Universidad y sede: Universidad Interamericana

para el desarrollo, Acapulco, Guerrero. Maestra y cuatrimestre: Maestra en Administracin y Direccin de Negocios, tercer cuatrimestre mayo-agosto 2013. Nombre de la materia: Derecho Corporativo Ttulo (nombre del proyecto): Realizar un anlisis sistemtico de las figuras jurdicas utilizadas en la constitucin grupo salinas, identificando su impacto en el desarrollo de dicha empresa. Nombre del estudiante: Ferreira Martnez Francisco Javier. Correo electrnico: asomex2@yahoo.com.mx

INDICE
Titulo Objetivo Objetivos Especficos Justificacin Tabla de Contenido
1. Marco Terico 1.1 Marco Jurdico que regula a la sociedad annima. 1.2 Marco Jurdico que regula las fusiones y adquisiciones de las sociedades. 2. Anlisis del Grupo Salinas. 2.1 Origen. 2.2 Sectores en los que opera. 2.3. Pases en los que opera. 2.4 Empresas que lo conforman. 2.5 Logos y pginas web. 2.6 Responsabilidad social. 2.7 Valor estimado. 3. Naturaleza jurdica de las empresas que conforman Grupo Salinas. 04 06 07 08 08 09 10 10 10 11 15

03 03

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3.1. Cules estn constituidas como sociedades annimas? 15 3.2. Qu formalidad tuvieron que cumplir para constituirse como tales?. 17 3.3. Qu beneficios obtuvieron los accionistas al constituirse como una sociedad Annima? 18 3.4. Han realizado o han sido objeto de fusiones y adquisiciones? 19 3.5. De ser el caso, objetivos que se perseguan con las fusiones y adquisiciones 21

4. Conclusiones 5. Bibliografa.

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A) OBJETIVO. Aplicar a un caso especifico la aplicacin de las Leyes que regulan a las sociedades mercantiles, desde el manejo y funcionamiento de una sociedad annima, hasta las fusiones y adquisiciones de otras sociedades mercantiles, el caso en particular corresponde al del Grupo Salinas, haciendo un amplio anlisis sobre, su origen, sectores industriales y de servicios donde opera, Qu empresas lo Conforman?, los logos y paginas web que tienen para informar al pblico en general, la responsabilidad social que asumen, y por ultimo cul es su valor.

Objetivos Especficos. Realizar un estudio de la naturaleza jurdica de las empresas que conforman a Grupo Salinas y determinar:
Cules Qu Qu

estn constituidas como sociedades annimas?.

formalidad tuvieron que cumplir para constituirse como tales?.

beneficios obtuvieron los accionistas al constituirse como una sociedad annima?.

Han De

realizado o han sido objeto de fusiones y adquisiciones?.

ser el caso, objetivos que se perseguan con las fusiones y adquisiciones.

B) MTODO. EL Mtodo de investigacin documental tanto bibliogrfica, como haciendo uso de la biblioteca digital, la internet y revistas especializadas, apoyndose del uso de las nuevas tecnologas, y dando como resultado una proyecto que permita a travs de la ptica del Derecho Corporativo, la realidad en su aplicacin en Mxico, contrastndolo la norma legal con la realidad en su alicacion, en el estudio de caso del Grupo Salinas, en tercer conglomerado empresarial en Mxico.

C) JUSTIFICACIN DEL PROYECTO. La aplicacin terica y prctica de las normas contenidas en el Derecho Corporativo, de un estudio de caso, con fines nicamente acadmicos.

1.1 Marco jurdico que regula a la sociedad annima.

El derecho mexicano reconoce la existencia de personas fsicas y morales. Entre las personas morales se encuentran las sociedades civiles y mercantiles. stas ltimas estn previstas en la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM), que reconoce las siguientes: Sociedad en Nombre Colectivo Sociedad en Comandita Simple Sociedad en Comandita por Acciones Sociedad Cooperativa Sociedad de Responsabilidad Limitada Sociedad Annima La Sociedad Annima cuenta con las siguientes caractersticas: Existe bajo una denominacin y se compone exclusivamente de socios cuya obligacin se limita al pago de sus acciones. La denominacin se forma libremente, pero debe ser distinta de la de cualquier otra sociedad. De acuerdo con el artculo 5 de la LGSM, las sociedades deben constituirse ante notario y en la misma forma harn constar sus modificaciones. Es importante mencionar que no se autorizar la escritura cuando los estatutos o sus modificaciones contravengan lo dispuesto por la ley. As, de acuerdo con el artculo 6 del mismo ordenamiento, el acta constitutiva de una sociedad debe contener al menos lo siguiente:

I.-

Los nombres, nacionalidad y domicilio de las personas fsicas o morales que constituyan la sociedad; El objeto de la sociedad; Su razn social o denominacin; Su duracin, misma que podr ser indefinida; El importe del capital social; La expresin de lo que cada socio aporte en dinero o en otros bienes; el valor atribuido a stos y el criterio seguido para su valorizacin. Cuando el capital sea variable, as se expresar indicndose el mnimo que se fije;

II.III.IV.V.VI.-

VII.-

El domicilio de la sociedad;

VIII.- La manera conforme a la cual haya de administrarse la sociedad y las facultades de los administradores; IX.El nombramiento de los administradores y la designacin de los que han de llevar la firma social;

X.-

La manera de hacer la distribucin de las utilidades y prdidas entre los miembros de la sociedad; El importe del fondo de reserva; Los casos en que la sociedad haya de disolverse anticipadamente, y

XI.XII.-

XIII.- Las bases para practicar la liquidacin de la sociedad y el modo de proceder a la eleccin de los liquidadores, cuando no hayan sido designados anticipadamente.

Todos los requisitos a que se refiere este artculo y las dems reglas que se establezcan en la escritura sobre organizacin y funcionamiento de la sociedad constituirn los estatutos de la misma.
Otros fundamentos importantes se sealan de manera enunciativa, no limitativa:
Artculo 87.- Sociedad annima es la que existe bajo una denominacin y se compone exclusivamente de socios cuya obligacin se limita al pago de sus acciones. Artculo 88.- La denominacin se formar libremente, pero ser distinta de la de cualquiera otra sociedad y al emplearse ir siempre seguida de las palabras Sociedad Annima o de su abreviatura S.A.

