INTRODUCCIN

El curso GERENCIA FINANCIERA DE LA EMPRESA, si bien es cierto que

trtr! en "rinci"io cerc #e los $un#%entos #e Contbili## & en es"ecil,
cerc #e los In$or%es que 'st (ener, co%o son los Est#os Finncieros
)!sicos *Est#o #e Result#os & )lnce Generl+, tnto en ci$rs ,ist-rics
co%o .ust#s "or in$lci-n/ trtr! "rinci"l%ente en est o"ortuni## & con
%&or "eso en cunto l "ro(r%, lo relti0o COSTOS #e "ro#ucci-n, #e
ser0icios, %nteni%iento/ & $un#%entos #e Costos A)C *Acti0it& )se#
Costin(+1 Por otr "rte, tocr! los $un#%entos #e $inn2s cor"orti0s,
en$oc#s ,ci los t-"icos que son #e uso $recuente en ls $inn2s #e ls
e%"ress & %u& "rticulr%ente, quellos t-"icos que "or r2ones #e trb.o
#eben utili2r los "rtici"ntes #e este Pro(r% #e Post(r#o1
3e%os consi#er#o con$erirle %&or "eso l co%"onente #e COSTOS, "or
cunto los "rtici"ntes #e este Pro(r% en su %&or4 lborn en l
in#ustri/ & los que no lo ,cen, est!n #e l(un %ner relcion#os con 'st,
"or lo que ctul%ente se requieren conoci%ientos es"ec4$icos #e est !re,
los $ines #e estblecer "ro(r%s ten#ientes o"ti%i2r los Costos #e
Pro#ucci-n &5o #e Ser0icios, que con#u2cn ls e%"ress un "osici-n
co%"etiti0 en cunto rentbili##1
En este senti#o, en lo concerniente COSTOS ob.eto #e estu#io en este curso,
se trtr! lo relti0o c!lculos #e Costos/ $or%ulci-n, "resentci-n e
inter"retci-n #e In$or%es #e Costos/ Estructurs #e Costos & F-r%uls
Escltoris/ s4 co%o lo tinente los "rinci"ios #e Costos A)C *Acti0it&
)se# Costin(+ & los $un#%entos #e su "licci-n, ## l "re"on#ernci
que tiene este %'to#o o siste% #e Costos ,o& en #4 en ls e%"ress #e
0n(ur#i1 Asi%is%o, se ,on#r! en el estu#io & "licci-n #e %'to#os &
"r!ctics #e Contbili## Gerencil "r l To% #e Decisiones1
En cunto l co%"onente #e $inn2s, ests estr!n en$oc#s ,ci el estu#io
& %ne.o #e ,err%ients #e lt i%"ortnci & #e $recuente uso en ls
e%"ress, tles co%o ls #e #%inistrci-n #el e$ecti0o & otrs "rti#s
circulntes, el $innci%iento & sus $uentes/ s4 co%o los instru%entos
utili2#os "r l $or%ulci-n & e0luci-n #e "ro&ectos #e in0ersi-n1
OBJETIVOS DEL CURSO
Generales:
Su%inistrr l Prtici"nte #el Pro(r% #e Post(r#o en Gerenci #e
Mnteni%iento, conoci%ientos #e c!lculo, n!lisis e inter"retci-n #e
In$or%ci-n #e Costos & Finn2s/ obteni# #e enti##es es"ecili2#s o
construi#s "or el interes#o, con l $inli## #e reli2r el "roceso #e To%
#e Decisiones Gerenciles1
Especficos:
Al $inli2r el curso, el Prtici"nte estr! en c"ci## #e6
71 Leer, inter"retr & nli2r Est#os Finncieros Cor"orti0os/
consi#ern#o los e$ectos #e l in$lci-n sobre los %is%os1
81 Pre"rr &5o leer, inter"retr & nli2r in$or%ci-n #e Costos
In#ustriles &5o Ser0icios, con el $in #e to%r #ecisiones (erenciles1
91 Discernir cerc #e los %'to#os #e cu%ulci-n #e Costos & su
"licci-n en c# cso1
:1 Co%"ren#er los %'to#os #e #istribuci-n #e Costos In#irectos #e
Centros #e Costos #e Ser0icios1
;1 Distin(uir los %'to#os #e si(nci-n #e Costos In#irectos & su
"licci-n en c# cso1
<1 Co%"ren#er el %'to#o #e Costos A)C & su "osible "licci-n "or !res
o l con.unto #e un or(ni2ci-n1
=1 Discernir sobre los %'to#os & "r!ctics #e l Contbili## Gerencil, s4
co%o el n!lisis #e Costos "r l to% #e Decisiones Gerenciles1
>1 Utili2r ,err%ients $innciers #e n!lisis, inter"retci-n &5o selecci-n/
"r #%inistrr cti0os o contrtr en#eu#%iento1
?1 Usr ,err%ients #e e0luci-n #e in0ersiones1
DESCRIPCIN ETODOLGIC!
