Monografía 1.2

MONOGRAFAS SOBRE LAS NORMAS
INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA

EL MARCO REGULATORIO EUROPEO:
LAS NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACIN FINANCIERA
EFECTOS DE LA APLICACIN DE LAS
NORMAS CONTABLES DEL IASB
EN LOS SECTORES COTIZADOS
DE LA BOLSA ESPAOLA
por
Jos Luis Snchez Fernndez de Valderrama
Catedrtico de la Universidad Complutense de Madrid
MONOGRAFA 1.2
69
NDICE
I. INTRODUCCIN .................................................................. 71
II. GRADO DE DIVERGENCIA ENTRE LA INFORMACIN CON-
TABLE ELABORADA CON NORMAS IASB Y CON NORMAS
ESPAOLAS ........................................................................... 73
III. CUESTIONES GENERALES QUE AFECTAN A LOS SECTORES
ECONMICOS ...................................................................... 74
IV. IMPACTO EN LOS SECTORES ................................................. 77
1. Sector de entidades de crdito ........................................... 77
1.1. Cambio en la filosofa de la normativa contable .......... 78
1.2. Volatilidad en los resultados y en los fondos propios ... 80
1.3. Instrumentos financieros ............................................ 81
1.4. Provisiones y deterioros de activos ............................. 82
1.5. Consolidacin ........................................................... 82
1.6. Beneficios a los empleados ........................................ 83
1.7. Combinaciones de negocios ....................................... 85
2. Sector energtico ............................................................... 86
2.1. Marco legal ............................................................... 86
2.3. Revalorizacin de inmovilizados ................................ 87
2.4. Reconocimiento de ingresos y gastos .......................... 88
2.5. Operaciones estructuradas ......................................... 89
2.6. Presentacin de la informacin .................................. 90
3. Sector construccin, inmobiliarias y concesiones ................ 92
3.1. Propiedades de inversin ........................................... 92
3.2. Combinaciones de negocio ........................................ 92
3.3. Reconocimiento de ingresos ....................................... 93
3.4. Estados contables y presentacin de resultado ............ 93
3.5. Inmovilizado y propiedades de inversin .................... 94
3.7. Provisiones para riesgos y gastos, para reestructuracin
y para jubilaciones anticipadas .................................. 94
Pgs.
3.8. Contratos de construccin .......................................... 95
3.9. Reconocimiento de costes .......................................... 95
3.10. Otros aspectos referidos al sector de la construccin,
inmobiliaria y concesionarios ..................................... 96
4. Sector telecomunicaciones y nuevas tecnologas .................. 96
4.1. Reconocimiento de ingresos y presentacin de resultados .. 96
4.2. Fondos de comercio .................................................. 97
V. COSTES ASOCIADOS ............................................................. 99
1. Costes de conversin ......................................................... 100
1.1. Diseo de manuales de Normas y Procedimientos ....... 100
1.2. Rediseo de los sistemas de informacin transaccionales. 100
2. Costes de duplicidad .............................................................. 100
VI. INFORMACIN VOLUNTARIA DE MAGNITUDES IASB O DE
LOS IMPACTOS DE SU APLICACIN ..................................... 101
VII. CUANTIFICACIN ................................................................ 102
VIII. OPINIONES DE LOS ANALISTAS ............................................ 103
IX. EFECTO EN LAS PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS ............ 104
BIBLIOGRAFA .............................................................................. 105
NDICE
Pgs.
71
EFECTOS DE LA APLICACIN DE LAS
NORMAS CONTABLES DEL IASB EN LOS
SECTORES COTIZADOS
DE LA BOLSA ESPAOLA
1
Jos Luis Snchez Fernndez de Valderrama
Catedrtico de la Universidad Complutense de Madrid
I. INTRODUCCIN
El ao 2005 es un ao fundamental a tomar en consideracin por parte
de las sociedades cotizadas por dos motivos:
1) Se deber aplicar la normativa sobre el informe de buen gobierno.
2) Las normas del International Accounting Standards Board (IASB) sern
de obligado cumplimiento para la elaboracin de las cuentas anuales
por los grupos de sociedades espaoles cotizados en los mercados de
valores de la Unin Europea, permitiendo al resto de sociedades coti-
zadas y a los emisores de valores de renta fija adoptarlas en 2007.
Las NIC suponen un empuje fundamental de armonizacin contable a
escala internacional, debiendo la mayora de los grupos de nuestro pas
en los prximos aos afrontar el cambio del sistema de comunicacin
con accionistas y otros inversores. Este proceso representa un hito fun-
damental de transparencia y de eficiencia para los mercados financie-
ros y la economa en general.
En este captulo de la monografa, vamos a estudiar los efectos que la
1
Este trabajo de investigacin se cerr con fecha 20 de diciembre de 2003, y se ha
revisado en mayo de 2004. Dadas las modificaciones que se estn produciendo como
consecuencia de las Normas IASB pueden incorporarse nuevos criterios en un futuro, que
pudieran afectar al anlisis realizado.
aplicacin de las normas del IASB va a tener para el conjunto de las
empresas espaolas y de manera especial sobre las consecuencias
especficas que tendr para los diferentes sectores econmicos, depen-
diendo de sus peculiaridades propias.
Las NIC expresan unos principios generales y no regulan los detalles,
con lo que las sociedades tendrn ms capacidad de decisin sobre
cmo elaborar la contabilidad. La propia generalidad de las normas
provoca que su aplicacin a las distintas ramas de actividad o sectores
econmicos deje importantes lagunas en aspectos que pueden ser muy
relevantes por sus efectos en las cuentas de resultados o en el valor del
patrimonio de las empresas que deben aplicar esas normas.
Ello implica incertidumbres sobre las consecuencias de la puesta en
prctica de las normas del IASB, dado que, adems, existen cuestiones
que aun estn pendientes de revisin, estando, de hecho algunas nor-
mas sometidas a un proceso de reforma.
Concretamente el proyecto de mejora de las normas NIC, de 15-5-
2002, Exposure Draft of Proposed Improvements to International
Acounting Standards, afecta a los siguientes normas del IASB
2
:
a) IAS 1, Presentation of Financial Statements;
b) IAS 2, Inventories;
c) IAS 8, Net profits or Loss for the Period Fundamental Errors and
Changes in Acounting Policies;
d) IAS 10, Events After the Balance Sheet Date;
e) IAS 16, Property, Plan and Equipment;
f) IAS 17, Leases;
MONOGRAFAS SOBRE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA
72
2
Este proyecto ha concluido con la publicacin del conjunto de normas en el volumen
Improvements to International Accounting Standardsen diciembre de 2003.
g) IAS 21, The Effect of Changes in Foreign Exchange Rates;
h) IAS 24, Related Party Disclosures;
i) IAS 27, Consolidated Financial Statements and Acounting for
Investments in Subsidiaries;
j) IAS 28, Accounting for Investments in Associates;
k) IAS 33, Earnings Per Share;
l) IAS 40, Investment Property.
II. GRADO DE DIVERGENCIA ENTRE LA INFORMACIN
CONTABLE ELABORADA CON NORMAS IASB Y CON
NORMAS ESPAOLAS
Las diferencias entre los criterios prescritos por las normas espaola y
las del IASB son escasas, pero las que existen dan lugar a importantes
efectos, cuantitativos y cualitativos, en balance y cuenta de resultados.
De forma sinttica, las principales diferencias son:
Mayor requerimiento de informacin. Al ser normas orientadas a dar
informacin relevante al inversor, la nueva normativa requiere a las
empresas presentar un mayor volumen de informacin obligando a
adaptar los sistemas de registro de la empresa.