De la constitucin de la sociedad
Artculo 89.- Para proceder a la constitucin de una sociedad annima se requiere: I.- Que haya dos socios como mnimo, y que cada uno de ellos suscriba una accin por lo menos; II.- Que el contrato social establezca el monto mnimo del capital social y que est ntegramente suscrito; III.- Que se exhiba en dinero efectivo, cuando menos el veinte por ciento del valor de cada accin pagadera en numerario, y IV.- Que se exhiba ntegramente el valor de cada accin que haya de pagarse, en todo o en parte, con bienes distintos del numerario. Artculo 90.- La sociedad annima puede constituirse por la comparecencia ante Notario, de las personas que otorguen la escritura social, o por suscripcin pblica. Artculo 91.- La escritura constitutiva de la sociedad annima deber contener, adems de los datos requeridos por el artculo 6, los siguientes: I.- La parte exhibida del capital social; II.- El nmero, valor nominal y naturaleza de las acciones en que se divide el capital social, salvo lo dispuesto en el segundo prrafo de la fraccin IV del artculo 125; III.- La forma y trminos en que deba pagarse la parte insoluta de las acciones; IV.- La participacin en las utilidades concedidas a los fundadores;

V.- El nombramiento de uno o varios comisarios; VI.- Las facultades de la Asamblea General y las condiciones para la validez de sus deliberaciones, as como para el ejercicio del derecho de voto, en cuanto las disposiciones legales puedan ser modificadas por la voluntad de los socios.

1.2 Marco Jurdico que regula la fusin y de las adquisiciones de las sociedades.
En la Ley General de Sociedades Mercantiles, la adquisicin de empresas no est prohibida, sin embargo, resulta fcil suponer que as como una o varias empresas posibilitan su engrandecimiento a travs de la fusin o de la asociacin para crear otra de mayor tamao, tambin una o varias empresas pueden pretender el referido crecimiento adquiriendo otras semejantes o ms dbiles. Esta diferenciacin nos resultar til ms adelante, toda vez que la fusin es un medio legtimo previsto por la ley, en tanto que la adquisicin pudiera resultar una prctica prohibida por la ley, de ah que desde ahora debamos tener cuenta las previsiones de la Ley Federal de Competencia Econmica y la intervencin de la Comisin Federal de Competencia. Una de las seales ms objetivas del xito de una negociacin es su crecimiento, es as que tener mayor participacin en el mercado, se convierte en una aspiracin legtima del empresario. Lo anterior puede lograrse de diferentes maneras: con el transcurso del tiempo y trabajo duro; con la ampliacin de los recursos de la sociedad, (particularmente de su capital) a travs de socios y crdito; o bien, a travs de alianzas o asociaciones con otras empresas. Tal es el caso del procedimiento jurdico denominado fusin, que permite unir dos o ms empresas para lograr un mejor potencial econmico de una manera lisa y llana (revisar el captulo IX, artculos 222 al 228Bis, de Sociedades Mercantiles). De la escisin de las sociedades. El fenmeno jurdico de la escisin se presenta cuando una sociedad denominada escindente decide extinguirse y divide la totalidad o parte de su activo, pasivo y capital social, que son aportados a otras sociedades nuevas, denominadas escindidas. La escisin est regulada por el artculo 228Bis, de la mencionada Ley General de Sociedades Mercantiles.

2. Anlisis Grupo Salinas. 2.1 Origen.

Es grupo se remonta al ao de 1906 cuando Benjamn Salinas Westrup y su cuado Joel Rocha fundan la fbrica de muebles y la primera tienda Salinas y Rocha en la ciudad de Monterrey. Ms tarde, por diferencias entre los socios se separan y Salinas se queda con las tiendas y con la razn social de la compaa. A continuacin se describen sucesos importantes del Grupo. En 1950 es la fundacin de la primera tienda Elektra y de una fbrica de manufactura de radios y televisiones. Dos aos ms tarde Hugo Salinas y Rocha deja a su hijo al frente del negocio: Hugo Salinas Price. En 1954 inicia con el programa de crdito al consumo y con ventas de puerta en puerta. En el ao de 1957 el Grupo Elektra incorpora el programa de ventas a plazos. En 1963 Elektra solicita su primer crdito a Bank of Amrica y para 1968 sta contaba con 12 tiendas. Como consecuencia de la devaluacin del peso en 1976, Elektra se ve forzada a cambiar su estrategia de ventas a crdito a slo de contado y este se retoma hasta 1989. En 1987, Hugo Salinas Price nombra a su hijo Ricardo B. Salinas Pliego como presidente de grupo Elektra. En 1993 se realiza la primera oferta pblica del grupo Elektra en la Bolsa Mexicana de Valores y en ese mismo ao un grupo de inversionistas junto con Ricardo B. Salinas Pliego adquiere un conjunto de estaciones de televisin, con sus respectivas licencias, al gobierno de Mxico. En 1994 Grupo Elektra lista sus acciones en forma de Global Depositary Shares (GDS) en la Bolsa de Nueva York (NYSE). En 1996, Grupo Elektra firma el contrato con Western Union para realizar servicios de transferencias electrnicas de dinero. Se forma Azteca Music para producir, promover y distribuir discos de talentos populares. Se funda Azteca Digital, un centro de produccin de contenido digital de gran tecnologa y calidad. Se adquiere el equipo de ftbol soccer mexicano, Club Atltico Morelia hoy Monarcas Morelia. El ao de1997 se inician operaciones de venta electrnica, enseres menores y muebles en Amrica Latina mediante la apertura de cuatro tiendas en Guatemala, con el formato Elektra. Se lleva a cabo una oferta pblica inicial en la Bolsa Mexicana de Valores, y la empresa TV Azteca se lista como American Depositar y Receipt (ADR) en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE:TZA). Se funda la escuela de actuacin CEFAC. Se crea Fundacin Azteca. En 1998 se funda UNEFN, se adquiere la Banda A PCS por 30 Mhz. a nivel nacional y se nombra a Adrin Steckel como Director General. TV Azteca establece un acuerdo de distribucin de programas de Buenavista Television International, la divisin de programas de Disney. En 1999 Grupo Elektra gana una subasta para adquirir el 94.3% de participacin en el capital de Grupo Salinas y Rocha. Se reestructura UNEFN y Moiss Saba adquiere 50% del capital social, el restante lo compra TV Azteca. Nortel financia el suministro y 7

construccin de la red. En TV Azteca se restaura el Consejo de Administracin y se establecen nuevas prcticas Corporativas. En el 2000 la empresa de UNEFN se hace pblica en la Bolsa Mexicana de Valores (7%) del capital. TV Azteca adquiere el 50% de Todito.com. En el 2001 se lanza Azteca Amrica, una cadena de televisin enfocada al mercado hispano de los EU. Surge Fomento de Cultura Grupo Salinas con el propsito de trabajar en la promocin de los valores del grupo. En 2002 se recibe la licencia de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico para operar un banco: Banco Azteca. Azteca Amrica alcanza el 53% de cobertura de la poblacin hispana. En el 2003 Grupo Movil@ccsess adquiere el 74.64% del capital de Iusacell por US$7.4 millones. UNEFN y Nortel alcanzan un acuerdo y la compaa vende a Telcel una frecuencia de 8.4MHz, a nivel nacional, se recibe la aprobacin de la Secretara de Hacienda para comprar una compaa privada de seguros en Mxico, Seguros Azteca, se adquieren CIGNA Seguros y se autoriza una Sociedad de Inversin Especializada en Fondos para el Retiro, Siefore Azteca. En 2005 la firma comienza a franquiciar la marca Elektra.