Co%o es #el conoci%iento #e to#os los Prtici"ntes en est et" #el
Pro(r%, 'ste se ri(e "or l %o#li## #e estu#ios #istnci, con cutro
*@:+ $ines #e se%n #e reuniones "res'nciles, "r lo cul el Prtici"nte
#ebe "re"rrse ntes #e c# reuni-n con el Pro$esor, en los t-"icos que se
le seAlen/ s4 co%o reli2r o #esrrollr ls si(nciones "ertinentes c#
equi"o1
D# l cnti## #e %teril #e que se co%"one este %-#ulo, se ,ce
necesrio que el Prtici"nte obser0e lo re$eri#o en el "!rr$o nterior, con l
$inli## #e "ro0ec,r con e$icienci ls ,ors #e#ic#s ls clses
"res'nciles/ & que el Pro$esor seleccionr! "r c# clse, los "untos %s
i%"ortntes #e c# te%, o los que "or su nturle2 conten(n %&or (r#o
#e #i$icult# "r su enten#i%iento & %ne.o, con el $in #e #ictr ls res"ecti0s
clses %(istrles1
Es reco%en#ble que se estructuren equi"os #e estu#io $ines en cunto
locli2ci-n & (r#o #e e%"t4, con l i#e #e que l intercci-n se #e
"ro0ec,o "r to#o el equi"o & #e es %ner "re"rr l %teri & reli2r ls
tres si(n#s/ "u#ien#o estblecer t%bi'n co%unicciones inter
equipos, con el ob.eto #e resol0er "roble%s o estblecer criterios uni$or%es1
L #in!%ic #e ls clses se estblecer! "or %e#io #e ls clses %(istrles
#el Pro$esor, in"er#enciones & eB"osiciones #e csos &5o "roble%s "or c#
uno # los inte(rntes #e los equi"os #e Prtici"ntes, & #iscusiones #e t-"icos
#e inter's colecti0o, to#o lo cul ser! "rte i%"ortnte #e l e0luci-n
continu que se "licr!1
El co%"le%ento #e l e0luci-n "o#r! ser rel2#o "or %e#io #e uno *@7+ o
#os *@8+ eB!%enes o "ruebs "rciles l $inl #e c# "rte #e que se #i0i#e
el curso, lo que equi0le l ;@C #e l %teri en c# cso1
EV!LU!CIN
71 Presentci-n #e trb.os si(n#os *$inl+ 8@C
81 Presentci-n & #e$ens #e si(nciones 9@C
91 Asistenci clses 8@C
:1 Inter's e inter0enci-n 7@C
;1 EB!%enes "rciles * o se su%n l 7 & 8+ 8@C
!TERI!L DE !PO$O
El %teril #e "o&o se encuentr constitui#o "or este %nul, el cul contiene
los line%ientos #el curso, s4 co%o ls si(nciones #esrrollr "or c#
equi"o "r lcn2r los ob.eti0os "lnte#os1
Asi%is%o, se utili2r!n los teBtos que continuci-n se #etlln6
%ernan&o Ca"acora Carpio: Contbili##, L )se "r l To% #e
Decisiones Gerenciles/ e#itoril Mc GrD 3ill, 7??>
Poli'eni ( %a)o**i ( !&el)er+: Contbili## #e Costos, 9er1 E#ici-n/
e#itoril Mc GrD 3ill, 7??:
S,e* ( %ern,n&e* ( G-"i.rre*: Contbili## #e Costes & Contbili##
#e Gesti-n, 8#1 E#ici-n/ e#itoril Mc GrD 3ill1
/es"on ( Bri+0a': Fun#%entos #e A#%inistrci-n Finncier, =%1
E#ici-n & si(uientes/ e#itoril Mc GrD 3ill1
Culquier otro libro #e Finn2s1
In"erne": P!(ins con el te% Costos A)C, C)A o Acti0it& )se#
Costin(1
DISTRIBUCIN DEL CONTENIDO PROGR!1TICO
Pri'era par"e:
T E 2 T O 3 %UENTE C!P4TULOS C O N T E N I D O
Contbili##, L )se "r
L To% #e Decisiones
Gerenciles1 F1 Ctcor C1
8 & ;
El ciclo contble/ l Ecuci-n
Fun#%entl1 Est#os
Finncieros Cor"orti0os6
An!lisis e Inter"retci-n1
Contbili## #e Costos6
Poli%eni, Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <
& =
Est#os e In$or%es #e Costos,
Siste%s #e Acu%ulci-n,
Costos "or -r#enes, Costos "or
Procesos1
Se+-n&a par"e:
T E 2 T O 3 %UENTE C!PITULOS C O N T E N I D O
Contbili## #e Costos6
Poli%eni, Fbo22i, A#elber(1
>
Pro#uctos Con.untos &
sub"ro"#uctos1
Pro$esor E Prtici"ntes
Estructurs #e Costos, F-r%uls
Escltoris/ Estrte(is #e
Contrtci-n #e Obrs &5o
Ser0icios1
Contbili## #e Costes & #e
Gesti-n6 S!e2, Fern!n#e2,
Guti'rre21
>, 7@, 77, 78
& 79
Mo#elo o M'to#o #e Costos A)C
*Acti0it& )se# Costin(+1
Tercera par"e:
T E 2 T O 3 %UENTE C!PITULOS C O N T E N I D O
Contbili## #e Costos6
Poli%eni, Fbo22i, A#elber(1
79, 7:, 7;
Costeo Directo & "or Absorci-n/
Costos e In(resos Rele0ntes/
Punto #e Equilibrio & An!lisis #e
CostoEFolu%enEUtili##1
Contbili## #e Costos6
Poli%eni, Fbo22i, A#elber(1
Fun#%entos #e
A#%inistrci-n Finncier6
Geston E )ri(,%
7<
79
Presu"uestci-n #e C"itl/
An!lisis #e Ries(o1
C-ar"a par"e:
T E 2 T O 3 %UENTE C!PITULOS C O N T E N I D O
Fun#%entos #e
A#%inistrci-n Finncier6
Geston E )ri(,%
? & 7@
A#%inistrci-n #el E$ecti0o &
Flores Ne(ocibles/
Finnci%iento Corto Pl2o1
Fun#%entos #e
A#%inistrci-n Finncier6
Geston E )ri(,%
Nociones #e Finnci%iento
Lr(o Pl2o6 Acciones, )onos,
Lesin(1
!SIGN!CIONES POR E5UIPOS
E5PO6 T E 2 T O C!P4TULOS !SIGN!CIONES
7
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 789, 9E<, :8;< ;8:,
>E7, 7:E78, =:8>
Proble%s6 ?8=@, <E;, =E;, >E<,
=?8A, 7;E8
8
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 ?8==< ;E>, ;8;< =E
79, >87< =?8;< 7;E=
Proble%s6 8E;, A8=@, ;E?, =E:,
7:E>, =:8?
9
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 8E;, A8>< :E;, :87,
B8?<=?8?< 7;E<
Proble%s6 9E7, :E;, :8>, <E>,
>87< 7:E77, 7;E<
:
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 8E8, A8:, ?8;, :8
=@, <E=, >8:< 7:E7
Proble%s6 78B, 9E9, :E>, >E7,
7:E7:, =:8=@
;
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 78=@< 9E=, ;E7:, ;8
?, B8=@< >E9, =?8>
Proble%s6 9E?, ?8?< ;8?, =E>,
7:E=, 7;E?
<
Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 A8=7< ?8B< :8==<
<E?, =E;, 7:E=, =:8A
Proble%s6 8E;, <E=, =E=, >8:<
=?8?< 7;E>
= Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 =E7, B8?< >8=< >8
:
Proble%s6 =E7, B8:, >E7
> Contbili## #e
Costos6 Poli%eni,
Fbo22i, A#elber(1
8, 9, :, ;, <,
=, >, 7: & 7;
Pre(unts6 =E>, B8=@< B8=7<
>8=7
Proble%s6 =E:, =E>, >87
NOT!S:
71 Ls Pre(unts se encuentrn l $inl #e c# c"4tulo, en l secci-n
HPre(unts & Te%s #e An!lisisI1
81 Los Proble%s se encuentrn l $inl #e c# c"4tulo, en l secci-n
HPRO)LEMASI1
A N E J O S
Intro#ucci-n l Siste% Contble
El Ciclo Con"a)le
Asi(nci-n *AneBoE7+
7+ Al(uns #e ls trnscciones #e l Co%"A4 Cristlin "recen
#escrits continuci-n1 Uste# #ebe %ostrr el e$ecto que c#
trnscci-n e.erce sobre los cti0os totles, los "si0os totles & el
#erec,o #el "ro"ietrio #e l enti## co%ercil1 Debe "re"rr su
res"uest en $or% #e cu#ro, i#enti$icn#o c# trnscci-n "or su