Mayor dificultad en la dotacin de provisiones. Slo se podrn cargar
a resultados las provisiones que deriven de hechos pasados y que con
probabilidad originen una salida de recursos cuantificable de forma
razonable.
Nuevo tratamiento de las correcciones de valor de los activos por
deterioro. Su tratamiento es ms complejo que actualmente.
EFECTOS DE LA APLICACIN DE LAS NORMAS CONTABLES DEL IASB EN LOS SECTORES COTIZADOS DE LA BOLSA ESPAOLA
73
Importancia de la valoracin a valor razonable. La nueva normativa
permite valorar determinados activos a valor razonable llevando las
diferencias a resultados o reservas, segn el caso.
Mayor rigidez en la activacin de gastos. Se prohbe activar gastos
como los de investigacin y se imponen restricciones importantes
para activar otros.
Nueva filosofa de gastos extraordinarios. La nueva normativa no con-
sidera ningn resultado extraordinario, ni siquiera los derivados de
catstrofes y expropiaciones, afectando as a la presentacin de la
cuenta de resultados.
Formato de las cuentas anuales. La normativa del IASB es, adems,
mucho ms flexible, en lo que se refiere a formato de cuentas anua-
les, lo que permite a las empresas disear la estructura de balance y
cuenta de prdidas y ganancias con la que se quieren comunicar con
los inversores.
III. CUESTIONES GENERALES QUE AFECTAN A LOS
SECTORES ECONMICOS
La implementacin obligatoria de las normas del IASB para las empre-
sas de la UE, genera importantes interrogantes a las sociedades afecta-
das que se refieren, fundamentalmente, a la forma de presentar la infor-
macin y a los principios bsicos que deben tenerse en cuenta en su
preparacin y en la interpretacin y valoracin de determinados temas
que pueden producir variaciones significativas en los estados conta-
bles, tanto en balance como en la cuenta de perdidas y ganancias.
Las ms destacadas son las obligaciones que establecen las normas del
IASB referidas a la contabilizacin del inmovilizado material, inmate-
74
rial y propiedades de inversin. Tambin los criterios sobre el deterioro
de valor, las consecuencias de la introduccin del valor razonable y las
diferencias de criterio sobre valoraciones y contabilizacin entre nor-
mas nacionales y las normas del IASB.
Un segundo aspecto de los efectos de la reforma contable europea
sobre los sectores econmicos, tiene su origen en los criterios del IASB
sobre la consolidacin de los grupos de empresa, combinaciones de
negocio, el tratamiento de las provisiones para riesgos y gastos, de los
instrumentos financieros, los criterios de conversin de moneda extran-
jera y los efectos impositivos asociados, entre otros temas.
En relacin con los modelos de cuentas anuales, dado que las NIC no
imponen un modelo nico, los interrogantes que se plantean a nivel
sectorial es si las empresas elegirn modelos de clasificacin por natu-
raleza o funcional. As mismo el estado de cambios en el patrimonio
neto puede mostrar todos los cambios en los fondos propios o mostrar
todos los cambios en los fondos propios diferentes a los derivados de
operaciones con los propietarios.
Otras cuestiones pendientes de resolver es el efecto que puede tener
en las cuentas de resultados las consecuencias del sistema de contabi-
lizacin de los errores materiales y de los cambios en los criterios con-
tables, y la nueva postura de eliminacin de los resultados extraordi-
narios.
En el plano operativo, las normas del IASB permiten la opcin de con-
tabilizar los inmovilizados funcionales y las operaciones de inversin al
valor de coste o al valor razonable o de mercado, normas que tendrn
importantes efectos sobre los fondos propios.
El leasing financiero se dede contabilizar como una adquisicin de
inmovilizado material, presentndose la deuda al valor actual, sin
incluir intereses no devengados que se incorporan como gastos a distri-
buir en varios ejercicios, a diferencia de la norma espaola.
75
Otro aspecto que modifica la normativa espaola se refiere a la necesi-
dad de establecer un test muy riguroso para analizar el deterioro del
valor de los activos sobre la base de la identificacin de las unidades
generadores de efectivo, la estimacin de flujos de caja y el descuento
de dichos flujos a una tasa calculada previamente. Ello afectara a
muchos activos y en especial al fondo de comercio, lo que, adems de
los efectos materiales sobre los estados contables, va a exigir una cuali-
ficacin especial en los profesionales contables de las empresas.
En lo que se refiere a las normas sobre consolidacin y combinaciones
de negocio, las fusiones se contabilizan en Espaa segn el mtodo de
la unin de intereses, mientras que para el IASB se presume siempre
que las operaciones de fusin constituyen una adquisicin, lo que
supone la prohibicin del mtodo de unin de intereses. Esta postura,
al afectar al volumen de resultados contabilizados a medio plazo de las
empresas, podra dificultar las operaciones de adquisiciones y fusiones.
Respecto a las normas sobre consolidacin, las consecuencias de los
criterios de las NIC 27, 28, 31 y de las interpretaciones 3, 12, 13, 20 y
23 producirn cambios relevantes en la contabilidad de las empresas.
Los tres aspectos ms significativos que se originan son, en primer lugar
por la norma del IASB que no permite excluir una filial de la integra-
cin global por el hecho de que tenga actividades distintas del grupo,
lo que exigira adems, diferenciar actividades financieras y no finan-
cieras, por la presuncin de influencia notable en el 20%, cotice o no
cotice la sociedad, la que no exigira consolidar las actuales participa-
ciones cotizadas en el grupo que supongan una participacin entre el
3% y 20%.
Por ultimo, las normas del IASB obligan que la consolidacin de una
filial se realice contabilizando sus activos y pasivos al valor razonable,
reconociendo en socios externos la plusvala o minusvala que les
corresponde. En Espaa la cuenta de socios externos no recoge plusva-
las o minusvala en el momento de la compra y la correccin de una
76
partida de activo se realiza, como mximo, por el importe de la plusva-
la/ minusvala atribuible a la matriz.
Los otros temas ya enunciados, provisiones para riesgos y gastos,
moneda extranjera, instrumentos financieros, perdidas por deterioro de
inmovilizado costes de desmantelamiento, tratamiento de acciones
propias, existencias, gastos de ampliacin de capital, gastos de estable-
cimiento, gastos de investigacin o subvenciones, los abordaremos a
continuacin cuando analicemos su influencia sobre los distintos secto-
res elegidos. Como los ms significativos por los efectos de la aplica-
cin de las normas de las IASB: entidades de crdito, energtico, tecno-
lgico y construccin, inmobiliario y concesionarias.
IV. IMPACTO EN LOS SECTORES
1. Sector de entidades de crdito
3
El sector ms afectado por la implementacin de las NIC es el sector
financiero. Los efectos ms destacados que provoca la adopcin de la
normativa IASB en las entidades de crdito son los siguientes:
77
3
Este apartado, est basado, en alguno de sus contenidos, en el trabajo de investigacin
de la Fundacin de Estudios Financieros, dirigido por el autor de este capitulo de la
monografa, Estudio sobre los efectos de la aplicacin de las Normas Contables del IASB
a los sectores cotizados de la Bolsa espaola. Madrid, septiembre 2003.
El captulo del impacto en los sectores ha sido desarrollado por los profesores Corona,
E. de la Universidad Nacional a Distancia, Garca, F. y Villanueva, E. de la Universidad
Complutense, y un grupo de profesionales de las empresas afectadas.
1.1. Cambio en la filosofa de la normativa contable
La actividad bsica realizada por las entidades de crdito posee dos
caractersticas importantes a tomar en consideracin:
a) Est basada en la confianza de los ahorradores en el sistema finan-
ciero.
b) Afecta a magnitudes bsicas de la poltica econmica: ahorro, inver-
sin, tipo de inters, etc.
