jul12
ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 abr13 may13 jun13
jul13
20,8
19,8
ago13 sep13
oct-12
23 717
nov-12
24 289
dic-12
24 747
ene-13
25 077
feb-13
25 304
mar-13
25 695
abr-13
26 139
may-13
26 584
jun-13
27 005
jul-13
27 286
ago-13
27 653
sep-13
28 012
333
572
458
330
228
391
444
444
421
281
366
360
1,4
2,4
1,9
1,3
0,9
1,5
1,7
1,7
1,6
1,0
1,3
1,3
Moneda nacional
29,9
31,7
33,2
34,0
33,6
33,7
35,3
36,6
37,1
37,0
37,0
36,9
Moneda extranjera
21,3
19,9
18,2
16,7
15,4
13,2
11,5
9,0
7,3
4,7
2,5
0,1
LIQUIDEZ
La liquidez del sector privado disminuy 0,5 por ciento en setiembre, con lo que su crecimiento
anual se redujo de 15,1 por ciento en agosto a 13,5 por ciento en setiembre. La disminucin de la
liquidez se explic tanto por una cada en el saldo de circulante en 1,9 por ciento, como de los
depsitos del pblico en 0,2 por ciento. Ambos componentes asimismo desaceleraron sus tasas
de crecimiento anual.
18,1 18,0
16,8
16,8 17,1
16,4
16,1
15,4
15,1
13,5
jul12
14,1
15,0
15,1
14,5 14,8
14,1
14,1
13,5
13,4
ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 abr13 may13 jun13
jul13
ago13 sep13
oct-12
166 667
nov-12
170 185
dic-12
176 725
ene-13
176 273
feb-13
179 256
mar-13
180 488
abr-13
182 019
may-13
181 241
jun-13
182 658
jul-13
187 903
ago-13
188 154
sep-13
187 187
1 710
3 518
6 540
-453
2 983
1 232
1 531
-778
1 416
5 245
251
-967
1,0
2,1
3,8
-0,3
1,7
0,7
0,8
-0,4
0,8
2,9
0,1
-0,5
Moneda nacional
24,6
25,4
23,1
24,0
25,1
22,7
21,6
19,9
20,2
21,4
18,1
13,8
Moneda extranjera
-2,2
-2,8
-0,9
-3,7
-3,8
-1,4
1,1
0,2
1,7
6,2
9,0
12,8
Circulante
Depsitos
Depsitos vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
Depsitos CTS
Valores y otros 1/
LIQUIDEZ TOTAL
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
28 462
134 606
41 662
38 071
54 873
10 575
1 888
164 957
32 932
152 532
43 664
43 402
65 465
13 514
2 438
187 903
32 861
152 653
46 293
42 857
63 502
13 352
2 639
188 154
32 246
152 368
45 725
43 189
63 454
13 211
2 573
187 187
16,6
14,5
7,2
13,5
21,3
25,3
34,6
15,1
13,3
13,2
9,8
13,4
15,6
24,9
36,3
13,5
-1,9
-0,2
-1,2
0,8
-0,1
-1,1
-2,5
-0,5
1/ Incluye valo res de deuda y o bligacio nes en circulaci n emitido s po r las so ciedades de dep sito y en po der del secto r privado no financiero .
Depsitos
Depsitos vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
Depsitos CTS
Valores y otros 1/
LIQUIDEZ TOTAL
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
81 455
23 446
24 481
33 528
5 704
1 834
111 751
96 296
25 601
29 418
41 277
8 292
2 376
131 604
94 172
25 355
28 605
40 212
8 188
2 576
129 609
92 381
24 931
28 381
39 069
8 101
2 562
127 190
18,2
4,4
19,0
28,2
43,0
35,1
18,1
13,4
6,3
15,9
16,5
42,0
39,7
13,8
-1,9
-1,7
-0,8
-2,8
-1,1
-0,5
-1,9
1/ Incluye valo res de deuda y o bligacio nes en circulaci n emitido s po r las so ciedades de dep sito y en po der del secto r privado no financiero .
Depsitos
Depsitos vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
Depsitos CTS
Valores y otros
LIQUIDEZ TOTAL
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
20 844
7 144
5 329
8 371
1 910
21
20 865
22 053
7 083
5 484
9 486
2 048
25
22 078
22 934
8 211
5 589
9 133
2 025
25
22 959
23 524
8 154
5 807
9 563
2 004
4
23 528
9,0
10,7
3,9
10,8
4,7
15,8
9,0
12,9
14,1
9,0
14,2
4,9
-81,4
12,8
2,6
-0,7
3,9
4,7
-1,1
-84,1
2,5
1/ Incluye valo res de deuda y o bligacio nes en circulaci n emitido s po r las so ciedades de dep sito y en po der del secto r privado no financiero .