letr & utili2n#o los si(nos *K+ "r los u%entos, *E+ "r ls
#is%inuciones & *NC+ "r los csos que no ,& c%bio1 Ilustr%os l
res"uest l "ri%er trnscci-n "r que le sir0 co%o e.e%"lo1E
Obser0e que l(uns #e ls trnscciones se relcionn con ne(ocios
"ersonles #el "ro"ietrio que n# tiene que 0er con ls trnscciones
"ro"is #e l enti## co%ercil1
Acti0os
Totles
Psi0os
Totles
C"itl
1 El "ro"ietrio "ort #inero l ne(ocio1 K NC K
b1 Co%"r equi"o #e o$icin cr'#ito1
c1 Co%"r c%ionet #e re"rto #e
cont#o1
#1 El "ro"ietrio retir #inero #el ne(ocio1
e1 P( un #eu# que tiene el ne(ocio1
$1 De0uel0e los "ro0ee#ores equi"o #e
o$icin #e$ectuoso que ,b4 co%"r#o
cr'#ito "ero que no ,b4 "(#o Ln,
"i#ien#o que se le ,( el res"ecti0o
bono1
(1 Obtu0o un "r'st%o bncrio "r ser
us#o en el ne(ocio1
,1 El "ro"ietrio re(l- su ,i.o, en su
#4 #e cu%"leAos, un %!quin #e
escribir utili2# en el ne(ocio1
i1 El "ro"ietrio eBten#i- un c,eque
sobre l cuent bncri #e l $ir% "r
"(r el 0i.e #e 0cciones #e su ,i.1
8+ Con bse en l in$or%ci-n que se "resent b.o "r C%"o
R4o(rn#e #ebe uste# "re"r un ,o. #e blnce en Munio 9@1
T%bi'n #ebe "re"rr un nue0 ,o. #e blnce #es"u's #e l
trnscci-n #e Mulio 7N, & un tercer #es"u's #e l trnscci-n #e Mulio
771
Cuents "or P(r )s1 7817@@ E$ectos "or P(r )s1 91:7@
Equi"o #e O$icin =1?8@ E$ecti0o O
M1P1 Puert, C"itl ;>17?@ Cuents "or
Cobrr
7<1?:@
Terreno 7918@@ E#i$icio 8>1<@@
Mulio 7 Se 0en#i- l %it# #el Terreno "or un "recio #e )s1 <1<@@, lo que
equi0le l %it# #e su "recio #e costo1 Se recibi- un "(o inicil #e
)s1 818@@ & el co%"r#or con0ino en "(r el sl#o en el curso #e 7@
#4s1
Mulio 77 Se recu#- l su% #e )s1 :1:@@ #e un cuent "or cobrr,
co%o "(o $inl que ,i2o el co%"r#or #el terreno1 T%bi'n en est
$ec, se ,i2o un "(o #e )s1 7187@ en #inero "r cubrir un cuent "or
"(r1
9+ En ls si(uientes cuents HTI se "resentn l "ri%ers seis
trnscciones #e un co%"A4 reciente%ente or(ni2#6
E$ecti0o Equi"o #e O$icin Cuents "or
P(r
*7+ ;=1;@@ 9@1@@@ *8+ *:+
7718;@
*:+ 7718;@ *<+
7718;@
7718;@ *:+
781;@@*9+
81;@@*;+
7718;@ *<+
Terreno C%ionet #e Re"rto C"itl
Socil
*8+ 9@1@@@ 9@1@@@ *8+ *;+
7@1@@@
*:+ 7718;@ *<+
7718;@
;=1;@@ *7+
E#i$icio E$ectos "or P(r
*9+ :;1@@@ 9@1@@@ *8+ *:+
7718;@
981;@@ *9+ *<+
7718;@
7718;@ *:+
=1;@@ *;+
Pr c# un #e ls seis trnscciones, en su or#en, in#ique el ti"o #e
cuents que se $ectn *cti0o, "si0o o c"itl+ e in#ique t%bi'n si l cuent
se u%ent o #is%inu&e1 Presente sus res"uests en l $or% que se ilustr
continuci-n, to%n#o co%o e.e%"lo l trnscci-n *7+6
Cuent Debit# Cuent Acre#it#
Trnscci-n
*7+
:+ Los re(istros contbles #e In#ustris El'ctrics PiQo en .ulio 97 "recen
resu%i#os en ls si(uientes Cuents T6
E$ecti0o E$ectos "or P(r Cuents "or
Cobrr
8@1:9<,>@ 871@9@,:@ *;+
7@1@@@
>1@@@,@@ 71??@,:@ :1?:;,<@
8178:,>@ 7198?,<@ <1?@>,>@
:1?:;,<@ ;;1?7<,>
@
718::,>@
Cuents "or P(r Terreno I%"uestos "or
P(r
7?1:9@,:@ =8<,:@ 981@@@,@
@
>1@@@,@@ 717<?,<
@
71;79,<@
81@8:,@@
7?17::,@@