Estas caractersticas provocan que exista una autoridad supervisora, el
Banco de Espaa, con un elevado inters en los estados contables de
estas entidades por los siguientes motivos:
a) Desea conocer la situacin de las distintas entidades integrantes del
sector con el fin de evitar crisis, cuyos efectos podran perjudicar a
todo el sistema financiero.
b) Pretende obtener informacin sobre ciertas magnitudes por su rela-
cin con las medidas de poltica econmica.
De esta forma, actualmente, la Orden de 31 de Marzo de 1989 del
Ministerio de Economa y Hacienda, encomienda al Banco de Espaa,
como rgano de control y vigilancia de las entidades de crdito, la
facultad de establecer y modificar las normas de contabilidad de los
estados financieros de dichas entidades; conteniendo la Circular 4/91
del Banco de Espaa la normativa contable bsica aplicable en estos
momentos a las entidades de crdito.
La Orden de 8 de Abril de 1997, del Ministerio de Economa y
Hacienda, establece que las disposiciones contables dictadas por el
Banco de Espaa constituirn el desarrollo y adaptacin al sector de las
entidades de crdito de las normas contables establecidas en el Cdigo
de Comercio, la Ley de Sociedades Annimas y la normativa que, en su
caso, sea de aplicacin a las entidades de crdito.
78
Las actuales normas contables aplicables a las entidades de crdito, tie-
nen como uno de sus principales objetivos ser un medio de control de
las entidades. Con la aplicacin de las NIC se abandonar una contabi-
lidad que enfatiza el servir para el control por parte del regulador ban-
cario, por una contabilidad orientada a ser til a los inversores; lo que
necesariamente ha de provocar importantes modificaciones en el modo
de elaborar la informacin contable.
Ante esta situacin, se necesita considerar si la relacin entre las nor-
mas de supervisin con la normativa contable debe mantenerse, o si
por el contrario es necesario establecer una mayor independencia. Es
necesario contestar a varias interrogantes, entre ellas si debe aprove-
charse la llegada de las NIC para modificar la actual situacin o si
resulta obligado realizar un ajuste completo de nuestro ordenamiento
contable, revisando las conexiones normativas.
Una posible alternativa sera no romper la relacin actual de la norma-
tiva contable con la normativa de supervisin prudencial, es decir, apli-
car las NIC exclusivamente cuando resulte obligatorio (cuentas consoli-
dadas de grupos cotizados), pero, adems, mantener la Circular 4/ 91
con criterios diferentes a los de las NIC a efectos de supervisin.
La alternativa contraria sera establecer una mayor independencia entre
estados pblicos y a efectos de supervisin prudencial, de forma que
las cuentas anules y consolidadas se elaboren aplicando las NIC; y uti-
lizar adicionalmente instrumentos de supervisin, sin que estos impi-
dan el cumplimiento de las NIC.
En relacin con la regulacin contable, el Banco de Espaa, tal como ha
quedado recogido en el Libro Blanco, desea mantener sus competencias
en materia de contabilidad, aunque esta decisin la tomar el
Parlamento Espaol, cuando apruebe la ley correspondiente. Adems, el
organismo supervisor pretende elaborar una normativa lo ms compati-
ble posible con las NIC, tanto para los estados individuales pblicos y
reservados, como para los consolidados de las entidades sin cotizacin.
79
El Banco de Espaa ha creado dos grupos de trabajo, uno con repre-
sentantes del sector y otro con grandes firmas de auditora, para
evaluar el impacto de la aplicacin de las NIC por las entidades de
crdito espaolas, as como la posibilidad de modificar la Circular
4/91 para adaptarla a dichas normas.
1.2. Volatilidad en los resultados y en los fondos propios
Es importante tener en consideracin que la normativa del IASB,
introduce una mayor volatilidad en el resultado contable y en los
fondos propios, magnitudes fundamentales en las entidades de cr-
dito.
Es difcil predecir a priori si los incrementos de la variabilidad pro-
vocarn efectos internos y externos en el sector financiero, pero en
cualquier caso es algo que preocupa a las entidades de crdito.
Actualmente el Banco de Espaa est realizando una prueba con
varias entidades de crdito, tratando de obtener una primera cuanti-
ficacin de los efectos de la aplicacin de las NIC.
Las entidades estiman unos mayores resultados en los prximos
ejercicios, debido a que la Circular 4/91 que venan aplicando, es
muy restrictiva; no obstante esperan unos resultados y fondos pro-
pios errticos.
En la primera aplicacin de las NIC, un informe realizado por
Morgan Stanley publicado en mayo de 2003, indica que las empre-
sas financieras espaolas se vern afectadas de forma importante. El
informe del Banco de Espaa de julio de 2003, estima que las NIC
tendrn un impacto moderado en los balances y cuentas de resulta-
dos de las entidades; si bien esta afirmacin es matizada posterior-
mente, clasificando su efecto segn las actividades y operaciones
que stas realicen.
80
1.3. Instrumentos financieros
En este sector juegan un papel fundamental los instrumentos finan-
cieros, es decir, cualquier derecho que suponga un activo financie-
ro para una empresa y, simultneamente, un pasivo financiero (o
recurso propio) para otra empresa.
Los criterios contenidos en la NIC 32 y NIC 39, revisadas con fecha
17 de diciembre de 2003, son complejos y en ocasiones contradic-
torios, motivo por el cual el IASB, atendiendo a las crticas que sus-
citaba esta NIC, ha publicado dos borradores con modificaciones a
la misma, que han dado lugar a nuevas crticas, existiendo todava
posiciones muy divergentes. En concreto, las entidades de crdito
han manifestado su oposicin respecto a que las NIC:
Valoren determinados instrumentos a valor razonable.
No siempre recojan un tratamiento contable especial para refle-
jar el efecto de las estrategias de gestin de riesgos mediante
macrocoberturas (sobre las que ya existe una modificacin apro-
bada que afecta al contenido de la NIC 39), siendo estas opera-
ciones muy habituales en la prctica espaola, y habindose
tenido en cuenta a la hora de reflejar el efecto contable de estas
operaciones.
No obstante, hemos de sealar que las normas contables ms desa-
rrolladas sobre instrumentos financieros que podemos encontrar en
Espaa, debemos buscarlas en la Circular 4/91 del Banco de
Espaa, en las que el regulador bancario ha considerado, de una
parte, los problemas detectados y, de otra, los modelos que propor-
cionan la experiencia extranjera, entre otros las normas del FASB,
muy prximas en este aspecto a las del IASB.
81
1.4. Provisiones y deterioros de activos
En este sector resulta fundamental el tratamiento contable de las provi-
siones, pudindose destacar las provisiones por riesgo de crdito. En
efecto, la operacin tpica de esas entidades, la concesin de crditos,
conlleva la asuncin de riesgo de crdito, riesgo consistente en la posi-
bilidad de incurrir en prdidas por el incumplimiento total o parcial de
las obligaciones contractuales del prestatario y que debe quedar recogi-
do en los estados contables.
El tratamiento contable del riesgo de crdito recogido en las NIC, difie-
re totalmente del actual tratamiento recogido en la Circular 4/91, como
puede verse con detalle en el informe presentado por el Banco de
Espaa en julio de 2003. El Banco de Espaa en el citado informe sea-
la al riesgo de crdito, activos dudosos, provisiones, como uno de los
mbitos donde se producen mayores impactos de las normas IASB. En
estos momentos, se tiene claro que los procedimientos de clculo difie-
ren, pero el impacto en el importe a dotar se desconoce.