2.2 Sectores en los que opera.

Sector comercial * Tiendas Elektra. * Salinas y Rocha. * Bodega de Remates * Elecktricity (descontinuado). * Motocicletas Italika Sector financiero * Banco Azteca * Banco Azteca Mxico * Banco Azteca LAM (Latinoamrica) * Seguros Azteca * Afore Azteca Comunicaciones e Internet Totalplay. * Totalplay (Totalplay Telecomunicaciones S.A. de C.V.) es una empresa de televisin restringida, Internet y Telefona de Grupo Salinas. Trabaja con la red de fibra ptica, donde ofrece servicios del llamado triple play. Ofrece canales nacionales y temticos en HDTV. Naci a mediados del 2010, para la incursin de la televisin de paga, con la posibilidad de telefonear a travs del televisor; compitiendo empresarialmente con Cablevisin Mxico. Totalplay incluye los canales de Televisa incluso en HDTV,8 pero ya no puede anunciar los de MVS Comunicaciones. En funciones de televisin, es posible que sustituya a Hi-TV.9. * TV Azteca * TV Azteca, S.A. de C.V. (BMV: TVAZTCA; Latibex: XTZA) opera las siguientes unidades de negocio del grupo Salinas que de forma interna agrupa y divide en las siguientes subdivisiones: 8

* Azteca Networks * Servicios y Mantenimiento del Futuro en Televisin S.A de C.V. (Hi-tv) * TV Azteca * Azteca Internet * Monarcas Morelia * Jaguares de Chiapas * Azteca Series * Azteca Noticias * Azteca International Corporation * Azteca Amrica * Azteca Novelas Internacional * Grupo Iusacell * Grupo Iusacell (BMV: CEL; Latibex: XCEL) es un grupo con control mayoritario del Grupo Salinas enfocado al mercado de telefona celular. Tiene en control las siguientes empresas: * Iusacell * Unefon Holdings * Movi@ccess * Red Iusacell * Iusacell BAM 3G Automotriz GS Motors: * GS Motors SA de CV (Grupo Salinas Motors) es una compaa surgida de la sociedad entre First Automobile Works y Grupo Salinas con el fin de distribuir y posteriormente fabricar en Mxico los automviles del corporativo chino. * GS Motors (FAW Mxico) * GS Distribucin Medios * Azteca Amrica * Proyecto 40 * Canal 12 de El Salvador * Azteca Guatemala * Vica TV * Compromiso Social y Cultural * Fomento Cultural GS * Empresario Azteca * Fundacin Azteca * Fundacin Azteca Amrica * Fundacin Azteca El Per * Fundacin Azteca Guatemala * Fundacin Azteca El Salvador * Circulo Editorial Azteca * Asociacin Cvica Mexicana Pro Plata A.C.,

2.3 Pases en los que opera Grupos Salinas

Las compaas que forman Grupo Salinas operan en Mxico, EU, Argentina, Brasil, Colombia, El Salvador, Guatemala, Honduras, Per y Panam, y se planea expandir las operaciones, hacia a otros pases de Latinoamrica Empresas que conforman Grupo Salinas. 9

Opera como un foro de desarrollo administrativo y de toma de decisiones para los lderes de las compaas que forman el Grupo: TV Azteca, Azteca Amrica, Grupo Elektra , Banco Azteca, Seguros Azteca, Afore Azteca, Grupo Iusacell, Azteca Internet e Italika. Las empresas de Grupo son dinmicas, de rpido crecimiento y a la vanguardia tecnolgica, con enfoque en la creacin de valor y en el mejoramiento de la sociedad a travs de un slido compromiso con la excelencia.

2.4. Empresas que lo conforman.

Para evitar intiles repeticiones, ver nuestro numeral 2.2 Sectores en los que opera.

2.5 Logos y pginas web, logotipo grupo salinas.

www.gruposalinas.com

2.6 Responsabilidad social.

Nuestro compromiso social y cultural es la manera ms clara de transformar nuestros valores en acciones. Nos preguntamos, cmo poner esos valores en accin, ms all del trabajo diario de la gente en nuestras compaas? Fundacin Azteca es la respuesta. Es la organizacin sin fines de lucro que trabaja para desarrollar una sociedad ms justa en nuestro pas y en el extranjero. En Grupo Salinas, creemos fervientemente en los derechos del individuo y en las libertades personales. La generosidad es nuestro valor fundamental para apoyar a la sociedad, especialmente a aquellos que menos tienen, a travs de diversas iniciativas enfocadas en mejorar la salud, la educacin, el medio ambiente y en difundir la cultura. Compromiso Social y Cultural - FUNDACIN AZTECA. El amor por nuestra comunidad es uno de los valores principales del Grupo. Se refleja en nuestros programas de responsabilidad corporativa a travs de Fundacin Azteca, una organizacin no lucrativa dedicada a mejorar la salud, la alimentacin, la educacin y el medio ambiente en las comunidades donde operamos. La Fundacin es la herramienta ms poderosa que disponemos para llevar nuestros valores a la prctica. En lugar de ofrecer caridad, brindamos a los individuos los recursos para ayudarse a s mismos. Desde 1997 hemos contribuido a mejorar la vida de miles de personas, enlazando gente con deseos de ayudar y organizaciones con causas nobles, al mismo tiempo que sensibilizamos sobre los problemas ms serios que ataen a nuestra sociedad. En todo lugar en el que estamos, somos artfices del cambio al fortalecer a nuestra sociedad. Lo hacemos con pasin, honestidad y confianza, que son valores fundamentales de nuestro grupo de empresas. La apertura y la transparencia son parte importante de nuestras operaciones. Es por esta importante razn que publicamos de forma detallada los resultados de cada una de las 10

