ENTORNO INTERNACIONAL

En 2012, la economa mundial registr una tasa de crecimiento de 3,1 por ciento, inferior a la de 2011. Durante la mayor parte del ao prevalecieron una serie de factores que afectaron el desempeo de la produccin global, dentro de los cuales destaca la incertidumbre en torno a la Eurozona y las expectativas de un menor dinamismo de las economas emergentes. Asimismo, la situacin fiscal de Estados Unidos increment la aversin al riesgo y afect la confianza de consumidores e inversionistas. Hacia el cuarto trimestre, las condiciones financieras internacionales mostraron cierta mejora debido a una serie de medidas tomadas por los bancos centrales de las economas desarrolladas en especial el Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Japn y a la difusin de indicadores que mostraron cierta estabilizacin en la actividad econmica de China. En este contexto, los principales indicadores financieros internacionales cerraron el ao con una evolucin favorable. Las bolsas registraron ganancias, los spreads crediticios se redujeron y el dlar se depreci respecto a las principales monedas. Por el contrario, los trminos de intercambio registraron una disminucin promedio de 5 por ciento debido a la evolucin desfavorable del primer semestre. BALANZA COMERCIAL (Valores FOB en millones de US$)

Fuente: BCRP, SUNAT, Zofratacna, Banco de la Nacin y empresas. Elaboracin: Gerencia Central de Estudios Econmicos.

En 2012, la balanza comercial alcanz un supervit de US$ 4 527 millones, lo que representa una reduccin de US$ 4 775 millones respecto al supervit comercial de 2011 (US$ 9 302 millones). Este resultado refleja, de un lado, el alto crecimiento del volumen de las importaciones, en lnea con la evolucin de la demanda interna y, por el otro, el efecto de menores trminos de intercambio y un crecimiento casi nulo del volumen de las exportaciones tradicionales.

Las exportaciones totalizaron US$ 45 639 millones, monto inferior en 1,4 por ciento al registrado en el ao previo producto de la correccin a la baja en los precios de exportacin (-3,3 por ciento), principalmente de los productos mineros (cobre, hierro y zinc), reflejo de un entorno internacional menos favorable. Tambin afect el menor volumen exportado de oro procedente de la zona de Madre de Dios, resultado de las medidas dictadas por el gobierno que buscan incrementar la formalidad entre los productores localizados en esa zona. El volumen de las exportaciones no tradicionales registr igualmente un menor ritmo de crecimiento afectado por un entorno internacional menos favorable. Las exportaciones de productos agropecuarios, pesqueros y textiles tuvieron una expansin de 9,0 por ciento en promedio, resultado que estuvo por debajo del promedio de los ltimos diez aos (11,4 por ciento). Las importaciones ascendieron a US$ 41 113 millones, nivel mayor en 11,2 por ciento al de 2011. Los volmenes importados crecieron 9,5 por ciento, reflejando la mayor demanda de bienes de consumo en un entorno de ingresos crecientes de la poblacin, as como de insumos y de bienes de capital asociados al crecimiento de la actividad econmica en el pas y al desarrollo de la cartera de proyectos de inversin que actualmente se encuentra en ejecucin. Por su lado, el precio de las importaciones creci 1,7 por ciento, en lnea con la evolucin de la inflacin externa. Anlisis por trimestres del ao 2012: El supervit de las exportaciones del ao 2012 fue de $4527 millones menores en $4775 millones con respecto al supervit del ao anterior. En el primer trimestre de 2012 se registr que el valor de las exportaciones fue de $11974 millones y el valor de las importaciones fue $9573 millones con lo cual se obtuvo en dicho primer trimestre un supervit de $2401. En el segundo trimestre se registr que el valor de las exportaciones descendi a $10586 millones con respecto al trimestre anterior y el valor de las importaciones ascendi a $10001 millones con respecto al anterior trimestre; pero en este trimestre se sigue teniendo un supervit de $586 millones de dlares En el tercer trimestre se registr que el valor de las exportaciones ascendi a $11611 millones de dlares y el valor de las importaciones a $11017 millones de dlares con lo que se obtuvo en dicho trimestre un supervit de $594 millones de dlares. En el cuarto trimestre se registr que el valor de las exportaciones descendi a $11468 millones de dlares y el valor de las importaciones descendi a $10522 millones de dlares pero se sigui teniendo un mayor supervit de $946 millones mayoritario con respecto a los 2 trimestres anteriores. Anlisis por trimestres del ao 2013: En el primer trimestre de 2013 se registr que el valor de las exportaciones descendi a $10243 millones de dlares y el valor de las importaciones a $10225 millones de dlares con lo cual se obtuvo en dicho primer trimestre un supervit de $18 millones de dlares; que denota que se estaba nivelando el margen de diferencia entre las exportaciones e importaciones. En el segundo trimestre de 2013 se registr que el valor de las exportaciones descendi a $9808 millones de dlares y por el contrario ascendi el valor de las importaciones a $10520 millones de dlares con lo cual se obtuvo en dicho segundo trimestre un dficit de $712 millones de dlares; siendo el primer dficit