Por otro lado, las NIC estimulan la desaparicin de mtodos de clculo
simple, favoreciendo modelos ms complejos, algo que no es nuevo
para las entidades de crdito. En efecto, si recordamos cuando las nor-
mas que tratan el riesgo de crdito recogidas en la Circular 4/91 del
Banco de Espaa fueron modificadas por la Circular 9/99 y por la
Circular 4/2000, dicha modificacin fue una de las ms discutidas de
las realizadas hasta ahora por el Banco de Espaa, la citada modifica-
cin ya incorporaba como principal novedad una provisin estadstica,
instando el Banco de Espaa a las entidades de crdito a que desarro-
llasen sistemas propios de medicin y gestin del riesgo de crdito.
1.5. Consolidacin
Comparando las NIC con la normativa actual, basada en la Directiva
86/635/CEE, observamos diferencias importantes en el alcance de la
82
consolidacin. El informe del Banco de Espaa, que recoge con detalle
estas diferencias, indica que sobre la consolidacin se observarn
importantes efectos por la aplicacin de las normas IASB.
Estas diferencias tienen su origen principalmente en la discrepancia
existente entre la Directiva 86/635/CEE y las NIC: De la primera se des-
prende que no se deben incluir por integracin global las empresas de
seguros ni las empresas con actividades no financieras, salvo que se
trate de sociedades instrumentales.
No debemos olvidar que la supervisin de estas entidades se ha venido
realizando en una base consolidada, por lo que la consolidacin tiene
actualmente como uno de sus principales objetivos, ser un medio de
control de solvencia de los grupos de entidades de crdito. A efectos
del clculo del coeficiente de recursos propios, no se producirn varia-
ciones en el concepto de grupo de entidades de crdito, por lo que las
entidades debern elaborar unos estados consolidados especficos para
el clculo de recursos propios en los que las filiales que sean entidades
aseguradoras y no financieras se les aplicar el procedimiento de pues-
ta en equivalencia.
Las entidades se han mostrado muy crticas con el concepto de socie-
dad asociada de las NIC, concretamente con el hecho de que no reco-
jan como la normativa actual en Espaa una presuncin de que se es
asociada cuando se posee una participacin del 3% si la sociedad par-
ticipada cotiza.
1.6. Beneficios a los empleados
La NIC 19 establece el tratamiento contable de la contraprestacin por
los servicios que los empleados prestan a una empresa, con indepen-
dencia de su forma.
Dentro de esta norma aparece la regulacin de los compromisos de
pensiones, que son clasificados en planes de aportacin definida y pla-
83
nes de beneficios definidos; regulacin con gran trascendencia para las
entidades de crdito.
En efecto, los compromisos por pensiones asumidos por las empresas
en Espaa con sus trabajadores con carcter general, deben instru-
mentalizarse mediante contratos de seguros, planes de pensiones o
una combinacin de ambos, es decir se deben exteriorizar dichos
compromisos; no siendo admisible la cobertura de los mismos
mediante fondos internos que supongan la titularidad por la empresa
de los recursos constituidos. Sin embargo, excepcionalmente, la legis-
lacin vigente permite que si pueden cubrir sus compromisos con fon-
dos internos las entidades de crdito, aseguradoras y sociedades y
agencias de valores, siempre y cuando sean autorizadas por el minis-
tro correspondiente.
No obstante, en el caso concreto de las entidades de crdito, a pesar de
su rgimen excepcional, stas han estado activas en la exteriorizacin
de sus compromisos, influyendo sin duda en esta decisin motivos fis-
cales y la presin ejercida por los sindicatos.
Actualmente las principales discrepancias entre la actual regulacin,
recogida en la Circular 4/91 modificada por la Circular 5/2000 del
Banco Espaa, y las NIC, se presentan en la regulacin de las prejubila-
ciones, ya que las NIC no permiten imputarlas con cargo a reservas.
Para mostrar la importancia de esta norma, hemos acudido al estado
20-F del Santander Central Hispano en los ejercicios 2002 y 2001,
pudiendo observar que, al comparar los estados contables obtenidos
segn las normas espaolas y las normas norteamericanas, estas lti-
mas similares a las NIC, este banco tuvo que hacer, como consecuen-
cia de las prejubilaciones, un ajuste negativo en los resultados de casi
840 millones de euros en el ao 2002 y superior a los 452 millones de
euros en el 2001, principalmente por haber permitido el Banco de
Espaa a esta entidad cargar estas partidas contra reservas y no contra
resultados, como obligan tanto las normas americanas como las NIC.
84
1.7. Combinaciones de negocios
El tratamiento de las combinaciones de negocios se contiene en la NIF
3. Segn esta norma el fondo de comercio se determina por el valor
existente entre el coste de adquisicin de la participacin y el valor
razonable de los activos y pasivos identificables que se adquieran en la
fecha de la transaccin, con la limitacin de que si no existe un merca-
do activo para transacciones de activos inmateriales, el coste de stos
vendr limitado a que no origine ni aumente el valor de un fondo de
comercio negativo.
La normativa del IASB presenta importantes diferencias con la espao-
la:
La NIIF 3 permite slo el mtodo de adquisicin.
El fondo de comercio no se amortiza, quedando sujeto a un test
anual para evaluar su deterioro.
Con relacin al fondo de comercio, no debemos olvidar que su trata-
miento, ha desatado una gran polmica. En las reuniones mantenidas
con las entidades, alguna ha manifestado su preocupacin por la regu-
lacin de las NIC sobre la contabilizacin y valoracin anual del fondo
de comercio tras una adquisicin en funcin de su distribucin, reparto
o imputacin entre las diferentes lneas de producto o actividades desa-
rrolladas. Las entidades son partidarias de la amortizacin peridica del
fondo de comercio.
Las NIC suponen as una importante variacin en el tratamiento de
estas operaciones. Acudiendo, nuevamente, al estado 20-F del
Santander Central Hispano, podemos observar que esta entidad tuvo
que realizar un ajuste positivo en los resultados obtenidos con la nor-
mativa espaola para adaptarlos a la normativa norteamericana, similar
al borrador del IASB, por valor de casi 527 millones de euros en el ao
2002 y superior a los 51 millones de euros en el ao 2001.
85
Los comentarios aplicados a las entidades de crdito, pueden ser exten-
didos en parte al sector de seguros, si bien en este la confusin es toda-
va mayor, pues la norma sobre los contratos de seguro est an incom-
pleta (se ha aprobado slo la fase I).
En el sector de las nuevas tecnologas, incidir especialmente la norma-
tiva sobre deterioro de activos del IASB. Su efecto sera todava mayor,
si, tal como se recogen en proyectos ciertas normas y en curso, se
abandonara la amortizacin sistemtica de determinados activos y se
estableciera el test anual por deterioro.
2. Sector energtico
2.1. Marco legal
En lo que se refiere al sector energtico, las normas del IASB suponen
un cambio en el marco formal establecido en Espaa donde es un sector
regulado que, adems, dispone de una adaptacin sectorial del PGC
para el sector elctrico. Por ello el sistema contable constituye el sopor-
te para los complejos mtodos de clculo de tarifa y de compensacin
de costes en las relaciones entre las empresas y la Administracin.
Actualmente el marco de principios para el sector que contiene la
norma espaola es mas completa que el del IASB, pero en cambio la
normativa europea trata con mas detalle aspectos referidos a operacio-
nes concretas desarrolladas por el sector, estableciendo un sistema
homogneo a efectos de un futuro marco de relaciones internacionales.