campaas de Fundacin Azteca. Adems incentivamos el uso eficiente de los fondos recabados, ya que la transparencia estimula la donacin de mayores recursos debido a que el pblico tiene el acceso para observar resultados concretos de su contribucin. Los principales programas que patrocinamos son: Esperanza Azteca, Limpiemos Nuestro Mxico, Movimiento Azteca, Plantel Azteca, Vive Sin Drogas, A Quien Corresponda y Juguetn. Los esfuerzos de Fundacin Azteca no slo contribuyen al bienestar de familias en Mxico, sino que extienden sus beneficios a los Estados Unidos, Per, Guatemala y El Salvador. Valores. Las compaas de Grupo Salinas tienen una visin, misin y valores en comn. Dichos valores son slidos compromisos con nuestros empleados, accionistas, clientes, socios y las comunidades en donde operamos. Son ideales que representan quines somos, lo que hacemos y guan nuestro comportamiento como una corporacin responsable.

2.7 VALOR ESTIMADO.

GRUPO ELEKTRA, anuncia crecimiento de 20% en EBITDA, a mximo histrico de Mex. Ps. 2,001 Millones en 3T11. * Ingresos consolidados aumentan 41% en el trimestre, a Ps.15,691 millones, apoyos por incremento de 69% en ingresos financieros. * ndice de morosidad de Banco Azteca Mxico se reduce a 3.7%. * Dinamismo sobresaliente en la cartera de crdito bruta del Banco, aumenta 56%, a Mex. Ps.35,586 millones. Ciudad de Mxico, 27 de octubre de 2011Grupo Elektra, S.A.B. de C.V. (BMV: ELEKTRA*; Latibex: XEKT), la empresa de servicios financieros y de comercio especializado lder en Latinoamrica, anunci hoy resultados financieros del tercer trimestre de 2011. Logramos un mximo histrico en EBITDA para un tercer trimestre, como resultado del incremento notable en los ingresos consolidados y nuestra eficiencia continua en la operacin, coment Carlos Septin, Director General de Grupo Elektra y Banco Azteca. El impulso en los ingresos se deriva de un aumento de 69% en el negocio financiero, en el contexto de una importante expansin de la cartera de crdito, as como de dinamismo en ventas de mercancas como resultado de preferencia creciente de millones de familias por nuestra oferta superior de productos y servicios de clase mundial. La calidad de los activos se fortaleci de manera adicional en el trimestre, el ndice de morosidad de Banco Azteca Mxico se redujo ms de un punto porcentual, a 3.7% al cierre del periodo, como consecuencia de nuestro amplio conocimiento del mercado y anlisis de riesgos efectivo, aadi el seor Septin. 11

Resultados consolidados del tercer trimestre. Los ingresos consolidados fueron Mex. Ps.15,691 millones, 41% por arriba de Mex. Ps.11,159 millones del ao previo. Los costos y gastos operativos sumaron Mex. Ps.13,690 millones, en comparacin con Ps.9,494 millones de igual periodo de 2010. Grupo Elektra report EBITDA de Mex Ps.2,001 millones, mximo nivel histrico para un tercer trimestre, y 20% superior a Mex. Ps.1,666 millones de igual periodo del ao previo; el margen EBITDA fue de 13% en el trimestre. La compaa registr utilidad neta de Ps.14,577 millones, en comparacin con Ps.343 millones hace un ao.

| 3T 2010 | 3T 2011 | Cambio Ps % |

Ingresos consolidados | $ 11,159 | $15,691 | $ 4,532 | 41% | EBITDA | $ 1,666 | $ 2,001 | $ 335 | 20% | Utilidad neta | $ 343 | $ 14,577 | $14,234 | ----- | Utilidad neta por accin | $ 1.41 | $ 60.31 | $ 58.90 | ----- | Cifras en millones de pesos. El nmero de acciones Elektra* en circulacin al 30 de septiembre de 2010 fue de 242.7 millones y el nmero de acciones al 30 de septiembre de 2011 fue de 241.7 millones. Ingresos consolidados. Los ingresos consolidados crecieron 41%, a Ps.15,691 millones, como resultado de un aumento notable de 69% en los ingresos financieros, y de 9% en ventas comerciales. Costos y gastos. Los costos consolidados del trimestre fueron Ps.8,771 millones, en comparacin con Ps.5,496 millones del ao previo. Los costos consolidados se componen de, i) costo financiero que representa la creacin de reservas preventivas de crdito y los intereses pagados a los ahorradores del Banco por sus cuentas de depsito as como de, ii) costo comercial, que incluye primordialmente el costo de la mercanca vendida. Los gastos operativos fueron Mex. Ps.4,919 millones, en comparacin con Mex. Ps.3,998 millones en igual periodo del ao previo; el cambio resulta principalmente de incrementos en gastos de personal, en el contexto de operaciones crecientes en la compaa. EBITDA y resultado neto.

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El EBITDA consolidado fue de Mex. Ps.2,001 millones, 20% superior en comparacin con Ps.1,666 millones hace un ao; el margen EBITDA fue de 13% este periodo. El cambio ms significativo debajo de EBITDA fue un incremento de Mex: Ps.19,042 millones en el rubro de otros ingresos financieros, como resultado de valuacin de instrumentos financieros que posee la compaa y que no implica flujo de efectivo ms favorable este trimestre en comparacin con el ao previo. Dicho cambio fue parcialmente compensado por un incremento de Mex. Ps.5,595 millones en la provisin de impuestos, congruente con las tasas impositivas aplicables a la compaa. Grupo Elektra report utilidad neta de Mex. Ps.14,577 millones, en comparacin con Mex. Ps.343 millones hace un ao. Caja y equivalentes de efectivo. La caja y equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2011 fue de Mex.Ps.63,932 millones, a partir de MEX. Ps.64,201 millones del ao previo. El saldo de caja e inversiones del negocio financiero al cierre del trimestre fue de Mex. Ps.32,205 millones, mientras que el del negocio comercial fue de Ps.31,727 millones.

Cartera de crdito y depsitos consolidados. La cartera bruta consolidada de Banco Azteca Mxico y Banco Azteca y Elektrafn Latinoamrica al 30 de septiembre de 2011, fue de Mex. Ps.38,675 millones, 59% superior a Mex. Ps.24,305 millones del ao anterior. El saldo de cartera vencida consolidada fue de Mex. Ps.1,781 millones a partir de Ps. Mex.1,518 millones del ao previo. El ndice de morosidad consolidado fue de 4.6% al cierre del periodo, en comparacin con 6.3% hace un ao. Los depsitos consolidados al 30 de septiembre de 2011 fueron Ps.53,359 millones, 5% por arriba de Ps.50,872 millones hace un ao.