E#i$icio 3i"otec "or P(r Muebles &
Enseres
;718@@,@@ *;+
7@1@@@
::1>@@,@@ :1@@@,@@ ;8:,>@
7198?,<@ 771<>@,@
@
D0i# Lester, C"itl Equi"o #e Entre(
8@1:9<,>@ >@1@@@,@@ =1;?;,8
@
71:@:,>@
Ti"o #e
Cuent
Au%ento o
#is%inuci-n
Ti"o #e
Cuent
Au%ento o
#is%inuci-n
Acti0o Au%ento C"itl Au%ento
9;18@@,@@
Instrucciones6
1 Clcule los sl#os #e ls cuents & "re"re un blnce #e "rueb en
Mulio 97, JJ
b1 Pre"re un ,o. #e blnce en Mulio 97, JJ
;+ El blnce #e co%"robci-n .ust#o #e l co%"A4 Din con ls
cuents en or#en csul es %ostr#o b.o6
Co%"A4 Din
)lnce #e Prueb A.ust#o
9@ #e Se"tie%bre #e 7?JJ
*EB"res#o en )s1+
D.)i"o Cr.&i"o
Costo #e %ercnc4s 0en#i#s 7:<19@@
Gstos #e Slrios 7>1:@@
Slrios "or P(r 718@@
Cuents "or P(r 981;@@
P(r's "or "(r * lr(o "l2o+ ;@1@@@
Terrenos <1@@@
Cuents "or Cobrr 7?18@@
C. 971>@@
E#i$icio & equi"os 7:;1@@@
Fents 88@1@@@
Gstos #e Publici## 71<@@
Alquiler "(#o "or A#elnt#o 91@@@
C"itl en Acciones, 0lor "r #e )s1 7 :@1@@@
Gstos "or Alquiler 718@@
Gstos #e De"recici-nEE#i$icio & equi"os 91@@@
In0entrio #e Mercnc4s, 9@ #e Se"tie%bre 8:19@@
Esti%#o #e i%"uesto sobre l rent "or
"(r
=1@@@
De"recici-n cu%ul#EE#i$icio & equi"os 7>1@@@
Gstos #e cle$cci-n & lu2 81<@@
I%"uestos & (stos #e se(uro 91:@@
I%"uesto sobre l rent 7=1@@@
Di0i#en#os 7@1@@@
Utili##es Reteni#s <;17@@
Gstos #e intereses 71@@@
Totles :991>@@ :991>@@
Se pi&e:
Pre"rr un Est#o #e Result#os "r el e.ercicio ter%in#o el 9@ #e
se"tie%bre #e 7?JJ & un Est#o #e Situci-n, con $ec, #e 9@ #e se"tie%bre
#e 7?JJ
<+ Elborci-n #e Est#os Finncieros1
Con bse en ls si(uientes cuents con sus res"ecti0os sl#os elbore los
si(uientes est#os $inncieros6 Est#o #e Result#os, Est#o #e Utili##es
Reteni#s & Est#o #e Situci-n6
Docu%entos "or P(r )s1 7@@1@@@
Docu%entos "or Cobrr ;@@1@@@
Obli(ciones en Circulci-n 71@@@1@@@
De0oluciones & Reb.s sobre Co%"rs 9@1@@@
Fents 71@@@1@@@
C"itl Socil Co%Ln ?@@1@@@
C"itl Socil Pre$erente ;@@1@@@
De0oluciones & Reb.s sobre Fents 8@1@@@
Gstos #e Co%"rs :@1@@@
I%"uesto Sobre l Rent "or P(r <@1@@@
I%"uesto sobre l Rent *Prti# Est#o #e
Result#os+
7@@1@@@
Gstos #e A#%inistrci-n <@1@@@
C. ?@@1@@@
P(os Antici"#os =@1@@@
In0ersiones Per%nentes 71;@@1@@@
Utili##es Reteni#s l "rinci"io #el Ao ;?@1@@@
Cuents "or P(r 89@1@@@
Suel#os "or P(r >@1@@@
Equi"os >:@1@@@
De"recici-n Acu%ul# Equi"o 7<@1@@@
Cuents "or Cobrr :7@1@@@
Esti%ci-n "r Cuents Incobrbles 9@1@@@
Descuentos sobre Fents 9@1@@@
Descuentos sobre Co%"rs 7@1@@@
Gstos #e Fents >@1@@@
Di0i#en#os "or P(r :@@1@@@
Di0i#en#os Decret#os :@@1@@@
In0entrios #e Mercnc4s *Inicil+ 7;@1@@@
Utili## en l Fent #e Equi"o 8<@1@@@
Co%"rs 8;@1@@@
In$or%ci-n A#icionl6
El In0entrio #e Mercnc4s *Finl+ scen#i- )s1 7@@1@@@1
Se "o#r! obser0r que l e%"res utili2 el siste% #e in0entrio "eri-#ico,
"ues tiene cuents que re$le.n ls co%"rs, ls #e0oluciones & reb.s sobre
co%"rs, los in0entrios inicil & $inl1
Se ,n en(lob#o #entro #e ls cuents #e Gstos #e A#%inistrci-n & Gstos