En lo que se refiere al tratamiento de los instrumentos financieros, el
sector esta asociado a un desarrollo cada vez mayor de un mercado de
86
derivados energticos. El valor razonable, definido en el IAS 39, se
deber utilizar en la valoracin de activos disponibles para la venta de
activos y pasivos financieros de negociacin y derivados. Las variacio-
nes en el valor razonable se deber imputar a patrimonio neto en el
caso de activos disponibles para la venta, mientras que los activos y
pasivos de negociacin debern imputarse a resultados. El sector s
vera especialmente afectado en el caso de los derivados implcitos en
contratos energticos.
El estudio realizado por Endesa, que aplica la normativa americana del
SFAS 133, similar a la NIC 39, cuantifica el incremento del resultado
calculado con criterios NIC frente el resultante de aplicar la norma
espaola entre un 3% y un 8%.
2.3. Revalorizacin de inmovilizados
En lo que se refiere a la revalorizacin de los inmovilizados, se contem-
pla en las NIC16, NIC 38 y NIC 40.El tratamiento del IASB admite una
solucin alternativa al sistema espaol permitiendo un valor revaloriza-
do obtenido como el valor razonable calculado como la cantidad por la
cual puede ser intercambiado un activo entre comprador y un vendedor
interesados y debidamente informados en una transaccin libre, que en
el caso de terrenos y edificios ser su valor de mercado calculado me-
diante tasacin y donde no se incluyen los inmovilizados no contabili-
zados.
Para el sector, el criterio elegido de valoracin, supone ofrecer una
imagen distinta del apalancamiento financiero, situacin que, a su vez,
es muy importante para poner en practica la cuantiosa poltica de
inversiones que exige el concepto de empresa en funcionamiento y
cubrir el endeudamiento que las necesidades de inversin del sector.
Concretamente la eleccin del valor de mercado mejora el apalanca-
miento financiero.
87
En consecuencia, parecera conveniente ejercer la opcin de revalori-
zacin continua de los inmovilizados funcionales, de las propiedades
de inversin y de la alternativa de asignar como coste el valor razona-
ble existente en la fecha de primera adopcin de las NIC. En contra se
puede citar la dificultad para elaborar estos clculos, sobre todo en el
caso de la valoracin de las redes elctricas, y el hecho de que una alta
volatilidad de los fondos propios poda desvirtuar el sentido del nivel
de riesgo de las empresas que desarrollan actividades energticas con
betas inferiores a la media.
2.4. Reconocimiento de ingresos y gastos
Los criterios admitidos sobre activacin o capitalizacin de intereses,
tiene mucha importancia por el volumen de inversiones del sector.
Tiene la misma solucin en la norma espaola y en las NIC, y concre-
tamente la NIC 23 y la interpretacin SIC-2, pudindose elegir activar o
no hacerlo. A pesar de ello existen algunas diferencias en lo que se
refiere al calculo de intereses ya que la norma espaola aunque permi-
te la activacin de cargas con origen en financiacin genrica exige,
previamente, descontar la financiacin que tenga la naturaleza de fon-
dos propios.
En cambio la activacin de cargas es obligatoria en las US-GAAP,
cuestin, que esta en la agenda de la futura de los temas que exigen
ajustes en la presentacin de los estados contables de las empresas
europeas en los mercados americanos, caso de Repsol y Endesa en
Espaa.
Los gastos de ampliacin de capital, puesta en marcha y de investiga-
cin, tambin van a provocar cambios en las cuentas del sector energ-
tico ya que las normas del IASB no los reconocen como activables,
concretamente los gastos de ampliacin de capital se recogen como
menores fondos propios.
88
Otras cuestiones que afectan al sector por el diferente tratamiento de la
norma espaola y el de las NIC son las referidas a las diferencias positi-
vas de cambio, provisiones de reestructuracin y provisiones por jubi-
lacin anticipadas.
En el caso de las provisiones por desmantelamiento, recogidas en la
NIC 37, muy corrientes en el sector, por las centrales nucleares, plata-
formas off-shore, etc., han de contabilizarse en el momento de alta del
activo, incorporndose al precio de adquisicin.
Por ltimo, en lo que se refiere a las diferencias de criterio en el reco-
nocimiento de ingresos, aunque no afectan sustancialmente al sector,
existe algn caso como los originados por los contratos de alta de dis-
tribucin de energa, que el IASB exige que sean periodificados en el
perodo de duracin del contrato mientras que en Espaa se contabili-
zan como ingreso en la fecha de firma de la operacin.
2.5. Operaciones estructuradas
Este tipo de operaciones pueden afectar al sector en cuanto se aplican
a grandes contratos de financiacin. Su contenido permite acuerdos en
la forma del reconocimiento contable o en el reparto de riesgos y
garantas que permiten al vendedor seguir implicado en la empresa
vendida.
La resultante ms significativa para el sector seran las operaciones a
plazo con clusulas de penalizacin por cancelacin. La NIC 11 exige
que se produzca el reconocimiento de los activos y pasivos en el
momento del acuerdo lo que implica que se pueda sobredimensionar
el apalancamiento financiero y que se produzca una disminucin de la
rentabilidad de los activos. Las normas del IASB, adems, afectaran a la
forma en que deben de disearse estas operaciones, lo que puede
influir, incluso, en la decisin de llevarlas a cabo.
89
Por ultimo, el modelo americano no contempla este tipo de operacio-
nes, lo que exigira acuerdos en un futuro de convergencia de las nor-
mas IASB y US-GAAP, para hacer homogneo el tratamiento y efecto
de los mismos.
2.6. Presentacin de la informacin
El sector s vera afectado por las exigencias de las NIC referidas a la
informacin adicional exigida para las sociedades emisoras de valores
cotizadas en bolsa, contenidas en la NIC 14, 33 y 34 y en la interpreta-
cin 24, adems de las normas generales de la NIC 1 y 24, en particu-
lar por la exigencia de informacin segmentada por lneas de negocio.
La adaptacin sectorial espaola ya incluye la necesidad de ofrecer
este modelo para ofrecer informacin sobre las obligaciones referidas a
la separacin jurdica de actividades.
Las exigencias de informacin financiera por segmentos se encuentran
en la NIC 14, pero otras NIC como la 24 sobre informacin a revelar
sobre partes vinculadas o la NIC 34 sobre informacin financiera inter-
media, tambin tendrn un efecto significativo en los futuros estados
contables del sector como consecuencia de la naturaleza de sus activi-
dades e inversiones.
Entre otras consecuencias de la aplicacin de las NIC, el sector s vera
afectado, especialmente algunas empresas por la eliminacin de la presun-
cin de influencia significativa en el caso de que una sociedad participe en
el 3% de una sociedad cotizada lo que implica que deben dejar de aplicar
el mtodo de puesta en equivalencia y contabilizar al valor razonable
aquellas participaciones en las que no se alcanza una participacin del
20%. Situacin en que se encuentra entre otras Endesa, Unin Fenosa, Red
Elctrica de Espaa o Gas Natural por citar algunos ejemplos relevantes.
Otro aspecto relevante en la informacin contable, concretamente en
la memoria, se origina en el nuevo tratamiento informativo del impues-
90
to sobre beneficios, que ofrece una gran volatilidad en el sector energ-
tico.
Actualmente en Espaa la forma de clculo y presentacin no es homo-
gnea por diversos motivos, el tratamiento de los resultados provenien-
tes de inversiones de puestas en equivalencia y la distinta poltica de
reconocimiento de activos fiscales, la aplicacin del mtodo del efecto
impositivo a la tasa nominal y no a la de tributacin efectiva o por la
falta de homogeneizacin de magnitudes de filiales extranjeras.