Negocio Financiero Banco Azteca Mxico.

La cartera bruta fue de Mex. Ps.35,586 millones, 56% por arriba de Mex. Ps.22,882 millones el ao previo. La cartera vencida al cierre del periodo fue de Mex. Ps.1,332 millones, a partir de Mex: Ps.1,211 millones hace un ao. El ndice de morosidad al 30 de septiembre de 2011 fue 3.7%, ms de un punto porcentual por debajo de 5.3% hace un ao. La cartera vencida se encuentra reservada 1.7 veces, por arriba de 1.4 veces del ao anterior. La compaa realiza anlisis efectivos de riesgos, y tiene un conocimiento preciso de su mercado objetivo y de la capacidad de pago de sus clientes, lo que se traduce en una importante solidez en la calidad de sus activos. Al cierre del periodo, el Banco registr un total de 12.2 millones de cuentas activas de 13

crdito, 31% por arriba de 9.3 millones del ao previo. El amplio nmero de clientes es una fortaleza importante de Banco Azteca, ya que reduce aun ms su riesgo de crdito. El plazo promedio de los renglones ms significativos de la cartera de crdito consumo, prstamos personales y Tarjeta Azteca se ubic en 58 semanas al final del tercer trimestre. Los depsitos de clientes de Banco Azteca Mxico fueron Mex. Ps.54,823 millones al cierre del trimestre, 7% por arriba de Ps.51,029 millones del ao previo. El Banco registr un total de 12.3 millones de cuentas activas de captacin, un incremento de 18% comparado con 10.4 millones al cierre de igual periodo del ao anterior. Al 30 de septiembre de 2011, el ndice de capitalizacin estimado de Banco Azteca fue 12.7%. La compaa considera que dicho ndice se encuentra en un nivel que optimiza la rentabilidad de su capital. Durante el tercer trimestre, los ingresos de Banco Azteca Mxico fueron Ps.8,573 millones, 77% superiores a Ps.4,831 millones reportados el ao previo. El costo financiero del periodo fue de Ps.2,036 millones.

Seguros Azteca. Las compaas de seguros de Grupo Elektra Seguros Azteca y Seguros Azteca Daos sumaron ingresos de Mex. Ps.324 millones en el trimestre, y EBITDA de Mex. Ps.126 millones . El activo total al 30 de septiembre de 2011 fue de Mex. Ps.2,585 millones, un crecimiento de 19% en comparacin con el ao anterior; la suma del capital contable fue de Mex. Ps.1,560 millones, 24% por arriba de Ps.1,259 millones hace un ao. Afore Azteca. Al 30 de septiembre de 2011, los recursos acumulados de clientes bajo la administracin de Afore Azteca fueron Mex. Ps.11,322 millones. Los ingresos totales del trimestre fueron Mex. Ps.49 millones y el EBITDA del periodo fue Mex. Ps.30 millones. Negocio Comercial. Los ingresos del negocio comercial en el trimestre fueron Ps.5,841 millones, 9% superiores a los Mex. Ps.5,342 millones reportados hace un ao. La deuda con costo del negocio comercial al 30 de septiembre de 2011 fue de Mex. Ps.14,824 millones. El saldo neto de efectivo del negocio comercial excluido el monto de deuda con costo fue favorable en Mex. Ps.16,903 millones, en comparacin con un saldo favorable de Mex. Ps.16,675 millones al 30 de septiembre de 2010.

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Expansin. Grupo Elektra cuenta actualmente con 2,611 puntos de venta, en comparacin con 2,018 hace un ao; el cambio se debe principalmente a incrementos en el nmero de tiendas de servicios financieros, como parte de acciones de la compaa tendientes a fortalecer an ms este segmento de negocios. El nmero de puntos de venta en Mxico es de 2,139, mientras que en Centro y Sudamrica es de 472. La amplia red de distribucin permite a la compaa proximidad con el cliente y le brinda un posicionamiento de mercado superior en Mxico, Centro y Sudamrica. Resultados consolidados de nueve meses. Los ingresos totales consolidados en los primeros nueve meses del ao fueron Ps.42,514 millones, 28% por arriba de Ps.33,240 millones registrados en igual periodo de 2010. El EBITDA fue de Ps.5,730 millones, 13% superior a Ps.5,073 millones del ao anterior; el margen EBITDA de los nueve meses fue 13%. La compaa report utilidad neta consolidada de Ps.18,883 millones, en comparacin con prdida de Ps.1,904 millones del ao previo, derivado principalmente de plusvala este periodo en el valor de mercado del subyacente de instrumentos financieros que posee la compaa, y que no implica flujo de efectivo, en comparacin con minusvala hace un ao. | 9M 2010 | 9M 2011 | Cambio Ps % | Ingresos consolidados | $ 33,240 | $ 42,514 | $ 9,274 | 28% | EBITDA | $ 5,073 | $ 5,730 | $ 657 | 13% | Utilidad neta | $ (1,904) | $ 18,883 | $ 20,787 | ----- | Utilidad neta por accin | $ (7.85) | $ 78.13 | $ 85.98 | ----- | Cifras en millones de pesos. El nmero de acciones Elektra , en circulacin al 30 de septiembre de 2010 fue de 242.7 millones y el nmero de acciones al 30 de septiembre de 2011 fue de 241.7 millones.