#e Fents to#s ls subcuents que "u#iern #escribir estos (stos1
L e%"res lle0 un cuent #e #i0i#en#os #ecret#os que ser0ir! "r "o#er
elborr el Est#o #e Utili##es Reteni#s1
An!lisis #e los Est#os Finncieros
Asi(nci-n *AneBoE8+
7+ L (erenci #e Equi"os El Trctor,S1A1, , trt#o #e %ne.r un (rn
0olu%en #e 0ents sobre un "equeA bse #e cti0o1 Por e.e%"lo, el
Ao "s#o l co%"A4 (n- el ;C sobre 0ents nets #e )s1
;1@@@1@@@1 El "ro%e#io #e l bse #e cti0os #urnte el Ao $ue #e )s1
71@@@1@@@1 Este Ao l co%"A4 "lne- u%entr el 0olu%en #e 0ents
Ln %!s, "ero #ebi#o su inc"ci## "r ,cerle $rente ls $ec,s
#e entre( los clientes ls 0ents nets $ueron sol%ente #e )s1
91@@@1@@@, l ts #e ren#i%iento sobre ls 0ents nets $ue l %is%, &
l bse #e cti0os se(u4 "ro%e#in#o )s1 71@@@1@@@1
Se requiere6
1 Clculr l rotci-n #e cti0os & l ts #e ren#i%iento sobre los
cti0os #urnte el Ao "s#o1
b1 Clculr l rotci-n #e cti0os & l ts #e ren#i%iento sobre los
cti0os #urnte el Ao ctul
c1 EB"licr "or qu' l co%"A4 "u#ier ,ber est#o en un
situci-n #e%si#o #i$4cil co%o "r sostener el 0olu%en #e
0ents1
8+ Fi#eoEDisco, S1A1, , #is$rut#o #e un r!"i#o rit%o #e creci%iento con
utili##es nets que u%entron #e )s1 78;1@@@@ en 7?J@ )s1
97@1@@@ en l?J71 El costo #e l %ercnc4 0en#i# & los (stos
o"ercionles, eBclu&en#o l #e"recici-n, su%ron )s1 ?8@1@@@ en
7?J@ & )s1 :18;@1@@@ en 7?J71 El "ro%e#io #e in0ersi-n en cti0os
corrientes $ue #e )s1 :<@1@@@ en 7?J@ & )s1 71@>@1@@@ en 7?J71 L
co%"A4 con$ront ciert #i$icult l ,cerle $rente ls $ec,s #e
entre( en 7?J7 & l ,cer los "(os los cree#ores1
Se requiere6
1 Clculr l ts #e ren#i%iento sobre los cti0os corrientes "r
c# Ao1
b1 Clculr l rotci-n #e cti0os corrientes "r c# Ao
c1 RCu!l $ue l ts #e ren#i%iento "or rotci-n "r c# AoO
#1 RPue#e eB"licr "or qu' l co%"A4 "u#ier estr tenien#o
"roble%s l ,cerle $rente ls $ec,s #e entre( & l ,cer los
"(os necesrios los cree#oresO
9+ Dtos $inncieros resu%i#os "r Acb#os L Estrell, S1A1, con $ec,
.unio #e 7?J@ se %uestr continuci-n6
Totl #e cti0os )s1 :1>@@1@@@
Totl #e "si0os )s1 81:@@1@@@
Utili## net "r el Ao $iscl ter%in#o en .unio 9@ #e
7?J@
)s1 8:@1@@@
NL%ero #e cciones co%unes en circulci-n 7@@1@@@
Fents nets )s1 <1@@@1@@@
A "rinci"ios #e .ulio #e 7?J@, se eli%in- un l4ne #e "ro#uctos que ,
result#o ser "oco stis$ctori & no , (ener#o utili##es1 Los cti0os
que se usbn "r "o&r es l4ne ,n si#o 0en#i#os1
Un nue0 l4ne #e "ro#uctos , si#o (re(# "r ree%"l2r l l4ne
0ie.1 Se esti% que l in0ersi-n "ro%e#io #e cti0os "r "o&r es
l4ne ser! #e )s1 71;@@1@@@, "rte #el costo ser! $innci#o "or l
e%isi-n #e 8@1@@@ cciones co%unes un "recio #e )s1 ;@ "or cci-n1
El sl#o ser! $innci#o "or "(r's o #ocu%entos "or "(r1 L nue0
l4ne #e "ro#uctos se es"er que su%e )s1 8@@1@@@ l utili## net
#urnte el Ao $iscl que ter%in en .unio 9@ 7?J71 Se clcul que ls
0ents #e l nue0 l4ne #e "ro#uctos ser!n #e )s1 81@@@1@@@1
Durnte el Ao $iscl ter%in#o el 9@ #e .unio #e 7?J7, l co%"A4