Depsitos
45,0 44,7 43,7
42,5 41,5 41,2 41,5
41,1 40,8 40,0
Liquidez
39,0
38,6 38,4 38,0
37,1 36,1 36,4 36,8 36,9 38,1
jul12 ago12 sep12 oct12 nov12 dic12 ene13 feb13 mar13 abr13 may13 jun13
40,6 41,4
oct-12
31,5
nov-12
31,4
dic-12
30,7
ene-13
30,2
feb-13
29,6
mar-13
29,7
abr-13
30,1
may-13
30,4
jun-13
31,4
jul-13
31,9
ago-13
33,2
sep-13
34,0
38,6
38,4
38,0
37,1
36,1
36,4
36,8
36,9
38,1
39,0
40,6
41,4
46,1
42,9
42,2
43,1
42,1
41,9
42,2
40,4
40,6
40,8
41,0
40,7
Dolarizacin de la liquidez
Depsitos de personas
Vista
Ahorro
Plazo
de los cuales: C.T.S.
Depsitos de empresas
Vista
Ahorro
Plazo
TOTAL DEPSITOS
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
83 958
5 519
35 893
42 545
10 575
50 649
36 143
2 178
12 328
98 556
6 108
41 212
51 236
13 514
53 976
37 556
2 191
14 230
99 250
7 418
40 714
51 118
13 352
53 403
38 875
2 143
12 384
99 576
7 454
40 908
51 214
13 211
52 792
38 271
2 281
12 240
20,0
31,1
14,3
23,3
25,3
5,5
3,6
-0,3
13,4
18,6
35,1
14,0
20,4
24,9
4,2
5,9
4,7
-0,7
0,3
0,5
0,5
0,2
-1,1
-1,1
-1,6
6,4
-1,2
134 606
152 532
152 653
152 368
14,5
13,2
-0,2
Considerando un tipo de cambio constante, las personas naturales y jurdicas sin fines de lucro
se mantuvieron en setiembre con un coeficiente de dolarizacin igual a 32,2 por ciento
mientras que las personas jurdicas con fines de lucro incrementaron su coeficiente de
dolarizacin de 49,7 por ciento a 52,9 por ciento en un mes. Destaca el incremento en la
dolarizacin de depsitos a plazo de empresas que pas de 66,4 a 77,6 por ciento, a tipo de
cambio corriente.
Depsitos de personas
A tipo de cambio constante
Vista
Ahorro
Plazo
de los cuales: CTS
Depsitos de empresas
A tipo de cambio constante
Vista
Ahorro
Plazo
TOTAL DEPSITOS
A tipo de cambio constante
di c-11
a go-12
s ep-12
di c-12
jul -13
a go-13
s ep-13
38,1
36,8
46,7
38,3
36,7
51,2
55,6
54,2
46,7
57,5
78,6
45,0
43,6
35,3
34,7
44,4
36,2
33,2
46,9
49,8
49,2
44,4
47,7
68,8
40,8
40,2
34,6
34,2
44,2
35,5
32,6
46,5
48,8
48,3
44,2
46,4
62,5
40,0
39,5
32,3
32,3
43,3
33,4
30,0
42,2
47,3
47,3
43,3
39,6
60,7
38,0
38,0
32,9
30,9
43,6
33,4
31,2
40,8
50,0
47,7
43,6
49,6
66,6
39,0
36,9
34,3
32,2
47,6
34,7
32,1
41,0
52,1
49,7
47,6
48,9
66,4
40,6
38,3
34,1
32,2
47,6
35,2
31,3
40,7
55,0
52,9
47,6
55,0
77,6
41,4
39,4
Depsitos
AFPs
Fondos mutuos
Resto
TOTAL AHORRO
s ep-12
jul -13
a go-13
s ep-13
134 606
92 353
15 660
4 413
247 033
152 532
96 084
16 118
5 045
269 780
152 653
95 362
15 539
5 280
268 834
152 368
97 375
15 289
5 265
270 297
14,5
6,8
2,6
18,1
11,0
13,2
5,4
-2,4
19,3
9,4
-0,2
2,1
-1,6
-0,3
0,5
MERCADO DE CAPITALES
En setiembre el valor de los instrumentos colocados mediante oferta pblica fue S/. 438 millones,
consistiendo en cuatro emisiones de bonos de titulizacin. Destacaron tres emisiones de
Abengoa Transmisin Norte por US$ 110 millones (S/. 306 millones) y una de Centro Comercial
Mall Aventura Plaza Bellavista por S/.84 millones.
22-sep-13
26-sep-13
26-sep-13
26-sep-13
26-sep-13
TOTAL
Emisor u Originador
Monto colcado
S/. Mills US$ Mills Total S/.M
47,5
0,0
0,0
0,0
84,3
131,8
0,0
15,0
50,0
45,0
0,0
110,0
47,5
41,7
139,0
125,1
84,3
437,6
Tasa de
inters
Plazo
Aos
3,84%
6,56%
7,53%
7,38%
2,3
5,0
15,0
26,0
12,0
10