3. Naturaleza Jurdica de las empresas que conforman Grupo Salinas. 3.1. Cules estn constituidas como sociedades annimas?

* GRUPO ELEKTRA, S.A.B. de C.V. Sociedad Annima Burstil de Capital Variable. Es la compaa de servicios financieros y de comercio especializado enfocada a la base de la pirmide, lder en Latinoamrica. Opera ms de 5,500 puntos de venta en Mxico, Estados Unidos y Amrica Latina. La compaa cuenta con diversas entidades para satisfacer de manera ptima las distintas necesidades de sus clientes. En 2012 adquiri Advance America, empresa lder en el negocio de prstamos no bancarios de corto plazo en Estados Unidos y puso en operacin Punto Casa de Bolsa, subsidiaria burstil que opera con los ms altos estndares de seguridad y eficiencia en atencin al cliente. En lo que se refiere a comercio especializado, Grupo Elektra se dirige a la base de la 15

pirmide socioeconmica de Latinoamrica ofreciendo electrodomsticos, lnea blanca, muebles, equipo de transporte, telfonos, computadoras, transferencias electrnicas de dinero y garantas extendidas, entre muchos otros productos y servicios de clase mundial. Determinantes del xito de Grupo Elektra son su extensa, sofisticada y moderna red de distribucin, tecnologa de punta, as como agresivas campaas de mercadotecnia. * BANCO AZTECA S.A Institucin de Banca Mltiple. Banco Azteca opera en Mxico, Panam, Guatemala, Honduras, El Salvador, Per y Brasil. Es ya uno de los mayores bancos en Mxico en trminos de cobertura: con ms de 13 millones de cuentas de captacin, acumulando ms de Mex. Ps$58,000 millones en depsitos y ms de 13 millones de cuentas de crdito, que representan una cartera de prstamos superior a Mex. Ps$43,000 millones, Banco Azteca contina mostrando un crecimiento dinmico en cada variable bancaria significativa. Adems de otorgar crditos al consumo de bienes, Banco Azteca ofrece prstamos personales, prstamos grupales a travs de Micro - negocio Azteca, prstamos prendarios con Presta Prenda, tarjetas de crdito y otros. Adicionalmente, Banco Azteca ofrece servicios de pago de nmina. La fuerza de Banco Azteca radica en ms de seis dcadas de experiencia de Grupo Elektra en el otorgamiento de crdito, un inigualable sistema de cobranza y tecnologa de punta como soporte de prcticas administrativas slidas.

* AFORE AZTECA S.A. de C.V. Afore Azteca es el servicio de administracin de fondos para el retiro de Grupo Elektra, ofrece servicios de alta calidad a precios accesibles, con el apoyo de la extensa distribucin geogrfica del grupo. La filosofa de negocio de Afore Azteca es compatible con el objetivo de Grupo Salinas de ofrecer planes de retiro dignos para el trabajador mexicano, beneficiando a una gran base de clientes de servicios financieros, respaldados por ms de seis dcadas de confianza del consumidor en Grupo Elektra. * SEGUROS AZTECA S.A. de C.V. La compaa de seguros inici operaciones en Mxico en 2004. Actualmente, Seguros Azteca, con la visin renovada de un negocio tradicional, atiende a un segmento de la poblacin que ha sido ignorado por la industria aseguradora en nuestras comunidades. Los productos que se ofrecen son simples y pueden ser adquiridos a precios muy accesibles en Mxico y Amrica Latina. Lospro ductos de Seguros Azteca estn diseados para apoyar a los seres queridos de nuestros clientes. La innovacin y la comprensin hacia nuestros usuarios son y sern la gua para los productos que ofrecemos. Seguros Azteca ofrece, entre otros productos: Vidamax, Azteca Vida Familiar, Azteca Vida Tranquilidad, Vida Guardadito y Escudo Azteca. En 2005 iniciaros operaciones de Seguros Azteca Daos, con productos que abarcan desde automviles hasta grandes riesgos, en los que se ofrecen excelentes coberturas. 16

* GRUPO IUSACELL S.A. de C.V.

En 2003, una compaa de Grupo Salinas lanz una oferta pblica para adquirir el control de las acciones de Grupo Iusacell, operador de telefona mvil. Los accionistas de control anteriores, Verizon y Vodafone, aceptaron participar con la totalidad de sus acciones, lo que result en la adquisicin de un inters mayoritario por parte de Grupo Salinas. En 2007, Grupo Iusacell y Unefon operador de telefona celular enfocado en la base de la pirmide en Mxico- unieron fuerzas para formar un competidor an ms slido en el mercado. La compaa tiene cobertura nacional y a travs de sus marcas, Iusacell y Unefon, brinda a millones de usuarios una amplia gama de servicios y aplicaciones multimedia, convirtiendo al telfono celular en un eficiente medio de transmisin de datos y servicios de valor agregado, adems de voz. A travs de Totalplay, Grupo Iusacell tambin ofrece el servicio ms innovador en materia de Internet, televisin y telefona, tanto mvil como fija, utilizando por primera vez en Mxico la fibra ptica directamente hasta el hogar.

* TV. AZTECA SA. de CV. TV Azteca es una sociedad annima de capital variable constituida de conformidad con las leyes de Mxico. La escritura constitutiva de TV Azteca es de fecha 2 de junio de 1993, la cual fue inscrita en el Registro Pblico de Comercio del Distrito Federal el 13 de julio de 1993 bajo el folio mercantil nmero 167346. La duracin de TV Azteca es de 99 aos a partir de la fecha de la escritura constitutiva. Las oficinas principales de TV Azteca estn ubicadas en Av. Perifrico Sur 4121, Col. Fuentes del Pedregal, Mxico D.F. 14141. El nmero telefnico de TV Azteca en ese lugar es (5255) 1720-1313. La direccin de Internet de TV Azteca es www.tvazteca.com.mx.

* FUNDACIN AZTECA I.A.P. La Fundacin es la herramienta ms poderosa que disponemos para llevar nuestros valores a la prctica. En lugar de ofrecer caridad, brindamos a los individuos los recursos para ayudarse a s mismos. Desde 1997 hemos contribuido a mejorar la vida de miles de personas, enlazando gente con deseos de ayudar y organizaciones con causas nobles, al mismo tiempo que sensibilizamos sobre los problemas ms serios que ataen a nuestra sociedad.

3.2 Qu formalidad tuvieron que cumplir para constituirse como tales?

Grupo Elektra, S.A.B. de C.V. (Grupo Elektra, nosotros, la Compaa o el Grupo) es una sociedad annima burstil de capital variable constituida bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos. Grupo Elektra se fund en 1950 como una empresa dedicada a la 17