Las NIC son mas concretas y exigentes en los contenidos que deben
incluirse en la memoria sobre estos temas y en la flexibilidad en el for-
mato de las cuentas, aunque el reflejo contable de los activos fiscales
diferidos, que imponen las NIC, fuera del circulante esta en proceso de
revisin.
La NIC 12, dedicada al impuesto sobre beneficios, ha elegido el mto-
do de reconocer el efecto impositivo en el balance y no los resultados
como establece la norma de valoracin 16 del PGC. Una consecuencia
es que la base para l calculo de los impuestos diferidos se calcula por
diferencias respecto del valor contable y fiscal de los activos y pasivos
en lugar de los gastos e ingresos fiscales y contables, aunque el Libro
Blanco se inclina por mantener el sistema espaol.
Una consecuencia importante para el sector es la cobertura terica que
la NIC 12 concede al reconocimiento de los impuestos diferidos deri-
vados de las combinaciones de negocios. La norma espaola admite,
con ciertas cautelas, el diferimiento de la tributacin de las plusvalas
contabilizadas como consecuencia de la combinacin de negocios. En
el futuro esta forma de reconocimiento deber ser asumida en la legis-
lacin espaola para la contabilizacin de las operaciones de fusin y
escisin, muy importantes en el sector energtico.
Adems el sector deber informar sobre riesgos financieros e incorporar
los dos nuevos estados sobre cambios en el patrimonio neto y de flujos
de tesorera que facilitar el anlisis.
91
3. Sector construccin, inmobiliarias y concesiones
3.1. Propiedades de inversin
Las empresas constructoras, inmobiliarias y concesionarias se vern
afectadas fundamentalmente por la norma sobre propiedades de
inversin, es decir, los bienes inmuebles destinados al arrendamien-
to, o a mantener con objeto de beneficiarse de su revalorizacin. La
norma permite seguir manteniendo su valoracin al coste, o aplicar
el valor de mercado con imputacin a prdidas y ganancias, por lo
que permite elegir la que ms convenga a la empresa.
Un ltimo aspecto que afectar al sector son las nuevas normas
sobre permutas recogidas en la NIC al autorizar sta el reconoci-
miento de los resultados positivos cuando la transaccin tenga
carcter comercial.
3.2. Combinaciones de negocio
La regulacin contable de las fusiones y adquisiciones puede tener
tambin un impacto significativo en este tipo de empresas, dada la acti-
vidad inversora de los grandes grupos constructores-inmobiliarias, que
previsiblemente se mantendr a medio plazo.
El sector construccin ha sido uno de los ms activos en operaciones
de fusiones y adquisiciones. La NIIF 3, ya comentada, que contempla
en principio que todas estas operaciones se realicen por el mtodo de
la adquisicin, puede perjudicar las denominadas fusiones de inters;
es decir aquellas realizadas entre iguales. Otra consecuencia relacio-
nada con el mtodo contable de las combinaciones de negocios es el
tratamiento del fondo de comercio generado, sobre todo si se sustitu-
ye el actual plazo mximo de amortizacin de 20 aos por un test de
deterioro.
92
3.3. Reconocimiento de ingresos
En el sector de las concesionarias el efecto podra llegar a ser mayor que
en el de inmobiliarias y constructoras: todava no existe una norma y el
proyecto difiere sustancialmente de la perspectiva que define la adapta-
cin sectorial espaola. En la normativa espaola actual, los resultados
se registran de acuerdo a las magnitudes recogidas en el Plan econmico
financiero, es decir, en funcin de las unidades de obra.
En el proyecto IASB, sin embargo, los resultados sern recogidos en
funcin del mtodo del porcentaje de realizacin sobre el total contra-
tado. La propuesta del IASB proporciona resultados menos lineales y
unos ingresos ms pausados que los que resultan de aplicar los criterios
de la norma espaola, lo que segn los detractores, podra afectar
incluso a la actividad del sector.
3.4. Estados contables y presentacin de resultado
Los nuevos modelos de estados contables recogidos en las normas del
IASB mejoraran sustancialmente la informacin ofrecida por el sector.
Tanto lo que se refiere a la obligacin de incorporar en la memoria
informacin segmentada como en lo tocante al estado de cambios en
el patrimonio neto, dado la diversificacin existente en el sector por
reas de negocio residencial, obra publica, etc. Aunque dicha infor-
macin puede ofrecer un tratamiento perjudicial para las empresas
cotizadas frente a aquellas no cotizadas, no obligadas a ofrecer esta
informacin.
En lo que se refiere a los resultados, existen algunas cuestiones que
debern ser resueltas en un futuro. As, por ejemplo, el caso de la venta
de inmuebles destinados a alquiler que en Espaa se consideran extra-
ordinarios, resultados que pasaran a ser ordinarios como consecuencia
de la aplicacin de las normas del IASB. En general, por la problemti-
ca especfica de las empresas de este sector deber establecerse algn
93
modelo de informacin que especifique los orgenes del resultado no
recurrente como instrumento de mayor compresibilidad de la evolu-
cin de las empresas del sector.
Las empresas opinan que el estado de tesorera deber utilizar el mto-
do indirecto eliminando del resultado del ejercicio los resultados que
no supongan entrada o salida de dinero.
3.5. Inmovilizado y propiedades de inversin
Las empresas podrn acogerse a la opcin establecida en la NIC 16 y
40 de valorarlas al precio de coste o al valor razonable. La opinin del
sector es que no tendr excesiva relevancia la eleccin de uno u otro
criterio en los estados contables con la excepcin hecha de las empre-
sas inmobiliarias.
Los nuevos criterios contables de las NIC 32, 39 y 40 afectaran al sec-
tor que utiliza habitualmente este tipo de operaciones para su financia-
cin. Algunas de las operaciones afectadas sern la cesin sin recurso a
entidades financieras de certificaciones realizadas a la administracin o
la venta entre un contratista y una entidad financiera de los derechos
de crditos futuros originados por los contratos de obra adjudicados
que, con los criterios de las NIC, no se podrn dar de baja del balance
de forma automtica. Asimismo, se vern afectadas las operaciones ori-
ginadas en seguros de cambio y en contratos de cobertura de tipos de
inters a largo que actualmente se registraban en cuentas de orden.
3.7. Provisiones para riesgos y gastos, para reestructuracin y
para jubilaciones anticipadas
Las provisiones por reestructuracin y por jubilaciones anticipadas
deben imputarse a resultados segn la NIC 37. Actualmente en Espaa
94
no existe una norma especifica lo que ha permitido que muchas
empresas periodifiquen estos conceptos o que se compensen con cargo
a reservas.
3.8. Contratos de construccin
Se contemplan en la NIC 11, mientras que en Espaa estn muy regula-
dos por la ley de contratos del estado y por la adaptacin sectorial
correspondiente. Esta ltima tiene bastantes coincidencias con la NIC
11, si bien la Norma internacional incluye tratamientos no contempla-
dos por la adaptacin sectorial como la agrupacin y la segmentacin
de contratos de construccin. Lo ms relevante que aportaran al sector
las normas del IASB, en este tema, son los criterios de reconocimiento
de los ingresos en los contratos de obra donde ser clave que se acepte
el mtodo actual de reconocimiento de ingresos por unidad de ejecu-
cin, sistema habitual en Espaa. Si, en cambio, se adoptara el mtodo
de grado de avance puro o contrato terminado, el efecto en las cuentas
de resultados del sector seria muy relevante.
3.9. Reconocimiento de costes
Los impactos ms significativos seran en los gastos iniciales de obra
que abarcaran los gastos de instalaciones y los gastos de licitacin,
pero en ambos casos los criterios de los NIC coinciden con los criterios
de la norma espaola.