esti% que l utili## net, sin incluir l nue0 l4ne #e "ro#uctos,
su%r! )s1 9@@1@@@ sobre un 0ent net #e )s1 91@@@@1@@@1 El totl #e
cti0o con $ec, 9@ #e .unio #e 7?J7, se , esti%#o en )s1 <1>@@1@@@1
Nin(Ln #i0i#en#o se #istribuir! entre los ccionists1
Se requiere6
1 Clculr l ts #e ren#i%iento sobre ls 0ents, sobre l rotci-n
#e los cti0os, l ts #e ren#i%iento #e los cti0os & l ts #e
ren#i%iento sobre l "rtici"ci-n #e los ccionists #urnte el
Ao $iscl ter%in#o el 9@ #e .unio #e 7?J@ 1 *Use los cti0os & l
"rtici"ci-n l $inl #el Ao $iscl & "roBi%e los c!lculos tres
lu(res #eci%les+1
b1 Clculr l ts #e ren#i%iento esti%# sobre 0ents, l rotci-n
#e cti0os, l ts #e ren#i%iento sobre l in0ersi-n #e cti0os & l
ts #e ren#i%iento sobre l "rtici"ci-n #e los ccionists
#urnte el Ao $iscl ter%in#o el 9@ #e .unio #e 7?J71 *Use los
cti0os & "rtici"ci-n #e los ccionists l $inl #el Ao $iscl &
"roBi%e tres lu(res #eci%les+1
c1 Co%"r l utili## net "or cci-n #urnte el Ao ter%in#o el
9@ #e .unio #e 7?J@, con l utili## net "or cci-n esti%# "r
el Ao ter%in#o el 9@ #e .unio #e 7?J71
#1 Sobre l bse #e su n!lisis, Rce"tr4 U#1 l nue0 l4ne #e
"ro#uctosO
:+ L Gerenci #e Molinos El Centinel, CA, est! "reocu"# #ebi#o l
4n#ice #e sol0enci relti0%ente b.o & l 0olu%en #e b.o %r(en #e
0ents en relci-n con los cti0os corrientes1
Un resu%en #e los #tos #el in$or%e $innciero #e 8@@9 & esti%#os
"r 8@@: se o$recen continuci-n6
Dtos #e 8@@9 Esti%#os #e 8@@:
Costo #e Fents & Gstos O"ercionles )s1 <1:>@1@@@ )s1 ;17;@1@@@
Acti0os Corrientes 918:@1@@@ 81:>@1@@@
Psi0os Corrientes 71>;@1@@@ 7188@1@@@
Utili## Net 9>@1@@@ 9;@1@@@

En 8@@: l co%"A4 "lne #is%inuir el 0olu%en #e 0ents &
concentrrse en quellos rt4culos que tienen un %r(en #e utili##
relti0%ente lto1
Se requiere6
1 Clculr el 4n#ice #e sol0enci, l rotci-n #e los cti0os
corrientes & l ts #e ren#i%iento "or rotci-n # cti0os corrientes
"r 8@@91
b1 3cer los %is%os c!lculos "r los esti%#os #e 8@@:1
c1 Co%entr sobre los c%bios obser0#os en el 4n#ice #e
sol0enci, l rotci-n #e los cti0os corrientes & l ts #e
ren#i%iento "or rotci-n1
;+ Mor(e Cl0o, "resi#ente & "rinci"l ccionists #e Pro#uctos el Cielo, SA
, teni#o un triun$o $eno%enl en l 0ent #e un l4ne #e 0.ills que
est! #iseA# en un $or% %u& es"ecil1 L co%"A4 , est#o en
o"erci-n #urnte #os Aos sol%ente, & Cl0o se , sor"ren#i#o #e l
tre%en# ce"tci-n #e sus "ro#uctos en el %erc#o1 Al %is%o tie%"o,
necesit %!s c"itl "r eB"n#ir ls o"erciones "r ,cerle $rente
l #e%n# #e sus clientes1 Cl0o se le , cerc#o U#1 Co%o
0ice"resi#ente #e Finn2s )ene$icio "r obtener un l4ne #e cr'#ito
corto "l2o1
Los est#os $inncieros resu%i#os #e los #os Llti%os Aos "recen
continuci-n1
Pro#uctos El Cielo, SA
Est#o #e In(resos
Pr los Aos ter%in#os el 9@ #e .unio #e 7?J7 & 7?J@
(Expresado en miles)
7?J7
7?J@
Fents Nets
)s1 >1988 )s1 718<@
Costo #e Fents )s1 ;1>8; )s1 =;<
SGstos O"ercionles e
intereses
71;>= 7>?