fabricacin de transmisores de radio y en 1957 comenz a operar como una comercializadora con la apertura de su primera tienda Elektra. Grupo Elektra es la compaa de servicios financieros y de comercio especializado enfocada a la base de la pirmide socioeconmica, lder en Latinoamrica. Actualmente opera ms de 2,200 puntos de venta en ocho pases latinoamericanos: Mxico, Guatemala, Honduras, Per, Panam, El Salvador, Brasil y Argentina, a travs de sus tiendas Elektra y Salinas y Rocha, y de sus sucursales Banco Azteca. Tenemos 105 aos de presencia en el mercado con Salinas y Rocha, y 61 aos con Elektra. Banco Azteca, la subsidiaria ms importante de Grupo Elektra, es uno de los mayores bancos en Mxico en trminos de cobertura. Al 31 de diciembre de 2010, contaba con 10.8 millones de cuentas de ahorro, acumulando Ps.54,110 millones en depsitos y 9.1 millones de cuentas de crdito, que representan una cartera de prstamos neta de Ps.24,806 millones El 2010 fue un ao de recuperacin econmica para el pas, impulsada por una leve recuperacin de la economa de Estados Unidos, a excepcin del sector de la construccin y la inversin privada. Se estima que las ventas de los comercios al menudeo crecieron en trminos reales impulsadas por un incremento en el poder adquisitivo de los salarios y por un crecimiento neto en el empleo formal. Las condiciones econmicas del pas propiciaron una mayor apertura del crdito hipotecario y al consumo. De esta manera la compaa mantuvo sus esfuerzos para sostener el liderazgo en la atencin a su mercado, lo que se tradujo en un desempeo positivo de los ingresos de los negocios financiero y comercial en el ao, y en un slido crecimiento del crdito y la captacin.

3.3 Qu beneficios obtuvieron los accionistas al constituirse como una sociedad annima?.
Cotizacin de acciones de la emisora en Latibex. El 11 de noviembre de 2004, Grupo Elektra solicit formalmente el registro de sus
acciones en Latibex y empez a cotizar sus acciones el 16 de noviembre de 2004 bajo el ticker XEKT. Latibex es el nico mercado internacional dedicado a las acciones latinoamericanas en Euros, y est regulado por las leyes vigentes del Mercado de Valores Espaol. Las acciones ordinarias de Grupo Elektra cotizan en este mercado en las mismas unidades comercializadas en Mxico: una accin ordinaria con plenos derechos corporativos y econmicos. Programa de Certificados Burstiles de Corto y Largo Plazo con carcter revolvente. Mediante oficio nmero DGE No. 153/17990/2008 de fecha 1 de diciembre de 2008, la CNBV autoriz a la Compaa un Programa de certificados burstiles de corto y largo plazo con carcter revolvente, hasta por la cantidad de Mex. Ps.3,000 millones con una vigencia de 5 aos. El 21 de octubre de 2010 la CNBV autoriz a la compaa, mediante oficio No. 153/89138/2010 la actualizacin del Programa de Certificados Burstiles de corto y largo 18

plazo con carcter revolvente, as como la ampliacin del monto del Programa hasta por la cantidad de Ps.5,000 millones con una vigencia de 5 aos contados a partir del 1 de diciembre de 2008. Certificados Burstiles de Corto Plazo. Mediante oficio nmero 153/3203/2010, el 8 de marzo de 2010 la CNBV, autoriz la emisin de certificados burstiles de corto plazo por un importe de $1,000,000,000 (un mil millones de Pesos), mismos se encuentran inscritos con el nmero 0380-4.16-2010-007 en el RNV as como en la BMV. Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el Registro. Mediante asamblea extraordinaria de accionistas del 17 de julio de 2007, los accionistas aprobaron que la Compaa adquiriera, a travs de una oferta pblica, acciones de Grupo Elektra hasta por un mximo de 8% una accin por cada 12.5 ttulos que poseyera cada accionista. El precio de compra fue de Ps.238 por accin, lo que signific un premio de 22% sobre la cotizacin promedio del ttulo de los ltimos 20 das hbiles en la BMV.

3.4 Han realizado o han sido objeto de fusiones y adquisiciones?

En 1998 TV Azteca, televisora propiedad de Ricardo Salinas Pliego, comienzan las operaciones de Unefon con base en la banda A PCS por 30 MHz en la Ciudad de Mxico. En 1999 Grupo Elektra adquiri Grupo SyR, cuya principal subsidiaria era Salinas y Rocha. En el 2000 Fusin de Grupo Elektra con Grupo SyR subsistiendo Grupo SyR bajo la denominacin de Grupo Elektra 2002 Constitucin e inicio de operaciones de Banco Azteca, Institucin de Banca Mltiple en Mxico. En el 2003 Constitucin e inicio de operaciones de una Administradora de Fondos para el Retiro en Mxico bajo el nombre de Afore Azteca, S.A. de C.V., asi como la Adquisicin de Cigna Seguros, una Compaa de seguros en Mxico a la que posteriormente se le denomin Seguros Azteca. En 2004 TV Azteca escinde su participacin en la empresa en el controlador Unefon Holdings que manejaba el 46.5% de las acciones de la empresa. En 2005 empieza el proceso de desliste de la Bolsa Mexicana de Valores por baja bursatilidad. Ese mismo ao es nombrado director general Moiss Saba, uno de los accionistas de la empresa. En 2006, Unefon Holdings adquiere el 45.6% restante de la compaa de manos de Moiss Saba y es nombrado Diego Foyo como director general. En 2006, Grupo Salinas adquiere 100% de Unefon Holdings, Grupo Salinas toma el control administrativo y operativo de Unefon.

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En ese mismo ao la Comisin Nacional Bancaria y de Valores de Mxico y la Comisin de Valores de Estados Unidos inician una investigacin en contra de Unefon por la presunta filtracin de informacin privilegiada debido a que Ricardo Salinas Pliego adquiri a descuento la deuda de Unefon para que despus la compaa la liquidara a valor nominal. Esto provoc que las acciones de las empresas de Grupo Salinas se deslistaran de la Bolsa de Nueva York. En el 2006 firma un contrato para el uso de su infraestructura con iusacell, empresa de Grupo Salinas, con lo que aumenta su cobertura a nivel nacional. A finales de 2007, Unefon Holdings es absorbida por Iusacell, con lo cual se convierte en el tercer operador mvil en Mxico con 3.4 millones de suscriptores (Despus de Telcel de Amrica Mvil y Movistar del grupo espaol Telefnica). En 2009 se vuelven a separar las marcas pero siguiendo controladas por Iusacell para poder enfocarse en sus propios mercados estratgicos, Iusacell para el mercado corporativo y de altos ingresos y Unefon para el sector popular. Con esto se implementa la primera Tarifa Plana de Mxico y se modifica la imagen corporativa de la empresa. En abril de 2010 se empezaron las pruebas para el lanzamiento de una red GSM que, a la par de la actual red CDMA, habra de ser implementada tanto por Unefon como por Iusacell. Debido a la crisis econmica los planes se pospusieron hasta que en abril de 2010 se comenz el encendido de la red para su lanzamiento comercial el 15 de agosto de 2010 solamente con la marca Unefon en los estados del centro y algunos del noreste y occidente del pas. La cobertura es igual en las dos redes la red GSM no tendr tecnologa 3G sino hasta noviembre de 2010 cuando implementara la tecnologa HSPA+ a la par que se implementa la red para Iusacell. La implementacin de la nueva red viene de la mano de una liberacin de espectro de la red CDMA, que comenzaba a dar signos de saturacin desde finales de 2009, y un plan comercial para ofrecer terminos mas baratos y Roaming Mundial a sus clientes. En 2007, Grupo Iusacell y Unefon operador de telefona celular enfocado en la base de la pirmide en Mxico- unieron fuerzas para formar un competidor an ms slido en el mercado. En el 2007, La compaa mexicana de telefona mvil Iusacell anunci el jueves la fusin con la empresa inalmbrica nacional, con lo que tendrn el 7% del mercado celular del pas. La fusin de las empresas, ambas del empresario y propietario de la televisora TV Azteca Ricardo Salinas Pliego, permitir contar con 3.4 millones de suscriptores, en un pas que en 2006 registr 56 millones de usuarios de celular.