desde el cuarto trimestre de 2008 esto debido a la crisis externa que ha afectado significativamente a los pases compradores de nuestros productos. PROYECCION DEL COMERCIO PARA LOS AOS 2013-2014 En contraste con el optimismo que mostr en sus anteriores reportes del primer y segundo trimestre de este ao, BBVA Research ajust a la baja sus proyecciones del crecimiento econmico del Per tanto para finales del 2013 como para el 2014. Para este ao, la gerencia de Estudios Econmicos del banco espera que el PBI se expanda un 5,8%, cifra menor al 6,5% que proyectaba hace tres meses. Par el 2014, la proyeccin se ha recortado de 6,3% a 5,8%. BBVA Research explic que las proyecciones son menores a las de hace tres meses debido a que el entorno externo menos favorable inducir a una moderacin del gasto privado, en particular, de la inversin privada. En efecto, los 0,07 puntos porcentuales de diferencia entre la proyeccin anterior de 6,5% y la actual de 5,8% se explican porque la disminucin del gasto privado impacta en una disminucin de 0,09 puntos porcentuales, que es moderado en 0,02 puntos por el aumento del gasto privado. PRINCIPALES RIESGOS BBVA agreg que los principales factores de riesgo sobre la economa peruana provienen del exterior. Entre ellos, mencion el proceso de recorte del estmulo monetario que prepara la Reserva Federal de Estados Unidos sea desordenado y que ello genere un ajuste ms intenso en las condiciones de financiamiento a nivel global y una mayor incertidumbre. El segundo factor de riesgo para el banco es que la desaceleracin en China a mediano plazo sea ms pronunciada que la prevista en el escenario base. Sin embargo, destac que, en la medida que no se prevn presiones inflacionarias, el Banco Central de Reserva cuenta con un amplio espacio para adoptar un rol estabilizador que le d mayor soporte al gasto privado, en caso que sea necesario. En ese sentido, consider que la principal lnea de accin para orientar la poltica monetaria hacia una posicin algo ms acomodaticia en el entorno de turbulencia externa ser revertir parcialmente los altos niveles de encaje.1 Esta perspectiva es consistente con la disminucin del optimismo empresarial durante este ao, el que se ha visto afectado por la volatilidad en los mercados financieros internacionales, las condiciones de financiamiento externas menos favorables, los menores precios de los metales que Per exporta y el menor crecimiento esperado para China.

http://elcomercio.pe/economia/1614452/noticia-bbva-recorta-su-proyeccion-crecimiento-2013-20148 VISTO: 25/08/2013 14:30h

Con estos resultados, el peso del comercio exterior (grado de apertura) alcanz un nivel equivalente a 43,4 por ciento del PBI, lo que nos ubica como una de las economas ms abiertas de la regin como consecuencia de la continuidad de las polticas de apertura comercial implementadas a travs de la firma de tratados de libre comercio (TLC). El Per ha firmado tratados con 54 pases al cierre de 2012. Los principales socios comerciales del Per continuaron siendo China (principal destino de nuestras exportaciones) y Estados Unidos (principal pas de origen de nuestras compras al exterior). El comercio con China aument 1,8 puntos porcentuales respecto al ao anterior alcanzando el 17,5 por ciento. En lneas generales, el pas asitico continu comprando principalmente minerales como cobre, hierro y zinc y harina de pescado, en tanto el Per sigui adquiriendo principalmente maquinarias, telfonos mviles, equipo informtico y una proporcin cada vez mayor de automviles. El comercio con Estados Unidos se concentr, por el lado de las exportaciones, en productos agropecuarios, textiles y, en general, bienes con mayor valor agregado (t-shirts, camisas de punto, esprragos frescos, fosfatos de calcio sin moler, plata aleada, uvas frescas, alcachofas en conserva, paprika, entre otros), con lo que este pas contina siendo el principal destino para nuestras exportaciones no tradiciones (23,1 por ciento del total).

En contraste, la Unin Europea fue el nico bloque regional donde se observ una cada de nuestros envos de productos tanto tradicionales como no tradicionales. En conjunto, las ventas a esta regin se contrajeron 7,2 por ciento en 2012 como consecuencia del menor dinamismo que han venido experimentando los pases de dicho bloque econmico.