I%"uesto sobre l rent
455 158
Bs. 7.867 Bs. 1.103
Utili## Net
Bs. 455 Bs. 157
SInclu&e (stos #e #e"recici-n #e )s1 =<1@@@ en 7?J@ & #e )s1 7<91@@@
en 7?J7
Pro#uctos El Cielo, SA
Est#o #e Situci-n
Al 9@ #e .unio #e 7?J7 & 7?J@
*EB"res#o en %iles+
7?J7 7?J@
Acti0os
C. )s1
7;9
)s1 ?9
Cuents "or Cobrr *neto+ 719>= 78<
In0entrio
485 63
SE#i$icios & %uebles, %enos #e"recici-n
cu%ul#
1.901 1.704
Totl #e cti0o
Bs. 3.926 Bs. 1.986
Psi0o & C"itl
Cuents "or P(r
Bs. 657 Bs. 143
Pr'st%os bncrios corto "l2o
486 67
Gstos cu%ul#os
171 19
Pr'st%o #e ,i"otec
1.500 1.100
C"itl en cciones
500 500
Utili##es reteni#s
612 157
Totl "si0o & c"itl
Bs. 3.926 Bs. 1.986
SDe"recici-n cu%ul# #e )s1 =<1@@@ el 9@ #e .unio #e 7?J@ & #e )s1
89?1@@@ el 9@ #e .unio #e 7?J71
Se requiere6
1 A "rtir #e l in$or%ci-n ##, clculr c# Ao ls relciones
que re0elr!n el "o#er #e (nnci6
1 Ts #e ren#i%iento sobre ls 0ents1
b1 Ts #e ren#i%iento sobre el totl #e cti0os l $inl #e
c# Ao1
c1 Ts #e ren#i%iento sobre l "rtici"ci-n #e los
ccionists l $inl #e c# Ao1
#1 Rotci-n #e cti0o
b1 A "rtir #e l in$or%ci-n ##, clculr "r c# Ao ls
relciones que re0elr!n l liqui#e2 relti0 & l se(uri## #e l
in0ersi-n6
1 Ts corriente
b1 Rotci-n #e Cuents "or Cobrr
c1 Rotci-n #e in0entrio
#1 Porcent.e #e l "rtici"ci-n #e los ccionists en
relci-n con el totl #el "si0o & c"itl1
e1 Co%o o$icil #e "r'st%os #e Finn2s )ene$icio,
co%ente sobre ls relciones estbleci#s & ,( un
co%"rci-n entre Aos1 RTu' conse.o uste# le "u#ier
#r Mor(e Cl0oO
*A los e$ectos #e este "roble%, use cnti##es #e $in #e Ao1 No intente scr
"ro%e#ios+
PROFESOR6 Mun Mrt4ne2
TELUFONOS6 @:7:E>978?:>
E %il6 .r$el%Vcnt01net
Gerenci Finncier
EC-ipo Represen"an"e ND &e
In"e+6
E 'ail
7 Crelis Meneses ; Fictoris8:V(%il1co%
8 Nrciso CrreAo ; nr$r(V(%il1co%
9 Au(usto
W%brno
; u(usto.2%brnocV(%il1co%
: Frncisco Flores ; FrnQ.$lores88V,ot%il1co%
; Roselis Mc,#o ; Roselis%79V(%il1co%
< Mon!s Xl0re2 : MrYl0re2sV,ot%il1co%
=
>
Gerenci Finncier
*Asi(nciones #e los AneBos, "r eB"oner en #4 0iernes+
NE &e
EC-ipo Represen"an"e
ND &e
In"e+6 !si+naciones
7 AE8, NN 8
8 AE8, NN :
9 AE8, NN ;
: AE8, NN 9
; AE8, NN 7
< AE7, NN ;
= AE7, NN 7