En lo que se refiere a las diferencias de cambio las NIC establecen que
son gasto o ingreso del ejercicio, ello podra producir efectos en las
cuentas de resultados en aquellas empresas del sector que desarrollan
actividades internacionales, lo que es muy habitual.
Por ltimo, la NIC 23 regula la activacin de los gastos financieros
incluyendo las diferencias de cambio procedentes de moneda extranje-
95
ra ello afecta sobre todo a las concesionarias como ya hemos analizado
anteriormente.
3.10. Otros aspectos referidos al sector de la construccin,
inmobiliaria y concesionarios
En relacin con los ingresos el criterio elegido, por el proyecto IASB, en
funcin de mtodo de porcentaje de realizacin sobre el total contrata-
do, difiere de la practica habitual espaola y puede producir efectos
relevantes en los resultados de las empresas.
Por ltimo, la prctica muy habitual en Espaa de las uniones tempora-
les de empresas no se contemplan en las normas NIC, aunque por ana-
loga podra aplicarse la NIC 31 asimilndose a la figura del joint-venture
o negocio conjunto.
4. Sector telecomunicaciones y nuevas tecnologas
4.1. Reconocimiento de ingresos y presentacin de resultados
Este sector es uno de los mas afectados por las normas del IASB debido
a la especial naturaleza de su actividad, fuertes inversiones, con dilata-
dos plazos de maduracin y altos niveles de riesgo por tratarse de mer-
cados donde prima la innovacin. Todo ello incorpora un alto nivel de
incertidumbre y muchas dificultades para encontrar criterios valorati-
vos, incluyendo la aplicacin del mtodo tradicional de valorar en fun-
cin de los flujos de caja.
Por ello, el tema de la presentacin de resultados ha abusado el de
resultados pro forma sobre todo durante el boomde Internet, ante la
imposibilidad de muchas empresas del sector de dar beneficios o la uti-
lizacin de otros conceptos como el resultado operativo bruto.
96
Esta prctica ya ha sido criticada por el Comit Europeo de Regula-
dores de Valores (CERS) que considera que este tipo de informacin
introduce elementos de confusin en el mercado debiendo ser requeri-
da slo en casos de cambios significativos en el tamao de la compa-
a, que cifra en torno al 25% del negocio total.
Las normas del IASB al ofrecer un modelo abierto de cuenta de perdi-
das y ganancias y eliminar prcticamente el concepto de gastos extra-
ordinarios, que ha sido utilizado por las empresas en las operaciones
de venta de activos, provocarn importantes cambios en la presenta-
cin de la informacin. En cualquier caso la forma de presentar la
informacin y el reconocimiento de ingresos son algunos de los temas
que debern ser abordados en un futuro por el IASB, ms aun si tene-
mos en cuenta la necesidad de converger con los criterios del FASB,
que resultan mucho ms detallados.
Existen una serie de temas muy concretos, sobre los que pueden darse
interpretaciones diversas referidas al momento del reconocimiento de
ingresos. A titulo de ejemplo, el IASB no regula el tema de la contabili-
zacin de alta de una lnea mvil con venta de un terminal subvencio-
nado o una lnea de telefona fija o ADSL, que en Espaa se trata lle-
vando a resultados tanto los ingresos como los gastos provocados por
la operacin.
4.2. Fondos de comercio
Constituye uno de los temas ms importantes por el sector, por el ele-
vado nmero de operaciones de adquisicin y fusin que se llevan a
cabo, la NIIF 3 exige que la contabilizacin de las fusiones lleve aso-
ciado el reconocimiento de plusvalas pagadas por la sociedad a socie-
dades adquiridas, con un efecto en la Cuenta de Prdidas y Ganancias
al contabilizar el deterioro del fondo de comercio resultante y la depre-
ciacin de las plusvalas contabilizadas, con la excepcin, que recoge
97
la norma de primera aplicacin, para las operaciones anteriores a la
aplicacin de la norma.
El fondo de comercio generado como consecuencia de una consolida-
cin de actividades representa una parte del precio de adquisicin. Es
un pago por la adquisicin del exceso de beneficios durante un pero-
do de tiempo. Amortizando el fondo de comercio se reduce la posibili-
dad de incluir ingresos adquiridos en los beneficios de ese perodo y se
ajusta de manera gradual, en general anualmente, la amortizacin a los
flujos de caja generados cada ao. No obstante, la amortizacin siste-
mtica de esta partida ha sido prohibida por el IASB.
Cuando los flujos de caja pueden ser racionalmente estimados, como
en el caso del sector elctrico, el test del deterioro puede ofrecer infor-
macin ms til a los inversores y analistas. Sin embargo, en sectores
ms voltiles como high-tech e incluso telecomunicaciones, la estima-
cin de flujos de caja futuros es menos predecible. Por otra parte, la
necesidad de asignar el fondo de comercio a los distintas unidades de
negocio y el clculo del valor presente de los flujos de caja incremen-
tan la complejidad de este mtodo.
La utilizacin diferentes tasas de descuento en funcin de las distintas
unidades de negocio incrementa la complejidad del clculo. Asimismo,
la fiabilidad en las estimaciones en los flujos de caja vara significativa-
mente dependiendo de variables tales como el grado de madurez de un
sector, que provoca menor dificultad para estimar flujos de caja en el
caso de industrias emergentes y de las perspectivas econmicas.
El test de deterioro, por otra parte, segn la normativa actual, no distin-
gue entre fondo de comercio adquirido y fondo de comercio preexis-
tente. Tampoco distingue entre fondo de comercio adquirido y fondo
de comercio generado despus de la adquisicin de activos. stos son
aspectos que necesitan ms consideracin.
98
V. COSTES ASOCIADOS
La adopcin de la nueva normativa no va a afectar slo al mbito con-
table, sino que va a alcanzar a todos los mbitos de la empresa; motivo
por el cual la entidad deber tratar de evaluar el impacto de los cam-
bios de forma anticipada.
Las nuevas normas obligarn a transformar los procesos de generacin
de informacin financiera de la empresa, e incidirn en la presentacin
de ofertas a concursos, contratos que hacen referencia a cifras conta-
bles, indicadores de gestin, etc.
Sin embargo, los costes generados por la implementacin de las NIC
son, sobre todo, de formacin y asesoramiento relativos al diseo y uso
de informacin financiera (assurance), y en menor medida, los costes
de adaptacin de los sistemas informticos.
Las necesidades formativas se van a referir al personal ms cualificado
de los departamentos relacionados con la funcin financiera (contabili-
dad, relaciones con los inversores, consolidacin, fiscal, etc.). El depar-
tamento legal tambin se ve afectado en relacin a la definicin de los
contratos basados en cifras contables. Esto hace que los efectos de
implementacin vayan a ser mucho ms extensos que los derivados del
efecto 2000, y el cambio a la divisa euro, cuyos costes eran fundamen-
talmente de los sistemas de informacin.
Los costes de formacin se refieren al conocimiento de una nueva
estructura normativa, pero tambin, el desarrollo de habilidades sobre
valoracin, ya que las normas IASB se apoyan en gran medida en
mtodos de valoracin que tradicionalmente no han sido utilizados por
los contables. El desarrollo de los conocimientos de economa financie-
ra relacionados con la valoracin, constituye uno de los retos ms
importantes que provoca la adopcin de la normativa IASB. En cual-
quier caso, las actividades formativas debern ser acompaadas de ase-
99
soramiento de expertos sobre la nueva normativa y sobre mtodos de
valoracin.