El Grupo Salinas, que dirige Ricardo Salinas Pliego, dueo de TV Azteca, adquiri el control total de la telefnica Unefon al comprar la participacin de su socio Moises Saba por 300 millones de dlares.

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Con esta adquisicin, Unefon Holdings contar con el 90 por ciento del capital de Unefon y anunci que lanzar una Oferta Pblica de Compra por el restante 10 por ciento del capital que est en la Bolsa Mexicana en un plazo de 60 das en los mismos trminos de compra que se le hizo a la familia Saba. El Grupo Salinas inform que tras esta adquisicin planea fusionar a Unefn con Iusacell, su otra empresa de telefona mvil, con lo que buscar convertirse en el segundo operador en el mercado mexicano, por delante de la espaola Movistar. A nivel nacional Iusacell cuenta con dos millones de usuarios y Unefon con 1,3 millones.

3.5 De ser el caso, objetivos que se perseguan con las fusiones y adquisiciones.
Las Fusiones y Adquisiciones de Empresas conocidas tambin por su acrnimo en ingls M&A (siglas de "Mergers and Adquisitions") se refieren a un aspecto de la estrategia corporativa de la gerencia general que se ocupa de la combinacin y adquisicin de otras compaas as como otros activos. La decisin de realizar una fusin o una adquisicin, es una decisin de tipo econmico, especficamente consiste en una decisin de inversin, entendindose como tal, la asignacin de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto una fusin o una adquisicin ser exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo efectivo (FE) incremental asociado a la operacin. Si esto es as, esta decisin de inversin crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso. * Fusin: Una fusin es la unin de dos o ms personas jurdicamente independientes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. Si una de las sociedades que se fusionan, absorbe el patrimonio de las restantes, estamos frente a una fusin por absorcin. * Adquisicin: Una adquisicin consiste en la compra por parte de una persona jurdica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusin de sus patrimonios. Las fusiones y adquisiciones estn motivadas por diferentes objetivos que definen a dos distintos tipos de compradores: * Compradores Estratgicos: Se denomina compradores estratgicos a aquellos que desarrollan sus actividades en una industria determinada y tratan de permanecer en ella y consolidarse en el mercado. * Compradores Financieros o Capital de Inversin: Se caracterizan por adquirir una empresa con el objetivo de incrementar su valor y luego venderla a un precio superior. En este tipo de operacin es fundamental, antes de realizar la compra, saber de qu forma se puede salir del negocio, siendo sta, la principal diferencia con los compradores estratgicos. 21

Estos objetivos diferentes, tienen en comn la necesidad de agregarle valor a la empresa adquirida. Las fusiones y adquisiciones son una buena idea cuando el valor de mercado de la empresa combinada es mayor que el valor de las dos sociedades independientemente consideradas, cuando el resultado es superior a la suma de las partes, se dice que se ha producido un efecto sinrgico. De la misma forma, todas las fusiones y combinaciones de empresas tienen un potencial para eliminar la competencia entre ellas creando as monopolios. Para el grupo Salinas, por ejemplo la fusin de Iusacell ha llevado a una consolidacin que permitir competir con fortaleza creciente en el mercado de telefona Celular, en beneficio de millones de usuarios. La consolidacin permitir generar sinergias y economas de escala, as como mayor eficiencia en la operacin, incremento en la cobertura de la red de transmisin y eliminacin de duplicidad en gastos. Ello fortalecer el posicionamiento de la compaa en la industria, lo que se traduce en competencia ms robusta en el mercado de telefona inalmbrica. Como resultado, se generan mayores opciones de servicio y precios ms competitivos, en beneficio de millones de usuarios en Mxico, y del desempeo de la economa en su conjunto.

4. CONCLUSIONES:
En conclusin podemos decir que Grupo Salinas es un conjunto de empresas dinmicas, de rpido crecimiento y a la vanguardia tecnolgica, con enfoque en la creacin de valor y en el mejoramiento de la sociedad a travs de un slido compromiso con la excelencia. Al llevar bienestar a todos los niveles de la sociedad, Grupo Salinas fomenta el desarrollo de los pases en los que opera.

Los recursos de Grupo Salinas permiten a todas sus compaas implementar rpidamente y a un bajo costo, lo mejor del pensamiento colectivo del Grupo para optimizar prcticas administrativas, procedimientos y tecnologas. Las compaas que forman Grupo Salinas operan en Mxico, EU, Argentina, Brasil, Colombia, El Salvador, Guatemala, Honduras, Per y Panam, y se planea expandir las operaciones hacia a otros pases de Latinoamrica. Grupo Elektra, S.A.B. de C.V es una sociedad annima burstil de capital variable constituida bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos. Cada empresa de

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Grupo Salinas opera de manera independiente, con su propia administracin y consejo. Sin embargo, comparten una visin, valores y estrategias para lograr un rpido crecimiento, resultados superiores y desempeo de clase mundial. Las empresas establecidas bien manejadas y exitosas, son excelentes para desarrollar innovadoras sostenibles que mejoran el rendimiento o calidad de sus productos de manera satisfactoria para sus clientes.

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5. BIBLIOGRAFA.

Ley General de Sociedades Mercantiles 2013.

Ley Federal de Competencia Econmica 2013. http://www.gruposalinas.com http://www.grupoelektra.com.mx/News/PDF.aspx?idPdf=1&lang=es&tp_doc=8&sit=IREKT http://www.gruposalinas.com/contenido.aspx?p=Iusacelles

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