Los principales costes informticos derivados de la adopcin de la nor-
mativa IASB son los siguientes:
1. Costes de conversin
1.1. Diseo de manuales de Normas y Procedimientos
Redefinicin de normas y procedimientos.
Redefinicin de los planes de cuentas.
Redefinicin de los criterios de registro, valoracin y clasificacin.
Redefinicin de los procesos.
1.2. Rediseo de los sistemas de informacin transaccionales
Cambios en criterios contables de registro, valoracin.
Rediseo informtico de los planes de cuentas.
Rediseo informtico del sistema de registro de los nuevos desgloses.
2. Costes de duplicidad
Dos sistemas contables (criterios espaoles y criterios IASB) en el
periodo de transicin.
Conversin de cuentas con GAAP espaoles a IASB GAAP.
Estados de conciliacin.
La utilizacin de los criterios internacionales de contabilidad implica,
adems, contar con sistemas de informacin ms potentes (clculos de
100
precios de mercado, descuento de flujos, segmentacin de informa-
cin), lo que va implicar el desarrollo de los sistemas actuales. Este sen-
tido, el apoyo de asesoramiento es muy importante, no slo para dise-
ar la estructura informativa, sino para aprender a extraer el valor a la
nueva informacin.
VI. INFORMACIN VOLUNTARIA DE MAGNITUDES IASB O
DE LOS IMPACTOS DE SU APLICACIN
Uno de los problemas del cambio de principios contables, es la ruptura
de series contables. Este inconveniente se paliara suministrando infor-
macin en las cuentas anuales de ejercicios anteriores al 2005, de
cuestiones tales como:
Estados pro forma aplicando Normas Internacionales de Conta-
bilidad.
Efectos en las magnitudes contables de aplicar Normas Internacio-
nales de Contabilidad
reas en las que se producen diferencias entre los principios conta-
bles IASB y los aplicados en las cuentas.
Esfuerzos que se estn realizando en el proceso de conversin.
Una revisin de la informacin financiera de las empresas espaolas
cotizadas, pone de manifiesto que stas no proporcionan informacin
sobre esta cuestin. Analizando cuentas de empresas de otros pases
europeos, encontramos notas explicativas sobre cuestiones relativas a
la aplicacin de las Normas Internacionales de Contabilidad.
Parece conveniente que las empresas espaolas expliquen el proceso y
efecto de implementacin de las NIC, suministrando informacin com-
plementaria.
101
VII. CUANTIFICACIN
Es difcil expresar cuantitativamente el efecto de la aplicacin NIC: ste
depende en gran medida de las opciones y de las circunstancias con-
cretas. En cualquier caso, es claro que el importe de magnitudes claves
tales como la cifra de resultados, o el total de fondos propios se ve
modificado de forma importante por la aplicacin de las NIC.
Una idea aproximada del impacto derivado de la aplicacin de las NIC
se puede obtenerse analizando las cuentas del grupo AMADEUS, que es,
hasta ahora, la nica empresa que publica cuentas elaboradas con nor-
mas espaolas y cuentas elaboradas con criterios IASB. Comparando el
importe del resultado y de los fondos propios segn normas espaolas y
segn NIC se aprecia que en los cuatro ltimos ejercicios el efecto es muy
significativo:
El resultado se ve incrementado en una media del 42 %, por la apli-
cacin de las NIC. Frente a un resultado medio de 100,86 pasa a
tener un resultado de 143,20.
La cifra de fondos propios tiene una disminucin media del 27 % al
aplicar las NIC.
Pese a lo que indican muchos estudios, el resultado con NIC presen-
ta una volatilidad relativa muy inferior a la que se deriva de la apli-
cacin del marco de normas espaolas.
El periodo del impacto de la adopcin de la normativa IASB se va a
mantener en el tiempo, y no se limita slo a los prximos aos.
De hecho, los cambios principales que supone asumir la normativa
IASB son los que se derivarn del desarrollo de las normas internacio-
nales (propuestas de mejoras de las normas existentes / borradores
actuales de normas internacionales). Lo importante no es lo que hay,
sino lo que est por venir.
102
En este sentido, cabe sealar, que el principal cambio que supone la
adopcin de la normativa IASB es que se inserta a la informacin con-
table espaola en un sistema de normas que est en evolucin- en
especial en convergencia con los principios americanos- y que tiene un
dinamismo muy superior al que ha caracterizado a nuestro sistema
contable.
VIII. OPINIONES DE LOS ANALISTAS
Los resultados del estudio de las opiniones de los analistas ponen de
manifiesto las siguientes cuestiones:
Los analistas muestran un gran apoyo a la introduccin de la norma-
tiva IASB. Las ventajas principales que citan son:
Informacin ms extensa y de mejor calidad de cara a evaluar una
empresa. Consideran que la reforma libera en gran medida, a la con-
tabilidad de un nfasis excesivo en cuestiones mercantiles, tales
como garantas a acreedores.
Mayor comparabilidad.
Lo que ms les preocupa es la variedad de opciones, y la calidad de
la informacin en los primeros aos.
La ruptura de las series de magnitudes contables realizadas con
criterios espaoles no se considera un problema significativo,
especialmente si las empresas suministran informacin comple-
mentaria de magnitudes IASB antes de que la normativa interna-
cional sea obligatoria.
Consideran que las empresas no son plenamente conscientes de la
magnitud del cambio, y que estn menos preparadas de lo que
debieran.
103
Afirman tener la impresin de que algunos de los conceptos recogi-
dos por las normas IASB no son entendidos plenamente por los
encargados de elaborar y comunicar informacin financiera. En este
sentido, creen que es totalmente necesario que las empresas realicen
inversiones importantes en formacin y asesoramiento.
A su juicio, la existencia de una mayor flexibilidad y opciones con-
tables hace absolutamente necesario que las empresas tengan que
analizar las economas de opcin contable, es decir, aquellos mto-
dos contables que se adecuan mejor al cumplimiento de los fines
comunicativos de la organizacin.
La normativa IASB va a cambiar tambin, en cierta medida, la meto-
dologa de anlisis que aplican.
Estiman que el papel de la auditoria se va a ver reforzado, ya que
entre otros motivos, cuentan con experiencia y un know how impor-
tante en la implantacin de las normas internacionales.
IX. EFECTO EN LAS PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS
La normativa aplicable a las pequeas y medianas empresas se ha
introducido en la Ley de acompaamiento a la de los Presupuestos del
Estado de 2004, donde se recogen aquellos contenidos relacionados
con los cambios que son necesarios efectuar en la legislacin espaola
para adaptarla al nuevo marco legal contable de la UE.
Dicha norma ampla el concepto de grupo que se recoge en el Cdigo
de Comercio, aadiendo a las presunciones sobre el concepto de uni-
dad de decisin la condicin de que las sociedades se encuentren
bajo direccin nica que se produce en el supuesto de que la mayo-
ra del rgano de administracin de una sociedad sean miembros del
104
105
rgano de administracin de otra o altos directivos de sta. Criterio
que se encuentra recogido en la directiva 2003/5 CE del Parlamento
Europeo y del Consejo, en las IAS 27, adoptada en el reglamento (CE)
1725/2003 de la comisin, de 29 de septiembre de 2003.
La ley establece un rgimen simplificado de contabilidad para las
pequeas empresas, siguiendo las recomendaciones del Libro Blanco,
consistente en la obligacin de elaborar el PGC como modelos abre-
viados, donde la memoria es un documento estandarizado, de forma
que el sujeto contable que pudiera emplearlos, incluya las distintas exi-
gencias informativas all establecidas en forma de impreso-declaracin,
sistema que se utiliza en otras reas.
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106

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